☆公司大事☆ ◇000923 河钢资源 更新日期：2025-12-13◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜42076.03｜ 2479.13｜ 1715.11｜ 2.25｜ 0.00｜ 0.03｜ ｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜41312.01｜ 1872.50｜ 3727.68｜ 2.28｜ 0.12｜ 1.91｜ ｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜43167.19｜ 5509.76｜ 3067.39｜ 4.07｜ 0.49｜ 0.12｜ ｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜40724.82｜ 4059.12｜ 4774.33｜ 3.70｜ 1.60｜ 0.43｜ ｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-12】 券商观点|钢铁2026年度策略：破内卷?启新篇 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月12日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，破内卷?启新篇。 报告具体内容如下： 本期内容提要： 钢铁行业呈现供需双降、结构优化、盈利边际改善态势。供给端：总量收缩+结构分化，资本开支延续弱增态势。受“反内卷”政策导向、房地产行业下行及基建支撑力度有限等多重因素叠加影响，钢铁行业资本开支已连续四年放缓，2025年进一步陷入负增长区间。产量层面，1-10月，全国粗钢产量达8.2亿吨，同比减少3.9%，月度产量呈现明确的前高后低走势。结构分化特征显著，制造业用钢与建筑业用钢产量呈现反向变动，冷轧薄板（+9.9%）、无缝钢管（+7.9%）、电工钢板带（+7.3%）等高端制造类钢材产量增速居前，而建筑用钢筋产量同比下滑约1.2%，反映出行业供给结构向高附加值领域倾斜。需求端：内需持续收缩，专项债拉动效应边际减弱，出口成为重要拉动力。国内粗钢消费降幅持续扩大，2025年1-10月国内粗钢需求量为7.1亿吨，同比下降6.4%。传统用钢领域需求延续疲软态势：房地产与基建领域用钢需求持续收缩，2025年10月房地产新开工面积、施工面积分别降至0.37亿平方米、0.44亿平方米；尽管地方政府专项债净融资规模维持高位，但资金投向更侧重债务化解，对钢材消费的拉动效应显著减弱。出口已成为稳定钢铁行业运行的核心支撑力量。1-10月，我国钢材出口量达9774万吨，同比增长6.4%，我们预计全年出口量将再度突破1.1亿吨，有效对冲了内需下滑压力；同时，贸易环境变化未对出口形成显著制约，出口市场的韧性为行业供需平衡提供了重要保障。盈利端：煤焦钢产业链利润再分配格局下，钢铁行业盈利边际明显改善。2025年钢价中枢整体下移，普钢价格呈前高后低运行特征，截至2025年11月24日，普钢综合价格报3447元/吨，较年初高点回落约200元/吨。盈利端修复逻辑明确：受益于原料端焦煤和铁矿石价格的逐年回落，钢铁行业逐步脱离2022年以来的低位区间，2025年第三季度行业毛利率升至6.4%，处于2012年以来45%分位水平。从盈利规模来看，2025年1-10月，黑色金属冶炼和压延加工业规模以上工业企业利润总额达1053亿元，较2024年同期实现大幅增长。 需注意的是，钢铁行业作为反内卷政策实施的重点行业，在政策引导与市场自发调节的双重作用下，有望持续走出低水平同质化竞争的“内卷”困局，迈向高质量发展的“新生”阶段。一方面，通过严控新增产能、推进产能置换、优化资本开支结构，聚焦高效能、低排放领域持续升级改造，从源头遏制低水平重复建设；另一方面，供给结构加速向高附加值领域升级，冷轧薄板、电工钢板带等高端制造用钢产量保持高速增长，与建筑用钢的分化态势凸显行业摆脱“规模依赖”、转向“价值竞争”的转型逻辑。钢铁行业反内卷有必要引导钢价处于合理区间，亦或是实现PPI转正的必要条件之一。作为工业领域的基础原材料，钢铁价格波动对PPI（工业品出厂价格指数）的传导效应显著——其价格走势直接影响中游制造业成本与下游终端定价逻辑，是PPI变动的核心驱动因素之一。从这一逻辑出发，通过反内卷政策引导行业供需结构优化、稳定钢价中枢（避免价格大幅波动或持续下行），或成为推动PPI逐步回升至正区间的重要因素之一。钢铁行业在PPI中约占5.9%的权重，其价格波动对PPI具有显著的传导作用，且波动幅度通常高于多数行业。这主要源于钢铁下游需求覆盖广泛，可通过地产、基建、家电、汽车等多个领域渗透至经济社会各个方面。2025年1-9月，钢铁行业PPI累计同比为-8.6%，处于各行业较低水平，对整体PPI形成拖累。当前，“内卷式”竞争已引发钢价下跌、企业利润受压等连锁负反馈。PPI作为工业经济的重要先行指标，扭转其下行趋势对“反内卷”具有重要意义，而稳定钢铁行业PPI正是关键突破口。截至2025年11月11日，年内钢材指数中枢约3500元/吨，大致回归至2017年水平，处于历史低位区间；当前价格仅3415元/吨，也印证了行业景气度偏弱。考虑到2025年四季度钢价有望回升，叠加历史季节性规律中“金三银四”对二季度钢价的支撑作用，我们预计钢铁PPI最迟将于2026年二季度实现同比转正。 PPI作为反映工业领域供需变化的核心指标，其由负转正的过程往往标志着工业经济从收缩向复苏的关键转折，也是重要的投资布局窗口期。2010年以来，我国共经历两次典型的PPI转正周期，转正时点分别为2016年9月及2021年1月，转正的重点事件分别为供给侧结构性改革和全球主要经济体开启流动性宽松模式，而期间钢铁行业均贡献了重要力量，钢铁板块亦出现显著上涨。对于钢铁板块二级市场表现，在2016-2018年板块上涨行情中，率先上涨的主要是中小估值的钢铁上市公司，以特钢及冶钢原料公司为主；涨幅最大主要是兼具盈利成长性和估值性价比的中小市值公司，其中普钢公司占比较率先上涨标的中的占比明显抬升。在2020-2021年板块上涨行情中，率先上涨是以中小市值为主的普钢上市公司；涨幅最大的主要是业绩成长性较高的钢铁上市公司，普钢公司占比仍较高。总体上，两轮PPI转正前后，钢铁板块行情初期率先上涨的标的主要分布于中小市值区间，而贯穿整轮上涨，累计涨幅较大的标的主要分布于兼具业绩成长性及估值性价比区间，标的以普钢公司为主。需重点关注的是，PPI现阶段虽维持低位，但边际上存在较大的改善空间，而在流动性宽松及行业供需改善的背景加持下，板块业绩及估值修复进程有望提速。投资建议：基于对钢铁产业周期的研判，站在当下，在PPI位于周期性底部区间、市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间较大，优质钢铁企业具备业绩逐步修复带来的优异向上弹性，又具备供给格局改善带来的板块估值抬升空间，板块仍具有中长期战略性的投资机遇，维持行业“看好”评级。基于以上判断，自上而下建议重点关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业华菱钢铁、首钢股份、山东钢铁、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、抚顺特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源金岭矿业、大中矿业、方大炭素、河钢资源等。风险因素：国内外政策变化带来负面影响；国内外宏观经济失速或复苏不及预期；发生重大安全事故风险；地缘政治冲突带来的不确定性影响；历史数据不代表未来。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-08】 河钢资源：12月5日获融资买入2990.14万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源12月5日获融资买入2990.14万元，当前融资余额4.14亿元，占流通市值的3.38%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0529901383.0037055290.00414400257.002025-12-0459878134.0052016168.00421554164.002025-12-0315211008.0027244358.00413692198.002025-12-0237250061.0029882744.00425725548.002025-12-0143464985.0055274251.00418358231.00融券方面，河钢资源12月5日融券偿还5400股，融券卖出5000股，按当日收盘价计算，卖出金额9.76万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额49.36万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0597550.00105354.00493603.002025-12-04135894.0034452.00491898.002025-12-035598.003732.00380664.002025-12-0242734.0031586.00377174.002025-12-0124440.005640.00370360.00综上，河钢资源当前两融余额4.15亿元，较昨日下滑1.69%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05河钢资源-7152202.00414893860.002025-12-04河钢资源7973200.00422046062.002025-12-03河钢资源-12029860.00414072862.002025-12-02河钢资源7374131.00426102722.002025-12-01河钢资源-11774571.00418728591.