☆公司大事☆ ◇600236 桂冠电力 更新日期：2026-02-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜ 9646.02｜ 1281.80｜ 619.25｜ 0.72｜ 0.00｜ 0.00｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜ 8983.46｜ 711.30｜ 360.04｜ 0.72｜ 0.12｜ 0.00｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-01-31】 桂冠电力：1月30日获融资买入1281.80万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月30日获融资买入1281.80万元，该股当前融资余额9646.02万元，占流通市值的0.15%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-3012817995.006192483.0096460153.002026-01-297113011.003600408.0089834641.002026-01-281756132.001269475.0086322038.002026-01-272746076.003729323.0085835381.002026-01-263340109.005227190.0086818628.00融券方面，桂冠电力1月30日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.03万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-300.000.0060264.002026-01-299960.000.0059760.002026-01-280.000.0048900.002026-01-270.0016320.0048960.002026-01-260.00831.0066480.00综上，桂冠电力当前两融余额9652.04万元，较昨日上升7.37%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30桂冠电力6626016.0096520417.002026-01-29桂冠电力3523463.0089894401.002026-01-28桂冠电力486597.0086370938.002026-01-27桂冠电力-1000767.0085884341.002026-01-26桂冠电力-1886535.0086885108.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-31】 桂冠电力连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind数据显示，桂冠电力1月30日获融资买入1281.80万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额9646.02万元，占流通市值比例为0.15%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17842个，持股周期两天的单次收益平均值为0.23%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额 （数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-30】 桂冠电力：1月29日获融资买入711.30万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月29日获融资买入711.30万元，该股当前融资余额8983.46万元，占流通市值的0.14%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-297113011.003600408.0089834641.002026-01-281756132.001269475.0086322038.002026-01-272746076.003729323.0085835381.002026-01-263340109.005227190.0086818628.002026-01-236113575.009379512.0088705709.00融券方面，桂冠电力1月29日融券偿还0股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额9960元，占当日流出金额的0.02%，融券余额5.98万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-299960.000.0059760.002026-01-280.000.0048900.002026-01-270.0016320.0048960.002026-01-260.00831.0066480.002026-01-230.000.0065934.00综上，桂冠电力当前两融余额8989.44万元，较昨日上升4.08%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-29桂冠电力3523463.0089894401.002026-01-28桂冠电力486597.0086370938.002026-01-27桂冠电力-1000767.0085884341.002026-01-26桂冠电力-1886535.0086885108.002026-01-23桂冠电力-3267152.0088771643.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-29】 桂冠电力：1月28日获融资买入175.61万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月28日获融资买入175.61万元，该股当前融资余额8632.20万元，占流通市值的0.13%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-281756132.001269475.0086322038.002026-01-272746076.003729323.0085835381.002026-01-263340109.005227190.0086818628.002026-01-236113575.009379512.0088705709.002026-01-224329443.006487011.0091971646.00融券方面，桂冠电力1月28日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额4.89万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-280.000.0048900.002026-01-270.0016320.0048960.002026-01-260.00831.0066480.002026-01-230.000.0065934.002026-01-220.000.0067149.00综上，桂冠电力当前两融余额8637.09万元，较昨日上升0.57%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-28桂冠电力486597.0086370938.002026-01-27桂冠电力-1000767.0085884341.002026-01-26桂冠电力-1886535.0086885108.002026-01-23桂冠电力-3267152.0088771643.002026-01-22桂冠电力-2156563.0092038795.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-28】 桂冠电力：1月27日获融资买入274.61万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月27日获融资买入274.61万元，该股当前融资余额8583.54万元，占流通市值的0.13%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-272746076.003729323.0085835381.002026-01-263340109.005227190.0086818628.002026-01-236113575.009379512.0088705709.002026-01-224329443.006487011.0091971646.002026-01-213071829.007280254.0094128614.00融券方面，桂冠电力1月27日融券偿还2000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额4.90万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-270.0016320.0048960.002026-01-260.00831.0066480.002026-01-230.000.0065934.002026-01-220.000.0067149.002026-01-210.000.0066744.00综上，桂冠电力当前两融余额8588.43万元，较昨日下滑1.15%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-27桂冠电力-1000767.0085884341.002026-01-26桂冠电力-1886535.0086885108.002026-01-23桂冠电力-3267152.0088771643.002026-01-22桂冠电力-2156563.0092038795.002026-01-21桂冠电力-4208263.0094195358.