☆经营分析☆ ◇688529 豪森智能 更新日期：2025-10-30◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车 ｜ 46761.28｜ 8279.60｜ 17.71｜ 28.27｜
｜传统燃油汽车 ｜ 34344.86｜ 3706.57｜ 10.79｜ 20.77｜
｜动力锂电池智能生产线 ｜ 28898.44｜ 4197.51｜ 14.53｜ 17.47｜
｜发动机智能装配线 ｜ 26382.62｜ 2449.78｜ 9.29｜ 15.95｜
｜驱动电机智能生产线 ｜ 16966.50｜ 3985.15｜ 23.49｜ 10.26｜
｜变速箱智能装配线 ｜ 7962.24｜ 1256.79｜ 15.78｜ 4.81｜
｜其他 ｜ 3026.17｜ 745.68｜ 24.64｜ 1.83｜
｜混合动力总成智能装备线 ｜ 560.03｜ 19.42｜ 3.47｜ 0.34｜
｜氢燃料电池智能生产线 ｜ 336.31｜ 77.52｜ 23.05｜ 0.20｜
｜其他业务 ｜ 158.17｜ --｜ -｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能化产线与智能装备 ｜ 180733.59｜ 37247.43｜ 20.61｜ 99.93｜
｜其他业务 ｜ 133.16｜ 74.64｜ 56.06｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车 ｜ 67830.06｜ 13008.01｜ 19.18｜ 21.67｜
｜传统燃油汽车 ｜ 64313.02｜ 13443.36｜ 20.90｜ 20.55｜
｜发动机智能装配线 ｜ 58438.82｜ 12295.08｜ 21.04｜ 18.67｜
｜动力锂电池智能生产线 ｜ 47753.17｜ 9473.08｜ 19.84｜ 15.26｜
｜驱动电机智能 ｜ 42751.01｜ 9776.71｜ 22.87｜ 13.66｜
｜混合动力总成智能装备线 ｜ 19213.00｜ 3356.66｜ 17.47｜ 6.14｜
｜变速箱智能装配线 ｜ 5874.19｜ 1148.28｜ 19.55｜ 1.88｜
｜其他 ｜ 5839.50｜ 1019.36｜ 17.46｜ 1.87｜
｜氢燃料电池智能生产线 ｜ 863.90｜ 178.26｜ 20.63｜ 0.28｜
｜其他业务 ｜ 133.16｜ 74.64｜ 56.06｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 36234.56｜ 8728.84｜ 24.09｜ 99.63｜
｜其他业务 ｜ 133.16｜ 74.64｜ 56.06｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 180733.59｜ 37247.43｜ 20.61｜ 99.93｜
｜其他业务 ｜ 133.16｜ 74.64｜ 56.06｜ 0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传统燃油汽车 ｜ 56778.76｜ 12404.90｜ 21.85｜ 29.39｜
｜发动机智能装配线 ｜ 53334.06｜ 11514.19｜ 21.59｜ 27.60｜
｜新能源汽车 ｜ 38782.66｜ 10336.25｜ 26.65｜ 20.07｜
｜动力锂电池智能生产线 ｜ 19177.65｜ 4630.27｜ 24.14｜ 9.93｜
｜驱动电机智能生产线 ｜ 17933.69｜ 5510.63｜ 30.73｜ 9.28｜
｜变速箱智能装配线 ｜ 3444.70｜ 890.71｜ 25.86｜ 1.78｜
｜其他 ｜ 1960.54｜ 251.72｜ 12.84｜ 1.01｜
｜混合动力总成智能装备线 ｜ 1132.79｜ 160.91｜ 14.20｜ 0.59｜
｜氢燃料电池智能生产线 ｜ 538.54｜ 34.44｜ 6.39｜ 0.28｜
｜其他业务 ｜ 127.07｜ --｜ -｜ 0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能化产线与智能装备 ｜ 200503.93｜ 55993.18｜ 27.93｜ 99.89｜
｜其他业务 ｜ 114.49｜ 64.54｜ 56.37｜ 0.06｜
｜租赁收入 ｜ 100.96｜ 51.00｜ 50.52｜ 0.05｜
｜销售废品 ｜ 13.54｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新能源汽车 ｜ 129375.38｜ 37280.12｜ 28.82｜ 32.70｜
｜传统燃油汽车 ｜ 65522.96｜ 16923.26｜ 25.83｜ 16.56｜
｜动力锂电池智能生产线 ｜ 52114.36｜ 11691.51｜ 22.43｜ 13.17｜
｜新能源汽车驱动电机智能生｜ 51436.89｜ 17160.92｜ 33.36｜ 13.00｜
｜产线 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜发动机智能装配线 ｜ 45147.27｜ 11786.33｜ 26.11｜ 11.41｜
