☆经营分析☆ ◇688292 浩瀚深度 更新日期：2025-11-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
网络可视化智能化、信息安全防护解决方案及大数据解决方案的设计实施、软
硬件设计开发、产品销售及技术服务等业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信息安全防护解决方案 ｜ 8106.57｜ 5713.97｜ 70.49｜ 52.74｜
｜网络可视化解决方案 ｜ 4719.17｜ 2234.65｜ 47.35｜ 30.70｜
｜大数据解决方案 ｜ 2337.57｜ 2034.06｜ 87.02｜ 15.21｜
｜其他产品 ｜ 170.43｜ 69.46｜ 40.76｜ 1.11｜
｜物联网系统 ｜ 32.55｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜其他业务 ｜ 5.00｜ -52.02｜-1040.｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 44｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 5139.81｜ 3633.95｜ 70.70｜ 33.44｜
｜华北 ｜ 3718.82｜ 2287.60｜ 61.51｜ 24.19｜
｜西南 ｜ 2757.74｜ 2004.70｜ 72.69｜ 17.94｜
｜西北 ｜ 1413.12｜ 881.87｜ 62.41｜ 9.19｜
｜东北 ｜ 992.73｜ 656.49｜ 66.13｜ 6.46｜
｜华南 ｜ 738.81｜ 432.22｜ 58.50｜ 4.81｜
｜华中 ｜ 605.26｜ 187.84｜ 31.04｜ 3.94｜
｜其他业务 ｜ 5.00｜ -52.02｜-1040.｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 44｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单一来源谈判 ｜ 9573.57｜ 6666.37｜ 69.63｜ 62.28｜
｜公开招投标 ｜ 3010.86｜ 1296.84｜ 43.07｜ 19.59｜
｜商务谈判 ｜ 2781.87｜ 2121.47｜ 76.26｜ 18.10｜
｜其他业务 ｜ 5.00｜ -52.02｜-1040.｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 44｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件和信息技术服务业 ｜ 44101.69｜ 23504.22｜ 53.30｜ 99.71｜
｜其他业务 ｜ 126.12｜ 86.28｜ 68.41｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络可视化解决方案 ｜ 21846.40｜ 9869.23｜ 45.18｜ 49.40｜
｜信息安全防护解决方案 ｜ 14502.73｜ 7972.76｜ 54.97｜ 32.79｜
｜大数据解决方案 ｜ 5996.42｜ 5203.02｜ 86.77｜ 13.56｜
｜其他产品 ｜ 1555.03｜ 308.21｜ 19.82｜ 3.52｜
｜物联网系统 ｜ 201.12｜ 150.99｜ 75.08｜ 0.45｜
｜其他业务 ｜ 126.12｜ 86.28｜ 68.41｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 13209.36｜ 6355.29｜ 48.11｜ 29.87｜
｜华北 ｜ 10028.61｜ 5514.09｜ 54.98｜ 22.67｜
｜华南 ｜ 8336.39｜ 4686.05｜ 56.21｜ 18.85｜
｜西南 ｜ 4539.48｜ 2394.68｜ 52.75｜ 10.26｜
｜西北 ｜ 2879.06｜ 1669.68｜ 57.99｜ 6.51｜
｜华中 ｜ 2727.90｜ 1037.51｜ 38.03｜ 6.17｜
｜东北 ｜ 2380.90｜ 1846.94｜ 77.57｜ 5.38｜
｜其他业务 ｜ 126.12｜ 86.28｜ 68.41｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单一来源采购 ｜ 24956.36｜ 15130.77｜ 60.63｜ 56.43｜
｜公开招投标 ｜ 14732.31｜ 5528.09｜ 37.52｜ 33.31｜
｜商务谈判 ｜ 4413.02｜ 2845.35｜ 64.48｜ 9.98｜
｜其他业务 ｜ 126.12｜ 86.28｜ 68.41｜ 0.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络可视化解决方案 ｜ 12506.13｜ 6358.48｜ 50.84｜ 52.93｜
