☆经营分析☆ ◇920270 天铭科技 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
绞盘、电动踏板、车载空压机、尾门合页和其他辅件等汽车越野改装件的设计
、研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜越野主产品 ｜ 8707.62｜ 3803.36｜ 43.68｜ 86.26｜
｜其他辅件产品 ｜ 1387.42｜ 396.55｜ 28.58｜ 13.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 6659.71｜ 2846.90｜ 42.75｜ 65.97｜
｜境内 ｜ 3435.33｜ 1353.00｜ 39.38｜ 34.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜越野主产品 ｜ 22166.06｜ 9508.70｜ 42.90｜ 87.52｜
｜其他辅件产品 ｜ 3159.43｜ 904.20｜ 28.62｜ 12.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 18084.69｜ 7389.26｜ 40.86｜ 71.41｜
｜境内 ｜ 7240.80｜ 3023.65｜ 41.76｜ 28.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜越野主产品 ｜ 9908.93｜ 4289.04｜ 43.28｜ 87.60｜
｜其他辅件产品 ｜ 1402.57｜ 504.23｜ 35.95｜ 12.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 7543.66｜ 3028.41｜ 40.15｜ 66.69｜
｜境内 ｜ 3767.83｜ 1764.85｜ 46.84｜ 33.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜越野主产品 ｜ 19760.83｜ 8515.02｜ 43.09｜ 87.46｜
｜其他辅件产品 ｜ 2834.50｜ 1096.27｜ 38.68｜ 12.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 16819.90｜ 6677.86｜ 39.70｜ 74.44｜
｜境内 ｜ 5775.43｜ 2933.43｜ 50.79｜ 25.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司主要从事绞盘、电动踏板、车载空压机、尾门合页和其他辅件等汽车越野改装
件的设计、研发、生产和销售，产品主要应用于越野SUV、皮卡等车型，应用领域
包括汽车后装市场以及汽车前装市常公司具体商业模式如下：
1、盈利模式
报告期内，公司盈利主要来源于绞盘、电动踏板等汽车越野改装件产品的销售。公
司凭借极具竞争力的技术、产品和品牌优势，深耕国外汽车后装市场和国内汽车前
装市场多年，具备一定的市场竞争力。未来公司将持续扩大业务规模，同时对汽车
越野产业链上的多个节点进行战略布局，持续培育全产业链的价值创造能力，提升
公司的核心竞争力。
2、采购模式
公司采购主要分为原材料采购与OEM产品采购两大类。（1）原材料采购：基于生产
需求，公司采取直采模式向供应商采购原材料及零部件，主要涵盖铝材、铜材、五
金制品、电子元器件及辅助材料等品类。针对供应商管理，由采购部牵头，协同品
管部、研发中心、技术部及其他相关部门开展集体评审。供应商质量能力考评合格
后，再由采购部报董事长或总经理获批，方可纳入《合格供应商名录》。（2）OEM
产品采购：由于受限于公司现有产能，车载空压机等成品采用OEM产品采购模式。
在供应商遴选环节，公司执行严格准入标准，重点选择具备专业资质的OEM厂商。
具体合作中，公司掌握产品核心设计权（包括尺寸规格、外观样式、结构方案及技
术参数等），通过采购订单明确产品需求，要求OEM厂商依据订单完成生产制造并
交付成品。
3、生产模式
公司采用“以销定产+适度备货”的生产模式，即在优先满足客户订单需求的基础
上，结合下游市场需求做出滚动预测，进行适当库存储备。其流程主要包括：（1
）销售部门根据客户订单与预测订单生成生产任务通知单，并提交至生产部调度中
心；（2）生产部调度中心对生产任务通知单进行分解、排产，制定生产计划，经
审批后下达至各生产车间及采购部、品管部和仓库等关联部门；（3）仓库负责生
产物料配送，各生产车间负责生产计划实施，品管部负责生产过程检验；（4）成
品经品管部检验合格后办理入库手续，再由销售部门根据约定时间安排交付。
4、销售模式
汽车越野改装市场以汽车出厂为分界点，可分为前装市场和后装市常公司业务最初
以国外后装市场为主导，逐步向国内前装市场延伸，现已构建"后装+前装"双轮驱
动的协同发展体系。在后装市场领域，主要面向国外品牌商和终端改装服务商等客
户群体；前装市场则聚焦于国内汽车主机厂和特种车辆改装厂。
5、研发模式
公司建立了自主研发为核心的创新机制，持续推动新产品开发、工艺优化及技术升
