☆公司大事☆ ◇600599 *ST熊猫 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2020-06-｜ 2393.89｜ 0.00｜ 22.32｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2026-02-03】
年报业绩预告密集预警 多公司提示退市风险
【出处】中国证券报【作者】欧阳春香
● 本报记者 欧阳春香
随着上市公司2025年年报业绩预告持续披露，A股市场再度拉响退市风险警报。多家公司因预计触及净资产为负等财务退市指标，面临“披星戴帽”风险。此外，包括*ST精伦、*ST熊猫在内的一批ST公司，在财务指标无法改善、审计机构辞任、非标意见未消除等多重隐患下，面临终止上市的风险。常态化退市机制持续发力，资本市场优胜劣汰格局加速形成。
多公司提示“披星戴帽”风险
伴随年报业绩预告披露，多家公司公告可能被交易所实施退市风险警示。
其中，春兴精工1月30日公告，经公司财务部门初步测算，预计公司2025年度期末归属于母公司所有者权益为-2.8亿至-3.6亿元。在公司2025年年度报告披露后，公司股票交易可能被实施退市风险警示。八一钢铁、易华录等公司均因预计2025年末净资产为负值，提示“披星戴帽”风险。
另一方面，天箭科技、奥特迅、南京化纤等多家公司因“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，提示其股票交易或被交易所实施退市风险警示。
以天箭科技为例，公司预计2025年度利润总额为亏损1.7亿元至2.4亿元，归母净利润为亏损1.76亿元至2.5亿元，扣除非经常性损益后的净利润为亏损1.76亿元至2.5亿元，且扣除后的营业收入低于3亿元。天箭科技称，如公司2025年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的相关情形，公司股票交易将可能在2025年年报披露后被实施退市风险警示。
多只*ST股或终止上市
除新增风险警示公司外，一批*ST公司正面临终止上市风险。
其中*ST精伦、*ST岩石已明确触及财务类退市指标，预计2025年年报披露后可能终止上市。*ST海华则因2025年度审计机构辞任，年审推进存在重大不确定性，存在退市风险隐患。
*ST精伦虽然预计2025年年度营业收入为约3.38亿元，但由于本年度新增的算力服务器业务存在单一客户依赖，且装配过程简单，商业附加值增加较少，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为8622万元左右，远低于3亿元的退市红线。
*ST精伦1月27日公告称，公司预计2025年度经审计的净利润为负值且扣除后的营业收入低于3亿元，年报披露后公司股票将面临被终止上市的风险。
*ST海华的退市风险则与年审机构辞任相关。1月28日，公司收到鹏盛会计师事务所（特殊普通合伙）发来的《辞任函》，鹏盛所经审慎决定辞任2025年度审计机构，未对业绩预告涉及公司财务类退市情况是否消除出具专项说明。后续不排除由于审计调整、收入确认复核、资产减值测试等事项，使公司存在不能消除退市风险警示的情况，公司股票将被终止上市。
值得注意的是，审计机构鹏盛所刚聘任不到一个月。在2025年12月16日公告中，*ST海华披露，由于原审计机构立信会计师事务所已连续多年提供服务，为确保审计独立性，公司于2025年12月15日经董事会审议，拟改聘鹏盛所为2025年度财务报告和内部控制审计机构。2025年12月31日，*ST海华临时股东会通过了该项议案。
非标事项尚未消除
对于已身处退市边缘的*ST公司而言，还可能因为被连续出具非标审计意见，面临终止上市风险。
以*ST熊猫为例，公司因2024年度财务报告被出具无法表示意见、内部控制报告被出具否定意见的审计报告，于2025年5月6日起被实施退市风险警示及其他风险警示。目前，公司年审会计师事务所利安达出具专项说明表示，公司非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对公司2025年度财报出具非标意见，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。
*ST观典称，经中喜会计师事务所初步审核，非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对公司2025年度财务报表出具非标意见。公司独立董事陈丽霞、张宝元、吴建平还致函，要求加强年报审计工作，确保审计程序顺利执行。
知名经济学家、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示，常态化退市机制有助于将资产质量较差的上市公司及时清退出市场，从而整体提升上市公司质量，也是对上市公司专注主业、努力经营的正面督促。他同时提醒普通投资者，应高度警惕退市风险，若无十足把握，应避免参与*ST等高风险股票的投资。
【2026-02-03】
财务指标“亮红灯”多只*ST股面临退市
【出处】证券日报
随着*ST公司2025年度业绩预告披露结束，一批将触及财务类退市指标的公司浮现。
据资讯数据统计，截至今年1月底，93家*ST公司均已披露2025年度业绩预告。其中，*ST精伦、*ST岩石、*ST万方、*ST国华等4家公司在公告中披露，预计公司扣除后营业收入不足3亿元且扣非后净利润为负，将触及组合类财务退市指标，预计年报披露后公司股票将终止上市。
此外，还有部分*ST公司披露可能被审计机构出具非标审计意见，或将触及财务类退市指标。
“这是退市制度市场化、法治化改革落地见效的直观体现，也彰显了‘应退尽退’的监管导向。”深圳大象投资控股集团总裁周力在接受《证券日报》记者采访时表示，现行的财务类退市组合指标，能精准直击主业萎缩的“壳公司”，压缩保壳空间，推动市场资源更多向优质企业集中。另外，上述4家公司主动披露退市风险，也能反映出市场主体对退市规则的敬畏感在提升。
4家公司
触及财务类退市指标
财务类退市，主要通过“净利润+营收”组合、净资产、审计意见等核心财务指标进行联动考核，是上市公司退市的主要类型。上述已经公告触及财务类退市指标的4家*ST公司均为沪深主板公司，均触及“净利润为负+营收低于3亿元”组合退市指标。
具体来看，*ST精伦预计2025年净利润为-3950万元至-4550万元，扣非后净利润为-4000万元至-4600万元，预计2025年营业收入3.38亿元，但预计扣除后营业收入仅为0.86亿元左右。对此，公司称，本年度新增的算力服务器业务存在单一客户依赖，且装配过程简单，商业附加值增加较少，该项业务收入应从营业收入中扣除。
*ST国华预计2025年扣非后净利润为-4000万元至-2000万元，扣除后营业收入1.97亿元至2.96亿元。*ST国华称，根据算力、应急安全、软件开发等部分项目中公司从事交易时的身份以及业务实质对收入确认方式为“总额法”或“净额法”以及是否需要营业收入扣除进行了初步判断，并结合相关业务与主营业务的关系、是否具有偶发性等因素判断相关损益是否属于非经常性损益，上述因素对公司扣除后营业收入以及扣除非经常性损益后的净利润影响较大。
*ST万方和*ST岩石可能触及“净利润为负+营收低于3亿元”组合指标和非标审计意见双重退市指标。2家公司预计2025年度利润总额、净利润以及扣非后的净利润均为负值，且营业收入、扣除后营业收入均低于3亿元，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。另外，这2家公司2024年度财务报表被出具非标审计意见，且非标意见所涉事项尚未消除，2家公司2025年度财务报表仍存在被出具非标审计意见风险。
“这4家公司面临退市，是退市新规精准出清‘壳公司’的体现。4家公司均主业萎缩，扣非后利润亏损，持续经营能力存疑。”中央财经大学副教授、资本市场监管与改革研究中心副主任郑登津对《证券日报》记者表示，此外，退市压力将倒逼上市公司聚焦主业、提升质量，并引导资金流向优质企业，优化资本市场生态。
部分公司
退市风险依旧较高
除明确触及财务类退市指标的公司外，部分*ST公司财务指标虽勉强“过线”，但审计能否“过关”仍存在不确定性，退市风险较高。
例如，*ST春天预计2025年利润总额、净利润、扣非后净利润为负，预计营业收入3.43亿元至3.71亿元、扣除后营业收入为3.38亿元至3.67亿元。但年审会计师出具的专项说明表示，尚不能确定*ST春天业绩预告中2025年扣除后营业收入超过3亿元。
另外，非标审计意见已成为重要的退市“红线”。该指标以第三方独立审计意见为标尺，对财务失真、内控失效、持续经营能力存疑的公司实施强制出清，大幅压缩了保壳空间。
如*ST观典、*ST熊猫等多家公司年审会计师出具专项说明表示，非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对公司2025年度财务报表出具非标意见，公司股票将触及退市。
郑登津表示，财务指标刚刚“过线”的公司多依赖非经常性损益或关联交易粉饰业绩，可持续性差，退市风险仍高。非标审计意见往往暴露内控缺陷、财务造假或持续经营能力问题，整改难度大，多数最终难逃退市命运。这类公司多为“保壳”而突击运作，投资者需警惕，远离“赌保壳”炒作。
周力补充说，按照上市规则，财务报告若被出具无法表示意见或否定意见，就会触发退市风险警示，甚至直接被强制退市。这背后往往还伴随着公司内控失效、持续经营能力存疑等深层问题。非标审计意见的“杀伤力”不容小觑，投资者需重点关注相关公司的审计进展。
投资者
需规避非理性炒作
值得注意的是，近日，部分已明确退市风险的个股遭到市场炒作，股价出现异常波动。
例如，已经预告公司将触及财务类退市指标的*ST岩石，公司股价在1月29日及30日两个交易日连续涨停；此前因财务造假收到证监会行政处罚事先告知书、涉嫌触及重大违法强制退市的*ST长药，在1月20日至23日连续4个交易日涨停。直至1月23日晚间，*ST长药同时收到行政处罚决定书和终止上市事先告知书，进入退市程序。
市场人士认为，上述公司均已通过公告明确披露退市风险，股价异动完全脱离公司基本面，属于典型的非理性炒作。普通投资者应坚决规避此类炒作，避免遭受不必要的损失。
自2024年退市新规实施以来，“应退尽退”信号明显，资本市场出清力度持续加大。郑登津表示，退市风险股的炒作多缘于部分投资者的“保壳预期”，但退市新规下保壳难度大增，这类炒作多为短期投机行为。事实上，退市风险股基本面薄弱，股价上涨缺乏业绩支撑，往往是“最后的疯狂”，投资者易在高位被套牢。当前，监管层持续强化退市监管，对异常交易和内幕交易严厉打击，投资者应理性看待退市风险，树立价值投资理念，自觉远离退市炒作陷阱。
【2026-02-02】
多重风险高悬 一批*ST公司拉响退市风险“警报”
【出处】上海证券报·中国证券网
*ST岩石、*ST精伦等 *ST太和、*ST创兴等 *ST春天、*ST沐邦、*ST沪科等 *ST观典、*ST椰岛 多家*ST公司公告提示退市风险 范雨露 制图
伴随2025年度业绩预告密集发布，一批上市公司拉响退市风险“警报”。
据上海证券报初步统计，近期，已有*ST观典、*ST岩石、*ST精伦、*ST春天等多家*ST公司发布公告，提示投资者关注退市风险。其中，*ST岩石、*ST精伦已明确触及财务类退市指标，预计2025年年报披露后终止上市。*ST太和等公司的财务指标则暂时“踩线达标”，但会计师均不能确定其2025年扣除后的营业收入超过3亿元，仍存在退市风险隐患。
业内人士认为，自退市新规发布实施以来，市场对绩差公司的出清力度持续加大。在监管层持续强化常态化退市机制的背景下，进退有序、及时出清的格局正加速形成。
多家*ST公司退市风险高悬
记者注意到，退市新规收紧了财务类退市指标，将主板亏损公司的营业收入指标从1亿元调高至3亿元，进一步加大“壳公司”出清力度。在此背景下，一批2025年业绩预期不佳的*ST公司，面临触发组合类财务退市指标的风险，“保壳”压力陡增。
以*ST岩石、*ST精伦为例。据其披露的2025年业绩预告，两家公司收入均不足3亿元且利润亏损，触及组合类财务退市指标，拉响退市风险“警报”。
具体来看，两家公司主业萎缩，持续经营能力存疑，呈现“壳公司”特性。其中，*ST岩石面临双重退市风险情形：一方面，公司预计2025年营业收入为4800万元至6000万元、归母净亏损为1.8亿元至2.5亿元，且资金承压、返利返货无法兑现，经营状况显著恶化；另一方面，公司非标意见所涉事项尚未消除，预计还触及非标审计意见退市情形。
*ST精伦虽靠新增算力服务器业务营收勉强过关，但该业务存在单一客户依赖，且装配过程简单，商业附加值增加较少，相关收入依规应当予以扣除。公司预计2025年经审计的净利润为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为8622万元，低于3亿元，面临被终止上市的风险。
除财务数据指标外，“非标准审计意见”通常表明公司财报存在错报、内部治理失效或者持续经营能力严重存疑。根据股票上市规则，若*ST公司财务报表或内部控制报告被出具非标意见，将触及财务类退市情形。
以*ST熊猫为例，公司年审会计师出具专项说明表示，公司非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对财务报表出具非标意见，公司股票将触发退市。
年审会计师密集提示风险
伴随业绩预告拉响退市“预警”，近期多家公司的年审会计师也在专项说明中提示相关风险事项，包括*ST观典、*ST春天、*ST沐邦、*ST正平、*ST椰岛、*ST沪科等公司。其中，*ST春天、*ST沐邦、*ST沪科可能面临“组合指标+非标意见”的双重退市风险。
