☆经营分析☆ ◇920570 坤博精工 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高端装备精密成型零部件、晶体生长真空炉体的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密成型零部件 ｜ 5393.93｜ 1398.69｜ 25.93｜ 89.27｜
｜真空炉体 ｜ 602.38｜ -186.44｜-30.95｜ 9.97｜
｜模具及其他 ｜ 45.98｜ 26.97｜ 58.65｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 5242.24｜ 876.73｜ 16.72｜ 86.76｜
｜境外销售 ｜ 800.06｜ 362.49｜ 45.31｜ 13.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密成型零部件 ｜ 9879.79｜ 2578.88｜ 26.10｜ 77.01｜
｜单晶硅生长真空炉体 ｜ 2884.26｜ 164.86｜ 5.72｜ 22.48｜
｜模具及其他 ｜ 65.63｜ 6.85｜ 10.43｜ 0.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 10526.46｜ 1889.85｜ 17.95｜ 82.05｜
｜境外销售 ｜ 2303.21｜ 860.74｜ 37.37｜ 17.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密成型零部件 ｜ 4275.60｜ 1139.74｜ 26.66｜ 63.62｜
｜单晶硅生长真空炉体 ｜ 2386.20｜ 205.18｜ 8.60｜ 35.50｜
｜模具 ｜ 57.72｜ 36.41｜ 63.07｜ 0.86｜
｜其他业务收入 ｜ 1.50｜ 0.68｜ 45.56｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 5812.20｜ 995.88｜ 17.13｜ 86.48｜
｜境外销售 ｜ 908.82｜ 386.13｜ 42.49｜ 13.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单晶硅生长真空炉体 ｜ 19937.55｜ 5352.90｜ 26.85｜ 67.54｜
｜精密成型零部件 ｜ 9328.05｜ 3329.79｜ 35.70｜ 31.60｜
｜模具 ｜ 178.26｜ 91.81｜ 51.51｜ 0.60｜
｜其他业务 ｜ 77.60｜ 10.67｜ 13.75｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 27644.33｜ 7963.00｜ 28.81｜ 93.64｜
｜境外销售 ｜ 1877.12｜ 822.17｜ 43.80｜ 6.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家专注于高端装备精密成型零部件、晶体生长真空炉体的研发、生产和销
售的高新技术企业，为风力发电机、工业自动化设备、海工装备、半导体加工设备
等提供精密成型零部件，为晶体生长真空炉提供整套炉体。
经过多年的发展和积累，公司的产品研发能力、工艺装备水平、生产经营规模、产
品市场占有率等均处在行业较高水平。公司在精密材料成型制造上拥有耐低温高强
高韧球铁材料成型等多项核心技术，在单晶炉体制造上拥有中空流道焊接精密成型
等核心技术，公司的晶体生长真空炉体产品高温受压稳定性以及气密性强，有效保
障下游光伏晶体生长炉整机制造商及拉晶用户对产品高安全性和稳定性要求。公司
主要在工业领域内提供定制化高端装备精密成型零部件、晶体生长真空炉体。公司