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-27】 桂冠电力：1月26日获融资买入334.01万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月26日获融资买入334.01万元，该股当前融资余额8681.86万元，占流通市值的0.13%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-263340109.005227190.0086818628.002026-01-236113575.009379512.0088705709.002026-01-224329443.006487011.0091971646.002026-01-213071829.007280254.0094128614.002026-01-205947133.008049299.0098337039.00融券方面，桂冠电力1月26日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.65万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-260.00831.0066480.002026-01-230.000.0065934.002026-01-220.000.0067149.002026-01-210.000.0066744.002026-01-200.000.0066582.00综上，桂冠电力当前两融余额8688.51万元，较昨日下滑2.13%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-26桂冠电力-1886535.0086885108.002026-01-23桂冠电力-3267152.0088771643.002026-01-22桂冠电力-2156563.0092038795.002026-01-21桂冠电力-4208263.0094195358.002026-01-20桂冠电力-2101923.0098403621.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-24】 桂冠电力：1月23日获融资买入611.36万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月23日获融资买入611.36万元，该股当前融资余额8870.57万元，占流通市值的0.14%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-236113575.009379512.0088705709.002026-01-224329443.006487011.0091971646.002026-01-213071829.007280254.0094128614.002026-01-205947133.008049299.0098337039.002026-01-195694042.009211525.00100439205.00融券方面，桂冠电力1月23日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.59万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-230.000.0065934.002026-01-220.000.0067149.002026-01-210.000.0066744.002026-01-200.000.0066582.002026-01-190.0017199.0066339.00综上，桂冠电力当前两融余额8877.16万元，较昨日下滑3.55%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23桂冠电力-3267152.0088771643.002026-01-22桂冠电力-2156563.0092038795.002026-01-21桂冠电力-4208263.0094195358.002026-01-20桂冠电力-2101923.0098403621.002026-01-19桂冠电力-3534070.00100505544.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-23】 中能拾贝助力桂冠电力打造的“巨型水轮发电机组数字孪生智慧运维系统”在龙滩电厂成功投运 【出处】通信产业网 近日，中能拾贝科技有限公司(以下简称“中能拾贝”)打造的“巨型水轮发电机组数字孪生智慧运维系统”，在桂冠电力龙滩水电站3号机组成功投运。该系统的落地投运，实现了水电站运维模式从"被动处置"向"主动预警"的跨越式升级，全面提升设备可靠性、运行效率与安全管理水平，为水电行业数字化转型与智慧电厂建设提供了可复制、可推广的标杆解决方案。 聚焦桂冠电力智能运维核心需求，中能拾贝深度融合数字孪生、人工智能等前沿技术，构建“全息感知–数字孪生–智能诊断–预测维护–可视化决策”全链条技术架构，攻克巨型水电机组全息感知、仿真培训、智能诊断与预测性维护等关键技术课题，为龙滩电厂量身打造巨型水轮发电机组数字孪生智慧运维系统。 目前，该系统已在龙滩3号机组连续稳定运行超半年，部分技术达国内领先水平且具备原创性，落地成效显著。 1.全息感知，开启设备透明化运维新境界 中能拾贝依托毫米级精度建模与多源传感数据融合，为水电机组构建高保真全息镜像。通过布设振动、温度、压力、局放等12类智能监测网络，首次实现对机组转子、定子、轴承等关键部件的全息感知与实时监控，数据采集完整率超过99.5%，关键部位与部件覆盖范围提升至100%，彻底消除传统监测盲区。运维人员可穿透设备外壳、透视运行机理，实现从厂站宏观到螺栓微观的全域透明化感知，为智能运维提供前所未有的全局视野，实现设备异常识别时间从小时级缩短至分钟级。 2.仿真推演，构建预见性决策新范式 该系统集成专业算法模型，通过参数化调优和可视化呈现，构建虚拟仿真环境，支持运行人员模拟不同工况下的设备响应特性，实现设备状态推演与故障模拟。高精度仿真技术可实现关键物理量误差小于10%的精准映射，同步反映机组实时状态，让故障演化机理直观可视。运维人员可基于仿真分析结果，提前优化检修方案，验证操作流程，有效规避现场盲目操作导致的设备损坏风险，降低检修风险与备品备件损耗成本。 3.智能诊断，重塑故障预警新标准 中能拾贝构建"机理+数据+知识"三重驱动融合的智能诊断体系，集成超50个现场故障案例及40余种AI算法，并搭载在线学习机制，支持模型持续自我优化，实现故障诊断的实时更新与精确控制。经实际工况验证，该系统可使故障处理时间缩短40%，运维效率整体提升30%;试运行半年以来，已多次成功预警轴承温升异常、端部振动偏大等潜在故障，平均提前预警时间达24小时，为机组安全稳定运行筑牢技术防线。 4.虚拟实训，开创人才培养新模式 中能拾贝基于三维建模及VR技术，打造沉浸式演练空间，支持故障模拟与标准检修流程反复实操。该系统将传统检修经验转化为标准数字工艺包，采用"虚实结合、案例驱动"的培训方法，打破时间、空间与安全限制，实现人员培训周期缩短50%，检修流程操作准确率提升40%，有效加速知识沉淀与专业技能传承。 该系统的成功投运，是中能拾贝与桂冠电力深化技术合作的重大成果，标志着我国水电智能运维领域实现从技术探索到工程应用的关键突破，初步形成“感知-建模-诊断-决策”全链条技术体系。 未来，中能拾贝将持续深化人工智能与数字孪生等前沿技术融合创新，聚焦能源电力智能运维等核心场景开展技术攻关，为守护“大国重器”安全高效运行、筑牢国家能源安全数字基石提供更坚实的智慧支撑。 【2026-01-23】 桂冠电力：财务共享中心将持续深化人工智能等技术应用 【出处】证券日报网 证券日报网讯1月23日，桂冠电力在互动平台回答投资者提问时表示，公司已于2019年建立财务共享中心，通过集约化管理实现了财务流程的标准化与效率提升。目前共享系统深度整合OCR智能识别、数据分析及RPA流程自动化等智能化工具，基于当前流程覆盖、系统集成与数据应用水平，整体数字化程度评估约为7分(0-10分制)。公司目前实行集中化运营，设1个统一财务共享中心，采用业务板块全覆盖的管理模式，通过标准化流程为各分支机构及子公司提供高效支持。未来，财务共享中心将持续深化人工智能等技术应用，推动从流程自动化向智能分析与决策支持的全面进阶。 【2026-01-23】 桂冠电力：财务共享中心整体数字化程度评估约为7分 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月23日讯，有投资者向桂冠电力提问， 尊敬的董秘，您好！ 