☆经营分析☆ ◇920694 中裕科技 更新日期：2026-04-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
流体传输高分子材料软管、复合管道的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜耐高压大流量输送软管 ｜ 47519.06｜ 26175.17｜ 55.08｜ 66.68｜
｜普通轻型输送软管 ｜ 18296.36｜ 7031.42｜ 38.43｜ 25.67｜
｜配件 ｜ 2887.52｜ 1099.87｜ 38.09｜ 4.05｜
｜钢衬改性聚氨酯耐磨管 ｜ 1519.28｜ 11.05｜ 0.73｜ 2.13｜
｜其他 ｜ 435.03｜ 285.81｜ 65.70｜ 0.61｜
｜复合管 ｜ 305.35｜ -163.31｜-53.48｜ 0.43｜
｜柔性增强热塑性复合管 ｜ 305.35｜ -163.31｜-53.48｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 59098.47｜ 29530.57｜ 49.97｜ 83.28｜
｜境内 ｜ 11864.11｜ 4909.44｜ 41.38｜ 16.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜耐高压大流量输送软管 ｜ 24883.71｜ 14918.54｜ 59.95｜ 68.82｜
｜普通轻型输送软管 ｜ 8415.01｜ 3069.23｜ 36.47｜ 23.27｜
｜配件 ｜ 1544.23｜ 683.10｜ 44.24｜ 4.27｜
｜钢衬改性聚氨酯耐磨管 ｜ 469.77｜ -0.68｜ -0.14｜ 1.30｜
｜其他 ｜ 304.59｜ 207.38｜ 68.09｜ 0.84｜
｜复合管 ｜ 270.82｜ -54.41｜-20.09｜ 0.75｜
｜柔性增强热塑性复合管 ｜ 270.82｜ -54.41｜-20.09｜ 0.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 28674.14｜ 15886.47｜ 55.40｜ 79.90｜
｜境内 ｜ 7214.00｜ 2936.70｜ 40.71｜ 20.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜耐高压大流量输送软管 ｜ 38895.35｜ 22063.34｜ 56.72｜ 64.52｜
｜普通轻型输送软管 ｜ 15898.15｜ 5949.69｜ 37.42｜ 26.37｜
｜配件 ｜ 2589.20｜ 1027.45｜ 39.68｜ 4.29｜
｜钢衬改性聚氨酯耐磨管 ｜ 1798.31｜ -38.89｜ -2.16｜ 2.98｜
｜其他 ｜ 385.82｜ 253.90｜ 65.81｜ 0.64｜
｜复合管 ｜ 360.26｜ 18.64｜ 5.17｜ 0.60｜
｜柔性增强热塑性复合管 ｜ 360.26｜ 18.64｜ 5.17｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 39098.42｜ 20805.64｜ 53.21｜ 65.24｜
｜境内 ｜ 20828.67｜ 8468.50｜ 40.66｜ 34.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜耐高压大流量输送软管 ｜ 18285.20｜ 10045.51｜ 54.94｜ 62.61｜
｜普通轻型输送软管 ｜ 8119.64｜ 2788.20｜ 34.34｜ 27.80｜
｜其他 ｜ 1349.17｜ 152.75｜ 11.32｜ 4.62｜
｜配件 ｜ 1018.16｜ 402.17｜ 39.50｜ 3.49｜
｜复合管 ｜ 215.37｜ 55.87｜ 25.94｜ 0.74｜
｜柔性增强热塑性复合管 ｜ 215.37｜ 55.87｜ 25.94｜ 0.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 19729.81｜ 10439.45｜ 52.91｜ 68.06｜