的经营特点：与行业内知名企业形成长期战略协作，体现“多品种、多规格、小批
量”，主要采劝以销定产”与订单驱动式的经营模式，销售是公司生产经营的中心
环节，采购、生产围绕销售开展工作。
报告期内，公司经营模式未发生变更。
1、采购模式
公司采购模式主要分为集中采购、准时化采购、电子商务采购等模式。对主要原材
料、主要辅料等大宗或批量物资、价值高或总价多的物资，根据生产计划进行集中
采购；对于部分价格波动相对较大的金属类原材料，会根据对未来价格走势的判断
进行适量的备货采购；对其他主要原材料、主要辅料，实行准时化采购，通过合理
估计确定采购批量，实行最高最低库存限额控制，通过多批次、小批量采购的方式
，降低采购成本、控制库存；对办公用品、低值易耗类物资实行网上电子采购，以
降低采购价格。
2、生产模式
（1）公司自主生产
公司自主生产含有两部分：订单驱动式生产和标准产品备货式生产。订单驱动生产
模式主要针对非标准化产品或小批量产品，该生产模式根据客户的产品技术要求下
达具体的生产计划，组织适时适量生产，严格控制库存。备货式生产模式主要针对
标准化产品，为缩减生产周期，提高交付效率，公司根据销售预测、年度额度和现
有库存，有计划地组织标准化产品的批量生产，做适量的备货。另外，由于精密成
型零部件等半成品对于下一步生产的自然时效释放应力要求较高，公司也会提前进
行备货生产。
（2）外协生产
报告期内，因生产能力的限制，公司将部分非核心工序交由外协厂商生产加工。
3、销售模式
（1）直销
报告期内，公司采取直销的销售模式。依据客户是否直接使用公司产品生产终端产
品，公司的客户类型分为终端厂商和贸易商两类，其中，终端厂商客户是公司的主
要销售群体。
（2）内销与外销
公司营销部在销售区域上有明确的区域划分。营销部下设内销分部与外销分部。内
销分部主要负责国内市场的联系与开发；外销分部主要负责国外市场的联系与开发
。公司外销产品是高端装备精密成型零部件。公司独立运作境外销售业务，境外销
售业务采取订单驱动制。通常情况下，境外客户向公司外销分部进行产品或服务询
价，外销分部进行报价。境外客户确认报价后，正式下达订单，营销部制作订单计
划，采购部根据计划，实施原材料采购，交与生产部门生产，品管部对产品生产实
行质量控制。生产过程中，营销部对生产过程进行支持。产品生产完成后，根据订
单计划或付款情况，产品交付境外客户。
4、研发模式
公司技术研发密切贴近生产需要，以生产制造推动技术创新和产品研发。公司技术
研发中心主要工作包括新产品开发设计、工艺研发、技术培训等。公司研发任务实
行项目管理制，由营销计划部获得的客户定制需求或技术研发中心根据行业发展趋
势提出研发项目，技术研发中心根据项目需要，成立项目组，设置项目组长，项目
组长负责组织项目开发和组员分工，向技术研发中心负责人报告工作。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
1、经营业绩情况
报告期内，公司持续推进“高端装备精密零部件创新发展”的战略，坚持“品牌
信用、务实创新、和谐发展”的发展观，在光伏行业遇到周期性调整的形势下，不
断进行技术创新，加速推进半导体加工设备、CNC工作母机、智能物流等几大板块
的精密零部件研发制造，抢占市场先机，为下半年及未来几年的增量发展奠定良好
基矗报告期内，公司实现营业收入6,042.30万元，归属于上市公司股东净利润287.
92万元。截至报告期末，公司资产总额38,923.85万元，归属于上市公司的净资产3
4,102.82万元。
2、经营计划执行情况
（1）报告期内精密成型零部件业务稳健发展，特别是风力发电机组部件业务呈现
出较好的增速，订单已排期至2025年底；物流机器人部件产能爬坡，下半年出货量
将保持稳定增长；高端注塑机/压铸机的市场需求较为稳定，公司争取到一些新机
型产品试样的机会。光伏单晶硅真空生长炉体业务仍受行业周期性调整的冲击，因
而公司在半导体真空炉体业务及大型精密成型部件业务方面积极开发布局。