1、请问贵公司是否已经建立财务共享中心？哪年建立的？ 2、财务共享中心在技术上采用了哪些自动化或智能化工具？数字化程度按照0-10打分得几分？ 3、财务共享中心的数量有几个？这些中心的设立是基于地理区域划分，还是按业务板块划分？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！感谢您对桂冠电力的关注。现就您关心的财务共享中心相关问题答复如下： 1.公司已于2019年建立财务共享中心，通过集约化管理实现了财务流程的标准化与效率提升。 2.目前共享系统深度整合OCR智能识别、数据分析及RPA流程自动化等智能化工具，基于当前流程覆盖、系统集成与数据应用水平，整体数字化程度评估约为7分（0-10分制）。 3.公司目前实行集中化运营，设1个统一财务共享中心，采用业务板块全覆盖的管理模式，通过标准化流程为各分支机构及子公司提供高效支持。 4.未来，财务共享中心将持续深化人工智能等技术应用，推动从流程自动化向智能分析与决策支持的全面进阶。 再次感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-23】 券商观点|电力环保2025年年报业绩前瞻：火电高增，水电稳健有弹性，风光核承压 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月23日，华源证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，火电高增，水电稳健有弹性，风光核承压。 报告具体内容如下： 投资要点： 火电业绩反映煤价弹性，全国性火电与京津冀区域火电增幅或更明显。受益于2025年煤价下降，我们预计全国煤电机组经营情况将迎来普遍改善。我们在年度策略报告中复盘，2025年火电业绩或仍与点火价差强相关，或受益于2025年京津冀区域电价下降较少，火电机组改善或最为明显，其中建投能源已经发布业绩预告，预计2025年全年归母净利润同比增长253%。除京津冀区域，我们判断，全国性火电运营商如华能国际、大唐发电也有望在2025年收获较优的利润，一方面得益于2025年煤价走低，或在煤炭采购上更具优势；另一方面得益于公司经营管理降本增效。 展望2026年，当前各省年度交易或已基本结束，我们预计京津冀与西北省份以及其他区域零散省份火电电价边际下降或不明显，若2026年煤价超预期下降，火电机组盈利能力改善或更为明显。 水电经营有望稳健，小水电来水弹性凸显，稀缺商业模式下关注其成长性与确定性。 2025年电量方面，受降雨多少与时空不均影响，我们预计四川来水偏枯，乌东德水库同比偏枯6.44%，雅砻江水电全年发电量同比-6.23%；云南、湖北、广西、贵州预计来水或偏丰，澜沧江流域糯扎渡断面来水同比偏丰1.5成，三峡水库同比偏丰5.93%，桂冠电力水电发电量同比增幅36%，黔源电力同比来水偏多45%。我们预计四大水电业绩或较为稳定，归母净利润同比增速或在10%以内；桂冠电力与黔源电力受益于区域来水偏丰，归母净利润或大幅增长。 展望2026年电价谈判，考虑到一方面本地消纳的水电上网电价与本地其他电源比较仍然有价格优势，另一方面，水电在过去仅体现其电量价值，调节性电源的价值仍未被定价。我们预计水电入市对其电价影响短期或可控。从投资的角度，我们仍然强调水电商业模式的独特性，其资源的稀缺性以及盈利能力的稳定性。风光核入市影响明显，低估值风电龙头与高成长区域公司值得关注。我们预计136号文有望加速新能源供需拐点的到来；同时在394号文现货推动下，136号文为存量新能源项目给予较大的保护。落实到经营层面，预计在限电率提升，以及入市交易电价下滑的趋势下，新能源运营商2025年经营利润将受到扰动。展望2026年，风电增值税退税的取消对风电运营商利润的影响或将体现更为充分，并且考虑到较多省份在2025年启动电力现货市场，预计在电量供需较为宽松的情况下，2026年的现货电价或承压。我们判断，2026年在市场与机制双重调整下，新能源运营商面临挑战，建议关注全国性低估值且经营效益较优的风电龙头，以及电价格局企稳且具备成长性的公司。环保：我们预计垃圾焚烧发电企业有望维持高增长，提质增效、供热改造为利润主要贡献来源。受产能利用率提高、供热规模提升、提质增效等因素影响，我们预计主要垃圾焚烧企业有望延续前三季度利润增长态势。预计2025Q4主要垃圾焚烧企业归母净利润表现分别为：永兴股份（同比约+6.9%）、瀚蓝环境（同比约+36.4%）、军信股份（同比约+39.3%），2025年光大环境（同比约+3.6%）。同时考虑到国补资金发放加快，预计垃圾焚烧发电企业现金流有望好转。投资分析意见。重点推荐：1）兼具股息率与成长性的桂冠电力；2）已充分反映入市预期的龙源电力（H），3）兼具Alpha与低估值的华润电力；4）低估值的绿醇公司嘉泽新能。建议关注：1）持续关注优质商业模式的大水电长江电力、国投电力、川投能源；以及港股低估值风电大唐新能源、中广核新能源、新天绿色能源；2）关注具备潜在装机增量与较高股息率的公司：华能国际（H）、国电电力、中国电力等；3）绿色消纳方向（绿醇等）：吉电股份等；4）资产整合方向：远达环保、电投产融、黔源电力、新筑股份等。风险提示：用电需求低于预期、新能源入市政策低于预期、煤价涨幅超预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-23】 桂冠电力：1月22日获融资买入432.94万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月22日获融资买入432.94万元，该股当前融资余额9197.16万元，占流通市值的0.14%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-224329443.006487011.0091971646.002026-01-213071829.007280254.0094128614.002026-01-205947133.008049299.0098337039.002026-01-195694042.009211525.00100439205.002026-01-164939746.006325384.00103956688.00融券方面，桂冠电力1月22日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.71万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-220.000.0067149.002026-01-210.000.0066744.002026-01-200.000.0066582.002026-01-190.0017199.0066339.002026-01-160.004878.0082926.00综上，桂冠电力当前两融余额9203.88万元，较昨日下滑2.29%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-22桂冠电力-2156563.0092038795.002026-01-21桂冠电力-4208263.0094195358.002026-01-20桂冠电力-2101923.0098403621.002026-01-19桂冠电力-3534070.00100505544.002026-01-16桂冠电力-1389760.00104039614.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-22】 五大发电的“新”目标和排名：它是NO.1！ 【出处】北极星电力网【作者】sunshine 随着“十四五”收官，五大发电均已完成清洁能源装机占比目标。国家电投“一马当先”，清洁能源占比(74.15%)在五大发电中依旧占据首位，华电集团以61.3%位居第二，华能、大唐占比均超50%；国家能源集团清洁能源占比达42.2%。 装机方面，国家能源集团依旧是当之无愧的“大哥”，总装机已接近4亿千瓦；华能集团总装机刚刚突破3亿千瓦；此外，“十四五”时期，国家电投、华电、大唐的电力总装机则都迈过了2亿千瓦大关。 华能与国家电投的装机规模重新拉开差距；华电集团装机“狂飙”，总装机已能够比肩国家电投。 装机“狂飙”！多家“十四五”增长超50% 作为电力发展的主力军，五大发电在“十四五”期间开启“狂飙”模式，国家能源集团、华能集团、国家电投、华电集团的装机增长均超50%。其中，华电集团的增速最快，相较“十四五”初期，华电集团总装机增长近70%。 2025年，装机增长最多的是国家能源集团与华电集团；2025年华电集团新增了4307万千瓦电力装机，年度新增装机已经可以和国家能源集团比肩。 值得注意的是，经过2025年的快速增长，华电集团的总装机规模已经与国家电投站上一个量级。截至2025年底，国家电投“总装机规模超2.8亿千瓦”，华电集团“发电装机容量稳步攀升至2.81亿千瓦”。 此外，华能集团与国家电投的总装机有重新拉开差距的趋势： 2020年，华能集团与国家电投装机差距约2000万千瓦； 2024年，华能集团与国家电投差距小于1000万千瓦； 截至2025年底，两家央企重新拉开差距，华能集团装机已超3亿千瓦，国家电投再度比华能集团少了约2000万千瓦装机。 新能源快速增长！五大发电成绩单亮眼 “双碳”目标下，新能源装机成为增量主体。在新能源赛道，五大发电同样交出了亮眼的成绩单。 