｜境内 ｜ 9257.74｜ 3005.05｜ 32.46｜ 31.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-12-31】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况
公司主要从事流体传输高分子材料软管、复合管道的研发、生产和销售，产品主要
包括耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管、钢衬改性聚氨酯耐磨管和柔性增
强热塑性复合管四类，为客户提供完整的流体传输解决方案。
第一类是耐高压大流量输送软管，产品具有耐高压、抗磨损、长距离输送、易盘卷
等特点，可适应山地、矿道等狭孝复杂的工矿环境，主要用于页岩油气开采压裂供
水等远程供水、矿产开采领域供排水、城市应急供排水等长距离输送和农场施肥灌
溉等领域；
第二类是普通轻型输送软管，产品具有重量轻、出水快、易收卷、贮藏体积孝便于
运输等特点，适合短距离流体输送，主要用于消防灭火、市政应急、山洪等抢险作
业、工业等领域；
第三类是钢衬改性聚氨酯耐磨管，产品具有超强的耐磨性、粘接强度高、优异的耐
老化性、耐低温性、耐水/耐油性、低摩擦系数、使用成本低等特点，主要用于油
砂矿浆管道输送、金属矿山矿浆管道输送、河道疏浚泥浆管道输送、煤矿等非金属
类矿浆管道输送；
第四类是柔性增强热塑性复合管，产品具有超优良的耐磨性能、耐化学腐蚀性能、
层间粘接浑为一体，管材柔性好等特点，主要用于油气输送、煤浆、粉煤灰管道输
送、精矿浆体管道输送、尾矿浆体管道输送、疏浚泥浆管道输送。
公司产品主要应用于油气开采、应急救援、矿产开发、农业水利等主要领域，主要
业务流程包括产品设计研发、生产、组装、产品测试等环节。公司设立市场部，主
要负责与客户进行沟通、签订订单，合同需经负责市场销售的副总经理批准；公司
研发部主要负责产品设计、研发，根据签订的合同进行参数及工艺调整；采购部根
据研发部的产品设计方案进行原材料采购。
1、采购模式
公司设有供应链中心，负责制定公司及下属子公司物料采购计划及供应商管理。公
司制定了严格的原材料采购和预算制度，包括《采购控制程序》《供应商管理流程
》《供应商管理办法》等采购相关管理制度。供应链中心通过供应商资格评审、考
核筛选出合格供应商，进入公司合格供应商名录，对A类物资供应链中心通过招标
、询价比价、样品质量测试，挑选实际采购的原料的供应商。在原材料和配件入库
前，公司采购部和质量部查阅供应商的产品检测报告，并对原材料和配件进行质量
检测。公司根据订单所需数量、库存数量、市场行情确定原材料和配件的采购数量
。
2、生产模式
公司主要采劝以销定产”的生产模式，生产部门根据确定的订单数量和产品规格制
定并执行生产计划。根据生产计划，生产部向采购部门提出物料需求或委托加工计
划（公司报告期存在少量委托加工），由采购部根据物料需求计划采购相应的原材
料或选择对应的委托加工方，相关原材料经检验合格后入库。生产部门根据生产作
业计划组织安排生产，生产完成后的产成品经质检合格后包装入库。
3、销售模式
公司以自有品牌销售为主、ODM为辅。公司销售部门主要负责市场开发、产品销售
和售后服务，分为国外市场部与国内市场部，客户广泛分布于页岩油气开采、矿井
排水、市政消防、应急救援、农业灌溉等领域。公司主要通过参加国内外行业展会
、客户推荐等方式获取订单。生产部完成订单生产经质量部检验合格后产品入库，
由仓库按订单发货给客户。ODM模式下，客户验厂合格后选定公司作为合格供应商
，公司提供自主设计的样品或按照客户订货意向进行设计，经客户评估确认后投入
批量生产。公司负责产品的研发和生产全过程，ODM产品仅使用客户商标，客户无
法获知公司生产产品的核心技术，不存在现实或潜在的知识产权纠纷。
4、研发模式
公司坚持“自主创新，以市场为导向”的研发方针，根据市场或客户的需求及生产
过程中存在的技术难题和瓶颈进行研发。公司采用改进、创新的产品研发模式，形
成了较为完善的研发体系，从生产技术、自动化生产设备、产品配方等方面进行技
术创新。
公司在南京成立南京中裕流体技术研究院有限公司，在成都设立平裕（成都）科技
有限公司，专业进行高分子材料及管道技术的研究与开发、智能化、智慧管道的研
究与开发等。除自主研发外，公司还与东南大学、南京工程学院、北京工商大学等
高校在材料研究、技术集成、人才培养等方面进行合作，进一步提升公司研发水平
。
由于公司下游客户对产品的性能、规格、指标等要求有所不同，技术人员首先根据
客户需求提供产品研发方案；方案通过技术评审后经总经理批准，再由研发部门进