｜混合动力总成智能装备线 ｜ 24197.86｜ 7921.32｜ 32.74｜ 6.12｜
｜变速箱智能装配线 ｜ 20375.70｜ 5136.93｜ 25.21｜ 5.15｜
｜其他 ｜ 5605.59｜ 1789.80｜ 31.93｜ 1.42｜
｜氢燃料电池智能生产线 ｜ 1626.27｜ 506.37｜ 31.14｜ 0.41｜
｜其他业务 ｜ 114.49｜ 64.54｜ 56.37｜ 0.03｜
｜租赁收入 ｜ 100.96｜ 51.00｜ 50.52｜ 0.03｜
｜销售废品 ｜ 13.54｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 9704.08｜ 2545.77｜ 26.23｜ 98.83｜
｜其他业务 ｜ 114.49｜ 64.54｜ 56.37｜ 1.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 200503.93｜ 55993.18｜ 27.93｜ 99.94｜
｜其他业务 ｜ 114.49｜ 64.54｜ 56.37｜ 0.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业及市场地位情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司主营业务所处行业属于“C3
5专用设备制造业”；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》分
类，公司主营业务所处行业为“高端装备制造产业”中的“智能制造装备产业”。
公司是一家智能生产线和智能设备集成供应商，主要产品覆盖传统燃油车和新能源
汽车，所处行业细分领域为汽车智能装备制造业。公司主要产品为传统燃油汽车动
力总成部件（发动机、变速箱）和新能源汽车动力总成部件（电池、电机、混合动
力总成）装配或生产的智能产线，主要应用于汽车制造总装工艺。
1.公司所属行业情况
（1）全球新能源汽车销量持续增长，看好欧洲电动化趋势重启
据Rho Motion统计，2025年上半年全球新能源汽车销量达910万辆，同比增长28%，
其中中国市场销量550万辆，同比增长32%，欧洲市场销量200万辆，同比增长26%，
北美市场销量90万辆，同比增长3%，世界其他地区销量70万辆，同比增长40%。报
告期内，美国总统签署“对等关税”行政令，税种、税率发生多次变化，对全球贸
易，尤其是汽车产业链产生了不同程度的影响，加剧了行业发展的不确定性。但是
智能化及电动化为长期发展趋势，不可逆转，全球新能源市场仍有广阔成长空间。
报告期内，欧洲新能源汽车市场出现明显修复，欧盟议会投票通过碳排放考核修正
案，碳排放考核目标改为考核2025-2027年三年的平均值。为应对即将收紧的考核
要求，叠加各车企陆续推出新一代纯电平台，有望持续带来新增资本开支，拉动设
备市场增长。
受益于过去几年中国新能源产业发展较快的优势，中国设备供应商在技术及产品上
具有先发优势。公司依托于与欧美系客户长期稳定的合作关系，响应欧美系客户在
海外市场的新能源追赶需求，已承接沃尔沃、采埃孚、康明斯、斯特兰蒂斯等多个
海外订单。同时，公司跟随中国自主品牌脚步逐步走向全球，已陆续承接包括比亚
迪、长城等多家自主品牌的海外订单。
（2）国内汽车行业反内卷有望持续落地，推动行业健康发展
国内汽车行业价格战竞争激烈，汽车制造业产能利用率持续低位运行，加剧行业内
卷，并向产业链不断传导。2025年政府工作报告明确将“综合整治内卷式竞争”纳
入国家战略，汽车行业为重点治理领域。2025年6月，多家重点汽车企业陆续发声
，联合签署《汽车行业维护公平竞争市场秩序承诺书》，明确限制恶性降价，并承
诺向上游供应商支付账期统一至60天。7月，中央政府集中召开会议部署推进规范
新能源汽车产业竞争秩序工作，汽车领域“反内卷”具体措施有望落地。在政策推
动下，行业恶性竞争有望不断缓解，帮助汽车产业链中小企业持续改善现金流，推
动行业向健康有序方向发展。
（3）具身智能、固态电池等新技术加速发展
报告期内，固态电池产业在技术突破、政策支持和产业化进程上取得显著进展。比
亚迪、国轩高科等企业推出硫化物固态电池中试线；宝马全球首辆全固态电池测试
车（BMW i7）启动路测，采用硫化物电解质，能量密度390Wh/kg；工信部投入60亿
元专项资金支持全固态电池研发，2025年4月发布《全固态电池判定方法》标准；
国内多地（如内蒙古、四川）落地百亿级固态电池项目，新技术迭代有望拉动新一
轮资本开支。
报告期内，具身智能、固态电池等新技术得到加速发展，逐步开启商业化落地。Fi
gure02已在宝马汽车工厂装配线连续20小时轮班作业；优必选WalkerS进入比亚迪
、吉利等多座制造业工厂。随着工业场景开启测试及开发验证，各厂商不断积累有
效数据，有望提升大脑模型和运动控制算法的训练和迭代进度，加速人形机器人商
业化进程，为装备制造业提供新动能。
公司在与客户技术交流过程中深刻感受到客户对于具身智能设备的需求，以及相应
技术应用将对公司现有主营业务可能产生的颠覆性影响，于是制定向智能化转型的
长期战略布局，确定在具身智能领域进行长期持续投入与自主研发。同时，公司致
力于搭建开放协同的产业生态，已与智元、乐聚、浙江人形等头部机器人本体厂商
，大连理工大学、河海大学、东北大学、中科院沈阳自动化研究所等科研机构，创
