☆经营分析☆ ◇836433 大唐药业 更新日期：2025-10-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
药品研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜药品收入 ｜ 7369.16｜ 3980.31｜ 54.01｜ 99.77｜
｜其他业务 ｜ 16.73｜ 11.76｜ 70.31｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜口服制剂 ｜ 5779.99｜ 3476.13｜ 60.14｜ 78.26｜
｜外用制剂 ｜ 1589.17｜ 504.18｜ 31.73｜ 21.52｜
｜其他业务收入 ｜ 16.73｜ 11.76｜ 70.31｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 2131.67｜ 1626.34｜ 76.29｜ 28.86｜
｜华东地区 ｜ 2097.66｜ 672.51｜ 32.06｜ 28.40｜
｜华中地区 ｜ 1510.63｜ 711.39｜ 47.09｜ 20.45｜
｜东北地区 ｜ 962.65｜ 550.11｜ 57.15｜ 13.03｜
｜西南地区 ｜ 385.91｜ 294.99｜ 76.44｜ 5.22｜
｜华南地区 ｜ 179.40｜ 41.49｜ 23.13｜ 2.43｜
｜西北地区 ｜ 117.97｜ 95.23｜ 80.73｜ 1.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜学术推广模式 ｜ 4358.07｜ --｜ -｜ 59.01｜
｜经销模式 ｜ 3011.09｜ --｜ -｜ 40.77｜
｜其他业务 ｜ 16.73｜ 11.76｜ 70.31｜ 0.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜药品收入 ｜ 20730.18｜ 14409.61｜ 69.51｜ 99.93｜
｜其他业务 ｜ 14.78｜ 11.68｜ 79.07｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜口服制剂 ｜ 13621.16｜ 9253.62｜ 67.94｜ 65.66｜
｜外用制剂 ｜ 7109.02｜ 5155.99｜ 72.53｜ 34.27｜
｜其他 ｜ 14.78｜ 11.68｜ 79.07｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 5582.97｜ 4194.35｜ 75.13｜ 26.91｜
｜华东地区 ｜ 4731.29｜ 2836.38｜ 59.95｜ 22.81｜
｜华中地区 ｜ 3243.35｜ 2077.49｜ 64.05｜ 15.63｜
｜西南地区 ｜ 2501.51｜ 1971.58｜ 78.82｜ 12.06｜
｜东北地区 ｜ 2080.10｜ 1287.07｜ 61.88｜ 10.03｜
｜华南地区 ｜ 1707.79｜ 1359.25｜ 79.59｜ 8.23｜
｜西北地区 ｜ 897.95｜ 695.16｜ 77.42｜ 4.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜学术推广模式 ｜ 10674.01｜ --｜ -｜ 51.45｜
｜经销模式 ｜ 10056.17｜ --｜ -｜ 48.48｜
｜其他业务 ｜ 14.78｜ 11.68｜ 79.07｜ 0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜药品收入 ｜ 10545.89｜ 7825.94｜ 74.21｜ 99.89｜
｜其他业务收入 ｜ 11.11｜ 8.02｜ 72.16｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜口服制剂 ｜ 6941.95｜ 4880.37｜ 70.30｜ 65.76｜
｜外用制剂 ｜ 3603.95｜ 2945.56｜ 81.73｜ 34.14｜
｜其他业务 ｜ 11.11｜ 8.02｜ 72.16｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 3023.67｜ 2179.72｜ 72.09｜ 28.64｜
｜华东地区 ｜ 2418.62｜ 1668.48｜ 68.99｜ 22.91｜
｜华南地区 ｜ 1492.83｜ 1238.44｜ 82.96｜ 14.14｜
｜西南地区 ｜ 1277.51｜ 1034.63｜ 80.99｜ 12.10｜
｜东北地区 ｜ 906.89｜ 535.75｜ 59.08｜ 8.59｜
｜华中地区 ｜ 807.09｜ 659.93｜ 81.77｜ 7.65｜
｜西北地区 ｜ 630.40｜ 517.01｜ 82.01｜ 5.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜学术推广模式 ｜ 5423.85｜ --｜ -｜ 51.38｜
｜经销模式 ｜ 5122.04｜ --｜ -｜ 48.52｜
｜其他业务 ｜ 11.11｜ 8.02｜ 72.16｜ 0.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜药品收入 ｜ 18709.46｜ 13334.07｜ 71.27｜ 99.38｜