一方面，*ST春天、*ST沐邦已明确2025年净利润预计亏损，其年审会计师表示尚不能确定扣除后营业收入超过3亿元。*ST沪科预计2025年营业收入仅为750万元至1100万元，其年审会计师表示尚不能确定利润总额、扣非前后净利润均为正，均可能触及组合类财务退市情形。
另一方面，若*ST春天预付宜宾听花的投资款（已转为借款）截至审计报告出具前未实质回收，其年审会计师将出具无法表示意见报告致公司股票终止上市。*ST沐邦前期内控非标事项目前尚未消除，可能继续被出具内控非标意见。*ST沪科已被立案调查，若最终认定存在信息披露违法违规等，可能会对审计意见类型产生影响，可能触及非标意见退市情形。
*ST正平同样是双重退市风险“高悬”。公司虽启动预重整，但净资产薄弱、应收款项规模大且信用风险高，可能计提大额减值导致净资产为负，公司非标意见消除工作也尚未完成。公司年审会计师的专项说明重点提示净资产为负退市风险及非标审计意见退市风险。
总体来看，上述4家公司财务数据尚不能确定是否“达标”，还涉及非标事项，若年报披露后触及任一情形，公司将被终止上市。
*ST观典、*ST椰岛的审计机构则重点提示了非标意见退市风险。*ST观典非标意见涉及事项尚未消除，如无法获取充分审计证据证明消除，年审会计师预计将出具非标意见。*ST椰岛年审会计师正对经销商终端销售情况、退货事项、经销商管理等实施进一步审计程序，如无法获取充分适当的审计证据，可能会对财务报表出具非无保留意见。
“审计机构出具的专项说明绝非普通风险提示，而是基于已执行的审计程序和获得的审计证据形成的审慎结论。年审会计师独立、审慎地发表意见，既是切实履行‘看门人’职责的体现，也是对投资者知情权的保护。”有会计师事务所相关负责人向记者表示。
年末突击增收难掩退市隐患
除上述公司外，还有一类公司亦需引起警惕。它们在基本面未有实质改善的情况下，通过调节财务数据、年末突击确认收入等方式“精准踩线”，能否最终“过关”尚存较大不确定性。
以*ST太和、*ST创兴为例，两家公司预计2025年营业收入刚过3亿元且净利润为负。但风险在于，其营收高度集中于2025年第四季度，*ST创兴该季度的收入占比超九成，*ST太和近八成，异常的季度波动存在为规避退市而突击收入的嫌疑。对此，两家公司的年审会计师均表示，尚不能确定其2025年扣除后的营业收入超过3亿元。
*ST海华也可能面临退市隐患。公司预计2025年营业收入约为3.36亿元、净利润亏损。但在披露业绩预告同日，其年审会计师宣布辞任，且未出具专项说明。公司提示，后续不排除由于审计调整、收入确认复核、资产减值等导致营收不足3亿元且亏损，公司股票将被终止上市。
记者注意到，监管层对各类违规“保壳”行为始终保持高压态势，“零容忍”态度明确。比如，*ST长药因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，于2025年11月被中国证监会立案调查。1月23日晚，*ST长药收到深交所下发的终止上市事先告知书，拟决定终止公司股票上市交易。
【2026-02-01】
业绩预告拉响退市警报 切勿盲目炒作退市风险股票
【出处】证券时报网
自2024年退市新规发布实施以来，市场对绩差公司的出清力度持续加大，进退有序、及时出清的格局正加速形成。
随着2025年年度业绩预告披露临近尾声，多家*ST公司公告显示退市风险高企，提示投资者高度关注。*ST岩石、*ST精伦已明确触及财务类退市指标，预计年报披露后终止上市，*ST观典等公司退市风险高悬，*ST太和等公司“踩线达标”，徘徊于退市边缘。
退市预期已基本明确切勿跟风炒作
2024年退市改革将主板亏损公司的营业收入退市指标从1亿元提高至3亿元，进一步加大“壳公司”出清力度。记者初步梳理2025年业绩预告发现，*ST岩石与*ST精伦的预告收入均不足3亿元且利润亏损，触及组合类财务退市指标，退市预期相当明确。
细究可见，上述两家公司主业萎缩，持续经营能力存疑，呈现“壳公司”特性。*ST岩石双重退市情形叠加：一方面，预计营业收入仅为0.48亿元至0.6亿元，亏损1.8亿元到2.5亿元，且资金承压、返利返货无法兑现，经营状况显著恶化。另一方面，公司非标意见所涉事项尚未消除，预计还触及非标审计意见退市。然而，双重退市风险叠加下，公司股价近两日却连续涨停，无异于“火中取栗”。*ST精伦虽靠新增算力服务器业务营收勉强过关，但该业务存在单一客户依赖，且装配过程简单，商业附加值增加较少，相关收入依规应当予以扣除，预计扣除后收入仅约0.86亿元，亏损金额约0.4亿元，触及财务类退市指标。
除财务数据指标外，“非标准审计意见”通常表明公司财报存在错报、内部治理失效或者持续经营能力严重存疑。根据股票上市规则，若*ST公司财务报表或内部控制报告被出具非标意见，将触及财务类退市。以*ST熊猫为例，公司年审会计师出具专项说明表示非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对财务报表出具非标意见，公司股票将触及退市。
退市风险高悬年审会计师风险提示需重视
*ST观典、*ST春天、*ST沐邦、*ST正平、*ST椰岛、*ST沪科等公司退市风险高悬，其年审会计师亦在专项说明中作出重点提示，投资者需对此保持高度警惕。
具体来看，*ST春天、*ST沐邦、*ST沪科面临“组合指标+非标意见”双重退市风险。一方面，*ST春天及*ST沐邦已明确净利润亏损，其年审会计师表示尚不能确定扣除后收入超过3亿元；*ST沪科营业收入仅750万元到1100万元，其年审会计师表示尚不能确定利润总额、扣非前后净利润均为正，均可能触及组合类财务退市。另一方面，*ST春天对宜宾听花相关投资款目前尚未能回收，会计师预计将对财务报表出具无法表示意见；*ST沐邦前期内控非标事项目前尚未消除，可能继续被出具内控非标意见；*ST沪科已被立案调查，若最终认定存在信息披露违法违规等，可能会对审计意见类型产生影响，可能触及非标意见退市。
*ST正平同样双重退市风险叠加。公司虽启动预重整，但净资产薄弱、应收款项规模大且信用风险高，可能计提大额减值导致净资产为负，公司非标意见消除工作也尚未完成。公司年审会计师的专项说明重点提示净资产为负退市风险及非标审计意见退市风险。
上述4家公司财务数据尚不能确定是否“达标”，还涉及非标事项，若年报披露后触及任一情形，公司将被终止上市。
*ST观典、*ST椰岛审计机构重点提示了非标意见退市风险。*ST观典非标意见涉及事项尚未消除，如无法获取充分审计证据证明消除，会计师预计将出具非标意见。*ST椰岛年审会计师正对经销商终端销售情况、退货事项、经销商管理等实施进一步审计程序，如无法获取充分适当的审计证据，可能会对财务报表出具非无保留意见。
审计机构出具的专项说明绝非普通风险提示，而是基于已执行的审计程序和获得的审计证据形成的审慎结论。年审会计师独立、审慎地发表意见，既是切实履行“看门人”职责的体现，也是对投资者知情权的保护。对此上述公司，投资者应高度重视专项说明，保持警惕，审慎作出投资决策。
年末突击收入精准踩线难掩退市隐患
除上述公司外，有一类公司更需引起警惕。它们在基本面未有实质改善的情况下，通过调节财务数据、年末突击确认收入等方式“精准踩线”，能否最终“过关”尚存巨大不确定性。
以*ST创兴及*ST太和为例，两家公司预计营业收入刚过3亿元且净利润为负。但风险在于，其营收高度集中于2025年第四季度，*ST创兴四季度收入占比超九成，*ST太和四季度占比也近八成，异常的季度波动存在为规避退市而突击收入的嫌疑。对此，两家公司的年审会计师指出“尚不能确定2025年扣除后的营业收入超过3亿元”。因此，所谓“达标”可能仅是公司“一厢情愿”，最终还是要以审计报告为准。
*ST海华更是充满变数。公司预计营业收入约3.36亿元左右，净利润亏损，但披露业绩预告同日其年审会计师宣布辞任，且未出具专项说明。公司也在业绩预告中提示，后续不排除由于审计调整、收入确认复核、资产减值等导致营收不足3亿元且亏损，公司股票将被终止上市。
对于“踩线达标”公司，投资者切不可被业绩预告中的表面数字所迷惑，而应仔细研读公告中关于收入确认方法、审计机构意见等各类风险提示，洞察其业绩的真实质地。在监管更加严格打击各种违法“保壳”行为的背景下，任何缺乏商业实质的营收粉饰都将难以遁形。
无论是明确触及退市指标，还是审计意见亮起“红灯”，亦或是营收“踩线达标”，这些信号都在为投资者敲响警钟：公司的上市地位已岌岌可危。业内人士提醒投资者，建议仔细研读公告、理性判断公司质地，并坚决远离高风险股票，切莫盲目跟风投资，试图“火中取栗”。
【2026-01-30】
*ST熊猫01月30日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST熊猫01月30日涨停收盘，股价上涨4.99%，收盘价为7.58元。该股于下午 1:27:29涨停。截止15:00:31打开涨停3次，封住涨停时长1小时31分4秒。其涨停封板结构弱，最高封单量：73.93万，目前封板数量：63.42万，占实际流通盘0.95%，占当日成交量：11.68%。【原因分析】*ST熊猫涨停原因类别为业绩预盈+ST板块+烟花爆竹。1、据2026年1月24日公告，公司预计2025年归母净利润1400万元至2100万元，同比扭亏为盈。
2、据2025年4月30日年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。
3、据2026年1月6日公告，股东银河湾国际所持260万股司法拍卖已成交，占总股本1.57%，股权变动引发市场关注。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。就中长期走势而言，目前股价处于相对低位，安全边际较高。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过867次【低位缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为76.82%，平均收益率为2.98%。持有1天的上涨概率最高，达到了76.82%，持有10天的平均收益率最高，达到了7.80%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2026-01-30】
涨停雷达：业绩预盈+ST板块+烟花爆竹 *ST熊猫触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST熊猫今日触及涨停板，该股近一年涨停21次。
异动原因揭秘：1、据2026年1月24日公告，公司预计2025年归母净利润1400万元至2100万元，同比扭亏为盈。2、据2025年4月30日年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。3、据2026年1月6日公告，股东银河湾国际所持260万股司法拍卖已成交，占总股本1.57%，股权变动引发市场关注。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2026-01-29】
2025年A股上市公司市值管理报告：4138企齐涨，工业富联逆袭万亿，茅台市值领跌
【出处】时代周报【作者】时代君
我国资本市场语境下的市值管理，本质是适配中国特色资本市场生态与实体经济发展需求的本土化价值管理实践——以股东价值最大化为核心目标，立足价值创造、打通价值实现、聚焦价值经营，构建起清晰可落地的实践路径，既承接海外价值管理的内核逻辑，又兼具制度适配性与实践针对性，是资本市场服务实体经济、上市公司践行股东回报责任的重要载体。
2025年，A股市场实现历史性突破，正式迈入市值量级跨越与发展质效同步提升的新阶段。本站iFinD数据显示，截至2025年12月31日，A股上市公司总数达5469家（全年新增116家），总市值定格于118.90万亿元，规模体量迈上新台阶；2025年1月1日前上市的5353家存量公司，全年市值同比增长24.53%，市值增长与企业盈利改善、核心竞争力提升深度绑定，实现“规模跃升+质效夯实”的双重突破。
在市场表现层面，2025年A股宽基指数全线走强，形成创业板领跑、科创板跟涨、主板稳健的差异化上涨格局，与国家培育新质生产力、推动实体经济转型的战略导向高度同频。其中，上证指数全年涨幅达18.41%，以稳健走势筑牢市场运行基本盘；创业板指数以49.57%的涨幅领跑全市场，契合创新创业企业盈利复苏节奏；科创板综指上涨46.30%，成为战略科创赛道价值兑现的核心载体。从全市场涨跌结构看，2025年，存量5353家上市公司中，上涨企业有4138家，占比为77.30%；下跌企业有1206家，占比为22.53%；市值同比持平的有9家，这一涨跌分化的有序格局，直观印证市场定价逻辑从资金驱动向价值驱动的深度演进。
在政策层面，2024年，证监会正式发布实施《上市公司监管指引第10号——市值管理》，首次以专项监管指引系统性明晰市值管理内涵与边界，明确上市公司市值管理需以提升经营质量与内在价值为根本，要求主要指数成分股公司制定专项市值管理制度、长期破净公司披露具备可操作性的估值提升计划，同时严厉禁止以市值管理名义实施操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为，为全市场市值管理清晰划定合规红线。国务院国资委于同年12月印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，率先为中央企业控股上市公司明确市值管理边界与履职要求，锚定股东价值最大化核心目标，要求灵活运用分红、股份回购、并购重组等市值管理工具，切实压实央企市值管理主体责任。
此外，证监会《关于严格执行退市制度的意见》落地实施，进一步扩大重大违法强制退市范围、细化规范类退市认定指标，通过畅通市场退出渠道持续压缩“壳资源”炒作空间，消解其非合理价值。2025年7月，上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》，适配未盈利硬核科技企业成长发展规律，为科创赛道长期市值增长打开制度空间。多项政策协同发力，构建起“提质赋能、合规约束、生态优化”三位一体的市值管理良性生态。
