经营分析

☆经营分析☆ ◇920027 交大铁发 更新日期:2025-12-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    轨道交通智能产品及装备的研发、生产、销售。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|安全监测检测类产品      |   8809.69|   3222.42| 36.58|       65.12|
|测绘服务                |   2169.60|    812.81| 37.46|       16.04|
|新型材料                |   1213.84|    123.53| 10.18|        8.97|
|铁路信息化系统          |    584.48|    442.54| 75.71|        4.32|
|运维服务                |    434.34|    231.27| 53.25|        3.21|
|其他业务收入            |    248.98|    125.67| 50.47|        1.84|
|智能装备                |     66.95|     62.41| 93.23|        0.49|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|西北地区                |   4224.51|   1506.96| 35.67|       31.23|
|华中地区                |   4136.27|   1202.27| 29.07|       30.58|
|华北地区                |   1626.84|    539.16| 33.14|       12.03|
|西南地区                |   1517.14|    429.86| 28.33|       11.21|
|华南地区                |   1466.32|   1059.36| 72.25|       10.84|
|华东地区                |    556.79|    283.03| 50.83|        4.12|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|安全监测检测类产品      |   2752.08|    929.30| 33.77|       68.05|
|测绘服务                |    543.72|    258.68| 47.58|       13.44|
|新型材料                |    357.08|     -7.32| -2.05|        8.83|
|铁路信息化系统          |    149.55|     86.02| 57.52|        3.70|
|其他业务收入            |    124.53|     64.37| 51.69|        3.08|
|运维服务                |    109.56|     37.33| 34.07|        2.71|
|智能装备                |      7.77|      7.45| 95.85|        0.19|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|西北地区                |   2022.14|    563.39| 27.86|       50.00|
|华中地区                |    688.05|    344.05| 50.00|       17.01|
|华北地区                |    512.91|    218.54| 42.61|       12.68|
|西南地区                |    442.99|     68.44| 15.45|       10.95|
|华南地区                |    165.06|     90.76| 54.99|        4.08|
|其他地区收入            |    124.53|     64.37| 51.69|        3.08|
|华东地区                |     88.60|     26.26| 29.65|        2.19|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|安全监测检测类产品      |  20731.09|   8577.24| 41.37|       61.84|
|测绘服务                |   4059.42|   1959.58| 48.27|       12.11|
|铁路信息化系统          |   2429.41|   1939.32| 79.83|        7.25|
|新型材料                |   2209.04|   1086.39| 49.18|        6.59|
|运维服务                |   2172.06|    679.96| 31.31|        6.48|
