☆经营分析☆ ◇000601 韶能股份 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
能源（电力、供热、供汽）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态植物纤维制品 ｜ 177030.23｜ 1568.67｜ 0.89｜ 39.86｜
｜电力 ｜ 165980.78｜ 58349.08｜ 35.15｜ 37.37｜
｜精密(智能)制造 ｜ 66733.15｜ 7894.93｜ 11.83｜ 15.02｜
｜其他 ｜ 19818.43｜ 5197.22｜ 26.22｜ 4.46｜
｜热力 ｜ 14602.69｜ 1864.30｜ 12.77｜ 3.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 165980.78｜ 58349.08｜ 35.15｜ 37.37｜
｜纸浆、原纸、成品纸 ｜ 100321.99｜ -6183.59｜ -6.16｜ 22.59｜
｜生态纸餐具 ｜ 76708.24｜ 7752.26｜ 10.11｜ 17.27｜
｜汽车零配件(精密制造) ｜ 66733.15｜ 7894.93｜ 11.83｜ 15.02｜
｜其他 ｜ 19818.43｜ 5197.22｜ 26.22｜ 4.46｜
｜热力 ｜ 14602.69｜ 1864.30｜ 12.77｜ 3.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省外 ｜ 231436.61｜ 21452.45｜ 9.27｜ 52.11｜
｜广东省内 ｜ 212728.67｜ 65538.49｜ 30.81｜ 47.89｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 267135.05｜ --｜ -｜ 60.14｜
｜经销 ｜ 177030.23｜ --｜ -｜ 39.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 87971.91｜ 38341.27｜ 43.58｜ 40.29｜
｜生态植物纤维制品 ｜ 84851.05｜ 1903.42｜ 2.24｜ 38.86｜
｜精密(智能)制造 ｜ 29545.35｜ 4385.08｜ 14.84｜ 13.53｜
｜热力(供汽) ｜ 6996.79｜ 1846.95｜ 26.40｜ 3.20｜
｜其他业务 ｜ 6663.03｜ -373.62｜ -5.61｜ 3.05｜
｜贸易 ｜ 2298.95｜ --｜ -｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 87971.91｜ 38341.27｜ 43.58｜ 40.29｜
｜制浆、工业用纸、原纸(抄 ｜ 47595.11｜ -1659.85｜ -3.49｜ 21.80｜
｜纸) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜生态纸餐具 ｜ 37255.94｜ 3563.26｜ 9.56｜ 17.06｜
｜汽车零配件(精密制造) ｜ 29545.35｜ 4385.08｜ 14.84｜ 13.53｜
｜热力(供汽) ｜ 6996.79｜ 1846.95｜ 26.40｜ 3.20｜
｜其他 ｜ 6663.03｜ -373.62｜ -5.61｜ 3.05｜
｜钢材、煤炭等产品贸易 ｜ 2298.95｜ --｜ -｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜ 139056.59｜ 35767.08｜ 25.72｜ 63.69｜
｜广东省外 ｜ 79270.49｜ 17401.15｜ 21.95｜ 36.31｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生态植物纤维制品 ｜ 193376.40｜ 6479.40｜ 3.35｜ 34.85｜
｜电力 ｜ 144257.46｜ 14203.18｜ 9.85｜ 26.00｜
｜水力发电 ｜ 72607.33｜ 37171.25｜ 51.19｜ 13.08｜
｜生物质能发电 ｜ 63840.72｜ -19256.77｜-30.16｜ 11.50｜
｜精密(智能)制造 ｜ 54988.18｜ 8259.15｜ 15.02｜ 9.91｜
｜热力 ｜ 11960.98｜ 1511.32｜ 12.64｜ 2.16｜
｜综合利用发电 ｜ 7793.82｜ -3716.30｜-47.68｜ 1.40｜
｜其他业务收入 ｜ 5499.37｜ 1701.19｜ 30.93｜ 0.99｜
｜贸易 ｜ 598.21｜ 252.61｜ 42.23｜ 0.11｜
｜光伏发电 ｜ 15.60｜ 4.99｜ 32.00｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 144257.46｜ 14203.18｜ 9.85｜ 26.00｜
｜纸浆、原纸、成品纸 ｜ 126660.64｜ 1490.07｜ 1.18｜ 22.82｜
｜水力发电 ｜ 72607.33｜ 37171.25｜ 51.19｜ 13.08｜
｜生态纸餐具 ｜ 66715.76｜ 3610.34｜ 5.41｜ 12.02｜
｜生物质能发电 ｜ 63840.72｜ -19256.77｜-30.16｜ 11.50｜
｜汽车零配件(精密制造) ｜ 54988.18｜ 8259.15｜ 15.02｜ 9.91｜
｜热力 ｜ 11960.98｜ 1511.32｜ 12.64｜ 2.16｜
｜综合利用发电 ｜ 7793.82｜ -3716.30｜-47.68｜ 1.40｜
｜其他 ｜ 5499.37｜ 3080.17｜ 56.01｜ 0.99｜
｜钢材、煤炭等产品贸易 ｜ 598.21｜ 252.61｜ 42.23｜ 0.11｜
｜光伏发电 ｜ 15.60｜ 4.99｜ 32.00｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省外 ｜ 217309.60｜ 10049.24｜ 4.62｜ 52.91｜
