☆经营分析☆ ◇920870 恒进感应 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术
服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机床设备销售 ｜ 4041.33｜ 1286.58｜ 31.84｜ 89.69｜
｜其他销售 ｜ 427.55｜ 280.63｜ 65.64｜ 9.49｜
｜其他收入 ｜ 37.24｜ 14.05｜ 37.72｜ 0.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 4506.12｜ 1581.25｜ 35.09｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机床设备 ｜ 8207.96｜ 3309.37｜ 40.32｜ 91.81｜
｜其他销售 ｜ 666.09｜ 474.88｜ 71.29｜ 7.45｜
｜其他收入 ｜ 66.01｜ 26.74｜ 40.51｜ 0.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内内销 ｜ 8940.07｜ 3810.99｜ 42.63｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机床设备销售 ｜ 2451.15｜ 971.92｜ 39.65｜ 86.37｜
｜其他销售 ｜ 327.14｜ 225.38｜ 68.90｜ 11.53｜
｜其他收入 ｜ 29.76｜ 21.66｜ 72.79｜ 1.05｜
｜材料销售收入 ｜ 29.76｜ 21.66｜ 72.79｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 2808.04｜ 1218.96｜ 43.41｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高端数控感应淬火机床 ｜ 6605.66｜ 3236.00｜ 48.99｜ 88.79｜
｜其他销售 ｜ 715.41｜ 485.59｜ 67.88｜ 9.62｜
｜其他收入 ｜ 59.45｜ 21.77｜ 36.62｜ 0.80｜
｜材料销售收入 ｜ 59.45｜ 21.77｜ 36.62｜ 0.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内内销 ｜ 7380.52｜ 3743.37｜ 50.72｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、
销售和技术服务的高新技术企业，以中高档数控感应淬火机床作为核心产品。是国
家“专精特新”小巨人企业、湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业。公司始
终专注中高端感应热处理领域，重视热处理技术的研发与经验积累，坚持以科技创
新驱动技术和产品升级，致力于研制出高质量水平、高科技含量、应用范围广、节
能环保的高端热处理产品。为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理
设备及全自动热处理整体解决方案。
关键资源：公司产品适用于不同加工类型、尺寸规格、工艺参数、质量标准等热处
理生产要求，可以满足下游各行业绝大部分工件的感应热处理需求。公司成立以来
，深耕热处理技术，研发创新能力强，自主研发的多项核心技术及产品处于国内领
先水平。拥有“湖北省企业技术中心”、“湖北省工业设计中心”、“湖北省校企
联合创新中心”等多个研发机构，支持企业创新发展。截止2025年6月30日，公司
拥有已授权的专利共192项，其中发明专利25项（国内发明专利23项、国际发明专
利2项）、实用新型专利130项、外观设计37项（其中欧盟外观专利1项），公司另
拥有软件著作权9项。公司是中国热处理行业协会理事单位，曾荣获“先进会员单
位”、“热处理行业质量管理优秀企业”。公司参与制定1项行业标准、承担过2项
湖北省科技厅重大研发项目。
公司产品在下游客户应用场景广泛，不受单个下游行业周期性影响，产品可广泛应
用于包括风电装备、工程机械、汽车制造、机床制造、轨道交通、船舶制造、纺织
机械以及航天军工等领域，对下游不同领域核心装备的功能、性能及可靠性起到至
