☆经营分析☆ ◇688775 影石创新 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费级智能影像设备 ｜ 315896.87｜ 157535.04｜ 49.87｜ 86.06｜
｜配件及其他产品 ｜ 46367.94｜ 27400.10｜ 59.09｜ 12.63｜
｜其他业务 ｜ 3706.75｜ 2384.31｜ 64.32｜ 1.01｜
｜专业级智能影像设备 ｜ 1094.38｜ 679.41｜ 62.08｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 100353.43｜ 49258.69｜ 49.09｜ 27.34｜
｜美国地区 ｜ 85630.85｜ 45966.67｜ 53.68｜ 23.33｜
｜欧洲地区 ｜ 76531.93｜ 39768.97｜ 51.96｜ 20.85｜
｜其他地区 ｜ 72821.33｜ 36967.36｜ 50.76｜ 19.84｜
｜日韩地区 ｜ 28021.64｜ 13652.87｜ 48.72｜ 7.63｜
｜其他业务 ｜ 3706.75｜ 2384.31｜ 64.32｜ 1.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费级全景相机 ｜ 115320.78｜ 59962.45｜ 52.00｜ 85.11｜
｜配件及其他 ｜ 17349.91｜ 10354.96｜ 59.68｜ 12.80｜
｜其他业务 ｜ 2144.92｜ 983.38｜ 45.85｜ 1.58｜
｜专业级全景相机 ｜ 687.73｜ 423.99｜ 61.65｜ 0.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 32920.74｜ 16893.09｜ 51.31｜ 24.30｜
｜欧洲地区 ｜ 30387.86｜ 16446.42｜ 54.12｜ 22.43｜
｜美国地区 ｜ 29984.36｜ 16326.99｜ 54.45｜ 22.13｜
｜其他地区 ｜ 27631.43｜ 14553.05｜ 52.67｜ 20.39｜
｜日韩地区 ｜ 12434.03｜ 6521.86｜ 52.45｜ 9.18｜
｜其他业务 ｜ 2144.92｜ 983.38｜ 45.85｜ 1.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费级全景相机 ｜ 478860.52｜ 246246.63｜ 51.42｜ 46.11｜
｜ONEX系列 ｜ 291636.89｜ --｜ -｜ 28.08｜
｜GO系列 ｜ 90133.68｜ --｜ -｜ 8.68｜
｜配件及其他 ｜ 71804.66｜ 41160.21｜ 57.32｜ 6.91｜
｜Ace系列 ｜ 57711.99｜ --｜ -｜ 5.56｜
｜消费级全景相机-其他 ｜ 31945.90｜ --｜ -｜ 3.08｜
｜ONER系列 ｜ 7432.06｜ --｜ -｜ 0.72｜
｜其他业务 ｜ 4391.69｜ 2217.74｜ 50.50｜ 0.42｜
｜专业级全景相机 ｜ 2355.69｜ 1331.68｜ 56.53｜ 0.23｜
｜Pro系列 ｜ 1664.52｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜TITAN系列 ｜ 640.08｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜Connect系列 ｜ 51.10｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 130762.84｜ 63830.65｜ 48.81｜ 23.46｜
｜美国地区 ｜ 129299.20｜ 71060.87｜ 54.96｜ 23.20｜
｜其他地区 ｜ 84424.29｜ --｜ -｜ 15.15｜
｜日本 ｜ 32057.64｜ --｜ -｜ 5.75｜
｜德国 ｜ 29574.76｜ --｜ -｜ 5.31｜
｜英国 ｜ 22356.41｜ --｜ -｜ 4.01｜
｜意大利 ｜ 16928.02｜ --｜ -｜ 3.04｜
｜法国 ｜ 16347.62｜ --｜ -｜ 2.93｜
｜中国香港 ｜ 12827.79｜ --｜ -｜ 2.30｜
｜澳大利亚 ｜ 12718.99｜ --｜ -｜ 2.28｜
｜中国台湾 ｜ 11743.64｜ --｜ -｜ 2.11｜
｜新加坡 ｜ 11329.97｜ --｜ -｜ 2.03｜
｜加拿大 ｜ 10948.79｜ --｜ -｜ 1.96｜
｜菲律宾 ｜ 10929.00｜ --｜ -｜ 1.96｜
｜韩国 ｜ 10850.70｜ --｜ -｜ 1.95｜
｜西班牙 ｜ 9921.21｜ --｜ -｜ 1.78｜
｜其他业务 ｜ 4391.69｜ 2217.74｜ 50.50｜ 0.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下销售 ｜ 287842.96｜ --｜ -｜ 25.92｜
｜线上销售 ｜ 265177.91｜ --｜ -｜ 23.88｜
｜线下经销 ｜ 245384.81｜ --｜ -｜ 22.10｜
｜第三方电商平台 ｜ 134906.61｜ --｜ -｜ 12.15｜
｜公司官方商城 ｜ 104037.24｜ --｜ -｜ 9.37｜
｜大型商超或专业销售渠道 ｜ 31558.30｜ --｜ -｜ 2.84｜
｜电商平台入仓 ｜ 26234.06｜ --｜ -｜ 2.36｜
｜线下直销 ｜ 10899.85｜ --｜ -｜ 0.98｜
｜其他业务 ｜ 4391.69｜ 2217.74｜ 50.50｜ 0.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费级全景相机 ｜ 205444.59｜ 107558.89｜ 52.35｜ 84.61｜
｜配件及其他 ｜ 33991.18｜ 20075.34｜ 59.06｜ 14.00｜