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-08】 券商观点|钢铁行业周报：钢价震荡偏强运行，继续看多钢铁板块 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月7日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，钢价震荡偏强运行，继续看多钢铁板块。 报告具体内容如下： 本期内容提要： 本周市场表现：本周钢铁板块上涨0.54%，表现劣于大盘；其中，特钢板块上涨1.45%，长材板块上涨2.41%，板材板块上涨1.08%；铁矿石板块下跌4.14%，钢铁耗材板块下跌1.23%，贸易流通板块下跌0.098%。 供给情况。截至12月5日，样本钢企高炉产能利用率87.1%，周环比下降0.90百分点。截至12月5日，样本钢企电炉产能利用率53.8%，周环比增加1.09百分点。截至12月5日，五大钢材品种产量718.7万吨，周环比下降28.21万吨，周环比下降3.78%。截至12月5日，日均铁水产量为232.3万吨，周环比下降2.38万吨，同比下降1.57万吨。需求情况。截至12月5日，五大钢材品种消费量864.2万吨，周环比下降23.83万吨，周环比下降2.68%。截至12月5日，主流贸易商建筑用钢成交量9.9万吨，周环比下降0.55万吨，周环比下降5.31%。库存情况。截至12月5日，五大钢材品种社会库存978.5万吨，周环比下降28.78万吨，周环比下降2.86%，同比增加24.96%。截至12月5日，五大钢材品种厂内库存387.1万吨，周环比下降6.44万吨，周环比下降1.64%，同比增加2.66%。钢材价格&利润。截至12月5日，普钢综合指数3473.6元/吨，周环比增加20.75元/吨，周环比增加0.60%，同比下降5.48%。截至12月5日，特钢综合指数6568.7元/吨，周环比增加3.02元/吨，周环比增加0.05%，同比下降3.20%。截至12月5日，螺纹钢高炉吨钢利润为34元/吨，周环比增加46.0元/吨，周环比增加383.33%。截至12月5日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-25元/吨，周环比增加36.0元/吨，周环比增加59.02%。原燃料情况。截至12月5日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为790元/吨，周环比下跌6.0元/吨，周环比下跌0.75%。截至12月4日，京唐港主焦煤库提价为1650元/吨，周环比下跌60.0元/吨。截至12月5日，一级冶金焦出厂价格为1880元/吨，周环比下降55.0元/吨。截至12月5日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.29天，周环比持平天，同比下降0.5天。截至12月5日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为23.79天，周环比增加0.1天，同比增加0.6天。截至12月5日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.68天，周环比下降0.2天，同比增加0.8天。本周，截至12月5日，日均铁水产量为232.3万吨，周环比下降2.38万吨，同比下降1.57万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降2.86%，五大钢材品种厂内库存周环比下降1.64%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）下跌6.0元/吨，京唐港主焦煤库提价下跌60.0元/吨。需注意的是，近日，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对2025年度安全生产工作开展考核巡查，11月底完成。截至11月10日，已有10个中央安全生产考核巡查组进驻山西、黑龙江、辽宁、江苏、江西、海南、重庆、云南、甘肃、新疆开展工作。目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-05】 河钢资源：12月4日获融资买入5987.81万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源12月4日获融资买入5987.81万元，当前融资余额4.22亿元，占流通市值的3.51%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0459878134.0052016168.00421554164.002025-12-0315211008.0027244358.00413692198.002025-12-0237250061.0029882744.00425725548.002025-12-0143464985.0055274251.00418358231.002025-11-2830248126.0030228018.00430167497.00融券方面，河钢资源12月4日融券偿还1800股，融券卖出7100股，按当日收盘价计算，卖出金额13.59万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额49.19万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-04135894.0034452.00491898.002025-12-035598.003732.00380664.002025-12-0242734.0031586.00377174.002025-12-0124440.005640.00370360.002025-11-288975.000.00335665.00综上，河钢资源当前两融余额4.22亿元，较昨日上升1.93%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04河钢资源7973200.00422046062.002025-12-03河钢资源-12029860.00414072862.002025-12-02河钢资源7374131.00426102722.002025-12-01河钢资源-11774571.00418728591.002025-11-28河钢资源36181.00430503162.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-02】 河钢资源：12月1日获融资买入4346.50万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源12月1日获融资买入4346.50万元，当前融资余额4.18亿元，占流通市值的3.54%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0143464985.0055274251.00418358231.002025-11-2830248126.0030228018.00430167497.002025-11-2722341273.0014288155.00430147389.002025-11-2610908291.0015963529.00422094271.002025-11-259530529.0019103531.00427149509.00融券方面，河钢资源12月1日融券偿还300股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.44万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额37.04万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0124440.005640.00370360.002025-11-288975.000.00335665.002025-11-2710536.0077264.00319592.002025-11-2687400.000.00384560.002025-11-2556256.0015822.00298860.00综上，河钢资源当前两融余额4.19亿元，较昨日下滑2.74%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01河钢资源-11774571.00418728591.002025-11-28河钢资源36181.00430503162.002025-11-27河钢资源7988150.00430466981.002025-11-26河钢资源-4969538.00422478831.002025-11-25河钢资源-9529922.00427448369.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-01】 券商观点|钢铁行业周报：库存稳中有降，钢价震荡偏强 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月30日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，库存稳中有降，钢价震荡偏强。 报告具体内容如下： 本周市场表现：本周钢铁板块上涨1.22%，表现劣于大盘；其中，特钢板块上涨3.66%，长材板块上涨2.61%，板材板块下跌0.19%；铁矿石板块上涨0.82%，钢铁耗材板块上涨3.26%，贸易流通板块上涨1.78%。 