☆经营分析☆ ◇000426 兴业银锡 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
有色金属及贵金属采选与冶炼。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜采矿行业 ｜ 424574.06｜ 267406.83｜ 62.98｜ 99.42｜
｜其他行业 ｜ 2464.67｜ 1421.42｜ 57.67｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜矿产锡 ｜ 141539.06｜ 102615.55｜ 72.50｜ 33.14｜
｜矿产银 ｜ 116540.90｜ 76893.36｜ 65.98｜ 27.29｜
｜矿产锌 ｜ 98103.61｜ 50317.24｜ 51.29｜ 22.97｜
｜矿产铁 ｜ 23471.11｜ 10721.34｜ 45.68｜ 5.50｜
｜矿产铅 ｜ 23036.35｜ 12378.27｜ 53.73｜ 5.39｜
｜矿产铜 ｜ 12971.10｜ 9263.74｜ 71.42｜ 3.04｜
｜矿产锑 ｜ 6281.16｜ 4246.34｜ 67.60｜ 1.47｜
｜其他 ｜ 2464.67｜ 1421.42｜ 57.67｜ 0.58｜
｜矿产金 ｜ 1371.86｜ 401.22｜ 29.25｜ 0.32｜
｜矿产铋 ｜ 1250.54｜ 564.67｜ 45.15｜ 0.29｜
｜矿产硫 ｜ 8.38｜ 5.10｜ 60.88｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 427038.72｜ 268828.25｜ 62.95｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 427038.72｜ 268828.25｜ 62.95｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜采矿行业 ｜ 219392.83｜ 141945.74｜ 64.70｜ 99.80｜
｜其他行业 ｜ 434.05｜ 131.51｜ 30.30｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锡精粉 ｜ 59102.50｜ 43178.45｜ 73.06｜ 26.89｜
｜锌精粉 ｜ 41762.50｜ 22270.82｜ 53.33｜ 19.00｜
｜含铜银精粉 ｜ 37338.73｜ 27788.56｜ 74.42｜ 16.99｜
｜铅精粉 ｜ 30745.48｜ 17429.60｜ 56.69｜ 13.99｜
｜低品位锡精粉(锡次) ｜ 19950.27｜ --｜ -｜ 9.08｜
｜含铅银精粉 ｜ 16185.18｜ --｜ -｜ 7.36｜
｜铁精粉 ｜ 13437.51｜ --｜ -｜ 6.11｜
｜铋精粉 ｜ 457.66｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜其他 ｜ 434.05｜ 131.51｜ 30.30｜ 0.20｜
｜金精粉 ｜ 404.61｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜硫精粉 ｜ 8.38｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 219826.88｜ 142077.25｜ 64.63｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜采矿行业 ｜ 369843.09｜ 195604.05｜ 52.89｜ 99.80｜
｜其他行业 ｜ 757.41｜ 356.45｜ 47.06｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锡精粉 ｜ 108504.99｜ 69085.02｜ 63.67｜ 29.28｜
｜锌精粉 ｜ 72239.35｜ 29519.89｜ 40.86｜ 19.49｜
｜含铜银精粉 ｜ 68497.72｜ 41119.44｜ 60.03｜ 18.48｜
｜铅精粉 ｜ 49497.33｜ 21144.81｜ 42.72｜ 13.36｜
｜低品位锡精粉 ｜ 24526.77｜ 16906.90｜ 68.93｜ 6.62｜
｜铁精粉 ｜ 22934.22｜ 9001.75｜ 39.25｜ 6.19｜
｜含铅银精粉 ｜ 20707.19｜ 8436.28｜ 40.74｜ 5.59｜
｜金精粉 ｜ 1912.59｜ 63.20｜ 3.30｜ 0.52｜
｜铋精粉 ｜ 1004.21｜ 317.74｜ 31.64｜ 0.27｜
｜其他 ｜ 757.41｜ 356.45｜ 47.06｜ 0.20｜
｜硫 ｜ 18.72｜ 9.01｜ 48.14｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 370600.50｜ 195960.50｜ 52.88｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 370600.50｜ 195960.50｜ 52.88｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜采矿行业 ｜ 124292.72｜ 49980.10｜ 40.21｜ 99.75｜
｜其他业务 ｜ 309.25｜ 164.47｜ 53.18｜ 0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锌精粉 ｜ 32582.95｜ 11863.00｜ 36.41｜ 26.15｜
｜锡精粉 ｜ 27472.88｜ 12900.97｜ 46.96｜ 22.05｜
｜含铜银精粉 ｜ 22443.75｜ 10339.76｜ 46.07｜ 18.01｜
｜铅精粉 ｜ 14063.08｜ 4700.62｜ 33.43｜ 11.29｜
｜含铅银精粉 ｜ 12410.71｜ 3963.70｜ 31.94｜ 9.96｜
