☆公司大事☆ ◇688256 寒武纪 更新日期：2025-12-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜1403526.｜115535.6｜167035.8｜ 2.78｜ 0.02｜ 0.33｜ ｜ 12 ｜ 66｜ 0｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜1455026.｜112887.4｜135822.8｜ 3.09｜ 0.21｜ 0.09｜ ｜ 11 ｜ 93｜ 4｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜1477962.｜112454.9｜130518.8｜ 2.97｜ 0.13｜ 0.22｜ ｜ 10 ｜ 31｜ 0｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜1496026.｜167946.1｜175143.7｜ 3.05｜ 0.20｜ 0.15｜ ｜ 09 ｜ 28｜ 2｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-13】 寒武纪：12月12日获融资买入11.55亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，寒武纪12月12日获融资买入11.55亿元，当前融资余额140.35亿元，占流通市值的2.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-121155355969.001670358741.0014035266560.002025-12-111128874408.001358228220.0014550269331.002025-12-101124549007.001305188699.0014779623143.002025-12-091679461203.001751437669.0014960262836.002025-12-081741524207.001956419621.0015032239302.00融券方面，寒武纪12月12日融券偿还3276股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额26.88万元，融券余额3732.96万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-12268800.004402944.0037329600.002025-12-112869073.521217559.6242636699.022025-12-101786046.163054892.0042137617.282025-12-092834664.002119536.0043868364.002025-12-081809112.805286976.2042606307.80综上，寒武纪当前两融余额140.73亿元，较昨日下滑3.57%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12寒武纪-520309870.0214072596160.002025-12-11寒武纪-228854730.2614592906030.022025-12-10寒武纪-182370439.7214821760760.282025-12-09寒武纪-70714409.8015004131200.002025-12-08寒武纪-216332026.2015074845609.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-12】 寒武纪(12月12日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，12月12日寒武纪收盘价为1344.00元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：0.85万股 | 成交价：1344.00元 溢价率：0.00%买方：国泰海通证券股份有限公司总部卖方：机构专用寒武纪大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-121344.00001344.00000.85000.00000000000000000000国泰海通证券股份有限公司总部机构专用历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-12-12】 寒武纪：12月11日持仓该股ETF资金净流入1.38亿元，3日累计净流入1535.77万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，寒武纪12月11日ETF资金当日净流入1.38亿元，3日累计净流入1535.77万元，5日累计净流入166.93万元，20日累计净流出1.20亿元，60日累计净流入1.56亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日13840.423日累计1535.775日累计166.9320日累计-11981.4560日累计15634.43从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创创业50ETF基金（588660），持仓占比为17.39%，申购资金净流出26.93万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF华宝（589520），持仓占比为16.42%，申购资金净流入27.81万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创板50ETF（588080），持仓占比为11.05%，申购资金净流入5593.91万元。申购资金净流出最多的ETF为人工智能ETF（159819），持仓占比为9.35%，申购资金净流出1672.96万元。重仓寒武纪的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588660科创创业50ETF基金17.39%-26.93589520科创人工智能ETF华宝16.42%+27.81159665半导体龙头ETF15.68%-109.54159141科创创业人工智能ETF永赢15.34%-922.26159780双创ETF15.22%+250.55589560科创人工智能ETF汇添富15.01%+81.33512760芯片ETF14.80%+55.65159310芯片ETF天弘14.71%-29.51159325半导体ETF南方14.54%0.00588780科创芯片设计ETF14.41%+127.73 【2025-12-12】 寒武纪：12月11日获融资买入11.29亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，寒武纪12月11日获融资买入11.29亿元，当前融资余额145.50亿元，占流通市值的2.52%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-111128874408.001358228220.0014550269331.002025-12-101124549007.001305188699.0014779623143.002025-12-091679461203.001751437669.0014960262836.002025-12-081741524207.001956419621.0015032239302.002025-12-051555563752.001604918340.0015247134716.00融券方面，寒武纪12月11日融券偿还881股，融券卖出2076股，按当日收盘价计算，卖出金额286.91万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额4263.67万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-112869073.521217559.6242636699.022025-12-101786046.163054892.0042137617.282025-12-092834664.002119536.0043868364.002025-12-081809112.805286976.2042606307.802025-12-056097500.00565035.0044042920.00综上，寒武纪当前两融余额145.93亿元，较昨日下滑1.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-11寒武纪-228854730.2614592906030.022025-12-10寒武纪-182370439.7214821760760.282025-12-09寒武纪-70714409.8015004131200.002025-12-08寒武纪-216332026.2015074845609.802025-12-05寒武纪-44220017.0015291177636.