时代商业研究院在此推出《2025年A股上市公司市值管理报告》，深度解构2025年全年A股市值变迁的底层逻辑，试图捕捉资本市场资金偏好与价值定价体系的演进脉络，系统复盘上市公司市值管理实践的成效与不足，助力资本市场与实体经济同频共振，推动上市公司市值管理从“被动维稳”向“主动价值创造”转型，实现股东价值与社会价值的统一。
资本定价体系变迁：市值增加最多的是工业富联，减少最多的是贵州茅台
本站iFinD数据显示，截至2025年12月31日，工商银行（601398.SH）以26311.24亿元市值蝉联A股市值冠军；而*ST长药（300391.SZ）则以3.05亿元的市值垫底，首尾市值差距悬殊。
2025年，A股上市公司市值格局更显分化，市值前十的入围门槛进一步抬升，由2024年的9740亿元跃升至1.16万亿元，头部企业的市值集中度持续提升。其中，市值前三席位被国有大行尽数包揽，彰显金融核心资产的稳固压舱作用；前十排位变动亮点突出，2024年稳居榜眼的贵州茅台（600519.SH），2025年排位大幅下探三位，滑落至第五名；科技巨头工业富联（601138.SH）则凭借市值爆发式增长实现突破性跃升，首次跻身市值前十阵营；险企中国平安（601318.SH）亦完成对中国人寿（601628.SH）的排位更替，成功卡位第十名，中国人寿退至第十一名。
2025年，A股正经历市值结构的系统性重塑，工业富联与贵州茅台两大标杆企业的市值呈现鲜明分化，成为洞察市场变局的核心样本，其本质是资本市场定价逻辑迭代与产业价值体系重排的深层嬗变。
本站iFinD数据显示，2025年，市值增加最多的是工业富联，其2025年12月31日的市值约为12322.01亿元，较2024年12月31日的4271.62亿元增加约8050.39亿元，增长近2倍，成为A股市值增长冠军；市值减少最多的是贵州茅台，其2025年12月31日的市值约为17246.01亿元，较2024年12月31日的19144.45亿元减少约1898.44亿元，成为A股市值缩水之最。
市值增减十强榜的鲜明反差，并非偶然的资金轮动或短期行情波动，而是产业周期迭代、资本定价范式切换同频共振的产物，折射出新旧动能转换的背景下，资本市场对不同产业赛道核心投资价值与底层逻辑的重塑。
银行：压舱石筑牢价值底盘，市值增长最多的是农业银行
2025年，A股银行股尽显金融压舱石本色，整体走势稳健且头部效应凸显，成为市场价值锚定的核心力量。国有大行表现尤为亮眼，工商银行以2.63万亿元市值蝉联A股总市值榜首，与农业银行（601288.SH）、建设银行（601939.SH）两家国有大行强势包揽A股市值前三，凭借扎实基本面、稳健风控及高股息属性持续获资本青睐。
板块内部分化显著，国有大行领跑行情，股份行与区域中小银行随业务转型成效、区域基本面呈现差异化表现，叠加行业净息差企稳、资产质量稳健，银行股在新旧动能转换中以确定性价值筑牢A股估值底盘。
从市值维度看，板块内头部优质股份行与尾部中小行差距显著，招商银行（600036.SH）成为银行板块中唯一市值突破万亿元的股份行，2025年年末市值达10874.19亿元；紫金银行（601860.SH）则以101.04亿元市值，位列上市银行市值末位，市值落差直观印证板块内部分化的逻辑。
本站iFinD数据显示，2025年，银行板块市值增加最多的是农业银行，其2025年年末的市值约为2.61万亿元，较2024年年末的1.83万亿元增加约7814.05亿元；市值减少最多的是华夏银行（600015.SH），其2025年年末的市值约为1093.36亿元，较2024年年末的1274.79亿元减少约181.43亿元。
非银金融：走势分化，市值减少最多的是东方财富
2025年，A股非银金融板块走势分化，强者恒强，整体展现稳健韧性。保险端头部险企依托负债端改善与投资端回暖实现双赢，中国平安跻身市值前十；券商端受益市场活跃度提升，经纪、自营业务成增长引擎，头部券商优势持续扩大，中小机构则随业务禀赋呈差异化表现。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的非银金融上市公司是中国平安，约为1.17万亿元；市值最小的非银金融上市公司是*ST熊猫（600599.SH），约为16.48亿元。
2025年，非银金融上市公司市值增加最多的是中国平安，其2025年年末的市值约为11674亿元，较2024年年末的8842.49亿元增加约2831.50亿元；市值减少最多的是东方财富（300059.SZ），其2025年年末的市值约为3663.38亿元，较2024年年末的4075.83亿元减少约412.45亿元。
传媒：AI应用领跑，市值增加最多的是世纪华通
2025年，A股传媒板块借AI东风迎来结构性高景气，成为AI应用端核心发力赛道。游戏赛道领跑全板块，短剧赛道实现国内规模化扩容、出海业务爆发式增长，AIGC深度赋能内容生产全链条降本增效。板块内部分化显著，头部企业凭技术布局与优质内容强势领跑，中小企业随转型成效呈现冷暖分化，板块估值逐步修复，坐稳AI应用端核心成长赛道。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的传媒上市公司是世纪华通（002602.SZ），约为1257.44亿元；市值最小的传媒上市公司是龙韵股份（603729.SH），约为15.02亿元。
2025年，传媒上市公司市值增加最多的是世纪华通，其2025年年末的市值约为1257.44亿元，较2024年年末的383.06亿元增加约874.38亿元；市值减少最多的是无线传媒（301551.SZ），其2025年年末的市值约为126.20亿元，较2024年年末的224.09亿元减少约97.88亿元。
电力设备：红利持续释放，市值减少最多的是国电南瑞
2025年，电力设备板块以“双碳”目标为牵引，特高压、储能、风光装备多赛道齐发力，叠加海外电网升级红利释放，整体走势强劲。板块头部效应凸显，龙头企业凭全产业链优势抢占市场份额，中小企业转型承压。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的电力设备上市公司是宁德时代（300750.SZ），约为16899.58亿元，蝉联板块榜首；市值最小的电力设备上市公司是欧普泰（920414.BJ），约为8.97亿元。
2025年，电力设备上市公司市值增加最多的是宁德时代，其2025年年末的市值约为16899.58亿元，较2024年年末的11713.22亿元增加约5186.36亿元；市值减少最多的是国电南瑞（600406.SH），其2025年年末的市值约为1805.54亿元，较2024年年末的2025.88亿元减少约220.34亿元。
电子：AI算力强势崛起，市值增加最多的是工业富联
2025年，电子板块以AI算力为核心引擎强势冲高，半导体设备、高端PCB等算力配套赛道景气度高涨，存储周期上行、国产芯片突破形成双重支撑，消费电子高端化与汽车电子智能化同步发力。其中，中芯国际（688981.SH）、寒武纪（688256.SH）、胜宏科技（300476.SZ）等不同细分领域头部企业抢占红利领跑，筑牢科技赛道价值增长底盘。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的电子上市公司是工业富联，约为1.23万亿元，是板块内唯一市值突破万亿元的企业；市值最小的电子上市公司是鑫汇科（920267.BJ），约为11.35亿元。
2025年，电子上市公司市值增加最多的是工业富联，其2025年年末的市值约为1.23万亿元，较2024年年末的4271.62亿元增加约8050.39亿元；市值减少最多的是传音控股（688036.SH），其2025年年末的市值约为761.62亿元，较2024年年末的1083.33亿元减少约321.71亿元，跌破千亿元市值关口。
房地产：发力稳预期，市值增加最多的是张江高科
2025年，A股房地产板块走出鲜明的结构性分化行情，政策持续精准纾困托底、发力稳预期，筑牢行业运行底线。其中，央企及优质房企依托核心城市优质布局、城市更新与保障房建设业务优势领跑行业，配置价值凸显；中小房企出清进程提速，行业加速整合，正式迈入告别高周转旧模式的转型新阶段。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的房地产上市公司是招商蛇口（001979.SZ），约为778.99亿元；市值最小的房地产上市公司是*ST荣控（000668.SZ），约为14.42亿元。
2025年，房地产上市公司市值增加最多的是张江高科（600895.SH），其2025年年末的市值约为679.87亿元，较2024年年末的415.05亿元增加约264.83亿元；市值减少最多的是保利发展（600048.SH），其2025年年末的市值约为730.20亿元，较2024年年末的1060.58亿元减少约330.38亿元。
钢铁：结构性回暖，市值增加最多的是大中矿业
2025年，钢铁板块迎结构性回暖，“双碳”目标与稳增长政策双重托底，超低排放改造全面落地赋能升级。新基建、造船等下游领域拉动高端钢材景气，头部钢企凭绿色壁垒与高端品种抢占先机，中小产能出清提速，行业告别粗放扩张，稳步迈向高端化、绿色化的新征程。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的钢铁上市公司是宝钢股份（600019.SH），约为1622.77亿元；市值最小的钢铁上市公司是盛德鑫泰（300881.SZ），约为37.25亿元。
2025年，钢铁上市公司市值增加最多的是大中矿业（001203.SZ），其2025年年末的市值约为469.89亿元，较2024年年末的130.59亿元增加约339.2945亿元，增长了两倍多；市值减少最多的是沙钢股份（002075.SZ），其2025年年末的市值约为126.15亿元，较2024年年末的137.33亿元减少约11.19亿元。
公用事业：市值减少最多的是长江电力，民生保供底色凸显
2025年，A股公用事业板块稳中有进，锚定“双碳”目标与新型电力系统建设主线发力，绿电装机稳步扩容、虚拟电厂规模化落地，火电依托容量电价机制实现盈利修复；燃气板块凭刚需属性筑牢现金流基本盘，板块分化凸显，头部企业凭资源壁垒与运营优势领跑，高股息属性叠加民生保供底色，兼具防御价值与成长弹性。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的公用事业上市公司是长江电力（600900.SH），约为6652.91亿元；市值最小的公用事业上市公司是特瑞斯（920014.BJ），约为14.10亿元。
2025年，剔除新股华电新能（600930.SH）后，公用事业上市公司市值增加最多的是上海电力（600021.SH），其2025年年末的市值约为564.81亿元，较2024年年末的258.30亿元增加约306.52亿元；市值减少最多的是长江电力，其2025年年末的市值约为6652.91亿元，较2024年年末的7230.36亿元减少约577.45亿元。
国防军工：强军战略纵深推进，市值增加最多的是中航成飞
2025年，A股国防军工板块延续高景气度，强军战略纵深推进叠加国防预算向装备端倾斜，订单密集交付兑现业绩。航空航天、军工电子、无人装备等核心细分赛道领跑，国企改革与资产证券化提速赋能增效，头部军工集团凭技术壁垒与产能优势主导行情，板块兼具防御韧性与成长弹性，成为市场核心配置赛道之一。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的国防军工上市公司是中国船舶（600150.SH），约为2503.02亿元；市值最小的国防军工上市公司是*ST奥维（002231.SZ），约为4.86亿元。
2025年，国防军工上市公司市值增加最多的是中航成飞（302132.SZ），其2025年年末的市值约为2110.95亿元，较2024年年末的424.05亿元增加约1686.90亿元，增长了近4倍；市值减少最多的是景嘉微（300474.SZ），其2025年年末的市值约为375.61亿元，较2024年年末的488.60亿元减少约112.99亿元。
环保：市值增加最多的是电投水电，凸显绿色转型成长弹性
2025年，环保板块稳中有进，督察常态化与“双碳”目标双轮驱动，固废资源化、新能源配套环保、生态修复成核心增长极。行业加速向存量优化转型，头部企业凭核心竞争力领跑，中小企业分化加剧，行业整体兼具民生保供的稳健底色与绿色转型的成长弹性，价值属性持续凸显。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的环保上市公司是电投水电（600292.SH），约为571.62亿元；市值最小的环保上市公司是卓锦股份（688701.SH），约为10.94亿元。
2025年，环保上市公司市值增加最多的是电投水电，其2025年年末的市值约为571.62亿元，较2024年年末的101.43亿元增加约470.19亿元，增长了4倍多；市值减少最多的是碧水源（300070.SZ），其2025年年末的市值约为142.07亿元，较2024年年末的183.39亿元减少约41.32亿元。
机械设备：高端制造溢价显著，市值增加最多的是恒立液压，市值减少最多的是中国中车
本站iFinD数据显示，2025年，在机械设备行业中，市值增加最多的是恒立液压（601100.SH），其2025年12月31日的市值约为1473.70亿元，较2024年12月31日的707.55亿元增加约766.15亿元；市值减少最多的是中国中车（601766.SH），其2025年12月31日的市值约为1895.25亿元，较2024年12月31日的2241.46亿元减少约346.22亿元。