｜信息安全防护解决方案 ｜ 7504.00｜ 3980.99｜ 53.05｜ 31.76｜
｜大数据解决方案 ｜ 2652.78｜ 2211.96｜ 83.38｜ 11.23｜
｜其他产品 ｜ 966.46｜ 94.75｜ 9.80｜ 4.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 9266.55｜ 4340.59｜ 46.84｜ 39.22｜
｜华南 ｜ 6702.52｜ 3983.58｜ 59.43｜ 28.37｜
｜华北 ｜ 3748.88｜ 2259.84｜ 60.28｜ 15.87｜
｜西北 ｜ 1832.86｜ 1065.25｜ 58.12｜ 7.76｜
｜西南 ｜ 1409.97｜ 481.95｜ 34.18｜ 5.97｜
｜东北 ｜ 384.60｜ 297.15｜ 77.26｜ 1.63｜
｜华中 ｜ 283.98｜ 217.82｜ 76.70｜ 1.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜软件和信息技术服务业 ｜ 52049.97｜ 25772.05｜ 49.51｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络可视化解决方案 ｜ 31519.40｜ 15777.66｜ 50.06｜ 60.56｜
｜信息安全防护解决方案 ｜ 12569.10｜ 4449.19｜ 35.40｜ 24.15｜
｜大数据解决方案 ｜ 6510.58｜ 5381.48｜ 82.66｜ 12.51｜
｜其他产品 ｜ 1450.88｜ 163.73｜ 11.28｜ 2.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 17085.86｜ 8976.25｜ 52.54｜ 32.83｜
｜华北 ｜ 11973.57｜ 5280.91｜ 44.10｜ 23.00｜
｜西南 ｜ 6069.04｜ 2874.31｜ 47.36｜ 11.66｜
｜华南 ｜ 5668.10｜ 2949.25｜ 52.03｜ 10.89｜
｜华中 ｜ 5464.56｜ 2371.43｜ 43.40｜ 10.50｜
｜西北 ｜ 3510.02｜ 1991.19｜ 56.73｜ 6.74｜
｜东北 ｜ 2278.83｜ 1328.71｜ 58.31｜ 4.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单一来源采购 ｜ 40563.93｜ 22963.19｜ 56.61｜ 77.93｜
｜公开招投标 ｜ 10097.90｜ 1941.98｜ 19.23｜ 19.40｜
｜商务谈判 ｜ 1388.14｜ 866.88｜ 62.45｜ 2.67｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
(1)公司所属软件和信息技术服务业发展情况
软件和信息技术服务业发展阶段：软件与信息技术服务业是指利用计算机、通信网
络等技术对信息进行生产、收集、处理、加工、存储、运输、检索和利用，并提供
信息服务的业务活动。“十四五”期间，工信部制定了《“十四五”软件和信息技
术服务业发展规划》，明确指出全球新一轮科技革命和产业变革深入发展,软件和
信息技术服务业迎来新的发展机遇，加快推进软件和信息技术服务业高质量发展，
为建设现代产业体系、构建新发展格局提供有力支撑。
近年来，在国内产业加快变革调整的背景下，我国软件和信息技术服务业保持平稳
快速发展，在产业规模不断扩大的同时盈利能力也得到了稳步提升。随时间推移，
行业内现已形成一批拥有相当规模的企业群体，行业整体研发投入水平和创新能力
不断增强。
根据工信部数据显示，2025年上半年，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，
软件业务收入稳健增长，利润总额保持两位数增长，软件业务收入70585亿元，同
比增长11.9%，软件业利润总额8581亿元，同比增长12.0%。
软件和信息技术服务业基本特点：软件和信息技术服务业具有技术更新快、产品附
加值高、应用领域广等突出特点，是国家发展的基础性、全局性产业。我国政府高
度重视软件和信息技术服务业的发展，相继出台了一系列鼓励、支持软件和信息技
术服务业发展的法律法规和政策，从制度层面为软件和信息技术服务业创造了良好
的发展环境。软件和信息技术服务产业作为国家的基础性、战略性、先导性产业，
已经成为推动国民经济发展和促进全社会生产效率提升的强大动力。
软件和信息技术服务业主要技术门槛：软件和信息技术服务业属于知识密集型行业
，行业要求较高的专业水平，进入门槛相对较高。
首先，本行业属于人才驱动型产业，软件产品研发和信息技术服务都需要专业技术
人员完成，良好的服务质量更需要优秀技术人员维护。行业内企业的发展更是依赖
于专业技术人员的技术水平及其数量，随着信息化项目的专业性、复杂性及综合性