|智能装备                |   1501.50|    483.29| 32.19|        4.48|
|其他业务收入            |    423.62|    194.39| 45.89|        1.26|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    |  33102.52|  14725.78| 44.49|       49.68|
|境内-西北地区           |  15436.91|        --|     -|       23.17|
|境内-华东地区           |   5920.00|        --|     -|        8.89|
|境内-西南地区           |   5399.91|        --|     -|        8.10|
|境内-华北地区           |   4106.07|        --|     -|        6.16|
|境内-华中地区           |   1751.10|        --|     -|        2.63|
|境内-华南地区           |    472.77|        --|     -|        0.71|
|其他业务收入            |    423.62|    194.39| 45.89|        0.64|
|境内-东北地区           |     15.75|        --|     -|        0.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  33102.52|  14725.78| 44.49|       98.74|
|其他业务                |    423.62|    194.39| 45.89|        1.26|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|安全监测检测类产品      |   4489.53|   2105.18| 46.89|       41.97|
|测绘服务                |   2073.81|    863.98| 41.66|       19.39|
|智能装备                |   1501.50|    510.56| 34.00|       14.04|
|新型材料                |   1051.82|    617.73| 58.73|        9.83|
|运维服务                |    690.44|     97.22| 14.08|        6.45|
|铁路信息化系统          |    675.49|    426.02| 63.07|        6.31|
|其他业务收入            |    214.59|     95.30| 44.41|        2.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|西南地区                |   2683.90|   1107.24| 41.25|       25.09|
|西北地区                |   2636.72|   1256.31| 47.65|       24.65|
|华北地区                |   2580.73|    971.42| 37.64|       24.13|
|华东地区                |   1633.49|    953.96| 58.40|       15.27|
|华中地区                |    752.44|    218.06| 28.98|        7.03|
|其他地区收入            |    214.59|     95.30| 44.41|        2.01|
|华南地区                |    195.33|    113.70| 58.21|        1.83|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况:
公司是一家专业从事轨道交通智能产品及装备的研发、生产、销售,并提供专业技
术服务的高新技术企业。公司自设立以来一直专注于轨道交通基础设施安全领域,
经过多年发展具备了较强的技术研发、生产能力和服务实力,致力于保障轨道交通
运营安全,提升运营效率。公司主要产品和服务包括轨道交通智能产品及装备、轨
道交通专业技术服务,具体为安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料、
智能装备、测绘服务、运维服务等。
公司是国家级专精特新“小巨人”企业、四川省企业技术中心。公司与西南交通大
学联合共建了“国家铁路局运营安全保障铁路行业工程研究中心”,与香港理工大
学联合共建了“轨道交通安全监测技术创新中心”等创新基地平台。公司拥有“工
程勘察—工程测量”甲级资质、测绘甲级资质、计量认证CMA资质和国家安防一级
资质,通过国家ISO9001、ISO14001和ISO45001体系认证以及CRCC认证。截至2025
