☆公司大事☆ ◇600415 小商品城 更新日期：2026-02-05◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜209747.8｜17168.31｜14896.12｜ 21.70｜ 5.60｜ 4.84｜
｜ 03 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜207475.6｜ 5081.34｜ 8666.95｜ 20.94｜ 2.76｜ 0.68｜
｜ 02 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-02-03】
国信证券：金价波动不改金饰龙头长期逻辑 AI+赋能代运营商业务破局
【出处】智通财经
国信证券发布研报称，维持商贸零售板块“优于大市”评级。当前金价波动对板块虽有短期情绪影响，但在当前行业增长逻辑转向依赖品牌建设、工艺创新和文化叙事能力带来的“α收益”下，预计实际基本面影响相对平稳。AI未来有望在持续赋能品牌业务发展的过程中，实现业务增长新曲线的开拓。
国信证券主要观点如下：
黄金珠宝金价波动不改龙头长期成长
今年以来，金价出现较大幅度波动，COMEX黄金开年至1月29日涨幅为12.28%，但1月30日单日取得跌幅8.35%。当前金价波动对板块虽有短期情绪影响，但在当前行业增长逻辑转向依赖品牌建设、工艺创新和文化叙事能力带来的“α收益”下，预计实际基本面影响相对平稳。一方面，参考2013年金价回调后带来抢购潮并延续数月的投资购买热情，投资金业务为主的企业短期业绩仍有进一步增长支撑;另一方面，具备价差优势并且港澳经营能力突出的港资珠宝品牌，以及近年来产品设计或差异化能力较好或综合优势明显的头部企业，有望继续强化自身业务优势，实现持续高增长。
AI+代运营商
春节期间大模型厂商密集推出AI红包活动，旨在争夺AI应用入口，随着用户的AI使用习惯培养，产业链有望迎来持续利好，同时海外AI应用相关创新持续落地，丰富商业变现模式。线上服务商作为产业链的中间环节，凭借与头部电商平台的深度合作绑定基础，叠加在与品牌商合作中对于消费者需求洞察、品牌全链路投放策略制定等领域的长期积累，具备快速构建AI+内容生成能力的先发优势。未来有望在持续赋能品牌业务发展的过程中，实现业务增长新曲线的开拓。
投资建议：维持板块“优于大市”评级
2025年底海内外市场经过一定涨幅之后市场震荡有所加大，从牛市轮动角度，新的一年消费板块不排除在政策边际加码情况下来迎来一定弹性。
1)黄金珠宝：行业岁末迎来消费旺季，板块整体估值处于低位，金价短期波动未影响核心龙头的增长逻辑，投资金业务占比较高企业，以及具备一口价产品力的公司，仍有望实现稳定成长。推荐：菜百股份、六福集团、老铺黄金、周大福、潮宏基等。
2)美容护理：板块整体回归低位，传统龙头逐步呈现一定拐点趋势，行业年初有较密集新品驱动。已逐步打造平台化机制的企业，通过内生外延方式，保障增长的持续性和确定性。推荐：珀莱雅、毛戈平、上美股份、登康口腔、若羽臣等。
3)跨境出海：龙头企业在过去一年中验证自身强抗风险能力，AI+在渠道以及产品端的应用有望为企业在内部降本增效以及产品创新带来持续基本面催化，推荐：小商品城、安克创新、焦点科技等。
4)线下零售：岁末年初为线下零售销售旺季，同时未来CPI若持续复苏也对超市同店有正向影响。同时多家超市调改仍在持续推进，未来自有品牌推出等存多重看点。推荐：名创优品、家家悦、重庆百货、永辉超市等。
风险提示：消费复苏不及预期;行业竞争加剧;企业管理层变化等。
【2026-02-03】
小商品城：2月2日获融资买入5081.34万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，小商品城2月2日获融资买入5081.34万元，该股当前融资余额20.75亿元，占流通市值的2.39%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0250813435.0086669538.002074756773.002026-01-30103406060.0098827341.002110612876.002026-01-2991921359.00139503637.002106034157.002026-01-2893810442.0074081829.002153616435.002026-01-2794742185.0095836936.002133887822.00融券方面，小商品城2月2日融券偿还6800股，融券卖出2.76万股，按当日收盘价计算，卖出金额43.61万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额330.85万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-02436080.00107440.003308520.002026-01-30333063.001045866.093034574.002026-01-29394236.0015211.083940684.922026-01-28494680.001259940.003494300.002026-01-271119568.00491068.004300616.00综上，小商品城当前两融余额20.78亿元，较昨日下滑1.68%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-02小商品城-35582157.002078065293.002026-01-30小商品城3672608.082113647450.002026-01-29小商品城-47135893.082109974841.922026-01-28小商品城18922297.002157110735.002026-01-27小商品城-448723.002138188438.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-30】
小商品城：公司已全面实现财务管理集成化标准化系统化运行
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月30日讯，有投资者向小商品城提问， 尊敬的董秘，您好！
1、请问贵公司是否已经建立财务共享中心？哪年建立的？
2、财务共享中心在技术上采用了哪些自动化或智能化工具？数字化程度按照0-10打分得几分？
3、财务共享中心的数量有几个？这些中心的设立是基于地理区域划分，还是按业务板块划分？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司已于2020年12月成立浙江中国小商品城集团股份有限公司财务管理分公司。作为集团体制机制改革的标志性成果，财务管理分公司已全面实现财务管理集成化、标准化、系统化运行，为推动国有资产保值增值、国有资本做强做优做大，助力义乌市场持续繁荣发展筑牢了坚实财务保障。感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-30】
小商品城：公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为34.57亿元，同比增长48.45%
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月30日讯，有投资者向小商品城提问， 我在网上了解到贵公司董事长是一个有社会责任感 有实干的人 我非常看好贵公司不知道四季度盈利还是亏损 ，我想重仓猛干 能回答我一下。
公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为34.57亿元，同比增长48.45%。感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-30】
行业周报|零售指数跌-4.45%, 跑输上证指数4.01%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。零售指数跌-4.45%，跑输上证指数4.01%。
行业新闻摘要：
1：国家能源局预计到2026年将通过新规和新机制进一步规范电力零售市场。
2：药品零售行业转型升级，九部门发文促进高质量发展。
3：2025年北京消费市场预计将保持韧性，多元业态推动服务消费。
4：消费统计将进一步优化，高品质消费被视为经济增长的新引擎。
5：2025年中国购物中心行业景气度报告发布，会员消费占比持续提升。
6：数字化驱动下，2026年零售总额预计持续增长，购物中心客流量将上升。
7：各地积极推出消费券和刺激措施，以激活消费市场。
8：2025年预计消费对中国经济增长的贡献率将达到52%。
9：便利店行业在2025年仍将保持扩张态势，销售增长显著。
10：全球奢侈品市场预计在2026年实现适度增长，消费趋势将更加多元化。
龙头公司动态：
1、中国中免：1）中国中免H股涨超7%。2）中国中免午后涨超5% 公司近期收购DFS大中华业务 并引入LVMH作为新股东。3）中国中免：公司为消费者提供免税零售、旅游零售、品质零售的多元体验和选择。4）中国中免：公司旗下三亚国际免税城已经取得4A级景点资质。5）中国中免：目前已经在购物小程序上实现云逛店服务。6）券商今日金股：6份研报力推一股（名单）。7）东吴证券：给予中国中免买入评级。8）紫金矿业等目标价涨幅超60%；钧达股份评级被调低。
2、供销大集：1）供销大集：公司根据相关规则严格履行信息披露义务。2）供销大集：公司努力通过推进存量业务优化和新业务拓展提升公司的业绩和价值。3）供销大集：公司全力推进三大主业高质量协同发展。4）供销大集与瑞幸咖啡战略合作 将全链条搭建城乡咖啡供应链网络。5）供销大集：如有对公司有重大影响的事项公司会进行信息披露。6）供销大集：截至2025年6月30日公司持有的海南机场账面价值为1.17亿元。
3、永辉超市：1）永辉北京鸿坤广场店恢复营业，此前陷入物业纠纷停业近一周。2）重新落子正佳广场 永辉携“胖永辉”新模型回归。3）永辉超市北京鸿坤广场店恢复营业 主力店运营要求稳。4）永辉超市北京鸿坤广场店恢复营业！“之前双方沟通有问题，已解决”。5）北京一门店欠租千万？永辉超市否认：商场方对外存在债务纠纷。6）永辉超市已连续5年亏损 2025年归母净亏损21.4亿元。7）北京一“胖改”门店暂停营业，永辉与物业方各执一词。8）反转来了！永辉回应超市闭店风波！。9）永辉超市发布北京鸿坤广场店暂停营业情况声明：门店系被迫闭店，此前物业方多次阻碍门店正常营业。10）“胖改”失灵？永辉北京一门店突然停业，调改不满1年，商场：还欠房租等费用；永辉否认！公司5年亏掉上百亿元，去年关店381家。11）北京一“胖改”永辉暂停营业 已非首例。12）永辉超市半价卖资产被问询，去年亏损21亿。13）永辉门店设置年货“喜市”专区。14）“胖改”第二年预亏21亿元，永辉超市转型困局如何破解？。
4、万辰集团：1）好想来回应一门店被指产品称重不准：源于新员工操作失误，电子秤本身计量准确。2）万辰集团：预计2025年营收同比增长54.66%至63.32%。3）万辰集团预计2025年归母净利润达12.3亿元至14.0亿元。4）股价创新高后，万辰集团股东彭德建和范鸿娟披露减持计划。5）被消费者质疑“称不准”，好想来回应：新员工操作失误。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-13-0.72%-0.64%2026-01-140.02%-0.31%2026-01-15-0.71%-0.33%2026-01-16-1.10%-0.26%2026-01-191.42%0.29%2026-01-200.75%-0.01%2026-01-21-1.14%0.08%2026-01-220.41%0.14%2026-01-230.51%0.33%2026-01-26-2.14%-0.09%2026-01-27-1.42%0.18%2026-01-28-0.84%0.27%2026-01-290.16%0.16%2026-01-300.17%-0.96%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3121.622024-12-3121.62
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国中免-4.23%-0.93%50.45%小商品城-5.80%1.39%28.31%供销大集-1.22%-2.41%-6.18%永辉超市-6.58%-10.57%-19.41%万辰集团-7.96%0.68%97.58%浙江东日2.27%-2.06%374.03%豫园股份3.71%8.75%2.76%居然智家-4.89%5.78%-9.33%农产品-1.92%-8.24%48.85%王府井-8.81%-2.29%10.94%爱施德-6.91%2.81%5.18%百联股份-1.30%1.44%-3.43%步步高-3.22%-3.95%19.67%孩子王-3.51%4.08%-15.93%珠免集团-4.55%-0.74%12.19%东百集团-4.96%-18.29%139.87%茂业商业-1.64%5.45%90.72%重庆百货-2.03%-5.28%-12.98%天音控股-4.65%-0.95%4.19%美凯龙-4.35%-2.58%-8.65%
【2026-01-29】
2025年A股上市公司市值管理报告：4138企齐涨，工业富联逆袭万亿，茅台市值领跌
【出处】时代周报【作者】时代君
我国资本市场语境下的市值管理，本质是适配中国特色资本市场生态与实体经济发展需求的本土化价值管理实践——以股东价值最大化为核心目标，立足价值创造、打通价值实现、聚焦价值经营，构建起清晰可落地的实践路径，既承接海外价值管理的内核逻辑，又兼具制度适配性与实践针对性，是资本市场服务实体经济、上市公司践行股东回报责任的重要载体。
2025年，A股市场实现历史性突破，正式迈入市值量级跨越与发展质效同步提升的新阶段。本站iFinD数据显示，截至2025年12月31日，A股上市公司总数达5469家（全年新增116家），总市值定格于118.90万亿元，规模体量迈上新台阶；2025年1月1日前上市的5353家存量公司，全年市值同比增长24.53%，市值增长与企业盈利改善、核心竞争力提升深度绑定，实现“规模跃升+质效夯实”的双重突破。
在市场表现层面，2025年A股宽基指数全线走强，形成创业板领跑、科创板跟涨、主板稳健的差异化上涨格局，与国家培育新质生产力、推动实体经济转型的战略导向高度同频。其中，上证指数全年涨幅达18.41%，以稳健走势筑牢市场运行基本盘；创业板指数以49.57%的涨幅领跑全市场，契合创新创业企业盈利复苏节奏；科创板综指上涨46.30%，成为战略科创赛道价值兑现的核心载体。从全市场涨跌结构看，2025年，存量5353家上市公司中，上涨企业有4138家，占比为77.30%；下跌企业有1206家，占比为22.53%；市值同比持平的有9家，这一涨跌分化的有序格局，直观印证市场定价逻辑从资金驱动向价值驱动的深度演进。
在政策层面，2024年，证监会正式发布实施《上市公司监管指引第10号——市值管理》，首次以专项监管指引系统性明晰市值管理内涵与边界，明确上市公司市值管理需以提升经营质量与内在价值为根本，要求主要指数成分股公司制定专项市值管理制度、长期破净公司披露具备可操作性的估值提升计划，同时严厉禁止以市值管理名义实施操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为，为全市场市值管理清晰划定合规红线。国务院国资委于同年12月印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，率先为中央企业控股上市公司明确市值管理边界与履职要求，锚定股东价值最大化核心目标，要求灵活运用分红、股份回购、并购重组等市值管理工具，切实压实央企市值管理主体责任。
此外，证监会《关于严格执行退市制度的意见》落地实施，进一步扩大重大违法强制退市范围、细化规范类退市认定指标，通过畅通市场退出渠道持续压缩“壳资源”炒作空间，消解其非合理价值。2025年7月，上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》，适配未盈利硬核科技企业成长发展规律，为科创赛道长期市值增长打开制度空间。多项政策协同发力，构建起“提质赋能、合规约束、生态优化”三位一体的市值管理良性生态。
时代商业研究院在此推出《2025年A股上市公司市值管理报告》，深度解构2025年全年A股市值变迁的底层逻辑，试图捕捉资本市场资金偏好与价值定价体系的演进脉络，系统复盘上市公司市值管理实践的成效与不足，助力资本市场与实体经济同频共振，推动上市公司市值管理从“被动维稳”向“主动价值创造”转型，实现股东价值与社会价值的统一。
资本定价体系变迁：市值增加最多的是工业富联，减少最多的是贵州茅台
本站iFinD数据显示，截至2025年12月31日，工商银行（601398.SH）以26311.24亿元市值蝉联A股市值冠军；而*ST长药（300391.SZ）则以3.05亿元的市值垫底，首尾市值差距悬殊。
2025年，A股上市公司市值格局更显分化，市值前十的入围门槛进一步抬升，由2024年的9740亿元跃升至1.16万亿元，头部企业的市值集中度持续提升。其中，市值前三席位被国有大行尽数包揽，彰显金融核心资产的稳固压舱作用；前十排位变动亮点突出，2024年稳居榜眼的贵州茅台（600519.SH），2025年排位大幅下探三位，滑落至第五名；科技巨头工业富联（601138.SH）则凭借市值爆发式增长实现突破性跃升，首次跻身市值前十阵营；险企中国平安（601318.SH）亦完成对中国人寿（601628.SH）的排位更替，成功卡位第十名，中国人寿退至第十一名。
2025年，A股正经历市值结构的系统性重塑，工业富联与贵州茅台两大标杆企业的市值呈现鲜明分化，成为洞察市场变局的核心样本，其本质是资本市场定价逻辑迭代与产业价值体系重排的深层嬗变。
