☆经营分析☆ ◇688299 长阳科技 更新日期：2025-11-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
反射膜、光学基膜、隔膜、背板基膜及其它特种功能膜的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特种功能膜 ｜ 119392.28｜ 30775.72｜ 25.78｜ 89.34｜
｜其他业务 ｜ 14242.81｜ 571.86｜ 4.02｜ 10.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜反射膜 ｜ 95998.80｜ 33723.31｜ 35.13｜ 71.84｜
｜其他业务 ｜ 14242.81｜ 571.86｜ 4.02｜ 10.66｜
｜其他 ｜ 12691.34｜ -2379.28｜-18.75｜ 9.50｜
｜光学基膜 ｜ 10702.15｜ -568.31｜ -5.31｜ 8.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 69707.83｜ 13580.56｜ 19.48｜ 52.16｜
｜外销 ｜ 49684.45｜ 17195.16｜ 34.61｜ 37.18｜
｜其他业务 ｜ 14242.81｜ 571.86｜ 4.02｜ 10.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 92037.05｜ 22953.25｜ 24.94｜ 68.87｜
｜经销 ｜ 27355.23｜ 7822.47｜ 28.60｜ 20.47｜
｜其他业务 ｜ 14242.81｜ 571.86｜ 4.02｜ 10.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特种功能膜 ｜ 114585.39｜ 33422.11｜ 29.17｜ 91.42｜
｜其他业务 ｜ 10748.97｜ 537.81｜ 5.00｜ 8.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜反射膜 ｜ 95206.87｜ 35830.15｜ 37.63｜ 75.96｜
｜光学基膜 ｜ 12730.64｜ -824.74｜ -6.48｜ 10.16｜
｜其他业务 ｜ 10748.97｜ 537.81｜ 5.00｜ 8.58｜
｜其他 ｜ 6647.88｜ -1583.30｜-23.82｜ 5.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 66680.90｜ 14547.73｜ 21.82｜ 53.20｜
｜外销 ｜ 47904.50｜ 18874.38｜ 39.40｜ 38.22｜
｜其他业务 ｜ 10748.97｜ 537.81｜ 5.00｜ 8.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 89265.49｜ 26398.68｜ 29.57｜ 71.22｜
｜经销 ｜ 25319.91｜ 7023.43｜ 27.74｜ 20.20｜
｜其他业务 ｜ 10748.97｜ 537.81｜ 5.00｜ 8.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特种功能膜 ｜ 109700.75｜ 29421.96｜ 26.82｜ 95.14｜
｜其他业务 ｜ 5603.52｜ 179.97｜ 3.21｜ 4.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜反射膜 ｜ 87689.70｜ 30573.24｜ 34.87｜ 76.05｜
｜光学基膜 ｜ 14134.41｜ -1020.44｜ -7.22｜ 12.26｜
｜其他 ｜ 7876.64｜ -130.85｜ -1.66｜ 6.83｜
｜其他业务 ｜ 5603.52｜ 179.97｜ 3.21｜ 4.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 65322.95｜ 11929.35｜ 18.26｜ 56.65｜