机械设备行业呈现结构化行情，高端制造与智能化部件公司获得显著溢价。恒立液压作为核心液压件龙头，深度受益于制造业升级与自主替代。英维克（002837.SZ）、鼎泰高科（301377.SZ）等企业受AI硬件浪潮驱动，市值增长显著。中国中车作为传统轨交装备巨头，其增长与基建投资周期绑定紧密，市场预期相对平淡。
基础化工：锂资源价值回升，市值增加最多的是盐湖股份，市值减少最多的是川发龙蟒
本站iFinD数据显示，2025年，在基础化工行业中，市值增加最多的是盐湖股份（000792.SZ），其2025年12月31日的市值约为1490.11亿元，较2024年12月31日的894.25亿元增加约595.86亿元；市值减少最多的是川发龙蟒（002312.SZ），其2025年12月31日的市值约为206.33亿元，较2024年12月31日的273.39亿元减少约67.06亿元。
基础化工行业延续分化，资源端重估价值超越传统加工环节。盐湖股份凭借盐湖提锂的稀缺资源属性，在新能源产业链中地位凸显。川发龙蟒等传统磷化工企业则面临产品价格波动与成本压力，业绩承压导致估值下行。
计算机：“AI+”引领新增长，市值增加最多的是指南针，市值减少最多的是宝信软件
本站iFinD数据显示，2025年，在计算机行业中，市值增加最多的是指南针（300803.SZ），其2025年12月31日的市值约为795.97亿元，较2024年12月31日的395.85亿元增加约400.12亿元；市值减少最多的是宝信软件（600845.SH），其2025年12月31日的市值约为496.63亿元，较2024年12月31日的715.52亿元减少约218.89亿元。
2025年计算机行业主题投资特征明显，最大变化是“AI+垂直行业应用”成为核心增长逻辑。指南针作为金融信息服务商，其AI技术在证券投资领域的深度应用与变现能力获得市场高度认可。宝信软件等传统软件龙头则面临增长模式切换的挑战，市场对其转型速度存在担忧。
家用电器：跨界企业力压传统龙头，市值增加最多的是三花智控，市值减少最多的是格力电器
本站iFinD数据显示，2025年，在家用电器行业中，市值增加最多的是三花智控（002050.SZ），其2025年12月31日的市值约为2228.82亿元，较2024年12月31日的877.48亿元增加约1351.33亿元；市值减少最多的是格力电器（000651.SZ），其2025年12月31日的市值约为2252.89亿元，较2024年12月31日的2545.84亿元减少约292.95亿元。
家电行业最大变化是估值体系重塑，跨界新兴产业的公司获得极高溢价。三花智控因在机器人等新兴领域的部件龙头地位，被赋予了科技成长估值。天银机电（300342.SZ）因雷达与商业航天业务估值体系重塑，市值实现翻倍。格力电器尽管基本盘稳固，但在传统空调主业增长天花板预期下，估值面临压力。
建筑材料：新能源材料成新引擎，市值增加最多的是中材科技，市值减少最多的是北新建材
本站iFinD数据显示，2025年，在建筑材料行业中，市值增加最多的是中材科技（002080.SZ），其2025年12月31日的市值约为609.83亿元，较2024年12月31日的219.50亿元增加约390.33亿元；市值减少最多的是北新建材（000786.SZ），其2025年12月31日的市值约为425.05亿元，较2024年12月31日的512.09亿元减少约87.04亿元。
建材行业内部加速新旧动能转换，新能源相关材料成为核心增长引擎。中材科技的风电叶片、玻纤业务直接受益于绿色能源建设需求。北新建材的石膏板等传统建材则与地产周期高度相关，在行业底部徘徊，估值受限。
建筑装饰：传统地产业务承压，市值增加最多的是四川路桥，市值减少最多的是中国建筑
本站iFinD数据显示，2025年，在建筑装饰行业中，市值增加最多的是四川路桥（600039.SH），其2025年12月31日的市值约为865.21亿元，较2024年12月31日的634.25亿元增加约230.96亿元；市值减少最多的是中国建筑（601668.SH），其2025年12月31日的市值约为2119.74亿元，较2024年12月31日的2496.62亿元减少约376.88亿元。
建筑行业的“建筑+”模式获得市场认可，单纯工程业务则估值承压。四川路桥因成功运营水电、锂矿等资源，实现了从承包商到实业运营商的估值跃升。亚翔集成（603929.SH）在芯片半导体行业回暖带动下，市值翻了近三倍。中国建筑作为行业绝对龙头，其庞大的地产业务成为市场担忧的主要来源。
交通运输：航空高铁复苏分化，市值增加最多的是中国东航，市值减少最多的是京沪高铁
本站iFinD数据显示，2025年，在交通运输行业中，市值增加最多的是中国东航（600115.SH），其2025年12月31日的市值约为1265.23亿元，较2024年12月31日的808.74亿元增加约456.49亿元；市值减少最多的是京沪高铁（601816.SH），其2025年12月31日的市值约为2519.67亿元，较2024年12月31日的3024.96亿元减少约505.29亿元。
交运行业复苏呈现分化，航空业迎来盈利大年，而高铁增长进入平台期。中国东航、南方航空（600029.SH）、中国国航（601111.SH）受益于供需改善、票价提升及国际线恢复，业绩弹性巨大。京沪高铁则因客运量恢复见顶，缺乏新的增长曲线，估值向成熟公用事业靠拢。
煤炭：新能源煤企更受青睐，市值增加最多的是电投能源，市值减少最多的是中国神华
本站iFinD数据显示，2025年，在煤炭行业中，市值增加最多的是电投能源（002128.SZ），其2025年12月31日的市值约为625.62亿元，较2024年12月31日的438.90亿元增加约186.72亿元；市值减少最多的是中国神华（601088.SH），其2025年12月31日的市值约为7862.51亿元，较2024年12月31日的8221.20亿元减少约358.70亿元。
煤炭行业整体缩水明显，主线从纯粹的高股息转向“转型价值”，布局新能源的煤企更受青睐。电投能源因“煤电铝+绿电”的协同转型路径清晰，获得成长性估值。中国神华虽盈利与分红稳定，但在煤价预期下行背景下，其估值吸引力相对下降。
美容护理：医美技术迭代加速，市值增加最多的是锦波生物，市值减少最多的是爱美客
本站iFinD数据显示，2025年，在美容护理行业中，市值增加最多的是锦波生物（920982.BJ），其2025年12月31日的市值约为268.91亿元，较2024年12月31日的183.22亿元增加约85.69亿元；市值减少最多的是爱美客（300896.SZ），其2025年12月31日的市值约为428.83亿元，较2024年12月31日的552.23亿元减少约123.40亿元。
医美行业进入技术驱动新阶段，重组胶原蛋白等新材料技术开始挑战传统玻尿酸地位。锦波生物凭借其在重组胶原蛋白领域的领先技术和产品落地，实现快速增长。爱美客面临行业竞争加剧与产品线单一的挑战，处于增长换挡期。
农林牧渔：猪周期带动上行，市值增加最多的是牧原股份，市值减少最多的是金龙鱼
本站iFinD数据显示，2025年，在农林牧渔行业中，市值增加最多的是牧原股份（002714.SZ），其2025年12月31日的市值约为2763.07亿元，较2024年12月31日的2099.89亿元增加约663.18亿元；市值减少最多的是金龙鱼（300999.SZ），其2025年12月31日的市值约为1558.17亿元，较2024年12月31日的1767.98亿元减少约209.82亿元。
农牧行业周期性复苏与成本压力并存，养殖板块反转预期强烈，而粮油加工利润持续承压。牧原股份作为生猪养殖龙头，充分受益于新一轮生猪价格上涨周期。金龙鱼则在原材料价格高企和市场竞争激烈的双重挤压下，盈利空间受到严重压缩。
汽车：智能化与电动化双轮驱动，产业链价值重构
2025年汽车行业市值整体增加1.15万亿元，年末总市值突破5万亿元，达5.25万亿元，其中结构性机会突出，作为科技驱动型细分领域，新能源与智能网联产业链表现极为亮眼，凭借技术迭代与需求释放，成为拉动行业市值增长的核心动力，契合A股高新技术企业市值增幅领先的整体趋势。
从头部企业表现来看，比亚迪(002594.SZ)作为行业龙头，2025年市值增长651.63亿元，增幅行业第一，其全产业链布局与技术领先优势在市场竞争中持续凸显，依托电池、整车及智能化技术协同，巩固了行业地位。
联合动力(301656.SZ)作为新上市公司，市值增长634.83亿元，排名第二，反映出市场对新能源汽车动力系统核心领域的高度关注。
零部件领域，拓普集团(601689.SH)、中策橡胶(603049.SH)、万向钱潮(000559.SZ)等公司市值增长均超过350亿元，凸显智能底盘、轻量化等细分赛道在产业链价值重构中的核心地位，技术升级驱动零部件企业价值重估。
区域分布上，浙江、江苏、广东的汽车产业链上市公司在市值增长榜中占据绝对主导地位，产业集群效应显著。三地凭借完善的供应链体系、技术研发资源及政策支持，形成了从整车制造到核心零部件的全链条产业生态，成为汽车行业市值增长的核心承载区。
行业发展既有显著亮点，也面临诸多挑战。亮点在于智能驾驶、800V高压快充、一体化压铸等新技术加速落地，带动相关零部件公司价值重估，技术创新与产品升级形成市值增长的良性循环；挑战则是市场竞争日趋激烈，行业内卷加剧，部分传统整车企业如上汽集团(600104.SH)、长城汽车(601633.SH)、长安汽车(000625.SZ)等出现市值下滑，面临智能化、电动化转型压力。
轻工制造：内部分化加剧，品牌与效率为王
2025年轻工制造行业总市值增长3069.09亿元，年末总市值达1.19万亿元。但行业内增长不均，个体差异远超行业整体趋势。其中，家居用品、个护消费等与消费升级相关的领域存在结构性亮点，而传统加工制造板块表现平淡，反映出行业在消费复苏与地产周期影响下的分化格局。
头部企业中，*ST松发(603268.SH)市值实现惊人增长（760.19亿元），排名行业第一，预计与公司成功进行资产重组或业务转型有关，通过优化业务结构、聚焦高景气赛道，实现估值重塑。
新上市公司马可波罗(001386.SZ)、悍高集团(001221.SZ)市值表现优异，增幅分别排名第二、第三，凭借细分领域龙头地位与差异化竞争优势，获得资本市场认可。
龙头公司如顾家家居(603816.SH)、太阳纸业(002078.SZ)市值实现稳健增长，依托强大的品牌力与供应链管控能力，呈现强者恒强的格局。
区域分布方面，广东、浙江、江苏等传统轻工制造大省依然是市值增长的主力区域，这些地区凭借成熟的产业基础、完善的渠道网络及灵活的经营机制，培育了一批具备核心竞争力的企业，产业集聚效应持续释放。
行业亮点在于具备强大品牌力、渠道控制力和产品创新能力的公司能够穿越行业周期，实现市值稳步增长，此类企业通过数字化转型优化运营效率，精准对接消费升级需求，强化与资本市场的沟通，推动市值管理精细化。
挑战则是行业受地产后周期影响明显，成本控制和市场需求压力并存，部分企业如公牛集团(603195.SH)、欧派家居(603833.SH)市值出现较大回调，同时行业同质化竞争加剧，中小产能出清加速，对企业的综合运营能力提出更高要求。
商贸零售：消费复苏态势确立，新业态引领增长
商贸零售行业市值整体回暖，2025年总市值增长1321.83亿元，年末总市值达1.14万亿元。受益于经济活动正常化与消费复苏态势的确立，线上线下融合加速，行业生态持续优化，其中免税、专业市场等细分领域表现突出，成为拉动行业市值增长的核心引擎，传统业态则面临转型压力。
头部企业中，2025年中国中免(601888.SH)以563.57亿元的市值增长额一马当先，持续受益于消费回流政策红利与免税渠道扩张，凭借牌照优势与供应链资源，巩固行业龙头地位，成为消费复苏板块的核心标的。
中信金属(601061.SH)市值增长349.86亿元，排名行业第二，依托大宗商品贸易与供应链服务优势，受益于上游资源价格走强。浙江东日(600113.SH)、小商品城(600415.SH)等专业市场运营商市值增长显著，分别排名行业第三、第四，线下特色商业形态凭借场景优势与产业协同效应，实现价值重估。
区域分布上，北京（央企及免税龙头集聚）、浙江（专业市场密集）、上海（高端百货与零售创新高地）等地的商贸零售企业表现活跃，区域资源禀赋与政策导向形成差异化竞争优势，推动区域内企业市值增长。
行业亮点在于消费复苏趋势明确，市场需求稳步回升，拥有独特供应链资源、牌照优势或高效运营模式的企业更具韧性，同时线上线下融合深化，直播电商、即时零售等新业态为企业带来增量空间，驱动市值提升。
行业挑战则是传统百货超市企业如永辉超市(601933.SH)、供销大集(000564.SZ)等市值仍处于深度调整中，盈利能力薄弱问题突出，商业模式转型和盈利能力提升是当务之急。
石油石化：上游资源价值凸显，龙头稳健增长
2025年石油石化行业总市值增长4341.27亿元，年末总市值达4.34万亿元，贡献主要来自油气勘探开采及大型炼化企业。尽管2025年国际原油市场深陷供过于求泥潭，但在国家能源安全战略导向下，上游资源企业价值获得重估，炼化一体化企业凭借规模优势实现稳健增长。
头部企业中，2025年中国石油(601857.SH)、中国海油(600938.SH)两大巨头市值分别增长2783.43亿元和702.70亿元，排名前二，其在油气勘探开采领域的核心资源储备与盈利稳定性获得市场认可，估值中枢持续上移。
民营炼化企业如恒力石化(600346.SH)、荣盛石化(002493.SZ)市值也实现可观增长，排名第三、第四，依托炼化一体化规模优势与成本控制能力，在行业波动中保持盈利韧性。
区域分布方面，北京（央企总部集聚）、辽宁、山东、浙江（炼化产业基地集中）等区域上市公司市值增长明显，区域产业布局与资源禀赋高度匹配，形成了从油气开采到炼化加工的全链条产业集群。
