☆经营分析☆ ◇920505 九菱科技 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粉末冶金产品 ｜ 6331.82｜ 1534.35｜ 24.23｜ 86.58｜
｜磁性材料产品 ｜ 978.31｜ 237.64｜ 24.29｜ 13.38｜
｜其它业务 ｜ 3.04｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 3983.17｜ 599.13｜ 15.04｜ 54.47｜
｜华中地区 ｜ 2707.13｜ 961.88｜ 35.53｜ 37.02｜
｜东北地区 ｜ 364.07｜ 143.94｜ 39.54｜ 4.98｜
｜西南地区 ｜ 116.03｜ 25.84｜ 22.27｜ 1.59｜
｜华南地区 ｜ 96.17｜ 29.55｜ 30.73｜ 1.32｜
｜华北地区 ｜ 44.76｜ 13.14｜ 29.35｜ 0.61｜
｜西北地区 ｜ 1.83｜ 1.55｜ 84.55｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粉末冶金 ｜ 13205.73｜ 3257.72｜ 24.67｜ 87.17｜
｜磁性材料 ｜ 1941.89｜ 732.82｜ 37.74｜ 12.82｜
｜其他业务 ｜ 2.57｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 8246.95｜ 1446.22｜ 17.54｜ 54.43｜
｜华中地区 ｜ 5636.35｜ 2110.81｜ 37.45｜ 37.20｜
｜东北地区 ｜ 819.72｜ 313.28｜ 38.22｜ 5.41｜
｜西南地区 ｜ 220.31｜ 51.56｜ 23.40｜ 1.45｜
｜华南地区 ｜ 162.77｜ 50.07｜ 30.76｜ 1.07｜
｜华北地区 ｜ 59.51｜ 16.93｜ 28.45｜ 0.39｜
｜其他业务收入 ｜ 2.57｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜西北地区 ｜ 2.02｜ 1.67｜ 82.97｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粉末冶金产品 ｜ 6206.23｜ 1526.85｜ 24.60｜ 87.47｜
｜磁性材料产品 ｜ 883.65｜ 343.57｜ 38.88｜ 12.45｜
｜其它业务 ｜ 5.56｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 3850.05｜ 673.99｜ 17.51｜ 54.26｜
｜华中地区 ｜ 2653.76｜ 1000.31｜ 37.69｜ 37.40｜
｜东北地区 ｜ 381.15｜ 145.67｜ 38.22｜ 5.37｜
｜西南地区 ｜ 98.19｜ 21.57｜ 21.96｜ 1.38｜
｜华南地区 ｜ 84.56｜ 26.50｜ 31.34｜ 1.19｜
｜华北地区 ｜ 27.00｜ 7.34｜ 27.17｜ 0.38｜
｜西北地区 ｜ 0.73｜ 0.61｜ 82.77｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粉末冶金产品 ｜ 12329.16｜ 2848.95｜ 23.11｜ 87.56｜
｜磁性材料产品 ｜ 1742.58｜ 602.04｜ 34.55｜ 12.38｜
｜其他业务 ｜ 8.51｜ --｜ -｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 7725.89｜ 1217.22｜ 15.76｜ 54.87｜