｜铁精粉 ｜ 11677.62｜ 4310.68｜ 36.91｜ 9.37｜
｜低品位锡精粉(锡次) ｜ 3171.58｜ 1675.75｜ 52.84｜ 2.55｜
｜铋精粉 ｜ 461.17｜ 221.63｜ 48.06｜ 0.37｜
｜其他业务 ｜ 309.25｜ 164.47｜ 53.18｜ 0.25｜
｜硫精粉 ｜ 8.97｜ 3.99｜ 44.46｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 124601.97｜ 50144.57｜ 40.24｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）宏观经济形势及行业发展现状
2024年，全球经济继续复苏，但增速有所放缓。主要经济体如美国、欧洲和日本的
经济增长动力减弱，新兴市场经济体表现相对较好。全球贸易环境依然复杂，贸易
保护主义和地缘政治风险对国际贸易造成一定影响。主要经济体的货币政策趋于分
化。美联储在2024年继续维持相对紧缩的货币政策，而欧洲央行和日本央行则保持
宽松政策，以支持经济增长。国内方面，2024年，中国经济继续保持稳定增长，GD
P增速维持在5%左右。政府通过一系列稳增长政策，如加大基础设施投资、促进消
费升级等，推动经济高质量发展。中国政府继续实施积极的财政政策和稳健的货币
政策，支持实体经济发展。同时，政府加大对科技创新和绿色发展的支持力度，推
动经济结构优化升级。国内消费市场持续扩大，特别是高端消费品和服务的增长显
著。国内外经济环境对有色金属行业产生了深远影响。有色金属行业在供需关系、
价格波动、政策环境等多重因素影响下，既面临挑战，也迎来新的发展机遇。2024
年公司主营产品金属行情如下：
1、2024年锡行情
2024年，宏观情绪反复和供应收缩由预期逐步兑现带动锡价走出快速冲高+宽幅震
荡的走势。1月，佤邦禁矿影响不及预期，国内供应暂时充足，同时现实需求偏弱
带动价格下跌。1月中下旬佤邦继续禁矿和印尼出口配额审批扰动不断，同时全球
半导体销售额增速回正、费城半导体指数创新高，供需合力推高锡价。2-3月，春
节前一周，因下游企业放假，需求减弱库存累库，锡价有所回落。春节后开始，供
应扰动再被炒作，首先是佤邦复产预期再推迟，当地政府推行实物税，这将减少今
年供应预期；其次印尼配额审批缓慢，1-2月几乎没有锡锭出口。供应的扰动叠加
宏观预期的反复，锡价震荡走强。4月，全球经济表现韧性叠加降息预期的炒作，
资金青睐有色品种，主产区持续的供应扰动引起市场的担忧，伦锡低库存背景下 L
ME取消两家云南锡企业注册品牌进一步增加了挤仓风险，在供应炒作极端化背景下
，锡价快速冲高。5-6月，市场情绪有所降温，宏观预期反复带动锡价宽幅震荡。5
月底，沪锡开始快速去库，逐渐走向偏紧，这对锡价形成较强支撑。下半年以来，
受美国就业数据、降息不及预期等影响引发市场担忧，致使锡价承压回落。但较低
的锡价刺激下游需求，企业纷纷补库，库存快速去化对锡价形成明显支撑。
2、2024年银行情
2024年贵金属价格上涨动力来自流动性预期转宽，而避险需求等则提供安全边际。
1-2月，美联储态度和经济数据导致降息预期不确定，市场开始盘整。3月，美联储
议息“鸽”派，再度支撑贵金属价格走高。4月，市场情绪过热，贵金属再度拉涨
，但在联储预期调控下，冲高回落。5-6月，经济数据反复拉扯，联储“鹰”“鸽
”转换，价格上涨后盘整。三季度以来，价格回调后继续回落。整体来看，2024年
银价震荡走强。
3、2024年锌行情
回顾2024年，宏观与基本面共振，锌价重心中枢上移。一方面全球资金流动性转宽
松，且国内诸多利好政策出台，刺激市场情绪好转；另一方面锌矿供应紧缺格局未
改，TC加工费持续走弱，且矿端供应问题逐步影响到冶炼端，供应问题支撑锌价 2
024年锌价整体重心抬升。从时间节奏来看，一季度锌市供需两弱且宏观氛围偏空
，整体价格延续20000-22000元/吨的区间震荡走势。二季度锌价持续上涨至25000
元/吨左右，主因一方面以美国为首的全球经济数据表现强韧，且国内政策刺激市
场情绪好转；另一方面锌矿供应紧缺格局未改，TC加工费持续走弱，且矿端供应问
题逐步影响到冶炼端，而随着传统消费旺季的来临，下游加工企业开工回暖。三季
度，锌价震荡下跌后再度修复。9月初俄罗斯铅锌矿Ozernoye确认复产，叠加宏观
经济数据偏弱，导致盘面明显回调。但由于国内加工费屡破新低，冶炼端负利润反
馈主动减停，成本支撑较强，锌价有所修复。而后随着海外宏观向好，且国内出台
了系列“超预期”货币政策以及财政政策，锌价在9月底持续向上突破维持相对强
势。锌价呈现探底回升后小幅反弹走势。
4、2024年铅行情
2024年铅价经历了一波过山车行情。自3月起沪铅重心逐步抬升，期间涨幅近20％
，宏观预期的正面转向与短期供需错配共振是导致本轮铅价上行的主要原因。而在
8月公平竞争条例执行之后，再生铅冶炼厂下调废旧电瓶采购价格导致废电池价格
暴跌，再生铅成本明显下移，叠加铅锭进口货源的迅速流入也弥补了可交割货源有
限的问题，铅价高位下跌。整体来看，铅价震荡偏强运行。
5、2024年铜行情
2024年，上半年铜价在矿端供应紧张、国内炼厂联合减产以及全球新能源及人工智
能对电力需求的强劲增长等情绪炒作下，呈现出显著的上涨走势。进入下半年，供
应过剩逐渐显现，国内经济增速未如预期亮眼，海外降息等因素落地，铜价估值逐
步回落，市场回归理性调整阶段。
6、2024年金行情
2024年黄金行情由“降息+避险”组成，即“投资属性与避险属性共同支撑”。一
方面美联储在 2024年 Q3开展降息操作，美债实际利率下行带动金价上升；另一方
面2024年地缘事件大幅爆发，提振黄金避险需求。2024年金价一度突破2800美元。
国内金价同样上行，自年初480元开始涨至最高10月份640元附近，随后小幅回落至
615元水平，但由于汇率贬值，相对海外金价更加坚挺。
7、2024年锑行情
2024年，锑金属的供应相对紧张，主要生产国如中国、俄罗斯等的产量增长有限，
且部分矿山因环保政策限制而减产。而消费端，锑在阻燃剂、电池合金等领域的应
用持续增长，特别是在新能源和电子行业的推动下，需求保持旺盛。
受供应紧张和需求增长的推动，锑金属价格延续了2023年末的上涨趋势。随后由于