国家电投 截至2025年底，国家电投总装机规模超2.8亿千瓦，其中清洁能源装机超2亿千瓦。 国家能源集团 “十四五”期间，国家能源集团可再生能源发电装机净增1亿千瓦，可再生能源装机增长1.5倍，增幅行业领先。 华能集团 截至2025年底，华能集团新能源装机突破1.2亿千瓦。 华电集团 截至2025年底，华电集团新能源装机达1.12亿千瓦。“十四五”新能源累计投产8252万千瓦。“十四五”时期，华电集团获得4个千万千瓦级“沙戈荒”新能源大基地牵头开发权。 大唐集团 截至2025年底，大唐集团新能源装机较2020年增长133.4%。“十四五”以来，5个千万千瓦和20个百万千瓦新能源基地加快推进。 整合资产！开启“精耕”新阶段 “十四五”时期，风光装机猛增，五大发电也随之开启了风光装机竞赛比拼。一方面，风光装机快速增长，带动电力总装机“狂飙”，五大发电规模扩张。另一方面，随着136号文出台，风光参与市场规模扩大，电价出现下滑，尽管风光装机大涨，多家风光上市公司却出现“增收不增利”的现象。 在此背景下，五大发电已开始整合旗下资产，以优化业务结构，提升企业竞争力。 国家电投 电投水电 远达环保获得了国家电投的水电资产注入，成为国家电投境内水电资产整合平台，同时证券简称已变更为“电投水电”。 电投产融 电投产融置出金融业务，置入核电资产，成为A股第三家核电运营商，同时也是国家电投的核电运营资产整合平台。 中国电力 中国电力“十四五”期间多次获新能源资产注入，清洁能源装机占比从43.98%增长至80%。 国家能源集团 中国神华 中国神华拟收购12家公司股权，覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域。中国神华的煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长率达64.72%；煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长率达97.71%。 龙源电力 2024年10月，龙源电力宣布收购国家能源集团旗下的8家新能源公司股权，8家公司在运、在建装机约203万千瓦。龙源电力表示，此次收购后，还将择机收购其他符合条件的资产。此外，龙源电力还转让了火电资产，截至2024年10月，龙源电力火电装机已“清零”。 国电电力 国电电力转让宁夏区域多家公司股权给国家能源集团宁夏电力有限公司。同时，国电电力还收购了国能大渡河流域水电开发有限公司（以下简称“大渡河公司”）11%股权。目前，国电电力已持有大渡河公司80%股权。随着国家能源集团在水电领域的开疆扩土，其在建水电装机规模已居全国第一，国电电力也已宣布投建多个大型水电项目。 华能集团 内蒙华电 2025年，华能集团旗下上市公司——内蒙华电通过发行股份及支付现金相结合的方式购买了北方上都正蓝旗新能源有限责任公司70%股权与北方多伦新能源有限责任公司75.51%股权，目前交易涉及的标的资产已完成过户。 华电集团 华电国际 近年来，华电集团、华电国际通过资产重组和专业化整合，将旗下超过2000万千瓦风光注入华电新能。 2025年，华电国际向华电集团收购优质火电资产，装机规模约1606万千瓦。 华电新能 2025年，华电新能正式登陆沪市主板上市，成为华电集团风光为主的新能源业务最终整合的唯一平台。截至2024年底，华电新能装机达6861.71万千瓦。 大唐集团 桂冠电力 2025年12月29日，桂冠电力公告称，拟以现金方式收购大唐西藏能源开发有限公司（简称“大唐西藏公司”）及中国大唐集团ZDN清洁能源开发有限公司100%股权。大唐西藏公司是大唐集团在西藏布局的主力军，在西藏拥有在建、投产的水电、风电、光伏项目，正在建设的扎拉水电站更是西藏首座百万千瓦级水电站项目。交易完成后，依托大唐西藏公司在藏的先发优势与项目储备，桂冠电力有望深度参与西藏国家级清洁能源基地的建设。 “十四五”收官之际，五大发电集团交出的不仅是一份清洁装机占比全面达标的成绩单，更是一场规模与结构的双重变革。装机“狂飙”背后，是新能源成为绝对增量主力；资产整合频繁亮相，则预示着下一阶段的整装待发。 早前几年，国家电投凭借风光装机快速突围，装机规模、资产总额都实现了快速增长，清洁能源占比位居五大发电首位。然而，随着新能源进入电力市场，风光电价出现下滑，五大发电也逐渐从“装机竞赛”转向“质效攻坚”，注重“量的领先”的同时，也更加注重“质的突围”。作为全球最大的清洁能源发电企业，国家电投面临的艰巨挑战可见一斑。“十四五”时期，国家电投谋划实施“均衡增长战略”，推进“一分钱”提质增效工作，转让了一批新能源公司股权，终止了多个未达到收益率的风光项目。与此同时，国家电投也开启了“大刀阔斧”的资产整合。除了装机与体量的增长，国家电投的改革创新成效同样值得关注。 在能源革命与国企改革的双重浪潮下，电力央企的行动已不仅是企业间的竞争，更是服务国家能源安全新战略、构建新型电力系统的主力军航向。面向“十五五”，一场关乎质量、效率与科技创新的新征程，已经全面启航。 （来源：北极星电力网 作者：sunshine） 【2026-01-22】 桂冠电力：1月21日获融资买入307.18万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月21日获融资买入307.18万元，该股当前融资余额9412.86万元，占流通市值的0.14%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-213071829.007280254.0094128614.002026-01-205947133.008049299.0098337039.002026-01-195694042.009211525.00100439205.002026-01-164939746.006325384.00103956688.002026-01-159895668.0011184799.00105342326.00融券方面，桂冠电力1月21日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.67万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-210.000.0066744.002026-01-200.000.0066582.002026-01-190.0017199.0066339.002026-01-160.004878.0082926.002026-01-150.0045136.0087048.00综上，桂冠电力当前两融余额9419.54万元，较昨日下滑4.28%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-21桂冠电力-4208263.0094195358.002026-01-20桂冠电力-2101923.0098403621.002026-01-19桂冠电力-3534070.00100505544.002026-01-16桂冠电力-1389760.00104039614.002026-01-15桂冠电力-1334103.00105429374.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-21】 桂冠电力：1月20日获融资买入594.71万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月20日获融资买入594.71万元，该股当前融资余额9833.70万元，占流通市值的0.15%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-205947133.008049299.0098337039.002026-01-195694042.009211525.00100439205.002026-01-164939746.006325384.00103956688.002026-01-159895668.0011184799.00105342326.002026-01-148744674.0013262620.00106631457.00融券方面，桂冠电力1月20日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.66万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-200.000.0066582.002026-01-190.0017199.0066339.002026-01-160.004878.0082926.002026-01-150.0045136.0087048.002026-01-1424955.0019320.00132020.00综上，桂冠电力当前两融余额9840.36万元，较昨日下滑2.09%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-20桂冠电力-2101923.0098403621.002026-01-19桂冠电力-3534070.00100505544.002026-01-16桂冠电力-1389760.00104039614.002026-01-15桂冠电力-1334103.00105429374.002026-01-14桂冠电力-4511683.00106763477.