经营分析

☆经营分析☆ ◇920346 威贸电子 更新日期:2025-12-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    提供含电线、线束组件、注塑结构件、PCBA、线圈的一站式整体解决方案。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|注塑集成件              |   7214.54|   2073.87| 28.75|       50.14|
|线束组件                |   5783.02|   1882.87| 32.56|       40.19|
|其他                    |   1131.88|    240.40| 21.24|        7.87|
|其他业务                |    260.16|    129.27| 49.69|        1.81|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|外销                    |   7347.16|   2291.69| 31.19|       51.06|
|内销                    |   7042.43|   2034.72| 28.89|       48.94|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|主营业务-注塑集成件     |  11839.51|   3349.90| 28.29|       45.51|
|主营业务-线束组件       |  11521.59|   3736.67| 32.43|       44.29|
|主营业务-其他           |   2101.02|    536.01| 25.51|        8.08|
|其他业务                |    553.65|    265.09| 47.88|        2.13|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    |  13146.62|   4328.05| 32.92|       33.81|
|内销收入                |  12869.15|   3559.63| 27.66|       33.10|
|浙江                    |   3830.51|   1090.87| 28.48|        9.85|
|其他                    |   3686.62|    994.53| 26.98|        9.48|
|上海                    |   3221.57|    958.93| 29.77|        8.28|
|江苏                    |   2130.45|    515.30| 24.19|        5.48|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|注塑集成件              |   5993.00|   1687.17| 28.15|       47.08|
|线束组件                |   5677.22|   1875.68| 33.04|       44.60|
|其他                    |    821.78|    240.71| 29.29|        6.46|
|其他业务                |    236.72|    110.03| 46.48|        1.86|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|外销                    |   6394.04|   2057.42| 32.18|       50.23|
|内销                    |   6334.69|   1856.17| 29.30|       49.77|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|主营业务-线束组件       |  12695.66|   3893.75| 30.67|       55.48|
|主营业务-注塑集成件     |   7948.58|   2459.68| 30.94|       34.74|
|主营业务-其他           |   1711.10|    545.79| 31.90|        7.48|
|其他业务                |    526.94|    260.30| 49.40|        2.30|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销收入                |  13079.51|   3924.08| 30.00|       36.37|
|国外                    |   9802.77|   3235.46| 33.01|       27.26|
|浙江                    |   4513.22|   1276.77| 28.29|       12.55|