｜广东省内 ｜ 193371.01｜ 25968.84｜ 13.43｜ 47.09｜
｜其他业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 217304.20｜ --｜ -｜ 52.91｜
｜经销 ｜ 193376.40｜ --｜ -｜ 47.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 95312.39｜ 26045.16｜ 27.33｜ 43.61｜
｜生态植物纤维制品 ｜ 88707.65｜ 5304.59｜ 5.98｜ 40.59｜
｜精密(智能)制造 ｜ 28348.79｜ 4416.71｜ 15.58｜ 12.97｜
｜贸易 ｜ 4222.03｜ 164.97｜ 3.91｜ 1.93｜
｜其他业务收入 ｜ 1962.51｜ 704.03｜ 35.87｜ 0.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 95312.39｜ 26045.16｜ 27.33｜ 43.61｜
｜制浆、工业用纸、原纸(抄 ｜ 56889.24｜ 1332.35｜ 2.34｜ 26.03｜
｜纸) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜生态纸餐具 ｜ 31818.41｜ 3972.25｜ 12.48｜ 14.56｜
｜汽车零配件(精密制造) ｜ 28348.79｜ 4416.71｜ 15.58｜ 12.97｜
｜钢材、煤炭等产品贸易 ｜ 4222.03｜ 164.97｜ 3.91｜ 1.93｜
｜其他 ｜ 1962.51｜ 704.03｜ 35.87｜ 0.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜ 153852.53｜ 30610.52｜ 19.90｜ 70.40｜
｜广东省外 ｜ 64700.83｜ 6024.96｜ 9.31｜ 29.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处的行业情况
公司所处行业包括清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）
制造。目前我国新能源产业蓬勃发展，清洁可再生能源（含水电、生物质能发电）
、新能源（含光伏、生物质能发电）占能源结构的比重不断提升，储能作为能源载
体也不断发展，行业发展空间广阔。
新能源汽车是汽车产业的发展方向，机械制造业朝着信息化、自动化、智能化的方
向升级发展，精密（智能）制造零部件业务的发展空间巨大、市场前景广阔。
生态植物纤维制品包括生态纸餐具、生活用纸、浆、工业用纸等产品，其中生态纸
餐具属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。近年来随着国外、国内禁塑政策的趋
严以及居民健康、环保意识的提高和消费观念的升级，生态纸餐具的市场前景广阔
。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司是否需要遵循特殊行业的披露要求
在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成清洁可再生能源（新能源）、生
态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。
清洁可再生能源（新能源）业务方面，截至报告期末公司电力总装机120.26万千瓦
，其中水电装机68万千瓦，分布在广东盛湖南省地区，装机规模占比56.54%；生物
质能发电装机 36万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比29.94%；光伏装机4.26
万千瓦，装机规模占比3.54%。
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
三、核心竞争力分析
（一）清洁可再生能源（新能源）业务
公司清洁可再生能源（新能源）业务包括水电、生物质能发电、光伏等业务。
1、水电
公司水力发电业务竞争优势在于：
（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规模以上
的工商业企业数量多，用电需求大，全省统调负荷连续多年创新高。2024年广东统
调最高负荷再创历史新高，达到1.57亿千瓦，同比增长6.25%（来源：中国电力报
）。广东省电力市场容量大，清洁可再生能源占比较低，水电上网及电费结算均有
保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司在粤的水电企业
均享受最低上网保护电价。
（2）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高、营业利润率较高。
（3）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，贷款偿还后
利息负担越来越轻，有利于提升经营效益。
（4）根据《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工
作的通知》规定，水电属于可再生能源，不纳入能源消费总量。
（5）公司水电业务经营现金流好，2022年至2024年年均经营活动产生的现金流净
额为6.19亿元，良好的现金流有利于促进公司其他业务的可持续发展。
（6）公司位于广东片的部分水电站为“绿色小水电示范电站”，享受绿色小水电
的电价政策，有利于增加销售收入。
（7）公司水电站可拓展抽水蓄能业务，公司储备了耒阳市灯盏窝抽水蓄能电站项
目、翁源抽水蓄能项目，这些项目能提升存量水电资产价值水平。
2、生物质能发电
公司生物质能发电业务的竞争优势在于：
（1）公司现有生物质能发电装机36万千瓦，总装机规模位居全国前列，生物质能
发电业务已形成一定的产业规模。
（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，
