☆公司大事☆ ◇601555 东吴证券 更新日期：2026-02-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜291711.9｜ 6454.27｜10160.72｜ 111.00｜ 13.13｜ 6.37｜ ｜ 30 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜295418.3｜ 6575.90｜ 8338.56｜ 104.24｜ 11.41｜ 0.88｜ ｜ 29 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-02-02】 年度排名大洗牌：头部券商霸榜北交所业务，中小券商还有机会吗？ 【出处】新京报 北交所券商执业质量最新“成绩单”出炉。 北交所、全国股转公司发布的2025年券商执业质量评价结果显示，头部券商已全面占据前列。国泰海通证券以145.04分稳居榜首，华泰证券、招商证券、申万宏源、中信证券分别位列二至五名，与上年排名相比，可谓经历了一次“大洗牌”。 拉长时间来看，位列第一梯队的券商，尤其是前五名乃至前十名，每年都会迎来大调整。在这背后，不同券商的差异化竞争策略开始显现效果；另一方面，头部券商优势日益凸显。未来券商在北交所的执业格局将走向何方？中小券商还有机会吗？ 北交所市场券商执业格局“大洗牌”，头部券商逐渐跃居前列 以往中小券商在北交所及新三板市场中占据主导地位，但2025年的评价结果显示，头部券商基本已实现全面领跑，国泰海通、华泰证券、招商证券、申万宏源、中信证券五家券商排名靠前。 回顾2024年，中信建投以137.21分位列榜首，第二至第四名则由民生证券、东吴证券、国投证券、中泰证券中小券商占据，部分大型券商被挤出前列。 纵观近年排名，榜首位置频繁易主。2022年，前五名分别为申万宏源、中泰证券、开源证券、中信建投、安信证券（现国投证券），彼时，“一哥”中信证券还未跻身第一梯队。 转折点出现在2023年，这一年，头部券商在第一梯队中的占比进一步提升，中信证券、东吴证券、国金证券、华泰证券、海通证券、东方证券6家券商跻身一档。进而前五名依次为中信证券、申万宏源、中信建投、东吴证券、国泰君安。 当年也是北交所“高质量扩容”的开局之年。“深改19条”一揽子改革政策的出台，显著改善了市场流动性、上会速度、上市吸引力。同时，在沪深IPO收紧的情况下，各家投行纷纷“北”上。 这背后也反映出了评价体系本身的调整。比如近几年加大了对北交所保荐和做市业务的分值，在北交所保荐业务上有优势的大券商就会得分靠前。其次，这是市场竞争格局变化的直接体现。北交所市场扩容提质，吸引了越来越多参与者，尤其是头部券商的战略性投入在加大。”中央财经大学研究员张可亮向贝壳财经记者表示。 他也指出，不同券商的差异化竞争策略开始显现效果。聚焦于新三板北交所业务的特色券商排名还是比较稳定。 未来市场走向如何？中小券商还有机会吗？ 早在2021年北交所开市之初，市场普遍认为，中小投行长期深耕新三板，已在该领域积累了一定的品牌效应与项目经验，更懂中小企业需求。加上北交所上市门槛相对低，适合的中小企业数量众多，市场空间较大。即便头部券商过来抢食，中小投行仍有一定空间。 因此，2021年、2022年，中小券商仍是北交所市场的主力军。然而近年来，随着头部券商加大在北交所业务的投入，中小券商的市场份额不断被挤压。 张可亮指出，从近年的评价结果和市场实践来看，券商执业呈现出三个比较鲜明的特征：业务格局分化，“大小”券商各展所长。头部券商凭借资本和综合实力，在经纪、北交所做市等业务上占据优势；而许多中小券商则在研究、持续督导等需要深度服务和专业专注的领域表现活跃，形成了自己的特色。 战略定位分野，从“全面铺开”到“特色深耕”。 越来越多的券商，特别是中小券商，不再寻求面面俱到，而是选择聚焦核心赛道，构筑差异化优势。例如，开源证券长期深耕，确立了“一流北交所特色券商”的战略目标；这种基于自身资源禀赋的深度布局，成为了它们突围的关键。 服务模式升级，从单一保荐转向全链条赋能。领先的券商正在将服务贯穿企业全生命周期。一个典型的模式是构建“投行+投资+研究”三位一体的综合金融服务体系。投行负责保荐承销，投资业务在早期发现并陪伴企业成长，研究业务则为企业提供价值挖掘和传播支持。这种深度绑定、共同成长的模式，大大增强了券商的服务黏性和竞争力。 北京南山投资创始人周运南在接受贝壳财经记者采访时表示，随着北交所上市规模的高质量扩容，保荐和服务北交所的券商将越发呈现头部集中化，中小券商的市场空间也将呈缩减趋势。 “未来中小券商的主阵场可能还是在新三板，陪伴和扶持创新型中小企业发展壮大，逐步成长为准上市企业。”周运南表示。 不过张可亮指出，随着北交所吸引力的提升和市场质量的提高，头部券商凭借品牌、资本和渠道优势，必然会加大投入，在大型项目、综合服务上占据重要地位。但这绝不意味着中小投行没有机会。相反，差异化和特色化将是中小投行最坚固的“护城河”。 在他看来，中小投行的优势至少体现在以下几个方面：比如，在战略专注与历史积淀方面，部分中小券商将北交所、新三板业务作为公司级战略已深耕多年，拥有深厚的项目储备、行业理解和客户关系网络，这不是短期投入可以轻易复制的。 在机制灵活与服务深度方面：中小券商决策链条短，能够更快速响应创新型中小企业的需求。它们更能深入区域市场，提供“贴身式”、精细化的服务，陪伴企业从新三板基础层、创新层一步步走向北交所。 此外，在细分领域建立的专业壁垒：通过在特定行业（如高端制造、信息技术等）或特定业务（如做市、研究）上持续投入，中小券商可以建立起超越头部券商的局部专业优势，从而获得优质企业的青睐。 【2026-02-02】 中信、华泰、国信晋级！7家掉档！券商这一榜单发布 【出处】证券时报网 券商2025年度执业质量评价结果发布。 近日，北交所、全国股转公司发布了2025年度券商执业质量评价结果。结果显示，在101家参评券商中，招商证券等20家为一档，兴业证券等40家二档，联储证券等20家三档，麦高证券等21家四档。 券商中国记者注意到，就一档券商名单而言，2025年榜单与2024年变动较大。多家中小券商掉队，而包括中信证券、华泰证券等在内的头部券商则冲进了一档。头部券商在新三板、北交所业务方面展现出实力。 8家头部券商获一档 北交所和股转公司根据券商年度评价分值，将券商分为一档、二档、三档、四档。一档为排名前20%（含）的券商；二档为排名前20%—60%（含）的券商；三档为排名前60%—80%（含）的券商；四档为排名80%之后的券商。 北交所、股转公司年度主办券商执业质量评价体系由专业质量得分、合规质量扣分等两部分组成：基础分为100分，专业质量得分会加分，合规质量问题则是扣分，以此来得出最终的合计分值，进行排名。 根据2025年度的评价结果，20家一档券商中，有8家头部券商，包括：国泰海通、国信证券、华泰证券、银河证券、招商证券、中信建投、中信证券、申万宏源。有12家中小券商，包括长江证券、东北证券、东方财富、东吴证券、光大证券、国金证券、国联民生、国投证券、华源证券、开源证券、平安证券、浙商证券。 券商中国记者梳理发现，与2024年的20家一档券商相比，2025年的名单变化比较剧烈。有7家券商掉出了一档券商的名单，主要是一些中小券商，包括东莞证券、天风证券等。与此同时，有7家券商新加入，包括中信证券、华泰证券、国信证券头部券商等。 2024年度103家参评，一档为中信建投等20家，二档为国新证券等41家，三档为德邦证券等21家、四档为五矿证券等21家。 业内人士表示，券商总体得分越高或直接反映了执业能力越强，但并不意味着分值低的券商执业水平不足，因为分值还受项目周期、监管罚单等多重因素的影响，例如当期券商北交所、新三板项目不够等。 今年1月，国信证券在债券发行文件中表示，公司坚持做好新三板客户的服务、增值及创新业务的拓展，同时注重防范和化解风险；积极布局北交所企业公开发行与承销业务，服务北交所和新三板深化改革。截至2025年上半年末，公司持续督导新三板项目76家，累计完成北交所主承销项目3.5家，募集资金22.41亿元。公司将继续把握北交所和新三板改革机遇，持续提高执业质量，加大优质项目储备力度，着力提升北交所及新三板业务规模和市场地位。 2025年12月底，东北证券在债券发行报告中称，报告期内，公司投资银行业务立足“中小创新企业投行”定位，积极打造北交所业务特色，加快推进项目申报和立项工作，保持在北交所和新三板业务的行业排名优势，持续构建业务品牌影响力。 去年10月，东吴证券表示，因地制宜突出服务中小微特色，在创新债、北交所等多个领域有着行业领先的探索和实践。特别是在北交所开市后紧抓历史机遇，推进、服务一批符合条件的优质中小企业在北交所上市，成功打造多个北交所市场“首单”，为服务专精特新、培育新质生产力作出积极贡献。随着科创板做市规模扩大及北交所做市业务相关制度落地，公司正充分发挥资本实力、风控体系和金融科技优势，积极开拓科创板和北交所做市业务，并持续加强上市基金、新三板和交易所债券等做市业务能力。 据了解，主办券商执业质量评价结果的合计分值高低通常由专业质量指标得分的多少决定。专业质量指标包括三大类：北交所业务，全国股转系统业务，北交所、全国股转系统经纪及研究业务。北交所业务包括保荐业务、发行并购业务、做市业务；全国股转系统业务包括推荐挂牌业务、发行并购业务、持续督导业务、做市业务等指标；北交所、全国股转系统经纪及研究业务包括经纪业务、研究业务两项指标。 部分券商被扣分严重 评价结果的合计分值，除了专业质量得分外，还有合规质量的扣分。 券商中国记者注意到，2025年度，在合规质量上扣分较多的券商包括：东方证券19.33分、国联民生14.02分、国投证券13分、中信建投12分、东北证券9.33分、广发证券8.28分、华福证券8分等等。 据了解，合规质量指标包括主办券商在各项业务开展过程中出现的执业质量负面行为记录情况、被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况。 执业质量负面行为是指主办券商在开展推荐挂牌、发行并购、持续督导、做市、经纪及综合业务等执业过程中因未勤勉尽责而出现的工作质量低或不规范，但未被采取自律监管措施的行为。 在发布2024年评价结果时，北交所、全国股转公司表示，将以资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系为引领，进一步完善执业质量评价工作，引导证券公司更好发挥自身功能、不断增强规范执业意识，持续提高创新型中小企业服务质效。 【2026-01-31】 公募加仓非银金融，后市机会如何？ 【出处】证券时报网 基金增配保险、券商股。 最新数据显示，公募基金2025年四季度的非银金融仓位提高1个百分点。继有色金属、通信、基础化工之后，非银金融成为基金第四大获增持一级行业，其中中国平安、中国太保获超配。 此外，近日多家上市券商发布2025年年度业绩预增公告，预计净利润同比增幅大多数超过50%，业绩预增的预期是否已被市场充分消化？ 分析认为，受益于权益市场行情和定存到期资金搬家，非银金融尤其是保险，估值调整之后结构性机会或大于β机会。 公募加仓非银金融 2025年四季度，公募基金增持非银金融（保险、券商等），剔除股价上升带来市值增长，仓位提升超过1个百分点，中国平安、中国太保等个股获得超配。 有别于有色金属、通信等行业，非银金融获得的是价值型基金的加仓，尤其是保险行业兼具分红和成长性，股价表现一度优于单纯的红利银行股和弹性更大的券商股。去年四季度，保险指数上涨23.42%。 券商个股方面，更多得体现为头部券商股获得加仓，公募基金持有中信证券市值比例由0.1687%提高至0.3132%，华泰证券持仓市值比例由0.1579%提高至0.1989%等。 值得注意的是，近日，多家上市券商接连发布2025年年度业绩预增公告，预计净利润同比增幅超过50%的比比皆是，市场对交投活跃的市场行情带来的券商股业绩预增早有预期，不过是否已充分消化，值得观察。 1月30日，中金公司公告预计2025年净利润85.42亿元—105.35亿元，同比增长50%—85%；东吴证券预计2025年归母净利润34.31亿元到36.68亿元，同比增加45%至55%；方正证券预计2025年归母净利润38.6亿到40.8亿元，同比增长75%到85%。此外，中信证券、国泰海通、招商证券预计去年净利润超百亿元，已公布业绩预报的上市券商中超半数预计去年净利润同比增幅超50%，最高增超400%。 尽管获得基金加仓，但非银金融总体仍处于低配，距离2006年以来平均仓位也有较大差距，目前处于30%左右的分位。 结构性行情机会大于β 1月份，沪深两市成交量持续放大，行情有望持续，券商股的业绩弹性仍有空间。 国泰君安非银金融刘欣琦团队表示，随着居民重配资产负债表的逐步进行，居民增加权益资产配置的确定性在提升，建议关注零售业务份额有望提升，或参控股头部公募，且利润贡献比例居前的特色券商。 即使板块整体β行情不突出，个股的结构性机会仍然存在，尤其是国际化战略成效显现，境外收入增长较快，已成为头部券商的利润新增长极，值得关注。 而保险受益于权益市场的表现以及定期存款搬家，同时利率开始逐渐企稳，叠加保险企业负债端转型深化，不管从股息率来看，还是成长性来看，仍属于攻守兼备的品种，估值调整之后投资价值更加凸显。 