程度的日益提升，对项目人员的综合能力提出了更高的要求，行业内高层次复合型
人才缺口较大、培养周期较长，行业新进入者面临大量人才缺口的制约。
其次，本行业属于知识密集型行业，具有高科技、知识密集、技术先导以及与客户
行业应用相融合等特征，涉及多个学科、技术和行业，技术更新快、升级频繁，需
要长期持续的研究和创新。因此能够进入这一领域的企业需要具备较强的技术和行
业应用知识，客观上形成了较高的行业技术壁垒。
另外，企业数字化转型的深入，要求软件与信息技术服务商对客户的业务流程、技
术架构及应用环境有深刻的理解，对信息技术服务的安全性、稳定性、合规性、持
续性要求较高。特别是大型客户更加关注服务商的综合实力及战略发展，要求供应
商为其长期服务并与之共同发展，因此需要信息技术服务提供商在企业规模、技术
能力、品牌与形象、战略与发展等方面与客户相匹配，成为客户面向未来转型的战
略合作伙伴。客户资源的积累及客户黏性已经成为新进企业较难以跨越的资源壁垒
。
本行业在管理成熟度方面也存在较高门槛，要求企业满足各项法规、国际和行业标
准、最佳实践等，通过合规遵从、财务稳健性、质量管理、风险管理、交付与服务
、供应链管理、知识管理、项目管理、可信与软件工程、网络安全和隐私保护、信
息安全、EHS、安全生产、企业社会责任、可持续发展、业务连续性管理等方面建
立成熟的管理体系，形成规模效应，才能确保客户的信赖和业务的持续发展。
最后，由于本行业产品换代频繁、生命周期短、技术升级快，为保持核心竞争力，
企业需不断推出新技术、新产品和持续提高技术服务水平。基础设施、技术研发和
人才储备的持续投入将给企业带来较大的资金门槛。
（2）公司所属网络可视化市场发展情况
网络可视化行业发展阶段：近年来，网络可视化行业随着互联网产业的快速发展以
及我国“网络强国”战略的实施推进而不断得到电信运营商、政府、企事业单位等
领域客户的高度重视。
根据“十四五规划”和二零三五年远景目标，科技创新将是“十四五规划”时期的
首要任务。目前，源自科技创新的“新基建”正在成为拉动我国经济快速增长的内
生动力。创新作为“新基建”的重要依托，也是网络可视化的重要基础，随着云计
算、物联网、人工智能、大数据、低空经济等领域的迅速发展等创新应用的发展，
网络可视化产业的边际亦将不断拓宽。此外，伴随着数字经济与人工智能技术的发
展，工信部也提出了要加快出台“双千兆”（5G和千兆光网）网络发展接续政策，
这都为网络可视化市场的发展提供了新的发展机遇。在科技创新的带动下，未来三
到五年，网络可视化产业必将迎来发展的黄金时期。
在“宽带中国”战略以及移动互联网快速发展带动下，我国网络基础设施建设规模
不断扩大，网站内容和网络应用日新月异，我国已成为名副其实的互联网大国。根
据2025年7月中国互联网络信息中心（CNNIC）发布第56次《中国互联网络发展状况
统计报告》，截至2025年6月，我国网民规模达11.23亿人，互联网普及率达79.7%
在国内互联网基础设施以及互联网产业快速发展的背景下，我国网络可视化市场规
模增长迅速，民生证券在研究报告《网络可视化-数字中国的“守护者”》中表述
：阶梯式上升的数据流量将充分推动网络可视化前端、后端以及整体应用落地的产
业格局，以乐观推算，网络可视化2027年整体市场空间超过千亿。
算力网络的蓬勃发展对底层网络的架构、容量、速率、时延、能效、智能、安全性
等提出了可视化新要求。国家东数西算战略设八大枢纽、十大集群以及各省市内，
跨地域、跨时空、跨架构的算力协同和业务分布式处理，对网络带宽的需求显著增
大。运营商不断扩大智能算力规模，持续完善“4+N+X”数据中心布局，推进边缘
算力覆盖，加快泛在算力基础设施构建，中国移动已初步建成技术和规模全面领先
的全国性算力网络，数据中心能力覆盖国家“东数西算”全部枢纽节点。
在智算中心运行训练推理的场景下，需要实现运维可观测性，以便于数据的展示、
采集、分析、处置、管理、调用自动化工具去解决问题的全生命周期。智算可视化
实现了对算力资源的监控、管理和优化，从而提高AI模型训练和推理的效率和效果
。此外，智算可视化还包括对高性能计算的智能监测、运维和可视化，这些将成为
未来算网架构下的重要组成部分。通过智算可视化，可以帮助企业更高效管理、优
化算力资源，识别和预警风险，降低算力资源的成本，因此智算可视化是网络可视
化在算力基础设施建设中的重要应用场景，未来发展前景广阔。
随着算力规模持续扩大，对国家八大枢纽光互联以及区域集群间互联提出了新的要
求。国联证券指出，预计到2027年，骨干传送网累积新增流量将达1900Tbps，超大
带宽是下一代全光骨干传送网核心能力之一。工信部、中央网信办、教育部等六部
门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出加快400G/800G高速光传
输网络研发部署。400G全光省际骨干网是长距离光信号传输网络，能连接边缘、中
心和枢纽集群算力，是算力网络的连接中枢。中国“九州”算力光网——400G骨干
网实现了国家“东数西算”战略中全国八大枢纽之间以及枢纽和周边主要城市间的
