☆经营分析☆ ◇920061 西磁科技 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
磁力过滤设备和各种磁性应用组件的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磁力过滤设备 ｜ 2718.88｜ 778.01｜ 28.61｜ 57.58｜
｜磁选棒 ｜ 1236.90｜ 385.43｜ 31.16｜ 26.19｜
｜吸重产品 ｜ 678.22｜ 161.81｜ 23.86｜ 14.36｜
｜其他 ｜ 87.99｜ 12.31｜ 13.99｜ 1.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 3652.63｜ 1034.12｜ 28.31｜ 77.35｜
｜境外 ｜ 1069.37｜ 303.45｜ 28.38｜ 22.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磁力过滤设备 ｜ 7496.16｜ 2343.32｜ 31.26｜ 60.03｜
｜吸重产品 ｜ 2517.34｜ 594.53｜ 23.62｜ 20.16｜
｜磁选棒 ｜ 2275.46｜ 722.77｜ 31.76｜ 18.22｜
｜其他 ｜ 197.57｜ 51.31｜ 25.97｜ 1.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 8850.88｜ 2654.85｜ 30.00｜ 70.88｜
｜境外 ｜ 3635.65｜ 1057.07｜ 29.08｜ 29.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磁力过滤设备 ｜ 4040.37｜ 1260.82｜ 31.21｜ 63.19｜
｜吸重产品 ｜ 1122.32｜ 285.71｜ 25.46｜ 17.55｜
｜磁选棒 ｜ 1115.74｜ 382.97｜ 34.32｜ 17.45｜
｜其他 ｜ 115.38｜ 42.60｜ 36.92｜ 1.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 4808.51｜ 1492.58｜ 31.04｜ 75.21｜
｜境外 ｜ 1585.30｜ 479.52｜ 30.25｜ 24.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磁力过滤设备 ｜ 11974.26｜ 4857.35｜ 40.56｜ 63.42｜
｜磁选棒 ｜ 3844.37｜ 1438.50｜ 37.42｜ 20.36｜
｜吸重产品 ｜ 2762.00｜ 582.92｜ 21.10｜ 14.63｜
｜其他 ｜ 300.47｜ 120.53｜ 40.11｜ 1.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 14882.76｜ 5556.35｜ 37.33｜ 78.82｜
｜境外 ｜ 3998.35｜ 1442.96｜ 36.09｜ 21.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化：公司是一家综合性的磁性应用产品专业制造商，专业从事
磁力过滤设备和各种磁性应用组件的研发、设计、生产和销售。公司是国家级“专
精特新”小巨人企业、国家高新技术企业。
公司主营产品为磁力过滤设备、磁选棒和吸重产品等，广泛应用于电子材料、化工
、食品和医药等行业，适用于清理流体、浆料、粉体、颗粒、细片等物料中的铁磁
性杂质以提升物料品质。通过不断研发创新，公司已完成自动永磁除铁设备及电磁
除铁设备的开发，已在新能源行业中锂盐、正负极材料制造、电池制造等领域应用
，并且持续对产品进行优化以适应化工、食品、医药等其他行业的需求。
公司建立了宁波市级企业工程技术中心，拥有一支具备专业知识和技能的研发团队
，截至报告期末，公司已取得专利共31项，其中发明专利8项，实用新型专利23项
；软件著作权1项。
公司销售以直销模式为主，以贸易商模式为辅，并采取以销定产的定制化生产模式
和以产定购的采购模式。公司通过与客户直接接洽开展销售活动，客户广泛分布于
电子材料、化工、食品和医药等行业，收入来源是产品销售。