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-20】 广发证券：公用事业化加速推进 红利价值日益凸显 【出处】智通财经 广发证券发布研报称，我国用电量增量由二产转向三产+城乡居民，且主要由风光贡献。2025年内火电公司股价表现分化明显，北方公司业绩高增普遍股价表现较优。火电自由现金流改善突出，分红比例提升空间广阔，火电的“公用事业化”时刻或已来临。25下半年珠江、长江来水偏丰带动水电电量增长，关注行业装机投产与资产证券化。公用事业化加速推进，建议关注板块红利价值。 广发证券主要观点如下： 我国发用电量转型突出，中长期电量占比逐步下降 1.用电量增量由二产转向三产+城乡居民：2023-2025年三产+城乡居民用电增量占全部的34.6%、47.6%、50.2%;2.发电量增量主要由风光贡献：2025年1-11月风光增量贡献全部增量的86.2%(2023-2024年为35.8%、44.7%);3.中长期电量比重下降：两部委调整2026年度中长期电量比例至70%(此前为80%)，如陕西、冀北等地已将中长期比例下调至60%-70%，伴随新能源的全面入市，降低年度比例给予市场主体更多灵活调配空间。 火电：26年容量电价提升，公用事业化有望加速 复盘来看，2025年内火电公司股价表现分化明显，北方公司业绩高增普遍股价表现较优，如建投能源、京能电力上半年股价涨幅达60%-70%。当前各省2026年度长协电量电价逐渐接近下限，未来降幅有限;此外，2026年煤电容量电价提升，可带来度电近2分的增幅，同时火电亦通过市场化交易手段提升度电收入，盈利稳定性提升仍然可期。治理方面，火电公司市值管理是关键驱动，一方面为报表端修复行为(25Q1-3火电财务费用节约占利润总额的3.2%);另一方面，火电自由现金流改善突出，分红比例提升空间广阔，火电的“公用事业化”时刻或已来临。 水电：蓄能高位保障电量，关注装机投产与资产证券化 25下半年珠江、长江来水偏丰带动电量增长，长电已发布业绩快报，25年实现归母净利润342亿元(同比+5%)，其中Q4达60亿元(同比+34%)，预计水电整体业绩亦有良好表现。25年末偏高蓄能将保障26上半年枯水期电量，汛期电量低基数，水电有望维持多个季度利润提升。水电投产高峰期来临，大渡河等流域多座电站将陆续投产，此外各集团仍有水电资产未证券化，亦可关注证券化进程。桂冠电力拟收购大唐集团西藏子公司，打开未来成长空间。而长端利率仍在低位运行，水电的股息价值持续凸显。 绿电关注政策驱动，核电及城燃关注需求改善 该行认为绿电尚未走出装机→电量→收入→利润层层回落的趋势，但136号文的推开将促进绿电的ROE稳定性提升，该行仍然建议以补贴、环境价值等政策作为绿电投资的切入口，弱化对业绩的关注。核电机组持续审批，更多关注市场化部分电价水平;燃气板块则是在毛差修复的状态下更多关注销气量的增长，两个板块的顺周期属性更强。 公用事业化加速推进，关注板块红利价值 (1)火电：绩优高股息+市值管理的华能国际电力股份、华电国际电力股份、国电电力、申能股份、内蒙华电、赣能股份;(2)水电：业绩高增的长江电力、资产注入的桂冠电力;(3)燃气：煤制气落地的九丰能源;(4)高ROE低PB绿电：龙源电力H、福能股份;(5)核电：广东核电政策调整的中广核电力。 风险提示 改革不及预期;煤价超额上涨;绿电装机进度低预期。 【2026-01-20】 桂冠电力：1月19日获融资买入569.40万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月19日获融资买入569.40万元，该股当前融资余额1.00亿元，占流通市值的0.16%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-195694042.009211525.00100439205.002026-01-164939746.006325384.00103956688.002026-01-159895668.0011184799.00105342326.002026-01-148744674.0013262620.00106631457.002026-01-136869102.0014196793.00111149403.00融券方面，桂冠电力1月19日融券偿还2100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.63万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-190.0017199.0066339.002026-01-160.004878.0082926.002026-01-150.0045136.0087048.002026-01-1424955.0019320.00132020.002026-01-133204.00788184.00125757.00综上，桂冠电力当前两融余额1.01亿元，较昨日下滑3.40%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-19桂冠电力-3534070.00100505544.002026-01-16桂冠电力-1389760.00104039614.002026-01-15桂冠电力-1334103.00105429374.002026-01-14桂冠电力-4511683.00106763477.002026-01-13桂冠电力-8118356.00111275160.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-19】 券商观点|公用事业行业周报：气温拖累单月电量，26年有望平稳增长 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月18日，东方证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，气温拖累单月电量，26年有望平稳增长。 报告具体内容如下： 气温拖累12月电量增速，2026年用电量增速有望维持平稳。2025年全年全社会用电量同比+5.0%，较2025年1~11月累计用电量同比增速-0.2pct。分产业看，2025年全年一产/二产/三产/居民用电量同比增速为+9.9%/+3.7%/+8.2%/+6.3%，较2025年1~11月累计用电量同比增速-0.4/+0.0/-0.3/-0.8pct。我们认为12月用电量增速较前期回落主要由于气温因素：据中国气象局，2025年12月全国平均气温为-1.1℃，同比+1.8℃，为1961年以来历史同期第二高，仅次于2016年的-0.6C。2025年全年充换电服务业/信息传输、软件和信息技术服务业用电量增速为48.8%/17.0%，电能替代和高新技术产业发展持续拉动用电量增长。我们预计2026年全社会用电量增速有望维持5%附近：1）2026年一致预期GDP同比增速为4.79%（截至2026年1月17日），经济增长持续带动全国用电量需求增长；2）受益于电能替代持续推进及高新技术产业蓬勃发展，我们预计我国用电弹性系数（全社会用电量同比增速/GDP同比增速）有望持续大于1。 港口及坑口煤价走弱，电厂库存环比回落。本周港口及产地煤价小幅走弱，符合我们此前预期。展望后市我们认为现货煤价短期以震荡为主，上行空间有限：1）我们预计2026年煤电电量仍将延续下滑趋势，煤炭供需宽松的整体格局未改；2）电厂煤炭库存仍处于历史同期较高水平，补库需求动力不足，对市场煤采购仅以刚性采购为主；3）2026年新年伊始，部分煤矿或仍存在产量“开门红”诉求，煤炭行业生产积极性较2025年末有所提升。业绩预期已至冰点，低位公用事业资产值得关注。本周申万公用事业指数上涨0.1%，跑赢沪深300指数0.7个百分点，跑输全A指数0.4个百分点。我们认为投资者对公用事业板块2026年盈利预期已至较低水平，公用事业板块长周期来看仍为值得配置的优质红利资产，低位公用事业资产值得关注。投资建议：看好公用事业板块。我们认为：1）低利率及政策鼓励长期资金入市大趋势下，红利资产仍为值得长期配置的方向之一；2）为服务高比例新能源电量消纳，我国需进一步推动电力市场化价格改革以支撑日益复杂的新型电力系统建设，未来电力市场将逐步给予电力商品各项属性（电能量价值、调节价值、容量价值、环境价值等）充分定价。火电：2026年我国各省份煤电容量电价补偿比例持续提升，叠加现货市场在全国范围内全面铺开，火电将逐步从基荷电源向调节性电源转变，其商业模式改善已初见端倪（新能源装机占比逐步走高的新型电力系统中电力商品的时间价值逐步抬升、火电利用小时数不断下降使其成本对上游煤价变动的敏感性逐步减弱）。我们预计2026年火电行业分红能力及分红意愿均有望持续提升，相关标的：建投能源（000600，买入）、华电国际（600027，买入）、国电电力（600795，买入）、华能国际（600011，买入）、皖能电力（000543，买入）。水电：商业模式简单且优秀，度电成本在所有电源品类中处于最低水平，短期来水压力已逐步缓解，建议布局优质流域的大水电，相关标的：长江电力（600900，未评级）、桂冠电力（600236，未评级）、川投能源（600674，未评级）、华能水电（600025，未评级）。核电：长期装机成长确定性强，市场化电量电价下行压力最大的时间节点已过，相关标的：中国广核（003816，未评级）。风光：碳中和预期下电量仍有较高增长空间，静待行业盈利底部拐点，优选风电占比较高的行业公司，相关标的：龙源电力（001289，未评级）。