☆经营分析☆ ◇603370 华新精科 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
精密冲压领域产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密冲压铁芯 ｜ 66093.78｜ 15953.16｜ 24.14｜ 87.94｜
｜其他 ｜ 7288.65｜ -229.39｜ -3.15｜ 9.70｜
｜精密冲压模具 ｜ 1778.88｜ 346.65｜ 19.49｜ 2.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 54781.82｜ 7555.00｜ 13.79｜ 72.89｜
｜外销 ｜ 20379.48｜ 8515.43｜ 41.78｜ 27.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密冲压铁芯 ｜ 124571.78｜ 27642.62｜ 22.19｜ 44.38｜
｜新能源汽车驱动电机铁芯 ｜ 82800.44｜ --｜ -｜ 29.50｜
｜微特电机铁芯 ｜ 16028.06｜ --｜ -｜ 5.71｜
｜其他业务 ｜ 14070.33｜ -488.64｜ -3.47｜ 5.01｜
｜废料 ｜ 12815.29｜ --｜ -｜ 4.57｜
｜电气设备铁芯 ｜ 12004.66｜ --｜ -｜ 4.28｜
｜点火线圈铁芯 ｜ 11388.71｜ --｜ -｜ 4.06｜
｜精密冲压模具 ｜ 3410.53｜ 1867.56｜ 54.76｜ 1.22｜
｜其他铁芯 ｜ 2349.91｜ --｜ -｜ 0.84｜
｜条料及卷料 ｜ 824.84｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜来料加工 ｜ 335.37｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜其他业务-其他 ｜ 94.83｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 90064.16｜ --｜ -｜ 33.35｜
｜华东地区 ｜ 58289.51｜ --｜ -｜ 21.59｜
｜外销 ｜ 37918.14｜ --｜ -｜ 14.04｜
｜欧洲 ｜ 31540.82｜ --｜ -｜ 11.68｜
｜华南地区 ｜ 16408.12｜ --｜ -｜ 6.08｜
｜其他业务 ｜ 14070.33｜ -488.64｜ -3.47｜ 5.21｜
｜东北地区 ｜ 10804.94｜ --｜ -｜ 4.00｜
｜南美洲 ｜ 3379.50｜ --｜ -｜ 1.25｜
｜北美洲 ｜ 2582.81｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜华中地区 ｜ 2441.81｜ --｜ -｜ 0.90｜
｜西北地区 ｜ 1722.84｜ --｜ -｜ 0.64｜
｜亚洲 ｜ 415.01｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜西南地区 ｜ 288.18｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜华北地区 ｜ 108.76｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 126017.98｜ --｜ -｜ 88.71｜
｜其他业务 ｜ 14070.33｜ -488.64｜ -3.47｜ 9.91｜
｜经销 ｜ 1964.33｜ --｜ -｜ 1.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密冲压铁芯 ｜ 54764.91｜ 13841.57｜ 25.27｜ 87.00｜
｜其他 ｜ 6215.53｜ -358.15｜ -5.76｜ 9.87｜
｜精密冲压模具 ｜ 1969.41｜ 1469.39｜ 74.61｜ 3.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 40368.77｜ 6070.58｜ 15.04｜ 64.13｜
｜外销 ｜ 22581.09｜ 8882.24｜ 39.33｜ 35.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 55716.24｜ --｜ -｜ 88.51｜