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-11】 6大指数调整即将生效，万亿规模基金同步调仓！影响多大？ 【出处】证券时报网 本周五，包括沪深300、中证A500在内的6只指数的样本调整将正式生效。 6大指数背后对应着“万亿”级别的大规模指数基金，仅沪深300一只指数对应的基金规模，就已超过万亿元。从调整方向来看，相关指数的科技成色更为显著。 以沪深300指数为例，公募分析称，调整后其“新质生产力”特征会显著提升，是科技创新、产业创新和资本市场发展相辅相成的必然结果。相关指数基金同步调仓后，投资者得以持续分享中国科技产业进步红利。 多只新兴行业龙头调入指数成份股 根据中证指数公司官网介绍，本次涉及样本定期调整的有6只指数，分别为沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500。相关指数调整将于12月12日收市后正式生效。 具体看，沪深300指数本次更换11只样本，胜宏科技、东山精密、瑞芯微、光启技术、光线传媒、指南针、国联民生等11股新调入指数样本，福斯特、福莱特、TCL中环、潞安环能、一汽解放等11股调出指数样本。调样后，沪深300指数信息技术、通信服务行业样本数量分别增加4只、2只，权重分别上升1.46%、0.75%。中证A500指数更换20只样本，国泰海通、芯原股份等调入指数。中证A500指数中新兴行业样本权重约51.23%，较调整前权重上升0.79%。 中证指数公司官网显示，在沪深300指数、中证500指数、中证1000指数调整后，科创板及创业板样本合计数量分别增加3只、6只、9只，合计权重分别达到21.26%、28.07%、36.16%，科创、创新属性进一步增强。中证A50、中证A100、中证A500指数中信息技术、通信服务行业权重增幅居前，金融行业在调整后均有不同程度的下降。 华夏基金表示，最新符合调样条件的，不少是迅速成长起来的“新兴行业”龙头，这与过去一年A股经历的科技占优的结构性行情息息相关。在国内宏观经济尚未全面复苏之际，部分科技龙头凭借相对稀缺的AI产业高景气度，以及出海业务的确定性增长，受到资金的热捧，在本轮行情中，成交额、市值迅速壮大。 以沪深300为例，华夏基金对比2016年和2025年数据发现，沪深300指数的金融行业权重从35.45%降至22.97%，信息技术行业从9.22%大幅增至20.38%。这里的信息技术，包含通信、电子、计算机等行业。沪深300指数成份股里的工业富联、中芯国际、中际旭创、寒武纪-U、海光信息、新易盛、立讯精密、北方华创等，都属于信息技术行业范畴。 万亿规模指数基金同步调仓 从市值覆盖率来看，沪深300和中证A500是6只指数当中，总市值覆盖率超过50%的两只指数，分别为51.92%、52.58%。两只指数2025年三季报营业收入占A股市场比59.68%、61.82%；净利润占比为81.81%、68.16%。随着指数调整，跟踪相关指数的指数基金需同步调仓。从统计数据来看，跟踪6只相关指数的基金规模，在万亿元以上。 首先是沪深300指数基金。根据统计，截至目前跟踪沪深300指数的基金产品一共有140多只。包括ETF在内的39只上市基金，规模就超过了1.1万亿元。其中有4只ETF规模在千亿元以上，分别是华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF。 值得一提的是，沪深300作为一只存在时间超20年的指数，持续受到基金公司布局。根据数据，2025年以来成立的沪深300指数基金就有20多只，包括泰康基金、永赢基金旗下的沪深300指数增强基金，以及广发基金、万家基金等公募旗下的沪深300指数量化增强基金。 中证A500指数相关基金（包括ETF、ETF联接基金、普通指数基金、指数增强基金等类型产品）最早出现于2024年9月，截至2025年12月10日成立的基金数量已超过了145只，总规模接近3000亿元，其中ETF上市规模约为2000亿元。作为近两年最热门的宽基品种，中证A500指数自去年推出以来，持续受到基金公司布局，截至目前入局的基金公司已接近80家。在目前已成立的品种中，除了跟踪中证A500指数的产品外，还有跟踪中证A500红利低波等衍生指数的基金产品。 中证500指数方面，目前一共有138只对应的指数基金，合计规模超过5000亿元。规模最大的是南方中证500ETF，目前体量为1335.32亿元，其次是华夏中证500ETF和嘉实中证500ETF，规模均不足200亿元。易方达基金、广发基金、天弘基金旗下的中证500ETF，规模均不足50亿元。 科技主线趋势并未改变 北京一位券商机构的公募业务人士对券商中国记者表示，股市反映的是经济发展趋势，虽然都是沪深300指数，但10年前和10年后的成份股必然会有很大差别。这些差别，也是股市对经济发展趋势的一种反映。更为具体来说，代表性指数的调整，要能够反映出当前经济发展中的技术创新前沿状态。如果能做到这一点，指数不仅是优秀的指数，也能让跟踪该指数的广大投资者，持续分享经济发展红利。 华夏基金表示，沪深300“新质生产力”的提升，有助于指数发挥服务国家战略、引导资源配置的作用，这也是科技创新、产业创新和资本市场发展相辅相成的必然结果，也是资本市场高质量发展的必由之路。对普通个人投资者来说，投资于沪深300等指数，能够确保跟上政策发展的脚步，分享中国科技产业进步的红利。 “市场在四季度中后段开始进入震荡，但向上趋势与主线并未改变，短期调整给投资者带来较好的来年布局的机会。看好以科技为代表的先进制造业，也看好以有色、化工为代表的周期以及非银方向。”鹏华基金研究部副总经理王海青称。 王海青具体分析到，海外各云厂商中长期在AI上的资本开支仍在上行，为国内相关电子与通信产业链的公司带来未来2年更强的业绩确定性。同时，全球这轮技术革命浪潮中，国内也不会缺席，AI产业链中的晶圆厂、设备、芯片厂在明年的景气度也将继续上行。此外，三季度国内储能开始需求上行，明年的锂电产业链中上游，有望呈现盈利逐步修复的“戴维斯双击”行情。 博时基金表示，进入12月，中央经济工作会议和美联储FOMC会议即将落地，市场方向有望更加明确。考虑到中期来看经济基本面和A股盈利有望处于回升态势，且中美关系处于修复过程中，对市场保持乐观。结构方面，拥挤度已经充分缓解的科技成长行业，有望在政策和产业催化下占优。 【2025-12-11】 美联储如期降息25基点，摩尔线程突破800元，科创半导体ETF有望六连阳 【出处】财闻 12月11日，美联储如期降息，美股昨夜主要指数均大涨。但A股的市场反应稍显平淡，板块间依然存在分化，资金依旧加仓贵金属、新能源等低位板块，体现避险情绪，科技权重板块半导体内部也有所分化，除了半导体设备、材料板块较为活跃外，其余板块均回调。 科创半导体ETF(588170)今日强势上涨，有望实现6连阳，MACD已然形成金叉，红柱扩大，意味着资金力量正在积蓄。 数据来源：本站iFinD 个股方面，今日早盘，国产GPU龙头摩尔线程再度强势拉升，截至发稿，其股价大涨超11%，股价一举突破800元关口，再度刷新上市以来的历史新高。截至10:25，芯片板块主要个股中，华海清科(688120.SH)领涨5.10%，澜起科技(688008.SH)上涨2.27%，龙芯中科(688047.SH)上涨2.16%。中科飞测(688361.SH)涨3.30%，盛美上海(688082.SH)涨1.57%；北京君正(300223.SZ)领跌3.23%，海光信息(688041.SH)下跌2.90%，寒武纪-U(688256.SH)下跌2.28%。 美联储如期降息25个基点 北京时间周四凌晨03:00，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%，符合市场预期。美联储会后也同时宣布，将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债，购买规模预计会在几个月内保持高位，随后会显著缩减。 美国总统特朗普则表示降息幅度太小，本可以更大。经济增长并不意味着通货膨胀，即使出现通货膨胀也没关系，可以减缓通货膨胀。 投资者关注的焦点已转向后续政策路径。粤开证券指出，点阵图中位数维持2026年仅降息一次，但官员分歧仍然严重。利率和点阵图方面，2025-2028年利率中位数预测保持不变，仍预计2026年仅有1次降息，2027年再降息1次，长期利率水平预测保持为3.0%。但点阵图显示官员分歧仍然严重，19位官员中，预计2026年加息1次、不降息、降息1次和降息超过1次的官员分别为3位、4位、4位和8位。 资料来源：粤开证券 低利率背景下，科技“硬件先行”+红利压舱 2025年以来，中国经济展现出两大“高于预期”的亮点：一是出口保持强劲韧性，二是资本市场显著走强。这一局面既得益于外部环境的边际改善——美联储开启适度降息周期，托底全球外需与金融市场；但更根本的支撑，仍来自国内政策的主动作为。正如粤开证券所指出，中国经济运行的主线始终在国内因素。当前政策重心正聚焦于三大关键领域：促进房地产市场止跌回稳、系统性提振消费、以及优化地方化债机制，旨在修复经济内生动能、激发微观主体活力。 在此背景下，中国货币政策得以更加“以我为主”。12月中央政治局会议明确重申“实施适度宽松的货币政策”，为后续进一步降准降息打开空间。尤其在美联储降息带来的外部窗口期内，国内宏观政策的腾挪余地明显增强。 资本市场也正受益于这一内外共振的积极环境。2025年A股延续牛市格局，其起点正是“中国科技叙事”的反转——从被压制到重获认可。