报告期内，公司的商业模式没有发生重大变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年上半年，公司实现营业收入4,722.00万元，同比下降26.15%；归属于上市公
司股东的净利润为212.93万元，同比下降84.82%。报告期内公司经营业绩下降主要
的影响因素如下：
一、国内市场下游需求减少。下游锂电行业仍处于去库存周期，新建产能需求下跌
，头部企业暂缓新基地建设，直接导致磁力过滤设备的新增需求萎缩。下游行业需
求由原增量市场需求转变为存量市场中技改与产品升级需求上升，如锂电厂商为产
线技术迭代、效率提升需求，对现有产线进行精细化改造，或将原有低端普通设备
更新为高性能自动化设备的需求。
二、国外市场面临出口管制。2025年4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、
钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告(商务部
海关总署公告2025年第18号)，并于发布之日起正式实施。对于在管制范围内的产
品，出口经营者需按《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出
口管制条例》的相关规定向国务院商务主管部门申请许可。公司出口产品中磁选棒
和吸重产品占比较大，这两类产品加工程度不高，若含有管制金属超过一定比例，
则属于管制产品。受出口管制因素影响，本期外销收入较上期下降32.54%。
三、市场竞争加剧及产品技术要求提升。下游锂电行业面临增量市场增长乏力与存
量市场竞争加剧的双重挑战，公司考虑重点产品推广和客户合作等因素，在销售策
略上予以一定降价，一定程度上影响了销售收入和毛利率的下降。同时，随着新材
料与新应用驱动因素，对公司磁力过滤设备提出了更高技术要求，产品性能提升导
致成本上升，而售价并不与成本上升幅度一致。
四、成本费用压力及政府补助减少。公司为定制化产品，按单生产模式，本期由于
生产交货量少，而工资、制造费用等固定成本开支不变，固定成本摊销后引起产品
毛利率下降；其次，由于下游锂电行业回款周期延长，引起本期计提应收账款坏账
准备105.66万元，同比增长70.17%，该部分信用减值随着下半年客户回款有望部分
转回；同时本期收到的政府补助较上年同期减少745.36万元。
面对外部环境的多重挑战，公司从市场端和产品端入手，深挖行业需求，同时做好
内部管理优化，一方面巩固并激活存量市场，挖掘主营业务增长潜力；另一方面积
极开拓增量市场，深入锂电全产业链，加快布局大化工领域，以创新解决方案和优
质服务抢占市场先机，实现国内外市场协同发力。同时在内部管理上持续进行精益
生产管理，推进流程优化与改革，加速向数字化工厂转型。
一、国内市场全产业链覆盖
公司已形成同时具备普通永磁除铁设备、自动永磁除铁设备、电磁除铁设备等产品
的齐全产品线，可以为客户提供一揽子的磁力应用解决方案。随着公司市场拓展及
行业开拓，公司各产品线应用场景已从主流的正负极材料过滤、原材料（锂盐、钴
镍锰原料等）过滤，向电池制造、回收拆解破碎料处理等环节延伸。同时随着新材
料与新应用驱动因素，公司产品已逐步应用于包括固态电池、钠离子电池、电池回
收领域等新技术领域。针对国内目前需求疲软的现状，实施“让利换增量”策略，
优先绑定新能源头部客户，同步强化售前及售后技术服务，以价换量对冲营收下滑
，深化客户黏性。
二、国外市场出口转型
面对目前稀土出口管制，公司正努力将稀土出口管制危机转化为设备出海机遇，推
动海外客户从采购受限组件转向采购自动化磁选设备。公司将加大自动永磁除铁设
备和电磁除铁设备的海外推广力度，一方面凭借与海外重点客户多年合作的战略互
信，加速沟通推进设备出口方案，以有效规避政策风险并开拓增量市场，另一方面
依托国内客户全球化布局，通过本地化服务实现海外业务渗透。
三、产品研发与技术创新
2025年上半年，公司完成了实验室微型浆料电磁除铁器、简易自动抽屉除铁器、非
金属包覆磁棒、机器人激光（磁板件）智能焊接产线等多个产品或项目研发，其中
实验室微型浆料电磁除铁器因其具有体积孝高度集成轻量化、低功率节能环保等特
点，能满足下游客户实验环境需求，目前已供下游头部电芯厂客户试用。报告期内
公司获得2项发明专利和4项实用新型专利授权，截至2025年6月30日公司累计拥有
