☆经营分析☆ ◇920826 盖世食品 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
标准化凉菜的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜藻类 ｜ 10582.20｜ 2005.26｜ 18.95｜ 39.20｜
｜鱼籽 ｜ 6141.41｜ 972.28｜ 15.83｜ 22.75｜
｜菌类 ｜ 4219.85｜ 860.45｜ 20.39｜ 15.63｜
｜海珍味 ｜ 3467.34｜ 500.25｜ 14.43｜ 12.84｜
｜山野菜 ｜ 1894.60｜ 322.97｜ 17.05｜ 7.02｜
｜其他 ｜ 688.55｜ 86.10｜ 12.50｜ 2.55｜
｜其他业务 ｜ 4.49｜ 1.33｜ 29.65｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 12547.38｜ 2644.66｜ 21.08｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜藻类 ｜ 22147.73｜ 4500.92｜ 20.32｜ 41.45｜
｜鱼籽 ｜ 12422.47｜ 2230.76｜ 17.96｜ 23.25｜
｜菌类 ｜ 7703.87｜ 1162.03｜ 15.08｜ 14.42｜
｜海珍味 ｜ 5899.34｜ 823.26｜ 13.96｜ 11.04｜
｜山野菜 ｜ 3426.40｜ 524.13｜ 15.30｜ 6.41｜
｜其他 ｜ 1821.17｜ 235.71｜ 12.94｜ 3.41｜
｜其他业务 ｜ 3.02｜ 0.36｜ 12.10｜ 0.01｜
｜销售材料 ｜ 1.61｜ -1.04｜-64.93｜ 0.00｜
｜其他业务-其他 ｜ 1.41｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 27619.18｜ 6080.34｜ 22.01｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜藻类 ｜ 10374.33｜ 2173.23｜ 20.95｜ 42.80｜
｜鱼子 ｜ 5448.23｜ 969.70｜ 17.80｜ 22.48｜
｜菌类 ｜ 3327.35｜ 445.71｜ 13.40｜ 13.73｜
｜海珍味 ｜ 2755.70｜ 383.83｜ 13.93｜ 11.37｜
｜山野菜 ｜ 1678.46｜ 247.27｜ 14.73｜ 6.92｜
｜其他 ｜ 652.60｜ 95.78｜ 14.68｜ 2.69｜
｜其他业务 ｜ 2.16｜ 0.86｜ 39.74｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 12712.29｜ 2722.26｜ 21.41｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜藻类 ｜ 20975.02｜ 5366.99｜ 25.59｜ 42.81｜
｜鱼籽 ｜ 10704.16｜ 821.32｜ 7.67｜ 21.85｜
｜菌类 ｜ 8630.79｜ 1850.81｜ 21.44｜ 17.61｜
｜海珍味 ｜ 3886.98｜ 689.84｜ 17.75｜ 7.93｜
｜山野菜 ｜ 3238.84｜ 566.65｜ 17.50｜ 6.61｜
｜其他 ｜ 1553.62｜ 164.58｜ 10.59｜ 3.17｜
｜其他业务 ｜ 5.00｜ -11.86｜-236.9｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜销售材料 ｜ 5.00｜ -11.86｜-236.9｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 24167.50｜ 5337.72｜ 22.09｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化：盖世食品股份有限公司主营业务为标准化凉菜的研发、生