关重要的作用。目前公司在风电装备、工程机械、汽车制造等领域具有明显市场竞
争优势。
公司作为本土中高端热处理企业，掌握了中高端热处理及关键功能部件的核心技术
及完整的产业链，可以根据市场需求和用户个性化需求快速提供定制化的产品和服
务，有效提高了客户满意度，并建立客户忠诚度。目前主要与外资同行业企业开展
竞争，是国内中高档数控感应热处理行业领军企业之一。公司的中高档数控感应淬
火机床已经实现核心技术自主可控。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年上半年度，公司实现营业收入4,506.12万元，较上年同期增加60.47%；实
现归属于上市公司股东净利润763.72万元较上年同期增加26.77%。截至报告期末，
公司总资产50,227.16万元,比上年同期下降0.30%。
2025年上半年度面对日益激烈的市场竞争，公司积极调整经营策略，持续加大研
发投入，优化人员结构，技术人员较上年期末再次增加35.18%，同时高学历人才的
引进也持续开展，博士、硕士研究生等高学历人员持续充实团队，助推公司在新产
品、新技术等多个方面取得突破。在市场拓展方面，建立动态市场监测机制，紧跟
强势行业变化，报告期内公司在汽车制造领域持续发力，同时，公司针对未来新兴
领域也加强了拓展力度，客户培育有序推进。
（二）行业情况
公司主要从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、
销售和技术服务。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业
为“C342金属加工机械制造业”。根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录
（2016年修订）》，公司所生产产品符合目录中“2、高端装备制造产业之2.1智能
制造装备产业之2.1.4智能加工装备”。根据《中国上市公司协会上市公司行业统
计分类指引》（2023年5月21日发布），公司所属行业为“CG34通用设备制造业”
。
感应处理行业，是将金属材料放在一定的介质中经历加热、保温、冷却的三个过
程，其作用就是提高材料的机械性能、消除残余应力和改善金属的切削加工性。热
处理是工业母机、重型装备、精密器件等关键专用基础零部件提升可靠性的核心工
艺环节，具有“点石成金”的功效。
一、行业发展情况
我国热处理设备存量在20万台左右，相对稳定，由于热处理设备比较老旧，并且
技术上比较落后，导致能耗高、环境污染较大，旧设备替换需求较强。在节能减排
现状及“碳中和”背景下，高效、节能、环保热处理设备的需求将会增加。当前，
工业发达国家热处理生产线等先进热处理装备占设备总量的75-85%，而我国热处理
行业仅达到50%左右。根据发达国家热处理行业的发展经验，专业化生产制造是工
业化国家实现高效、优质、低耗生产的有效选择。
我国热处理产业开创于上世纪50年代，虽然我国热处理行业取得了长足的进步，
但与发达国家相比较，中国热处理行业发展水平较低，大多数民营热处理设备制造
企业仍集中在中低端产品的生产制造，有实力从事中高端热处理设备生产的制造企
业较少。中高端热处理设备还主要依赖进口，国际一流热处理企业为了争夺中国热
处理市场，很多都在中国设立了子公司。当前国内热处理设备制造商已划分为第一
梯队：国际著名热处理企业在华的独资或合资企业及少数技术实力较强的中国企业
；第二梯队：国内转制企业、科研院所、上市公司等；第三梯队：小规模民营企业
等。
全球及中国热处理行业在“十四五”期间持续稳健发展。根据GrandViewResearch
《热处理设备市场分析报告》、中国热处理行业协会《2020年度行业发展报告》、
工信部《2023年工业节能诊断服务数据分析报告》、国家制造业转型升级基金年度
评估报告（2024）、中国热处理行业协会《十四五中期技术发展评估》、国家统计
局2023年工业企业统计年报等文献资料的最新数据，全球热处理市场规模从2016年
的907亿美元预计将增长至2025年的超1,236亿美元，年均复合增长率3.5%。我国热
处理行业总产值在“十三五”末达到1,200亿元，其中感应热处理设备及工艺材料
销售约240亿元（占比提升至20%），2023年感应热处理设备市场规模已突破180亿
元。当前国内热处理设备存量约22万台，其中感应热处理设备占比达35%，但仍有6
0%面临绿色化改造需求。在“双碳”目标和《推动大规模设备更新行动方案》政策