｜其他业务 ｜ 6215.53｜ -358.15｜ -5.76｜ 9.87｜
｜经销 ｜ 1018.09｜ --｜ -｜ 1.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密冲压铁芯 ｜ 100828.04｜ 22426.05｜ 22.24｜ 43.40｜
｜新能源汽车驱动电机铁芯 ｜ 60920.89｜ --｜ -｜ 26.22｜
｜微特电机铁芯 ｜ 13813.79｜ --｜ -｜ 5.95｜
｜其他业务 ｜ 12603.59｜ -138.65｜ -1.10｜ 5.43｜
｜电气设备铁芯 ｜ 12295.08｜ --｜ -｜ 5.29｜
｜点火线圈铁芯 ｜ 11990.12｜ --｜ -｜ 5.16｜
｜废料 ｜ 11001.44｜ --｜ -｜ 4.74｜
｜精密冲压模具 ｜ 5448.24｜ 3703.17｜ 67.97｜ 2.35｜
｜其他铁芯 ｜ 1808.17｜ --｜ -｜ 0.78｜
｜条料及卷料 ｜ 1140.68｜ --｜ -｜ 0.49｜
｜来料加工 ｜ 356.57｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜其他业务-其他 ｜ 104.89｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 68994.02｜ --｜ -｜ 30.64｜
｜华东地区 ｜ 42927.46｜ --｜ -｜ 19.07｜
｜外销 ｜ 37282.26｜ --｜ -｜ 16.56｜
｜欧洲 ｜ 30717.01｜ --｜ -｜ 13.64｜
｜华南地区 ｜ 14998.53｜ --｜ -｜ 6.66｜
｜其他业务 ｜ 12603.59｜ -138.65｜ -1.10｜ 5.60｜
｜东北地区 ｜ 7068.87｜ --｜ -｜ 3.14｜
｜南美洲 ｜ 3511.77｜ --｜ -｜ 1.56｜
｜华北地区 ｜ 2450.58｜ --｜ -｜ 1.09｜
｜北美洲 ｜ 2430.21｜ --｜ -｜ 1.08｜
｜西北地区 ｜ 1221.92｜ --｜ -｜ 0.54｜
｜亚洲 ｜ 623.27｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜华中地区 ｜ 175.78｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜西南地区 ｜ 150.88｜ --｜ -｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 104348.10｜ --｜ -｜ 87.78｜
｜其他业务 ｜ 12603.59｜ -138.65｜ -1.10｜ 10.60｜
｜经销 ｜ 1928.19｜ --｜ -｜ 1.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
（一）营业收入分析
1、营业收入构成
报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为89.14%、89.40%和90.09%
，主营业务突出。公司的其他业务收入主要是废料销售收入、条料及卷料销售收入
、除铁芯全工序加工外的来料加工收入等，报告期各期占营业收入的比例分别为10
.86%、10.60%和9.91%。
2、主营业务收入分析
（1）按产品类型划分
报告期内，公司主营业务收入以精密冲压铁芯为主。报告期各期公司实现的精密冲
压铁芯产品收入分别为105,010.54万元、100,828.04万元及124,571.78万元，占主
营业务收入的比例分别为98.84%、94.87%及97.34%。
精密冲压铁芯收入中，新能源汽车驱动电机铁芯产品收入增长整体较快，报告期各
期收入金额分别为59,744.58万元、60,920.89万元及82,800.44万元，2022年至202
4年年化复合增长率为17.72%。新能源汽车驱动电机铁芯产品收入占主营业务收入
比例稳步提升，由2022年的56.23%提升至2024年的64.70%；电气设备铁芯产品、微
特电机铁芯产品、点火线圈铁芯产品为公司传统优势产品，报告期内收入整体保持
稳定，由于新能源汽车驱动电机铁芯产品收入规模的增幅较快，故报告期内其他铁
芯产品占主营业务收入比例整体稳中有降。
报告期内公司新能源汽车驱动电机铁芯产品收入增幅整体较快的原因主要包括：
（1）新能源汽车行业规模的增长。从国内市场来看，工信部数据显示，2022年至2