行业亮点在于上游企业凭借资源优势，在复杂市场环境中盈利丰厚，核心资产价值持续凸显，炼化一体化企业的规模优势和成本控制能力构成坚固护城河，能够有效对冲产品价格波动风险，支撑市值稳步增长。挑战则是行业面临绿色低碳转型压力，“双碳”目标下，能源结构调整加速，未来资本开支方向对估值有重要影响，同时地缘政治冲突加剧原油市场波动，为行业盈利带来不确定性。
食品饮料：板块深度分化，新旧动能转换
2025年食品饮料行业总市值倒退，减少了4686.28亿元，年末总市值为4.4万亿元，且内部表现极度分化，呈现“新旧动能转换”格局，传统白酒巨头市值普遍承压，而健康化、功能化细分品类龙头逆势崛起，消费观念变化与需求结构调整成为驱动行业分化的核心因素。
头部企业中，2025年万辰集团(300972.SZ)在休闲食品赛道市值增长235.07亿元，排名行业第一，凭借产品创新与渠道下沉，精准把握大众消费需求，表现抢眼。
东鹏饮料(605499.SH)、养元饮品(603156.SH)等软饮料公司市值增长良好，分别排名第三、第四，反映出健康化、功能化消费趋势升温。
高端白酒板块市值普遍回调，贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)等市值下降超千亿元，面临估值重构压力，终端需求疲软与竞争加剧成为主要制约因素。
行业亮点在于消费观念变化催生了新品类、新渠道的投资机会，具备产品创新和精准营销能力的企业获得增长，这些企业通过优化产品结构、拓展线上渠道、强化品牌年轻化运营，推动市值稳步提升，契合消费升级主线；挑战则是传统高端消费品牌需适应新的市场环境，如何平衡品牌价值与大众消费需求是关键挑战，同时行业竞争加剧，原材料成本波动，对企业的成本控制与市场响应能力提出更高要求。
通信：AI算力需求引爆光通信板块
通信行业成为2025年A股最大亮点之一，总市值增长1.54万亿元至年末的5.51万亿元。其中，光通信板块在全球AI算力投资热潮驱动下实现市值爆发式增长，成为科技制造板块市值增长的核心引擎。截至2025年年底，信息传输、软件和信息技术服务业获得公募基金资金流入占比显著提升，资金集聚效应明显。
头部企业中，中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)市值分别增长5393.07亿元和3463.75亿元，涨幅惊人，排名前二，成为A股市场明星企业。两家公司凭借高速率光模块技术领先优势，深度受益于AI算力中心建设需求爆发，产品供不应求推动估值与业绩双升。
天孚通信(300394.SZ)、剑桥科技(603083.SH)等光模块产业链公司市值亦大幅攀升，产业链上下游协同受益，形成板块性增长行情。
行业亮点在于AI发展带来的高速率光模块需求是历史性机遇，技术领先的公司率先受益；挑战则是技术迭代速度快，光模块产品从100G向400G、800G乃至更高速率升级节奏加快，竞争加剧，需持续保持高额研发投入和技术领先性，且传统通信设备商和运营商市值表现相对平淡，业务结构转型滞后于行业趋势。
医药生物：创新驱动复苏，龙头引领反弹
医药生物行业迎来复苏，估值修复态势明显，2025年总市值增加9126.11亿元，年末总市值达6.75万亿元。创新药、创新器械及CXO等领域龙头公司表现强劲，成为拉动行业市值增长的核心力量，行业整体摆脱前期调整压力，创新驱动重新获得市场认可，资金回流趋势明确。
头部企业中，百济神州(688235.SH)、药明康德(603259.SH)、恒瑞医药(600276.SH)等创新药产业链龙头市值增长均超千亿元，排名前三，彰显创新驱动的核心价值。
百济神州凭借创新药出海突破性进展，打开全球市场空间；药明康德受益于CXO行业复苏与海外订单增长；恒瑞医药则依托本土创新与商业化能力，实现估值修复。
常山药业(300255.SZ)等特色药企市值实现数倍增长，聚焦细分治疗领域，凭借差异化产品优势获得市场青睐，显示出细分领域的投资机会。
区域分布方面，北京、江苏、上海、广东等生物医药创新资源富集区域的企业领跑行业，这些地区凭借完善的科研体系、人才储备与政策支持，形成了从研发到商业化的全链条创新生态，成为行业市值增长的核心承载区。
行业亮点在于创新药出海取得突破性进展，国产创新器械加速进口替代，成为市值增长的核心逻辑，同时行业公司治理持续完善，通过常态化分红、股份回购等方式强化市值管理，提升市场信心。挑战则是行业政策（如集采）影响持续，药品价格压力仍存，国际化竞争加剧，对企业的研发效率和商业化能力提出更高要求，部分中小创新药企面临研发投入不足、产品落地困难等问题，行业分化进一步加剧。
纺织服饰：温和复苏，品牌韧性显现
纺织服饰行业市值温和复苏，总市值增长494.52亿元至6695.96亿元。受益于消费复苏与国潮趋势深化，国产品牌认可度持续提升，具备科技含量的新材料企业表现较好，而出口代工企业面临一定压力，行业呈现结构性复苏格局。
头部企业中，孚日股份(002083.SZ)、潮宏基(002345.SZ)市值增长领先，排名前二，孚日股份凭借家纺产品升级与渠道优化受益于消费复苏，潮宏基则依托珠宝品牌年轻化运营与国潮IP合作，提升品牌价值。
南山智尚(300918.SH)、古麒绒材(001390.SZ)等在新材料领域有所建树的企业市值增长良好，排名第三、第四，凭借功能性面料、高端绒材等技术优势，契合绿色消费与品质消费趋势，获得估值溢价。
区域分布上，山东、广东、浙江的纺织服饰产业带企业表现稳定，这些地区凭借成熟的产业链配套、产能优势与渠道资源，培育了一批具备品牌力与技术优势的企业，产业集聚效应持续凸显。
行业亮点在于国潮趋势深化，品牌商通过数字化转型提升运营效率，精准对接年轻消费群体需求，强化品牌竞争力，同时新材料技术应用加速，推动产品升级，为企业带来增量空间；挑战则是外需市场存在不确定性，全球经济弱复苏背景下，出口企业如华利集团(300979.SZ)市值面临压力，行业整体仍需突破同质化竞争，中小品牌生存空间收窄，出清加速。
有色金属：战略资源价值重估，龙头享周期红利
有色金属行业市值普涨，2025年总市值翻倍式增长至5.41亿元，成为上游资源板块的核心增长力量。
2025年全球大宗商品市场分化显著，黄金、铜、稀土、锂等战略金属在供需紧平衡与政策导向下价格走强，带动行业内公司市值大幅提升。
头部企业中，紫金矿业(601899.SH)市值增长超5000亿元，排名第一，成为A股资源股标杆，其全球资源布局、成本控制优势及多元化矿产储备，在战略资源价值重估中获得显著溢价，受益于黄金、铜价同步走强。
洛阳钼业(603993.SH)、江西铜业(600362.SH)、北方稀土(600111.SH)等资源龙头市值均实现巨大涨幅，洛阳钼业凭借全球稀缺矿产资源布局受益，江西铜业依托铜矿资源优势分享价格上涨红利，北方稀土则受益于稀土永磁需求增长与行业整合。
有色金属行业亮点在于全球绿色转型深化与地缘政治因素加剧了战略资源的稀缺性，铜、铝、白银等金属在新能源汽车、光伏、电网建设等领域的需求持续增长，拥有优质资源储量的公司价值凸显；挑战则是商品价格周期性波动风险始终存在，全球经济增速放缓可能抑制需求，对企业的成本控制和逆周期经营能力提出挑战，此外，供应链区域化加剧“区域性短缺”，地缘政治冲突可能干扰资源供应，影响企业盈利稳定性。
社会服务：复苏分化，新业态领跑增长
社会服务行业整体呈现复苏态势，2025年总市值增长774.6亿元至5504.81亿元，但内部分化明显，专业服务（检测、计量）和旅游相关企业引领行业市值增长，而教育、酒店连锁等板块复苏滞后，行业完全复苏尚需时日。
新上市公司成为板块市值增长的主要驱动力，胜科纳米(688757.SH)、广东建科(301632.SZ)、天溯计量(301449.SZ)等检测检验类新上市公司市值增幅排名行业前三，受益于高端检测服务需求增长与行业集中度提升，凭借技术优势与资质壁垒获得资本市场认可。
旅游板块呈现修复态势，凯撒旅业(000796.SZ)、长白山(603099.SH)等旅游企业市值修复，其中凯撒旅业凭借海南自贸区政策优势与免税业务协同，实现市值大涨。
行业亮点在于经济活动正常化推动旅游、检测等细分领域需求复苏，同时专业服务领域受政策支持与产业升级驱动，增长韧性较强；挑战则是部分教育、酒店连锁企业市值仍录得负增长，教育行业受政策调控影响持续，酒店连锁企业面临同质化竞争与需求复苏不及预期压力，行业复苏节奏不均衡，区域与细分领域差异显著，整体增长动能不足。
综合：稳步增长，个股驱动为主
2025年综合行业总市值增长525.02亿元至1557.87亿元，增幅明显但主要由个别公司驱动，行业整体市场关注度相对较低。
头部企业中，东阳光(600673.SH)市值增长334.78亿元，远超行业内其他公司，表现突出，预计与其核心业务（如医药、新材料）的业绩增长与价值重估有关，通过聚焦高景气细分赛道，实现市值突破。其他综合类公司市值变动相对较小，业务多元化导致核心竞争力不突出，难以获得市场估值溢价。
行业主要面临的挑战是，业务多元化的公司需要向市场更清晰地阐述其各业务板块的协同效应和核心增长点，以提升估值透明度，部分企业存在业务分散、主业不突出等问题，制约市值增长，需通过业务优化、市值管理沟通等方式改善市场预期。
结语：动能焕新，价值深耕
2025年A股市值规模的量级跃升与发展质效的同步夯实，为资本市场高质量发展写下生动注脚，也为2026年的进阶之路筑牢根基。2026年作为“十五五”的开局之年，既是新质生产力深化落地的关键期，也是中国特色市值管理体系成熟运转的深化期，资本市场将迎来“盈利驱动为主、产业共振赋能、制度红利释放”的新发展阶段。
可以预见，新质生产力赛道将持续领跑，AI全产业链落地、高端制造突围、绿色低碳转型将持续兑现业绩增量，成为市值增长的核心引擎；传统核心资产将在估值重塑中回归合理价值，金融、消费等板块的稳健底色与分红价值持续凸显，新旧动能形成良性互动。
政策层面，合规市值管理将全面落地，长钱长投生态加速构建，退市制度与科创分层机制持续释放改革红利，监管从严护航市场平稳运行。未来，A股将以更优化的市值结构、更成熟的定价逻辑，深度衔接实体经济转型升级需求，在质效双升中筑牢长期价值底盘，为服务国家战略、赋能高质量发展注入持续动能。
【2026-01-26】
业绩预告怎么看？这些退市风险提示别忽视
【出处】证券时报网
对于投资者而言，每年1月的业绩预告期，不仅是观察上市公司盈利状况的窗口，更是一次重要的“排雷”期。翻阅这些公告，部分投资者习惯于捕捉利润增幅、营收规模等直观数据，却可能忽略了更为关键的退市风险提示。*ST岩石、*ST熊猫近期发布的业绩预告，均揭示了重大退市风险。*ST正平、*ST沐邦等公司，虽尚未披露业绩预告，但其退市风险在前期公告中已反复提示，即将披露的业绩预告值得重点关注。读懂业绩预告中的退市信号，洞察“非标意见”的消除可能，辨别“踩线达标”陷阱，无疑是投资者守护自身投资安全的一道防线。
退市预期已明确不可再有侥幸心理
1月23日晚间，*ST岩石和*ST熊猫双双发布业绩预告，均表示基于初步核算或审核情况，公司股票预计因触及财务类退市指标而被终止上市。
具体来看，*ST岩石的退市风险源于主业萎缩。根据业绩预告，公司预计2025年度营业收入仅为0.48亿元至0.6亿元，且利润总额、净利润、扣非净利润均亏损超1亿元。根据股票上市规则，这将触及“营收低于3亿元且利润总额、扣非前后净利润孰低者为负”的财务类退市情形，退市预期已相当明确。
对此，市场也早有预期。1月13日，*ST岩石就披露了2025年度业绩预亏暨公司股票可能被终止上市的提示性公告，并自2026年以来先后在8份公告中提示退市风险。投资者亦“用脚投票”，公司股价连续7个交易日跌停，总市值已跌至7.32亿元。需警惕的是，在退市预期明确后，公司市值可能在年报披露前就跌破5亿元，先行触及交易类退市。由于交易类退市不设退市整理期，投资者更应注意投资风险，不可再有侥幸心理。
*ST熊猫是否退市则主要取决于非标审计意见能否消除。年审会计师在《2025年度退市风险警示有关情形消除预审计情况的专项说明》中明确指出——公司非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对公司2025年度财务报表出具非标意见。根据股票上市规则，若其财务报表再度被出具非标审计意见，公司股票将触及财务类退市。此外，公司因涉嫌信息披露违法违规已于2025年12月29日被中国证监会立案调查。
业内人士指出，部分*ST公司股价常因博弈“保壳”预期而剧烈波动，但对于*ST岩石、*ST熊猫等已明确拉响退市警报的公司，理性的做法是审慎远离。
非标事项消除否？还得结合公告具体看
除财务数据本身，“非标审计意见”能否消除也是决定一批*ST公司上市地位的关键因素。非标意见事项取决于年审机构的判断。投资者需仔细研读相关公告，才能洞察其中风险。
记者梳理发现，*ST正平、*ST沐邦、*ST椰岛、*ST观典等公司上年度财务报告或内控报告被出具了非标意见，相关事项能否在年报披露前彻底消除仍存在不确定性。
具体来看，各家公司面临的非标事项各有不同，但退市风险均不容小觑：*ST正平虽已进入预重整程序，但其在公告中多次明确指出“进入预重整程序仍难以消除非标意见所涉事项，预重整债权申报不排除发现应计而未计债务导致净资产为负”的风险。*ST沐邦也启动了预重整，但公告显示“能否进入重整程序存在不确定性，重整是否成功也存在重大不确定性”，内控否定意见所涉事项能否消除也具有重大不确定性。*ST椰岛及*ST观典2024年内部控制均被出具否定意见，相关事项是否消除，仍需年审机构进一步确认。
可见，对于前期存在非标审计意见的公司，投资者切不可因公司启动预重整、业务转型等动作而放松警惕。在年审机构最终出具标准无保留意见的审计报告之前，所有关于“事项消除存在不确定性”的风险提示，都应被视为退市警报的组成部分。
营收踩线达标、异常大幅增长需警惕
