☆经营分析☆ ◇920371 欧福蛋业 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
蛋液、蛋粉、白煮蛋及各类预制蛋制品的生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蛋液类 ｜ 34278.38｜ 27243.84｜ 79.48｜ 76.05｜
｜蛋粉类 ｜ 8182.69｜ 1978.12｜ 24.17｜ 18.16｜
｜预制品类 ｜ 2078.53｜ 575.63｜ 27.69｜ 4.61｜
｜其他 ｜ 371.64｜ 105.73｜ 28.45｜ 0.82｜
｜其他业务 ｜ 81.48｜ -19936.92｜-24468｜ 0.18｜
｜ ｜ ｜ ｜ .81｜ ｜
｜饮料类 ｜ 78.22｜ 47.75｜ 61.04｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 43477.27｜ 9297.30｜ 21.38｜ 96.46｜
｜境外 ｜ 1593.65｜ 716.84｜ 44.98｜ 3.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 45070.93｜ 10014.15｜ 22.22｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蛋液类 ｜ 71162.05｜ 10087.22｜ 14.17｜ 78.51｜
｜蛋粉类 ｜ 14378.16｜ 3212.33｜ 22.34｜ 15.86｜
｜预制品类 ｜ 4307.40｜ 1417.80｜ 32.92｜ 4.75｜
｜其他 ｜ 405.72｜ 132.89｜ 32.75｜ 0.45｜
｜其他业务 ｜ 355.57｜ 151.60｜ 42.63｜ 0.39｜
｜饮料类 ｜ 30.69｜ 11.09｜ 36.13｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 88032.58｜ 14097.53｜ 16.01｜ 97.12｜
｜境外 ｜ 2607.01｜ 915.39｜ 35.11｜ 2.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 90639.60｜ 15012.91｜ 16.56｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蛋液类 ｜ 33666.62｜ 7416.20｜ 22.03｜ 75.74｜
｜蛋粉类 ｜ 8382.14｜ 1785.28｜ 21.30｜ 18.86｜
｜预制品类 ｜ 2116.37｜ 746.86｜ 35.29｜ 4.76｜
｜其他 ｜ 161.15｜ 79.08｜ 49.07｜ 0.36｜
｜其他业务 ｜ 106.98｜ 39.41｜ 36.84｜ 0.24｜
｜饮料类 ｜ 14.25｜ 4.13｜ 28.99｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 43251.18｜ 9588.39｜ 22.17｜ 97.31｜
｜境外 ｜ 1196.33｜ 482.57｜ 40.34｜ 2.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 44447.51｜ 10070.96｜ 22.66｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜蛋液类 ｜ 76391.50｜ 10072.97｜ 13.19｜ 78.58｜
｜蛋粉类 ｜ 16156.24｜ 2473.15｜ 15.31｜ 16.62｜
｜预制品类 ｜ 4267.49｜ 1017.87｜ 23.85｜ 4.39｜
｜其他 ｜ 231.17｜ 105.24｜ 45.53｜ 0.24｜
｜其他业务 ｜ 172.00｜ 126.00｜ 73.26｜ 0.18｜
｜饮料类 ｜ 1.70｜ 0.51｜ 29.78｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 94570.76｜ 12758.02｜ 13.49｜ 97.27｜
｜境外 ｜ 2649.33｜ 1037.72｜ 39.17｜ 2.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 97220.10｜ 13795.74｜ 14.19｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：公司是中国蛋制品加工业的积极开拓者和持续引领者
，一直对质量有苛刻追求，针对国内以及亚洲客户的需求，不断开发新品，提供安