驱动下，高效节能的感应热处理设备需求快速增长，2023年新增设备中感应热处理
设备占比已超过45%。行业竞争格局持续优化，第一梯队企业市场占有率提升至40%
，规模以上企业突破1,800家。感应热处理技术向智能化、数字化方向发展，远程
运维、数字孪生等新技术应用率已达30%，预计到2025年高端感应热处理设备占比
将提升至65%。同时，行业专业化程度持续提高，感应热处理工艺在新能源汽车、
航空航天等新兴领域的应用增速超过25%。
二、政策环境分析
在“十四五”规划深入实施背景下，国家政策体系持续完善，为感应热处理行业
高质量发展提供了强有力的政策支撑。国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧
换新行动方案》（国发〔2024〕7号）与《热处理行业“十四五”发展规划》形成
政策合力，重点推动感应热处理技术向智能化、绿色化方向升级。工信部等六部门
联合发布的《工业能效提升行动计划》明确将感应热处理设备能效标准提升30%的
要求，财政部通过首台（套）重大技术装备保险补偿机制支持高端感应热处理装备
创新。在政策引导下，感应热处理设备在新能源装备制造领域的渗透率逐年提升。
《机械工业“十四五”发展纲要》配套的12项行业标准修订工作已完成，其中新增
《智能感应热处理设备技术规范》等3项专项标准。国家制造业转型升级基金设立2
0亿元专项，重点支持感应热处理数字化车间建设，预计到2025年将有望带动行业
智能化改造投资超百亿元。这一系列政策举措正在加速感应热处理技术与新一代信
息技术的深度融合，推动行业向“精密化控制、智能化生产、绿色化制造”方向发
展。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
1、下游市场集中、其他市场开拓不力的风险
重大风险事项描述:报告期内公司来自于风电装备、工程机械和汽车制造领域的营
业收入为4,443.97万元。目前公司产品的下游市场较为集中。未来公司将向钢棒材
、板材、带材精密模具、轨道交通、纺织机械制造、机床制造、航空航天等诸多领
域拓展。如果未来公司业务在向其他领域拓展时，不能迅速适应不同领域工艺的差
异化需求，丰富感应热处理机床品种，提供适合特定领域加工需求的差异化感应热
处理机床产品，将面临收入增长放缓的不利影响。应对措施:首先，公司精准锚定
行业政策导向与宏观经济动态，以提升客户服务效能为核心，主动对接客户需求，
深度剖析各行业工艺特性及设备需求差异，为精准服务奠定基础；其次，加速产品
更新迭代进程，在稳固传统领域市场优势地位的同时，加大新行业、新领域的客户
开发力度，拓展业务增长空间；再次，健全客户分级服务体系，为重点行业客户配
置专属技术顾问团队，提供从工艺设计到设备维护的全流程定制化解决方案，增强
客户粘性；最后，强化市场开拓能力，通过行业展会、技术研讨会等多元化渠道，
全方位提升品牌市场影响力与行业话语权。
2、下游行业增速放缓或下滑的风险
重大风险事项描述:公司的下游客户主要集中在风电装备、工程机械、汽车制造等
多个先进制造领域。目前上述领域发展势头良好，但下游客户所在行业的发展大多
与宏观经济周期相关度较高，宏观经济政策的调整及其周期性波动会对下游产业的
结构升级，以及终端客户的经营情况、资金周转速度及固定资产投资决策产生较大
影响，进而影响对高档热处理机床的需求。如果未来风电装备、工程机械和汽车制
造等下游行业不景气、增速放缓或下滑，则可能会对公司的经营情况产生较大不利
影响。应对措施:首先，持续巩固技术领先优势，深化与现有战略客户的合作黏性
，通过工艺革新与服务升级双向发力提升产品附加值，进一步夯实在风电装备、工
程机械等核心领域的市场主导地位；其次，积极推进产品多元化战略，依托核心技
术平台延伸开发适配航空航天、轨道交通等新兴领域的高端热处理装备，构建多领
域协同共进的业务发展格局；再次，建立市场快速响应机制，以模块化设计优化与
柔性化生产升级为抓手，增强应对不同行业需求波动的灵活适配能力；最后，完善
风险预警体系，密切追踪宏观经济走势及下游行业发展动态，提前谋划并动态调整
业务布局，保障经营稳健性。
3、公司规模较孝业绩波动较大的风险
重大风险事项描述:报告期内，公司资产总额为50,227.16万元，2025年半年度公司
营业收入为4,506.12万元，扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润为428.75万
