☆公司大事☆ ◇600908 无锡银行 更新日期：2026-02-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜69969.03｜ 887.25｜ 1103.24｜ 18.77｜ 0.07｜ 0.20｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜70185.02｜ 1442.44｜ 1178.84｜ 18.90｜ 2.89｜ 0.19｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-02-01】 无锡银行：1月30日获融资买入887.25万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月30日获融资买入887.25万元，该股当前融资余额7.00亿元，占流通市值的5.93%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-308872472.0011032390.00699690268.002026-01-2914424377.0011788430.00701850186.002026-01-288568708.009911813.00699214238.002026-01-279526394.0014379470.00700557343.002026-01-2612986386.009784513.00705410419.00融券方面，无锡银行1月30日融券偿还2000股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额4130元，融券余额110.74万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-304130.0011800.001107430.002026-01-29170510.0011210.001115100.002026-01-2817980.000.00939600.002026-01-270.005184.00915264.002026-01-26325920.004656.00930036.00综上，无锡银行当前两融余额7.01亿元，较昨日下滑0.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30无锡银行-2167588.00700797698.002026-01-29无锡银行2811448.00702965286.002026-01-28无锡银行-1318769.00700153838.002026-01-27无锡银行-4867848.00701472607.002026-01-26无锡银行3524183.00706340455.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-28】 无锡银行：1月27日获融资买入952.64万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月27日获融资买入952.64万元，该股当前融资余额7.01亿元，占流通市值的6.08%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-279526394.0014379470.00700557343.002026-01-2612986386.009784513.00705410419.002026-01-2312263202.007545931.00702208546.002026-01-2211521394.006974411.00697491275.002026-01-2116734268.005102747.00693061638.00融券方面，无锡银行1月27日融券偿还900股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额91.53万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-270.005184.00915264.002026-01-26325920.004656.00930036.002026-01-23223104.0013363.00607726.002026-01-227566.00630306.00398670.002026-01-212900.0013920.001017900.00综上，无锡银行当前两融余额7.01亿元，较昨日下滑0.69%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27无锡银行-4867848.00701472607.002026-01-26无锡银行3524183.00706340455.002026-01-23无锡银行4926327.00702816272.002026-01-22无锡银行3810407.00697889945.002026-01-21无锡银行11613405.00694079538.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-27】 无锡银行：1月26日获融资买入1298.64万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月26日获融资买入1298.64万元，该股当前融资余额7.05亿元，占流通市值的6.06%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2612986386.009784513.00705410419.002026-01-2312263202.007545931.00702208546.002026-01-2211521394.006974411.00697491275.002026-01-2116734268.005102747.00693061638.002026-01-207488205.007470742.00681430117.00融券方面，无锡银行1月26日融券偿还800股，融券卖出5.60万股，按当日收盘价计算，卖出金额32.59万元，占当日流出金额的0.53%，融券余额93.00万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-26325920.004656.00930036.002026-01-23223104.0013363.00607726.002026-01-227566.00630306.00398670.002026-01-212900.0013920.001017900.002026-01-205840.002336.001036016.00综上，无锡银行当前两融余额7.06亿元，较昨日上升0.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-26无锡银行3524183.00706340455.002026-01-23无锡银行4926327.00702816272.002026-01-22无锡银行3810407.00697889945.002026-01-21无锡银行11613405.00694079538.002026-01-20无锡银行28039.00682466133.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-24】 无锡银行：1月23日获融资买入1226.32万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月23日获融资买入1226.32万元，该股当前融资余额7.02亿元，占流通市值的6.05%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2312263202.007545931.00702208546.002026-01-2211521394.006974411.00697491275.002026-01-2116734268.005102747.00693061638.002026-01-207488205.007470742.00681430117.002026-01-196912579.005016307.00681412654.00融券方面，无锡银行1月23日融券偿还2300股，融券卖出3.84万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.31万元，占当日流出金额的0.46%，融券余额60.77万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-23223104.0013363.00607726.002026-01-227566.00630306.00398670.002026-01-212900.0013920.001017900.002026-01-205840.002336.001036016.002026-01-191740.006960.001025440.00综上，无锡银行当前两融余额7.03亿元，较昨日上升0.71%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23无锡银行4926327.00702816272.002026-01-22无锡银行3810407.00697889945.002026-01-21无锡银行11613405.00694079538.002026-01-20无锡银行28039.00682466133.002026-01-19无锡银行1887498.00682438094.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-23】 无锡银行(1月23日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，1月23日无锡银行收盘价为5.81元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：200.00万股 | 成交价：6.00元 溢价率：3.27%买方：国泰海通证券股份有限公司成都剑南大道证券营业部卖方：山西证券股份有限公司运城河东街证券营业部无锡银行大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12026-01-235.81006.0000200.00000.03270223752151462995国泰海通证券股份有限公司成都剑南大道证券营业部山西证券股份有限公司运城河东街证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2026-01-23】 银行半年度派息已陆续发放，“一年多次分红”正成为常态 【出处】大河财立方 【大河财立方 记者 孙凯杰】进入2026年，A股上市银行派发中期“红包”进入尾声。从规模来看，商业银行中期分红正在由“尝鲜”走向“常态”。 相较2025年的24家银行实施中期分红方案，2026年A股银行参与数量进一步扩大，目前已达到31家，覆盖国有大行、股份制银行以及部分区域性银行，银行业分红节奏和股东回报机制呈现出明显变化。 2024年的新版“国九条”提出，要推动上市公司一年多次分红、预分红、春节前分红。作为传统“收息大户”的银行股，正通过更高频次、更具确定性的分红安排，强化对投资者的现金回报。 中期分红银行数量明显增加，分红节奏持续前移 从实施进度看，2026年以来，已有31家A股上市银行完成或正在推进中期分红。 2025年9月8日，常熟银行向投资者派发分红，开启了A股上市银行中期“红包”的序幕。随后，多家城商行快速跟进，6家国有大行也在2025年12月陆续派息。 与往年相比，本次A股上市银行中期分红参与面更广、确定性更高。相比于2024年，今年的中期/三季度分红，新加入了招商银行、张家港行、长沙银行、无锡银行、兴业银行、常熟银行、苏州银行、宁波银行和江阴银行。 同时，也有上一年进行过中期分红的银行退出了队列：北京银行今年取消了中期分红，兰州银行则尚未公布中期分红的计划。 此外，青岛银行在2024年、2025年半年报中均提到“在有条件的情况下，本行董事会可以根据本行的经营状况提议进行2025年中期现金分红”，但两年最终都未进行中期分红。 