级工作。在组织架构层面，分产品系列设立研发中心与技术部双平台运作体系，覆
盖基础研究到产业化应用的全流程。同时通过专业化研发团队建设，有效提升核心
技术的迭代速度与创新能力。
6、公司现行经营模式的成因及未来发展趋势
现行经营模式系基于行业特征、政策法规、产业链结构及企业资源要素等多维度因
素综合形成。公司构建了独立完整的采购、生产、销售和研发体系，其中采购模式
由上游原材料行业格局所决定；生产与销售模式受产品特性、应用场景及下游行业
需求特征共同影响；研发模式基于产品工艺特征、行业技术发展趋势及企业技术储
备确立。未来公司将密切关注产业链动态，持续优化经营模式以保持竞争优势。报
告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
一、经营情况
报告期内，公司实现营业收入10,095.04万元，同比下降10.75%；归属于上市公司
股东的净利润2,233.29万元，同比下降22.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益后的净利润2,065.96万元，同比减少23.84%；公司资产总额45,242.99万元
，较上年年末减少9.03%；负债总额5,710.95万元，较上年年末减少20.73%；净资
产39,532.04万元，较上年年末减少7.05%。
二、业务发展情况
（1）技术研发创新：公司立足于核心产品技术优势，依托高效稳定的自主创新体
系，在现有技术基础上持续加大研发投入，实现了产品矩阵的迭代升级。报告期内
，公司与相关方签署了共同围绕机器人驱动关节和电动踏板驱动关节的关键技术研
究开发和产业化合作协议。公司的机器人驱动关节及电动踏板驱动关节产品已完成
三轮以上的小批量试制和型式试验验证，涵盖输出扭矩、背隙、重复定位精度、环
境适应性、寿命和可靠性等关键性能测试，均达到设计目标。目前，电动踏板驱动
关节已按客户节点完成装车验证阶段，待后续验收后即可转入小批量供货。
（2）市场拓展：公司在巩固原有市场份额的同时，积极拓展国内外业务版图。凭
借持续创新的研发能力，率先推出专为新能源越野车适配的高压绞盘，并已实现批
量交付，在市场上具备了一定的技术领先优势。另外，随着与国内某大型国企主机
厂的战略合作持续深化，公司电动踏板产品在国内的销量也呈现出不断增长的态势
。
（3）质量管理：公司始终将质量优先作为核心经营理念，持续强化全流程质量改
进工作，致力于为客户提供高可靠性、高一致性的产品与服务。公司通过IATF1694
9:2016质量管理体系认证，进一步优化了供应商管理、生产过程监控、产品检验与
追溯体系，有效降低质量风险，提升产品良率。
（二）行业情况
根据市场数据，截至2024年底，全国汽车保有量已达3.53亿辆，较2020年累计增
加0.72亿辆，五年内新增约7200万辆，汽车保有量上升推动了国内改装市场的高速
增长。根据汽车合规改装联合推进办公室市场调研和销售数据测算，预计2025年国
内改装市场整体规模将达到1600亿元。其中，定制改装年增长率接近100%。根据美
国改装行业协会SEMA发布的《2024SEMAMarketReport》，2023年美国汽车改装市场
消费规模达到523.5亿美元，较2022年增长略高于1%；预计市场规模仍将持续保持
稳定增长，2025年将达到552.1亿美元。
2025年，国务院在《提振消费专项行动方案》中明确提出，“延伸汽车消费链条
。开展汽车流通消费改革试点，拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等汽车后市
场消费”；商务部等八部门在《关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知》中也
明确提出推动汽车改装、汽车租赁、汽车赛事等规范有序发展。不断出台的政策为
汽车越野改装件行业的合规发展提供政策依据，预示着市场准入门槛的渐进式放宽
，有望推动国内汽车改装件行业的发展。
产业格局方面，近年来国内多家知名车企正积极推进自身品牌在改装领域的发展
，通过在前装市场推出合法改装车型以满足消费者需求。车企的重视与投入进一步
带动了国内汽车改装产业的发展，推动国内越野改装从小众走向大众，大量的官方
改装版本为车主提供了合法合规的改装选项，带动行业向规范化、专业化发展。
在海外市场，公司电动绞盘和电动踏板产品主要应用于CUV、SUV和PICKUP三种车
型，与该三种车型相关的改装配件市场份额较大，公司产品将持续受益于汽车工业
发达国家和地区的汽车文化成熟度及改装刚性需求。
在国内市场，公司主要直接与汽车主机厂合作，在汽车前装阶段装配公司产品。
近年来，公司不断开拓国内市场，与主机厂的合作正有序推进。同时针对国内新能
源汽车市场高速发展的态势，公司已推出适配新能源汽车的高压绞盘产品，以满足
市场的需求。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户集中度较高的风险
重大风险事项描述:报告期内，公司前五大客户的销售收入合计占同期销售收入超
过50%，其中第一大客户的销售比例超过30%，客户集中度较高。如果未来主要客户