【2026-01-31】 东吴证券：1月30日获融资买入6454.27万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月30日获融资买入6454.27万元，该股当前融资余额29.17亿元，占流通市值的6.13%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-3064542723.00101607184.002917119339.002026-01-2965758973.0083385613.002954183799.002026-01-2868778982.0096510396.002971810439.002026-01-2746319662.0069305579.002999541853.002026-01-2698463547.0094885299.003022527770.00融券方面，东吴证券1月30日融券偿还6.37万股，融券卖出13.13万股，按当日收盘价计算，卖出金额125.65万元，占当日流出金额的0.32%，融券余额1062.27万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-301256541.00609609.0010622700.002026-01-291096501.0084568.0010017464.002026-01-28791112.00469336.008921192.002026-01-27826875.00322245.008536185.002026-01-26412892.00239591.008048553.00综上，东吴证券当前两融余额29.28亿元，较昨日下滑1.23%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30东吴证券-36459224.002927742039.002026-01-29东吴证券-16530368.002964201263.002026-01-28东吴证券-27346407.002980731631.002026-01-27东吴证券-22498285.003008078038.002026-01-26东吴证券3834709.003030576323.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-30】 中证协更新D类保代名单，新增暂停3人签字资格 【出处】南方都市报 1月29日，中国证券业协会（简称“中证协”）官网更新了保荐代表人（以下简称保代）分类名单，其中16位成为D类保代。与2025年6月更新的D类名单相比，4位保代被剔出D类名单，新增的3位保代，分别来自第一创业证券、国联民生证券和东吴证券，这些保代的业务被按下了“暂停键”。 根据中证协，保荐代表人分类名单D为最近三年内受过证监会行政处罚的，以及被证监会采取认定为不适当人选、被行业自律组织采取认定不适合从事相关业务、或暂不接受签字的文件、或暂不受理出具的相关业务文件等纪律处分，且在执行期的时任保荐代表人名单。 换言之，这些保代暂时失去了签字资格。 具体来看，中证协披露，范本源系第一创业证券承销保荐（简称“一创投行”）的保代，其涉及鸿达兴业可转债项目。 2025年12月29日江苏证监局披露的处罚决定显示，一创投行在鸿达兴业可转债项目后续督导期间，未发现发行人擅自变更近17亿元募集资金用途、虚假归还募集资金等违规情形，致使其出具的持续督导意见存在虚假记载。据此，一创投行被没收业务收入约424.5万元，并处以约1273.6万元罚款，合计罚没1698万元；两名保荐代表人宋垚、范本源均被处以150万元个人罚款。 金亚平为国联民生证券承销保荐的保代，中证协官网未显示被罚原因。 不过，根据证监会2025年9月26日公布的罚单，民生证券在职保代金亚平被罚没超千万元，其从业的17年间，违规炒股时间就长达16年，跨越新旧《证券法》实施阶段。 东海证券马媛媛被罚的具体原因在此次名单更新中同样未被披露。 根据证监会2025年7月对东海证券开出的罚单，2015年，东海证券担任金洲慈航重大资产重组独立财务顾问，却未核查发现标的公司丰汇租赁存在财务造假、关联交易未披露等问题。金洲慈航已在2023年4月被强制退市。 彼时，证监会对东海证券开出2025年证券业单笔最高罚单，以“没一罚三”标准作出处罚：没收1500万元业务收入，并处4500万元罚款，合计罚没金额高达6000万元。此外，项目负责人马媛媛被罚10万元，签字主办人周增光、陈翔各领8万元罚单。 2024年9月，中证协修订了保荐业务规则，完善保荐代表人负面评价公示机制。修订后的《保荐业务规则》对A类名单做进一步完善，增加撤否信息；并在A、B、C三类名单基础上新增一项保荐代表人分类名单D（暂停业务类）。 值得注意的是，多名被点名的保代目前已经变更执业资格，执业登记类型从“保荐代表人”变更为“一般证券业务”，此次D类名单新增的三人中，仅马媛媛仍保持保荐代表人的身份，范本源、金亚平两人的执业登记类型均已变更为“一般证券业务”。 相关专家指出，保荐代表人分类名单D将促使保荐代表人更加清晰地认识到自己的责任边界和执业风险，从而更加尽职尽责地开展工作，避免因执业不当而受到处罚。通过公示暂停业务的保荐代表人名单，可以警示其他保荐代表人严格遵守法律法规和职业道德规范，提升整个行业的执业质量。 【2026-01-30】 东吴证券：预计2025年年度净利润同比增长45%到55% 【出处】本站7x24快讯 东吴证券公告，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润34.31亿元到36.68亿元，同比增加45%至55%。预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润34.27亿元到36.63亿元，同比增加45%至55%。2024年度公司利润总额30.15亿元，归属于母公司所有者的净利润23.66亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润23.63亿元。 【2026-01-30】 16人，被暂停资格 【出处】中国基金报【作者】莫琳 【导读】保代D类名单更新，16位保代被暂停签字资格 1月29日，中国证券业协会官网更新了保荐代表人（以下简称保代）分类名单，其中16位成为D类保代，这些保代将暂时失去签字资格。 记者注意到，与去年6月更新的D类名单相比，4位保代被剔出D类名单，新增的3位保代分别来自第一创业证券、国联民生证券和东吴证券。 此外，C类保代名单有281人，2025年有86位上榜，较当年6月新增35位。 16位保代被暂停签字资格 据了解，中证协对保代D类名单（暂停业务类）保持动态更新，处罚期限届满，满足相关整改要求后，被公示者将会离开D类名单。 据记者不完全统计，在D类名单被公示过的保代大多离开了保荐代表人的岗位，或离开券商，或从事“一般证券业务”。 近日中国证券业协会发布修订后的《证券公司投行业务质量评价办法》（以下简称《评价办法》），此次修订明确将评价期内进入审核注册环节的沪深交易所IPO、存托凭证、上市公司再融资（新股或可转债）等保荐项目全部纳入评价；同时明确跨年度项目与顺延项目的处理规则，解决了此前评价范围界定模糊的行业痛点。 具体来看，范本源，第一创业证券承销保荐，涉及项目鸿达兴业可转债。2025年12月29日江苏证监局披露的处罚决定显示，一创投行在鸿达兴业可转债项目后续督导期间，未发现发行人擅自变更近17亿元募集资金用途、虚假归还募集资金等违规情形，致使其出具的持续督导意见存在虚假记载。据此，一创投行被没收业务收入约424.5万元，并处以约1273.6万元罚款，合计罚没1698万元；两名保荐代表人宋垚、范本源分别被处以150万元个人罚款。 金亚平，国联民生证券承销保荐，中证协官网未显示被罚原因。根据2025年9月26日证监会公布的罚单，民生证券在职保代金亚平被罚没超千万元，其“上岗即炒股”，从业17年违规炒股16年，跨越新旧《证券法》实施阶段，是近年来“问题保代”中唯一因个人证券交易行为遭重罚者。 中证协官网同样未披露东海证券马媛媛被罚的具体原因，但根据2025年7月证监会对东海证券开出的罚单，2015年，东海证券担任金洲慈航重大资产重组独立财务顾问，却未核查发现标的公司丰汇租赁存在财务造假、关联交易未披露等问题。金洲慈航已在2023年4月被强制退市。 证监会对东海证券开出2025年证券业单笔最高罚单，以“没一罚三”标准作出处罚：没收1500万元业务收入，并处4500万元罚款，合计罚没金额高达6000万元。此外，项目负责人马媛媛被罚10万元，签字主办人周增光、陈翔各领8万元罚单。 C类名单不乏头部券商 在2025年C类名单中，国联民生证券有11位，华泰联合有8位，中信证券和中信建投各有7位。 C类名单是指最近三年内受到中国证监会行政监管措施或证券行业自律组织（如证券交易所、证券业协会）纪律处分或自律管理措施的保荐代表人名单。 记者注意到，去年有多位保代在最近三年内已经三次被采取自律监管措施。 根据最新的《评价办法》，对触及合规底线的重大负面事项，实施接近“清零式”的扣分处理，并对终止审核、监管处罚、自律处分等情形进一步加大扣分力度，同时，拉开不同违规层级之间的扣分梯度，这将直接影响各家券商投行业务的年度评级。 此外，中国证券业协会将根据投行业务质量评价结果，对证券公司在保荐代表人管理、现场与非现场检查频率等方面实施差异化对待，评价结果还将被纳入证券行业的执业声誉激励约束机制中。 【2026-01-30】 东吴证券：1月29日获融资买入6575.90万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月29日获融资买入6575.90万元，该股当前融资余额29.54亿元，占流通市值的6.19%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2965758973.0083385613.002954183799.002026-01-2868778982.0096510396.002971810439.002026-01-2746319662.0069305579.002999541853.002026-01-2698463547.0094885299.003022527770.002026-01-2339975502.0067701749.003018949522.00融券方面，东吴证券1月29日融券偿还8800股，融券卖出11.41万股，按当日收盘价计算，卖出金额109.65万元，占当日流出金额的0.33%，融券余额1001.75万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-291096501.0084568.0010017464.002026-01-28791112.00469336.008921192.002026-01-27826875.00322245.008536185.002026-01-26412892.00239591.008048553.002026-01-23164912.00234250.007792092.00综上，东吴证券当前两融余额29.64亿元，较昨日下滑0.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-29东吴证券-16530368.002964201263.002026-01-28东吴证券-27346407.002980731631.002026-01-27东吴证券-22498285.003008078038.002026-01-26东吴证券3834709.003030576323.002026-01-23东吴证券-27829145.003026741614.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-29】 近百亿增资计划夯实跨境布局 券商国际业务迈向新阶段 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（刘禹希 记者 徐蔚）2026年年初，券商国际化棋局再落重子。1月，广发证券与华泰证券相继抛出大手笔境外增资计划，引发市场关注。 1月23日，华泰证券董事会同意向全资子公司华泰国际金融控股有限公司增资不超过90亿港元。而就在1月15日，广发证券公告完成配售新增H股及发行H股可转换债券，合计募集资金61.13亿港元，并明确将用于对境外附属公司的增资，以支持国际业务发展。 受访人士普遍认为，中资券商出海已进入深入布局新阶段。放眼当前，政策层面的鼓励支持，中企出海方兴未艾，以及海外资本对中国市场的关注持续升温，种种利好共同为券商拓展跨境业务创造了有利环境。 券商大手笔增资投向何处？ 1月23日，华泰证券第七届董事会第一次会议决议公告显示，同意公司向全资子公司华泰国际金融控股有限公司增资不超过90亿港元，用于支持各项境外业务发展。1月15日，广发证券宣布完成配售新增H股及发行H股可转换债券，合计募集资金61.13亿港元。 广发证券表示，拟将本次募集资金用于向境外附属公司增资，以支持集团国际业务发展，包括但不限于：支持境外附属公司跨境交易和机构业务、跨境投行业务，为境外附属公司提供流动性支持以及补充境外附属公司的营运资金。 近年来，券商纷纷通过设立或增资子公司加码国际业务布局。自2025年以来，已有超过十家内地券商宣布对国际子公司进行增资，包括但不限于中信建投、华安证券、国金证券、东吴证券、东北证券、西部证券等上市券商，增资金额在3亿港元至20亿港元不等。 从增资目的来看，普遍是为了谋求自身发展与推动跨境协同。以东吴证券为例，2025年4月，公司宣布拟向子公司东吴证券（香港）金融控股有限公司增资不超过20亿港元或等值人民币，旨在提升跨境金融服务能力，打造境内外财富管理新生态，支持企业“走出去”。又如山西证券拟向子公司山证国际金融控股有限公司增资10亿元，旨在降低融资成本，推动跨境一体化发展。 广发证券非银首席分析师陈福向记者分析，这些增资举措反映了行业两大战略方向：一是通过私募股权投资布局科技创新。以中银证券增资私募子公司为例，践行“投早、投小、投硬科技”理念，为战略性新兴产业提供资本支持。二是构建协同生态，提升国际竞争力。券商通过资本投入增强境外子公司的资本实力与风险承受能力，核心目的在于强化境内外业务的协同效应。 多位受访分析师表示，中企出海浪潮正为境外投行服务带来清晰且持续的业务增长机会。广发证券研报数据显示，A股非金融企业境外收入规模已从2019年的7.2万亿元稳步增长至2024年的10.7万亿元，占比提升至14.85%。从行业来看，汽车、家电、电子等行业海外市场持续扩大，为中资券商带来了跨境融资、并购整合等明确的业务机遇。 有差距，更有“新蓝海” 尽管方向明确、需求旺盛，但中资券商的国际化之路并非坦途。当前，国际业务收入仍高度集中于头部机构。