从银行类型分布看，国有大行继续保持相对稳定的分红节奏，一些经营稳健、资本实力较强的城商行和农商行成为中期分红扩容队列的主力。 股价震荡之下，分红属性受到关注 回顾2025年，银行股整体呈现“高开低走”的运行特征，年初估值一度修复，随后板块表现趋于平稳，整年来看仍表现较好，多家银行全年股价涨幅超30%，农业银行涨幅更是超过50%。 进入2026年，银行股进入震荡走势，整体股价表现略显承压。尤其是在1月中旬开始，沪深300ETF、上证50ETF等巨量宽基连续多日出现资金大量流出，导致部分占指数权重较高的银行股股价持续下行。 不过，随着股价调整，不少银行股已跌至2025年之前的价格，预期股息率也进一步上升，凸显配置价值。目前，银行股整体股息率处于历史相对高位区间，市净率等估值指标也位于低位。在利率中枢持续下移的市场环境中，银行股的稳定分红属性重新进入部分投资者视野。 从经营表现看，浦发银行、中信银行、宁波银行等已预先披露2025年业绩快报的银行，都交出了一份令市场满意的成绩单：浦发银行连续两年保持净利润双位数增长，宁波银行营业额、净利润同比大幅提升。 2025年，险资超30次举牌上市企业，其中大量标的是银行股。2026年，平安人寿举牌农业银行、招商银行H股，显现出中长期资金对于稳定投资标的的青睐。 国信证券经济研究所所长助理兼银行业首席分析师王剑分析称，2026年商业银行净息差降幅将大幅收敛，并且大概率是此轮净息差下行周期尾声，与前两年行业净息差普遍下行且底线不确定形成了鲜明的对比，他判断，银行板块基本面筑底会驱动优质个股估值溢价修复。 市场声音：中期分红有助于改善投资体验 围绕中期分红的扩容，部分机构人士认为，中期分红的推广，有助于改善投资者回报节奏，增强银行股的长期吸引力。 “过去银行股一年只分红一次，投资者往往需要较长时间才能兑现收益。中期分红的出现，使现金回报更均衡地分布在全年。”在杭州工作的90后白领张女士向大河财立方记者表示，她从2023年开始持有某国有大行的股票，目前已经收到了多次分红。 从更长周期看，中期分红的普及，不仅是对强化上市公司投资者回报相关政策要求的具体落实，也体现出A股银行在分红机制上逐步与国际成熟市场接轨。 在国际市场中，一些大型银行长期实行多次分红制度，通过稳定、规律的现金回报增强投资吸引力。一名前资管界人士以港股的汇丰控股举例，“作为香港最家喻户晓的银行股，汇丰控股每年固定分红4次，让很多香港人养成了定期购买、长期持有的习惯，靠稳定的分红补贴现金流。” 他向大河财立方记者表示，即使分红金额和比例没有变化，但对于投资者而言，每年多次分红的持有感受相对是好于单次分红的。 2024年的新版“国九条”提出，要强化上市公司现金分红监管，加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率；增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。 今年，招商银行、兴业银行等大型银行首次开启中期分红。银行股在分红节奏和分红频次上的变化，成为上述政策落地的一个直观体现。中期分红并不意味着分红总额上升，但让投资者更早、更清晰地看到现金回报，无疑也是一种对于投资者持股感受的提升与优化。 责编:刘安琪 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:古筝 【2026-01-23】 无锡银行：1月22日获融资买入1152.14万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月22日获融资买入1152.14万元，该股当前融资余额6.97亿元，占流通市值的5.99%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2211521394.006974411.00697491275.002026-01-2116734268.005102747.00693061638.002026-01-207488205.007470742.00681430117.002026-01-196912579.005016307.00681412654.002026-01-164770515.006031161.00679516382.00融券方面，无锡银行1月22日融券偿还10.83万股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额7566元，占当日流出金额的0.02%，融券余额39.87万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-227566.00630306.00398670.002026-01-212900.0013920.001017900.002026-01-205840.002336.001036016.002026-01-191740.006960.001025440.002026-01-1611640.000.001034214.00综上，无锡银行当前两融余额6.98亿元，较昨日上升0.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-22无锡银行3810407.00697889945.002026-01-21无锡银行11613405.00694079538.002026-01-20无锡银行28039.00682466133.002026-01-19无锡银行1887498.00682438094.002026-01-16无锡银行-1254278.00680550596.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-22】 无锡银行：1月21日获融资买入1673.43万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月21日获融资买入1673.43万元，该股当前融资余额6.93亿元，占流通市值的5.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2116734268.005102747.00693061638.002026-01-207488205.007470742.00681430117.002026-01-196912579.005016307.00681412654.002026-01-164770515.006031161.00679516382.002026-01-155881972.006155963.00680777029.00融券方面，无锡银行1月21日融券偿还2400股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额2900元，融券余额101.79万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-212900.0013920.001017900.002026-01-205840.002336.001036016.002026-01-191740.006960.001025440.002026-01-1611640.000.001034214.002026-01-1512870.004095.001027845.00综上，无锡银行当前两融余额6.94亿元，较昨日上升1.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-21无锡银行11613405.00694079538.002026-01-20无锡银行28039.00682466133.002026-01-19无锡银行1887498.00682438094.002026-01-16无锡银行-1254278.00680550596.002026-01-15无锡银行-268699.00681804874.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-21】 “存款搬家”遇上“开门红”：50万亿资金到期 银行在卖什么？ 【出处】财闻 在低利率的大背景下，“存款搬家”遇上“开门红”，银行都在卖什么？ 业内普遍表示，存款的流向主要包括股市、房地产、银行理财、信托、基金、保险、部分海外资产配置等。某股份行客户经理吴红（化名）也告诉财闻，在存款集中到期的背景下，今年他们主推产品包括“固收+”、保险产品等，且相关产品的推荐力度明显高于往年。 不过，“银行卖保险”也存在隐患，投资者需要提高警惕。据财闻梳理发现，在社交平台，有不少消费者分享了自己“本想去银行存款，却买了一份保险”的经历，甚至有人在多年后才发现，自己手中的“存单”实为储蓄型或分红型保险。 另外，多位银行客户经理对财闻透露，2026年监管整体倾向给开门红“降温”，“弱化短期冲量，强调合规销售与长期客户经营。” “存款搬家”遇上“开门红” 所谓开门红，通常指银行在年初开展的阶段性营销活动，通过提前筹备、集中发力，在年初冲刺业绩的同时抢占市场份额，为全年业务发展打好基础。 2026年的开门红，遇上“存款搬家”热潮。华泰证券研报预测，2026年1年期以上定期存款到期规模约50万亿元。另据中金货币金融研究数据，剔除两种偏差（两种偏差包括：将全部存款而非居民存款作为测算范围、将存款到期期限结构作为合同期限结构）后，测算居民定期存款2026年到期规模约75万亿元。 在如此体量的存款集中到期背景下，资金将流向何处，成为银行开门红营销的关键变量。 国金证券研报预计，存款到期客户对银行理财接受度最高，其次是现金持有，然后是债券型基金、固收+基金、保险产品，这三种产品接受度相当。 某股份行客户经理吴红告诉财闻，在存款集中到期的背景下，今年他们主推的产品是“固收+”、保险产品，且相关产品的推荐力度明显高于往年。 至于市场上热议的“存款入市”话题，另一银行客户经理陈林（化名）表示，这得根据银行的客群结构来划分，风险偏好高、同时有过股票投资经验的客户，在定期存款到期后，可能会选择把资金转入股市。“比如，招商银行的客群，整体偏年轻化，存款入股市的概率相对高一些；相比之下，中信银行的客群，更偏稳健、保守，存款入股市的可能性就比较小了。” 中金货币金融研究在研报中也表达了类似的观点，“存款到期也并不意味着存款搬家，实际上由于居民风险偏好具有稳定性，以及流动性管理的需求，绝大多数存款仍然停留在银行体系内。” 存款流向保险 从保险产品来看，“分红险具备本身‘保底利率1.75%’的优势，成为银行主推的保险产品。”吴红对财闻表示，这类产品长期来看复利可以达到3%，“比较高的还可以达到3.5%”，但这得客户长期持有，一般需要达到5年以上，才能开始享受保底收益。 国金证券研报指出，在存款利率下调与中长期存款供给短缺的背景下，到期的2年、3年、5年期存款有望向保险配置转移。测算2026年1月、1季度、全年，银保渠道增量资金分别为3057、5094、11150亿元，对应银保增速分别为91%、59%、28%。 从银行自身经营逻辑来看，存款向保险配置的背后，也有明显的业绩驱动因素。眺远营销咨询董事长兼CEO高承远对财闻指出，在净息差收窄、信贷需求疲软的背景下，银行的传统存贷业务ROE下滑速度快于预期，总行安排给分支行的业绩指标，只能从中收业务（银行通过提供中间业务获得的手续费及佣金净收入）找增量。 高承远进一步分析称，目前保险期缴产品的佣金率普遍在15%以上，趸交产品佣金率也有3%—5%，以佣金转化测算，“卖1000万期缴产品，带来的中收贡献，相当于放1亿贷款、获取250BP净息差的效果”，而且这部分收入，不占用风险资本、不消耗拨备，可直接贡献中收业务，对银行网点考核有立竿见影的效果。叠加保险公司的返点、激励政策，保险成为客户经理实现“收入、存款、客户”三项目标合一的快捷路径。 银行卖保险也有隐患 不过，“银行卖保险”也存在隐患，投资者需要提高警惕。 据财闻梳理发现，在社交平台，有不少消费者分享了自己“本想去银行存款，却买了一份保险”的经历，甚至有人在多年后才发现，自己手中的“存单”实为储蓄型或分红型保险。这反映出银行网点在销售环节中，可能存在误导销售、风险提示不足等问题。 相关问题已多次被监管点名、针对性处罚。从2025年国家金融监管总局发布的罚单信息来看，多家银行因为“代销保险业务管理不到位”等原因被罚。 举例来说，2025年1月，工商银行南通分行因贷款管理不尽职、票据及国内信用证业务管理不尽职、代销保险业务管理不到位，被警告并处罚款79万元。