除上述情况外，投资者还需警惕一类更为隐蔽的风险：部分公司业绩预告数据看似踩线达标，实则营收质量存疑。业内人士指出，业绩预告仅是初步数据。随着后续审计工作的开展，不排除已确认的收入因不符合确认条件而被调减，对此需要重点关注两类情况，审慎作出投资。
一是年末突击确认大额收入，季节波动异常。如个别公司的营业收入高度集中于第四季度，最终预计的营业收入刚过3亿元门槛。如此异常的季度波动，存在为规避退市而短期突击确认收入的嫌疑，在后续审计阶段面临较大调减风险。
二是收入确认缺乏支撑，前期已“自揭风险”。如此前在三季报问询回复中，*ST春天表示“不排除部分业务的销售收入无法确认的可能”，*ST海华也提示了“不排除年审会计师复核具体项目的履约进度后，对已确认的收入调减的情形”。
投资者阅读业绩预告时，不仅看数据是否达标，也可以仔细研读公告中关于收入确认、审计意见等各项风险提示。若最终营收或扣除后营收不足3亿元，仍将触及财务类退市。
【2026-01-26】
*ST熊猫预计2025年扭亏为盈
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者夏子航)1月24日，*ST熊猫发布2025年年度业绩预盈公告称，经公司财务部门初步测算，预计2025年年度营业收入为2.1亿元至2.6亿元，预计扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2.1亿元至2.6亿元。
经初步测算，*ST熊猫预计2025年年度实现利润总额2300万元至3100万元，预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为1400万元至2100万元，预计2025年年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1100万元至1650万元，三项指标同比全部扭亏为盈。
*ST熊猫同时预计，2025年末归属于上市公司股东的净资产为1.16亿元至1.24亿元。
*ST熊猫表示，2024年度，公司基于谨慎性原则对其他应收款和其他流动资产中存在回收风险的款项计提了较大金额的减值损失；2025年度，公司无类似事项的影响，并且公司的主业烟花出口业务保持盈利。
因利安达对*ST熊猫2024年度财务报表出具了无法表示意见的审计报告，以及出具了否定意见的2024年度内部控制审计报告，根据《上海证券交易所股票上市规则》规定，公司股票已于2025年5月6日起被实施退市风险警示及其他风险警示。
在最新公告中，*ST熊猫称，公司年审会计师事务所利安达已对公司被实施退市风险警示情形出具了专项说明。经利安达初步审核，截至本专项说明出具之日止，非标意见涉及事项尚未消除，如后续利安达无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对公司2025年度财务报表出具非标意见。
*ST熊猫表示，截至本公告披露日，非标意见所涉事项尚未有进展，后续能否消除存在不确定性。
【2026-01-23】
*ST熊猫：2025年预盈1400万元至2100万元 同比扭亏为盈
【出处】证券时报网
人民财讯1月23日电，*ST熊猫(600599)1月23日发布业绩预告，预计2025年度实现归母净利润为1400万元至2100万元，同比扭亏为盈，上年同期归母净利润亏损4.74亿元。2024年度，公司基于谨慎性原则对其他应收款和其他流动资产中存在回收风险的款项计提了较大金额的减值损失；2025年度，公司无类似事项的影响，并且公司的主业烟花出口业务保持盈利。
【2026-01-12】
*ST股连续涨停背后退市风险高悬 投资者应理性参与投资
【出处】证券时报网
近期，部分风险警示板股票上演“过山车”式行情。在保壳预期、重整题材的驱动下，部分公司股价短期内快速上涨，积累较大交易风险。火热行情背后是脱离基本面的高风险博弈，投资者不明就里就盲目投资，很可能最终遭遇巨大投资亏损。正值业绩预告的披露关键期，业内人士建议投资者及时关注公司公告，认真阅读风险提示，审慎研判公司基本面，理性参与投资。
重整预期炒作火热个别股票风险突出
记者梳理发现，*ST亚振、*ST正平、*ST沐邦2025年涨停次数居前，分别为65次、45次、40次。上述公司本身是退市风险警示公司，因推出了重整、控制权转让等方案，产生保壳预期，相关公告披露后股价“一点就燃”。
近期，这些股票上涨趋势仍在延续，如*ST正平近10个交易日涨幅达36.79%，*ST岩石、*ST亚振、*ST原尚也相继掀起涨停潮。但对这些公司仔细观察发现，其基本面并未出现实质性改善，部分公司甚至退市风险高悬，与股价表现形成显著背离。
以*ST正平为例，公司启动预重整，市场对其保壳存在期待。但梳理公告发现，预重整仅仅是“万里长征第一步”：进入预重整程序仍难以消除非标意见所涉事项，预重整债权申报不排除发现应计而未计债务导致净资产为负——若2025年年报披露后无法消除非标意见或净资产为负，公司仍将面临退市结局。
*ST沐邦也存在类似情况。公司三季报显示营收不足3亿元且亏损，其内控否定意见所涉事项能否消除也具有重大不确定性，公司及实际控制人还处于被立案调查阶段。多重风险交织下，预重整的推进，并不构成对公司业绩产生促进或对退市风险的实质性扭转。当前股价暴涨已“过度透支”保壳预期，投资者若盲目追高，无异于参与危险的“击鼓传花”游戏。
业绩预告季来临退市风险应充分关注
业内人士指出，这些*ST股票脱离基本面的快速上涨，往往与过度乐观的“摘星脱帽”预期相关。随着业绩预告的披露，相关公司的退市风险将逐渐清晰。对于涨幅较大但基本面薄弱、退市风险较高的*ST公司，投资者应依据业绩情况理性判断，切勿过度乐观，警惕“摘星脱帽”预期落空带来的股价回调风险。
从近期密集披露的风险提示公告来看，部分*ST公司基本面未见改善、退市预期基本明确，股价却在“保壳”预期驱动下剧烈波动。例如，*ST岩石股价在过去一个月中多次触及异常波动，近期再度出现三个涨停；*ST熊猫股价近20个交易日收盘五个涨停，呈现典型的“急涨急跌”特征。
但从公司近期公告看，*ST熊猫已明确提示非标意见所涉事项消除未有进展；*ST岩石今晚披露业绩预告显示预计2025年度营业收入低于3亿元，且利润总额、扣非前后净利润为负值，年报披露后将因触及财务类退市情形被终止上市，此时的投资更多属于“投机”性质。
严监管态势明确炒概念行为难逃“罚单”
此类脱离基本面的炒作之风也引起监管机构高度关注与快速响应。针对部分公司股价严重偏离基本面、多次触及交易异常波动的情形，上交所通过督促相关公司及时发布风险提示公告、澄清市场传闻，并视情况依规将其纳入重点监控范围、采取停牌核查等措施，以强化信息披露监管，抑制非理性炒作。
此外，针对部分公司涉嫌利用信息披露“蹭热点”“炒概念”的行为，上交所也果断采取监管措施，严肃追责。近日，上交所连开两张“罚单”，分别对科创板公司亚辉龙、英集芯及有关责任人予以监管警示，原因为相关公司在披露涉及“脑机接口”业务信息时存在不准确、不完整的情形。这些案例清晰地表明，监管机构始终严监严管利用信息披露迎合市场炒作、误导投资者的行为，保护投资者合法权益。
对于投资者而言，上述案例无疑敲响了警钟：追逐单纯炒概念、炒保壳预期蕴藏巨大交易风险，股价随时可能因业绩披露、退市预期落地等出现大幅回调，跟风者极易成为“接盘侠”。投资者应仔细研读公告，自觉远离“炒小炒差”，谨慎判断投资风险，理性参与投资。
【2026-01-07】
多家*ST公司花式保壳 监管紧密跟踪防违规
【出处】证券时报
岁末年初，多家*ST公司打响保壳大战。围绕“营收+利润”和净资产两大核心关键指标，一些*ST公司通过破产重整、并购优质资产、剥离亏损业务、推进债务重组与豁免等手段自救，尽管手段多样，但在“退市不免责”的全周期严监管下，合规边界正日益收紧，保壳难度不小。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，保壳争得的是时间，根本出路在于刮骨疗毒，剥离亏损业务与破产重整等手段是公司法赋予企业的合法自救工具，关键在于区分“报表式保壳”与“实质化重生”，前者通过关联交易、突击增收等手法修饰指标，但这无异于饮鸩止渴，后者则通过重整实现债务出清、业务重构和治理再造，这才是值得鼓励的市场化纾困路径。
保壳方式层出不穷
财务指标逼近红线，多家“披星戴帽”的上市公司谋求自救。2025年，50家上市公司成功实现“脱星摘帽”，其中，31家上市公司撤除了“其他风险警示”（ST），19家上市公司撤除了“退市风险警示”（*ST）。
部分上市公司则试图通过剥离亏损资产快速“回血”，出现了0元出售、1元转让的案例。如2025年12月3日，*ST南置公告称，公司重大资产出售已实施完毕。根据方案，公司以1元价格向关联方上海泷临置业有限公司转让房地产开发及租赁业务相关资产与负债，涉及17项股权资产及115.82亿元债务。*ST南置表示，此举旨在剥离持续亏损的房地产业务，转型轻资产城市运营服务，以化解公司净资产为负的退市风险。又如*ST绿康此前披露，以0元价格完成对3家子公司的出售，剥离亏损的光伏业务。
并购重组也是上市公司扭亏为盈的方式之一。以*ST汇科为例，公司于2025年9月1日公告完成对壹证通51%股权的收购并实现并表。另有*ST生物于8月12日公告，公司正在筹划以现金方式收购湖南慧泽生物医药科技有限公司51%股权，通过并购重组增强自身盈利能力。
五花八门的自救动作中，破产重整是保壳的核心路径。据不完全统计，2025年已有有棵树、文投控股、合力泰等多家上市公司被相关法院受理公司重整、和解和破产清算申请，有4家成功实现“脱星”。
还有更多的破产重整正在进行中。*ST东易近日公告称，根据重整计划，公司以现有总股本4.2亿股为基数，按每10股转增12.68股比例实施资本公积金转增，合计转增5.3亿股，转增后总股本增至9.5亿股。公司控股股东、实际控制人拟变更。
另外，还有些*ST公司通过债务豁免快速“减负”，已有*ST中基、*ST建艺等多家公司公告，获得控股股东或债权人主动豁免大额债务，快速改善净资产状况。
监管紧盯违规保壳动作
在零容忍的监管趋势下，仅仅通过变更数据的“技术型保壳”已无空间可言，监管部门通过“刨根问底”式的问询、立案调查等方式，严防违规保壳。
如*ST观典，在保壳关键期，上交所向该公司出具关于2025年三季度报告的问询函，对*ST观典应收账款、应付账款同时大幅增长以及第三季度营业收入同比大幅增加原因等情况进行问询。*ST观典在回复问询函时表示，公司2025年第三季度营收同比大幅增加，主要因无人机系统及装备销售业务拓展新客户带来的业务增长，相关业务在第二季度、第三季度即已经进行批量采购导致第二季度、第三季度应付账款余额上升明显。
立案调查成为上市公司保壳的最大变量。2025年12月29日，*ST熊猫公告称，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。在此之前，*ST沪科、ST葫芦娃、ST长园等也相继公告被查。
一位券商投行人士指出，监管部门对保壳公司实行重点监管，提高对违法违规行为的处罚力度，增加保壳公司违法行为的成本，会计师事务所、审计机构等相关中介机构也应当规范自身行为，时刻保持勤勉尽责，杜绝违规操作。
常态化退市机制逐步形成
当前，A股市场“有进有出，优胜劣汰”的常态化退市机制已逐步形成。1月5日，北交所上市公司广道退正式被终止上市并摘牌，成为2026年首只退市个股，同时也是北交所设立以来首例因重大违法被强制退市的案例。而2025年，已有32家公司离开A股市场。
田利辉指出，保壳争得的是时间，根本出路在于刮骨疗毒。被ST或*ST的上市公司必须回归主业、重塑竞争力，或经审慎决策彻底转型至有真实前景的领域，根治公司治理瘫痪症，彻底解决大股东侵占、内控失效等顽疾，建立制衡有效的决策监督体系，利用重整契机“换血”，引入具备产业背景与资源的战略投资者，带来新技术、新市场与新治理。
“为规避退市而进行的保壳操作只能是临时之举，上市公司还是要专注主业，提高核心竞争力。”上述投行人士认为，新一轮上市公司治理专项行动将要启动，目的就是强化公司治理内生约束，推动公司进入良性发展的轨道。
对于市场上的“炒壳”行为，田利辉提醒，滥炒ST、*ST类股是在交易“风险”而非“价值”，其价格波动已脱离基本面，这扭曲了市场价格发现功能，投资者还是要敬畏风险，远离看不懂的游戏。
【2025-12-30】
*ST熊猫被证监会立案调查
【出处】经济参考网
12月30日，*ST熊猫(600599.SH)开盘一字板跌停维持至收盘。*ST熊猫12月29日晚间公告，公司于2025年12月29日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。
*ST熊猫表示，目前，公司各项生产经营活动正常开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作。
值得关注的是，因*ST熊猫2024年度财务报表被出具了无法表示意见的审计报告，公司股票已被实施退市风险警示。如公司2025年度不符合撤销退市风险警示的情形，公司股票将被终止上市。
据公开资料，*ST熊猫前身叫浏阳花炮，成立于1989年9月，2001年8月在上交所上市。公司主营业务是各类烟花爆竹产品的出口贸易，具体经营模式包括贴牌和自营品牌的出口。
业绩方面，三季报显示，公司2025年1—9月份实现营业收入1.55亿元，同比下降25.86%；归属于上市公司股东净利润为1356.01万元，同比下降53.25%；归属于上市公司股东扣除非经营性损益的净利润为1102.44万元，同比下降47.44%。
【2025-12-29】
8个交易日5个涨停！600599，被证监会立案！
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
近八个交易日股价五次涨停，累计上涨超30%，*ST熊猫（600599）突然收到证监会《立案告知书》。