超级互联，覆盖30个省及200多个城市，支持算力数据在全网无阻流通。中国移动
之外，中国电信、中国联通也在积极开展400GOTN建设。随着骨干网进入400G时代
，网络可视化行业有望迎来新的增长机遇。
5G-A（5G-Advanced）将在2025年走向规模发展期。GSMA《中国移动经济发展2025
》报告指出，在中国，5G移动用户已超过10亿，5G网络覆盖超过95%的人口。到203
0年，中国5G连接数预计将占全球总量近三分之一。目前5G与移动科技创造的价值
达1.2万亿美元，占中国GDP的6.2%。预计到2030年，这一数字将增至2万亿美元，
约占GDP的8.3%。在5G网络全球部署持续深化的背景下，其作为数字经济基础设施
的潜力正被各产业加速挖掘，5G-A相关产品正在各行各业开花结果。移动通信的下
一发展阶段将由5G-Advanced(5G-A)、5G独立组网以及AI共同定义。这些技术的深
度融合正重塑电信及垂直行业的网络智能化水平、运营效率与服务创新。5G-A（5G
-Advanced）是基于5G的演进和增强，是支撑互联网产业3D化、云化、万物互联智
能化、通信感知一体化、智能制造柔性化等产业数字化升级的关键信息化技术，5G
-A技术具有更快的传输速度、更低的延迟、更大的连接密度、更高的网络容量和更
好的网络安全性，通过提供十倍网络能力以及多维新能力，加速人、家、物、行业
、车五大联接的升级。5G-A的高速发展促进移动流量的爆发，网络可视化将助力网
络基础能力持续创新，打开行业发展新空间。
网络可视化行业基本特点：网络可视化行业是一个结合了网络技术和信息技术的领
域，专注于对网络流量和数据进行识别、采集、分析和展现，以达到网络管理和优
化的目的。具有以下一些基本特点。技术集成性：网络可视化行业集成了多种技术
，包括流量采集与分流、深度包检测（DPI）、协议与应用识别、协议还原、流控
、分布式计算与存储、软件定义网络（SDN）、大数据和流式计算等。应用广泛性
：网络可视化技术不仅应用于网络优化与运营维护、信息安全和大数据运营等领域
，而且服务于政府、运营商和企事业单位等多种客户群体。市场需求增长：随着互
联网的快速发展和数据流量的爆炸式增长，网络可视化行业的市场需求持续扩大。
特别是在5G、物联网、云计算、人工智能等新一代信息技术以及人形机器人、脑机
接口、6G等未来产业中长期政策支持的推动下，网络可视化行业迎来了发展的黄金
时期。技术革新：网络可视化行业不断推进技术革新。例如，随着5G技术的应用、
东数西算的不断深化，网络扁平化和大型数据中心机房的互联对网络带宽提出了更
高要求；同时，信息安全技术、SDN/NFV技术以及数据要素的发展，都对网络可视
化技术提出了新的挑战和发展方向。
未来网络可视化行业将从“基础网络管理”向“智能算力中枢”升级，政策红利、
技术迭代与新兴场景共振下，行业将进入持续增长期。
网络可视化行业主要技术门槛：我国网络可视化基础架构参与者不多，该行业的技
术不断升级是阻挡新进入者的重要原因，对网络可视化基础架构的技术要求导致设
备厂商需要持续投入较高的研发，行业外公司切入难度加大，这些壁垒在客观上造
成了网络可视化稳定的竞争格局。
在全球化背景下，海外市场已成为国内公司提升竞争力的重要战略方向，浩瀚公司
也将顺应这一趋势，前期优先拓展与中国地缘关系紧密、网络安全需求增长快的海
外地区（如东南亚、中东、非洲），为公司推进海外业务拓展奠定基矗
（3）公司所属信息安全市场发展情况
信息安全行业发展阶段：长期以来，我国始终高度重视信息安全产业的发展。“中
华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要”中“
安全”一词在本纲要中共计出现175次，仅次于出现468次的“发展”、349次的“
建设”、206次的“制度”，成为纲要中排名第四的高频热词。在175次提及安全相
关的内容中，有14次与网络安全相关，5次与数据安全相关。由此可见，网络安全
已成为国家、社会发展面临的重要议题，建设“安全中国”也将成为十四五规划中
的战略重点和发展方向。
自2020年以来，《网络安全审查办法》、《中华人民共和国数据安全法》、《中华
人民共和国个人信息保护法》、《数字中国建设整体布局规划》等相关法律法规政
策的相继出台，为我国网络安全产业发展提供了良好的政策保障，并为产业发展带
来了新的机遇。
我国网络安全产业规模稳定快速增长。近三年网络安全行业总体保持增长态势，随
着《网络安全审查办法》、《互联网信息服务算法推荐管理规定》、《数据出境安
全评估办法》颁布实施，网络安全法律法规体系化、纵深化态势更加明显，政策法
规红利持续释放，叠加企业和个人数字化需求不断攀升，网络安全市场持续扩大，
预计未来三年增速仍将保持在15%以上。根据前瞻研究院报告预测：预计到2026年
，市场规模将逼近4000亿元大关。
市场面临重大发展机遇。近几年，我国信息安全行业稳定快速发展，随着“新基建
”和“等保关保”等产业政策的全面推进，信息安全产业也将由此进入新的历史机
遇期，具体而言：首先，云安全和物联网安全市场将成为下一个高速增长点。近年
