☆风险因素☆ ◇000606 青海明胶 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:明胶业务低于预期【2010-04-21】
我们预计公司2010年-2012年EPS为0.00元、0.01元、0.04元，明胶行业供大于求，预
计2011年之后这种局面才会明显缓解，目前公司盈利能力较弱，我们维持公司“中性
”的投资评级。
中 性——天相投顾:寒冬即将过去【2009-10-26】
我们预计公司 2009 年-2011 年EPS 为-0.01 元、0.08 元、0.14 元，根据 23 日收
盘价 5.21 计算，对应动态市盈率为-427 倍、67 倍、38 倍，鉴于国内明胶业产能
过剩的格局，我们维持公司“中性”的投资评级。
推 荐——平安证券:高位原材料仍在消耗【2009-08-09】
公司中报基本符合预期，公司消耗高位原材料因此仍亏损，但之后要观察公司原材料
价格下降的幅度和带来的业绩弹性，因此暂时不调整盈利预测，待三季报公布之时再
做商榷。仍然维持“推荐”评级不变。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 11｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-12 ｜ 1206.5｜ 否 ｜
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｜ ｜为了支持广东明洋明胶有限责任公司（以下简称“明洋明胶”）｜
｜ ｜的生产和销售工作，明洋明胶各股东方青海明胶股份有限公司（｜
｜ ｜以下简称“青海明胶”或“公司”）、百洋水产集团股份有限公｜
｜ ｜司（以下简称“百洋股份”）拟对明洋明胶增资1800万元；其中｜
｜ ｜青海明胶增资1206.5万元、百洋股份增资593.5万元。增资后， ｜
｜ ｜明洋明胶的注册资本变更为人民币7320万元，公司持有明洋明胶｜
｜ ｜67.03%的股份，百洋股份持有其32.97%的股份。公司董事会秘书｜
｜ ｜华彧民先生过去十二个月内曾担任百洋股份董事，根据深交所上｜
｜ ｜市规则10.1.3条和10.1.6条的规定，本次增资构成关联交易。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-12 ｜ 3000｜ 否 ｜
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｜ ｜公司在中行五四支行继续办理3000万元一年期流动资金贷款，由｜
｜ ｜青海四维信用担保有限公司为本次贷款提供担保，按担保金额年｜
｜ ｜利率1.5%收取担保费。 ｜
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｜ 股权转让 ｜2013-08-08 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜青海明胶股份有限公司（以下简称“公司”或“青海明胶”）获｜
｜ ｜悉天津泰达科技发展集团有限公司通过天津产权交易中心公开挂｜
｜ ｜牌转让的其持有本公司第一大股东天津泰达科技风险投资股份有｜
｜ ｜限公司（以下简称“泰达科技”）21.94%的股权已于2013年1月2｜
｜ ｜5日分别被天津滨海浙商投资集团有限公司、浙江隆北实业有限 ｜
｜ ｜公司、天津国际名众控股有限公司意向受让；依据受让条件，上｜
｜ ｜述三家公司须同时对泰达科技进行增资24,400万股，转让后天津｜
｜ ｜滨海浙商投资集团有限公司持有泰达科技10.51%的股权,浙江隆 ｜
｜ ｜北实业有限公司持有泰达科技6.96%的股权，天津国际名众控股 ｜
｜ ｜有限公司持有泰达科技4.47%的股权. ｜
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