☆经营分析☆ ◇601336 新华保险 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
保险业务、公司资产管理业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传统型保险 ｜4256400.00｜1566900.00｜ 36.81｜ 60.77｜
｜分红型保险 ｜2434200.00｜ 112100.00｜ 4.61｜ 34.75｜
｜其他业务 ｜ 356800.00｜ -52700.00｜-14.77｜ 5.09｜
｜抵销 ｜ -43300.00｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险服务收入 ｜2475300.00｜ --｜ -｜ 28.70｜
｜投资收益 ｜1876300.00｜ --｜ -｜ 21.75｜
｜利息收入 ｜1621300.00｜ --｜ -｜ 18.80｜
｜公允价值变动损益 ｜ 997100.00｜ --｜ -｜ 11.56｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 658600.00｜ --｜ -｜ 7.64｜
｜债权投资利息收入 ｜ 489000.00｜ --｜ -｜ 5.67｜
｜定期存款利息收入 ｜ 455400.00｜ --｜ -｜ 5.28｜
｜其他业务收入 ｜ 36300.00｜ --｜ -｜ 0.42｜
｜活期存款利息收入 ｜ 10500.00｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 5100.00｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜存出资本保证金利息收入 ｜ 2700.00｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜其他收益 ｜ 1900.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜汇兑损益 ｜ -4100.00｜ --｜ -｜ -0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他分公司 ｜5238400.00｜ --｜ -｜ 28.52｜
｜华东区 ｜2504500.00｜ --｜ -｜ 13.63｜
｜华中区 ｜1788700.00｜ --｜ -｜ 9.74｜
｜华北区 ｜1188200.00｜ --｜ -｜ 6.47｜
｜山东分公司 ｜1156000.00｜ --｜ -｜ 6.29｜
｜浙江分公司 ｜ 784900.00｜ --｜ -｜ 4.27｜
｜河南分公司 ｜ 776000.00｜ --｜ -｜ 4.22｜
｜华南区 ｜ 762300.00｜ --｜ -｜ 4.15｜
｜广东分公司 ｜ 762300.00｜ --｜ -｜ 4.15｜
｜北京分公司 ｜ 749200.00｜ --｜ -｜ 4.08｜
｜陕西分公司 ｜ 644100.00｜ --｜ -｜ 3.51｜
｜湖北分公司 ｜ 594800.00｜ --｜ -｜ 3.24｜
｜江苏分公司 ｜ 563600.00｜ --｜ -｜ 3.07｜
｜内蒙古分公司 ｜ 439000.00｜ --｜ -｜ 2.39｜
｜湖南分公司 ｜ 417900.00｜ --｜ -｜ 2.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传统型保险 ｜7690800.00｜2509500.00｜ 32.63｜ 58.02｜
｜分红型保险 ｜4868100.00｜ 364800.00｜ 7.49｜ 36.73｜
｜其他业务 ｜ 784900.00｜ -52600.00｜ -6.70｜ 5.92｜
｜抵销 ｜ -88300.00｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险服务收入 ｜4781200.00｜ --｜ -｜ 29.07｜
｜公允价值变动损益 ｜3543700.00｜ --｜ -｜ 21.55｜
｜利息收入 ｜3191700.00｜ --｜ -｜ 19.41｜
｜投资收益 ｜1630600.00｜ --｜ -｜ 9.91｜
｜其他债权投资利息收入 ｜1216100.00｜ --｜ -｜ 7.39｜
｜债权投资利息收入 ｜1059600.00｜ --｜ -｜ 6.44｜
｜定期存款利息收入 ｜ 874700.00｜ --｜ -｜ 5.32｜
｜其他业务收入 ｜ 96700.00｜ --｜ -｜ 0.59｜
｜活期存款利息收入 ｜ 28000.00｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜汇兑收益 ｜ 8000.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 7300.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜存出资本保证金利息收入 ｜ 6000.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜其他收益 ｜ 3600.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他分公司 ｜7320800.00｜ --｜ -｜ 28.27｜
｜华东区 ｜3516200.00｜ --｜ -｜ 13.58｜
｜华中区 ｜2598700.00｜ --｜ -｜ 10.04｜
｜华北区 ｜1786600.00｜ --｜ -｜ 6.90｜
｜山东分公司 ｜1654600.00｜ --｜ -｜ 6.39｜
｜河南分公司 ｜1166500.00｜ --｜ -｜ 4.50｜
｜北京分公司 ｜1141000.00｜ --｜ -｜ 4.41｜
｜浙江分公司 ｜1066200.00｜ --｜ -｜ 4.12｜
｜华南区 ｜ 942000.00｜ --｜ -｜ 3.64｜
｜广东分公司 ｜ 942000.00｜ --｜ -｜ 3.64｜
｜陕西分公司 ｜ 886800.00｜ --｜ -｜ 3.42｜
｜湖北分公司 ｜ 808800.00｜ --｜ -｜ 3.12｜
｜江苏分公司 ｜ 795400.00｜ --｜ -｜ 3.07｜
｜内蒙古分公司 ｜ 645600.00｜ --｜ -｜ 2.49｜