（2）市场开拓方面，公司2025年上半年加大了对国家战略新兴装备市场的开发力
度，已成功开发4家战略新兴产业的新客户，主要涉及智能物流、工业机器人、海
工装备领域。公司开拓的新客户都是相关行业中的佼佼者，技术领先且具有较高知
名度。截至报告期末，部分产品已经研发完成并实现交付，预计会为今后业绩的增
长带来较好的支撑。
（3）产品研发方面，公司持续加强研发技术创新。在半导体设备领域，已成功开
发了半导体晶体生长炉用真空泵泵体、半导体晶体切片机用高强度铸铁零部件等关
键部件；在核电领域，公司成功开发了一种应用于核岛内蒸发器底座上的减磨板材
料；在工业自动化设备领域，公司开发了应用于精密齿轮磨床及大型锁模力电动注
塑机的相关铸铁部件。以上相关产品已交付至下游客户并获得了客户的认可，部分
产品已实现小批量生产。
（4）成本控制方面，在市场竞争加剧的背景下，公司持续推行精细化管理以实现
降本增效，提升产品竞争优势，从预算控制、成本分析、系统优化等方面认真梳理
和落实降本增效的重要措施。
2025年上半年公司积极推进新产品研发，优化下游客户，助力客户推进装备国产
替代进程，奠定公司在战略新兴产品市场中的地位。
（二）行业情况
公司专注于高端装备配套零部件的研发、生产和销售，主要产品包括风电机组齿
箱支撑座、主轴轴承座:工业机器人手臂、转座;电动精密注塑机模板、机架:海水
淡化阀门、海工涂油切割装置等高端装备精密成型零部件以及晶体生长真空炉体，
终端应用市场涵盖风力发电、工业自动化、海工、半导体以及光伏等众多领域。
1、下游行业发展概况
（1）风电行业
在“双碳”目标的引领下，风电作为清洁、可再生的绿色能源之一在我国能源转
型中的地位日益凸显。据国家能源局统计数据显示，2025年上半年全国风电累计并
网装机容量约5.73亿千瓦，同比增长22.7%，占全国发电总装机容量的15.70%；新
增并网容量5,139万千瓦，同比增长98.9%，其中陆上风电新增4,890万千瓦，海上
风电新增249万千瓦。全国风电平均利用率达93.20%，风电消纳水平保持稳定。
2025年上半年我国陆上风电继续占据主导地位，投资额同比增长超过40%，占主导
地位；海上风电新增规模相对较小，但随着示范项目陆续投产，尤其在沿海经济发
达地区投资集中释放，未来发展潜力巨大。
（2）工业自动化设备行业
①注塑机械
2025年上半年全球注塑机总量稳定扩张，出货量约16.1万台，同比增长3.20%，其
中电动注塑机贡献了行业增量的82%。从吨位看，锁模力≥2,000吨的大型机销售增
速较快，显著高于行业均值，主要得益于汽车一体化压铸与物流托盘需求共振。
中国仍是全球塑料机械的生产及消费大国，在全球塑料机械市场具有举足轻重的
地位。据统计，2025年1-6月累计出口注塑机约27,630台，同比增长约28%，电动注
塑机出口占比由20%升至30%，带动均价提升5%-10%，出口表现强劲。
②海工装备
2025年上半年，全国海洋生产总值突破5.1万亿元，同比增长5.8%，其中海工装备
贡献率约12%，对海洋新兴产业拉动作用显著。海工装备建造市场回暖复苏，数据
显示，上半年我国海工装备建造市场三大指标继续位居世界第一，新接订单金额、
交付订单金额、手持订单金额分别占国际市场份额的64.6%、43.3%和62.6%。海洋
工程装备技术取得系列突破，本土化率由2024年的53%升至62%，首次实现对深水钻
井船、FPSO上部模块关键系统的国产化替代。海水淡化领域科技创新步伐不断加快
，国内大学科研团队研究出离子诱导相分离聚两性离子水凝胶，实现高效太阳能海
水淡化，为应对全球水资源与能源挑战提供新的路径。
③工业机器人
在制造业智能化升级的需求拉动，以及上游核心零部件国产化率逐渐提升的背景
下，我国工业机器人产量持续保持增长态势。国家统计局数据显示，2025年上半年
工业机器人累计产量达到36.93万套，同比增长30.40%。在工业机器人三大应用行
业中，汽车行业、3C行业需求拉动作用明显；尤其是汽车行业，产销实现两位数增