发明专利8项，实用新型专利23项，软件著作权1项，进一步巩固了公司的技术实力
。
四、内部治理与信息化建设
报告期内，公司内部治理聚焦两方面关键领域：一是内部管理流程标准化，通过建
设标准化操作流程提升管理效率。体系建设方面，通过质量管理体系、环境管理体
系、职业健康安全管理体系三大体系构建管理标准；二是信息化建设赋能内部管理
效率提升，本年度公司正在推进MES（制造执行系统）项目的实施，计划2025年底
上线，MES系统的上线将进一步优化生产工艺、提升生产现场管控能力，提高生产
效率。
（二）行业情况
一、公司所处行业
公司主营业务为磁力过滤设备和各种磁性应用组件的研发、设计、生产和销售。根
据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）标准，公司所属行业为C3599-其他专
业设备制造。
本行业上游产业主要包括磁性材料制造业（钕铁硼、铁氧体等）、钢铁行业（优质
碳钢钢板、优质碳钢型材、不锈钢等）、有色金属行业（铝芯电磁线、铜芯电磁线
等）和辅助材料制造业（电缆、绝缘材料、变频器、电气件、电机、减速机、控制
柜壳等）。我国磁力应用设备较成熟下游产业主要包括煤炭、电力、建材、冶金、
有色金属、环保、材料、食品、化工以及医药等行业，与公司产品直接相关的下游
应用市场为电子材料、化工、食品和医药等行业。
二、行业发展概况
美国、加拿大、俄罗斯是世界上磁选技术水平较高的国家，其工艺流程的特点是细
磨深选，设备品种规格齐全。近年来，国外磁力应用设备向着规模大型化、结构形
式多样化、产品规格系列化方向发展，并且在控制方式上采用了程序控制、模块电
路和自动监控等功能，技术水平不断提高。国内来看，行业企业多、规模孝集中度
低已成为当前制约我国磁力应用设备制造行业良性发展的瓶颈。随着行业竞争的优
胜劣汰，规模领先的公司凭借规模优势、技术优势、品牌优势逐渐脱颖而出，产业
集中度有变高的趋势。
近年来，磁力应用设备行业呈现出两个明显特点和趋势：一是随着磁性材料制造工
艺水平的提高，特别是高性能钕铁硼永磁材料的出现，永磁型磁力应用设备得到较
快发展，并且随着下游行业企业规模扩大和机械化程度提高，市场对本行业产品的
高效化、自动化和节能化提出更高的要求，提升安全标准与高效、精准生产是下游
行业的需求，本行业设备智能化将拥有更广阔的市场空间；二是随着磁力应用技术
的发展，磁力应用设备的应用领域正逐渐从传统的煤炭、矿山、火力发电、建材、
有色金属、化工等行业拓展至电子材料、环保、食品、医药等行业。产品的规模化
、产业化应用将变成现实，市场的潜在需求将促进磁力应用设备行业的快速发展。
三、行业技术的发展趋势
1.设备向高效化、节能化、智能化方向发展
随着下游行业企业规模扩大和机械化程度提高，市场对本行业产品的高效化、节能
化提出更高的要求。提升安全标准与高效、精准生产是下游行业的需求，本行业设
备智能化将拥有更广阔的市场空间。
2.采用新技术、新材料和新工艺，提高产品设计水平和性能
本行业企业积极开展绝缘材料、温升控制、绕线工艺等方面的研究，推广采用计算
机辅助设计、模块化设计等现代设计方法。随着新技术、新材料和新工艺的不断应
用，磁力过滤设备的设计水平和技术性能将进一步得到提升。
四、行业面临的机遇与挑战
1.行业发展面临的机遇
（1）国家产业政策的大力支持
2025年，国家发改委、财政部《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品
以旧换新政策的通知》（发改环资(2025)13号）为包括锂资源开发、正负极材料、
电芯制造、锂电池回收、固态电池产线等领域在内的27个重点工业领域设备更新提
供超长期特别国债资金支持，也为众多业内企业的发展提供了良好的政策环境。
（2）下游行业需求及应用领域增长潜力
下游行业各生产环节对物料的品质要求不断提升，同时随着下游新技术、新产品的
不断研发，将推动磁力过滤设备的技术和产品不断迭代更新，从而带动磁力过滤设
备的推广和销量提升。伴随经济的发展、下游行业政策指引和质量监管要求等，未
来我国电子材料、化工、食品及医药领域将有良好的发展前景，磁力过滤设备的需
求量将随之增加。
2.行业发展面临的挑战
（1）研发要求日益提高
本行业对技术要求较高，产品的研发能力是企业维持高利润率的保证。研发能力不
足、低水平重复生产是导致中小生产企业利润率下降的主要挑战。随着客户对产品