而制度层面的持续完善(如新“国九条”落地、退市机制强化)叠加中长期资金稳步流入，为市场提供了坚实支撑。展望2026年，随着科创产业加速发展与资本市场改革深化，在美元流动性维持宽松的背景下，中国资产的配置价值依然值得期待。 华西证券进一步指出，当前我国正处于新旧动能转换的初期阶段。参考美国1991–1995年经验，这一过程往往伴随结构性行情而非全面普涨。因此，2026年A股的投资主线将围绕两条核心线索展开：一是科技，二是红利。其中，科技是中长期战略方向，目前仍处于“硬件先行”的上半场——以AI芯片、算力基础设施、半导体设备等为代表；尚未进入“应用场景爆发”的下半场。与此同时，高股息红利资产、资源品以及具备全球竞争力的“出海”企业，也将是优质配置选项。 在硬科技方便，投资者可在当下重点关注两类指数产品： 若希望覆盖芯片全产业链，芯片ETF(159995)是优选。该产品跟踪中证芯片产业指数，囊括设计、制造、设备、材料等环节的30家龙头公司，是同类中规模最大的产品； 若更看好半导体设备与材料这一“硬核”环节，科创半导体ETF(588170)则更具锐度——其持仓中设备与材料占比超80%，同样是细分领域规模领先的ETF 规模数据来源：上交所，截至2025年12月3日，科创半导体ETF规模为32.77亿元。全市场同类第一指全市场跟踪上证科创板半导体材料设备指数且上市交易的ETF产品中对应数据位列第一。芯片ETF规模为267.44亿元。全市场同指数规模第一指全市场跟踪国证半导体芯片指数且上市交易的ETF产品中对应数据位列第一。 科创板特别风险提示：本基金的基金资产可投资于科创板,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于如下特殊风险:流动性风险、退市风险、股价波动风险。 风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，科创半导体ETF、芯片ETF属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本内容提及的个股不构成个股推荐。基金有风险，投资需谨慎。 【2025-12-11】 寒武纪：12月10日持仓该股ETF资金净流入3887.61万元，3日累计净流出3.74亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，寒武纪12月10日ETF资金当日净流入3887.61万元，3日累计净流出3.74亿元，5日累计净流出5874.21万元，20日累计净流出4.14亿元，60日累计净流出4.21亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日3887.613日累计-37414.115日累计-5874.2120日累计-41386.4860日累计-42123.43从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创创业50ETF基金（588660），持仓占比为17.53%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF华宝（589520），持仓占比为16.62%，申购资金净流出28.81万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创芯片ETF（588200），持仓占比为10.27%，申购资金净流入6422.55万元。申购资金净流出最多的ETF为上证50ETF（510050），持仓占比为5.08%，申购资金净流出4348.82万元。重仓寒武纪的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588660科创创业50ETF基金17.53%0.00589520科创人工智能ETF华宝16.62%-28.81159665半导体龙头ETF15.85%-56.34159780双创ETF15.36%-372.77589560科创人工智能ETF汇添富15.19%+56.18512760芯片ETF14.97%+28.61159310芯片ETF天弘14.86%-121.20159325半导体ETF南方14.69%-43.07588780科创芯片设计ETF14.51%+43.63560800数字经济ETF14.50%0.00 【2025-12-11】 寒武纪：12月10日获融资买入11.25亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，寒武纪12月10日获融资买入11.25亿元，当前融资余额147.80亿元，占流通市值的2.49%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-101124549007.001305188699.0014779623143.002025-12-091679461203.001751437669.0014960262836.002025-12-081741524207.001956419621.0015032239302.002025-12-051555563752.001604918340.0015247134716.002025-12-041462346287.001240991879.0015296489304.00融券方面，寒武纪12月10日融券偿还2150股，融券卖出1257股，按当日收盘价计算，卖出金额178.60万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额4213.76万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-101786046.163054892.0042137617.282025-12-092834664.002119536.0043868364.002025-12-081809112.805286976.2042606307.802025-12-056097500.00565035.0044042920.002025-12-042465569.003145962.0038908349.00综上，寒武纪当前两融余额148.22亿元，较昨日下滑1.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10寒武纪-182370439.7214821760760.282025-12-09寒武纪-70714409.8015004131200.002025-12-08寒武纪-216332026.2015074845609.802025-12-05寒武纪-44220017.0015291177636.002025-12-04寒武纪221735305.6015335397653.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-10】 寒武纪：12月9日持仓该股ETF资金净流出1.62亿元，3日累计净流出1.76亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，寒武纪12月9日ETF资金当日净流出1.62亿元，3日累计净流出1.76亿元，5日累计净流出4341.85万元，20日累计净流出1.83亿元，60日累计净流出7.78亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-16192.783日累计-17561.625日累计-4341.8520日累计-18326.6260日累计-77826.32从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创创业50ETF基金（588660），持仓占比为17.55%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF华宝（589520），持仓占比为16.30%，申购资金净流入56.34万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创芯片ETF（588200），持仓占比为10.10%，申购资金净流入5471.63万元。申购资金净流出最多的ETF为人工智能ETF（159819），持仓占比为9.49%，申购资金净流出5442.50万元。