供给情况。截至11月28日，样本钢企高炉产能利用率88.0%，周环比下降0.60百分点。截至11月28日，样本钢企电炉产能利用率52.7%，周环比增加1.17百分点。截至11月28日，五大钢材品种产量746.9万吨，周环比增加5.72万吨，周环比增加0.77%。截至11月28日，日均铁水产量为234.68万吨，周环比下降1.60万吨，同比下降1.12万吨。 需求情况。截至11月28日，五大钢材品种消费量888.0万吨，周环比下降6.16万吨，周环比下降0.69%。截至11月28日，主流贸易商建筑用钢成交量10.5万吨，周环比增加0.42万吨，周环比增加4.15%。库存情况。截至11月28日，五大钢材品种社会库存1007.3万吨，周环比下降22.09万吨，周环比下降2.15%，同比增加27.82%。截至11月28日，五大钢材品种厂内库存393.5万吨，周环比下降10.20万吨，周环比下降2.53%，同比增加2.11%。钢材价格&利润。截至11月28日，普钢综合指数3452.8元/吨，周环比增加14.59元/吨，周环比增加0.42%，同比下降5.15%。截至11月28日，特钢综合指数6565.7元/吨，周环比下降18.61元/吨，周环比下降0.28%，同比下降3.29%。截至11月28日，螺纹钢高炉吨钢利润为-12元/吨，周环比增加18.0元/吨，周环比增加60.00%。截至11月28日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-61元/吨，周环比增加51.0元/吨，周环比增加45.54%。原燃料情况。截至11月28日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为796元/吨，周环比上涨3.0元/吨，周环比上涨0.38%。截至11月28日，京唐港主焦煤库提价为1710元/吨，周环比下跌80.0元/吨。截至11月28日，一级冶金焦出厂价格为1935元/吨，周环比持平。截至11月28日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.29天，周环比增加0.2天，同比下降0.5天。截至11月28日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为23.72天，周环比增加0.1天，同比增加0.8天。截至11月28日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.84天，周环比下降0.6天，同比增加1.2天。本周，截至11月28日，日均铁水产量为234.68万吨，周环比下降1.60万吨，同比下降1.12万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降2.15%，五大钢材品种厂内库存周环比下降2.53%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）上涨3.0元/吨，京唐港主焦煤库提价下跌80.0元/吨。需注意的是，近日，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对2025年度安全生产工作开展考核巡查，11月底完成。截至11月10日，已有10个中央安全生产考核巡查组进驻山西、黑龙江、辽宁、江苏、江西、海南、重庆、云南、甘肃、新疆开展工作。目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-28】 河钢资源：11月27日获融资买入2234.13万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月27日获融资买入2234.13万元，当前融资余额4.30亿元，占流通市值的3.90%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2722341273.0014288155.00430147389.002025-11-2610908291.0015963529.00422094271.002025-11-259530529.0019103531.00427149509.002025-11-2418342786.009416123.00436722511.002025-11-2115268804.0014712526.00427795848.00融券方面，河钢资源11月27日融券偿还4400股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额1.05万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额31.96万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2710536.0077264.00319592.002025-11-2687400.000.00384560.002025-11-2556256.0015822.00298860.002025-11-24146160.008700.00255780.002025-11-2110278.008565.00116484.00综上，河钢资源当前两融余额4.30亿元，较昨日上升1.89%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27河钢资源7988150.00430466981.002025-11-26河钢资源-4969538.00422478831.002025-11-25河钢资源-9529922.00427448369.002025-11-24河钢资源9065959.00436978291.002025-11-21河钢资源553502.00427912332.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-26】 河钢资源：11月25日获融资买入953.05万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月25日获融资买入953.05万元，当前融资余额4.27亿元，占流通市值的3.87%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-259530529.0019103531.00427149509.002025-11-2418342786.009416123.00436722511.002025-11-2115268804.0014712526.00427795848.002025-11-2011048446.0027998843.00427239570.002025-11-1915275498.0015013785.00444189967.00融券方面，河钢资源11月25日融券偿还900股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额5.63万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额29.89万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2556256.0015822.00298860.002025-11-24146160.008700.00255780.002025-11-2110278.008565.00116484.002025-11-2017800.005340.00119260.002025-11-1916209.0048627.00108060.00综上，河钢资源当前两融余额4.27亿元，较昨日下滑2.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25河钢资源-9529922.00427448369.002025-11-24河钢资源9065959.00436978291.002025-11-21河钢资源553502.00427912332.002025-11-20河钢资源-16939197.00427358830.002025-11-19河钢资源230075.00444298027.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-24】 河钢资源：11月21日获融资买入1526.88万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月21日获融资买入1526.88万元，当前融资余额4.28亿元，占流通市值的3.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2115268804.0014712526.00427795848.002025-11-2011048446.0027998843.00427239570.002025-11-1915275498.0015013785.00444189967.002025-11-1824535729.0025559872.00443928254.002025-11-1729024159.0021502722.00444952397.00融券方面，河钢资源11月21日融券偿还500股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额1.03万元，融券余额11.65万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2110278.008565.00116484.002025-11-2017800.005340.00119260.002025-11-1916209.0048627.00108060.002025-11-1810746.0051939.00139698.002025-11-175472.0076608.00184224.00综上，河钢资源当前两融余额4.28亿元，较昨日上升0.