☆公司大事☆ ◇001872 招商港口 更新日期：2026-02-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜22091.81｜ 748.19｜ 635.36｜ 0.05｜ 0.00｜ 0.00｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-01-｜21978.99｜ 484.31｜ 548.02｜ 0.05｜ 0.00｜ 0.04｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-02-02】 招商港口：1月30日获融资买入748.19万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月30日获融资买入748.19万元，该股当前融资余额2.21亿元，占流通市值的0.49%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-307481860.006353628.00220918123.002026-01-294843079.005480197.00219789891.002026-01-284836443.005915269.00220427009.002026-01-272622631.003391335.00221505835.002026-01-266427503.008300622.00222274539.00融券方面，招商港口1月30日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9835，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-300.000.009835.002026-01-290.007868.009835.002026-01-280.000.0017667.002026-01-270.000.0017442.002026-01-260.000.0017586.00综上，招商港口当前两融余额2.21亿元，较昨日上升0.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30招商港口1128232.00220927958.002026-01-29招商港口-644950.00219799726.002026-01-28招商港口-1078601.00220444676.002026-01-27招商港口-768848.00221523277.002026-01-26招商港口-1872975.00222292125.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-30】 行业周报|港口航运指数涨1.58%, 跑赢上证指数2.02% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。港口航运指数涨1.58%，跑赢上证指数2.02%。前五大上涨个股分别为海通发展、中远海能、青岛港、招商南油、宁波港。 行业新闻摘要： 1：上海外高桥港开展新年首单LNG加注作业，标志着新年港口航运业务的积极开端。 2：巴西食糖出口等待量激增，港口待运糖船数量增加至54艘，反映出国际市场需求的上升。 3：长和午前跳水跌超5%，巴拿马最高法院裁定港口合同违宪，或将影响港口航运的法律环境。 4：湖北省人大代表丁磊提出以航运助力湖北打造新时代的交通枢纽，显示出地方政府对港口发展的重视。 5：我国最大规模新能源拖轮船队正式成列，助力绿色航运和减碳目标的实现。 6：春运期间各单位将加大重点地区高峰时段运力供给，确保港口航运畅通。 7：全国首批电动巡逻船在长江江苏段交付，开启绿色监管新篇，提升港口航运管理效率。 8：港口库存数据更新，氯化钾等商品的库存情况将影响后续航运安排和市场供需。 9：湖北港口吞吐量稳居全国内河第一方阵，展现出强大的航运能力。 10：江苏口岸货运繁忙，货机和巨轮集聚，反映出港口航运的活跃程度和经济发展潜力。 龙头公司动态： 1、中远海控：1）中远海控：公司主要依托全球航线网络开展业务。 2、上港集团：1）上港集团：公司稳健发展港口核心主业，大力培育港航新业态。2）上港集团：公司努力推进长三角港口群资源协同，共同做好市场服务、分享成长利益。3）上港集团：罗泾港区改造一期是公司自主建设的无人驾驶与有人驾驶混行的全自动化码头。4）上港集团：公司大力建设绿色港口。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-130.50%-0.64%2026-01-14-0.25%-0.31%2026-01-150.32%-0.33%2026-01-16-0.20%-0.26%2026-01-190.97%0.29%2026-01-200.15%-0.01%2026-01-21-0.52%0.08%2026-01-220.49%0.14%2026-01-230.21%0.33%2026-01-260.76%-0.09%2026-01-27-0.53%0.18%2026-01-280.55%0.27%2026-01-290.46%0.16%2026-01-300.76%-0.96% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3127.452024-12-3127.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中远海控-0.21%-5.76%13.49%上港集团-1.58%-6.73%-12.91%招商轮船5.09%26.50%69.81%中远海能10.64%34.93%31.23%宁波港6.25%7.71%12.03%青岛港9.79%15.10%7.56%招商港口1.50%1.39%-2.48%辽港股份0.60%5.66%7.96%中远海发0.00%5.98%11.34%广州港-5.07%9.54%12.98%唐山港1.90%10.59%-0.93%盐田港0.44%3.39%1.33%海峡股份-2.12%-11.66%69.76%北部湾港0.41%5.16%16.43%中谷物流0.69%1.69%26.45%中远海特3.17%9.52%19.19%安通控股-2.70%-8.01%90.57%秦港股份2.26%4.02%13.66%招商南油7.89%20.98%16.04%锦江航运0.84%7.25%33.37% 【2026-01-29】 招商港口：1月28日获融资买入483.64万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月28日获融资买入483.64万元，该股当前融资余额2.20亿元，占流通市值的0.49%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-284836443.005915269.00220427009.002026-01-272622631.003391335.00221505835.002026-01-266427503.008300622.00222274539.002026-01-235312484.001650476.00224147658.002026-01-222044465.004516276.00220485650.00融券方面，招商港口1月28日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1.77万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-280.000.0017667.002026-01-270.000.0017442.002026-01-260.000.0017586.002026-01-230.005814.0017442.002026-01-220.000.0023424.00综上，招商港口当前两融余额2.20亿元，较昨日下滑0.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-28招商港口-1078601.00220444676.002026-01-27招商港口-768848.00221523277.002026-01-26招商港口-1872975.00222292125.002026-01-23招商港口3656026.00224165100.002026-01-22招商港口-2471727.00220509074.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-27】 招商港口：1月26日获融资买入642.75万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月26日获融资买入642.75万元，该股当前融资余额2.22亿元，占流通市值的0.49%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-266427503.008300622.00222274539.002026-01-235312484.001650476.00224147658.002026-01-222044465.004516276.00220485650.002026-01-213638086.001879781.00222957461.002026-01-202250343.002584943.00221199156.00融券方面，招商港口1月26日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1.76万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-260.000.0017586.002026-01-230.005814.0017442.002026-01-220.000.0023424.002026-01-210.000.0023340.002026-01-200.000.0023472.00综上，招商港口当前两融余额2.22亿元，较昨日下滑0.84%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-26招商港口-1872975.00222292125.002026-01-23招商港口3656026.00224165100.002026-01-22招商港口-2471727.00220509074.002026-01-21招商港口1758173.00222980801.002026-01-20招商港口-334516.00221222628.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-26】 招商港口：公司旗下海外主控码头收费以美元计价或美元结算为主 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月26日讯，有投资者向招商港口提问， 您好领导，请问国内2026年装卸费率上调了吗？公司国外港口收入是美元，还是当地货币，也是每年调高装卸等费用来应对当地通货膨胀吗，上调幅度比国内大？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！码头与船公司的装卸费率谈判一般是一年一议。装卸费率受航运市场走势、区域港口竞争、航司联盟变化等多方面因素影响，且不同区域港口收费水平存在差异。公司旗下海外主控码头收费以美元计价或美元结算为主，其装卸费率调整会考虑所在国的通胀水平。公司作为全球港口运营商，将加强市场研判，根据国内及海外各码头的运营情况，灵活制定商务策略，争取合理的收费水平，推动公司旗下码头持续健康发展，谢谢！ 本公司选定的信息披露媒体为《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的为准，敬请广大投资者注意投资风险。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-26】 招商港口：1月23日获融资买入531.25万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月23日获融资买入531.25万元，该股当前融资余额2.24亿元，占流通市值的0.