耀科技、蓝芯、节卡等核心零部件供应商及多家头部车企展开合作及联合开发工作
，推动具身智能设备在工业场景落地，目前公司已与多家汽车行业客户在多个工位
进行联合开发。
报告期内，公司自主研发的“一种用于汽车核心零部件生产的人形机器人组装装配
工艺及设备”和“一种人形机器人的测试设备及工艺”两项专利成功通过国家知识
产权局审核，获批“发明专利授权”，公司与河海大学联合申报的“一种高集成的
多模态气动软体机器人”项目斩获第50届日内瓦国际发明展银奖，持续推动技术发
展、行业进步。
2.公司所处的行业地位情况
公司是全球领先的汽车行业动力总成智能制造设备供应商，获得了众多国内外知名
客户的广泛认可，公司的主要客户包括特斯拉、福特、通用、康明斯、北京奔驰、
沃尔沃、斯特兰蒂斯、宝马、丰田、比亚迪、理想、小鹏、上汽、一汽、广汽等国
内外知名品牌企业。
依托强大的技术创新实力、丰富的研发设计经验以及对下游客户需求的深刻理解，
公司可为传统燃油车和新能源汽车客户提供高精度、高效率、高柔性、高稳定性的
动力总成核心部件智能生产线，在行业内形成较强的技术竞争优势。此外，相比国
际厂商，公司在本地化服务、及时响应速度、性价比及新能源技术与项目经验等方
面也更具优势，是国内少数可以与柯马、蒂森克虏伯、日本平田和ABB等国际龙头
厂商在高端市场展开直接竞争的企业。
（二）公司主营业务情况
公司的产品主要包含智能化产线与智能装备（物料流硬件装备）和生产制造软件产
品与服务（数据流软件系统）。智能化产线与智能装备主要应用于新能源汽车领域
和传统燃油车领域。在新能源汽车领域，产品主要包括混合动力总成智能装配线、
动力锂电池智能生产线、氢燃料电池智能生产线和新能源汽车驱动电机智能生产线
等；在传统燃油车领域，产品主要包括发动机智能装配线、变速箱智能装配线。
1.新能源领域业务
（1）动力锂电池智能生产线
公司动力锂电池智能生产线主要包括动力锂电池模组PACK生产线、电芯绝缘喷涂产
线、电芯测试设备及智能仓储物流生产线。目前公司的锂电池智能生产线形成了对
圆柱、刀片、方形、软包电池的全覆盖，对CTM、MTP、CTP、LCTP、CTC、CTB等不
同电池集成方式的装配技术的全覆盖，可以满足锂电池全领域、固态电池、钠离子
电池的模组PACK产线工艺需求，具有产品类型全面、技术先进、交付周期短的优势
。公司目前列属锂电模组PACK智能生产线领域第一梯队。
凭借多年积累的技术优势和品牌优势，公司获得了行业主流客户的广泛认可。公司
锂电池智能生产及物流线产品已经获取沃尔沃、比亚迪、上汽通用、一汽大众、华
晨宝马、长安汽车等整车制造厂商和孚能科技、亿纬锂能等电池厂商的订单。
（2）驱动电机智能生产线
驱动电机智能生产线包括定子生产线、转子生产线以及将定子、转子及减速箱、电
机控制器等100~400种零件按驱动电机产品工艺流程顺序完成装配制造的作业流水
线。公司是国内少数具备提供扁线电机定子线、转子线、合装线以及测试线整体解
决方案的设备供应商，在价值量最大、技术最复杂的扁线电机定子装配线领域具有
突出的技术优势。
公司已率先实现X-pin电机、Mini U-pin电机、10层扁线电机、800V高压电机、油
冷电机等不同技术方向上的技术突破。公司已进行轴向电机装备技术储备，持续走
在行业技术前列。目前，公司扁线电机智能生产线在专有技术、产品性能、交付经
验等方面均已达世界领先水平，逐步实现高端装备的进口替代，并进一步走向全球
市场，获得多条最终交付地在日本、美国的新客户订单，充分体现了公司的国际认
可度与在电机领域的竞争力。
公司通过长期与客户联动合作，抓住新能源汽车厂商正在由外采电控模块向自建电
控产能进行转变的趋势性机会，适时推出电控智能装配线的新产品，并获得头部客
户订单。
目前公司已获得斯特兰蒂斯、上汽通用、沃尔沃、长安福特、吉利、索恩格、舜驱
、小鹏、理想、印度马恒达和越南VinFast等客户认可，积累了良好的行业影响力
。
（3）混合动力总成智能装配线
混合动力总成智能装配线是将混合动力发动机和混合动力变速箱按顺序装配的作业
流水线，随着新能源汽车技术的发展，在传统燃油汽车动力总成的基础之上发展出
混合动力总成，成为混合动力新能源汽车的关键核心部件，其装配技术和装配线与
传统动力总成相比更加复杂。混合动力总成智能装配线包括混合动力发动机智能装
配线和混合动力变速箱智能装配线。
公司混合动力总成智能装配线承接原有在传统燃油车发动机、变速箱智能装配线技
术经验，在行业内具有突出优势，技术成熟度高，产品稳定性好，在国内主要发展
高端市场，是国内少有的可以与各国际工业巨头展开直接竞争的设备供应商。报告
期内，欧美市场混动汽车销量持续增长，有望拉动欧美市场对混动的资本开支，公
司历史已承接包括赛力斯、上汽通用、长安福特、理想汽车、一汽等客户订单，交
付经验丰富，在欧美混动新增投资中具备更高的综合竞争力。
（4）氢燃料电池智能生产线
公司的氢燃料电池智能产线可划分为燃料电池MEA/GDL生产线、燃料电池双极板生
产线、燃料电池电堆生产线、燃料电池发动机生产线以及燃料电堆/系统测试台。
公司可实现从燃料电池核心零部件组装产线、燃料电池发动机系统生产装备到可追
溯参数与质量的测试台架的全面布局。公司自主研发的氢燃料电池电堆自动堆叠技
术可以有效提升生产效率、提高产品良率以及减少产线人力成本，在堆叠效率、精
准度、产品性能稳定性上均具有明显优势。
公司布局氢燃料电池智能产线较早，持续获得头部客户订单，长期保持技术领先及
产品交付优势。在国内已经受到国电投、捷氢科技、潍柴动力、氢蓝时代等氢燃料