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21河钢资源553502.00427912332.002025-11-20河钢资源-16939197.00427358830.002025-11-19河钢资源230075.00444298027.002025-11-18河钢资源-1068669.00444067952.002025-11-17河钢资源7443581.00445136621.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-24】 券商观点|钢铁行业周报：钢价上行仍可期，板块配置正当时 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月23日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，钢价上行仍可期，板块配置正当时。 报告具体内容如下： 本周市场表现：本周钢铁板块下跌7.02%，表现劣于大盘；其中，特钢板块下跌6.05%，长材板块下跌9.67%，板材板块下跌7.38%；铁矿石板块下跌3.79%，钢铁耗材板块下跌7.74%，贸易流通板块下跌9.345%。 供给情况。截至11月21日，样本钢企高炉产能利用率88.6%，周环比下降0.22百分点。截至11月21日，样本钢企电炉产能利用率51.6%，周环比下降1.62百分点。截至11月21日，五大钢材品种产量741.2万吨，周环比增加15.12万吨，周环比增加2.08%。截至11月21日，日均铁水产量为236.28万吨，周环比下降0.60万吨，同比增加0.34万吨。 需求情况。截至11月21日，五大钢材品种消费量894.2万吨，周环比增加33.56万吨，周环比增加3.90%。截至11月21日，主流贸易商建筑用钢成交量10.0万吨，周环比增加0.02万吨，周环比增加0.24%。库存情况。截至11月21日，五大钢材品种社会库存1029.4万吨，周环比下降31.98万吨，周环比下降3.01%，同比增加28.99%。截至11月21日，五大钢材品种厂内库存403.7万吨，周环比下降12.27万吨，周环比下降2.95%，同比增加3.13%。钢材价格&利润。截至11月21日，普钢综合指数3438.3元/吨，周环比增加15.98元/吨，周环比增加0.47%，同比下降5.59%。截至11月21日，特钢综合指数6584.3元/吨，周环比增加2.37元/吨，周环比增加0.04%，同比下降3.15%。截至11月21日，螺纹钢高炉吨钢利润为-30元/吨，周环比下降1.0元/吨，周环比下降3.45%。截至11月21日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-112元/吨，周环比增加43.0元/吨，周环比增加27.74%。原燃料情况。截至11月21日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为793元/吨，周环比上涨7.0元/吨，周环比上涨0.89%。截至11月21日，京唐港主焦煤库提价为1790元/吨，周环比下跌40.0元/吨。截至11月21日，一级冶金焦出厂价格为1935元/吨，周环比持平。截至11月21日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.05天，周环比下降0.0天，同比下降0.4天。截至11月21日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为23.65天，周环比下降1.3天，同比增加0.9天。截至11月21日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为13.44天，周环比下降0.4天，同比增加2.5天。本周，截至11月21日，日均铁水产量为236.28万吨，周环比下降0.60万吨，同比增加0.34万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降3.01%，五大钢材品种厂内库存周环比下降2.95%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）上涨7.0元/吨，京唐港主焦煤库提价下跌40.0元/吨。需注意的是，近日，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对2025年度安全生产工作开展考核巡查，11月底完成。截至11月10日，已有10个中央安全生产考核巡查组进驻山西、黑龙江、辽宁、江苏、江西、海南、重庆、云南、甘肃、新疆开展工作。目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-20】 河钢一案例入选2025年上市公司可持续发展最佳实践案例 【出处】河钢集团有限公司 11月18日，中国上市公司可持续发展大会在北京举行，会上发布了2025年上市公司可持续发展最佳实践案例，河钢资源凭借《河钢资源员工权益与发展实践 构建人本导向的可持续职场生态》ESG案例入选。 该案例展现了河钢资源在员工权益保障、跨文化团队建设等方面的创新实践与突出成效。河钢资源始终将“跨文化融合、全员共生共荣”作为员工管理的核心原则，推进相关企业关键资源开发与本地化发展，尤其是在河钢南非矿业运营过程中，构建了兼具包容性与针对性的员工权益保障体系：一方面，尊重当地文化习俗与劳动法规，建立与国际接轨的薪酬福利、职业健康安全保障机制，为南非籍员工提供公平的就业机会与完善的劳动保护；另一方面，推动中国籍与南非籍员工在工作协作中相互学习、文化互鉴，同时关注员工家庭福祉，组织多元化文化交流活动，打破地域与文化壁垒，让员工切实感受到企业的人文关怀，形成“同心同向、携手发展”的跨文化职场生态。 河钢资源将以此次获奖为契机，进一步深化人本导向的管理实践，持续完善国内外员工权益保障与跨文化融合机制，让不同地域、不同文化背景的员工都能在企业平台上实现价值成长，以更扎实的ESG举措赋能全球业务可持续发展，为行业树立资源型企业全球化运营与人本管理深度融合的示范标杆。 【2025-11-20】 河钢资源：11月19日获融资买入1527.55万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月19日获融资买入1527.55万元，当前融资余额4.44亿元，占流通市值的3.93%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1915275498.0015013785.00444189967.002025-11-1824535729.0025559872.00443928254.002025-11-1729024159.0021502722.00444952397.002025-11-1436087125.0017439290.00437430960.002025-11-1337964537.0025170929.00418783125.00融券方面，河钢资源11月19日融券偿还2700股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额1.62万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额10.81万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1916209.0048627.00108060.002025-11-1810746.0051939.00139698.002025-11-175472.0076608.00184224.002025-11-1467392.00189072.00262080.002025-11-135691.000.00388885.00综上，河钢资源当前两融余额4.44亿元，较昨日上升0.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19河钢资源230075.00444298027.002025-11-18河钢资源-1068669.00444067952.002025-11-17河钢资源7443581.00445136621.002025-11-14河钢资源18521030.00437693040.002025-11-13河钢资源12807177.00419172010.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-19】 券商观点|钢铁行业2025年三季报总结：潮落至极，浪头暗生 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月19日，民生证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，潮落至极，浪头暗生。 报告具体内容如下： 2025Q1-3钢铁板块上涨。2025Q1-3，制造业、直接出口需求超预期，叠加“反内卷”政策推出，钢铁行业供给优化预期增强，行业利润同比修复，SW钢铁上涨24.00%，在申万行业中排名第17。2025年10月至今，供给优化预期延续，SW钢铁上涨14.19%，在申万行业中排名第4。 25Q3普钢板块盈利能力同环比提升，10月至今钢铁板块表现较好。25Q3同比来看，归母净利润普钢转盈，特钢增长102.59%；环比来看，归母净利润普钢增长14.03%，特钢下滑3.29%。