全球经济不确定性增加，特别是主要消费国的经济增速放缓，价格出现一定程度波
动。年末时，锑金属价格有所回落，但仍保持在较高水平，全年整体呈现先扬后抑
的走势。
8、2024年铁行情
2024年铁矿石价格呈震荡下行趋势。年初，建筑行业活动在春节假期结束后并未如
期而至，黑色系商品期现货价格出现快速回落。进入4月份，随着钢材消费持续回
升，铁水产量增加。同时，地缘冲突加剧，全球避险情绪提升，带动金银等贵金属
大涨，工业品价格已呈现出上涨格局。至5月下旬，建材消费转弱，钢材库存开始
累库，伴随着宏观情绪消退，铁矿石价格再度呈现回调态势。下半年受螺纹新旧标
切换影响，旧标螺纹面临集中性抛售压力，钢厂亏损开始向原料端施加压力，矿价
震荡偏弱持续回落。国庆节前，受益于宏观利好政策盘面快速反弹，钢材的快速拉
涨也带动了黑色原料的快速反弹。进入四季度，铁矿石价格震荡运行。2024年铁矿
指数年均价预计略低于110美金，比2022年-2023年年均价120美金下降了10美金左
右。
（二）行业政策及影响
1.绿色转型激活发展新动能
2024年4月，自然资源部、生态环境部等七部门联合发布了《关于进一步加强绿色
矿山建设的通知》，明确到2028年底，绿色矿山建设工作机制将更加完善，90%的
大型矿山和80%的中型矿山需达到绿色矿山标准。
2024年7月，自然资源部和国家林草局联合发布《关于在新一轮找矿突破战略行动
中全面实施绿色勘查的通知》，要求全面提升绿色勘查技术方法和装备水平，高质
量完成新一轮找矿突破战略行动目标。
2024年8月，新华社发布《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的
意见》，提出以碳达峰碳中和为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，加快形
成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构和生产生活方式。
2.政策推动战略性矿产资源增储提产
2024年11月8日，《中华人民共和国矿产资源法（修订草案）》（以下简称“新矿
产资源法”）经十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过。新矿产资源法明确
加大对战略性矿产资源勘查、开采、贸易、储备等的支持力度，推动战略性矿产资
源增加储量和提高产能，推动战略性矿产资源产业优化升级。新矿产资源法有利于
鼓励矿业投资、发展矿业新质生产力，助力公司发挥资金优势，增存提产，提升资
源竞争力。
（三）公司所属行业的特性
有色金属属于大宗商品，其价格变动受供求关系、流动性、美元走势等因素的影响
，具有商品属性和金融属性。有色金属采选行业受宏观经济周期、下游行业的经济
周期以及矿山投资、建设周期的影响较大，具有明显的周期性特点。
（四）公司行业地位情况
公司主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼，拥有三十多年的行业经验和得天独
厚的地域条件，储备了雄厚的矿产资源，生产能力及采选技术科技含量在同规模矿
山企业中均处于领先地位。资产的优化，管理的规范，使得公司在同行业领域的竞
争能力不断提高。公司收购宇邦矿业后，白银保有储量增至24,536.7吨，占国内总
储量的34.56%，占全球白银储量的4.46%；根据世界白银协会统计截至2023年底的
数据，公司在白银公司中排名位列亚洲第一位，全球第八位。
公司子公司银漫矿业以铅锌银矿和铜锡银锌矿蕴藏为主，含银量较高、矿产品位较
高，剩余服务年限较长，为国内最大的白银生产矿山之一，同时也是我国生产锡精
矿骨干企业。根据中国有色金属工业协会锡业分会数据，银漫矿业2023年锡精矿产
量国内排名第二位，国内市场占有率8.7%，市场占有率较2022年上升了6.1%。
根据美国地质勘探局发布截至2023年5月的数据，公司子公司宇邦矿业双尖子山矿
区银铅锌矿白银保有储量占国内总储量的20.93%，占全球白银储量的2.70%；根据
世界白银协会统计截至2023年底的数据，单体银矿排名位列亚洲第一位，全球第五
位。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
固体矿产资源业的披露要求
报告期内，公司的主营业务、主要产品以及经营模式均未发生重大变化。
（一）公司主营业务及主要业绩驱动因素
公司的主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼。上市公司自身为控股型公司，不
从事采矿生产业务。截至本报告披露日，公司下属18家子公司，主要分为五大板块
，分别为采掘板块、冶炼板块、投资板块、贸易板块、研发板块。子公司银漫矿业
、乾金达矿业、融冠矿业、锡林矿业、荣邦矿业、锐能矿业、博盛矿业、唐河矿业
、亿通矿业、云南锡贵、宇邦矿业（2025年初收购成功）等 11家公司为矿业公司
，主要从事有色金属及贵金属的勘探、采选和销售等业务；子公司双源有色主营业
务为铅冶炼、贵金属回收和销售（双源有色目前处于关停状态）。子公司海南基金
主要从事股权投资管理业务；子公司兴业黄金（香港）主要从事金属及矿业贸易和
企业并购，拓展海外市场，并购海外优质矿产资源等业务；子公司海南国贸、天津
国贸主要从事有色金属矿产品销售及采购部分原材料业务；子公司兴业瑞金主要开
展探矿、采癣尾矿综合回收利用等工艺的研究、技术研发和改造等业务。
报告期内，为满足公司拓展海外市场的战略需要，公司设立了子公司海南基金，未
来公司将充分利用海南自贸港区位优势，与兴业黄金(香港)形成境内外联动布局，
双向发力加速国际资源整合。同时，为了进一步加大对云南地区矿产资源整合和开
发，公司设立了云南锡贵矿业；未来公司将依托云南丰富矿产资源优势，聚焦锡、
铜等重点矿种，通过专业勘探团队与先进技术，推进区域矿产资源高效整合与科学
开发，为公司拓展西南市尝提升资源储备及产业竞争力奠定支点。2025年初，公司
成功收购宇邦矿业，根据世界白银协会统计的截至2023年底的数据，宇邦矿业单体
银矿排名位列亚洲第一位，全球第五位；本次收购进一步强化了公司的资源优势，
为公司的可持续发展奠定了资源基矗
公司主要业绩来源于有色金属采选，报告期有色金属采选业务收入占2024年度营业