｜其他业务 ｜ 2099.58｜ 1338.71｜ 63.76｜ 0.86｜
｜专业级全景相机 ｜ 1280.40｜ 784.66｜ 61.28｜ 0.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 56523.76｜ 28260.70｜ 50.00｜ 23.28｜
｜美国地区 ｜ 55167.45｜ 31416.96｜ 56.95｜ 22.72｜
｜其他地区 ｜ 42868.55｜ --｜ -｜ 17.65｜
｜德国 ｜ 13552.93｜ --｜ -｜ 5.58｜
｜日本 ｜ 13046.52｜ --｜ -｜ 5.37｜
｜英国 ｜ 10990.06｜ --｜ -｜ 4.53｜
｜意大利 ｜ 7475.01｜ --｜ -｜ 3.08｜
｜法国 ｜ 6992.75｜ --｜ -｜ 2.88｜
｜韩国 ｜ 5402.84｜ --｜ -｜ 2.23｜
｜中国台湾 ｜ 5257.55｜ --｜ -｜ 2.17｜
｜加拿大 ｜ 5116.76｜ --｜ -｜ 2.11｜
｜中国香港 ｜ 5019.49｜ --｜ -｜ 2.07｜
｜菲律宾 ｜ 4917.55｜ --｜ -｜ 2.03｜
｜澳大利亚 ｜ 4607.79｜ --｜ -｜ 1.90｜
｜西班牙 ｜ 3777.17｜ --｜ -｜ 1.56｜
｜其他业务 ｜ 2099.58｜ 1338.71｜ 63.76｜ 0.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上销售 ｜ 123307.58｜ --｜ -｜ 21.04｜
｜线下销售 ｜ 117408.59｜ --｜ -｜ 20.04｜
｜线下经销 ｜ 102424.21｜ --｜ -｜ 17.48｜
｜买断式经销 ｜ 101871.34｜ --｜ -｜ 17.39｜
｜第三方电商平台 ｜ 64982.38｜ --｜ -｜ 11.09｜
｜公司官方商城 ｜ 47215.47｜ --｜ -｜ 8.06｜
｜大型商超或专业销售渠道 ｜ 13682.16｜ --｜ -｜ 2.34｜
｜电商平台入仓 ｜ 11109.74｜ --｜ -｜ 1.90｜
｜其他业务 ｜ 2099.58｜ 1338.71｜ 63.76｜ 0.36｜
｜线下直销 ｜ 1302.22｜ --｜ -｜ 0.22｜
｜代销 ｜ 552.87｜ --｜ -｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销
售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术
、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。目前公司主要
产品类型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。
（一）公司所属行业及发展情况
公司主营业务为全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，根据国
家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和中国证监会发布的《
上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），公司所处行业为第39大类“
C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C396智能消费设备制造”。据国家
统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于新一代信息技术产业中的“1.
5.2智能消费相关设备制造”。
1、影像设备微型化、可穿戴化
微型化、可穿戴化已成为影像设备的新趋势。近年来，传统影像设备制造商已经将
研发重心的方向从单反产品转向了轻便的微单无反产品，根据CIPA数据，2019年微
单相机的销量占传统影像设备销量的比重达到48%左右。在智能影像设备领域，品
牌厂商推出的产品也逐步走向微型化、可穿戴化。Snap2016年发布的Spectacle，
小米2017年发布的米家小相机，大疆2018年发布的OSMO POCKET、2019年发布的OSM
O ACTION以及影石创新2019年发布的GO都属于轻巧便捷、可携带或可穿戴的影像设
备产品。未来的智能影像设备产品将继续朝着微型化、穿戴化方向发展。
2、个性化影像设备
早年影像设备行业主要集中在佳能、尼康、徕卡等几个有限的照相机制造商，消费
者通常直接购买制造商固定的套机产品。近年来，消费者对于外闪设备、镜头、甚
至机身的形态都有了个性化的需求。摄影本身为自己对所见世界的认知，借助不同
的机位、机身、镜头或者参数、从而呈现出不同拍摄思路，这也必然带来了许多个
性化的智能影像设备。因此，未来智能影像设备的个性化需求将会日益突显。
3、软件技术将成为智能影像设备厂商必争之地
传统的影像设备主要侧重于光学镜头、传感器等物理层面的相关技术，随着影像设
备的智能化发展，影像处理、编辑和特效等基于算法的软件技术重要性不断提高。
智能影像设备结合专属视频处理插件，可以实现快速剪辑的功能。此外，随着影像
处理技术不断成熟，智能影像设备可通过内置软件便捷高效地实现防抖、色彩强化
、渲染等功能，大大缩短后期防抖处理、剪辑、调色、加特效等繁琐的过程。内置
软件和外置软件技术发挥着越来越重要的作用，将成为智能影像设备厂商的必争之
地。
4、物联网可视化终端
系统集成及应用服务是物联网部署实施与实现应用的重要环节。物联网的系统集成
一般面向大型客户或垂直行业，如政府部门、水务公司、燃气公司、热力公司、石
油钢铁企业等，往往以提供综合解决方案形式为主。智能影像设备可作为智慧城市
等物联网生态的视觉采集模块，其360°全景影像完善了智慧城市可视化终端的呈
现效果。由全景相机所构建的数字化全景档案，在项目展示、内容说明、场景引导
上都能带来全新的感官体验。
5、全景技术助力智能影像设备应用场景拓展
通过对全面的动态视觉内容的理解和重构，全景技术已经成为各行业数字化转型与
商业创新的重要支持力量。全景技术为记录现象、发现规律、预测结果提供了独到