本站iFinD数据显示，2025年，市值增加最多的是工业富联，其2025年12月31日的市值约为12322.01亿元，较2024年12月31日的4271.62亿元增加约8050.39亿元，增长近2倍，成为A股市值增长冠军；市值减少最多的是贵州茅台，其2025年12月31日的市值约为17246.01亿元，较2024年12月31日的19144.45亿元减少约1898.44亿元，成为A股市值缩水之最。
市值增减十强榜的鲜明反差，并非偶然的资金轮动或短期行情波动，而是产业周期迭代、资本定价范式切换同频共振的产物，折射出新旧动能转换的背景下，资本市场对不同产业赛道核心投资价值与底层逻辑的重塑。
银行：压舱石筑牢价值底盘，市值增长最多的是农业银行
2025年，A股银行股尽显金融压舱石本色，整体走势稳健且头部效应凸显，成为市场价值锚定的核心力量。国有大行表现尤为亮眼，工商银行以2.63万亿元市值蝉联A股总市值榜首，与农业银行（601288.SH）、建设银行（601939.SH）两家国有大行强势包揽A股市值前三，凭借扎实基本面、稳健风控及高股息属性持续获资本青睐。
板块内部分化显著，国有大行领跑行情，股份行与区域中小银行随业务转型成效、区域基本面呈现差异化表现，叠加行业净息差企稳、资产质量稳健，银行股在新旧动能转换中以确定性价值筑牢A股估值底盘。
从市值维度看，板块内头部优质股份行与尾部中小行差距显著，招商银行（600036.SH）成为银行板块中唯一市值突破万亿元的股份行，2025年年末市值达10874.19亿元；紫金银行（601860.SH）则以101.04亿元市值，位列上市银行市值末位，市值落差直观印证板块内部分化的逻辑。
本站iFinD数据显示，2025年，银行板块市值增加最多的是农业银行，其2025年年末的市值约为2.61万亿元，较2024年年末的1.83万亿元增加约7814.05亿元；市值减少最多的是华夏银行（600015.SH），其2025年年末的市值约为1093.36亿元，较2024年年末的1274.79亿元减少约181.43亿元。
非银金融：走势分化，市值减少最多的是东方财富
2025年，A股非银金融板块走势分化，强者恒强，整体展现稳健韧性。保险端头部险企依托负债端改善与投资端回暖实现双赢，中国平安跻身市值前十；券商端受益市场活跃度提升，经纪、自营业务成增长引擎，头部券商优势持续扩大，中小机构则随业务禀赋呈差异化表现。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的非银金融上市公司是中国平安，约为1.17万亿元；市值最小的非银金融上市公司是*ST熊猫（600599.SH），约为16.48亿元。
2025年，非银金融上市公司市值增加最多的是中国平安，其2025年年末的市值约为11674亿元，较2024年年末的8842.49亿元增加约2831.50亿元；市值减少最多的是东方财富（300059.SZ），其2025年年末的市值约为3663.38亿元，较2024年年末的4075.83亿元减少约412.45亿元。
传媒：AI应用领跑，市值增加最多的是世纪华通
2025年，A股传媒板块借AI东风迎来结构性高景气，成为AI应用端核心发力赛道。游戏赛道领跑全板块，短剧赛道实现国内规模化扩容、出海业务爆发式增长，AIGC深度赋能内容生产全链条降本增效。板块内部分化显著，头部企业凭技术布局与优质内容强势领跑，中小企业随转型成效呈现冷暖分化，板块估值逐步修复，坐稳AI应用端核心成长赛道。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的传媒上市公司是世纪华通（002602.SZ），约为1257.44亿元；市值最小的传媒上市公司是龙韵股份（603729.SH），约为15.02亿元。
2025年，传媒上市公司市值增加最多的是世纪华通，其2025年年末的市值约为1257.44亿元，较2024年年末的383.06亿元增加约874.38亿元；市值减少最多的是无线传媒（301551.SZ），其2025年年末的市值约为126.20亿元，较2024年年末的224.09亿元减少约97.88亿元。
电力设备：红利持续释放，市值减少最多的是国电南瑞
2025年，电力设备板块以“双碳”目标为牵引，特高压、储能、风光装备多赛道齐发力，叠加海外电网升级红利释放，整体走势强劲。板块头部效应凸显，龙头企业凭全产业链优势抢占市场份额，中小企业转型承压。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的电力设备上市公司是宁德时代（300750.SZ），约为16899.58亿元，蝉联板块榜首；市值最小的电力设备上市公司是欧普泰（920414.BJ），约为8.97亿元。
2025年，电力设备上市公司市值增加最多的是宁德时代，其2025年年末的市值约为16899.58亿元，较2024年年末的11713.22亿元增加约5186.36亿元；市值减少最多的是国电南瑞（600406.SH），其2025年年末的市值约为1805.54亿元，较2024年年末的2025.88亿元减少约220.34亿元。
电子：AI算力强势崛起，市值增加最多的是工业富联
2025年，电子板块以AI算力为核心引擎强势冲高，半导体设备、高端PCB等算力配套赛道景气度高涨，存储周期上行、国产芯片突破形成双重支撑，消费电子高端化与汽车电子智能化同步发力。其中，中芯国际（688981.SH）、寒武纪（688256.SH）、胜宏科技（300476.SZ）等不同细分领域头部企业抢占红利领跑，筑牢科技赛道价值增长底盘。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的电子上市公司是工业富联，约为1.23万亿元，是板块内唯一市值突破万亿元的企业；市值最小的电子上市公司是鑫汇科（920267.BJ），约为11.35亿元。
2025年，电子上市公司市值增加最多的是工业富联，其2025年年末的市值约为1.23万亿元，较2024年年末的4271.62亿元增加约8050.39亿元；市值减少最多的是传音控股（688036.SH），其2025年年末的市值约为761.62亿元，较2024年年末的1083.33亿元减少约321.71亿元，跌破千亿元市值关口。
房地产：发力稳预期，市值增加最多的是张江高科
2025年，A股房地产板块走出鲜明的结构性分化行情，政策持续精准纾困托底、发力稳预期，筑牢行业运行底线。其中，央企及优质房企依托核心城市优质布局、城市更新与保障房建设业务优势领跑行业，配置价值凸显；中小房企出清进程提速，行业加速整合，正式迈入告别高周转旧模式的转型新阶段。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的房地产上市公司是招商蛇口（001979.SZ），约为778.99亿元；市值最小的房地产上市公司是*ST荣控（000668.SZ），约为14.42亿元。
2025年，房地产上市公司市值增加最多的是张江高科（600895.SH），其2025年年末的市值约为679.87亿元，较2024年年末的415.05亿元增加约264.83亿元；市值减少最多的是保利发展（600048.SH），其2025年年末的市值约为730.20亿元，较2024年年末的1060.58亿元减少约330.38亿元。
钢铁：结构性回暖，市值增加最多的是大中矿业
2025年，钢铁板块迎结构性回暖，“双碳”目标与稳增长政策双重托底，超低排放改造全面落地赋能升级。新基建、造船等下游领域拉动高端钢材景气，头部钢企凭绿色壁垒与高端品种抢占先机，中小产能出清提速，行业告别粗放扩张，稳步迈向高端化、绿色化的新征程。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的钢铁上市公司是宝钢股份（600019.SH），约为1622.77亿元；市值最小的钢铁上市公司是盛德鑫泰（300881.SZ），约为37.25亿元。
2025年，钢铁上市公司市值增加最多的是大中矿业（001203.SZ），其2025年年末的市值约为469.89亿元，较2024年年末的130.59亿元增加约339.2945亿元，增长了两倍多；市值减少最多的是沙钢股份（002075.SZ），其2025年年末的市值约为126.15亿元，较2024年年末的137.33亿元减少约11.19亿元。
公用事业：市值减少最多的是长江电力，民生保供底色凸显
2025年，A股公用事业板块稳中有进，锚定“双碳”目标与新型电力系统建设主线发力，绿电装机稳步扩容、虚拟电厂规模化落地，火电依托容量电价机制实现盈利修复；燃气板块凭刚需属性筑牢现金流基本盘，板块分化凸显，头部企业凭资源壁垒与运营优势领跑，高股息属性叠加民生保供底色，兼具防御价值与成长弹性。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的公用事业上市公司是长江电力（600900.SH），约为6652.91亿元；市值最小的公用事业上市公司是特瑞斯（920014.BJ），约为14.10亿元。
2025年，剔除新股华电新能（600930.SH）后，公用事业上市公司市值增加最多的是上海电力（600021.SH），其2025年年末的市值约为564.81亿元，较2024年年末的258.30亿元增加约306.52亿元；市值减少最多的是长江电力，其2025年年末的市值约为6652.91亿元，较2024年年末的7230.36亿元减少约577.45亿元。
国防军工：强军战略纵深推进，市值增加最多的是中航成飞
2025年，A股国防军工板块延续高景气度，强军战略纵深推进叠加国防预算向装备端倾斜，订单密集交付兑现业绩。航空航天、军工电子、无人装备等核心细分赛道领跑，国企改革与资产证券化提速赋能增效，头部军工集团凭技术壁垒与产能优势主导行情，板块兼具防御韧性与成长弹性，成为市场核心配置赛道之一。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的国防军工上市公司是中国船舶（600150.SH），约为2503.02亿元；市值最小的国防军工上市公司是*ST奥维（002231.SZ），约为4.86亿元。
2025年，国防军工上市公司市值增加最多的是中航成飞（302132.SZ），其2025年年末的市值约为2110.95亿元，较2024年年末的424.05亿元增加约1686.90亿元，增长了近4倍；市值减少最多的是景嘉微（300474.SZ），其2025年年末的市值约为375.61亿元，较2024年年末的488.60亿元减少约112.99亿元。
环保：市值增加最多的是电投水电，凸显绿色转型成长弹性
2025年，环保板块稳中有进，督察常态化与“双碳”目标双轮驱动，固废资源化、新能源配套环保、生态修复成核心增长极。行业加速向存量优化转型，头部企业凭核心竞争力领跑，中小企业分化加剧，行业整体兼具民生保供的稳健底色与绿色转型的成长弹性，价值属性持续凸显。
本站iFinD数据显示，截至2025年年末，A股市场市值最大的环保上市公司是电投水电（600292.SH），约为571.62亿元；市值最小的环保上市公司是卓锦股份（688701.SH），约为10.94亿元。
2025年，环保上市公司市值增加最多的是电投水电，其2025年年末的市值约为571.62亿元，较2024年年末的101.43亿元增加约470.19亿元，增长了4倍多；市值减少最多的是碧水源（300070.SZ），其2025年年末的市值约为142.07亿元，较2024年年末的183.39亿元减少约41.32亿元。
机械设备：高端制造溢价显著，市值增加最多的是恒立液压，市值减少最多的是中国中车
本站iFinD数据显示，2025年，在机械设备行业中，市值增加最多的是恒立液压（601100.SH），其2025年12月31日的市值约为1473.70亿元，较2024年12月31日的707.55亿元增加约766.15亿元；市值减少最多的是中国中车（601766.SH），其2025年12月31日的市值约为1895.25亿元，较2024年12月31日的2241.46亿元减少约346.22亿元。
机械设备行业呈现结构化行情，高端制造与智能化部件公司获得显著溢价。恒立液压作为核心液压件龙头，深度受益于制造业升级与自主替代。英维克（002837.SZ）、鼎泰高科（301377.SZ）等企业受AI硬件浪潮驱动，市值增长显著。中国中车作为传统轨交装备巨头，其增长与基建投资周期绑定紧密，市场预期相对平淡。
基础化工：锂资源价值回升，市值增加最多的是盐湖股份，市值减少最多的是川发龙蟒
本站iFinD数据显示，2025年，在基础化工行业中，市值增加最多的是盐湖股份（000792.SZ），其2025年12月31日的市值约为1490.11亿元，较2024年12月31日的894.25亿元增加约595.86亿元；市值减少最多的是川发龙蟒（002312.SZ），其2025年12月31日的市值约为206.33亿元，较2024年12月31日的273.39亿元减少约67.06亿元。
基础化工行业延续分化，资源端重估价值超越传统加工环节。盐湖股份凭借盐湖提锂的稀缺资源属性，在新能源产业链中地位凸显。川发龙蟒等传统磷化工企业则面临产品价格波动与成本压力，业绩承压导致估值下行。
计算机：“AI+”引领新增长，市值增加最多的是指南针，市值减少最多的是宝信软件
本站iFinD数据显示，2025年，在计算机行业中，市值增加最多的是指南针（300803.SZ），其2025年12月31日的市值约为795.97亿元，较2024年12月31日的395.85亿元增加约400.12亿元；市值减少最多的是宝信软件（600845.SH），其2025年12月31日的市值约为496.63亿元，较2024年12月31日的715.52亿元减少约218.89亿元。
2025年计算机行业主题投资特征明显，最大变化是“AI+垂直行业应用”成为核心增长逻辑。指南针作为金融信息服务商，其AI技术在证券投资领域的深度应用与变现能力获得市场高度认可。宝信软件等传统软件龙头则面临增长模式切换的挑战，市场对其转型速度存在担忧。
家用电器：跨界企业力压传统龙头，市值增加最多的是三花智控，市值减少最多的是格力电器
本站iFinD数据显示，2025年，在家用电器行业中，市值增加最多的是三花智控（002050.SZ），其2025年12月31日的市值约为2228.82亿元，较2024年12月31日的877.48亿元增加约1351.33亿元；市值减少最多的是格力电器（000651.SZ），其2025年12月31日的市值约为2252.89亿元，较2024年12月31日的2545.84亿元减少约292.95亿元。
家电行业最大变化是估值体系重塑，跨界新兴产业的公司获得极高溢价。三花智控因在机器人等新兴领域的部件龙头地位，被赋予了科技成长估值。天银机电（300342.SZ）因雷达与商业航天业务估值体系重塑，市值实现翻倍。格力电器尽管基本盘稳固，但在传统空调主业增长天花板预期下，估值面临压力。
建筑材料：新能源材料成新引擎，市值增加最多的是中材科技，市值减少最多的是北新建材
本站iFinD数据显示，2025年，在建筑材料行业中，市值增加最多的是中材科技（002080.SZ），其2025年12月31日的市值约为609.83亿元，较2024年12月31日的219.50亿元增加约390.33亿元；市值减少最多的是北新建材（000786.SZ），其2025年12月31日的市值约为425.05亿元，较2024年12月31日的512.09亿元减少约87.04亿元。
建材行业内部加速新旧动能转换，新能源相关材料成为核心增长引擎。中材科技的风电叶片、玻纤业务直接受益于绿色能源建设需求。北新建材的石膏板等传统建材则与地产周期高度相关，在行业底部徘徊，估值受限。
建筑装饰：传统地产业务承压，市值增加最多的是四川路桥，市值减少最多的是中国建筑
本站iFinD数据显示，2025年，在建筑装饰行业中，市值增加最多的是四川路桥（600039.SH），其2025年12月31日的市值约为865.21亿元，较2024年12月31日的634.25亿元增加约230.96亿元；市值减少最多的是中国建筑（601668.SH），其2025年12月31日的市值约为2119.74亿元，较2024年12月31日的2496.62亿元减少约376.88亿元。
建筑行业的“建筑+”模式获得市场认可，单纯工程业务则估值承压。四川路桥因成功运营水电、锂矿等资源，实现了从承包商到实业运营商的估值跃升。亚翔集成（603929.SH）在芯片半导体行业回暖带动下，市值翻了近三倍。中国建筑作为行业绝对龙头，其庞大的地产业务成为市场担忧的主要来源。
交通运输：航空高铁复苏分化，市值增加最多的是中国东航，市值减少最多的是京沪高铁
本站iFinD数据显示，2025年，在交通运输行业中，市值增加最多的是中国东航（600115.SH），其2025年12月31日的市值约为1265.23亿元，较2024年12月31日的808.74亿元增加约456.49亿元；市值减少最多的是京沪高铁（601816.SH），其2025年12月31日的市值约为2519.67亿元，较2024年12月31日的3024.96亿元减少约505.29亿元。
交运行业复苏呈现分化，航空业迎来盈利大年，而高铁增长进入平台期。中国东航、南方航空（600029.SH）、中国国航（601111.SH）受益于供需改善、票价提升及国际线恢复，业绩弹性巨大。京沪高铁则因客运量恢复见顶，缺乏新的增长曲线，估值向成熟公用事业靠拢。
煤炭：新能源煤企更受青睐，市值增加最多的是电投能源，市值减少最多的是中国神华
本站iFinD数据显示，2025年，在煤炭行业中，市值增加最多的是电投能源（002128.SZ），其2025年12月31日的市值约为625.62亿元，较2024年12月31日的438.90亿元增加约186.72亿元；市值减少最多的是中国神华（601088.SH），其2025年12月31日的市值约为7862.51亿元，较2024年12月31日的8221.20亿元减少约358.70亿元。
煤炭行业整体缩水明显，主线从纯粹的高股息转向“转型价值”，布局新能源的煤企更受青睐。电投能源因“煤电铝+绿电”的协同转型路径清晰，获得成长性估值。中国神华虽盈利与分红稳定，但在煤价预期下行背景下，其估值吸引力相对下降。
美容护理：医美技术迭代加速，市值增加最多的是锦波生物，市值减少最多的是爱美客