25Q3毛利率延续修复，上升至7.59%，净利率同比上升至2.19%。2025年10月至今，钢铁板块（+14.19%）表现强于上证综指（+5.06%）、沪深300（+4.39%），SW普钢、特钢、冶钢原料分别上涨7.06%、10.47%、44.25%，原料板块表现强势。 差异化限产促进优胜劣汰。钢铁行业稳增长方案出台，政策聚焦差异化限产和分级分类调控，鼓励企业向高附加值、低碳化、智能化方向转型，促进行业集中度提升，优化产业布局和结构。同时，超低排放改造、能耗双控、碳排放权市场等政策组合拳也将从多方面推动产能优化升级，加快出清落后产能。 制造业+直接出口维持韧性。制造业细分行业中，机床、挖机、商用车等领域维持景气，直接出口同比高增，支撑钢铁需求。建筑业新开工维持弱势，销售、拿地等前瞻指标降幅收窄，专项债发行平稳，建筑用钢底部企稳。投资建议：潮落至极，浪头暗生1）钢铁产能优化将是未来主线。长期来看，钢铁产能优化将是未来主线，本轮优化或更注重扶优汰劣，通过分级分类管理进行差异化调控。年初发布的2025版钢铁行业规范条件建立了钢铁企业基础和引领全方位的指标评价体系，或将成为分级分类管理的重要抓手。2）普钢板块：关注钢铁龙头及弹性标的。龙头企业产能规范化、高端化、绿色化等方面优势突出，有望成为差异化调控的政策倾斜方向，盈利能力有望进一步提升。建议重点关注行业龙头华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份等，业绩修复及限产弹性标的方大特钢、新钢股份、三钢闽光、鞍钢股份等。3）特钢板块：关注下游景气及扩产标的。受益于下游汽车、核电、火电、油气开采等领域发展，特钢消费前景广阔，部分特钢企业的在建项目有序推进，业绩有望稳定增长，建议重点关注翔楼新材、久立特材等。4）原料板块：关注非铁资源增量明确的标的。西芒杜铁矿顺利投产，铁矿价格预计承压，部分矿企前瞻布局非铁业务，多元化布局逐步推进，建议关注铁矿外其他资源增量明确的大中矿业（铁矿+锂矿）、河钢资源（铁矿+铜矿）。风险提示：供给优化政策不及预期；下游需求不及预期；原料价格大幅波动。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-19】 河钢资源：11月18日获融资买入2453.57万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月18日获融资买入2453.57万元，当前融资余额4.44亿元，占流通市值的3.95%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1824535729.0025559872.00443928254.002025-11-1729024159.0021502722.00444952397.002025-11-1436087125.0017439290.00437430960.002025-11-1337964537.0025170929.00418783125.002025-11-1222865669.0019832932.00405989517.00融券方面，河钢资源11月18日融券偿还2900股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额1.07万元，融券余额13.97万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1810746.0051939.00139698.002025-11-175472.0076608.00184224.002025-11-1467392.00189072.00262080.002025-11-135691.000.00388885.002025-11-12187658.0035302.00375316.00综上，河钢资源当前两融余额4.44亿元，较昨日下滑0.24%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18河钢资源-1068669.00444067952.002025-11-17河钢资源7443581.00445136621.002025-11-14河钢资源18521030.00437693040.002025-11-13河钢资源12807177.00419172010.002025-11-12河钢资源3186893.00406364833.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-18】 河钢资源：11月17日获融资买入2902.42万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月17日获融资买入2902.42万元，当前融资余额4.45亿元，占流通市值的3.89%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1729024159.0021502722.00444952397.002025-11-1436087125.0017439290.00437430960.002025-11-1337964537.0025170929.00418783125.002025-11-1222865669.0019832932.00405989517.002025-11-1120901707.0027315579.00402956780.00融券方面，河钢资源11月17日融券偿还4200股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额5472元，融券余额18.42万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-175472.0076608.00184224.002025-11-1467392.00189072.00262080.002025-11-135691.000.00388885.002025-11-12187658.0035302.00375316.002025-11-1129488.000.00221160.00综上，河钢资源当前两融余额4.45亿元，较昨日上升1.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-17河钢资源7443581.00445136621.002025-11-14河钢资源18521030.00437693040.002025-11-13河钢资源12807177.00419172010.002025-11-12河钢资源3186893.00406364833.002025-11-11河钢资源-6384904.00403177940.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-17】 河钢资源：11月14日获融资买入3608.71万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月14日获融资买入3608.71万元，当前融资余额4.37亿元，占流通市值的3.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1436087125.0017439290.00437430960.002025-11-1337964537.0025170929.00418783125.002025-11-1222865669.0019832932.00405989517.002025-11-1120901707.0027315579.00402956780.002025-11-1022740343.0035388066.00409370652.00融券方面，河钢资源11月14日融券偿还1.01万股，融券卖出3600股，按当日收盘价计算，卖出金额6.74万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额26.21万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1467392.00189072.00262080.002025-11-135691.000.00388885.002025-11-12187658.0035302.00375316.002025-11-1129488.000.00221160.002025-11-100.0053592.00192192.00综上，河钢资源当前两融余额4.38亿元，较昨日上升4.42%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14河钢资源18521030.00437693040.002025-11-13河钢资源12807177.00419172010.002025-11-12河钢资源3186893.00406364833.002025-11-11河钢资源-6384904.00403177940.002025-11-10河钢资源-12699719.00409562844.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-17】 券商观点|钢铁行业周报：钢铁价格磨底蓄势，重申看多板块配置 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月16日，信达证券发布了一篇钢铁行业的研究报告，报告指出，钢铁价格磨底蓄势，重申看多板块配置。 报告具体内容如下： 本期内容提要： 本周市场表现：本周钢铁板块上涨0.83%，表现优于大盘；其中，特钢板块下跌1.36%，长材板块上涨1.60%，板材板块上涨0.05%；铁矿石板块上涨8.95%，钢铁耗材板块上涨1.80%，贸易流通板块下跌0.006%。 