的方法，它同时推动着智能影像设备的应用领域不断拓宽。目前全景技术已经在视
频、影视、教育、医疗、体育赛事、安防等多个行业深化应用，随着全景技术的进
一步发展和创新，智能影像设备将进入机器人视觉、视频会议等更多行业应用场景
，为行业升级赋能。
（二）主要业务、产品及用途
1、主营业务概况
公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销
售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术
、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。公司通过自主
研发和技术创新满足消费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能
影像解决方案。公司推出的智能影像设备产品与各行业加速融合，覆盖全景新闻直
播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR看房、全景视频会议等领域，通过满
足多场景应用为行业赋能。目前公司主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业
级智能影像设备、配件及其他产品等。
公司品牌“影石Insta360”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地。
线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售；线下则通过遍
布全球60多个国家和地区的销售网络，包括Apple Store零售店、Best Buy、B&H、
顺电、JB Hi-Fi、Media Markt、Sam'sClub、Costco、Argos、Yodobashi Camera
、Bic Camera等知名渠道进行销售。
2、主要产品和服务情况公司主要在售产品
公司主要产品包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品。
消费级智能影像设备包括消费级的全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络摄像
头等，专业级智能影像设备包括专业级的VR全景相机和AI视频会议一体机。
（1）消费级智能影像设备
公司消费级智能影像设备包括全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络摄像头等
。全景相机是能通过鱼眼等广角镜头实现360°全景拍摄的相机；运动相机是外形
小巧、具有较强防抖功能、能适用于高强度运动状态下拍摄的相机。公司消费级智
能影像设备产品主要包括ONEX系列、Ace系列、GO系列、ONER系列、瞳Sphere、Lin
k系列、Flow系列、Nano系列等。
ONEX系列结合了全景拍摄和FlowState防抖科技，可拍摄最高5.7K的全景视频，影
像画面保留更多细节，可一次性、全方位拍摄，后期再自由取景构图。配件丰富多
元，搭配不同的配件可实现不同的创意效果。该系列第二代产品ONE X2设有高清触
控屏可实时预览拍摄画面，并支持10米裸机防水。第三代产品ONE X3升级为1/2英
寸传感器，最高可拍摄7200万像素全景照片。第四代产品ONE X4支持拍摄更高清的
8K全景视频，且5.7K全景视频模式下的最高拍摄帧率升级为60fps，在高速运动场
景的画面捕捉能力提升。第五代产品X5搭载更高配置的1/1.28英寸传感器及AI三芯
片，并推出全新夜景录像模式及全新动态跟拍模式，使8K全景画质再上新台阶，色
彩更加真实细腻。
Ace系列运动相机搭载2.4英寸翻转触摸屏，更利于多角度预览和精准构图，磁吸快
拆设计亦可实现多机位、多配件的灵活转换。Ace Pro基于5nm AI芯片和1/1.3英寸
传感器，全新的夜景录像模式能对画面进行AI智能降噪和亮度还原，夜间也能获得
优异画质。新一代SUMMARIT镜头深度融合徕卡光学设计和专业成像技术，将运动相
机影像力提升到全新高度。第二代产品Ace Pro2配备AI双芯片，持续提高降噪水平
并优化画质，采用F2.6大光圈并提升至157°超广视场角，进一步优化最短对焦距
离。
GO是一款拇指大小的单镜头防抖相机，采用18.3克的轻量化设计，可拍摄最高1080
P平面视频，可实现第一视角及创意视角拍摄、倍速移动延时摄影和AI智能一键剪
辑等特效。该系列第二代产品GO2在拍摄和防水性能方面进一步提升，支持HDR拍摄
模式，可拍摄1440P高清视频，并实现4米防水。第三代产品GO3较前代产品续航提
升50%，单相机可拍摄45分钟，全新的拓展舱配备2.2英寸可翻转触摸彩屏，同时支
持无线预览和遥控；GO3S采用升级芯片，CPU算力提升50%，配备全新的广角镜头模
组，作为拇指相机突破性地支持4K超清分辨率。同时，相机支持自然广角FOV，可
减少画面边缘畸变，视频观感更真实自然。
ONER系列结合模块化技术，可便捷更换镜头，与此同时还具备5米裸机防水功能，
可实现智能跟拍、“子弹时间”、“隐形自拍杆”等特效。“子弹时间”是使用在
电影、电视广告或电脑游戏中，用计算机辅助的摄影技术模拟变速特效，可呈现强
化慢镜头、时间静止等效果。“隐形自拍杆”是通过图像处理技术将拍摄画面中的
自拍杆消除，以得到更纯粹的拍摄画面。该系列新一代产品ONERS搭载广角增强版
镜头，可拍摄8K高清照片和6K高清视频，并将电池容量提高了21%。ONE RS一英寸
全景版搭载前后双一英寸传感器，基于AI算法的PureShot HDR照片模式使得相机具
备出色的动态范围和夜景表现力。
瞳Sphere是一款外挂式无人机全景相机，采用了轻巧的一体化设计，可与无人机精
准适配，实现便捷拆装与高稳定性。其搭载技术可使无人机在拍摄画面中“隐形”
，以获得更纯粹的360°全景影像。相机支持5.7K全景拍摄，并搭载FlowState防抖
科技，使航拍画面更加平稳流畅。
Link系列是AI云台摄像头，搭载了1/2英寸传感器，支持4K30fps视频，画质清晰细
腻，可带来真实的视频互动体验。通过AI算法和灵活的三轴云台设计可实现拍摄主