风险提示：弃风弃光率大幅提升，煤炭价格大幅上涨，市场电价低于预期等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-17】 桂冠电力：1月16日获融资买入493.97万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月16日获融资买入493.97万元，该股当前融资余额1.04亿元，占流通市值的0.16%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-164939746.006325384.00103956688.002026-01-159895668.0011184799.00105342326.002026-01-148744674.0013262620.00106631457.002026-01-136869102.0014196793.00111149403.002026-01-127949030.0025437893.00118477094.00融券方面，桂冠电力1月16日融券偿还600股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额8.29万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-160.004878.0082926.002026-01-150.0045136.0087048.002026-01-1424955.0019320.00132020.002026-01-133204.00788184.00125757.002026-01-1262868.00177320.00916422.00综上，桂冠电力当前两融余额1.04亿元，较昨日下滑1.32%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-16桂冠电力-1389760.00104039614.002026-01-15桂冠电力-1334103.00105429374.002026-01-14桂冠电力-4511683.00106763477.002026-01-13桂冠电力-8118356.00111275160.002026-01-12桂冠电力-17610989.00119393516.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-16】 桂冠电力：1月15日获融资买入989.57万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月15日获融资买入989.57万元，该股当前融资余额1.05亿元，占流通市值的0.17%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-159895668.0011184799.00105342326.002026-01-148744674.0013262620.00106631457.002026-01-136869102.0014196793.00111149403.002026-01-127949030.0025437893.00118477094.002026-01-0918744483.0028739552.00135965957.00融券方面，桂冠电力1月15日融券偿还5600股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额8.70万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-150.0045136.0087048.002026-01-1424955.0019320.00132020.002026-01-133204.00788184.00125757.002026-01-1262868.00177320.00916422.002026-01-090.000.001038548.00综上，桂冠电力当前两融余额1.05亿元，较昨日下滑1.25%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-15桂冠电力-1334103.00105429374.002026-01-14桂冠电力-4511683.00106763477.002026-01-13桂冠电力-8118356.00111275160.002026-01-12桂冠电力-17610989.00119393516.002026-01-09桂冠电力-10000185.00137004505.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-15】 大唐集团筹划资产、架构调整后，再换承接主体董事长！ 【出处】北极星电力网【作者】铮铮 大唐集团对西藏地区优质清洁能源资产实施划转的承接主体——桂冠电力，在昨日完成了新任董事长的选举。 2025年12月29日，桂冠电力发布公告，拟以现金收购大唐集团旗下两家西藏清洁能源公司全部股权，交易总价20.25亿元。仅仅半个月后，2026年1月14日，桂冠电力召开董事会与临时股东大会，审议通过了这项重大关联交易议案，同时完成了董事长的更替。 从资产划转到人事调整，大唐集团正通过向上市公司注入西藏优质资产、同步更换领军人物这两项紧密衔接的举措，加快推进其清洁能源转型与全国业务布局。 注入西藏：为何是这笔交易？ 2025年底，桂冠电力的一份公告，宣告了一笔指向西藏清洁能源资产的收购计划。相关阅读：【重磅】大唐集团筹划！组织架构或将生变→ 公司计划以20.25亿元现金，收购大唐集团持有的二级单位大唐西藏能源开发有限公司（简称“大唐西藏公司”）和大唐ZDN清洁能源开发有限公司（简称“大唐ZDN公司”）的100%股权。 这笔交易的核心在于，西藏这两家公司所代表的资源与未来。 尽管财务数据显示，截至2025年9月底，大唐西藏公司营收规模尚小且净利润为负，但其真正的价值远不止于当前报表。公司手握的，是一张通往中国未来清洁能源高地的“船票”。 这张“船票”的含金量，通过一系列项目清晰呈现：西藏首座百万千瓦级水电站——扎拉水电站由其开发；全球海拔最高、挑战极限的大唐八宿风电项目已于2024年全容量投产，并入选国家重大技术装备名单；海拔4400米、规划300MW的光伏项目也已动工。 此外，西藏第一批独立构网型储能电站也由其投运。 更关键的背景在于，一条电力“天路”已然启程。2025年9月，ZDN至粤港澳大湾区的±800千伏特高压直流工程启动建设，配套电源基地投资预计超过1500亿元。这标志着西藏的清洁电力将获得直送我国最大负荷中心的稳定通道。 与此同时，由大唐西藏公司参与组建、注册资本高达100亿元的西藏ZDN清洁能源开发有限公司，正负责开发西藏首个国家级水风光一体化示范基地。 对于原本资产绝大部分集中于广西的桂冠电力而言，此次收购直接意味着业务疆域的战略性西扩。公司公告坦言，这将“获取稀缺优质基地项目”，实现装机规模的“质的飞跃”，并共享西藏地区的政策红利。 而另一收购标的——大唐ZDN公司，其主要资产是位于昌都市经济开发区的一块建设用地，将用于建设承担科研、仓储、培训等功能的昌都运维中心。这恰恰是服务于前述庞大清洁能源基地建设的关键配套。 简言之，这笔交易并非简单的资产腾挪。它是大唐集团将旗下最具增长潜力的区域性战略资产，整合进入上市平台的关键一步，旨在让上市公司直接承载国家清洁能源基地建设的未来。 帅位更迭：传承与升级 就在资产注入议案获得通过的同一日，桂冠电力的指挥棒也完成了交接。 2026年1月14日，公司董事会选举周克文为新任董事长，接替已任职多年的赵大斌。 回顾赵大斌的任期，可谓成果显著。在他领导下，桂冠电力资产突破500亿元，2024年清洁能源占比高达90%，全年分红超16亿元。他推动了多项战略合作，并作为政协委员为能源安全建言献策，稳固了公司在广西及周边区域水电领域的龙头地位。 他的工作，为桂冠电力打下了一个坚实而优质的基底。 接过帅印的周克文，则是一位履历丰富的集团“老兵”。他拥有正高级会计师职称，职业生涯横跨大唐集团在吉林、山西等多个区域公司的经营管理和集团总部的监察、人力资源等核心职能领域，曾担任大唐新能源股份有限公司总经理，并长期兼任集团人力资源部主任。 此番人事调整的时机颇值得玩味。新董事长周克文的就任，与收购西藏资产议案的表决通过同步完成。这或许并非巧合，而是意味着在上市公司业务版图即将发生重大拓展、战略重心向西藏倾斜之际，集团选派了一位具备多地域管理经验、深谙集团整体战略与人力资源配置的资深管理者来掌舵。 他的任务可能不仅是守成，更是要引领这家以水电见长的上市公司，成功驾驭在超高海拔地区开发水、风、光、储一体化项目的复杂新挑战，并实现与原有业务的协同发展。 通过这次资产与人事的同步调整，大唐集团已将西藏这一战略性增长极，与其核心上市平台深度绑定。接下来，市场关注的焦点将是西藏首个国家级水风光一体化示范基地等具体项目的进展，以及桂冠电力如何整合其传统水电优势与高原新技术经验。这步棋的实质，是让集团的绿色转型战略，通过上市公司在西藏的实体项目落地，变得清晰可见。 来源：北极星电力网 作者：铮铮 【2026-01-15】 桂冠电力董事长调整 【出处】北极星电力网 北极星电力网获悉，1月14日，桂冠电力公告，第十届董事会第十六次会议审议通过了《关于选举公司第十届董事会董事长的议案》，周克文先生当选公司第十届董事会董事长。该议案在提交董事会审议前已经董事会提名委员会审议通过。 