收入的 99.42%，而影响采选板块业绩的主要因素包括主要产品的产销量、市场价
格以及有色金属及贵金属采选业务的成本。
（二）主要产品、用途及工艺流程
报告期内，公司的主要产品有银、锡、锌、铅、铁、铜、锑、金等有色金属及贵金
属。
1、主要产品用途
（1）银金属的用途
白银作为催化剂、导电触电材料以及抗微生物剂等，被广泛应用在电子、可再生能
源以及医疗卫生等工业主要增长领域。近年来，随着对白银健康属性的广泛认证，
其已出现在工业和消费者市场的主流新兴产品中。例如医药领域中用银磺胺嘧啶浸
染过的医用绷带对烧烫伤有比较好的护理作用，已经在市场普及，地方药店都可以
买到这类产品。在家居环境中，随着白银抗菌性的作用正逐步被应用，需求也将有
所增长。
（2）锡金属的用途
锡的物理、化学特性决定了其广泛用途。锡是银白色金属，熔点232摄氏度，沸点2
,270摄氏度，密度7.29g/cm3，质软，有良好延展性，能与大多数金属形成合金，
锡及其合金有比较好的油膜滞留能力。锡化学性质稳定，耐弱酸弱碱腐蚀，常温时
与空气几乎不起作用，而通过化学反应，可以生成特性相差比较大的各种化合物。
锡无毒，是国际公认的“绿色金属”。基于上述特性，锡广泛应用于冶金、电子、
包装、电器、化工、建材、机械、汽车、航天、军工等行业，其中主要应用于焊料
（主要是电子焊料）、镀锡板（即“马口铁”）和锡化工，其中焊料的使用量占全
部锡消费量的50%以上。
（3）锌金属的用途
锌精矿直接用于锌金属的冶炼。世界上锌的全部消费中大约有一半用于镀锌，约 1
0%用于黄铜和青铜，不到 10%用于锌基合金，约 7.5%用于化学制品。通过在熔融
金属槽中热浸镀需要保护的材料和制品，锌可用于防蚀。此外，压铸是锌的另一个
重要应用领域，它用于汽车、建筑、部分电气设备、家用电器、玩具等的零部件生
产。锌也常和铝制成合金，以获得强度高、延展性好的铸件。
（4）铅金属的用途
铅精矿直接用于铅金属冶炼，铅主要用于制造铅蓄电池。铅合金可用于铸铅字，做
焊锡；铅还用来制造放射性辐射、X射线的防护设备。铅被用作建筑材料，用在乙
酸铅电池中，用作枪弹和炮弹，焊锡、奖杯和一些合金中也含铅。
（5）铁金属的用途
铁矿石最大的用途是炼钢。钢铁的用途十分广泛，主要包括建筑工程、机械、轻工
、汽车、煤炭、船舶、集装箱、石油、铁道装备与建设等方面。钢在国民经济中占
极其重要的地位，是社会发展的重要支柱产业，人们常把钢、钢材产量、品种、质
量作为衡量一个国家工业、农业、国防和科学技术发展水平的重要标志。
（6）铜金属的用途
铜被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，在我国有
色金属材料的消费中仅次于铝。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总
消费量一半以上。用于各种电缆和导线，电机和变压器的这种，开关以及印刷线路
板在机械和运输车辆制造中，用于制造工业阀门和配件、仪表、滑动轴承、模具、
热交换器和泵等。在化学工业中广泛应用于制造真空器、蒸馏锅、酿造锅等。在国
防工业中用以制造子弹、炮弹、枪炮零件等。在建筑工业中，用于制作各种管道、
管道配件、装饰器件等。
（7）锑金属的用途
锑在工业领域应用广泛，其最主要的用途是生产阻燃剂，尤其是三氧化二锑，常与
卤系阻燃剂配合用于塑料、橡胶、纺织等材料，通过抑制燃烧反应增强阻燃效果。
此外，锑还可与铅、锡等金属制成合金，用于蓄电池极板、轴承、焊料等，能提升
材料的硬度和耐腐蚀性。在半导体和电子领域，锑化铟等化合物可用于红外探测器
等器件。化学工业中，锑还可作为催化剂或颜料（如锑白）的原料，展现出多方面
的实用价值。
（8）金金属的用途
黄金主要用作首饰、器皿和建筑装饰；用于投资，规避货币汇率波动的风险；用作
国际储备；用于工业与科学技术等。
2、主要产品工艺流程
（1）开采流程
公司的原矿开采主要采用地下开采方式，在井下通过凿岩、爆破等作业流程将矿石
崩落，并通过转运设备将矿石从井下提升运输至地表选矿厂进行选别，废石主要用
于井下充填、地表基础设施建设、维护或堆放至排土常
子公司银漫矿业目前采用地下开采方式，斜坡道开拓，无轨运输设备进行运输，通
风系统为副井、主斜坡道及辅助斜坡道进风，东、西回风井回风，通风方式为机械
抽出式，采矿方法主要采用分段空场嗣后充填采矿法和上向水平分层充填采矿法。
（2）选矿流程
公司选矿环节的生产流程如下：
①破碎：开采出的原矿石采用多段闭路的破碎筛分流程或单段开路破碎流程，经颚
式破碎机和圆锥破碎机破碎，对矿石进行破碎，使其粒度缩小满足磨矿要求。
②磨矿：破碎达到粒度标准的矿石采用多段闭路磨矿流程，经半自磨、格子型球磨
机和溢流型球磨机等设备，借助于介质(钢球、钢棒、砾石)和矿石本身的冲击和磨
剥作用，使矿石的粒度进一步变小，直至研磨成粉末状。磨矿使组成矿石的有用矿
物达到最大限度的解离，以提供粒度上符合下一选矿工序要求的物料。
③浮选：向磨矿后的矿浆加入各种浮选药剂并搅拌调和，使其与矿物颗粒作用，扩
大不同矿物颗粒间的可浮性差别。将调好的矿浆送入浮选槽，搅拌充气。矿浆中的
矿粒与气泡接触、碰撞，可浮性好的矿粒选择性地粘附于气泡并被携带上升，根据
不同矿物的不同浮力特性可将铜、铅、锌等矿物分离出来，再脱水、干燥成精矿产
品。
④磁选：将浮选后的矿浆导入磁选机进行磁选，对矿浆加磁力及其他机械力，根据
不同磁性矿物运动路径的不同，过多轮循环筛癣过滤及脱水工序得到铁精矿产品。
⑤重选：浮选选别出硫化物矿物后，利用重选设备（如摇床、离心机、螺旋溜槽、
毛毡溜槽等））依据被分选矿物颗粒间相对密度、粒度、形状的差异及其在介质中
运动速率和方向的不同，使之彼此分离，获得精矿产品（如锡、钨等）和尾矿。
⑥尾矿处理：采用先进技术和工艺对尾矿进行最大程度的综合回收利用，减少尾矿
排放数量，如井下充填、有价金属综合回收。公司排放的尾矿中仅含有少量选矿药
剂，排放至尾矿库经自然降解后，不存在污染。
公司各子公司通过不断优化采选流程，使各种金属的回收率均达到了较高水平，在
行业中处于领先地位。子公司银漫矿业选矿厂分为两个系列，分别是铜锡系列和铅
锌系列。铜锡系列选矿工艺流程较为复杂，根据工艺矿物学研究和大量的试验研究
，现场最终确定铜锡系列采用“优先选铜（银）—浮锌硫—选锡”的技术路线。硫