｜外销 ｜ 44377.80｜ 17492.61｜ 39.42｜ 38.49｜
｜其他业务 ｜ 5603.52｜ 179.97｜ 3.21｜ 4.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 84481.71｜ 24080.53｜ 28.50｜ 73.27｜
｜经销 ｜ 25219.04｜ 5341.43｜ 21.18｜ 21.87｜
｜其他业务 ｜ 5603.52｜ 179.97｜ 3.21｜ 4.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司是一家拥有原创技术、核心专利、核心产品研发制造能力并具有较强市场竞争
能力的高分子功能膜高新技术企业，公司主要从事反射膜、光学基膜、隔膜及其它
特种功能膜的研发、生产和销售，产品广泛应用于液晶显示、动力电池及储能等领
域。
公司秉承“成为世界领先的功能膜公司”的企业愿景，始终紧密围绕国家发展战略
及相关产业政策，结合公司“进口替代，世界领先，数一数二”的发展战略，力争
实现“十年十膜”的发展目标。公司致力于通过持续加大研发投入，依托储备的核
心技术不断进行技术迭代，不断衍生新产品、拓展新领域，逐步实现公司由技术追
随者到技术引领者的转变，最终致力于打造关键基础工业新材料平台、服务国家战
略性新兴产业发展的世界级企业。
（二）主要经营模式
公司坚持以研发为先导，以生产为本，以客户为中心，实行“研发+采购+生产+销
售”全流程控制的经营模式。
1、研发模式
公司采取以自主研发为主，合作研发为辅的研发形式，公司尖端材料研究院负责产
品的研发和设计、行业情报的收集以及专利成果的申报。在自主研发方面，公司从
研发项目立项、研发费用投入及研发成果评定等方面制定了一系列完善的研发管理
制度，设立基膜制备、合成技术、精密涂布/复合、精密加工、光学设计等技术开
发中心；在研发流程上面，建立产品开发IPD流程，从产品概念、计划、开发、验
证、发布、生命周期管理6个阶段，建立了一个涵盖流程概览、阶段流程、子流程
和模板的分层结构框架，搭建了全面的项目管理体系；在合作研发方面，一方面公
司积极加强与外部科研院所合作力度，借助外部力量促进研发能力的提升。公司与
中科院物理研究所、中科院宁波材料所、北京化工大学等建立了长期稳定的产学研
合作关系，共同开展特种功能膜等新型产品的研究开发。另一方面，公司结合产业
特征以及下游市场需求变化等因素，与下游客户及同业企业进行协同研发。根据与
下游客户及同业企业进行直接交流及需求分析，有助于为客户提供最具可行性的解
决方案。这种模式也为公司与下游客户建立了紧密的合作关系，增强了客户粘性。
2、采购模式
公司设有专门的资材管理部门负责原材料的采购。一般情况下，公司根据生产计划
、销售订单、库存情况以及原材料市场情况进行原材料采购。公司主要原材料都必
须从合格供应商处采购。公司与主要供应商建立了稳定的合作关系，对主要供应商
的原材料采购多以框架性采购合同为基础，采购数量和价格在合同中约定或公司在
实际需求时以订单形式明确落实。公司主要原材料作为石油炼化下游相关产品，公
司主要向炼化企业采购。此外，所需的树脂、母粒等均为通用产品，市场供应充足
。
3、生产模式
生产过程中，公司按照客户需求的产品规格、数量和交货期制定销售订单，技术部
门根据客户的要求制定生产工艺，生产管理部门则根据销售订单、生产工艺，结合
库存情况、产能情况制定具体生产计划并组织生产。生产管理部门负责产品的生产
流程管理，监督安全生产，组织部门的生产质量规范管理工作。在产能有剩余的情
况下，公司会根据市场行情和销售预测，对部分产品进行适量备货，以确保客户订
单突然增加时，能快速生产出客户需要的产品，缩短产品交付周期。
4、销售模式
公司坚持以客户为中心，为客户创造价值。公司主要客户对供应商供应的原材料品
质和性能有较高的要求，需要通过一系列的试制、认证等环节后才能加入其供应链
系统。一般而言，从接洽至通过国内知名终端客户认证通常需要3-6个月的时间，
而通过国外知名终端客户认证则通常需要6-12个月，部分产品客户认证期需要1-2
年。公司产品销售主要以直销模式为主，为拓宽市场和客户资源，提升公司产品的
市场占有率，公司也会选取部分有市场经营能力和客户资源的经销商进行合作。公