元。整体上，目前公司的经营规模较孝资本金实力较弱。此外，宏观经济、下游需
求、行业竞争格局、下游客户验收条件等外部因素，以及研发周期、研发强度、管
理水平等内部因素都可能影响公司当期业绩，若未来上述因素发生重大不利变化，
将导致公司未来经营业绩存在较大波动风险。应对措施:首先，坚持以技术创新为
核心驱动力，持续加大研发投入，聚焦关键核心技术攻关，通过产品性能迭代升级
与工艺优化革新，进一步巩固市场竞争优势；其次，深化与客户的战略合作关系，
构建覆盖全生命周期的服务体系，在提升客户黏性的同时，有效挖掘产品附加值；
再次，加快推进募投项目建设，通过产能优化和产品线完善开拓新能源装备、航空
航天等新兴应用领域；最后，完善经营管理体系，建立动态成本管控机制和精细化
预算管理制度，通过管理效能提升推动运营效率优化。
4、客户集中度较高的风险
重大风险事项描述:公司的主要客户大多为国内生产风电轴承、工程机械、汽车制
造的龙头企业。报告期内，公司对前五名客户的销售收入占公司营业收入总额的比
例88.83%，客户集中度相对较高。若下游行业受国家宏观调控政策等因素影响发生
重大变化，该等客户的产品需求或主要采购政策亦会受到影响，从而在短期内可能
对公司的经营业绩产生一定程度的影响。应对措施:首先，深化技术研发创新，重
点开发模块化、柔性化产品平台，强化对不同客户定制化需求的快速响应能力，依
托技术领先优势深化与现有核心客户的合作黏性；其次，推进客户结构优化计划，
主动拓展新兴应用领域，构建梯度化客户资源池，丰富客户生态；再次，完善市场
预警机制，密切追踪下游行业政策走向与发展动态，提前布局业务调整，增强市场
适应能力；最后，构建增值服务体系，通过全生命周期服务、工艺优化咨询等增值
业务，持续提升客户黏性与合作深度。公司将通过技术深耕+市场拓展，逐步实现
客户结构的多元化布局，提升经营抗风险能力。
5、未来毛利率波动的风险
重大风险事项描述:报告期内，公司毛利率为35.09%。公司报告期内的客户以风电
装备、工程机械和汽车制造领域的龙头企业为主，其对高档数控感应淬火机床的加
工效率、加工精度保持性、设备兼容性、工艺参数稳定性、质量标准等方面的定制
化要求较高，相较于机床价格，客户更重视机床设备的稳定性、技术先进性、售后
服务响应速度及服务质量，故公司主要产品毛利率相对较高。未来公司将向新市场
多领域拓展，由于不同行业使用的感应热处理机床产品定制化配置有所差异，毛利
率也会有所不同，下游客户结构的变化可能使公司的毛利率有所波动。此外，随着
公司发展规模的不断增大，公司的资产规模和固定成本将不断增加，公司毛利率存
在下降的风险。应对措施:首先，持续加码研发投入，聚焦智能化控制、工艺参数
优化等关键技术突破，以产品迭代升级与技术附加值提升为抓手，稳固核心竞争优
势；其次，实施差异化市场战略，针对新兴行业需求特性开发模块化产品平台，实
现定制化需求的快速响应与精准满足；再次，优化成本管控体系，构建覆盖研发设
计、生产制造全流程的成本管理机制，提升资源配置效率与成本精细化管控水平；
最后，完善客户服务体系，通过远程诊断、预防性维护等增值服务提升客户粘性。
公司将以技术创新与市场拓展双轮驱动，确保盈利能力持续稳定增长。
6、专业人才缺失的风险
重大风险事项描述:我国的热处理技术起步较晚，相对欧美等发达国家技术落后，
专业人才较少，培养人才周期较长。公司在长期的研发、生产经营中积累了自身独
有的核心技术和生产工艺，并培养了一批核心技术人才和熟练技术员工，但随着行
业竞争格局的不断变化，对专业人才的争夺必将日趋激烈，若公司不能有效的留用
专业人才，或者无法从外部引进、内部培养出满足公司业务发展所需的专业人才，
发生专业人才流失情况，将对公司技术研发能力和经营业绩造成不利影响。应对措
施:首先，构建科学的薪酬体系与长效激励机制，推行“基本薪酬+绩效奖金+股权
激励”的多元化激励方案，实现核心技术人才与企业发展的利益深度绑定、协同共
赢；其次，完善职业发展通道，建立技术与管理并行的双轨晋升通道，同步实施导
师制人才培养计划，系统化提升员工专业能力与综合素养；再次，优化人才引进网
络，以上海分公司等分支机构为战略支点，充分依托区域人才集聚优势，拓宽高端
人才引进渠道，强化人才梯队建设；最后，营造创新文化氛围，通过技术成果专项
奖励、创新项目孵化扶持等措施，激发人才创新活力，增强其归属感与成就感。公
司将着力打造一支稳定高效的专业人才队伍，为持续创新提供坚实的人才保障与智
力支撑。
7、实际控制人不当控制的风险
重大风险事项描述:公司控股股东、实际控制人周祥成、万美华夫妇合计控制公司7