化矿的选别，采用“铜（银）优先浮血锌硫混血锌硫分离”工艺，获得银铜、锌、
硫三种精矿。锡石选别，采用
“粗粒级重癣细粒级〈浮－重〉联合、尾矿再驯流程，获得锡精矿、锡浮选精矿和
锡次精矿。
（三）主要经营模式
公司拥有的矿业权矿种多为多金属矿，主要产品为银、锡、铅、锌、铁、铜、锑、
金等有色金属、贵金属及黑色金属，目前主要以精粉或混合精粉等产品销售为主。
截至目前，公司已经形成了有色金属资源勘查、储备、开发、冶炼以及有色金属贸
易等一系列较为完整的产业链条，使公司的抗风险能力和发展潜力进一步得到加强
。公司的采购模式及矿产品生产与销售模式如下：
1、采购模式：公司及各所属企业在物资采购时均采用先做计划后采购的模式。采
购方式包括招标采购、询比价采购、竞争性谈判采购。公司及各所属企业针对采购
计划的制定、采购的实施、签订合同、物资到货验收与结算等各个环节均设定了严
格的监督与审批流程，并由相关部门或机构对采购进行统计与分析、物资信息库管
理以及采购业务的评估，从而规范采购管理工作，提高采购管理水平，降低采购成
本并确保物资供应的质量和及时。
供应商由公司汇总审核编制供应商评估报告，各所属企业共同把控合作风险。
各所属企业生产建设过程所需设备及大宗物资及部分配件由公司统一招标后定价，
增加竞价优势，未进行招标的项目已经履行了《免于招标申请》且经招标领导小组
审批后执行；属于单一来源物资，经公司招标领导小组审批后执行采购。公司各所
属企业按照确定的价格分别签订《工业品买卖合同》并跟踪落实合同履行情况。
2、生产模式：公司产品主要原材料为自产原矿石，各矿山按既定生产流水线组织
生产。矿山采选业务主要分为采矿和选矿两个作业环节，采矿作业生产出选矿所需
的原矿，选矿作业最终生产出满足冶炼或其他工业加工要求的精矿。各矿山每年均
制定年度经营计划，包括采掘技术计划和选矿生产作业计划等，其中，采掘技术计
划依据地质报告、初步设计及三级矿量保有情况等进行编制；选矿生产作业计划依
据采掘技术计划、历年生产技术指标完成情况等进行编制。各企业均按照所制定的
年度生产计划组织生产工作，同时公司在生产实践中不断优化工艺流程，加强生产
组织，提升技术装备水平，结合产品销售市场随时调整各项技术指标，以达到提质
降本增效的目的。
3、销售模式：公司产品销售主要采用“以产定销、全产全销、产销结合”的模式
，结合产品市场供需动态进行统筹销售。
交易价格主要参照上海有色金属网、中国白银网、中华商务网、上海期货交易所等
相关市场价格进行确定。公司积极挖掘客户潜力，研判客户需求，制定不同的产品
策略。为规避产品价格波动风险，利用期货市场价格波动大的特点，采取现货销售
和期货点价相结合的方式，合理确定销售价格。通过分析研判市场，科学合理对公
司产品进行套期保值，在产品价格有利时尽量降低产品库存或进行预销售，提高产
品售价，降低市场价格波动带来的风险。
货款回收主要采取款到发货的方式，产品销售客户均是长期合作的、资信评估高的
、抵御市场风险能力强的冶炼企业及相关有色金属贸易企业。
（四）报告期内各矿山矿产勘探活动及资源储量情况
1、勘探活动
报告期内，公司实施的勘探活动如下：
①锡林矿业：实施勘探坑内钻14572米，坑道2116.9米，共计投入873.639万元。
②融冠矿业：实施勘探坑内钻6414米，共计投入186.4万元。
③银漫矿业：实施勘探地表钻19462.3米，坑内钻16208.29米，坑道9517.7米，共
计投入10268.54万元。
④乾金达矿业：实施坑道完成716.55米；投资141.16万元；坑内钻施工32个，完成
6384.5米。投资191.85万元。共计投入333.01万元。
⑤荣邦矿业：实施勘探坑道810.7米，共投入121.15万元。
⑥锐能矿业：实施勘探坑道1031.3米，共计投入154.33万元。
2、资源储量情况
（1）截至2024年末，公司下属各矿山资源储量情况如下：
①锡林矿业采矿许可证范围内保有资源量（KZ+TD）：矿石量 906.12万吨，锌金属
量202870.4吨，锌平均品位2.24%；铁金属量270.75万吨，铁平均品位29.88%。
②融冠矿业采矿许可证范围内保有资源量（TM+KZ+TD）：矿石量1892.6万吨。其中
：铁锌矿石量1561.6万吨，锌金属量689923.4吨，锌平均品位3.90%，TFe平均品位
29.85%；铁矿石量 206万吨，TFe平均品位 32.75%；锌矿石量 125万吨，锌金属量
63811吨,锌平均品位5.10%。
伴生矿产：银矿石量854.0万吨，银金属量209.9吨，铟金属量173.2吨；平均品位
：银13.76克/吨，铟0.0086%。
③银漫矿业采矿许可证范围内保有资源量（TM+KZ+TD）：矿石量5640.1万吨。
铅锌银矿石量 1518.8万吨，锌金属量466767.0吨，平均品位 3.55%；铅金属量135
020.2吨，平均品位1.67%；银金属量2242.2吨，平均品位183.83克/吨。
铜锡银锌矿石量4121.3万吨，锌金属量206378.2吨，平均品位2.92%；银金属量581
6.2吨，平均品位 184.99克/吨；铜金属量 22945吨，平均品位 0.57%；锡金属量
185655.1吨，平均品位0.73%。
伴生矿产：铟金属量957.5吨，平均品位16.84克/吨；镉金属量9104.6吨，平均品
位0.016%；锑金属量182727.3吨，平均品位0.321%；铅金属量126861.3吨，平均品
位0.319%。
④乾金达矿业采矿许可证范围内保有资源量（TM+KZ+TD）：主矿产铅锌总矿石量20
1.6万吨，铅金属量104351.4吨，平均品位5.18%；锌金属量111232.8吨，平均品位
5.52%。
共生矿产银矿石量116.2万吨，银金属量378.1吨，平均品位325.39克/吨。铜矿石
量60.4万吨，铜金属量3860.9吨，平均品位铜0.64%。
⑤荣邦矿业采矿许可证范围内保有资源量（TM+KZ+TD）：矿石量 1011.36万吨，其
中银矿石量107.1万吨，银金属量122.6吨，银品位114.47克/吨；铅矿石量283.3万
吨，铅金属量33368.6吨，铅品位1.18%；锌矿石量821.9万吨，锌金属量131418.9
吨，锌品位1.60%；铜矿石量128.4万吨，铜金属量8382.6吨，铜品位0.65%。