*ST熊猫12月29日晚间公告，公司当日收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。
对于立案情况，*ST熊猫表示目前公司各项生产经营活动正常开展，在立案调查期间，公司将积极配合证监会的调查工作，并严格按照相关法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。
记者留意到，在今年7月*ST熊猫曾被湖南证监局出具警示函行政监管措施，原因系经查，*ST熊猫2024年度业绩预告与2024 年年度报告披露的业绩存在较大差异，业绩预告与业绩更正公告均没有真实、完整、准确地披露相关事项，信息披露不准确。
回溯案情，*ST熊猫在今年1月曾宣布2024 年度业绩预盈，预计实现净利润为3000万元到4500万元；不过至4月28日，*ST熊猫披露更正公告称，预计 2024 年度实现净利润为亏损4.6亿元至4.8亿元，较业绩预告由盈转亏。
值得注意的是，岁末将至，处于退市风险警示、其他风险警示中的*ST熊猫却突然进入了股价异动期，12月18日至今的八个交易日，*ST熊猫完成了五次涨停，股价累计上涨超30%。
前期披露的三季报显示，*ST熊猫 2025 年1—9月份实现营业收入 1.55亿元，同比下降 25.86%；归母净利润为1356.01万元，同比下降 53.25%；扣除非经营性损益的净利润为1102.44万元，同比下降47.44%。
此外，*ST熊猫2024年度财务报表被出具了无法表示意见的审计报告，2024 年度内部控制被出具了否定意见的审计报告。截至目前，*ST熊猫的非标意见所涉事项尚未有进展，如公司2025 年度不符合《股票上市规则》规定的撤销退市风险警示的情形，公司股票将被终止上市。
【2025-12-29】
突发利空！*ST熊猫被立案，股价刚刚“两连板”
【出处】大河财立方
【大河财立方消息】12月29日，熊猫金控股份有限公司(证券简称：*ST熊猫)发布公告称，收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司立案。
*ST熊猫表示，目前，公司各项生产经营活动正常开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。
*ST熊猫股价近日逐步走高，截至12月29日收盘，报11元/股，已连续两个交易日涨停。
责编:李文玉|审核:李震|监审:古筝
【2025-12-29】
*ST熊猫：因涉嫌信息披露违法违规，公司被立案
【出处】本站7x24快讯
*ST熊猫公告，公司于2025年12月29日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。目前，公司各项生产经营活动正常开展，将积极配合调查工作，并履行信息披露义务。
【2025-12-29】
*ST熊猫12月29日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST熊猫12月29日涨停收盘，股价上涨4.96%，收盘价为11.00元。该股于上午 9:30:00涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长4小时3秒。其涨停弱势一字板，最高封单量：423.47万，目前封板数量：257.78万，占实际流通盘4.04%，占当日成交量：83.64%。【原因分析】*ST熊猫涨停原因类别为烟花爆竹+北美市占9.3%+司法拍卖+退市风险。1、据2025年4月30日披露的2024年年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。
2、据2025年12月17日披露的《*ST熊猫关于公司股东银河湾国际所持公司部分股份将被司法拍卖的提示性公告》，股东银河湾国际所持260万股占总股本1.57%将于2025年12月31日至2026年1月1日司法拍卖，起拍价按拍卖日前20日均价计算。
3、据2025年12月24日风险提示公告，公司因2024年度财报被出具无法表示意见、内控被出具否定意见，已被实施退市风险警示，若2025年度仍不符合撤销条件将被终止上市。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。从该股近几日的量价表现来看，目前股价正处于拉升途中，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过3912次【缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为71.40%，平均收益率为2.82%。持有1天的上涨概率最高，达到了71.40%，持有10天的平均收益率最高，达到了4.42%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-29】
涨停雷达：烟花爆竹+北美市占9.3%+司法拍卖+退市风险 *ST熊猫触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST熊猫今日触及涨停板，该股近一年涨停23次。
异动原因揭秘：1、据2025年4月30日披露的2024年年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。2、据2025年12月17日披露的《*ST熊猫关于公司股东银河湾国际所持公司部分股份将被司法拍卖的提示性公告》，股东银河湾国际所持260万股占总股本1.57%将于2025年12月31日至2026年1月1日司法拍卖，起拍价按拍卖日前20日均价计算。3、据2025年12月24日风险提示公告，公司因2024年度财报被出具无法表示意见、内控被出具否定意见，已被实施退市风险警示，若2025年度仍不符合撤销条件将被终止上市。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-12-26】
*ST熊猫12月26日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST熊猫12月26日涨停收盘，股价上涨5.01%，收盘价为10.48元。该股于下午 1:18:04涨停。截止15:00:31打开涨停3次，封住涨停时长17分12秒。其涨停封板结构弱，最高封单量：82.23万，目前封板数量：16.05万，占实际流通盘0.25%，占当日成交量：1.39%。【原因分析】*ST熊猫涨停原因类别为烟花爆竹+北美市占9.3%+退市风险+司法拍卖。1、据2025年4月30日披露的2024年年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。
2、据2025年12月17日披露的《*ST熊猫关于公司股东银河湾国际所持公司部分股份将被司法拍卖的提示性公告》，股东银河湾国际所持260万股占总股本1.57%将于2025年12月31日至2026年1月1日司法拍卖，起拍价按拍卖日前20日均价计算。
3、据2025年12月24日风险提示公告，公司因2024年度财报被出具无法表示意见、内控被出具否定意见，已被实施退市风险警示，若2025年度仍不符合撤销条件将被终止上市。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日放量涨停，表明场外资金吸筹积极性高，做多动能强劲。目前该股量价配合良好，交投较为活跃，后市续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过5971次【放量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为60.64%，平均收益率为1.84%。持有1天的上涨概率最高，达到了60.64%，持有4天的平均收益率最高，达到了2.53%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-23】
*ST熊猫12月23日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST熊猫12月23日涨停收盘，股价上涨5.04%，收盘价为10.01元。该股于上午 9:25:02涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长4小时36秒。其涨停封板结构好，最高封单量：1672.38万，目前封板数量：416.46万，占实际流通盘6.52%，占当日成交量：752.82%。【原因分析】*ST熊猫涨停原因类别为ST板块+烟花爆竹+北美市占9.3%。1、据2025年4月30日披露的2024年年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。
2、据2025年12月17日公告，股东银河湾国际所持260万股占总股本1.57%将于2025年12月31日至2026年1月1日司法拍卖，起拍价按拍卖日前20日均价计算。
3、据2025年4月30日披露的2024年年度报告，公司重返内销市场两年实现全国限放区域90%渠道覆盖，借GB10631-2023环保标准淘汰落后产能契机强化合规优势。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。从该股近几日的量价表现来看，目前股价正处于拉升途中，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过3872次【缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为71.28%，平均收益率为2.82%。持有1天的上涨概率最高，达到了71.28%，持有5天的平均收益率最高，达到了4.38%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-23】
涨停雷达：ST板块+烟花爆竹+北美市占9.3% *ST熊猫触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST熊猫今日触及涨停板，该股近一年涨停22次。
异动原因揭秘：1、据2025年4月30日披露的2024年年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。2、据2025年12月17日公告，股东银河湾国际所持260万股占总股本1.57%将于2025年12月31日至2026年1月1日司法拍卖，起拍价按拍卖日前20日均价计算。3、据2025年4月30日披露的2024年年度报告，公司重返内销市场两年实现全国限放区域90%渠道覆盖，借GB10631-2023环保标准淘汰落后产能契机强化合规优势。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-12-22】
*ST熊猫12月22日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST熊猫12月22日涨停收盘，股价上涨4.96%，收盘价为9.53元。该股于上午 9:25:02涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长4小时3秒。其涨停封板结构好，最高封单量：1675.77万，目前封板数量：761.63万，占实际流通盘11.93%，占当日成交量：1860.81%。【原因分析】*ST熊猫涨停原因类别为ST板块+烟花爆竹+北美市占9.3%+司法拍卖。1、据2025年4月30日年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。
2、据2025年12月17日公告，股东银河湾国际所持260万股占总股本1.57%将于2025年12月31日至2026年1月1日司法拍卖，起拍价按拍卖日前20日均价计算，公司称不会导致控制权变更。
3、据2025年4月30日年度报告，公司重返内销市场两年实现全国限放区域90%渠道覆盖，借GB10631-2023环保标准淘汰落后产能契机强化合规优势。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。从该股近几日的量价表现来看，目前股价正处于拉升途中，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过3872次【缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为71.28%，平均收益率为2.82%。持有1天的上涨概率最高，达到了71.28%，持有5天的平均收益率最高，达到了4.38%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-22】
*ST熊猫主力资金持续净流入，3日共净流入1026.41万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
*ST熊猫12月22日DDE大单资金(主力资金)净流入294.76万元，两市排名1312/5178。近3日*ST熊猫主力资金持续流入，3日共净流入1026.41万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-18】