年6月30日,公司共参与制定行业及地方标准3项,拥有已授权发明专利27项、已授
权实用新型专利和外观专利共58项、已登记软件著作权76项,已注册商标权11件。
公司产品和服务广泛应用于高速铁路、普速铁路(含重载铁路)、城市轨道交通等
领域,包括:京张高铁、京沪高铁、京广高铁、哈大高铁、兰新高铁、雅万高铁、
川藏铁路、大秦重载铁路、广州地铁、深圳地铁等。主要客户为国铁集团、中国铁
建、中国中铁等与铁路相关的大型国有集团的下属企业等。
(一)销售模式
公司采取直销的市场销售模式。公司主要客户为国铁集团、中国铁建、中国中铁等
与铁路相关的大型国有集团的下属企业。公司主要通过参与科研课题、国家工程项
目,定期客户拜访,市场信息调研跟踪等方式与重点目标客户建立联系,再根据客
户的要求参与市场招投标、竞争性谈判与单一来源采购等方式获取业务,签订业务
合同,并按照合同约定及客户需求提供产品和服务。部分客户根据其采购管理制度
,会采取内部邀标或委托的形式,在完成内部审批手续后,与公司签订业务合同。
(二)研发模式
公司采用自主研发为主、合作研发为辅的研发模式。为满足市场需求,提高技术水
平,公司设有研发中心,负责项目孵化、产品研发、技术升级、技术支持等实际研
发工作,不断研发前沿技术、开发新产品。公司各事业部通过产品汇报或技术交流
的形式,了解客户关注点及产品功能需求,经事业部、技术中心、研发中心商讨评
估技术可行性及现场实际踏勘后进行研发工作。
(三)采购模式
公司采购种类主要包括原材料和劳务。公司制定了《物资设备采购管理办法》,对
供应商选择、管理、采购流程等进行了明确要求,严格、稳定、有序、有效控制产
品质量。公司严格按照办法执行,根据采购物资的市场情况、供应商情况及公司采
购需求数量及金额等,综合采用市场公开询价、网上电商平台、竞争性谈判及招标
等方式进行采购。公司制定了《委外业务管理办法》,根据项目规模分级管理劳务
采购项目,针对不同级别的项目分级审批和管理,明确规定了劳务供应商的选择要
求,严格把控和管理劳务供应商资质。公司劳务采购业务按“公平、公正”的原则
以议价和招标方式为主。
(四)生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式,各事业部根据客户需求,前期进行产品方案设
计、技术文件交付,确定产品的技术标准和要求,并在合同或业务订单中明确供货
要求、铁路部门技术标准要求,再综合现有生产情况,下达生产计划。生产部门根
据产品生产物料清单,按照生产工序图及操作手册,完成原材料领用、制造、模块
组装、整机组装等生产环节工作,生产全过程同步实施质量控制。产品生产完成后
,经联调测试、检验合格后办理完成进销存系统成品入库。业务部门凭发货需求单
完成成品领用及货物发运。
报告期内,公司的商业模式未发生变化。
 二、经营情况回顾
 (一)经营计划
 2025年上半年,公司紧紧围绕稳增长、高质量发展主题,锚定年初制定的总体发
展目标,积极拓展市场版图,持续提升研发技术能力,着力提高品牌影响力,实现
长期稳定发展。
 一是公司积极推动各经营区域与业务部门的深度协同,上下联动、信息互通、合
力经营,坚持用业绩说话、用数据说话,深耕厚植区域市场,压实片区经营责任,
强化属地责任担当意识,进一步提升整体市场营销能力。
 二是公司持续推动研发创新与业务开拓的深度融合,强化市场导向作用,加强技
术团队与业务团队紧密结合,敏锐捕捉行业新趋势,全面洞察客户痛点与潜在诉求
,驱动高效精准研发,进一步加快科技创新成果转化,为业务的持续发展提供有力
支持。
 三是公司继续强化质量管控全流程覆盖,以QES内部指标为抓手、ISO三体系外部
审核为依托,监督产品研发、生产、质检、验收全过程,同步推动“持续改进质量
环”,形成问题闭环管理,增强安全质量管理规范水平。
 截至报告期末,公司资产总额为792,438,214.88元,较上年年末增长24.61%;负
债总额为370,894,355.17元,较上年年末增长0.45%;资产负债率为46.80%,较上
年年末下降11.26%;归属于上市公司股东净资产为411,814,883.97元,较上年年末
增长59.86%。
 报告期内,公司实现营业收入135,278,670.22元,同比增长26.46%;归属于上市
公司股东的净利润12,590,451.76元,同比增长7.84%。公司业绩整体稳定增长。
 (二)行业情况
 1、所属行业
 公司是一家专业从事轨道交通智能产品及装备的研发、生产、销售,并提供专业
技术服务的高新技术企业。公司自设立以来一直专注于轨道交通基础设施安全领域
,经过多年发展具备了较强的技术研发、生产能力和服务实力。主要产品及服务包
括轨道交通智能产品及装备、轨道交通专业技术服务,具体为安全监测检测类产品
、铁路信息化系统、新型材料、智能装备、测绘服务、运维服务等,致力于保障轨
道交通运营安全,提升效率。
 根据《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》,公司从事的业务属于“C37铁路
、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下的“C3716铁路专用设备及器材、配
件制造”;根据《上市公司行业分类指引》,公司从事的业务属于“C37铁路、船
舶、航空航天和其他运输设备制造业”;根据《战略性新兴产业分类》公司从事的
业务属于“高端装备制造产业”下的“轨道交通装备产业”。
 2、行业法律法规对公司经营发展的影响
 公司产品和服务主要应用于铁路与城市轨道交通行业,是关系国计民生的重点领
域。近年来国家出台了一系列行业政策鼓励我国轨道交通行业的发展,我国轨道交