产和销售，致力于打造中国开胃凉菜领导品牌。
公司是农业产业化国家重点龙头企业，经过多年持续的商业实践，形成了具备自身
特色的经营模式：
（一）采购模式
公司设立采购部，并制定了《采购及供方控制程序》、《采购管理制度》、《供应
商认证准入程序》、《供货商管理办法》、《供应链管理办法》等规范性文件，对
采购过程进行控制和监督。公司业务部门根据客户订单通过ERP下达销售订单，销
售订单依据BOM表自动生成物料需求计划，物料计划通过MRP软件进行对库，从而生
成采购计划，由采购部门执行采购计划。公司采购分为战略采购和安全库存采购。
战略采购是根据市场行情，对市场进行预测，在原料价格最低、质量最好时做好战
略原料库存，以保证在给客户报价时，掌握主动权。安全库存采购是根据客户往年
的订单情况进行预测，进行安全库存的准备，或者是根据客户的临时订单进行临时
采购。
（二）生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式。销售部门根据销售合同和销售预测制定销售计
划，各销售部门进行销售计划的汇总，生产部门根据销售计划来制定生产计划，生
产部门根据自身的生产能力、库存情况制定具体生产班次，并进行相应的生产调度
、管理和控制，及时处理订单在执行过程中的相关问题，以达到对成本控制、产品
质量和计划完成率等方面的考核要求，确保生产计划顺利完成。
（三）销售模式
公司的销售模式主要分为合同生产销售、自有品牌销售和贸易销售三种类型。合同
生产销售模式下，公司向品牌运营商提供产品开发、生产和技术服务；自有品牌销
售模式下，公司产品主要通过大型餐饮企业和食品经销企业等渠道销售公司产品；
贸易销售模式下，公司主要通过购买产品后直接销售或简单包装后对外销售。
1、合同生产销售模式
合同生产销售模式，公司根据客户需求特点，通过系统的市场调研与研发，向客户
提供产品定位、配方研究及成品生产等全流程服务。
2、自有品牌销售模式
公司自有品牌销售模式主要分为经销、直销和电商三种。直销客户以餐饮企业为主
，经销客户以食品经销企业为主，电商客户以京东自营和公司在天猫、淘宝、京东
等电商平台旗舰店铺所面向的终端网购消费者为主。
3、贸易销售模式
贸易销售模式，公司主要通过购买产品后直接销售或简单包装后对外销售。
（四）研发模式
公司从事海洋食品和食用菌食品等开胃凉菜的研发、生产和销售。公司立足自主技
术研发及新产品开发，具备较强的研发能力。公司围绕提升产品质量、降低生产成
本、开发新型产品、改进生产工艺等进行持续技术研发，并根据客户需求以及业务
部门的反馈进行可靠性验证。公司通过自主研发、引进海外团队，消化和再创造国
外先进技术，同时与大连工业大学、国家农产品加工技术研发中心、辽宁省农科院
等科研院所进行产学研合作，成立联合研发中心。
公司截至2025年6月30日，公司已获得专利47项，其中发明专利6项、实用新型利41
项。
报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年上半年，公司聚焦主业，坚持稳中求进、稳中求新，不断加大市场拓展力度
，加强规范运作。
公司根据董事会工作安排，科学统筹生产经营，在业务、生产、研发和管理等方面
进行持续性的投入，稳健经营，持续创新，不断提升公司实力。报告期内，公司较
好地完成了既定目标。
业务方面：公司业务发展情况良好，主营业务稳健增长，销售团队在确保现有核心
客户长期稳定的前提下，积极开拓新客户。报告期内，公司营业收入26,998.44万
元，同比增长11.39%，首先因为鱼籽类产品收入显著增长：公司持续优化鱼籽产品
结构，并通过拓展国内外销售渠道，尤其是欧洲市场，推动鱼籽销售收入实现较快
增长；其次是因为海珍味产品延续增长态势：公司前期在市场布局与客户资源积累
方面成效显著，海珍味产品继续受到下游餐饮客户青睐，销售收入保持增长。归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,967.14万元，同比增长28.17%，