6月，中国银行安徽省分行，因为代销保险业务可回溯管理不到位，被罚款35万元。7月，工商银行石家庄建南支行，因为代销保险误导销售、隐瞒与保险合同有关重要情况，被罚款10万元。 2026年1月，还有农业银行晋城凤庆支行因为发放不符合条件的贷款、代销保险业务管理不到位等被责令改正，警告，罚款31万元。 科方得智库研究负责人张新原对财闻表示，银行卖保险存在三方面隐患：一是销售误导风险，部分从业人员可能夸大收益、弱化或隐瞒关键条款，损害消费者权益；二是投资者适当性管理不到位，可能将高风险产品推荐给低风险承受能力客户；三是信息披露不充分，客户可能在未充分理解产品期限、退保损失和收益不确定性的情况下便作出购买决策，容易引发后续纠纷。 值得一提的是，针对银行卖保险过程中暴露出的销售不规范、风险提示不足等问题，2025年3月，国家金融监管总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》，对银行代销保险等业务进行系统规范。从捆绑销售、保障承诺、回溯管理等方面提出了更为严格的要求，明确自2025年10月1日起执行，为2026年的银行“开门红”在制度层面提前划定了合规边界。 另外，多位银行客户经理对财闻透露，今年监管整体倾向于给开门红“降温”，“弱化短期冲量，强调合规销售与长期客户经营。” 【2026-01-21】 无锡银行：1月20日获融资买入748.82万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月20日获融资买入748.82万元，该股当前融资余额6.81亿元，占流通市值的5.84%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-207488205.007470742.00681430117.002026-01-196912579.005016307.00681412654.002026-01-164770515.006031161.00679516382.002026-01-155881972.006155963.00680777029.002026-01-147353032.007391020.00681051019.00融券方面，无锡银行1月20日融券偿还400股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额5840元，占当日流出金额的0.02%，融券余额103.60万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-205840.002336.001036016.002026-01-191740.006960.001025440.002026-01-1611640.000.001034214.002026-01-1512870.004095.001027845.002026-01-1450482.0012327.001022554.00综上，无锡银行当前两融余额6.82亿元，较昨日上升0.00%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-20无锡银行28039.00682466133.002026-01-19无锡银行1887498.00682438094.002026-01-16无锡银行-1254278.00680550596.002026-01-15无锡银行-268699.00681804874.002026-01-14无锡银行-8218.00682073573.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-20】 无锡银行：1月19日获融资买入691.26万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月19日获融资买入691.26万元，该股当前融资余额6.81亿元，占流通市值的5.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-196912579.005016307.00681412654.002026-01-164770515.006031161.00679516382.002026-01-155881972.006155963.00680777029.002026-01-147353032.007391020.00681051019.002026-01-1312829567.007250837.00681089007.00融券方面，无锡银行1月19日融券偿还1200股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额1740元，融券余额102.54万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-191740.006960.001025440.002026-01-1611640.000.001034214.002026-01-1512870.004095.001027845.002026-01-1450482.0012327.001022554.002026-01-13641728.007696.00992784.00综上，无锡银行当前两融余额6.82亿元，较昨日上升0.28%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19无锡银行1887498.00682438094.002026-01-16无锡银行-1254278.00680550596.002026-01-15无锡银行-268699.00681804874.002026-01-14无锡银行-8218.00682073573.002026-01-13无锡银行6213974.00682081791.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-17】 无锡银行：1月16日获融资买入477.05万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月16日获融资买入477.05万元，该股当前融资余额6.80亿元，占流通市值的5.84%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-164770515.006031161.00679516382.002026-01-155881972.006155963.00680777029.002026-01-147353032.007391020.00681051019.002026-01-1312829567.007250837.00681089007.002026-01-128187928.007198672.00675510277.00融券方面，无锡银行1月16日融券偿还0股，融券卖出2000股，按当日收盘价计算，卖出金额1.16万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额103.42万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1611640.000.001034214.002026-01-1512870.004095.001027845.002026-01-1450482.0012327.001022554.002026-01-13641728.007696.00992784.002026-01-123540.0043660.00357540.00综上，无锡银行当前两融余额6.81亿元，较昨日下滑0.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-16无锡银行-1254278.00680550596.002026-01-15无锡银行-268699.00681804874.002026-01-14无锡银行-8218.00682073573.002026-01-13无锡银行6213974.00682081791.002026-01-12无锡银行949810.00675867817.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-16】 结构性货币政策工具扩容 降准降息可期 【出处】北京商报 1月15日，国新办举行新闻发布会，介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效。中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜重磅宣布八项政策，为2026开年货币政策实施奠基。与此同时，邹澜就降准降息等总量政策、恢复国债买卖、当前物价走势等进行解释与预测。整体来看，2026年货币政策将继续以“适度宽松”为基调，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，保持流动性合理充裕，同时各类结构性货币政策工具精准发力。 降利率、增额度、合并整理 八项政策中，多数为针对结构性货币政策工具的调整，包括降利率、增额度、合并整理。 具体来看，一是下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%，其他期限档次利率同步调整。 二是将支农支小再贷款与再贴现打通使用，增加额度，并单设民营企业再贷款。合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元，总额度中单设一项民营企业再贷款，额度1万亿元，重点支持中小民营企业。 三是增加科技创新和技术改造再贷款额度并扩大支持范围。将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元，增加4000亿元至1.2万亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域。 四是合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具。将此前已经设立的民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元。 五是拓展碳减排支持工具的支持领域。纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等更多具有碳减排效应的项目，引导银行支持全面绿色转型。 六是拓展服务消费与养老再贷款的支持领域。结合健康产业认定标准，适时在服务消费与养老再贷款的支持领域中纳入健康产业。 截至发稿，北京商报记者注意到，其中第一、二、三、五项举措已在人民银行官网正式颁布。 在清华大学国家金融研究院院长、金融学讲席教授田轩看来，其中最为突出的要数单设一项民营企业再贷款，额度1万亿元，在现有支农支小再贷款框架下单列管理，既将“民营中型企业”作为独立支持对象，又强调与原政策框架的协同衔接，避免资源重叠与政策碎片化。 降准降息还有空间 虽未出台总量工具相关政策，会上邹澜仍表态，“2026年降准降息还有一定空间”。 从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然有空间。从政策利率来看，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，总体来看汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来银行净息差已经出现企稳的迹象，连续两个季度保持在1.42%，2026年还有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价，这些都有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。 “灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具”同样是中央经济工作会议的要求。不过，分析人士认为其落地还需一段时间。田轩预测，时点方面，可能会选择在经济面临较大下行压力、内需恢复不及预期或物价水平持续处于低位运行时推出。考虑到年初通常是政策布局和发力的关键窗口期，若一季度经济数据显示复苏基础尚不稳固，特别是消费、投资等内需指标表现偏弱，降准或降息政策有可能在二季度适时出台，以起到稳增长、促内需的作用。