来，物联网发展迅猛，物联网技术不仅仅在家庭及消费级设备上取得发展，还在制
造业、物流、矿业、石油、公用设施和农业等拥有大型资产的行业也开始大量得到
应用。各类物联网终端很容易成为被入侵和控制的对象，黑客通过入侵、操控物联
网设备对企业、国家产生直接攻击和威胁。近几年来物联网安全事故频发，物联网
的安全问题正在被日益重视，后续几年物联网安全市场将会得到快速发展。其次，
整体解决方案能力将变得日益重要。目前各类安全产品配置方法和监控日志形式各
异，运维管理较为复杂，随着网络安全的威胁来源和攻击手段不断变化，仅采购和
部署几类安全产品无法完全保障网络长期、系统的安全，而对网络进行系统规划、
构建全面的安全防护体系、制定完善的安全管理策略、落实日常专业的安全管理显
得尤为重要，在未来的安全市场中，整体解决方案能力将逐渐成为信息安全厂商的
核心竞争力。
人工智能技术推动了信息安全行业的创新和变革。首先，人工智能为信息安全领域
提供了全新的技术工具和方法。传统的信息安全手段往往依赖于人工分析和应对，
但这种方式在处理大量数据时效率低下且容易出错。而人工智能的引入，使得安全
系统能够实时监测、分析和应对网络威胁，大大提高了威胁发现的速度和准确性。
其次，人工智能在预测安全风险方面发挥着重要作用。通过大数据和机器学习算法
，安全系统可以分析用户行为、网络流量等数据，预测潜在的安全威胁，并提前采
取有效措施。这种预测能力使得企业或组织能够及时发现和应对各类安全威胁，降
低损失并保护信息系统的安全。此外，人工智能还可以实现自动化的安全响应。传
统的安全防护手段在面对不断演变的网络威胁时，往往无法满足需求。而借助人工
智能技术，安全系统可以自动识别、监测和应对潜在的网络攻击行为，减少人工干
预所需的时间和成本，提高响应速度和效率。最后，人工智能的发展也推动了信息
安全行业的创新和变革。然而，人工智能在信息安全领域的应用也带来了一些新的
挑战和问题。例如，随着人工智能技术的广泛应用，如何确保人工智能系统的安全
性和稳定性成为了一个重要的问题。
此外，随着人工智能技术的发展，如变脸、换声音等伪造技术的出现，内容安全面
临的新课题也越来越多。人工智能技术出现后，打击不良内容和防止意识形态对抗
等内容安全工作变得更加复杂。
同时人工智能对信息安全行业产生了积极的影响，为信息安全领域提供了新的技术
工具和方法，提高了威胁发现和应对的效率，实现了自动化的安全响应，并推动了
行业的创新和变革。但同时带来了新挑战和问题。此外，我国信息安全发展战略重
点加快了数据要素为核心的数据安全及出境相关政策出台。
AI时代的来临正深刻重塑整个行业格局，带来了新的安全挑战，同时也伴随着通信
流量爆发、网络架构升级带来的巨大机遇。
另外，网络安全服务从被动防御转向主动防御，服务路线趋于精细化。传统安全防
护止于边界，未来由于政企用户对网络安全的需求更趋迫切和多元化，关键信息基
础设施安全防护理念从事后转为事前，由被动转为主动，更多用户在数字化转型和
信息化改造初期将网安规划提升至战略层面，构建动态综合防御体系。
车联网安全市场作为近年来日趋重要的网络安全领域细分市场，也呈现出快速增长
的态势。
2022年以来，各部委由支持车路云一体化示范向规模化应用转变，2024年1月发布
的《智能网联汽车“车路云一体化”应用试点》，标志着车路云一体化“中国方案
”的规模化、商业化按下了“加速键”。该试点对安全提出了系统性要求，安全成
为车路云一体化规模化应用的门槛。相比国外单车智能的技术路线，国内车路云一
体化的技术路线也对安全提出了更多要求，预计国内车联网安全市场年复合增长率
将在未来五年超过20%。除了网络安全，数据安全也是车联网安全领域的投资建设
重点。企业采集或运行产生的数据呈现超高速增长，并呈现多样化、高流动性、高
价值型等复杂特征，给数据安全保护提出了更高的要求，车企等企业亟需综合的建
设方案与符合车规级的安全工具。
2025年车联网安全发展呈现技术、法规与生态协同推进的格局。在技术层面，AI驱
动的主动防御将逐步走向实用，机器学习与深度学习技术将更广泛地应用于实时威
胁检测，如对抗激光雷达干扰攻击和增强自动驾驶算法鲁棒性；端-云协同安全架
构通过边缘计算与云端联动将实现更高效率的数据加密与威胁响应，满足V2X通信
的低时延需求；隐私保护技术则依托联邦学习、差分隐私等手段进一步保护用户隐
私。政策法规方面，中国《汽车数据安全管理若干规定》等强制性标准将细化数据
本地化存储与车载系统防护要求，同时车企需同步应对中欧美差异化的数据跨境规
则。在产业生态上，供应链安全国产化（如华为昇腾芯片、鸿蒙系统）加速替代海
外技术，车路协同（V2X）中路侧单元的安全风险催生通信加密与身份认证技术突
破，网络安全意识的普及则倒逼车企加大安全投入。未来挑战聚焦于AI算法安全的
标准化测试和跨境数据流动的合规适配，催生“数据合规即服务”（DCaaS）等新
兴市常总体来看，2025年车联网安全将形成“技术智能化、法规刚性化、生态协同
化”的发展主线，推动行业从被动防御向主动免疫升级。
此外，从2024年起，加速发展的中国低空经济对网络安全和数据安全提出了更高要