重仓寒武纪的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588660科创创业50ETF基金17.55%0.00589520科创人工智能ETF华宝16.30%+56.34159665半导体龙头ETF15.64%-27.78159780双创ETF15.36%-919.14589560科创人工智能ETF汇添富14.91%+27.50512760芯片ETF14.74%-759.70159310芯片ETF天弘14.64%-178.95159995芯片ETF14.63%-3662.98588780科创芯片设计ETF14.28%+43.10560800数字经济ETF14.24%-27.86 【2025-12-10】 寒武纪：12月9日获融资买入16.79亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，寒武纪12月9日获融资买入16.79亿元，当前融资余额149.60亿元，占流通市值的2.49%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-091679461203.001751437669.0014960262836.002025-12-081741524207.001956419621.0015032239302.002025-12-051555563752.001604918340.0015247134716.002025-12-041462346287.001240991879.0015296489304.002025-12-03917079372.00816668695.0015075134896.00融券方面，寒武纪12月9日融券偿还1476股，融券卖出1974股，按当日收盘价计算，卖出金额283.47万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额4386.84万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-092834664.002119536.0043868364.002025-12-081809112.805286976.2042606307.802025-12-056097500.00565035.0044042920.002025-12-042465569.003145962.0038908349.002025-12-036128580.00822029.1038527451.40综上，寒武纪当前两融余额150.04亿元，较昨日下滑0.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-09寒武纪-70714409.8015004131200.002025-12-08寒武纪-216332026.2015074845609.802025-12-05寒武纪-44220017.0015291177636.002025-12-04寒武纪221735305.6015335397653.002025-12-03寒武纪105806245.8515113662347.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-09】 券商观点|通信行业点评报告：“H200芯片或放开”下的投资机会梳理 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月9日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“H200芯片或放开”下的投资机会梳理。 报告具体内容如下： 英伟达H200芯片有望获对华出口许可，国内AI模型发展或将加速 2025年12月9日，据央视网、中国基金报消息，美国总统特朗普在“真实社交”媒体平台发文称，在确保美国国家安全的前提下，将“允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品”，Blackwell芯片以及即将发布的Rubin芯片则不在获批名单中，芯片销售收入的25%将上缴美国政府，并表示已告知中国并得到积极回应。美国商务部正在敲定细节，同样也将适用于超威半导体公司（AMD）、英特尔和其他美国公司。同日，英伟达发言人表示美国政府允许英伟达向经过商务部审查的商业客户提供H200芯片，是一个兼顾各方利益的周全决定。 H200若获批，利好国产AI产业链和国产算力一、计算侧：英伟达系列算力服务器需求或重启，AI服务器、超节点服务器、服务器电源板块需求有望提升；二、AIDC：AI服务器适配的机房、配套供电、制冷设备（风冷及液冷）等板块需求或提升；三、网络侧：节点内服务器scaleup及节点间scaleout组网需求或带动交换芯片、数通交换机、光模块、铜连接等板块需求上行；四、国产芯片侧：H200等芯片供给恢复或推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态繁荣发展，或进一步全面扩大对国产算力芯片的需求，长期利好国产芯片板块。投资建议推荐标的：英维克、欧陆通、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技、中兴通讯、盛科通信、紫光股份、中际旭创、新易盛、华工科技、源杰科技、天孚通信等；受益标的：寒武纪、海光信息、锐捷网络、华勤技术、浪潮信息、申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、凌云股份、金盘科技、长光华芯、仕佳光子、致尚科技、华丰科技等。风险提示：算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-09】 寒武纪：12月8日获融资买入17.42亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，寒武纪12月8日获融资买入17.42亿元，当前融资余额150.32亿元，占流通市值的2.53%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-081741524207.001956419621.0015032239302.002025-12-051555563752.001604918340.0015247134716.002025-12-041462346287.001240991879.0015296489304.002025-12-03917079372.00816668695.0015075134896.002025-12-02671061553.001364366681.0014974724219.00融券方面，寒武纪12月8日融券偿还3729股，融券卖出1276股，按当日收盘价计算，卖出金额180.91万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额4260.63万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-081809112.805286976.2042606307.802025-12-056097500.00565035.0044042920.002025-12-042465569.003145962.0038908349.002025-12-036128580.00822029.1038527451.402025-12-021351318.414251936.0033131882.55综上，寒武纪当前两融余额150.75亿元，较昨日下滑1.41%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-08寒武纪-216332026.2015074845609.802025-12-05寒武纪-44220017.0015291177636.002025-12-04寒武纪221735305.6015335397653.002025-12-03寒武纪105806245.8515113662347.402025-12-02寒武纪-697119893.3715007856101.55说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-08】 计算机2026年策略发布！申万宏源公布AI爆发核心受益股名单 【出处】智通财经 数据显示，2025年初至今，计算机板块涨幅为 18%，全行业排名第 12。基本面驱动与主题投资兼具，主线主要包括 AI 算力、具身智能、AI 应用三大方向。 申万宏源黄忠煌团队发布计算机2026年策略，总体认为，算力聚沙成塔，应用乘风而起。 研报观点称： 行情复盘来看，基本面筑基、AI行催化，随着年初DeepSeek发布，AI产业链催化上涨。DeepSeek 代表模型平权、性能与成本的平衡， 国内 AI 软硬件景气度高涨。3 月-9 月上旬，AI 应用拐点尚未到来，整体表现平淡。国内 AI 应用进展低于预期，叠加关税影响，回归基本面估值;5 月后，年报验证行业整体基本面企稳，部分头部公司业绩稳健、亮眼，估值随大盘上升。9 月后，板块内行情分化，市场更青睐绩优股，板块整体出现滞涨。 业绩复盘来看，基本面拐点，净利润率先反弹。2025年前三季度，计算机板块营收、净利润均呈现反弹趋势，行业基本面拐点确认，其中净利润反弹幅度超过营收，主要原因为，2024 年优化人员结构等降本增效措施在 2025 年得以优先体现。 估值复盘来看，PE 估值水位高，PS/PCF 未来仍具空间。2025 年 12 月 2 日，计算机行业PE(TTM)为 85.4x，处于历史 90.60%分位数，而 PS(TTM)为 3.6x，处于历史 54.80%水平，PCF(TTM)为 46.6x，处于历史 14.30%水平。当前估值水平已超过 2023 年估值高点水平，反映市场对潜在盈利空间的乐观预期。2020 年，计算机行业 PE(TTM)高点为 90x，2023 年为 70x。申万宏源认为，后续随着宏观经济逐渐复苏，AI 应用催化等将提升公司盈利能力带来财务回报，更能直观反映公司经营状况的 PS、PCF 指标仍具空间。预计 2026 年，计算机行业估值将得到业绩的消化、市值进一步提升。 大模型：中美大模型差距缩小，从单纯的性能提升迈向商业化落地。模型：2025 年，全球大模型迭代速度整体放缓，中美大模型之间的差距迅速缩小，预计在 2026 年将进一步缩小差距乃至在部分领域超越。