☆公司大事☆ ◇605555 德昌股份 更新日期：2025-12-23◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2025-12-22】 理性看待“铝代铜” 中国家用电器协会称消费者应有知情权与选择权 【出处】财闻 12月22日，中国家用电器协会发文表示，连日来，因铜价再次飙升并打破历史纪录，家用空调行业的“铝代铜”再次成为热议的焦点。热议背后，藏着的是行业发展与民生需求的综合考量——“铝代铜”并非洪水猛兽，但前提是：品质不能打折，消费者的知情权与选择权更不能缺位。 面对家用空调行业“铝代铜”的发展趋势，中国家用电器协会提出五点倡议： 第一，合理规划应用：建议企业根据产品定位、使用环境和目标人群，科学划分铝代铜产品的推广区域与价格区间。例如，在气候条件温和、使用强度适中的地区优先试点。同时，也要适当把握替代节奏，稳妥规避风险，避免在高负荷、高腐蚀风险场景中盲目替换。 第二，加强行业自律，科学客观进行宣传，既要肯定铜的价值，也要鼓励“铝代铜”的探索和实践，同时要保障消费者知情权与选择权。消费者有权知道他们购买的空调“换热器材质用的是铜还是铝”，并基于真实信息做出选择。 第三，推动标准建设：行业要加快制定铝换热器在家用空调器应用中的技术标准，指导企业合理应用铝换热器，避免因标准缺失导致市场混乱与消费纠纷。 第四，鼓励技术创新与多元化路径：支持企业通过技术升级、供应链优化、高端产品布局等方式提升抗风险能力，而非单一依赖材料替代。 第五，坚守质量底线：任何材料替代都必须以保证产品性能、可靠性与安全性为前提。企业应加强技术研发与品控体系优化，确保铝换热器空调在全生命周期内的稳定运行，确保相关产品达到国家标准。 中国家用电器协会认为：真正的行业进步，不是在“铜”与“铝”之间做简单取舍，而是在保障品质、尊重用户与服务国家战略之间找到最优解。 【2025-12-15】 德昌股份：向特定对象发行股票申请获同意 【出处】本站7x24快讯 德昌股份公告，公司于2025年12月12日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意宁波德昌电机股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》(证监许可[2025]2713号)。根据批复文件，中国证监会同意公司向特定对象发行股票的注册申请。本次发行应严格按照报送上海证券交易所的申报文件和发行方案实施。本批复自同意注册之日起12个月内有效。公司将按照批复文件和相关法律法规的要求及公司股东会的授权，在规定期限内办理本次向特定对象发行股票的相关事宜，并及时履行信息披露义务。 【2025-12-15】 德昌股份定增注册获同意 拟于上交所上市 【出处】中国上市公司网 中国上市公司网讯12月12日，上交所官网显示，宁波德昌电机股份有限公司(股票简称：德昌股份，股票代码：605555)向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册的批复。公司本次向特定对象发行股票数量不超过145,220,712股，拟于上交所主板上市。 德昌股份当前主要从事小家电及汽车电机的设计、制造与销售业务，包括小家电ODM/OEM产品、汽车电子助力转向系统(Electronic Power Steering，简称EPS)电机及汽车制动系统电机。公司依托自主开发的高效节能电机技术，积极开拓业务领域，目前已形成小家电产品线、家电电机产品线、EPS电机产品线在内的多条产品线。经过多年的技术与工艺积累，公司已在电机研发及制造、家电整机制造等方面建立了较明显的优势，从而获得了创科实业(Techtronic IndustriesCompany Limited，简称TTI，证券代码：0669.HK，恒生指数50支成分股)、尚科宁家(Shark Ninja,Inc.，简称SN，证券代码：SN.N)、海伦特洛伊家电(Helenof Troy，简称HOT，证券代码：HELE.O)、耐世特(证券代码：1316.HK)等全球知名企业的业务订单及合作项目。 公司小家电业务主要通过为国际龙头品牌ODM/OEM的方式开展，产品主要销往美国、欧洲市场。依托核心客户及其品牌资源，公司产品在吸尘器、美发梳等细分领域的生产环节拥有较高的市场地位。公司与核心客户深度融合，且在产品设计能力、成本控制能力、质量管理能力、交期保障能力等方面优势明显，因此即使在国际贸易关系紧张的大环境下，公司的客户订单仍总体稳定、营收质量保持良好。 德昌股份本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过154,031.30万元，扣除发行费用后的净额将用于年产560万台汽车转向及制动系统电机生产线技术改造项目、泰国厂区年产500万台家电产品建设项目、越南厂区年产300万台小家电产品建设项目、年产120万台智能厨电产品生产项目、补充流动资金项目。 德昌股份表示，经过多年行业深耕与沉淀，公司逐步形成“以吸尘器为基础业务、以多元小家电为成长性业务、以EPS电机为战略性业务”的发展策略，相关业务产品品类不断拓展，产品销量稳步增长。受制于现有生产场地、设备、人员数量等瓶颈问题，公司现有生产能力较难满足未来市场及公司业务发展需求，一定程度上对远期发展带来一定制约。本次募投项目将围绕上述主营业务展开，项目建设有利于缓解现有小家电、EPS电机等系列产品产能紧张问题，提高公司供给能力与盈利能力。 公司始终践行“拓客户、拓品类”的策略，近年来通过主动研发创新不断扩充产品品类，目前在家电领域拥有环境家居电器、地面清洁电器、个人护理电器等三大产品体系，覆盖吸尘器、卷发梳、吹风机、空气净化器、加湿器等丰富的产品类型。本次募投项目将延续多品类协同发展策略，拓展产品线，进一步完善公司家电业务生态体系，满足客户多元化产品需求，有利于公司的长期发展。 【2025-12-08】 机构评级|浙商证券给予德昌股份“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月8日，浙商证券发布关于德昌股份的评级研报。浙商证券给予德昌股份“买入”评级，但未给出目标价。其预测德昌股份2025年净利润为2.07亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共6家机构发布了德昌股份的研究报告，预测2025年平均目标价20.88元；预测2025年净利润最高为3.57亿元，最低为2.07亿元，均值为2.89亿元，较去年同比下降29.57%。其中，评级方面，3家机构认为“增持”，2家机构认为“买入”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-12-08浙商证券钟凯锋买入207000000.0000--2025-11-03兴业证券颜晓晴增持281000000.0000--2025-10-30国盛证券徐程颖增持283000000.0000--2025-10-30中金公司张瑾瑜跑赢行业288000000.000020.88002025-09-02天风证券周嘉乐增持320090000.0000--2025-09-01开源证券吕明买入357000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-05】 行业周报|小家电指数涨0.09%, 跑输上证指数0.27% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。小家电指数涨0.09%，跑输上证指数0.27%。前五大上涨个股分别为莱克电气、石头科技、奥佳华、九阳股份、开能健康。 行业新闻摘要： 1：江苏省苏州市市场监管局公布2025年便携式电风扇产品质量市级风险监测情况（第32期）。 2：小家电行业面临“冰火两重天”的局面，部分企业在进行业务调整的同时积极扩产。 3：中国电暖器在全球市场逆势热销，显示出强大的市场需求。 4：中国制造的取暖神器在海外市场受到欢迎，产能占比超过65%。 5：便携式电风扇的市场监管情况引发对产品质量的关注。 6：小家电行业的供需关系正在推动更高水平的动态平衡。 7：在小家电行业中，产品创新和市场适应性成为企业竞争的关键。 8：综合考虑市场需求和生产能力，小家电行业的未来发展潜力依旧可观。 9：市场对高品质小家电的需求持续增长，推动企业提升产品标准。 10：环保和节能成为小家电产品设计的重要趋势，影响未来市场导向。 龙头公司动态： 1、科沃斯：1）九成份额背后的技术密码：科沃斯以“集团技术协同”领跑滚筒清洁新赛道。 2、石头科技：1）全球清洁赛道领跑！石头科技 21.7% 市占率登顶全球，黑五多国市占第一。2）石头洗地机全球“黑五爆单”，技术升维的胜利。