求，而且由于车辆与低空飞行器都属于交通工具，也都采用了较多的智能化设备与
智能驾驶系统，所以车联网安全技术和低空经济的相关安全技术，具有较强的相关
性、通用性。根据深入调研，车联网安全技术与低空经济安全技术在2025年均呈现
体系化、智能化的发展趋势，两者虽应用场景不同，但核心技术存在越来越强的交
叉互补性。浩瀚深度已经在车联网安全业务领域进行了较为充分的探索，也拥有了
较强的积累。所以，未来在低空经济的安全市场方面，浩瀚深度将具备较强的竞争
力和业务增长潜力。
低空经济的相关安全需求主要体现在以下几个方面：
1、网络安全防护需求。低空经济高度依赖无线通信和网络互联，无人机、eVTOL等
设备的飞行控制系统、导航数据、空管指令等关键信息需实时传输，面临通信劫持
、信号干扰、恶意入侵等风险。例如，攻击者可能篡改无人机电子围栏数据或劫持
飞行控制系统，导致设备失控。因此需构建多链路冗余通信（如5G专网+北斗短报
文）、动态加密、入侵检测系统等防护体系。
2、数据安全与隐私保护。低空飞行器采集的航拍影像、地理位置、用户行为等数
据高度敏感，可能涉及个人隐私甚至国家安全。需通过数据分类分级管理、联邦学
习、差分隐私等技术保障数据全生命周期安全，防止泄露或非法跨境传输。例如，
无人机物流配送中的客户地址信息需加密存储，飞行轨迹数据需防篡改。
3、标准化与合规性需求。当前低空经济缺乏统一的网络安全标准，需完善法规框
架，如明确数据采集范围、通信协议加密要求、应急响应机制等。中国已出台《无
人驾驶航空器飞行管理暂行条例》，但需进一步细化数据安全实施细则。
4、供应链与基础设施安全。低空设备软硬件供应链（如飞控芯片、导航模块）可
能被植入后门，需建立国产化替代和准入认证机制。同时，地面控制站、充电桩等
基础设施需防范网络攻击，避免引发连锁反应。
5、智能化防御技术应用。利用AI和大模型提升威胁检测能力，如通过行为分析识
别异常飞行指令，或利用生成式AI（GenAI）模拟攻击场景以优化防御策略。
低空经济的安全市场前景：未来5年内，可能催生百亿级产业新赛道。未来也将通
过“技术+标准+生态”协同，构建覆盖制造、飞行、服务全环节的安全体系。
信息安全行业主要特点：随着网络安全“三法一条例”的稳步推进和实施，IDC预
测，中国网络安全市场规模从2022年的123.5亿元快速增长至2027年的233.2亿元，
期间年复合增长率为13.5%，高于全球平均水平。目前，网络安全市场呈现出以下
几个主要特点:市场规模不断增长:随着网络攻击事件的频繁发生和各类网络威胁的
不断增加，企业和个人对网络安全的需求日益提升。重要领域不断涌现:随着物联
网、云计算、人工智能等技术的广泛应用，随着数字化转型、人工智能与大模型的
不断进步，新兴技术的发展与落地将利好网络安全市常一方面，人工智能的引入帮
助终端用户降低了安全运营成本；另一方面，利用多模态模型和自动化操作加强了
网络安全威胁检测和响应，帮助企业减少网络攻击和威胁。这些重要领域对网络安
全的需求日益迫切，也为网络安全企业提供了更多的商机。创新技术不断涌现:为
了应对不断变化的网络威胁，网络安全企业不断研发和应用创新的安全技术。例如
人工智能和机器学习被广泛应用于网络安全领域，以提高网络安全防护能力和快速
应对网络攻击。
信息安全行业主要技术门槛：首先，信息安全行业涉及网络通信、计算机、大数据
、云计算、人工智能等众多前沿技术，这些技术更新迭代速度极快，属于典型的知
识密集型和技术先导型高科技行业。信息安全行业相关企业需要具备强大的技术研
发能力、技术创新能力和丰富的行业服务经验，才能满足各类客户对信息安全个性
化、复杂化、动态化和多样性的需求。丰富的技术成果积累、强大的技术研发能力
和技术创新能力，是满足市场和客户需求的基础，也是对行业新进入者技术壁垒中
的关键因素。
其次，为了促进和保障我国信息安全产业的稳定健康发展，国家安全主管部门和行
业主管部门通过各类产品资质认证和服务认证来规范市场，网络信息安全产品有产
品质量检测要求，相关资质认证和产品检测较难获取，也成为了行业技术壁垒的重
要因素。另外，信息安全行业需要大量高素质技术人才与服务人才，提供较高水平
的需求分析、产品设计开发、测试实施、运营售后服务，这其中每一个环节都涉及
大量的专业技术和专业技术人员团队，对于一般新进入者来说，在较短时间内难以
建立完整的相关技术体系，因而形成了较高的行业技术壁垒。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司致力于大规模高速网络环境下的全流量识别、采集及应用技术，采用基于FPGA
专用芯片，并结合ATCA、CLOS等专用硬件架构的硬件DPI技术路径，相关产品技术
处于国内领先地位，行业第一梯队，具备了在国内市场替代国外同类产品的能力。
公司作为具有突出核心技术领先优势和优秀综合实力的、全国性的网络智能化及信
息安全防护解决方案提供商，经过多年经营与积累，公司业务已扩展至全国范围，
公司产品广泛部署于国内三大运营商从骨干、互联互通、省网及IDC出口等各级网
络，在关键网络位置发挥了重要作用，在运营商国际出口和网间互联互通出口市场