通固定资产投资均保持在较高水平。首先,国家推进整体交通强国战略,加速推进
普速铁路、高速铁路、地铁、市域(郊)铁路等现代轨道交通基础设施建设。这不
断增长的需求对于公司的轨道交通产品和专业技术服务有着积极影响,帮助公司提
升业务规模,实现进一步发展。其次,在国家政策的要求下,公司致力于提升自主
创新能力。国家鼓励健全轨道交通技术标准和装备体系,并鼓励采用智能化手段提
升轨道安全运营保障水平,如地震预警、道岔监测等对行车安全直接影响的设备。
公司的研发方向主要服务于国家轨道交通先进技术,系列行业政策为公司进一步研
发和掌握核心技术提供了有力保障。
 3、行业发展情况
 (1)铁路行业
 我国幅员辽阔,煤炭、石油等战略资源的分布与主要消费区域极不平衡,且不同
区域的经济联系和交往跨度较大。与其他运输方式相比,铁路运输凭借其覆盖面广
、运输量大、运费较低、速度较快、能耗较低、安全性高等优势,在现代交通运输
中占据举足轻重的位置。我国铁路大多是客货混运的线路,不同速度等级列车共线
运行,长距离运输较多,呈现出“行车密度大、运输载重大、地面信号制式混杂”
等运输特点。为加快铁路建设,缓解长期以来铁路运输紧张局面,铁道部于2003年
提出了铁路跨越式发展战略,其主要目标是快速扩充运输能力和快速提高技术装备
水平,并分别于2004年、2005年、2008年、2011年、2016年和2021年发布了《中长
期铁路网规划》《铁路信息化总体规划》《中长期铁路网规划(2008年调整)》《
铁路“十二五”发展规划》和《中长期铁路网规划》(2016-2025年)、《“十四
五”铁路科技创新规划》等,国务院于2021年发布了《“十四五”现代综合交通运
输体系发展规划》,大规模推进铁路线路建设和信息化建设已成为促进我国经济持
续健康发展的一项长期战略工程。
 根据国铁集团官方发布的有关数据,2024年全国铁路固定资产投资完成8,506亿元
,同比增长11.3%,创投资历史新高。根据《“十四五”现代综合交通运输体系发
展规划》,“十四五”期间我国铁路运营里程将从2020年的14.6万公里发展为2025
年的16.5万公里;其中高速铁路营业里程将从2020年的3.8万公里发展为2025年的5
万公里,主要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网,对50万人口以上城市覆
盖率达到95%以上。我国铁路行业仍将保持较快的发展速度。2025年上半年,铁路
建设优质高效推进,全国铁路完成固定资产投资3,559亿元,同比增长5.5%,累计
投产新线301公里,现代化铁路基础设施体系加快构建。
 (2)城市轨道交通行业
 随着中国城市人口的迅速增长,传统路面交通压力日渐增大。与此同时,汽车数
量的增加加剧了城市环境污染。城市轨道交通系统具有大运量、高效率、低污染等
特点,能够有效缓解路面交通压力并促进环境保护,成为中国城镇化建设的必要市
政设施之一。
 中国是目前全球城市轨道交通运营里程最长的国家。根据中国城市轨道交通协会
发布的《城市轨道交通2024年度统计和分析报告》统计信息,截至2024年底,中国
大陆地区城市轨道交通运营线路361条,运营里程12,160.77公里。其中,地铁运营
线路9,306.09公里,其他制式城轨交通运营线路2,854.69公里。2024年运营里程净
增长936.23公里。2024年,44个城市在建线路总长度5,833.04公里,在建项目的可
研批复投资额累计44,979.55亿元。随着中国各城市的城市轨道交通建设的蓬勃发
展,中国将进入城市轨道交通建设的快车道。
 (三)新增重要非主营业务情况
 三、公司面临的风险和应对措施
市场竞争风险
重大风险事项描述:轨道交通行业目前发展迅速,发展空间巨大,因此不断吸引有
资金实力或技术相近企业进行自身的市场转移,如加大行业相关人才的引进,进行
技术改造和研发,快速研制或订制行业应用产品等。新企业的进入会进一步加剧行
业竞争,从而造成公司主要产品或服务价格下降,利润减小等不利影响。应对措施
:公司将充分发挥轨道交通行业丰富经验,深度挖掘客户需求,提升自身技术创新
能力,持续提供技术先进、安全高效的各类产品及服务。
客户集中度较高的风险
重大风险事项描述:由于公司产品和服务主要应用于新建及改造的铁路或城市轨道
交通工程项目,而通常铁路新建或改造工程项目的主要实施主体为国铁集团、中国
铁建、中国中铁等与铁路相关的大型国有集团的下属企业,因此公司的主要客户为
上述集团的所属企业,客户集中度较高。铁路行业有关的大客户已成为公司收入增
长的重要支撑。公司已经与相关重要客户建立了长期稳定的合作关系,但若未来市
场竞争格局发生重大变化,或未来竞争对手推出了更具有竞争力的产品导致公司市
场竞争能力下降,将可能导致重要客户与公司的合作出现不利变动,从而对公司的
经营业绩产生不利影响。应对措施:公司将着力提高市场营销能力及售后服务水平
,扩大营销范围,提升客户满意度,同时坚持以科技创新和技术成果产业化为己任
,专注轨道交通行业前瞻技术研究,继续承担或参与各部委、国铁集团、各路局等
各类科研课题,提供定制化服务,提升自身研发能力,孵化前沿技术成果的同时增
强客户黏性。另外,公司在深耕铁路行业的基础上,积极寻求合适时机,逐步实现
重点业务在公路、市政、水利等路外市场的拓展,拓宽经营渠道,多方位谋求新突
破。
经营业绩的季节性风险
重大风险事项描述:公司主要产品和服务以政府投资为主导,公司的业务主要面向
国有企业。国有企业采购及投资通常遵照年度预算决策机制,其项目开发计划、预
算安排、招投标及商务谈判、项目实施及验收、款项支付通常具有一定的季节性特