根据中证协统计数据，国际化程度较高的证券公司其国际业务收入占比可达25%左右，但大量券商海外业务占比依然很小。 同时，与国际投行相比，差距依然明显。开源证券研报数据显示，2024年高盛、摩根士丹利的海外业务收入分别为1370亿元和1066亿元，而同期中信证券为109亿元、中金公司为53亿元。对此，开源证券非银金融行业首席分析师高超向记者表示，尽管中资券商服务中企出海具有优势，但我国投行海外收入体量较国际投行仍有较大提升空间。 基于上述背景，业内分析师普遍认为，跨境投行业务之外，跨境财富管理与满足机构客户的全球资产配置及风险管理需求，正在成为一片广阔的“新海域”。 一方面，中国投资者的全球资产配置需求日益旺盛，但障碍依然明显。申万宏源非银金融首席分析师罗钻辉在研报中指出，信息不对称、法规和政策差异以及购买渠道少是投资者在全球投资中面临的主要痛点。在他看来，这恰恰为专业机构展业创造了机遇，券商有望通过提供专业的跨境财富管理服务，填补需求与实际操作之间的鸿沟。 另一方面，发展跨境衍生品等业务，既能满足客户风险管理需求，也能为券商自身带来低波动收益，优化收入结构。“多数头部券商海外业务以投资收益为主，受益于利率下降以及客需提升。”高超表示：“伴随券商海外机构客户服务能力持续提升，叠加美联储降息周期，机构客户的客需业务有望成为驱动券商扩表的重要增长点。” 此外，境外资金增配中国资产带来的北向资金服务需求，也为券商国际业务提供了着力点。罗钻辉表示，当前国内经济环境向好，叠加资本市场政策支持，驱动中国市场信心修复。同时监管层积极吸引外资流入，例如《合格境外投资者制度优化工作方案》推出资格审批与开户“一件事”集成服务，设立配置型外资“绿色通道”，缩短入市流程。 【2026-01-28】 东吴证券：1月27日获融资买入4631.97万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月27日获融资买入4631.97万元，该股当前融资余额30.00亿元，占流通市值的6.39%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2746319662.0069305579.002999541853.002026-01-2698463547.0094885299.003022527770.002026-01-2339975502.0067701749.003018949522.002026-01-2235427839.0082360757.003046675769.002026-01-2142330696.0053228211.003092215258.00融券方面，东吴证券1月27日融券偿还3.41万股，融券卖出8.75万股，按当日收盘价计算，卖出金额82.69万元，占当日流出金额的0.31%，融券余额853.62万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-27826875.00322245.008536185.002026-01-26412892.00239591.008048553.002026-01-23164912.00234250.007792092.002026-01-22940059.00393338.007894990.002026-01-2182770.00289230.007262370.00综上，东吴证券当前两融余额30.08亿元，较昨日下滑0.74%，交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27东吴证券-22498285.003008078038.002026-01-26东吴证券3834709.003030576323.002026-01-23东吴证券-27829145.003026741614.002026-01-22东吴证券-44906869.003054570759.002026-01-21东吴证券-11095944.003099477628.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-27】 东吴证券：1月26日获融资买入9846.35万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月26日获融资买入9846.35万元，该股当前融资余额30.23亿元，占流通市值的6.42%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2698463547.0094885299.003022527770.002026-01-2339975502.0067701749.003018949522.002026-01-2235427839.0082360757.003046675769.002026-01-2142330696.0053228211.003092215258.002026-01-2059599094.0093151031.003103112773.00融券方面，东吴证券1月26日融券偿还2.53万股，融券卖出4.36万股，按当日收盘价计算，卖出金额41.29万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额804.86万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-26412892.00239591.008048553.002026-01-23164912.00234250.007792092.002026-01-22940059.00393338.007894990.002026-01-2182770.00289230.007262370.002026-01-20530459.0010219.007460799.00综上，东吴证券当前两融余额30.31亿元，较昨日上升0.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-26东吴证券3834709.003030576323.002026-01-23东吴证券-27829145.003026741614.002026-01-22东吴证券-44906869.003054570759.002026-01-21东吴证券-11095944.003099477628.002026-01-20东吴证券-32874806.003110573572.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-26】 证券板块估值修复，证券ETF嘉实涨1.29% 【出处】财闻 截止1月26日10点21分，上证指数涨0.23%，深证成指跌0.49%，创业板指跌0.53%。贵金属、金属铅、金属锌等板块涨幅居前。 ETF方面，证券ETF嘉实（562870）涨1.29%，成分股财通证券（601108.SH）涨超5%，华泰证券（601688.SH）、兴业证券（601377.SH）、广发证券（000776.SZ）、国泰海通（601211.SH）、华安证券（600909.SH）、中信证券（600030.SH）、华鑫股份（600621.SH）、招商证券（600999.SH）、东吴证券（601555.SH）等上涨。 消息面上，百度（BIDU.US）发布文心助手关于春节现金红包活动的通知，自1月26日至3月12日，用户在百度APP使用文心助手，有机会瓜分5亿现金红包，最高可获得1万元奖励。此外，百度APP还将作为首席AI合作伙伴合作。腾讯也发布，将在2月1日上线春节活动，用户上元宝APP分10亿现金红包。大型互联网平台在春节期间的巨额现金红包营销活动，直接刺激了用户活跃度与流量，被视为对AI应用及互联网金融业务的重大利好。 国泰海通证券表示，行业加速出清，集中度提升。消金政策持续缩紧背景下，依托真实场景的消金公司业绩稳健性更强。预计消费金融行业会加速向头部公司集中且更加注重具有现实场景的消金业务。 开源证券表示，2026年开年以来，市场成交额、基金新发同比改善明显，利好金融IT和券商板块基本面，券商经纪业务有望延续较快增长，同时投行、资管和海外扩表有望助力头部券商ROE进一步提升，看好金融IT和券商板块布局机会。保险在个险和银保两端均实现开门红，存款迁移趋势延续，看好保险板块春季行情延续。 【2026-01-26】 严监管提振市场信心，券商ETF涨1.32% 【出处】财闻 截止1月26日10点22分，上证指数涨0.26%，深证成指跌0.44%，创业板指跌0.47%。贵金属、金属铅、金属锌等板块涨幅居前。 ETF方面，券商ETF（159842）涨1.32%，成分股财通证券（601108.SH）涨超5%，华泰证券（601688.SH）、兴业证券（601377.SH）、广发证券（000776.SZ）、华安证券（600909.SH）、国泰海通（601211.SH）、中信证券（600030.SH）、华鑫股份（600621.SH）、东吴证券（601555.SH）、招商证券（600999.SH）等上涨。 消息面上，证监会开出2026年首张罚单，对余韩操纵证券市场行为作出行政处罚，罚没金额合计10.22亿元，并同时采取3年证券市场禁入措施以及3年证券市场禁止交易措施。该处罚传递了监管层对资本市场违法违规行为“零容忍”的鲜明态度，以严监管筑牢市场公平底线，有助于提振市场信心。 银河证券研报认为，A股市场回归慢牛趋势，板块轮动速度加快，但震荡向上方向未改。近期逆周期调节为市场降温，反映出监管层“稳字当头”的政策信号，旨在夯实市场长期稳健运行基础。“十五五”开局之年，宏观政策积极布局，协同打出“组合拳”，涉及结构性货币政策推出、财政贴息加码、“两新”政策优化、计划研究制定出台未来五年扩大内需战略实施方案等。短期来看，春季行情延续，后续板块轮动上涨概率较大，业绩基本面重要性提升。 中信建投证券非银及金融科技团队在研报中表示，证券板块调整并非趋势反转，而是对短期过热行情的良性修正，将引导市场弱化题材炒作、逐步向震荡向上行情演进，证券板块的行情亦不会缺席这一进程。 【2026-01-24】 东吴证券：1月23日获融资买入3997.55万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月23日获融资买入3997.55万元，该股当前融资余额30.19亿元，占流通市值的6.48%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2339975502.0067701749.003018949522.002026-01-2235427839.0082360757.003046675769.002026-01-2142330696.0053228211.003092215258.002026-01-2059599094.0093151031.003103112773.002026-01-1937017830.0053904243.003136664710.00融券方面，东吴证券1月23日融券偿还2.50万股，融券卖出1.76万股，按当日收盘价计算，卖出金额16.49万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额779.21万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-23164912.00234250.007792092.002026-01-22940059.00393338.007894990.002026-01-2182770.00289230.007262370.002026-01-20530459.0010219.007460799.002026-01-19121672.00599280.006783668.00综上，东吴证券当前两融余额30.27亿元，较昨日下滑0.91%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23东吴证券-27829145.003026741614.002026-01-22东吴证券-44906869.003054570759.002026-01-21东吴证券-11095944.003099477628.002026-01-20东吴证券-32874806.003110573572.002026-01-19东吴证券-17324036.003143448378.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-23】 证券从业人员，数量跌破33万！四类人才紧俏 【出处】证券时报网 2025年证券从业人员数量跌破33万人，同比减少近8000人。 过去三年，全行业有近3万名从业者离场，主要业务岗位的人才结构也随之发生调整。在业内人士看来，这背后原因是行业价值锚点的变化。 国金证券人力资源部相关人士表示，人员结构的“有增有减”，实际上是行业底层逻辑发生变革：人才的价值正从过去的“关系与牌照驱动”转向未来的“专业与服务驱动”。 券商中国记者通过多方调研，试图厘清三大问题：从业者为何选择离开？行业对人才价值的要求发生了哪些变化？考核机制如何适配证券行业新的发展理念？这些问题的答案，勾勒出证券公司与从业者在转型关键期面临的发展抉择。 “人海战术”退潮 新一届国考面试名单近期公布，含调剂在内，证监会相关岗位共有近1100人入围面试。值得注意的是，2025年证监会系统录用的公务员中，来自证券行业的从业人员占比明显提升。 通过“考公”转换职业赛道，是证券行业人才流动的路径之一。过去一年，证券行业人才职业选择多元：既有履历亮眼的保代转任上市公司董秘，也有光鲜的卖方分析师跳槽至买方，更有行业明星试水知识付费成为网红，还有从业者转行投身教培、餐饮、保险等领域。 当行业从高速扩张转向高质量发展，从业人员流动明显。中国证券业协会数据显示，证券业从业人数连续3年下滑，从2022年末35.61万人，减少至2025年末32.78万人，近3万人离场。 从结构来看，“一般证券业务”人员连续两年减少超过2万人。证券经纪人数量更是每年下滑，8年间（2018年至2025年）累计减少逾6万人。