生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发
电上网有保障。
（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联产业务
。根据《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，生物质能供热是绿色低碳清洁
的可再生能源供热方式。公司生物质能企业供应的蒸汽属于绿色蒸汽，无碳排放，
竞争力较强。
① 在内部产业联动方面，通过生物质能发电与餐具业务有机结合，采用热电联产
的运营模式，形成产业链，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能业务的综合效
能、效益，亦能降低下游纸餐具业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力
。
② 在外部业务拓展方面，通过发展供汽业务，可为周边工业园区用热企业提供高
质量的蒸汽及热能，改善并增强经营现金流。
近年来公司三个生物质能发电企业持续拓展供汽业务，不断开发用热客户，目前已
为韶关市曲江区白土、新丰县马头、翁源县利龙与翁城片区四个工业园，及清远市
英德市的部分用热企业供汽。随着业务结构不断优化，经营现金流不断改善。
（4）按照相关政策，生物质发电作为可再生能源，不纳入能源消费总量。享受国
家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的
溢价收益等额冲抵该补贴或归国家所有。对此，预计公司生物质能发电在纳入绿电
范围后，可参与绿电、绿证交易，有利于获得补贴或环境价值带来的溢价；同时通
过参与CCER碳排放交易，实现环境价值变现，增加收益。
3、光伏发电
公司目前在部分下属企业的屋顶等地建设光伏项目，具有以下竞争力：一是打造内
部产业链，形成产业联动；二是降低部分下属企业用电成本，节省费用支出；三是
为部分下属企业隔热降温，有利于改善工作环境，提升工作效率。
（二）生态植物纤维制品业务
公司纸餐具业务的竞争优势在于：
（1）规模优势。公司纸餐具业务现有产能规模位于国内前列。
（2）主导参与制订国内行业标准。在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为
国内生态纸餐具的主要运营商，主导参与制订了行业标准。
（3）生产工艺研发等优势。① 经多年深耕，目前公司生态纸餐具业务的产品适应
性和质量好，具有一定的比较优势；② 在新产品研发方面有优势，防高温无氟产
品已推向海外市场，国内市场：已解决防粘、密封性等难点痛点的问题，产品可逐
步推向市常
（4）产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐
具项目，通过电热联产，提供低碳绿色蒸汽。
（5）作为以纸代塑的环保产业，公司生产的纸餐具产品有生态、健康环保属性，
市场空间大。
2、原纸（抄纸）业务
公司原纸（抄纸）业务的竞争优势如下：
（1）公司耒阳抄纸项目年产32万吨，单个抄纸项目规模大。
（2）公司耒阳抄纸项目所在地周边几百公里范围内无类似规模的抄纸厂，区位优
势较明显。
（三）精密（智能）制造业务
公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：
1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端
齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,800多台套，装备优势
突出。
2、机加工优势，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业务企业
的客户资源优质，在交通机械领域、工程机械、农业机械领域深耕多年，在机加工
产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的锻造
、加工等方面形成了较强的自主开发和制造优势。
3、在电机轴、叉车后桥总成、新能源重卡变速箱等新能源汽车零部件方面具有研
发优势。通过长期在汽车零部件细分市场的耕耘及获得优质客户认可，2024年公司
从事精密（智能）制造业务的企业即宏大公司，继续拓展新能源汽车零部件业务，
新能源汽车零部件业务占精密（智能）制造业务营收占比进一步提升至43%，新能
源产品中的新能源乘用车电机轴、新能源变速器总成、新能源乘用车零部件的销售
量同比分别增长12%、203%、112%。后续宏大公司将与战略合作伙伴保持深度合作
，进一步大力拓展新能源业务。
四、主营业务分析
（一）概述
报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
报告期内，受公司水电站所在地区降雨量及来水量同比大幅增长、生态纸餐具与生
物质能发电业务经营成果同比均改善等因素影响，公司经营业绩同比大幅增长，整
体经营趋势良好。
（1）电力行业经营情况
（2）公司电力业务经营情况
① 水电
报告期内，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是抓住降雨量同比大幅增长
的有利时机，做好区域内水情科学调度，最大限度地提升水能利用率。国家能源局
统计数据显示，2024年全国水电设备平均利用小时数3,343小时，2024年公司水电
设备平均利用小时数4,142小时,高于行业平均水平23.90%；二是积极申报创建绿色
小水电示范电站，做好广东生态流量泄放达标工作，为2025年争取获得差异化上网
电价奠定基础；三是开展水电企业绿证建档立卡工作，努力纳入绿证范围，为后续
绿证交易奠定基矗
报告期内，公司水电企业共实现售电收入1,000,791,087.09元，同比增长37.84%。
② 生物质能发电
报告期内，公司生物质能发电企业机遇与挑战并存：一方面，公司收到以前年度生
物质发电业务应收账款的部分回款，改善经营现金流；另一方面碰到生物质燃料收
集阶段性困难的难题。但整体而言，机遇大于挑战。