简历 周克文，男，1968年出生，汉族，中共党员，大学学历，正高级会计师。历任大唐呼伦贝尔项目筹建处副主任(主持工作)兼大唐呼伦贝尔能源开发有限公司副总经理(主持工作)，大唐吉林发电有限公司计划营销部主任，大唐珲春发电厂厂长，大唐吉林发电有限公司副总经理、党组成员、纪检组长、工会主席，中国大唐集团公司监察部(党组纪检组办公室、巡视工作办公室)副主任，中国大唐集团公司人力资源部副主任，中国大唐集团新能源股份有限公司总经理、党委副书记，中国大唐集团有限公司山西分公司董事长、党委书记，中国大唐集团有限公司人力资源部(党组组织部、全面深化改革办公室)主任，中国大唐集团有限公司总经理助理兼人力资源部(党组组织部)主任。现任中国大唐集团有限公司总经理助理、广西桂冠电力股份有限公司第十届董事会董事长、党委书记。 【2026-01-15】 桂冠电力：1月14日获融资买入874.47万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月14日获融资买入874.47万元，该股当前融资余额1.07亿元，占流通市值的0.17%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-148744674.0013262620.00106631457.002026-01-136869102.0014196793.00111149403.002026-01-127949030.0025437893.00118477094.002026-01-0918744483.0028739552.00135965957.002026-01-0811973200.0010065280.00145961026.00融券方面，桂冠电力1月14日融券偿还2400股，融券卖出3100股，按当日收盘价计算，卖出金额2.50万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额13.20万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1424955.0019320.00132020.002026-01-133204.00788184.00125757.002026-01-1262868.00177320.00916422.002026-01-090.000.001038548.002026-01-081632.00110976.001043664.00综上，桂冠电力当前两融余额1.07亿元，较昨日下滑4.05%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-14桂冠电力-4511683.00106763477.002026-01-13桂冠电力-8118356.00111275160.002026-01-12桂冠电力-17610989.00119393516.002026-01-09桂冠电力-10000185.00137004505.002026-01-08桂冠电力1833901.00147004690.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-14】 广发证券：电量高增蓄能高位 关注水电投产与证券化 【出处】智通财经 广发证券发布研报称，整体来看，四季度及全年长江和珠江流域来水较好，电量如期高增，但雅砻江、大渡河等流域来水一般。雅砻江由于汛期来水偏枯蓄水不足，11月继续蓄水至去年同期水平，测算雅砻江水电三大电站蓄能共计251.80亿度，同比基本持平，枯水影响基本消除。近两年水电进入新一轮投产高峰，伴随低利率环境的拉长，长端利率回落将摊薄资金成本，估值抬升可期。建议关注短期电量高增蓄能高位的水电。 广发证券主要观点如下： Q4来水持续偏丰，长江珠江电量如期高增 2025年9月后长江珠江来水持续超预期，一举扭转全年电量预期，2025年长江电力完成发电量3071.94亿千瓦时(同比+3.82%)，其中Q4发电量720.68亿千瓦时(同比+19.9%);珠江流域下半年来水持续偏丰，且Q4与Q3来水相当，桂冠电力Q4水电发电量同比增长79.1%(Q3同比+68.3%)，全年水电发电量415.68亿千瓦时(同比+35.92%)，创历史新高，全年业绩有望超预期。 但雅砻江来水偏枯，汛末蓄水进一步降低了发电量，测算雅砻江水电10-12月增速分别为-40.6%、-35.2%、-7.2%，2025年发电量约871.44亿千瓦时，同比-6.2%;测算2025年大渡河完成发电量448.81亿千瓦时，同比-7.5%;Q4发电量同比-19.3%。整体来看，四季度及全年长江和珠江流域来水较好，但雅砻江、大渡河等流域来水一般，建议关注电量高增的长江电力、桂冠电力等。 年末蓄能整体偏高，枯水期电量有保障 根据各省水文网站，10月以来红水河来水偏丰，龙滩电站实现2021年以来首次蓄满，高水位高蓄能远超过去几年，年末水位371米，同比偏高14.88米，意味着枯水期发电量仍有保障，有望带动多个季度利润高增。长江上游来水同样较好，圆满完成汛末蓄水目标，同时在Q4来水较好的情况谨慎放水，年末蓄能偏高，测算年末长江电力六座电站蓄能共计345.28亿度(同比+33.40亿度/同比+10.7%)。雅砻江由于汛期来水偏枯蓄水不足，11月继续蓄水至去年同期水平，测算雅砻江水电三大电站蓄能共计251.80亿度，同比基本持平，枯水影响基本消除。 水电进入新一轮投产高峰，桂冠电力资产收购打开成长空间 近两年国电电力大渡河、华能水电托巴和硬梁包电站、黄河羊曲、川投能源银江、国投电力印尼巴塘电站陆续投产，迎来新一轮投产高峰，此外，各个集团仍有水电资产未证券化，亦可关注证券化进程。桂冠电力拟收购大唐集团西藏子公司，主导西藏玉曲河流域水电站和藏东南清洁能源基地建设，打开未来成长空间，在建扎拉水电站(101.5万千瓦)将于2027年投产。长端利率仍在低位运行，长江电力当前股息率约为3.6%(以长江电力2025年预期归母净利润、70%分红率和1月9日收盘价计算)，2025年息差均值174bp(2018-2024年年均息差范围60-110bp)，最新值为2018年以来89%分位，在利率下降环境下，估值没有明显提升。伴随低利率环境的拉长，长端利率回落将摊薄资金成本，估值抬升可期。 关注短期电量高增蓄能高位的水电 建议重点关注电量高增、拟注入资产的桂冠电力、蓄能高位的长江电力，关注水电装机投产且分红承诺的国电电力，超跌反弹的国投电力、川投能源、华能水电。 风险提示 来水波动;水库调节能力不及预期;上网电价调整风险。 【2026-01-14】 桂冠电力：1月13日获融资买入686.91万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月13日获融资买入686.91万元，该股当前融资余额1.11亿元，占流通市值的0.18%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-136869102.0014196793.00111149403.002026-01-127949030.0025437893.00118477094.002026-01-0918744483.0028739552.00135965957.002026-01-0811973200.0010065280.00145961026.002026-01-0715749262.0038333541.00144053106.00融券方面，桂冠电力1月13日融券偿还9.84万股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额3204元，融券余额12.58万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-133204.00788184.00125757.002026-01-1262868.00177320.00916422.002026-01-090.000.001038548.002026-01-081632.00110976.001043664.002026-01-070.00791.001117683.00综上，桂冠电力当前两融余额1.11亿元，较昨日下滑6.80%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-13桂冠电力-8118356.00111275160.002026-01-12桂冠电力-17610989.00119393516.002026-01-09桂冠电力-10000185.00137004505.002026-01-08桂冠电力1833901.00147004690.002026-01-07桂冠电力-22572344.00145170789.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-13】 巨型水轮发电机组数字孪生智慧运维系统在龙滩水电站成功投运 【出处】证券时报网 人民财讯1月13日电，据桂冠电力，近日，由龙滩水力发电厂牵头研发的“巨型水轮发电机组数字孪生智慧运维系统”，在龙滩水电站3号机组成功投入运行。这有力推动了700MW级巨型水电机组从“传统检修”向“智能化运维”的转型，为水电行业数字化转型与智慧电厂建设提供了具备可复制性的解决方案。该系统的成功投运，标志着我国水电行业在智能运维领域实现了从技术探索到工程应用的关键突破。 