☆经营分析☆ ◇920175 东方碳素 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
特种石墨新材料的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石墨产品销售 ｜ 12799.91｜ 683.58｜ 5.34｜ 99.72｜
｜其他收入 ｜ 27.43｜ 3.39｜ 12.36｜ 0.21｜
｜受托加工 ｜ 8.41｜ 1.85｜ 21.97｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 11270.83｜ 559.56｜ 4.96｜ 87.81｜
｜境外 ｜ 1564.92｜ 129.25｜ 8.26｜ 12.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石墨产品销售 ｜ 30226.70｜ 1713.68｜ 5.67｜ 99.63｜
｜其他收入 ｜ 81.09｜ -256.68｜-316.5｜ 0.27｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
｜受托加工 ｜ 29.65｜ 12.87｜ 43.42｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 26747.71｜ 648.01｜ 2.42｜ 88.17｜
｜境外 ｜ 3589.73｜ 821.86｜ 22.89｜ 11.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石墨产品销售 ｜ 18332.08｜ 3954.95｜ 21.57｜ 99.91｜
｜受托加工 ｜ 15.49｜ 6.95｜ 44.88｜ 0.08｜
｜其他收入 ｜ 0.37｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 16815.42｜ 3551.71｜ 21.12｜ 91.65｜
｜境外 ｜ 1532.51｜ 410.56｜ 26.79｜ 8.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特种石墨 ｜ 37702.36｜ 12618.96｜ 33.47｜ 99.86｜
｜生碎、焙烧碎 ｜ 45.63｜ -2.88｜ -6.30｜ 0.12｜
｜受托加工 ｜ 7.96｜ 1.14｜ 14.29｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 34226.98｜ 11696.32｜ 34.17｜ 90.65｜
｜境外 ｜ 3528.97｜ 920.91｜ 26.10｜ 9.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家专业从事特种石墨材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业、工信
部第四批专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、国家绿色工厂。特种
石墨广泛应用于光伏、新能源、环保、冶金、化工、航空航天、核工业等领域，具
有高强度、高密度、高纯度、耐高温、耐腐蚀、导电导热、耐磨性好、易加工、自
润滑等特点，是战略新兴产业不可替代的新型材料。
1.销售模式
报告期内公司特种石墨材料均采用直销模式，直接将产品销售给下游客户，公司具
体销售流程如下：
公司主要由销售部负责市场开拓、产品销售和客户维护。销售人员通过电话、互联
网、参加展会和上门拜访等方式获取订单，销售人员根据库存产品情况和生产出炉
计划，与客户确认产品需求、交货期限、价格等信息后，签订正式销售合同；公司
对大部分客户采用先款后货的信用政策，对少部分大客户和上市公司采用60天账期
的信用政策，公司收到货款后通知仓库发货，产品运输至客户指定地点后由其在签
收回执上进行签收确认，财务部根据出库明细和销售明细进行账务处理和开具发票
，生产部和销售部共同为客户提供售后服务。
2.采购模式
公司采购的主要原材料为石油焦、生沥青焦、高温沥青，为保障公司原材料供应的