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-0.35%-0.81%2025-11-19-2.49%0.18%2025-11-200.01%-0.40%2025-11-21-0.66%-2.45%2025-11-240.72%0.05%2025-11-250.29%0.87%2025-11-260.24%-0.15%2025-11-270.34%0.29%2025-11-280.02%0.34%2025-12-01-0.54%0.65%2025-12-020.51%-0.42%2025-12-030.91%-0.51%2025-12-04-0.83%-0.06%2025-12-05-0.33%0.70% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅科沃斯1.30%-6.90%60.52%石头科技6.60%3.66%4.65%苏泊尔-3.56%1.39%-4.15%莱克电气8.31%33.87%47.90%飞科电器-0.54%-2.35%-16.50%新宝股份0.34%-0.47%6.74%富佳股份-0.92%-6.10%13.89%德昌股份-1.80%-8.67%3.53%九阳股份2.58%10.86%-1.20%小熊电器-1.65%-3.66%2.41%欧圣电气0.74%-4.37%18.86%奥佳华4.98%9.55%5.55%荣泰健康-2.19%-11.87%63.15%ST德豪-1.85%-1.49%31.84%开能健康1.50%12.01%12.01%德尔玛-0.20%-3.16%-9.93%爱仕达-0.46%-6.06%-8.57%融捷健康-2.57%9.09%14.42%比依股份-0.77%0.59%36.06%北鼎股份-4.77%-8.12%22.03% 行业相关的ETF有华宝养老ETF（516560）、国泰中证全指家用电器ETF（159996）、广发中证全指家用电器ETF（560880）、富国中证全指家用电器ETF（561120）、万家中证机器人ETF（560630） 【2025-12-01】 券商观点|行业点评报告：人形机器人-量产临界点已至，入场布局正当时 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月1日，开源证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，人形机器人-量产临界点已至，入场布局正当时。 报告具体内容如下： 人形机器人板块持续反弹，布局窗口开启 近期人形机器人板块指数及龙头个股呈现显著反弹态势，资金回流明显，板块整体步入上行通道。上周（11月24日-28日，全文同）大盘整体上行，沪深300与科创50指数分别上涨1.64%、3.21%；人形机器人行业核心公司指数上涨6.04%，跑赢大盘。周涨跌幅前五为：斯菱股份（+21.28%）、日盈电子（19.74%）、步科股份（17.63%）、恒勃股份（16.28%）、隆盛科技（11.42%）。周涨跌幅居后五位为：中坚科技（-4.24%）、中大力德（-2.64%）、安培龙（-0.54%）、浙江荣泰（0.92%）、雷迪克（1.20%）。我们认为核心驱动因素是板块调整趋近尾声，风险释放较为充分，对行业预期更加理性且一致；同时海外特斯拉和国内产业进展持续加速，后续强催化较多。展望2026年，人形机器人进入量产期，大厂躬身入局，政策支持和补贴有望进入实际阶段，“趋势走强、景气上行”的布局窗口已然开启。 特斯拉供应链走向明朗，国产资本化和落地提速 1、我们对特斯拉机器人定型和量产节奏做一展望：（1）12月新一轮审厂，目的是推动产线标准化，制定量产指标，跟进供应链国内+海外产能建设情况，为匹配2026年的量产做准备；（2）2026年1月底到2月Gen3机器人量产定型，3月首批供应商明确；（3）2026年8月第二批供应商确定，开启大规模制造交付；（4）2026年3季度机器人开始规模化走下产线。近日特斯拉全球副总裁陶琳强调，供应商原产国或地理来源不构成排除性标准，辟谣“供应链去中国化”。我们认为，特斯拉机器人进入技术定型和产能建设阶段，中国具有全球最完整的供应链、大规模制造和降本能力、全球化产能布局能力和应用市场，我们看好两个方向：1、进入供应链的强确定性，依次包括头部总成、轴承、结构件、线性模组（含丝杠）；2、技术迭代方向，包括灵巧手（含微型丝杠、微型电机、腱绳套组等）、旋转模组（含减速器）、传感器（触觉、力控）、电机等。 2、国内政策引导与产业共振，量产落地加速：（1）小米雷军发布“5年人形机器人上岗”宣言，明确未来5年机器人将在小米工厂规模化落地并向家庭场景延伸，小米供应链值得重点关注；（2）宇树斥资12.4亿元在宁波建设超级工厂，聚焦其核心供应链，同时宁波产业链有望受益；（3）长安汽车出资2.25亿联合设立长安天枢智能机器人公司，聚焦人形机器人技术并推动汽车与机器人双向赋能，其入局凸显人形机器人行业发展前景好，印证赛道潜力广阔。（4）王兴兴、彭志辉拟任人形机器人标委会副主任委员，叠加国家发改委健全具身智能准入与退出机制、营造公平竞争环境的举措，既正向引导行业迈向良性发展轨道，也释放出人形机器人相关支持政策或已逐步临近的信号。 我们认为2026年是人形机器人量产元年，当前临界点已至。核心聚焦国内头部整机公司，包括宇树、智元、优必选等；其次是核心供应链、代工制造公司和标准化等投资机会。 相关标的和公司 （1）头部总成：受益标的：蓝思科技、敏实集团（2）轴承：推荐五洲新春、雷迪克，受益标的：万向钱潮；（3）结构件：受益标的：蓝思科技、长盈精密（3）关节总成：推荐震裕科技，受益标的：拓普集团、三花智控、银轮股份；（4）灵巧手：推荐震裕科技、五洲新春、骏鼎达，受益标的：浙江荣泰、日盈电子、恒勃股份、德昌股份；（5）行星滚柱丝杠：推荐震裕科技、五洲新春；受益标的：恒立液压；（6）减速器：推荐隆盛科技；（7）轻量化：推荐唯科科技，受益标的：旭升集团、星源卓镁、岱美股份；（8）电机：受益标的：金力永磁、信质集团、伟创电气、步科股份（8）国产链：推荐浙海德曼、集智股份，受益标的：涛涛车业、中大力德。 风险提示：宏观经济波动风险；机器人量产不及预期；供应链发展不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-28】 行业周报|小家电指数涨3.04%, 跑赢上证指数1.64% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。小家电指数涨3.04%，跑赢上证指数1.64%。前五大上涨个股分别为比依股份、莱克电气、利仁科技、融捷健康、欧圣电气。 行业新闻摘要： 1：从30亿神话到千条投诉，徕芬品牌面临“平替魔咒”困境。 2：厨房小家电企业在第三季度业绩分化，亟需加大产品研发力度以应对市场变化。 3：双十一期间环境电器市场出现短期下滑，但整体行业向好趋势依然明显。 4：外贸领域通过“硬核支撑”推进全球贸易网络的扩展，展现出多维度观察的价值。 5：创新引领行业健康发展，个护电器专委会在2025年工作会议上强调协同推进的重要性。 6：双11全网零售额接近1.8万亿，其中家电产品成为消费焦点，销售占比突出。 7：厨房小家电市场竞争加剧，企业需关注消费者需求和市场趋势以提升竞争力。 8：行业整体向好背景下，小家电产品的功能和设计创新成为市场成功的关键因素。 9：随着消费升级，小家电的智能化和便捷性受到越来越多消费者的青睐。 10：市场调查显示，年轻消费者对小家电的个性化需求不断增加，推动产品多样化发展。 龙头公司动态： 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.53%-0.39%2025-11-121.86%-0.07%2025-11-130.67%0.73%2025-11-141.58%-0.97%2025-11-17-0.80%-0.46%2025-11-18-0.35%-0.81%2025-11-19-2.49%0.18%2025-11-200.01%-0.40%2025-11-21-0.66%-2.45%2025-11-240.72%0.05%2025-11-250.29%0.87%2025-11-260.24%-0.15%2025-11-270.34%0.29%2025-11-280.02%0.34% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅科沃斯0.37%-15.10%64.91%苏泊尔1.20%6.60%3.69%石头科技-4.41%-17.94%4.22%莱克电气8.95%15.99%38.36%飞科电器0.17%-3.36%-14.73%新宝股份0.75%-4.87%8.48%富佳股份3.62%-6.27%33.39%德昌股份5.64%-0.39%26.10%九阳股份1.75%7.95%-2.88%小熊电器0.34%-11.52%5.12%欧圣电气7.70%-4.59%32.54%荣泰健康1.55%-24.08%69.49%ST德豪-4.93%5.88%54.29%奥佳华4.94%7.06%0.00%德尔玛1.55%-0.61%-7.62%开能健康4.40%11.20%14.31%爱仕达3.40%-9.72%5.12%融捷健康8.60%10.75%24.38%北鼎股份3.34%-2.22%38.64%比依股份10.19%3.72%44.51% 行业相关的ETF有华宝养老ETF（516560）、国泰中证全指家用电器ETF（159996）、广发中证全指家用电器ETF（560880）、富国中证全指家用电器ETF（561120）、万家中证机器人ETF（560630）、家居家电ETF（515730） 【2025-11-28】 德昌股份发布“提质增效”行动方案，汽车EPS电机、机器人双赛道布局升级 【出处】证券时报网 11月26日，德昌股份(605555.SH)董事会审议通过《“提质增效重回报”行动方案》，提出将继续深耕新能源汽车与人形机器人驱动领域，从制造型向技术型平台企业转型。公司聚焦高水平业务突破，既表示了公司创造核心价值、积极回报股东的决心，更展现了公司清晰长远的发展战略。 德昌股份是国产EPS电机头部企业，中国十大吸尘器出口企业。自2017年创办“德昌科技”切入汽车零部件领域以来，经过近十年的技术攻坚与客户沉淀，公司汽车EPS无刷电机、制动电机产品受到市场的广泛认可，客户覆盖耐世特、采埃孚等国内外知名转向、制动系统供应商。 针对公司远期发展，行动方案锚定了“全球智能电机系统技术商，新能源汽车与人形机器人驱动领域”的中期成长核心目标，制定并落地“稳固基本盘、壮大增长极、布局新赛道、整合外资源”的四维一体策略，聚焦汽车EPS电机、人形机器人关节两大核心产品研发与市场拓展。 EPS电机作为电动助力转向系统(EPS)的动力源，是汽车转向系统的核心零部件。受技术壁垒与起步较晚影响，EPS电机市场主要被以日电产(Nidec)为代表的国际巨头占据。在此背景下，德昌股份凭借深厚的技术积累与产品实力，持续推动国产化替代，抢占市场份额，显示出了广阔的增长空间。