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-235312484.001650476.00224147658.002026-01-222044465.004516276.00220485650.002026-01-213638086.001879781.00222957461.002026-01-202250343.002584943.00221199156.002026-01-191660187.006667845.00221533756.00融券方面，招商港口1月23日融券偿还300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1.74万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-230.005814.0017442.002026-01-220.000.0023424.002026-01-210.000.0023340.002026-01-200.000.0023472.002026-01-190.003898.0023388.00综上，招商港口当前两融余额2.24亿元，较昨日上升1.66%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-23招商港口3656026.00224165100.002026-01-22招商港口-2471727.00220509074.002026-01-21招商港口1758173.00222980801.002026-01-20招商港口-334516.00221222628.002026-01-19招商港口-5011346.00221557144.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-23】 行业周报|港口航运指数涨2.15%, 跑赢上证指数1.31% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月19日-2026年1月23日，上证指数涨0.84%，报4136.16点。创业板指跌0.34%，报3349.50点。深证成指涨1.11%，报14439.66点。港口航运指数涨2.15%，跑赢上证指数1.31%。前五大上涨个股分别为唐山港、招商南油、中远海发、青岛港、重庆港。 行业新闻摘要： 1：国内建造的最大汽车运输船出坞，单船最大载车量达10800辆。 2：长江江苏段解除临时交通管制，迎来船流高峰。 3：扬州港口集装箱吞吐量连续两年突破80万标箱。 4：我国双燃料甲醇加注船在深圳港完成首单加注。 5：莱州港7万吨级专业化粮食泊位建设新进展，沉箱安装工作圆满完成。 6：南通今年力争新签涉海重点项目200个。 7：海洋生产总值破两千亿，年均增长约11%。 8：全国首款港口AI芯片发布，突破核心技术壁垒。 9：小清河济南港货运重点发展“海河联运”。 10：南京港扩容提升工程进入全面施工阶段。 龙头公司动态： 1、中远海控：1）美银证券：货柜航运尚未度过最差时期 维持中远海控与东方海外国际“跑输大市”评级。2）花旗：一举升中远海控评级至“买入” 目标价升至15.9港元。 2、上港集团：1）上港集团：公司在稳健发展港口核心主业的基础上，大力培育港航新业态、积极推进多元新业务落地。2）上港集团：公司将努力提高投资管理能力、提升对外投资收益水平。3）上港集团：目前公司尚在对2025年度财务报表进行审计。 3、招商轮船：1）招商轮船：现货运价定价受四个核心因素影响。2）招商轮船：2026年对公司影响最大的是油轮板块。3）招商轮船：2025年12月中旬起运费暴跌的原因。4）招商轮船：2026年VLCC等油轮运价波动预计会较2025年更加剧烈。5）招商轮船：部分热点地区原油供应和贸易的变化对油轮市场的影响较为复杂。6）招商轮船：公司已经锁定8艘VLCC订单将在2027至2028年交付。7）招商轮船：中信证券、华商基金等多家机构于1月20日调研我司。8）顺丰与极兔战略合作，油运运价维持强势。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-06-0.41%1.50%2026-01-07-0.19%0.05%2026-01-080.40%-0.07%2026-01-09-0.43%0.92%2026-01-120.31%1.09%2026-01-130.50%-0.64%2026-01-14-0.25%-0.31%2026-01-150.32%-0.33%2026-01-16-0.20%-0.26%2026-01-190.97%0.29%2026-01-200.15%-0.01%2026-01-21-0.52%0.08%2026-01-220.49%0.14%2026-01-230.21%0.33% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3127.452024-12-3127.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中远海控-0.14%-6.36%13.36%上港集团-1.55%-8.15%-8.98%招商轮船-3.65%21.19%62.80%中远海能1.78%20.40%12.97%宁波港1.38%-0.27%7.29%青岛港4.58%2.00%-0.34%招商港口0.21%-2.52%-1.02%辽港股份3.73%3.73%7.32%中远海发5.14%5.14%11.34%广州港2.74%15.03%19.01%唐山港6.06%9.38%1.94%海峡股份1.59%-19.29%73.44%盐田港2.24%0.22%1.79%北部湾港0.93%1.99%17.07%安通控股2.37%5.49%95.85%中谷物流1.91%-3.05%26.84%中远海特3.41%3.98%16.06%秦港股份2.61%0.00%14.75%招商南油5.56%12.13%7.89%锦江航运1.97%3.30%32.85% 【2026-01-23】 招商港口：1月22日获融资买入204.45万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月22日获融资买入204.45万元，该股当前融资余额2.20亿元，占流通市值的0.49%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-222044465.004516276.00220485650.002026-01-213638086.001879781.00222957461.002026-01-202250343.002584943.00221199156.002026-01-191660187.006667845.00221533756.002026-01-161183187.004190902.00226541414.00融券方面，招商港口1月22日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额2.34万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-220.000.0023424.002026-01-210.000.0023340.002026-01-200.000.0023472.002026-01-190.003898.0023388.002026-01-1611604.000.0027076.00综上，招商港口当前两融余额2.21亿元，较昨日下滑1.11%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-22招商港口-2471727.00220509074.002026-01-21招商港口1758173.00222980801.002026-01-20招商港口-334516.00221222628.002026-01-19招商港口-5011346.00221557144.002026-01-16招商港口-2996127.00226568490.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-22】 招商港口：1月21日获融资买入363.81万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月21日获融资买入363.81万元，该股当前融资余额2.23亿元，占流通市值的0.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-213638086.001879781.00222957461.002026-01-202250343.002584943.00221199156.002026-01-191660187.006667845.00221533756.002026-01-161183187.004190902.00226541414.002026-01-153188581.001826224.00229549129.00融券方面，招商港口1月21日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额2.33万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-210.000.0023340.002026-01-200.000.0023472.002026-01-190.003898.0023388.002026-01-1611604.000.0027076.002026-01-151936.0021296.0015488.00综上，招商港口当前两融余额2.23亿元，较昨日上升0.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-21招商港口1758173.00222980801.002026-01-20招商港口-334516.00221222628.002026-01-19招商港口-5011346.00221557144.002026-01-16招商港口-2996127.00226568490.002026-01-15招商港口1342925.00229564617.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-21】 招商港口：1月20日获融资买入225.03万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月20日获融资买入225.03万元，该股当前融资余额2.21亿元，占流通市值的0.49%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-202250343.002584943.00221199156.002026-01-191660187.006667845.00221533756.002026-01-161183187.004190902.00226541414.002026-01-153188581.001826224.00229549129.002026-01-146207624.006332727.00228186772.00融券方面，招商港口1月20日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额2.35万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-200.000.0023472.002026-01-190.003898.0023388.002026-01-1611604.000.0027076.002026-01-151936.0021296.0015488.002026-01-145820.000.0034920.00综上，招商港口当前两融余额2.21亿元，较昨日下滑0.15%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-20招商港口-334516.00221222628.002026-01-19招商港口-5011346.00221557144.002026-01-16招商港口-2996127.00226568490.002026-01-15招商港口1342925.00229564617.002026-01-14招商港口-119328.00228221692.