行样品试制及相关性能测试，得到与客户要求性能相符的样品后交给客户进行测试
；最后通过客户测试合格后，研发流程结束。同时，从公司战略方向，公司还制定
系列前瞻性项目研究计划。公司制定了一系列研发制度，划分不同研发团队，从人
员配备、时间要求、资金投入等方面保证研发模式有序、高效运行，实现技术的不
断创新和技术成果的转化。
报告期内，公司商业模式未发生变化。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司实现销售收入709,625,816.93元，上年同期为599,270,895.05元，
增长了18.41%。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润89,887,627.79
元，上年同期为104,827,226.21元，下降了14.25%；扣非后净利润85,918,577.50
元，上年同期为94,505,198.81元，下降了9.09%。报告期末，公司资产总计1,244,
811,860.62元，上年期末为1,226,228,872.06元，增长了1.52%；归属于上市公司
股东的净资产为886,816,140.33元，上年期末为822,761,011.23元，增长了7.79%
。
(二)行业情况
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），公司所处行业
属于橡胶和塑料制品业（C29）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（G
B/T4754-2017），公司所处行业属于橡胶和塑料制品业（C29）大类下的橡胶板、
管、带制造（C2912）。
橡胶板、管、带制造，指用未硫化的、硫化的或硬质橡胶生产橡胶板状、管状、带
状制品的活动，以及以橡胶为主要成分，用橡胶灌注、涂层、覆盖或层叠的纺织物
、纱绳、钢丝（钢缆）等制作的传动带或输送带的生产活动。软管材料分为天然橡
胶管、聚氨酯管、丁腈橡胶管等。橡胶板、管、带根据原材料、加工工艺的不同，
能够调节产品的硬度、耐磨度、耐腐蚀、耐高温、耐低温、耐老化等性能指标，符
合不同场景的应用需求。
一、行业发展概况
橡胶软管凭借耐高压、抗磨损、耐腐蚀等优异性能，应用范围涉及石油、化工、工
程机械、采矿、冶金、建筑、汽车、航空、航海、农林园艺、医疗、家用等诸多领
域。下游行业主要为具有水、石油、矿浆等液体浆体运输需求的终端用户，产品主
要应用于页岩油气开采远程供水、工矿和工程输水、大型消防系统、城市排涝和抗
旱、农业园林浇灌、浆体输送等。全球市场方面，根据Wise Guy Reports发布的行
业研究数据，2024年全球工业橡胶软管市场规模约160亿美元，预计2035年将达到2
50亿美元，期间年复合增长率为4.2%。中国作为全球主要生产国，受益于制造业升
级与“一带一路”倡议带动，行业增速高于全球平均水平。油气行业对高压、耐腐
蚀软管的需求持续增长，主要驱动来自深海勘探与页岩气开发的深入推进；同时，
全球基础设施建设复苏，也拉动了工程机械软管的市场需求，两大趋势共同为橡胶
软管行业带来发展空间。
二、行业发展前景
（一）政策支持推动产业转型升级
国家出台了一系列政策支持橡胶软管行业向高性能、环保型产品转变。中国橡胶工
业协会发布的《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》明确提出推动橡胶产业自
动化、智能化和信息化，加快橡胶工业强国建设。国家发展改革委发布的《产业结
构调整指导目录(2024年本)》将“原油、天然气、液化天然气、成品油的储存和管
道输送设施”列为鼓励类行业，重视油气管网的设施建设和技术装备的开发应用。
此外，在智慧城建和智慧农业领域，相关政策支持力度较大，城市消防、排水、农
业灌溉等场景，对软管产品的耐久性和智能化特性提出了新的要求。
（二）产品应用领域不断拓展
软管产品具备易收卷、贮藏运输体积小等优势，随着软管行业成型工艺的成熟和新
型材料的使用，产品的性能呈现多样化趋势，下游应用领域不断拓宽。城市建设方
面，软管产品因其良好的耐腐蚀性和弹性，成为城市水网建设的重要材料，而城市
化进程仍在持续推进，供水系统等基础设施建设随之不断升级，对橡胶软管的需求
将持续增长；在农业灌溉和渔场建设等应用领域中，软管产品因其耐用性和适应复
杂环境的能力被广泛应用，智慧农业和规模化农业发展，推动灌溉系统迭代更新，