或大客户的生产经营发生重大不利变化，导致对公司产品需求订单下降或指定其他
供应商，可能对公司的业务发展和业绩表现产生较大的不利影响。应对措施:公司
坚持以技术创新为驱动，不断增强技术实力，巩固和提升生产制造能力，并持续监
控市场变化情况，努力拓宽业务市场范围。目前，公司已与长城汽车、东风汽车、
江铃福特等全球知名汽车厂商建立了长期稳定的合作关系，通过持续提升产品质量
、交付效率和服务水平，确保业务基本盘的稳定增长。同时，针对快速发展的新能
源汽车市场，公司充分考虑新能源汽车的特性，通过自身持续创新的研发能力，率
先推出专为新能源越野车适配的高压绞盘等产品，并已实现批量交付。另外，公司
正在与国外整车厂商进行技术对接和商务洽谈，部分项目已进入试样阶段。
2、外汇汇率波动风险
重大风险事项描述:报告期内，公司的出口销售业务收入占比较高，美元汇率波动
将直接影响公司外销产品价格以及汇兑损益金额，也会影响公司出口产品价格竞争
力。若未来美元汇率发生大幅波动，可能对公司经营业绩带来较大不利影响。应对
措施:公司将加大拓展国内市场的力度，优化产品结构，增加对国内主机厂的产品
供应量。在外销业务开展中，密切关注外汇波动趋势，通过锁定汇率等方式，提高
风险防范能力，降低汇率变动风险。
3、税收优惠政策变化的风险
重大风险事项描述:报告期内，公司出口销售业务收入占比较高，出口产品退税税
率基本为13%。若未来国家下调相关产品的出口退税率或者取消出口退税，将会导
致公司的经营现金流减少、经营成本提高，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
公司作为国家高新技术企业，享受15%的优惠税率政策。若未来我国企业所得税政
策发生变化或者公司不能继续获得高新技术企业资格，将无法享受相关税收优惠政
策，对公司利润将产生不利影响。应对措施:公司将持续关注税收政策变化，同时
也将注重开拓国内市场的业务，通过优化产品结构、增加产品种类等方式，逐步降
低出口退税优惠政策的影响。同时，将严格按照《高新技术企业认定管理办法》的
规定，继续保持高新技术企业资质。
4、知识产权保护的风险
重大风险事项描述:汽车越野改装企业的关键核心竞争力在于核心专利技术、较高
的品牌知名度和影响力、先进的制造工艺和设备、完善高效的供应链系统以及面向
市场需求的新产品研发创新能力等。但是由于行业内技术种类和数量繁多，若公司
对侵犯知识产权的行为未能及时发现并采取有效的法律措施，可能会对公司的知识
产权和品牌形象产生负面影响。应对措施:公司高度重视知识产权的保护，目前已
拥有自主品牌和一系列核心专利技术。公司通过全球申请专利、注册商标、内部保
密等多种措施确保知识产权的合法有效；持续关注市场上是否存在侵犯公司知识产
权对的情况，必要时将使用法律手段维护自身权益。
5、实际控制人不当控制和公司治理的风险
重大风险事项描述:公司实际控制人为张松、艾鸿冰夫妇，二人合计控制公司超过7
0%的表决权。尽管公司已经建立了较为完善的法人治理结构，然而实际控制人仍有
可能通过所控制的股份行使表决权进而对公司的发展战略、生产经营和利润分配等
决策产生重大影响。公司存在实际控制人利用其控制权损害公司利益、侵害其他股
东利益的风险。虽然公司已建立了一系列内部控制体系，但随着公司的快速发展，
经营规模不断扩大，对公司治理将会提出更高的要求。公司存在着内控管理不严谨
、治理机制不完善而影响公司规范发展的风险。应对措施:公司将严格执行董事会
、股东会议事程序，遵照公司章程、董事会议事规则、股东会议事规则、关联交易
管理制度及其他内部控制制度履行职责，通过内部培训等方式不断增强实际控制人
和管理层的诚信和规范意识，忠诚履行职责。除外，公司将进一步建立健全相关内
控制度，不断提高公司规范运作水平。
6、国际贸易摩擦加剧的风险
重大风险事项描述：美国系公司最主要出口国家和地区之一。2025年年初以来，中
美贸易摩擦加剧，关税压力增加。如果未来中美贸易争端升级，贸易制裁手段加深
，则可能对公司经营业绩造成进一步的不利影响。应对措施：基于公司与海外主要
客户长期的良好合作关系，公司通过在产品质量、技术创新等方面形成的竞争优势
持续强化客户粘性，提升海外客户对公司产品的依赖度；同时，公司通过积极优化
生产工艺、技术更新迭代等方式积极开拓国内市场，降低关税变动带来的不利影响
。后续公司将密切关注关税政策动态，积极采取相应措施降低风险。
本期重大风险是否发生重大变化：
重大变化情况说明。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜杭州拓客汽车配件有限公司 ｜ 100.00｜ -4.38｜ 7.32｜
｜杭州蔚铭贸易有限公司 ｜ 100.00｜ -0.02｜ 10.90｜
｜泰铭汽车配件有限责任公司 ｜ 3500.00｜ -3.31｜ 338.13｜
｜浙江曜铭科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 1.07｜ 20385.95｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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