｜华中地区 ｜ 5284.98｜ 1884.93｜ 35.67｜ 37.53｜
｜东北地区 ｜ 636.24｜ 235.94｜ 37.08｜ 4.52｜
｜华南地区 ｜ 180.88｜ 54.96｜ 30.38｜ 1.28｜
｜西南地区 ｜ 180.86｜ 39.65｜ 21.92｜ 1.28｜
｜华北地区 ｜ 61.42｜ 17.28｜ 28.13｜ 0.44｜
｜其他业务收入 ｜ 8.51｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜西北地区 ｜ 1.47｜ 1.01｜ 68.93｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司主要从事粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售，主要产品涉及汽车零
件、家电零件两个领域，公司产品主要用于汽车起动机、发电机、雨刮电机、汽车
转向系统、制冷压缩机、洗衣机离合器、减速器等。
公司主要客户是汽车电机、汽车转向系统、洗衣机离合器、冰箱压缩机等领域的国
内知名企业，终端客户包括一汽大众、上汽大众、上汽通用、现代汽车、长城汽车
、东风雪铁龙、吉利汽车、奇瑞汽车、东风汽车、潍柴、玉柴、康明斯等知名汽车
和内燃机厂商，以及海尔、美的、惠而浦等知名家电企业。
1、研发模式
公司技术力量雄厚，聚集了一批拥有多年研发经验的工程技术人员，具有强大的研
发实力，公司拥有全套的粉末冶金及永磁材料产品检验、试验设备，为产品研发提
供了坚实的试验保障，公司目前拥有5项发明专利、19项实用新型专利。
公司以自主创新为主要研发方式，通过市场调研，积极开发满足客户需求的新产品
或优化现有产品，不断提升产品竞争力。同时，公司与合肥工业大学签订了长期技
术协作和产品开发协议，通过“产学研”模式，深入拓展高性能汽车用粉末冶金结
构零件及稀土永磁材料的研究与开发。
2、采购模式
公司采购的主要原材料包括铁粉、铜粉、合金粉末、磁粉等。采购部门负责供应商
的选择、评价和管理，与供应商签订采购合同，根据当月《生产计划》，制定《月
度采购计划》，实施比价采购。
3、生产模式
公司生产采取以销定产为主的模式组织生产。每月底，销售部门根据客户提供的实
际订单、销售预测编制次月《销售计划》，生产部门根据《销售计划》以及物流部
提供的库存保有量等因素编制《生产计划》，并组织生产。新产品在研发阶段由研
发部负责，生产部门协助，新产品在得到客户认可后的小批量生产阶段，转移至生
产部门负责，研发工程师加大跟踪频次，直至大批量稳定生产。
4、销售模式
公司的产品应用领域主要集中在汽车行业及家电行业。公司设五个销售片区分别由
销售员负责客户的开发、产品发货及售后服务。
公司销售模式均为直销，不存在经销商。直销模式下，公司对客户的销售分为普通
模式和寄售模式。寄售模式为汽车零部件行业普遍采用的一种销售方式，公司与多
家客户采用此种模式。具体流程为：公司先根据客户所下订单将产品发往客户指定
的仓库，客户从其中领用后，于次月发出领用对账单通知公司领用数量，公司根据
领用数量开具发票结算货款。
二、经营情况回顾
（一）经营计划公司主要从事汽车、家用电器用粉末冶金零件和磁性材料的研发
、生产和销售。报告期内，在公司董事会的领导下，全体员工的共同努力下，公司
管理层紧紧围绕制定的经营目标，不断强化队伍建设，规范运营管理，加快科技创
新、技术改造，积极开拓新的市场，确保了生产经营工作的稳定运行。报告期内，
公司营业收入73,131,645.52元，较上年同期营业收入增加了3.07%；归属于上市公
司股东的净利润10,864,245.86元，较上年同期减少了7.29%；归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益后的净利润9,923,599.88元，较上年同期减少了8.23%，净利