针对上述情况，公司积极主动、重点推动以下工作，努力改善经营成果。一是抓好
“节流”工作：报告期内，公司子公司成立了管控燃料质量的分支机构，重点抓燃
料直采与质量管控，此外公司制定了《2024年生物质发电企业维修费用控制方案》
，通过抓节支增效、降低维修费等工作，努力降低成本费用。二是抓好“开源”工
作：一方面继续大力拓展对外供热业务，重点抓翁城供热管道项目的建设工作。报
告期内公司生物质能企业供汽量同比增长27.73%，在发电与供汽业务中，供汽营业
收入占比进一步提升至18.64%，有效改善经营现金流；另一方面持续拓展燃料收集
渠道，努力增加燃料供应量。三是做好应收账款回款工作。
报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电营业收入568,920,364.47元，同比减
少10.88%、热力（供汽）营业收入130,336,991.21元，同比增长20.14%。
③ 光伏和储能业务
光伏发电业务方面，目前公司在下属企业的厂区屋顶实施分布式光伏发电项目。报
告期内新增光伏装机2.76万千瓦，截至报告期末累计投产4.26万千瓦。这些项目投
产后，有利于降低公司部分下属企业的用电成本，减少成本费用支出，且能有效降
低这些企业的室内工作温度，改善作业环境，提升工作效率。外部光伏业务也正在
有序推进中。
储能业务方面，公司目前正有序做好新丰旭能储能电站项目的前期工作。
（3）装机容量情况
（4）电量电价情况
（5）发电效率情况
（6）主要生产经营信息
公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务,主营购售电
业务。2024年，公司售电业务共代理用户购电量4.90亿千瓦时。
2、制造业
（1）生态纸餐具
报告期内，公司生态纸餐具企业重点抓好以下工作：
一是重点推动实施“品牌建设”、“市场拓展”、“国际化”三大工程。①推动全
球化布局，完成国际市场区域划分，并制定针对性的区域营销策略。②推动深化海
外合作，建设海外生产基地及成立海外销售公司，完善海外业务产业链。③推动韶
能绿洲品牌升级与推广，推出韶能绿洲全新品牌；拓展新媒体平台，实现品牌信息
全覆盖与精准传播。④进一步拓展市常一是主动出海挖掘机会，增加订单；
二是推动电商全球化销售并实现新突破。报告期公司纸餐具销量同比增加16.04%，
其中电商成交销售额同比增长80.86%。通过销量、营业收入的提升，降低单位产品
的付现成本。
二是推动制造环节工艺与技术创新，促降耗降本。①推动湿浆与化机浆应用、机台
自然排气与电液缸节能改造等技术改造创新；②持续推动餐具制造企业提高单机产
能、一次合格率和降低付现成本等工作。
通过采取上述措施，报告期内公司纸餐具企业实现销售收入767,082,371.96元,同
比增长14.98%。在两个纸餐具制造基地中，绿洲（新丰）公司扭亏为盈。整个纸餐
具业务板块朝着良性方向发展。
（2）制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务
报告期内，公司从事原纸（抄纸）业务的企业受上游浆板价格高企、下游市场需求
不振等因素影响，浆纸价格倒挂，经营成果不理想，对此努力采取应对措施，重点
推动以下工作：一是优化客户结构，拓展直营客户；二是与绿洲科技公司协同开发
产品，拓展纸品国际市场；三是持续推进降本增效工作；四是推动纸品后加工企业
入园，努力保障部分机台产能的发挥。
报告期内，公司从事制浆、工业用纸、生活用纸业务的企业受设备大修、上游供汽
企业阶段性停汽等因素影响，未能充分发挥产能，经营成果不理想。为应对挑战，
重点推动以下工作：一是持续做好降本增效工作，降低生产成本；二是根据市场行
情，不断优化产品结构，如增加成品纸和工业用纸的销售占比，降低浆板生产销售
占比等。
报告期内公司从事制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务的企业实现营业收入1,003,
219,924.86元，同比减少20.79%。
（3）精密（智能）制造
目前公司从事精密（智能）制造业务的核心企业为宏大公司、精锻科技公司。
报告期内，宏大公司抓住新能源汽车产业蓬勃发展的机遇，重点推动以下工作：一
是进一步加强与国内新能源整车头部企业的合作，投资建设年产2.4万台新能源变
速箱零部件和3,600台宽体矿卡变速箱项目；二是进一步聚焦行业重点，拓展新能
源业务，新能源产品中的新能源乘用车电机轴、新能源变速器总成、新能源乘用车
零部件的销售量同比分别增长12%、203%、112%。截至报告期末新能源业务营收占
比提升至43%，同比增加了7.18个百分点；三是狠抓降本增效。报告期内采购、物
流等方面合计降本832.64万元。
目前精锻行业市场竞争激烈，为应对挑战，报告期内精锻科技公司重点抓降低钢材
消耗及吨位费等降本增效工作，以及市场拓展工作，努力改善经营业绩。
报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入667,331,474.6元
，同比增长21.36%。
五、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
公司主业为清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造的
投资、开发与经营，下属企业分布在广东盛湖南省等地区。
（1）主要产业政策
能源属于国民经济和社会发展的重要基础产业，关系着国民经济命脉和国计民生。
水电、生物质能发电、光伏发电均为清洁可再生能源，属于国家鼓励发展的产业。
为完善电力市场交易、促进售电业务发展，广东省发展改革委出台了《关于进一步
深化我省电价改革有关问题的通知》。为规范可再生能源绿电证书的核发和交易，
2024年8月国家能源局出台《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，将常规
水电、生物质发电、太阳能发电、风电等可再生能源项目对应的电量纳入绿证范围
；为规范分布式光伏发电开发建设管理，2025年3月相关部门联合出台《关于促进
可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，指出要依法稳步推进绿证强制
