☆经营分析☆ ◇836260 中寰股份 更新日期：2025-10-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
阀门执行机构，井口安全控制系统和撬装设备的设计，研发，生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阀门执行机构 ｜ 3836.69｜ 1185.98｜ 30.91｜ 36.80｜
｜井口安全控制系统 ｜ 3581.29｜ 1560.66｜ 43.58｜ 34.35｜
｜橇装设备 ｜ 1783.86｜ 431.78｜ 24.20｜ 17.11｜
｜零部件 ｜ 1163.39｜ 537.59｜ 46.21｜ 11.16｜
｜其他(主营) ｜ 51.23｜ 25.33｜ 49.44｜ 0.49｜
｜其他业务收入 ｜ 8.21｜ --｜ -｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国西部 ｜ 5821.51｜ 2173.73｜ 37.34｜ 55.84｜
｜中国东部 ｜ 2678.73｜ 890.29｜ 33.24｜ 25.70｜
｜中国中部 ｜ 1377.16｜ 470.25｜ 34.15｜ 13.21｜
｜国外 ｜ 539.05｜ 207.08｜ 38.41｜ 5.17｜
｜其他业务收入 ｜ 8.21｜ --｜ -｜ 0.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阀门执行机构 ｜ 12105.98｜ 4146.14｜ 34.25｜ 41.05｜
｜橇装设备 ｜ 7222.63｜ 760.97｜ 10.54｜ 24.49｜
｜井口安全控制系统 ｜ 6274.55｜ 2624.43｜ 41.83｜ 21.28｜
｜零部件销售 ｜ 3093.69｜ 1695.61｜ 54.81｜ 10.49｜
｜其他（主营） ｜ 749.57｜ 401.55｜ 53.57｜ 2.54｜
｜其他业务收入 ｜ 42.99｜ 42.11｜ 97.95｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国西部 ｜ 12947.03｜ 4200.98｜ 32.45｜ 43.90｜
｜中国东部 ｜ 7907.16｜ 2937.05｜ 37.14｜ 26.81｜
｜中国中部 ｜ 7803.94｜ 2045.31｜ 26.21｜ 26.46｜
｜境外 ｜ 788.29｜ 445.36｜ 56.50｜ 2.67｜
｜其他业务收入 ｜ 42.99｜ 42.11｜ 97.95｜ 0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阀门执行机构 ｜ 4646.18｜ 1719.89｜ 37.02｜ 39.55｜
｜井口安全控制系统 ｜ 2923.95｜ 1374.96｜ 47.02｜ 24.89｜
｜橇装设备 ｜ 2802.44｜ 431.96｜ 15.41｜ 23.86｜
｜零部件 ｜ 946.12｜ 495.53｜ 52.38｜ 8.05｜
｜其他（主营） ｜ 405.25｜ 175.83｜ 43.39｜ 3.45｜
｜其他业务收入 ｜ 23.18｜ 22.30｜ 96.20｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国西部 ｜ 6138.76｜ 2237.48｜ 36.45｜ 52.26｜
｜中国东部 ｜ 2848.08｜ 1167.94｜ 41.01｜ 24.24｜
｜中国中部 ｜ 2324.51｜ 552.79｜ 23.78｜ 19.79｜
｜国外 ｜ 412.59｜ 239.97｜ 58.16｜ 3.51｜
｜其他业务收入 ｜ 23.18｜ 22.30｜ 96.20｜ 0.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阀门执行机构 ｜ 11937.23｜ 4467.73｜ 37.43｜ 42.34｜
｜橇装设备 ｜ 7369.19｜ 1704.33｜ 23.13｜ 26.14｜
｜井口安全控制系统 ｜ 6096.86｜ 2021.88｜ 33.16｜ 21.63｜
｜零部件销售 ｜ 2280.30｜ 1089.64｜ 47.78｜ 8.09｜
｜其他（主营） ｜ 479.79｜ 343.69｜ 71.63｜ 1.70｜