｜湖南分公司 ｜ 623400.00｜ --｜ -｜ 2.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传统型保险 ｜3306000.00｜1147100.00｜ 34.70｜ 59.47｜
｜分红型保险 ｜1966100.00｜ 74400.00｜ 3.78｜ 35.37｜
｜其他业务 ｜ 327200.00｜ -26200.00｜ -8.01｜ 5.89｜
｜抵销 ｜ -40200.00｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险服务收入 ｜2342100.00｜ --｜ -｜ 32.81｜
｜利息收入 ｜1579400.00｜ --｜ -｜ 22.13｜
｜公允价值变动损益 ｜1488100.00｜ --｜ -｜ 20.85｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 567800.00｜ --｜ -｜ 7.95｜
｜债权投资利息收入 ｜ 564500.00｜ --｜ -｜ 7.91｜
｜定期存款利息收入 ｜ 426700.00｜ --｜ -｜ 5.98｜
｜投资收益 ｜ 96600.00｜ --｜ -｜ 1.35｜
｜其他业务收入 ｜ 47400.00｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜活期存款利息收入 ｜ 13900.00｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜汇兑收益 ｜ 3800.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 3500.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜存出资本保证金利息收入 ｜ 3000.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜其他收益 ｜ 1700.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他分公司 ｜4260700.00｜ --｜ -｜ 28.43｜
｜华东区 ｜2024700.00｜ --｜ -｜ 13.51｜
｜华中区 ｜1516000.00｜ --｜ -｜ 10.12｜
｜华北区 ｜1045700.00｜ --｜ -｜ 6.98｜
｜山东分公司 ｜ 981300.00｜ --｜ -｜ 6.55｜
｜河南分公司 ｜ 690800.00｜ --｜ -｜ 4.61｜
｜北京分公司 ｜ 657200.00｜ --｜ -｜ 4.39｜
｜浙江分公司 ｜ 590000.00｜ --｜ -｜ 3.94｜
｜陕西分公司 ｜ 519700.00｜ --｜ -｜ 3.47｜
｜华南区 ｜ 516400.00｜ --｜ -｜ 3.45｜
｜广东分公司 ｜ 516400.00｜ --｜ -｜ 3.45｜
｜湖北分公司 ｜ 472600.00｜ --｜ -｜ 3.15｜
｜江苏分公司 ｜ 453400.00｜ --｜ -｜ 3.03｜
｜内蒙古分公司 ｜ 388500.00｜ --｜ -｜ 2.59｜
｜湖南分公司 ｜ 352600.00｜ --｜ -｜ 2.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传统型保险 ｜4959800.00｜ 584600.00｜ 11.79｜ 69.32｜
｜分红型保险 ｜1869800.00｜ 153100.00｜ 8.19｜ 26.13｜
｜其他业务 ｜ 398600.00｜-183300.00｜-45.99｜ 5.57｜
｜抵销 ｜ -73500.00｜ 0.00｜ 0.00｜ -1.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险服务收入 ｜4804500.00｜ --｜ -｜ 40.17｜
｜健康保险 ｜3365300.00｜ --｜ -｜ 28.14｜
｜利息收入 ｜3226800.00｜ --｜ -｜ 26.98｜
｜分红型保险 ｜ 691200.00｜ --｜ -｜ 5.78｜
｜传统型保险 ｜ 615700.00｜ --｜ -｜ 5.15｜
｜意外保险 ｜ 111200.00｜ --｜ -｜ 0.93｜
｜其他业务收入 ｜ 95800.00｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜万能型保险 ｜ 21100.00｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜汇兑收益 ｜ 11300.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜其他收益 ｜ 6200.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜投资收益 ｜-377500.00｜ --｜ -｜ -3.16｜
｜公允价值变动损益 ｜-612400.00｜ --｜ -｜ -5.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他分公司 ｜7115800.00｜ --｜ -｜ 28.22｜
｜华东区 ｜3320400.00｜ --｜ -｜ 13.17｜
｜华中区 ｜2585200.00｜ --｜ -｜ 10.25｜
｜华北区 ｜1825800.00｜ --｜ -｜ 7.24｜
｜山东分公司 ｜1588100.00｜ --｜ -｜ 6.30｜
｜河南分公司 ｜1166300.00｜ --｜ -｜ 4.63｜
｜北京分公司 ｜1160000.00｜ --｜ -｜ 4.60｜
｜浙江分公司 ｜ 987700.00｜ --｜ -｜ 3.92｜
｜华南区 ｜ 891700.00｜ --｜ -｜ 3.54｜
｜广东分公司 ｜ 891700.00｜ --｜ -｜ 3.54｜
｜陕西分公司 ｜ 851400.00｜ --｜ -｜ 3.38｜
｜湖北分公司 ｜ 797300.00｜ --｜ -｜ 3.16｜
｜江苏分公司 ｜ 744600.00｜ --｜ -｜ 2.95｜
｜内蒙古分公司 ｜ 665800.00｜ --｜ -｜ 2.64｜
｜湖南分公司 ｜ 621600.00｜ --｜ -｜ 2.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-09-30】
季度经营分析
（一）保险业务