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-19】 券商观点|交通运输行业周报：顺丰与极兔战略合作，油运运价维持强势 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月19日，华源证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，顺丰与极兔战略合作，油运运价维持强势。 报告具体内容如下： 投资要点： 一、一、行业动态跟踪 快递物流： 1）顺丰与极兔战略性相互持股，投资金额达到83亿港元，双方或通过协同合作实现国际与国内市场的战略共赢。2026年1月15日，顺丰与极兔签署《认购协议》达成战略性互相持股，投资金额达83亿港元。1）顺丰拟通过境外全资附属公司认购极兔新发行的8.22亿股B类股份，加上原本持有的极兔股份，顺丰预计将持有极兔10.00%的股份，认购价格为每股10.10港元，较1月14日极兔股价折让13.97%； 2）极兔拟认购顺丰新发行的2.26亿股H股股份，极兔预计将持有顺丰4.29%的股份，认购价格为每股36.74港元，较1月14日顺丰港股股价溢价3.90%。3）顺丰是全球领先的综合物流服务提供商，长期致力于构建端到端一站式的综合物流解决方案能力；极兔集团是一家全球物流服务运营商，在东南亚和新市场（拉丁美洲、中东）地区实现了快速增长。本次交易完成后，在国际市场，顺丰将凭借在跨境头程与干线段的核心资源优势和成熟运营体系，与极兔在东南亚和新兴市场的末端派送网络布局与本地化运营经验形成协同，扩张端到端跨境业务的网络覆盖和产品竞争力；在国内市场，双方在网络资源、客户群体、产品结构和差异化上具备较大互补协同空间，有助于双方共同拓展服务边界。2）厦门象屿发布2026—2030年战略规划纲要，明确高质量发展转型的核心方向、战略路径与关键举措。公司发布《五年发展战略规划纲要（2026—2030年）》，对公司未来发展规划、目标进行陈述。在战略层面，公司引入“产业链运营与资产管理思维”，全面激活“资、贸、物、服、工、投”多要素的协同效能，通过产业、环节、地域的多元组合，捕捉市场自然增长红利。在业务组合方面，公司将对业务组合进行系统性优化，形成包括金属板块、农产板块、大能源板块、物流体系的更具韧性和层次的发展格局。在组织层面，公司将推动总部向“战略型管控”转型，稳步推进“产业子集团”的建设与做实，并根据业务成熟度实施分类分级授权，以激发各层级组织的活力与责任感。二、核心观点快递：当前电商快递行业需求坚韧，自上而下的“反内卷”带动快递价格上涨，释放企业盈利弹性，电商快递中长期迎来良性竞争机会；顺丰、京东物流有望受益顺周期回暖以及持续降本，业绩与估值存在双升空间；极兔有望受益海外市场高增长与份额提升。建议关注：1）圆通速递：份额显著增长，网络健康，智能化领先优势或二次打开；2）中通快递：行业长期龙头，经营稳定，分红回购创造股东回报；3）顺丰控股：需求坚韧增长，成本管控持续深化，在资本开支下行期股东回报不断提升；4）极兔速递：东南亚与新市场空间广阔且增速高，公司份额优势显著，盈利有望长期高增长；5）申通快递：产能与服务双升，加盟商体系改善。航运：1、看好原油运输受益于OPEC+增产周期与美联储降息周期的基本面向好，中东地缘不确定性或增强VLCC运价弹性。随着原油增产持续，预计2026年油运市场景气度有望再上一层楼，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油；2、看好散运市场复苏，环保法规对老旧船队运营的限制推动有效运力持续出清，叠加西芒杜铁矿投产与未来美联储降息后期对全球大宗商品需求的催化，预计散运市场将持续复苏。建议关注招商轮船、海通发展、海航科技、国航远洋。3、看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税刺激是催化剂。同时，集运小船运力青黄不接，有限新船难以满足存量替代和需求增量，市场景气度有望持续。建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运。船舶：船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气+绿色更新进度是需求核心驱动。2024年10月以来，受航运市场低迷、地缘事件冲击和环保法规待定等因素影响，新造船订单较弱，导致新造船价持续调整。造船产能在经过十余年行业低谷出清后，持续紧张。即便订单同比下滑，船厂订单仍饱满。展望后市，制约新造船市场活动的三重因素有望缓解或向好：油散市场景气度有望提升、全球脱碳法规持续推进、地缘事件影响缓和。同时，造船企业预计将进入利润兑现期。建议关注中国船舶、中船防务、中国动力。航空：展望后市，Q3业绩有望成为长期行情启动信号。当前，需求增速虽平稳但可持续、存量供给与增量供给双紧、油汇对成本端改善、“反内卷”成为行业共识等均形成明确趋势，建议提前布局。建议关注华夏航空、中国国航、中国东航、海航控股。供应链物流：1、深圳国际：华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估。2、快运格局向好，行业竞争放缓，行业具备顺周期弹性，建议关注：1）德邦股份：精细化管理及京东导流催化下盈利具备较强确定性；2）安能物流：战略转型及加盟商生态优化下公司盈利改善明显，规模效应释放下单位毛利有望持续提升。3、化工物流：市场空间较大，行业准入壁垒持续趋严，存在整合机会。化工需求改善下，龙头具备较大盈利弹性。关注：1）密尔克卫：物贸一体化的商业模式具备较强成长性；2）兴通股份：商业模式清晰，运力持续扩张下业绩确定性较强。港口：供应链陆海枢纽，格局趋稳重视红利。港口作为交通运输基础设施，经营模式稳定，现金流强劲。随着行业资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港。风险提示。1）宏观经济下滑风险，将会对交运整体需求造成较大影响。2）快递行业价格竞争超出市场预期。3）油价、人力成本持续上升风险。运输、人工成本作为交通运输行业的主要成本，可能面临油价上升、人工成本大幅攀升的风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-19】 招商港口：1月16日获融资买入118.32万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月16日获融资买入118.32万元，该股当前融资余额2.27亿元，占流通市值的0.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-161183187.004190902.00226541414.002026-01-153188581.001826224.00229549129.002026-01-146207624.006332727.00228186772.002026-01-135886919.007259838.00228311875.002026-01-124603606.006281344.00229684794.00融券方面，招商港口1月16日融券偿还0股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额1.16万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额2.71万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-1611604.000.0027076.002026-01-151936.0021296.0015488.002026-01-145820.000.0034920.002026-01-130.003886.0029145.002026-01-127748.000.0032929.00综上，招商港口当前两融余额2.27亿元，较昨日下滑1.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-16招商港口-2996127.00226568490.002026-01-15招商港口1342925.00229564617.002026-01-14招商港口-119328.00228221692.002026-01-13招商港口-1376703.00228341020.002026-01-12招商港口-1669912.00229717723.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-16】 行业周报|港口航运指数涨0.24%, 跑赢上证指数0.69% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2026年1月12日-2026年1月16日，上证指数跌0.45%，报4101.91点。创业板指涨1.0%，报3361.02点。深证成指涨1.14%，报14281.08点。港口航运指数涨0.24%，跑赢上证指数0.69%。前五大上涨个股分别为招商轮船、广州港、中远海能、中远海特、宁波海运。 本周机构观点： **华源证券本周观点**： 美国突袭委内瑞拉或开启新一轮地缘变局：特朗普在首次总统任期内制裁伊朗和委内瑞拉，导致伊委油出口规模大幅缩减。然而，从2020年起，油价高企与影子船队助力，让两国出口有所恢复。2025年特朗普再次就任美国总统，延续了之前对伊朗、委内瑞拉的高压态度，多次制裁并威胁干涉伊朗，推进对俄制裁法案，甚至突袭委内瑞拉进行军事封锁，开启了新一轮全球地缘政治格局变化。 委内瑞拉：美军事行动有望推进委油合规化。美国对委内瑞拉的长期制裁持续冲击委油贸易，2026年初美突袭委内瑞拉进行军事封锁或进一步推动委油向合规化转型。我们判断，短期而言，委油出口因运输封锁受限，原有油贸需求或转向中东等合规地区，相当于19艘VLCC运力需求；中期而言，若美国取消委油制裁，委油海运有望转向合规市场，相当于46艘VLCC运力需求；长期而言，委油若依托特朗普提出的1000亿美元基础设施修复资本持续注入，完成产能修复，委油出口有望达到240万桶/日的历史峰值，相当于141艘VLCC运力需求。 伊朗：国内动乱与美国威胁双重压力下，伊油“被制裁”贸易或至拐点。特朗普1.0时期，伊油出口在持续制裁下承压下滑，2020年后依托影子船队等方法规避制裁，出口规模逐渐恢复。特朗普2.0重启对伊油的严格制裁。美国多年制裁导致伊朗出现严重的通货膨胀和货币暴跌问题，进一步导致2025年底爆发大规模社会动荡。同时，美方借故多次威胁出兵，伊油海运出口贸易前景难料。我们判断，短期看，若内乱升级波及伊油出口，油贸需求转向中东合规供给，相当于38艘VLCC运力需求；若美国或以色列袭击伊朗，油运地缘风险溢价抬升；中长期看，若美国解除伊朗制裁，伊朗原油设备维护、产能恢复推进，伊油出口有望回升至制裁前240万桶/日（2017年）峰值，相当于57艘VLCC运力需求。 俄罗斯：影子船队维持俄油出口，西方加强制裁或结束制裁均有望利好VLCC。俄乌冲突爆发后，西方国家针对俄油出口展开多轮制裁。俄罗斯通过组建影子船队绕过制裁维持俄油出口，原本输往欧洲的原油转向亚洲市场，显著拉长小船运输航距。我们判断，若美国加强对俄制裁，俄油部分出口量或将被合规替代，或影响俄油出口150万桶/日，相当于36艘VLCC；若俄乌冲突结束且西方对俄油制裁解除，预计俄油将由亚洲回归运距更近的欧洲市场；非OPEC+国家在持续增产的背景下，预计将转向需求持续增长的亚洲市场，填补俄油返欧缺口，量距双增，利好VLCC西油东运（约68艘VLCC的需求）。 地缘变局凸显油运战略价值，看好“油运大时代”。地缘新变局下，全球原油贸易流向重构，合规油运市场扩容。短期来看，地缘冲突引发的供应变化或将有利支撑运价；中长期来看，贸易流向重构与合规化转型的双重逻辑，或将推动油运行业需求向好，油运战略价值凸显。 投资分析意见。油运基本面向好，叠加地缘变局催化，“油运大时代”有望来临，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油。 风险提示：地缘事件风险、美国制裁存在不确定性、原油需求不及预期、老船淘汰不及预期 **广发证券本周观点**： 核心观点： 伊朗局势恶化推高原油风险溢价。