☆经营分析☆ ◇688327 云从科技 更新日期：2025-11-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
人工智能算法研究及应用,面向客户提供人机协同操作系统和人工智能解决方
案。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜人工智能解决方案 ｜ 12767.58｜ 3583.69｜ 28.07｜ 75.55｜
｜人机协同操作系统 ｜ 4088.27｜ 2750.39｜ 67.28｜ 24.19｜
｜其他业务 ｜ 42.71｜ 41.90｜ 98.11｜ 0.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜泛AI领域或其他 ｜ 14844.51｜ 2924.02｜ 19.70｜ 37.33｜
｜智慧治理 ｜ 14374.73｜ 5042.19｜ 35.08｜ 36.15｜
｜智慧金融 ｜ 5014.96｜ 3330.48｜ 66.41｜ 12.61｜
｜智慧出行 ｜ 3355.16｜ 1923.29｜ 57.32｜ 8.44｜
｜智慧商业 ｜ 2089.45｜ 938.26｜ 44.90｜ 5.25｜
｜其他业务 ｜ 89.65｜ 84.23｜ 93.95｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜人工智能解决方案 ｜ 29367.86｜ 6898.04｜ 23.49｜ 41.52｜
｜软硬件组合 ｜ 15900.30｜ 2948.43｜ 18.54｜ 22.48｜
｜技术开发 ｜ 13467.55｜ 3949.61｜ 29.33｜ 19.04｜
｜应用产品 ｜ 5507.71｜ 3978.14｜ 72.23｜ 7.79｜
｜基础操作系统 ｜ 2020.86｜ 1292.93｜ 63.98｜ 2.86｜
｜人机协同操作系统 ｜ 1595.19｜ 1004.27｜ 62.96｜ 2.26｜
｜技术服务 ｜ 1595.19｜ 1004.27｜ 62.96｜ 2.26｜
｜核心组件 ｜ 1187.19｜ 984.84｜ 82.96｜ 1.68｜
｜其他业务 ｜ 89.65｜ 84.23｜ 93.95｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 39678.81｜ 14158.23｜ 35.68｜ 99.77｜
｜其他业务 ｜ 89.65｜ 84.23｜ 93.95｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 37488.98｜ 12819.86｜ 34.20｜ 94.27｜
｜经销 ｜ 2189.83｜ 1338.37｜ 61.12｜ 5.51｜
｜其他业务 ｜ 89.65｜ 84.23｜ 93.95｜ 0.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜人工智能解决方案 ｜ 8017.83｜ 4097.48｜ 51.10｜ 66.53｜
｜人机协同操作系统 ｜ 4033.70｜ 3157.94｜ 78.29｜ 33.47｜
｜其他业务 ｜ 0.46｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧治理 ｜ 34115.62｜ 15530.03｜ 45.52｜ 54.31｜
｜智慧出行 ｜ 9261.39｜ 4581.78｜ 49.47｜ 14.74｜
｜智慧金融 ｜ 7090.46｜ 4515.04｜ 63.68｜ 11.29｜
｜泛AI领域或其他 ｜ 6287.28｜ 4289.11｜ 68.22｜ 10.01｜
｜智慧商业 ｜ 5925.20｜ 3858.78｜ 65.12｜ 9.43｜
｜其他业务 ｜ 132.26｜ 11.93｜ 9.02｜ 0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜人工智能解决方案 ｜ 36609.44｜ 10246.74｜ 27.99｜ 36.00｜
｜软硬件组合 ｜ 22190.96｜ 4219.57｜ 19.01｜ 21.82｜
｜基础操作系统 ｜ 15471.63｜ 13578.52｜ 87.76｜ 15.22｜
｜技术开发 ｜ 14418.47｜ 6027.17｜ 41.80｜ 14.18｜
｜应用产品 ｜ 6003.33｜ 5275.69｜ 87.88｜ 5.90｜
｜核心组件 ｜ 2336.73｜ 2193.66｜ 93.88｜ 2.30｜
｜人机协同操作系统 ｜ 2258.83｜ 1480.12｜ 65.53｜ 2.22｜
｜技术服务 ｜ 2258.83｜ 1480.12｜ 65.53｜ 2.22｜
｜其他业务 ｜ 132.26｜ 11.93｜ 9.02｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 62679.95｜ 32774.73｜ 52.29｜ 99.79｜
｜其他业务 ｜ 132.26｜ 11.93｜ 9.02｜ 0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 59216.88｜ 32432.17｜ 54.77｜ 94.28｜
｜经销 ｜ 3463.08｜ 342.56｜ 9.89｜ 5.51｜
｜其他业务 ｜ 132.26｜ 11.93｜ 9.02｜ 0.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
根据中国证监会上市公司行业分类结果，公司属于“信息传输、软件和信息技术服
务业”中的“软件和信息技术服务业”。同时根据国家统计局《战略性新兴产业分
类（2018）》，公司所属行业为“新一代信息技术产业－人工智能-人工智能软件
开发（1.5.1）/人工智能系统服务（1.5.3）”。
报告期内，人工智能行业维持2024年的快速发展态势，但市场竞争加剧，技术迭代
加速。政策方面，国家持续推进“人工智能+”行动计划，强调产业赋能与场景创
新，各地方政府也相继出台支持政策，促进人工智能与传统行业的深度融合。技术
层面，生成式人工智能正向纵深推进：
1.行业需求加速释放，智能技术场景拓新
报告期内，全球人工智能产业持续蓬勃发展，生成式人工智能与大模型技术已成为
引领创新的核心驱动力，其市场规模呈现高速增长态势。据Gartner预测，至2025
年，全球生成式人工智能支出将达6440亿美元，同比增长率高达76.4%，其中80%的
投入将用于底层硬件基础设施，以满足日益旺盛的模型训练与推理算力需求。此轮
增长主要由企业级数据中心及人工智能服务器需求的激增所驱动。与此同时，为兼
顾安全合规与效率，众多企业正加速将人工智能工作负载部署于本地或混合云环境
之中。IDC统计数据显示，当前全球已有63%的企业在本地或混合云环境中部署人工
智能工作负载。伴随大模型参数量由千亿级向万亿级演进，超大规模智能算力集群
的建设已成为新一轮技术竞争的基础条件。各国科技企业正竞相部署高性能智能计
算中心，以支撑更高性能大模型的训练需求。算力基础设施向超大规模智能算力集
群方向演进，已成为明确的发展趋势。
此外，大模型正加速从“模型研发”阶段向“模型推理”阶段演进。据IDC测算，
当前云端部署的AI算力中约58.5%用于模型推理，预计至2026年该比例将提升至62.
