☆经营分析☆ ◇920045 蘅东光 更新日期：2026-01-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无源光纤布线产品 ｜ 71481.40｜ 20511.25｜ 28.69｜ 41.17｜
｜光纤连接器 ｜ 57762.86｜ --｜ -｜ 33.27｜
｜无源内连光器件产品 ｜ 19423.68｜ 3624.00｜ 18.66｜ 11.19｜
｜配套及其他产品 ｜ 11236.88｜ 3620.50｜ 32.22｜ 6.47｜
｜光纤柔性线路产品 ｜ 6629.52｜ --｜ -｜ 3.82｜
｜配线管理产品 ｜ 4593.45｜ --｜ -｜ 2.65｜
｜高速直连铜缆 ｜ 2495.57｜ --｜ -｜ 1.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 91932.52｜ 26067.29｜ 28.35｜ 47.37｜
｜北美洲 ｜ 53558.63｜ --｜ -｜ 27.60｜
｜亚洲 ｜ 30706.66｜ --｜ -｜ 15.82｜
｜境内 ｜ 10209.44｜ 1688.45｜ 16.54｜ 5.26｜
｜欧洲 ｜ 7667.22｜ --｜ -｜ 3.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 102141.96｜ 27755.74｜ 27.17｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无源光纤布线产品 ｜ 92493.68｜ 27550.38｜ 29.79｜ 41.29｜
｜光纤连接器 ｜ 79308.58｜ --｜ -｜ 35.41｜
｜无源内连光器件产品 ｜ 29073.49｜ 4837.72｜ 16.64｜ 12.98｜
｜配套及其他产品 ｜ 9936.12｜ 2772.26｜ 27.90｜ 4.44｜
｜配线管理产品 ｜ 5717.28｜ --｜ -｜ 2.55｜
｜高速直连铜缆 ｜ 4655.99｜ --｜ -｜ 2.08｜
｜光纤柔性线路产品 ｜ 2796.59｜ --｜ -｜ 1.25｜
｜智能配线管理设备 ｜ 15.24｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 115220.61｜ --｜ -｜ 46.70｜
｜北美洲 ｜ 58937.53｜ --｜ -｜ 23.89｜
｜亚洲 ｜ 43559.70｜ --｜ -｜ 17.66｜
｜境内 ｜ 16282.68｜ --｜ -｜ 6.60｜
｜欧洲 ｜ 12723.37｜ --｜ -｜ 5.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 131503.29｜ 35160.37｜ 26.74｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无源光纤布线产品 ｜ 36401.71｜ 11176.47｜ 30.70｜ 42.32｜
｜光纤连接器 ｜ 30353.88｜ --｜ -｜ 35.29｜
｜无源内连光器件产品 ｜ 10422.10｜ 891.84｜ 8.56｜ 12.12｜
｜配套及其他产品 ｜ 2799.00｜ 805.25｜ 28.77｜ 3.25｜
｜配线管理产品 ｜ 2203.71｜ --｜ -｜ 2.56｜
｜高速直连铜缆 ｜ 2047.83｜ --｜ -｜ 2.38｜
｜光纤柔性线路产品 ｜ 1780.41｜ --｜ -｜ 2.07｜
｜智能配线管理设备 ｜ 15.88｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 41617.65｜ --｜ -｜ 45.61｜
｜北美洲 ｜ 19583.80｜ --｜ -｜ 21.46｜
｜亚洲 ｜ 15693.39｜ --｜ -｜ 17.20｜
｜境内 ｜ 8005.16｜ --｜ -｜ 8.77｜
｜欧洲 ｜ 6340.46｜ --｜ -｜ 6.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 49622.81｜ 12873.56｜ 25.94｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜无源光纤布线产品 ｜ 44511.35｜ 13713.46｜ 30.81｜ 42.05｜
｜光纤连接器 ｜ 37147.10｜ --｜ -｜ 35.09｜
｜无源内连光器件产品 ｜ 13950.12｜ 1071.23｜ 7.68｜ 13.18｜
｜配线管理产品 ｜ 3071.78｜ --｜ -｜ 2.90｜
｜配套及其他产品 ｜ 2858.15｜ 1021.83｜ 35.75｜ 2.70｜
｜高速直连铜缆 ｜ 2177.28｜ --｜ -｜ 2.06｜