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润大幅增加主要原因是菌类产品
恢复性增长，通过工艺改进与产能释放，菌类产品生产效率提升，成本控制效果显
著，加之市场需求回暖，菌类产品收入同比实现良好增长。
海外业务方面：报告期内发展稳健，依托泰国在东南亚的核心枢纽位置，为提升公
司的国际竞争力，更好地满足海外客户需求，2024年公司在泰国设立了GMC MARINE
(THAILAND)COLTD，进一步完善了公司业务布局。报告期内该公司在泰国当地市场
已实现销售。
生产方面：盖世食品（江苏）有限公司于2024年5月8日正式开业，盖世食品进入双
工厂阶段，江苏工厂采用自主研发的冷冻调味产品智能生产线，下设研发及检测中
心、智能生产工厂，缓解了公司产能问题，并已通过相关体系认证的审核以及客户
验厂，2025年开始产能不断释放。同时，江苏工厂建成后公司产品能够进一步辐射
山东、江苏、安徽、上海、浙江等华东地区。报告期内该公司实现收入6,304.34万
元。
研发方面：公司重视研发投入，持续进行自主技术开发和产品原创创新，并开启“
基础技术研发+产品工业研发+应用创新研发”的三角式研发模式。基础技术研发，
旨在联合国内外高校，深入研究农业产业化中的瓶颈问题，构建行业加工的基础科
技和技术建设，实现护城河的建设。公司已获得专利47项，其中发明专利6项、实
用新型专利41项。产品工业研发是聚焦批量化和规模化的稳定供应，保证消费者需
求美食的保质保量的良好交付。应用创新研发是走到一线的场景中去创新，在1:1
还原门店的操作环境中不断去创造更符合门店出品动线和消费者操作习惯的好产品
，让出品更友好，让满足更有效。
在“技术-工业-应用”的组合研发下，持续推动食品行业的创新与发展。
市场建设方面：公司继续聚焦“大客户拓展+区域经销商深挖+线上垂直渗透”的组
合模式。大客户拓展和服务执行场景化应用创新服务的方式深度参与到客户的菜品
创新和需求满足的产品迭代体系，同大客户战略性绑定，共创共生。区域经销商的
深挖以城市为根据地，以大客户的合作案例为背书，接合灵活的定制服务能力，不
断进行每个城市单位的餐饮和下沉市场的餐饮品牌的深度服务。在线上，更是不断
合作垂直性的平台，在每个细分市场不断触达各类消费者，用C端的品牌力推进B端
的服务，用B端的服务力服务C端的消费者。品牌全面开启专项性的团队组合服务，
打造可深度绑定客户、可深度触达消费者、可有效满足B端和C端需求的营销体系，
增强品牌力，驱动业绩增长。
报告期内，公司持续加强人才引进，构建多层次、多渠道人才队伍，同时完善培训
体系，报告期内公司通过开展2025年员工股权激励计划和2025年员工持股计划等长
效激励机制，激发团队活力，提升公司经营管理效力；公司继续聚焦主业，围绕经
营战略布局开展各项工作，满足客户新需求，不断提升公司的市场竞争力，稳步提
高公司产品的市场占有率。公司也将继续坚持“降本增效”的原则，重点推进公司
自动化、信息化建设。
（二）行业情况
一、以国家政策为引领，深耕大食物观
2025年中央一号文件明确提出“推动食用菌产业提质增效，促进藻类食物开发”，
文件强调“践行大农业观、大食物观”，提出要全方位、多途径开发食物资源，食
用菌和藻类食物因其“不与粮争地、不与农争时”的特性，被视为保障国家粮食安
全、丰富食物结构的重要补充。这是中央一号文件连续第三年将“大食物观”纳入
顶层部署，标志着食用菌与藻类食物正式纳入国家粮食安全战略体系，随着“向海
洋要粮食”战略的深入实施，海洋食品加工业将进一步向智能化、绿色化方向发展
，通过科技赋能提升加工效率和产品质量，推动海洋经济高质量发展。
二、行业情况：餐饮企业对预制凉菜需求增加
根据中国连锁经营协会《2025中国餐饮连锁化发展白皮书》数据，2024年全国餐饮
收入5.5万亿元，同比增长5.3%，增速高于社会消费品零售总额（3.5%）的年同比
增速，中国餐饮行业的基本盘规模仍在稳步扩大。
我国餐饮市场是一个规模巨大、分散程度高且竞争激烈的市场，在当下餐饮行业，
“好吃不贵”成为了主流趋势，既能满足味蕾体验，价格又亲民实惠的品牌获得消