司以丰富的产品类型、良好的产品品质及快速的供货响应与韩国三星、韩国LG、京
东方等国内外知名企业建立了良好的合作。
（三）所处行业情况
（1）行业的发展阶段
公司自成立时，研发团队以反射膜为切入点，通过不断的研发投入和技术迭代升级
，使得反射膜性能不断提升、型号不断丰富。在技术水平方面：公司通过不断优化
配方设计以及工艺参数，成功研发出多相泡孔结构，取代了之前的双相泡孔结构，
使核心指标反射率进一步提升到97%以上，可与国外巨头企业同类产品相媲美，达
到了国际领先水平；在产品种类方面：公司是全球少数拥有完整的反射膜产品组合
和技术储备的企业之一，公司实现了液晶显示全尺寸应用领域的覆盖，有效地满足
客户多样化的需求；在应用领域上，公司Mini LED反射膜、中小尺寸用反射膜、吸
塑反射膜已实现批量销售，满足了行业发展的新需求。
近几年，随着聚酯薄膜行业市场需求的增长，聚酯薄膜行业投资增速过快，呈现出
一定的结构性产能过剩。另外，由于目前国内差异化及功能性聚酯薄膜起步相对较
晚，技术水平及生产工艺较为落后，高端产品供给不足，部分功能性聚酯薄膜仍需
要依赖进口。国内聚酯薄膜行业呈现“低端产品过剩、高端产品供给不足”的结构
性矛盾，但近几年国内企业通过自身的努力在国家政策的推动下，BOPET高端膜国
产化进程显著加快。
随着国家“双碳”目标的提出，新能源汽车再次被提升到重要高度，且随着3C电子
消费产品的普及和储能市场的不断开拓，锂电池市场需求旺盛。根据研究机构EVTa
nk、伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》，
2024年全球锂离子电池总体出货量1545.1GWh，同比增长28.5%。从出货结构来看，
全球汽车动力电池（EV LIB）出货量为1051.2GWh，同比增长21.5%；全球储能电池
（ESS LIB）出货量369.8GWh，同比增长64.9%；全球小型电池（SMALL LIB）出货
量124.1GWh，同比增长9.6%。此外，固态电池已成为各个国家重点突破的方向，近
年来全球主要国家都出台相关政策支撑固态电池开发，以加速固态电池技术产业化
步伐。目前固态电池的研发主要集中在中日韩美欧五国，各国发展固态电池产业的
技术路线选择不同，国外大多企业选择的是全固态路线，我国动力电池厂家首先以
半固态电池作为产品化技术路线，逐步过渡到全固态电池。全球各大电池和汽车企
业相继发布了固态电池产品量产时间，半固态电池已先于全固态电池装车量产，有
望率先实现商业化。而全固态电池有望在2027年前后开始进行示范性装车应用，20
30年后开始进入商业化应用阶段。
（2）行业基本特点和主要技术门槛
特种功能薄膜行业属于典型的技术密集型行业，涉及技术领域众多，并广泛应用于
液晶显示、动力电池及储能、太阳能光伏等工业领域。随着下游应用领域的不断拓
宽以及逐步实现进口替代，相应地对特种功能薄膜产品的品质、性能、稳定性有更
高的要求，这就要求薄膜生产商在生产过程中对产品配方设计、制造工艺、生产设
备等方面有着苛刻的要求，特种功能薄膜属于典型的技术密集型行业。
在产品配方设计方面，设计者根据不同组分在薄膜中的作用和功能，选择不同的助
剂体系以及不同数量及粒径大小的粒子；再根据产品设计的目标性能对不同原料进
行组分配比，对不同配比下制造出的试样进行多方面性能测试。通过大量的实验与
筛选，最终确定出符合目标性能的最优化配方设计。
在制造工艺方面，根据薄膜拉伸技术的不同，可分为单向拉伸技术和双向拉伸技术
，目前特种功能薄膜多采用双向拉伸技术，相比于单向拉伸技术，双向拉伸技术可
有效改善薄膜的拉伸性能、光学性能、耐热耐寒性、尺寸稳定性以及厚度均匀性等
多种性能，并具有生产速度快、效率高等优点。双向拉伸的原理是将切片通过挤出
机加热熔融挤出厚片后，在玻璃化温度以上、熔点以下的适当温度范围内（高弹态
下），通过纵拉机与横拉机时，在外力作用下，先后沿纵向和横向进行一定倍数的
拉伸，从而使高聚物的分子链或结晶面在平行于薄膜平面的方向上进行取向而有序
排列，然后在拉紧状态下进行热定型使取向的大分子结构固定下来，后经冷却及后
续处理便可生产出理想的薄膜。
在生产设备方面，特种功能薄膜生产线的主要设备包括挤出系统、铸片系统、拉伸
系统、收卷系统四部分。挤出系统是将原料由固态转变为熔体，同时将各自原料充
分混炼的设备。原材料进入挤出机，在挤出机高温和巨大的剪切力作用下熔融、塑