｜光纤柔性线路产品 ｜ 1948.69｜ --｜ -｜ 1.84｜
｜智能配线管理设备 ｜ 166.49｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜其他业务 ｜ 16.83｜ -12.64｜-75.10｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 48445.00｜ --｜ -｜ 44.13｜
｜北美洲 ｜ 22927.61｜ --｜ -｜ 20.88｜
｜亚洲 ｜ 14545.12｜ --｜ -｜ 13.25｜
｜境内 ｜ 12874.61｜ --｜ -｜ 11.73｜
｜欧洲 ｜ 10972.26｜ --｜ -｜ 9.99｜
｜其他业务收入 ｜ 16.83｜ -12.64｜-75.10｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 61319.61｜ --｜ -｜ 99.97｜
｜其他业务 ｜ 16.83｜ -12.64｜-75.10｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
1.营业收入构成情况
公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，无源光纤布线、无源
内连光器件产品和配套及其他产品相关收入构成主营业务收入。报告期内，公司主
营业务收入分别为47,519.03万元、61,319.61万元、131,503.29万元和102,141.96
万元，占营业收入比例均在99%以上，是公司营业收入的主要来源，主营业务突出
。公司其他业务收入主要包括租金收入等，营业收入占比较低。
2.主营业务收入按产品或服务分类
报告期内，公司主营业务收入分别为47,519.03万元、61,319.61万元、131,503.29
万元和102,141.96万元，2023年度和2024年度主营业务收入增长率分别为29.04%和
114.46%，主要是主营业务收入中无源光纤布线产品的收入大幅增长，对收入增加
贡献率分别为77.75%和68.37%。
（1）无源光纤布线产品收入变动分析
报告期内，光纤连接器产品为公司无源光纤布线产品中收入贡献最大的产品，2024
年度，光纤连接器产品对无源光纤布线产品的收入增加贡献度为87.87%。
2024年度光纤连接器产品相较2023年量价齐增分析如下：
①光纤连接器产品销售单价提高，主要原因是随着公司生产规模的稳步扩大，与主
要客户合作深入，高价值产品如超大芯数光纤预端接布线总成的出货量上升，进而
拉高了光纤连接器产品的平均售价；另一方面，公司外销收入占比较高，且以美元
结算，美元兑人民币汇率的上升带动人民币单价的上升。
②光纤连接器产品销售数量增加，得益于人工智能技术的发展和算力需求的增加，
全球数据中心建设进程加快带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，客户为加
快数据中心项目的建设，加大了对光纤连接器产品的采购，且本年新产品超大芯数
光纤预端接布线总成批量出货，原有产品需求的持续提升以及新产品的引入，使得
光纤连接器产品出货量进一步扩大。基于前述光纤连接器产品售价和销售数量的增
长，2024年度公司营业收入实现增长。
（2）无源内连光器件产品收入变动分析
报告期内，无源内连光器件产品主要包括多光纤并行无源内连光器件、PON光模块
无源内连光器件、波分复用无源内连光器件及硅光无源内连光器件，销售收入从20
22年的10,442.78万元增长至2024年的29,073.49万元，其中2023年相比2022年整体
销售规模较为平稳，收入变动较校2024年相比2023年增长15,123.37万元，增长幅
度达到108.41%，主要原因为得益于AI数据中心建设进程加快，光模块产品的市场
需求迅速增长，而公司无源内连光器件产品中的多光纤并行无源内连光器件主要应
用于光模块及通信设备内，随着光模块产品市场需求的增长收入规模增长幅度较大
。
（3）配套业务及其他收入变动分析
公司主营业务收入中的配套业务及其他主要为光缆、光纤连接器原材料收入等。报
告期各期实现的销售收入分别为3,294.56万元、2,858.15万元、9,936.12万元和11
,236.88万元。2024年配套业务及其他收入大幅增长的原因主要为随着下游客户对
光缆产品的需求进一步扩大加之公司光缆产品产能的提升，公司光缆产品销售规模
大幅增长。
2025年1-6月，发行人营业收入较2024年同期增长105.84%，主要受益于全球尤其是
北美大型云服务商在AI数据中心的巨额投入、算力集群背景下高速率光模块需求的
快速增长，公司主要下游客户对公司无源光纤布线及无源内连光器件等产品的需求
持续增长。
综上所述，报告期内得益于AI数据中心的快速发展，终端客户对AI数据中心的建设
进程加快对公司产品需求大幅增加，加之公司新产品的应用与项目拓展，营业收入