供给情况。截至11月14日，样本钢企高炉产能利用率88.8%，周环比增加0.99百分点。截至11月14日，样本钢企电炉产能利用率53.2%，周环比增加2.31百分点。截至11月14日，五大钢材品种产量726.1万吨，周环比下降22.98万吨，周环比下降3.07%。截至11月14日，日均铁水产量为236.88万吨，周环比增加2.66万吨，同比增加2.82万吨。需求情况。截至11月14日，五大钢材品种消费量860.6万吨，周环比下降6.33万吨，周环比下降0.73%。截至11月14日，主流贸易商建筑用钢成交量10.0万吨，周环比增加0.37万吨，周环比增加3.87%。库存情况。截至11月14日，五大钢材品种社会库存1061.4万吨，周环比下降13.61万吨，周环比下降1.27%，同比增加30.61%。截至11月14日，五大钢材品种厂内库存416.0万吨，周环比下降12.61万吨，周环比下降2.94%，同比增加6.35%。钢材价格&利润。截至11月14日，普钢综合指数3422.3元/吨，周环比增加2.47元/吨，周环比增加0.07%，同比下降6.85%。截至11月14日，特钢综合指数6581.9元/吨，周环比下降10.59元/吨，周环比下降0.16%，同比下降3.37%。截至11月14日，螺纹钢高炉吨钢利润为-29元/吨，周环比增加10.0元/吨，周环比增加25.64%。截至11月14日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-155元/吨，周环比增加7.0元/吨，周环比增加4.32%。原燃料情况。截至11月14日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为786元/吨，周环比上涨10.0元/吨元/吨，周环比上涨1.29%。截至11月14日，京唐港主焦煤库提价为1830元/吨，周环比上涨30.0元/吨。截至11月15日，一级冶金焦出厂价格为1935元/吨，周环比增加55.0元/吨。截至11月14日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.06天，周环比下降0.0天，同比下降0.1天。截至11月14日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为24.96天，周环比增加0.7天，同比增加2.3天。截至11月14日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为13.84天，周环比增加0.1天，同比增加3.1天。本周，截至11月14日，日均铁水产量为236.88万吨，周环比增加2.66万吨，同比增加2.82万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降1.27%，五大钢材品种厂内库存周环比下降2.94%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）上涨10.0元/吨元/吨，京唐港主焦煤库提价上涨30.0元/吨。需注意的是，近日，2025年度中央安全生产考核巡查正式启动，由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对2025年度安全生产工作开展考核巡查，11月底完成。截至11月10日，已有10个中央安全生产考核巡查组进驻山西、黑龙江、辽宁、江苏、江西、海南、重庆、云南、甘肃、新疆开展工作。目前看，中央安全生产考核巡查的启动有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势。我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。当前，普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。投资建议：虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，我们认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。建议关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源、河钢资源、方大炭素等。风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-13】 河钢资源：11月12日获融资买入2286.57万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月12日获融资买入2286.57万元，当前融资余额4.06亿元，占流通市值的3.48%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1222865669.0019832932.00405989517.002025-11-1120901707.0027315579.00402956780.002025-11-1022740343.0035388066.00409370652.002025-11-0745485024.0034638312.00422018375.002025-11-0634967911.0033143231.00411171663.00融券方面，河钢资源11月12日融券偿还1900股，融券卖出1.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额18.77万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额37.53万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-12187658.0035302.00375316.002025-11-1129488.000.00221160.002025-11-100.0053592.00192192.002025-11-0729376.001836.00244188.002025-11-0643896.009145.00215822.00综上，河钢资源当前两融余额4.06亿元，较昨日上升0.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-12河钢资源3186893.00406364833.002025-11-11河钢资源-6384904.00403177940.002025-11-10河钢资源-12699719.00409562844.002025-11-07河钢资源10875078.00422262563.002025-11-06河钢资源1865272.00411387485.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-12】 河钢资源：11月11日获融资买入2090.17万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月11日获融资买入2090.17万元，当前融资余额4.03亿元，占流通市值的3.48%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1120901707.0027315579.00402956780.002025-11-1022740343.0035388066.00409370652.002025-11-0745485024.0034638312.00422018375.002025-11-0634967911.0033143231.00411171663.002025-11-0524934361.0039667876.00409346983.00融券方面，河钢资源11月11日融券偿还0股，融券卖出1600股，按当日收盘价计算，卖出金额2.95万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额22.12万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1129488.000.00221160.002025-11-100.0053592.00192192.002025-11-0729376.001836.00244188.002025-11-0643896.009145.00215822.002025-11-0530090.0093810.00175230.00综上，河钢资源当前两融余额4.03亿元，较昨日下滑1.56%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-11河钢资源-6384904.00403177940.002025-11-10河钢资源-12699719.00409562844.002025-11-07河钢资源10875078.00422262563.002025-11-06河钢资源1865272.00411387485.002025-11-05河钢资源-14796830.00409522213.