相较来看，数据显示，投顾群体和分析师群体持续增长，8年间分别累计增长逾4万人、逾3000人。而保荐代表人数量连续多年增长后在2025年首次出现净流失。 “在强化直接融资功能和服务新质生产力，持续构建‘以投资者回报为核心’的服务体系的行业大背景下，从业者结构调整本质是传统‘通道+人海’模式向‘专业+科技’模式的升级。长期而言，这一趋势将为证券行业长期健康发展奠定基础，更好地服务实体经济发展。”财通证券相关人士接受券商中国记者采访时表示。 华福证券首席人力资源官张永钦也有相似观点。他认为，这是行业从传统通道模式向财富管理、综合金融服务深度转型的必然结果，是注册制改革、买方投顾转型、金融科技渗透及客户需求综合化等多重因素共同作用，推动行业从“流量驱动”转向“专业与价值驱动”。 回顾近年来行业变化，在财富管理领域，券商发展重心已从粗放的“跑马圈地”转向深度的客户经营，传统模式下高度依赖证券经纪人的扩张方式，正被数字化平台和智能工具替代。在一级市场，伴随监管政策与司法环境保持高压从严态势以及IPO发行节奏调整，投行业务已难以依赖“人海战术”及“大包干”模式驱动增长，如今转向深耕早期企业、区域市场或股东集团生态，由此也出现投行人员的流动与转型。 尤其值得一提的是，当前多家券商开展“集约化”管理模式，也正深刻影响从业人员原有工作方式。一家中型券商CIO表示，公司加大科技手段，推动集约化运营，旨在降本增效，“这是大势所趋，对于受影响的员工，公司会通过技能提升培训、转岗等方式帮助快速适应。” 人员结构的调整已在行业效能上有所体现。以经纪与财富管理业务为例，中国证券业协会在2025年7月向券商下发的报告中指出，经纪业务人员的结构性调整带来人均营业收入在连续两年下降后企稳回升，表明行业通过压缩低附加值岗位、强化高价值服务能力，实现了人力成本降低与经营效率提升的双重目标。 人才定义再升级 证券公司业务模式迎来转型，证券行业的人才价值定义也随之改变。过往依赖牌照红利与关系资源的“旧船票”，已难登上驶向行业未来的新船，从业人员在这场变革中，急需实现技能与角色的双重升级。 作为头部券商，华泰证券认为，当前人才要有跨界融合、创新引领、协同赋能的特质。券商不仅需要金融专才，更需要深刻理解业务场景、运用科技手段创造价值的复合型人才；人才不仅是战略执行者，更是推动业务变革、探索新模式的伙伴，需要数字化思维、创新勇气及解决复杂问题的能力；同时，在数字化和国际化进程中，人才的敏捷、协同与赋能能力将变得愈发重要。 而广发证券相关人士表示，忠诚正直、合规稳健成为人才首要标准，数字化能力成为“时代武器”；在业务能力方面，需具备专业纵深能力的同时，兼具跨界整合的能力。 上述判断引发行业共鸣。前述财通证券相关人士概括人才价值演变的四个维度，即从“执行者”到“架构师”、从“经验驱动”到“科技赋能”、从“单兵作战”到“协同合作”、从“关系维护”到“生态共建”。 对于从业人员而言，这意味着要具备跨部门协作能力、深度理解客户需求能力、熟练运用金融科技手段的能力等。对于增量人才而言，上述业内共识也明确“准入要求”。 通过对多家券商调研，证券时报记者发现，目前行业内最为紧俏的人才主要为四类： 一是金融科技与数字化人才。比如广发证券计划重点扩张包括交易系统研发、AI模型工程师、数据科学家、量化模型工程师等在内的岗位。华福证券则重点吸纳数据治理、算法模型、数字化运营及信息安全等领域的技术精英，驱动业务智能化转型。 二是买方投顾与财富管理专家。目前行业需要具备扎实的资产配置理论、深刻的客户需求洞察、优秀数字化服务工具的买方投顾人才。 三是产业投行与战略咨询人才。前述东吴证券人士提到，需要培养和扩充能深度理解实体经济细分产业链、精通资本规划、能为企业提供全生命周期陪伴式服务的细分领域产业投行专家，尤其在发展新质生产力方面，传统金融分析框架难以完全适用，需要培养和扩充既懂人工智能、生物医药、高端制造等硬科技，又懂风险投资、股权融资的科技金融复合型人才。 长江证券相关人士也谈到，在服务科技产业创新、服务区域重大战略的导向下，公司未来将重点补充有产业+金融背景的复合型人才、有区域深耕资源能力的专业人才。“未来能够进行跨界思考、提供独特产业见解、具备深度研究和资产定价能力、深度协同与赋能的“智囊型”人才，需求将持续增长。”国金证券人力资源部相关人士表示。 四是国际化与复杂投行专家。张永钦表示，将引进和培养具备国际视野、熟悉全球市场尤其是中国香港资本市场的复合型人才。 “整体而言，人才结构将从‘金字塔形’向以中高端专业人才为主的‘纺锤形’优化。对个人而言，构建‘金融+科技’的复合能力，并将职业重心锚定在AI难以替代的复杂决策、深度关系和创新领域，是应对未来变化的关键。”上述国金证券人士表示。 考核指挥棒转向 伴随券商向综合金融服务转型，行业对人才的能力要求持续提升，如何通过改革考核体系将发展理念转化为实际行动，成为行业内的重要管理课题。 记者注意到，引导从业人员着眼长期价值，避免短视行为，正成为考核改革导向。长江证券相关人士谈到，考核体系设计融入功能性、长期性要求，强化考核对战略落地与长期价值创造的引导；激励上，逐步转向长效激励，重点考核客户长期留存和价值贡献，鼓励跨部门联动。 东吴证券相关人士表示，公司一方面推行“全面薪酬”理念，重视福利保障、职业发展机会、工作环境、企业文化等非现金回报的价值；另一方面也建立与风险暴露期相匹配的绩效薪酬发放机制，在绩效考核中提高合规风控、社会责任、客户长期收益等指标权重。 国元证券相关负责人分享了财富管理的考核变革，以引导投顾从“销售中介”向“专业财富管家”转型。针对总部级投顾团队，公司不再将新开户、净佣金收入、产品销售量作为必选考核项，从而弱化投顾引导客户频繁换仓的冲动，替换为三项服务导向指标，分别为投顾服务（产品）签约客户数、新增签约资产、签约资产保有规模。 国元证券还推行买方投顾试点，重点考核“客户满意度”、“服务执行度”、“AUM净新增”、“客户留存率”及“复购率”等能反映客户维系与资产保值增值效果的指标，引导投顾行为与客户利益保持一致。 此外，科技赋能也成为新的考核维度。前述国金证券人士表示，公司正围绕“AI友好型组织”和科技金融战略进行转型，考核导向预计更加强调科技赋能、数字化能力以及与AI协同工作的成效。同时，为了通过AI技术提升投研效率和客户服务体验，国金证券对人才的考核可能会增加对新技术工具应用、数据分析能力以及通过AI提升业务价值的评估权重。 【2026-01-22】 证券公司学习宣传贯彻党的二十届四中全会精神 | 东吴证券党委书记、董事长范力：以特色高质量发展谱写一流现代投行建设新篇章 【出处】中国证券报【作者】徐昭 编者按 当前，资本市场改革持续深化，证券行业正处在乘势而上、建设一流投资银行和投资机构的关键战略机遇期，学习、宣传、贯彻党的二十届四中全会精神是当前和今后一个时期的重要政治任务。为此，中国证券报联合中国证券业协会推出“证券公司学习宣传贯彻党的二十届四中全会精神”系列专题报道，聚焦证券公司在强化功能发挥、提升专业能力、推进差异化发展、筑牢合规风控底线、厚植行业文化底蕴等方面的实践探索与丰硕成果，生动展现证券公司作为资本市场重要践行者、改革排头兵、服务主力军的责任担当与时代作为。本篇为系列报道第十一篇。 “坚持根据地、融入长三角、服务中小微”，这是东吴证券的战略导向，也是其立足资本市场的坚定信条。 作为一家从苏州起步、扎根长三角的国有上市券商，东吴证券三十二年的发展历程，本质上就是一部在时代浪潮中寻找自身定位、探索特色生存之道的奋斗史。 “我们深刻认识到，在金融强国建设的新征程上，中型券商的核心使命，不是简单模仿头部券商的规模扩张，而要深度融入国家与区域战略，将自身的资源禀赋转化为不可替代的专业价值。”东吴证券党委书记、董事长范力日前在接受中国证券报记者专访时表示，“十五五”时期，是我国全面建设社会主义现代化国家的关键五年，也是证券行业深化改革、回归本源、打造一流的关键机遇期。 中国证监会主席吴清此前围绕功能发挥、专业能力、差异化发展、合规风控和文化建设五方面提出新要求，为全行业，特别是像东吴证券这样的特色券商，指明清晰的实践路径。而东吴证券的答案，始终写在服务实体经济的最前线，写在“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”的一次又一次实践里。 坚守初心 走特色化、差异化发展之路 东吴证券成立于1993年，2011年成为全国第18家、地级市首家上市券商。成立以来，东吴证券从一家区域性券商，一步步成长为布局全国、跨境经营的综合性券商，在全国共设有30家分公司和130家营业部，全力打造以苏州为核心根据地、以长三角为主战场、以北上深为战略高地的业务版图。 范力表示，“十四五”以来，公司核心竞争力持续增强，综合实力排名提升至行业前18名，稳居中型券商领先地位，行业综合评价获最高等级，还获评“全国文明单位”。截至2025年三季度，东吴证券总资产达2170亿元，净资产428亿元，分别是“十三五”末的2倍和1.5倍。 “我自1997年加入东吴证券的前身苏州证券，近三十载历程，不仅有幸亲历中国资本市场从拓荒奠基到规范发展，再到迈向高质量发展的沧桑巨变，更深刻见证了东吴证券的跨越式成长，总资产增长7000倍，净资产增长3500倍，营收增长420倍，净利润增长260倍，员工总数增长66倍。”范力表示。 他感慨道：“这段与时代同行的旅程，给予我最深刻的启示是唯有将公司命运融入国家资本市场洪流，清醒认知方位，坚守核心优势，方能于变局中开新局，于浪潮中稳驭舟。” 作为中型券商，东吴证券不盲目追求“大而全”，而是坚定不移走特色化、差异化发展之路。“苏州是我们最坚实的根据地。”范力表示，苏州的蓬勃经济活力、密集创新要素、深厚实业底蕴，为金融服务业提供了无限的场景可能。 长三角，尤其是苏州，创新型中小企业如繁星璀璨。范力认为，这些创新型中小企业对资本市场服务的渴求，催生并锤炼了公司“服务中小微”的鲜明特色与专业能力，成为公司区别于同行的独特标识。 苏州文化中“务实、精细、灵动”的精髓，也潜移默化地塑造了东吴证券“稳健重诺、创新求进”的精神品格。范力认为，这让公司在敬畏风险与锐意开拓之间找到了最佳平衡点。 正是在这样的土壤上，东吴证券探索总结出指引公司发展的“五条治企方略”：坚持根据地、融入长三角、服务中小微的战略导向；做强合规风控、做大资本实力、做优人才队伍的发展路径；拉长长板、做强底板、补齐短板的业务方向；科技赋能、文化聚力、协同提效的工作抓手；党建引领发展、公司治理规范、社会责任彰显的事业布局。 这五条方略，是东吴证券从三十余年实践中萃取的智慧，是应对当前挑战的利器，更是面向未来、迈向一流的法宝。 服务国家战略 把握时代脉搏与核心要求 金融是现代经济的核心。范力表示，“十五五”规划建议将“加快建设金融强国”提升至前所未有的国家战略高度，对金融机构明确提出“专注主业、完善治理、错位发展”的十二字方针，这标志着金融工作的政治性、人民性底色更加鲜明，要求金融发展必须深深植根于高水平社会主义市场经济，与实体经济血脉交融、共生共荣。 在范力看来，行业需要实现三大根本性转变：一是从“规模扩张”转向“功能优先”，二是从“同质竞争”转向“特色制胜”，三是从“被动合规”转向“主动风控”。 “当前以及未来，东吴证券正需要对这三大转变进行正面、主动回应。”范力表示，无论是推动核心业务进入第一方阵，优势业务争创领先的明确目标，或是科技金融等业务的重点布局，内在逻辑都清晰地指向一个核心：即在做强功能中做大特色，在管控风险中实现跨越，最终建成一家实力与特色兼备的一流现代投资银行。 党建是根，根稳则枝繁。东吴证券认为，党的领导是中国特色金融发展之路最本质的特征和最大优势，是我国金融事业战胜一切风险挑战、不断开创新局的根本保证。 范力表示，东吴证券始终坚持和加强党的全面领导，确保事业发展不偏航、攻坚克难有方向，公司持续提升党员干部的政治判断力、政治领悟力、政治执行力，严格落实“第一议题”制度，将学习贯彻党中央最新精神和金融工作大政方针作为党委会议的“首修课”和“必修课”，确保党委在公司治理中“把方向、管大局、保落实”的领导作用制度化、具体化。 金融服务实体经济是根本宗旨。范力表示，对于东吴证券而言，行业功能发挥迈上新台阶的核心就是坚决摒弃单纯追求规模扩张的粗放模式，将金融资源精准、高效地配置到服务国家战略与区域发展大局中，在践行金融工作的政治性、人民性中实现自身价值。 与时代同行，与区域共荣。东吴证券深化根据地战略，做地方经济的“金融顾问”。范力介绍称，围绕金融“五篇大文章”，公司将全牌照优势转化为对苏州和江苏乃至长三角重点产业和薄弱环节的综合金融解决方案，打造服务“专精特新”企业上市的首选通道，重点发力科创债、绿色债等创新产品，为传统产业转型升级和新兴产业发展注入金融活水。 东吴证券还构建科创金融生态，做新质生产力的“资本陪跑人”，推动“投资、投行、研究”一体化，聚焦区域战略性新兴产业，组建专业化团队，为硬科技企业提供从早期融资到上市并购的全程陪伴。 锻造新内核 在错位竞争中塑造新优势 守正者，行稳致远之基；创新者，与时偕行之翼。专业能力是金融机构的立身之本。面对新形势新要求，东吴证券持续以守正创新驱动专业能力全面升级，锻造不可替代的核心竞争力。 凭借对中小企业成长规律的深刻理解，东吴证券提供全方位上市辅导，在北交所业务领域保持行业领先。范力介绍称，公司强化研究驱动，持续加强对新兴产业，特别是与区域经济紧密结合的产业研究，通过“研究+投行+投资”联动，深度赋能企业服务，提升价值发现能力。 功能性优先，特色化制胜。东吴证券还坚定推进数字化转型，以自研“东吴秀财GPT”大模型及行业首创核心系统为支撑，探索以“数字化展业、智能化服务、生态化运营”重构业务模式，通过AI赋能实现客户服务从标准化到个性化、精准化的跨越，让科技成为驱动业务变革的核心力量。 “锚定一流投行建设目标，东吴证券稳步推进组织架构优化，构建以客户为中心的服务体系公司，将协同作战能力培育为核心竞争力。”范力说，差异化、特色化是中小券商生存发展的生命线，也是东吴证券过往成功的关键。“面对‘十五五’更趋激烈的竞争格局，我们将毫不动摇地深化特色经营，在明确的战略航向下，将长板做得更长，优势锻得更强。” 