长，行业景气度高涨。中国已经连续12年成为全球最大工业机器人应用市常2025年
上半年，中国机器人产业营业收入同比增长27.8%，出口量同比增长52.36%。目前
，国产机器人企业在销量份额上已与外资企业基本持平，但在整体营收规模及盈利
水平方面仍存在一定差距。
（3）光伏行业
根据国家能源局发布的数据，2025年上半年，全国光伏装机量强势增长，新增并
网装机容量2.12亿千瓦，同比增长99.3%（占可再生能源新增装机的91.5%）。其中
，集中式光伏新增约1亿千瓦，分布式光伏新增1.13亿千瓦。国内政策环境持续向
好，到2030年规划三北地区新增光伏装机规模253GW，分布式市场需求爆发。
2025年上半年，光伏行业整体仍处于阶段性供给过剩格局。光伏制造端部分环节
产量增速开始放缓，制造端电池片、组件产量增速保持在15%以下，多晶硅、硅片
产量出现负增长，无序竞争影响了行业的健康发展。针对行业持续的内卷式竞争，
国家层面已开展“反内卷”治理，头部企业积极响应，以技术引领推动落后产能有
序退出，行业有望回归健康周期。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
原材料价格波动的风险
重大风险事项描述:公司主要原材料包括金属材料、树脂、漆料、涂料等辅助材料
、低值易耗品、毛坯半成品等。原材料的价格波动会影响公司的生产成本，进而影
响公司毛利率和营业利润。如果未来生铁、废钢、不锈钢等大宗商品或其他原辅料
价格上升，则存在原材料采购价格进一步上升的风险。应对措施:公司将通过研发
迭代、成本控制措施或销售价格及时调整以对冲上述影响。
技术研发风险
重大风险事项描述:公司根据客户要求，提供整体工艺方案、整体设备设计制造、
设计咨询服务，作为技术驱动型企业，公司必须保持技术创新优势。如果公司未来
不能适时加大研发投入，将会面临无法满足客户个性化高端需求而引致的风险。应
对措施:公司在未来计划加大研发投入，引进创新型人才，加强业务创新能力。
客户集中度较高的风险
重大风险事项描述:公司前五大客户销售金额占营业收入的比重较高，客户集中度
较高。报告期内公司主要客户营收稳定，但如果主要客户的经营情况发生变化，或
者现有主要客户与公司之间合作关系出现不利变化，尤其是前五大客户流失，将对
公司经营业绩产生不利影响。应对措施:公司积极挖掘市场需求，不断开拓新客户
，确保业绩持续上涨。
实际控制人不当控制风险
重大风险事项描述:公司实际控制人为厉全明先生，厉康妮女士为一致行动人。二
人合计控制公司43.79%的表决权。尽管公司已经建立了较为完善的法人治理结构，
然而实际控制人仍有可能通过所控制的股份行使表决权进而对公司的发展战略、生
产经营和利润分配等决策产生重大影响。公司存在实际控制人利用其控制权损害公
司利益、侵害其他股东利益的风险。应对措施:公司将严格按照《公司法》《北京
证券交易所股票上市规则》等法律、法规和《公司章程》等规章制度规范运作，逐
步完善公司法人治理结构，督促实际控制人及一致行动人切实遵照相关法律法规经
营公司，忠诚履行职责。
市场竞争风险
重大风险事项描述:随着中国制造业的高速发展，通用设备制造市场需求也快速增
加，从而派生出众多上游的设备零部件供应商，竞争越来越激烈。应对措施:公司
经过多年的技术研发投入，产品品质好价格适中，公司未来会进一步扩大规模，拓
展业务种类，在行业竞争掌握先机。
募集资金投资项目的风险
重大风险事项描述:公司拟使用公开发行股票募集资金投资光伏单晶生长炉炉体生
产线建设项目和研发中心建设项目，上述项目总投资规模为15,226.68万元，上述
项目建设完成后，公司预计每年将新增折旧摊销金额约802.18万元。若公司未来经
营业绩不达预期，将会导致公司的净利润、每股收益及净资产收益率等盈利指标存
在下降的风险。应对措施:目前募投项目正按计划实施，公司会严格按照法律法规
对项目建设、安全环保等方面的要求，加快完成募投项目建设，提高公司收入和盈