体智能追踪，其镜头自动跟随主体移动，使主体始终处于画面中央。Link同时集合
了白板增强、无损竖屏、自动俯拍等多种创新模式，并可通过手势控制，具有丰富
的场景适用性。第二代产品Link2支持通过Link Controller开启单反级别的自然景
深效果，能够将主体与背景巧妙分割，并实时对图像深度进行精确分析，自动调整
景深效果，让画面主角更凸显。Link2具备AI智能降噪功能，在嘈杂环境下依然能
保持清晰话质。
Flow系列是AI手机稳定器，可通过AI“精准人物识别”技术持续锁定拍摄目标并保
持精准跟随。同时该系列内置三脚架和自拍杆，另具备三轴机械防抖，能有效消除
拍摄过程中手部抖动造成的画面晃动，是功能高度集成、操作便捷简单的智能手机
稳定器，能够全面提升手机拍摄的效果和体验。Flow Pro支持NFC轻触连接手机配
对，实现无感开机。搭载Apple DockKit追踪技术，支持iPhone原生相机和第三方i
OS App内开启原生追踪，无论是视频录制、视频通话还是在线直播，都能让主角始
终保持在画面中。Flow2Pro升级了“智能多人追踪”、“动态长焦追踪”和“智能
美学构图”三大追踪功能，支持副屏遥控和智能手表控制，支持Apple ProRes和杜
比视界，并打破俯仰轴限制，实现自由俯仰模式，新增自拍镜和提词器，优化拍摄
体验。
（2）专业级智能影像设备
公司专业级智能影像设备主要有Pro系列和TITAN等专业VR全景相机及Connect系列A
I视频会议一体机。专业VR全景相机主要用于专业VR内容制作、直播、全景照片拍
摄和制作，应用场景包括VR电影、广告、新闻、赛事直播和VR全景看房、国防军事
、政法警务、VR街景等；AI视频会议一体机则主要用于商务会议场景。
Pro系列相机配置6个镜头，可拍摄8K3D VR视频，体型小巧便携，防抖性能优越。
从VR拍摄、拼接、监看到后期剪辑、播出形成一体化工作流程，为VR摄影师提供了
高效的影像解决方案。公司Pro系列产品已被人民日报、新华社、CNN、BBC和Times
等全球知名媒体使用，亦是首款被谷歌街景官方认证开放给第三方采集街景图像的
车载相机。
TITAN相机搭载8个M4/3传感器，10bit色彩采样格式，可拍摄11K分辨率影像，图像
质量、动态范围、低光表现和色彩深度得到提升，且内置九轴陀螺仪，无需外置稳
定器或云台设备即可拍出平稳画面。
Connect系列AI视频会议一体机搭载了4K广角+云台长焦双摄，可呈现110°宽广视
角，并实现镜头灵活移动和切换。智能取景功能根据参会者人数自动调整画面，可
清晰呈现发言人特写。基于多种识别技术的多模态发言人跟踪可实现人声合一、精
准跟踪，14麦阵列可实现10米无差别拾音，提供身临其境的线上会议体验。Connec
t支持多种会议模式及会议软件，以及一键开会、智能白板等创新功能。
（3）配件及其他产品
公司的配件类产品主要包括适配公司相机的自拍杆、电池、保护壳、三脚架和蓝牙
遥控器等。公司亦推出滑雪套餐、摩托车套餐、宠物套餐等多种配件组合，满足用
户在不同场景下的拍摄需求。
三脚架自拍杆宠物套餐配件
（三）经营模式
1、采购模式
公司采用以销定采的采购模式，即根据销售部门及商业智能部门（BI）的销售预测
和公司在手订单相结合的方式确定采购数量。采购部按照公司销售计划和订单量并
结合预期销售规模确定生产规模、周期及原材料需求量，再根据原材料供货周期组
织分批采购。
公司采购原材料主要包括IC芯片、镜头模组、结构件、配件、包材和电池等。
2、生产模式
公司产品主要以委托加工方式生产，针对高客单价、组装复杂的专业VR全景相机及
AI视频会议一体机，公司设有产线负责该类产品的组装生产环节。
3、销售模式
公司建立了广泛的销售网络和多样化的销售模式。公司产品的销售网络已覆盖全球
的10,000多家零售门店，并与Apple Store零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-
Fi、Media Markt、Sam'sClub、Costco、Argos、Yodobashi Camera、Bic Camera
等知名渠道建立了长期合作关系。
公司产品销售主要采用线上和线下、直营和经销相结合的模式实现全球化销售。公
司整体销售模式如下所示：
（四）市场地位
在全景相机领域，公司凭借先进的研发技术及产品优势，已成长为全球全景相机行
业领先企业。
在运动相机领域，公司通过全景技术、模块化技术、高性能防抖等技术持续推出创
新性产品，加速占领国内外市常
在技术研发及产品创新方面，公司自成立起不断深耕全景技术研发，通过自主研发
逐步形成了全景图像采集和拼接技术、全景防抖技术、全景数据处理技术、影像处
理技术、视频插帧技术等全景技术，并运用在公司主要产品上。报告期内，公司产
品荣获纽约时报2022年最佳运动相机奖、美国Popular Science最佳新发明奖、美
国CES创新奖、英国Stuff最佳五颗星评价、纽约时报“The Best360-Degree Camer
a”称号、德国iF Design Award设计奖、日本Good Design设计奖、美国Inverse最
佳创意产品奖等国际性工业、消费电子产品设计大奖、美国《时代》杂志2024年度
最佳发明，及Robust Vision Challenge2022全球大赛第二名等AI计算机视觉技术
领域奖项。
新增重要非主营业务情况无人机品类有着上限更高的市场规模，且现有很多需求依
然没有被满足，所以其拥有足够的市场与业务增长空间；同时全景无人机这样一个
全新品类，能够做到传统相机和传统无人机无法做到的功能、覆盖更多全新使用场
景，能够吸引用户创造新的增量市场，从需求洞察、产品研发到市场推广形成正向
循环，可持续的完成商业闭环。
结合行业发展趋势及公司经营战略考量，公司计划推出两个品牌的无人机产品，包
括公司自有无人机品牌和影翎Antigravity全景无人机品牌，其中全景无人机业务
将与第三方共同合作以影翎Antigravity新品牌的形式展开运营，此举旨在塑造更
匹配全景无人机愿景的品牌形象、更好地吸引人才、提高产品研发效率以及加强组
织管理，从而有效应对新业务带来的市场竞争，推动全球化的商业布局。
截至目前该全景无人机产品尚处于公测阶段，量产问题仍在解决，未正式发售，目