国产创新：大模型的训练范式上不仅追求 Scaling，且在性能、效率与成本间寻求更优平衡。预计，2026年大模型迭代将出现以下三个方向：模型发展演绎：1)突破长上下文瓶颈;2)多模态，世界模型;3)Mid-training，Interleaved Thinking。 算力：1)超节点趋势明确，国产算力通过超节点实现整体性能提升，工程上具备差异化优势;2)AI Infra 重要性提升，核心关注市场规模、渗透率快速提升的软件层;3)量子计算开始向商业化迈进，25H2 多项量子技术实现突破。 应用：行业 know-how 为护城河，软件进入最佳布局期。未来中国的 AI 范式为人机共驾，模型难以取代具备定制化特点的软件。模型迭代后获得了更优秀的长上下文的能力，为更深度的应用做好准备。大量公司 AI 收入占比突破 10%，软件行业迎来技术革新带来的“最佳击球点”。看好机器人的大小脑、Agent、营销/办公/金融 AI 等方向。 数字经济领军：海康威视(002415.SZ)+金山办公+恒生电子+中控技术+德赛西威+启明星辰+科大讯飞+华大九天+本站+广联达+新大陆 AIGC 应用：金山办公(688111.SH)+鼎捷数智+税友股份+本站+东方财富+虹软科技+万兴科技+润达医疗+科大讯飞 AIGC算力：浪潮信息(000977.SZ)+海光信息+神州数码+中科曙光+寒武纪 数据要素：税友股份(603171.SH)+博思软件+广电运通+拓尔思+久远银海 港股的核心标的：中国软件国际(00354)+金蝶国际(00268)+中国民航信息网络(00696)+联想集团(00992) 【2025-12-08】 寒武纪盘中涨超5% 【出处】本站7x24快讯 A股寒武纪盘中涨5.02%，现报1423.88元。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> 【2025-12-08】 盘中拉升！半导体设备ETF低开高走拉涨1.24%，海光信息、寒武纪等多股走强 【出处】21世纪经济报道——投资情报 12月8日上午，半导体设备ETF（561980）低开高走盘中拉涨1.24%，成交额达9624万元。成分股中，海光信息大涨超4%，寒武纪涨3.40%，上海新阳、晶升股份、中芯国际等多股走强。资金面显示，该ETF前一交易日“吸金”1725万元，年内份额增幅近94%。 消息面上，据SIA最新数据，10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元（约合人民币5040亿元），其中DRAM（动态随机存取存储器）销售额同比飙升90%。 日前，WSTS也发布最新全球半导体市场预测报告指出，预计2025年全球半导体营收将同比增长22.5%至7720亿美元，2026年将进一步增长26.3%逼近1万亿美元大关，主要增长原因是AI与数据中心需求带动逻辑芯片与存储器市场持续火热。 SIA表示，10月份全球半导体销售额继续增长，不仅超过了9月份的业绩，而且远超去年10月份的水平，增长主要得益于美洲和亚太地区的销售。从区域来看，10月份美洲（59.6%）、亚太/其他地区（24.8%）、中国（18.5%）和欧洲（8.3%）的销售额同比均有所增长。 据财联社，存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端已出现“惜售”囤货现象，但手机等终端厂商目前库存水位处于历史低位，普遍低于4周（健康水位为8-10周）。 华泰证券指出，2026年继续看好存储周期，涨价在AI数据中心的拉动下或具备一定持续性，国内存储芯片及配套环节均有望受益；国内代工厂以及存储IDM扩产有望在26年开始加速，同时技术节点向先进制程以及3D堆叠等方向迈进，上游国产设备商同步受益。 东海证券也指出，11月份全球半导体需求持续改善，预计12月供需格局将继续向好。本土晶圆厂产能保持满载，行业复苏趋势明确；短期内外部政策下，部分依赖进口的产业成本高升，长期半导体国产化有望继续加速，或可逢低关注细分板块龙头标的。 展望2026年，东莞证券认为，人工智能仍为科技行业创新主线，算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益。以算力芯片为例，近年来国内AI芯片企业快速发展，摩尔、沐曦等企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，行业国产算力生态有望加速形成。一方面，或可关注AI带来的半导体硬件增量机遇，另一方面，可关注外部限制之下算力、存储、设备等环节的国产替代进程。 根据中证指数官网，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中“半导体设备+材料+集成电路设计”三行业占比超9成，均为国产化的攻坚环节。成分股来说，指数重仓中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等细分产业链龙头，前十大集中度约8成，前五大集中度超5成，高弹性特征较为突出。 数据显示，截至12月5日，中证半导2025年年内涨幅为53.87%，在中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一。 【2025-12-08】 寒武纪：12月5日持仓该股ETF资金净流入2.37亿元，3日累计净流入3.70亿元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，寒武纪12月5日ETF资金当日净流入2.37亿元，3日累计净流入3.70亿元，5日累计净流入2.20亿元，20日累计净流入6.36亿元，60日累计净流出14.04亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日23740.423日累计36960.195日累计21982.7420日累计63569.0760日累计-140358.36从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创创业50ETF基金（588660），持仓占比为17.65%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF华宝（589520），持仓占比为16.05%，申购资金净流出137.52万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF（588000），持仓占比为10.82%，申购资金净流入11732.64万元。申购资金净流出最多的ETF为芯片ETF（159995），持仓占比为14.41%，申购资金净流出644.02万元。重仓寒武纪的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588660科创创业50ETF基金17.65%0.00589520科创人工智能ETF华宝16.05%-137.52159780双创ETF15.42%+358.33159665半导体龙头ETF15.41%0.00589560科创人工智能ETF汇添富14.67%0.00512760芯片ETF14.54%+27.20159310芯片ETF天弘14.44%0.00159995芯片ETF14.41%-644.02588780科创芯片设计ETF14.15%-41.56560800数字经济ETF14.11%0.00 【2025-12-08】 券商观点|通信行业周报：“AI+卫星”的共振 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月7日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“AI+卫星”的共振。 报告具体内容如下： 亚马逊云计算盛会发布多款AI产品，美满电子收购CelestialAI 12月1日，亚马逊网络服务（AWS）主办的年度云计算盛会“AWSRe：Invent2025”开幕。自研AI芯片方面，Trainium3配套系统UltraServers单系统可聚合算力362PFLOP（FP8），能效较前代提高40%，性能功耗比提升4倍，Trainium4芯片FP4计算性能6倍、FP8性能3倍。自研模型方面，第二代自研大模型Nova2首发4款模型。12月2日，美满电子（Marvell）宣布收购CelestialAI，CelestialAI的PhotonicFabric技术平台可在大型AI集群内使用光学网络实现机架内部和跨机架扩展，有望推动光通信产业升级。朱雀三号入轨成功，国产航天迈出火箭回收第一步 12月3日，朱雀三号遥一运载火箭按程序完成飞行任务，火箭二级进入预定轨道。朱雀三号由蓝箭航天自主研制，是我国首款冲击“入轨+回收”双目标的民营火箭。本次任务虽未实现预定火箭一级回收目标，但验证了一系列发射方案的正确性并取得5项技术突破。我们认为，朱雀三号是研发常态化提供发射服务的可重复使用大火箭的重要尝试。国产通用GPU第一股摩尔线程上市，国产算力注入新动能 12月5日，摩尔线程在上交所科创板挂牌上市，成为“国产GPU第一股”，首日收盘总市值达2823亿。本次发行募集资金，将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AISoC芯片的研发，有望巩固并扩大公司在AI算力与图形计算领域的技术领先优势，加速AI算力国产化替代进程。