东吴证券持续擦亮“服务中小微”的金字招牌，用心当好“专精特新”企业的“孵化器”“助推器”和“监测器”，通过早期投资、债权支持、上市保荐和专项研究，形成覆盖企业“初创—成长—成熟”全周期的陪伴式服务体系，将公司的命运与最具活力的市场微观主体深度绑定。 特色化绝非各自为战，而是基于整体战略的协同共进，“一个东吴”大协同理念在东吴证券的发展中被落实得淋漓尽致。东吴证券着力强化总部、分支机构、子公司、海内外业务之间的高效联动，重点推动核心业务链条的深度融合。 东吴证券还将本土优势转化为不可复制的专业壁垒。范力表示，公司深度把握对苏州及长三角产业脉络、企业生态、政策环境的深刻理解，将金融服务与地方产业规划紧密融合，在生物医药、高端制造等具体产业领域形成深厚积累与资源网络，让“最懂区域经济的券商”成为客户心中不可替代的品牌认知，在错位发展中构筑护城河。 筑牢风控底线 在行稳致远中达到新成效 金融业是经营风险的行业，合规风控是生命线。在“长牙带刺”、严监严管的常态下，东吴证券始终将稳健经营作为不可动摇的底线，构建“横向到边、纵向到底”的全面风险管理体系。 东吴证券坚持制度先行与科技赋能并重。“在层次分明、覆盖全面的规章制度体系基础上，公司借助AI技术实现制度的动态管理。”范力表示，公司将风险防控要求转化为系统控制，通过大数据和人工智能，研发信用风险管理系统、舆情监测系统等智能工具，实现对各类风险的“早发现、早预警、早处置”，提升风险识别的精准性和时效性。 “合规创造价值”是东吴证券一直以来的坚守，公司始终坚持“合规从管理层做起、全员合规”的理念，通过常态化宣导、案例警示教育，营造“人人合规、事事合规”的浓厚氛围，让合规意识融入每一位员工的血液，成为职业信仰和行动自觉。 东吴证券还压实责任网络，强化监督问责。范力表示，公司建立健全覆盖各层级的风险防控责任制，将责任落实到岗、到人；对违规行为严肃追责问责，确保公司运营始终在合规框架内有序开展，为高质量发展保驾护航。 潮涌长三角，风正好扬帆。“十五五”的壮丽征程已经开启，金融强国建设的时代号角嘹亮催征。范力表示，东吴证券将以矢志不渝的金融报国初心，锚定“一流现代投资银行”的愿景，以更大决心、更实举措、更强担当，坚定不移地走好特色化、差异化发展之路，努力在服务中国式现代化的伟大实践中，书写无愧于时代、无愧于人民的高质量发展东吴篇章。 【2026-01-21】 东吴证券保荐爱舍伦登陆北交所 助力北交所“苏州板块”持续发展壮大 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 李雨琪）1月21日，由东吴证券保荐承销的江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（简称“爱舍伦”）在北京证券交易所上市，成为今年江苏省首家A股上市企业，也是苏州市相城区首家北交所上市企业。 资料显示，爱舍伦长期专注于医疗健康事业，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。长期以来，爱舍伦紧紧围绕医疗工作者和患者的专业需求，以康复护理、手术感控产品为核心，不断向消毒清洁、家庭防护、急救防护等领域拓展，持续开发新产品，拓展产品线的深度和广度。 凭借多年研发积淀与完善的产品质量管理体系，爱舍伦已获得ISO13485:2016医疗器械质量管理体系认证、欧盟CE产品认证、美国FDA企业注册和产品列名，符合全球医疗耗材高标准要求，成为Medline集团等多个国际知名医疗器械品牌商的核心一级供应商。 爱舍伦将以此次发行为契机，借助募投项目的陆续实施，进一步提升现有产品产能，加大新型医用耗材研发投入以扩展产品品类，积极布局灭菌业务，持续优化产品质量与服务水平。与此同时，爱舍伦将依托“一带一路”广阔发展平台，在全球医用敷料领域进一步深化布局，为全球医疗健康事业贡献更多中国智慧与力量。 据悉，该项目是东吴证券深耕苏州根据地、服务医疗类企业的又一典范，进一步巩固了公司在北交所业务的领先优势与品牌影响力。作为保荐机构和主承销商，东吴证券充分发挥专业能力，高效推动爱舍伦北交所IPO的审核与发行流程。凭借对医用耗材行业的深刻理解和丰富的中小企业上市辅导经验，东吴证券项目团队精准提炼并充分展现本项目核心竞争优势，赢得了发行人及市场各方的高度认可，最终助力爱舍伦成为今年江苏省首家A股上市企业，以及苏州市相城区首家北交所上市企业。 作为苏州国有上市券商，东吴证券始终坚守金融报国情怀，深耕苏州核心根据地，积极融入地方经济发展大局，已成功保荐承销48家苏州企业上市，其中保荐苏州北交所上市企业达8家、市占率近50%，助力北交所“苏州板块”持续发展壮大。截至目前，东吴证券累计保荐17家北交所上市企业，位列全国券商行业第三。 展望未来，东吴证券表示，公司将继续扎根苏州、融入长三角，不断完善“全链条服务、全周期陪伴”的综合性金融服务模式，稳健走好高质量发展之路，矢志向特色化、市场化、科技化、国际化的一流投资银行目标坚定迈进。 【2026-01-20】 2025年券商执业质量评价结果揭晓！格局变化一文看懂 【出处】经理人网【作者】锦书 近日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）发布了最新修订的《证券公司投行业务质量评价办法》，并自发布之日起施行，进一步完善证券公司投行业务质量评价指标体系，涉及股票保荐、内控制度执行、支持科技自立自强等方面。 其中，最引人瞩目的是，新增了“支持上市公司并购重组”“新股估值定价”等专项评价指标，以及新增了“项目收费”明细指标和存在负面舆情事项的扣分情形。 同时，中证协还公布了2025年度证券公司投行业务、债券业务以及财务顾问业务三项执业质量评价结果（评价期间为2024年1月1日至12月31日）。 执业质量评价是激励引导证券公司回归高质量发展本源的重要方式，同时也为市场提供清晰的执业能力对标与风险定价参考，故结果备受关注。基于此，经理人网通过梳理对比，希望洞察证券公司执业质量的变化。 ▉ 投行业务质量评价：21家升17降，申万宏源连降两级 2025年共有93家券商参与投行业务质量评价，评价结果分为A、B、C三类，划分主要反映参评券商股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和全国股转公司（北交所）等四类投行业务执业质量、内控制度建设与执行、服务高水平科技、支持上市公司并购重组及新股估值定价等情况的相对水平。 从评价结果来看，93家券商中有12家获评A类，分别是东吴证券、国金证券、国泰海通、国投证券、国信证券、华泰联合、平安证券、长城证券、招商证券、中信证券、中金公司和中银证券。 B类券商有66家，占比约七成，包括东方财富、广发证券、中信建投等。C类券商则有15家，包括德邦证券、恒泰长财、华林证券、华西证券、开源证券、申万宏源、世纪证券、天风证券、天府证券、万联证券、五矿证券、西南证券、中山证券、中天国富、中原证券等。 和2024年评价结果对比来看，21家券商有提高。 其中，东吴证券、国金证券、国投证券、国信证券、平安证券、中金公司6家券商均由B类升至A类；川财证券、东北证券、东莞证券、东兴证券、国融证券、红塔证券、华宝证券、华创证券、华金证券、华龙证券、华兴证券、瑞银证券、万和证券、银河证券、浙商证券均从C类升B类。 有进步者就有退步者。 财信证券、东方证券、中泰证券、中邮证券4家券商由A类跌至B类；德邦证券、恒泰长财、华林证券、开源证券、天风证券、天府证券、万联证券、五矿证券、西南证券、中山证券、中天国富、中原证券、世纪证券从B类跌至C类。 ▉ 债券业务执业评价：头部洗牌，中间梯队扩容 2025年，共有95家券商参与了债券业务执业质量评价，评价结果亦分为A、B、C三类，反映参评券商债券业务合规内控、执业质量与服务能力的相对水平。 获评A类的14家券商分别是财信证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国金证券、国开证券、国泰海通、国投证券、国信证券、平安证券、兴业证券、招商证券、中金公司、中信证券。其中，国投证券、国信证券、平安证券是由2024年的B类升至2025年的A类。 B类券商有62家，其中中原证券、太平洋证券、首创证券、联储证券、华创证券、东兴证券、德邦证券、川财证券、财通证券9家券商由C类升级为B类。 C类券商有19家，分别是爱建证券、北京证券、诚通证券、国都证券、恒泰长财、红塔证券、华宝证券、麦高证券、摩根士丹利证券（中国）、申港证券、申万宏源、天府证券、五矿证券、星展证券（中国）、英大证券、长城国瑞、中天国富、中天证券。 C类中，中天证券、银河证券、五矿证券、天府证券等9家券商是由2024年的B类降为C类，中天国富、长城国瑞等9家券商则是连续2年被评为C类，多因受托管理失职、期后重大违规。星展证券（中国）则为首次参评，评级为C类。 ▉ 债券业务执业评价：头部集中，尾部加速出清 财务顾问业务执业质量评价涵盖30家券商，纳入评价范围的券商划分为A、B、C三类，是对各参评券商重大资产重组财务顾问业务情况开展的单项评价。 本次评价结果为A类5家、B类19家、C类6家。 获评该项A类的5家证券公司分别是华泰联合、银河证券、中金公司、中信建投、中信证券。其中除银河证券2024年未参与考评以外，其他4家券商连续两年的考评均为A。 B类有19家券商，其中浙商证券、长江证券、西部证券、华安证券等13家券商2024年未参与考评，2025年首评B类。此外，国金证券、开源证券、申港证券、天风证券则是由上年度的C类升至B类。 6家券商考核结果为C类，分别为东莞证券、华兴证券、华源证券、平安证券、甬兴证券、中原证券。6家中无连续两年被评为C类的，东莞证券、华兴证券、甬兴证券的考评结果均由上年度的B类降为C类。 综上来看，头部券商在业务实力方面仍然雄厚，尤其是中信证券、中金公司两家公司在上述三项评价中均获得A类，可见其在投行全链条的合规、质量与专业服务能力全面领先。 当然，也有部分头部券商的执业质量面临挑战，如申万宏源在投行业务质量与债券执业质量评级中均获最低等级C类，暴露出其执业质量、内控执行、持续督导等方面的系统性缺陷。 【2026-01-20】 东吴证券：1月19日获融资买入3701.78万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月19日获融资买入3701.78万元，该股当前融资余额31.37亿元，占流通市值的6.95%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1937017830.0053904243.003136664710.002026-01-1667084401.0075095194.003153551123.002026-01-15104639823.0072345759.003161561916.002026-01-14152874895.00147212262.003129267852.002026-01-1380584829.0077701891.003123605219.00融券方面，东吴证券1月19日融券偿还6.60万股，融券卖出1.34万股，按当日收盘价计算，卖出金额12.17万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额678.37万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-19121672.00599280.006783668.002026-01-160.00149898.007221291.002026-01-15337404.00409057.007403841.002026-01-14770122.00325326.007574398.002026-01-13327231.00467208.007191666.00综上，东吴证券当前两融余额31.43亿元，较昨日下滑0.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19东吴证券-17324036.003143448378.002026-01-16东吴证券-8193343.003160772414.002026-01-15东吴证券32123507.003168965757.002026-01-14东吴证券6045365.003136842250.002026-01-13东吴证券2687598.003130796885.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-17】 东吴证券：1月16日获融资买入6708.44万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月16日获融资买入6708.44万元，该股当前融资余额31.54亿元，占流通市值的7.03%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1667084401.0075095194.003153551123.002026-01-15104639823.0072345759.003161561916.002026-01-14152874895.00147212262.003129267852.002026-01-1380584829.0077701891.003123605219.002026-01-1293488864.0099447982.003120722281.00融券方面，东吴证券1月16日融券偿还1.66万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额722.13万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-160.00149898.007221291.002026-01-15337404.00409057.007403841.002026-01-14770122.00325326.007574398.002026-01-13327231.00467208.007191666.002026-01-12226028.0090598.007387006.00综上，东吴证券当前两融余额31.61亿元，较昨日下滑0.