此外，年中或年末也是政策调整的重要观察节点，届时会根据上半年或前三季度的经济运行情况进行评估，若需要进一步加大逆周期调节力度，不排除再次实施降准降息的可能。 幅度方面，田轩预计首次降准可能为0.25—0.5个百分点，释放流动性约1万亿—2万亿元。由于当前结构性货币政策工具利率已下调，政策利率的调整将更注重与结构性工具协同配合，预计7天期逆回购利率、1年期中期借贷便利（MLF）利率或下调10—20个基点，并可能与降准同步或稍晚推出，以形成“量价配合”的政策组合。 邹澜进一步指出，人民银行还将继续综合施策，促进社会综合融资成本低位运行。比如，推动明示贷款综合融资成本，组织银行会同企业填写“贷款明白纸”，详细明示企业获得贷款需要承担的利息和非利息成本，促进降低评估、担保等融资中间费用，减轻企业费用支出，优化融资环境。强化利率政策执行和监督，发挥好利率自律机制作用，畅通利率政策传导。这些都有助于社会综合融资成本保持低位运行。 加强货币与财政政策协同配合 2025年10月，人民银行宣布将恢复公开市场国债买卖操作。从2024年8月创立到2025年初暂停，这项调节市场流动性的重要工具一直备受关注。 对此，邹澜详解了调整思路：国债买卖操作有利于发挥国债收益率曲线定价基准作用，并丰富宏观审慎管理的手段，防止市场急涨急跌的风险。2025年初，债券市场供不应求较为突出、市场风险有所累积，人民银行暂停了买债操作，不与市场“抢”债；下半年市场供求趋于平衡，故在四季度恢复了操作，保障债市平稳运行。 “开展国债买卖操作也有利于加强货币政策与财政政策的协同配合。”邹澜表示，近年来我国实施积极的财政政策，政府债券发行在增多，2025年国债发行了16万亿元，全年净增6.6万亿元，年末余额大约是40万亿元，其中，银行、非银行金融机构、境外机构分别持有了27万亿元、5万亿元和2万亿元，银行等市场机构为了改善资产配置、加强流动性管理，是持有国债的主力。在满足这些机构对国债资产配置需要的前提下，人民银行买卖国债可以更好地保障国债以合理成本顺利发行。此外，2025年，人民银行通过买断式回购操作的国债、地方政府债券余额接近7万亿元，这对提高政府债券的市场流动性也发挥了重要作用。 下一步，人民银行将综合考虑基础货币投放需要、债券市场供求情况、收益率曲线形态变化等因素，灵活开展国债买卖操作，与其他流动性工具一起，保持流动性充裕，为政府债顺利发行创造适宜的货币金融环境。 物价形势已有积极变化 此外，谈及物价形势，邹澜指出，中国的物价水平已经出现了积极变化。2025年12月，CPI同比上涨0.8%，已经回升到了2023年3月以来的最高水平；不包括食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上，PPI同比降幅也较7月低点收窄了1.7个百分点，环比连续3个月上涨。 邹澜强调，观察物价的结构数据，在CPI八大类分项指标中，下降较多的是食品和交通分项。2023年以来，猪肉价格累计下降了30%，交通工具价格下降了11.7%，这些项目主要是受周期性因素和市场供需关系影响。同时也可以看到，教育文化娱乐价格上涨3.6%，其中旅游这一项就涨了14.4%，这说明中国的居民消费结构在不断优化升级，这些领域的供给还有较大提升空间。 “中国宏观政策的协同效应也在不断强化，国内统一大市场向纵深推进，新动能不断发展壮大，提振消费专项行动深入实施，这些还会持续促进供给需求更好匹配，畅通实体经济循环，进一步提振市场信心，对物价继续产生积极影响。”邹澜说道。 事实上，物价水平是货币政策实施的主要依据之一。简单理解，物价走高、供给不足则货币政策倾向于收紧；而对货币供应量、市场利率的调节将影响总需求，最终传导至物价。邹澜指出，人民银行一直密切关注物价走势。下阶段，人民银行将把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，继续实施好适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，为推动物价合理回升营造适宜的货币金融环境。 东方金诚首席宏观分析师王青判断，2026年国内物价水平会温和回升，但总体仍会处于低位，这也为今年政策利率下调提供了空间。 【2026-01-16】 无锡银行：1月15日获融资买入588.20万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月15日获融资买入588.20万元，该股当前融资余额6.81亿元，占流通市值的5.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-155881972.006155963.00680777029.002026-01-147353032.007391020.00681051019.002026-01-1312829567.007250837.00681089007.002026-01-128187928.007198672.00675510277.002026-01-097712309.006883946.00674521021.00融券方面，无锡银行1月15日融券偿还700股，融券卖出2200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.29万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额102.78万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1512870.004095.001027845.002026-01-1450482.0012327.001022554.002026-01-13641728.007696.00992784.002026-01-123540.0043660.00357540.002026-01-0912958.0014725.00396986.00综上，无锡银行当前两融余额6.82亿元，较昨日下滑0.04%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-15无锡银行-268699.00681804874.002026-01-14无锡银行-8218.00682073573.002026-01-13无锡银行6213974.00682081791.002026-01-12无锡银行949810.00675867817.002026-01-09无锡银行826596.00674918007.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-15】 无锡银行：1月14日获融资买入735.30万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月14日获融资买入735.30万元，该股当前融资余额6.81亿元，占流通市值的5.80%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-147353032.007391020.00681051019.002026-01-1312829567.007250837.00681089007.002026-01-128187928.007198672.00675510277.002026-01-097712309.006883946.00674521021.002026-01-0821294062.0011042036.00673692658.00融券方面，无锡银行1月14日融券偿还2100股，融券卖出8600股，按当日收盘价计算，卖出金额5.05万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额102.26万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1450482.0012327.001022554.002026-01-13641728.007696.00992784.002026-01-123540.0043660.00357540.002026-01-0912958.0014725.00396986.002026-01-0814725.004123.00398753.00综上，无锡银行当前两融余额6.82亿元，较昨日下滑0.00%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-14无锡银行-8218.00682073573.002026-01-13无锡银行6213974.00682081791.002026-01-12无锡银行949810.00675867817.002026-01-09无锡银行826596.00674918007.002026-01-08无锡银行10259992.00674091411.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-14】 无锡银行：1月13日获融资买入1282.96万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月13日获融资买入1282.96万元，该股当前融资余额6.81亿元，占流通市值的5.75%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-1312829567.007250837.00681089007.002026-01-128187928.007198672.00675510277.002026-01-097712309.006883946.00674521021.002026-01-0821294062.0011042036.00673692658.002026-01-0715101945.009085802.00663440632.00融券方面，无锡银行1月13日融券偿还1300股，融券卖出10.84万股，按当日收盘价计算，卖出金额64.17万元，占当日流出金额的1.14%，融券余额99.28万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-13641728.007696.00992784.002026-01-123540.0043660.00357540.002026-01-0912958.0014725.00396986.002026-01-0814725.004123.00398753.002026-01-070.001186.00390787.00综上，无锡银行当前两融余额6.82亿元，较昨日上升0.92%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-13无锡银行6213974.00682081791.002026-01-12无锡银行949810.00675867817.002026-01-09无锡银行826596.00674918007.002026-01-08无锡银行10259992.00674091411.002026-01-07无锡银行6012313.00663831419.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-13】 无锡银行：1月12日获融资买入818.79万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月12日获融资买入818.79万元，该股当前融资余额6.76亿元，占流通市值的5.73%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-128187928.007198672.00675510277.002026-01-097712309.006883946.00674521021.002026-01-0821294062.0011042036.00673692658.002026-01-0715101945.009085802.00663440632.002026-01-0612445541.0012022424.00657424489.00融券方面，无锡银行1月12日融券偿还7400股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额3540元，占当日流出金额的0.01%，融券余额35.75万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-123540.0043660.00357540.002026-01-0912958.0014725.00396986.002026-01-0814725.004123.00398753.002026-01-070.001186.00390787.002026-01-060.0099699.00394617.00综上，无锡银行当前两融余额6.76亿元，较昨日上升0.14%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-12无锡银行949810.00675867817.002026-01-09无锡银行826596.00674918007.002026-01-08无锡银行10259992.00674091411.002026-01-07无锡银行6012313.00663831419.002026-01-06无锡银行326730.00657819106.