|上海                    |   3316.99|   1095.21| 33.02|        9.22|
|其他                    |   2970.47|    854.14| 28.75|        8.26|
|江苏                    |   2278.83|    697.95| 30.63|        6.34|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况:
公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的工业智能连接控制方案集成制造商
。公司主营业务为提供含电线、线束组件、注塑结构件、PCBA、线圈的一站式整体
解决方案,产品涵盖汽车(含新能源汽车)、智能家电、工业自动化、高铁、医疗
、净水环保等领域,覆盖300多个系列、4000多种型号。公司以客户的不同需求作
为产品开发和服务的核心,提供各类智能连接和控制模块的设计研发及个性化定制
生产。公司拥有一支稳定而奋进的运营和管理团队,凭借丰富的技术积累与完善的
集成能力,与众多细分行业龙头企业和跨国集团建立了长期合作伙伴关系,终端客
户覆盖玛莎拉蒂、奔驰、宝马、奥迪、大众、长安、奇瑞、法国赛博集团(Calor
、Tefal、Rowenta、WMF、苏泊尔等)、Vorwerk、徐工等海内外世界知名品牌。
公司始终坚持“专注电子产品智造”的品牌目标,聚焦“小批量、多品种”的市场
,不断推动“组件化、集成化”产品研发与生产,解决客户分散研发、采购带来的
效率低、成本高、质量不稳定等问题,并致力于新产品、新技术的研发与生产工艺
升级。先后获得ISO9001质量体系认证、ISO14001环境质量体系认证、IATF16949汽
车体系认证和美国UL认证,产品符合相关行业标准以及欧盟ROHS、REACH标准。同
时,公司注重自主研发,通过多年自主研发积累,已掌握了一系列线束组件和注塑
集成组件产品技术与制造工艺,截至报告期末,公司拥有发明专利4项、实用新型
专利58项、软件著作权2项、商标5项及多项非专利技术。
报告期内,公司的商业模式未发生重大变化。
 二、经营情况回顾
 (一)经营计划
 报告期内,公司管理层坚持以市场需求为导向,专注于主营业务的稳健发展,在
提高产量的同时,加强公司团队管理,完善销售渠道,合理配置资源,提升核心竞
争力,促进企业持续快速稳定发展。公司依靠优良的产品质量、优质的研发服务,
全力以赴实现2025年半年度的经营计划,具体情况为:
 1、主要经营指标完成情况
 报告期内,公司营业收入为14,389.60万元,同比增长1,660.87万元,增幅为13.0
5%;实现利润总额2,747.69万元,同比上升10.37%;实现归属于上市公司股东的净
利润2,443.91万元,同比增长10.15%。报告期末,公司总资产53,244.74万元,归
属于母公司所有者权益45,191.80万元。
 2、持续推进技术创新
 公司持续推进技术创新,加强自主知识产权的研发与申报,报告期内已经取得多
项专利的授权,稳步实施各项技术研发和市场拓展工作,为公司的业务发展奠定了
基矗公司采取定制化、项目化的研发模式,以市场需求为导向,坚持研发创新,报
告期内,公司研发支出为759.70万元,同比增长9.57%。
 3、业务发展情况
 面对持续变化的宏观环境和激烈的行业竞争,公司通过深化客户协同创新、加速
技术成果转化、完善全球供应链、积极拓展新兴领域等战略举措,在稳固存量客户
与项目基本盘的同时,持续开拓国内外增量市常报告期内,公司线束与集成组件业
务取得显著突破:商用物流车电池包线束实现规模化交付,吉利银河、领克等新能
源车型充电枪组件量产导入,并完成国产空气悬架线束总成、数据中心散热系统线
束与医用电动手术刀线束的技术攻关与量产爬坡。
 在新兴领域布局方面,公司获得零跑汽车高压控制线束、华为尚界智能充电枪组
件等战略项目定点,标志着公司在智能电动化领域的深度渗透。升级版吸附式电熨
斗组件、扫地机器人线束、料理机线束等项目,进一步拓展了公司产品在智能家居
的应用场景。预计以上项目全部量产后对销售和净利润将有可观贡献。
 4、利用信息化、数字化手段强化精细管理
 公司不断推进数字工厂建设,以信息化和数字化的措施驱动公司发展、提高运营
效率。公司持续优化生产信息化管理系统(ERP)、智能仓储物流系统(WMS)及注
塑车间数字工厂系统(MES)等,利用数字和信息化手段提升公司整体管理水平,
通过生产工艺、计划排版、设备管理、数据采集、实时监控等针对性地管理生产环
节,从而优化生产,降本增效。此外公司利用基于PowerBI的报表分析仪表盘,快
速获取业务数据并进行深入剖析,提高决策效率,为企业的运营管理和战略决策提
供了强大的数据支持。
 (二)行业情况
 1、行业基本情况
 (1)汽车线束行业概况
 汽车线束是汽车电路的网络主体,它把中央控制部件与汽车控制单元、电气电子
执行单元、电器件有机地连接在一起,形成一个完整的汽车电器电控系统。汽车线
束主要由导线、端子、接插件及护套等组成,是由铜材冲制而成的接触件端子(连
接器)与电线电缆压接后,塑压绝缘体或外加金属壳体等,以线束捆扎形成连接电
路的组件。汽车线束产品属于定制型产品,不同整车厂商及其不同车型均有着不同
的设计方案和质量标准。
 据中国汽车工业协会统计,2025年上半年汽车产销量分别为1,562.1万辆和1,565.
3万辆,同比分别增长12.5%和11.4%,其中,新能源汽车产销量为696.8万辆和693.
