☆经营分析☆ ◇836239 长虹能源 更新日期：2025-10-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
全系列碱性电池、圆柱形高倍率锂电池和聚合物锂离子电池的研发、制造和销
售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高倍率锂电 ｜ 97553.68｜ 11242.94｜ 11.52｜ 48.35｜
｜碱电 ｜ 86382.58｜ 15369.78｜ 17.79｜ 42.81｜
｜聚合物锂离子电池 ｜ 13613.28｜ 1758.58｜ 12.92｜ 6.75｜
｜其他 ｜ 2903.50｜ 2714.87｜ 93.50｜ 1.44｜
｜碳电 ｜ 1314.99｜ 181.38｜ 13.79｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 138080.13｜ 20194.21｜ 14.62｜ 68.44｜
｜境外 ｜ 63687.90｜ 11073.34｜ 17.39｜ 31.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜碱电 ｜ 166843.20｜ 34137.63｜ 20.46｜ 45.45｜
｜高倍率锂电 ｜ 163918.24｜ 17122.16｜ 10.45｜ 44.65｜
｜聚合物锂离子电池 ｜ 28745.45｜ 4336.43｜ 15.09｜ 7.83｜
｜其他 ｜ 5761.60｜ 4967.78｜ 86.22｜ 1.57｜
｜碳电 ｜ 1836.98｜ 339.73｜ 18.49｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 261220.81｜ 39011.37｜ 14.93｜ 71.16｜
｜境外 ｜ 105884.67｜ 21892.37｜ 20.68｜ 28.84｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电 ｜ 75886.66｜ 6280.67｜ 8.28｜ 46.60｜
｜碱电 ｜ 70712.38｜ 15989.44｜ 22.61｜ 43.42｜
｜小型聚合物锂离子电池 ｜ 12462.54｜ 2390.01｜ 19.18｜ 7.65｜
｜其他 ｜ 2805.11｜ 2153.83｜ 76.78｜ 1.72｜
｜碳电 ｜ 973.47｜ 175.33｜ 18.01｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 113820.43｜ 15182.10｜ 13.34｜ 69.90｜
｜境外 ｜ 49019.73｜ 11807.17｜ 24.09｜ 30.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜碱电 ｜ 138426.67｜ 30983.47｜ 22.38｜ 49.49｜
｜锂电 ｜ 111748.11｜ -10181.83｜ -9.11｜ 39.96｜
｜小型聚合物锂离子电池 ｜ 20661.36｜ 2867.15｜ 13.88｜ 7.39｜
｜其他 ｜ 6438.24｜ 4719.73｜ 73.31｜ 2.30｜
｜碳电 ｜ 2407.26｜ 398.23｜ 16.54｜ 0.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 199341.52｜ 8823.21｜ 4.43｜ 71.27｜
｜境外 ｜ 80340.11｜ 19963.55｜ 24.85｜ 28.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家集全系列碱性电池、圆柱形高倍率锂电池和聚合物锂离子电池的研发、
制造和销售于一体的国家高新技术企业，是碱锰电池和锂电池设计、开发、生产、
销售的技术方案及产品提供商，现拥有四川绵阳、浙江嘉兴、江苏泰兴、广东深圳
、湖南华容、泰国（在建）等制造基地。公司及控股子公司合计拥有304项专利技
术，获得了质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康体系认证、进出口业
务认证等生产经营资质，是国家专精特新小巨人企业。
公司依靠深厚的研发实力和生产管理能力，根据市场发展以及客户需求不断研发新
产品，为诸多世界知名品牌商提供高性能的电池产品和优质服务，产品服务涵盖电
子消费品、电动工具、清洁工具、移动储能、智能终端等领域。碱电业务依托良好
的品牌优势和企业信誉在国内外建立了稳定的销售渠道，国外销售主要通过OEM模
式与国际知名品牌商建立长期稳定的战略合作关系，国内销售主要以直销和经销方
式为主、以网络平台销售为辅；国内工业配套客户主要集中在沿海地区，国内渠道