【2026-01-13】 桂冠电力：1月12日获融资买入794.90万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月12日获融资买入794.90万元，该股当前融资余额1.18亿元，占流通市值的0.19%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-127949030.0025437893.00118477094.002026-01-0918744483.0028739552.00135965957.002026-01-0811973200.0010065280.00145961026.002026-01-0715749262.0038333541.00144053106.002026-01-0616225883.0080361837.00166637385.00融券方面，桂冠电力1月12日融券偿还2.20万股，融券卖出7800股，按当日收盘价计算，卖出金额6.29万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额91.64万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1262868.00177320.00916422.002026-01-090.000.001038548.002026-01-081632.00110976.001043664.002026-01-070.00791.001117683.002026-01-0626588.000.001105748.00综上，桂冠电力当前两融余额1.19亿元，较昨日下滑12.85%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-12桂冠电力-17610989.00119393516.002026-01-09桂冠电力-10000185.00137004505.002026-01-08桂冠电力1833901.00147004690.002026-01-07桂冠电力-22572344.00145170789.002026-01-06桂冠电力-64119026.00167743133.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-10】 桂冠电力：1月9日获融资买入1874.45万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月9日获融资买入1874.45万元，该股当前融资余额1.36亿元，占流通市值的0.21%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0918744483.0028739552.00135965957.002026-01-0811973200.0010065280.00145961026.002026-01-0715749262.0038333541.00144053106.002026-01-0616225883.0080361837.00166637385.002026-01-0538676988.0034141311.00230773339.00融券方面，桂冠电力1月9日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额103.85万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-090.000.001038548.002026-01-081632.00110976.001043664.002026-01-070.00791.001117683.002026-01-0626588.000.001105748.002026-01-05620154.0042606.001088820.00综上，桂冠电力当前两融余额1.37亿元，较昨日下滑6.80%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-09桂冠电力-10000185.00137004505.002026-01-08桂冠电力1833901.00147004690.002026-01-07桂冠电力-22572344.00145170789.002026-01-06桂冠电力-64119026.00167743133.002026-01-05桂冠电力5117113.00231862159.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-09】 桂冠电力：1月8日获融资买入1197.32万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月8日获融资买入1197.32万元，该股当前融资余额1.46亿元，占流通市值的0.23%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0811973200.0010065280.00145961026.002026-01-0715749262.0038333541.00144053106.002026-01-0616225883.0080361837.00166637385.002026-01-0538676988.0034141311.00230773339.002025-12-3120358337.0061302709.00226237662.00融券方面，桂冠电力1月8日融券偿还1.36万股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1632元，融券余额104.37万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-081632.00110976.001043664.002026-01-070.00791.001117683.002026-01-0626588.000.001105748.002026-01-05620154.0042606.001088820.002025-12-3126622.00591948.00507384.00综上，桂冠电力当前两融余额1.47亿元，较昨日上升1.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-08桂冠电力1833901.00147004690.002026-01-07桂冠电力-22572344.00145170789.002026-01-06桂冠电力-64119026.00167743133.002026-01-05桂冠电力5117113.00231862159.002025-12-31桂冠电力-41476818.00226745046.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-08】 桂冠电力：1月7日获融资买入1574.93万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，桂冠电力1月7日获融资买入1574.93万元，该股当前融资余额1.44亿元，占流通市值的0.23%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0715749262.0038333541.00144053106.002026-01-0616225883.0080361837.00166637385.002026-01-0538676988.0034141311.00230773339.002025-12-3120358337.0061302709.00226237662.002025-12-3085117187.0072463971.00267182034.00融券方面，桂冠电力1月7日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额111.77万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-070.00791.001117683.002026-01-0626588.000.001105748.002026-01-05620154.0042606.001088820.002025-12-3126622.00591948.00507384.002025-12-30883476.000.001039830.00综上，桂冠电力当前两融余额1.45亿元，较昨日下滑13.46%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-07桂冠电力-22572344.00145170789.002026-01-06桂冠电力-64119026.00167743133.002026-01-05桂冠电力5117113.00231862159.002025-12-31桂冠电力-41476818.00226745046.002025-12-30桂冠电力13545550.00268221864.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 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