化成均匀的熔体。挤出系统主要由挤出机、一次过滤器、计量泵、二次过滤器等组
成。铸片系统是将挤出系统输送来的均匀稳定的熔体通过模头流延在转动的急冷辊
上，使之形成无定型的厚片。拉伸系统是将从铸片系统中形成的厚片在一定的温度
下，经过纵向和横向拉伸，使分子链向特定的结晶面取向形成薄膜的过程。拉伸系
统主要由纵拉机和横拉机组成。收卷系统主要作用是将成型的薄膜用芯轴卷成指定
长宽的成品，同时控制卷轴张力。收卷系统主要包括收卷轴、张力控制器、压花辊
、展平辊、静电消除器等装置。薄膜设备的非标属性较强，拥有设备自主设计及调
试改造能力的企业，有利于提升产品生产效率及实现特定的工艺过程。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司围绕整体发展战略，聚焦客户需求，夯实主业布局战新，其中基本
盘较为稳定，主要产品反射膜出货面积及毛利率稳定，光学基膜OCA等中高端产品
占比持续提升；此外，公司围绕战略目标，致力于通过持续加大研发投入，依托储
备的核心技术不断进行技术迭代，不断衍生新产品、拓展新领域，持续加大固态及
半固态电解质基膜等产品开发与市场拓展力度，为公司的后续发展打下了坚实基矗
报告期内，公司具体工作开展情况如下：
（一）经营情况概述
2025年上半年，公司实现营业收入52,529.93万元，同比下降18.81%，主要原因为
：公司收缩了隔膜、胶膜等低毛利率产品的销售及生产。归属于上市公司股东的净
利润-854.73万元，同比下降150.11%，主要原因为：公司反射膜盈利稳定，但合肥
及舟山子公司固定资产及在建工程计提减值损失；公司财务费用较上期同比增加。
（二）研发创新工作
报告期内，公司按照整体经营计划，持续加强重点项目的研发工作，截至2025年6
月30日，公司累计获得授权发明专利260件，其中，报告期内新增获得授权发明专
利11件，新增发明专利申请12件。
1、夯实主业，提升核心产品竞争力
反射膜方面，深化配方与工艺，在提升产品性能的同时持续降低制造成本，保持公
司反射膜长期竞争力。优化Mini LED反射膜、中小尺寸用反射膜、吸塑反射膜、量
子点反射膜等应用开发，拓展产品应用领域，提升产品竞争力。光学基膜方面，着
重改善光学基膜在透光率、雾度、外观、附着力等关键指标，产品应用中OCA离型
膜基膜等中高端产品占比稳步提升。
2、以创新为驱动，积极布局战略新兴业务
固态或半固态电池按电解质分目前主要有三种路线，分别为硫化物，氧化物和聚合
物电解质。我司独家开发的具有超高孔隙率、超大孔径、可压缩性高的隔膜产品可
广泛用于不同技术路线上。应用在聚合物固态电解质电池时，可实现电解质离子电
导率领先同行一个数量级。应用在其他电解质路线上，在客户实际使用中可有效解
决碳硅负极或锂金属负极的膨胀问题。总体上讲，该产品在改善固态和半固态电池
的循环寿命，电池的容量、使用温度、安全性和循环性能较传统隔膜有突破性的提
升。公司产品已取得该行业国内外头部及腰部客户的企业订单。此外，公司在开发
基膜的同时，布局行业首创的导离子膜，延伸产业链，提升产品附加值及整体盈利
能力，帮助全固态电池行业加快落地速度。
此外，公司加快推进CPI薄膜（透明聚酰亚胺薄膜）等项目的开发与验证。该产品
主要应用于柔性OLED盖板CPI项目，公司自上游原料供应商采购聚酰亚胺单体，自
行完成及开发自单体聚合至加工成膜等关键工艺，开发出具拉伸强度强、断裂伸长
率佳、弹性模量高等机械性能突出，同时在光学性能上达到高透、低雾、耐黄变等
关键性指标，产品成功后，有望打破国外企业对CPI薄膜的长期垄断。
（三）市场拓展方面
1、做大、做强、做精反射膜，巩固现有市场地位
报告期内，继续做大、做强、做精反射膜。聚焦客户需求，加强与终端客户的粘性
，持续提高反射膜在全球的市场份额；增强中小尺寸反射膜市场地位，扩大市场份
额；做精产品品质及服务，深化MiniLED反射膜、吸塑反射膜、车载用反射膜等产
品的应用，巩固公司反射膜的市场地位和竞争实力。
2、光学基膜品质提升，中高端产品占比稳步提升
在光学基膜方面，公司通过不断的改善光学基膜关键指标，提升显示用光学预涂膜
等产品的出货占比，通过提升产品品质，产品应用中OCA离型膜基膜等产品占比稳
步提升，为后续公司产品毛利率改善提供了良好的基矗
3、电解质复合膜基膜及导离子膜是公司未来产品布局重点方向