需求呈现出高效化、节能化、智能化的趋势，产品的研发难度逐渐提高，磁力过滤
设备行业企业必须时刻重视技术研发和产品设计的改进以提高产品性能，并扩展应
用领域，满足持续变化的市场需求，巩固、提高市场占有率。
（2）行业竞争不规范
我国磁力过滤设备行业大多数企业规模较小，技术水平、生产规模有限，产品交付
能力较弱，产品质量参差不齐，中小规模企业之间同质化竞争普遍存在。相当一部
分企业缺乏有效的竞争手段，依靠价格战来争夺市场；另外，部分中小企业不重视
知识产权保护，可能存在较多不规范竞争，进而对行业发展产生不利影响。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施原材料价格波动风险
重大风险事项描述：公司主要原材料为钕铁硼磁钢、铁氧体磁钢等永磁材料、钢材
和零部件等，直接材料占主营业务成本的比例较高，如未来公司原材料价格出现大
幅持续波动，而公司不能及时有效应对，将会对公司的经营业绩造成不利影响。应
对措施：公司将优化采购管理模式，开发合格供应商，拓宽供货渠道，主要原材料
采购实行三方比价，与供应商保持长期稳定的良好合作关系，提高议价能力。
市场推广及市场空间受限的风险重大风险事项描述：公司所处细分行业为在锂电等
电子材料、化工、食品医药等领域的精细除杂，而国内磁力过滤设备在电子材料、
食品、医药等行业应用的时间较短，属于比较新兴和细分的领域，目前我国大部分
下游行业对除铁的重视程度较低。若未来包括锂电等电子材料行业在内的下游行业
自身发展不及预期、或者对磁力过滤设备的需求下降，可能对公司产品的销售产生
重大不利影响，进而影响公司的盈利能力和盈利水平，公司面临市场空间受限及业
绩下降的风险。此外，在日益激烈的市场竞争情况下，若出现公司新产品研发进度
无法及时满足市场不断变化的需求、在食品、化工、医药等领域及新客户的拓展上
未能达到公司的预期效果、未能及时完善产品开发和布局或提升规模制造能力、产
品技术水平及服务能力无法满足客户要求、国家和地方政府的相关产业政策和财政
预算安排出现重大变动等情形，公司将面临市场推广受阻及业绩下滑的风险。应对
措施：一方面，公司实时关注下游行业市场需求变化，开发优化新产品以适应下游
客户的需要；另一方面，将现有自动永磁除铁设备和电磁除铁设备逐步推广至下游
电子材料、化工、食品、医药等行业。
毛利率下降风险重大风险事项描述：随着宏观经济波动影响，近年来公司主要原材
料价格波动较大，如果原材料价格上行，可能导致公司产品的毛利率下降；另外，
如果公司开发新产品或拓展新的应用领域受阻、下游市场需求变化、国家产业政策
调整以及汇率出现不利波动，也可能使得公司的产品售价、销售数量、原材料价格
及人工成本等方面出现不利变化，从而使得公司存在毛利率下降的风险。应对措施
：一方面，公司将持续优化采购模式，提高采购议价能力；另一方面，公司将不断
提升技术研发能力，开发新产品，提高产品附加值。
经营业绩下滑风险重大风险事项描述：近年来，随着技术进步以及国家政策的大力
推动，公司下游电子材料行业处于高速发展阶段，磁力过滤设备市场需求旺盛，相
关领域持续增长。如果未来下游电子材料行业市场需求增速不及预期或者下降，或
其他主要行业客户推广拓展未能实现预期目标，则公司的经营业绩面临下滑的风险
。应对措施：一方面，公司将持续研发新品，深入锂电全产业链；另一方面，将加
大在化工、医药、食品等行业的营销力度。
应收账款发生坏账风重大风险事项描述：报告期末，公司应收账款账面价值为2,17
5.76万元，占险期末流动资产的比例为9.73%。未来若市场环境或者主要债务人的
财务状况或经营情况发生不利变化，公司面临应收账款无法及时收回从而产生坏账
的风险，将对公司业绩产生不利影响。应对措施：公司将严格执行应收账款相关内
部控制制度，提高应收账款精细化、信息化管理覆盖，进一步优化销售考核和约束
政策，降低经营风险。
存货发生跌价风险重大风险事项描述：报告期末，公司存货账面价值为2,668.84万
元，占期末总资产的比例分别为8.64%。若公司不能有效进行存货管理，将可能导
致公司存货周转能力下降。如果宏观经济环境、客户经营状况等因素发生重大不利
变化，公司存货可能发生存货跌价损失，将对公司财务状况和经营业绩造成不利影
响。应对措施：一方面公司将根据原材料价格市场波动情况，适时调整采购计划；
另一方面，加强产成品库存管理，及时和客户沟通发货事宜。