前并未产生实际收入，预计不会对2025年度的经营业绩产生重大影响。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司经营状况良好，公司主要业务的采购模式、生产模式及销售模式、
主要客户及供应商的构成、主要经营管理层及核心技术人员、税收政策以及其他可
能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化。报告期内，公司实现营业
总收入367,065.93万元，较上年同期增加51.17%；实现归属于母公司所有者的净利
润51,976.48万元，较上年同期增加0.25%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常
性损益的净利润49,199.45万元，较上年同期增加0.06%。
报告期内，公司持续加大战略投入，聚焦新项目孵化、核心技术控制点构建及品牌
价值提升。在新项目方面，公司对重点领域进行了研发与市场布局的初步探索，部
分新项目尚处于测试或小范围推广阶段，后续进展及成效尚需持续跟踪与评估。在
技术方面，公司以逐步实现关键环节的自主可控为长期方向，持续加大研发投入，
部分核心技术研发取得一定进展，对增强运营的稳定性和可持续性形成了一定支撑
。在品牌建设方面，公司通过优化传播策略与提升用户体验，致力于保持品牌认知
和客户关系的稳定，为未来市场活动提供基础支持。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销
售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术
、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。公司通过自主
研发和技术创新满足消费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能
影像解决方案。公司推出的智能影像设备产品与各行业加速融合，覆盖全景新闻直
播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR看房、全景视频会议等领域，通过满
足多场景应用为行业赋能。目前公司主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业
级智能影像设备、配件及其他产品等。
1、先进的技术优势
作为国家高新技术企业，公司自成立以来便将自主研发设计能力作为核心竞争力，
把技术研发投入纳入战略经营计划之中，根据市场发展趋势与业务经营情况，在全
景技术及智能影像设备创新方面进行持续的研发投入，并取得了丰富的研发成果。
报告期内，公司研发投入为56,167.98万元。截至2025年6月30日，公司拥有境内外
授权专利998项，其中发明专利222项，实用新型378项，外观设计398项。
2、优秀的技术研发及运营管理团队
公司拥有一流的高素质、国际化的研发及管理团队，包括毕业于北京大学、清华大
学、南京大学、剑桥大学、卡内基梅隆大学和新加坡国立大学等国内外一流学府的
优秀人才。公司的主要创始人及核心团队具备较高的学历背景及丰富的行业实战经
验，通过对行业趋势的深入观察，能够准确地把握行业和公司的发展方向，制定合
适的战略决策，不断提高公司的行业竞争力。
公司的技术研发团队由创始人及核心技术人员带领，具备较强的创新及研发能力。
截至2025年6月30日，公司研发、技术人员共1,836人，占总人数的56.75%，汇集了
计算机科学与技术、软件工程、工业设计、图像识别与人工智能等不同学科背景的
高层次人才。公司创始人、董事长刘靖康是技术型创业人才，拥有多项国内外专利
，作为当代创业青年的优秀代表被共青团中央、人力资源社会保障部授予第十届“
中国青年创业奖”，作为第一完成人获得广东省科技进步奖二等奖，并作为发明人
所发明的专利获得广东专利优秀奖，并获得“广东特支计划-科技创业领军人才”
、“深圳市高层次人才”称号。
公司运营管理团队具备丰富的行业经验和资源，深刻理解行业和市场情况。其中，
公司销售副总裁段优国拥有超过10年行业经验，曾在华为终端、深圳市普联技术有
限公司等公司任职；市场副总裁Richter Maximilian Hardy来自德国，毕业于德国
霍恩海姆大学，拥有超过7年行业经验，曾任职于费森尤斯医疗；北美运营负责人
曹宇钦毕业于北京大学，拥有超过15年行业经验，曾任德高中国（北京）市场部经
理、Forrester Research高级研究经理和高级分析师等岗位；供应链总监李兆琪毕
业于清华大学材料科学与工程专业，拥有超过27年的行业采购及供应链管理经验。
3、产品创新及定义能力
公司通过深入调研市场需求和用户偏好，凭借专业研发团队不断创新，设计并研发
出功能先进、质量优异的创新型产品。公司在产品方面的核心优势在于创新技术运
用及先进的产品定义能力。
在产品设计方面，公司2016年发布了Nano全景相机，首度实现了全景相机在移动端
即插即用的功能；2017年发布的Pro系列产品成为首款谷歌官方推荐的专业车载街
景认证产品；2019年发布的穿戴式运动相机GO以18.3克重量、拇指大小尺寸的物理
设计并结合防抖技术功能，为影像设备的微型化、可穿戴化提供了新的想象空间，
该产品荣获2020年美国CES创新奖和德国iF设计奖；2020年发布的ONER模块化运动
相机首度实现了在一台相机中全景、广角、徕卡等多款镜头便捷切换的功能，获得
了德国红点设计奖、Wired Recommends主编推荐奖和英国Stuff最佳五颗星评价；
公司ONEX2全景运动相机及GO2穿戴式运动相机凭借出色的产品设计获得了2021年度
日本Good Design设计奖；公司ONE X3全景运动相机获得2022年Wired Recommends
主编推荐奖，Link网络相机获得2022年T3铂金产品奖；GO3穿戴式运动相机获得202
3年T3铂金产品奖；Ace Pro获得BGR Platinum Award铂金产品奖；ONE X4获得美国
《时代》杂志2024年度最佳发明奖、日本Good Design设计奖，Ace Pro获得日本Go