电池先行企业的认可，在国外，公司已经获得世界领先的氢燃料电池龙头公司加拿
大巴拉德的订单。在氢燃料电池生产线工艺规划、工位设备研发制造方面，公司处
于国内领先地位。
2.传统能源业务
公司传统能源业务产品主要包括发动机智能装配线、变速箱智能装配线。公司在发
动机、变速箱装配线领域起步较早，借助不断积累的技术优势，在行业内具有先发
优势，技术成熟度高，产品稳定性好，在国内主要发展高端市场及技术更为复杂的
商用车市场，客户包括北京奔驰、华晨宝马、大众汽车、中国重汽、上汽通用、康
明斯、卡特彼勒、潍柴动力等客户。
3.其他智能装备
公司产品还包括具身智能设备业务、缓速器装配线、缓速器测试台等其他智能装备
。
公司可提供具身智能设备业务，包括人形机器人、自主移动机器人、协作机器人等
具身智能机器人及其应用解决方案、智能装配及测试设备等，此项业务为公司基于
主营业务经营及战略发展需要综合考量后新增的重要业务。具身智能机器人与传统
工业机器人的核心区别为以自感知、自决策、自学习替代既定编程的固定操作，具
备更高的柔性化、智能化水平，能够更好的适应环境，有望逐步渗透替代产线中的
手动工位、半自动化工位，直至将传统流水线式大批量生产方式颠覆为以具身智能
工作站为核心，以自主移动机器人完成智能调度的柔性化生产系统，带来工业生产
制造新的范式变革。
4.智能制造软件产品与服务
公司20余年为汽车行业提供咨询服务、大规模自动化生产设备、信息化系统等一体
化解决方案，历史服务客户均为奔驰、宝马、通用等顶级车厂，积累了诸多对汽车
行业研发、生产、运维、管理全流程的观察、经验与数据，公司也从单机设备厂商
成长为国内动力总成领域装备制造业龙头，积累了大量的制造业研发、生产、管理
经验。
公司子公司豪森软件及豪森智源以满足行业需求为出发点，以定制化为宗旨，研发
出满足国内特定环境下工业企业所需求的产品，为客户提供多种实现AI与场景相融
合的软件产品，如HSPLM生命周期管理系统、HSMOM制造运行管理平台、HSMES生产
制造执行系统、HS智能化设计系统，助力客户进行产品研发、生产制造、运营维护
及内部管理。
（三）主要经营模式
1.盈利模式
公司通过为客户提供汽车生产制造“软硬结合”一体化的制造解决方案、智能化产
线及设备和软件产品与服务，获得营业收入及利润。
2.销售及定价模式
公司面对的客户主要为汽车整车厂商和动力总成厂商及新能源汽车动力总成系统核
心部件厂商。公司主要通过公开招投标和客户议标的方式获得项目订单，与客户签
订合同后，按照客户要求和合同条款为客户设计、制造智能生产线。
公司分别在美国、印度、德国、匈牙利设立了海外子公司，采取独立经营或与母公
司协同经营的方式开拓客户市常豪森智源、豪森软件子公司设立有独立的经营团队
负责生产制造软件产品与服务的市场经营。
3.研发模式
公司产品主要为非标定制化产品，需结合客户需求进行定制化研发、设计、生产制
造。公司研发方向结合行业技术发展需求与自身业务需求，一方面通过根据市场的
需求和对工艺技术的深入理解不断自主立项投入研发，另一方面在执行客户项目的
过程中，结合项目需求进行研发。
豪森智能研究院统筹集团研发工作，打造“企业为主体、市场为导向、产学研结合
”的创新体制，以形成行业领先的研究中心为长期发展目标。该研究院聚焦于基础
技术、前沿技术、关键技术和前瞻颠覆性技术等的研究与应用，全面构建涵盖多个
科学技术领域的工业智能制造创新体系，形成一套完整的智能制造与数智化核心技
术矩阵。
4.生产模式
公司的产品主要为应用于汽车领域的智能生产线，属于非标定制化产品。公司项目
管理部针对客户的每个项目订单实施项目管理，通过公司自研的HSPLM对智能装备
研发设计环节进行计划、质量、物料等领域进行管理，运用公司自研的ERP信息系
统对生产制造环节进行资源配置、对计划工期等领域进行管理。实现全程追踪项目
的进度和执行情况，并由质量管理部控制项目执行过程中的质量问题。
对每个具体项目，公司计划管理部将根据合同条款制定项目总计划，由各个项目执
行部门人员组成的项目组执行项目计划。项目组将项目计划按时间节点确认作业计
划，将项目计划分解至项目组各个模块的团队乃至各个项目组员工。
5.采购模式
公司根据承接项目订单和生产安排的情况制定采购计划，采购计划根据项目需求节
点和供货周期制定。公司采购的原材料主要包括外购件和定制加工件。
对外购件的采购，采购部根据采购计划编制采购订单，经过询比价流程确定供应商
和采购价格，签订采购合同进而进入供货流程；对于定制加工件的采购，采购部根
据生产所需加工件的定制图纸向定制加工件供应商定制采购，通过比较加工价格、
工期并确认加工厂商按图纸和工艺要求加工的能力确定厂商，签订采购合同后持续
追踪外协件的加工进度，最终完成入库。此外，公司部分加工工艺需要通过外协厂
商处理，主要为金属表面处理和热处理等，公司综合考量供应商的生产加工能力和
运输距离等选择合适的外协处理厂商。
为了确保采购活动的稳定性和持续性，公司建立了完善的供应商管理制度，形成了
供应商考核制度和供应商综合评估体系，定期更新合格供应商名册。对于外购件和
外协件，公司均建立了完善的质量检验程序和质量问题处理程序，确保供应商的供
货质量。供应商完成供货后，公司采购的原材料按计划保质保量完成入库工作，完
成货物清点、货单交接、货物检查、货物存放以及入账工作。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司继续秉承“用卓越的产品与服务造福人类社会”的企业使命，立足