占有率第一，取得了突出的经济和社会效益,产品功能、性能和性价比优于国外厂
商同类产品。
凭借雄厚的研发实力，公司多年来获得多项荣誉，包括绿色工厂（监督）认证、“
2025年软件和信息服务业诚信企业”、“2024年综合实力百强评价”、“2024北京
软件核心竞争力企业”、2024年度“ICT优秀案例”、“2022年中国好技术”、“
北京市企业创新信用领跑企业”、“中国AAA级信用企业”、“北京市软件和信息
服务业新领域高成长企业”、“中国通信工业100强”、“北京市高新技术成果转
化示范企业”、“中关村高成长企业TOP100”、“科技创新奖”、“中国通信学会
科技进步一等奖”、“中关村信用培育双百工程-百家最具影响力信用企业”等。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）网络的大规模升级
5G、工业互联网、物联网高速发展，带来整体网络流量增长、业务种类增加，带动
运营商网络建设规模快速增长，国家数据局印发《国家数据基础设施建设指引（征
求意见稿）》，重点提到要“加快高弹性传输网络建设、显著提升数据交换性能，
为数据大规模共享流通提供高质量通道，形成贯穿数据全生命周期各环节的动态安
全防护能力”。为了与之相适应，网络可视化产品的相关技术也要随之进行升级，
并带来产品更新换代需求。
IDC《中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年，中国智能算力规模达725
.3百亿亿次/秒（EFLOPS），同比增长74.1%，增幅是同期通用算力增幅（20.6%）
的3倍以上；市场规模为190亿美元，同比增长86.9%。《报告》预计，2025年，中
国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，较2024年增长43%；中国人工智能算力市场
规模将达到259亿美元，较2024年增长36.2%。
面向算力网络下一代切片分组骨干网，引入400G以太网技术，提升骨干网组网能力
，以满足东数西算、东数西存等算力业务超大宽带、海量链接的需求。2024年6月
中国移动“九州”算力光网——400G骨干网全面投入运营，“九州”算力光网——
400G骨干网实现了国家“东数西算”战略中全国八大枢纽之间以及枢纽和周边主要
城市间的超级互联，覆盖30个省（自治区、直辖市）及200多个城市，支持算力数
据在全网无阻流通。
随着人工智能产业快速发展，全球算力资源使用需求不断攀升，算力互联互通已成
为国内外关注焦点，2025年5月工业和信息化部发布《算力互联互通行动计划》，
中国电信、中国移动、中国联通、中国信息通信研究院联合启动了算力互联网试验
网建设。
网络可视化市场规模与网络流量正相关，网络架构、内容、应用的发展趋势将推动
市场长期持续扩大。
（2）信息安全的深化
随着网络可视化在信息安全领域的应用越来越多，网络可视化系统中深度采用信息
安全技术也成为一个重要趋势，例如基于网络可视化应用进行木马及病毒的检测与
清洗、数据防泄漏、用户隐私保护、网络空间安全防护等技术将不断得到发展。
（3）数据要素正在成为经济社会发展核心驱动力
数据是新的生产要素，是基础性资源和战略性资源，也是重要生产力。随着数字化
转型浪潮的加速，数据已经成为促进产业演进、解构传统产业边界、催化新兴业态
涌现、预见未来发展轨迹的重要力量。随着数字经济的快速发展，国家不断加强数
据基础设施建设，不断加快推进数字中国战略。
随着《数字中国建设2025年行动方案》国家政策的发布，以及《“数据要素×”三
年行动计划（2024-2026年）》等行动计划的深入开展，数据要素市场化配置改革
将深入推进，更多领域、更多地方将积极探索数据基础制度落地实施方案，全面释
放公共数据授权运营、可信数据空间建设、“数据要素×”场景创新等发展需求，
进一步激发大数据产业活力，加速数据要素化、价值化进程。
（4）人工智能蓬勃发展
近几年，人工智能技术呈现蓬勃发展之势，成为引领新一轮科技革命和产业变革的
战略性技术，随着数字化基础设施不断建设完善，大模型技术加快发展、科技企业
应用提速、政府支持力度提升，以DeepSeek为代表的国产人工智能大模型成本优势
显著，我国大模型产业发展将迈入快车道，推动经济社会各领域向智能化加速发展
。
人工智能引领科技革命同时，其蓬勃发展也带来了许多安全层面的隐患，例如利用
生成式人工智能技术进行深度伪造，“换脸开卡”“诈骗”等案例层出不穷，监管
层面也在加大对生成式人工智能技术领域的规范以及风险治理。因此研究深度伪造
检测识别方法变得愈发重要，随着人工智能的技术发展与深入应用，深度伪造检测
技术在保护个人隐私、维护公共安全、促进司法公正等方面越来越显示其重要性。
2025年以来AI智能体已成为行业关键趋势，国内外科技企业正积极拓展智能体生态
与应用场景，推动产业从技术探索迈向场景深耕。随着AI重构互联网流量结构与区
域格局，互联网已进入智能体时代，从生成式AI到智能体，从算力网络到安全防护
，AI正作为“基础设施”的存在为互联网注入新质生产力，推动数字经济从“量变
积累”迈向“质变飞跃”，智能体互联网作为支撑经济协作的新型基础设施正在崛