2%，凸显大模型在推理服务及边缘部署领域蕴藏的显著潜力。尤其值得注意的是，
AI智能体（AI-Agent）概念迅速兴起并成为业界关注的新焦点。此类智能体正实现
从“知识增强”向“执行增强”的转型升级，能够基于大模型进行自主决策与任务
执行，被视为下一代智能应用的重要形态。Gartner预测，至2028年AI智能体将自
动化至少15%的日常业务决策，从而大幅提升企业运营效能。可以预见的是，AI智
能体有望逐步演进为类似SaaS的通用智能服务形态，为各行业提供更加智能化、个
性化的解决方案。
2.产业规模快速增长，资本投入持续高涨
报告期内，得益于政策支持与资本投入，中国人工智能行业持续保持快速增长态势
。据21世纪经济网发布的《2025上半年AI大事件盘点：技术、应用与未来趋势》显
示：2025年上半年市场规模进一步扩大，达到约1,500亿元（同比增长约35%），预
计全年规模可达3,500亿元。同时，人工智能领域投资热度持续高涨，大模型、AI
芯片及智能硬件等细分领域获得大量资本关注。
3.生成技术持续突破，算力支撑逐步强化
报告期内，生成式大模型与多模态技术取得显著进展，应用场景持续拓展。大型预
训练模型已成为行业核心驱动力，显著提升了智能语音、视觉及语言处理能力。该
技术进步的基石在于算力基础设施的持续强化。根据中国政府采购网、中国招投标
公共服务平台等渠道数据：2025年上半年，中国加速布局智算中心，公开招标项目
达393个，中标总金额显著攀升，并出现43个合同金额逾亿元的项目。此趋势反映
出“东数西算”等国家算力协同战略加速推进，同时绿色算力与国产芯片要求趋增
，总体为人工智能技术演进提供了坚实支撑。在此背景下，多模态模型的成熟显著
降低了应用门槛。开源模型如Llama、DeepSeek等，使中小型企业及开发者得以快
速部署智能客服、内容生成等具体应用场景。同时，混合模型逐渐普及，企业更倾
向于结合开源与私有模型，以优化成本、安全性与效率，尤其在政务、金融等高敏
感性领域。
4.政府政策持续加码，产业环境日趋优化
报告期内，政府层面持续强化对人工智能产业的政策扶持力度。《2025年政府工作
报告》明确提出“持续推进人工智能+行动”，强调将数字技术与制造业基储市场
优势深度结合，支持大模型技术广泛应用及智能终端（含智能汽车、AI手机、智能
机器人等）创新发展。国家相关部门同步颁布系列行业标准与伦理规范，引导人工
智能技术健康有序发展。据《人民日报》报道，在应用层面，政府与企业协同聚焦
重点领域，加强政策供给与资金投入，加速技术产业化进程。上述举措为人工智能
企业的技术研发与市场推广营造了良好的政策环境。
5.龙头企业引领发展，多级联动格局凸显
报告期内，人工智能行业竞争激烈，参与者数量众多。依据赛迪顾问评选的“2024
中国人工智能企业综合实力TOP100”榜单，百度、阿里巴巴、华为、腾讯、科大讯
飞、小米、商汤科技、字节跳动、浪潮、京东、美团等企业均位居行业前列。产业
链上游，寒武纪、景嘉微等国产芯片厂商加速布局；中游技术领域，商汤科技、科
大讯飞等公司持续研发核心算法；下游应用层面，传统企业（如长安汽车、上汽集
团等车企）与消费电子厂商（如小米、美的集团）积极引入人工智能创新技术。区
域分布方面，根据前瞻产业研究院发布的《中国新一代人工智能科技产业发展报告
2024》：北京、广东、上海、浙江等省市的人工智能产业集群优势显著，其中北京
市占比近30%，广东省占比约22%。综上所述，中国人工智能行业呈现出大型企业主
导、多级协同联动、创新态势活跃的发展格局。
（二）公司主营业务情况
1.主要业务
报告期内，公司核心产品——人机协同操作系统（CWOS）已升级为AI-Agent平台，
公司机器视觉领域的领先优势在该平台上得到充分体现，并深度赋能金融、制造及
治理等多类应用场景。
2.主要产品及其用途
公司主要产品及服务按照提供交付内容和业务模式可划分为人机协同操作系统和人
工智能解决方案。
3.经营模式
报告期内，以“东西湖”等项目为代表的经营模式，标志着公司由原先的一次性项
目收费主导模式，转向“建设+运营”的新型复合型模式。
4.市场地位
公司始终秉持“一步一脚印，立志成为人工智能产业的中国骄傲”之理念，恪守“
定义智慧生活，提升人类潜能”的企业使命，并以“成为全球智能生态领军企业”
为发展愿景。报告期内，一方面，公司子公司重庆云从成功入选首批重庆市产业创
新综合体（科技型企业主导型）建设单位名单，将与重庆信息通信研究院等单位共
同建设“产业大模型与智能体系统产业创新综合体”；另一方面，公司凭借自身在
算法安全、数据隐私保护，以及多模态融合技术领域的核心优势和人工智能与计算
机视觉领域的技术积淀，深度参与起草的《数据安全技术基于个人信息的自动化决
策安全要求》和《信息技术可扩展的生物特征识别数据交换格式第5部分：人脸图
像数据》国家标准已正式发布实施，为构建中国多模态技术的规范化发展透明、公
平的自动化决策体系提供了关键技术支撑。
5.主要的业绩驱动因素
2025年上半年，受宏观环境向好与战略转型强化共同驱动，公司营业收入同比增长
，亏损幅度同比收窄，累计与新签在手订单规模均实现同比增长。
(1)宏观层面
报告期内，国家层面持续深化数字经济建设与产业智能化发展，要求采劝一链一策
”方式推动金融、文旅、医疗等重点行业数字化转型赋能。与此同时，AI大模型与
智能算力需求呈现显著增长，驱动底层算力基础设施需求持续提升。据IDC统计数
据显示，2024年全球数据中心市场规模达1,086.2亿美元，同比增长14.9%，其中60
%以上新增需求源于AI相关应用。此外，技术迭代加速推动成本持续优化，以DeepS
eek为代表的开源模型显著降低了推理成本，使原本对价格敏感的商业场景订单转
化率得到提升。这表明在数字化转型与AI浪潮共同推动下，政府及企业对大数据、
云计算与人工智能解决方案的需求正快速增长，为包括公司在内的AI企业创造了广
阔市场空间。
(2)公司层面
报告期内，公司积极响应政策导向及行业需求，持续优化业务结构与产品布局，同
时双曲线战略成效初显，主要业绩驱动因素由2024年的结构调整逐步转向订单放量