据2025年半年报披露，公司上半年汽车零部件业务实现营收2.81亿元，同比增长89.86%，新增定点项目8项，预期全生命周期总销售金额将超过19亿元。 随着国产新能源车渗透率提升和自动驾驶技术推广，新型DP-EPS电机、R-EPS市场地位获得显著提升，而公司产品布局与该技术路线发展高度协同，使弯道超车成为可能。公开信息显示，上半年公司成功落地线控转向系统项目，并有37个新项目在研，其中DP-EPS、R-EPS项目合计23项。在本次行动方案中，公司更是高度关注相关领域技术突破，提出要加大科技赋能与规模扩张，推动智能驾驶的线控转向系统、线控制动等前沿技术项目落地。远期来看，在新能源汽车智能化水平提升、国产化替代的双重机遇下，公司有望凭借“高精度电机研发+快速响应+成本优势”，进一步巩固国产替代先发优势，为公司开辟第二增长曲线。 机器人领域同样是公司前瞻性布局的重点方向。德昌股份精准发掘其家电、汽车零部件业务与人形机器人在技术方面的协同互作，对相关领域展开探索。管理层表示，公司重点关注无框力矩电机等关节电机，已携手领先的人形机器人企业共同开展核心关节电机的研发与试制，并已顺利完成样件交付，产品关键性能指标达到客户要求。目前，公司正积极加快相关技术的优化开发，全力推进后续项目合作的深化与扩展，为未来规模化量产奠定坚实基础。 为保障汽车、机器人两大新兴领域业务的稳健发展，行动方案同时对资金、业务协同两方面提出要求。一方面公司将培育海外本地供应链、降低核心部件成本，并通过智能化技术迭代提升主营业务盈利能力，为新兴业务发展提供稳定现金流；另一方面，公司强调“补短板、强协同、促转型”，围绕上下游产业链优质资源，通过投资并购整合技术、渠道、产能资源，推动家电、汽车、机器人三大业务在技术、客户上的协同发展，为提质增效注入外部动能。 展望未来，德昌股份在清晰精准的战略路径指引下，手握新能源汽车EPS电机国产化、人形机器人产业化加速两大时代红利，有望凭借长期的技术积累与前瞻性的市场布局，加速从“代工制造企业”向“智能电机科技平台”的战略转变，实现人形机器人与汽车电机业务的双翼腾飞。(CIS) 【2025-11-27】 德昌股份：公司与伊之密没有业务往来 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站11月27日讯，有投资者向德昌股份提问， 贵司在灵巧手用无框力矩电机的外壳或端盖制造中，是否应用伊之密（300415）的多材质共注技术？是否就高精度、小批量定制模具展开联合开发？” 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，经核查，公司与该公司没有业务往来，感谢您的关注和提问。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-11-21】 行业周报|小家电指数跌-7.99%, 跑输上证指数4.09% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。小家电指数跌-7.99%，跑输上证指数4.09%。 龙头公司动态： 1、石头科技：1）扫地机器人行业“红海搏杀”，石头科技如何站稳高地。 2、莱克电气：1）莱克电气：拟出售精密机械90%股权。 3、飞科电器：1）吹风机自燃、营收七连降 “个护第一股”飞科路在何方？。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-0.57%-0.41%2025-11-05-0.15%0.23%2025-11-06-0.75%0.97%2025-11-07-0.94%-0.25%2025-11-101.16%0.53%2025-11-110.53%-0.39%2025-11-121.86%-0.07%2025-11-130.67%0.73%2025-11-141.58%-0.97%2025-11-17-0.80%-0.46%2025-11-18-0.35%-0.81%2025-11-19-2.49%0.18%2025-11-200.01%-0.40%2025-11-21-0.66%-2.45% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅科沃斯-3.73%-13.76%65.52%石头科技-2.58%-11.10%5.13%苏泊尔1.48%4.50%1.15%莱克电气1.31%30.34%21.40%飞科电器-5.07%-2.45%-14.63%新宝股份-5.33%-1.67%4.39%富佳股份-5.58%-7.58%23.08%德昌股份-8.07%-1.12%13.62%九阳股份-15.61%8.68%-7.14%小熊电器-5.15%-8.66%2.83%欧圣电气-6.96%-12.14%14.46%ST德豪-8.68%12.70%63.22%荣泰健康-7.56%-25.09%67.37%德尔玛-6.30%-0.82%-11.04%奥佳华-4.71%4.42%7.44%爱仕达-6.01%-12.08%-9.06%开能健康-13.83%8.14%10.87%北鼎股份-8.49%1.96%20.99%融捷健康-16.52%4.26%16.25%比依股份-9.16%-5.59%21.61% 行业相关的ETF有华宝养老ETF（516560）、国泰中证全指家用电器ETF（159996）、广发中证全指家用电器ETF（560880）、富国中证全指家用电器ETF（561120）、万家中证机器人ETF（560630） 【2025-11-21】 多重因素促使小家电企业积极扩产 【出处】证券日报 在消费市场持续复苏与消费升级的大背景下，消费者对小家电的需求早已超越基础功能，转向对质感、智能交互、个性化设计等方面的追求，这种需求转变驱动小家电企业加速创新升级。 扩产是企业承接市场需求、巩固竞争优势的关键抓手。今年以来，小家电相关企业扩产动作频频。11月20日，浙江比依电器股份有限公司（以下简称“比依股份”）发布公告称，该公司向特定对象发行A股股票申请获证监会同意注册批复，公司此次定增拟募资4.82亿元，将全部用于中意产业园智能厨房家电建设项目（二期），项目建成后，公司将实现年新增1500万台小家电产能。 对于此次扩产，比依股份相关负责人对记者表示：“本次募投项目是公司在生产、研发领域的重大提升，旨在进一步强化公司核心竞争力。同时，公司拟扩充咖啡机、环境电器等产品的产能规模，丰富产品结构，构建更完善的小家电生态体系，助力提高公司产品的市场占有率。” 11月8日，宁波德昌电机股份有限公司（以下简称“德昌股份”）向特定对象发行股票申请获上交所审核通过，公司拟定增募资15.40亿元，其中部分资金将用于年产120万台智能厨电产品生产项目，为公司扩大该领域业务版图，满足未来市场拓展需求提供重要支撑。 值得关注的是，在聚焦国内产能升级的同时，“出海”布局已成为当下小家电企业扩产的另一重要方向，众多企业纷纷将目光投向海外市场，寻求新的增长空间。 具体来看，通过定增募资，德昌股份拟将3.43亿元投入泰国厂区年产500万台家电产品建设项目，1.75亿元投入越南厂区年产300万台小家电产品建设项目，旨在深化主营业务全球化发展战略，提升公司国际影响力。 今年6月份，爱仕达股份有限公司（以下简称“爱仕达”）发布公告称，拟通过全资子公司爱仕达（香港）有限公司，在越南设立孙公司作为实施主体并投资建设炊具、小家电和工业机器人项目，项目总投资拟不超过1.5亿元人民币（约合2084.52万美元）；8月份，专注于电饭煲、慢炖锅等厨房小家电产品的广东鸿智智能科技股份有限公司发布公告称，拟与印度尼西亚本土企业PT.KUMALALESTARI INDAH合作在印尼设立合资公司，合资公司经营范围包括但不限于小家电产品的研发、制造、销售及出口业务。 对于今年以来多家小家电企业推进扩产，记者采访多位行业专家了解到，这主要缘于“三重推力”。 从需求端看，海外消费回暖叠加东南亚、中东、拉美等新兴市场渗透率提升，构筑起外销新增长极；国内市场则呈现“品质化、健康化、智能化”升级趋势，中高端品类持续保持增长韧性。 在制造端，国内制造成本边际改善（能源、物流成本优化）与智能制造投入回报期缩短，让扩产具备更强经济性。 另外，资本与政策层面的支持也为企业扩产注入了强大动力。一方面，再融资通道的逐渐畅通，为企业提供了便捷的融资渠道；另一方面，国家及地方政府出台的专项资金扶持政策与产业引导政策，为相关企业的发展提供了有力支持。 不过，业内专家普遍认为，此轮小家电企业扩产绝非规模竞赛，而是关于产能升级、全球化布局的综合比拼。贝恩创效管理咨询（上海）有限公司总监潘俊在接受《证券日报》记者采访时表示：“真正的行业胜者，将是那些能借助扩产实现组织效率提升与技术能力跃迁的企业，这也将成为小家电行业下一阶段的核心竞争逻辑。” 【2025-11-20】 券商观点|机械设备行业点评报告：人形机器人-情绪向左，产业向右 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月20日，开源证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，人形机器人-情绪向左，产业向右。 报告具体内容如下： 人形机器人板块继续调整，情绪处于低点 近期人形机器人板块指数及龙头个股持续走弱，情绪处于低点，整体仍在调整区间。上周（11月10日-14日，全文同）大盘表现偏弱，沪深300与科创50指数分别下跌1.08%、3.85%；人形机器人行业核心公司指数亦回调4.13%。板块核心标的中，周涨跌幅前五为：浙海德曼（+7.50%）、中坚科技（-0.22%）、日盈电子（-0.93%）、科达利（-1.53%）、雷迪克（-3.63%）。跌幅居后五位为：拓普集团（-10.18%）、北特科技（-10.86%）、三花智控（-12.27%）、新瀚新材（-14.15%）、新泉股份（-15.35%）。当前板块整体进入估值与情绪双重压制阶段，建议密切关注核心标的跌幅收窄、回稳企稳等变化，我们认为距离板块“底部确认、反弹启动”窗口期越来越近。 