稳定性，公司与主要供应商建立了长期合作关系，采购渠道畅通。
公司主要采用备货与订单相结合的方式进行采购，根据客户订单的需求数量、产成
品、原材料等库存情况，同时结合长期对客户需求情况的预估来确定主要原材料的
采购数量、品种，并由采购部向供应商下达采购订单。
3.研发模式
公司形成了较为完善的研发体系。公司研发部拥有一支独立的研发团队，主要负责
等静压特种石墨系列产品的研发以及生产工艺与模具设计等。公司始终践行创新驱
动发展战略，专注工艺革新与研发创新，每年投入研发经费数千万元，不断优化提
高生产工艺、装备和产品质量，在行业内淘汰了工艺流程中的浸渍环节，在焙烧环
节把焙烧次数由3次压缩到1次，大大减少了生产周期和成本，提高了市场竞争力。
公司先后与湖南大学、清华大学深圳研究生院、中国矿业大学、中科院山西煤化所
、河南城建学院等科研院所建立深度研发、研学关系。目前，公司正在积极开发“
高性能浸金属炭石墨材料的制备与研发项目”和“燃料电池碳基复合双极板生产技
术项目”，积极拓展和储备高端特种石墨产品技术，为公司可持续发展奠定坚实基
矗
4.盈利模式
公司主要从事特种石墨材料的研发、生产和销售，通过向石墨需求客户销售特种石
墨材料，实现销售收入，获取利润。同时，报告期内公司少量从事受托加工业务，
主营业务收入主要来源于特种石墨材料的销售。
报告期内，公司的商业模式没有变化。
专精特新等认定情况
1、2020年3月，河南省科技厅同意公司建设“河南省工程技术研究中心”，即“河
南省热模压技术研究中心”，积极开展石墨热模压工艺研究；
2、2022年8月8日，工信部发布工业和信息化部第四批专精特新“小巨人”企业公
示名单，东方碳素在该批公示名单之列；
3、2023年11月22日公司获批河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河
南省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》。公司的《高新技术企业证书》编号
为GR202341000020。
4、2024年7月22日，河南省工业和信息化厅公布2024年河南省制造业单项冠军企业
名单，平顶山东方碳素股份有限公司的细结构特种石墨入列单项冠军名单。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年上半年，受公司产品下游行业光伏、新能源、冶金等行业产能过剩和市场
低迷的影响，公司产品毛利率同比大幅下滑，面临复杂的宏观和行业竞争环境，东
方碳素在公司董事会的领导下，审慎决
策、积极应对，报告期内主要做了以下工作：
1、加大市场拓展力度
加大市场开发力度，积极开拓国内外市场，提高公司产品市场渗透率，加强与现
有客户的合作，提高客户满意度，巩固市场份额的同时，深度挖掘潜在中大客户，
积极寻找新的客户资源，优化客户结构。
2、继续推进研发创新
积极打造企业自有研发团队，进一步优化研发流程和生产工艺，降低生产成本，
以提高产品质量和性能，为未来推出具有更强市场竞争力的新产品做准备。
3、实施减产降本增效
目前石墨材料下游光伏新能源和其他行业客户需求放缓，为了减轻公司经营和财
务压力，经公司研究，决定适度减产，公司产品销售以消化前期库存为主，以待市
场需求回暖。
4、延迟募投项目投资进度
在募投项目实施过程中，受国内外宏观经济环境影响，行业市场环境发生变化，
为了使“年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目”的实施更符合公司长期发展战略的
要求，提升募集资金的使用效果与募集资金投资项目的实施质量，维护全体股东的
利益，公司在考虑外部市场环境和实际经营需要的情况下，将募投项目的规划建设
期延迟至2026年3月31日。
5、安全环保生产
报告期内，公司按照环保部门的要求，继续配套完善安全环保设施，规范运行环
保管理一体化平台，持续进行全员安全环保大学习、大演练，深度提高了员工的安
全和环保意识。
6、企业治理水平
报告期内，公司严格按照上市公司的治理要求，全方位提升公司管理层的资本市
场合法合规运营意识，加强和进一步完善企业内控管理，充分发挥审计委员会在公
司治理方面的重要作用。
（二）行业情况