随着沐曦股份、壁仞科技等国产算力芯片厂商推进上市，我们认为国产算力产业链将迎来新的投资机会。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线，重视卫星、端侧AI推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、亨通光电等；受益标的：寒武纪、海光信息、N摩尔-U、浪潮信息、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-06】 寒武纪：12月5日获融资买入15.56亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，寒武纪12月5日获融资买入15.56亿元，当前融资余额152.47亿元，占流通市值的2.69%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-051555563752.001604918340.0015247134716.002025-12-041462346287.001240991879.0015296489304.002025-12-03917079372.00816668695.0015075134896.002025-12-02671061553.001364366681.0014974724219.002025-12-011713817761.001428770355.0015668029347.00融券方面，寒武纪12月5日融券偿还417股，融券卖出4500股，按当日收盘价计算，卖出金额609.75万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额4404.29万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-056097500.00565035.0044042920.002025-12-042465569.003145962.0038908349.002025-12-036128580.00822029.1038527451.402025-12-021351318.414251936.0033131882.552025-12-012861124.002425143.2036946647.92综上，寒武纪当前两融余额152.91亿元，较昨日下滑0.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05寒武纪-44220017.0015291177636.002025-12-04寒武纪221735305.6015335397653.002025-12-03寒武纪105806245.8515113662347.402025-12-02寒武纪-697119893.3715007856101.552025-12-01寒武纪286325915.9215704975994.92说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-05】 国产芯片的“摩尔时刻”：从追赶到引领的产业跃迁 【出处】飞象网 12月5日，中国芯片行业迎来标志性一幕——国产GPU企业摩尔线程开盘暴涨468.78%，股价报收650元，市值一举突破3000亿元大关。这一资本市场的高度认可，不仅是对单一企业的价值发现，更是对中国芯片产业整体崛起的时代注脚。 从“缺芯之痛”到“自主之光” 过去十年间，“芯片”二字牵动着中国科技产业的神经。从智能手机到超级计算，从人工智能到自动驾驶，芯片成为数字经济的基石。然而，长期的技术封锁与供应链风险，让“自主可控”不再只是一个战略目标，更成为产业发展的生存必需。 正是在这样的背景下，一批国产芯片企业迎难而上，在资本、政策和市场的多重助力下，逐渐走出了一条从技术追赶到局部领先的逆袭之路。摩尔线程的市值突破，恰似一场宣告：中国芯片产业已经进入价值重估的新阶段。 产业全景：上市企业与独角兽并行突破 观察A股市场，“中国芯”板块已形成颇具规模的上市企业矩阵： 中芯国际作为中国内地晶圆代工的龙头，承载着先进制程突破的使命；韦尔股份通过收购豪威科技，在全球CMOS图像传感器市场占据重要地位；兆易创新在存储芯片领域打破海外垄断；寒武纪作为AI芯片第一股，探索智能算力的国产化路径；海光信息在CPU和DCU领域深入布局；龙芯中科则坚持走自主指令集道路，构建完整生态体系。 这些企业覆盖了芯片设计、制造、封装测试等全产业链环节，尽管在各自的细分领域与国际巨头仍有差距，但已初步构建起中国自主的芯片产业骨架。 相较于上市公司，一批芯片独角兽正以更高研发投入和更快创新速度，冲击技术前沿： 壁仞科技在通用计算芯片领域快速迭代，创下国内算力芯片纪录；燧原科技专注AI训练推理，为国产AI基础设施提供算力支持；地平线和黑芝麻智能在自动驾驶芯片赛道与国际巨头同台竞技；芯明则专注空间智能芯片及产品设计，其自研系列芯片是全球唯一单芯片集成芯片化立体视觉、AI(人工智能)、SLAM(实时定位建图)的系统级芯片。 这些企业大多成立于2018年后，恰逢中美科技竞争加剧的关键时期。它们选择从AI、GPU、自动驾驶等新兴需求切入，以差异化竞争策略，在巨头林立的芯片市场开辟出新阵地。 产业协同：数字科技企业的“芯”布局 值得关注的是，芯片产业的发展并非孤立演进，而是与下游应用形成深度协同。在这一过程中，一些数字科技企业通过战略投资、产业协同，积极布局芯片产业，形成了“应用牵引、芯片支撑”的良性循环。 天娱数科参股芯明是这一模式的典型代表。天娱数科通过投资芯明，为天娱数科的人工智能、空间智能等业务提供算力、硬件支持，推动空间智能MaaS+3D 数据+云边端算力协同，打造通用具身智能平台，为空间计算、具身智能、人形机器人等多场景应用提供通用智能化解决方案。 宁德时代投资地平线，作为全球动力电池龙头企业，宁德时代通过投资自动驾驶芯片企业地平线，布局智能汽车产业链核心环节，强化了在新能源汽车生态中的技术协同优势。 京东方与奕斯伟体现了显示产业与芯片技术的融合。通过共同的创始人和资本纽带相连 ，全球显示面板龙头企业京东方与显示驱动芯片企业奕斯伟在业务层面形成了紧密的产业链协同关系，增强了整体竞争力。 崛起背后：天时、地利与人和 国产芯片的集体突破，是多重因素共同作用的结果： 政策持续赋能：从国家集成电路产业投资基金到各地专项政策，形成了覆盖全产业链的支持体系；市场双重驱动：既有进口替代的紧迫需求，也有人工智能、智能汽车等新兴领域带来的增量市场；人才加速回流：海外半导体人才批量回国，带来了国际先进经验和技术积累；资本全力护航：科创板设立为芯片企业提供了适配的融资平台，风险投资积极布局早期项目；生态逐步完善：从EDA工具、IP核到制造设备，国产供应链在压力下快速成长。 摩尔线程的市值突破象征着市场对中国芯片产业的信心重估。当芯片从科技“短板”转变为创新“引擎”，中国在全球科技竞争中的位置将迎来深刻改变——这或许才是3000亿市值背后，真正值得期待的未来。 【2025-12-05】 寒武纪-U成交额达100亿元 【出处】本站7x24快讯 寒武纪-U成交额达100亿元，现跌0.29%。 【2025-12-05】 摩尔线程上市首日狂飙400%+，芯片产业链集体回调，后市怎么看？ 【出处】财闻 12月5日，“国产GPU第一股”“中国版英伟达”摩尔线程（即N摩尔-U（688795.SH））上市狂飙，开盘涨超469%、实时涨幅超过400%。巨大的资金虹吸效应叠加上市兑现，导致芯片产业链整体承压，主流半导体指数集体走弱。 热门ETF方面，上游半导体设备ETF（561980）午盘收跌0.52%，标的指数中证半导翻红，成份股中科飞测涨超3%，有研新材、安森股份涨超2%，寒武纪、中微公司涨超1%，北方华创、中芯国际、海光信息、南大光电等涨跌不一。 国产GPU上市潮可能是国产算力、芯片的破局点 分析指出，摩尔线程上市，有望成为国产算力、芯片的破局点。 一方面，GPU属于AI算力的基石，摩尔线程作为A股稀缺的通用GPU公司，其自研的MUSA架构可以完整兼容英伟达的CUDA，又可独立发展自己的MUSA生态，其上市利好国产算力生态。 但值得注意的是，当前摩尔线程的发行估值较高，按发行价计算的市销率约为122.5，高于寒武纪-U（688256.SH）（103左右）等国产算力龙头、以及北方华创（002371.SZ）（仅9左右）等半导体设备龙头。今日上市大涨，一定程度上说明市场认可摩尔的高估值愿意给出溢价，后续可能会抬升国产算力链的整体估值水平，有望带动板块上涨。 另一方面，沐曦股份今日也正式开启申购，配售名单中已现国家大基金等关键身影。从长期角度而言，此次摩尔线程、沐曦上市后募集的巨额资金，或有望通过“技术研发投入”和“产能扩张需求”两条路径传导至上游产业链，如半导体设备、材料等领域。 据SEMI最新数据显示，2025年第三季度全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2%，增长强劲。销售额增长主要得益于先进技术领域的强劲投资，特别是面向人工智能计算的高端逻辑芯片、DRAM及先进封装解决方案。 重视存储大周期对上游设备、材料的辐射效应 但值得注意的是，存储芯片高景气对整个存储扩产周期开启、上游设备材料等领域的辐射效应同样值得重视。 据Trend Force集邦咨询最新调查，预计第四季度整体NAND Flash价格还会持续上涨，各产品涨幅将落在20%～25%之间。 