本站iFinD数据显示，2025年，在美容护理行业中，市值增加最多的是锦波生物（920982.BJ），其2025年12月31日的市值约为268.91亿元，较2024年12月31日的183.22亿元增加约85.69亿元；市值减少最多的是爱美客（300896.SZ），其2025年12月31日的市值约为428.83亿元，较2024年12月31日的552.23亿元减少约123.40亿元。
医美行业进入技术驱动新阶段，重组胶原蛋白等新材料技术开始挑战传统玻尿酸地位。锦波生物凭借其在重组胶原蛋白领域的领先技术和产品落地，实现快速增长。爱美客面临行业竞争加剧与产品线单一的挑战，处于增长换挡期。
农林牧渔：猪周期带动上行，市值增加最多的是牧原股份，市值减少最多的是金龙鱼
本站iFinD数据显示，2025年，在农林牧渔行业中，市值增加最多的是牧原股份（002714.SZ），其2025年12月31日的市值约为2763.07亿元，较2024年12月31日的2099.89亿元增加约663.18亿元；市值减少最多的是金龙鱼（300999.SZ），其2025年12月31日的市值约为1558.17亿元，较2024年12月31日的1767.98亿元减少约209.82亿元。
农牧行业周期性复苏与成本压力并存，养殖板块反转预期强烈，而粮油加工利润持续承压。牧原股份作为生猪养殖龙头，充分受益于新一轮生猪价格上涨周期。金龙鱼则在原材料价格高企和市场竞争激烈的双重挤压下，盈利空间受到严重压缩。
汽车：智能化与电动化双轮驱动，产业链价值重构
2025年汽车行业市值整体增加1.15万亿元，年末总市值突破5万亿元，达5.25万亿元，其中结构性机会突出，作为科技驱动型细分领域，新能源与智能网联产业链表现极为亮眼，凭借技术迭代与需求释放，成为拉动行业市值增长的核心动力，契合A股高新技术企业市值增幅领先的整体趋势。
从头部企业表现来看，比亚迪(002594.SZ)作为行业龙头，2025年市值增长651.63亿元，增幅行业第一，其全产业链布局与技术领先优势在市场竞争中持续凸显，依托电池、整车及智能化技术协同，巩固了行业地位。
联合动力(301656.SZ)作为新上市公司，市值增长634.83亿元，排名第二，反映出市场对新能源汽车动力系统核心领域的高度关注。
零部件领域，拓普集团(601689.SH)、中策橡胶(603049.SH)、万向钱潮(000559.SZ)等公司市值增长均超过350亿元，凸显智能底盘、轻量化等细分赛道在产业链价值重构中的核心地位，技术升级驱动零部件企业价值重估。
区域分布上，浙江、江苏、广东的汽车产业链上市公司在市值增长榜中占据绝对主导地位，产业集群效应显著。三地凭借完善的供应链体系、技术研发资源及政策支持，形成了从整车制造到核心零部件的全链条产业生态，成为汽车行业市值增长的核心承载区。
行业发展既有显著亮点，也面临诸多挑战。亮点在于智能驾驶、800V高压快充、一体化压铸等新技术加速落地，带动相关零部件公司价值重估，技术创新与产品升级形成市值增长的良性循环；挑战则是市场竞争日趋激烈，行业内卷加剧，部分传统整车企业如上汽集团(600104.SH)、长城汽车(601633.SH)、长安汽车(000625.SZ)等出现市值下滑，面临智能化、电动化转型压力。
轻工制造：内部分化加剧，品牌与效率为王
2025年轻工制造行业总市值增长3069.09亿元，年末总市值达1.19万亿元。但行业内增长不均，个体差异远超行业整体趋势。其中，家居用品、个护消费等与消费升级相关的领域存在结构性亮点，而传统加工制造板块表现平淡，反映出行业在消费复苏与地产周期影响下的分化格局。
头部企业中，*ST松发(603268.SH)市值实现惊人增长（760.19亿元），排名行业第一，预计与公司成功进行资产重组或业务转型有关，通过优化业务结构、聚焦高景气赛道，实现估值重塑。
新上市公司马可波罗(001386.SZ)、悍高集团(001221.SZ)市值表现优异，增幅分别排名第二、第三，凭借细分领域龙头地位与差异化竞争优势，获得资本市场认可。
龙头公司如顾家家居(603816.SH)、太阳纸业(002078.SZ)市值实现稳健增长，依托强大的品牌力与供应链管控能力，呈现强者恒强的格局。
区域分布方面，广东、浙江、江苏等传统轻工制造大省依然是市值增长的主力区域，这些地区凭借成熟的产业基础、完善的渠道网络及灵活的经营机制，培育了一批具备核心竞争力的企业，产业集聚效应持续释放。
行业亮点在于具备强大品牌力、渠道控制力和产品创新能力的公司能够穿越行业周期，实现市值稳步增长，此类企业通过数字化转型优化运营效率，精准对接消费升级需求，强化与资本市场的沟通，推动市值管理精细化。
挑战则是行业受地产后周期影响明显，成本控制和市场需求压力并存，部分企业如公牛集团(603195.SH)、欧派家居(603833.SH)市值出现较大回调，同时行业同质化竞争加剧，中小产能出清加速，对企业的综合运营能力提出更高要求。
商贸零售：消费复苏态势确立，新业态引领增长
商贸零售行业市值整体回暖，2025年总市值增长1321.83亿元，年末总市值达1.14万亿元。受益于经济活动正常化与消费复苏态势的确立，线上线下融合加速，行业生态持续优化，其中免税、专业市场等细分领域表现突出，成为拉动行业市值增长的核心引擎，传统业态则面临转型压力。
头部企业中，2025年中国中免(601888.SH)以563.57亿元的市值增长额一马当先，持续受益于消费回流政策红利与免税渠道扩张，凭借牌照优势与供应链资源，巩固行业龙头地位，成为消费复苏板块的核心标的。
中信金属(601061.SH)市值增长349.86亿元，排名行业第二，依托大宗商品贸易与供应链服务优势，受益于上游资源价格走强。浙江东日(600113.SH)、小商品城(600415.SH)等专业市场运营商市值增长显著，分别排名行业第三、第四，线下特色商业形态凭借场景优势与产业协同效应，实现价值重估。
区域分布上，北京（央企及免税龙头集聚）、浙江（专业市场密集）、上海（高端百货与零售创新高地）等地的商贸零售企业表现活跃，区域资源禀赋与政策导向形成差异化竞争优势，推动区域内企业市值增长。
行业亮点在于消费复苏趋势明确，市场需求稳步回升，拥有独特供应链资源、牌照优势或高效运营模式的企业更具韧性，同时线上线下融合深化，直播电商、即时零售等新业态为企业带来增量空间，驱动市值提升。
行业挑战则是传统百货超市企业如永辉超市(601933.SH)、供销大集(000564.SZ)等市值仍处于深度调整中，盈利能力薄弱问题突出，商业模式转型和盈利能力提升是当务之急。
石油石化：上游资源价值凸显，龙头稳健增长
2025年石油石化行业总市值增长4341.27亿元，年末总市值达4.34万亿元，贡献主要来自油气勘探开采及大型炼化企业。尽管2025年国际原油市场深陷供过于求泥潭，但在国家能源安全战略导向下，上游资源企业价值获得重估，炼化一体化企业凭借规模优势实现稳健增长。
头部企业中，2025年中国石油(601857.SH)、中国海油(600938.SH)两大巨头市值分别增长2783.43亿元和702.70亿元，排名前二，其在油气勘探开采领域的核心资源储备与盈利稳定性获得市场认可，估值中枢持续上移。
民营炼化企业如恒力石化(600346.SH)、荣盛石化(002493.SZ)市值也实现可观增长，排名第三、第四，依托炼化一体化规模优势与成本控制能力，在行业波动中保持盈利韧性。
区域分布方面，北京（央企总部集聚）、辽宁、山东、浙江（炼化产业基地集中）等区域上市公司市值增长明显，区域产业布局与资源禀赋高度匹配，形成了从油气开采到炼化加工的全链条产业集群。
行业亮点在于上游企业凭借资源优势，在复杂市场环境中盈利丰厚，核心资产价值持续凸显，炼化一体化企业的规模优势和成本控制能力构成坚固护城河，能够有效对冲产品价格波动风险，支撑市值稳步增长。挑战则是行业面临绿色低碳转型压力，“双碳”目标下，能源结构调整加速，未来资本开支方向对估值有重要影响，同时地缘政治冲突加剧原油市场波动，为行业盈利带来不确定性。
食品饮料：板块深度分化，新旧动能转换
2025年食品饮料行业总市值倒退，减少了4686.28亿元，年末总市值为4.4万亿元，且内部表现极度分化，呈现“新旧动能转换”格局，传统白酒巨头市值普遍承压，而健康化、功能化细分品类龙头逆势崛起，消费观念变化与需求结构调整成为驱动行业分化的核心因素。
头部企业中，2025年万辰集团(300972.SZ)在休闲食品赛道市值增长235.07亿元，排名行业第一，凭借产品创新与渠道下沉，精准把握大众消费需求，表现抢眼。
东鹏饮料(605499.SH)、养元饮品(603156.SH)等软饮料公司市值增长良好，分别排名第三、第四，反映出健康化、功能化消费趋势升温。
高端白酒板块市值普遍回调，贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)等市值下降超千亿元，面临估值重构压力，终端需求疲软与竞争加剧成为主要制约因素。
行业亮点在于消费观念变化催生了新品类、新渠道的投资机会，具备产品创新和精准营销能力的企业获得增长，这些企业通过优化产品结构、拓展线上渠道、强化品牌年轻化运营，推动市值稳步提升，契合消费升级主线；挑战则是传统高端消费品牌需适应新的市场环境，如何平衡品牌价值与大众消费需求是关键挑战，同时行业竞争加剧，原材料成本波动，对企业的成本控制与市场响应能力提出更高要求。
通信：AI算力需求引爆光通信板块
通信行业成为2025年A股最大亮点之一，总市值增长1.54万亿元至年末的5.51万亿元。其中，光通信板块在全球AI算力投资热潮驱动下实现市值爆发式增长，成为科技制造板块市值增长的核心引擎。截至2025年年底，信息传输、软件和信息技术服务业获得公募基金资金流入占比显著提升，资金集聚效应明显。
头部企业中，中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)市值分别增长5393.07亿元和3463.75亿元，涨幅惊人，排名前二，成为A股市场明星企业。两家公司凭借高速率光模块技术领先优势，深度受益于AI算力中心建设需求爆发，产品供不应求推动估值与业绩双升。
天孚通信(300394.SZ)、剑桥科技(603083.SH)等光模块产业链公司市值亦大幅攀升，产业链上下游协同受益，形成板块性增长行情。
行业亮点在于AI发展带来的高速率光模块需求是历史性机遇，技术领先的公司率先受益；挑战则是技术迭代速度快，光模块产品从100G向400G、800G乃至更高速率升级节奏加快，竞争加剧，需持续保持高额研发投入和技术领先性，且传统通信设备商和运营商市值表现相对平淡，业务结构转型滞后于行业趋势。
医药生物：创新驱动复苏，龙头引领反弹
医药生物行业迎来复苏，估值修复态势明显，2025年总市值增加9126.11亿元，年末总市值达6.75万亿元。创新药、创新器械及CXO等领域龙头公司表现强劲，成为拉动行业市值增长的核心力量，行业整体摆脱前期调整压力，创新驱动重新获得市场认可，资金回流趋势明确。
头部企业中，百济神州(688235.SH)、药明康德(603259.SH)、恒瑞医药(600276.SH)等创新药产业链龙头市值增长均超千亿元，排名前三，彰显创新驱动的核心价值。
百济神州凭借创新药出海突破性进展，打开全球市场空间；药明康德受益于CXO行业复苏与海外订单增长；恒瑞医药则依托本土创新与商业化能力，实现估值修复。
常山药业(300255.SZ)等特色药企市值实现数倍增长，聚焦细分治疗领域，凭借差异化产品优势获得市场青睐，显示出细分领域的投资机会。
区域分布方面，北京、江苏、上海、广东等生物医药创新资源富集区域的企业领跑行业，这些地区凭借完善的科研体系、人才储备与政策支持，形成了从研发到商业化的全链条创新生态，成为行业市值增长的核心承载区。
行业亮点在于创新药出海取得突破性进展，国产创新器械加速进口替代，成为市值增长的核心逻辑，同时行业公司治理持续完善，通过常态化分红、股份回购等方式强化市值管理，提升市场信心。挑战则是行业政策（如集采）影响持续，药品价格压力仍存，国际化竞争加剧，对企业的研发效率和商业化能力提出更高要求，部分中小创新药企面临研发投入不足、产品落地困难等问题，行业分化进一步加剧。
纺织服饰：温和复苏，品牌韧性显现
纺织服饰行业市值温和复苏，总市值增长494.52亿元至6695.96亿元。受益于消费复苏与国潮趋势深化，国产品牌认可度持续提升，具备科技含量的新材料企业表现较好，而出口代工企业面临一定压力，行业呈现结构性复苏格局。
头部企业中，孚日股份(002083.SZ)、潮宏基(002345.SZ)市值增长领先，排名前二，孚日股份凭借家纺产品升级与渠道优化受益于消费复苏，潮宏基则依托珠宝品牌年轻化运营与国潮IP合作，提升品牌价值。
南山智尚(300918.SH)、古麒绒材(001390.SZ)等在新材料领域有所建树的企业市值增长良好，排名第三、第四，凭借功能性面料、高端绒材等技术优势，契合绿色消费与品质消费趋势，获得估值溢价。
区域分布上，山东、广东、浙江的纺织服饰产业带企业表现稳定，这些地区凭借成熟的产业链配套、产能优势与渠道资源，培育了一批具备品牌力与技术优势的企业，产业集聚效应持续凸显。
行业亮点在于国潮趋势深化，品牌商通过数字化转型提升运营效率，精准对接年轻消费群体需求，强化品牌竞争力，同时新材料技术应用加速，推动产品升级，为企业带来增量空间；挑战则是外需市场存在不确定性，全球经济弱复苏背景下，出口企业如华利集团(300979.SZ)市值面临压力，行业整体仍需突破同质化竞争，中小品牌生存空间收窄，出清加速。
有色金属：战略资源价值重估，龙头享周期红利
有色金属行业市值普涨，2025年总市值翻倍式增长至5.41亿元，成为上游资源板块的核心增长力量。
2025年全球大宗商品市场分化显著，黄金、铜、稀土、锂等战略金属在供需紧平衡与政策导向下价格走强，带动行业内公司市值大幅提升。
头部企业中，紫金矿业(601899.SH)市值增长超5000亿元，排名第一，成为A股资源股标杆，其全球资源布局、成本控制优势及多元化矿产储备，在战略资源价值重估中获得显著溢价，受益于黄金、铜价同步走强。
洛阳钼业(603993.SH)、江西铜业(600362.SH)、北方稀土(600111.SH)等资源龙头市值均实现巨大涨幅，洛阳钼业凭借全球稀缺矿产资源布局受益，江西铜业依托铜矿资源优势分享价格上涨红利，北方稀土则受益于稀土永磁需求增长与行业整合。
有色金属行业亮点在于全球绿色转型深化与地缘政治因素加剧了战略资源的稀缺性，铜、铝、白银等金属在新能源汽车、光伏、电网建设等领域的需求持续增长，拥有优质资源储量的公司价值凸显；挑战则是商品价格周期性波动风险始终存在，全球经济增速放缓可能抑制需求，对企业的成本控制和逆周期经营能力提出挑战，此外，供应链区域化加剧“区域性短缺”，地缘政治冲突可能干扰资源供应，影响企业盈利稳定性。
社会服务：复苏分化，新业态领跑增长
社会服务行业整体呈现复苏态势，2025年总市值增长774.6亿元至5504.81亿元，但内部分化明显，专业服务（检测、计量）和旅游相关企业引领行业市值增长，而教育、酒店连锁等板块复苏滞后，行业完全复苏尚需时日。
新上市公司成为板块市值增长的主要驱动力，胜科纳米(688757.SH)、广东建科(301632.SZ)、天溯计量(301449.SZ)等检测检验类新上市公司市值增幅排名行业前三，受益于高端检测服务需求增长与行业集中度提升，凭借技术优势与资质壁垒获得资本市场认可。
旅游板块呈现修复态势，凯撒旅业(000796.SZ)、长白山(603099.SH)等旅游企业市值修复，其中凯撒旅业凭借海南自贸区政策优势与免税业务协同，实现市值大涨。
行业亮点在于经济活动正常化推动旅游、检测等细分领域需求复苏，同时专业服务领域受政策支持与产业升级驱动，增长韧性较强；挑战则是部分教育、酒店连锁企业市值仍录得负增长，教育行业受政策调控影响持续，酒店连锁企业面临同质化竞争与需求复苏不及预期压力，行业复苏节奏不均衡，区域与细分领域差异显著，整体增长动能不足。
综合：稳步增长，个股驱动为主
2025年综合行业总市值增长525.02亿元至1557.87亿元，增幅明显但主要由个别公司驱动，行业整体市场关注度相对较低。
头部企业中，东阳光(600673.SH)市值增长334.78亿元，远超行业内其他公司，表现突出，预计与其核心业务（如医药、新材料）的业绩增长与价值重估有关，通过聚焦高景气细分赛道，实现市值突破。其他综合类公司市值变动相对较小，业务多元化导致核心竞争力不突出，难以获得市场估值溢价。
行业主要面临的挑战是，业务多元化的公司需要向市场更清晰地阐述其各业务板块的协同效应和核心增长点，以提升估值透明度，部分企业存在业务分散、主业不突出等问题，制约市值增长，需通过业务优化、市值管理沟通等方式改善市场预期。
结语：动能焕新，价值深耕
2025年A股市值规模的量级跃升与发展质效的同步夯实，为资本市场高质量发展写下生动注脚，也为2026年的进阶之路筑牢根基。2026年作为“十五五”的开局之年，既是新质生产力深化落地的关键期，也是中国特色市值管理体系成熟运转的深化期，资本市场将迎来“盈利驱动为主、产业共振赋能、制度红利释放”的新发展阶段。
可以预见，新质生产力赛道将持续领跑，AI全产业链落地、高端制造突围、绿色低碳转型将持续兑现业绩增量，成为市值增长的核心引擎；传统核心资产将在估值重塑中回归合理价值，金融、消费等板块的稳健底色与分红价值持续凸显，新旧动能形成良性互动。
政策层面，合规市值管理将全面落地，长钱长投生态加速构建，退市制度与科创分层机制持续释放改革红利，监管从严护航市场平稳运行。未来，A股将以更优化的市值结构、更成熟的定价逻辑，深度衔接实体经济转型升级需求，在质效双升中筑牢长期价值底盘，为服务国家战略、赋能高质量发展注入持续动能。
【2026-01-28】