客户遍布全国，国外客户主要分布在亚洲、美洲、欧洲等地区。锂电业务依托深厚
的技术及行业背景、高效科学的管理方法以及完善的质量管理体系和优质的售后服
务，赢得了行业高端客户的认可，产品主要通过直销模式进行销售。聚合物锂离子
电池业务依靠十余年的技术沉淀，在消费类电池和智能终端行业积累了一批稳定的
优质客户，产品主要以直销为主。公司各业务板块主要收入来源均为产品销售。
报告期内以及报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
上半年公司继续坚持“做强碱电、做大锂电、做新特种电池”的战略思路，全面
贯彻“质量求生存，创新夺市场，开放求发展”的经营方针，围绕“极致效率、极
限成本”目标，全力打造“制造优势、成本优势、效率优势”，不断提升产品质量
竞争力、技术竞争力、成本竞争力，持续推进“强基行动”，碱性电池业务实现稳
健增长，高倍率锂电池业务保持良好发展态势，聚合物锂电池能力建设与市场开拓
水平不断提升。公司秉承“管理一体化，业务专业化”理念，形成碱性电池、高倍
率锂电池、聚合物锂电池三位一体、相互协同、多极发展的业务格局。
1.经营业绩实现双增长
报告期内公司实现营业收入20.18亿元，同比增长23.91%，实现归母净利润1.11亿
元，同比增长28.79%，经营活动产生的现金流量净额2.50亿元，同比增长16.26%。
2.智能制造能力持续提升
公司各业务板块智改数转加速落地，新建产线强力推进，产能规模进一步提升。
碱性电池业务方面，MES系统覆盖、AI视觉检测等系列智能化、数字化、网络化升
级逐一落地，泰国工厂建设快速有序推进，预计年底投产运营，逐步形成“绵阳+
嘉兴+泰国”碱电制造基地，打造内陆与沿海、境内与境外的供应格局。高倍率锂
电池业务方面，泰兴四期项目21700产线4月已投产，产能持续爬坡，18650产线7月
已投产，随着新产线产能逐步释放，规模效应将进一步显现。聚合物锂电池业务方
面，湖南聚和源二期扩能项目全力推进，把握无人机、AIPC、智能门锁、手机换电
等行业发展机遇；同时加快推进叠片工艺、多极耳工艺等技改项目，为无人机、机
器人等新兴产业配套做好能力储备。
3.市场拓展纵深推进
面对国际贸易摩擦、行业竞争加剧、出口退税下调等挑战，碱性电池业务方面，
以“稳存量、拓增量”为主旋律，持续巩固现有客户合作基础，维持良好战略合作
关系，同时积极开拓新客户，收入稳健增长。高倍率锂电池业务方面，持续强化新
产品开发与市场拓展，积极推进与行业龙头客户的深度合作，并积极开拓电动两轮
车、电动平衡车等智能短途出行等细分市场，上半年电动工具、园林工具、清洁工
具等应用领域销量持续稳固，便携储能领域实现规模突破，产品销售结构不断优化
，产供销协同能力不断增强，销售收入与利润同比大幅增长。聚合物锂电池业务方
面，紧抓市场发展机遇，上半年3C数码、物联网终端市场销售收入持续增加，TWS
产品通过行业头部客户认证，中大方型产品与国内知名品牌陆续进入批量合作阶段
。
4.研发聚焦前沿技术
公司坚持“技术为王、产品领先”的理念，坚持以市场需求为导向，推进差异化
的产品开发策略，大力铸造核心技术竞争力。碱性电池业务方面，积极探索新材料
、新工艺、新结构的应用，针对电性能、耐漏液、贮存性能和成本等特性的差异化
需求及特殊应用环境等因素，持续提升差异化研发能力。高倍率锂电池业务方面，
围绕多元电池品类开展系统性技术攻关与产品迭代，在高能量密度电池开发、全极
耳产品研发、性能升级与成本优化以及定制化解决方案等方面取得系列成果和突破
，并在钠离子、磷酸锰铁锂、半固态电池等前沿技术领域形成了相关技术储备。聚
合物锂电池业务方面，在半固态电池、硅碳电池、方形无人机电池等研发板块取得
实质进展，半固态电池3000mAh容量产品已可量产，硅碳负极电池达到量产状态，4
.25V无人机电池项目完成开发，为抢占新兴市场战略高地做好全面准备。
（二）行业情况
碱性电池以其携带方便、即插即用、适应性强、标准统一、型号规格齐全、与现
有电子产品配套完备、互换性强、自放电低、安全性好等一系列特点，受到市场消
费者的青睐，有不可替代的独特市场，应用前景广泛。碱性电池不仅在传统的家用
电器、电动玩具、遥控器、钟表、照相机、照明灯具等市场领域保持优势，同时随
着物联网、智能生活的发展以及居民生活水平的提高，在新兴小型消费电子、医疗
健康电子仪器、智能家居用品等领域也有广泛应用，促进了碱性电池需求和整体消
费规模持续增长。根据FortuneBusinessInsights研究数据，2025-2032年全球碱性
电池市场规模年复合增长率为3.66%，到2032年全球碱性锌锰电池市场规模将达到1
37.0亿美元。
高倍率锂电池具有高能量密度、长续航能力、高输出功率、快速充放电、长循环
寿命等优点，主要应用在电动工具、手持吸尘器、园林工具等领域，能够满足产品
对电池瞬间高输出功率、强环境适应性、高安全性的要求。全球无绳化、便携性趋
势推动家用清洁工具、专业电动工具等领域对高倍率锂离子电池的需求保持平稳增