产业同时在加速推进：特斯拉明确量产节点，并开始建设机器人工厂；国内小鹏机器人惊艳发布、宇树IPO辅导工作完成特斯拉：（1）“万亿美金薪酬方案”顺利通过，意味着马斯克将在未来十年持续投入精力推进特斯拉向AI和机器人公司进化；（2）展示了具备自主行走、挥手、互动甚至跳舞能力的OptimusGen2.5机器人和灵巧手，并明确后续迭代节奏：①Gen3版本将于2026年量产，形态更拟人、具备更强自我判断与任务执行能力；②Gen4、Gen5版本预计将分别于2027年与2028年推出。（3）公布了极为宏大且分阶段的产能建设规划，包括生产基地布局与产能爬坡节奏-加州弗里蒙特工厂：承担初期试点生产与技术验证任务，规划年产能为100万台；得州超级工厂：作为Optimus大规模量产的核心基地，规划建设专用厂房与产线，目标年产能达1000万台。当前该工厂指定地块已启动土地平整，施工设备与人员陆续进场，预计2027年正式启动量产。我们认为，特斯拉产业链逐步进入产能建设与技术收敛阶段，供应链逐步走向清晰可验证，首先聚焦进入供应链的“强确定性”；其次是以量产为导向的“技术升级方向”。小鹏：小鹏正式发布新一代人形机器人IRON，以高度拟人化的外形与流畅自然的“猫步”姿态成为焦点，展现出技术创新和跨领域整合的优势。其运动与形态的拟人化水平领先，印证了在运动控制、算法等的突破；核心硬件配置具有开创性，比如首次使用了全固态电池、自研“图灵”AI芯片、首发第一代物理世界大模型、微型谐波减速器灵巧手等；且已经有了相对清晰的场景。IRON是小鹏“物理AI”战略的核心支柱之一，该战略将人形机器人与电动汽车、自动驾驶出租车、飞行汽车等产品线串联起来，使小鹏达到了与特斯拉同等的战略高度。重点关注小鹏机器人供应链及后续的生态合作伙伴。宇树：IPO上市辅导工作已完成，有望成为A股“人形机器人第一股”。宇树的四足机器狗和机器人在全球具有较高的知名度和市占率，且已经实现盈利；宇树上市将成为提振机器人板块及行业发展的“强心剂”。其核心供应链和战略合作伙伴值得重点关注。赛力斯：在港交所主板正式挂牌；近期与字节跳动旗下火山引擎合作，围绕“面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术”项目协同攻关，有望加快机器人业务的落地。我们认为2026是国产人形机器人量产元年，当前呈现出技术突破提速、供应链逐步完善、商业化初步试水的鲜明特征。看好头部整机资本化，以及开启大规模量产带来的整机制造、硬件供应链、标准化（检测）等投资机会。相关标的和公司（1）头部总成：受益标的：蓝思科技；（2）轴承：推荐五洲新春、雷迪克，受益标的：万向钱潮；（3）关节总成：推荐震裕科技、拓普集团，受益标的：三花智控、银轮股份；（4）灵巧手：推荐震裕科技、五洲新春、骏鼎达，受益标的：浙江荣泰、德昌股份；（5）行星滚柱丝杠：推荐震裕科技、五洲新春；（6）减速器：推荐隆盛科技；（7）轻量化：推荐唯科科技，受益标的：恒勃股份；（8）国产链：推荐浙海德曼、集智股份，受益标的：涛涛车业、中大力德。风险提示：宏观经济波动风险；机器人量产不及预期；供应链发展不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-14】 行业周报|小家电指数涨5.75%, 跑赢上证指数5.93% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。小家电指数涨5.75%，跑赢上证指数5.93%。前五大上涨个股分别为九阳股份、融捷健康、开能健康、ST德豪、彩虹集团。 行业新闻摘要： 1：小家电企业第三季度业绩出现明显分化，行业竞争加剧。 2：京东“双11”期间，小家电销售表现强劲，成为线上销售的行业第一。 3：飞利浦利用AI智能科技推动每日健康生活，助力个护市场的发展。 4：清洁领域的AI技术竞争日益激烈，消费者逐渐倾向于购买智能清洁产品。 5：脱毛仪行业的市场供需关系日趋紧张，行业前景依然被看好。 6：行业分析指出，个护市场正在经历新一轮的技术和品质升级。 7：随着消费者需求的变化，小家电的创新能力成为企业破局增长的关键。 8：小家电在“双11”购物节期间的表现将成为行业未来发展的风向标。 9：清洁电器赛道的技术革新为消费者解决了多种使用痛点。 10：第三季度小家电市场的业绩波动反映出行业的巨大挑战与机遇并存。 龙头公司动态： 1、科沃斯：1）科沃斯领跑2025滚筒年，权威数据认证市场第一。 2、石头科技：1）“双十一”期间石头科技扫地机器人市场份额达34.75%。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-28-0.11%-0.22%2025-10-29-0.07%0.70%2025-10-30-0.87%-0.73%2025-10-311.21%-0.81%2025-11-03-0.45%0.55%2025-11-04-0.57%-0.41%2025-11-05-0.15%0.23%2025-11-06-0.75%0.97%2025-11-07-0.94%-0.25%2025-11-101.16%0.53%2025-11-110.53%-0.39%2025-11-121.86%-0.07%2025-11-130.67%0.73%2025-11-141.58%-0.97% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅科沃斯-1.51%-15.40%67.15%石头科技5.78%-10.99%1.31%苏泊尔3.06%1.42%-1.99%莱克电气12.15%28.36%17.94%飞科电器3.16%1.88%-8.94%新宝股份3.25%3.05%8.81%富佳股份-1.48%-3.70%18.16%九阳股份26.64%29.19%10.74%德昌股份-2.29%12.66%21.33%小熊电器3.11%-5.15%3.23%欧圣电气-1.74%-6.29%20.11%ST德豪14.34%31.78%85.12%荣泰健康-2.57%-16.93%85.21%开能健康19.83%28.04%24.36%德尔玛2.38%6.50%-1.81%奥佳华4.65%12.41%18.50%爱仕达0.15%-4.54%47.02%融捷健康24.89%31.68%32.62%北鼎股份2.75%10.30%46.28%比依股份-0.82%-7.65%22.07% 行业相关的ETF有华宝养老ETF（516560）、国泰中证全指家用电器ETF（159996）、广发中证全指家用电器ETF（560880）、富国中证全指家用电器ETF（561120）、万家中证机器人ETF（560630） 【2025-11-11】 德昌股份定增提交注册 拟募集资金15.4亿元 【出处】中国上市公司网 中国上市公司讯 11月10日，上交所官网显示，宁波德昌电机股份有限公司(股票简称：德昌股份，股票代码：605555)定增审核状态变更为“提交注册”。 定增基本信息 发行规模：募集资金总额不超过15.40313亿元，发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过1.45220712亿股，最终数量需结合发行价格及监管注册情况确定。 发行种类与方式：发行境内上市的人民币普通股(A股)，每股面值1元，采用向特定对象发行的方式，在证监会同意注册后的有效期内择机发行。 发行对象：不超过35名符合规定的特定投资者，涵盖证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等。其中，部分机构管理多只产品认购视为一个发行对象，信托公司仅能以自有资金认购。 定价规则：定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，最终价格将根据询价结果，由公司与保荐机构协商确定。 募集资金用途：扣除发行费用后的净额将投向5个项目，分别是年产560万台汽车转向及制动系统电机生产线技术改造项目、泰国厂区年产500万台家电产品建设项目、越南厂区年产300万台小家电产品建设项目、年产120万台智能厨电产品生产项目，另有部分资金用于补充流动资金。 锁定期：发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让，衍生取得的股票也需遵守该锁定要求。 定增的影响 夯实主业产能，筑牢盈利根基：公司确立了“以吸尘器为基础、多元小家电为成长、EPS电机为战略”的核心策略，而当前产能受限已制约其发展。此次定增的多个募投项目精准解决这一问题，其中汽车转向及制动系统电机项目达产后年产560万台，能保障与耐世特、采埃孚等知名企业合作的定点项目交付;智能厨电及海外厂区项目还能新增大量小家电产能，既满足全球小家电市场增长带来的需求，又丰富产品体系，进一步提升公司长期盈利能力。 完善全球布局，降低经营风险：在当前贸易摩擦频繁、关税壁垒多变的国际环境下，定增资金投向泰国和越南的海外厂区建设意义重大。东南亚地区不仅有税收优惠等政策红利，还能近距离对接欧美等主力消费市场，缩短物流周期、降低关税成本。这种全球化产能布局能实现灵活的产能调配，减少单一产区依赖带来的风险，同时强化与海外客户的供应链协同，保障小家电出口业务的稳定，提升公司应对国际环境波动的能力。 优化财务结构，增强抗风险能力：此前若仅依靠银行贷款等债务融资推进项目，不仅成本高，还会加重公司偿债压力、恶化财务结构。此次定增通过股权融资募集资金，一方面3.5亿元将直接用于补充流动资金，缓解公司流动性压力;另一方面无需偿还本金和利息，能有效改善资产负债结构。这一举措增强了公司资金实力，让其在面对原材料价格波动、市场需求波动等不确定因素时，拥有更强的缓冲能力，保障经营的稳定性。 助力国产替代，抢占战略赛道：目前全球EPS电机市场大多被博世、电装等国际巨头占据，但国内汽车工业发展及新能源汽车普及推动EPS系统装车率攀升，国产替代空间广阔。