0%以上的股份表决权，处于绝对控股地位，同时分别担任公司的董事长、总经理。
实际控制人能够对公司的发展战略、生产经营决策、人事任免、财务管理等各个方
面施予重大影响。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的发展战略、生
产经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能对公司和少数权益股东的利益产生
不利影响。应对措施:首先，持续健全治理架构，严格执行《公司章程》《关联交
易管理制度》等内控制度，确保公司在人员、资产、财务、业务及机构层面保持独
立性，筑牢规范运营基础；其次，建立特别决策机制，对重大事项严格执行关联方
回避表决制度，同时充分发挥独立董事的专业监督作用，保障决策的公允性与合规
性；再次，控股股东已出具具有法律约束力的书面承诺，明确避免资金占用、规范
关联交易等具体要求；最后，通过常态化信息披露与多渠道投资者沟通机制，强化
中小股东权益保护，确保股东知情权与参与权。公司将持续优化治理结构，切实防
范不当控制风险，维护全体股东合法权益。
8、募投项目风险
重大风险事项描述:除补充与主营业务相关的流动资金外，本次申请公开发行股票
并在北交所上市的募集资金将用于公司感应热处理设备制造项目（一期）和研发中
心项目，该等项目已经取得相应政府部门的审查备案，符合国家产业政策和市场环
境。公司对上述项目的可行性进行了充分的论证，认为募投项目将进一步提升公司
的核心竞争力，保证公司持续稳定发展，有助于扩大公司的业务规模，提高公司的
盈利能力。感应热处理设备制造项目（一期）项目已经建设完成并投入使用。同时
，为加快研发中心项目实施进度，公司先后在原有实施地点的基础上，增加中国（
上海）自由贸易试验区张江路505号展想中心5层02单元（租用）和湖北省十堰市普
林工业园普林一路6号为实施地点，为研发中心项目提供人才团队建设和研发后期
试制支持。但研发中心项目后续实施风险依然存在，如其不能按计划实施，将会给
项目的实施及预期收益、公司的经营发展及持续盈利能力造成不利影响。应对措施
:首先，成立专项工作组，统筹协调内外部资源，通过增设实施地点、优化空间布
局等方式加快项目落地；其次，建立精细化项目管理机制，将项目分解为可量化考
核的阶段性任务，实施周跟踪、月评估的进度管控；再次，完善人才保障体系，在
现有研发团队基础上加大高层次人才引进力度，同步启动专项培训计划，促进团队
快速融合与能力提升；最后，构建动态调整机制，定期评估项目进展情况，根据实
际需求及时优化实施方案，保障项目方向与预期目标一致同时，公司已经增设上海
为研发中心项目实施地，目前上海研发中心正有序运行。通过多措并举，公司将最
大限度降低项目实施风险，确保研发中心按期投入运营并实现预期效益。
9、数控系统组件采购依赖风险
重大风险事项描述:公司采购的通用数控系统组件主要来自于西门子等国际知名品
牌，公司在其基础上进行二次研发淬火机床控制系统。报告期内公司主要通过西门
子的分销商进行采购，代理为国内西门子主要代理商，综合实力强。报告期内公司
亦从其他代理商采购西门子数控系统组件。虽然，公司采购的西门子数控系统组件
属于通用类系统，尚未被列入贸易限制类目录，中德两国之间目前的贸易关系相对
稳定，公司也可以采购日本三菱、中国的数控系统组件。但是，若国际政治经济形
势出现极端情况，则可能因封锁、禁售、限售，导致上述核心部件面临采购困难的
风险，进而影响公司产品的生产。应对措施:首先，以年度经营计划为基础，制定
科学的采购规划，针对核心零部件实施战略性备货，保障一定周期内的安全库存；
其次，持续拓展供应商资源池，建立备选供应渠道；再次，持续拓展供应商资源池
，积极建立备选供应渠道，增强供应链的冗余能力；最后，加大研发投入力度，不
断提升系统兼容性，确保在必要时可快速切换至替代方案，提高供应链的灵活性。
通过上述措施，公司构建了弹性供应链体系，最大限度降低潜在断供风险对生产经
营的影响。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜湖北恒进数控装备有限公司 ｜ 1000.00｜ 519.31｜ 8717.40｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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