润减少的主要原因是募投项目投产初期产能未能达产，但今年年初已开始计提新厂
研发中心、厂房、设备折旧等，以及稀土永磁研发、试生产阶段产生的人工、折旧
等费用。报告期末，公司总资产413,429,174.42元，较上年末减少了0.99%；归属
于上市公司股东的净资产330,052,442.91元，较上年末上涨0.36%。报告期内，公
司研发投入4,739,282.98元，先后开发了多种粉末冶金结构零件、铁氧体永磁材料
零件以及稀土永磁材料零件，其中包含燃油汽车、新能源汽车用产品以及家用电器
用零件，部分产品已经实现小批量生产。报告期内，募投项目进展顺利，2025年4
月底，新材料研发中心已经竣工投入使用。2025年5月，铁氧体车间设备调试完成
，批量投产。2025年6月，稀土永磁车间设备调试完成，批量投产。随着募投项目
的投产，市场需求和产能将逐步提高，成为公司营业收入新的增长点，对公司经营
情况会产生积极影响。（二）行业情况公司主营业务是粉末冶金、永磁材料产品的
研发和生产，属于机械工业发展的基础零部件，国家颁布的行业政策将粉末冶金、
永磁材料行业列为鼓励和重点发展的产业之一，将进一步推动和促进我国粉末冶金
行业规模和整体水平的提高，支持行业内企业对高性能产品的开发，进一步缩小与
国际先进水平的差距。1、粉末冶金行业从粉末冶金零部件行业的产业链来看，上
游为金属粉末等材料行业，下游为汽车、家电、电动工具、机械等行业，粉末冶金
制造业属于典型的中间加工制造业。粉末冶金行业下游应用领域主要包括汽车零件
、摩托车零件、家电零件、农机零件、工程机械零件、电动工具零件等。主要下游
应用领域的行业景气度对相关粉末冶金零部件的市场需求影响较大。目前国内粉末
冶金行业下游整体需求较为稳定，随着下游各行业规模的增长，将促进粉末冶金市
场规模进一步提升。粉末冶金零件由于其良好的物理性能、机械性能，具有少切削
或无切削加工、材料用率高、制造过程清洁高效、生产成本低、可批量生产的特点
，且可用于制造精密、异形的机械零件，已在各个行业得到越来越广泛的应用，随
着技术不断进步，粉末冶金下游应用领域将拓展至新能源、医疗、航空航天等行业
，应用领域扩展将为粉末冶金行业带来新的发展机遇。目前，粉末冶金技术已经被
广泛应用于交通、机械、电子、航空航天、兵器、生物、5G通讯和新能源等领域。
随着这些领域对粉末冶金产品的需求逐渐增大，金属粉末的需求预计将会在未来十
年快速增长。根据《2024-2029年中国粉末冶金行业市场深度研究及发展前景投资
可行性分析报告》，2023年中国粉末冶金市场规模238.56亿元。预测2024-2030年
中国粉末冶金市场规模平稳上升，2030年市场规模将达到307.81亿元。2、磁性材
料行业磁性材料是指由过渡元素铁、钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生
磁性的物质。磁性材料按材质和结构划分，包括金属及合金磁性材料和铁氧体磁性
材料两大类，但行业内常用的分类是按照功能来划分，主要包括硬磁材料、软磁材
料和功能性磁材三类，其中硬磁材料又称为永磁材料，是磁性材料中应用最广泛的
材料之一。永磁材料又称为硬磁材料，是指磁性材料在外在的一些磁场而被磁化之
后，可以在非常长的时期内保存其所具有的强磁性，拥有较高的矫顽力。永磁材料
是人类最早发现和应用，同时也是目前种类繁多、进展迅速和应用广泛的磁性材料
。根据元素构成不同，永磁材料可分为金属永磁、铁氧体永磁和稀土永磁三大类。
目前市场应用最广泛的是铁氧体永磁和稀土永磁，而稀土永磁目前市场上应用前景
最广阔的为钕铁硼永磁材料。①铁氧体磁体按工艺可分为烧结永磁铁氧体磁体和粘
结永磁铁氧体磁体，铁氧体磁体通常指烧结永磁铁氧体磁体，是以SrO或BaO及Fe2O