伴生矿产：铅7915.7吨、锌5333.4吨、银361.4吨、铜1375.2吨、金85.9千克；平
均品位：铅0.34%、锌0.68%、银42.58克/吨、铜0.25%、金0.12克/吨。
⑥锐能矿业采矿许可证范围内保有资源量（TM+KZ+TD）保有资源量574.32万吨。铅
金属量80931.86吨，铅平均品位1.89%；锌金属量148000.31吨，锌平均品位3.36%
；银金属量 90.66吨，银平均品位 77.14克/吨；铜金属量 12056.93吨，铜平均品
位0.70%。
伴生矿产：铅 2963吨、锌 5059吨、银 145.27吨、铜 1950吨，平均品位：铅0.28
%、锌0.47%、银33.50克/吨、铜0.25%。
备注：因锐能矿业930m深部探矿权、外围探矿权和现有采矿权进行合并，三证合一
，于 2024年10月份取得新采矿许可证，故采矿许可证范围内新增保有资源量150万
吨。
⑦唐河时代矿业采矿许可证范围内保有资源量（TM+KZ+TD）9754.90万吨，镍金属
量32.84万吨，镍平均品位0.34%，铜金属量11.75万吨，铜平均品位0.12%。
⑧西藏博盛矿业采矿许可证范围内保有资源量（TM+KZ+TD）：矿石量 3122258.45
吨，金金属量20509.26千克，平均品位6.57克/吨。
⑨此外，公司于2025年初成功收购宇邦矿业，宇邦矿业采矿许可证范围内保有资源
量（TM+KZ+TD）：矿石量 15657.7万吨。其中铅矿石量 3718.9万吨，金属量38418
8.6吨，铅品位1.03%；锌矿石量10159.6万吨，锌金属量1478261.1吨，锌品位1.46
%；银矿石量10705.4万吨，银金属量14765.4吨，银品位137.92克/吨。
伴生矿产：矿石量15649.8万吨。金属量：铅453581.2吨，锌383543.6吨，银3105.
3吨。平均品位：铅0.43%、锌0.81%、银63.06克/吨。
三、核心竞争力分析
（一）区位优势
公司所在的内蒙古自治区地域辽阔，资源丰富，成矿条件优越，矿产资源储量居全
国之首，发现和已查明储量的矿种多，储量大，矿产地分布广且相对集中，公司注
册地赤峰市及重要矿产资源所在地锡林郭勒盟均拥有丰富的矿产资源储备，地勘市
场旺盛，风险勘查活跃。得天独厚的区位优势保障公司增储潜力，更有利于公司积
极参与地区及行业资源整合，凭借自身的规模优势和资本嫁接能力，通过招拍挂和
合作开发等多种方式取得资源勘探权和采矿权，增强持续盈利能力。
（二）资源优势
公司所拥有的矿产资源丰富，储量规模较大，品位较高，具有较强的资源优势。目
前，公司旗下拥有11家矿业子公司，其中银漫矿业为国内最大的白银生产矿山之一
，锡精矿产量国内排名第二位；宇邦矿业单体银矿储量排名位列亚洲第一位，全球
第五位；融冠矿业和乾金达矿业为所在地的龙头企业。
公司控股股东兴业集团及其下属矿业公司拥有多项金属矿探矿权，覆盖金、银、铜
、铅、锌、锡、铁等基本金属、稀贵金属种类。兴业集团已针对部分探矿权做出承
诺：在兴业集团及下属子公司（除上市公司）从事探矿业务完成探矿权转为采矿权
后，在相关采矿权或相关采矿业务子公司投产且形成利润后一年内，兴业集团将启
动将相关采矿权或采矿业务子公司转让给上市公司工作。未来兴业集团下属的探矿
权转为采矿权并置入上市公司将进一步丰富公司的产品种类，增加公司的资源储备
从而提升公司的行业地位。同时，兴业集团通过三十多年的行业积淀，储备了雄厚
的基本金属、稀贵金属资源，而上市公司利用其嫁接资本市场的资金、人才和管理
等优势，进行优质矿产资源的开发和生产，使兴业集团和上市公司形成较好的互补
态势，增强了上市公司的市场竞争能力和抗风险能力。
（三）人才优势
公司多年经营有色金属采选及冶炼行业，培养了一支高素质、专业结构合理、经验
丰富的核心管理团队及工程技术人员团队，核心管理层拥有十年以上的行业经验，
对矿山建设和运营有深入的了解，工程技术人员在地质勘查、矿山建设、矿山开采
、选矿等方面拥有丰富的经验，并拥有科学的激励机制、人才评价机制和人才培养
与使用机制。现有中高层管理人才189人，博士及博士后6人，硕士27人，大学本科
265人，中高级职称人员205人，学科涵盖地质、测量、采矿、选矿、机械、电气、
土建等矿山行业专业人才，具备扎实的专业知识和丰富的专业经验，形成了强大的
管理人才梯队和专业人才梯队，不仅满足公司目前的生产经营需求，还对后续公司
的发展扩张提供了充足的人才储备，对公司的战略发展形成了强有力的支撑。
（四）安全管理优势
公司建立了较为完善的安全管理体系和安全管理制度，公司及子公司均设立了专职
安全管理机构，拥有一只经验丰富、高素质的安全管理队伍，其中国家级非煤矿山
专家3人，盟市级非煤矿山专家10人，注册安全工程师32人。
践行“生命责任重于山，尽职履责保安全”的安全理念，公司高度重视安全资金投
入，在隐患整改、安措工程、劳动保护、安全培训教育、安全奖励等安全费用上给
予足
多绳摩擦提升机、反井钻机、遥控铲运机、锚杆台车、撬毛台车、自动装药台车、
喷浆台车等在同行业具有先进的一大批设备不断投入使用，积极推进“机械化换人
，自动化减人”工作，并取得阶段成果。依托5G网络入井，信息化系统模块建设及
井下智能回采工作面试点等工作的开展，“信息化少人，智能化无人”工作，按步
推进。各所属矿山持续推进矿山“四化”建设，打造本质型安全企业。
安全培训上，注重安全培训实效，强化岗位风险辨识和处突能力，理论和实践相结
合，不断提升培训效能。风险管理上，公司不断深化双重预防机制建设和危险性作
业管理，大力推进安全标准化班组建设，加强安全文化建设，如平安牌佩戴、岗前
宣誓、作业前静思一分钟、每日安全提示等具有兴业特色的安全文化已形成，逐步
将职工培养成我要安全、我想安全、我能安全、我会安全的本质安全型员工。
（五）科研与技术优势
截至目前，公司子公司合计拥有采选专业相关专利112项，子公司银漫矿业、融冠
矿业、荣邦矿业、乾金达矿业已获得高新技术企业认定，上述四家子公司自通过高
新技术企业认定起，连续三年内享受国家关于高新技术企业所得税的优惠政策，即
按15%的税率缴纳企业所得税。公司持续加大科研投入，不断加强与中国恩菲、矿
冶科技集团、广东省科学院等行业顶尖科研院所合作，同时，为加强自主科技研发