024年，我国新能源汽车销量分别为688.7万辆、949.5万辆及1,286.6万辆，2022年
至2024年年化复合增长率为36.68%，远高于汽车整体市场的规模增速，使得新能源
汽车市场渗透率不断提升。新能源汽车市场的高速成长带动了新一轮电机设备及其
零部件的发展。报告期各期，公司新能源驱动电机铁芯分别实现销售140.61万套、
113.12万套和222.21万套，2022年至2024年年化复合增长率为25.71%。
（2）公司抓住市场机遇，迅速切入新能源汽车驱动电机铁芯市场，取得定点并批
量供货的客户数量持续增加。2021年及2022年，公司取得比亚迪、采埃孚、上海电
驱动、宝马集团等新客户产品定点，并取得了汇川技术、巨一科技、法雷奥等存量
客户的新产品定点，收入规模持续增长。2023年，公司向宝马集团、采埃孚等客户
批量供货，并取得比亚迪、采埃孚、汇川技术、巨一科技、日本电产等存量客户的
新产品定点，并取得了浙江达可尔等新客户产品定点。2024年以来，公司取得采埃
孚、汇川技术、比亚迪、法雷奥等存量客户的新产品定点，并取得了华域汽车、索
恩格、博格华纳、中车时代、无锡星驱、舜驱动力等新客户产品定点，不断拓宽新
能源汽车领域的客户矩阵，为公司未来业绩持续性夯实了基矗
报告期内，精密冲压模具各期收入金额分别为1,234.04万元、5,448.24万元及3,41
0.53万元，2023年收入规模增加较快，主要系2023年公司向部分新增大客户批量供
货，对应的生产模具通过客户验收，相关模具采用模内点胶技术，技术含量较高且
前期研发投入较大，对应的收入确认金额较大。
（2）按销售区域划分
报告期内，公司主营业务收入对应产品以在境内销售为主。报告期内，公司主营业
务收入中，外销收入金额整体呈现增长态势。2023年，随着公司开始大规模向客户
宝马集团供货，公司来自欧洲区域的收入增长明显，带动外销收入金额及占比提高
。2024年，公司外销收入整体保持稳定，内销收入较2023年有所提升。
报告期内，公司主营业务收入中的境内收入主要来自于华东地区、华北地区、华南
地区及东北地区，区域分布与公司主要客户集中地区一致。公司地处江苏，长期深
耕华东地区，在华东地区有广泛的客户资源，报告期各期公司境内收入中来自华东
地区的收入占比均超过50%。2022年，公司来自华南地区的收入占比有所提升，主
要系公司于2021年第四季度开始大规模向客户比亚迪供货。
报告期内，公司境外收入以欧洲、美洲为主。报告期内，公司向境外客户销售的主
要产品为新能源汽车驱动电机铁芯、点火线圈铁芯、微特电机铁芯及电气设备铁芯
。2023年以来，公司来自欧洲区域的收入增长明显，主要系公司于2023年开始大规
模向客户宝马集团供货，并于2024年上半年开始大规模向客户采埃孚集团德国工厂
供货等因素驱动。
（3）按销售模式划分
公司销售模式以直销为主，报告期各期主营业务收入中的直销收入分别为104,832.
55万元、104,348.10万元和126,017.98万元，占各期主营业务收入的比重分别为98
.67%、98.19%和98.47%。在直销客户中，除普通模式外，公司与部分客户协商，采
用寄售或来料加工的方式开展合作，符合行业惯例。此外，公司仅在外销业务中采
取经销模式，报告期内经销模式收入占主营业务收入的比例较低。
报告期各期，公司主营业务收入未呈现明显的季节性差异，整体而言，下半年收入
略高于当年上半年收入。2024年第四季度公司主营业务收入提升明显，主要系当期
向汇川技术、比亚迪等客户供货增加。
（5）主要产品销售数量、价格与结构变化情况
报告期内，公司主营业务收入以精密冲压铁芯为主。
销售价格方面，2022年至2024年，公司各类铁芯产品销售单价走势主要体现为：
1）新能源汽车驱动电机铁芯单价有所波动；
2）微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯单价稳中有降；
3）其他铁芯单价稳中有升。2022年至2024年上述单价变化主要系原材料硅钢价格
变化及细分客户结构变化的影响。
公司产品定价采用行业通行的成本加成模式，且原材料成本占总成本的比例较高，
故公司销售单价受主要原材料硅钢价格变化的影响较大。
对2022年至2024年单价变动的具体分析如下：
1）新能源汽车驱动电机铁芯。报告期内，公司新能源汽车驱动电机铁芯主要使用
的高牌号硅钢市场价格整体呈现下降趋势，而新能源汽车驱动电机铁芯单价有所波
动，其中2023年度单价较高，主要系报告期内不同年份客户结构的影响。2023年，
公司向新增大客户主要供应采用模内点胶技术的中高端铁芯产品，且部分外销产品