全、便利、优质的蛋制品，为工业客户和餐饮客户提供相应的解决方案，以满足消
费者日益变化的需求。
公司产品线丰富，不仅包括蛋液（全蛋液、蛋白液、蛋黄液）、蛋粉（全蛋粉、蛋
白粉、蛋黄粉）这些基础蛋制品，还涵盖了功能改良的功能性产品、为客户定制的
专用产品，以及预制蛋品，使得公司产品广泛应用于烘焙、调味品及餐饮行业中。
此外，公司还推出按欧盟蛋鸡福利饲养标准饲养的非笼养福利蛋及蛋制品，以及适
合健身、运动人群和老年人补充优质蛋白质的常温即饮鸡蛋蛋白饮品。
公司始终以研发创新驱动企业转型升级，在蛋品新品开发上处于领先水平。公司拥
有专业且富有经验的研发团队，保障产品在性能和质量上的领先优势。经过多年的
研发、生产积累，公司已经形成了以蛋品精深加工为核心的专利技术体系，涵盖了
蛋液、蛋粉、预制蛋品、鸡蛋蛋白饮品等众多产品，为公司进一步发展奠定了基础
，积累了良好的技术优势。此外，研发团队还展开应用研究与技术支持，有效地解
决客户在应用公司产品中所遇到的问题，为公司业务拓展助力。
公司坚持以客户为中心、以人为本的经营管理理念，有效构建新型供应链管理体系
，形成了围绕客户投放资源，有的放矢、成本有效的经营管理模式。公司业务围绕
国内各个主要城市群，合理布局，以沪苏为中心辐射华东华中地区，以京津为中心
辐射华北地区，以广深为中心辐射华南地区，以成渝为中心辐射西南地区，紧跟客
户开拓市场，不断巩固在全国市场领先地位。公司通过直接销售的方式开拓业务，
收入主要来源于产品销售。
本报告期内，公司商业模式未发生变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
报告期内，公司结合宏观消费环境情况，顺应行业发展趋势，积极应对市场变化，
有序开展各项经营活动。通过技术创新、销售渠道完善、项目建设等多种方式推动
公司各项业务平稳发展，为实现中长期战略目标，进一步夯实基储储备动能。
2025年上半年，公司实现营业收入45,070.93万元，同比增长1.40%；实现利润总额
5,248.56万元，同比下降5.28%；实现归属于上市公司股东的净利润4,115.82万元
，同比下降3.58%。
1、坚持技术创新，提升产品核心竞争力
公司注重研发投入，持续推动技术创新和产品升级。报告期内，公司研发费用投入
805.11万元，占营业收入的比例为1.79%。持续的研发投入为公司技术创新能力的
提升提供了有力保障。报告期内，公司持续加强研发团队建设，深化与国内高等院
校的合作，积极推动科技成果的转化，切实提升产品的核心竞争力。
2、加强市场开拓，完善销售体系
报告期内，公司为开拓市场全力以赴，从产品宣传升级、渠道经营革新、产品服务
优化到销售队伍建设强化，多维度地推进市场转型升级。
在产品宣传升级方面，公司采用多元化推广策略。线上依靠专业运营团队精心打造
线上门店，借助精准的搜索引擎优化、社交媒体营销等方式开展推广；同时，利用
线上公众平台制作精美的平面推广内容，以吸引潜在客户。线下参与各大行业展会
，搭建特色展位来展示产品优势；并与线下各大商超建立深度合作关系，开展丰富
多样的促销活动。此外，还积极赞助各类热门运动赛事，借助赛事的高关注度，进
一步提升品牌知名度。
在渠道经营革新方面，公司持续构建并完善“工业+餐饮+电商+零售”的多元化销
售矩阵，针对不同渠道的特点，制定差异化营销策略，从而提升各渠道的运营效率
。
在产品服务优化方面，聚焦老客维护与新客拓展。面向老客户，深度挖掘其潜在需
求，提供定制化增值服务，着力提高客户的忠诚度与复购率；针对新客户，组建专
业的市场调研团队，深入分析潜在客户群体的特征，制定具有针对性的营销方案。
同时，根据客户的多样化需求，建立高效的响应机制，从生产、质检到配送等各个
环节都严格把控，保障业务有序推进。
在销售队伍建设强化方面，为进一步提升销售团队专业水平，公司积极从零售领域
引进具有丰富经验的专业人才，充实销售队伍，优化人员结构，提升销售人员的业
务能力与服务水平。
3、重点项目全力推进，增强发展后劲
报告期内，全资子公司太阳食品（天津）有限公司年产150吨食品级溶菌酶生产线
项目建设完成；欧福蛋业（雁江）生产基地项目有序推进，预计2025年10月正式投
产。公司打造的一线城市经济圈区域布局、构建的产业链协同发展，将全面提升多
方位供应交付能力，更好服务于客户与消费者。
4、坚持长期主义，为“欧福”增值而努力
报告期内，公司完成2024年年度权益分派，向全体股东每10股派发现金红利1元（
含税），与投资者共享企业发展成果。通过稳定且合理的分红政策，增强了投资者
对公司的信心，提升了公司在资本市场的形象与美誉度，为公司品牌“欧福”持续
增值奠定了良好基矗
（二）行业情况
我国是世界产蛋大国，但目前鸡蛋消费结构仍以鸡蛋为主，蛋制品消费占比较低。
根据《中国禽业导刊》，现阶段我国鸡蛋的加工比例仅为5%-7%左右，且80%是加工
为传统蛋制品。根据《蛋品世界》，美国蛋制品加工比例占33%，欧洲约占20%~30%