2025年以来，公司坚持“以客户为中心”的战略导向，紧密围绕提升市场竞争力的
核心目标，巩固并全面深化专业化、市场化、系统化改革转型，市场竞争能力、销
售能力不断提升，业务发展稳中有进，长年期期交业务增速较快，续期业务基盘稳
固，业务结构和品质持续优化。
前三季度，公司实现原保险保费收入1,727.05亿元（人民币，下同），同比增长18
.6%；长期险首年保费收入545.69亿元，同比增长59.8%；长期险首年期交保费收入
349亿元，同比增长41.0%；长期险首年趸交保费收入196.69亿元，同比增长109.2%
；续期保费收入1,146.2亿元，同比增长5.9%，持续发挥“压舱石”作用。前三季
度，公司退保率为1.2%，与上年同期相比下降0.1个百分点；个人寿险业务13个月
及25个月继续率同比持续提升；首年期交保费的增长及业务品质持续提升助力公司
新业务价值同比大幅增长50.8%。
个险渠道深度践行现代营销新理念，持续强化制度经营，不断推动渠道做优做强。
业务策略方面，自二季度起推动分红险转型，全力聚焦分红险业务发展。队伍建设
方面，持续深化制度经营，推进“XIN一代”计划的战略性落地，强力推动营销队
伍向专业化、职业化方向深化转型。前三季度，累计新增人力超过3万人，同比增
长超过140%，月均绩优人力同比提升，队伍建设取得突破性进展；在推动规模人力
企稳回升的同时，人均产能同比增长达到50%，带动队伍收入显著增长。前三季度
，个险渠道实现长期险首年保费收入184.36亿元，同比增长48.5%，其中长期险首
年期交保费收入178.74亿元，同比增长49.2%。
银保渠道深入贯彻高质量发展理念，持续优化业务结构与经营模式。业务发展方面
，坚持规模与价值并重，在实现业务稳步增长的同时，着力提升业务品质与价值贡
献。产品策略方面，坚持优化产品结构，稳步推进分红险业务转型，积极构建覆盖
多元需求、层次清晰的产品体系。渠道建设方面，持续优化渠道布局，实施差异化
经营策略，深化网点深耕与产能提升，不断增强渠道合作效能。队伍建设方面，聚
焦人才招募与体系化培育，持续强化绩优团队核心能力，并积极推进客户经营模式
升级，为业务可持续发展夯实基矗前三季度，银保渠道实现长期险首年保费收入35
9.38亿元，同比增长66.7%，其中长期险首年期交保费收入168.32亿元，同比增长3
2.9%。
团体渠道积极推进转型改革，规模效益均衡发展。三季度持续聚焦国央企客户开拓
，总分联动项目制展业，大中型客户数量实现增长；培育队伍新质生产力，加快优
秀人才引进和低产人员转置，产能同比提升；完善风险防控体系，强化渠道效益管
理，优化业务品质；积极服务国家战略，强化重点领域企业承保，做好“五篇大文
章”落地。前三季度，团体渠道实现保费收入29.68亿元，同比增长16.7%，其中短
期险保费收入26.03亿元，同比增长14.0%。
（二）资产管理业务
截至2025年9月末，公司投资资产为17,701.85亿元。2025年前三季度，公司年化总
投资收益率为8.6%；年化综合投资收益率为6.7%。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜新华人寿保险合肥后援中心建｜ 320000.00｜ -7800.00｜ 239100.00｜
｜设运营管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华嘉悦康养产业(北京)有限｜ 96400.00｜ -300.00｜ 67700.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华怡悦康养产业(北京)有限｜ 184300.00｜ -2500.00｜ 169300.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京新华卓越康复医院有限公｜ 17000.00｜ -1100.00｜ 7000.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州粤融项目建设管理有限公｜ 1000.00｜ -200.00｜ 600.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华浩然(北京)物业管理有限｜ 50000.00｜ -900.00｜ 45900.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华家园养老运营管理(北京)｜ 26000.00｜ -1100.00｜ 5800.00｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京紫金世纪置业有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华卓越健康投资管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华世纪电子商务有限公司 ｜ 20000.00｜ -600.00｜ 10100.00｜
｜中国金茂控股集团有限公司 ｜ -｜ 127500.00｜ 44377700.00｜
｜北京美兆健康体检中心有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华资产管理股份有限公司 ｜ 50000.00｜ 36300.00｜ 590500.00｜
｜新华资产管理(香港)有限公司｜ 5000.00｜ 2900.00｜ 59100.00｜
｜汇鑫资本国际有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜通联支付网络服务股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鸿鹄志远(上海)私募投资基金｜ 5000000.00｜ 96800.00｜ 5711200.00｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华养老保险股份有限公司 ｜ 500000.00｜ -4100.00｜ 904400.00｜
｜国丰兴华(北京)私募基金管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新华家园养老投资管理(海南)｜ 190800.00｜ -1200.00｜ 102200.00｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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