费者青睐。对于餐饮企业而言，要顺应“好吃不贵”这一趋势，降本增效是关键。
这并非是要降低产品品质，而是通过优化供应链、提升运营效率、借助数字化手段
等方式，在保证菜品质量的同时，合理控制成本，实现品质与价格的完美平衡。
受餐饮企业规模化经营带来的成本优势影响，2024年中国餐饮连锁化率继续提升，
从2021年的18%升至2024年的23%，品牌连锁化发展稳步进行，只有如此，才能在竞
争激烈的餐饮市场中站稳脚跟，实现长远发展。
此外，受食材、人工和店面租金等成本不断攀升、连锁化的程度不断加强因素影响
，餐饮企业为了在发展过程中实现“降本增效”，去厨房化趋势明显，并开始逐步
提高供应链的渗透率。
三、行业变化：现代社会生活形态变迁，预制凉菜需求上升
经济快速发展给社会形态带来了诸多影响，也深刻地影响了人们的生活方式。目前
我国城镇居民消费水平已由“温饱型”迈向了“小康型”，饮食结构质量有了显著
提高，已不再是仅仅为了温饱的低水平食物消费。随着个人旅行、商务活动、居家
消费、休闲娱乐等成为餐饮消费的动因，预制凉菜也将突破传统的家庭餐食范畴，
进一步拓展到休闲、自助、宴席等领域，人们对预制凉菜的需求量变得越来越大。
此外，随着中国城市化、工业化、网络化进程的加快，人口进一步向城镇集中。城
市生活节奏加快，消费者对产品方便快捷的需求增加，居民消费能力将进一步提升
。快节奏的工作模式下，快餐、外卖以及便利店即食食品等便捷类食品成为了多数
人的选择，预制凉菜因其口味独特、绿色健康和存储方便的特点，成为便捷类食品
重要的组成部分。随着现代社会生活形态变迁，人们在准备正餐的同时，愿意搭配
预制凉菜来调整每餐口味，提升食欲，均衡营养。
四、行业发展：冷链物流行业逐步完善，利好预制菜行业发展
随着我国经济的快速发展，冷链物流市场发展相对成熟，市场规模也在逐步扩大。
近五年来，我国冷链物流市场规模呈持续增长态势。中物联冷链委数据显示中国物
流与采购联合会冷链物流专业委员会《2025年一季度冷链物流运行分析》统计，截
至2025年3月31日，我国冷库总容量为2.57亿立方米、冷藏车保有量为50.6万辆，
分别是“十三五”期末（2020年末）的1.45倍和1.76倍。未来，随着冷链物流技术
的进步和基础设施覆盖面的进一步扩大。
冷链物流的发展为预制菜行业提供了更好的物流保障，预制菜行业的发展又带动冷
链物流需求增长，为冷链企业提供更多业务机会，两者相互促进，共同推动食品产
业转型升级。冷链物流的完善吸引预制菜企业聚集，形成产业集群。集群内企业可
共享冷链设施、物流资源等，降低成本，提高效率，促进产业协同发展，吸引更多
企业和资本进入，扩大预制菜市场规模。
三、公司面临的风险和应对措施
质量控制风险：公司外销客户主要是发达国家，美国《良好操作规范以及危害分析
和基于风险的预防控制措施》实施后，在生物、化学和物理危害基础上增加了防止
经济欺诈和恶意替换的条款，给公司出口带来新的风险。同时国内监管机构改革力
度较大，消费者近年来对食品安全及权益保护的意识也逐渐加深和增强。
食品在被大众最终消费之前须经原料种植、加工、储运、销售等多重环节，只有对
各环节进行全面、准确、有效地把控才能确保产品质量。公司各类产品生产过程需
要经过多道生产工序，因此，公司存在各生产环节质量控制节点出现疏漏导致产品
质量问题的可能。公司产品销售出库后运输、装卸过程需要一定的时间。公司客户
遍布国内和日本、美国、欧洲和东南亚等多个国家和地区，公司无法实现对运输环
节和流通渠道的有效管控，如合作方疏忽或出现其他问题影响到产品质量，同样会
存在一定质量控制风险。
应对措施：公司运用HACCP质量管制法用于规范公司经营和质量管理、环境管理及
食品安全管理体系运行过程中可能存在的风险的识别、评估，并制定相应的控制措
施，以保障食品安全。对于生产经营过程中食品安全管控，采取了以下具体措施：
①对采购原材料实施多重验证，包括品管部按照《监视和测量控制程序》实施进货
验证、供应商和品管部在公司现场实施验证、采购部到供应商现场实施验证，具体
验证活动包括检验、观察、工艺验证、提供合格证明文件等。