进一步拓展软管产品市场空间；在油气、矿山等能源资源领域，软管作为油、气、
化学品以及矿浆等传输介质，需满足耐高温、耐腐蚀等高性能要求，能源行业平稳
发展带动相关软管需求保持旺盛。整体来看，随着技术进步和市场需求变化，软管
产品性能持续提升，未来应用领域有望进一步拓展。
（三）科技创新赋能行业可持续发展
当前，国内橡胶软管产品仍以中低端为主，与国外企业相比，在技术和装备水平上
存在一定差距。随着国内制造业的发展升级以及对绿色制造的重视，行业正朝着高
端化、绿色化方向迈进。国内橡胶软管生产企业以中小型为主，行业存在自主创新
能力有待提升、低端产品同质化竞争、高性能产品供给存在缺口等特点。技术发展
层面，工业4.0和自动化技术的应用，有助于提升软管产品生产效率和质量；工业
和能源领域对软管性能要求不断提高，高温、高压、耐腐蚀、耐磨损、耐老化、抗
紫外线等特性成为行业关注重点，市场对个性化、定制化产品的需求逐步增长。
（四）“一带一路”促进海外市场蓬勃发展
我国提出的“一带一路”倡议顺应世界多极化、经济全球化的发展趋势，为全球经
济发展注入动力，也为国内企业拓展海外市场提供了机遇，助力国内企业提升国际
市场参与度。橡胶软管作为油气开采设备的配套部件，可实现流体传输控制，同时
对管道和设备起到防护作用。目前，沙特阿拉伯正在国内积极推进页岩气勘探开发
项目，其目标是到2030年，成为仅次于美国和俄罗斯的世界第三大天然气生产国。
据国际能源专业资讯网站Oi price公开报道，贾富拉气田作为中东地区最大的富液
页岩气田，蕴藏原料天然气229万亿立方英尺、凝析油750亿标准桶，总投资超1000
亿美元的贾富拉非常规天然气项目已启动轻油（凝析油）生产，一期日产4.5亿立
方英尺的天然气处理厂建成投运，项目已实现液态烃出口。按照规划，到2030年贾
富拉项目天然气日产量将提升至20亿立方英尺，同步助力沙特阿美实现天然气总产
能从60%上调至80%的战略目标，该项目也是沙特“2030愿景”核心工程，将大幅带
动油气配套装备需求，受此带动，公司产品海外市场需求有望持续扩张。
三、公司在行业中的竞争地位
公司专注于流体传输高分子材料软管的研发、生产和销售，为流体输送提供耐高压
、抗磨损、长距离的专业化解决方案和定制化服务。公司已形成以耐高压大流量输
送软管、普通轻型输送软管为主要产品，以柔性增强热塑性复合管、钢衬改性聚氨
酯耐磨管为新兴拓展产品的多层次的系列产品格局，以境外销售为主，积极布局海
外市场，客户遍布欧美、中东、南美等国家和地区，同时为国内应急救援、市政消
防部门及相关知名企业提供配套产品。
公司作为国家级专精特新“小巨人”企业，在管道制造领域积累了大量技术专利，
截至2025年12月31日，公司拥有的专利数量为292项，其中发明专利数量为48项。
公司自主研发智能管道监控系统，获得6项软件软著权，为公司在软管行业的持续
稳健发展奠定了坚实基矗公司坚持专业化、差异化发展战略，不断探索新市场领域
，研发适应多种特殊作业环境的软管，实现流体输送的多元化和特色化。目前，公
司已掌握高压RTP连接技术、钢纤预浸渍工艺技术、热敷缠绕工艺技术、高性能聚
氨酯弹性体制备技术、钢衬聚氨酯复合耐磨管道离心浇铸技术等多项核心技术。同
时，公司重视新型高分子材料研发，以满足不同领域的特殊需求。
公司产品应用覆盖油气开采、应急救援、矿产开发、农业水利等多个关键领域，已
构建起覆盖北美、南美、中东、澳大利亚等70余个国家和地区的全球化市场网络，
并通过海外建厂的方式深耕本地市场，履行社会责任，开展行业交流，在页岩油气
开采、矿产开发和应急救援领域具备一定的市场竞争力。
公司在行业内获得多个重要的奖项、荣誉和认证，并牵头、参与制订或修订20多项
国家、行业及团体标准。经过多年发展，公司已经成为国家高新技术企业、国家级
专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、国家绿色工厂、江苏省先进级
智能工厂等，创建了国家博士后科研工作站、江苏省高分子复合软管工程研究中心
等多个创新平台，荣获了包括国家首批“千企百城”商标品牌、江苏省重点培育和
发展的国际知名品牌等诸多奖项。公司还获得美国API认证、美国UL认证、美国FM
认证、欧盟MED认证、中国船级社CCS认证等多项国内外权威认证。
三、未来展望
(一)行业发展趋势
当前全球制造业加速向高端化、智能化、绿色化转型升级，流体传输软管行业发展
呈现性能高端化、应用场景多元化、替代进程提速化、生产绿色智能化四大核心趋