实际控制人不当控制风险重大风险事项描述：公司的控股股东为吴望蕤，实际控制
人为吴望蕤、童芝萍。截至期末，吴望蕤直接持有公司29.88%股份，通过持有亨升
投资70.10%份额并担任其执行事务合伙人间接控制公司7.06%的表决权，吴望蕤合
计控制公司36.94%表决权；童芝萍直接持有公司20.34%股份，二人直接及间接可支
配的公司表决权比例为57.28%。此外，吴望蕤与童芝萍之子吴润秋、吴望蕤妹妹之
配偶徐康升、童芝萍之兄长童志康、吴望蕤担任执行事务合伙人的持股平台亨升投
资分别直接持有公司0.14%、8.55%、0.80%、7.06%的股份，为吴望蕤、童芝萍的一
致行动人。实际控制人及一致行动人合计控制公司66.77%的表决权，控制权较为集
中。如果实际控制人通过公司董事会或行使股东表决权等方式对公司的发展战略、
经营决策、人事安排、利润分配决策等重大事项实施影响，可能对公司、其他中小
股东和公众投资者利益造成不利影响。应对措施：公司已经建立了较为完善的内部
控制制度和公司治理结构，且公司自设立以来未发生过实际控制人利用其实际控制
人地位侵害其他股东利益的行为。公司也将不断完善内部治理机构，增强各机构协
调的职能，以减少实际控制人不当控制的风险。
税收优惠政策变动风险重大风险事项描述：报告期内，公司享受高新技术企业税收
优惠政策，按15%的税率缴纳企业所得税，若公司高新技术证书到期未通过复审或
者未来国家取消或变更税收优惠政策，可能导致公司不再享受上述优惠税率，从而
对公司的经营业绩产生一定的不利影响。此外公司享受“免、抵、退”税收优惠政
策，目前适用13%的出口退税率。国家可能会根据贸易形势及国家财政预算的需要
，对出口退税政策进行适度调整。如果国家降低公司主要产品的出口退税率，对公
司收益将会产生一定程度的影响。应对措施：一方面公司重视技术研发及产品创新
，不断增加研发投入，积极准备高新技术企业续期的相关工作；另一方面公司将提
升经营管理水平，努力提升业绩以应对税收优惠政策变动带来的对公司收益的影响
。
募投项目新增产能无法及时消化风险重大风险事项描述：公司在北交所上市募投项
目新增产能系基于市场发展趋势、公司技术储备和客户资源等因素综合考虑决定，
但在未来生产经营及募投项目实施过程中，若市场环境、竞争对手策略、相关政策
等方面出现重大不利变化，或市场增长情况不及预期，或行业整体产能扩张规模过
大导致竞争加剧，则公司可能面临产能过剩的风险。应对措施：公司将尽快推动募
投项目的建设，同时实时关注下游市场环境，根据下游市场需求变化及时调整产品
策略。
宏观经济政策与行业政策变化风险重大风险事项描述：2025年4月4日，商务部会同
海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出
口管制措施的公告(商务部海关总署公告2025年第18号)，并于发布之日起正式实施
。对于在管制范围内的产品，出口经营者需按相关规定向国务院商务主管部门申请
许可。公司出口产品中磁选棒和吸重产品这两类若含有管制金属超过一定比例，则
属于管制产品。出口管制政策将对公司境外业务造成一定影响，进而影响公司的盈
利能力。应对措施：一方面，公司严格遵守国家有关稀土产品出口政策开展申报及
出口业务，时刻关注经济发展及政策最新动态，及时对公司经营做出调整规划，扎
实做好主业；另一方面，公司将加大自动永磁除铁设备和电磁除铁设备的海外推广
力度，努力将稀土出口管制危机转化为设备出海机遇，推动海外客户从采购受限组
件转向采购自动化磁选设备。
本期重大风险是否发生重大变化：是。本期新增宏观经济政策与行业政策变化风险
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜北方招宝磁业(内蒙古)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波树旺数据服务有限公司 ｜ 100.00｜ -6.22｜ 90.08｜
｜宁波磁云科技有限公司 ｜ 100.00｜ -0.33｜ 8.97｜
｜宁波磁源磁制品有限公司 ｜ 500.00｜ 29.52｜ 1220.95｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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