公司独家开发的具有超高孔隙率、超大孔径、可压缩性高的电解质复合膜基膜产品
可广泛用于硫化物，氧化物和聚合物电解质等技术路线上，并取得该行业国内外头
部及腰部客户的企业订单。此外，公司在开发基膜的同时，布局行业首创的导离子
膜，延伸产业链，提升产品附加值及整体盈利能力，帮助全固态电池行业加快落地
速度，该业务是公司未来重要发力点和增长点，也是公司未来产能布局的重点方向
。
（四）优化管理架构，提高运营效率
公司积极推进组织架构优化升级，以适应未来业务发展变化和提高运营效率。同时
，积极引进外部高端人才，满足研发和新项目对关键人才需求，公司将通过科学的
激励机制和积极的企业文化吸引并留住优秀人才，打造“人才高地”，深化“人才
强企”战略。
2025年上半年，公司实现营业收入52,529.93万元，同比下降18.81%，主要原因为
：公司收缩了隔膜、胶膜等低毛利率产品的销售及生产。归属于上市公司股东的净
利润-854.73万元，同比下降150.11%，主要原因为：公司反射膜盈利稳定，但合肥
及舟山子公司固定资产及在建工程继续计提减值损失；公司财务费用较上期同比增
加。
受宏观环境、市场供需情况等影响，锂电隔膜依然存在竞争加剧导致毛利率不达预
期的风险，2025年公司隔膜产能释放存在较大压力，后续公司相关资产仍然存在计
提减值风险。
公司干法隔膜产品存在客诉，公司已对该客户应收账款单项计提信用减值。后续公
司若不能与该客户达成和解，可能存在应收账款进一步计提减值甚至客户索赔的风
险，从而影响公司后期的利润，提醒广大投资者注意投资风险。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术及工艺优势
（1）技术优势
作为国内较早从事反射膜等特种功能膜研发、生产和销售的企业，公司经过多年的
技术投入及技术研发，在配方设计、产品制造和设备技术、精密涂布技术等方面积
累了丰富的核心技术，公司主要产品光学基膜所应用的核心技术已达到国内领先水
平，反射膜所应用的部分核心技术达到国际领先水平，并拥有自主的核心知识产权
和专利包。在产品的配方设计方面，利用超重力技术和微纳包裹技术相结合，通过
超高分散技术创制出以有机与无机微纳材料为核、耐高温树脂为壳的具有椭球体泡
孔结构的复合母料，继而成功研发出多相泡孔结构，取代了之前的双相泡孔结构，
不仅增加了泡孔的数量，还进一步改善了纳微材料与聚酯界面相容性，提升了泡孔
在基体中的分散性，从而能有效增加光线进入薄膜后折射和反射的次数，使反射膜
的反射率达到了97%以上，与日本东丽、日本帝人、韩国SKC等传统国际巨头的同类
型产品反射率指标相比具有一定的优势，处于国际领先水平。在产品制造和设备技
术方面，公司自行设计及调试反射膜、光学基膜、隔膜等所需的生产线和专用设备
，由公司提供技术规范并委托专业的设备制造商进行定制化制造，保证了产品制造
设备的高精密性，极大地配合产品制造工艺的独特性，是国内少数具备生产线规划
设计能力的企业之一。在产品的高分子改性工艺技术方面，公司通过自主研发调配
出不同性能的底涂树脂，为公司表面底涂PET光学基膜产品提供了技术基矗在产品
的应用领域方面，公司积极配合客户的需求进行Mini LED反射膜、中小尺寸用反射
膜、吸塑反射膜等产品的优化，并已实现批量供应。
（2）工艺优势
生产工艺流程是公司产品生产过程的关键，也是核心技术转化为最终产品的实现过
程。公司生产工艺的关键流程包括：造粒、挤出、过滤、横向拉伸、纵向拉伸等流
程，这些关键的流程以及过程工艺参数都会对最终产品性能和质量产生影响。公司
在生产工艺流程中通过优化各环节工艺参数，在长期生产经营过程中形成了成熟的
生产工艺技术，并结合生产实践和客户需求不断对生产工艺进行优化改进，进一步
提高了产品的生产效率和良品率。公司成熟的工艺技术保证了产品在大规模生产条
件下的性能一致性。
公司的技术和工艺优势不仅为公司向客户提供品质更优、系列更全的产品提供了技
术支持，而且还为公司保持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保了公司在行业内
的竞争地位。
2、研发创新优势
（1）丰富的研发经验
公司自成立以来一直十分重视研究与开发工作，自2013年起连续被认定为高新技术
企业。公司围绕特种功能膜的配方研发、关键高精密设备设计组装调试、精密涂布