势。因全球能源结构调整、基础设施升级、国内产业政策扶持及“一带一路”市场
纵深拓展，行业整体景气度稳步抬升，中长期发展空间持续拓宽。
一、能源产业升级驱动，高端特种软管需求持续释放
全球能源安全战略推进与能源结构优化，带动非常规油气、关键矿产开采力度加大
，直接拉动高性能流体传输软管需求，成为行业核心增长动力。
页岩油气规模化开发进程提速，美国核心产区资源储备充足，根据美国地质调查局
（USGS）2025年评估结果，美国二叠纪盆地伍德福德、巴奈特页岩层待开发石油资
源约16亿桶、天然气约28万亿立方英尺、天然气液约8亿桶；中东地区加速天然气
产业布局，据《金融时报》报道，沙特阿美将2030年天然气产量增长目标从60%上
调至80%，旗下贾夫拉页岩气田即将投产，公司近年在天然气领域累计投资约1000
亿美元。全球油气开发及储运设施升级，推动耐高压、耐腐蚀特种软管需求持续增
长。根据美国能源信息署（EIA）2025年《短期能源展望》披露数据，2025年美国
天然气发电占比约40%，为当地第一大发电来源，进一步带动天然气开采及配套储
运软管需求；能源转型背景下，锂、镍、钴等关键矿产需求旺盛，根据国际能源署
（IEA）2024年公开预测数据，全球锂需求同比增长约30%，镍、钴、石墨等矿产需
求增长6%-8%，大型矿山项目落地催生耐磨、大流量矿浆输送软管需求。
二、应用场景持续拓宽，传统与新兴领域协同增长
随着软管生产工艺优化与高性能材料普及，产品适用性不断提升，下游应用领域持
续拓展，传统领域需求稳固，新兴场景逐步渗透，形成多元化增长格局。
市政建设、消防应急、农业灌溉等传统领域，依托城市化推进、民生工程改造、智
慧农业升级，维持稳健需求：全球城市化进程带动供水管网、地下管网升级改造，
市政基础设施建设为软管提供稳定需求；高层建筑消防标准提升、老旧小区改造，
推动大口径复合消防软管应用扩容；规模化、智慧化农业发展，加速灌溉系统迭代
，适配性强的农用软管需求稳步提升。
三、柔性管材替代提速，行业加速向高端化转型
相较于传统钢管等刚性管道，柔性复合软管凭借耐腐蚀、高韧性、安装便捷、综合
运维成本低、适配复杂工况等优势，在油气集输、矿浆输送、市政供水等领域的替
代进程稳步提速，成为行业重要发展趋势。
伴随热塑性弹性体、特种复合材料等新型材料的研发应用，软管耐高温、耐超高压
、抗老化等核心性能持续突破，逐步满足高端应用场景的严苛要求；同时工业4.0
与自动化生产技术普及，大幅提升行业生产效率与产品质控水平，个性化、定制化
供给能力不断增强。行业逐步摆脱低端同质化竞争格局，整体朝着高端化、绿色化
、智能化方向转型升级，优质企业竞争优势将进一步凸显。
(二)公司发展战略
一、整体发展战略
公司坚持专业化、差异化的核心发展方向，致力于成为全球领先的先进流体传输技
术解决方案供应商。公司秉持“管护美好，传输未来”的使命与“驭科技、裕及人
、誉天下”的企业价值观，以“四合三极”卓越绩效管理模式为重要抓手，依托现
有研发与产能布局，通过持续技术创新、产品迭代升级与全球化市场深耕，不断拓
展产品在各类复杂工况下的适配能力，巩固核心竞争优势，稳步向着“成就全球领
先的流体技术高科技企业”的战略目标迈进。
二、产品战略：巩固核心优势，拓展多元场景
公司已形成以耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管为主要产品，以柔性增强
热塑性复合管、钢衬改性聚氨酯耐磨管为新兴拓展产品的多层次业务格局，后续将
持续推动产品体系向高端化、多元化升级。
（一）核心产品持续迭代升级
公司立足“耐高压、抗磨损、长距离”核心特性，不断优化产品性能，提升产品在
高低温、高压、酸碱腐蚀等复杂作业环境的适配能力，更好满足下游多元化应用需
求。
页岩油气开采领域：聚焦页岩油气压裂供水扁平软管核心产品，持续优化耐高压、
大流量性能，巩固既有市场优势，贴合下游客户实际作业需求。
应急救援与市政领域：深耕普通轻型输送软管在消防应急救援场景的应用，强化产
品技术壁垒，推进智能化、场景化升级，适配智慧消防、市政管网改造等市场需求
。
（二）新兴产品加速渗透突破
聚焦成熟工业场景，稳步推进新兴产品市场化落地，挖掘细分领域增长潜力。
新兴产品应用领域：加快柔性增强热塑性复合管在油气集输、市政管网等领域的推
广，依托产品耐腐蚀、高柔韧优势，推进对传统刚性管道的替代；加大钢衬改性聚
氨酯耐磨管在矿山矿浆输送、港口码头等重磨损场景的市场开拓，助力关键矿产资
源开发与工业流体传输。