，日本则高达50%。我国鸡蛋加工行业起步较晚，但是增速较快，根据WEO（世界蛋
品组织）的数据，中国近5年（2020-2024）的蛋品加工量复合增长率（CAGR)为12%
，未来蛋品加工行业市场空间广阔。
三、公司面临的风险和应对措施
1、实际控制人不当控制的风险重大风险事项描述：
公司实际控制人Christian Nicholas Stadil间接持有公司股份135,188,506股，占
公司总股本的65.80%，若其利用实际控制人的特殊地位通过行使表决权等方式对公
司的经营决策、财务决策、利润分配、对外投资、重要人事任免等方面进行不当控
制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
应对措施：公司已建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，包括制定了《
公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》等规章
制度，对实际控制人的行为进行了相关的约束，以防止实际控制人做出不利于公司
和其他股东利益的决策和行为。
2、产品质量和食品安全风险重大风险事项描述：
随着食品安全事件的不断爆发，国家对食品安全的日趋重视，消费者的食品安全意
识及权益保护意识不断增强，食品质量和食品安全已成为食品生产企业的重中之重
。虽然公司产品执行了严格的质量控制体系，但如果在产品的原材料采购、生产和
销售环节出现质量管理差错，或因其他因素导致产品质量问题，将会对公司的业务
、经营、财务状况及声誉造成不利影响，甚至引发诉讼、索赔等风险。
应对措施：公司将不断加强采购区域的范围和存货的管理，通过采购前的货源管理
、采购时的原材料检测、生产阶段的产品质量保证、销售环节的产品质量监控以及
售后服务，以尽可能降低产品质量和食品安全风险给公司带来的影响。
3、原材料价格波动风险重大风险事项描述：
公司主要原材料为生鲜鸡蛋，其价格波动直接受市场供求关系影响。公司生产成本
中直接材料成本占比约为80%，占比较高，鸡蛋价格的波动影响公司毛利率水平，
针对鸡蛋原料价格的市场波动，公司实行主动管理，在一定的波动幅度内锁定价格
，同时以鸡蛋价格波动为依据，根据市场淡旺季的情况合理放大或者缩小库存，保
证鸡蛋的新鲜以及减少原料成本波动对企业成本造成的影响，最大化平抑企业风险
。虽然公司对部分客户有一定的议价能力，但如果未来鸡蛋价格持续上涨而公司不
能对此采取完善的应对措施，公司盈利能力将受到一定的影响。
应对措施：公司计划加强存货采购管理，扩宽采购渠道、优化采购模式，同时控制
原材料采购成本。通过优化产品结构，提升预制蛋品等高附加值产品的比例，以提
高整体毛利率，提升公司应对蛋价大幅波动的能力，以尽可能减轻原材料价格波动
对公司盈利的冲击。
4、应收账款发生坏账的风险重大风险事项描述：
截至报告期末，公司应收账款为158,697,430.75元，占资产总额的比例为22.57%，
占当期营业收入的比例为35.21%，应收账款占比相对较高。公司主要客户为行业内
规模较大的食品加工和餐饮企业，其资金实力较强，信用风险较低，应收账款回收
有较大保障，无法收回的风险很低。但随着未来公司业务规模持续扩张，收入增长
，应收账款将逐步增加，若宏观经济环境、客户经营状况发生不利变化，公司将面
临坏账风险和资产运营效率下降的风险。
应对措施：公司根据不同客户的信用政策，合理控制账期，在信用期内加强应收账
款的催收。同时，完善内部控制机制制度，加强应收账款的核实和跟踪，以便及时
发现和解决潜在的坏账问题。
5、禽类疫病的风险重大风险事项描述：
公司采购的主要原材料为鸡蛋，鸡蛋供应的稳定性受到上游蛋鸡养殖行业的影响。
禽类疫情是蛋鸡养殖行业公认的重大风险，影响鸡蛋供应的稳定性。虽然发行人通
过分散布局，在我国主要鸡蛋产出地开发了长期合作的供应商，降低了区域禽类疾
病对原材料供应的影响，但重大禽类疫病一旦出现并大面积传播，仍将影响公司原
材料供应的稳定性。
应对措施：公司将不断加强对禽类疾病疫情的监测，分散蛋源来源，做好采购策略
管理，进一步优化、拓宽采购渠道。
本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜欧福乐食品(苏州)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东欧福蛋业有限公司 ｜ 15000.00｜ 1206.16｜ 17980.69｜
｜太阳食品(天津)有限公司 ｜ 21491.26｜ 1795.60｜ 20412.46｜
｜四川欧福蛋业有限公司 ｜ 10000.00｜ -160.29｜ 12555.20｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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