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-10】 无锡银行：1月9日获融资买入771.23万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月9日获融资买入771.23万元，该股当前融资余额6.75亿元，占流通市值的5.73%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-097712309.006883946.00674521021.002026-01-0821294062.0011042036.00673692658.002026-01-0715101945.009085802.00663440632.002026-01-0612445541.0012022424.00657424489.002026-01-059181898.008142804.00657001372.00融券方面，无锡银行1月9日融券偿还2500股，融券卖出2200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.30万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额39.70万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-0912958.0014725.00396986.002026-01-0814725.004123.00398753.002026-01-070.001186.00390787.002026-01-060.0099699.00394617.002026-01-0533208.0059893.00491004.00综上，无锡银行当前两融余额6.75亿元，较昨日上升0.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-09无锡银行826596.00674918007.002026-01-08无锡银行10259992.00674091411.002026-01-07无锡银行6012313.00663831419.002026-01-06无锡银行326730.00657819106.002026-01-05无锡银行1012409.00657492376.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-09】 无锡银行：1月8日获融资买入2129.41万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月8日获融资买入2129.41万元，该股当前融资余额6.74亿元，占流通市值的5.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0821294062.0011042036.00673692658.002026-01-0715101945.009085802.00663440632.002026-01-0612445541.0012022424.00657424489.002026-01-059181898.008142804.00657001372.002025-12-316420811.0010818459.00655962278.00融券方面，无锡银行1月8日融券偿还700股，融券卖出2500股，按当日收盘价计算，卖出金额1.47万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额39.88万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-0814725.004123.00398753.002026-01-070.001186.00390787.002026-01-060.0099699.00394617.002026-01-0533208.0059893.00491004.002025-12-3146847.0053370.00517689.00综上，无锡银行当前两融余额6.74亿元，较昨日上升1.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-08无锡银行10259992.00674091411.002026-01-07无锡银行6012313.00663831419.002026-01-06无锡银行326730.00657819106.002026-01-05无锡银行1012409.00657492376.002025-12-31无锡银行-4404171.00656479967.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-08】 窗口期延长一年！助力不良贷款稳步出清 【出处】财闻 财闻近日获悉，监管已下发《关于延长不良贷款转让试点期限的通知》（简称《通知》）明确不良贷款转让试点期限延长一年至2026年12月31日。 据悉，随着此前规定的2025年12月31日试点期限临近，金融机构明显加快不良资产转让节奏，年末“压线”处置特征凸显。据银登中心网“不良贷款转让业务”数据，银行、消费金融公司等密集转让不良贷款。仅12月单月，共披露352条不良贷款转让业务公告，较11月增加151条。银行和消费金融公司是转让“主力军”，建设银行、邮储银行等密集参与，且个人不良贷款成为转让的主要类型，上亿级资产包频繁出现。 国家注册审核员、广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤对财闻指出，集中在期限节点前“赶进度”处置不良，看似有助于尽快出清风险，实则暗藏多重隐忧。 全联并购公会信用管理委员会专家安光勇还对财闻表示，大量不良资产集中处置会暴露银行资产质量问题，增加市场的不确定性，影响投资者信心。 关于监管再次发文延长不良贷款转让试点工作期限的原因，苏商银行特约研究员付一夫对财闻分析指出，在零售不良持续暴露、不良处置市场尚未成熟的背景下，监管通过延长试点期限，为银行提供更稳定的处置通道，避免“压线”集中出清引发市场波动，稳步化解存量风险。 付一夫认为，此次延期既为银行短期提供更充足的处置窗口和定价灵活性，缓解资本压力，也有助于推动长期常态化管理、优化合作机制，稳定市场预期，实现可持续经营。 再获一年“窗口期” 近日，国家金融监督管理总局已向各金融监管局，各省、自治区、直辖市、计划单列市地方金融管理局，各政策性银行、大型银行、股份制银行、金融资产管理公司、金融资产投资公司、地方资产管理公司，银行业信贷资产登记流转中心下发《通知》，明确不良贷款转让试点工作的期限延长一年至2026年12月31日，业务继续开展。 延期的同时，《通知》还提及试点机构应当重点关注“尽职调查、估值定价、审批决策、个人不良贷款清收管理、对公不良贷款最终买受人、转让和收购机构资质条件、责任认定和追究等方面内容。” 追溯政策脉络，2022年底，原银保监会下发《关于开展第二批不良贷款转让试点工作的通知》，在2021年发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》的基础上，将试点机构从国有大型银行和股份制银行，进一步扩展至消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司及不少地区的城农商行等，并规定试点期限截止到2025年12月31日。 此前“压线”密集处置 财闻注意到，随着此前规定的2025年12月31日试点期限临近，各类机构2025年末明显加快不良资产转让节奏。 据银登中心网“不良贷款转让业务”数据，仅12月单月，银行、消费金融公司等共披露352条不良贷款转让业务公告，较11月增加151条，平均每天接近30条。 银行和消费金融公司是转让“主力军”。其中，建设银行、邮储银行等密集参与，且“个人不良贷款”成为转让的主要类型，上亿级规模资产包频繁出现。 银行方面，比如，建设银行重庆分行于2025年12月22日发布的《关于2025年第5期个人不良贷款(个人经营性贷款)转让项目不良贷款转让公告(重新挂牌)》，借款人户数422户，未偿本息总额1.46亿元；邮储银行河北分行于2025年12月23日发布的《关于2025年第1期个人不良贷款(个人消费及经营性贷款)转让项目不良贷款转让公告(重新挂牌)》，借款人户数766户，未偿本息总额1.89亿元。 消费金融公司方面，重庆蚂蚁消费金融有限公司于2025年12月30日发布的两份个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目公告显示，“第12期”借款人户数509945户，未偿本息总额13.55亿元；“第13期”借款人户数89143户，未偿本息总额12.52亿元。 据国泰海通证券统计，截至2025年12月24日，已披露不良贷款转让公告以商业银行为发起主体的，共涉及未偿贷款本息和1104.65亿元，其中本金660.49亿元、利息444.17亿元（部分贷款逾期超十年）。 从底层资产看，2025年12月商业银行挂牌转让的资产包中，零售贷款本金合计474.3亿元、利息合计375.3亿元，分别占挂牌贷款本金总额的71.8%、利息总额的84.5%。零售贷款中又以信用卡为主，本金、利息分别为310.9亿元、312.7亿元，分别占挂牌总额的47.1%、70.4%。单一资产包转让的个人消费贷本金65亿元、经营贷本金41.6亿元，分别占挂牌贷款本金总额的9.8%、6.3%，其余为消费贷、经营贷和信用卡的组合包。 国泰海通证券还分析指出，银行2025年末加大不良资产处置力度，一方面利好财务指标优化，改善不良率和拨备覆盖水平；另一方面有助于资本占用释放，还能有部分现金回笼，为来年开门红优质资产投放蓄力。 暗藏多重“隐忧” 针对“银行密集压线处置不良贷款”的现象，国家注册审核员、广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤对财闻指出，银行等机构集中在期限节点前“赶进度”处置不良资产，看似有助于尽快出清风险，实则暗藏多重隐忧。 首先，最直接的风险在于“卖得多、卖得急，价格被压低”。随着不良资产挂牌量屡创新高，买方在谈判中的议价能力明显增强。当前，AMC及地方资管公司在争夺有限额度时，普遍会要求10%—15%的价格折让。 其次，在集中“冲量式”处置背景下，不良资产包处置节奏明显加快，也增加了风险识别不到位的可能。比如，尽调时间被压缩，一些抵押物瑕疵、涉诉信息难以充分披露，后续如果产生纠纷，相关风险仍可能回到银行的账上，对资本形成“二次侵蚀”。 另外，大量零售类信用卡、经营贷等资产批量转让后，银行也失去与借款人重新协商的可能。若后期经济复苏，原本有望逐步回收的资产，已在低点被“斩仓”处理，相当于把本应属于银行的逆周期收益提前让渡给了受让机构。 全联并购公会信用管理委员会专家安光勇还对财闻指出，大量不良资产集中处置会暴露银行资产质量问题，增加市场的不确定性，影响投资者信心。 “稳风险、防踩踏” 关于监管此次发布《通知》延长不良贷款转让试点期限的原因，苏商银行特约研究员付一夫对财闻分析指出，这主要是基于三方面考量： 其一，宏观经济承压背景下，信用卡、消费贷等零售不良持续暴露，银行不良资产处置压力未减，出现2025年12月集中“压线”处置，是因为原有试点期限难以消化存量风险。 