得以大幅增长。公司营业收入增长与下游市场发展趋势相匹配，具备商业合理性。
3.主营业务收入按销售区域分类
报告期内，公司外销收入分别为36,064.98万元、48,445.00万元、115,220.61万元
和91,932.52万元，占主营业务收入比例分别为75.90%、79.00%、87.62%和90.00%
。
公司境外销售收入占比较高，为公司营业收入和利润的主要来源。
报告期内，公司境外销售情况分析如下：
1、境外销售业务的开展情况
（1）主要进口国和地区情况、主要客户情况、与公司是否签订框架协议及相关协
议的主要条款内容
报告期内，受境外客户交易习惯影响，公司与主要外销客户未签订框架协议，境外
客户通常在产品存在需求时通过邮件或供应链系统下单的方式向公司发送采购订单
，公司与上述客户签订销售订单的主要条款包括：交付产品信息（含产品规格、数
量、单价、总价）及交货要求、支付条款、贸易模式等。
（2）境外销售模式、订单获取方式、定价原则、结算方式、信用政策
公司外销均采取直销模式，即公司直接与客户签订买断式购销合同或订单，不存在
通过经销商或代理商对外销售的情形。公司依靠自身销售团队，通过客户拜访、参
加展会、专业论坛、行业协会、网站宣传及上下游同行推荐等方式开拓客户。达成
合作意向后，境外客户通过邮件方式向公司下达订单。公司采取市场化定价原则，
在客户提出采购意向后，公司基于自身成本和合理利润空间向客户报价，经双方协
商确定销售价格。
报告期内，公司与外销客户主要以美元计价和结算，给予客户的信用账期通常为30
-90天，到期后客户通过电汇、银行转账等方式支付货款。
2、出口退税等税收优惠的具体情况，进口国和地区的进口、外汇等政策变化以及
国际经贸关系对公司持续经营能力的影响
（1）出口退税等税收优惠的具体情况
根据《财政部、国家税务总局关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》（财
税〔2012〕39号）等文件的规定，公司出口产品享受增值税出口退税的优惠政策。
报告期内，公司出口货物增值税适用出口退税政策，出口退税率为13%。报告期各
期公司增值税免抵退税额分别为1,821.06万元、3,302.04万元、7,535.26万元和5,
641.90万元。
（2）进口国和地区的进口、外汇等政策变化以及国际经贸关系对公司持续经营能
力的影响
报告期内，公司主要出口国家包括美国、墨西哥、新加坡、英国等。受中美贸易摩
擦的影响，中国出口美国市场的无源光器件产品需额外加征高额关税。近年来，我
国政府积极推动中越经贸合作，公司响应国家号召合理进行战略布局，2018年12月
，公司设立越南子公司。同时，越南已加入世界贸易组织，并签订了《全面与进步
跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）和《越南—欧盟自由贸易协定》（EVFTA）等国
际贸易协议，越南出口世界多国的商品可以享受减免关税的优惠政策。公司在越南
设立生产基地主要生产无源光纤布线产品，同时通过自主生产无源光纤布线产品重
要原材料光缆实现了无源光纤布线产品的越南原产地化，有效降低了公司产品成本
，提升了产品竞争力。
公司与主要境外客户建立了长期稳定的合作关系，报告期内外销收入占比基本稳定
并持续增长，不存在相关政策变化以及国际经贸关系变化对公司持续经营能力产生
重大不利影响的情形。
3、主要境外客户与公司及其关联方是否存在关联方关系及资金往来
报告期内，公司主要境外客户与公司及其关联方不存在关联方关系或正常业务以外
的其他资金往来。
4.主营业务收入按销售模式分类科目具体情况及分析说明：
报告期内公司全部主营业务收入均来自直销模式。
5.主营业务收入按季度分类
公司主营业务收入不存在明显的季节性特征，通常一季度受春节放假因素影响，公
司出货量相对较少，销售收入占比会略低于其他季度，其余三个季度销售收入分布
较为平均。
6.前五名客户情况
报告期内，公司向前五大客户的销售比例分别为66.74%、67.85%、76.97%和79.87%
，公司客户群体较为稳定且整体客户集中度较高。公司客户集中度较高原因主要为
公司所处的光通信行业科技属性较强，且产品主要应用于下游数据中心、电信网络
领域的信息交互和数据传输。数据中心、电信网络领域建设方、运营方一般都是行
业巨头，竞争格局在短时间内比较稳定，长期也属于不断兼并重组、相互整合的状
态，下游市场的竞争格局为少数大公司占据较高的市场份额，产业链下游集中为行
业特征。报告期各期，公司与前五大客户之间不存在关联关系，发行人董事、高级
管理人员、核心技术人员、拥有发行人5%股份以上的股东以及发行人的其他关联方
在前五大客户中均不拥有权益。
公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要产品包括无源光
纤布线产品、无源内连光器件产品及相关配套产品，主要客户为国内外数据中心、