2026年1月13日至1月14日凌晨，伊朗局势呈现持续恶化局面。据纽约时报报道，伊朗官方承认有约2000人在抗议中丧生，但反对派及国际媒体称死亡人数可能更多。根据新华网报道，同时美国发布安全警示，敦促美国公民立即离开伊朗。随后美国对于伊朗开展了一系列施压，先是关税制裁，特朗普签署行政命令，宣布即日起，任何与伊朗开展业务的国家，其与美国的商业活动都将被征收25%的惩罚性关税。此举被认为可能波及包括中国在内的伊朗主要贸易伙伴。而后是美国总统特朗普在社交媒体上宣布，已取消与伊朗官员的所有会晤，直到伊朗停止对示威者的镇压。他警告伊朗当局将为此“付出巨大代价”。根据克拉克森，随着局势愈发紧张，原油价格大幅走高，同时VLCC中东线WS连续多日上涨，环比提升至88，对应TCE达到6万美元/日以上。 美伊冲突对油运的潜在影响：供给扰动主导，运价具备上行弹性。未来的发展存在三种可能性：1.极限施压下的“围而不打”：为规避更为严厉的次级关税制裁，伊朗原油贸易链条将被迫进一步“碎片化”，需在马来西亚或新加坡海峡进行更复杂的STS（船对船）转运甚至多重倒货。这将大幅拉长单次航程的周转时间，变相吸收大量影子船队有效运力，导致全球运力周转效率结构性下降，从而温和推升运价中枢。2.政权更迭引发停产或制裁解除：若伊朗出口受阻，亚洲买家将不得不转向中东、美国或巴西寻求替代货源，显著拉动吨海里需求。同时，专属影子船队因“货源断裂”且无法通过合规审查回归主流市场（如沙特/美国航线），将面临实质性出清。在主流合规运力供给刚性的背景下，供需缺口急剧扩大，将推动运价步入长牛周期。3.大范围热战爆发：若冲突导致霍尔木兹海峡通行效率受损，战争险保费将率先跳涨。中东航线油轮或面临大面积停航与保险拒保，地缘风险溢价将瞬间飙升，运价或呈现“脉冲式暴涨后因物流物理中断而回落”的高波动态势。综上考虑，当前阶段油运板块具备典型的地缘政治看涨期权属性。 投资建议。考虑到地缘风险升温背景下油运运价中枢存在抬升可能，油运龙头公司招商轮船、中远海能的盈利弹性有望持续释放，维持航运港口行业“买入”评级。 风险提示。OPEC+原油减产超预期风险，船队规模扩张超预期风险，环保监管执行力度不及预期风险，地缘政治风险，全球范围金融危机风险。 行业新闻摘要： 1：山东港口渤海湾港滨州港区四大货种2025年吞吐量均突破200万吨。 2：打破多项世界记录，全球最大“超级船厂”完工。 3：东营-洋浦内外贸同船航线成功首航，标志着新航线的开通。 4：厦门港集装箱吞吐量在“十四五”期间预计突破6000万标箱。 5：青岛市交通运输工作会议提出国际性综合交通枢纽和国际航运中心“双核驱动”发展战略。 6：全国首创“到站即到港”，福州港商品汽车海铁联运东南通道开通，提升物流效率。 7：2025年河北唐山港货物吞吐量预计超8.8亿吨，展现强劲发展势头。 8：2025年洋浦港口货物吞吐量稳步增长，预计达到8594.80万吨。 9：长江南京段航道建设取得突破性进展，提升航运能力。 10：全国首艘13000吨级纯甲醇智能船舶开建，推动航运业智能化发展。 龙头公司动态： 1、中远海控：1）中远海控：累计回购5510.17万股A股股份。2）中远海控附属拟订造6艘船舶。3）中远海控拟订造12艘18,000TEU型LNG双燃料动力货柜船舶。4）中远海控斥资近168亿元订造12艘LNG双燃料集装箱船。 2、上港集团：1）上港集团：公司制定并实施市值管理制度。 3、招商轮船：1）招商轮船年盈利预计首次站上60亿 积极分红回购近三年投入55.56亿。 4、中远海能：1）中远海能再涨超4% 去年四季度VLCC运价大幅改善 机构料公司业绩高增。2）中远海能：截至2025年9月末，公司共有油轮运力159艘。3）中远海能涨超5% 机构预计油运景气有望继续超预期上行。 5、宁波港：1）宁波港：2025年度公司预计完成集装箱吞吐量5296万标准箱。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-12-260.05%0.10%2025-12-29-1.26%0.04%2025-12-30-1.48%-0.00%2025-12-31-0.27%0.09%2026-01-05-1.82%1.38%2026-01-06-0.41%1.50%2026-01-07-0.19%0.05%2026-01-080.40%-0.07%2026-01-09-0.43%0.92%2026-01-120.31%1.09%2026-01-130.50%-0.64%2026-01-14-0.25%-0.31%2026-01-150.32%-0.33%2026-01-16-0.20%-0.26% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3127.452024-12-3127.45 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中远海控-3.09%-3.54%12.64%上港集团-4.98%-5.68%-6.70%招商轮船14.14%34.21%66.22%中远海能10.39%23.94%8.26%宁波港-1.36%-1.63%4.01%青岛港-0.84%-2.81%-2.92%招商港口0.16%-2.96%-0.36%辽港股份-1.23%1.90%2.80%中远海发-0.39%3.27%5.02%广州港10.94%13.00%15.11%海峡股份-5.32%-13.60%76.07%唐山港1.28%0.76%-3.65%盐田港-0.67%-0.45%-0.67%北部湾港1.47%9.04%14.61%安通控股-1.55%29.67%90.60%中谷物流-1.19%-4.68%29.15%中远海特2.81%3.53%13.98%秦港股份-1.43%-1.15%12.20%招商南油0.62%8.72%-1.22%锦江航运2.01%3.19%33.72% 【2026-01-16】 招商港口：1月15日获融资买入318.86万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月15日获融资买入318.86万元，该股当前融资余额2.30亿元，占流通市值的0.52%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-153188581.001826224.00229549129.002026-01-146207624.006332727.00228186772.002026-01-135886919.007259838.00228311875.002026-01-124603606.006281344.00229684794.002026-01-094951325.008365475.00231362532.00融券方面，招商港口1月15日融券偿还1100股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1936元，占当日流出金额的0.01%，融券余额1.55万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-151936.0021296.0015488.002026-01-145820.000.0034920.002026-01-130.003886.0029145.002026-01-127748.000.0032929.002026-01-090.0032827.0025103.00综上，招商港口当前两融余额2.30亿元，较昨日上升0.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-15招商港口1342925.00229564617.002026-01-14招商港口-119328.00228221692.002026-01-13招商港口-1376703.00228341020.002026-01-12招商港口-1669912.00229717723.002026-01-09招商港口-3446887.00231387635.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-14】 招商港口：2025年12月集装箱吞吐量同比增长11.1% 【出处】本站7x24快讯 招商港口公告，2025年12月集装箱总计吞吐量为1728.4万标准箱，同比增长11.1%；本年累计吞吐量为2.06亿标准箱，同比增长5.7%。其中，内地码头吞吐量为1386.9万标准箱，同比增长10.9%；海外码头吞吐量为300.3万标准箱，同比增长19.2%。散杂货总计吞吐量为1.11亿吨，同比下降1.0%；本年累计吞吐量为12.62亿吨，同比持平。其中，内地码头吞吐量为1.1亿吨，同比下降1.2%；海外码头吞吐量为86.7万吨，同比增长26.6%。 【2026-01-14】 招商港口：1月13日获融资买入588.69万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月13日获融资买入588.69万元，该股当前融资余额2.28亿元，占流通市值的0.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-135886919.007259838.00228311875.002026-01-124603606.006281344.00229684794.002026-01-094951325.008365475.00231362532.002026-01-0811782226.003464669.00234776682.002026-01-077069487.008292260.00226459125.00融券方面，招商港口1月13日融券偿还200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额2.91万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-130.003886.0029145.002026-01-127748.000.0032929.002026-01-090.0032827.0025103.002026-01-081928.0038560.0057840.002026-01-070.0046512.0094962.00综上，招商港口当前两融余额2.28亿元，较昨日下滑0.60%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-13招商港口-1376703.00228341020.002026-01-12招商港口-1669912.00229717723.002026-01-09招商港口-3446887.00231387635.002026-01-08招商港口8280435.00234834522.002026-01-07招商港口-1269285.00226554087.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-13】 招商局集团“十四五”高质量发展成果展丨传统产业优化提升取得新进展 【出处】招商局集团有限公司 招商局集团“十四五”高质量发展成果展近日开展，系统梳理和集中展示了“十四五”时期高质量发展成果。本期介绍集团在传统产业优化提升方面取得的新进展。 “十四五”时期，集团积极推进传统产业高端化、智能化、绿色化、国际化转型，围绕增长方式由量向质、业务结构由重入轻“两个转变”，统筹推动传统业务进、退、整、合，持续增强高质量发展的价值创造能力。 夯实主业优势：招商轮船战略性布局气体运输业务，滚装业务加快由内向外的战略转型；招商船舶成功切入LNG运输船建造领域，目前手持订单全球排名第六；招商海通成功收购香港休闲食品龙头企业优品360；招商金控协同招商租赁收购设立招商保理，形成复合优势。 培育增长新动能：中国南山收购中国核能科技股权，正式进军新能源产业；招商公路旗下华祺投资拓展清洁能源投资运营，新增新能源装机容量52.38兆瓦。 加快退出非核心业务：招商蛇口开发业务退出非核心城市，退出邮轮、医院运营业务；招商船舶处置海工装备历史包袱；招商海通主动退出大宗贸易业务；招商租赁压降城投类业务；招商仁和人寿产品结构向保障型等非利率敏感型产品转型。 提升资产经营质效：集团开展资产盘活专项行动，2024年累计回收资金369亿元，完成率为111.5%；招商创科全方位梳理投资平台所投企业，强化资产清理和退出工作。 