其二，不良处置市场尚处于培育期，AMC等受让方的承接能力、定价机制与配套法规仍需完善，延期有助于推动不良处置市场生态完善。 其三，通过政策延续，为银行提供稳定的不良处置通道，避免集中“压线”处置引发市场波动，助力银行稳步压降不良资产、释放资本，同时为后续制度常态化积累经验，筑牢金融风险防线。 谈及延长期限对银行经营的影响，付一夫认为，短期来看，有助于银行优化定价策略，减少收益损失；同时缓解年末资本与拨备计提压力，提升资产质量与资本充足率表现，为信贷投放腾挪空间。 长期来看，延期安排有望推动银行建立更完善的不良资产全周期管理体系，同时也可以促进银行与AMC深化合作，完善估值与交易机制，提升处置效率。延期信号还有助于稳定市场预期，降低银行合规与声誉风险，助力平衡风险处置与业务发展，实现可持续经营。 【2026-01-08】 无锡银行(1月8日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，1月8日无锡银行收盘价为5.89元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：100.00万股 | 成交价：5.95元 溢价率：1.02%买方：国泰海通证券股份有限公司成都剑南大道证券营业部卖方：山西证券股份有限公司运城河东街证券营业部无锡银行大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12026-01-085.89005.9500100.00000.01018675721561969440国泰海通证券股份有限公司成都剑南大道证券营业部山西证券股份有限公司运城河东街证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2026-01-08】 无锡银行：1月7日获融资买入1510.19万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月7日获融资买入1510.19万元，该股当前融资余额6.63亿元，占流通市值的5.60%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0715101945.009085802.00663440632.002026-01-0612445541.0012022424.00657424489.002026-01-059181898.008142804.00657001372.002025-12-316420811.0010818459.00655962278.002025-12-308617447.007384120.00660359926.00融券方面，无锡银行1月7日融券偿还200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额39.08万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-070.001186.00390787.002026-01-060.0099699.00394617.002026-01-0533208.0059893.00491004.002025-12-3146847.0053370.00517689.002025-12-30163075.002965.00524212.00综上，无锡银行当前两融余额6.64亿元，较昨日上升0.91%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-07无锡银行6012313.00663831419.002026-01-06无锡银行326730.00657819106.002026-01-05无锡银行1012409.00657492376.002025-12-31无锡银行-4404171.00656479967.002025-12-30无锡银行1394051.00660884138.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-07】 无锡银行：1月6日获融资买入1244.55万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行1月6日获融资买入1244.55万元，当前融资余额6.57亿元，占流通市值的5.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0612445541.0012022424.00657424489.002026-01-059181898.008142804.00657001372.002025-12-316420811.0010818459.00655962278.002025-12-308617447.007384120.00660359926.002025-12-2910056383.0010945022.00659126599.00融券方面，无锡银行1月6日融券偿还1.67万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额39.46万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-060.0099699.00394617.002026-01-0533208.0059893.00491004.002025-12-3146847.0053370.00517689.002025-12-30163075.002965.00524212.002025-12-2934336.003552.00363488.00综上，无锡银行当前两融余额6.58亿元，较昨日上升0.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-06无锡银行326730.00657819106.002026-01-05无锡银行1012409.00657492376.002025-12-31无锡银行-4404171.00656479967.002025-12-30无锡银行1394051.00660884138.002025-12-29无锡银行-858417.00659490087.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-06】 3月末银行扎堆晒“成绩单” 2026机构仍看好银行板块 【出处】21世纪经济报道 21世经济报道记者 叶麦穗 根据本站统计，截至1月6日，A股上市银行2025年度报告预约披露时间均出炉，平安银行将成为最早披露年报的上市银行，预约披露时间为3月21日，这已经是平安银行连续第二年率先披露年报了。 同一日披露年报的还有中信银行。去年银行板块上涨12.05%，虽然表现不如2024年，但42家银行的总市值突破15万亿元大关，较2024年12月31日收盘时的总市值增加约2.1万亿元。对于2026年的银行行情，多数机构依然表示看好。 国有大行三月末扎堆披露业绩 继平安银行、中信银行之后，紧接着是渝农商行，该行预约于3月26日披露年报；青岛银行、瑞丰银行、兴业银行则是3月27日披露年报。厦门银行、苏农银行和江苏银行3家上市银行最晚披露年报，预约披露时间均为4月30日。 最受关注的国有大行披露日，多是集中在3月末，其中最早的交通银行、建设银行和邮储银行，披露日同为3月28日，紧接着3月31日，农业银行、工商银行和中国银行选择同日披露年报。 从上市银行整体年报披露节奏来看，3月31日当日有10家银行披露2025年的“成绩单”为最多的一日。进入4月份，4月23日上市银行年报披露将迎来另一个高峰，当日有7家上市银行选择在此期间披露。 目前市场对于银行年报都较为关注， 2025年，在31个申万一级行业中，银行板块指数上涨12.05%，跑输沪深300（上涨17.66%）。表现虽不及2024年的46.67%，但A股42家银行的总市值突破15万亿元大关，较2024年12月31日收盘时的总市值增加约2.1万亿元。 42家银行中，有35家上涨，其中农业银行的涨幅最大，全年上涨52.66%，其次是厦门银行和浦发银行，分别上涨35.78%和24.56%。 2025年，银行板块表现强势主要受益于资金面和基本面的双重驱动。从资金面来看，被动指数基金、北向资金和保险是2025年买入银行板块的重要增量资金。从基本面来看，上市银行业绩长期稳定，拨备安全垫充足，助力业绩平滑周期波动，分红率稳中有升。 此外大股东和高管的增持，也是助力银行上涨的动因之一。本站数据统计，2025年以来，已有523家A股上市公司股东实施增持，累计增持金额为939.6亿元。 从上市公司股东增持的金额来看，有20家公司股东增持金额超过10亿元，具体为南京银行、盐湖股份、贵州茅台、比亚迪、长江电力、华菱钢铁、东方盛虹、四川路桥、光大银行、格力电器、苏州银行、中国巨石、上海莱士、赛轮轮胎、恒逸石化、歌尔股份、安通控股、ST人福、荣盛石化和小商品城。 其中，南京银行股东增持额位居榜首，金额为73.78亿元。 板块大涨之后，也让机构加紧了对银行股的调研，从去年10月最新调研看，有25家银行受到机构的调研，包括苏州银行、常熟银行、江苏银行、杭州银行、宁波银行、重庆银行、无锡银行、贵阳银行等，其中宁波银行被调研的次数最多，达到10次，调研机构达到50家。 目前，42家A股上市银行中，16家股息率超过5%。市净率均在1倍之下，其中最高的是招商银行，最新的市净率为0.99倍，其次是农业银行，为0.97倍，第三名是宁波银行0.88倍。 关注银行板块的春节行情 展望2026年，分析人士表示，一方面，随着实体经济整体企稳，银行业绩表现整体保持稳定，支撑了其高分红，加之在当前市场环境下，分红是比较确定的收入来源，因此高分红股票备受青睐。 另一方面，宽基指数、红利指数和行业指数挂钩的ETF发行热度不减，大量来自被动基金的资金流入，使得银行板块获得增持。 中邮证券分析师张银新表示，2026年有望成为银行息差底部;随着政策继续支撑，银行中收表现有望在居民财富管理结构调整迁移中通过以量补价实现回升；债市全年或以小范围区间震荡行情为主，其他非息收入贡献占比或下行。 银行业资产质量企稳格局进一步巩固，预计对公条线不良率维持低位，零售条线仍将处于风险暴露期；随着净息差压力缓和，营收表现或迎来边际改善，为减少拨备释放或增加拨备提取创造空间。银行拨备覆盖率企稳趋势将进一步确认。 各类银行经营分化或成为行业发展主基调，大行营收增速回升的确定性更高，中小行经营环境更为复杂；区域经济发展的非均衡性使得城农商行经营表现深度绑定区域禀赋，区域经济活力差异将成为影响城农商行估值与经营业绩的核心变量。 张银新预计2026年保险行业新增入市资金或将超过2万亿元，险资对于可提供4%以上股息率的红利资产需求将逐步上行，工商银行、建设银行、交通银行等经营稳健的国有大行作为高分红确定性标的，吸引力将持续凸显；各省市经济活力、信用资产质量将成为推动各地银行业绩分化的重要因素。建议关注区域经济增速禀赋突出、信用资产质量较为扎实的区域及当地银行。 中信证券银行业首席分析师肖斐斐表示，2025年居民财富分布变化，存款短期化，并开始向理财、保险、权益等市场流入。预计2026年上述特征延续，带来权益市场增量资金，形成股市推动效应并强化正反馈，基于稳定回报特征银行股将显著受益。 肖斐斐认为银行投资价值来源于两方面，一是银行系统性风险再评估带来的净资产重估；二是人民币大类资产配置框架下，银行权益的稳定回报特征，带来核心权益资产价值重估。预计2026年，配置型资金将继续流入银行板块，银行将继续演绎估值提升逻辑，行业估值有望修复至1倍PB附近。 国信证券银行业分析师田维韦给出更明确的操作办法。 她复盘过去十年春节前银行表现：申万银行指数仅在2020年的春节前行情中同时没有绝对收益和超额收益，指数胜率超过80%。31个申万行业指数中，绝对收益和超额收益角度，申万银行指数都是胜率都是最高的，申万银行指数历年春节前绝对收益率均值为4.4%，超额收益率（相对上证指数）均值为4.9%，均处在申万行业指数首位。 个股上，不同类型银行在防御性与进攻性上的定位差异，在春节前的季节性行情中往往被进一步放大，优质股份行和特色城商行具备显著的α优势，能够获得超额收益；国有大行则是银行板块的“压舱石”，能够提供稳定的收益。 对于2026年春节前银行板块行情，田维韦预计，春节前银行指数的高胜率是市场风格趋于均衡、保险开门红资金配置、政策发力带来信贷开门红表现较好等多种因素共同驱动。