增长及成本优化驱动。其中，以“东西湖”项目为代表的“设备部署+运营服务”
类项目成功落地，标志着公司在AIGC领域取得战略性突破。该项目不仅验证了公司
在自主可控AI技术领域的创新能力，更有助于构建“算力基建+特定模型+专属智能
体”的差异化解决方案，推动智算中心业务向政务、金融等高价值场景延伸，为后
续拓展全国AI安全市场及智能体应用奠定重要基矗此外，公司精细化运营有效推动
效率提升，人员配置聚焦助力成本降低，同时折旧压力有所缓解。上述因素共同奠
定了公司业绩增长的基矗
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，全球AIGC技术延续演进态势。以大语言模型为代表的通用人工智能技术
持续迭代，各大科技公司相继推出参数规模更大、能力更强的模型产品，驱动人工
智能应用在各行各业加速渗透。尤为值得注意的是多模态大模型与自主智能体，其
作为当前人工智能领域的核心发展趋势——通过融合视觉、语音、文本等多模态感
知能力，人工智能正逐步向具备类人类认知与决策能力的方向发展。伴随技术演进
，客户对人工智能产品的期望亦迅速提升，各行业用户期望依托大模型与智能体实
现业务流程的智能化再造。在国内，政策与产业环境持续优化为行业发展提供了有
力支撑。
在此背景下，“大模型+AI智能体”的技术路径获得广泛认同，成为引领未来产业
升级的关键方向。公司顺应上述行业趋势，于技术浪潮兴起之初即前瞻性布局通用
大模型研发及AI智能体平台，契合了市场对自主可控、大规模智能化解决方案的迫
切需求。由此预见，随着AIGC技术日臻成熟及各行业数字化转型深化，公司所聚焦
的“AI智能体+行业大模型”战略将具备更为广阔的应用前景，为公司创造持续增
长的机遇。
（一）数据表现情况
报告期内，公司管理层积极采取多项应对策略，以夯实发展根基并蓄力长远发展，
整体经营保持稳健增长，主要经营指标持续向好，为全年业绩奠定了坚实基矗一方
面，公司深入实施精细化管理，强化成本费用管控，提升内部运营效率，当期费用
同比下降，资源配置效率显著提升，有效缓解了转型压力。另一方面，公司坚持推
行“提质增效”的业务策略，主动优化产品体系与客户结构，聚焦高价值行业及核
心客户群体，推动业务实现有质量增长。通过遴选战略项目、提升交付质量，公司
进一步巩固了收入基础，增强了市场竞争力。
1.营业收入增势强劲，多点开花格局显现
报告期内，公司实现营业收入16,898.56万元，同比增长40.21%，主要源于人工智
能解决方案业务规模增长，该板块收入同比增长达59.24%。从应用领域分析，泛AI
、智慧金融、智慧出行板块均呈现良好发展态势。表明市场对公司人工智能产品与
解决方案的需求持续旺盛，亦验证了公司多元化业务布局的有效性。
2.毛利率受结构拖累，主营盈利能力稳健
报告期内，公司综合毛利率为37.73%，较上年同期下降22.47个百分点。主要系业
务结构变化所致，本期毛利水平较低的泛AI领域收入占比大幅提升至55.78%，且本
期泛AI领域毛利率仅为18.60%，较上年同期下降41.10个百分点。泛AI领域毛利率
下降的原因主要有两方面：其一，新品类业务处于投入期，前期研发及实施成本较
高，公司为拓展市场份额以较低价格承接项目，导致毛利率处于较低水平，部分项
目毛利率仅约为10%-30%；其二，硬件成本占比上升，因公司尚未实现通用算力硬
件自主研发，相关设备需对外采购，其投入摊薄了毛利。剔除以上影响后，公司成
熟业务毛利率为61.75%，较上年同期提升1.55个百分点，成熟业务的盈利能力保持
稳剑由此可见，尽管新业务拓展阶段对短期毛利水平形成拖累，但公司原有业务板
块的利润率基础牢固，盈利质量稳定。
3.精细管理已见成效，费用管控持续强化
报告期内，公司持续推进精细化管理，着力提升人员效率与费用管控效能。随着相
关策略全面落实，管理、销售及研发三项费用合计下降约1.46亿元，同比下降达33
.83%。通过优化薪酬体系、提升人均效能，公司有效降低人力成本；同时，借助业
务流程精简与预算管控强化，非必要开支显著减少。降本增效工作的扎实推进，不
仅促使费用结构实现显著优化，也在保障公司技术创新能力的前提下，切实减轻整
体费用负担，从而为后续业绩改善奠定了坚实基矗
4.亏损幅度显著收窄，降本增效成果初显
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-22,981.78万元，亏损同比收
窄35.51%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-24,844.26万元，亏
损同比收窄32.71%。净亏损大幅收窄主要得益于公司长期推行的降本增效举措成效
逐步显现：一方面，优化薪酬体系、提升人员效能显著降低了人力成本，报告期内
薪酬总支出为9,087.01万元（不含资本化金额），同比大幅下降48.05%；另一方面
，业务流程精简及费用预算管控促使外购第三方服务费降至3,844.13万元（不含资
本化金额），同比下降45.37%。在成本费用显著压降的同时，公司收入规模亦有所
提升，使得亏损额较上年同期显著减少。
公司所处的人工智能行业具有技术含量高、研发投入大、研发周期长等特点，公司
始终追求技术具有一定领先性，重视研发工作，稳定持续的研发投入是公司持续保
持技术领先性的重要支撑。由于公司前期研发投入、管理投入、销售团队建设投入
等期间费用较大，而规模效应尚未完全显现，营业收入规模尚不能完全覆盖成本费
用规模，致使公司经营业绩持续亏损。
5.现金流显著改善，开源节流成效显现
报告期内，公司在加强销售回款管理及优化资源配置等方面取得实质性进展：应收
账款周转加快，经营活动现金流入同比增加；同时，支出管控成效明显，经营活动
现金流出增速放缓。得益于此，公司经营活动产生的现金流量净额为-3,025.54万
元，虽仍为净流出，但较上年同期大幅收窄76.76%，现金流状况显著改善。这一变
化反映了公司主营业务现金生成能力增强，流动性风险得以缓解。运营质量与资金
管理效率不断提升。通过开源增收、加速回款与严控成本费用支出并举，公司正逐