小商品城：1月27日获融资买入9474.22万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，小商品城1月27日获融资买入9474.22万元，该股当前融资余额21.34亿元，占流通市值的2.32%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-2794742185.0095836936.002133887822.002026-01-26192183557.00208650407.002134982573.002026-01-23165209157.00138984793.002151449423.002026-01-22284942690.00163329990.002125225059.002026-01-21116681313.00130253115.002002803943.00融券方面，小商品城1月27日融券偿还2.93万股，融券卖出6.68万股，按当日收盘价计算，卖出金额111.96万元，占当日流出金额的0.21%，融券余额430.06万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-271119568.00491068.004300616.002026-01-26376968.001374432.003654588.002026-01-23700280.00976976.004763612.002026-01-221036725.00103500.005090475.002026-01-21547725.00403675.004036750.00综上，小商品城当前两融余额21.38亿元，较昨日下滑0.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27小商品城-448723.002138188438.002026-01-26小商品城-17575874.002138637161.002026-01-23小商品城25897501.002156213035.002026-01-22小商品城123474841.002130315534.002026-01-21小商品城-13453315.002006840693.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-27】
小商品城：1月26日获融资买入1.92亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，小商品城1月26日获融资买入1.92亿元，该股当前融资余额21.35亿元，占流通市值的2.33%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-26192183557.00208650407.002134982573.002026-01-23165209157.00138984793.002151449423.002026-01-22284942690.00163329990.002125225059.002026-01-21116681313.00130253115.002002803943.002026-01-20107224723.00127811917.002016375744.00融券方面，小商品城1月26日融券偿还8.24万股，融券卖出2.26万股，按当日收盘价计算，卖出金额37.70万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额365.46万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-26376968.001374432.003654588.002026-01-23700280.00976976.004763612.002026-01-221036725.00103500.005090475.002026-01-21547725.00403675.004036750.002026-01-20143310.00757014.003918264.00综上，小商品城当前两融余额21.39亿元，较昨日下滑0.82%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-26小商品城-17575874.002138637161.002026-01-23小商品城25897501.002156213035.002026-01-22小商品城123474841.002130315534.002026-01-21小商品城-13453315.002006840693.002026-01-20小商品城-21292291.002020294008.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-24】
小商品城：1月23日获融资买入1.65亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，小商品城1月23日获融资买入1.65亿元，该股当前融资余额21.51亿元，占流通市值的2.30%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-23165209157.00138984793.002151449423.002026-01-22284942690.00163329990.002125225059.002026-01-21116681313.00130253115.002002803943.002026-01-20107224723.00127811917.002016375744.002026-01-19188655083.00156164453.002036962939.00融券方面，小商品城1月23日融券偿还5.72万股，融券卖出4.10万股，按当日收盘价计算，卖出金额70.03万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额476.36万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-23700280.00976976.004763612.002026-01-221036725.00103500.005090475.002026-01-21547725.00403675.004036750.002026-01-20143310.00757014.003918264.002026-01-19524600.002027880.004623360.00综上，小商品城当前两融余额21.56亿元，较昨日上升1.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23小商品城25897501.002156213035.002026-01-22小商品城123474841.002130315534.002026-01-21小商品城-13453315.002006840693.002026-01-20小商品城-21292291.002020294008.002026-01-19小商品城30919673.002041586299.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-23】
行业周报|零售指数涨2.79%, 跑赢上证指数1.96%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。零售指数涨2.79%，跑赢上证指数1.96%。前五大上涨个股分别为新华百货、万辰集团、珠免集团、上海九百、中兴商业。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
聚焦“景区+文旅”的旅游目的地企业龙头：陕西旅游依托深厚历史底蕴与顶级自然文化资源，打造文旅融合标杆。2026年1月，公司已在上海证券交易所上市。公司主营业务为旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮及旅游项目投资与管理。2024年公司实现营业收入12.63亿元，同比+16.03%；归母净利润达5.12亿元，同比+19.72%。
收入主要来自旅游演艺和旅游索道业务，2024年《长恨歌》和华山西峰索道贡献54%/31%：公司从事以旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为核心的旅游产业运营。2024年公司主营业务收入12.54亿元，同比增加16%，旅游演艺/旅游索道/旅游餐饮收入分别为7.4/4.7/0.4亿元，占比分别为58%/38%/3%。分产品看，产品长恨歌演艺/西峰索道2024年收入为6.8/3.9亿元，占比为54%/31%。
公司利润率维持较高水平：2024/2025Q1-Q3，公司营业收入分别为12.63/8.89亿元，同比+16%/-19%；归母净利润为5.12/3.69亿元，同比+20%/-27%。2024公司毛利率为71.3%，2024年销售/管理/财务费用率分别为6.3%/5.2%/0.6%。公司预计2025年营业收入为9.51~11.17亿元，同比-24.69%~-11.54%，归母净利润3.71~4.36亿元，同比-27.50%~-14.80%，主要因陕西旅游市场回归正常热度，25年极端天气显著增多。
陕西省国资委为实控人，募集资金15.55亿元：截止2026年1月6日，陕西旅游的控股股东为陕旅集团，直接和间接合计持股比例为38.26%，实控人为陕西省国资委。公司本次申报上交所主板，预计发行不超过1,933.3334万股，预计融资15.55亿元。本次募投项目均围绕现有主营业务展开，项目包括泰山秀城（二期）建设项目、少华山南线索道项目、太华索道游客中心项目和太华索道服务中心项目，以及收购类项目。
近十年消费类国资公司IPO梳理，百亿市值以上的陕西旅游稀缺性凸显。梳理近10年来A股IPO的消费类国企，1月16日总市值100亿元以上的有陕西旅游/莱百股份/中国黄金，主营分别为旅游/黄金珠宝/黄金珠宝。陕西旅游以实景旅游演艺与景区索道运营为核心，独家运营《长恨歌》及华山西峰索道，稀缺性文旅资源构建壁垒，是5年来A股首个文旅类IPO公司，也是历史上最大体量的景区国企IPO。
本周（1月12日至1月16日）行情：申万商贸零售指数涨跌幅-1.47%，申万社会服务+1.53%，申万美容护理-0.21%，上证综指-0.45%，深证成指+1.14%，创业板指+1.00%，沪深300指数-0.57%。
投资建议：陕西旅游依托稀缺景区资源，以演艺+索道为核心业务打造旅游目的地龙头，是5年来A股首家文旅类IPO公司。文旅行业延续高景气，相关政策有望催化，建议关注未来有产能扩张或交通改善预期的景区公司陕西旅游、长白山、三峡旅游、九华旅游、桂林旅游、峨眉山A、丽江股份、西域旅游等。
风险提示：雨雪或极端天气影响经营，新项目进展不及预期，宏观经济波动等。
**中金公司本周观点**：
行业动态
行业近况
2025年12月社零总额4.51万亿元，同比+0.9%，增速环比放缓0.4ppt，我们预计主因春节错期叠加国补品类高基数等影响；2025全年社零总额50.12万亿元，同比+3.7%，较24年提速0.2ppt。
评论
1、12月社零增速环比略有放缓，线上渗透率持续提升。1）分业态看，商品零售、服务业均稳健增长。12月商品零售、餐饮收入同比分别+0.7%/+2.2%，环比分别放缓0.3ppt/1.0ppt。2）分渠道看，2025年1-12月实物商品网上零售额同比+5.2%，增速环比1-11月略放缓0.5ppt，1-12月线上渗透率达26.1%，线上化趋势持续；线下零售业态中，便利店、超市、专业店业态表现相对较好，1-12月零售额分别同增5.5%/4.3%/2.6%，表现优于百货店、品牌专卖店。
2、春节错期及高基数下基础生活及以旧换新品类增速环比放缓，部分升级品类表现较好。1）必选品类分化：12月粮油食品/饮料类分别同增3.9%/1.7%，环比放缓2.2/1.2ppt，部分受春节错期扰动，日用品/烟酒类同比分别+3.7%/-2.9%；2）可选品类中升级品类表现较优：12月通讯器材/化妆品/体育娱乐用品类分别同增20.9%/8.8%/9.0%，环比提速0.3/2.7/8.6ppt；纺服/金银珠宝类分别同增0.6%/5.9%；3）地产后周期：12月家具、家电类同比分别-2.2%/-18.7%，主因以旧换新高基数影响；建材类同比-11.8%。
3、看好后续消费鼓励政策落地后需求释放空间。近期发改委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确汽车报废/置换更新、6类家电以旧换新及手机/平板等4类数码产品购新补贴等安排。我们认为当前内需仍待进一步政策刺激，看好政策加力下消费市场释放更多结构性机会。
估值与建议
我们建议强化悦己消费长期布局，推荐潮玩赛道及电子烟等板块，如泡泡玛特、布鲁可、思摩尔国际；布局国货崛起演绎趋势，推荐美妆、个护赛道，如毛戈平、上美股份、巨子生物、上海家化、稳健医疗等；优选产业供需格局变革的布局机会，推荐乐舒适、康耐特光学、裕同科技、奥瑞金；关注内需消费龙头的左侧布局机会，推荐顾家家居、敏华控股、晨光股份。
风险
政策效果低于预期，行业竞争加剧，行业监管政策变化。
行业新闻摘要：
1：2025年我国批发和零售业增加值达到14.6万亿元，占GDP比重为10.4%，创历史新高。
2：专家建议药品零售行业应从单纯拼价格转变为拼服务和拼品质，以促进行业健康发展。
3：商务部表示我国连续13年稳居全球最大网络零售市场，显示出强大的市场潜力。
4：药品零售行业迎来18条新举措，旨在加速市场转型，促进高质量发展。
5：2025年社会消费品零售总额预计突破50万亿元，超大规模市场优势持续显现。
6：药店零售板块近期表现强劲，相关企业的市场关注度提升。
7：商务部倡导推动药品零售企业监管向服务型及数智化治理转变，以提升行业效率。
8：各地积极探索新型消费模式，杭州成为全国首个实现全城闪购4小时达的城市。
9：专家指出，促进服务消费需在需求和供给两端同时发力，以激活市场活力。
10：2025年预计河南社零总额将突破2.9万亿元，显示出区域经济的稳步增长。
龙头公司动态：
1、中国中免：1）国泰海通：新设口岸进境免税店 扩大免税市场规模。2）中国中免27亿收购打造国际业务中台 业绩连降6季合作LVMH突围待观察。3）券商今日金股：5份研报力推一股（名单）。4）花旗：料中国中免收购DFS大中华业务可巩固市场领导地位。5）中国银河：给予中国中免买入评级。6）2025年前三季度中国中免营收净利双降 正加快国际化业务布局。7）中国中免拟不超过3.95 亿美元收购 DFS 大中华区旅游零售业务。8）中国中免与DFS 宣布有关DFS大中华区零售业务的收购协议。9）港股消费股盘初走强，中国中免涨近10%。10）601888，宣布重要收购！。11）中国中免附属拟收购DFS Cotai Limitada的全部已发行股本。12）中国中免涨超3% 封关首月海南离岛免税销售金额达48.6亿元。
2、小商品城：1）内生增长与外延并购双轮驱动 浙江上市国企争当“领航者”。
3、供销大集：1）供销大集：公司目前不触及退市与风险警示情形。
4、永辉超市：1）永辉超市“胖改”第二年预亏21.4亿 业绩拐点未现叶国富入局浮盈62亿。2）折价53%！“五连亏”永辉超市割肉甩卖股权。3）永辉“胖改”20个月：单店业绩回暖，难抵整体亏损。4）永辉超市2025年预亏21.4亿元 近五年累计亏损或超100亿元。5）学习胖东来的第二年，永辉超市又亏了21亿。6）永辉超市2025年预亏，调改、关闭门店近700家。7）“胖”改+关店未见效，永辉超市2025年预亏21.4亿元。8）永辉超市2025年业绩预亏解析：转型阵痛下的行业博弈。9）关店381家，调改店315家！永辉超市预计去年亏损21亿。10）永辉超市再亏超21亿 本站净利润增长50%至80%。
5、万辰集团：1）好想来母公司万辰集团更名完成。2）拥有1.5亿会员后，这家零食巨头决定“把优惠券送到用户心坎上”。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-060.15%1.50%2026-01-07-0.03%0.05%2026-01-080.73%-0.07%2026-01-091.52%0.92%2026-01-121.12%1.09%2026-01-13-0.72%-0.64%2026-01-140.02%-0.31%2026-01-15-0.71%-0.33%2026-01-16-1.10%-0.26%2026-01-191.42%0.29%2026-01-200.75%-0.01%2026-01-21-1.14%0.08%2026-01-220.41%0.14%2026-01-230.51%0.33%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3121.622024-12-3121.62
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国中免5.53%4.96%57.58%小商品城-1.78%3.33%35.02%供销大集-1.99%-5.02%-11.83%永辉超市0.00%-13.58%-20.84%万辰集团14.32%13.02%109.17%浙江东日-1.74%-3.12%373.25%豫园股份4.26%1.70%-6.91%居然智家2.51%6.51%-4.39%农产品1.13%2.49%60.13%王府井5.44%1.47%22.87%爱施德2.92%15.84%11.79%百联股份2.32%-1.91%-5.46%步步高0.38%-6.38%31.67%孩子王-1.94%3.93%-15.65%东百集团-2.85%-21.44%118.54%珠免集团12.64%0.14%19.32%茂业商业-4.70%15.54%88.98%天音控股3.59%2.91%8.30%友阿股份5.09%11.19%66.49%重庆百货-0.04%-7.82%-10.77%
【2026-01-22】
总市值超8000亿元！浙江上市国企争当“领航者”
【出处】证券时报网
随着资本市场改革的持续深化，浙江不断夯实多层次市场基础，推动区域资本生态保持蓬勃向上的发展态势。作为区域经济的“压舱石”与“领航者”，“十四五”时期，浙江国有控股上市公司在资本赋能下深耕主业、锐意创新，在高质量发展的过程中奋勇争先。
截至2025年末，浙江辖区（不含宁波，下同）省属及地方国资控股境内上市公司（不含省外国资控股）已扩容至53家，较2020年末净增15家，增幅近40%，呈现量质齐升态势。从资本运作路径看，五年间通过IPO首发上市8家、国资收购7家，实现内生增长与外延并购双轮驱动。行业覆盖方面，53家企业广泛分布于基础化工、医药生物、商贸零售等20余个领域，其中战略性新兴产业企业2家、专精特新企业8家，产业结构韧性与创新底色持续增强。