推动航运物流领域业务整合：招商轮船整合中外运集运、增持收购安通控股，打造中国领先的集装箱航运企业；长航集团整合招商南油实现盈利能力跃升；整合长航集团、中国外运优势资源，组建长江航运物流专业化平台。 推进香港金融业务整合：招商永隆银行与招商银行香港分行业务整合，总资产排名提升；招商永隆保险合并招商局保险，保费收入排名提升；博时国际整合招商资管(香港)，AUM稳居香港中资前三。 打造集团存量资产管理平台：明确中国外运长航作为集团专业化资产管理平台，通过资产处置盘活获得收益26.4亿元。 协同融合“整体战”破局开新：系统推进“一个招商局”建设；以“协同融合整体方案+专项方案+特定事项”清单式管理协同项目。 战略合作成效更加凸显：建立起“统分结合、分级分层”的战略客户管理体系，实施重点客户管理团队机制，重点大客户合作能级持续提升；与清华大学、香港大学等高校联系更加紧密。 高端海洋装备制造 2025年11月，招商船舶建造的首制18万立方米LNG运输船离开码头出海试航 2024年7月，首次一站式交付全球最大的46万吨级浮式生产储卸油装置，被称为海上“巨无霸”炼油工厂 招商船舶南京金陵等4家船厂获评“国家制造业单项冠军”，在汽车运输船、灵便型化学品船、高端客滚船等领域手持订单份额全球第一。交付国产化率98.43%的1600T风电安装平台、全球最大的46万吨级浮式生产储卸油装置，自主研发设计的18万立方米LNG运输船顺利出坞，2025年连续交付9200车双燃料汽车运输船和目前全球最大9500车甲醇预留汽车运输船。 科技金融服务 招商银行打造科技企业全生命周期金融服务体系，将科技金融作为服务实体经济的引领性、战略性方向，树立科技金融业内卓越标杆。发挥集团飞轮联动优势，在支持科技金融发展中实现价值创造，为助力新质生产力发展贡献力量。 招商好房子 长沙天青府·产品力标杆之作 “招商好房子”实现产品力赶超进位。招商蛇口联合业内权威机构制定“招商好房子”体系，以7大维度、28个场景模块、485项技术，构建新一代品质住房范式。在克而瑞产品力排名中，招商蛇口住宅产品力排名从2020年的第10名上升至2024年的第4名；2025年上半年三个项目进入克而瑞“中国好房子”测评TOP20。 绿色人居 上海璀璨城市展示中心 ·上海首个零能耗试点建筑 招商蛇口着力提升绿色建筑、绿色运营等能力，通过标杆项目引领行业低碳转型，累计建设绿色建筑项目超过530个，建筑面积逾6,300万平方米。其中，超低/近零/零能耗项目逾35个，总建筑面积超过280万平方米。 AI+物流 中国外运构建覆盖全业务场景的智慧物流服务能力，科技应用全面探索向“AI+”升级，“单证通”解决方案实现物流长尾单证泛化准确率提升30%，通过集约化的报关操作，结合AI、RPA等技术，实现关务共享中心模式下的制单效率与传统手工制单方式相比提升超过4倍。在业内率先开通L4清洁能源自动驾驶物流运输干线，累计行驶里程超350万公里，为国内最大自动驾驶干线运输车队；在国内外建成27个智慧仓，实现物流仓储的自动化、智能化高效运营。 AI+金融 招商银行数智化转型投入累计超500亿元，成功建成“云上招行”基础设施。大数据服务覆盖65%以上业务人员。体系化推进智能银行建设目标，打造全球领先智能银行。编程助手覆盖100%研发人员。落地智能化场景超过900个，日均115亿tokens总吞吐，各项智能化指标处于业内领先水平。 AI+医药 招商创科天津药物研究院“动物—人体数据转化AI模型加速新药评价”应用场景入选首批中央企业人工智能战略性高价值场景。依托药物成药性评价与系统转化国家级科研平台，创新运用“大数据+AI技术”，突破动物向人体数据转化瓶颈，显著缩短新药研发周期、提高研发成功率，是继“AI+物流”“AI+金融”后，集团又一重要AI应用突破。 智慧港口 妈湾智慧港成功上线运营，综合作业效率提升30%，成为国内第四家获得最高五星级评级的智慧港口，无纸化放货综合比例超90%；集装箱码头操作系统“CTOS”持续推广到海外码头，散杂货码头操作系统“BTOS”实现主控散杂货码头全覆盖。 船舶智造 招商船舶江苏重工高技术船舶智造覆盖工厂建设、研发设计、生产管理、生产作业、运营管理五大环节，重点打造29个典型应用场景，完成10个高价值场景的人工智能应用。其通过整合2,300余台智能生产装备、40余套数字化系统、30余款专业设计软件，实现船舶建造全工序、全业务链的智能化覆盖，为集团乃至船舶行业的数智化转型升级提供了实践范本。 智能航运 招商轮船在业内率先发布Shipping GPT航运大模型，研发“船奇小智”智能系统，构建覆盖全船队的可视化运营管理平台；参与国际航运贸易数字化转型，推出“丝路云链”平台，以电子提单平台为牵引，为航运贸易生态方提供单证电子化、金融保险创新、数据要素流通的数智化平台服务。 绿色金融创新产品 招商银行搭建以绿色金融业务体系、绿色风险管理体系、绿色招行运营体系为支柱，以绿色发展保障体系为基石的“3+1”绿色发展体系，推出系列绿色创新产品。 绿色金融改革创新 招商租赁绿色租赁资产规模累计超110亿元。发行深交所首单绿色债券创新产品蓝色债券，入选广东绿色金融改革创新推广案例。 绿色物流综合服务 中国外运致力于成为“绿色物流生态建设践行者与创新者”，为客户提供高附加值的绿色物流综合服务，助力物流行业绿色低碳发展。 新能源船舶设计 长航集团内河大型游轮设计关键技术达到国际领先水平，研发设计氢燃料电池动力示范船“三峡氢舟1”号、国内首舰内河液氨运输船“新通达”等新能源船舶。 绿色低碳示范港口 招商港口2024年新增12.3兆瓦光伏发电，年减碳约3,600吨；率先开展纯电动正面吊和纯电动空箱堆高机应用；深西母港在全国率先提出创建“氢能示范港口”；实现五类专业化泊位岸电建设任务的全覆盖。 绿色航运 招商轮船全球首艘双翼动力风帆VLCC“新伊敦”轮安装两对新一代大型硬质翼型风机，可实现年平均节油率7.4%，堪称VLCC新型节能环保船的杰出代表，综合性能指标达到世界一流。 【2026-01-13】 全国邮政会议召开，地缘再显油运价值 【出处】中国能源网 华源证券近日发布交通运输行业周报：1月7日，2026年全国邮政工作会议在北京召开。预计2026年，行业仍将保持稳步上升态势，快递业务量将完成2140亿件，同比增长8%左右。会议指出，“十五五”时期，全行业要摆脱对规模和速度的传统路径依赖，将发展重心切换到质的有效提升和量的合理增长上来。前瞻性应对存量市场竞争带来的新挑战，引导企业摒弃“以价换量”旧模式，着力遏制无序非理性竞争。 以下为研究报告摘要： 投资要点： 一、行业动态跟踪 快递物流： 1）2026年全国邮政工作会议在京召开，预计2026年行业需求增速8%，明确高质量发展方向，强调发挥政府作用。1月7日，2026年全国邮政工作会议在北京召开。预计2026年，行业仍将保持稳步上升态势，快递业务量将完成2140亿件，同比增长8%左右。会议指出，“十五五”时期，全行业要摆脱对规模和速度的传统路径依赖，将发展重心切换到质的有效提升和量的合理增长上来。前瞻性应对存量市场竞争带来的新挑战，引导企业摒弃“以价换量”旧模式，着力遏制无序非理性竞争。针对行业治理中的现实问题，必须更好发挥有为政府作用，加强政府监管，不断提升行政效能，健全法规标准政策体系，推动总部企业履行网络的统一管理责任，持续提升企业合规化水平。 2）极兔速递发布2025年第四季度经营数据汇报，东南亚及新市场包裹量同比增速均超过70%，全球网络布局持续强化。2025Q4，公司总体实现包裹量84.6亿件，同比增长14.5%。其中东南亚/新市场/中国包裹量24.4/1.3/58.9亿件，同比+73.6%/+79.7%/-0.4%。2025年全年，极兔东南亚/新市场/中国包裹量76.6/4.0/220.7亿件，同比+67.8%/+43.6%/+11.4%。极兔在东南亚与新市场的业务持续增长，主要受惠于电商传统旺季及其稳健的业务策略。2025年，公司持续投入基础设施建设和资源调配，对各市场的网络合作伙伴和网点进行策略性优化，并对转运中心进行升级，提升运营效益。 3）江西省邮政管理局组织召开快递行业“反内卷”座谈会，要求保护快递员合法权益，规范差异化派费。2026年1月5日左右，江西省邮政管理局组织召开全省快递行业“反内卷”座谈会，各主要品牌快递企业省区总部负责人参会。会议要求协调总部政策，督促快递企业总部制定合理派费标准，健全派费核算与发放机制，切实保障快递员群体合法权益；规范派费标准，不以快件收件地为依据设置差异化派费，确保全省执行统一派费标准；提升应急能力，指导企业探索设立维稳风险金，健全欠薪、网络中断等突发情况应急处置机制；强化动态管理，对存在困难的末端网点“一企一策”开展帮扶，化解劳资纠纷，保障服务网络稳定。 4）密尔克卫发布公告宣布公司实控人提前终止减持。2025年9月26日，公司披露了《密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司股东减持股份计划公告》。公司实际控制人、控股股东陈银河先生以及公司实际控制人、股东李仁莉女士计划通过大宗交易、集中竞价交易方式分别减持公司股份数量不超过237.18万股，即减持不超过公司总股本的1.50%。截至2026年1月7日，公司实际控制人、控股股东陈银河先生与实际控制人、股东李仁莉女士未减持公司股份并决定提前终止本次减持计划。 5）德邦股份发布公告宣布紧急停牌。2026年1月9日，公司发布公告宣布紧急停牌，因公司间接控股股东京东卓风拟筹划与公司相关的重大事项。 航空机场： 1）中国石化与中国航油重组。经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组。 2）西部航空大股东换人。据企查查信息，日前西部航空注册资本增加15.5亿元，达到30.42亿元，新增两个股东。重庆盛翱鸿巍企业管理合伙企业（有限合伙）注资9.5亿元，获得西部航空31.2316%的股份，成为新的最大股东。重庆瀚翼盛航企业管理合伙企业（有限合伙）注资6亿元，获得西部航空19.7252%的股份，成为第二大股东。西部航空原来的4个股东未进行增资，持股比例被稀释。 3）2025年民航总体盈利65亿元。1月6日，2026年全国民航工作会议在京召开。会议披露2025年民航行业总体盈利65亿元，经营效益持续向好。全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%；全行业飞机日利用率9.1小时，正班客座率85.1%、载运率73.4%，均较上年有所提高。 4）2025年11月航空客运需求增长5.7%。国际航协（IATA）发布2025年11月全球航空数据，全球客运需求同比增长5.7%，载客率达83.7%；总运力同比增长5.4%，11月载客率83.7%，同比增0.3个百分点，创历年11月份新高。其中，国际需求同比2024年11月增长7.7%，运力增长7.1%；国内需求与运力均同比增长2.7%。除非洲地区外，其他地区的客运量增幅均略有下降。理事长沃尔什指出供应链承压与飞机订单积压问题，亟须在2026年得到有效缓解。 航运船舶港口： 1）伊朗骚乱持续蔓延，特朗普“威胁”或成介入的开始，关注后续伊朗局势发展：近期，伊朗全国多地爆发大规模示威，抗议严重的通货膨胀和货币暴跌问题。抗议已扩散到伊朗一半以上的省份。当地时间2026年1月8日，伊朗首都德黑兰出现全国性互联网中断。美国总统特朗普称密切关注伊朗骚乱事件，若再有人员死亡将对伊朗进行“严厉打击”。伊朗局势整体仍较紧张，我们判断可能的未来走势或有三种：1）伊朗骚乱整体可控，美国或以色列借口袭击伊朗，影响伊朗原油出口的同时，导致中东地区风险升高，或将推高油价与VLCC运价的风险溢价；2）伊朗内部情况逐渐失控，美国借伊朗内部问题封锁伊朗原油出口，可能导致伊朗原油出口停滞，或将迫使买家转向合规油市采购，合规油运市场或可受益；2）若伊朗内乱加强，波及临近的霍尔木兹海峡航行安全，可能推高油价与VLCC运价的风险溢价。建议关注后续伊朗局势发展，或将对油运市场有较大影响。 2）韩国船东看好VLCC市场，正大肆收购租用较旧运力：韩国船东SinokorMaritime近期在年底假期前后集中开展VLCC资产运作，其已累计收购约15艘船龄15年上下的二手VLCC，同时固定或延长至少14艘同类船舶的期租合约，涉及船舶总数或达30艘。此举是阶段性的集中操作，反映出韩国市场对VLCC板块的显著看好与策略性布局。 3）本周集装箱运价整体微降：SCFI综合运价指数较上周环比下降0.5%，至1647点。其中，上海-欧洲/地中海运价分别环比变化+1.7%/+2.8%；上海-美西/美东运价分别环比变化+1.4%/+3.1%；上海-东南亚运价环比下降4.4%。 