德昌股份此次重点投入汽车电机项目，凭借智能化生产线提升产品质量和技术水平，既能抓住汽车零部件国产替代的机遇，拓展高附加值的战略业务，还能打破国际企业的市场垄断，提升公司在汽车电机领域的行业地位，为公司开辟新的核心增长极。 提升行业话语权，吸引优质资源：定增完成后，公司产能规模、技术实力和全球化布局均会实现跃升，综合竞争力将显著增强。这不仅能帮助公司吸引更多优质客户和合作伙伴，在产业链中争取更有利的合作条件;还能提升公司在小家电和汽车电机细分领域的行业影响力。同时，资本实力的增强也有利于公司加大研发投入，持续迭代产品技术，进一步拉开与同行的差距，巩固行业竞争优势。 定增进程 预案时间：2025年4月26日。公司当天召开第二届董事会第十七次会议与第二届监事会第十二次会议，审议通过了本次向特定对象发行A股股票的预案等相关议案，后续该方案又经两次股东大会修订审议通过。 受理时间：2025年8月7日。上交所官网当日披露了德昌股份定增的募集说明书(申报稿)，标志着公司定增申请材料被正式受理。 问询时间：2025年8月18日。公司收到上交所出具的《关于宁波德昌电机股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》，需就相关问题进行说明论证。 回复时间：2025年9月20日。公司会同中介机构完成问询函问题的落实与论证，当日披露了问询函回复报告，并补充修订了募集说明书等申请文件。 过会时间：2025年11月6日。上交所出具审核意见，认可公司定增申请符合发行、上市条件及信息披露要求，此次定增顺利通过上交所审核。 【2025-11-07】 行业周报|小家电指数跌-1.77%, 跑输上证指数2.85% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月3日-2025年11月7日，上证指数涨1.08%，报3997.56点。创业板指涨0.65%，报3208.21点。深证成指涨0.19%，报13404.06点。小家电指数跌-1.77%，跑输上证指数2.85%。前五大上涨个股分别为ST德豪、比依股份、开能健康、彩虹集团、利仁科技。 行业新闻摘要： 1：阿胶入茶成为山东新特产，展现地域特色与创新结合。 2：山东一职校因吹风机收费问题引发质疑，校方已采取整改措施。 3：双十一期间，消费者的懒惰消费趋势愈发明显，反映出新兴消费模式的变化。 4：2025年第三季度厨房小家电行业将面临分化与升级并存的局面。 5：小家电市场的智能化和便捷性将成为未来发展的重要方向。 6：消费者对厨房小家电的需求日益多样化，推动产品创新。 7：环保与可持续发展理念在小家电行业中逐渐受到重视。 8：随着生活节奏加快，厨房小家电的便捷性受到越来越多消费者的青睐。 9：智能厨房小家电的普及将改变传统烹饪方式。 10：市场对小家电功能的多样化需求促使行业快速迭代。 龙头公司动态： 1、石头科技：1）石头科技：10月份公司未进行回购。2）石头科技跌3.94% 甬兴证券年内高位喊买入。3）A股市值蒸发近600亿，港股IPO遭监管三问，石头科技为何卖得多赚得却少了？。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-21-0.35%1.36%2025-10-220.80%-0.07%2025-10-23-0.18%0.22%2025-10-24-0.04%0.71%2025-10-270.46%1.18%2025-10-28-0.11%-0.22%2025-10-29-0.07%0.70%2025-10-30-0.87%-0.73%2025-10-311.21%-0.81%2025-11-03-0.45%0.55%2025-11-04-0.57%-0.41%2025-11-05-0.15%0.23%2025-11-06-0.75%0.97%2025-11-07-0.94%-0.25% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅科沃斯-7.64%-23.19%52.46%石头科技-5.45%-26.36%-1.21%苏泊尔0.19%0.08%-6.44%飞科电器-0.78%0.82%-10.76%莱克电气-1.33%11.72%0.80%新宝股份-0.40%-3.21%3.57%富佳股份-3.32%-10.43%23.88%德昌股份-6.76%10.16%21.39%九阳股份-0.10%2.56%-15.78%小熊电器-6.66%-9.97%-3.14%欧圣电气-4.04%-9.69%29.91%荣泰健康-12.06%-23.25%86.61%ST德豪5.84%14.29%78.95%德尔玛2.23%1.51%-8.36%爱仕达-2.54%-9.18%24.74%奥佳华2.01%7.74%10.42%开能健康5.38%6.19%2.69%北鼎股份0.63%4.43%43.32%比依股份5.48%-7.56%34.80%融捷健康0.22%6.95%-0.22% 行业相关的ETF有华宝养老ETF（516560）、国泰中证全指家用电器ETF（159996）、广发中证全指家用电器ETF（560880）、富国中证全指家用电器ETF（561120）、万家中证机器人ETF（560630） 【2025-11-07】 德昌股份：向特定对象发行股票申请获上交所审核通过 【出处】本站7x24快讯 德昌股份公告，公司于2025年11月6日收到上海证券交易所出具的《关于宁波德昌电机股份有限公司向特定对象发行股票的交易所审核意见》，认为公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司本次向特定对象发行股票事项尚需经中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施，最终能否获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。 【2025-11-07】 德昌股份不超15.4亿元定增获上交所通过 中信证券建功 【出处】中国经济网 中国经济网北京11月7日讯据上交所网站消息，11月6日，宁波德昌电机股份有限公司(证券代码：605555，证券简称：德昌股份)非公开发行股票获得通过。 2025年9月20日，德昌股份发布的向特定对象发行股票证券募集说明书(申报稿)显示，本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过154,031.30万元(含本数)，本次募集资金总额在扣除发行费用后的净额将用于以下方向：年产560万台汽车转向及制动系统电机生产线技术改造项目、泰国厂区年产500万台家电产品建设项目、越南厂区年产300万台小家电产品建设项目、年产120万台智能厨电产品生产项目、补充流动资金项目。 德昌股份本次向特定对象发行股票的种类为境内上市的人民币普通股(A股)，每股面值人民币1.00元。本次发行将全部采用向特定对象发行A股股票的方式进行，将在中国证监会同意注册后的有效期内选择适当时机向特定对象发行。 本次发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者(QFII)、其他境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。 本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行股票数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%，即本次发行不超过145,220,712股，最终发行数量上限以中国证监会同意注册的发行数量上限为准。在前述范围内，最终发行数量由董事会根据股东大会的授权，结合最终发行价格与保荐机构(主承销商)按照相关法律法规和规范性文件的规定协商确定。 本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日(不含定价基准日，下同)公司股票交易均价的80%(即“本次发行的发行底价”)。 本次发行尚未确定发行对象，因而无法确定发行对象与公司的关系，最终本次发行是否存在因关联方认购本次发行的A股股票而构成关联交易的情形，将在发行结束后公告的《发行情况报告书》中予以披露。 截至募集说明书出具日，公司控股股东及实际控制人为黄裕昌、张利英、黄轼，其中黄轼为黄裕昌、张利英之子，实际控制人黄裕昌、张利英、黄轼分别直接持有公司24.36%、11.99%和6.00%股权，三人通过昌硕(宁波)企业管理有限公司、宁波德朗信息咨询合伙企业(有限合伙)、宁波德融智能科技合伙企业(有限合伙)、宁波德迈商务信息咨询合伙企业(有限合伙)间接持有公司21.20%股权。 按照本次向特定对象发行的数量上限测算，本次向特定对象发行完成后，黄裕昌、张利英、黄轼仍处于实际控制人地位。本次向特定对象发行不会导致公司的控制权发生变化。 德昌股份本次发行的保荐机构是中信证券股份有限公司，保荐代表人是方灏、马齐玮。 【2025-11-03】 券商观点|大消费行业周报：白酒调整出清待改善信号 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月3日，世纪证券发布了一篇消费行业的研究报告，报告指出，白酒调整出清待改善信号。 报告具体内容如下： 行业观点： 1）上周（10/27-10/31）大消费板块表现分化。商贸零售、纺织服饰、家用电器、社会服务、食品饮料、美容护理周涨跌幅分别为+1.63%、+1.04%、+0.74%、+0.45%、-0.23%、-2.21%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是日辰股份（+17.79%）、德昌股份（+18.35%）、新华锦（+27.75%）、新迅达（+22.66%）、安车检测（+17.01%）、稳健医疗（+8.63%）；领跌的个股分别是ST春天（-7.92%）、石头科技（-12.34%）、*ST天创（-14.43%）、步步高（-8.39%）、中科云网（-6.97%）、依依股份（-11.97%）。