新兴产品拓展领域：围绕页岩油气开采、工矿开采及运输、市政管网、应急救援等
现有下游领域，持续挖掘产品适配潜力，丰富应用场景，扩大市场覆盖范围。
三、市场战略：守核心拓新兴，全球协同发展
公司实施的全球化市场战略，立足现有海外布局，稳步拓展核心市场和新兴市常
（一）核心市场
北美市场：巩固页岩油气开采领域市场地位，推动产品应用从压裂供水场景向油气
集输、采出水回注等产业链环节延伸；依托既有国际认证优势，逐步实现从单一产
品输出向整体解决方案输出升级。中东市场：以沙特本土化生产基地为支点，深度
融入当地油气产业链供应链；针对沙漠高温、强腐蚀等特殊工况，开发定制化特种
软管产品，拓展复杂场景应用，依托本地化产能提升市场响应能力。澳洲市场：以
钢衬改性聚氨酯耐磨管为核心，聚焦重点矿业区域，深化与头部矿业集团的合作，
稳步推进核心供应商认证；规划建设本地化技术服务团队，提升客户响应效率与服
务粘性。
（二）新兴市场
在稳固核心区域市场的基础上，积极拓展南美、非洲等潜力市场，把握区域资源合
作与基建投资机遇，释放大流量、耐高压特种软管需求；同步深耕国内市政管网升
级、重大水利工程等基建市场，形成“核心区域引领、潜力市场补充”的全球化布
局。
四、技术战略：创新驱动发展，引领技术升级
公司坚持业务、产品、技术、工艺设备四位一体创新，将创新贯穿研发、生产全流
程，以技术迭代筑牢核心壁垒。
（一）智能化方向
聚焦油气输送、工矿流体传输、市政应急等核心应用场景，研发集成压力、温度、
磨损监测功能的智能耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管、柔性增强热塑性
复合管及钢衬改性聚氨酯耐磨管等系列产品，推进故障预警与预测性维护技术落地
应用，推动传统产品向具备实时感知、数据交互能力的工业互联网感知终端升级；
依托现有创新平台，深化先进传感、大数据分析等技术在软管全生命周期管理中的
场景化应用，持续提升产品智能化水平与运维效能。
（二）终端化方向
深化无人机幕墙破拆系统、自发光消防水带逃生系统等智能终端产品研发，拓展消
防应急救援应用场景；构建“管道+终端+配套服务”的智慧应急解决方案，推进软
管与智能装备的协同应用。
（三）工艺设备方向
持续推进生产工艺与设备创新，提升生产智能化、自动化水平，提高产品质量稳定
性与生产效率；强化高分子材料、接合工艺等基础技术研究，优化生产成本，提升
产品综合竞争力。
五、战略保障措施
围绕战略目标落地，构建研发、人才、产能、供应链全方位保障体系，确保规划稳
步推进。
（一）研发投入保障
保持合理的研发费用投入强度，建设高水平研发平台与实验室，强化基础材料与核
心工艺攻关；深化与高校、科研院所的产学研合作，构建开放创新生态，保障技术
持续迭代。
（二）人才队伍保障
聚焦高分子材料、智能装备、海外市场等领域，引进专业技术与管理人才，打造复
合型团队；完善内部培养、绩效考核与激励机制，激发核心骨干活力，为战略实施
提供人才支撑。
（三）产能与供应链保障
稳步推进沙特本土化生产基地产能建设与优化，提升中东市场交付能力；结合海外
业务拓展进度，审慎开展其他区域产能布局可行性研究；深化与上游核心原材料供
应商的战略合作，保障供应链安全稳定。
(三)经营计划或目标
2026年，公司将聚焦主业稳健经营，严守合规风控底线，统筹落实创新研发、市场
拓展、产能布局与ESG建设，持续提升公司治理水平与综合经营实力。
一、开发新产品，集聚新动能
公司紧扣流体传输管道主业，持续优化产品结构、丰富产品矩阵，依托现有研发技
术积累，重点推进钢衬改性聚氨酯耐磨管、柔性增强热塑性复合管等产品的研发攻
坚与市场化落地，打造多场景适配的流体传输整体解决方案，构建核心产品与新兴
产品协同发力的业务格局。研发与生产环节严格把控环保材料选用、生产流程职业
健康安全管理，切实履行环境与社会责任；加大产品智能化研发投入，持续优化产
品核心性能，稳步推进生产车间智能化改造，提升生产运营效率与绿色制造水平，
夯实公司可持续发展基矗
二、突破新思维，开拓新领域
坚持守正创新，在巩固现有业务基本盘的基础上，稳步拓宽业务布局边界。公司将
持续深耕页岩油气开采、矿井排水、市政消防、应急救援、农业灌溉等成熟应用领
域，稳固既有市场优势；结合行业发展趋势与市场需求变化，加快拓展矿产开发、
浆体输送等相关应用领域，挖掘业务增量空间。新领域拓展过程中，充分开展可行
性论证与风险评估，严格遵循公司治理规范，同步落实ESG管控要求，确保业务扩