兴业证券指出，存储行业供需紧张景气度持续上行，AI成为存储未来需求核心驱动力。随着AI训练和推理对算力需求的快速增长，数据中心对HBM、大容量DDR5及企业级SSD的存储需求快速增长，同时由于近两年海外存储原厂资本开支较少，扩产相对谨慎，供给侧新增产能有限。 该机构预计，2026～2027年NAND供需缺口可能达到-14.20%、-14.25%，2026～2027年DRAM供需缺口或为-9.38%、-8.84%，供需将持续紧张。存储领域“价格周期”和“技术周期”共振，有望带动存储资本开支超预期高斜率增长。 此外，国金证券复盘了前面几轮半导体周期，根据供需关系按照时间维度分为长中短三种周期： 长周期（8-10年）——为需求周期 中周期（4-6年）——为产能周期 短周期（3-5个季度）——为库存周期 ——其中需求-产能-库存三种周期相互嵌套。 该机构指出，存储器是半导体中仅次于逻辑的第二大细分市场，其历史表现与整个半导体周期走势一致，但波动性大于整个行业，大市场与强周期属性并存。 具体来看，每轮存储大周期（2008年、2016年等）的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新，进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升，推动存储器市场规模上升一个台阶，随着AI驱动需求提升，我们可能正走在新一轮存储大周期的起点。 GPU、存储芯片可能是半导体设备成长空间最大的下游之一 从产业链来看，GPU属于逻辑芯片的一种，即是AI算力的基石，又是半导体设备、材料的下游，和存储芯片一样都是其成长空间最大的下游之一。 中证指数官网数据显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，百分百布局A股半导体设备、材料和集成电路设计、制造四大自主可控关键环节，其中设备+材料+设计的含量超9成。 据专业人士分析，摩尔线程本次正式登陆科创板后，或有望在明年6月纳入中证半导等主流芯片指数的调仓范围。 从年内表现来看，截至昨日，2025年中证半导年内涨幅为54%，区间最大上涨超80%，在中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一，弹性突出。 数据来源：本站iFinD，2025.1.1-2025.12.4 【2025-12-05】 寒武纪：12月4日获融资买入14.62亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，寒武纪12月4日获融资买入14.62亿元，当前融资余额152.96亿元，占流通市值的2.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-041462346287.001240991879.0015296489304.002025-12-03917079372.00816668695.0015075134896.002025-12-02671061553.001364366681.0014974724219.002025-12-011713817761.001428770355.0015668029347.002025-11-281149466210.001136227531.0015382981941.00融券方面，寒武纪12月4日融券偿还2298股，融券卖出1801股，按当日收盘价计算，卖出金额246.56万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额3890.83万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-042465569.003145962.0038908349.002025-12-036128580.00822029.1038527451.402025-12-021351318.414251936.0033131882.552025-12-012861124.002425143.2036946647.922025-11-281064800.002039092.0035668138.00综上，寒武纪当前两融余额153.35亿元，较昨日上升1.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04寒武纪221735305.6015335397653.002025-12-03寒武纪105806245.8515113662347.402025-12-02寒武纪-697119893.3715007856101.552025-12-01寒武纪286325915.9215704975994.922025-11-28寒武纪12639896.2015418650079.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-04】 “小作文”突袭 尾盘猛拉！寒武纪 严正声明 【出处】中国基金报【作者】李智 12月4日下午，一则有关寒武纪的“小作文”在市场流传，寒武纪尾盘快速拉升。12月4日晚间，寒武纪发布严正声明称，公司关注到今日媒体及网络传播的关于公司产品、客户、供应及产能预测等相关信息，均为误导市场的不实信息。 寒武纪发布严正声明 公司提醒广大投资者，公司相关事项均以公开披露信息为准，请各位投资者提高信息辨别能力，不传播、不采信来源不明或未经核实的虚假信息。 此外，对于任何捏造、散布传播不实信息的行为，公司将保留追究相关人员法律责任的权利。 寒武纪尾盘拉升 12月4日下午，有传言称寒武纪明年将大幅提升产能，目标为填补英伟达退出中国市场的空白份额。 上述消息一出，寒武纪尾盘放量拉升，收盘涨2.75%。12月4日早盘，寒武纪一度跌近3%，随后震荡拉升。 截至收盘，寒武纪报1369元/股，总市值为5773亿元。今年以来，寒武纪股价累计涨幅达108%。 12月4日消息显示，华尔街知名投资机构Bernstein将寒武纪评级上调至跑赢大盘，目标价为2000元。 第一上海证券表示，AI应用加速落地，大客户需求展望积极。寒武纪产品在客户侧的特定场景大模型训练与推理、智能视觉、语音处理、推荐系统等典型AI场景中表现优异。此外，国产算力替代加速，供需缺口亟待填补。面对万亿元级市场，国产供应链已经取得积极进展，国产芯片将在未来数年持续抢占市场。寒武纪凭借自身技术能力和先发优势，有望在新一轮国产算力投资周期中获得显著市场份额。 【2025-12-04】 快速拉升之后，寒武纪声明：传言不实 【出处】上海证券报·中国证券网 12月4日晚，寒武纪在微信公众号发表严正声明称，公司关注到今日媒体及网络传播的关于公司产品、客户、供应及产能预测等相关信息，均为误导市场的不实信息。 寒武纪提醒广大投资者，公司相关事项均以公开披露信息为准，请各位投资者提高信息辨别能力，不传播、不采信来源不明或未经核实的虚假信息。此外，对于任何捏造、散布传播不实信息的行为，公司将保留追究相关人员法律责任的权利。 12月4日，寒武纪尾盘短线快速拉升，截至收盘涨2.75%，报1369元/股。 【2025-12-04】 寒武纪：今日网络传播的关于公司相关信息，均为误导市场的不实信息 【出处】本站7x24快讯 寒武纪发布严正声明称，公司关注到今日媒体及网络传播的关于公司产品、客户、供应及产能预测等相关信息，均为误导市场的不实信息。在此，公司提醒广大投资者，我公司相关事项均以公开披露信息为准，请各位投资者提高信息辨别能力，不传播、不采信来源不明或未经核实的虚假信息。此外，对于任何捏造、散布传播不实信息的行为，公司将保留追究相关人员法律责任的权利。 【2025-12-04】 寒武纪尾盘短线拉升涨超2.5% 【出处】本站7x24快讯 寒武纪尾盘短线拉升涨超2.5%，最高报1368.66元。 【2025-12-04】 摩尔线程概念走强！半导体设备ETF低开高走涨超2%，金海通、长川科技等多股涨超6% 【出处】21世纪经济报道——投资情报 12月4日上午，摩尔线程概念逆势走强。半导体设备ETF（561980）低开高走，截至发稿涨超2%，成分股金海通、长川科技涨超6%，中科飞测、芯源微、京仪装备涨超3%，北方华创、中微公司、海光信息等多股拉升。 消息面上，国产GPU龙头之一的摩尔线程正式公告，将于12月5日登陆科创板，发行价定于114.28元/股。公司同时提示，该发行价对应2024年摊薄后静态市销率达122.51倍，高于行业可比公司平均水平，投资者需注意未来股价波动风险。 12月3日，另一国产GPU龙头沐曦股份发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行人与保荐人（主承销商）根据网下发行询价报价情况，协商确定本次发行价格为104.66元/股。发行人本次募投项目预计使用募集资金为39亿元。值得注意的是，此次沐曦的战略配售名单中，国家人工智能产业投资基金获配股数95.5474万股，占比本次发行数量2.38%。 天眼查APP显示，国家人工智能产业投资基金合伙企业(有限合伙)于1月17日成立，出资额600.6亿元。合伙人包括：国智投(上海)私募基金管理有限公司、国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司。 兴业证券指出，GPU即图形处理器，是一种专门在个人电脑、服务器、游戏机和一些移动设备（如平板电脑、智能手机等）上做图像和图形相关运算工作的集成电路，主要应用于PC显卡（集显和独显）和AI计算等领域。 