☆最新提示☆ ◇601136 首创证券 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-12-31｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.3900｜ 0.2900｜ 0.1800｜ 0.0600｜ 0.3600｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.0325｜ 5.0260｜ 5.0225｜ 4.8745｜ 4.8400｜
｜净资产收益率(％) ｜ 7.7800｜ 5.9400｜ 3.6000｜ 1.1400｜ 7.6900｜
｜总股本(亿股) ｜ 27.3333｜ 27.3333｜ 27.3333｜ 27.3333｜ 27.3333｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 27.3333｜ 4.8148｜ 4.8148｜ 4.8148｜ 4.8148｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ 22.5185｜ 22.5185｜ 22.5185｜ 22.5185｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2026年半年度 ｜
｜【分红】2025年度 ｜
｜【分红】2025年三季度 股权登记日:2025-12-18 除权除息日:2025-12-19 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-12-31每股资本公积:2.48 主营收入(万元):252840.08 同比增:4.58% ｜
｜2025-12-31每股未分利润:0.60 净利润(万元):105640.26 同比增:7.26% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ 0.3900｜ 0.2900｜ 0.1800｜ 0.0600｜
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｜2024 ｜ 0.3600｜ 0.2700｜ 0.1700｜ 0.0800｜
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｜2023 ｜ 0.2600｜ 0.1700｜ 0.1000｜ 0.0600｜
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｜2022 ｜ 0.2300｜ 0.1800｜ 0.1000｜ 0.0300｜
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｜2021 ｜ 0.3500｜ 0.2500｜ --｜ 0.0200｜
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【2.最新报道】
【2026-03-24】资管收入大降两家子公司亏损，首创证券业绩增长靠什么？
首创证券2025年归母净利润同比增长7.26%，但利息净收入亏损同比扩大，手续费
及佣金净收入同比下滑28.55%
首创证券股份有限公司（下称首创证券，601136.SH）2025年业绩随着股市回暖增
长，但该公司收入的结构性问题也比较明显。
据首创证券近日披露的2025年年报，当年该公司营业收入同比增长4.58%，归母净
利润同比增长7.26%，主要因投资收益和公允价值变动收益合计额同比增长48.16%
。而手续费及佣金净收入则同比下滑28.55%，利息净收入亏损同比扩大。手续费及
佣金净收入中，资产管理业务手续费净收入同比降54.57%，成为掣肘该公司当年业
绩增长的最大影响因素。与此相应，首创证券2025年资产管理类业务收入同比降47
.55%。
2025年首创证券还有两家全资子公司亏损。其中，首创京都期货有限公司（下称首
创京都期货）净利润亏损1036.04万元，首正德盛资本管理有限公司（下称首正德
盛）净利润亏损1908.57万元。
首创证券的H股发行进展情况也被市场持续关注。
据首创证券2025年年报，该公司于2025年10月16日向香港联交所递交了发行H股并
在香港联交所主板挂牌上市的申请。该公司此次发行上市尚需取得中国证监会、香
港证监会和香港联交所等相关政府机关、监管机构、证券交易所的备案、批准或核
准，该事项仍存在不确定性。
投资时间网、标点财经研究员就资管业务收入下降、利息净收入亏损等问题向首创
证券发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。
资管收入降近五成
从整体业绩表现来看，首创证券2025年实现了营收和净利润双增长，然而，深入分
析收入结构可以发现，利息净收入亏损扩大、手续费及佣金净收入同比下滑，该公
司收入结构存在短板。其中，资管收入大幅下滑成为掣肘该公司当年业绩增长的最
大影响因素。
首创证券2025年报显示，当年该公司营业收入为25.28亿元，同比增长4.58%；归母
净利润为10.56亿元，同比增长7.26%。
业绩增长主要因投资相关收益增长。2025年，该公司投资收益和公允价值变动收益
合计额为16.92亿元，同比增长48.16%。其中，投资收益为18.73亿元，同比增长66
.79%。
营业收入中的手续费及佣金净收入则大幅下滑。首创证券2025年该指标为 9.71亿
元，同比降28.55%，主要因资产管理业务手续费净收入为4.03亿元，同比骤降54.5
7%。其中，集合资产管理业务手续费净收入为3.45亿元，同比降57.88%。与此相应