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-16东吴证券-8193343.003160772414.002026-01-15东吴证券32123507.003168965757.002026-01-14东吴证券6045365.003136842250.002026-01-13东吴证券2687598.003130796885.002026-01-12东吴证券-5746049.003128109287.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-17】 2025年12月份证券类App月活达1.75亿 创当年单月新高 【出处】证券日报 券商App已成为观察各家券商综合实力及服务创新趋势的重要窗口。易观千帆最新数据显示，2025年12月份，证券类App月活跃人数（以下简称“月活”）达1.75亿，环比增长1.75%，同比增长2.26%，创2025年单月新高。在行业竞争加剧背景下，券商正密集对旗下App进行功能优化，聚焦投顾体系完善、增设保险代销服务等方向，持续朝“财富管理综合管家”角色迈进。 两家券商App月活超千万 从行业竞争格局来看，华泰证券的“涨乐财富通”和国泰海通的“国泰海通君弘”稳居券商App月活“第一梯队”，去年12月份月活分别为1212.07万、1040.1万，分别环比增长2.59%、2.12%。 同期，多家头部券商App也展现出较高的用户活跃度。平安证券App“平安证券”月活为887.92万，环比增长2.06%；中信证券App“中信证券信e投”、招商证券App“招商证券”、国泰海通App“国泰海通通财”、中信建投证券App“蜻蜓点金”月活均超700万。 从环比来看，去年12月份，月活环比增幅居首的券商App为“招商证券”，月活为730.38万，环比增长2.99%；申万宏源的“申万宏源大赢家”、兴业证券的“兴业证券优理宝”紧随其后，月活分别环比增长2.94%、2.92%。 从同比数据来看，月活增长最为显著的券商App为“兴业证券优理宝”，去年12月份月活为187.21万，同比增幅达20.66%；长江证券的“长江e号”、华泰证券的“涨乐财富通”亦稳步增长，同比增幅均超5%。 此外，第三方平台类App仍占据显著流量优势，去年12月份，“本站”“东方财富”“大智慧”月活分别为3670.25万、1822.32万、1297.38万，环比增长1.07%、2.93%、2.72%。 持续发力财富管理转型 回顾去年12月份市场行情，上证指数累计上涨2.06%，市场稳步向好。在此背景下，券商积极推动旗下App优化更新，通过细化投顾服务、增设智能交易工具及保险专区等举措，满足用户多元化投资需求，助推月活增长。 优化投顾服务成为券商App升级的发力重点之一。国信证券在“国信金太阳”App上线了全新投顾服务专区，推出“选股宝”“北新灵动+”等投顾产品，同时推进分客群投顾产品线的建设，对新客、长尾用户、港股通、两融等客群展开分层精细化运营。粤开证券“粤管家”App则引入“慧盈T0”及智能拆单算法，为投资者提供高效交易工具，帮助投资者降低交易成本，捕捉细微市场机会。 对于行业服务的优化方向，东吴证券数智分公司负责人吴清在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前，证券行业的竞争焦点已从功能堆砌转向为用户提供智能、精准的服务体验。根据客户价值与需求复杂度实施差异化服务策略，并利用AI等技术实现客户服务的规模化覆盖与个性化匹配，将成为券商在竞争中构建优势的关键。未来，东吴证券将致力于以AI和数据驱动服务重构与用户体验创新，提升综合竞争力。” 此外，近期，多家券商App上线保险专区，也成为券商App更新的亮点之一。例如，平安证券App增设财险专区，包含车险、财产险、健康险、意外险、宠物险、医疗险等具体品类，并通过直播等形式为用户介绍“选保攻略”。招商证券App也新设保险专区，主要提供健康险、寿险、年金保险等产品，产品价格425元起。 华西证券金融行业分析师吕秀华表示：“在佣金费率持续下滑的背景下，财富管理转型成为券商突破发展瓶颈的必由之路。这要求券商从过去单一的证券经纪服务提供商，逐步升级为提供‘全品类资产配置’服务的综合财富管理机构。保险产品具备独特的长期保障属性，能够有效提升客户资产组合的稳定性和抗风险能力。开展保险产品代销业务，能够使券商在客户生命周期的各阶段提供更加精准、完善的服务，推动服务重心从单纯的资产增值，拓展至涵盖风险管理、投资配置与财务规划的综合财富管理。” 【2026-01-16】 【读财报】证券公司投行业务质量评价：12家被评为A类 财信证券、东方证券等17家评级下降 【出处】面包财经【作者】新华财经面包财经 2025年12月30日，中国证券业协会(下称“中证协”)公布了《2025年证券公司投行业务质量评价结果》。新华财经和面包财经研究员梳理相关资料发现，2025年共有93家券商参与评价，其中A类有12家券商、B类有66家券商、C类有15家券商。 较上年相比，平安证券、中金公司、东吴证券、国金证券等21家券商的评级上升，财信证券、东方证券、中泰证券等17家券商的评级下降，其中，华西证券则连续两年被评为C类。 12家券商考评结果评为A 2025年12月30日修订后的《证券公司投行业务质量评价办法》（以下简称“评价办法”）发布并实施。此次修订进一步修改完善了《证券公司分类评价规定》，突出促进证券公司功能发挥。 根据《评价办法》，评价范围内的证券公司投行质量评价结果分为A类、B类、C类三个等级。原则上得分排序前15%~20%且不存在重大负面事项的列为A类，排序后15%~20%的列为C类，其余列为B类。具体划分比例根据当年投行业务质量评价情况确定。执业质量评价、内部控制评价单项评价得分排序后20%的，不得列为A类。 公告显示，此次评价对象包括2024年1月1日至12月31日开展股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和全国股转公司（北交所）相关投行业务的93家证券公司，较2024年证券公司投行业务质量评价结果相比减少3家，仅开展持续督导业务的证券公司未纳入评价范围。 图1：2025年证券公司投行业务质量评价结果 根据修订后的《评价办法》，2025年度的考评结果中，93家券商中有12家评价结果为A类，较上年相比增加1家，占比约为12.9%，包括东吴证券、国金证券、国泰海通、国投证券、国信证券、华泰联合、平安证券、长城证券、招商证券、中金公司、中信证券、中银证券。 66家券商的评价为B，与上年度家数持平，占比约为70.97%，包括爱建证券、北京证券、财达证券、财通证券等。 15家券商的评价为C，较上年度相比减少4家，占比约为16.13%，包括德邦证券、华林证券、华西证券、申万宏源、中原证券等。 《评价办法》显示，证券公司投行业务质量评价是指基于内部控制、项目质量和投行功能发挥并重的评价逻辑，对评价期内证券公司开展评价范围内投行业务的内部控制、执业质量以及服务实体经济质效等情况进行的综合评价。现阶段投行质量评价的范围包括四类投行业务，即股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和全国股转公司（北交所）相关投行业务。 平安证券、中金公司、浙商证券等21家评级升级 2025年度的考评结果中，有21家证券公司的投行业务执业质量评价被中证协升级。其中15家券商由C类升至B类，6家券商由B类升至A类。 图2：证券公司2025年投行业务执业质量评价上升情况 具体来看，东吴证券、国金证券、国投证券、国信证券、平安证券、中金公司的投行业务的质量评价由B类升至A类。 川财证券、东北证券、东莞证券、东兴证券、国融证券、红塔证券、华宝证券、华创证券、华金证券、华龙证券、瑞银证券、万和证券、银河证券、浙商证券的2025年的投行业务的质量评价由C类升至B类。 值得注意的是，华泰联合、长城证券和中信证券在2023年、2024年和2025年连续三年均取得A类评级，招商证券则在2024年及2025年连续两年取得A类评级。合并后的国泰海通和中银证券首次纳入评级，并取得A类评级。 17家券商降级 华西证券连续两年被评为C类 2025年证券公司投行业务质量评价中，有17家证券公司的评价被中证协降级。 其中，财信证券、东方证券、中泰证券、中邮证券4家券商的评价结果由A类降至B类。德邦证券、华林证券、开源证券等12家券商的评价由B类降至C类。值得注意的是，华西证券的投行业务质量评价连续两年为C类。 图3：证券公司2025年投行业务执业质量评价降级情况 【2026-01-15】 东吴证券：1月14日获融资买入1.53亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月14日获融资买入1.53亿元，该股当前融资余额31.29亿元，占流通市值的6.85%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-14152874895.00147212262.003129267852.002026-01-1380584829.0077701891.003123605219.002026-01-1293488864.0099447982.003120722281.002026-01-0951334088.0087686954.003126681400.002026-01-08138715211.0067684604.003163034266.00融券方面，东吴证券1月14日融券偿还3.54万股，融券卖出8.38万股，按当日收盘价计算，卖出金额77.01万元，占当日流出金额的0.17%，融券余额757.44万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-14770122.00325326.007574398.002026-01-13327231.00467208.007191666.002026-01-12226028.0090598.007387006.002026-01-09522060.001069068.007173936.002026-01-08410835.00648735.007645740.00综上，东吴证券当前两融余额31.37亿元，较昨日上升0.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-14东吴证券6045365.003136842250.002026-01-13东吴证券2687598.003130796885.002026-01-12东吴证券-5746049.003128109287.002026-01-09东吴证券-36824670.003133855336.002026-01-08东吴证券70560076.003170680006.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-14】 东吴证券：1月13日获融资买入8058.48万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月13日获融资买入8058.48万元，该股当前融资余额31.24亿元，占流通市值的6.78%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1380584829.0077701891.003123605219.002026-01-1293488864.0099447982.003120722281.002026-01-0951334088.0087686954.003126681400.002026-01-08138715211.0067684604.003163034266.002026-01-0763874876.0092154436.003092003658.00融券方面，东吴证券1月13日融券偿还5.04万股，融券卖出3.53万股，按当日收盘价计算，卖出金额32.72万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额719.17万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-13327231.00467208.007191666.002026-01-12226028.0090598.007387006.002026-01-09522060.001069068.007173936.002026-01-08410835.00648735.007645740.002026-01-0740506.002117616.008116272.00综上，东吴证券当前两融余额31.31亿元，较昨日上升0.09%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-13东吴证券2687598.003130796885.002026-01-12东吴证券-5746049.003128109287.002026-01-09东吴证券-36824670.003133855336.002026-01-08东吴证券70560076.003170680006.002026-01-07东吴证券-30443238.003100119930.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-13】 2025年券商罚单盘点：超70家券商被罚，投行合规成重灾区 【出处】证券之星 近年来，监管部门对证券行业秉持“长牙带刺、有棱有角”的监管态度，以“零容忍”姿态打击违法违规行为，彰显了守护资本市场根基的坚定决心。据企业预警通，2025年度，依据央行、证监会、交易所、协会及派出机构公示，对证券机构及从业人员共计开出388张罚单，其中机构占比近半。其中涉及106 家证券公司(含投行子公司、资管子公司) 、73 家证券公司分支机构。 从罚单数据来看，总体罚单量同比大幅减少，总罚没金额增加。