在浙江辖区的资本市场版图中，杭氧股份、康恩贝、浙能电力、浙版传媒、英特集团、小商品城、运达股份等一批标杆国企，既坚守国企的责任与使命，又释放市场化的活力与动能，在各自领域勇立潮头，不仅实现了自身规模与效益的双提升，更以产业引领、资本赋能、回报投资者的实际行动，为浙江资本市场发展营造了良好环境，成为浙江省高质量发展的中坚力量。
上市国企硕果盈枝
“十四五”时期是浙江国有控股上市公司提质增效、能级跃升的关键五年。各家企业聚焦核心主业，以创新驱动突破发展瓶颈，以规模扩张巩固行业地位，总市值、总资产、营收与净利润等关键指标实现亮眼增长，为浙江高质量发展筑牢产业根基。
在“十四五”时期，浙江辖区国有控股上市公司总市值由2020年底5118.82亿元增加至2025年底的8367.02亿元，增长63.46%；占辖区上市公司市值比重由9.29%增至11.15%。
五年间，浙江辖区有浙江东日、巨化股份、运达股份、小商品城等9家国有控股上市公司的市值涨幅超100%。其中，运达股份凭借风电装备领域的技术突破与产能扩张实现价值倍增，小商品城通过数字化转型与跨境贸易生态构建，巩固了全球小商品集散中心的核心地位，市值增长与产业升级形成良性互动。
与此同时，浙江辖区国有控股上市公司总资产实现稳健增长。“十四五”时期，浙江辖区国有控股上市公司总资产由2020年底11207.37亿元增加至2025年三季度末的17507.93亿元，增幅56.22%，年均复合增长率为9.33%；净资产由2020年底的4228.73亿元增长至2025年三季度末的6089.75亿元，增幅44.01%，年均复合增长率为7.57%。
浙江辖区国有控股上市公司研发投入持续加码。2024年年报数据显示，辖区53家国有控股上市公司研发支出达104.19亿元，较2020年的64.82亿元增长超60%。创新成果加速转化，截至2024年末，合计拥有专利超6000项，较2020年末增长55.15%。高强度研发正成为浙江上市国企提升核心竞争力、服务新质生产力发展的重要抓手。
在业绩表现上，浙江辖区国有控股上市公司交出了一份厚重提气的答卷。浙江辖区国有控股上市公司2024年实现营业收入14098.1亿元，较2020年增长44.42%；净利润334.65亿元，较2020年增长10.59%。2025年前三季度，浙江辖区国有控股上市公司实现营业收入10157.94亿元，归母净利润309.80亿元。
这些亮眼业绩背后，离不开一家家上市国企的良好业绩支撑。例如，康恩贝锚定“浙江省中医药健康产业主平台”定位，凭借创新药与传统中药协同发展，不仅培育出17个亿元级品牌矩阵，肠炎宁系列更是年营收超10亿元；“十四五”时期上市的浙版传媒，首发募资22.84亿元，上市以来深耕出版发行、数字文化等主业，成为国有文化企业的中坚力量；杭氧股份的空分设备与气体服务、运达股份的风电装备制造等，均以高附加值产品带动营收稳步增长。从医药到大文化再到高端制造，共同构筑起浙江国有控股上市公司的强劲业绩版图。
创新资本运作显成效
资本市场已成为国有控股上市公司做强做优做大的重要平台。“十四五”时期，浙江辖区国有企业紧抓资本市场改革发展机遇，通过IPO上市、再融资、并购重组等资本市场工具，深化资源整合、打通产业上下游、拓展发展新空间，实现了资本赋能与业务升级的同频共振。
“十四五”时期，浙江辖区8家IPO上市国企首发募集资金94.67亿元。有15家国有控股上市公司通过可转债、配股等多元融资工具，累计实现再融资375.81亿元，如财通证券、运达股份分别配股71.72亿元、14.74亿元，浙商证券、杭氧股份分别发行可转债70亿元、11.37亿元。资本市场的源头活水为上市国企的转型升级、发展壮大提供了有力的资本支持。
浙江辖区国有控股上市公司有效发挥资本市场的资源配置功能，通过整合重组、资本运作等手段，促进国有资本布局优化和结构调整。“十四五”时期，浙江辖区新增国资收购后转为国有控股上市公司7家，其中省外收购后迁入2家，浙江辖区内收购5家。“十四五”时期，浙江辖区国有控股上市公司并购重组活跃，35家次公司披露并购重组98次，涉及金额523.61亿元。其中，重大资产重组8单，涉及金额180.19亿元。
在资本运作创新领域，浙江辖区国有控股上市公司涌现出多个标杆案例，为国企改革提供了宝贵经验。同一控制下的产业整合成为国企优化布局的重要路径。
2024年，英特集团通过无偿划转及表决权委托的方式，完成了与浙江省医药健康产业集团、康恩贝的战略协同，浙药集团正式成为英特集团控股股东，英特集团实际控制人仍为浙江省国资委。此次收购是同一实际控制人控制下的资源重组，未改变公司实控人，既符合监管要求，又实现了医药健康产业链的深度融合。康恩贝则通过内外并举的资本运作，出资4亿元认购英特集团非公开发行股份，收购奥托康科技、大学饮片公司控股权，完成多家企业少数股权收购。这种产业整合型资本运作思路，让国有资本更加集中于核心赛道，有效提升了资源配置效率。
海联讯换股吸收合并杭汽轮B的重大资产重组，是“十四五”时期浙江辖区国企并购重组的重磅案例，也是解决B股市场流动性问题、实现优质资产整合的重要尝试。该项目于2024年10月28日首次公告，历时一年后，2025年10月28日，杭汽轮B、海联讯双双发布公告，将于2025年11月5日同步停牌并实施换股吸收合并。目前，正处于换股吸收合并实施阶段。海联讯与杭汽轮B作为杭州地方国企，通过换股方式实现吸收合并，有效整合了杭州市国资系统内部资源，提升了国有资产证券化水平和资本运营效率。
物产中大分拆子公司物产环能主板上市的实践，作为全国首单“主板拆主板”项目，也是浙江国企分拆上市的成功典范。2021年12月，物产中大集团旗下核心子公司物产环能在上交所主板成功上市，首发募资15.49亿元，所募资金全部用于补充公司运营资金及环保能源相关业务拓展。此次分拆上市不仅有利于物产环能与资本市场直接对接、治理结构优化、经营质量和经营业绩提升，也将提升物产中大集团整体市值，促进国有资产保值增值，实现全体股东利益的最大化，同时也标志着浙江省实施“凤凰行动”取得又一硕果，为国有控股集团优化业务布局、释放下属资产价值提供了可复制的“浙江方案”。
积极回报投资者
作为资本市场的“优等生”，浙江辖区国有控股上市公司始终坚守国企使命，在回报投资者、履行社会责任、服务区域发展等方面主动担当，以实际行动构建起企业、投资者、社会共赢的良好生态，彰显了国有上市公司的责任与温度。
浙江辖区国有控股上市公司在投资者回报力度上持续加码。“十四五”时期，浙江辖区53家国有控股上市公司合计现金分红583.93亿元，较“十三五”时期增长45.96%，是同期资本市场累计融资额的1.24倍。其中，2025年现金分红151.55亿元，创历年新高，较2020年增长63.82%。
除现金分红外，股份回购与股东增持正成为浙江上市国企稳定市场预期、提振投资者信心的重要举措。数据显示，在浙江辖区53家国有控股上市公司中，2024至2025年间，共有14家实施回购（合计17.82亿元），24家获控股股东及董监高增持（合计28.47亿元）。值得关注的是，2025年重要股东增持额已达19亿元，同比激增100%。这一“增持热”不仅体现了上市国企对自身价值的信心，更在维护市场稳定中作出了表率。
在投资者沟通方面，自2021年以来，浙江省国资委联合浙江证监局已连续五年举办“在浙里看国企”浙江国有控股上市公司集体业绩说明会，进一步强化上市公司与资本市场双向沟通。每年的说明会上，均有5—6家浙江国有控股上市公司有关负责人与投资者面对面，传递发展战略与经营思路。
在社会责任方面，浙江辖区国有上市公司始终坚守国企使命，服务国家战略与区域发展。例如，浙能电力面对煤炭价格高位运行的压力，依然坚持“应发尽发、满发稳发”，全力保障电力供应，彰显了能源国企的责任担当；小商品城通过贸易平台建设，带动上下游产业链就业与增收，助力共同富裕；物产环能聚焦环保能源综合利用，为区域绿色发展提供重要支撑等。
站在“十五五”启航的起点，浙江国有控股上市公司的跃迁之路既是自身高质量发展的生动实践，也是浙江资本市场改革成效的集中体现。从主业深耕到资本赋能，从创新突破到责任担当，浙江上市国企以实干与创新，树立起资本市场的“国企标杆”。未来，浙江辖区国有控股上市公司将以更强的核心竞争力、更优的发展质量、更大的责任担当，继续领航浙江资本市场高质量发展。
【2026-01-22】
内生增长与外延并购双轮驱动 浙江上市国企争当“领航者”
【出处】证券时报
随着资本市场改革的持续深化，浙江不断夯实多层次市场基础，推动区域资本生态保持蓬勃向上的发展态势。作为区域经济的“压舱石”与“领航者”，“十四五”时期，浙江国有控股上市公司在资本赋能下深耕主业、锐意创新，在高质量发展的过程中奋勇争先。
截至2025年末，浙江辖区（不含宁波，下同）省属及地方国资控股境内上市公司（不含省外国资控股）已扩容至53家，较2020年末净增15家，增幅近40%，呈现量质齐升态势。从资本运作路径看，五年间通过IPO首发上市8家、国资收购7家，实现内生增长与外延并购双轮驱动。行业覆盖方面，53家企业广泛分布于基础化工、医药生物、商贸零售等20余个领域，其中战略性新兴产业企业2家、专精特新企业8家，产业结构韧性与创新底色持续增强。
在浙江辖区的资本市场版图中，杭氧股份、康恩贝、浙能电力、浙版传媒、英特集团、小商品城、运达股份等一批标杆国企，既坚守国企的责任与使命，又释放市场化的活力与动能，在各自领域勇立潮头，不仅实现了自身规模与效益的双提升，更以产业引领、资本赋能、回报投资者的实际行动，为浙江资本市场发展营造了良好环境，成为浙江省高质量发展的中坚力量。
上市国企硕果盈枝
“十四五”时期是浙江国有控股上市公司提质增效、能级跃升的关键五年。各家企业聚焦核心主业，以创新驱动突破发展瓶颈，以规模扩张巩固行业地位，总市值、总资产、营收与净利润等关键指标实现亮眼增长，为浙江高质量发展筑牢产业根基。
在“十四五”时期，浙江辖区国有控股上市公司总市值由2020年底5118.82亿元增加至2025年底的8367.02亿元，增长63.46%；占辖区上市公司市值比重由9.29%增至11.15%。
五年间，浙江辖区有浙江东日、巨化股份、运达股份、小商品城等9家国有控股上市公司的市值涨幅超100%。其中，运达股份凭借风电装备领域的技术突破与产能扩张实现价值倍增，小商品城通过数字化转型与跨境贸易生态构建，巩固了全球小商品集散中心的核心地位，市值增长与产业升级形成良性互动。
与此同时，浙江辖区国有控股上市公司总资产实现稳健增长。“十四五”时期，浙江辖区国有控股上市公司总资产由2020年底11207.37亿元增加至2025年三季度末的17507.93亿元，增幅56.22%，年均复合增长率为9.33%；净资产由2020年底的4228.73亿元增长至2025年三季度末的6089.75亿元，增幅44.01%，年均复合增长率为7.57%。
浙江辖区国有控股上市公司研发投入持续加码。2024年年报数据显示，辖区53家国有控股上市公司研发支出达104.19亿元，较2020年的64.82亿元增长超60%。创新成果加速转化，截至2024年末，合计拥有专利超6000项，较2020年末增长55.15%。高强度研发正成为浙江上市国企提升核心竞争力、服务新质生产力发展的重要抓手。
在业绩表现上，浙江辖区国有控股上市公司交出了一份厚重提气的答卷。浙江辖区国有控股上市公司2024年实现营业收入14098.1亿元，较2020年增长44.42%；净利润334.65亿元，较2020年增长10.59%。2025年前三季度，浙江辖区国有控股上市公司实现营业收入10157.94亿元，归母净利润309.80亿元。
这些亮眼业绩背后，离不开一家家上市国企的良好业绩支撑。例如，康恩贝锚定“浙江省中医药健康产业主平台”定位，凭借创新药与传统中药协同发展，不仅培育出17个亿元级品牌矩阵，肠炎宁系列更是年营收超10亿元；“十四五”时期上市的浙版传媒，首发募资22.84亿元，上市以来深耕出版发行、数字文化等主业，成为国有文化企业的中坚力量；杭氧股份的空分设备与气体服务、运达股份的风电装备制造等，均以高附加值产品带动营收稳步增长。从医药到大文化再到高端制造，共同构筑起浙江国有控股上市公司的强劲业绩版图。
创新资本运作显成效
资本市场已成为国有控股上市公司做强做优做大的重要平台。“十四五”时期，浙江辖区国有企业紧抓资本市场改革发展机遇，通过IPO上市、再融资、并购重组等资本市场工具，深化资源整合、打通产业上下游、拓展发展新空间，实现了资本赋能与业务升级的同频共振。
“十四五”时期，浙江辖区8家IPO上市国企首发募集资金94.67亿元。有15家国有控股上市公司通过可转债、配股等多元融资工具，累计实现再融资375.81亿元，如财通证券、运达股份分别配股71.72亿元、14.74亿元，浙商证券、杭氧股份分别发行可转债70亿元、11.37亿元。资本市场的源头活水为上市国企的转型升级、发展壮大提供了有力的资本支持。
浙江辖区国有控股上市公司有效发挥资本市场的资源配置功能，通过整合重组、资本运作等手段，促进国有资本布局优化和结构调整。“十四五”时期，浙江辖区新增国资收购后转为国有控股上市公司7家，其中省外收购后迁入2家，浙江辖区内收购5家。“十四五”时期，浙江辖区国有控股上市公司并购重组活跃，35家次公司披露并购重组98次，涉及金额523.61亿元。其中，重大资产重组8单，涉及金额180.19亿元。
在资本运作创新领域，浙江辖区国有控股上市公司涌现出多个标杆案例，为国企改革提供了宝贵经验。同一控制下的产业整合成为国企优化布局的重要路径。
2024年，英特集团通过无偿划转及表决权委托的方式，完成了与浙江省医药健康产业集团、康恩贝的战略协同，浙药集团正式成为英特集团控股股东，英特集团实际控制人仍为浙江省国资委。此次收购是同一实际控制人控制下的资源重组，未改变公司实控人，既符合监管要求，又实现了医药健康产业链的深度融合。康恩贝则通过内外并举的资本运作，出资4亿元认购英特集团非公开发行股份，收购奥托康科技、大学饮片公司控股权，完成多家企业少数股权收购。这种产业整合型资本运作思路，让国有资本更加集中于核心赛道，有效提升了资源配置效率。
海联讯换股吸收合并杭汽轮B的重大资产重组，是“十四五”时期浙江辖区国企并购重组的重磅案例，也是解决B股市场流动性问题、实现优质资产整合的重要尝试。该项目于2024年10月28日首次公告，历时一年后，2025年10月28日，杭汽轮B、海联讯双双发布公告，将于2025年11月5日同步停牌并实施换股吸收合并。目前，正处于换股吸收合并实施阶段。海联讯与杭汽轮B作为杭州地方国企，通过换股方式实现吸收合并，有效整合了杭州市国资系统内部资源，提升了国有资产证券化水平和资本运营效率。
物产中大分拆子公司物产环能主板上市的实践，作为全国首单“主板拆主板”项目，也是浙江国企分拆上市的成功典范。2021年12月，物产中大集团旗下核心子公司物产环能在上交所主板成功上市，首发募资15.49亿元，所募资金全部用于补充公司运营资金及环保能源相关业务拓展。此次分拆上市不仅有利于物产环能与资本市场直接对接、治理结构优化、经营质量和经营业绩提升，也将提升物产中大集团整体市值，促进国有资产保值增值，实现全体股东利益的最大化，同时也标志着浙江省实施“凤凰行动”取得又一硕果，为国有控股集团优化业务布局、释放下属资产价值提供了可复制的“浙江方案”。
积极回报投资者
作为资本市场的“优等生”，浙江辖区国有控股上市公司始终坚守国企使命，在回报投资者、履行社会责任、服务区域发展等方面主动担当，以实际行动构建起企业、投资者、社会共赢的良好生态，彰显了国有上市公司的责任与温度。
浙江辖区国有控股上市公司在投资者回报力度上持续加码。“十四五”时期，浙江辖区53家国有控股上市公司合计现金分红583.93亿元，较“十三五”时期增长45.96%，是同期资本市场累计融资额的1.24倍。其中，2025年现金分红151.55亿元，创历年新高，较2020年增长63.82%。
除现金分红外，股份回购与股东增持正成为浙江上市国企稳定市场预期、提振投资者信心的重要举措。数据显示，在浙江辖区53家国有控股上市公司中，2024至2025年间，共有14家实施回购（合计17.82亿元），24家获控股股东及董监高增持（合计28.47亿元）。值得关注的是，2025年重要股东增持额已达19亿元，同比激增100%。这一“增持热”不仅体现了上市国企对自身价值的信心，更在维护市场稳定中作出了表率。
在投资者沟通方面，自2021年以来，浙江省国资委联合浙江证监局已连续五年举办“在浙里看国企”浙江国有控股上市公司集体业绩说明会，进一步强化上市公司与资本市场双向沟通。每年的说明会上，均有5—6家浙江国有控股上市公司有关负责人与投资者面对面，传递发展战略与经营思路。
在社会责任方面，浙江辖区国有上市公司始终坚守国企使命，服务国家战略与区域发展。例如，浙能电力面对煤炭价格高位运行的压力，依然坚持“应发尽发、满发稳发”，全力保障电力供应，彰显了能源国企的责任担当；小商品城通过贸易平台建设，带动上下游产业链就业与增收，助力共同富裕；物产环能聚焦环保能源综合利用，为区域绿色发展提供重要支撑等。
站在“十五五”启航的起点，浙江国有控股上市公司的跃迁之路既是自身高质量发展的生动实践，也是浙江资本市场改革成效的集中体现。从主业深耕到资本赋能，从创新突破到责任担当，浙江上市国企以实干与创新，树立起资本市场的“国企标杆”。未来，浙江辖区国有控股上市公司将以更强的核心竞争力、更优的发展质量、更大的责任担当，继续领航浙江资本市场高质量发展。
【2026-01-21】
2026年春晚“骐骥驰骋”背后：AI云、文创消费、舞台科技三大主线
【出处】智通财经
2026年中央广播电视总台春节联欢晚会以“骐骥驰骋 势不可挡”为主题，不仅是一场文化盛宴，更成为资本市场观察年度科技应用、消费趋势与产业融合的关键窗口。字节跳动旗下火山引擎首度以独家AI云合作伙伴身份全面赋能，叠加“四马天团”文创引爆消费热潮、8K超高清与沉浸式舞台技术再升级，共同勾勒出清晰的投资图谱。
AI云技术：春晚背后的“智能底座”与算力经济新范式
智通财经APP认为，2026年央视春晚最具标志性的变革，在于火山引擎成为独家AI云合作伙伴。这是字节跳动系技术首次全方位承接总台春晚的节目制作、实时互动与8K直播流，标志着云与AI技术已从“辅助工具”升级为晚会的“核心生产力平台”。