7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%,市场占有率达到44.3%。随着汽车销量的持续
上升,汽车线束的需求在持续出现大幅上涨,汽车线束的市场容量迅速增大。在传
统汽车电子领域中,单车线束产品平均总值约为2,000元,新能源汽车对线束的需
求则更高。近年来随着飞行汽车等新兴领域的出现,汽车线束行业有了更广阔的发
展空间。飞行汽车代表了“立体交通”的未来发展趋势,或将与地面汽车形成互补
,在分流部分需求的同时亦推动车企加速电动化、智能化的进程。因此中国汽车线
束市场的规模十分可观。
 汽车线束行业发展高度依赖汽车行业,大部分品牌车厂拥有自己比较成熟稳定的
汽车配套体系,尤其以德系、美系、日系为代表的国际汽车企业对零部件供应商实
施严格的考核评价,其长期以来对零部件的高标准要求使得汽车线束供应商与汽车
企业的结合也相对稳定。就国内市场而言,大型自主品牌车厂大多拥有稳定配套生
产的本土线束厂,而外资以及合资整车厂过去选择的线束厂家大多为国际零部件厂
商在国内的独资或者合资厂商。近年来,由于国际汽车厂商越发重视成本控制,汽
车零部件的本土化采购日益加强,国内也涌现了一批优秀的自主线束生产企业。这
些优质的本土企业通过长期积累的产品技术和同步开发经验,整体实力显著增强,
凭借及时有效的服务、可靠的产品质量逐步进入国际汽车厂商的供应商配套体系。
 (2)家用电器行业概况
 当前中国经济保持了整体恢复向好的趋势,正处于发展方式变革的关键期,制造
业加速迈向高端化、智能化、绿色化。根据中国家用电器协会(CHEAA)及奥维云
网(AVC)等机构发布的数据显示,2025年上半年家用电器零售额呈现较快增长,主
要受政策推动和消费升级带动。数据显示,2025年上半年全国家电零售额约4,537
亿元,同比增长9.2%。随着2025年上半年“国补”政策的延续,家电行业迎来了“
大丰收”,各个品类都有非常突出的表现。国内家电市场(不含3C)线上零售额同比
增长14.0%,线下零售额同比增长21.9%,整体增长向好。2025年上半年家电出口额
为687.8亿美元,同比增长6.2%。全球家电市场增速放缓,但中国家电企业通过海
外建厂、深化绿色智能产品创新等方式应对挑战。
 2、行业技术情况
 电子线束的技术指标主要包括机械、电气及耐环境影响等特性。机械特性主要是
指安装尺寸、插拔力、机械冲击与振动等技术要求;电气特性主要是指电路截流、
信号传递、电磁干扰、电路保护等;耐环境性是指耐高低温、耐磨、耐腐蚀、抗噪
等方面的要求。
 电气安全和信号精度对线束的连接稳定性要求极高,确保线路不产生过载、短路
、断路、电压波动以及信号传输衰减。电子线束在设计及制造时,除了要保证其安
全可靠、信号传递稳定、电器功能控制精确之外,也要求设计方案考虑合理的线径
和材料,结合最优的安装设计,使线束占用较小的空间,在保证各项性能的前提下
,降低自身重量,优化线束的成本。
 目前,国内线束企业与国外成熟企业相比,仍然存在一定的差距,在自主研发能
力、生产工艺、品牌形象、集成能力等方面需要进一步提升。随着我国电子线束行
业多年自主发展和配套经验的积累,产品质量更加可靠,服务水平更加完善。行业
中已经培育出少数具有同步开发设计能力且规模较大的线束企业。
 (三)新增重要非主营业务情况
 三、公司面临的风险和应对措施
市场竞争风险
重大风险事项描述:公司所在的行业属于充分竞争行业,随着下游制造业客户需求
的不断增长和行业技术水平的不断提高,行业竞争日趋激烈。行业内具有领先技术
、优质客户和资金优势的企业,不断扩大市场份额,企业间差异化竞争态势日趋明
显。如果公司不能在技术创新、产品品质与质量、市场开拓等方面持续提升,将导
致公司在日趋激烈的市场竞争中处于不利地位,可能对公司业绩产生不利影响。公
司在品牌知名度、业务规模、人才技术储备等方面与国外优势企业还存在差距。公
司目前在整体市场中占有率相对较低,如果国外优势企业利用其品牌、资金、技术
等优势挤压、抢占公司产品的市场,公司将面临行业竞争加剧、市场占有率下降的
风险,进而影响公司的盈利能力。应对措施:首先公司将继续秉持以产品赢得市场
的原则,在产品开发、技术研发、产品质量等方面持续深耕,以过硬的质量和服务
,在现有客户和市场占有量的基础上不断加深合作、开拓新的项目。其次公司将致
力于开拓新市场和新领域,利用自身一站式生产和服务的优势,加大集成化组件产
品研发,吸引更多项目和客户资源。
实际控制人不当控制风险
重大风险事项描述:公司实际控制人为周豪良、高建珍及周威迪,一致行动人为胡
玮灿、上海威贸投资管理有限公司。高建珍为周豪良配偶,周威迪为周豪良、高建
珍之子,胡玮灿为周威迪的配偶,周豪良、高建珍为上海威贸投资管理有限公司控
股股东。截至2025年6月30日,周豪良、高建珍、周威迪及胡玮灿合计控制公司64.