采用空运方式运输，单价相对较高，拉动了2023年的整体单价水平，随着2024年公
司新能源产品来自汇川技术、比亚迪等内资客户的收入占比提升、硅钢市场价格下
降，2024年产品单价较2023年有所下降；
2）微特电机铁芯。报告期内，公司微特电机铁芯所主要使用的中低牌号硅钢市场
价格整体处于下行区间。因此微特电机铁芯产品单价跟随硅钢牌号市场价格变化，
呈现逐渐下降的情形；
3）电气设备铁芯。报告期内，公司电气设备铁芯所主要使用的低牌号硅钢市场价
格整体处于下行区间。因此电气设备铁芯产品单价跟随硅钢牌号市场价格变化，呈
现逐渐下降的情形；
4）点火线圈铁芯。报告期内，点火线圈铁芯所主要使用的高牌号硅钢市场价格虽
然处于下行区间，但由于公司与主要点火线圈铁芯客户基于原材料价格的定期价格
调整方式为年度调整，因此确定2022年及2023年点火线圈铁芯价格时所适用的硅钢
原材料价格相对较高，因此报告期各期平均售价稳中有降。
公司各期销售价格变动具备合理性。
销售数量方面，公司在新能源汽车驱动电机铁芯领域抓住市场机遇，迅速切入市场
，取得定点并批量供货的客户数量持续增加，报告期各期销量分别为24,030.24吨
、20,437.42吨及34,973.84吨，2023年较2022年略有下降，2024年较2023年提升71
.13%；电气设备铁芯产品、微特电机铁芯产品、点火线圈铁芯产品及其他铁芯产品
为公司传统优势产品，报告期内销量整体保持平稳。
综上所述，2023年，公司精密冲压铁芯收入规模较2022年略有下降，主要系电气设
备铁芯及微特电机铁芯的平均销售单价随着硅钢材料市场价格下降而下降所致。20
24年，在硅钢材料市场价格下降的背景下，公司精密冲压铁芯收入规模较2023年提
升23.55%，主要系公司新能源汽车驱动电机铁芯客户需求量增加带动销量增加所致
。
（6）主要产品产销量与财务数据的一致性
报告期各期，公司精密冲压铁芯产品的整体产销率分别为96.00%、91.10%及97.66%
，报告期内公司产品整体产销量情况与财务数据的变动情况相一致。
3、其他业务收入分析
报告期各期，公司的其他业务收入占营业收入的比例分别为10.86%、10.60%和9.91
%。公司的其他业务收入主要是废料销售收入、条料及卷料销售收入、除铁芯全工
序加工外的来料加工收入等。
公司废料销售主要系精密冲压铁芯生产过程中产生的边角料收入，随着公司业务规
模的扩大，相应产生的废料收入提高。报告期各期，公司废料销售收入占营业收入
的比例为9.72%、9.25%及9.02%。公司条料及卷料销售主要系公司为满足周边中小
规模客户的需求，使用分剪机等设备将硅钢卷料分条后销售，或直接将硅钢卷料进
行对外销售。公司其他业务收入中的来料加工业务主要系为客户提供铁芯退火、条
料分剪等来料加工服务。
4、第三方回款情况
报告期内，公司第三方回款金额分别为3,694.42万元、629.14万元及786.59万元，
占各期营业收入的比重分别为3.10%、0.53%及0.55%。
报告期内公司第三方回款的主要原因包括：
（1）客户关联公司代付款：公司部分客户委托其母公司或子公司付款，具有商业
合理性；
（2）客户委托其他公司代付款：公司少量客户因与第三方存在委托加工关系、委
托进出口公司办理收货付款业务等因素，下订单后委托其他公司代付款，具有商业
合理性。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-05-26
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜HUASION INTERNATIONAL PTE.｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜江阴华超新材料科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜HUASION INVESTMENT PTE. LT｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜D. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huasion Motor Mexico S.A. ｜ 14800.00｜ -｜ -｜
｜De C.V. ｜ ｜ ｜ ｜
｜华晟创研精密科技(江苏)有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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