od Design Award设计奖。在产品技术方面，公司将自主研发的全景技术、防抖技
术、AI影像技术等应用至各系列产品，创新性地实现了AI智能剪辑、“自拍杆隐形
”、智能追踪、“子弹时间”等功能，相关技术及功能的实现具有行业前瞻性。
4、品牌优势
近年来随着公司的快速发展，迭代推出智能影像设备产品，公司品牌“影石Insta3
60”凭借创新的产品设计、先进的产品技术和丰富的产品功能建立了良好的市场口
碑，在行业内的知名度及品牌优势不断提升。2024年，公司获得《Fast Company》
评选的“2024全球最具创新力公司”消费电子榜单第三名、谷歌（Google）、凯度
（Kantar）评选的“中国全球化品牌50强”，并入选广东省重点商标保护名录；20
23年，公司获得谷歌（Google）、凯度（Kantar）评选的“中国全球化品牌50强”
、2023《财富》“中国最具社会影响力的创业公司”称号；2021年，公司获得“建
议支持的国家级专精特新‘小巨人’企业”称号，并获工信部评选的“国家级制造
业单项冠军”、深圳市科技创新委评选的2021年度深圳市科学技术奖-科技进步奖
（技术开发类一等奖）；2020年，公司获得美国知名商业杂志《Fast Company》评
选的“2020年度全球最具创新力公司”称号。公司“影石Insta360”品牌产品荣获
国内外多项荣誉奖项，包括美国CES创新金奖、美国CES创新奖、德国红点设计奖、
德国iF设计奖、日本Good Design设计奖、2019柏林IFA国际电子消费品展最佳产品
等。公司以帮助人们更好地记录和分享生活为使命，逐步实现“成为世界一流的智
能影像品牌”的发展愿景。
5、全方位的营销模式
（1）全面的销售体系
公司建立起了全面的销售体系，公司品牌“影石Insta360”产品通过线上、线下渠
道相结合的方式销往全球各地。线上主要通过公司官方商城及亚马逊、天猫、京东
等知名电商平台进行销售；线下则通过遍布全球60多个国家的销售网络，包括Appl
e Store零售店、Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt、Sam'sClub、Co
stco、Argos、Yodobashi Camera、Bic Camera等知名渠道进行销售。在报告期内
，公司主营业务收入中70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能
力较强的发达国家和地区。此外，公司产品在亚太地区的销量及市场影响力也在快
速增长。通过建立全面的销售体系，公司可充分覆盖潜在目标消费者，顺应各时期
消费者购买习惯，提高产品销售效率及销售稳定性。
（2）多样化的全球市场推广渠道
公司建立了多样化的全球市场推广渠道，依靠线上营销宣传和线下展会活动相结合
的方式，通过新闻媒体报道、垂直行业KOL推荐、社交媒体广告和国内外知名展会
等渠道，迅速提升公司品牌影响力。公司凭借创新的产品被《人民日报》《新华社
》和《福布斯》等海内外著名新闻媒体报道，并受到众多科技、摄影、运动等不同
领域的KOL推荐，在美国拉斯维加斯国际消费类电子产品展、德国柏林国际电子消
费品展览会和北京国际广播电影电视展览会等活动展会上受到消费者好评，通过全
球社交网络营销广告、搜索引擎营销广告以及视频广告触达终端客户，拉动销售增
长。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司以全景技术为基点，为VR全景影像采集提供了基础性关键性技术，在全视角12
K分辨率、60帧/秒帧率、HDR、多摄像机同步与单独曝光、无线实时预览等影像捕
捉技术、高质量全景三维实时拼接算法等工信部指导意见VR产业关键核心技术领域
取得了优秀的成果。公司的专业级产品集中了公司最先进的核心技术，实现了11K
全视角分辨率、8K@60fps高帧率、单帧HDR、多摄像机同步与单独曝光、无线实时
预览及10K高质量3D全景拼接等VR产业先进技术，该等专业级产品作为VR全景内容
采集制作设备广泛应用于VR新闻直播、国防军事、政法警务等重要领域，具备技术
先进性。
公司的核心技术主要包括全景图像采集拼接技术、防抖技术、AI影像处理技术、计
算摄影技术、软件开发技术框架、模块化防水相机设计技术、音频处理技术和框架
等，均通过自主研发取得。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司新申请发明专利69件，实用新型专利32件，外观设计专利52件，软
件著作权3件，新授权专利33件，实用新型专利30件，外观设计专利35件，软件著
作权3件。
3、研发投入情况表研发投入总额较上年发生重大变化的原因
本期研发费用增加主要是研发项目及研发人员工资薪酬增加所致。
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入367,065.93万元，较上年同期增加51.17%；实现归
属于母公司所有者的净利润51,976.48万元，较上年同期增加0.25%；实现归属于母
公司所有者的扣除非经常性损益的净利润49,199.45万元，较上年同期增加0.06%。
五、风险因素
（一）技术风险
1、产品及技术研发风险
智能影像设备行业处于消费电子前沿领域，行业内的品牌供应商需要把握市场需求
的变化趋势，不断进行技术创新及产品更新迭代，以巩固市场地位和竞争优势。若
公司对未来市场趋势预判失误，或新技术、新产品未达预期，将会对公司的业绩增
长带来不利影响。
2、技术人才流失风险
公司所在行业属于技术密集型行业，产品的技术进步和创新依赖行业经验丰富、结
构稳定的研发团队，高水平研发人才是公司在技术研究、产品开发上取得成功的关
键。截至报告期末，公司的研发技术人员为1,836人，占员工数的比例为56.75%。
目前，与快速变化和不断发展的市场相比，高端研发人才相对稀缺，同时行业内的
人才竞争也较为激烈，技术人员流失时有发生。未来在业务发展过程中，若公司核
心技术人员大量流失且未有合适替代者，则可能会削弱公司的市场竞争力，对公司
生产经营产生不利影响。
3、产品迭代不及预期导致业绩增速放缓甚至下滑的风险
消费电子行业存在产品迭代速度快及消费者需求不断提升的特点。公司及市场主流