特种石墨行业作为新材料领域的重要组成部分，近年来呈现出显著的发展趋势。
其下游包括锂电、光伏、半导体、冶金、人造金刚石、电子、航天航空、军事工业
、核工程等行业，报告期内行业发展动态如下：
1、报告期内，尽管光伏发电装机容量整体上有所增加，新能源车市场销售量良好
，但是因为光伏、新能源电池行业因为前期产能上的过快过大，导致光伏用石墨和
新能源电池烧结用石墨市场需求疲软，石墨销售价格也大幅下跌。
2、特种石墨行业的技术进步不断推动产品创新。例如，等静压特种石墨因其优异
的物理和化学特性，被广泛应用于多个领域。随着技术的不断进步，特种石墨的性
能将进一步提升，应用范围也将进一步拓宽到半导体、航天军工和核电工程领域。
3、特种石墨行业的企业规模普遍较小，但随着行业的发展，具备产业链一体化生
产能力和规模效应的企业将更具竞争力，行业集中度有望逐步提升。
4.国家对新材料产业的大力支持及下游应用行业的快速发展，为特种石墨行业提
供了良好的政策环境和市场需求。随着国内企业技术、质量水平的提升，国内特种
石墨将走出国门参与世界竞争。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
宏观经济波动的风险
碳素材料主要应用于光伏太阳能、模具产业和核电产业、半导体、冶金、航天等众
多领域。经济周期变化和国家相关产业政策变化对公司产品销售会产生较大影响。
受国内经济增速下降、市场需求萎缩等因素影响。宏观经济波动造成下游市场需求
减少，进而对公司业绩造成一定的影响。应对措施：公司管理层将积极应对国际国
内宏观经济低迷的影响，一方面加大产品销售力度，为客户提供更加优质的产品和
服务，扩大销售收入规模；另一方面，加大企业成本控制力度，保证公司平稳健康
发展。
环保成本上升的风险
虽然公司十分重视环境保护工作，生产经营活动符合国家环保部及地方政府颁布的
相关规定要求，但随着国家对环境保护的要求将更加严格。为此，公司可能需要持
续增加环保投入，一定程度上会增加公司经营成本。应对措施：公司将加大环保设
施投入力度，严格按照环保部门和行业环保标准对企业生产设备和设施进行环保化
和智能化改造，保证公司的环保始终达标。
存货金额较大的风险
公司存货主要由库存商品、在产品、原材料构成。公司2024年12月31日和2025年6
月30日存货净额分别为392,395,961.65元和303,215,884.84元，分别占到同期总资
产的27.37%和23.99%。期末存货金额较大，占总资产比例较高。存货余额大占用公
司经营资金，导致流动比率、速动比率较同行业其他公司低，带来一定流动性风险
和财务风险。应对措施：继续加大新产品研发力度，缩减产品生产周期，减少在产
品所占存货比重，同时，加大营销力度，提高产成品销售出库速度。
市场竞争加剧风险
从我国特种石墨行业市场竞争情况来看，我国特种石墨行业生产企业众多，尚无一
家企业能对整个行业的发展起决定性的影响，市场竞争较为充分。市场竞争可能导
致产品价格下降，进而影响公司的盈利水平。从长期来看，若公司未来不能准确把
握行业发展的新趋势，在技术创新、产品研发、质量控制、市场营销等方面发挥自
身优势，应对持续激烈的市场竞争，将面临市场份额降低、盈利能力下降的风险。
应对措施：继续加大公司研发创新力度，不断优化生产工艺和装备水平，提高产品
质量，降本增效，提高产品市场竞争力。
原材料价格波动风险
公司生产经营所使用的主要原材料包括石油焦、生沥青焦、和高温沥青等，上述主
要原材料为石油化工或煤化工的副产品，其采购成本受宏观经济环境、市场供需关
系、大宗商品价格等因素影响。未来若主要原材料价格出现大幅上涨，公司不能通
过向下游转移、技术工艺创新等方式应对成本上涨的压力，公司的经营业绩将受到
不利影响。应对措施：提高宏观经济预判能力，保证企业合理库存，并且不断优化
生产工艺和产品质量，降低产品生产成本，进而提高产品市场竞争力。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜平顶山卓辰科技有限公司 ｜ 2000.00｜ 106.39｜ 5641.39｜
｜宝丰县欣鑫碳素材料有限公司｜ 1500.00｜ -123.71｜ 7097.97｜
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