能力，在子公司银漫矿业、融冠矿业、乾金达矿业、荣邦矿业分别成立了高效绿色
采选研发中心。目前，公司选厂配备行业领先的工艺设备，并采用先进实用的自动
化控制技术，各项技术指标处于行业领先地位，特别是银漫矿业选厂铜锡系列选矿
工艺技术行业内复杂罕见。子公司银漫矿业、融冠矿业属于大型有色矿山，采掘作
业全部实现机械化；其中银漫矿业采用先进的全尾砂膏体充填技术，有效解决了采
空区治理及固废排放问题。为了进一步提高公司的科技研发水平，加强科研项目管
理，公司在北京设立了子公司兴业瑞金，有效开展探矿、采癣尾矿综合回收利用等
工艺、技术的研发和改造工作，利用公司现有银、锡等产品的产能优势，瞄准国际
高技术前沿，开展应用基础研究、关键技术和共性技术研究，加快科技成果转化，
为公司可持续发展提供强劲的科技动力和技术保障。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，是深入贯彻党的二十大精神、加快落实“十四五”规划目标的关键一年，
也是公司“二三”规划（2024年-2026年）开局之年。这一年，公司在稳步提升经
营指标的基础上，紧抓全球矿业发展机遇，聚焦银锡主业精准发力：一方面深化国
际化布局，积极推进海内外战略资源并购，拓展优质矿产资源储备，持续加强地质
勘查力度，夯实可持续发展根基；另一方面推动技术革新，同步强化安全管理、人
才队伍建设和科技创新，为高质量发展注入强劲动力。
2024年，公司扎实推进各项工作，圆满完成年度各项生产经营任务。依托于公司旗
下优质在产矿山，公司实现了产量与效益双增长，战略布局成效凸显。
产量增长：2024年，公司生产矿产锡8,901.85吨，较上年同比增长14.58%，矿产银
228.93吨，较上年同比增长14.68%；矿产锌59,740.98吨，较上年同比增长8.67%；
矿产铅 16,958.57吨，较上年同比增长 8.05%；矿产铜 2,906.43吨，较上年同比
增长4.94%；矿产锑1,351.70吨，较上年同比增长32.58%；矿产铁33.91万吨，较上
年同比减少 3.74%。2022年-2024年，公司主营产品（铋、铁、金除外）产量均实
现逐年递增。
业绩提升：2024年，公司实现营业收入427,038.72万元，比上年同期增长15.22%；
利润总额为 176,522.61万元，比上年同期增长 64.69%；归属上市公司股东净利润
152,985.86万元，比上年同期增长57.82%。
营业收入构成：2024年，公司主营各类矿产品营业收入占公司整体营业收入比重情
况如下：矿产锡141,539.06万元，占比33.14%；矿产银116,540.90万元，占比27.2
9%；矿产锌 98,103.61万元，占比 22.97%；矿产铁 23,471.11万元，占比 5.50%
；矿产铅23,036.35万元，占比5.39%，矿产铜12,971.10万元，占比3.04%；矿产锑
6,281.16万元，占比1.47%；矿产金1,371.86万元，占比0.32%。其中，矿产锡、
矿产银营业收入合计占比达60.43%。
五、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
随着全球经济的发展和社会进步，有色金属行业在各个国家和地区都扮演着重要的
角色。矿产资源是人类社会生存和发展的物质基础，对国民经济、国家安全和科技
发展具有不可或缺的重要意义。中国是全球最大的有色金属生产和消费国，拥有巨
大的市场份额和产能。在全球化遭遇逆流、地缘政治格局加速重塑的背景下，国际
矿产资源竞争日趋激烈，同时，随着碳达峰、碳中和稳步推进及战略性新兴产业的
快速发展，未来我国对有色金属矿产资源需求还将进一步扩大。
随着全球环保意识的提高，我国有色金属行业正面临着巨大的机遇和挑战。在未来
几年，我国有色金属行业将呈现出以下几个发展趋势：
1.绿色环保发展。在环保方面，我国有色金属行业将逐步实施绿色制造和绿色循环
经济，加强绿色技术和环保设施建设，降低能源消耗和废气废水排放。
2.智能制造发展。我国有色金属行业将加强自主创新和技术引进，提高产品质量和
生产效率，推进数字化、智能化、自动化、信息化等新技术新模式在生产、管理和
服务中的应用。
3、多元化产品发展。我国有色金属行业将加大多元化产品的研发和生产，推出更
多高附加值、高技术含量、高品质的产品满足市场需求和客户需求，提高企业核心
竞争力。
4、国际化发展。我国有色金属行业将加强与国际市场的合作与交流，积极参与国
际竞争和合作，提高产品质量和品牌知名度，拓展市场空间和国际影响力。
综上所述，我国有色金属行业未来将迎来新的发展机遇和挑战，需要加强创新驱动
和转型升级，推动行业可持续发展。
（二）公司发展战略
公司的战略目标是“根植内蒙，专注资源主业；面向全球，布局产业延伸”。
内蒙古作为国家战略资源基地，对于矿企具有广阔的发展空间。公司起源于内蒙，
在矿业技术和管理上积累了深厚的专业经验。公司将坚持扎根内蒙，专注于矿产资
源的开发业务，重点围绕银、锡、金等稀贵金属及符合社会发展趋势的关键矿种，
大力发展和投资对公司未来有重大影响的矿业项目。同时，面向全世界，公司将在
矿业相关领域进行适度产业延伸。但我们坚持战略聚焦，不涉足矿业非相关业务领
域的投资。公司的中长期的目标是
:主业领先、储备丰富、科技一流、国际知名。
（三）经营计划
2025年，董事会将严格遵循法律法规要求，全面履行《公司章程》赋予的职责，充
分发挥董事会在公司治理中的核心作用。董事会将以新发展理念为引领，重点推进
以下战略部署：
（1）在战略纵深维度，稳固内蒙古矿业这一传统根基，合理布局西藏-新疆-云南
矿业新板块，积极开辟海外矿业全新空间；在资源结构层面，将银锡作为核心主业
，稳步融入铜金资源，丰富资源品类。
（2）加快现有矿山产能扩建和技术升级，重点推进银漫矿业297万吨/年扩建工程
及宇邦矿业825万吨/年扩建工程项目建设工作。不断促进科技转型，加强采、选科
研项目的推进及成果转化工作，对现有生产技术进一步加强技术攻关，突破技术瓶
颈。
（3）持续加大现有矿山及周边地质探矿投入，加快推进银漫矿业资源量转储，力
争探矿增储取得突破性进展，推动公司资源储量升级，为矿山后续稳定生产提供充
足矿量保障。
（4）将安全生产主体责任的落实作为工作核心，全方位筑牢安全防线，切实增强