于“为满足全球制造业精益、高效、柔性作业需求，通过不断提供高品质的自动化
、信息化、智能化产品和服务，使公司成为客户最信赖的服务商”，在全体员工的
共同努力下，公司总体经营情况如下：
（一）主要经营业绩
报告期内，公司实现营业收入84,290.47万元，同比减少13.68%；实现归属于母公
司净利润-15,080.30万元，同比减少1,600.90%；实现归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润-14,262.11万元。主要原因如下：
1、营收规模、销售毛利率下滑：公司产品系定制化非标智能生产线和智能装备项
目，不同项目在实施难度、技术方案、客户要求等诸多方面原因存在差异，因此在
手订单转化为收入的时点存在不确定性，报告期内完成验收项目总规模下降，2025
年上半年营业收入规模略有下滑。
汽车销售市场竞争加剧，降价压力向产业链上游传导、传统车企资本开支降低、装
备制造行业产能集中扩张投放，加剧竞争，订单盈利空间受限，项目实施成本占比
增加，销售毛利率下滑。
2、计提资产减值损失金额较大：部分海外项目由于受签证、当地法律法规等反面
因素限制，同时项目实施过程中因客户需求变动而产生多项增补，物料成本增加、
生产制造周期拉长，造成项目成本较高，计提的资产减值损失较多。
3、计提信用减值损失金额较大：随着公司业务的发展及下游市场竞争加剧等因素
影响，公司的应收账款余额增长较多，账龄延长，报告期内计提信用减值损失金额
较大。客户的回款情况受到多方面因素的影响，既受到宏观经济的影响，也受到客
户所生产产品在市场的销售对其现金流量的影响，同时也与客户的自身效率相关，
因此客户的回款存在不确定性。公司已采取多项举措，长期监控应收账款催款工作
，不断加强应收款项管理，重点控制项目回款风险。
（二）研发投入情况
报告期内，公司持续核心技术能力的积累与研发，研发费用达6,127.40万元，占营
业收入的比例为7.27%。大量的研发投入形成的核心技术成果通过申请专利及软件
著作权等方式进行保护。截至2025年6月30日，公司累计获得授权专利173件，授权
软件著作权217件。其中，2025年上半年新增获得授权专利18件，授权软件著作权4
件。
豪森智能研究院紧抓行业发展趋势，自主研发“一种用于汽车核心零部件生产的人
形机器人组装装配工艺及设备”和“一种人形机器人的测试设备及工艺”两项专利
技术，并已转化应用至多个与国际知名汽车企业的联合研发项目中。公司与河海大
学联合申报的“一种高集成的多模态气动软体机器人”项目斩获第50届日内瓦国际
发明展银奖，该机器人创新性地采用气驱动原理，将控制系统高度集成在机器人本
体，同时融合折纸可变形结构。通过精密算法，控制系统能够精准协调轮腿、变形
单元及电磁铁，赋予机器人蠕动、翻滚等多种运动模式及其组合的能力，从而大幅
提升机器人在复杂多变应用场景中的可操作性和作业范围。公司梳理了汽车生产制
造过程中的各项工艺及场景，已确定了40余个适合人形机器人应用的工业生产场景
，目前正在逐步进行产品开发、数据采集、模型优化，不断实现工艺效率与精度的
突破性提升，为产业生态智能化升级拓展新路径。
报告期内，公司与衢州极电合作开发的国内首条X-PIN定子线取得重大技术突破，
成功实现定子规模化量产，这充分体现了公司全球领先的新技术研发与工程交付能
力。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.研发驱动与技术优势
公司始终以“技术驱动企业健康发展，以技术拓市场，用技术提利润”为发展理念
，每年持续稳定进行资源投入和管理改进。报告期内，公司投入研发支出6,127.40
万元，期末拥有研发人员406人。截至报告期末，公司累计获得授权专利173件，授
权软件著作权217件。其中报告期内，新增获得授权专利18件，授权软件著作权4件
。
公司智能研究院搭建了完整的工业智能制造产业创新体系，通过综合机械设计、电
气控制、数学、力学、光学、材料学、电子、计算机等诸多领域的数智化基础创新
平台，形成了智能制造技术、工业自动化技术、精密检测技术、信息与通信技术、
数字化技术等五大核心支撑技术以及电池生产技术、电机组立技术、电机绝缘技术
、性能测试技术、总成装配技术、总成测试技术、智能物流仓储技术、智慧系统技
术等八大核心应用技术，在核心技术及专精应用技术方向均具备自主研发能力。
公司智能研究院始终根据行业未来发展方向以及前沿需求进行储备研发，围绕人工
智能、虚拟调试、机器视觉、具身智能设备等重点应用方向进行专项重点布局，围
绕轴向电机、固态电池、等下一代产品开展研发工作。正是因为公司的前沿布局，
公司在过去的20多年中，帮助我们的下游客户实现了诸多首台套设备，也帮助我们
的上游供应商实现了很多新产品的首次应用与持续优化，获得客户长期信任，获取
新产品及新技术首批订单，实现包括46系列大圆柱电池模组PACK线、10层扁线电机
定子生产线、800V高压油冷电机定子生产线、X-pin电机定子生产线等首条业绩突
破，持续引领行业技术发展。
2.客户结构与品牌优势
公司下游主要客户为汽车整车厂及零部件供应商，公司在客户结构上具备两大突出
特点，即整车厂客户比例高、国际客户占比大。公司客户涵盖汽车行业大多数的主
流汽车主机厂及知名汽车动力部件供应商，以欧系客户为代表的包含奔驰、宝马、