*ST熊猫12月18日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST熊猫12月18日涨停收盘，股价上涨5.00%，收盘价为8.82元。该股于上午 9:39:33涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长3小时50分30秒。其涨停封板结构好，最高封单量：123.93万，目前封板数量：93.91万，占实际流通盘1.47%，占当日成交量：42.64%。【原因分析】*ST熊猫涨停原因类别为ST板块+烟花爆竹+北美市占9.3%+司法拍卖。1、据2025年12月17日公告，第二大股东银河湾国际所持260万股占总股本1.57%将于2025年12月31日至2026年1月1日司法拍卖，起拍价按拍卖日前20日均价计算，公司称不会导致控制权变更。
2、据2025年4月30日年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。
3、据2025年4月30日年度报告，公司重返内销市场两年实现全国限放区域90%渠道覆盖，借GB10631-2023环保标准淘汰落后产能契机强化合规优势。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。从该股近几日的量价表现来看，目前股价正处于拉升途中，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过3860次【缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为71.27%，平均收益率为2.81%。持有1天的上涨概率最高，达到了71.27%，持有10天的平均收益率最高，达到了4.37%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-18】
涨停雷达：ST板块+烟花爆竹+北美市占9.3%+司法拍卖 *ST熊猫触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST熊猫今日触及涨停板，该股近一年涨停18次。
异动原因揭秘：1、据2025年12月17日公告，第二大股东银河湾国际所持260万股占总股本1.57%将于2025年12月31日至2026年1月1日司法拍卖，起拍价按拍卖日前20日均价计算，公司称不会导致控制权变更。2、据2025年4月30日年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。3、据2025年4月30日年度报告，公司重返内销市场两年实现全国限放区域90%渠道覆盖，借GB10631-2023环保标准淘汰落后产能契机强化合规优势。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
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【2025-12-16】
一致行动人部分股权将被拍卖 *ST熊猫称控制权与经营不受影响
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯12月16日晚，*ST熊猫发布公告，第二大股东银河湾国际投资有限公司所持部分股份将被司法拍卖。
根据湖南省浏阳市人民法院的《司法拍卖告知书》，此次涉及拍卖的股份为银河湾国际投资所持有的260万股公司股票，占其所持公司股份的8.56%，占公司总股本的1.57%。
本次司法拍卖定于2025年12月31日10时至2026年1月1日10时在淘宝网司法拍卖平台公开进行。起拍价将按照拍卖日前20个交易日的股票收盘平均价乘以260万股计算，竞买保证金为500万元。
截至公告披露日，公司控股股东万载县银河湾投资有限公司、第二大股东银河湾国际投资与实际控制人赵伟平(三者为一致行动人)合计持有公司股份7402.48万股，占公司总股本的44.59%。本次拟拍卖的股份仅占其总持股的很小一部分，因此不会导致控制权发生变更，亦不会对公司的正常生产经营活动产生影响。
与此同时，公告援引了上交所的相关自律监管指引，对潜在受让方的后续减持行为作出了明确限制。根据规定，通过本次司法拍卖受让的股份，受让方在取得股份后的6个月内不得减持。
公司表示，将持续关注该司法拍卖事项的后续进展，并依法履行信息披露义务。(叶燕谟)
【2025-12-02】
*ST熊猫：李民先生已不再担任本公司名誉董事长
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月02日讯，有投资者向*ST熊猫提问， 请问李民现在还是贵公司的名誉董事长吗？
公司回答表示，尊敬的投资者您好： 根据本公司于2023年2月21日发布的《关于公司董事长辞职暨选举新任董事长的公告》（公告编号：临2023-014），李民先生作为上一届董事会名誉董事长的任期，已随该届董事会任期结束而自然终止，即从2025年1月27日公司董事会换届之日起，李民先生已不再担任本公司名誉董事长。 自前述日期起，李民先生的一切对外言行均属其个人行为，不代表本公司意志，本公司特此谨慎提醒各方人士，谨慎辨别以防不必要的法律风险与损失。若李民先生仍以本公司名誉董事长身份对外从事活动给本公司造成损失的，一切后果由李民承担，同时本公司保留追究相关责任主体赔偿责任的权利。 感谢投资者及其他社会各界人士一直以来的关心与支持。
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【2025-11-28】
杭州警方已逮捕刘向东：涉案金额或远超已披露范围
【出处】财闻
刘向东背景资料
11月28日，财闻获悉，卷入多起巨额民间借贷纠纷的杭州永耀实业集团有限公司实际控制人刘向东，已被杭州市公安局西湖区分局以涉嫌非法经营罪采取刑事强制措施。多份法院裁判文书显示，刘向东可能长期以不同自然人名义从事高息放贷活动，涉案资金规模或远超目前披露范围。
根据杭州市上城区人民法院近日公布的一份裁定书显示，在一起金额达1亿元的借款合同纠纷中，涉案多方一致指出，合同名义出借人魏善石仅为“代持”，实际资金来源均为刘向东。裁定书称，魏善石本人收入水平与其宣称的巨额出借能力明显不符。
法院表示，魏善石自认借款实际按“三分利”(月利率3%)计息，被告方亦称存在“砍头息”扣除，实际放款金额仅约9762万元。裁定书指出，这些细节与职业放贷人的典型特征高度吻合，并确认警方已于9月2日对刘向东立案侦查。
公开资料显示，刘向东及其关联自然人在一年内至少以“魏善石”“魏志明”“范永明”等名义，在杭州多家法院提起超过三起民间借贷诉讼，累计标的金额接近5亿元。被借款人包括多家知名民营企业的实际控制人，多起案件还出现企业因巨额债务陷入困境甚至破产的情形。
在上述裁定中，顾家集团等被告方均主张不存在合法借贷关系，认为案件涉及“职业放贷、高利贷、非法经营”等犯罪线索。法院最终以案件“可能涉嫌犯罪”为由，裁定驳回起诉并移送公安机关处理。
截至目前，杭州警方尚未公开通报案件进展，刘向东律师方面也表示不方便披露当事人相关情况。财闻无法独立核实各方陈述。
多名法律人士表示，若涉及资金链条属“多人、多壳、多名义”放贷模式，案件后续可能牵出更大规模的民间资金流、债务关系网及关联企业风险暴露。“从已披露金额和参与主体判断，这类案件往往不会只有一条线索。”一位熟悉此案的法律专家说。
案件仍在进一步调查中。
附刘向东背景资料
公开司法记录和工商资料显示，因涉嫌非法经营罪被杭州警方采取刑事强制措施的刘向东，是杭州永耀实业集团有限公司的实际控制人。其二十年来在浙江民间借贷和高风险资金撮合领域持续活跃，并在早年因开设赌场被法院定罪。
早年刑事记录：因开设赌场被判刑
根据杭州市下城区人民法院(〔2007〕下刑初字第393号)刑事判决书，刘向东(绰号“小东”)于2007年因开设赌场罪被判处有期徒刑一年六个月，缓刑一年六个月，并处罚金2000元。同案被告包括洪斌(绰号“大嘴巴”)、陈贵珍(“陈姐”)等六人。
判决书显示，2007年6月期间，刘向东与洪斌、陈贵珍经事先预谋，在杭州多处地点组织以扑克“ 九”形式的赌博，三次收取抽头款共计数万元，并雇佣他人负责看场、抽头与监督。6月23日，部分涉案人员在现场被公安机关抓获，6月27日刘向东、另一被告高功宇被抓获归案。六名被告在庭审中对事实无异议，并已退缴赃款。
从赌博案到民间借贷网络的扩张
多份法院裁判文书及工商登记信息显示，2007年之后，刘向东逐步形成以永耀集团为平台的民间借贷业务体系，旗下多名自然人以个人名义放贷，合同统一由公司管理。多份民事案件材料显示，其借贷利率普遍高于民间融资平均水平，部分案件记载利率折算年化可达36%至84%。
司法材料亦显示，永耀体系对借款人常采取“滚动续借”“以贷养贷”等方式，使债务持续扩大。借款人多数未曾取得合同原件，相关合同、借条和账目由永耀方面集中保管，增加了外部核查难度。
与多家民营企业的资金往来
自2013年起，刘向东与浙江多家民企实际控制人发生持续资金往来。顾家集团相关材料声称，其向刘向东体系累计偿付本息约58亿元，而实际获得资金规模仅为5亿至6亿元。宝利德集团、红星美凯龙部分关联方在多份债务纠纷案件中亦出现类似指控。
部分企业随后因资金链承压进入重整或破产程序。多名接近案件的知情人士称，民间高成本借贷与企业高杠杆经营共同放大了风险暴露。
最新进展：警方立案调查
2025年9月，杭州巿西湖区警方以涉嫌非法经营对刘向东立案调查，并于近期采取刑事强制措施。当地政府尚未公开说明案件细节。
分析人士认为，若调查持续推进，案件可能进一步牵动区域民间借贷网络及部分民营企业风险暴露。
案件仍在调查过程中。
独家｜顾家集团破产重整遭债权方举报：涉嫌转移资产、高息借贷
刘向东背景资料
【2025-11-27】
顾家集团破产重整遭债权方举报：涉嫌转移资产、高息借贷
【出处】财闻
中国家具品牌顾家家居的前控股股东顾家集团(现更名“杭州德烨嘉俊企业管理有限公司”)在进入破产重整程序后，遭债权人向地方政府举报，指控公司转移资产并大规模依赖高息民间借贷。
杭州市钱塘区人民法院11月20日发布裁定，正式受理顾家集团的重整申请。
法院裁定书【(2025)浙0114破申57号】显示，该公司在10月15日提交申请，理由为“不能清偿到期债务”“资产不足以覆盖全部负债”。
根据公司提供的数据，截至6月30日，顾家集团资产171.40亿元、负债101.88亿元，其中138.15亿元为应收类款项，主要为关联方欠款，公司称“预计可回收性较差”。
该公司持有顾家家居10.77%股份，相关股权已大面积质押。
法院表示，顾家集团在被执行案件中多次因“无财产可供执行”而被终结执行，符合法定重整条件。目前有三家机构提交重整投资意向函。顾家家居未反对重整申请。
在11月3日举行的债权人听证会上，多家机构出席，包括居然智家控股股东北京居然之家投资控股集团有限公司、浙商银行杭州萧山分行、办公家具品牌圣奥集团关联公司代明贸易等。多名债权人表示不支持重整方案。
代明贸易对顾家集团的债权超过5亿元，为最大普通债权人。该公司称重整“缺乏可行资产基础”，原因是顾家集团主要资产为顾家家居股份，而该股份质押比例超过99%。
据代明贸易透露，其已向钱塘区多个部门提交举报材料，指控顾家集团实际控制人顾江生通过“杭州双丰贸易有限公司”“杭州盛睿汇通贸易有限公司”等关联主体向外转移资金。举报称，2023年顾家集团向双丰贸易转出超30亿元，向盛睿汇通转出超14亿元；公司年报将相关款项列为应收账款。
除资产转移指控外，代明贸易还提供文件称，顾江生多年向民间放贷人刘向东举债。一份2021年签署的承诺书显示，当年借款余额约13亿元，偿付期至2025年。
代明贸易提供的顾江生还款承诺函
借贷纠纷也出现在法院公开文书中。杭州市上城区人民法院在2025年9月的一份驳回起诉决定书【(2024)浙0102民初27724号】指出，涉案1亿元借款系刘向东出资，存在“砍头息”及年化利率超过36%的情况。警方已于9月2日对刘向东以涉嫌非法经营立案侦查。
工商登记资料显示，刘向东为杭州永耀实业集团有限公司法定代表人，涉足房地产、半导体及文化旅游等业务。
就涉及资产转移及民间借贷等问题，财闻多次向顾家集团及顾江生求证，截至发稿上述关联方均为未公开回应相关指控。
【2025-11-25】
*ST熊猫11月25日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST熊猫11月25日涨停收盘，股价上涨4.98%，收盘价为10.54元。该股于上午 9:49:17涨停。截止15:00:31打开涨停2次，封住涨停时长3小时12分10秒。其涨停封板结构较好，最高封单量：91.53万，目前封板数量：54.01万，占实际流通盘0.85%，占当日成交量：13.79%。【原因分析】*ST熊猫涨停原因类别为ST板块+烟花爆竹+北美市占9.3%。1、据2024年年度报告，公司主营烟花爆竹出口贸易、国内批发零售及门店加盟、燃放服务，北美市占率9.30%，为美国主流进口商首选供应商。
2、据2024年年度报告，公司重返内销市场两年实现全国限放区域90%渠道覆盖，并借GB10631-2023环保标准淘汰落后产能契机，强化合规优势。
3、据2025年10月30日披露的三季报，公司2025年前三季度营收1.55亿元、归母净利润1356万元，虽同比下降但环比改善，叠加ST板块短线资金博弈，股价异动。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。从该股近几日的量价表现来看，目前股价正处于拉升途中，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过3752次【缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为71.54%，平均收益率为2.86%。持有1天的上涨概率最高，达到了71.54%，持有10天的平均收益率最高，达到了4.52%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
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