利水平；在项目完成前做好市场开拓和新客户开发，确保项目能够取得预期收益。
汇率波动风险
重大风险事项描述:报告期内，公司主营业务收入中境外销售收入占比为13.02%，
汇兑损益为21.68万元。若未来汇率出现大幅波动，公司将面临因汇率变动所带来
的汇兑损失风险。应对措施:公司将加强对汇率风险的识别和评估，提前预判汇率
走势并将可能的汇率风险在商务合同中予以覆盖。
毛利率波动风险
重大风险事项描述:2022-2024年，公司毛利率分别为27.65%、29.76%和21.44%，略
有波动，主要系公司的主营业务收入结构发生变化所致。报告期内，公司毛利率为
20.51%，主要系受到光伏行业周期性调整冲击，真空炉体业务订单减少收入下滑，
毛利率较上年同期下降0.05%。若未来公司不能有效提高议价能力、持续优化产品
结构，或降低生产成本，则毛利率存在下滑的风险。应对措施:公司将加大对新技
术、新产品的研发,进一步夯实自身的技术优势，提高产品的附加值，维持产品的
利润率。同时积极开拓外部市场，布局利润率较好的产品机型，以获得新的增长点
，提高整体利润率。
应收账款坏账风险
重大风险事项描述:报告期内，公司应收账款余额为6,258.53万元，相对较高，应
收账款坏账准备余额为628.81万元。公司应收账款账龄主要为1年以内为主。若未
来主要客户生产经营发生不利变化，则应收账款存在发生坏账的风险，进而对公司
经营成果产生不利影响。应对措施:公司将加强对应收账款的管理和控制，完善财
务制度和内控管理制度，建立风险机制，加大应收账款催收力度，防范坏账风险。
存货管理及跌价风险
重大风险事项描述:报告期末，公司存货余额为2,046.87万元，存货跌价准备为574
.31万元。如果公司的采购组织和存货管理不力或者客户需求发生重大变动，会增
加公司存货管理或跌价风险，并对公司的正常运营产生不利影响。应对措施:公司
会加强对供应商的管理，并对客户的资信情况进行全面评估，保障合同的有效履行
。
企业所得税税收优惠政策变化风险
重大风险事项描述:报告期内，公司及控股子公司坤博新能源作为高新技术企业，
根据《中华人民共和国企业所得税法》等相关规定，减按15%的税率缴纳企业所得
税。若企业所得税税收优惠相关政策发生变化，或公司不再符合税收优惠的认定标
准，将导致公司税负上升，给公司未来的经营业绩造成不利影响。应对措施:公司
将实时关注税收优惠政策和相关法律法规要求，同时提高公司在主营业务方面的盈
利能力，实现业务的持续、稳定增长，以降低税收优惠政策变化对公司经营成果的
影响。
宏观经济周期波动风险
重大风险事项描述:公司产品的终端应用覆盖光伏、风力发电等多个领域，与宏观
经济的关联度较大，产品市场需求受宏观经济走势、产业政策变化和行业景气度波
动的影响较大。若未来公司下游行业产品结构或产能布局变化，或相关产业政策变
化导致下游行业发展出现放缓或下滑，可能导致公司产品的市场容量和市场需求出
现下降，从而可能对公司的市场开拓、业务规模和经营业绩造成一定不利影响。应
对措施:公司将持续关注所处行业及相关产业政策变化情况，审慎决策，在发展公
司主营业务的同时，坚持产品研发与创新升级，完善产品结构，丰富业务体系，增
强综合竞争力，实现公司的长久可持续发展。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜嘉兴坤博新能源装备制造有限｜ 3000.00｜ -517.37｜ 17386.86｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴坤博材料成型技术有限公｜ 2000.00｜ -246.61｜ 7579.75｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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