，首创证券2025年资产管理类业务收入也大幅下滑，为4.77亿元，同比降47.55%；
资产管理类业务利润总额为3.06亿元，同比降58.02%。
首创证券称，报告期内，受债券市场行情影响，该公司资管产品超额业绩报酬下降
，业务收入有所回落，但资产管理规模保持稳步增长。
首创证券资产管理业务管理的资产以债券为主。2025年末，该公司集合资产管理业
务期末主要受托资产初始成本中，债券为1035.63亿元，占比达94.55%。
首创证券近几年资产管理业务手续费净收入同比增速波动也较大，2022年—2024年
同比增速分别为69.67%、-23.48%、75.64%。
首创证券2025年利息净收入继续亏损也值得关注，当年该项为-1.43亿元，亏损同
比扩大50.53%。主要因利息收入同比降9.34%。利息收入中，其他债权投资利息收
入同比降21.31%。
两家子公司亏损
首创证券2025年有两家全资子公司净利润亏损。
2025年，首创京都期货实现营业收入3629.53万元，同比降26.01%；净利润为-1036
.04万元，上年为109.85万元。业绩下降主要受银行存款利率、交易所结算准备金
活期存款利率下调等因素影响。
与此相应，首创证券2025年手续费及佣金净收入中，期货经纪业务净收入为1304.4
6万元，同比降1.57%。
据首创证券2025年年报，该公司通过首创京都期货开展期货经纪业务和期货公司资
产管理业务。报告期内，首创京都期货经纪业务代理买卖成交金额同比增长53%。
按照“回归资管本源、坚持主动管理、体现期货特色、实现差异化发展” 的原则
，首创京都期货资产管理产品底层投向聚焦期货和衍生品领域。
首创京都期货在合规管理上也有待加强。
首创证券2025年年报显示，2025年12月，中国证监会北京监管局决定对首创京都期
货采取出具警示函行政监管措施，指出首创京都期货在开展居间业务过程中存在以
下违规：一是对居间人执业行为的监测监控和风险识别不到位、客户回访工作不充
分，反映出首创京都期货风险管理不到位、内部控制存在缺陷；二是对部分客户异
常交易行为监控不到位，反映出首创京都期货客户交易行为管理机制不健全。首创
证券表示，针对相关问题，首创京都期货已积极整改。
首创证券另一家从事私募投资基金业务的全资子公司首正德盛2025年净利润也亏损
1908.57万元，同比亏损收窄。
首创证券近几年资产管理业务手续费净收入同比增速
数据来源：首创证券年报
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-09-17 ｜ 成交量(万股) ｜ 16451.061 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日换手率达20% ｜成交金额(万元)｜ 396248.490 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜爱建证券有限责任公司上海浦东新区前滩｜ 0.00｜ 106191762.00｜
｜大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 104460489.84｜
｜东方证券股份有限公司无锡新生路证券营｜ 0.00｜ 41323039.78｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司上海南泉北路证券｜ 0.00｜ 35921767.60｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜兴业证券股份有限公司吉林分公司 ｜ 0.00｜ 33650114.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 136974877.05｜ 0.00｜
｜中信建投证券股份有限公司杭州庆春路证｜ 83686747.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江｜ 69228655.00｜ 0.00｜
｜苏路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华林证券股份有限公司北京分公司 ｜ 51937763.95｜ 0.00｜
｜东北证券股份有限公司青岛分公司 ｜ 51059470.00｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2026-03-21【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方北京首都创业集团有限公司,北京市基础设施
投资有限公司,北京能源集团有限责任公司等发生交易单元租赁,期货经纪服务,担
保等的日常性关联交易。20250626：股东大会通过。20260321：披露实际发生金额
。
【公告日期】2026-03-21【类别】关联交易
【简介】2026年度,公司预计与关联方北京首都创业集团有限公司,北京市基础设施
投资有限公司,北京能源集团有限责任公司等发生购买宣传服务,交易单元租赁,代
理买卖证券交易服务等的日常关联交易，预计关联交易金额5000.0000万元。
【公告日期】2026-03-21【类别】关联交易
【简介】首创证券股份有限公司（以下简称公司）拟以自有资金购买上海首杨投资
有限公司（以下简称上海首杨公司）开发预售的位于上海市杨浦区榆林路天阅商务
广场267号全幢办公房产。本次交易价格以资产估值报告估值结论为基础，经交易
双方协商一致确定，按照暂测建筑面积测算，交易价格为10,380.81万元（含增值
税）。
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