消费，建立强制消费与自愿消费相结合的绿证消费机制，逐步提高绿色电力消费比
例并使用绿证核算。为深化新能源上网电价市场化改革，2025年2月相关部门联合
出台《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（下称
《新能源电价通知》）。这些政策的出台，为我国清洁可再生能源产业发展带来了
新的历史机遇。
（2）行业竞争格局
2022年出台的《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出推进适应
能源结构转型的电力市场机制建设，加快形成统一开放、竞争有序、安全高效、治
理完善的电力市场体系。《新能源电价通知》推动风电、太阳能发电这两类上网电
量全面进入电力市场，自2025年6月1日起执行。根据湖南省2024年相关会议精神，
2024年湖南省水电不直接参与电力市场交易，但部分水电企业需承担市场辅助服务
费分摊。广东省电力市场庞大，辖区内总装机超过1万以上水电站需承担市场辅助
服务费分摊。公司分布式光伏项目采用“自发自用、余电上网”方式为旗下企业供
电。
（3）行业发展趋势
结合现行产业政策，国家支持鼓励发展清洁可再生能源产业，水电等清洁能源具有
广阔的市场前景。“十四五”期间，随着“碳中和”政策的推进落实及新能源产业
的发展，特别是太阳能、风能装机规模的逐渐增加，需要建设一定规模的抽水蓄能
电站以平衡发展。
整体而言，预计我国能源体系将向更清洁、更安全的方向发展，构建更经济的能源
结构。电力企业将以降低成本为抓手，朝着电力清洁化的方向发展。其中水电行业
在应用场景中将朝着“无人值班、少人值守”的自动化、智能化方向发展，顺着产
业链延伸发展抽水蓄能项目；生物质能行业在发电业务基础上，将不断深化热电联
产、生物质能制气等业务模式，坚持宜气则气、宜热则热、宜电则电，鼓励加快在
非电领域应用，走多元化、非电和高附加值利用路线。在践行“碳中和”政策的过
程中，从事清洁能源业务的企业将参与并拓展碳交易、绿证交易等市常
2、生态植物纤维制品
（1）主要产业政策
近年来，随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，减少塑料包装用品、使用可
降解的生态植物纤维制品已逐渐成为共识。国内外许多国家不断出台“禁塑”政策
，鼓励使用一次性可降解纸餐具等生态植物纤维制品，为促进发展生态植物纤维制
品产业提供了有利的政策支撑。
① 生态纸餐具
A、国内主要政策
为鼓励使用一次性可降解的生态纸餐具，近年来国家及地方相关部门出台了多项产
业政策，如《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于扎实推进塑料污染治
理工作的通知》、《海南省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品实
施方案》、《海南经济特区禁止一次性不可降解塑料制品规定》（2024年修订）等
。自海南出台相关禁塑政策后，我国大部分省份出台了《塑料污染治理实施方案》
等政策，明确表示将逐步禁止使用一次性不可降解塑料制品，例如：《河南省禁止
和限制不可降解一次性塑料制品规定》自2024年1月1日起施行。随着国内环保政策
的趋严，国内对一次性可降解的生态纸餐具的需求将逐步提升。
B、国外主要政策
目前美国、英国、法国、澳大利亚、瑞典、德国、奥地利、巴西、阿根廷、智利、
加拿大、澳大利亚等国家、地区已纷纷出台“禁塑令”政策并执行，其中最新的政
策情况是2024年11月，“全球塑料条约”政府间谈判委员会第五届会议在韩国釜山
召开，旨在制定一项全面而有效的国际法律框架，以遏制日益严重的塑料污染问题
，保护全球生态环境。
目前我国指导原纸（抄纸）产业发展的政策主要包括产业结构调整、绿色低碳转型
几个方面，其中最新政策为2024年发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的
意见》、《推动工业领域设备更新实施方案》等，提出大力推动造纸等行业绿色低
碳转型。生活用纸为国家发展的生活必需品行业，原纸（抄纸）是生活用纸的上游
行业，尽管原纸（抄纸）处于红海产业，但市场需求仍有较大提升空间。
（2）行业竞争格局
A、生态植物纤维制品属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。
目前，全国从事生态纸餐具业务的企业绝大多数产能规模较小，公司目前在运行产
能位居国内领先。随着国内禁塑政策的趋严，近年来，众多资本主体不断进入该行
业投资发展生态纸餐具业务，对此，占据领先地位的纸餐具企业将面临着一定的挑
战，要“争分夺秒”，更加注重节支增效、技术研发、品牌建设、市场拓展等工作
。随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，生态纸餐具的市场前景广阔，预计
未来从事生态纸餐具业务企业的数量也会增加，产业规模将不断壮大，行业集中度
将不断提升。
B、原纸（抄纸）是生活用纸的上游行业，目前市场竞争激烈，但作为重要的生活
必需品，随着全球经济的发展，消费需求不断增加，预计将推动对原纸的需求。
公司年产32万吨生活用纸原纸（抄纸），单厂产能规模位于国内龙头企业一线梯队
，具有较大的规模优势，同时由公司旗下综合利用发电厂供应蒸汽，采用热电联产
模式，具有成本优势。
（3）行业发展趋势
随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，从产品层面来看，生态纸餐具将逐渐
替代不可降解的塑料餐具；运营管理层面来看，从事生态纸餐具业务的企业将在坚
持节支增效的基础上，持续推动技术进步、创新，向单机产能高、能耗低的方向发
展，同时朝着自动化、信息化、智能化的生产方向发展。
随着“两碳”政策的实施，传统高耗能的造纸行业面临挑战，原纸（抄纸）行业将
从产能高速增长朝着绿色低碳、高质量发展方向转型。运营管理层面来看，从事原
纸（抄纸）业务的企业将持续推动技术进步及创新，通过采用新技术、新工艺，持
续降低能耗水平。
3、精密（智能）制造
（1）主要产业政策