业内人士分析，2025年券商监管处罚“量降额升”，体现了监管层从覆盖面向精准打击的转变，重点聚焦高风险领域和重大违法违规行为。 超70家券商被罚 从罚没金额来看，主要由证监会做出处罚，金融监管2025年对券商罚没共计2.08亿元，较上年增加63.57%。其中，机构被罚没1.73亿元，个人被罚没3495.38万元，总体罚单量降、处罚额升，监管层对券商行业违法违规行为的打击力度持续加码。 2025年金额最高的单笔罚单，落在了东海证券头上。据中国证监会公布的行政处罚决定书，东海证券在担任金洲慈航集团股份有限公司2015年重大资产重组独立财务顾问的项目中，出具的相关文件存在重大遗漏、虚假记载，在独立财务顾问业务中未勤勉尽责。 2025年7月，中国证监会公告对东海证券采取“没一罚三”的处罚：没收其业务收入1500万元，并处以4500万元罚款，合计6000万元。项目负责人马媛媛被罚款10万元，签字主办人周增光、陈翔分别被罚款8万元。 还有第一创业证券承销保荐有限责任公司(简称“一创投行”)，因持续督导环节的严重失职而受重罚。根据2025年12月29日江苏证监局披露的处罚决定，一创投行在鸿达兴业可转债项目后续督导期间，未发现鸿达兴业擅自改变近17亿元募集资金用途、虚假归还募集资金等问题，导致其持续督导意见存在虚假记载。一创投行被没收业务收入约424.5万元，并处以约1273.6万元罚款，合计罚没约1698万元。两名保荐代表人宋垚、范本源分别被处以150万元个人罚款。 此外，东吴证券在2025年年初就因历史保荐项目未勤勉尽责，被罚没超千万元。中国证监会官网显示，2025年1月2日，东吴证券因在国美通讯2020年非公开发行股票项目保荐项目、紫鑫药业2014年非公开发行股票项目保荐项目中未勤勉尽责，东吴证券被证监会罚没1336万元，涉事人员也被处以警告与罚款，合计罚没金额超过1500万元。 因合并成为新晋“巨无霸”的国泰海通，2025年收到了居于“行业首位”的7张罚单。若进一步追溯，原海通证券在合并前亦曾收到1张罚单，合并计算后，国泰海通累计受罚数量达到8张。 紧随其后的是申万宏源体系，申万宏源证券与其子公司申万宏源承销保荐分别收到3张罚单，合并统计后合计为6张。此外，还有东方证券、华林证券、申港证券、长江证券、中信建投证券等5家券商，年内收到罚单数量均达到5张，反映出投行业务合规性仍是全行业普遍面临的考验。 经纪与投行业务仍是“重灾区 从处罚涉及的业务来看，经纪业务是“重灾区”。2025年，经纪业务相关罚单为102张，罚单数量占比超3成。其中，超过半数的罚单指向券商分支机构在客户招揽、投资者适当性管理等环节的操作问题。 例如2025年9月10日，山东证监局对中信证券(山东)济南分公司及其时任员工出具警示函，原因为该分公司存在不具备基金从业资格的营销人员开展基金销售活动的情形，个别员工向客户宣传推介基金产品时未使用公司统一制作的基金宣传推介材料。 与此同时，投行业务的合规压力亦未缓解。2025年，监管部门共开出55张投行类罚单，覆盖约20家证券公司及近70名保荐代表人。处罚形式多样，包括出具警示函、监管谈话、责令改正、暂停保荐或承销业务资格等，显示出监管对IPO、再融资、并购重组及持续督导等全链条环节的深度介入。 除上述两大传统高风险领域外，内幕交易与从业人员违规炒股也成为2025年监管打击的重点方向。全年相关罚单超40张，其中两起针对个人的处罚金额均突破亿元大关，引发市场高度关注。 2025年11月28日，江苏证监局披露行政处罚决定书显示，陈某涛利用职务便利，获取了相关私募基金、个人在某证券公司开立的32个证券账户的交易信息，控制“韩某”中信证券信用账户等8个证券账户,与趋同组合账户发生趋同交易，趋同买入股票585只，趋同买入金额约8.59亿元，趋同交易盈利1875.04万元。最终，陈某涛被江苏证监局没收违法所得4515.05万元，并处以9030.10万元罚款，合计罚没1.35亿元。 总结 2025年的监管实践清晰勾勒出未来资本市场的治理路径：以“强监管、防风险、促高质量发展”为主线，持续压实中介机构“看门人”责任。监管不再满足于形式合规，而是深入业务实质，对历史问题“翻旧账”、对关键岗位“钉钉子”、对系统性风险“早拆弹”。 可以预见，未来监管将以“强监管、防风险、促高质量发展”为主线，构建更加完善的法治体系，运用科技手段提升监管效能，并坚定不移地维护市场公平和投资者合法权益。 对于券商而言，需进一步强化合规管理体系建设，尤其要加强投行业务、经纪业务等重点领域的风险管控，规范从业人员执业行为。未来，随着监管体系的持续完善，券商行业合规经营水平将进一步提升，行业发展将更加健康有序。 【2026-01-13】 2025年券商投行业务质量评价，21家升级18家降级 【出处】证券市场周刊【作者】本刊 头部券商业务实力雄厚，中信证券、中金公司在三项执业评价中均获得A类。 2025年12月30日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）公布2025年度证券公司投行业务、债券业务以及财务顾问业务三项执业质量评价结果（评价期间为2024年1月1日至12月31日）。结果显示，2024年度开展投行业务的93家证券公司中获评A类的数量为12家，2024年度开展债券承销与受托管理业务的95家证券公司中获评A类的数量为14家，2024年度开展财务顾问业务的30家证券公司中获评A类的数量为5家。 从公布的2025年度证券公司投行业务质量评价结果看，在93家证券公司中，本次评价A类为12家、B类为66家、C类为15家。与2024年相比，21家证券公司“升级”，其中，6家从B类升至A类，15家从C类升至B类。 与此相反，也有18家证券公司“降级”，其中，4家从A类降至B类，13家从B类降至C类；而从A类“连降两级”至C类的证券公司为申万宏源。 同时，中证协还发布了最新修订的《证券公司投行业务质量评价办法》（以下简称《办法》），并自发布之日起施行，进一步完善证券公司投行业务质量评价指标体系，涉及股票保荐、内控制度执行、支持科技自立自强等方面。其中，最引人瞩目的是，新增了“支持上市公司并购重组”“新股估值定价”等专项评价指标，以及新增了“项目收费”明细指标和存在负面舆情事项的扣分情形。 头部券商整体业务实力突出 根据《办法》，投行业务评价结果分为A、B、C三类，本次评价结果A类12家、B类66家、C类15家。中证协指出，类别的划分主要反映参评证券公司股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和全国股转公司（北交所）等四类投行业务执业质量、内控制度建设与执行、服务高水平科技、支持上市公司并购重组及新股估值定价等情况的相对水平，不涉及对证券公司资信状况和业务资格的评价。 具体而言，获评A类的12家证券公司分别是东吴证券、国金证券、国泰海通、国投证券、国信证券、华泰联合、平安证券、长城证券、招商证券、中金公司、中信证券、中银证券。 证券公司财务顾问业务执业质量评价是对各参评证券公司2024年度重大资产重组财务顾问业务情况开展的单项评价，评价期内共30家证券公司从事沪深上市公司重大资产重组财务顾问业务并出具独立财务顾问报告。 根据《证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法（2024年修订）》，评价结果分为A、B、C三类，本次评价结果A类5家、B类19家、C类6家。获评该项A类的5家证券公司分别是华泰联合、银河证券、中金公司、中信建投、中信证券。 证券公司债券业务执业质量评价结果为对各参评证券公司2024年度公司债券业务情况开展的单项评价，同时适度兼顾评价期后至评价结果发布前部分证券公司重大违规事项的影响。评价结果分为A、B、C三类，其类别的划分主要反映参评证券公司债券业务合规内控、执业质量与服务能力的相对水平，不涉及对证券公司资信状况和业务资格的评价。 获评A类的14家证券公司分别是财信证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国金证券、国开证券、国泰海通、国投证券、国信证券、平安证券、兴业证券、招商证券、中金公司、中信证券。 整体来看，头部券商在业务实力方面仍然雄厚，尤其是中信证券、中金公司两家公司在上述三项评价中均获得A类，在两项评价中获得A类的公司有华泰联合、东吴证券、国金证券、国泰海通、国投证券、国信证券、平安证券、招商证券。 在投行业务获评A类的12家证券公司中，与2024年相比，华泰联合、长城证券、招商证券、中信证券仍获评A类。2024年，国泰君安、海通证券均获评A类，2025年，国泰海通同样获评A类。 值得一提的是，东吴证券、国金证券、国投证券、国信证券、平安证券、中金公司等6家证券公司从2024年的B类升至2025年的A类。2024年，中银国际获评B类；2025年，中银证券获评A类。 川财证券、东北证券、东莞证券、东兴证券、国融证券、红塔证券、华宝证券、华创证券、华金证券、华龙证券、华兴证券、瑞银证券、万和证券、银河证券、浙商证券等15家证券公司，则从C类升至B类。 另一方面，申万宏源2024年获评A类，2025年则被评为C类；财信证券、东方证券、中泰证券、中邮证券等4家证券公司，2024年被评为A类，2025年获评B类。 德邦证券、恒泰长财、华林证券、开源证券、世纪证券、天风证券、天府证券（原宏信证券）、万联证券、五矿证券、西南证券、中山证券、中天国富、中原证券等13家证券公司，从B类降至C类，而华西证券则仍为C类。 中证协表示，“执业质量评价是激励约束证券公司提升投行业务执业水平的重要方式。下一步，协会将深入贯彻党的二十届四中全会精神和新‘国九条’要求，在监管部门指导下，引导证券公司更好发挥自身功能、不断提升投行业务执业质量，持续提高服务质效，推动资本市场高质量发展。” 发挥投行评价“指挥棒”作用 中证协指出，旧的《办法》于2022年发布实施。2023年，协会对《办法》进行修订，实现对投行业务的全覆盖，引导投行发挥服务科技创新功能。修改后评价结果与证券公司分类评价等机制挂钩，成为督促证券公司提升执业质量的重要抓手。 2024年，为贯彻中央金融工作会议、党的二十届三中全会精神和新“国九条”要求，证监会制定发布了资本市场“1+N”系列配套政策文件，2025年，证监会进一步修改完善了《证券公司分类评价规定》，突出促进证券公司功能发挥。2025年10月，党的二十届四中全会进一步提出金融机构要“专注主业、完善治理、错位发展”十二字方针。 中证协表示，为完善证券公司投行业务质量评价指标体系，引导证券公司提高执业质量，以功能性为导向执业展业，发挥投行评价“指挥棒”作用，有必要进一步对《办法》进行修改完善。在证监会的指导下，修订了《证券公司投行业务质量评价办法》，已经协会第八届理事会第二次会议表决通过，并向证监会备案，自发布之日起施行。 整体来看，针对券商投行业务质量评价，本次修订主要包括以下五个方面具体评价指标： 第一，在完善“股票保荐业务执业质量”评价指标标准及评价项目范围方面，《办法》总结沪深交易所保荐项目评价过程中积累的经验，修改完善具体审核情形的扣分标准：一是明确保荐项目存在重大负面事项的扣分标准；二是完善保荐项目终止审核情形的扣分标准；三是完善保荐项目负面行为记录的范围及扣分标准，设定合计扣分上限；四是适当调整行政监管措施和自律监管措施的扣分标准。此外，对纳入“股票保荐业务执业质量”评价的项目范围进一步明确。 第二，围绕修改“内控制度执行”评价指标标准，《办法》结合近年来机构投行内控检查和日常监管中发现的缺陷与不足，突出问题导向，重点强化“利益冲突审查”和质控把关责任。同时，《办法》督促落实《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》要求，新增“项目收费”明细指标和存在负面舆情事项的扣分情形。 第三，为优化“投行支持高水平科技自立自强”评价指标，《评价办法》结合《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》等具体要求，聚焦高水平科技自立自强，新增两项判定标准：一是作为新质生产力的典型代表，在新产业新业态新技术领域突破了关键核心技术；二是拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对国家战略具有重大意义。 第四，《办法》还新增了“支持上市公司并购重组”专项评价指标，结合《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》具体要求，引导证券公司加大对财务顾问业务投入，积极促进并购重组交易，增加“支持上市公司并购重组”典型案例专项评价指标。 第五，《办法》新增“新股估值定价”专项评价指标。为督促证券公司提升新股定价能力，提高新股投资价值报告质量，《办法》增加了新股发行定价能力和投资价值研究报告质量两项具体评价指标。 （本文已刊发于1月10日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。） 【2026-01-13】 东吴证券：1月12日获融资买入9348.89万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月12日获融资买入9348.89万元，该股当前融资余额31.21亿元，占流通市值的6.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1293488864.0099447982.003120722281.002026-01-0951334088.0087686954.003126681400.002026-01-08138715211.0067684604.003163034266.002026-01-0763874876.0092154436.003092003658.002026-01-06175966134.00181108291.003120283218.00融券方面，东吴证券1月12日融券偿还9700股，融券卖出2.42万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.60万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额738.70万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-12226028.0090598.007387006.002026-01-09522060.001069068.007173936.002026-01-08410835.00648735.007645740.002026-01-0740506.002117616.008116272.002026-01-062774950.00108300.0010279950.00综上，东吴证券当前两融余额31.28亿元，较昨日下滑0.