大众、麦格纳、沃尔沃、采埃孚等，以美系客户为代表的包含通用、福特、康明斯
、卡特彼勒等，以及国内自主品牌为代表的包含理想汽车、长城汽车、吉利汽车、
长安汽车、一汽集团、潍柴动力、小鹏汽车等。
公司与客户均为长期合作，在核心客户中已打造了良好的口碑，建立了可拓展至全
球的品牌及市场影响力。公司与多家欧美系及国内一线汽车主机厂保持长期合作，
形成较为稳健的伙伴关系，全面掌握欧美国际技术标准及产品工艺要求；结合公司
的管理体系与产品技术，公司建立14大项内部标准，包含产品技术标准、设计技术
标准、制造技术标准、检验技术标准、能源技术标准、安全技术标准、信息技术标
准、技术基础标准等。公司目前建立的内部标准可满足大多数欧美合资、独资汽车
主机厂的要求，这也为公司在获取下游高端客户订单，尤其是海外订单提供了重要
的支撑。
3.全球整合与跨区统筹优势
公司一直致力于国际化发展，积极开拓海外市场，为全球客户提供最好的产品和最
优质、敏捷的服务，将公司打造成为国际一流企业。通过多年的布局与发展，目前
已在美国、匈牙利、印度、德国成立海外子公司，并建设形成销售、生产、服务、
研发高效协同的管理体系。全球供应商资源平台、全球化采购平台建设取得了显著
成效。在集团统筹下，各海外子公司充分发挥本土销售、本土交付、本土服务优势
，集团进行资源调度与分配，协同各地区最大程度满足客户需求，提升整体效率。
报告期内，公司不断推动沃尔沃、采埃孚、斯特兰蒂斯、康明斯、比亚迪等交付地
点在海外的订单的执行，充分证明公司所积累的优势可以拓展至全球市常
4.标准化、平台化优势
公司产品主要为智能生产线和智能装备，属于非标定制化产品，公司一直高度重视
提高标准化程度，进行平台化管理。豪森软件在集团需求基础上形成HS智能化设计
系统，将大数据、人工智能、数据孪生、边缘计算等新技术与集团所积累的20余年
汽车行业及非标装备制造行业相结合形成工业数字化软件，通过智能算法与先进设
计工具实现设计过程自动化，以海量数据提高设计针对性和实用性，以智能系统辅
助设计师完成繁琐计算分析和优化工作，通过模块化和定制相结合，灵活调整产品
功能配置，大幅提高设计标准化与生产模块化程度，不断加强标准化率，缩短设计
周期，改善设计质量，提高成本竞争力。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司深耕汽车智能装备制造业二十余年，为汽车行业提供核心零部件智能产线及生
产制造软件产品与服务，是智能制造软硬件一体化的综合解决方案提供商，专注于
自动化、信息化、智能化、柔性化、绿色化成套大型智能装备的研发、设计、生产
与销售，助力客户实现高精度、高效率、高柔性、高稳定性生产，为我国汽车智能
制造业转型升级和高质量发展提供有力支撑。
公司一贯以研发技术创新为核心发展战略，始终以市场和客户需求为导向，以未来
技术发展为方向，持续不断加大研发创新投入。报告期内，公司加强前沿技术研究
，开展集群装备多机协同、嵌入式虚拟调试、深度学习、工艺动态优化、智能诊断
与预测等应用开发，攻克装备制造数智化生产关键技术，提升制造全过程全场景的
智能水平并示范应用。
公司搭建开放式研发生态，不仅与大连理工大学、河海大学、东北大学、中科院沈
阳自动化研究所等科研机构展开合作，也与智元机器人、浙江人形机器人创新中心
、西门子、通快、锐科激光、威睿电动等产业方进行深入合作，建设研发产业集群
。公司已搭建7个产品及工艺实验室，建立了全流程驱动测试体系和工艺验证能力
，将产品基础工艺研究和产业化生产技术研究相结合，实现实验室研究与产业化研
究同步进行、及时验证，缩短新产品商业化进程。
公司已建立人形机器人创新中心，建立人形机器人训练区与测试区，训练内容包括
物料搬运、分拣，生产装配、焊接等，通过不同应用场景下的数据采集与分析，为
人形机器人搭建标准化实验平台及应用开发生态平台，为人形机器人商业化应用奠
定基矗
公司为国家级专精特新小巨人企业、获得国家级绿色工厂荣誉称号、国家级工业互
联网+数字孪生试点示范项目、辽宁省专精特新企业、人形机器人场景应用联盟副
理事长单位，荣获人形机器人场景应用联盟主办的“具身智能机器人先锋奖”。
报告期内公司拥有的核心技术无重大变化。
2、报告期内获得的研发成果
公司始终秉持技术是保证公司核心竞争力重要的支点，将客户价值需求、内部价值
需求、未来发展需求作为公司的研发方向。截至2025年6月30日，公司累计获得授
权专利173件，授权软件著作权217件。其中，报告期内新增获得授权专利18件，授
权软件著作权4件。
四、风险因素
(一)业绩大幅下滑或亏损的风险
1、公司报告期内经营业绩亏损的具体原因
报告期内，公司实现营业收入84,290.47万元，同比下降13.68%；归属于母公司净
利润-15,080.30万元，同比下降1,600.90%；归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润-14,262.11万元。
公司产品系定制化非标智能生产线和智能装备项目，不同项目在实施难度、技术方
案、客户要求等诸多方面原因存在差异，因此在手订单转化为收入的时点存在不确
定性，报告期内完成验收项目总规模下降，2025年上半年营业收入规模略有下滑。
汽车销售市场竞争加剧，降价压力向产业链上游传导、传统车企资本开支降低、装
备制造行业产能集中扩张投放，加剧竞争，订单盈利空间受限，项目实施成本占比
增加，销售毛利率下滑。
2、公司主营业务、核心竞争力及所处行业情况