在新能源汽车产业方面，近年来国家相关部门不断出台鼓励发展的产业政策。当前
新能源汽车产业蓬勃发展，作为新能源汽车零部件细分市场中的电机轴、叉车后桥
总成、轴、减速箱、齿轮等新能源汽车产品，已迎来蓬勃发展的市场机遇。在智能
制造产业方面，国家相关部门也不断出台鼓励发展的产业政策。
（2）行业竞争格局
制造业是国民经济的主体，制造业强则实体经济强。我国传统制造业将面临挑战：
一方面直面新兴产业的激烈竞争，另一方面是制造业与信息化、工业化、自动化、
智能化的高度融合倒逼传统产业快速转型升级。对此，制造业务的企业要抓住当代
智能制造产业蓬勃发展的机遇，不断依靠技术进步、技术引领与管理创新，形成比
较优势，构造核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中立足、生存及持续发展壮大。
（3）行业发展趋势
在当前全球新一轮产业变革正在孕育兴起的背景下，自动化、集成化、信息化、智
能化已成为制造业发展的主流。预计未来我国智能制造装备业将朝着自动化、集成
化、信息化、智能化的方向发展，其中工程机械零部件将转型升级，从为传统汽车
配套，转向为新能源汽车、高端智能装备制造业、人工智能制造业配套业务的方向
发展，精锻业务将成为锻造业务的发展方向。
（二）公司发展战略、经营产业及发展趋势
1、公司发展战略
公司已逐渐形成了以清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能
）制造的投资、开发经营的发展战略。
公司按照“提质、降本、增效”方针，紧紧围绕三大板块有序拓展业务。清洁可再
生能源（新能源）板块，包括清洁能源、可再生能源（新能源），重点做好供热业
务拓展，大力发展风电等清洁能源，同时做好碳市场交易和绿证交易准备，践行“
双碳”政策；以控股子公司绿洲（新丰）公司、绿洲（南雄）公司、蔡伦纸品为核
心企业，专司生态植物纤维制品的开发制造与经营，打造生态植物纤维制品综合制
造服务商；以控股子公司宏大公司及精锻科技为核心企业，专司交通机械、工程机
械零部件和总成的配套业务以及精密锻造零件的供应业务，打造华南地区精密（智
能）锻造中心，努力拓展智能制造业务。
2、公司经营产业及发展趋势
① 水电
公司水电业务在生产管理方面将通过建设集控中心，优化组织，依靠技术进步等措
施，提升劳动生产率，推动水电运营朝着“无人值班、少人值守”的信息化、智能
化、集约化方向发展，在拓展增量方面将择机开发抽水蓄能项目。
② 生物质能发电
公司在生物质能业务方面将以发电业务为基础，积极拓展热电联产业务，一是积极
拓展供热客户，增加供热收入；二是与旗下生态植物纤维制品业务形成产业链，通
过热电联产，发挥内部协同效应，通过扩大电热联产规模，不断提高设备年利用小
时数；同时，通过持续推进技术进步，降低消耗，提高综合能效；三是主动谋划布
局开展CCER、绿证交易等相关工作。
（2）生态植物纤维制品业
① 生态纸餐具
公司在生态纸餐具业务方面将继续重点落实“品牌建设”、“市场拓展”、“国际
化”三大战略工程，将以精益成本控制为手段，持续推动技术进步、创新，向单机
产能高、综合能耗低、整体效率高、管理水平提升的方向发展，同时将拓宽业务范
围，增加产品品种，从目前的生态纸餐具延伸拓展至冲压卡纸餐具、工业包装、食
品包装、环保包装等全方位发展，打造生态植物纤维制品综合制造服务商。
公司在抄纸（原纸）业务方面将通过做好“产业+金融”的文章，控制原材料成本
，持续推动技术进步和工艺创新，向单机产能高、综合能耗低的方向发展。其中核
心企业蔡伦抄纸拟以湖南区域为大本营，加大对周边尤其是大湾区客户的拓展，打
造抄纸（原纸）产品综合制造服务商。
（3）精密（智能）制造业
公司机械零部件业务在保持交通机械、工程机械零部件的基础上，将朝着新能源汽
车动力总成、工程机械总成产品的方向发展，并努力拓展智能制造业务；将以零部
件为依托，构建高效产业链，朝着精密锻造的方向延伸发展。
（三）2025年经营形势和经营计划
1、经营形势
2025年是我国实现“十四五”规划目标任务的收官之年。2025年国务院政府工作报
告指出，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发
展格局，扎实推动高质量发展，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推
动科技创新和产业创新融合发展。2025年公司面临的经济环境为挑战与机遇并存，
一方面国外贸易政策的变化，将影响公司2025年出口业务的订单及销售量，经营业
绩将承受一定压力，这既是危机也是机遇；另一方面，国内经济稳定发展提供了良
好的内部经营环境。整体看有利条件强于不利因素。2025年，公司将以“提质、降
本、增效”为经营指导思想和行动纲领，坚定信心和底气，积极应对各种变化及挑
战，抓住市场发展机遇，抓好生产经营管理，努力改善经营局面并提升业绩。
2、经营方针
统一思想、转变观念，前瞻性谋划各项经营管理工作，提升国际环境变化快速应对
能力；持续推动制造业“品牌建设、市场拓展、国际化”三大战略工程，提升企业
品牌效应和市场占有率，促销售上量；规范基层企业经营管理行为，提升企业管理
效率；坚持推行“集采和直采”、“以量换价”等采购模式，进一步降低企业生产
成本和非生产性费用；以创新年度预算考核办法，激励企业主动经营、主动作为、
自主履行企业主体责任，为全面完成年度预算目标保驾护航。
3、经营计划
① 水电
2025年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是建设水电集控中心。公司
将在集团总部大楼建设集控中心，采用“集中调度、统一管理” 的模式，负责旗
下水电站发电运行指挥和水库运行调度工作，首期覆盖范围为韶关片试点水电站。
该集控中心建成后，有利于推动公司水电企业集约化管理，提高生产运营管理效率
、降低运营成本，促进水电运营朝着“少人值守”的信息化、智能化、集约化方向
发展；二是做好旗下水电站，对“生态流量泄放达标”和“绿色小水电示范电站”
的差别化上网电价申请工作，努力增加收入；三是继续推行精细化管理及流域水情
调度，最大限度提高水能利用率。
② 生物质能发电及供热业务
2025年，公司在生物质能发电及供热业务方面将重点做好以下工作：