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-12东吴证券-5746049.003128109287.002026-01-09东吴证券-36824670.003133855336.002026-01-08东吴证券70560076.003170680006.002026-01-07东吴证券-30443238.003100119930.002026-01-06东吴证券-2243101.003130563168.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-13】 从“辅助”到“引擎”：互联网分公司成券商转型胜负手 【出处】证券日报 变革，是过去一年证券行业“挥毫泼墨”的主题，在转型图景中，一组对比尤为引人瞩目：一边是全行业一年内超180家线下网点宣告关停；另一边，互联网分公司强势崛起，东吴证券、中国银河证券、中原证券等机构密集落子。从这“一收一放”中，人们不难窥见证券行业数智化转型的趋势。 面对获客逻辑改变、佣金下行、用户需求升级等多重挑战，券商正以互联网分公司为核心抓手深化转型、探路未来。记者在多方采访中了解到，从打破部门壁垒的“创新试验田”，到驱动全链条业务优化的“智能大脑”，当前，互联网分公司正试图依托集约化与数智化双轮驱动，破解传统服务模式下的痛点与瓶颈，构建服务新生态。 争相培育“新物种” 市场向好、交投活跃为券商转型按下加速键。2025年，资本市场投资者新开账户合计3005.71万户，为券商获客、展业带来丰富机遇，也促使券商进一步发力互联网业务，在“用户争夺战”中夺取先机。 当市场机遇撞上流量红利，开设互联网分公司日渐成为券商争夺线上阵地、推动客群规模增长的“新打法”。2025年11月份，中国银河证券北京互联网证券分公司正式成立，成为近年来证券行业数字化转型持续深化的一个缩影。自2018年国信证券设立深圳互联网分公司起，券商密集落子设立互联网分公司。2020年，国信证券设立了浙江互联网分公司、西南互联网分公司，华西证券、国金证券纷纷跟进。2024年至2025年，行业布局脚步明显加快，国泰海通、东吴证券、中原证券等机构相继落子。 那么，互联网分公司这一券商争相培育的“新物种”，相较于传统线下网点究竟有何不同？国泰海通证券相关人士向《证券日报》记者介绍，互联网分公司并非传统网点的线上翻版，二者有多方面区别。一是战略定位与聚焦客群不同，传统营业部主要服务属地的高净值及政企客户，而互联网分公司重点通过集约化、标准化的方式实现广谱长尾客群的规模化经营。二是运营逻辑不同，传统网点展业较多依赖员工个人经验和社交关系，互联网分公司则以数据和算法驱动，打造“流量工厂”式作业框架，推动营销、服务向自动化与智能化转变。 与传统券商网络金融部门的“辅助”角色相比，互联网分公司同样具备鲜明优势。上述国泰海通证券相关人士进一步对记者解释，互联网分公司作为独立的经营单元，优势主要在于“权、责、利”的高度统一与业务的深度闭环。具体而言，互联网分公司拥有独立的经营核算、预算管理和激励权限，在探索新模式时决策链条更短、行动更快。同时，网络金融部门往往并不对经营业绩负责，而互联网分公司实现了从渠道获客、数智化运营、持续服务到创收的全链路经营，团队直接对客户增长、营收等核心指标负责，真正以经营结果为导向开展业务。 为了最大化发挥互联网分公司效能，业内机构正积极开展探索。东吴证券数智分公司负责人吴清告诉《证券日报》记者：“互联网分公司在东吴证券的发展战略中承担着‘创新试验田’的角色，一方面在组织与流程重构方面积极探索，依托客户拓展、客户运营、数智业务等六大业务中心，构建起垂直协同的高效运营体系；另一方面作为探索‘业技融合’的前沿阵地，推动数字化展业与智能化服务实现全场景渗透，例如，在互联网分公司主导下，AI助手已成为帮助一线员工快速获取业务数据的有力工具，推动展业从‘人找数’向‘数智助人’转变。” 破除传统痛点 券商互联网公司究竟带来了哪些改变，如何优化券商的服务模式？ 记者在与多位券商互联网分公司一线从业人员的交流中发现，互联网分公司的核心职能聚焦以下四方面：一是在外部互联网平台策划精准营销及引流活动，提升获客及转化效率；二是各类线上平台的日常运营；三是客户精细化服务与维护；四是担任“数智大脑”，通过全业务流程的数据监测以及推进AI等技术的深度应用，赋能前中后台全业务链。 上述职能均指向一个核心目标：破除券商传统运营模式下的痛点。中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英告诉记者，长期以来，受限于空间、人力成本等因素，券商存在长尾客户服务不足、客户服务精细化程度不够、分散式运营效率低等问题，而互联网分公司通过集中资源开展集约化、数智化运营，为解决上述行业痛点创造了可能。 一线从业人员更能够直观感受到互联网分公司带来的改变。一家头部券商互联网分公司的员工向记者打了个比方：“新业态下，我们的客户画像从‘平面图’变成了‘动态3D模型’。过去我们对客户的分级主要看资产规模，而现在，在技术支持和全流程数据分析下，可根据客户资产、历史交易数据、风险偏好、生命周期、投资目标等多维度进行精细分类与动态更新，让‘千人千面’的精准服务成为可能。” 另一家券商互联网分公司的运营人员则告诉记者，在日常工作中，互联网分公司的数智中台时刻为每一位投顾提供“导航”支持。运营团队会实时监测用户触达、留存等全链路数据，并结合AI大模型赋能，为投顾提供针对性沟通策略与服务建议。例如，对于开户后长期无交易的沉寂客户，系统会通过一些精准手段对其激活，如向其推送低门槛理财体验券，或智能推荐“1元起购”的现金管理产品等。 国金证券财富委相关负责人对记者表示，在互联网分公司这一“智能引擎”赋能下，该公司以“AI投顾”为核心的智能服务闭环进一步完善，通过打造智能工具与人工投顾紧密结合的“策略+服务”模式，实现了从客户洞察、策略匹配到精准触达的服务流程重构。 多家券商的实践已初步验证互联网分公司的展业效能。国泰海通将互联网分公司定位为“流量入口”和“价值引擎”，深度融合君弘灵犀大模型、数字人、AIGC等工具。2025年该公司在新媒体平台的获客规模较2024年翻倍，智投签约服务推出后，仅半年时间覆盖资产已达40亿元。东吴证券数智分公司则依托“东吴小清、东吴小乔”等IP精准获客，已积累近300万粉丝，累计引入资产1.5亿元，并依托生命周期和用户标签对客群进行分层精细化运营，分类社群开户转化率达20%。 仍需继续“闯关” “从行业趋势看，券商纷纷设立互联网分公司，通过资源集中配置与流程重构，有效承接长尾客户、提升服务效率与精细程度。这有望成为券商构筑长期竞争优势的关键一步。”易观千帆证券业咨询专家田杰告诉记者。 当前，券商互联网业务“阵地争夺战”如火如荼，多家公司大力布局相关领域。东莞证券的一位营业部负责人告诉记者，受限于资源和成本投入，该公司暂未设立独立的互联网分公司，但东莞证券非常重视互联网业务的开展，鼓励各营业部自行对接互联网渠道，进行引流开户。 不过，值得注意的是，当前互联网分公司的发展仍面临多重挑战。 内部协同就是关键挑战之一。有券商互联网分公司员工对记者坦言，日常工作中，分公司与总部财富管理、合规等部门的协作仍有一定壁垒。在规模大、层级多、架构复杂的大型券商内部，如何让庞大的投顾队伍充分理解并将互联网分公司的运营策略执行到位，仍是一大考验。 此外，也并非所有券商都适合开设互联网分公司。中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示：“当前业内几家顶尖头部券商暂未设立互联网分公司，主要因为其在获客等方面已构筑较强优势，且开展互联网业务较早，已较好地将互联网基因融入业务。此外，部分中小券商更倾向于将有限的资源用于关键业务或局部功能升级，设立互联网分公司的条件尚未成熟。” “长远来看，券商互联网业务没有标准的发展模式，关键在于与自身禀赋结合。”吴清对记者表示，大型券商可凭借资源优势，在智能技术应用、集约化生态构建方面全面推进；中小型券商更适合聚焦特定赛道，锚定垂直领域或特定客群打造精品模式。 “展望未来三年到五年，券商若想打造互联网业务核心‘护城河’，应从技术设施、展业模式、组织架构三方面发力。”恒生电子终端业务负责人叶巍对记者表示，技术层面，应构建“数据+AI+场景”驱动的一体化智能中台。展业层面，业务模式应从“流量收割”转变为“深度价值陪伴”，打造长期高黏性客群。组织层面，应打破传统部门壁垒，围绕核心服务组建“业务、科技、数据”融合型团队，提升协作效率。 一路走来，券商转型创新的脚步从未停歇。展望未来，这场围绕互联网分公司展开的探索，有望演变为以集约化提效、以数智化赋能的深刻变革，重塑行业竞争格局。 【2026-01-13】 券商业务年度评价出炉：头部稳固 逐渐告别“价格战” 【出处】华商网 近日，中国证券业协会集中公布了2025年度证券公司投行业务、债券业务及财务顾问业务三项执业质量评价结果。本次评价基于券商业务表现，不仅是对过去一年执业质量的“综合体检”，更揭示了证券行业竞争格局与未来发展的新趋势。 券商三项业务评价结果显示 B类公司构成行业中部主体 从投行业务质量评价来看，共有93家券商参评。结果显示，有12家公司获评A类，66家为B类，15家为C类。其中，获评A类的券商包括东吴证券、国金证券、国泰海通、国投证券、国信证券、华泰联合、平安证券、长城证券、招商证券、中金公司、中信证券和中银证券，占比约12.9%，凸显了在全面、高标准评价体系下的顶级梯队仍然稀缺。 财务顾问业务执业质量评价专门针对上市公司重大资产重组财务顾问业务，参与评价的券商数量显著减少，仅为30家。其中，A类5家（华泰联合、银河证券、中金公司、中信建投和中信证券）、B类19家、C类6家。A类券商占比约16.7%，是三项业务中比例最高的，但也反映出该业务领域参与机构高度专业化、市场集中度高的特点。 整体看，三项业务评价结果显示，数量庞大的B类公司构成行业中部主体，而顶尖的A类和需要改进的C类均为少数。特别是投行业务，仅约八分之一的公司能跻身A类。此外，从事重大资产重组财务顾问业务的券商仅30家，不足行业总数三分之一。这反映出该项业务对人才、经验和资源整合能力要求极高，已形成较高专业壁垒。 告别“价格战” 价值竞争成未来主赛道 证券业协会在公告中明确指出，下一步，协会将引导各证券公司立足自身资源禀赋，发挥好比较优势，从价格竞争加快转向价值竞争，持续提升投行业务的专业性和影响力，更好服务资本市场高质量发展。 可以预见，随着评价体系的持续完善和结果应用的深化，国内证券行业的业务格局将持续分化。头部券商需在巩固质量优势的同时，进一步发挥综合服务能力和创新引领作用；中型券商则需明确自身定位，在某些区域或专业领域打造差异化优势；而对于评价持续承压的机构，全面强化内控与合规、夯实专业根基已成为生存与发展的迫切课题。整体而言，以专业、质量和责任为导向的高质量发展新阶段已全面开启。 华商报大风新闻记者 李程 【2026-01-10】 东吴证券：1月9日获融资买入5133.41万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，东吴证券1月9日获融资买入5133.41万元，该股当前融资余额31.27亿元，占流通市值的6.81%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0951334088.0087686954.003126681400.002026-01-08138715211.0067684604.003163034266.002026-01-0763874876.0092154436.003092003658.002026-01-06175966134.00181108291.003120283218.002026-01-0554409507.0059852194.003125425375.00融券方面，东吴证券1月9日融券偿还11.57万股，融券卖出5.65万股，按当日收盘价计算，卖出金额52.21万元，占当日流出金额的0.28%，融券余额717.39万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-09522060.001069068.007173936.002026-01-08410835.00648735.007645740.002026-01-0740506.002117616.008116272.002026-01-062774950.00108300.0010279950.002026-01-05252354.00190647.007380894.00综上，东吴证券当前两融余额31.34亿元，较昨日下滑1.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-09东吴证券-36824670.003133855336.002026-01-08东吴证券70560076.003170680006.002026-01-07东吴证券-30443238.003100119930.002026-01-06东吴证券-2243101.003130563168.002026-01-05东吴证券-5261776.003132806269.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