征。一般而言,客户通常于每年上半年制定相应的采购计划,经过方案审查、立项
批复、请购申请、招投标、合同签订等程序后进行采购,整体采购流程较长,且项
目一般于年底前验收,故公司的销售主要集中在下半年特别是第四季度。因此,公
司收入确认具有一定的季节性特征,公司的经营业绩存在季节性波动的风险。应对
措施:公司将通过业务结构多元化、拓展非季节性收入等方式逐渐降低对传统季节
性项目的依赖;同时,及时联系对接客户单位,深度绑定客户需求,尽量提高客户
内部审批效率。另外,公司将通过精细化管理,提前规划资源,减少内部效率损耗
。借助多种方式,逐渐降低经营业绩季节性风险。
应收账款规模较大的风险
重大风险事项描述:公司应收账款金额较大,主要原因为公司收入存在季节性特征
,公司收入主要集中在第四季度,导致每年年末应收账款金额较大。随着公司业务
规模的进一步扩大,应收账款金额可能进一步增加,若下游客户出现资信状况恶化
、现金流紧张等情形,将增加公司应收账款无法按期收回的风险,进而对公司的经
营发展产生不利影响。应对措施:公司建立应收款相关管理办法,将回款指标纳入
日常考核,激励业务部门及销售人员加速应收款回笼,公司职能部门动态监控应收
账款回款情况,做好及时预警、及时反溃
技术更新风险
重大风险事项描述:我国轨道交通行业已进入快速发展阶段且日趋高速化、自动化
,对于轨道交通智能产品及装备和专业技术服务的要求也逐步提高,推动了原有技
术的有效应用及更新、升级。由于行业技术持续更新、研发周期长,如果公司未来
无法准确把握行业技术发展趋势并跟进技术研发方向,产品研发速度无法匹配行业
与主管部门对技术更新的需求,公司的市场竞争力和持续发展将受到不利影响。应
对措施:公司通过产品汇报或技术交流的形式,了解客户关注点及产品功能需求,
经事业部、技术中心、研发中心商讨评估技术可行性及现场实际踏勘后进行研发,
确保研发产品符合客户实际需要。另外,公司长期执行“储备一代,开发一代,应
用一代”前瞻性研发理念,搭建研发项目评估机制,拥有专业研发队伍,确保公司
在激烈的市场竞争中保持持续的创新能力和竞争优势。
研发失败风险
重大风险事项描述:通过持续的研发投入进行技术创新和新产品开发一直是公司业
务发展的基矗但研发新技术、新产品是一个复杂的系统工程,涉及市场需求分析、
方向确定、技术开发、成果转化、市场投放等环节。企业的前瞻性技术成果可能面
临无法形成产品、无法适应新的市场需求的情况,或者竞争对手抢先推出更先进、
更具竞争力的技术和产品,导致公司大量的研发投入无法产生预期的效益,从而对
公司的业绩造成不利影响。应对措施:公司将利用本次公开发行股票部分募集资金
投入研发中心建设项目,通过建设购置先进研发以及检测设备,引进专业技术人才
,增强公司体系化研发的优势,进一步提高公司技术创新能力和整体研发实力,提
高研发水平与效率,尽快实现成果转化并投向市常
本期重大风险是否发生重大变化:
本期重大风险未发生重大变化。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|交大轨道科技(深圳)有限公司|       1000.00|       74.68|      562.99|
|四川交大铁发信息科技有限公|       1000.00|      -42.24|     1222.64|
|司                        |              |            |            |
|四川交大铁发工程检测有限公|       1000.00|      125.89|      799.15|
|司                        |              |            |            |
|四川瑞峰轨道交通设备有限公|       2000.00|     -130.37|     5830.22|
|司                        |              |            |            |
|成都交大铁发轨道交通材料有|       4000.00|      -28.12|    12500.11|
|限公司                    |              |            |            |
|江苏砺途新材料有限公司    |       1000.00|      -12.01|       72.25|
|西南交大(上海)智能系统有限|        500.00|       90.82|     3918.25|
|公司                      |              |            |            |
|西南交大(上海)轨道交通研究|       1000.00|      -13.97|      169.32|
|院有限公司                |              |            |            |
|西南交大士保智能系统(北京)|       1112.00|       -9.64|      173.14|
|有限公司                  |              |            |            |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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