一是抓好“开源”工作。A、继续大力拓展对外供热业务，努力增加供热营收占比
；B、实施存量产能利用项目，提高资产利用效率；C、加强与燃料承包单位的协作
，持续加大燃料组织及收储力度，同时积极开发新市场，拓展新品种；D、积极学
习产业新政，开发生物质发电企业国家核证自愿减排量（CCER）项目，及时审定备
案交易，主动谋划布局开展绿电、绿证交易等相关工作。
二是抓好“节流”工作。持续重点抓燃料直采、品质保障、节支增效、降低维修费
用等工作，促进降低成本费用。
③ 风电、光伏、储能业务
2025年公司在风电、光伏、储能等新能源业务方面将重点抓以下工作：一是抓好公
司下属企业第四批屋顶分布式光伏发电项目的建设工作，促进项目早日投产，降低
用电成本；二是开发储能业务，推动新丰旭能储能项目的落地及建设工作，充分发
挥存量资源，实现降本增效；三是有序拓展风电等新能源业务。
（2）生态植物纤维制品
① 生态纸餐具
在2024年全球化布局的基础上，2025年公司在纸餐具业务方面将重点落实以下工作
：一是持续抓好“品牌建设”、“市场拓展”、“国际化”三大战略工程，促进提
高开机率，增加产品销量及营收：A、加快全球化布局优化，运用好香港销售公司
平台，提高品牌知名度和国外市场占有率；B、加快新客户开发进程，密切关注客
户的难点痛点，提出可行性帮助解决方案，加快合作落地。二是加快推动与国外客
户的合作，发挥存量设备产能。三是持续做好各项降本增效节支，以及提升单机产
能、产品一次合格率等工作。
② 制浆、工业用纸、 原纸（抄纸）、生活用纸业务
2025年，公司在原纸（抄纸）业务方面将重点抓好以下工作：一是通过做好“产业
+金融”文章，努力降低浆板采购成本；二是做好客户优化工作。巩固存量客户、
拓展增量客户，增加经销商和直营客户数量，提升销量促产能发挥；三是注重研发
生产国内差异化、适销的产品；四是继续拓展市场销售。
2025年，公司在制浆、工业用纸、生活用纸业务方面将重点抓好以下工作：一是充
分利用本地竹资源，实施强链补链工程，谋划好建设高端竹浆纸一体化项目；二是
持续优化产品结构，因时调整销售策略，促进销售；三是不断探索工业用纸的新纸
种，适度开发附加值高的新产品；四是持续做好降本增效工作。
（3）精密（智能）制造
2025年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是进一步拓展
新能源汽车零部件业务，提高新能源产品营收占比，加快年产2.4万台新能源变速
箱零部件和3,600台宽体矿卡变速箱项目的建设进度，争取早日投产，成为新的利
润增长点；二是将持续加大研发投入，积极构建如总成装配线与AGV智能物流系统
结合的数字化、高端化、绿色化的生产线，不断提升产品的专业化、精细化、特色
化水平及企业创新能力；三是抓住新时代制造业发展机遇，大力拓展增量业务；四
是持续开展如提升钢材使用率等降本增效工作，对标行业先进水平，优化降本；五
是加快推动精密（智能）制造板块企业的整合工作，提高整体经营效率、效益。
（4）加快落实集团公司信息化建设工作
为进一步提升信息化水平，满足集团公司对基层企业规范化、精细化、信息化的流
程管理需求，提升基层企业对市场的快速响应能力,增强核心竞争力。
（5）落实企业形象提升工程及标准化管理升级工作
落实企业形象提升工程，通过狠抓软件、硬件两方面工作，打造全新的良好外部形
象；实施6S标准化管理，进一步完善规范运作流程，提升基层企业的现场管理水平
。
（五）可能面对的风险和对策
（1）风险
A、清洁可再生能源、新能源方面
按照现行政策规定，公司位于湖南省的水电企业不直接参与电力市场交易，但部分
水电企业需承担市场辅助服务费分摊；公司位于广东省内的总装机超过1万以上水
电站需承担辅助服务分摊费用。目前公司水电和生物质能发电总装机104万千瓦，
公司水电业务在市场化交易方面有部分电量需让利，对经营效益可能造成影响。
按照《新能源电价通知》的规定，推动风电、太阳能发电这两类新能源上网电量全
面进入电力市场，自2025年6月1日起执行，预计这两类新能源业务的市场竞争将增
大。目前公司在下属企业屋顶等地建设的光伏发电项目，消纳具有保障。从长远来
看，公司光伏业务需不断促进技术进步、降本增效、提高运营管理水平，才能在市
场竞争中保障可持续发展。
B、生态纸餐具
2025年国际宏观经济环境不断发生变化，国外贸易政策的变化，将影响公司2025年
纸餐具出口业务的订单及销售量，经营业绩将承受一定压力，这既是危机也是机遇
。
② 应收账款风险
截至报告期末，公司应收账款17.17亿元，虽然与年初比减少4.69亿元，但应收账
款金额仍偏大，回款工作仍需长期不懈地跟进、抓好。
（2）对策：
① 水电业务方面
A、建设水电集控中心，提高信息化管理水平，提升劳动生产率，促进水电运营朝
着“无人值班、少人值守”的自动化、智能化方向发展；
B、推行精细化管理，提高水能利用率；
C、严控非生产性费用支出。
D、公司成立了售电公司，在多年运营过程中积累了丰富经验，通过不断开拓业务
，一定程度上弥补了交易电量的让利部分。
② 生物质能发电业务
A、公司将持续跟进抓好生物质能发电业务应收账款回款工作，不断改善经营现金
流，保障可持续健康发展。
B、公司生物质能业务将以发电业务为基础，积极拓展热电联产业务，通过壮大电
热联产规模、提高热电比，预计公司2025年供热业务同比将进一步提升，有利于增
加经营活动现金流。
C、按照相关政策，预计公司生物质能发电在纳入绿电范围后，可参与绿电、绿证
交易，有利于获得补贴或环境价值带来的溢价；参与CCER碳排放交易，实现环境价
值变现，增加收益。
③ 生态纸餐具
A、挑战：国内市场方面，虽然目前海南盛河南省出台并实施禁塑令，全国部分省
市也陆续出台禁塑政策，但国内禁塑政策执行效果不理想，公司生态纸餐具国内市
场的开拓可能需经历一个缓慢爬坡过程；国外贸易政策的变化，将使公司2025年纸
餐具出口业务的订单及销售量受到一定影响，经营业绩将承受一定压力。
B、对策：a、积极主动、采取有效措施应对国外贸易政策变化带来的挑战，变危为
机，努力降低不利影响；b、进一步深化落实“品牌建设、市场拓展、国际化”三
大工程，持续推进海外战略布局，通过在国外建立生产基地等方式，深化海外项目