2）商务部等五部门联合印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，自11月1日起实施，主要涉及：1）优化国内商品退（免）税政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品；2）进一步扩大免税店经营品类，新增手机、微型无人机、运动用品等热销商品；3）放宽免税店审批权限，下放口岸出境免税店设立、口岸出境免税店及口岸进境免税店经营主体确定方式变更等审批权限，优化口岸出境免税店、口岸进境免税店经营面积确定方式；4）完善免税店便利化和监管措施，支持口岸出境/进境免税店和市内免税店提供网上预订服务，允许旅客在市内免税店预订后在口岸进境免税店提货，持续提升旅客免税购物体验。免税店政策的优化给予了市场经营主体更多的自主性，有助于引导海外消费回流，加大免税店对出入境旅客购物消费的吸引力，促进免税商品零售发展，建议关注免税板块。3）行业调整期出清提速，静待需求改善信号。2025Q3白酒板块延续消费弱复苏下的调整态势，行业出清节奏进一步加快，企业业绩分化加剧。从核心企业表现看，贵州茅台Q3实现营业总收入398.10亿元（同比+0.35%）、归母净利润192.24亿元（同比+0.48%），增速虽有所放缓，但在消费需求疲软背景下，其营收与利润规模仍保持相对稳定。次高端及区域酒企则承压明显，部分区域酒企因省内消费场景恢复不及预期、库存高企，陷入“以价换量”困境，净利润降幅进一步扩大，反映出中小酒企在行业调整期缺乏抗风险能力。价格与库存端，Q3白酒全价格带承压，53度飞天茅台散瓶批价环比回落至1660元/瓶，部分次高端产品批价持续倒挂；行业整体库存仍维持在2.5-3个月高位，去库存仍是短期核心任务。短期市场以左侧博弈行业困境反转为主，建议聚焦具备强品牌、高渠道掌控力的龙头企业；中长期需紧密跟踪经济复苏进程、消费场景修复节奏及经销商信心恢复情况，待需求端明确改善信号出现后，板块有望迎来估值与业绩双修复。4）风险提示：经济复苏不及预期、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-10-31】 行业周报|小家电指数涨0.72%, 跑赢上证指数0.6% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。小家电指数涨0.72%，跑赢上证指数0.6%。前五大上涨个股分别为德昌股份、倍益康、鸿智科技、ST德豪、融捷健康。 行业新闻摘要： 1. 2025年中国厨房小家电行业政策：产业链、零售规模、销售渠道格局、竞争格局及发展趋势研判：Z世代人群对个性化需求为行业带来了新的发展机会。 5. 2025年中国破壁机行业发展背景：重点企业经营情况及趋势研判：以旧换新政策影响，一季度破壁机零售额同比微增2.2%。 7. 2025年中国小家电行业上市公司全方位对比（附业务布局：业绩对比、业务规划等）。 龙头公司动态： 1、科沃斯：1）科沃斯前三季度扣非净利同比增长141.99%，前瞻布局具身智能打造新增长极。 2、石头科技：1）石头科技：前三季度实现净利润10.38亿元。2）石头科技前三季度实现营业收入120.66亿元 同比增长72.22%。3）石头科技：公司无逾期对外担保。4）技术与渠道双轮驱动 石头科技第三季度营收同比增长60.71%。5）石头科技：Q3 业绩高增叠加双 11 开门红，消费热度印证品牌价值。 3、苏泊尔：1）业绩失速，投诉频发！炊具大王要“熄火”？。 4、飞科电器：1）A股“剃须刀之王”，双降。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-14-0.11%-0.62%2025-10-15-0.05%1.22%2025-10-16-0.92%0.10%2025-10-170.32%-1.95%2025-10-200.68%0.63%2025-10-21-0.35%1.36%2025-10-220.80%-0.07%2025-10-23-0.18%0.22%2025-10-24-0.04%0.71%2025-10-270.46%1.18%2025-10-28-0.11%-0.22%2025-10-29-0.07%0.70%2025-10-30-0.87%-0.73%2025-10-311.21%-0.81% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅科沃斯-1.93%-16.84%72.59%石头科技-12.34%-22.11%-2.46%苏泊尔1.49%-0.10%-3.64%飞科电器-0.08%1.61%-3.15%莱克电气1.91%13.22%10.01%新宝股份-2.20%-2.83%6.18%富佳股份0.87%-7.36%33.00%德昌股份18.35%18.14%33.59%小熊电器-0.95%-3.54%9.40%九阳股份0.00%2.67%-3.22%欧圣电气-4.03%-5.88%43.80%荣泰健康-3.40%-12.72%122.38%爱仕达-3.70%-6.82%68.87%德尔玛0.20%-0.70%-11.96%ST德豪2.80%7.98%82.27%奥佳华1.75%5.61%14.10%北鼎股份1.94%3.78%41.31%开能健康-1.66%0.77%-2.25%比依股份-3.38%-12.36%30.25%融捷健康2.30%6.71%-3.05% 行业相关的ETF有华宝养老ETF（516560）、国泰中证全指家用电器ETF（159996）、广发中证全指家用电器ETF（560880）、富国中证全指家用电器ETF（561120）、易方达国证机器人产业ETF（159530）、景顺长城国证机器人产业ETF（159559） 【2025-10-30】 机构评级|中金公司给予德昌股份“跑赢行业”评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月30日，中金公司发布关于德昌股份的评级研报。中金公司给予德昌股份“跑赢行业”评级，目标价不超过20.88元。其预测德昌股份2025年净利润为2.88亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共5家机构发布了德昌股份的研究报告，预测2025年平均目标价20.88元；预测2025年净利润最高为4.14亿元，最低为2.88亿元，均值为3.44亿元，较去年同比下降16.16%。其中，评级方面，3家机构认为“增持”，1家机构认为“买入”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-30中金公司张瑾瑜跑赢行业288000000.000020.88002025-09-10兴业证券颜晓晴增持343000000.0000--2025-09-02天风证券周嘉乐增持320090000.0000--2025-09-01开源证券吕明买入357000000.0000--2025-08-31国盛证券徐程颖增持414000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-29】 股东追踪|钟格增持德昌股份 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期德昌股份发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：1位股东的自持流通股份增加，1位股东的自持流通股份减少。自持流通股份增加的前十大流通股东中，钟格本期较上期自持股份增加13.64%至1500万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，南方中证1000ETF本期较上期自持股份减少1.47%至176.9万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型黄裕昌1.179亿股24.36%不变流通A股昌硕(宁波)企业管理有限公司9720万股20.08%不变流通A股张利英5806万股11.99%不变流通A股黄轼2902万股6%不变流通A股钟格1500万股3.1%13.64%流通A股何雪萍390万股0.81%不变流通A股全国社保基金一一四组合375.1万股0.77%不变流通A股宁波德朗信息咨询合伙企业(有限合伙)217.8万股0.45%不变流通A股宁波德融智能科技合伙企业(有限合伙)190.6万股0.39%不变流通A股南方中证1000ETF176.9万股0.37%-1.47%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 【2025-10-29】 德昌股份（截止2025年9月30日）股东人数为25921户 环比增加11.98% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月30日，德昌股份披露公司股东人数最新情况，截止9月30日，公司股东人数为25921人，较上期（2025-06-30）增加2773户，环比增长11.98%。从持仓来看，德昌股份人均持仓1.87万股，上期人均持仓为2.09万股，环比下降10.70%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-29】 德昌股份10月29日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 德昌股份10月29日主力（dde大单净额）净流入1.47亿元，涨跌幅为8.28%，主力净量(dde大单净额/流通股)为1.57%，两市排名49/5164。投顾分析德昌股份今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。