消费电子产品品牌厂商推出新品的周期通常在半年至一年左右。公司陆续推出了Na
no系列、ONE系列、ONEX系列、ONER系列、GO系列和Ace系列等消费级智能影像设备
主要产品以及Pro系列、TITAN系列、Connect系列等专业级智能影像设备主要产品
。未来如果公司不能持续推出功能优异的创新型智能影像设备进行产品迭代，或不
能持续满足市场及消费者不断提升的需求，则可能面临公司业绩增速放缓甚至下滑
的风险。
（二）经营风险
1、国际贸易摩擦及关税风险
2018年以来，国际贸易摩擦对中国企业开展海外市场业务造成了一定阻力，国际贸
易及海外商业环境的不确定性风险上升。2025年2月1日，美国政府宣布对进口自中
国的商品加征10%的关税；2025年3月4日，美国对进口自中国的商品再次加征10%的
关税；2025年4月2日，美国总统签署行政令，宣布对所有贸易伙伴征收最低为10%
的关税，并在后续对部分贸易伙伴征收税率更高的关税，中国大陆及中国香港面临
被加征34%“对等关税”等更严厉的关税政策；2025年5月12日，美国修改4月2日行
政令中对中国商品（包括中国香港和中国澳门商品）加征的34%“对等关税”，将
其中的24%在初始的90天内暂停实施，保留加征剩余10%的关税。由于美国关税政策
变化频繁，公司难以预测未来美国关税变化及关税水平。该等关税政策将对全球贸
易、经济环境以及消费需求产生潜在不利影响，从而影响公司的业务发展及经营状
况。公司已采取相应措施积极应对。如果境外国家持续加大实施对公司出口明显不
利的贸易、关税等政策，公司存在无法维持境外销售高速增长的风险甚至由此导致
业绩下滑的风险。
2、境外经营风险
报告期内，公司境外销售收入为263,005.75万元，占主营业务收入比例为72.38%。
近年来全球经济环境变动，公司海外业务发展不确定性增加。此外，在后续的海外
市场竞争中，不排除因国际市场产品设计理念及技术发展状况等因素发生重大变化
，如果未来国际市场业务开拓不顺利或未能达到预期，将影响公司国际市场业务发
展。
3、外协加工生产的风险
公司在生产环节主要通过与加工厂商合作的模式进行外协生产，由委外厂商负责镜
头模组加工、SMT贴片、电池等零部件加工、半成品及成品的组装测试等工序。报
告期内，公司消费级智能影像设备主要通过外协加工生产，专业级智能影像设备主
要为自主生产。报告期内，公司外协加工费用为18,028.06万元，占当期主营业务
成本比例为10.14%。在外协加工生产模式下，需委外厂商保证充足的产能，且公司
需要持续有效地对生产流程进行管控。如果委外厂商无法满足公司快速发展的需求
，出现产能不足、生产管理水平欠佳或公司与委外厂商合作发生摩擦而不能及时切
换委外加工方的情形，则可能导致产品供应的延迟或产品质量的下降，从而对公司
的经营业绩产生不利影响。
4、经营业绩下滑风险
报告期内，得益于公司在技术研发上的持续投入取得成效以及产品竞争优势不断提
升，公司营业收入持续增长。报告期公司营业收入为367,065.93万元，归属于母公
司所有者的净利润为51,976.48万元。但公司经营业绩未来能否持续增长仍然受到
行业竞争格局、国际形势、产业政策、技术更迭、企业管理等诸多因素影响，任何
不利因素都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至业绩下滑。
（三）财务风险
1、汇率变动风险
报告期内，受国家推进人民币汇率形成机制改革、扩大人民币兑主要货币波幅范围
政策及全球经济形势的影响，人民币兑美元汇率波动性较大，报告期内公司汇兑损
益为-895.24万元。报告期内公司外销收入规模为263,005.75万元，呈逐年上升趋
势。随着公司出口业务的增长，如果未来人民币对美元等外汇的汇率波动幅度加大
，可能对公司业绩产生一定影响。
2、存货管理风险
报告期末，公司存货账面价值为149,976.27万元，其中，公司原材料及委托加工物
资合计占存货比例为49.20%。随着公司销售规模扩大，需提前储备生产所需重要原
材料，且委托加工物资存放于委外加工厂仓库，若公司存货管理不善，出现损失或
损害等情况，将造成公司财产的直接损失，进而对经营业绩造成不利影响。另一方
面，若公司重要原材料价格大幅下降，而公司储备量较大，则可能出现存货跌价的
风险。
3、销售费用大幅上涨对公司业绩影响的风险
公司通过入驻亚马逊、天猫、京东等第三方电商平台开展线上业务，同时积极拓展
线下销售渠道，随着销售渠道的增加、营业收入的增长，销售费用也随之增加，报
告期内销售费用率为17.10%。随着公司销售规模的扩大，公司销售费用将随之上涨
，如公司不能有效控制各渠道销售费用，将可能对公司经营业绩造成不利影响。
（四）法律风险涉美337调查及相关诉讼的风险
2024年3月29日（美国时间），GoPro依据《美国1930年关税法》第337节规定向美
国国际贸易委员会提出337调查申请，指控公司及公司美国子公司美国影石相关产
品及配件、照相系统侵犯其在美知识产权；2024年5月1日（美国时间），美国国际
贸易委员会正式启动了本次337调查。2024年4月5日（美国时间），美国影石收到
美国加利福尼亚中区联邦地区法院送达的民事诉讼传票及起诉状等诉讼材料，GoPr
o起诉公司及美国影石的相关产品、照相系统侵犯其在美知识产权。2025年1月13日
至2025年1月17日（美国时间），ITC行政法官组织了开庭听证程序。2025年7月11
日（北京时间），公司获悉ITC行政法官初步裁决结果，公司仅部分出口美国产品
落入1件GoPro主张的外观专利保护范围，公司就该部分产品提出的新外观设计方案
已由ITC认定未对该件专利构成权利侵犯；其余5件GoPro主张的发明专利所涉及的
其他指控产品，ITC确认公司产品不构成侵权或GoPro主张的专利权利要求无效。上
述进展为当前的初裁结果，后续将进入ITC相关程序，最终裁决结果尚存在不确定
性。截至本报告披露日，337调查事项仍在进行中，加州中区法院诉讼案件处于中
止审理状态。若最终337调查结果对公司不利，公司声誉将受到负面影响，相关涉
案产品可能无法继续在美国销售。虽然公司涉案产品均为通用产品，可面向全球市
场客户进行销售，在涉案产品在美国被禁售的极端情形下可将涉案产品向非美国地