张合规稳舰风险可控。
三、开辟新市场，迈进新蓝海
坚持全球化布局策略，在北美、中东、澳洲等核心市场的基础上，积极开拓南美、
非洲等新兴市场，稳步扩大全球市场覆盖面，提升品牌国际影响力。海外市场拓展
过程中，严格遵守当地法律法规，尊重地域文化习俗，切实保障员工合法权益，将
绿色运营、社会责任理念融入市场开发全流程，树立合规负责的国际化企业形象。
四、实施新布局，创造新未来
围绕全球一体化经营目标，稳步做好中东地区中裕沙特公司、中裕阿联酋公司的运
营管理，优化海外产能、服务网络布局，构建内外协同、高效联动的全球化经营体
系。全球布局过程中，持续完善公司治理机制，强化供应链全流程管控与可持续建
设，推行绿色低碳发展模式，积极履行企业社会责任，实现企业经营与ESG发展协
同共进，为长期稳健发展筑牢支撑。
2026年，公司将持续强化内部管控，优化资源配置，加大研发投入力度，深化核心
技术攻关，夯实产能与供应链基础；完善人才引育留用机制，激发团队活力；严控
各类经营风险，紧盯市场动态及时优化经营举措，全力保障各项计划有序落地，持
续提升公司核心竞争力与可持续发展能力。
(四)不确定性因素
市场开拓受宏观经济环境、国家产业政策、下游市场需求、行业竞争格局等多方面
因素影响。当前境内市场开拓面临经济增速放缓等带来的不确定影响，境外市场开
拓面临全球性通货膨胀、国际贸易摩擦等带来的不确定影响。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
原材料价格波动的风险
公司主要原材料为TPU、涤纶、芳纶、NBR 以及接扣。与大宗商品市场直接相关，
交易活跃且价格具有一定波动性。原材料价格波动会直接造成公司采购成本的波动
从而引起公司营业成本的变动，影响公司经营业绩。若未来原材料价格上涨，可能
导致公司毛利率进一步下降，并对公司期后经营业绩造成不利影响，公司存在原材
料价格波动的风险。
应对措施：一是公司着重通过及时了解市场行情信息，对大宗材料采取预订、锁单
及套期保值等措施，并全面导入采购招投标机制，保障采购材料的价格基本稳定，
减少行情波动给公司带来的风险；二是公司持续提升原材料利用效率，强化生产成
本全过程管控，通过优化生产工艺流程、探索合规替代原料、细化内部管理等方式
，降本增效，有效克服原材料价格波动风险；三是公司会综合考虑自身生产经营安
排、下游市场竞争格局及产品成本变动情况，与部分客户进行价格协商，适时对部
分产品进行合理调价。
下游行业需求波动风险
公司耐高压大流量输送软管最主要的下游行业为页岩油气开采行业，2025年度，公
司耐高压大流量输送软管收入金额为47,519.06万元，占营业收入比例为66.96%。
美国作为目前页岩油开采的最大市场，国际油价与开采成本的差异决定了页岩油的
开采量。未来若国际原油价格出现下跌，可能会导致页岩油气开采等下游行业开工
率下降，对公司主要产品页岩油气压裂供水软管的需求量减少，进而可能会导致公
司经营业绩发生下滑风险。
应对措施：公司依靠自身技术能力和产品品质，获得了国内外知名油气开采知名终
端客户的认可，且正在积极开发高端产品和拓展新产品，以应对下游行业需求波动
风险。同时，密切关注市场变化，及时掌握行业动态和趋势，结合自身实际情况，
制定和调整符合市场变化的经营战略。
募集资金投资项目风险
公司上市发行募集资金扣除发行费用后将用于柔性增强热塑性复合管量产项目、钢
衬改性聚氨酯耐磨管量产项目、检测中心项目。公司募投项目已于2025年末全部完
成结项。虽然募投项目已完工，但受制于下游行业需求波动、市场竞争加剧、产品
推广不及预期等外部因素，叠加内部运营效率、成本管控等内部变量影响，已投产
募投项目仍存在实际产能利用率偏低、运营效益未达到前期可行性论证预期的风险
。由于募投项目前期投资规模较大，若后续持续无法实现预期收益，将对公司整体
盈利水平和持续经营发展产生一定不利影响。
应对措施：一是公司紧盯下游市场需求动向，深耕现有客户群体，加大新产品市场
推广力度，快速提升募投项目产能利用率；二是公司强化募投项目产品投产后全流
程运营管理，严控生产、仓储、销售等环节成本，提升项目运营效率与盈利变现能
力；三是公司持续迭代产品技术，依托现有研发团队优化产品性能，贴合市场需求
升级产品结构，筑牢产品竞争力，全力保障募投项目实现预期运营效益。
应收账款回收风险
2025年末，公司应收账款账面价值为15,000.11万元，占流动资产的比例为22.15%
，占资产总额的比例为12.05%。随着公司业务的发展和规模的扩张，应收账款可能