长，同时随物联网时代的到来，新的应用场景不断涌现，例如无人机、智能家居、
机器人等产品普及，进一步催生对高倍率锂离子电池的需求。根据QYResearch研究
数据，2025-2030年全球高倍率锂电市场规模年复合增长率为12.9%，预计2030年高
倍率锂电池规模将达到57.4亿美元。聚合物锂电池具有能量密度高、电池外形灵活
性强、安全性好等优点，能够更好满足消费电子产品对轻薄化、小型化、高性能、
使用安全的要求，在新兴消费电子产品领域应用越来越广泛。目前其主要应用于智
能穿戴设备、医疗电子设备、物联网终端设备、小型数码产品等产品中。未来随着
无人机、智能家居、工业自动化等新兴领域的快速崛起，聚合物锂电池的应用场景
也将进一步拓宽，行业市场将步入多元化高速发展。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
原材料供应及价格波动风险
重大风险事项描述:公司产品生产所需要的原材料品类相对较多，其中碱性锌锰电
池产品主要原材料为电解二氧化锰粉、锌粉、钢壳等，锂电池产品主要原材料为三
元正极、石墨负极、电解液等。公司直接材料占主营业务成本的比重较高,原材料
采购价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水平具有较大影响。应对措施:进一
步深化系统降本工作，重点控制主要原材料采购成本，加强主要原材料价格趋势研
判，提前锁定成本，实现分项控制；同时，进一步深化提效降本，从人效、物效、
钱效等各方面推进效率提升，强化公司盈利能力和综合竞争力。
客户集中度较高的风险
重大风险事项描述:报告期内，公司前五大客户销售收入为7.68亿元，占全部营业
收入的38.06%，若未来公司主要客户销售价格下降、订单减少、提货推迟，可能会
对公司业务造成一定影响。应对措施:加大市场开拓力度，积极发展新客户，同时
，不断加强新产品的研发、延伸现有产品链，拓展新的业务领域，实现收入来源多
元化，降低对主要客户的依赖。
控股股东不当控制的风险
重大风险事项描述:截止报告期末，公司控股股东长虹集团直接持有本公司股权比
例为60.28%，处于绝对控股地位。如果控股股东对公司经营、人事、财务等进行不
当控制，可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。应对措施:公司主要通过完
善法人治理结构规范控股股东行为，制定了《股东会议事规则》《董事会议事规则
》《关联交易管理制度》等管理文件，从制度上规范控股股东行为，同时公司将积
极论证通过多种方式推进股权结构优化工作。
汇率波动风险
重大风险事项描述:公司出口业务收入占主营业务收入比重较大，若汇率大幅波动
，将对公司经营业绩产生一定影响。应对措施:针对汇率波动风险，根据汇率波动
情况，加强对汇率走势的研判，通过利用外汇产品及工具，合理规避风险。
商誉减值风险
重大风险事项描述:公司收购长虹三杰及深圳聚和源股权是基于其未来盈利预测采
用收益法估值，较账面净资产增值较大，公司在收购完成后合并报表产生较大金额
商誉。如长虹三杰及深圳聚和源未来实际经营业绩未达预期，公司可能存在商誉减
值风险。应对措施:持续关注行业发展趋势，不断提升长虹三杰及深圳聚和源技术
创新能力、产品质量、服务水平，强化市场竞争力，保持快速稳定发展，促进经营
目标的实现。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜四川桑立德精密配件制造有限｜ 2000.00｜ 380.51｜ 13299.23｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川长虹杰创锂电科技有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江长虹飞狮电器工业有限公｜ 7642.89｜ 1950.01｜ 66078.71｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳长虹聚和源科技有限公司｜ 8414.11｜ 516.47｜ 39124.46｜
｜湖南长虹聚和源科技有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜长虹新能源(泰国)有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜长虹三杰新能源(苏州)有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长虹三杰新能源有限公司 ｜ 6981.71｜ 4372.36｜ 284489.78｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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