公司主营业务、核心竞争力、所处行业情况、持续经营能力未发生重大变化。2025
年，全球贸易摩擦升级，全球经济发展面临更大的不确定性，中国、欧洲出口美国
产线产品关税成本均有所上涨；若国际贸易政策、关税、附加税、出口限制或其他
贸易壁垒等情况持续恶化，可能对公司经营业务及海外订单的项目实施及海外市场
的拓展造成不利影响，如在后续相关国家进口清关中时需承担更高的关税代价、北
美市场潜在订单增长放缓等。
受海外项目国际运输物流时间长、跨国现场实施交付周期长，国内下游车厂及零部
件供应商产能利用率普遍较低等因素综合影响，公司部分项目验收周期延长，项目
实施成本增加；同时，近年来公司海外订单规模及比例快速增长，项目实施过程中
可能面临诸如地缘政治风险、税收政策变化风险、汇率变动风险、签证用工规定风
险、收款风险等不利因素影响。未来，若公司不能及时有效地应对上述不利因素的
影响，公司经营业绩可能面临持续下滑的风险。
3.新业务不确定性强、订单较孝研发投入大的风险
公司新布局的具身智能业务，仍处于产品开发及技术研发阶段，短期订单规模较小
，对经营业绩贡献有限，但研发人力物力投入较大。目前行业技术快速迭代，行业
仍处于发展早期，可能面临市场需求变化、行业政策、经营管理、技术研发等方面
不确定因素的影响，上述因素对公司未来业绩的影响具有不确定性风险。
(二)核心竞争力风险
1.技术更新迭代风险
公司所处行业为科技创新型行业，技术优势是公司的核心竞争力。由于下游行业产
品迭代较快，客户需求不断变化，新技术不断发展变化。未来，如果公司的技术研
发创新能力不能及时匹配客户的需求，公司将面临客户流失的风险。
2.技术人才流失与技术泄密的风险
公司所处行业为技术密集型企业，技术人才对公司的产品创新、持续发展起着关键
性作用。随着行业竞争日趋激烈，各厂商对于技术人才的争夺也将不断加剧，公司
将面临技术人才流失与技术泄密的风险。
(三)经营风险
1.在手订单延期交付风险
公司生产的智能生产线和智能装备均为非标设备，采用订单生产模式，根据销售合
同订单安排生产，在项目交付过程中，客户的需求变更、计划调整、公司人员及场
地等生产要素匹配、运输周期、场外实施及交付进度等均会对公司订单交付节奏产
生影响。如发生项目延期，可能出现当期收入结转减少、成本费用增加、存货减值
的风险。
2.重大项目波动、经营业绩波动风险
根据公司收入确认具体方法和项目执行周期，公司各年新签合同订单及其季节分布
具有一定的随机性，无明显规律特征，且由于本轮海外客户及合资客户进行的是新
能源领域的追赶式投资，单个项目金额较大，重大项目的交付节奏对后续经营业绩
的季节性影响较大，重大项目毛利率对当期公司毛利率水平影响较大，可能会对公
司未来业绩稳定性造成一定影响。
3.海外项目实施风险及汇率风险
公司在手订单中海外订单占比较大，海外项目交付地的关税风险、地缘政治风险、
税收政策变化风险、汇率变动风险、签证用工规定风险、收款风险等因素将对公司
海外项目的实施造成重大不利影响，从而影响公司业绩。
公司海外业务不断增加，主要以欧元、美元、英镑、印度卢比等外币定价并结算，
如果未来汇率出现大幅波动，有可能会对公司的业绩产生一定的不利影响。
4.产能过剩及募投项目不达预期的风险
公司2022年至2024年新签500万元（不含税）以上订单金额分别为19.32亿元、29.8
6亿元和15.41亿元，公司新签订单在2022年和2023年快速增长，2024年快速下滑。
公司首发募投项目和再融资募投项目均完成建设后，可新增31.27亿元产能。假设
公司当前正在执行的在手订单均在原有厂房中进行生产，以2024年新签订单全部由
新建项目进行生产测算，公司的产能利用率为49.28%，存在产能过剩及募投项目不
达预期的风险。
(四)财务风险
1.毛利率、净利率下降风险
受海外项目国际运输物流时间长、跨国现场实施交付周期长，国内下游车厂及零部
件供应商产能利用率普遍较低等因素综合影响，公司部分项目验收周期延长，项目
实施成本增加，行业竞争不断加剧，各产品毛利下行；由于前期公司新增订单及在
手订单增长较快，为匹配订单规模，公司扩充厂房陆续交付使用，新增折旧摊销，
费用率出现明显上行，存在净利率下降风险。
公司持续关注项目全周期管理，采取多项举措降本增效，应对行业周期低谷。
2.资金短缺风险、经营性现金流量净额为负风险
公司经营活动产生的现金流量净额波动较大，主要原因系由于行业惯例，客户主要
根据项目实施进度分期付款，常见为3-3-3-1及0-9-1模式，但是生产物料的投入大
部分集中在预验收前完成，资金投入前置。
前期公司新增订单持续维持高速增长，普遍高于项目回款金额，经营活动产生的现
金流出较大，经营活动产生的现金流量净额有持续为负或者较低的风险。
3.应收账款（含分类为合同资产）余额增长，可能无法收回的风险
随着公司业务的发展、收入规模的扩大，公司的应收账款及合同资产余额增长较多
，并存在客户回款逾期的情况。公司的客户主要为大型汽车厂商和汽车核心零部件
供应商，客户的回款情况受到多方面因素的影响，既受到宏观经济的影响，也受到
客户所生产产品在市场的销售对其现金流量的影响，同时也与客户的自身效率相关
，因此客户的回款存在不确定性。公司已采取多项举措，长期监控应收账款催款工
作，不断加强应收款项管理，重点控制项目回款风险。
(五)行业风险
1.汽车行业周期的风险
公司下游客户为整车厂及零部件供应商，若汽车产销量下降，客户开工率降低，产
品及技术稳定，新产线资本开支降低，公司订单将会减少。由于2021年开始国内车