区销售，但公司涉案产品在美国禁售仍可能会对公司经营业绩产生不利影响。
此外，虽然337调查不涉及经济赔偿，但337调查的结果将可能作为加州中区法院诉
讼的重要参考。若最终337调查结果对公司不利，加州中区法院诉讼中公司将可能
败诉，从而需要对GoPro进行经济赔偿并承担GoPro为此诉讼支付的律师费和案件费
等支出，进而对公司业绩造成不利影响。同时无论337调查和加州中区法院诉讼的
结果如何，公司均需向此次聘请的律师支付法律顾问费用，该等费用支出亦会对公
司经营情况造成一定不利影响。
（五）募集资金投资项目风险
1、募投项目实施的风险
本次发行募集资金拟投资项目的可行性分析系基于当前正常的市场环境及公司充足
的技术储备，并在市场需求、技术发展、市场价格、原材料供应等方面未发生重大
不利变化的假设前提下作出的。若在项目实施过程中，外部环境出现重大变化，将
会导致募投项目不能如期实施，或实施效果与预期值产生偏离的风险。
2、募投项目新增产能消化及固定资产减值的风险
本次募投项目达产后，公司将新增一定规模的产能。如果公司下游市场增长未及预
期或市场开拓受阻、或因产品技术的快速迭代，将有可能导致部分生产及仓储设备
闲置、人员富余，无法充分利用全部生产能力，研发相关设备不再符合研发需求，
导致增加费用负担、募投项目新增固定资产出现减值的风险。
（六）重要原材料供应中断风险
公司采购的原材料主要包括IC芯片、镜头模组、结构件等，因直接材料在公司主营
业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动影响较大。此外，芯片作为公司
重要原材料，构成公司产品的核心零部件。公司的核心芯片主要是采购索尼、安霸
等国际品牌，并且可替代性较差，未来如因特殊贸易原因或全球芯片短缺导致相关
国外供应商停止向公司出口芯片或供货周期增长，将会对公司的生产经营产生不利
影响。
（七）市场竞争风险
随着计算机及影像视觉技术的快速发展，智能影像设备行业进入高速发展期，行业
内各大厂商间竞争激烈。行业内规模较大的企业凭借技术、品牌和渠道优势，不断
丰富产品线，拓展业务范围。如果公司在复杂的市场环境和激烈的市场竞争中不能
在技术创新、产品开发、市场开拓等方面持续提升，将导致公司在细分市场竞争时
处于不利地位，面临市场份额减少、盈利能力下降甚至核心竞争优势丧失的风险。
（八）股票价格可能发生较大波动的风险
首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国
内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多
方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来
的投资风险，并做出审慎判断。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Antigravity (U.S.) LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Arashi Technologie B.V. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Arashi Vision (U.S.) LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜Insta360 GmbH ｜ -｜ -｜ -｜
｜Insta360 Japan 株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜Istone Innovation (U.S.)LL｜ -｜ -｜ -｜
｜C ｜ ｜ ｜ ｜
｜Yingling InnovationsPte.Lt｜ -｜ -｜ -｜
｜d. ｜ ｜ ｜ ｜
｜一路高飞(深圳)科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海影石岚锋科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海影翎智动科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜东莞市融光光学有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州影石创新科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州影翎科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜影石创新(中山)科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜影石创新科技(珠海)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳前海影石创新技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市顺势电子有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳影石电子有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳影翎电子有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳影翎科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜珠海影翎科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜香港影石创新科技有限公司 ｜ 50.00｜ 15535.28｜ 183057.35｜
｜香港影石科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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