3为原料，通过陶瓷工艺（预烧、破碎、制粉、压制成型、烧结和磨加工）制造而
成，可提供稳定持久的磁通量，不需要消耗电能，是节约能源的重要手段之一，是
典型的高效、节能、低碳工业产品。电机是消耗能源的主要载体之一，永磁电机作
为典型的高效、节能低碳工业产品，广泛用于各类工业传动和转动装置。②钕铁硼
永磁由钕铁硼化合物Nd2Fe14B为基础，通过熔炼、制粉、成型取向、机械加工等工
序制成，具有更高的磁能积、内禀矫顽力和剩磁强度等，同时在成分上以价格相对
低廉、储量丰富的铁和钕取代了昂贵的战略物资钴和资源稀缺的钐，是目前性价比
最高、综合性能最好的磁体，广泛应用于消费电子、新能源汽车、风力发电机、工
业电机、工业机器人、移动通讯、节能家电、航空航天等众多领域。随着电子、通
信、汽车等行业的迅猛发展，磁性材料市场需求不断增加，全球磁性材料市场规模
呈现稳步增长的趋势，预计未来几年将保持5%左右的年复合增长率。特别是新能源
汽车、智能手机、电子设备等行业的快速发展，对磁性材料的需求也在不断增加。
同时，随着科技的不断进步，磁性材料的性能要求也在不断提高，如高温稳定性、
抗腐蚀性、磁导率等方面的要求都在不断提高。
三、公司面临的风险和应对措施
技术创新能力风险
重大风险事项描述:公司拥有24项专利，其中5项发明专利，19项实用新型专利，掌
握并熟练运用内齿圈模具设计和应用技术、驱动齿轮高温烧结技术、压缩机阀板整
形技术、齿轮内孔镗加工技术、内齿圈高频淬火技术、高性能铁氧体工艺技术、钕
铁硼稀土永磁材料工艺技术等研发、生产环节的核心技术。该等技术是公司未来业
务持续发展的基础，若公司不能保持行业技术领先优势，不断进行技术及产品工艺
创新，或核心技术人员流失以及因核心技术人员流失而导致公司核心技术泄露，将
使公司持续创新能力受到影响。应对措施:2022年3月公司出台了《高层次人才引进
办法》，加大人才引进力度，壮大研发人才队伍，公司近几年引进和招聘本科、硕
士以及高端人才10多名，同时与核心技术人员签订保密协议，杜绝技术泄密。加大
对粉末冶金、磁性材料新材料、新工艺的研发，研发成果积极向国家知识产权局申
请专利进行知识产权保护。
市场竞争风险
重大风险事项描述:目前，我国粉末冶金行业的行业集中度较低，大多数企业规模
相对较校再加之我国粉末冶金行业起步较晚，且市场发展空间较大，未来将会吸引
更多粉末冶金企业进入市场，这将加剧行业内的市场竞争，影响行业内企业的盈利
能力。应对措施：1、加大研发投入，把握市场变化和行业发展趋势，研发新产品
，提高产品的附加值；2、提升营销服务能力，增强市场开拓力度，一方面服务好
老客户确保老客户不流失，另一方面开拓新客户。
汽车行业发展趋势变化的风险
重大风险事项描述:公司主要从事粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售。
目前公司粉末冶金产品应用于传统燃油车及家电两个领域，永磁材料产品应用于传
统燃油车领域，均不涉及新能源汽车领域，公司未来募投规划产品稀土永磁材料主
要应用于新能源汽车驱动电机领域。目前汽车行业呈现燃油车产销量增速放缓，新
能源汽车产销量增速加快的发展趋势。若未来新能源汽车对传统燃油车产生快速迭
代，公司因资金、技术或市场等原因，募投项目实施未及预期，无法紧跟行业政策
及行业发展趋势，则可能面临向新能源汽车驱动电机领域布局失败的风险。应对措
施:公司积极开拓汽车转向系统、汽车座椅粉末冶金零件和铁氧体永磁材料产品，
适用于燃油汽车和新能源汽车，同时积极稳步推进募投项目，布局新能源汽车稀土
永磁产品，以应对新能源汽车对传统燃油车产生快速迭代的风险。现在进展情况良
好，稀土永磁产品已于6月份投产。
员工年龄结构偏大风险
重大风险事项描述：报告期末，公司51岁及以上的员工人数为86人，占当期末员工
总人数比例为31.39%，公司员工年龄结构偏大。随着公司不断的发展，员工老年化