火山引擎并非初次经受大考——2021年春晚曾成功支撑703亿次红包互动的瞬时并发，而此次其技术架构已全面演进至AI云原生阶段。平台投入的豆包大模型等核心技术，日均调用量已达63万亿Tokens，服务覆盖九成主流汽车品牌、八成头部券商等海量高复杂度场景。在春晚这一全球收视峰值场景中，AI云将承担智能内容生成（如实时字幕、虚拟主持人互动）、个性化推荐（多视角流媒体分发）、超高并发实时渲染（AR特效互动）等关键任务，堪称晚会的“科技脊梁”。
润泽科技（300442.SZ）是“东数西算”工程中京津冀枢纽的标杆企业，其高功率密度机柜、液冷技术解决方案能有效支持AI训练与推理的高负荷任务。本次春晚8K直播、实时AI渲染等场景，对底层算力的稳定性和低时延要求极高，润泽科技的数据中心网络恰好能提供就近算力支持。
春晚互动中，实时语音识别、图像生成、推荐算法等均需部署大量AI推理服务器。浪潮信息（000977.SZ）的NF5688G7、AIStation等产品与解决方案，是支撑此类高并发、低延迟AI任务的关键设备。公司作为字节跳动长期服务器供应商，本次合作具有高度确定性。
春晚直播对算力平台的稳定性要求达到“五个九”（99.999%）级别。亚康股份（301085.SZ）提供7x24小时主动运维、故障预警、性能优化等服务，是保障AI云平台在峰值压力下不间断运行的关键环节。这种“幕后支撑”角色技术壁垒高、客户替换成本极高。
本次春晚的AI语音互动（如语音抢红包、智能问答）场景，需要终端设备具备低功耗、高精度的语音处理能力。中科蓝讯（688332.SH）的芯片已广泛应用于智能耳机、音箱、遥控器等设备，是连接用户与春晚AI云服务的“第一入口”硬件。其与字节跳动等公司的算法预装合作，形成“芯片+算法”软硬一体壁垒。
春晚AI云平台的数据中心内部，服务器与交换机之间、交换机与交换机之间需要海量高速光模块进行数据交换。尤其是8K视频流、AI模型参数同步等业务，对带宽要求极高，直接推动800G及以上光模块需求。光迅科技（002281.SZ）作为国内电信市场主力供应商，正快速向数通市场高端领域渗透，已进入国内主要云厂商供应链。
利欧股份（002131.SZ）是字节跳动核心代理合作伙伴，本次合作中，利欧不仅负责春晚相关互动环节的流量运营与商业化，更深度参与基于火山引擎的AI互动内容生成。例如，利用AIGC技术为观众生成个性化拜年视频、打造品牌虚拟人互动等，将广告营销从“曝光”升级为“沉浸式体验”。
蓝色光标（300058.SZ）是虚拟人技术在大型晚会中应用的先驱。本次春晚中，公司依托火山引擎的云渲染与AI驱动能力，负责虚拟主持人互动、AI观众分身、元宇宙会场等核心环节的策划与技术实施。其能力已不是简单的外包执行，而是提供“创意+技术+运营”的一体化解决方案。
港股市场方面，近期智谱（02513）和MINIMAX-WP（00100）两家AI应用公司吸引了巨大关注。智谱作为聚焦于通用大模型研发与B端服务的“卖水者”，春晚对其核心利好具体体现在以下三个方面：其一，企业级市场需求加速释放，直接增厚其核心业务基本盘。其二，技术标杆的确立，倒逼并凸显其底层技术的工程化与可靠性优势。其自研的GLM架构在精度与效率上的平衡，以及面向B端的深度定制能力，在这一标准下比较优势可能更为凸显，有助于其在与综合云厂商（如春晚合作方）的竞合中，赢得对模型性能有极致要求的高价值客户。其三，明确产业分工，巩固其作为核心AI基础设施提供商的估值逻辑。
MiniMax作为“C端产品与B端服务”双轮驱动的多模态AGI先行者，其核心利好则主要体现在市场教育与价值兑现路径的拓宽。其一，完成巨量低成本市场教育，直接利好C端产品用户增长与变现。**晚让海量用户以最直观的方式体验了AI交互的乐趣与可能性，这为MiniMax旗下的“Talkie”、“海螺AI”等C端应用完成了空前规模的市场启蒙。其二，高端场景示范打开B端高价值商业化想象空间。 春晚中的“虚拟主持人”、“AI观众分身”及“元宇宙会场”等，为MiniMax领先的多模态内容生成与交互技术（语音、图像、视频）提供了顶级的商业化场景参考。
总体而言，这一事件标志着AI应用投资逻辑正从主题驱动，转向由场景验证所牵引的基本面深度兑现阶段。上述公司虽受益路径不同，但均处于将行业级机遇转化为公司特异性成长动能的关键窗口期。
AI云技术：春晚背后的“智能底座”与算力经济新范式
2026年春晚吉祥物“骐骐、骥骥、驰驰、骋骋”——“四马天团”的推出，迅速引爆消费市场。128元限定版盲盒首发12万套即告售罄，预售周边商品3分钟内抢空，二手市场溢价率突破300。
春晚文创的爆发验证了“文化内容-IP打造-产品化-渠道放量”商业模式在国家级平台上的可行性。具备IP运营能力、柔性供应链快速响应实力、以及线上线下全渠道触达优势的企业，将持续受益于国潮消费的长周期崛起。
太湖雪（920262.BJ）、万事利（301066.SZ）作为丝绸文创品类的核心供应商，深度参与春晚官方衍生品的设计与生产，品牌曝光与销量双受益。两者以“国礼标准”和“非遗技艺”为核心壁垒，承接春晚这一国家级IP的顶层衍生品开发。其受益路径是“品牌势能提升→渠道溢价能力增强→品类扩展加速”的螺旋式增长。
泡泡玛特（09992）本质上是一个 “IP运营+供应链+渠道”的平台型公司。春晚范式进一步验证了泡泡玛特商业模式的先进性与抗风险性。其利好并非来自直接参与春晚，而在于其作为国内最成熟的“IP商业化基础设施”，在整个国潮消费崛起的长周期中，持续将文化热度转化为稳定增长收入和利润的能力被看得更加明确。
小商品城（600415.SH）依托义乌全球供应链与物流网络，成为春晚文创产品快速触达下沉市场与海外渠道的关键节点，同时义乌分会场的设置进一步强化其场景价值。其从渠道演进为“全球小商品数字化供应链服务平台”。春晚合作是其“线下场景+线上数据+跨境物流”核心能力的一次集中展示，其价值在于生态系统的强化和货币化能力的升级。
舞台科技与视听体验：沉浸式晚会的硬件革命与标准升级
2026年春晚对视听体验的追求达到新高度：8K超高清直播普及化、AR实时互动规模化、舞台虚实融合沉浸感全面提升。
大丰实业（603081.SH）、锋尚文化（300860.SZ）作为国内顶级文体旅场馆及舞台工程服务商，主导或深度参与春晚主分会场的舞台机械、灯光、音响系统及整体创意设计，技术门槛与项目标杆价值极高。
洲明科技（300232.SZ）、利亚德（300296.SZ）提供央视春晚主舞台及演播厅的LED显示屏及控制系统，受益于8K、裸眼3D、XR虚拟拍摄等高端显示需求增长。
春晚是显示技术、通信技术、舞台工程技术融合应用的“最高标准试验场”，其技术选型与供应商选择具备极强的行业示范效应。相关技术落地后，将向商业演出、城市光影秀、企业展厅、远程协作等B端/G端场景快速渗透，打开二次增长曲线。
小结：春晚题材——从主题脉冲到产业价值的深度演进
纵观2026年春晚催生的三大投资主线，我们可以清晰地看到一条演进路径：事件驱动下的主题投资，正日益与产业长期趋势和公司基本面深度共振，形成更具持续性和结构性的价值机遇。
首先，春晚作为“年度科技试验场”的角色愈发凸显。从火山引擎作为独家AI云伙伴的深度赋能，到8K+AR沉浸式体验的全方位呈现，春晚已超越单纯的文艺舞台，成为前沿技术规模化应用、稳定性验证和商业化示范的“国家级沙盘”。这背后映射的，是中国在AI算力基础设施、高性能硬件、通信传输及创意科技应用等领域的系统化能力提升。相关企业所获得的不仅是短期订单，更是技术标杆身份的认证与行业标准的话语权，为其后续在更广阔的政企、文旅、消费市场中开疆拓土铺平道路。
其次，文创消费的爆款逻辑揭示了新消费时代的核心驱动力。“四马天团”3分钟售罄的现象，是“文化自信+情感共鸣+供应链敏捷响应”共同作用的结果。这标志着国潮消费已从表层符号借用，进入深层次文化IP系统化开发与产业化运营的新阶段。具备文化理解、设计转化和柔性制造能力的企业，正在将传统文化资源转化为可持续的商业资产。春晚IP的成功，为国潮产业提供了从“爆款”到“长红”的可复制方法论，其辐射效应将带动从设计、制造到渠道、营销的整条产业链升级。
最后，资本应理性看待“春晚概念”的双重性。一方面，我们需要承认其短期的事件驱动属性。另一方面，更应深刻洞察其中蕴含的长期产业价值：那些真正凭借技术硬实力、供应链核心地位或品牌运营能力参与其中的企业，其收获的将是标杆案例带来的品牌溢价、订单持续性以及在新兴赛道上的卡位优势。这些因素，终将反映在企业中长期的成长性与竞争力上。
【2026-01-20】
小商品城：1月19日获融资买入1.89亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，小商品城1月19日获融资买入1.89亿元，该股当前融资余额20.37亿元，占流通市值的2.16%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-19188655083.00156164453.002036962939.002026-01-16237950234.00206327069.002004472308.002026-01-15267665569.00248955181.001972849143.002026-01-14540885777.00406223760.001954138755.002026-01-13597878005.00304605573.001819476738.00融券方面，小商品城1月19日融券偿还11.79万股，融券卖出3.05万股，按当日收盘价计算，卖出金额52.46万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额462.34万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-19524600.002027880.004623360.002026-01-161794648.001646833.006194318.002026-01-151128160.004470400.006119520.002026-01-144460838.002461462.009666048.002026-01-134855810.003432374.007474792.00综上，小商品城当前两融余额20.42亿元，较昨日上升1.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19小商品城30919673.002041586299.002026-01-16小商品城31697963.002010666626.002026-01-15小商品城15163860.001978968663.002026-01-14小商品城136853273.001963804803.002026-01-13小商品城295034164.001826951530.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-19】
海外机构调研股名单 华明装备最受关注
【出处】证券时报网
根据调研日期截止日统计，近10日（1月6日至1月19日），海外机构对46家上市公司进行调研，其中，华明装备最受关注，被51家海外机构密集调研。
证券时报 数据宝统计显示，近10日共有329家公司获机构调研，调研机构类型显示，证券公司调研达286家，占比最多；基金公司调研251家，位列其后；海外机构共对46家上市公司进行走访。
海外机构调研榜单中，华明装备参与调研的海外机构达到51家，最受关注；其次是奥普特，参与调研的海外机构共有34家。
从股价表现看，获海外机构调研股近10日平均上涨10.86%。其中，股价上涨的有帝科股份、超捷股份等，表现最好的是帝科股份，累计涨幅为49.67%。股价下跌的有9只，跌幅最大的是冰轮环境，累计跌幅为10.62%。
公布年度业绩预告的个股有4只，业绩预告类型来看，预增3只，预亏1只。以业绩预告净利润增幅中值统计，净利润增幅最高的是艾比森，年度净利润同比增长幅度为126.71%。（数据宝）
近10日海外机构调研股证券代码证券简称海外机构家数最新收盘价（元）其间涨跌幅（%）行业300842帝科股份290.0749.67电力设备301005超捷股份3219.5245.49汽车688787海天瑞声7167.5135.69计算机688392骄成超声15147.8128.79电力设备688019安集科技25290.3527.91电子002270华明装备5132.4926.77电力设备688179阿拉丁116.2425.95基础化工603861白云电器116.0625.47电力设备688615合合信息1304.2423.57计算机002879长缆科技122.9923.40电力设备002428云南锗业236.8319.04有色金属688603天承科技193.3418.78电子301308江波龙1336.2518.67电子001215千味央厨144.9017.29食品饮料300634彩讯股份230.4016.34计算机300919中伟新材553.7015.11电力设备605056咸亨国际318.8210.33机械设备688127蓝特光学142.8310.22电子300248新开普113.7710.16计算机300648星云股份258.368.98电力设备002602世纪华通120.008.40传媒300389艾比森118.117.54电子002458益生股份19.207.10农林牧渔688173希荻微116.456.68电子002938鹏鼎控股154.785.65电子605599菜百股份117.925.29纺织服饰600415小商品城1117.204.94商贸零售688195腾景科技1181.003.46电子688686奥普特34129.613.27机械设备300100双林股份140.513.03汽车003816中国广核13.882.92公用事业300870欧陆通2235.982.56电力设备002019亿帆医药112.811.67医药生物002352顺丰控股1038.881.65交通运输603055台华新材19.391.51纺织服饰002867周大生112.391.23纺织服饰000786北新建材125.440.67建筑材料603014威高血净441.24-0.60医药生物000625长安汽车811.69-1.18汽车002812恩捷股份755.58-1.19电力设备688807优迅股份1193.10-1.58电子600330天通股份112.72-1.93电子300976达瑞电子165.82-2.78电子000039中集集团39.97-2.92机械设备600177雅戈尔17.27-2.94纺织服饰000811冰轮环境116.66-10.62机械设备
【2026-01-19】
险资开年以来调研超300次！涉及80家上市公司
【出处】券商中国【作者】邓雄鹰
作为长期资金代表，险资动向是市场关注重点。
开年仅10个工作日，保险机构调研上市公司马不停蹄。券商中国记者根据信息统计，截至1月18日，81家险资机构（包括保险公司和保险资管公司）合计调研A股上市公司超300次，涉及80家上市公司。
从机构来看，华泰资产以22次调研总次数居首，泰康资产、大家资产、太平养老、国寿资产、新华资产、阳光资产的调研次数均在10次以上。
与去年同期相比，险资机构今年以来调研次数减少明显。据统计，2025年全年，保险公司及保险资管公司调研上市公司合计超1.8万次，2025年下半年合计调研上市公司近万次。
从去年全年来看，泰康资产调研1087次，大家资产调研728次，华泰资产调研723次，是最为积极的三家。人保资产，新华资产、平安养老、太平资产、国寿资产、长江养老、华夏久盈资产调研均超过500次。
从个股来看，海天瑞声、利欧股份、盛达资源、新开普、翔宇医疗、熵基科技等个股均获超5家险资机构调研；云南铜业、超捷股份、壹网壹创、狄耐克、中科信息、京北方、浙矿股份、中集集团、云南锗业、小商品城等分别获超3家险资机构调研。
从上述个股所属行业来看，主要分布在信息技术、有色金属、汽车零配件、机械设备、医疗设备等领域。
险资机构对创业板和科创板的关注明显。例如华泰资产总计调研22次，其中深证主板上市的个股10只，创业板8只、科创板4只；泰康资产总计调研19次，其中上证和深证主板上市的个股合计8只，创业板2只，科创板9只。
险资调研到其真正开展投资还有距离。不过，险资调研仍能从一个侧面可以反映其关注重点。
据券商中国记者此前统计，2025年三季度，险资新进成为300多家上市公司重仓股东，从投资分布来看，制造业占比最高，涉及个股数量超过200只。若进一步细分这些新进个股的所属领域，不少个股属于战略性新兴产业和高技术制造业，涵盖半导体、医疗设备与服务、汽车与零部件、硬件设备等领域。
近日，证券时报发布的“2026年中国保险投资官调查”显示，在具体板块上，科技、周期、消费等是投资官较为看好的领域。在“2026年看好A股哪些板块机会”这一问题上，选择“科技”的占比为26.36%；选择“周期”的占比为21.71%；选择“消费”的占比为16.28%；选择“新能源”的占比为12.4%；选择“医疗”的占比为10.85%；选择“金融”的占比为10.08%。
不少投资官表示，科技板块受益于政策催化和产业趋势；部分周期品供需格局改善。消费板块则可从经济增长动力角度判断，我国扶持新质生产力发展，激活消费活力，进而带动部分大宗商品需求。
【2026-01-19】
【机构调研记录】长城基金调研帝科股份、小商品城等5只个股（附名单）
【出处】证券之星
证券之星消息，根据市场公开信息及1月16日披露的机构调研信息，长城基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1)帝科股份(长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议)
调研纪要：公司2025年预计净亏损2亿至3亿元，扣非后盈利1.6亿至2.4亿元。导电浆料产品已用于商用卫星太阳翼，部分进入卫星通信领域。存储芯片业务2025年营收约5亿元，四季度达2.3亿元，全年出货约2000万颗，计划2026年提升至3000万至5000万颗，目标成为国内领先第三方DRAM存储模组企业。银价上涨通过定价机制和期货对冲传导，不影响长期利润。高铜浆料在战略客户实现GW级产能，预计2026年为量产元年。公司战略升级为赋能“科技革命”，布局太空光伏、商业航天，并通过收购实现存储全产业链整合，推进双品牌全球化运营。
2)小商品城(长城基金参与公司路演活动&现场参观&电话会议)