技术、工艺参数优化等方面开展自主研发，成功研发出反射膜、光学基膜、隔膜等
特种功能膜产品，反射膜的品质和性能达到国际领先水平，成功实现了该领域的国
产化及产业化。截至2025年06月30日，公司有效专利260项，其中发明专利255项，
包含6项国际发明专利，实用新型专利5项，均为自主研发取得；公司申请并已受理
的专利有452项，其中发明专利有417项，实用新型专利34项。公司及核心技术人员
主要起草了2项国家标准；主导了2项行业标准，参与了3项行业标准；主导了2项团
体标准，参与了6项团体标准；参与了1项地方标准；尚有2项正在审查中的由公司
主导的行业标准。2018年公司的反射膜产品荣获了工信部颁发的单项冠军产品荣誉
称号。2021年11月，公司光学反射膜产品作为第三批制造业单项冠军产品通过了工
信部复核。
公司丰富的技术开发经验积累，有利于公司更加有效地完成新产品开发及新应用领
域的拓宽，有助于公司进一步提高核心竞争力。
（2）完善的研发机制
公司采取以自主研发为主，合作研发为辅的研发形式，公司尖端材料研究院负责产
品的研发和设计、行业情报的收集以及专利成果的申报。在自主研发方面，公司从
研发项目立项、研发费用投入及研发成果评定等方面制定了一系列完善的研发管理
制度，设立基膜制备、合成技术、精密涂布/复合、精密加工、光学设计等技术开
发中心；在研发流程上面，建立产品开发IPD流程，从产品概念、计划、开发、验
证、发布、生命周期管理6个阶段，建立了一个涵盖了流程概览、阶段流程、子流
程和模板的分层结构框架，搭建了全面的项目管理体系；在合作研发方面，一方面
公司积极加强与外部科研院所合作力度，借助外部力量促进研发能力的提升。公司
与中科院物理研究所、中科院宁波材料所、北京化工大学等建立了长期稳定的产学
研合作关系，共同开展特种功能膜等新型产品的研究开发。另一方面，公司结合产
业特征以及下游市场需求变化等因素，与下游客户及同业企业进行协同研发。根据
与下游客户及同业企业进行直接交流及需求分析，有助于为客户提供最具可行性的
解决方案。这种模式也为公司与下游客户建立了紧密的合作关系，增强了客户粘性
。
（3）高素质的人才队伍
公司的核心团队是由多名对特种功能膜行业有着多年技术研究、市场和经营管理经
验的人才所组成。核心团队成员大多数具有世界500强企业或外资企业的任职经历
，部分团队人员具有深厚的专业学术背景，拥有丰富的功能膜、机械装备等领域的
研发经验，具备较强的创新能力，且对特种功能膜行业的发展趋势有着准确且深刻
的理解。其中公司创始人金亚东博士为享受国务院政府特殊津贴、国家重点人才计
划、浙江省海外高层次人才引进计划专家，杨承翰、周玉波等研发领军人员均为知
名院校博士、宁波市创新人才计划专家、浙江拾万人计划”。因此，公司的核心团
队不仅仅是优秀的企业领导者和管理者，也是特种功能膜领域的专家。
在公司核心团队的带领下，成功抓住了特种功能膜高速发展的历史机遇，研发并储
备了符合发展趋势的技术和产品。经过多年的发展，公司已建立了一支知识结构合
理、独立自主创新能力强、研发经验丰富的高素质人才队伍。经验丰富的研发团队
和管理团队使得公司能够实现功能膜关键核心技术的不断突破，打破国外巨头的垄
断，为公司的不断壮大奠定了坚实的基矗
3、先进的质量控制体系
公司下游终端客户对公司产品的外观、性能及良品率有着极高的要求，一旦出现产
品品质问题，不仅会导致客户大规模退换货，更会直接影响客户与公司的后续合作
，因此，公司自成立以来一直非常重视产品质量，为此公司构建了一套符合特种功
能膜生产工艺特色的全流程质量控制体系，对供应商筛癣原材料入库检验、生产过
程中在线监测、成品品质检验、出货检验、售后回访等各个环节都制定了严格质量
标准和检验规范，以保证产品质量。在公司的质量控制体系下，公司先后通过了IS
O9001:2015、IATF16949:2016质量管理体系认证和QC080000:2017有害物质管理体
系认证，这些措施保证了公司产品的专业化生产及质量的稳定性，满足了下游客户
对公司产品数量及品质的要求。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司自成立以来，始终坚持自主研发、技术创新的发展理念，专注于反射膜、光学
基膜等特种功能膜的研发、生产及销售。经过多年的技术投入及技术研发，公司在