4）本周原油轮运价整体走弱，VLCC逆势上涨：BDTI指数较上周环比下降1.7%，至1186点。VLCCTCE环比上涨10.5%，其中中东/西非/美湾-中国TCE分别环比变化+27.7%/+12.5%/-0.2%；SuezmaxTCE环比下降8.6%；AframaxTCE环比下降0.9%。 5）本周成品油轮运价下降，部分航线上涨：BCTI指数较上周环比下降4.7%，至717点。LR1中东-日本环比上涨4.7%；MR-太平洋/新加坡-澳洲/大西洋分别环比变化+1.6%/+0.2%/+19.2%。 6）本周散货船运价指数下降：BDI指数较上周环比下降4.7%，至1794点。其中，BCI/BPI/BSI分别环比变化-6.2%/+2.4%/-6.5%。 7）本周新造船价整体略降：新造船船价指数较上周环比下降0.20点，为185.27点；油轮/散货船/干货船/气体船船价指数较上周环比变化持平/持平/-0.44点/-0.17点；当月集装箱船价指数较上月环比下降0.53点。 8）本期PDCI下降：12月27日至1月2日，新华 泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH PDCI）报1337点，环比下跌5点，跌幅0.37%；其中东北至华南/华北至华南/华南至东北/华南至华北流向指数分别环比+1.19%/+1.44%/-1.91%/-8.05%。 9）中国港口货物吞吐量环比下降，集装箱吞吐量环比增长。2025年12月29日-2026年1月4日中国港口货物吞吐量为25495万吨，较前一周环比下降0.65%，集装箱吞吐量为649万TEU，较前一周环比增长6.27%。 公路铁路： 1）2025年12月29日—2026年1月4日全国物流保通保畅有序运行。根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，2025年12月29日—2026年1月4日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路运输货物6728万吨，环比下降8.54%；全国高速公路货车通行4696.4万辆，环比下降14.87%。 二、核心观点 快递：当前电商快递行业需求坚韧，自上而下的“反内卷”带动快递价格上涨，释放企业盈利弹性，电商快递中长期迎来良性竞争机会；顺丰、京东物流有望受益顺周期回暖以及持续降本，业绩弹性相对更大，业绩与估值存在双升空间。建议关注：1）圆通速递：份额显著增长，网络健康，智能化领先优势或二次打开；2）申通快递：产能与服务双升，加盟商体系改善，阿里潜在行权；3）中通快递：行业长期龙头，经营稳定，分红回购创造股东回报；4）顺丰控股：需求坚韧增长，成本管控持续深化，经营潜力持续释放，在资本开支下行期股东回报不断提升。 航运：1、看好原油运输受益于OPEC+增产周期与美联储降息周期的基本面向好，中东地缘不确定性或增强VLCC运价弹性。随着原油增产持续，预计2026年油运市场景气度有望再上一层楼，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油；2、看好散运市场复苏，环保法规对老旧船队运营的限制推动有效运力持续出清，叠加西芒杜铁矿投产与未来美联储降息后期对全球大宗商品需求的催化，预计散运市场将持续复苏。建议关注招商轮船、海通发展、海航科技、国航远洋。3、看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税刺激是催化剂。同时，集运小船运力青黄不接，有限新船难以满足存量替代和需求增量，市场景气度有望持续。建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运。 船舶：船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气+绿色更新进度是需求核心驱动。2024年10月以来，受航运市场低迷、地缘事件冲击和环保法规待定等因素影响，新造船订单较弱，导致新造船价持续调整。造船产能在经过十余年行业低谷出清后，持续紧张。即便订单同比下滑，船厂订单仍饱满。展望后市，制约新造船市场活动的三重因素有望缓解或向好：油散市场景气度有望提升、全球脱碳法规持续推进、地缘事件影响缓和。同时，造船企业预计将进入利润兑现期。建议关注中国船舶、中船防务、中国动力。 航空：展望后市，Q3业绩有望成为长期行情启动信号。当前，需求增速虽平稳但可持续、存量供给与增量供给双紧、油汇对成本端改善、“反内卷”成为行业共识等均形成明确趋势，建议提前布局。建议关注华夏航空、中国国航、中国东航、海航控股。 供应链物流：1、深圳国际：华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估。2、快运格局向好，行业竞争放缓，行业具备顺周期弹性，建议关注：1）德邦股份：精细化管理及京东导流催化下盈利具备较强确定性；2）安能物流：战略转型及加盟商生态优化下公司盈利改善明显，规模效应释放下单位毛利有望持续提升。3、化工物流：市场空间较大，行业准入壁垒持续趋严，存在整合机会。化工需求改善下，龙头具备较大盈利弹性。关注：1）密尔克卫：物贸一体化的商业模式具备较强成长性；2）兴通股份：商业模式清晰，运力持续扩张下业绩确定性较强。 港口：供应链陆海枢纽，格局趋稳重视红利。港口作为交通运输基础设施，经营模式稳定，现金流强劲。随着行业资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港。 风险提示。1）宏观经济下滑风险，将会对交运整体需求造成较大影响。2）快递行业价格竞争超出市场预期。3）油价、人力成本持续上升风险。运输、人工成本作为交通运输行业的主要成本，可能面临油价上升、人工成本大幅攀升的风险。（华源证券 孙延,刘晓宁,王惠武,曾智星,张付哲） 【2026-01-13】 招商港口：1月12日获融资买入460.36万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月12日获融资买入460.36万元，该股当前融资余额2.30亿元，占流通市值的0.52%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-124603606.006281344.00229684794.002026-01-094951325.008365475.00231362532.002026-01-0811782226.003464669.00234776682.002026-01-077069487.008292260.00226459125.002026-01-067735557.004710228.00227681898.00融券方面，招商港口1月12日融券偿还0股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额7748元，占当日流出金额的0.03%，融券余额3.29万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-127748.000.0032929.002026-01-090.0032827.0025103.002026-01-081928.0038560.0057840.002026-01-070.0046512.0094962.002026-01-0634884.000.00141474.00综上，招商港口当前两融余额2.30亿元，较昨日下滑0.72%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-12招商港口-1669912.00229717723.002026-01-09招商港口-3446887.00231387635.002026-01-08招商港口8280435.00234834522.002026-01-07招商港口-1269285.00226554087.002026-01-06招商港口3060653.00227823372.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-09】 招商港口：大铲二期项目由本公司控股子公司招商局港口全资持有 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站01月09日讯，有投资者向招商港口提问， 尊敬的领导，您好！请问大铲湾二期项目是由招商局港口全资拥有？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！大铲二期项目由本公司控股子公司招商局港口（0144.HK）全资持有。谢谢！ 本公司选定的信息披露媒体为《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的为准，敬请广大投资者注意投资风险。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2026-01-09】 招商港口：1月8日获融资买入1178.22万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月8日获融资买入1178.22万元，该股当前融资余额2.35亿元，占流通市值的0.53%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-0811782226.003464669.00234776682.002026-01-077069487.008292260.00226459125.002026-01-067735557.004710228.00227681898.002026-01-057633427.003477879.00224656569.002025-12-316390136.006278088.00220501021.00融券方面，招商港口1月8日融券偿还2000股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1928元，融券余额5.78万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-081928.0038560.0057840.002026-01-070.0046512.0094962.002026-01-0634884.000.00141474.002026-01-051930.000.00106150.002025-12-310.003866.00104382.00综上，招商港口当前两融余额2.35亿元，较昨日上升3.65%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-08招商港口8280435.00234834522.002026-01-07招商港口-1269285.00226554087.002026-01-06招商港口3060653.00227823372.002026-01-05招商港口4157316.00224762719.002025-12-31招商港口107790.00220605403.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-08】 招商系2025年ESG成绩盘点丨行业持续领跑，发展韧性彰显 【出处】招商局集团有限公司 在全球可持续发展浪潮中，企业的环境、社会与治理（ESG）表现已成为衡量其综合价值与长期韧性的重要标尺。招商局集团坚持价值创造为导向，推动ESG有机融入企业战略与经营，旗下多家上市公司2025年在国际国内主流ESG评级体系中斩获最高评级、保持行业领先水平，更在绿色金融、气候行动、人道救援等领域纵深拓展履责实践，展现出强劲的发展动力与扎实的责任担当。 招商系上市公司2025年ESG评级情况 说明： 1.明晟、国证、中证、华证ESG评级的最高等级均为AAA。 2.“↑”表示ESG评级/得分与2024年相比上升或风险改善，“↓”表示ESG评级/得分较2024年下降。 3.Sustainalytics ESG风险评级评分范围是0-100分，专注于评估企业未被管理的ESG风险，分数越低代表企业未管理的风险越少，发展韧性越强。例如0-9.99分（几乎无风险）、40分以上（严重风险）。 