调研纪要：义支付2025年交易额突破60亿美元，同比增长50%，展业范围拓展至全省，单笔限额提升至15万美元。截至2025年末，“世界义乌”商贸大模型APP注册用户超5.6万人，系列AI应用服务超28.8万人，惠及线下经营户超3.4万家。公司聚焦AI工具与营销场景融合，依托Chinagoods平台打通内容生产到数据驱动全链路。研发上推进世界义乌大模型基于通义千问的迭代，并计划举办2026年AI创新大赛。义支付凭借国有牌照、聚焦“一带一路”、背靠义乌贸易体量等优势，预计2026年跨境支付规模迈上百亿美金台阶。
3)艾森股份(长城基金参与公司特定对象调研&路演活动&现场参观&电话会议)
调研纪要：公司在先进封装领域已形成近10款光刻胶产品矩阵，实现全场景覆盖，Bumping负性光刻胶已替代日本JSR，在国内头部封装厂批量供应，为唯一实现该品类国产化的企业。PSPI光刻胶验证进展顺利。公司定位“电镀+光刻”双平台，深度切入高增长赛道，受益于行业景气与国产化提升。与客户合作迈向战略协同，参与早期研发，推进材料超前匹配。大马士革电镀产品覆盖先进节点，产品性能满足高深宽比工艺需求。客户国产化意愿显著增强，正由政策驱动转向技术价值驱动，加速核心材料替代进程。
4)德力佳(长城基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观)
调研纪要：2026年风电齿轮箱市场整体仍将保持供需两旺的格局。国内2026年新增装机预计达120GW以上，海外市场增速加快。公司稳居国内市场份额第二，目标迈向全球第二。滑动轴承应用预计2026年规模提升，渗透率为渐进过程。“十五五”期间年均替换需求15–20GW。海上8.5MW—18MW齿轮箱2025年已批量交付。海外出口正稳步推进，间接出口已覆盖多个区域。核心工序自制保障质量稳定。海外市场空间广阔，认证完成后有望批量交付。陆上以双馈为主，海上以半直驱为主，两类技术并存。
5)世运电路(长城基金参与公司特定对象调研&现场参观&现场会议)
个股亮点：公司与脑机产业重要客户战略合作，提供PCB产品，参与新产品研发，具备高密度互联、高多层板等工艺能力，匹配脑机接口设备对信号稳定性和精密制造的要求。；公司在CPO领域具备相关产品布局，目前部分产品已经实现量产交付。；公司已通过海外头部低空飞行公司(主研电动垂直起降飞行器eVTOL)的客户认证，目前对接进展顺利。
长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3628.19亿元，排名29/212；资产管理规模(非货币公募基金)1389.07亿元，排名37/212；管理公募基金数252只，排名27/212；旗下公募基金经理39人，排名32/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城久嘉创新成长混合A，最新单位净值为3.46，近一年增长108.82%。旗下最新募集公募基金产品为长城兴怡债券A，类型为债券型-混合二级，集中认购期2026年1月5日至2026年1月30日。
【2026-01-19】
【私募调研记录】永安国富调研小商品城
【出处】证券之星
根据市场公开信息及1月16日披露的机构调研信息，知名私募永安国富近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1)小商品城(永安国富资管参与公司路演活动&现场参观&电话会议)
调研纪要：义支付2025年交易额突破60亿美元，同比增长50%，展业范围拓展至全省，单笔限额提升至15万美元。截至2025年末，“世界义乌”商贸大模型APP注册用户超5.6万人，系列AI应用服务超28.8万人，惠及线下经营户超3.4万家。公司聚焦AI工具与营销场景融合，依托Chinagoods平台打通内容生产到数据驱动全链路。研发上推进世界义乌大模型基于通义千问的迭代，并计划举办2026年AI创新大赛。义支付凭借国有牌照、聚焦“一带一路”、背靠义乌贸易体量等优势，预计2026年跨境支付规模迈上百亿美金台阶。
机构简介：
永安期货股份有限公司(简称：永安期货)是新三板挂牌企业，证券代码833840，注册资本人民币13.1亿元。公司自成立以来经营规模牢固占据浙江省第一，是国内唯一连续十八年跻身全国十强行列的期货公司。经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。公司总部设在杭州，北京、上海、广州、深圳等38个城市设有营业部、分公司，美国芝加哥设有办事处，香港、新加坡设有子公司。全资子公司--浙江永安资本管理有限公司、浙江中邦实业有限公司、中国新永安(香港)期货有限公司；参股公司--永安国富资产管理有限公司、证通股份有限公司、浙江玉皇山南对冲基金投资管理有限公司、浙江永安投资咨询有限公司(与欧洲交易量最大的自营交易商OSTC合资成立)。公司积极创新拓展混业经营、风险管理、财富管理、互联网化、全球配置五大业务领域，致力于成为国内第一、国际一流的综合金融衍生品服务商。
【2026-01-17】
小商品城：1月16日获融资买入2.38亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，小商品城1月16日获融资买入2.38亿元，该股当前融资余额20.04亿元，占流通市值的2.10%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-16237950234.00206327069.002004472308.002026-01-15267665569.00248955181.001972849143.002026-01-14540885777.00406223760.001954138755.002026-01-13597878005.00304605573.001819476738.002026-01-12147162742.00209144821.001526204306.00融券方面，小商品城1月16日融券偿还9.47万股，融券卖出10.32万股，按当日收盘价计算，卖出金额179.46万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额619.43万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-161794648.001646833.006194318.002026-01-151128160.004470400.006119520.002026-01-144460838.002461462.009666048.002026-01-134855810.003432374.007474792.002026-01-12259835.001246215.005713060.00综上，小商品城当前两融余额20.11亿元，较昨日上升1.60%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-16小商品城31697963.002010666626.002026-01-15小商品城15163860.001978968663.002026-01-14小商品城136853273.001963804803.002026-01-13小商品城295034164.001826951530.002026-01-12小商品城-62940123.001531917366.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-16】
小商品城：公司主业为市场经营、贸易服务、配套服务和商品销售，暂无直接对欧盟市场销售
【出处】证券日报网
证券日报网讯1月16日，小商品城在互动平台回答投资者提问时表示，公司主业为市场经营、贸易服务、配套服务和商品销售，暂无直接对欧盟市场销售。目前公司正通过“海外分市场、海外仓、海外展厅、海外展和海外站”方式积极布局海外市场，纵深推进小商品“品牌出海”行动。
【2026-01-16】
跨境电商赛道升温 多家上市公司加码海外市场
【出处】证券日报网
外贸高质量发展进程中，跨境电商正扮演着愈发关键的角色。
1月14日，国新办发布会披露的核心数据显示，2025年我国跨境电商进出口达2.75万亿元，较2020年激增69.7%。发布会同步提及跨境电商领域的“新业态新发展”，这一发展态势是跨境电商规模增长的重要支撑，具体表现为贸易模式、运营形态、服务体系等方面的创新突破。
近年来，跨境电商行业持续迎来政策利好。2025年4月22日，国务院发布的《国务院关于同意在海南全岛和秦皇岛等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合试验区的批复》中明确提到，要进一步完善跨境电子商务统计体系，实行对综合试验区内跨境电子商务零售出口货物按规定免征增值税和消费税等支持政策，企业可以选择企业所得税核定征收，对经所在地海关确认符合监管要求的综合试验区所在城市（地区）自动适用跨境电子商务零售进口相关政策，支持企业共建共享海外仓。
2025年12月25日，海关总署、税务总局联合发布的《关于实施〈出口货物已补税/未退税证明〉联网核查的公告》（以下简称《证明》）提到，自2026年1月1日起，海关总署和税务总局共同实施《证明》电子数据与报关单电子数据的联网核查。这一举措进一步优化口岸营商环境，为跨境贸易便利化再添助力。
区域贸易协定红利拓宽企业出海通道。2026年是《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）生效的第五年，关税减让等利好为浙江企业融入区域产业链、开拓海外市场注入动能。据杭州海关数据，截至2025年11月份，RCEP生效以来累计签发原产地证书29.5万份，对应享惠出口额806.9亿元。
在政策与市场的双重驱动下，行业发展方向愈发清晰。广州思益得首席策略官陈彦颐对《证券日报》记者表示，当前跨境电商已进入“效率与品牌双轮驱动”的成熟期，未来3年到5年技术深度渗透、品牌出海加速、新兴市场分化将是核心演进方向，技术应用将进一步推动运营效率提升，中国品牌在海外电商市场的影响力也将持续扩大。
依托行业规模增长，品牌化转型成为跨境电商上市公司应对同质化竞争的重要方向，相关企业密集推进资本与业务布局。杭州巨星科技股份有限公司近期披露的2025年业绩预告显示，公司预计归母净利润为24.19亿至27.64亿元，同比增长5%至20%。作为全球化手工具龙头企业，公司手握核心自有品牌WORKPRO，以及ARROW、Goldblatt等多个海外收购品牌，构建起覆盖不同细分领域与价格区间的品牌矩阵。
跨境电商龙头企业浙江中国小商品城集团股份有限公司近期布局动作同样受到关注，公司与非洲B2B电商平台Egatee签署战略投资协议，加码中非数字贸易通道建设。依托义乌核心供应链优势，公司搭建跨境全链路服务体系及全球海外仓网络，既助力中小商户出海，自身跨境业务规模亦实现稳步提升。
针对全球市场关税调整与消费需求分化，本土化布局成为上市公司降本提效的关键路径。乐歌人体工学科技股份有限公司于2024年启动自建海外仓战略，其位于美国佐治亚州的首个自建仓于2025年底完成交付，并于2026年1月份正式投入使用。目前公司持续推进美国仓网建设，加强海外仓自动化和信息化投入，通过大规模应用自研设备与信息系统提升作业效率，并完善全链路跨境物流服务体系，助力自身及合作商户降本增效。
此外，部分企业通过境外上市融资补充资金，将募资重点投向全球售后体系、研发实验室等领域，进一步夯实品牌全球化基础。
福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，跨境电商行业已迈入规模化向精细化转型的关键阶段，核心增长点将集中于东南亚等新兴市场渗透率提升及高附加值品类出海，头部企业探索的多品牌矩阵、全球仓配网络、全链路生态整合等路径具有可借鉴价值。在他看来，具备自主品牌与全球资源配置能力的上市公司，有望持续扩大全球市场份额，推动行业规模进一步增长，助力我国外贸持续提质增效。
【2026-01-16】
基金调研丨Manulife基金调研小商品城
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，1月16日，Manulife基金对上市公司小商品城进行了调研。从市场表现来看，小商品城近一周股价上涨8.71%，近一个月上涨9.25%。（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：问：目前使用或深度使用AI的用户群体画像是什么？将采取哪些举措提高AI渗透率？答：商户对AI的核心需求是获取订单,只要AI应用能满足该需求,不同年龄商户都会使用。提高渗透率的举措包括打造“AI工具+营销场景”的完整方案,例如联合腾讯实现微信与WeChat视频号互通,多语言视频会优先推给对应语言用户,还会结合社媒流量爆点制作内容并分发,通过应用整合与渠道整合触达商户需求。小商品城的AI营销布局以Chinagoods平台为核心,通过自研AI工具矩阵+阿里云生态合作+场景化赋能,打通“内容生产-多语种传播-数字人带货-流量转化-数据驱动”全链路,聚焦跨境贸易与商户出海。
问：世界义乌大模型的情况介绍一下。答：截至2025年末,“世界义乌”商贸大模型APP注册用户数超5.6万人,系列AI应用累计服务用户超28.8万人,惠及线下经营户超3.4万家。广泛的市场覆盖不仅验证了AI技术在贸易场景的适配性与实用性,更积累了海量真实贸易数据,反哺大模型迭代优化,形成“技术研发-应用落地-数据沉淀-能力升级”的良性循环。2025年,系列AI应用的落地实施为市场经营户带来了显著降本增效成果,核心指标实现可量化提升,有效破解传统贸易模式中设计周期长、上新效率低、跨境沟通难、营销成本高等痛点问题。
问：公司今年整体的研发重点以及与阿里深入合作的主要看点有哪些？答：研发重点及合作看点主要包括两方面:一是基础模型层面,推进世界义乌大模型的迭代,基于通义千问技术模型与公司归集的营销库进行垂类大模型能力迭代,模型迭代需经过备案流程;二是应用层面,联合阿里市场团队及生态企业开展研发,通过举办2026年AI创新大赛挖掘新应用与业务融合产品,对接国内顶流AI团队的应用产品与商户需求,整合生态企业产品组合,结合自身业务及平台资源谋划完整链路的项目。
问：义支付2025年有什么变化？年交易额体量如何？相对于其他第三方支付公司,义支付有哪些优势？答：义支付平台跨境出口直收展业范围从义乌拓展至全省,市场采购贸易出口收结汇单笔交易限额从5万美元提升至15万美元,2025年交易额突破60亿美元、同比增长50%。战略契合度:在国家推动人民币国际化、提升跨境计价结算能力的大背景下,义支付优势明显。核心优势:1.市场化运营团队,拥有成功的出口端支付服务经验和规模基础。2.浙江省内唯一的国有第三方支付牌照。3.业务聚焦“一带一路”国家贸易,高度契合国家战略导向,获政策支持。4.背靠义乌巨大出口贸易体量,业务基础扎实。未来展望:义支付不仅是当前跨境人民币业务的核心抓手,也是后续承接数字人民币等国家金融改革任务的重要平台,预计2026年跨境支付业务规模有望迈上100亿美金台阶。
问：公司2025年是否考虑提升分红比例？答：公司的分红决策通常基于年度经营业绩、现金流状况、未来发展需求以及股东回报政策等多重因素综合考量。我们将充分考虑股东利益，在确保公司持续健康发展的前提下，积极研究包括分红在内的多种回报方式，力求为股东创造更大价值;
【2026-01-16】
小商品城：公司与阿里云合作研发的“世界义乌”商贸大模型已于2025年正式上线
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月16日讯，有投资者向小商品城提问， 介绍一下公司和阿里合作的ai智能体。目前只是面向小商品城商户吧？有没有考虑推向客户尤其是海外客户的？毕竟大面积人使用的ai智能体才能更快速迭代更新。
介绍一下公司目前的海量外贸数据，新董事长上来以后，还会关注这块数据要素吗
公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司与阿里云合作研发的“世界义乌”商贸大模型已于2025年正式上线，2025年12月23日，“世界义乌”商贸大模型完成备案，标志着其具备规模化、规范化应用的基础条件。围绕大模型核心能力，公司成功研发推出14项自研AI应用，构建起贯穿贸易全链条的服务体系：生产设计环节提供智能款式生成服务；内容生成环节实现商品图文、多语言营销视频的高效制作；流量承接环节优化精准获客与转化路径；交易撮合环节提升供需匹配效率；政务集群环节提供政务服务咨询；AI教学环节助力经营户快速掌握智能工具使用技能。感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-16】
小商品城：公司正通过“海外分市场、海外仓、海外展厅、海外展和海外站”方式积极布局海外市场
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月16日讯，有投资者向小商品城提问， 您好，公司近两年在欧盟国家开展项目。请问欧盟地区业务收入在公司整体营业收入中的占比大致为多少？此外，公司对欧盟市场的销售主要通过哪种方式实现：是以境内主体直接向欧盟客户出口为主，还是通过在欧盟国家设立的子公司进行销售，或通过第三方贸易商、代理商转销至欧盟市场？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司主业为市场经营、贸易服务、配套服务和商品销售，暂无直接对欧盟市场销售。目前公司正通过“海外分市场、海外仓、海外展厅、海外展和海外站”方式积极布局海外市场，纵深推进小商品“品牌出海”行动。感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-15】
概念细分|阿里巴巴概念新增通义千问细分方向
【出处】本站iNews【作者】概念通知