电信网络领域知名品牌商，包括AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、Cloud Li
ght、飞速创新、青岛海信等。公司与上述知名客户建立了稳定的合作关系，产品
应用到AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、腾讯、IBM、Cadence、英
伟达等全球领先的大型品牌企业。公司在销售业务中遵循“大客户战略”，通过与
光通信行业大型品牌企业深度合作从而实现业务可持续发展。在光通信行业持续向
好、下游光通信设备商集中度较高的背景下，公司作为光通信行业的生产商，凭借
产品和技术优势，与下游大型设备集成商和品牌商保持长期合作，关系较为稳定，
故客户较为集中具备合理性，符合行业特征。
报告期内，公司与主要客户合作稳定，采用市场化定价方式，不存在关联关系。为
降低客户集中度较高的风险，公司通过不断的技术投入和产品研发，进一步丰富产
品结构同时开拓新的客户群。目前公司持续加大对市场的开拓力度，依托全球化智
能工厂的布局，不断强化技术能力、制造能力和客户服务能力，挖掘增量客户、研
发新产品并培育新的收入增长点，业务拓展具有可持续性。
7.其他披露事项
无。
8.营业收入总体分析
报告期内，公司营业收入分别为47,535.15万元、61,336.44万元、131,503.29万元
和102,141.96万元，呈现出逐年增长态势，主要原因包括以下几个方面：
（1）下游应用领域的扩展及需求的不断扩张，光通信市场需求的增长随之带动光
纤连接器、配线箱等无源光纤布线产品以及无源内连光器件产品的市场需求增长。
（2）公司立足于全球无源光器件细分市场，面向全球数据中心建设商及电信运营
商提供高端无源光纤布线产品，并向全球知名光模块、通信设备商提供无源内连光
器件产品。公司已形成包括AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、Cloud Light
、飞速创新、青岛海信等国内外知名企业在内的优质客户群，加之技术和工艺优势
，公司产品结构不断拓展，产品可覆盖光通信各类应用场景，产品型号多样，能满
足客户不同场景的应用需求。
（3）公司产能提升，出货量和销售规模亦稳步上涨。随着下游需求的提升与应用
场景的拓展，公司订单增加，产能也逐步扩大，主要产品产量及销量的提升，带动
了营业收入的快速增长。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-12-09
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜东莞阿成智能系统有限公司 ｜ 120.00｜ 19.67｜ 852.52｜
｜EPCOMM INC. ｜ 3.00｜ 11.15｜ 1525.20｜
｜阿成科技发展有限公司 ｜ 120.00｜ 2.41｜ 1755.94｜
｜深圳蘅添达信息技术有限公司｜ 2223.00｜ -4.18｜ 4798.90｜
｜阿成光连接有限公司 ｜ 107.80｜ -18.31｜ 4486.91｜
｜EAST POINT CONNECT PTE.LTD｜ 3240.06｜ -12.01｜ 19599.74｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜桂林东衡光通讯技术有限公司｜ 3900.00｜ 2715.56｜ 41398.41｜
｜AACHEN SV TECHNOLOGY DEVEL｜ 1600.00｜ 224.63｜ 66813.56｜
｜OPMENT COMPANY LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜蘅彩科技(上海)有限公司 ｜ 500.00｜ -0.24｜ 253.17｜
｜AACHEN MUL-CONNECT TECHNOL｜ 10.00｜ -43.00｜ 2314.10｜
｜OGY TRADING COMPANY LIMITE｜ ｜ ｜ ｜
｜D ｜ ｜ ｜ ｜
｜FIBERCONNECTIVITY COMPANY ｜ 400.00｜ -28.39｜ 3462.99｜
｜LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜衡东光连接有限公司 ｜ 107.80｜ 5811.17｜ 108509.29｜
｜AACHEN OPTICAL FIBER CONEC｜ 320.00｜ -544.91｜ 13872.62｜
｜ TECHNOLOGY COMPANY LIMITE｜ ｜ ｜ ｜
｜D ｜ ｜ ｜ ｜
｜衡东光连接(泰国)有限公司 ｜ 3890.00｜ 155.01｜ 7423.14｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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