21%的股权。周豪良担任公司董事长,高建珍、周威迪担任公司董事。如果公司实
际控制人及家族成员利用其对公司的控制地位对公司发展战略、生产经营决策、对
外投资、人事任免、利润分配等重大事项进行不当控制,则有可能损害公司和中小
股东利益。应对措施:1、公司建立了较为合理的法人治理结构。《公司章程》中明
确规定了董事会、监事会、股东会的各项议事制度;公司股东会审议并通过了“三
会”议事规则、《对外担保管理办法》、《投融资管理办法》以及《关联交易决策
制度》等。公司将严格按照《公司法》等法律法规要求规范操作,并认真贯彻落实
,避免公司控股股东、实际控制人不当控制的风险。2、公司组建了监事会,从决
策、监督层面加强了对控股股东的制衡,以防范控股股东侵害公司及其他股东利益
。3、公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和
规范意识,督促其切实遵照相关法律法规经营公司,忠诚履行职责。
公司内部控制的风险
重大风险事项描述:自2015年创立股份公司后,公司陆续制定了“三会”议事规则
及《投资者关系管理制度》、《投融资管理办法》、《对外担保管理办法》、《关
联交易决策制度》、《信息披露管理制度》、《总经理工作细则》、《董事会秘书
工作细则》、《募集资金管理制度》等一系列规章制度,公司法人治理结构得到了
逐步健全与完善。此后进一步制定了《利润分配管理制度》、《对外投资管理制度
》、《承诺管理制度》、《独立董事工作制度》等,并根据公司发展的实际情况多
次修订了《公司章程》和公司治理相关制度。公司的各项制度在不断完善中,但仍
可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施:公司将
在现有基础上持续完善各项内部控制制度建设,并按照制度要求执行各项业务流程
。公司管理层将认真学习公司治理相关制度,确保公司治理规范运行。
主要客户相对集中风险
重大风险事项描述:报告期内,公司前五大客户收入占年度营业收入的比例为63.42
%,公司主要客户集中度较高。如果公司主要客户短时间内订单不足、经营情况出
现较大变化或者回款不及时,可能会对公司的经营情况和业绩产生不利影响。应对
措施:公司将根据行业和市场的实际情况,适时调整发展战略,积极开拓新客户、
新市场,降低公司对部分客户的依赖程度,以减少因大客户造成的不确定因素影响
公司营收的风险。同时公司将持续推进产品开发和技术研发,巩固并扩大自身的技
术优势和市场占有率,增强客户粘性。
税收优惠政策改变的风险
重大风险事项描述:公司2023年已对高新技术企业进行重新申请认定,已取得证书
编号:GR202331002954。另公司从2016年开始享受生产型出口企业增值税免抵退的
税收政策、研发费用加计扣除和安置残疾人就业的企业所得税优惠。若国家上述税
收政策发生变化,将会对公司净利润造成不利影响。应对措施:公司将持续跟进高
新技术企业认定以及相关税收政策等各项政策规定的变化,加强研发投入,加大研
发成果转化,提升自主创新能力,积极按照相关法律法规规定办理高新技术企业复
审申请,同时及时申报研究开发项目,加强研发项目的立项管理。
原材料价格波动的风险
重大风险事项描述:公司主要原材料为导线、胶料等。导线成分主要为铜,铜材属
于大宗商品,市场供应充足,但价格容易受到经济周期、市场需求、汇率等因素的
影响,出现较大波动。胶料为一种塑料粒子,与原油等大宗商品价格、关联性较强
。未来若铜价、塑料粒子价格发生大幅波动,或公司与客户、供应商对于铜价补差
的结算方式发生变化,则会对公司业绩产生不利影响。应对措施:1.公司采购部门
以客户订单和市场需求为导向,结合市场价格波动规律开展采购备料,在一定程度
上降低采购成本;2.对价格较高、波动幅度较大的铜等原材料,采取锁定价格的措
施,控制成本;3.积极推进原材料本土化和集中采购,形成规模效应,对于有优势
的国产原材料推进原料替代。
汇率波动风险
重大风险事项描述:报告期内公司外销收入73,471,642.16元,占营业收入的比例为
51.06%。由于销售合同都是以美元、欧元等外币定价及结算,人民币对外币汇率的
波动,将会影响公司以人民币折算的产品价格,从而影响公司的经营业绩。此外,
若未来人民币对美元的汇率大幅波动,也会影响公司产品在国际市场的竞争力。因