展望2026年，保险资产荒延续，开门红资金配置稳健高股息个股意愿大概率仍比较强，并且我们判断春节前均衡风格依然是较优策略，因此2026年春节前银行高胜率特征大概率延续，需要重视。 个股配置上， 田维韦建议：稳健底仓（30%，国有大行）+进攻组合（70%，优质股份行和城商行）。 【2026-01-05】 在科技牛中坚守“老登股”的董宝珍：中国的银行股都该翻倍上涨 【出处】财闻 过去的一年，科技股俨然成为投资的“关键词”——资金竞相涌入，赋予其高估值，百倍市盈率已屡见不鲜。然而，在市场聚光灯之外，银行股却悄然走强。2025年内整体录得可观涨幅，六大国有银行股价纷纷刷新历史新高。 一面是追求高弹性的投资者对传统银行股嗤之以鼻，戏称其为“老登股”；另一面，则是部分谨慎投资者在银行股价抬升后望而却步，担忧估值修复行情已接近尾声。 站在2026年初这一新旧势能交替的节点，A股市场正逐步确立“长牛”“慢牛”的运行基调。作为传统业态的代表，银行股是否仍具投资价值？值此新岁之际，财闻邀请北京凌通盛泰投资管理中心董事长董宝珍进行专访，共同探讨2026年银行股的投资逻辑与机遇。 自1994年进入证券行业以来，董宝珍几乎完整亲历了A股市场的周期轮动与牛熊更迭。2013年，他逆势重仓贵州茅台，最终斩获12倍收益，在投资圈留下浓墨重彩的一笔。然而，2018年他清仓茅台、转战银行股后，恰逢消费与新能源板块结构性牛市，使其在等待价值回归的道路上经历了漫长的蛰伏，直至2023年银行股开启上行周期。 三十余年的市场摸爬滚打，让他对格雷厄姆所倡导的“寻找被低估的资产”这一价值投资核心理念有了更深体悟。“当市场定价错误，价格终将回到合理区间，这是价值投资的自然规律。”董宝珍表示。基于这一逻辑，他直言：“中国没有一家银行股不该翻倍上涨。” 正是这样的“价值”坚守，使他对当前科技股普遍高企的估值保持警惕。热钱疯狂涌入十倍股、几十倍股的景象，令董宝珍联想到2000年互联网泡沫爆发前夕。他警示道：“无论叙事多么宏大、概念多么前沿，长期来看，资产的最终定价仍由现金流折现决定。” 曾因看空贵州茅台而引发热议的董宝珍，如今又为炙手可热的科技股投资泼下一盆冷水，同时为银行股的价值重估再添一把柴薪。 以下为访谈原文： 银行股真的高估了吗？ 财闻：2025年银行股整体上涨，农业银行涨幅更是超过50%。回顾全年，推动银行股强势上行的核心动力有哪些？ 董宝珍：从走势来看，银行板块的上涨节奏与“国家队”资金的进场高度同步——2025年三季度“国家队”暂缓买入后，银行股随即掉头下行。 从价值规律的角度看，银行股此前的低估值为其上涨提供了合理支撑。然而，“国家队”买入前，多数市场化资金并不认可这种“低估”，反而将其视为价值陷阱。正是“国家队”的入场，才真正撬动了这轮行情。 财闻：2024年至2025年两年间，银行板块行情走强，中证银行指数两年累计涨幅已超40%，农业银行与招商银行的PB（市净率）均突破0.9倍。许多投资者面临一个疑问——银行股高估了吗？ 董宝珍：许多人误认为股票价格的上涨就等于高估，实际上，判断一只股票是否被高估，关键在于其价格与内在价值的关系，而非单纯的价格波动。真正高估的迹象包括高市盈率、高市净率及低分红率。目前，银行股整体呈现出市盈率集中在5至8倍之间，市净率集中在0.4至0.8倍，而平均分红率则超过了4%。这些数据充分说明了银行股实际上是被市场低估的。 本轮银行股上涨主要反映第一阶段的估值修复。未来，随着市场的调整，银行股有望逐步进入第二甚至第三阶段的上涨周期。 尽管银行股的分红率从约5%回落至4%左右，但随着一年期定期存款利率由略高于2%降至约1%，其相对于无风险利率的收益率优势反而有所增强。 若不考虑增长因素，单从静态角度看，银行股的合理市盈率在12.5倍左右，这意味着股价仍有翻倍空间。 此外，银行股的成长潜力同样不可忽视。银行股是人类历史上最长周期的成长股之一，海外已有存续超百年且连续派息的银行股。 银行的独特业务模式，使其成为最具韧性的长期成长股之一。作为经营社会经济基础要素的机构，只要社会经济存在，不论产业如何变迁，对货币的需求始终存在。 值得注意的是，银行的成长轨迹并非线性，而是呈现周期性向上趋势。经过一段时间的息差收窄和不良资产处置后，银行将迎来新一轮的增长周期。 财闻：在当前的市场环境中，银行股是更具备防御性逻辑，还是价值重估的动力？ 董宝珍：2025年市场上涌现出不少5倍、10倍股，投资者普遍将其视为“进攻性”资产。但在我看来，这并非真正的“进攻性”，而更像是一种“收割性”——这些股票的市盈率动辄上百倍，其价格早已脱离基本面，炒作成分远超投资属性。 因此，当前市场对“进攻性”与“防御性”的划分，我并不认同。 从价值规律来看，整体市盈率在30倍以上的板块，实际上已经缺乏上行空间；真正符合价值规律、能够稳健上涨且不制造金融风险的，是那些市盈率低于10倍的低估值股票。遗憾的是，它们在当下市场中不仅不受青睐，还被戏称为“老登股”。殊不知，它们才是健康牛市中理应领涨的核心力量，因此将银行股简单归类为“防御性”板块，实属误解。 财闻：但市场确实会给科技成长板块更高的估值。 董宝珍：当前，高科技板块因其技术门槛高、叙事空间大，更容易成为资金炒作的对象，也更容易为投资者编织“财富神话”。 当我提出“工商银行是一只好股票，未来涨幅可能超过10倍”时，市场往往难以置信；但若有人说“商业航天”或“AI算力芯片”未来能涨10倍以上，人们却毫不犹豫地相信。原因很简单：这些故事无法被证伪。 事实上，炒作本身是有规律的：它必须建立在多数人不懂、不了解的基础之上。一旦某个领域被大众熟知、信息趋于对称，资金便难以再制造持续的泡沫。 而且市场中已经有一些论调，认为用市盈率框住成长股的估值，用现金流来为估值折现就是“老登”行为。但在我看来，这是炒作的需要，是为了让股价连续暴涨脱离基本面约束。 目前中国的GPU上市公司——寒武纪-U、摩尔线程-U和沐曦股份-U，它们的市值都突破过500亿美元（寒武纪目前仍在500亿美元以上），但其中，摩尔线程和沐曦股份三季报尚亏损；反观英伟达——当其市值在若干年前达到500亿美元时，已是盈利强劲的成熟企业，市盈率仅十几倍。而今天的“中国英伟达”们，大多仍停留在蓝图阶段，业绩未兑现，股价却一飞冲天。这本质上不是成长，而是纯粹的市场炒作。 历史总是惊人地相似。2000年互联网泡沫破灭之前，巴菲特在太阳谷演讲时也对市场的狂热和不合理的估值进行警告——当时现场“死一般地寂静”，没有人鼓掌，也没人笑，大家都觉得他过时了，不懂新经济。 20世纪90年代，我曾在证券公司工作，彼时企业上市门槛极高，需经严格审核。而如今在注册制下，大量尚未盈利甚至商业模式未经验证的企业也能登陆资本市场。一旦未来业绩无法兑现，它们很可能走向破产。这对普通投资者而言，意味着更高的甄别难度与更大的潜在风险。 诚然，当前科创板资金炒作炽热，情绪高涨。但无论叙事多么宏大、概念多么前沿，长期来看，资产的最终定价仍由现金流折现决定。一切价格，终将回归估值的约束。 财闻：有观点认为，对银行股而言，估值比盈利更重要，你是否认同该观点？ 董宝珍：我百分之百同意这个观点。这可以从投资者对价值投资不同的理解说起，许多投资者在论述价值投资时，会遵循找高成长的优质公司这一原则。但价值投资之父格雷厄姆所构建的价值投资，就是“用4毛钱买价值1块钱的东西”。 根据格雷厄姆构建的价值投资理论，核心就是低估值。他也提到，普通人难以在追逐高成长的过程中取得好结果，原因有二：其一，所谓“成长”本身充满不确定性；其二，正因市场偏爱成长故事，这类股票往往估值高企。即便未来业绩如期兑现，其股价也可能因透支预期而难以为投资者创造实际收益。换言之，仅有高成长、没有低估值，投资者也难以获利。 低估的存在，就意味着安全边际和投资机会。从这个层面来看，当前中国的银行股高度契合经典价值投资的定义：估值处于历史低位，资产质量稳健，且具备持续分红能力，为理性投资者提供了切实可见的安全边际与潜在回报空间。 当前投资银行股的核心逻辑——错误定价 财闻：请阐述投资银行股的核心逻辑。 董宝珍：错误定价。市场将内在价值“1元”的银行股，以“4毛”甚至“3毛”的价格交易——这无异于用黄瓜的价格买黄金。同样，市场热炒的标的也是被错误定价。 错误会发生，但不会长久。当市场定价错误，价格终将回到合理区间，这是价值投资的自然规律。 财闻：人工智能对金融行业影响深远，是否会颠覆银行股的投资逻辑？ 董宝珍：早在互联网崛起之时，就有“银行不改变，我们改变银行”的说法。但事实证明，互联网并未颠覆银行业，只是推动其线上化转型——比如减少物理网点、优化服务流程。技术终究是工具，无法动摇银行的根本。 因为银行经营的是经济活动的底层要素——货币。只要经济仍以货币为媒介运行，银行的核心功能就不可替代。 以人工智能为代表的新技术，核心价值在于为产业降本增效。银行不涉及实物生产，因此在AI赋能下，行业提质增效会尤为显著。这不仅未颠覆其投资逻辑，反而是对银行股的实质性利好。 银行股基本面正在向上转折 财闻：在低利率环境下，银行生息资产收益率下行的负面影响，与存款重新定价带来的负债成本下降的正面效应，哪一方更占主导？未来净息差将如何演变？ 董宝珍：由于贷款利率已大幅下行——疫情前约为4%以上，如今降至3.1%，跌幅近30%，因此资产端下行空间已十分有限。 而负债端的改善才刚刚开始。过去，大量三年期、五年期高息存款仍在存续期，即便当前新存款利率已腰斩，银行仍需按原高利率付息，导致存款成本调整滞后。随着这部分高息存款陆续到期，存款端的重新定价将继续降低银行负债成本。 综合来看，尽管短期或有波动，但净息差的历史性下行周期已基本见底。我们团队测算，未来净息差回升幅度有望达到20%。 财闻：2025年，银行不良率整体呈下降趋势。然而，央行近期推出的信用修复政策可能对资产质量产生影响。在此背景下，银行不良率是否面临压力？ 董宝珍：当前的信用宽松，本质上是逆周期调控的体现。在失业率上升、就业承压的环境下，许多借款人并非恶意违约，而是现金流暂时无法覆盖债务。在这一背景下，银行采用了更为宽松的标准来判断是否违约。 但需要明确的是，这种宽松并不会直接导致不良率掉头向上，而是将风险出清的时间点向后推移。一旦经济回暖、就业改善、居民收入回升，银行的信贷标准自然会趋严。 在我看来，这种逆周期调节的机制，是优秀的中国特色。相比之下，美国银行业缺乏类似的逆周期调节机制。2008年金融危机爆发后，企业和家庭迅速进入破产清算程序，导致信用体系剧烈收缩，社会冲击更为严重。 财闻：近期，债券市场波动加大，“债牛”红利逐渐消失。这对将债券作为重要资产配置的银行，会带来哪些影响？ 董宝珍：债券价格和贷款利率之间存在跷跷板关系。过去债券牛市的驱动因素，主要源于贷款利率下行与社会整体融资成本走低，银行更倾向于增持债券以对冲贷款利息收入的下滑；当前债市牛市终结，核心原因也在于贷款利率和生息资产收益率已基本企稳。 行业数据显示，在银行生息资产中，贷款占比约三分之二，债券投资约占三分之一。因此，债牛结束对银行的影响整体中性偏多。 值得注意的是，部分中小银行因缺乏优质企业客户，主要通过债券投资博取收益。对于这类高度依赖“债牛”获利的机构，未来亟须调整生息资产配置结构。 财闻：综合上述因素，预计2026年银行业整体利润增速将呈现何种走势？ 董宝珍：数据显示，在过去几十年间，中国的银行业年信贷规模增速通常超过GDP增速的50%。即使在当前GDP增速放缓的情况下，银行贷款增长率依然保持在较高水平。长期来看，银行净利润的增长速度约为GDP增长速度的两倍左右。 当前，决定银行盈利的两大核心变量——净息差与不良率，均处于历史低位。监管层也已明确要求推动银行息差企稳甚至修复。因此，2025年将是银行利润的阶段性低点；随着息差企稳、信贷规模稳步扩张、资产质量保持稳定，2026年起银行业利润增速有望温和回升。 认准产业对公银行股 财闻：具体看来，投资银行股时，还需要关注哪些要素？ 董宝珍：重点看“产业对公”。银行虽都在放贷，但贷款对象结构差异显著。例如，邮储银行、招商银行、常熟银行等以零售业务为主，但当前零售客户不良率上升，部分银行的经营指标已明显承压。 相比之下，对公业务整体表现更优——全行业对公贷款不良率普遍下行。其中，“产业对公”模式尤为突出，如苏州银行、杭州银行，它们所处区域产业密度高、中高端制造业集聚，信贷质量扎实。另一种对公模式是“城投对公”，其存量债务虽已基本兜底，但缺乏新增空间，成长性有限。 财闻：2025年，农业银行、厦门银行等强势上涨，但华夏银行等7只银行股仍在下跌，出现这一分化的原因是什么？未来银行股将出现普涨的态势，还是会“强者恒强”？ 董宝珍：银行业务的同质化特点，导致其基本面差异不会特别大，市场表现分化主要源于资金因素。