｜其他业务收入 ｜ 115.80｜ 110.05｜ 95.03｜ 0.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜口服制剂 ｜ 13406.34｜ 9784.43｜ 72.98｜ 71.21｜
｜外用制剂 ｜ 5303.13｜ 3549.64｜ 66.93｜ 28.17｜
｜其他 ｜ 115.80｜ 110.05｜ 95.03｜ 0.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中地区 ｜ 6175.93｜ 4374.82｜ 70.84｜ 32.81｜
｜华北地区 ｜ 4806.75｜ 3685.08｜ 76.66｜ 25.53｜
｜华东地区 ｜ 4069.90｜ 2785.64｜ 68.44｜ 21.62｜
｜东北地区 ｜ 1664.30｜ 908.92｜ 54.61｜ 8.84｜
｜西南地区 ｜ 995.75｜ 802.38｜ 80.58｜ 5.29｜
｜华南地区 ｜ 624.73｜ 494.06｜ 79.08｜ 3.32｜
｜西北地区 ｜ 487.90｜ 393.22｜ 80.60｜ 2.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜学术推广模式 ｜ 10581.68｜ --｜ -｜ 56.21｜
｜经销模式 ｜ 8127.78｜ --｜ -｜ 43.17｜
｜其他业务 ｜ 115.80｜ 110.05｜ 95.03｜ 0.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司作为一家集药品研发、生产和销售为一体的药品生产经营企业，属于“医药制
造业C27”行业，拥有药品生产许可证、以及266个药品注册批件，具备生产和提供
符合国家要求的高质量药品的能力。公司依托覆盖全国的销售网络，通过经销商等
渠道将产品销往全国各地的医院、药店、卫生站等医疗服务终端，最终由患者消费
和使用。
公司销售模式：
1、经销模式
公司直接销售客户为各经销性质的医药商业公司，公司与经销商（医药商业公司）
签署协议，产品由经销商（医药商业公司）向全国各地的药店销售。公司的化学制
剂药和中成药（不含民族药）主要通过经销模式进行销售。公司通过经销模式销售
的商品主要为自主定价。
2、学术推广模式
公司直接销售客户为各医药商业公司，公司与医药商业公司签署协议，产品由医药
商业公司通过全国统一的招标平台销售至医院系统。公司销售过程中的学术推广活
动主要由公司聘请的CSO组织和公司销售团队负责。公司的民族药（蒙药）主要通
过学术推广模式进行销售。学术推广模式下，药品销售价格执行国家统一价格，由
各省份通过招投标流程确定。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化，继续保持稳定的研发、生产和销售体系
，确保为市场提供高质量药品。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
2025年上半年，由于受外部环境、市场因素、和林厂区固定资产折旧等综合因素
影响，公司部分产品销售收入下滑，净利润下降。报告期内公司实现营业收入7,38
5.89万元，净利润-2,190.12万元。
报告期内，大唐药业紧密贴合国家政策及市场变化，持续优化营销模式，聚焦行
业发展与市场需求，深度挖掘客户合作新模式，与国内领先的医药工业、医药商业
服务商达成合作，形成合力攻坚的市场开拓格局，全力推动市场销售增长。此外，
大唐药业深入推进学术推广模式优化升级，进一步提升市场推广活动的科学性与实
效性。
2025年上半年，公司持续优化内控管理，完善制度流程，风险管控能力显著提升
；强化预算执行监督，严控成本支出；加强团队梯队建设，通过培训提升员工综合
能力，团队凝聚力进一步增强。推动公司进行管理改进和创新，持续提高公司的管
理效率和管理能力。
公司以聚焦主业，不断优化公司组织架构，有序推进营销改革，进一步聚焦价值
、明晰方向，以市场需求为导向，优化产品结构、深挖渠道潜力；组织优化协调内
部资源要素，提升生产效率和保障能力，并在预算管理、风险管控、人才培养、品
牌建设等多方面有序开展工作，持续推动销售、研发、生产、管理等多维度提升。
（二）行业情况
公司所处医药行业，属于医药制造业。近年来，随着我国经济持续增长，人口老
龄化进程加速，“健康中国行动”深入推进，人民群众健康意识与健康消费需求不
断提升，叠加医疗卫生体制改革不断深化，医药行业逐渐从高速发展向高质量发展
转型，挑战与机遇并存。今年国务院在《政府工作报告》明确提出“完善中医药传
承创新发展机制，推动中医药事业和产业高质量发展”，要求坚持中医药事业产业
协调发展，用数字化赋能传统产业的改造升级，让中医药产业实现跨越迭代，培育
新质生产力，推动中医药产业高质量发展。2025年以来，我国中医药领域政策频出
，全链条推动中医药从传承保护迈向创新引领。
2025年3月，国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的
意见》，明确提出以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，以体制机制改革为
保障，从中药资源保护利用、中药材产业发展水平、中药产业转型升级、中药药品
价值评估和配备使用、中药科技创新、中药质量监管、中药开放发展、中药综合治
理能力和保障水平等八个方面提出了二十一条意见，在提升中药质量、促进中医药
产业高质量发展方面进一步予以指导。