步夯实资金基础，为未来业务发展提供更坚实的现金流保障。
（二）经营开展情况
报告期内，全球AIGC领域持续演进，大模型技术迭代持续加速，AI智能体逐步由科
研领域向应用领域拓展。面对此发展趋势，公司管理层确立了“AI智能体+大模型
”双轮驱动的核心战略，在巩固既有技术优势的同时，通过深化产学研协作与生态
体系构建，着力推动人工智能技术的安全可控与产业化进程。公司围绕行业垂类大
模型及AI服务平台等关键领域推进布局，积极把握AIGC发展机遇，以技术创新驱动
商业价值转型，持续强化战略定力与前瞻性投入，为可持续发展奠定坚实基矗
1.模型能力显著跃升，产研协同厚植优势
报告期内，公司自主研发的“从容多模态大模型”在权威评测中表现卓越，综合能
力位居全球前三、国内首位。此成果充分展示了公司在大模型研发领域的领先实力
与技术竞争力；从容大模型在处理复杂数据和多模态任务方面表现优异，广泛适用
于自然语言处理、图像识别、数据分析等应用场景，从而进一步巩固了公司的市场
地位。
为持续保持在前沿领域的引领地位，公司深化产学研战略合作，与上海交通大学合
作共建“AI-X研究院”，聚焦下一代人工智能核心技术攻关与产业落地，旨在构建
自主可控的AI底层技术生态，为我国人工智能技术突破与竞争力提升提供新动能。
研究院以自主研发为核心驱动力，致力于攻克大模型、智能体等关键领域难题，服
务医疗、金融等重点行业，提升中国人工智能产业自主可控能力。未来三年，云从
科技将向研究院投入人民币3,000万元，用于全球人才引进与培养、国际前沿学术
会议组织以及人工智能交叉学科联合研究等。通过产学研一体化布局，公司进一步
夯实技术基础，持续巩固在通用人工智能领域的领先优势。
2.生成技术持续突破，算力支撑逐步强化
随着AIGC技术向各行业纵深渗透，确保生成内容的安全合规性已成为产业发展的关
键课题。全球监管机构相继颁布生成式人工智能管理规范，企业用户对AI模型可控
性与可信赖性的要求持续提升。市场调研表明，在网络安全领域，大模型赋能的智
能解决方案正面临显著增长的需求。IDC最新报告指出，61%的中国受访企业计划在
未来一至三年内部署安全大模型相关产品或服务，另有28%的用户倾向通过免费开
源途径获取大模型驱动的安全能力。可预见，2025年将成为安全智能体发展的元年
——依托生成式AI提供的技术支撑，未来每个特定安全业务场景均可能由专用AI智
能体执行，从而大幅提升安全监测响应的自动化与智能化水平。在此背景下，行业
领先企业纷纷将“AI安全”纳入战略重心，通过构建内容审核大模型、AI风控引擎
等技术手段，将合规性、透明度及可解释性等原则深度融入模型开发全流程。
这一行业动向也契合了公司的战略布局。——报告期内，公司持续深化大模型与智
能体领域的业务转型，在技术创新及市场拓展方面均取得显著进展。“东西湖”项
目的落地标志着公司在AIGC领域实现战略性突破。此举不仅验证了公司在自主可控
AI技术层面的创新能力，亦为构建“算力基建+安全模型+内容审核智能体”差异化
解决方案奠定基础，有效推动智算中心业务向政务、金融等高价值应用场景延伸。
未来，公司将顺应这一趋势，持续加强技术革新与合规管控并重的发展策略，在确
保模型能力不断提升的同时，筑牢人工智能应用的安全边界。
同时，公司持续深化与华为等国产算力企业的战略合作，联合研发训练-推理一体
化的软硬件产品，助力客户构建高效、经济的规模化模型算力平台。此外，公司持
续优化产品结构及服务体系，及时响应市场动态并调整策略以满足客户需求，从而
在激烈市场竞争中保持领先地位。通过联合合作伙伴开展推广活动，并提供全方位
技术支撑与培训服务，公司有效提升了产品市场影响力，确保客户能够快速掌握应
用并获得良好成效。上述举措有效促进了公司经营业绩的稳步提升，为“双曲线”
战略的落地实施奠定了坚实基矗
3.平台服务体系完善，开发效率显著提升
报告期内，武汉临空港算力中心宣布携手公司发布DeepSeek大模型平台。该平台在
模型训练与压缩技术领域取得显著突破：通过动态知识蒸馏技术，可将千亿级参数
大模型体积压缩至原尺寸的十分之一且保持精度无损；依托临空港智算中心自建的
125PFlops算力集群，平台已完成DeepSeek-R1基础模型及多个蒸馏版本的部署。基
于DeepSeek智能压缩工具，某金融风控模型经量化压缩后，其运行需求由原三张NV
IDIA A100计算卡降低至单颗昇腾910B芯片即可高效执行，推理速度提升约两倍。
DeepSeek平台面向开发者提供涵盖模型微调、智能压缩与自适应部署等环节的一站
式全生命周期服务，构建了完整的AI开发支撑体系。相较于仅提供基础模型训练的
传统支持模式，DeepSeek开源版本深度融合公司大模型训练推理平台的全流程能力
，显著降低了大模型开发与部署的技术门槛。依托武汉临空港智算中心的算力支撑
，该平台助力企业以合理成本获得顶尖AI能力，实现从模型研发到应用落地的敏捷
迭代，为各行业的智能化转型进程提供重要加速。
4.智能体平台深化拓展，多场景应用全面开花
报告期内，公司基于自主大模型与人机协同技术构建的通用AI-Agent智能体平台持
续取得突破，并推出标志性应用成果——“银河人工智能与智能体服务平台”。该
平台集成人工智能自然语言交互、多模态环境感知及自主决策等关键技术，融合了
公司自主研发的“从容多模态大模型”与通用AI智能体技术。
在技术架构层面，“银河”平台具备环境感知、决策智能与人机协同三大核心优势
，通过计算机视觉及多模态感知技术精准识别复杂场景要素，实现大型与小型模型
协同的事件置信度判断与二次分析，并依托情感分析与语义理解技术支持流畅自然
的人机对话。基于上述能力，该平台已在城市治理、工业制造、民生服务等领域实
现成功落地：例如，在拉萨高新区部署的智慧食安监管模块，运用人工智能技术实
时监测食品生产流通全流程，显著提升监管效能。
此外，该平台凭借在数字化治理领域的突出成效，成功入选重庆市2025年人工智能
典型应用案例名单，标志着公司在区域产业智能化升级层面取得重大突破。同期，
公司依托在AI智能体领域的核心技术与产业生态优势，入选重庆首批产业创新综合