原材料分子结构设计、薄膜表面微结构设计、胶水和复合材料的配方设计、产品制
程和关键设备设计技术、精密涂布与复合技术、薄膜表面印刷及裁切技术、产品评
价及应用开拓方面积累了丰富的核心技术，公司主要产品的核心技术达到国际领先
水平。公司主要产品的核心技术均是通过自主研发和生产实践不断总结而来。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司按照整体经营计划，持续加强重点项目的研发工作，截至2025年6
月30日，公司累计获得授权发明专利260件，其中，报告期内新增获得授权发明专
利11件，新增发明专利申请12件。
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入52,529.93万元，较上年同期下降18.81%，实现归属
于上市公司股东的净利润-854.73万元，较上年同期下降150.11%。
五、风险因素
（一）业绩下滑或亏损的风险
2025年上半年，公司实现营业收入52,529.93万元，同比下降18.81%，主要原因为
：公司收缩了隔膜、胶膜等低毛利率产品的销售及生产。归属于上市公司股东的净
利润-854.73万元，同比下降150.11%，主要原因为：公司反射膜盈利稳定，但合肥
及舟山子公司固定资产及在建工程继续计提减值损失；公司财务费用较上期同比增
加。
受宏观环境、市场供需情况等影响，锂电隔膜依然存在竞争加剧导致毛利率不达预
期的风险，2025年公司隔膜产能释放存在较大压力，后续公司相关资产仍然存在计
提减值风险。
公司干法隔膜产品存在客诉，根据近期与客户的沟通情况，公司已对该客户应收账
款单项计提信用减值。后续公司若不能与该客户达成和解，可能存在应收账款进一
步计提减值甚至客户索赔的风险，从而影响公司后期的利润，提醒广大投资者注意
投资风险。
（二）核心竞争力风险
1、技术替代风险
公司反射膜产品主要应用于液晶显示领域。液晶显示是较为成熟的显示技术，在分
辨率、耗电量、尺寸灵活等方面具有明显的优势，是目前平板显示行业的主导技术
。目前，另一显示技术OLED已得到了初步应用，但OLED在大尺寸量产技术尚不成熟
，良品率低、价格居高不下等方面仍有很多问题尚未解决，仍处于初期发展阶段，
此外，部分厂家产出Micro LED概念产品，但受制于制造成本高昂、巨量转移技术
未突破等因素影响，暂未实现规模量产，而LCD作为主流的平板显示技术，通过不
断的技术升级，逐步弥补了自身原有的不足，将在未来较长时间内仍将继续保持平
板显示领域的主流地位。但不排除在特定时期或特定条件下，如OLED、Micro LED
等其他新的平板显示技术实现突破，并完成对液晶显示技术快速替代的可能。鉴于
目前公司的核心技术、主要产品围绕液晶显示领域展开，若OLED、Micro LED等其
他新技术未来实现了对液晶显示技术的大规模替代，公司现有业务的开展和产品的
销售将受到直接影响，公司的经营业绩将出现较大幅度波动。
2、技术创新和产品开发风险
公司多年来一直专注于新材料领域的技术研发和产品设计，公司所属的特种功能膜
行业竞争激烈，近年来，液晶显示、新能源、太阳能光伏等下游应用领域对新产品
、新技术的要求不断提高，特别是在一些高端产品的应用上，同时，随着科学技术
的不断发展，智能消费电子、航空航天、节能环保等一大批新兴产业取得爆发式发
展，普通功能膜已无法满足其性能品质要求。而开发一种新产品，需要经过产品设
计、工艺设计、产品试制、产品测试、产品认证等多个环节。公司光学基膜起步较
晚，技术突破时间较短，与国外巨头存在一定的技术差距，公司产品未来若不能满
足下游客户需求，将面临技术创新和产品开发风险，带来公司产品市场竞争力下降
。隔膜项目作为公司未来业务的发力点，公司对隔膜相关技术进行了相应的储备，
但下游客户对产品要求变化需要公司持续进行产品升级迭代，如果公司开发出的产
品不能满足客户需求或者产品无法成功迭代，将导致产品竞争力下降。
（二）经营风险
1、经营规模扩大带来的管理风险
未来随着经营策略的逐步实现，投资项目的逐步实施，公司的业务规模将迅速扩大
。随着业务规模的迅速扩大，公司在经营决策、风险控制等方面对公司的管理将提
出新的要求。如果公司不能及时适应资本市场的要求和公司业务发展的需要，将直
接影响公司的生产发展、经营业绩以及公司在资本市场的形象。