【概念细分】阿里巴巴概念新增通义千问细分方向。通义千问：通义千问（英文名：Tongyi Qianwen，简称 Qwen）是阿里云自主研发的大规模语言与多模态系列大模型，2023 年 4 月首次发布，同年 9 月通过备案并开放公众使用，是国内首批通过 “大模型标准符合性评测” 的产品之一，也是 MaaS（模型即服务）的重要底座。其覆盖自然语言处理、多模态生成、代码理解与推理能力，并已广泛应用于云计算、企业服务、电商、办公、工业与政务等场景，是阿里推动AI商业化和云智能升级的关键技术平台。成分股如下：股票名称关联理由中科金财(002657)2024年8月5日互动易：公司是阿里云生态合作伙伴，公司的多场景多基座大模型引擎已接入通义千问，公司基于该模型底座进行了微调，并在多个场景进行测试。居然智家(000785)2025年2月10日互动易：阿里作为公司重要股东和战略合作伙伴，与公司多项业务保持密切合作关系，包括不限于设计家接入通义千问大模型、服务器全面上云、阿里云资源调用、共同打造数字化校园超市门店等。小商品城(600415)根据2025年11月25日互动易：公司与阿里云及其通义大模型（包括千问系列模型）的合作是深入且紧密的。双方联合研发的“世界义乌”商贸大模型，正是这一战略合作的核心成果，它并非一个通用模型，而是基于阿里云的技术底座，深度融合了我们对义乌小商品贸易的深度洞察，专为义乌市场量身定制的垂直行业模型。目前，合作已取得阶段性成果：1、平台已落地：以此大模型为数字基座，我们已将13项自研的AI应用工具整合至世界义乌APP中，实现了服务的集中与智能化升级。截至10月底，AI系列产品累计服务用户超28万人，惠及市场商户超3万家；2、成效已显现：这些工具正为商户实现实质性降本增效。“小商AI设计”将传统近1个月的设计周期缩短至7-10天，推动商户综合经营成本下降约30%。“小商AI视创”帮助商户在几分钟内零成本生成多语言营销视频，显著降低出海门槛。“小商AI名片”通过生成“数字人分身”，帮助商户实现从被动等待到主动拓客的转变。下一步，公司将与阿里云团队继续深化合作，系统性地推进专属语料库建设，通过对模型进行持续的深度训练和迭代，目标是将“世界义乌”商贸大模型打造为更智能、更懂小商品贸易的专属引擎，使其成为驱动义乌数字贸易持续增长的核心动力。千方科技(002373)2024年8月12日互动易： 2023年公司与阿里云携手发布数字服务产品“千方云警”，即基于通义千问的重型货车安全管控 “千方云警”的AI原生产品——重货安全助手，实现了对重点车辆、营运企业、隐患路段的精准化安全管理，在全国12个省、26个地市的超过200个交警总队、支队、大队成功落地。税友股份(603171)2025年2月13日互动易：公司与和阿里云在企业数智财税服务及数字政务业务均保持长期紧密的技术合作。 （1）在企业数智财税服务方面，公司90%以上基础设施使用的是阿里云。公司“犀友”AI智能体应用平台通过API调用，将通义千问大模型应用于数智化运营、财税咨询、爱搜税等多个AI SaaS场景中； （2）在数字政务业务方面，公司基于阿里云提供的底层大语言模型，开展税务智能应用开发。公司以私有化部署的阿里云平台为底座，共同为税务总局建设了包括个税app在内的自然人电子税务局。点击进入阿里巴巴概念（885611）查看更多细分。
【2026-01-15】
小商品城：1月14日获融资买入5.41亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，小商品城1月14日获融资买入5.41亿元，该股当前融资余额19.54亿元，占流通市值的1.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-14540885777.00406223760.001954138755.002026-01-13597878005.00304605573.001819476738.002026-01-12147162742.00209144821.001526204306.002026-01-0986931458.00122647702.001588186385.002026-01-0857281489.0076489639.001623902629.00融券方面，小商品城1月14日融券偿还13.69万股，融券卖出24.81万股，按当日收盘价计算，卖出金额446.08万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额966.60万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-144460838.002461462.009666048.002026-01-134855810.003432374.007474792.002026-01-12259835.001246215.005713060.002026-01-091020112.001394208.006671104.002026-01-081756615.001693474.006921225.00综上，小商品城当前两融余额19.64亿元，较昨日上升7.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-14小商品城136853273.001963804803.002026-01-13小商品城295034164.001826951530.002026-01-12小商品城-62940123.001531917366.002026-01-09小商品城-35966365.001594857489.002026-01-08小商品城-19140773.001630823854.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-14】
概念动态|小商品城新增“AI应用”概念
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月14日，小商品城新增“AI应用”概念。据本站数据显示，入选理由是：2025年5月13日互动易，公司通过人工智能生成内容（AIGC）赋能小商品商贸应用领域，覆盖商品展示、贸易撮合、流量营销等关键贸易环节，推动传统市场与外贸生态场景的深度结合。Chinagoods平台自2023年10月以来发布了一系列AI数字应用，包括小商AI视频翻译，AI翻译官，AI店铺助理，小商AI设计，AI独立站，小商AI名片和小商AI视创等，累计使用及访问次数超10亿人次,用户数累计超20万，经营户私域流量活跃度增长72%，深度使用用户订单增长20%以上。平台还构建统一大会员体系，联动公司市场板块、会展板块、酒店板块、爱喜猫和指尖食堂品牌等六大业务场景及外商餐厅服务场景，开发“义乌小商品城会员”系列服务应用。2025年公司加速Chinagoods平台智能化升级，强化市场数字化履约与供应链能力。该公司常规概念还有：参股券商、融资融券、一带一路、跨境电商、阿里巴巴概念、沪股通、共同富裕示范区、网红经济、统一大市场、跨境支付(CIPS)、中俄贸易概念、国企改革、本站中特估100、数据中心、虚拟数字人、数据要素、数字经济、本站出海50、IP经济(谷子经济)、人工智能、DeepSeek概念、回购增持再贷款概念、绿色电力、移动支付、数字货币、超级品牌。
【2026-01-14】
小商品城成交额创2025年6月30日以来新高
【出处】证券之星
数据宝统计，截至14:38，小商品城成交额48.52亿元，创2025年6月30日以来新高。最新股价上涨3.19%，换手率4.83%。上一交易日该股全天成交额为47.81亿元。(数据宝)
注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
【2026-01-14】
01月13日56个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年01月13日，本站89个行业中，有56个出现融资净买入，文化传媒、软件开发、电网设备、IT服务、医疗服务融资净买入居前，分别为18.73亿元、16.8亿元、12.19亿元、11.17亿元、11.12亿元。有33个出现融资净卖出，风电设备、半导体、元件、小金属、军工装备融资净卖出居前，分别为11.97亿元、10.15亿元、5.63亿元、5.55亿元、5.47亿元。01月13日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）文化传媒18.73348.84346.192.64软件开发16.8800.8798.22.6电网设备12.19350.65349.091.56IT服务11.17637.31635.22.11医疗服务11.12265.63264.611.02白色家电9.01316.57315.431.14化学制药8.24506.0503.822.18通信设备7.561066.621062.833.79医疗器械7.02368.45366.422.03光伏设备5.15590.73589.231.5光学光电子4.36447.75446.61.16自动化设备4.32371.91370.651.25汽车零部件4.29696.22693.822.4多元金融4.18158.77158.130.64电力3.82515.67513.152.52能源金属3.81199.9199.570.33生物制品3.58271.35270.271.08保险3.04364.12362.771.36计算机设备2.83428.02426.831.2养殖业2.63135.19134.670.52游戏2.44170.77169.820.95金属新材料2.39125.86125.490.37零售2.32244.36243.520.84化学原料2.02152.32151.790.52白酒1.87329.61326.043.56建筑材料1.74144.88144.430.45医药商业1.3175.4475.110.33消费电子1.29700.64697.862.78通用设备1.18510.92509.851.06汽车整车1.18524.61523.21.41其他电子0.96198.22197.630.59纺织制造0.8825.925.840.06旅游及酒店0.8143.2743.10.17小家电0.7328.7928.560.23燃气0.740.540.310.19塑料制品0.69183.91183.510.4机场航运0.6572.7772.360.42美容护理0.680.2679.960.3服装家纺0.5962.0361.750.28农产品加工0.57102.15101.70.45公路铁路运输0.4986.7886.40.38环境治理0.45186.69186.190.5油气开采及服务0.4486.3285.990.33教育0.4136.3936.280.11港口航运0.38154.37153.710.66电池0.38873.99870.823.17食品加工制造0.3296.095.320.68工程机械0.29104.08103.330.76汽车服务及其他0.2655.2154.840.37轨交设备0.2563.6863.560.13化学纤维0.1966.8666.550.31饮料制造0.1688.1387.470.66建筑装饰0.1373.38372.161.22煤炭开采加工0.08130.87129.631.23家居用品0.0452.9552.640.31贸易0.0129.5629.470.08非金属材料-0.0134.4234.330.08专用设备-0.01378.0376.511.49造纸-0.0139.4639.360.1互联网电商-0.0231.3731.340.03厨卫电器-0.0312.3712.330.04橡胶制品-0.0429.5729.460.11种植业与林业-0.1871.3671.170.19物流-0.25127.45127.050.4其他社会服务-0.3757.0356.930.11中药-0.4220.38219.271.11化学制品-0.63395.99394.871.12包装印刷-0.7472.0671.930.13钢铁-0.74167.61166.351.26环保设备-0.9325.7325.660.06电机-1.05107.85107.290.56贵金属-1.09139.61139.110.5影视院线-1.0977.3676.990.38军工电子-1.22402.22400.331.88石油加工贸易-1.3139.61139.040.57房地产-1.87344.5343.181.31其他电源设备-2.03193.65193.170.48银行-2.25791.66788.593.07黑色家电-2.2666.5265.940.58农化制品-3.16210.83209.351.48电子化学品-3.74192.42191.640.78工业金属-4.37541.31538.462.84证券-4.581416.231413.692.54通信服务-4.62254.82254.180.64军工装备-5.47695.68691.933.75小金属-5.55363.69361.891.8元件-5.63557.56556.031.52半导体-10.151909.681902.756.93风电设备-11.97152.83152.050.78
融资客加仓居前的10只股票如下：01月13日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）300229.SZ拓尔思12.556.835.71600588.SH用友网络10.575.395.18301171.SZ易点天下17.9512.994.96300502.SZ新易盛21.4216.964.46002602.SZ世纪华通6.092.014.08300364.SZ中文在线14.4210.434.0300442.SZ润泽科技15.3111.553.76000333.SZ美的集团6.222.613.61600343.SH航天动力8.895.573.32600415.SH小商品城5.983.052.93
融资客减仓居前的10只股票如下：01月13日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）300033.SZ本站10.6215.925.29300548.SZ长芯博创3.545.732.18300803.SZ指南针6.618.622.01000547.SZ航天发展7.259.191.94002792.SZ通宇通讯9.3911.271.89688347.SH华虹公司3.215.051.84002131.SZ利欧股份0.292.111.82688332.SH中科蓝讯1.613.231.62002519.SZ银河电子2.183.551.37603444.SH吉比特1.32.461.16
A股市场融券余额居前10的股票如下：01月13日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）600519.SH贵州茅台4.852.91.39300750.SZ宁德时代7.348.691.3000858.SZ五粮液1.41.640.82601899.SH紫金矿业9.411.610.81601318.SH中国平安11.89.030.71000408.SZ藏格矿业2.163.210.7300502.SZ新易盛21.4216.960.7300058.SZ蓝色光标37.2435.660.69600118.SH中国卫星22.324.630.66002027.SZ分众传媒2.872.260.65
截止1月13日，上交所融资余额报13312.70亿元，较前一交易日增加33.50亿元；深交所融资余额报13250.10亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计26562.80亿元，较前一交易日增加92.08亿元。
【2026-01-14】
小商品城：1月13日获融资买入5.98亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，小商品城1月13日获融资买入5.98亿元，该股当前融资余额18.19亿元，占流通市值的1.89%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-13597878005.00304605573.001819476738.002026-01-12147162742.00209144821.001526204306.002026-01-0986931458.00122647702.001588186385.002026-01-0857281489.0076489639.001623902629.002026-01-07124067452.0075408741.001643110779.00融券方面，小商品城1月13日融券偿还19.58万股，融券卖出27.70万股，按当日收盘价计算，卖出金额485.58万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额747.48万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-134855810.003432374.007474792.002026-01-12259835.001246215.005713060.002026-01-091020112.001394208.006671104.002026-01-081756615.001693474.006921225.002026-01-071687574.001376918.006853848.00综上，小商品城当前两融余额18.27亿元，较昨日上升19.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-13小商品城295034164.001826951530.002026-01-12小商品城-62940123.001531917366.002026-01-09小商品城-35966365.001594857489.002026-01-08小商品城-19140773.001630823854.002026-01-07小商品城48835915.001649964627.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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