从客观估值上，没有任何一家上市银行的估值不应该翻倍。 2025年国有银行上涨时，不少观点将其归因于“六大行基本面更优”，但实际上它们的综合财务指标仅处于行业中游。资金推动板块轮动本就有先后，一旦市场真正“觉醒”，便会意识到所有银行股都是被低估的稀缺资产。 岁末年初是市场风格转折与价值回归的关键窗口——从炒作高估值、追逐概念，转向真正布局低估、拥抱价值，逐步孕育健康的“慢牛”。在一系列监管政策引导下，A股正迈向更可持续的发展轨道。 （文中观点仅代表受访者个人，不代表财闻立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。） 【2026-01-01】 无锡银行：12月31日获融资买入642.08万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行12月31日获融资买入642.08万元，当前融资余额6.56亿元，占流通市值的5.53%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-316420811.0010818459.00655962278.002025-12-308617447.007384120.00660359926.002025-12-2910056383.0010945022.00659126599.002025-12-268362764.007595181.00660015238.002025-12-257507344.008728027.00659247655.00融券方面，无锡银行12月31日融券偿还9000股，融券卖出7900股，按当日收盘价计算，卖出金额4.68万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额51.77万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-3146847.0053370.00517689.002025-12-30163075.002965.00524212.002025-12-2934336.003552.00363488.002025-12-262965.0013639.00333266.002025-12-258955.0087162.00346260.00综上，无锡银行当前两融余额6.56亿元，较昨日下滑0.67%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-31无锡银行-4404171.00656479967.002025-12-30无锡银行1394051.00660884138.002025-12-29无锡银行-858417.00659490087.002025-12-26无锡银行754589.00660348504.002025-12-25无锡银行-1298179.00659593915.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-31】 无锡银行：12月30日获融资买入861.74万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行12月30日获融资买入861.74万元，当前融资余额6.60亿元，占流通市值的5.57%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-308617447.007384120.00660359926.002025-12-2910056383.0010945022.00659126599.002025-12-268362764.007595181.00660015238.002025-12-257507344.008728027.00659247655.002025-12-2413273154.005760257.00660468338.00融券方面，无锡银行12月30日融券偿还500股，融券卖出2.75万股，按当日收盘价计算，卖出金额16.31万元，占当日流出金额的0.62%，融券余额52.42万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-30163075.002965.00524212.002025-12-2934336.003552.00363488.002025-12-262965.0013639.00333266.002025-12-258955.0087162.00346260.002025-12-2479864.009536.00423756.00综上，无锡银行当前两融余额6.61亿元，较昨日上升0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-30无锡银行1394051.00660884138.002025-12-29无锡银行-858417.00659490087.002025-12-26无锡银行754589.00660348504.002025-12-25无锡银行-1298179.00659593915.002025-12-24无锡银行7583818.00660892094.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-30】 无锡银行：12月29日获融资买入1005.64万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行12月29日获融资买入1005.64万元，当前融资余额6.59亿元，占流通市值的5.57%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-2910056383.0010945022.00659126599.002025-12-268362764.007595181.00660015238.002025-12-257507344.008728027.00659247655.002025-12-2413273154.005760257.00660468338.002025-12-238981738.0010981410.00652955441.00融券方面，无锡银行12月29日融券偿还600股，融券卖出5800股，按当日收盘价计算，卖出金额3.43万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额36.35万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-2934336.003552.00363488.002025-12-262965.0013639.00333266.002025-12-258955.0087162.00346260.002025-12-2479864.009536.00423756.002025-12-2336890.006545.00352835.00综上，无锡银行当前两融余额6.59亿元，较昨日下滑0.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-29无锡银行-858417.00659490087.002025-12-26无锡银行754589.00660348504.002025-12-25无锡银行-1298179.00659593915.002025-12-24无锡银行7583818.00660892094.002025-12-23无锡银行-1969869.00653308276.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-27】 无锡银行：12月26日获融资买入836.28万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行12月26日获融资买入836.28万元，当前融资余额6.60亿元，占流通市值的5.57%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-268362764.007595181.00660015238.002025-12-257507344.008728027.00659247655.002025-12-2413273154.005760257.00660468338.002025-12-238981738.0010981410.00652955441.002025-12-2224779671.009610748.00654955113.00融券方面，无锡银行12月26日融券偿还2300股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额2965元，融券余额33.33万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-262965.0013639.00333266.002025-12-258955.0087162.00346260.002025-12-2479864.009536.00423756.002025-12-2336890.006545.00352835.002025-12-223576.0035760.00323032.00综上，无锡银行当前两融余额6.60亿元，较昨日上升0.11%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-26无锡银行754589.00660348504.002025-12-25无锡银行-1298179.00659593915.002025-12-24无锡银行7583818.00660892094.002025-12-23无锡银行-1969869.00653308276.002025-12-22无锡银行15131971.00655278145.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-26】 无锡银行：12月25日获融资买入750.73万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，无锡银行12月25日获融资买入750.73万元，当前融资余额6.59亿元，占流通市值的5.52%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-257507344.008728027.00659247655.002025-12-2413273154.005760257.00660468338.002025-12-238981738.0010981410.00652955441.002025-12-2224779671.009610748.00654955113.002025-12-196188882.008408797.00639786190.00融券方面，无锡银行12月25日融券偿还1.46万股，融券卖出1500股，按当日收盘价计算，卖出金额8955元，占当日流出金额的0.04%，融券余额34.63万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-258955.0087162.00346260.002025-12-2479864.009536.00423756.002025-12-2336890.006545.00352835.002025-12-223576.0035760.00323032.002025-12-193624.0013288.00359984.00综上，无锡银行当前两融余额6.60亿元，较昨日下滑0.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-25无锡银行-1298179.00659593915.002025-12-24无锡银行7583818.00660892094.002025-12-23无锡银行-1969869.00653308276.002025-12-22无锡银行15131971.00655278145.002025-12-19无锡银行-2225907.00640146174.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 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