进一步增加，若公司不能严格控制风险、制定合理信用政策、加强应收账款管理、
建立有效的催款责任制，将会影响资金周转速度和经营活动的现金流量。若未来出
现销售回款不顺利或客户财务状况恶化的情况，则可能给公司带来坏账损失，从而
影响公司的资金周转和利润水平。
应对措施：公司加大应收账款催收力度，明确收款责任人，建立完善的应收账款监
管体系，提高账款催收效率，优化客户信用评级机制，加速资金回笼。
存货管理风险
2025年末，公司存货账面价值为26,569.90万元，占期末流动资产的比例为39.24%
。公司存货种类较多，公司存货占流动资产的比重较高，并有可能随着公司经营规
模的扩大而进一步增加。公司库存商品备货金额较大，存货周转率较低，如下游市
场需求突然减少，将导致存货积压并出现存货跌价风险；较高的存货余额对公司流
动资金占用较大，如果存货管理不善，则可能降低公司经营效率，同时带来存货跌
价风险，使公司面临一定的经营及财务风险。
应对措施：公司积极开拓市场，加大销售力度，加快库存商品销售。加强物料管理
，在控制采购成本和存储成本的同时，调整采购方法，减少物料存货费用。完善内
部生产管理机制，提升存货周转效率，防范存货跌价风险。
汇率波动风险
2025年度，公司境外营业收入为59,098.47万元。公司境外客户主要集中在美国、
南美、中东、欧洲等国家和地区，境外业务主要以美元结算，人民币汇率可能受全
球政治、经济环境的变化而波动。由于公司境外销售占比较高，人民币升值可能给
公司造成汇兑损失。随着公司境外业务收入规模逐步扩大，若未来人民币出现大幅
升值，而公司未能采取有效措施应对汇率波动风险，可能对公司的经营业绩产生不
利影响。
应对措施：公司实行即时结、售汇政策，对外币应收款项根据回笼期限进行远期锁
汇，控制汇率风险。
国际贸易摩擦风险
2025年度，公司境外营业收入为59,098.47万元，占营业收入比例为83.28%。近年
来，美国在国际贸易战略、进出口政策和市场开发措施等方面有向保护主义、本国
优先主义方向发展的趋势，曾多次宣布对中国商品加征进口关税。在目前的中美贸
易摩擦背景下，世界贸易形势存在一定的不确定性。若中美贸易摩擦继续升级，未
来公
司主要出口国家或地区对公司加征关税或者在其他贸易政策上施加不利影响，公司
的境外业务则可能相应受到影响，并可能在与其他国际化企业以及境外市场的本土
企业竞争中处于不利地位，进而对公司的经营业绩带来不利影响。
应对措施：密切关注世界贸易形势及市场变化，及时掌握政策动态和市场趋势，结
合自身实际情况，制定和调整符合贸易形势及市场变化的经营战略。加快全球布局
，不断稳固和扩大国外市场和国外客户。通过优质的产品和服务，继续加大国内市
场和国内客户的开发和拓展力度，不断开拓国内市场销售的新局面。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜南京中裕流体技术研究院有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽优耐德管道技术有限公司｜ 10000.00｜ -125.06｜ 35543.78｜
｜中裕管道制造有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜中裕科技(香港)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜泰州中裕兴成消防器材有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中裕沙特工业有限公司 ｜ 95.58｜ 912.15｜ 30183.52｜
｜ZYFIRE USA CORPORATION ｜ 0.10｜ 5889.75｜ 21928.26｜
｜江苏中裕能源装备有限公司 ｜ 2805.00｜ -1017.67｜ 7683.67｜
｜泰州环裕供应链有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜平裕(成都)科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜特科弗洛管道贸易有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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