②加强存货贮存管控，严格遵守《SSOP卫生标准操作程序》；包装过程严格遵守《
卫生标准操作程序》，保证产品完整无损地交付。
③为持续保障产品质量，公司构建了多层级的全面质量及产品管理体系，保证生产
环节的产品管控，包括：第一，通过ISO9001:2015国际质量管理体系认证，并以此
为基础，建立了制度化、标准化、规范化的企业管理体系，推动高效运作；第二，
通过HACCP危害分析与关键控制点体系等食品安全体系认证，严格监督各生产环节
，确保产品质量及安全；第三，美国FDA认证、欧盟水产品生产企业认证、英国零
售商协会BRC认证和清真认证等多项国内外食品相关认证，确保生产全过程的环保
、安全和健康。
④产品交付或发货环节，需对产品进行检验，保证交付产品质量。库管员在发货前
要根据发货单，认真核对产品种类、规格、数量、包装质量等，确保所发产品与发
货单相符，保证产品交付过程中的品质稳定。
市场竞争加剧风险：目前，韩国、日本等境外及外资企业对国内市场已经产生一定
的影响，它们在生产管理、质量控制、品牌宣传等方面具有一定的优势。从长远来
看，这些优势将逐步显现，促使国内市场竞争加剧。由于中国的劳动力成本的不断
攀升，原来在中国境内一些加工行业的外资企业纷纷撤资，转向东南亚一些欠发达
地区，而国内行业成本普遍增加，对国内外市场的开拓增加了很大难度。
应对措施：公司坚持以市场带动生产的发展思路，不断挖掘和总结客户的关注点，
以良好的产品与服务满足客户多元化的需求，加强品牌建设与推广，提高公司市场
地位、增强品牌影响力；公司将进一步增强研发实力，改进生产工艺，提高生产效
率，在严格控制产品质量的同时降低公司生产成本。
汇率变动风险：公司产品销售中出口占了较大比重。2023年、2024年及2025年上半
年，公司出口产品销售收入分别占主营业务收入的49.33%、51.70%及46.47%。公司
出口产品以美元计价为主，汇率的波动将影响公司出口销售的经营业绩。未来人民
币汇率若进一步呈现上升趋势，将会对公司出口销售业务带来不利影响。
应对措施：公司始终密切关注汇率变动情况，相关工作人员加强对汇率风险管理技
能的学习，业务人员积极向买方争取使用人民币作为结算币种等方式。
人工成本上升风险：公司所处的食品制造行业是劳动密集型行业，人工成本占营业
成本比例较高。2023年、2024年和2025年上半年公司人工成本分别占当期营业收入
比重为的9.66%、11.48%和12.81%。
公司业务规模不断扩大，必然会伴随着员工队伍的迅速扩大和员工薪酬待遇水平的
上升，未来可能会对公司的盈利能力产生一定影响。
应对措施：公司不定期举行学习培训活动，提升员工素质，增加绩效考核，调动员
工积极性，提高员工作业效率；公司将进一步深度融合信息化和工业化，逐步实现
标准化、自动化、规模化生产线。
主要原材料价格波动风险：风险事件描述：公司2023年3月份收到多春鱼籽2023年
产季报价，多春鱼籽单价骤降，依据存货与可变现净值孰低的原则计提跌价准备，
对2023年一季度报表多春鱼籽存货计提跌价准备1,160.54万元。其他存货计提跌价
准备17.50万元。风险起因：多春鱼籽价格在2022年及以前一直处于稳步上升趋势
，2023年3月，由于冰岛产地新产品的上市和库存积压问题，导致市场价格异常骤
降，2023年一季度末，报价较2022年同期下跌66%。
应对措施：公司启动应急预案：积极组织产品销售，同时扩大原材料应用场景，积
极缩小损失；完善内控制度：针对战略采购可能带来的损失，加强对采购和库存的
管控力度，完善采购内控制度体系，后续拟编制《采购计划管理办法》、《战略采
购备货流程》，明确采购备货计划的编制依据，切实做好市场调研，将年度采购计
划分解到各月，并根据市场变动设定调整机制；增加采购申请和审批流程的审核节
点，划定采购金额的审批权限。截至报告期末，鱼籽存货领用进度，符合公司鱼籽
储备与生产预期，剩余鱼籽存量账面净值不会对公司经营产生重大影响。
本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
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