体建设单位，牵头参与建设“产业大模型与智能体系统”创新综合体。公司通过与
合作伙伴协同创新，着力构建集技术研发、资源配置、产业活动与生态聚合于一体
的开放平台，突破关键技术瓶颈，增强产业核心竞争力，加速人工智能成果向实际
应用转化。此系列成果充分彰显了公司在通用智能体领域的前沿优势，印证AI智能
体技术正成为驱动多行业效能跃升的新引擎。
5.智能终端产品发布，行业普惠持续加速
报告期内，为拓展大模型技术的应用边界，公司协同生态伙伴加速智能化终端产品
创新，联合推出首款DeepSeek端侧办公设备——众寻AI鼠标V1Pro，旨在以智能交
互工具提升办公效率。该AI鼠标内置DeepSeek-R1模型强大的多模态认知与生成能
力，可高效检索政策文件、法律条文、医学文献、财务法规等专业资料，并自动识
别与填写表格、报告等文档，显著减轻用户的日常文书处理负担。各类职业人员，
包括公务员、教师、程序员、学生、医生、律师、财务人员抑或人力资源从业者等
，均可从中获益，提升工作效率。
不仅如此，众寻AI鼠标还能够自动生成代码、处理财务报表及账目分析、起草招聘
方案等，真正成为具备逻辑思考能力的个人智能助理。用户仅需将论文、合同、报
表等文档导入并存储至个人知识库，该设备即可自动解析文档逻辑结构，构建专属
知识图谱；当用户提出查询需求时，系统依托知识图谱实现信息快速定位与精准答
案输出，提供高效准确的知识检索服务。同时，设备内置多类业务模板，可满足公
文写作、申报材料、项目文档等专业场景的智能写作需求，并结合行业背景知识持
续优化生成效果，为用户创造全新的智能化办公体验。众寻AI鼠标的推出标志着大
模型能力实现从云端向终端的关键跨越，彰显了公司在软硬件一体化产品创新领域
的探索成果。通过此类智能终端，公司将先进AIGC技术赋能更广泛的企业及个人用
户，标志着“人人可享”的办公智能化时代正式开启。
6.区域合作持续推进，生态协同加速成型
报告期内，在川渝两地政府倡导下，公司积极响应西部科研创新平台建设，作为唯
一入选的民营企业，与招商局检测中心、西南交通大学、重庆大学等单位联合共建
的“数字交通智能安全”川渝共建重点实验室正式获批成立。该实验室致力于交通
领域智能安全技术研究，旨在融合人工智能体等前沿技术，构建数字交通智能安全
成套技术体系，打造川渝地区数字交通智能安全创新中心。实验室重点突破智慧交
通与基础设施运维关键技术，持续优化智能物流与智慧出行服务体系，推动“AI+
交通”科技成果转化应用，为提升川渝地区及全国交通运行安全水平提供坚实技术
支撑。
未来，公司将充分发挥自身强大的研发能力与丰富的行业实践经验，协同合作伙伴
共同推进川渝重点实验室建设，促进科研成果向现实生产力转化，助力区域经济高
质量发展。该实验室的建立既是公司履行社会责任、服务国家战略的重要实践，也
有助于其在人工智能安全与通用智能前沿领域确立先发优势，为后续参与技术标准
制定与引领行业规范创造有利条件。
7.创新战略持续深化，生态建设迈向纵深
展望未来，公司管理层将坚定不移地秉持“AI智能体+行业大模型”的核心战略方
向，持续强化技术创新与战略投入，推动人工智能技术向更高水平的安全性与通用
智能演进。
首先，在人工智能安全领域，公司将巩固现有内容审核大模型及安全智能体优势，
严格遵循“安全、伦理、可控”原则，完善大模型研发治理体系，确保人工智能技
术在各行业的应用符合监管要求与伦理规范，为数字经济发展夯实安全基矗依托武
汉网安基地、川渝实验室等平台，公司将持续优化“算力基础设施+安全大模型+安
全审查智能体”整体解决方案，把握日益增长的人工智能安全市场机遇。
其次，在通用智能领域，公司将持续深化大模型基础研究与AI智能体架构创新，着
力突破多模态融合、连续学习、人机协同等通用人工智能关键技术瓶颈。通过与高
校及科研院所共建研发高地，公司计划引进全球顶尖人才、参与国际前沿学术交流
，以保持技术探索的前沿性。
同时，公司将致力于推动产业一体化落地——构建“平台化通用模型+行业专用模
型”双引擎体系，围绕智慧治理、智慧金融、智慧出行、智慧商业等国家重点行业
深化应用创新，打造覆盖千行百业的人工智能产品矩阵。通过提供涵盖咨询规划、
数据处理、模型训练调优至部署运维的全栈式服务，公司旨在协助客户解决大模型
从实验室到生产环境的工程化交付难题，进一步降低各行业获取人工智能能力的门
槛。
此外，公司将继续秉持开放合作理念，与产业生态伙伴携手共建开放共赢的人工智
能生态，积极参与行业标准制定及开源社区建设，共享技术发展红利。在云计算、
芯片、应用软件等上下游领域强化联盟协作，确保技术链条的自主可控与健康发展
。
展望后续季度，公司有信心依托坚实的技术底蕴与灵活的市场策略，保持在人工智
能产业变革中的领先地位。我们将加速技术迭代与场景落地，携手生态伙伴共同构
建新型智能产业体系，为“数字中国”建设注入持续动能。通过持续的自主创新与
稳健的战略执行，公司致力于在通用人工智能时代实现更大突破，同步提升商业价
值与社会价值，以更为成熟、安全的人工智能技术助力各行业高质量发展。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
为补充公司依据中国会计准则编制的财务报表，公司亦采用经调整的营业利润及净
利润作为经营业绩的补充信息。在剔除股份支付费用、折旧及摊销费用、利息支出
、长期股权投资减值损失、资产减值损失、信用减值损失、所得税费用等非现金项
目后，报告期内经调整的营业利润为-5,042.58万元，较上年同期经调整的营业利
润-15,304.01万元显著收窄；报告期内经调整的净利润为-4,592.71万元，较上年
同期经调整的净利润-15,345.92万元显著收窄。
需特别指出，经调整的营业利润及净利润指标应视为对企业会计准则下财务指标的
补充信息，不可替代或优于准则规定的财务指标。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.技术优势
公司在软硬件研发及核心算法领域持续深化研发，推出了涵盖图像识别、语音识别