此,随着海外销售业务规模的增长,如果汇率波动较大,可能会对公司的经营业绩
产生一定的影响。应对措施:1.结合公司自身主营业务规模、业务收益和成本等多
项因素,合理使用金融衍生工具来规避汇率波动的风险。不断提升金融工具的运用
能力,开展远期结售汇等以规避汇率风险;2.及时了解客户需求的变化,在产品定
价时更多地考虑汇率变动的因素,争取产品的定价可以及时根据人民币汇率变化作
出适当调整。3.大力拓展国内市场,提高国内市场的销售额,从而减少汇率波动对
公司带来的风险。
产品研发风险
重大风险事项描述:公司所处行业属于技术密集型产业,对技术水平和技术研发能
力、创新能力要求较高。公司需要不断提高自身技术水平、研发新技术和新产品,
才能更好的提供服务。由于公司从产品研制、开发到最终的投入产业化生产,往往
需要一定的时间周期,并可能存在技术上的不确定性,因而公司在新产品的研究、
开发、试生产等各阶段都面临着种种不确定因素甚至研发失败的风险。应对措施:
目前公司已建成较高素质的技术人员队伍,为公司的长远发展奠定了良好的基矗并
且公司已建立较为完善的知识管理体系,采取了一系列吸引和稳定核心技术人员的
措施,包括提高福利待遇、增加培训机会、创造良好的工作和文化氛围等,减少了
人才流失的风险。另外,公司重视客户满意度调查和客户服务反馈信息的搜集,通
过对客户使用情况、反馈信息和需求情况的信息进行分析,提前了解市场需求的变
动,在技术上与产品研发上与时俱进,从而避免产品研发风险。
劳动力成本上升风险
重大风险事项描述:劳动力成本上升已成为中国经济发展的普遍现象。截至2025年6
月30日,公司共有员工340人。2025年1-6月,公司支付给职工以及为职工支付的现
金为23,404,266.03元,占当期营业收入的比重为16.26%。若公司无法应对劳动力
成本的增长,将对公司的毛利率产生不利影响。应对措施:1.进一步提高研发和生
产能力,加大生产技术与自动化改造,优化生产流程,广泛运用自动化设备。2.公
司正积极谋求产业升级,从单一线束、塑胶件到电子产品组件,通过生产高附加值
产品来提高整体盈利水平。
产品质量控制风险
重大风险事项描述:公司主要从事家用电器、汽车线束的研发、制造及销售,下游
家用电器、汽车行业具备严格的质量管理体系和产品认证体系,对零部件的产品交
付质量及安全性能要求较高。若未来因公司产品存在重大质量问题给客户带来重大
损失,公司将可能面临赔偿风险,对公司业务经营产生不利影响。应对措施:公司
一直将产品质量放在首要位置,先后获得ISO9001质量体系认证、ISO14001环境质
量体系认证、IATF16949汽车体系认证和美国UL认证,产品符合相关行业标准以及
欧盟ROHS、REACH标准。公司持续完善产品质量管理制度,加强品质管理部门的业
务能力,致力于保持高水平的产品合格率,避免重大质量问题。
经营规模扩张引发的管理风险
重大风险事项描述:近几年,公司业务进入稳定发展期,公司的业务规模和资产质
量都维持在良好水平,通过公开发行登陆北交所后,公司的资金实力得到进一步提
升,因而在市场开拓、研究开发、团队建设、品质管理、内部控制、公司治理等方
面对公司的管理层提出更高的要求;同时,随着募集资金投资项目的逐步实施,公
司生产规模将进一步扩张。如果公司的组织模式、管理制度和管理人员未能适应公
司内外部环境的变化,将可能对公司持续发展带来不利影响。应对措施:不断加强
公司管理层的管理能力和执行能力,使其作出的决策更符合公司发展水平和需求;
完善公司管理制度,依照公司实际情况对组织架构、规章制度、运营模式等作出适
时适当的调整;持续引进优秀人才,提升公司整体业务水平和管理水平,使公司保
持向健康稳定的方向发展。
本期重大风险是否发生重大变化:
本期重大风险未发生重大变化。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|苏州威贸电子有限公司      |        705.00|      143.52|     1903.94|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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