合作；c、大力拓展非美市场及国内市场，优化市场结构，努力增加销售量；d、持
续做好各项降本增效工作，全力降低综合生产成本，提高纸餐具产品一次性合格率
，提升单机产能，降低消耗；e、大力推广无氟等新产品。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜永州市冷水滩顺和水电有限公｜ 7500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜株洲宏大精密锻造有限公司 ｜ 1820.00｜ -｜ -｜
｜新丰金盘水电站有限公司 ｜ 520.00｜ -｜ -｜
｜韶关市宏乾智能装备科技有限｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶关市曲江日昇热力有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜韶关市溢洲水电站有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜韶能集团乳源县杨溪水电有限｜ 18500.00｜ 6241.02｜ 62990.82｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团广东绿洲生态科技有｜ 70255.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团新丰旭能生物质发电｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团汤阴豫佳纸品有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团绿洲生态(新丰)科技｜ 52000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团翁源致能生物质发电｜ 40000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团耒阳电力实业有限公｜ 28000.00｜ 3821.97｜ 90321.84｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辰溪大洑潭水电有限公司 ｜ 10000.00｜ 4138.24｜ 115504.58｜
｜韶能集团耒阳蔡伦纸品有限公｜ 28200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团(韶关)华南精锻科技｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关宏大齿轮有限公｜ 13623.23｜ 2364.86｜ 114355.68｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市日昇生物质发｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜电有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市曲江濛浬水电｜ 10000.00｜ 4622.74｜ 26272.18｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市湾头水电站有｜ 7000.00｜ 2809.06｜ 29192.30｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市瑞储新能投资｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶能集团韶关市金源新能源科｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜技有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜揭西韶能鑫溪加油站有限公司｜ 1024.49｜ -｜ -｜
｜韶能(香港)发展有限公司 ｜ 60.00｜ -｜ -｜
｜郴州市百顺大酒店有限责任公｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东韶能集团绿洲科技发展有｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东韶能新能源经营管理有限｜ 6760.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜资兴市波水水电有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜广东省韶能技术工程有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜Oasis Multinational Limite｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜郴州市苏仙区翠江水力发电厂｜ 5500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜翁源致城热力有限公司 ｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜湖南韶能能源销售有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜湖南鑫亿达能源有限公司 ｜ -｜ -6.03｜ 11791.96｜
｜海南福绿达环保纸制品有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜韶关宏大精密锻造有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜江西省华丽达实业有限公司 ｜ 12500.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