将进一步加剧，若公司未来不能积极引进青年人才，满足公司业务规模扩大的需要
，将会影响公司未来发展的速度和质量。应对措施:2022年3月公司出台了《高层次
人才引进办法》，加大人才引进力度，将采取校招和社招相结合的方式引进青年人
才。公司近几年引进和招聘本科、硕士以及高端人才10多名，后续公司还会根据业
务发展需要，持续招聘本地高职、高专的学生作为专业技术工人培养，降低员工年
龄结构偏大风险。
客户流失风险
重大风险事项描述:公司所处的行业为粉末冶金制品制造业，该行业内存在规模较
大的需求，但是大规模的需求通常较为集中于部分优质客户。而优质客户为了保证
自身生产计划的贯彻实施，要求供应链渠道能够满足供货及时、质量稳定的要求，
因而均设立了较为严苛的供应商认证体系，从最初的样品试制、检验、试验到小批
量供货测试、PPAP审核，再到批量生产，整个认证过程周期较长，投入的资源较多
，对供应商的整体要求极高。如果公司不能长期且稳定的保证产品质量以及生产速
度，可能会导致部分优质客户资源的流失从而使公司的主营业务收入减少，对公司
的经营造成不利的影响。应对措施:公司的粉末冶金零件及铁氧体永磁材料在汽车
电机、洗衣机离合器、冰箱压缩机等领域有较高的知名度及市场份额，与主要客户
之间具有长期战略合作基矗公司仍需不断加强产品质量管控及提升服务质量，在质
量、交付、成本上下功夫，满足客户的需要和期望。在保证稳定现有客户的同时，
加大新客户的开发力度，开拓新的市场和领域。
应收账款余额较大风险
重大风险事项描述:截至2025年6月30日，公司应收账款余额为72,990,157.11元。
公司应收账款余额受营业收入变动及结算方式等多重因素的影响。公司应收账款账
期符合行业特点且公司客户信用状况较好，但随着公司业务规模的扩大，应收账款
余额有可能继续增加，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经
营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账
风险，影响公司资金周转情况。应对措施：公司客户主要是汽车零部件行业和家电
行业的上市公司或知名公司，信用状况较好。公司制定了信用评级政策，对客户进
行评级，应收账款超过额度的进行层层把关后再予发货。售后对欠款单位的定期回
访、与客户定期对账、营销催款责任的落实做了明确的规定。加强应收账款的日常
管理工作，对账龄进行分析、对客户进行分类，强化应收账款的管理，制订严格的
资金回款考核制度，落实收款责任到业务员个人，业务员的收入主要与回款挂钩。
公司将密切关注下游客户的信用状况，对其进行动态信用风险管理，同时公司将不
断加强对客户回款的催收力度，以保障公司应收款项的及时收回。
发出商品管理风险
重大风险事项描述:截至2025年6月30日，公司发出商品余额为14,417,460.07元，
占期末存货余额的比重为29.11%。发出商品主要是寄售业务模式下公司将产品按照
客户订单发往其仓库但尚未被领用的产成品，控制权尚未转移，公司未取得收款权
利。由于该种模式下，公司产品存放在客户仓库由其代为保管，公司无法实施直接
管理和控制，存在可能因保管不当导致产品损坏、盘亏的风险；其次，若客户未来
下游生产项目和订单产生重大变化，公司产品不再满足客户需求，存在可能因客户
退货而导致产品无法销售的风险。应对措施:寄售业务模式是国内汽车零部件及家
电行业的主要销售模式，公司下游客户信用状况较好，未出现保管不当等情况。公
司每月会对主要客户的寄售仓进行核对，业务人员也会不定期走访客户，查看寄售
仓产品型号和数量。客户产品转型前，双方会协商对寄售仓产品和公司库存产品进
行统计、消化，不会出现客户因产品转型导致退货的风险。
税收优惠不能持续的风险
重大风险事项描述:公司为社会福利企业，报告期内，享受增值税即征即退税收优