德昌股份今日大涨8.28%，主力拉升明显。 【2025-10-24】 行业周报|小家电指数涨3.82%, 跑赢上证指数0.94% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。小家电指数涨3.82%，跑赢上证指数0.94%。前五大上涨个股分别为莱克电气、利仁科技、石头科技、欧圣电气、北鼎股份。 行业新闻摘要： 1：2025年中国小家电产业价值链分析显示，智能小家电的毛利率相对更高，推动行业发展。 2：2025年三季报业绩前瞻预测内销将维持增长，而外销面临下滑压力。 3：A股公司在年内通过送观影券、优惠券等方式，多样化回馈股东，增强投资者信心。 4：广发证券分析指出，2025年第三季度家电内销将继续保持增长趋势，外销则可能出现下滑。 5：利仁在家用不锈钢电饼铛方面开创先河，其0涂层健康设计为家庭煎烤设立新标准。 6：海尔在日本通过双品牌战略取得新成果，获得优良设计奖，进一步提升品牌影响力。 7：2023年中国小家电行业的投融资及兼并重组情况分析为行业发展提供了新的投资视角。 8：行业内智能家居的普及促进了小家电产品的多样化和智能化。 9：市场对环保和健康的关注推动小家电向更加绿色和健康的产品转型。 10：消费者对个性化和便捷性的需求推动了小家电行业的技术创新和产品升级。 龙头公司动态： 1、石头科技：1）石头科技受邀参加2025可持续全球领导者大会，从中国品牌走向全球标杆。2）石头科技乌尔奇谈机器人发展：聚焦“场景最优解” 践行可持续发展。3）从家庭清洁到智能制造，石头科技描绘“人机协同”真实图景。4）从智能制造到全球责任，石头科技乌尔奇出席2025可持续全球领导者大会。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-0.60%0.90%2025-09-30-0.95%0.52%2025-10-09-2.07%1.32%2025-10-101.63%-0.94%2025-10-13-1.60%-0.19%2025-10-14-0.11%-0.62%2025-10-15-0.05%1.22%2025-10-16-0.92%0.10%2025-10-170.32%-1.95%2025-10-200.68%0.63%2025-10-21-0.35%1.36%2025-10-220.80%-0.07%2025-10-23-0.18%0.22%2025-10-24-0.04%0.71% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅科沃斯0.45%-12.41%80.12%石头科技7.75%-7.36%0.56%苏泊尔-2.99%-5.26%-9.49%飞科电器0.31%-0.33%-5.08%莱克电气15.34%11.40%11.84%新宝股份3.48%-4.92%11.21%富佳股份5.60%-15.33%37.18%德昌股份-1.45%-3.95%15.16%小熊电器1.21%-5.53%13.45%九阳股份3.22%1.48%-7.77%欧圣电气7.62%-4.99%44.47%荣泰健康-2.23%-14.16%132.09%爱仕达1.63%-7.01%88.50%德尔玛3.04%-3.62%-6.37%ST德豪6.38%9.17%96.85%奥佳华4.43%2.24%13.25%开能健康3.92%2.48%4.91%北鼎股份7.36%-1.12%47.71%比依股份5.15%-8.15%34.01%融捷健康-1.14%3.33%29.46% 行业相关的ETF有华宝养老ETF（516560）、国泰中证全指家用电器ETF（159996）、广发中证全指家用电器ETF（560880）、富国中证全指家用电器ETF（561120）、易方达国证机器人产业ETF（159530）、景顺长城国证机器人产业ETF（159559） 【2025-10-14】 申万宏源：白电板块股价安全边际高和弹性大兼顾 出口不改长期增长趋势 【出处】智通财经 申万宏源发布研报称，25年1-8月白电内销延续增长趋势，白电、厨电受益地产+以旧换新。地产政策风向大幅反转，而白电板块兼具”低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。以旧换新政策有望催化，而铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温，持续看好白电产业链量价齐升。白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期。 申万宏源主要观点如下： 25年1-8月白电内销延续增长趋势，白电、厨电受益地产+以旧换新 根据产业在线数据显示，2025年1-8月空调行业实现累计产量14932万台，同比增长6%;2025年1-8月空调行业实现销量15257万台，同比增长7%，其中内销量同比增长9%。冰箱2025年1-8月内销量同比增长4%;洗衣机2025年1-8月内销量同增长6%。出口方面，2025年1-8月空调外销量累计同比增长4%，1-8月冰、洗外销量同比分别+3%/+11%。 白电和零部件：年内空调累计销量保持增长，以旧换新带动白电均价提升 美的集团：预计公司2025Q3收入和业绩同比分别+3%/+8%。格力电器：预计公司2025Q3收入同比+0%，归母净利润同比+0%。海尔智家：预计公司2025Q3收入同比+5%，业绩同比+10%。海信家电：预计公司2025Q3收入同比+0%，业绩同比+15%。海容冷链：预计公司2025Q3收入同比+5%，业绩同比+15%。盾安环境：预计公司2025Q3收入同比+0%，业绩同比+20%。三花智控预计公司2025Q3收入同比+10%，业绩同比+8%。华翔股份：预计公司2025Q3收入同比+0%，业绩同比+15%。 厨电：地产+以旧换新政策持续刺激，传统/新兴厨电景气度均有所恢复 老板电器：预计公司2025Q3收入同比+2%，业绩同比-7%。亿田智能：预计公司2025Q3收入同比-40%，业绩预计亏损。华帝股份：预计公司2025Q3收入同比+0%，业绩同比-10%。 小家电：自主品牌出海高成长，内销以旧换新显著受益 苏泊尔预计公司2025Q3收入同比+3%，业绩同比+1%。九阳股份预计公司2025Q3收入同比-5%，业绩预计同比转正。新宝股份预计公司2025Q3收入同比+5%，业绩同比+10%。比依股份预计公司2025Q3收入同比+0%，业绩同比+10%。小熊电器预计公司2025Q3收入同比+15%，业绩同比+350%。石头科技预计公司2025Q3收入同比+80%，业绩同比+40%。科沃斯预计公司2025Q3收入同比+35%，业绩同比+5700%。莱克电气预计公司2025Q3收入同比+2%，业绩同比+0%。飞科电器预计公司2025Q3收入同比-20%，业绩同比-5%。德昌股份预计公司2025Q3收入同比+3%，业绩同比+0%。欧圣电气预计公司2025Q3收入同比+10%，业绩同比+15%。 新显示和照明：新兴显示现拐点，照明领域静待花开 海信视像预计公司2025Q3收入和业绩同比+8%/+20%。极米科技预计公司2025Q3收入同比+15%，利润预计转正。欧普照明预计公司2025Q3收入同比+3%，业绩同比+0%。民爆光电预计公司2025Q3收入同比-5%，业绩同比-15%。 风险提示：汇率波动风险;原材料价格波动风险。 【2025-10-13】 德昌股份：公司目前尚未涉及为数据中心AI服务器或GPU提供液冷散热技术 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站10月13日讯，有投资者向德昌股份提问， 董秘您好，请问贵司是否有为数据中心AI服务器或GPU提供液冷散热技术，谢谢 公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司目前尚未涉及该领域。感谢您的关注和提问。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-10-13】 德昌股份：公司机器人领域主要研制无框力矩电机等关节电机 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站10月13日讯，有投资者向德昌股份提问， 请问公司现有EPS电机有几种类型？分别供货哪些领域客户？供给人形机器人企业的产品是什么？各大客户采购量构成情况？预计未来放量时间节点在哪？在大科技领域高速迭代的背景下如何确保公司研发产品处于先进行列、形成稳固护城河？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好。汽车EPS电机根据安装位置和结构的不同，分为C-EPS、P-EPS、DP-EPS、R-EPS，随着新能源车渗透率提升和自动驾驶技术的推广，C-EPS占比逐步下降，DP-EPS、R-EPS等更先进类型的应用有所增加，公司近年的产品结构变化符合上述趋势。目前汽车电机主要客户为耐世特、采埃孚、捷太格特、大陆等。公司机器人领域目前主要研制的是无框力矩电机等关节电机，已与多家客户合作开发，尚未进入量产阶段。公司将持续关注新技术新领域，并增加研发投入，以保持技术领先性。感谢您的关注和提问。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-28】 券商观点|纺织服饰25W39周观点：始祖鸟/萨洛蒙8月线上同比翻倍 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月28日，华福证券发布了一篇纺织服饰行业的研究报告，报告指出，始祖鸟/萨洛蒙8月线上同比翻倍。 报告具体内容如下： 始祖鸟/萨洛蒙8月天猫平台同比翻倍 7-8月运动电商平台分化，户外天猫抖音平台保持高增。据久谦数据，2025年7-8月三大平台运动服饰大盘表现分化，8月天猫/京东/抖音分别同比+13%/-11%/+1%，天猫表现较Q2显著改善。