、自然语言处理与机器学习等方向的核心技术。所构建的人机协同操作系统，基于
人机交互理念，实现了多模态数据感知、知识推理、人机共融共创以及数据安全共
享等方面的技术突破，有效促进了人工智能基础设施、算法与产业应用之间的协调
发展。算法团队采用预训练大模型与微调技术，在NLP、OCR、机器视觉及语音等领
域显著提升了算法性能与效率，其应用价值已在多行业场景中得到验证。
公司自主研发的跨镜追踪、3D结构光人脸识别、双层异构深度神经网络及对抗性神
经网络等技术处于行业领先地位。核心技术团队曾斩获10次国内外人工智能权威领
域世界冠军。
截至报告期末，公司受邀参与了人脸识别国家标准、公安部行业标准、人民银行金
融行业标准以及人脸识别相关国际标准等100项国际、国家、地方、行业和团体标
准制定工作，并同时承担国家发改委“人工智能基础资源公共服务平台”和“高准
确度人脸识别系统产业化及应用项目”、科技部“视听交互国家新一代人工智能开
放创新平台”等国家级重大项目建设任务。截至报告期末，公司拥有449项专利（
其中288项为发明专利）、615项软件著作权等人工智能领域知识产权。
2.研发优势
在周曦博士的领导下，公司已组建一支成熟的研发团队。团队成员具备深厚的专业
知识与丰富的实践经验，技术基础扎实。团队结构科学合理、技能覆盖全面，为持
续的技术创新与产品研发提供坚实支撑。公司高度重视人才培养，制定了完善的选
拔机制与多样化的培养计划，确保人才梯队建设与专业能力持续提升。公司构建了
“三大联合实验室及六大研发中心”的研发体系架构，确保研发体系的可持续发展
。该架构涵盖技术中台、产品研发中心、行业解决方案部门以及产品与技术管理团
队。研发中心分布于多个地区，形成技术研发的核心力量。同时，公司与多家科研
机构共建联合实验室，开展人工智能研发项目合作，显著提升人工智能核心技术的
研发能力。
3.平台优势
公司开发的人机协同操作系统集成了涵盖视觉、语音及文字处理的全栈人工智能技
术，提供自然的人机交互体验与智能决策支持。该系统搭载人工智能工程创新技术
，配备智能应用集成开发环境，显著提升从算法开发至应用部署的效率。公司致力
于为客户构建高效平台，以快速实施智能化解决方案。该操作系统通过多样化应用
场景与产品解决方案，助力客户提升业务效率，推动智能化转型进程。同时，“轻
舟平台”设计轻量化且功能完备，秉持开放合作理念，共同开发人工智能应用与Sa
aS服务，推动人工智能技术在更广泛行业的应用落地，促进产业生态链发展。
报告期内，本公司严格遵循既定技术发展路线，稳步推进人工智能领域的基础理论
研究与核心技术创新。基于自主研发的人机协同操作系统（CWOS），公司着力构建
能够精准模拟人类思维模式与工作流程的智能体体系。在此框架下，公司系统性地
整合视觉、语音、自然语言处理（NLP）等关键技术，对多模态大模型“从容”进
行了深度优化与性能提升。作为技术落地的核心载体，人机协同操作系统（CWOS）
已全面升级为AI-Agent平台。该平台不仅集中体现了公司在机器视觉领域的技术优
势，更通过深度赋能金融、制造及城市治理等多元化应用场景，有力验证了技术创
新的实用价值。
4.行业优势
作为在人工智能平台系统领域深耕多年的企业，公司始终致力于垂直行业的深度研
究，并在智慧治理、智慧出行、智慧金融、智慧商业及泛AI等关键领域全面布
局。公司深入洞察用户需求，为各垂直领域客户提供多元化的高效解决方案，显著
提升其效能，并积累了丰富的场景化实践经验。通过与重点行业客户的长期深度合
作，公司持续运用海量场景数据训练优化算法平台，形成针对不同行业的差异化数
据分析与应用能力。由此，公司构建起深刻的行业认知与核心服务能力，形成较高
的业务壁垒。截至本报告期末：
(1)在智慧金融领域，公司为包括中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、
中国银行、邮储银行及交通银行在内的逾100家金融机构提供产品与技术解决方案
，推动全国众多银行网点实现智能化升级；在智慧治理领域，公司产品及技术服务
已覆盖全国30个省级行政区的政法机构、教育单位、旅游景区等多元化应用场景。
(2)在智慧出行领域，公司产品及解决方案已广泛应用于北京首都国际机尝北京大
兴国际机尝上海浦东国际机尝上海虹桥国际机尝广州白云国际机尝重庆江北国际机
尝成都双流国际机尝深圳宝安国际机场等上百座民用枢纽机场，覆盖范围包括中国
十大机场中的九座重要机场，日均服务旅客超过百万人次。
(3)在智慧能源领域，公司依托从容大模型训练推理一体机的高算力支撑，高效实
施故障研判推理，为能源企业集控与调度系统提供精准决策支持，保障能源供应可
靠性。
(4)在智能制造领域，公司依托数字平台构建数据神经网络，助力制造业企业实现
管理优化。通过深度应用及与行业领先客户、信息化龙头企业的紧密合作，公司逐
步积累了在垂直行业数据应用、行业沉淀与工程化实践方面的独特优势。
(5)在智慧商业领域，公司产品及服务已广泛应用于汽车展厅、购物中心、品牌门
店等多元应用场景，持续为全球数亿人次提供智慧、便捷、人性化的AI体验。
5.品牌优势
面对全球局势的不确定性，公司致力于深耕国内市场，专注于科技创新，优化产品
布局结构，持续增强自主品牌的核心竞争力和市场影响力，积极拓展万亿级数字经
济新领域，稳健应对各类风险与挑战，以行业领跑者的地位，构筑了强大的品牌优
势，为金融、交通等行业提供了广泛的人工智能解决方案。作为中国人工智能领域
的领军企业之一，公司与其他人工智能企业协同合作，在人工智能技术的研发方面
取得了显著成就，成为中国人工智能产业的重要代表。
截至报告期末，公司及控股子公司入选重庆市经济和信息化委员会“首批重庆市产
业创新综合体（科技型企业主导型）”、新财富“2025新财富机器人上市公司成长
价值榜”、广州市人工智能产业发展促进会和北京亿欧网盟联合颁布的2025年广州
市人工智能应用先锋榜单等多项榜单。
6.生态优势
当前，人工智能领域特别是通用人工智能（AGI）的技术革新，正引发市场高度关
注，并为各类企业带来重大发展机遇。作为行业领军企业，公司充分认知自身的战