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-11】 河钢资源：11月10日获融资买入2274.03万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月10日获融资买入2274.03万元，当前融资余额4.09亿元，占流通市值的3.53%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1022740343.0035388066.00409370652.002025-11-0745485024.0034638312.00422018375.002025-11-0634967911.0033143231.00411171663.002025-11-0524934361.0039667876.00409346983.002025-11-0435739750.0022369693.00424080498.00融券方面，河钢资源11月10日融券偿还2900股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额19.22万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-100.0053592.00192192.002025-11-0729376.001836.00244188.002025-11-0643896.009145.00215822.002025-11-0530090.0093810.00175230.002025-11-043534.00114855.00238545.00综上，河钢资源当前两融余额4.10亿元，较昨日下滑3.01%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-10河钢资源-12699719.00409562844.002025-11-07河钢资源10875078.00422262563.002025-11-06河钢资源1865272.00411387485.002025-11-05河钢资源-14796830.00409522213.002025-11-04河钢资源13244678.00424319043.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-10】 河钢资源：11月7日获融资买入4548.50万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月7日获融资买入4548.50万元，当前融资余额4.22亿元，占流通市值的3.66%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0745485024.0034638312.00422018375.002025-11-0634967911.0033143231.00411171663.002025-11-0524934361.0039667876.00409346983.002025-11-0435739750.0022369693.00424080498.002025-11-0347469771.0042121953.00410710441.00融券方面，河钢资源11月7日融券偿还100股，融券卖出1600股，按当日收盘价计算，卖出金额2.94万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额24.42万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-0729376.001836.00244188.002025-11-0643896.009145.00215822.002025-11-0530090.0093810.00175230.002025-11-043534.00114855.00238545.002025-11-0349626.00148878.00363924.00综上，河钢资源当前两融余额4.22亿元，较昨日上升2.64%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-07河钢资源10875078.00422262563.002025-11-06河钢资源1865272.00411387485.002025-11-05河钢资源-14796830.00409522213.002025-11-04河钢资源13244678.00424319043.002025-11-03河钢资源5239242.00411074365.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-07】 河钢资源：公司铜二期已投产，预计2026年年底达产 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站11月07日讯，有投资者向河钢资源提问， 请问二期铜是否已开始开采？若已开采，矿石的铜含量是否符合预期？ 公司回答表示，感谢您的关注，公司铜二期已投产，预计2026年年底达产。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-11-07】 河钢资源：11月6日获融资买入3496.79万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月6日获融资买入3496.79万元，当前融资余额4.11亿元，占流通市值的3.58%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0634967911.0033143231.00411171663.002025-11-0524934361.0039667876.00409346983.002025-11-0435739750.0022369693.00424080498.002025-11-0347469771.0042121953.00410710441.002025-10-3150849470.0066681759.00405362623.00融券方面，河钢资源11月6日融券偿还500股，融券卖出2400股，按当日收盘价计算，卖出金额4.39万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额21.58万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-0643896.009145.00215822.002025-11-0530090.0093810.00175230.002025-11-043534.00114855.00238545.002025-11-0349626.00148878.00363924.002025-10-3197500.00159375.00472500.00综上，河钢资源当前两融余额4.11亿元，较昨日上升0.46%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-06河钢资源1865272.00411387485.002025-11-05河钢资源-14796830.00409522213.002025-11-04河钢资源13244678.00424319043.002025-11-03河钢资源5239242.00411074365.002025-10-31河钢资源-15885614.00405835123.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-06】 河钢资源：11月5日获融资买入2493.44万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月5日获融资买入2493.44万元，当前融资余额4.09亿元，占流通市值的3.68%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0524934361.0039667876.00409346983.002025-11-0435739750.0022369693.00424080498.002025-11-0347469771.0042121953.00410710441.002025-10-3150849470.0066681759.00405362623.002025-10-3032601530.0038564179.00421194912.00融券方面，河钢资源11月5日融券偿还5300股，融券卖出1700股，按当日收盘价计算，卖出金额3.01万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额17.52万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-0530090.0093810.00175230.002025-11-043534.00114855.00238545.002025-11-0349626.00148878.00363924.002025-10-3197500.00159375.00472500.002025-10-3033210.009225.00525825.00综上，河钢资源当前两融余额4.10亿元，较昨日下滑3.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-05河钢资源-14796830.00409522213.002025-11-04河钢资源13244678.00424319043.002025-11-03河钢资源5239242.00411074365.002025-10-31河钢资源-15885614.00405835123.002025-10-30河钢资源-5943832.00421720737.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-05】 河钢资源：11月4日获融资买入3573.98万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月4日获融资买入3573.98万元，当前融资余额4.24亿元，占流通市值的3.