惠计入当期损益的金额为3,603,600元，占当期净利润的比例为33.17%。若国家税
收优惠政策发生变化，或公司不再满足享受税收优惠政策的条件，将导致公司税费
上升，进而对公司的盈利能力造成一定的影响。应对措施：公司作为社会福利企业
，为72名残疾人提供了就业机会，使他们能够自食其力，不成为社会的负担，同时
，政府给予企业一定的税收优惠合情合理，相信这样的政策不会发生较大变化。实
际上，残疾人的工作局限性较大，其创造的价值相对较低，但他们与同岗位正常人
是同工同酬，所以税收优惠政策的退税大部分用于他们的收入。公司配备专职人员
负责社会福利企业资质的日常维护工作，确保资质的有效性。公司将继续巩固研发
和技术优势、产品质量优势、服务优势等竞争优势，努力提高自身盈利能力，减少
税收优惠政策变化对公司经营业绩的影响。
原材料价格上涨的风险
重大风险事项描述:公司生产所需要的主要原材料为铁粉、铜粉和磁粉等，报告期
内，公司原材料成本占当期主营业务成本比例较高，原材料价格波动对公司产品成
本和毛利率影响较大。如果公司采购原材料价格大幅度上升，可能会对公司盈利能
力造成较大的不利影响。应对措施:公司在多年运营过程中，积累了丰富的采购经
验，在原材料的采购过程中会对价格趋势做出专业判断，通过适当备货、扩大合格
供应商范围、加强谈判能力等方式逐步形成了多种有效应对原材料价格波动的措施
，降低原材料价格波动风险。公司采购部已安排专人实时关注大宗商品交易市场动
态信息，并结合实际生产计划、库存信息等综合因素，选择在相对较低价位采购原
材料，建立合理的安全库存量，尽可能降低因原材料价格波动带来的毛利空间降低
的风险。为了应对原材料市场价格变动，降低公司经营风险，公司铜基粉末冶金产
品采用原材料成本加一定加工费的定价方式，尽可能降低成本波动对公司利润的影
响，另外公司已于2023年通过对铜、锡两个品种开展套期保值业务的决议，并根据
市场变化情况进行操作。公司进行的期货套期保值业务是为了规避和防范原材料价
格波动风险，减少原材料价格波动对公司正常生产经营的不利影响。在原材料价格
波动的背景下，通过期货市场进行套期保值可以有效降低经营风险。
募投项目不能达到预期效益的风险
重大风险事项描述：公司结合当前市场环境、现有业务状况和未来发展战略等因素
对募投项目进行了审慎、充分的可行性研究，但仍存在因市场环境发生变化、项目
实施过程中发生不可预见因素等导致项目延期或无法实施，或者新能源汽车市场开
拓不利导致投资项目无法产生预期效益的可能性。同时，本次募投项目建成后，公
司将新增较大金额的固定资产，年折旧费用将有所上升。如果项目无法实施或者不
能达到预期效益，将对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：募投项目核心是新
建新能源汽车电驱动系统用稀土永磁材料和电机用铁氧体永磁材料的扩产。近年来
，新能源汽车市场渗透率不断提升，新能源汽车用的稀土永磁材料市场未来将不断
增长。公司与合肥工业大学合作研发了稀土永磁新材料和进行了工艺技术改进，取
得了良好的研发成果。在市场方面，公司已与多家电驱动公司接洽，签订了合作框
架协议。报告期内，募投项目进展顺利，2025年4月底，新材料研发中心已经竣工
投入使用。2025年5月，铁氧体车间设备调试完成，批量投产。2025年6月，稀土永
磁车间设备调试完成，批量投产。随着募投项目的投产，市场需求和产能将逐步提
高，成为公司营业收入新的增长点，对公司经营情况会产生积极影响。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜荆州九驰高能材料有限公司 ｜ 200.00｜ 0.00｜ 149.61｜
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