｜其他业务收入 ｜ 28.48｜ 25.64｜ 90.01｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国西部 ｜ 15490.89｜ 4720.40｜ 30.47｜ 54.95｜
｜中国东部 ｜ 6732.74｜ 2780.78｜ 41.30｜ 23.88｜
｜中国中部 ｜ 5002.93｜ 1739.58｜ 34.77｜ 17.75｜
｜境外 ｜ 936.81｜ 386.51｜ 41.26｜ 3.32｜
｜其他业务收入 ｜ 28.48｜ 25.64｜ 90.01｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司属于天然气采集、输配设备生产行业，是天然气采集、输配送环节的设备生产
商及服务提供商，主要为国内外各类天然气采集矿尝输气、配气企业提供其必需的
各型井口安全控制系统、阀门执行机构、橇装设备以及对应的售后维保服务。
公司拥有自主研发、设计能力，是高新技术企业和国家级“专精特新‘小巨人’企
业”，系行业标准《阀门气-液联动装置》和《石油天然气钻采设备井口安全控制
系统》的起草单位之一。2024年公司取得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）试
验室认可证书，截至本报告期末，公司拥有6项发明专利，48项实用新型专利。
公司主要通过直销模式开拓业务，除提供标准设备之外，亦能根据客户的实际需求
进行定制设备生产，收入来源主要为产品销售收入及售后、维保收费。
由此，公司专注于以执行机构、井口安全控制系统和橇装设备三大系列产品为核心
的研发、制造及销售。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
1.财务业绩情况
（1）报告期内，公司实现营业收入104,246,691.91元，较上年同期减少11.26%；
实现归属于公司股东的净利润15,862,451.88元，较上年同期减少25.43%。
（2）本期期末归属于上市公司股东的净资产422,835,452.65元，较期初减少1.10
%。
（3）本期期末总资产为560,745,218.15元，较期初减少7.28%，总负债为137,909
,765.50元，较期初减少22.20%。
2.公司治理情况
报告期内，公司持续完善治理结构，董事会科学决策，内控体系有效运行，保障
了经营管理的合规性与效率。严格履行信息披露义务，未发生重大违规事项，为公
司稳健发展提供了制度保障。
3.业务拓展及研发情况
公司立足主力优势产品，稳健发展；改善生产流程，降低生产成本；报告期内，
公司充分发挥技术优势，深耕现有市场并积极开拓新领域，加大产品推广力度。
截至2025年6月30日，公司累计取得授权专利54项，包括发明专利6项，实用新型
专利48项。
（二）行业情况
公司的主要产品主要应用于天然气行业，公司通过开发新产品、拓展新领域，继
续深耕当前领域，保持公司在该行业的领先优势。
国内天然气发展较晚，能源以煤炭和石油为主。我国在参考了国外的发展经验和
我国国情后，制定了系列政策，以提高天然气与替代能源的竞争力。现阶段以及未
来较长时间内，国内天然气工业主要呈现出政策引导、垄断经营、国家管制和供应
驱动的特点。国内天然气整体处于卖方市场，国家将继续优先发展天然气行业。在
《能源中长期规划纲要2004-2020年》中，国家首次明确提出了大力发展天然气，
提高天然气在一次能源中比例的目标；2017年，国家发改委、国家能源局发布了《
中长期油气管网规划》，明确到2025年，中国油气管网规模将达到24万公里，其中
天然气管道为16.3万公里，年均增速将达到9.8%。
在我国，天然气上游开采、中游运输及下游分销仍具有较强垄断特征。上游资源
主要集中于中石油、中石化、国家管网等央企。国家管网集团成立后，把基础设施
扩容摆在重要地位。2024年以来，国家管网集团提速了“全国一张网”的组网织网
，加快推进重点项目建成投产。
油气管道关键设备国产化是中国天然气管道设备必然的发展趋势，国产化也是民
族工业发展的需要，通过国产化工作的实施，可以带动国内机械、电子、冶金、建
材、材料等相关产业的发展，并可带动相关产品升级换代，极大地促进民族装备制
造业的发展。国家发改委对油气管道建设提出要求：依托工程，实现关键技术装备
国产化。
综合来看，我国天然气行业在政策支持、市场化改革、基础设施完善及技术创新
等多重因素推动下保持稳定增长。未来，随着“全国一张网”建设深化，调峰储气
能力增强，公司产品市场需求将保持增长，行业发展潜力巨大。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