略定位与竞争优势。面对AGI变革浪潮，公司聚焦规模化发展与生态构建两大方向
：首先，依托深厚技术积淀与海量数据资源，开发更先进的大模型智能产品与服务
，满足企业与政府处理复杂场景的需求；其次，凭借先发优势整合产业链上下游关
键资源，主导行业标准制定，推动构建开放可持续的人工智能生态系统。
在算法领域，公司构建了算法集成生态系统，支持自主研发算法与在线训练算法的
自动注册，兼容第三方厂商算法，并实现算法资源的统一管理；在算力领域，公司
构建了异构算力生态系统，可实现对英特尔、英伟达、华为、海光、寒武纪、比特
大陆等算力资源的适配，并完成算力资源的统一调度；在设备适配领域，公司构建
了设备适配生态系统，支持与海康、大华、宇视等厂商设备对接，以及与视频联网
平台、物联网平台等设备平台实现对接；在应用领域，公司构建了应用赋能生态系
统，通过HTTP接口对外提供基础服务、算法服务及数据服务，赋能独立软件供应商
（ISV）实现应用的高效开发。
报告期内，公司依托昇腾硬件底座、昇腾异构计算架构（CANN）、昇思MindSpore
AI框架以及MindIE推理引擎，推进面向金融、政务、制造、能源、交通、运营商等
行业的原生大模型应用开发工作，持续推出基于昇腾平台原生的智能体（AI-Agent
s）及行业大模型产品与解决方案，助力各行业数智化升级进程。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
截至报告期末。
2、报告期内获得的研发成果
（1）报告期内获得的重要奖项
截至报告期末，公司及控股子公司荣获投资家网颁布的2025年中国机器人产业大会
“金燧石奖”等多个称号及奖项。
截至报告期末，公司及控股子公司入选重庆市经济和信息化委员会“首批重庆市产
业创新综合体（科技型企业主导型）”、新财富“2025新财富机器人上市公司成长
价值榜”、广州市人工智能产业发展促进会和北京亿欧网盟联合颁布的2025年广州
市人工智能应用先锋榜单等多项榜单。
（2）相关权利证书
截至报告期末，公司已拥有专利449项，其中发明专利288项、实用新型专利45项、
外观设计专利116项；累计获得计算机软件著作权615项。
报告期内，公司新增授权专利24项，其中发明专利24项，实用新型专利0项，外观
设计专利0项；新增登记的软件著作权4项。
（3）重大专项科研项目
至2025年6月30日，公司参与国家级、省部级、地市级以及重点科研院校的重大专
项科研项目19项，其中项目进展处于“在研究中”状态的9项，处于“提交结题申
请”状态的6项，处于“结题”状态的4项。
3、研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
报告期内，公司战略性地平衡短期盈利压力与长期创新驱动的可持续发展路径，通
过研发人员的精准配置与薪酬结构的理性调整，叠加本期股份支付费用减少，故研
发费用投入金额较上年有所下降。
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入16,898.56万元，同比增长40.21%；经营活动产生的
现金流量净额为-3,025.54万元，归属于母公司所有者的净利润为-22,981.78万元
，亏损同比收窄35.51%。
五、风险因素
(一)尚未盈利的风险
截至报告期末，公司尚未实现盈利，主要因素包括：（1）公司不仅需应对人工智
能企业的竞争，还需面对大型设备制造商及互联网企业推进产品人工智能化转型的
挑战，市场竞争整体加剧。（2）为确保人工智能算法研究及各应用场景的定制化
解决方案能够高质量迭代，并在竞争激烈的市场中保持技术领先优势，公司需持续
投入大量研发资源。（3）大模型技术尚未实现大规模商业化应用，不同应用场景
间的迁移边际成本依然较高，公司相关业务尚未形成规模效应。
若公司在未来一段时间内遭遇市场竞争加剧、市场拓展未达预期、研发投入持续增
加且研发成果未能及时转化、人工智能行业政策出现不利变化、下游行业需求显著
减缓等不利状况，公司短期内可能出现业绩下滑且无法实现盈利，未弥补亏损可能
持续扩大，从而存在短期内无法向股东派发现金股息的风险，这将对股东的投资收
益产生不利影响。
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
公司所处的人工智能领域尚处于发展的早期阶段，未来的发展趋势存在一定的不确
定性。相关技术及其在各个应用场景中的定制化解决方案更新迭代速度较快，技术
的产品化和市场化亦存在一定的不确定性。若公司未能及时且准确地把握行业发展
趋势和市场需求、攻克技术难题、产品性能指标未能达到预期，无法研发出具有商
业价值、符合市场需求的新技术和新产品，或者相关技术成果的应用场景市场空间
有限，公司将面临研发失败或研发成果无法转化、前期的研发投入难以回收的风险
，这将对公司的经营状况和市场竞争力产生不利影响。
(四)经营风险
公司已在广州、重庆、上海、苏州、成都及芜湖六地设立了研发中心。鉴于未来研
发需求的持续增长，公司计划在其他地区增设研发中心，以满足对研发人才的需求
。研发中心的多地区布局导致公司组织架构和管理体系趋向复杂化。目前，公司现
有的制度建设、组织架构、运营管理体系、财务管理体系以及内部控制机制可能无
法充分应对研发中心多地区布局所带来的经营和管理风险。
(五)财务风险
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额-3,025.54万元。主要原因在于公司
业务规模效应尚未充分显现，销售回款金额无法覆盖公司各项成本费用支出需求。
若未来公司研发投入持续增长、下游行业客户经营状况出现恶化，以及客户回款速
度减缓，可能会导致公司经营活动产生的现金流量持续呈现负值，从而给公司带来
资金压力的风险。此外，公司已享受多项增值税、所得税税收优惠。鉴于公司在报
告期内未实现盈利，所得税等税收优惠对公司的业绩影响相对有限。然而，若公司
未来实现盈利，或公司目前享有的税收优惠情况发生不利变化，可能会对公司未来
的经营业绩和现金流水平产生负面影响。
(六)行业风险