国际评级方面，招商银行持续领跑行业，2025年明晟（MSCI）ESG评级维持最高等级AAA级，标普CSA得分较去年提升了13分，Sustainalytics风险评级降至“低风险”，同时上榜英国《银行家》（The banker）全球银行1000强（第8名）、Brand Finance全球银行品牌价值500强（第10名）等国际权威榜单，获《欧洲货币》“亚洲最佳消费者银行”等行业荣誉；招商公路在标普CSA得分由16分大幅跃升至51分，位列中国高速公路行业第一；招商证券MSCI ESG评级提升至A级；招商蛇口MSCI ESG评级稳定保持在A级，为A股房地产上市公司最高评级。 国内评级方面，集团实业板块ESG绩效提升显著、表现亮眼。招商港口、招商公路ESG评级升至最高等级AAA，均位列行业第一；招商公路华证ESG评级、商道融绿评级均提升至A，处于公路与铁路行业第一，招商公路还被纳入包含“央企ESG50”“华证ESG领先”“交通运输ESG领先指数”等在内的63只国内外知名ESG主题指数。招商轮船、招商积余、招商南油在 ESG评级中均取得提升，其中招商轮船位列航运行业第一；招商证券ESG维持行业最高评级AA级；招商蛇口国证ESG评级保持最高AAA级，招商积余排名房地产服务行业第二；中国外运中证ESG评级获得AAA最高评价。 ESG的管理价值，不只体现在评级结果上，更见诸于扎实有力的行动。集团旗下上市公司充分结合专业优势，积极服务社会进步与民生发展。 可持续金融持续发力。招商银行于2024年发行中资银行首笔“气候变化减缓”主题绿色美元债券，2025年上半年，助力21家企业发行绿色债券23只，主承销规模78.89亿元。招商证券旗下招商期货在湖北蕲春落地全国首单“寒潮指数保险+天气衍生品”项目，为农业生产应对极端天气创新提供金融解决方案，获“资本市场普惠金融引领奖”。博时基金在联合国支持的负责任投资原则（PRI）2025年度评估中，6个模块获得最高“5星”评价，其余模块均为“4星”，整体表现处于全球签署机构前列水平。 气候行动走向实处。招商公路于2025年发布交通行业首份《气候相关信息披露白皮书》，基于多区域业务场景系统识别并评估了涵盖物理与转型的21项气候风险与机遇，通过清洁能源布局与节能提效等举措，构建了应对气候变化的闭环管理机制，为交通行业树立了信息披露范本。招商蛇口打造深圳首个高端社区生境花园，巧妙将生物多样性保护、社区共建和青少年自然教育融为一体，为传粉昆虫和鸟类等野生动物打造了约400平方米的栖息地，实现了环境效益与社区凝聚力的双重提升；推动吉布提SPC项目斩获全球首个BEAM Plus（香港绿建环评）全球版认证，是中国房企海外绿色实践的标杆突破。招商港口试点气候情景分析，推进风光互补能源项目与燃油设备电气化改造，绿色能源使用规模持续扩大，强化气候风险应对，获评“2025年度中国上市公司ESG最佳实践100强”，其旗下汕头广澳港区获评“四星级”绿色港口。辽港股份加快绿色港口建设，持续推进光伏、风电、新能源机械应用等绿色项目建设，取得积极成效。 引领行业标准制定。招商轮船联合全球六大船级社及顶尖学术机构，发布全球航运业首个ESG评价标准——“航商ESG评价标准”，并运用自主研发的AI模型实现全球136家航运上市公司ESG数据抓取与分析，入选《中央企业上市公司ESG蓝皮书》。 不断增加优质供给。招商积余响应国务院国资委“鼓励物业企业运用物联网、云计算等技术，提升物业智慧管理服务水平”的号召，以数智化、科技化赋能企业“好服务”，凭借科技力量重构空间服务价值链，入选中国上市公司协会“2025年上市公司可持续发展优秀实践案例”。招商南油积极应用行业前沿技术，推动在建船舶配备超级扫舱系统、独立制氮装置，实船安装北斗、光纤罗经、动态行为侦测等系统，为船东构建了航行安全与运营效能的立体化智能保障体系。 积极参与人道救援，应急物流彰显大爱。中国外运携手招商局慈善基金会迭代升级C Aid“灾急送”应急物流公益平台，全年高效响应50次重大灾害应急支援行动，完成67车次紧急发运，无偿运送各类救灾物资约7.9万件，总运输里程超9.5万公里，打通重大灾害中救灾物资应急运输“最后一公里”，成为中国民间应急物流体系的核心专业力量。 展望未来， 随着“双碳”目标持续推进、 ESG监管体系日益完善， 中国企业正迎来 从“合规”到“价值创造”的 ESG新阶段。 招商局集团将继续推动 旗下上市公司加强ESG建设， 在“第三次创业”的新征程上， 向善而为， 为创造可持续的美好未来 贡献“招商力量”。 【2026-01-07】 券商观点|交运物流行业2026投资策略：厚积薄发 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年1月7日，华西证券发布了一篇物流行业的研究报告，报告指出，厚积薄发。 报告具体内容如下： 投资建议 宏观环境总结：总量角度，现价GDP增速从25Q1的4.6%回落至25Q3的3.7%，GDP平减指数连续10个季度为负数。企业角度，非制造业经营预期好于制造业。个人角度，25年就业信息波动向上，居民人均可支配收入增速24Q4-25Q3呈现逐季度下降的趋势。经济三驾马车中，净出口表现较好，投资与消费相对较弱。 快递行业：消费总需求增速回落、即时零售分流、快递反内卷等导致快递件量增速下半年明显回落，尽管难以量化各家低价包裹的详细占比，但各家件量增速呈现不同的走势。顺丰四季度启动增益计划，从10月、11月经营数据来看，产品结构优化，单票平均收入降幅持续收窄。受益公司包括中通快递、圆通速递、顺丰控股等。 航空行业：25年机队规模继续保持较低增速。针对客源结构的调整给行业带来挑战，也在倒逼航司主动求变，并在四季度取得较高客座率。我们期待宏观政策落地对商旅、因私出行需求的提振，进而带来航空板块业绩弹性。受益公司包括中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、海航控股、深圳机场、上海机场、中国民航信息网络等。航运行业：短期多重因子提振运价，但如果26年俄乌和平谈判取得进展，我们需要评估其对22年以来的运距拉长以及运价所隐含风险溢价的影响，长期则需要关注全球原油需求达峰的时间节奏。26年干散货运输的潜在因子是西芒杜铁矿与乌克兰重建。受益公司包括中远海能、招商轮船等。交运基础设施行业：投资的主逻辑是股息率，观察的指标包括业绩稳定性、分红率以及当前无风险收益率。在当前国内经济环境下，港口外贸吞吐量、铁路客运以及高速公路的小汽车通行量相对比较稳健。受益公司包括山东高速、招商港口、京沪高铁、广深铁路、宁沪高速、粤高速A、四川成渝等。风险提示宏观经济不及预期。交运主要是重资产企业，如果宏观经济增长不及预期带来下游需求不及预期，将会导致产能利用率不及预期，进而业绩大幅不及预期。油价或汇率波动幅度超预期。油价是航司重要成本项，航司一般拥有较大规模美元负债（尤其三大航）。如果油价超预期上涨或人民币兑美元汇率超预期贬值，将对航司利润表产生负面影响。快递价格战超预期。如果出现某一家公司短期经营不理性，不考虑短期利润表而盲目打价格战抢量的情况，将会导致行业整体盈利不及预期。港口企业分红不及预期。尤其吞吐量没有增速的港口企业，分红是影响其股价最核心因素。如果这些企业的现金分红不及预期，可能会造成股价的回调压力。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-01-06】 招商港口：1月5日获融资买入763.34万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口1月5日获融资买入763.34万元，当前融资余额2.25亿元，占流通市值的0.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-057633427.003477879.00224656569.002025-12-316390136.006278088.00220501021.002025-12-309298136.006097052.00220388973.002025-12-295189932.004348097.00217187889.002025-12-269858270.002845007.00216346054.00融券方面，招商港口1月5日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1930元，融券余额10.62万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-051930.000.00106150.002025-12-310.003866.00104382.002025-12-300.0011640.00108640.002025-12-2911772.0011772.00121644.002025-12-2659520.0013888.00123008.00综上，招商港口当前两融余额2.25亿元，较昨日上升1.88%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-05招商港口4157316.00224762719.002025-12-31招商港口107790.00220605403.002025-12-30招商港口3188080.00220497613.002025-12-29招商港口840471.00217309533.002025-12-26招商港口7058505.00216469062.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-01-05】 招商港口：12月31日获融资买入639.01万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口12月31日获融资买入639.01万元，当前融资余额2.21亿元，占流通市值的0.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-316390136.006278088.00220501021.002025-12-309298136.006097052.00220388973.002025-12-295189932.004348097.00217187889.002025-12-269858270.002845007.00216346054.002025-12-253350333.007223156.00209332791.00融券方面，招商港口12月31日融券偿还200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额10.44万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-310.003866.00104382.002025-12-300.0011640.00108640.002025-12-2911772.0011772.00121644.002025-12-2659520.0013888.00123008.002025-12-253988.000.0077766.00综上，招商港口当前两融余额2.21亿元，较昨日上升0.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-31招商港口107790.00220605403.002025-12-30招商港口3188080.00220497613.002025-12-29招商港口840471.00217309533.002025-12-26招商港口7058505.00216469062.002025-12-25招商港口-3868798.00209410557.