爱建证券指出，我国预计加大半导体自主可控投入，各地专项基金有望持续落地，有望为设备龙头提供关键工艺设备国产化所需政策、资金支持与客户验证环境。 据SEMI官网，美国加州时间2025年12月2日，SEMI在《全球半导体设备市场报告》中宣布，2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2%。出货金额增长得益于对先进技术的强劲投资，特别是在支持人工智能计算的先进逻辑、DRAM和封装解决方案方面。 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导。中证指数官网数据显示，标的指数中“半导体设备”含量超5成，设备+材料+集成电路设计三行业占比超9成。从重仓股来看，指数重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头，前十大集中度近8成。 数据显示，截至12月3日，中证半导2025年年内涨幅近50%，区间最大上涨超80%，年内涨跌幅在中证全指半导体、中华半导体芯片、国证芯片等主流半导体指数中位列第一。 【2025-12-04】 国家队现身押注！国产GPU“双子星”上市 哪些领域核心受益？ 【出处】财闻 12月4日早盘，摩尔线程概念逆势走强，芯片产业链上演V型拉升！截至10:33，热门国产替代品种半导体设备ETF（561980）盘中涨超1%，成分股金海通（603061.SH）、中科飞测（688361.SH）、长川科技（300604.SZ）涨超4%，芯源微（688037.SH）、北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等多股拉升。 消息面上，国产GPU龙头之一的摩尔线程正式公告，将于12月5日登陆科创板，发行价定于114.28元/股。公司同时提示，该发行价对应2024年摊薄后静态市销率达122.51倍，高于行业可比公司平均水平，投资者需注意未来股价波动风险。 同样是12月5日，另一国产GPU龙头沐曦股份确定开启申购，发行价格定为104.66元/股，预计募集资金净额为38.99亿元。值得注意的是，此次沐曦的战略配售名单中出现关键身影——国家人工智能产业投资基金获配股数95.5474万股，占比本次发行数量2.38%。 资料显示，国家人工智能产业投资基金成立于2025年1月，总规模高达600.6亿元，是名副其实的“国家队”。它的出现，至少传递出两层关键信息： 1.高级别的战略认可与支持：国家基金的入股不仅是资金支持，更是顶级信用背书。它标志着国产高性能GPU的自主发展，已明确上升至国家科技竞争与产业安全的战略层面。 2.明确的产业扶持思路：国家人工智能产业投资基金的投资策略是覆盖人工智能全产业链，“适度投早、投小、投前沿”。本次投资沐曦正是这一思路的体现，最终目标指向构建自主可控的AI算力底座，扶持国产芯片产业突破“卡脖子”环节。 资本驱动+标杆效应，哪些领域将会受益？ 从产业链角度来看，GPU即图形处理器属于AI算力芯片的一种，是AI服务器算力的基石，也是半导体设备、材料等“卖铲子”领域成长空间最大的下游之一。 此次两家公司上市后募集的巨额资金，有望通过“技术研发投入”和“产能扩张需求”两条路径传导至上游产业链。一旦国产GPU实现规模化替代，将从源头极大拓宽对国产设备、材料的长期需求空间。 爱建证券指出，在地缘关系复杂化背景下，我国预计将在“十五五”开局阶段加大半导体自主可控投入，各地专项基金有望持续落地，有望为设备龙头提供关键工艺设备国产替代所需政策、资金支持与客户验证环境。 SEMI最新数据也显示，2025年第三季度全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增2%。销售额增长主要得益于先进技术领域的强劲投资，特别是面向人工智能计算的高端逻辑芯片、DRAM及先进封装解决方案。 中证指数官网数据显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中“半导体设备”含量超5成，设备+材料+集成电路设计三行业占比超9成，均为国产替代的关键领域。从重仓股来看，指数重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头，前十大集中度近8成。 截至12月3日，中证半导2025年年内涨幅约50%，区间最大上涨超80%，在中证全指半导体、中华半导体芯片、国证芯片等主流半导体指数中位列第一，或在新一轮半导体周期中更具弹性。 来源：本站iFinD，2025.1.1-2025.12.03 【2025-12-04】 寒武纪：12月3日持仓该股ETF资金净流入5420.51万元，3日累计净流出9556.94万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，寒武纪12月3日ETF资金当日净流入5420.51万元，3日累计净流出9556.94万元，5日累计净流出5.47亿元，20日累计净流出3.64亿元，60日累计净流出32.00亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日5420.513日累计-9556.945日累计-54699.7420日累计-36385.0460日累计-319982.57从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创创业50ETF基金（588660），持仓占比为17.33%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF华宝（589520），持仓占比为15.47%，申购资金净流入104.84万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创人工智能ETF华夏（589010），持仓占比为11.18%，申购资金净流入1823.16万元。申购资金净流出最多的ETF为上证50ETF（510050），持仓占比为4.73%，申购资金净流出2512.24万元。重仓寒武纪的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588660科创创业50ETF基金17.33%0.00589520科创人工智能ETF华宝15.47%+104.84159665半导体龙头ETF15.18%0.00159780双创ETF15.09%+210.95512760芯片ETF14.32%+210.80159310芯片ETF天弘14.17%0.00589560科创人工智能ETF汇添富14.15%+102.58159995芯片ETF14.14%-65.36560800数字经济ETF13.83%0.00588780科创芯片设计ETF13.76%-160.11 【2025-12-04】 寒武纪：12月3日获融资买入9.17亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，寒武纪12月3日获融资买入9.17亿元，当前融资余额150.75亿元，占流通市值的2.70%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-03917079372.00816668695.0015075134896.002025-12-02671061553.001364366681.0014974724219.002025-12-011713817761.001428770355.0015668029347.002025-11-281149466210.001136227531.0015382981941.002025-11-271930243546.001560635613.0015369743262.00融券方面，寒武纪12月3日融券偿还617股，融券卖出4600股，按当日收盘价计算，卖出金额612.86万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额3852.75万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-036128580.00822029.1038527451.402025-12-021351318.414251936.0033131882.552025-12-012861124.002425143.2036946647.922025-11-281064800.002039092.0035668138.002025-11-272940347.522474002.0836266920.80综上，寒武纪当前两融余额151.14亿元，较昨日上升0.71%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-03寒武纪105806245.8515113662347.402025-12-02寒武纪-697119893.3715007856101.552025-12-01寒武纪286325915.9215704975994.922025-11-28寒武纪12639896.2015418650079.002025-11-27寒武纪370147653.6415406010182.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