2、原材料价格及产品毛利率波动风险
公司生产所需的原材料属于石油加工的下游产品。原油价格波动的传递性强，因此
原材料受原油价格的影响较大。尽管其变化幅度小于原油价格的波动幅度，而且也
可以通过产品价格的变化向下游传导，但也加大了公司对成本及库存控制的难度，
对公司的稳定生产经营造成一定的不利影响，公司存在因原材料涨价而导致毛利率
下降的风险。
3、投资项目不能达到预测效益的风险
公司投资项目建成后将巩固公司市场地位，保持竞争优势，提高公司的持续盈利能
力和整体竞争力。虽然项目经过充分的市场调研和可行性论证，然而在项目的建设
过程中，可能受宏观政策变化、市场变化和技术进步等诸多因素的影响，投资项目
存在市场发生变化、项目实施进度不达预期、市场销售不理想等方面的风险，这些
风险可能会对公司的预期收益造成不利影响。
4、市场竞争加剧的风险
根据EVTank预计，全球锂离子电池出货量在2025年和2030年将分别达到1,899.3GWh
和5,127.3GWh。下游需求的高速增长可能会导致行业投资增加、竞争加剧，进而导
致隔膜行业出现产能富余和价格下降，如果公司不能充分应对，公司隔膜产品市场
竞争力将下降。
（三）财务风险
1、汇率风险
公司存在境外销售，并以美元进行结算。公司自签订销售合同和采购合同至收付汇
具有一定周期。随着公司经营规模的不断扩大，若公司未能准确判断汇率走势，或
未能及时实现销售回款和结汇导致期末外币资金余额较高，将可能产生汇兑损失，
对公司的财务状况及经营业绩造成不利影响。
2、固定资产减值风险
综合考虑干法隔膜产能利用率情况及产品经营情况，报告期内，公司对干法隔膜固
定资产及在建工程已提减值准备。未来，若生产经营环境或市场经营环境持续发生
不利变化，将会导致公司生产设备闲置、产能利用率不足，可能存在继续计提固定
资产减值准备的风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
（四）行业风险
目前公司所处新材料行业中，国外厂商凭借其技术优势在行业竞争中处于优势地位
，特别是在高端领域，国内厂商由于技术积累相对薄弱，包括公司在内的国内功能
膜企业长期以来面临着较为严峻的市场竞争形势。同时受益于国家产业政策的支持
、国内需求的快速增长以及国内企业技术实力的不断增强，功能膜领域近年来呈现
快速扩张趋势。行业发展的良好预期将可能使行业内现有企业增加投资，维持或提
升竞争实力和市场占有率，亦可能吸引更多看好本行业发展的潜在竞争者进入，从
而导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服务的创新，不能充分适应行业
竞争环境，则会面临客户资源流失、市场竞争力下降的风险。
（五）宏观环境风险
当前国内经济发展面临压力，全球经济增速放缓，外部环境复杂严峻。不确定的外
部环境，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都有可能影响我国的对外经济贸易
，全球经济环境、国际政治关系及贸易政策的不稳定性可能对公司造成不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜长阳科技(香港)有限公司 ｜ 5.00｜ -110.99｜ 10736.97｜
｜浙江长阳科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -1486.12｜ 23944.57｜
｜浙江功能膜材料创新中心有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波长隆新材料有限公司 ｜ 1000.00｜ -2.90｜ 1217.75｜
｜宁波长阳新材料有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜合肥长阳新能源科技有限公司｜ 10000.00｜ -4722.40｜ 43684.78｜
｜合肥长阳新材料科技有限公司｜ 25000.00｜ -1227.40｜ 68048.94｜
｜上海阳远新材料有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
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