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-30】 招商港口：12月29日获融资买入518.99万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口12月29日获融资买入518.99万元，当前融资余额2.17亿元，占流通市值的0.48%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-295189932.004348097.00217187889.002025-12-269858270.002845007.00216346054.002025-12-253350333.007223156.00209332791.002025-12-245926274.005500116.00213205614.002025-12-2311085034.005390252.00212779456.00融券方面，招商港口12月29日融券偿还600股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额1.18万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额12.16万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-2911772.0011772.00121644.002025-12-2659520.0013888.00123008.002025-12-253988.000.0077766.002025-12-2415944.000.0073741.002025-12-230.00107352.0057652.00综上，招商港口当前两融余额2.17亿元，较昨日上升0.39%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-29招商港口840471.00217309533.002025-12-26招商港口7058505.00216469062.002025-12-25招商港口-3868798.00209410557.002025-12-24招商港口442247.00213279355.002025-12-23招商港口5585687.00212837108.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-29】 招商港口：12月26日获融资买入985.83万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口12月26日获融资买入985.83万元，当前融资余额2.16亿元，占流通市值的0.47%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-269858270.002845007.00216346054.002025-12-253350333.007223156.00209332791.002025-12-245926274.005500116.00213205614.002025-12-2311085034.005390252.00212779456.002025-12-224278352.006751090.00207084674.00融券方面，招商港口12月26日融券偿还700股，融券卖出3000股，按当日收盘价计算，卖出金额5.95万元，占当日流出金额的0.15%，融券余额12.30万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-2659520.0013888.00123008.002025-12-253988.000.0077766.002025-12-2415944.000.0073741.002025-12-230.00107352.0057652.002025-12-2218081.000.00166747.00综上，招商港口当前两融余额2.16亿元，较昨日上升3.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-26招商港口7058505.00216469062.002025-12-25招商港口-3868798.00209410557.002025-12-24招商港口442247.00213279355.002025-12-23招商港口5585687.00212837108.002025-12-22招商港口-2453621.00207251421.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-26】 行业周报|港口航运指数涨3.20%, 跑赢上证指数1.32% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年12月22日-2025年12月26日，上证指数涨1.88%，报3963.68点。创业板指涨3.9%，报3243.88点。深证成指涨3.53%，报13603.89点。港口航运指数涨3.20%，跑赢上证指数1.32%。前五大上涨个股分别为安通控股、海峡股份、北部湾港、重庆港、厦门港务。 行业新闻摘要： 1：上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1656.32点，与上期相比上涨103.40点。 2：国务院批复同意漳州港口岸扩大开放后石港区隆教作业区。 3：宁波舟山港核心港区迈入超大型船“双通道”时代，条帚门航道投用。 4：潍坊港国际物流大通道建设暨5万吨级航道工程正式启动，推动潍坊向海图强。 5：青岛港升级为国际性综合交通枢纽城市，助力区域经济发展。 6：周口港中心作业区开港，河南内河航运迈入“百万标箱”时代。 7：东营港货物吞吐量突破亿吨，跻身“亿吨大港”行列。 8：长江干线首批“油改电”公务船舶投入使用，推进绿色航运。 9：潍坊海事局多方联动助推小清河航运高质量发展。 10：漳州海事保障全球最大化工装备运抵漳州古雷港，进一步提升港口运力。 龙头公司动态： 1、中远海控：1）中远海控12月23日耗资约6548.29万港元回购472.15万股。 2、上港集团：1）上港集团、上海电影成立影院管理公司。 3、宁波港：1）宁波港拟7亿收购完善港口布局 年营收计划295亿前9月完成77.57%。2）宁波港：拟7.06亿元收购舟山港综保区码头100%股权。 4、中远海能：1）中远海能委任马媛茹为非执行董事。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-12-09-0.26%-0.37%2025-12-101.18%-0.23%2025-12-11-1.00%-0.70%2025-12-12-1.08%0.41%2025-12-151.24%-0.55%2025-12-16-0.72%-1.11%2025-12-17-0.61%1.19%2025-12-18-0.22%0.16%2025-12-190.86%0.36%2025-12-221.49%0.69%2025-12-23-0.50%0.07%2025-12-24-0.35%0.53%2025-12-250.61%0.47%2025-12-260.05%0.10% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3127.452023-12-2924.85 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中远海控-0.33%3.67%12.81%上港集团-0.90%0.91%-5.40%招商轮船4.70%3.01%43.94%宁波港-1.08%0.00%1.38%中远海能1.03%-4.79%0.17%青岛港-1.64%1.82%4.34%招商港口-0.55%0.56%0.10%辽港股份-0.62%-0.62%-0.38%海峡股份14.47%4.21%101.69%中远海发1.20%-0.78%0.04%安通控股61.33%59.37%125.09%广州港0.92%-0.30%-2.41%北部湾港14.25%19.22%38.93%盐田港0.22%3.42%-2.16%唐山港0.26%0.26%-12.42%中谷物流-1.31%1.45%17.43%中远海特-0.42%5.12%6.19%秦港股份-0.28%1.71%9.68%锦江航运-1.12%2.78%25.55%招商南油-0.66%-5.31%-3.50% 【2025-12-26】 招商港口：12月25日获融资买入335.03万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口12月25日获融资买入335.03万元，当前融资余额2.09亿元，占流通市值的0.46%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-253350333.007223156.00209332791.002025-12-245926274.005500116.00213205614.002025-12-2311085034.005390252.00212779456.002025-12-224278352.006751090.00207084674.002025-12-196272725.007906832.00209557412.00融券方面，招商港口12月25日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额3988元，占当日流出金额的0.02%，融券余额7.78万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-253988.000.0077766.002025-12-2415944.000.0073741.002025-12-230.00107352.0057652.002025-12-2218081.000.00166747.002025-12-190.000.00147630.00综上，招商港口当前两融余额2.09亿元，较昨日下滑1.81%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-25招商港口-3868798.00209410557.002025-12-24招商港口442247.00213279355.002025-12-23招商港口5585687.00212837108.002025-12-22招商港口-2453621.00207251421.002025-12-19招商港口-1634403.00209705042.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-25】 招商港口：12月24日获融资买入592.63万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，招商港口12月24日获融资买入592.63万元，当前融资余额2.13亿元，占流通市值的0.46%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-245926274.005500116.00213205614.002025-12-2311085034.005390252.00212779456.002025-12-224278352.006751090.00207084674.002025-12-196272725.007906832.00209557412.002025-12-182239816.005099634.00211191519.00融券方面，招商港口12月24日融券偿还0股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.59万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额7.37万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-2415944.000.0073741.002025-12-230.00107352.0057652.002025-12-2218081.000.00166747.002025-12-190.000.00147630.002025-12-183998.000.00147926.00综上，招商港口当前两融余额2.13亿元，较昨日上升0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-24招商港口442247.00213279355.002025-12-23招商港口5585687.00212837108.002025-12-22招商港口-2453621.00207251421.002025-12-19招商港口-1634403.00209705042.002025-12-18招商港口-2855028.00211339445.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 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