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0435739750.0022369693.00424080498.002025-11-0347469771.0042121953.00410710441.002025-10-3150849470.0066681759.00405362623.002025-10-3032601530.0038564179.00421194912.002025-10-2943870748.0037686874.00427157561.00融券方面，河钢资源11月4日融券偿还6500股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额3534元，融券余额23.85万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-043534.00114855.00238545.002025-11-0349626.00148878.00363924.002025-10-3197500.00159375.00472500.002025-10-3033210.009225.00525825.002025-10-290.00193856.00507008.00综上，河钢资源当前两融余额4.24亿元，较昨日上升3.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-04河钢资源13244678.00424319043.002025-11-03河钢资源5239242.00411074365.002025-10-31河钢资源-15885614.00405835123.002025-10-30河钢资源-5943832.00421720737.002025-10-29河钢资源6012202.00427664569.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-04】 河钢资源：11月3日获融资买入4746.98万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源11月3日获融资买入4746.98万元，当前融资余额4.11亿元，占流通市值的3.56%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0347469771.0042121953.00410710441.002025-10-3150849470.0066681759.00405362623.002025-10-3032601530.0038564179.00421194912.002025-10-2943870748.0037686874.00427157561.002025-10-2845540693.0048567632.00420973687.00融券方面，河钢资源11月3日融券偿还8100股，融券卖出2700股，按当日收盘价计算，卖出金额4.96万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额36.39万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-0349626.00148878.00363924.002025-10-3197500.00159375.00472500.002025-10-3033210.009225.00525825.002025-10-290.00193856.00507008.002025-10-2872200.0016245.00678680.00综上，河钢资源当前两融余额4.11亿元，较昨日上升1.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-03河钢资源5239242.00411074365.002025-10-31河钢资源-15885614.00405835123.002025-10-30河钢资源-5943832.00421720737.002025-10-29河钢资源6012202.00427664569.002025-10-28河钢资源-2982024.00421652367.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-03】 2025年Q3基金持仓河钢资源明细 【出处】本站iNews【作者】机器人 最新披露数据显示，截止2025年9月30日，河钢资源现身10只基金的十大重仓股中，较上季度增长6只；合计持有1105.67万股，持股市值1.98亿元，为公募基金第935大重仓股（按持股市值排序）。三季度，河钢资源股价上涨29.41%。前十大持仓基金（按持股市值）一览表序号基金简称基金代码基金经理持股量（万股）持股市值（万元）1汇丰晋信中小盘股票540007郑小兵654.2311717.212国联安小盘精选混合257010邹新进195.993510.183景顺长城景颐招利6个月持有期债券A类010011李怡文、董晗、邹立虎173.133100.764国联安价值甄选混合019430邹新进27.46491.815国联安价值优选股票006138邹新进19.99358.026鹏华领航一年持有期混合A011574刘玉江14.28255.757汇丰晋信中小盘低波动股票A009658刘禹良11.59207.588富国稳健双鑫债券A021548朱晨杰4.2676.309兴业先进制造混合发起式A024729董令飞4.2075.2210金鹰元安混合A000110杨晓斌、王怀震0.549.67（数据来源：本站iFinD）注：本文持仓数据取自基金季报数据，基金季报仅披露十大重仓股数据；数据统计只包含主基金；本文不考虑个股十大股东等数据源。 【2025-11-03】 河钢资源：10月31日获融资买入5084.95万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，河钢资源10月31日获融资买入5084.95万元，当前融资余额4.05亿元，占流通市值的3.44%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3150849470.0066681759.00405362623.002025-10-3032601530.0038564179.00421194912.002025-10-2943870748.0037686874.00427157561.002025-10-2845540693.0048567632.00420973687.002025-10-2752124653.0057425199.00424000626.00融券方面，河钢资源10月31日融券偿还8500股，融券卖出5200股，按当日收盘价计算，卖出金额9.75万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额47.25万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-3197500.00159375.00472500.002025-10-3033210.009225.00525825.002025-10-290.00193856.00507008.002025-10-2872200.0016245.00678680.002025-10-2742251.005511.00633765.00综上，河钢资源当前两融余额4.06亿元，较昨日下滑3.77%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-31河钢资源-15885614.00405835123.002025-10-30河钢资源-5943832.00421720737.002025-10-29河钢资源6012202.00427664569.002025-10-28河钢资源-2982024.00421652367.002025-10-27河钢资源-5259906.00424634391.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-31】 机构评级|华泰证券给予河钢资源“买入”评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月31日，华泰证券发布关于河钢资源的评级研报。华泰证券给予河钢资源“买入”评级，目标价不超过24.8元。其预测河钢资源2025年净利润为8.25亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共3家机构发布了河钢资源的研究报告，预测2025年平均目标价24.80元；预测2025年净利润最高为8.25亿元，最低为6.02亿元，均值为6.82亿元，较去年同比增长20.50%。其中，评级方面，2家机构认为“买入”，1家机构认为“推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-31华泰证券李斌买入825180000.000024.80002025-09-11中国银河赵良毕推荐601540000.0000--2025-09-01东北证券赵丽明买入620000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-31】 10月30日铁矿石821.00元/吨 5天上涨3.05% 【出处】生意社 据生意社监测，铁矿石10月30日最新价格821.00元/吨，最近5天上涨3.05%。 相关生产商有：云鼎科技(000409)金岭矿业(000655)河钢资源(000923)大中矿业(001203)广东明珠(600382)海南矿业(601969)等。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