客户集中的风险
风险：公司自成立以来，一直专注于天然气领域的阀门执行机构、井口安全控制系
统、橇装设备等装置，该行业的主要采购方为中石油、中石化和国家管网等大型天
然气开采和输送公司以及国内一流阀门设备供应商。公司主要服务的优质大客户能
为公司带来稳定的收入和盈利，但在公司经营规模相对有限的情况下，也导致公司
客户集中度较高，从而使得公司的生产经营客观上对大客户存在一定依赖。如果公
司的主要客户由于产品、服务质量等原因终止与公司合作，将直接影响公司的生产
经营，从而给公司持续经营能力造成不利影响。应对措施：公司将巩固在天然气行
业的核心竞争优势，持续提高产品与服务质量，维护与客户的稳定关系，保持既有
市场占有率，同时加大新市场和新产品开发，拓展行业及产品链，减少对单一客户
或产品的依赖，增强公司抗风险能力。
宏观经济波动的风险
风险：公司生产的阀门执行机构、井口安全控制系统、橇装设备等产品主要应用于
天然气行业，产品的销售情况主要取决于下游行业的固定资产投资情况，而天然气
行业的发展与宏观经济发展以及国家能源政策密切相关。近年来，我国经济结构转
型调整，国内生产总值增速有所放缓，加之近年全球经济减速。虽然国家推出了一
系列稳增长调结构的政策措施，但如果相关政策措施未达预期，导致下游相关行业
的固定资产投资下降或项目建设周期延长，将对公司未来经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将持续关注宏观经济形势以及国家能源政策的变化，根据行业及市
场变化情况，适时调整公司的发展战略及经营重点，同时拓展行业及产品链，改变
目前主营产品受下游需求影响较大的局面。
技术优势减弱及竞争加剧的风险
风险：技术领先及优质的用户体验是公司产品取得超额收益的根本保障，如果未来
国内竞争对手逐步缩小与公司的技术差距，或者公司主要产品的市场竞争逐步加剧
，将影响公司的业绩表现。应对措施：公司将充分利用技术和现有市场资源，继续
加大技术研发投入，不断降低经营成本，发挥公司核心技术优势，保持技术领先水
平，以产品优势带动业绩发展。
实际控制人不当控制的风险
风险：截至2025年6月30日，公司实际控制人李瑜直接持有公司51.76%的股份，实
际控制人有可能通过所控制的股份行使表决权进而对公司的发展战略、生产经营和
利润分配等决策产生重大影响，可能损害公司或其他股东利益。应对措施：公司持
续健全完善内部控制制度，保证公司在经营决策、管理层任免、财务管理上有章可
循、照章办事、有据可查、合规合法，同时通过股东会、董事会和监事会的分权制
衡，努力降低风险，保障公司及其他股东利益不受侵害。
票据结算的风险
风险：报告期内，公司与客户存在以承兑汇票的方式进行结算的情况。2024年及20
25年上半年，公司接受客户承兑汇票的金额为7,270.91万元和1,217.05万元。虽然
2025年以来，公司客户以票据结算的规模有所下降，但因主要客户在合同签订中话
语权较大，公司依然面临采用票据结算而导致回款周期延长的风险。应对措施：公
司将不断优化资金管理，合理运用融资及自有资金，保证公司正常经营不受影响，
同时保持与客户的友好往来，加强收款力度，改善收款结构，缩短回款周期。
房屋未办理产权证书的风险
风险：公司与成都市双流区规划和自然资源局签署了《国有建设用地使用权出让合
同》，并取得了项目用地的《不动产权证书》，并已在该地块上建成房屋建筑物作
为目前生产经营使用，但地上建筑物的不动产权处于完成规划许可阶段，后续流程
仍在办理，尚未完结。由于该场地为公司主要经营场所，尽管场地所在的西航港开
发区管委会、成都市双流区住房建设和交通局、双流区规划和自然资源局均已出具
专项证明，表明公司取得不动产权证书不存在法律障碍，至今也不存在因违反土地
或建设方面相关法律法规而受到行政处罚的情形，但公司仍存在无法办妥产权证而
被拆除或被处罚的风险，从而可能对公司产生不利影响。应对措施：公司已安排专
人负责跟进产权办理进度，与对接属地政府部门积极对接，努力推进落实竣工验收
等各项手续。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2023-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜成都欧浦特控制阀门有限公司｜ 1000.00｜ -35.53｜ 490.31｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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