企及零部件供应商投资热情高涨，整体产能投放集中。2024年，主流车企开始出现
汽车降价潮流，部分新兴车企及零部件供应商出现裁员、停工停产等情况，汽车行
业将会面临新一轮洗牌，如投资热情维持低位，将对公司业绩产生不利影响。
2.市场竞争加剧的风险
公司的主要竞争对手包括柯马、库卡、蒂森克虏伯、格劳博等国际知名智能制造装
备企业及天永智能、先惠技术、巨一科技、思客琦、跃科、铭纳阳等国内上市或非
上市公司，相关竞争对手除原有汽车行业，还包括从原3C行业设备供应商转型的竞
争对手，自2021年开始以锂电池模组PACK及物流智能生产线为主的产品出现明显的
竞争加剧，订单毛利空间下滑，已开始导致一批设备供应商亏损甚至出清。同时，
公司已经在欧洲、北美洲、东南亚等地区持续获得新增订单，与国际装备制造企业
直接竞争，若竞争加剧可能对公司经营产生不利影响。
公司持续在新产品新技术研发、项目管理、客户服务等多维度提升竞争力，力争提
升全球范围内市场占有率。
(六)宏观环境风险
1.宏观经济波动风险
公司所处的智能装备制造业的需求，主要取决于下游汽车制造行业的固定资产投资
规模及其增长速度，目前公司下游行业客户集中在汽车行业，公司的经营业务与下
游行业及宏观经济周期密切相关。未来，如果宏观经济形势发生重大变化影响到下
游行业的发展环境，将对公司的经营业绩产生不利影响。
2.国际贸易形势不断恶化风险
受地缘政治紧张局势、个别国家贸易保护主义盛行、全球贸易摩擦升级等因素影响
，全球经济发展面临更大的不确定性；若国际贸易政策、关税、附加税、出口限制
或其他贸易壁垒等情况持续恶化，可能对公司未来业绩、海外订单的项目实施及海
外市场的拓展造成不利影响，如在后续相关国家进口清关中时需承担更高的关税代
价等。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Haosen Automation GmbH ｜ 90.00｜ -｜ -｜
｜Haosen Automation India Pr｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜ivate Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Haosen Automation Kft. ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜Haosen Automation North Am｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜erica Inc ｜ ｜ ｜ ｜
｜Haosen Hongkong Limited ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海壕翎智能科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜哈尔滨森众智合数字技术有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大连数元科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜大连豪森智新精密光电技术有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大连豪森智源数据有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜大连豪森瑞德设备制造有限公｜ 18000.00｜ -11102.30｜ 488293.84｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大连豪森软件有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜深圳壕翎机器人有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市鉴翔智能科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳智立源数据有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜深圳銮熙科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜豪森数据(苏州)有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜豪森智源数据常州有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜豪森智能装备(深圳)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜豪森润博智能装备常州有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜豪森软件(苏州)有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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