全体员工的安全意识以及应急处置的本领，坚决杜绝各类事故的发生。
（5）强化人才兴企战略，建立分层分类的培训体系，重点培养国际化、复合型人
才。优化薪酬激励机制，打造学习型组织，为员工搭建多元化发展平台，提升团队
整体素质。
（6）不断加强公司治理和内部控制建设，健全公司规章制度，完善风险控制体系
，提高决策的科学性、高效性，提升公司规范运作水平，促进公司的健康、稳定、
高质量发展。
（四）可能面对的风险
1、市场价格波动的风险
公司属于有色金属行业的上游行业，有色金属属于大宗商品，其价格受国际有色金
属价格波动以及国家宏观经济的影响程度较大。有色金属属于周期性较强的行业，
如果市场未来发生较大变化而导致产品价格出现较大波动，特别是大幅下跌的情况
，将对公司的盈利能力造成重大不利影响。
2、安全生产风险
自然灾害、设备故障、人为失误都会造成安全隐患。由于采矿活动会对矿体及周围
岩层地质结构造成不同程度的破坏，采矿过程中可能存在片帮、冒顶、塌陷等情况
，存在安全生产风险。
3、环境保护风险
公司在矿产资源采、选过程中伴有可能影响环境的废弃物，如废石、废渣的排放。
矿产资源的开采，不仅会产生粉尘及固体废物污染，还可能导致地貌变化、植被破
坏、水土流失等现象的发生，进而影响到生态环境的平衡。上述事项的发生可能对
公司的业务前景、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
4、政策风险
目前，我国矿产资源均属国有，国家实行采矿权、探矿权有偿取得制度。矿产经营
企业必须取得采矿权、探矿权的许可证后才能在许可期内在规定范围内进行采矿或
探矿活动。探矿权必须转为采矿权后才能进行采矿活动，许可期满正常可以申请续
期。若公司在该等权利期满时未能够及时续期，或公司控制的矿产资源无法及时取
得采矿权，可能对公司生产经营产生一定影响。
应对策略：公司将通过提高风险控制意识，及时收集、分析有色金属市场的产业政
策和行情信息，加强对市场价格的预判，根据具体情况调整经营策略，防范经营风
险。同时，开展期货套期保值业务，降低市场价格波动对公司业绩的影响。加大安
全投入，以实现企业本质安全为重点，积极开展安全生产教育工作，强化各层管理
人员安全防范意识，加强对外包施工单位的管理，同时加大安全生产责任制度的落
实力度。建立完善的环保管理与监督体系，按照国家规范的标准和管理要求采矿、
选矿，确保开发一片、治理一片、恢复一片，实现废渣无害化、资源化，废水综合
利用，以避免因环保安全等问题对公司造成不利影响。不断寻找和储备战略资源，
优化产业结构，尽快实施和壮大与有色金属相关的配套项目，降低政策变化给公司
带来的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Far East Gold Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜云南省麻栗坡锡贵金属矿业有｜ 4000.00｜ -75.96｜ 974.80｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兴业银锡(天津)国际贸易有限｜ 10000.00｜ 54.32｜ 10064.45｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兴业银锡(海南)国际贸易有限｜ 5000.00｜ -0.65｜ 0.56｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兴业银锡(海南)私募股权投资｜ 1000.00｜ -2.56｜ 0.47｜
｜基金管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兴业黄金(香港)矿业有限公司｜ 6389.96｜ -236.74｜ 5798.17｜
｜内蒙古兴业集团融冠矿业有限｜ 14500.00｜ 17291.72｜ 120146.36｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古兴业集团锡林矿业有限｜ 30000.00｜ 4649.07｜ 41752.94｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京兴业瑞金科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -147.56｜ 178.37｜
｜唐河时代矿业有限责任公司 ｜ 73380.00｜ -1227.14｜ 72293.98｜
｜昆明市东川区铜都矿业有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜正镶白旗乾金达矿业有限责任｜ 13390.00｜ 24499.90｜ 83050.46｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西乌珠穆沁旗亿通矿业有限公｜ 3500.00｜ -0.98｜ 2122.10｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责｜ 134938.09｜ 125870.74｜ 460515.90｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西藏博盛矿业开发有限公司 ｜ 5000.00｜ -8461.99｜ 23926.61｜
｜赤峰荣邦矿业有限责任公司 ｜ 4050.00｜ 1630.47｜ 46730.82｜
｜赤峰锐能矿业有限公司 ｜ 30000.00｜ 2922.51｜ 32762.39｜
｜锡林郭勒盟双源有色金属冶炼｜ 34000.00｜ -507.46｜ 4524.25｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陈巴尔虎旗天通矿业有限责任｜ -｜ -1711.31｜ 44537.46｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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