户外服饰在天猫、抖音平台延续高增趋势，其中8月天猫/京东/抖音分别同比+50%/-20%/+18%。 行情数据本周家电板块涨跌幅-0.8%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-0.8%/-0.7%/-2.5%/-3.6%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别-1.46%、-1.04%。本周纺织服装板块涨跌幅-2.59%，其中纺织制造涨跌幅-1.75%，服装家纺涨跌幅-2.89%。本周328级棉现货15043元/吨（-1.57%），美棉CotlookA77.7美分/磅（-0.89%），内外棉价差891元/吨（-15.86%）。投资建议政策支持下内需有望迎来复苏，建议关注以下方向：1）大家电预计继续受益以旧换新，建议关注美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、TCL电子、海信视像；2）宠物作为抗经济周期赛道有望持续景气，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份；3）小家电和品牌服饰受消费疲软影响较大，低基数下需求有望回暖，建议关注小家电龙头小熊电器、飞科电器、苏泊尔、新宝股份，纺服龙头安踏体育、李宁、361度、波司登、报喜鸟、海澜之家。4）新国标&以旧换新&格局优化，电动两轮车内销改善确定性强，建议关注九号公司、雅迪控股、爱玛科技。出海仍是长期主题，建议关注以下方向：1）清洁电器龙头在全球产品力领先，并受益于渗透率提升，建议关注石头科技、科沃斯；2）大家电龙头持续推动品牌转型，凭借规模及效率优势在全球持续获取份额，建议关注海尔智家、美的集团、海信家电、TCL电子、海信视像；3）摩托车品牌出海仍处于早期，海外市场份额提升空间较大，建议关注春风动力、隆鑫通用、钱江摩托；4）工具品类作为地产后周期品种，有望受益于美联储降息背景下地产回暖带来的潜在弹性，建议关注巨星科技、创科实业、欧圣电气。全球制造业重构下中国制造优势仍显著，建议关注：1）中国大家电、吸尘器、工具代工全球份额领先，全球产能布局逐步完善，建议关注美的集团、海尔智家、海信家电、德昌股份、巨星科技；2）纺服制造龙头与优质品牌客户合作紧密，持续海外扩产，在不确定的贸易环境更具优势，建议关注华利集团、开润股份、伟星股份、申洲国际。风险提示原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-26】 行业周报|小家电指数跌-2.84%, 跑输上证指数3.05% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年9月22日-2025年9月26日，上证指数涨0.21%，报3828.11点。创业板指涨1.96%，报3151.53点。深证成指涨1.06%，报13209.00点。小家电指数跌-2.84%，跑输上证指数3.05%。 行业新闻摘要： 1：咖啡机从文化普及到技术革新，成为小家电市场的爆品，显示出消费趋势的变化。 2：随着国补政策的推动，2025年中国厨房小家电行业零售额预计将显著增长。 3：市场竞争加剧，后“国补”时代的家电行业面临压力，竞争重心转向价值争夺。 4：格兰仕车载微波炉成功进入海外市场，展示了中国小家电品牌的国际化进程。 5：高速吹风机在市场中迅速崛起，开启了新的消费热点，显示出小家电的多样化趋势。 6：天猫优品在过去一年中增量达100亿，为品牌和商家提供了新的零售增长机会。 7：线上消费在2025年呈现多行业趋势复盘与展望，显示出小家电领域的潜在增长空间。 8：厨房小家电行业的创新和技术进步推动了市场的发展，未来将吸引更多投资。 9：消费者对高品质、智能化产品的需求日益增加，推动小家电行业向高端化发展。 10：随着生活方式的变化，小家电的使用场景和产品功能愈发丰富，促进了市场的持续扩张。 龙头公司动态： 1、科沃斯：1）科沃斯扫地机器人全嵌高定款震撼发布。 2、石头科技：1）石头科技：累计回购公司股份369036股。2）石头科技跌5.33% 开源证券年内高位两度喊买入。 3、新宝股份：1）新宝股份：截至2025年9月19日收市后，公司股东总户数（未合并融资融券信用账户）26193户。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-09-1.01%-0.51%2025-09-10-0.17%0.13%2025-09-11-1.40%1.65%2025-09-12-0.57%-0.12%2025-09-15-0.40%-0.26%2025-09-162.28%0.04%2025-09-170.87%0.37%2025-09-18-0.63%-1.15%2025-09-19-0.41%-0.30%2025-09-22-1.07%0.22%2025-09-23-0.88%-0.18%2025-09-24-0.06%0.83%2025-09-25-0.59%-0.01%2025-09-26-0.48%-0.65% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅科沃斯1.38%10.37%141.77%石头科技-1.36%0.05%33.52%苏泊尔-2.65%-6.39%-6.81%飞科电器-2.50%-9.18%-3.63%新宝股份-1.90%-5.72%16.39%莱克电气-1.14%-8.18%13.20%富佳股份-14.31%-5.97%56.13%德昌股份-5.00%-5.73%31.46%小熊电器-2.26%-5.11%27.49%九阳股份-1.78%-9.79%-5.62%欧圣电气-8.42%-11.31%105.64%荣泰健康-5.25%-8.72%177.99%爱仕达-3.44%-5.47%109.24%德尔玛-2.63%-10.95%12.99%奥佳华-2.22%-6.89%15.53%ST德豪-1.69%-1.69%71.85%比依股份3.56%-0.19%59.56%北鼎股份-5.04%-10.06%63.66%开能健康-1.08%-7.22%20.19%融捷健康-4.84%-13.42%56.44% 行业相关的ETF有博时龙头家电ETF（159730）、国泰中证全指家用电器ETF（159996）、广发中证全指家用电器ETF（560880）、富国中证全指家用电器ETF（561120）、华宝养老ETF（516560）、易方达国证机器人产业ETF（159530） 【2025-09-22】 券商观点|家用电器25W38周观点：摩托车-大排量出口延续高景气 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月21日，华福证券发布了一篇家用电器行业的研究报告，报告指出，摩托车-大排量出口延续高景气。 报告具体内容如下： 摩托车：大排量出口延续高景气 根据中国摩托车商会，8月全行业燃油摩托车销量156.35万辆，同比增长12.04%；大排量休闲娱乐摩托车（排量250cc以上，不含250cc）销量8.45万辆，同比增长23.60%。出口方面，8月摩托车出口112.42万辆，同比增长20.69%；出口金额7.59亿美元，同比增长31.24%。其中，二轮摩托车出口107.40万辆，同比增长20.77%；三轮摩托车出口5.02万辆，同比增长19.08%。 行情数据 本周家电板块涨跌幅+1.3%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-1.2%/+2.3%/-0.6%/+2.2%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别-1.46%、-1.04%。 本周纺织服装板块涨跌幅-0.26%，其中纺织制造涨跌幅+0.76%，服装家纺涨跌幅+0.66%。本周328级棉现货15283元/吨（+0.23%），美棉CotlookA78.4美分/磅（+0.45%），内外棉价差1059元/吨（+1.53%）。 投资建议 政策支持下内需有望迎来复苏，建议关注以下方向：1）大家电预计继续受益以旧换新，建议关注美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、TCL电子、海信视像；2）宠物作为抗经济周期赛道有望持续景气，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份；3）小家电和品牌服饰受消费疲软影响较大，低基数下需求有望回暖，建议关注小家电龙头小熊电器、飞科电器、苏泊尔、新宝股份，纺服龙头安踏体育、李宁、361度、波司登、报喜鸟、海澜之家。4）新国标&以旧换新&格局优化，电动两轮车内销改善确定性强，建议关注九号公司、雅迪控股、爱玛科技。 出海仍是长期主题，建议关注以下方向：1）清洁电器龙头在全球产品力领先，并受益于渗透率提升，建议关注石头科技、科沃斯；2）大家电龙头持续推动品牌转型，凭借规模及效率优势在全球持续获取份额，建议关注海尔智家、美的集团、海信家电、TCL电子、海信视像；3）摩托车品牌出海仍处于早期，海外市场份额提升空间较大，建议关注春风动力、隆鑫通用、钱江摩托；4）工具品类作为地产后周期品种，有望受益于美联储降息背景下地产回暖带来的潜在弹性，建议关注巨星科技、创科实业、欧圣电气。 全球制造业重构下中国制造优势仍显著，建议关注：1）中国大家电、吸尘器、工具代工全球份额领先，全球产能布局逐步完善，建议关注美的集团、海尔智家、海信家电、德昌股份、巨星科技；2）纺服制造龙头与优质品牌客户合作紧密，持续海外扩产，在不确定的贸易环境更具优势，建议关注华利集团、开润股份、伟星股份、申洲国际。 风险提示 原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