2025年4月，工业和信息化部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025
—2030年）》，以推动新一代信息技术与医药产业链深度融合，加快推进医药工业
数智化转型，提升药品质量安全水平，培育和发展新质生产力，促进医药工业高质
量发展。
随着医疗体制改革不断深入，国家对医药行业的管理力度不断加大。药品审批、
质量监管、公立医院改革、医保控费、药品集中带量采购、医药和医疗行业反腐等
系列政策措施的实施，为整个医药行业的未来发展带来重大影响，医药产业正从“
规模扩张”向“质量升级”转型。
三、公司面临的风险和应对措施
1、国家监管、产业政策的风险
重大风险事项描述:随着医疗体制改革不断深入，国家对医药行业的管理力度不断
加大。药品审批、质量监管、公立医院改革、医保控费、药品集中带量采购、医药
和医疗行业反腐等系列政策措施的实施，为整个医药行业的未来发展带来重大影响
，使公司面临行业政策变化带来的风险。应对措施：公司将密切关注国家政策走势
，加强对行业准则的把握和理解，积极应对政策变化，调整业务和管理模式，通过
提升内部规范治理，积极应对行业政策变化带来的机遇和挑战。
2、药品降价风险
重大风险事项描述:随着药品价格改革，医药市场竞争的加剧，医疗保险制度改革
的深入及相关政策、法规的出台或调整，以及医院药品招标采购等一系列药品价格
调控政策的进一步推广，预计我国药品降价趋势仍将持续，医药行业的平均利润率
可能会下降，从而对公司盈利能力产生不利影响。应对措施：公司将通过提高产品
质量标准等方式，提高产品价值和市场竞争力，持续开展对核心产品的再评价和二
次开发，维持价格的基本稳定并不断扩大销售量。另外公司还将持续挖掘公司品牌
价值，依托产品品牌影响力带动产品销售的提升。
3、原材料价格波动风险
重大风险事项描述:公司产品的原材料是中药材，中药材的价格易受到供求关系、
自然气候、重大疫病等影响，而原材料的价格波动将对公司的生产成本和经营利润
产生直接影响。应对措施：一方面，公司通过与供应商建立稳定的合作关系以实现
规模化采购，并凭借产品质量和品牌以及稳定的客户优势，提升议价能力和价格传
导能力；另一方面，基于公司多年的行业与管理经验，公司能够灵活控制部分原材
料品种的库存量，因而在一定程度上能够减少价格波动可能带来的影响。
4、产品相对集中风险
重大风险事项描述:公司主导产品之一为复方醋酸氟轻松酊，其生产及销售状况在
较大程度上影响着公司的收入和盈利水平。如果复方醋酸氟轻松酊的生产、销售出
现异常波动，将对公司的经营业绩造成较大的影响。应对措施：公司加强布局公司
其他产品的销售市场，降低单一产品波动对经营业绩的影响。
5、原材料供应商单一风险
重大风险事项描述:公司的主要产品之一复方醋酸氟轻松酊的主要原材料之一间苯
二酚，目前全国范围内仅有两家供应商具备药用间苯二酚批准文号，仅一家在生产
，公司每年从该供应商采购相关原材料，双方也建立了多年的业务合作关系。但由
于目前该原料仅有一家供应商提供，可能存在该供应商未及时供货进而导致公司销
售收入受到影响，造成经营业绩波动的情况。应对措施：一方面适度增加对间苯二
酚的采购和备货，增加安全库存。
6、药品质量安全风险
重大风险事项描述:药品直接关系到患者的生命及健康，其质量尤其重要。公司产
品生产流程长、工艺复杂等特殊性使产品质量受较多因素影响。另外，如原材料采
购及产品生产、存储和运输等过程出现差错，可能使产品发生物理、化学等变化，
也会影响到产品质量。公司已按规定取得了药品生产许可证，产品生产线均已取得
新版GMP证书，并按照GMP的要求建立完善了质量管理体系，严格按照质量管理体系
实施质量控制。随着公司生产规模的不断扩大，组织生产日趋复杂，对公司生产管
理水平要求也不断提高；同时，随着药品生产监管趋严，国家可能制定更高的药品
标准。如公司未能根据新的标准作出调整，将可能导致公司的产品不符合标准，从
而对公司的生产经营和盈利能力带来不利影响。应对措施：公司按照药品生产法律
法规要求建立完善质量管理体系，严格按照质量管理体系实施质量控制。
7、市场竞争加剧的风险
重大风险事项描述:公司所属的医药制造业行业市场化程度较高、业内企业数量众
多、整体竞争较为激烈。同时药品集中带量采购、医保支付方式改革、强化药品监
督管理等政策的推进，使得药品销售价格持续降低，增加医药企业的运营成本，公
司将面临市场份额可能下降和产品利润空间进一步收窄的经营压力。如果公司将来
未能有效应对日益激烈的市场竞争，将对公司经营产生较大不利影响。应对措施:
公司将继续细化细分市场，挖掘市场潜力，提高产品市场占有率。进一步提高销售
人员的专业化水平，持续做好公司各项基础管理工作，提质增效，形成公司的成本
竞争力。
本期重大风险是否发生重大变化：
依据目前的政策，复方醋酸氟轻松酊不需要进行一致性评价。因此本期删除“一致
性评价风险”,本期增加“市场竞争加剧的风险”。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜内蒙古盛唐国际蒙医药研究院｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古国际蒙医药研究院 ｜ 100.00｜ -3.57｜ 25.80｜
｜内蒙古三花大唐药业有限公司｜ 500.00｜ 3.04｜ 542.21｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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