公司所处的人工智能产业尚处于发展初期阶段。随着技术的快速迭代以及行业客户
对于智能化升级需求的不断扩展，公司在技术商业化应用及市场拓展方面亦面临若
干不确定性。具体而言，一方面，公司致力于将核心技术应用于实际场景，但转化
周期的不确定性可能对行业智能化升级需求的探索及项目执行产生不利影响；另一
方面，公司计划以通用平台为基础，覆盖更多新兴需求的行业客户，然而，生态体
系的构建受到产业链成熟度、合作伙伴能力提升、行业景气状况、产业政策等内外
部多种因素的影响，其复杂性较高，因此，实现战略规划目标存在一定的不确定性
。
(七)宏观环境风险
人工智能领域作为技术与资金密集型产业，易受国内外宏观经济、行业法规以及贸
易政策等宏观环境因素的影响，且下游市场需求存在一定的不确定性。近年来，全
球宏观经济保持稳定态势，中国经济亦呈现稳步增长趋势，国家亦颁布了一系列政
策法规，以积极支持人工智能领域的发展。然而，若未来人工智能领域的支持政策
实施进度未能达到预期，可能会导致技术更新迭代的速度减缓，进而影响公司的业
绩增长前景。展望未来，若国内外宏观经济环境出现不利变化，例如全球经济增速
的减缓、中美贸易摩擦的进一步升级等，这些因素均可能阻碍人工智能技术研发与
交流，以及对上游人工智能芯片供应产生不利影响，从而对公司的产品和解决方案
的研发与销售产生负面影响，对公司经营造成不利后果。
(八)其他重大风险
自2020年5月起，美国商务部已将包括公司在内的多家中国企业及机构纳入“实体
清单”。2021年12月16日，美国财政部进一步将包括公司在内的8家中国企业列入
所谓的“中国军工复合体企业（NS-CMIC）”清单，此举导致这些中国企业无法获
得来自美国投资者的投资。2022年10月5日，依据《2021财年国防授权法》第1260H
条的规定，美国国防部公布了更新版的“中国军事企业清单”，公司亦名列其中。
尽管上述措施预计不会对公司日常的客户拓展活动产生重大负面影响，但它们可能
会对公司在研发和项目交付过程中采购境外芯片、服务器等产品造成一定程度的限
制。尽管公司已规划了国产替代产品方案，但鉴于方案实施需要经过一定的验证周
期，以及客户对替代产品接受程度的不确定性，这些因素均可能对公司的生产经营
活动产生一定影响。此外，这些措施亦可能对公司在人工智能领域的前沿理论研究
、学术交流以及国际业务拓展带来一定的不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海云从企业发展有限公司 ｜ 82000.00｜ -1904.47｜ 20533.10｜
｜上海云从汇临人工智能科技有｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜众数(厦门)信息科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京云从科技有限公司 ｜ 37500.00｜ -｜ -｜
｜四川云从天府人工智能科技有｜ 9000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津云从天开人工智能科技有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津云从志远投资管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州云从人工智能技术有限公｜ 34000.00｜ -1103.14｜ 17850.22｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州云从凯风科技有限公司 ｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜广州云从博衍智能科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州云从智汇科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州云从洪荒智能科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州云从长嬴投资有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜广州云从鼎望科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜恒睿(重庆)人工智能技术研究｜ 10500.00｜ -｜ -｜
｜院有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都云从曦和科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜新加坡云从科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜武汉云从大衍科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏云从曦和人工智能有限公｜ 17000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南衡阳云从信息技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜芜湖云从科技有限公司 ｜ 19000.00｜ -704.70｜ 22360.44｜
｜重庆中科云从科技有限公司 ｜ 6000.00｜ -1853.07｜ 26274.22｜
｜重庆云从微思科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜香港慧联科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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