起。
在运营商领域，AI可实现实时网络优化、智能客服和预测性维护。在智能制造、智
慧交通、医疗等垂直领域，5G-A与AI的协同效应催生了自动驾驶、工业物联网和沉
浸式体验等创新应用场景。
此外，随着科技的飞速发展，人工智能正逐步渗透到各个领域，不仅会改变研发的
传统模式，更会在提升研发效率和质量方面发挥巨大作用。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，浩瀚深度在AI解决方案、大网安全、车联网安全、国际业务拓展等
方面，取得了明显的成绩。
在AI解决方案方面，浩瀚深度聚焦垂直场景裂变，推动晨星大模型在金融行业智能
客服等高价值场景落地，目前已成功应用于银行客服系统，形成“行业大模型+专
属Agent”的价值闭环。同时与银联数据全资子公司荣数信息达成战略合作，未来
将以技术创新驱动金融服务升级，探索浩瀚晨星大模型在金融领域的更多应用场景
，开拓更广阔的市场空间。
在安全业务方面，公司基于AI技术的支撑，将安全边界从传统的网络攻防对抗，拓
展至物理世界与数字空间的全面融合防御，构建起涵盖“云端智能、边缘控制、数
字治理”的三位一体新型安全体系。目前已经在包括大网安全、数字内容安全、AI
大模型安全、低空安全、深度合成伪造检测等领域部署了相应的子业务、子产品，
并实现商业化落地，为各行各业提供系统全面的安全服务。
在车联网安全解决方案方面，通过子公司智联云安构建“云-网-端”防护体系，主
导车路云一体化安全标准，卡位车路云万亿蓝海。目前车联网业务基于小模型+大
模型+RAG等技术实现了车路云一体化智能体1.0解决方案和产品，已在北京市高级
别自动驾驶示范区初步落地试用，可基于示范区边缘云的海量数据，提供诸如：交
通态势分析、信号灯异常分析、道路拥堵预测等能力，释放车路云数据价值。公司
积极参与行业标准制定，目前参与了中国通信标准委（CCSA）主导的《车联网服务
平台网络安全防护要求》《车联网平台数据安全保护要求》《车联网网络安全和数
据安全测试场通用要求》的编写，其中《车联网网络安全和数据安全测试场通用要
求》是作为牵头单位参与编写。
在国际化业务发展方面，公司通过将自主研发的晨星大模型、深度合成鉴伪系统与
成熟的DPI技术相结合，能够为海外市场提供AI赋能的安全解决方案，帮助客户降
低人工成本并提升风险处置效率。在出海策略上，我们借助海外代理商渠道，输出
配套的智能流量监测及网络安全服务能力，目前已与一带一路沿线国家积极沟通交
流，加快推进项目落地。
2025年上半年，公司实现营业收入15,371.30万元，同比下降34.95%，主要原因是
：（1）2024年受中国移动集采滞后的影响，公司整体签单延后，收入确认也相应
延后；（2）子公司国瑞数智公司收入存在较明显的季节性，收入确认主要集中在
下半年。公司整体毛利率同比增长11.75个百分点，较去年同期增幅较高，主要原
因是：（1）公司自研的信息安全防护产品已陆续实现收入且保持较高毛利率水平
；（2）公司毛利率水平较高的信息安全防护解决方案收入占比及毛利贡献比提升
。
报告期内归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润，同比降幅超过30%，主要原因是：（1）营业收入同比下降较大，尽管毛
利率同比提升，但报告期毛利额同比下降了2,613.52万元；（2）受发行可转债影
响，报告期计提利息费用同比增加317.29万元；（3）受合并口径变化影响，本报
告期销售费用、管理费用及研发费用同比增加2,118.24万元。
尽管2025年上半年公司经营面临一定压力，但随着公司在业务维度上的不断拓展与
深化、新产品的市场推广以及新兴领域的布局逐步落地，公司能够实现经营业绩的
改善与提升。公司报告期内新签订单同比增长39.69%。
公司报告期内研发投入6,209.38万元，同比增长24.63%，在营业收入中的占比高达
40.40%，新取得发明专利7项，新获软件著作权15项。长期来看，公司在网络可视
化、信息安全、数据要素等领域的深厚技术积累和持续创新能力，将助力公司在数
字经济发展浪潮中抓住更多机遇，实现可持续的高质量发展。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.技术积淀深厚
公司自1994年成立以来，长期专注于互联网流量管控及数据智能化应用领域，经过
30年的经验积累和技术沉淀，成功打造了以自主知识产权的软硬件产品为基本架构
的完善业务体系。作为网络可视化行业中的代表性企业，公司能够全面实现互联网
流量及数据的前端采集处理，后端智能化应用，公司已逐步成长为网络可视化行业
中全产业链垂直一体化发展的企业。
截至报告期末，公司研发人员267人，占公司员工人数41%。目前，公司已获得高新
技术企业认定、软件企业认定等多项资质，公司始终坚持研发创新，长期以来高度
重视知识产权保护，多年来逐步构建了较为完善的知识产权保护体系，通过合理的
专利、软著等知识产权布局实现对核心技术的有效保护。公司已授权发明专利证书
99件、实用新型专利证书7件、外观设计专利证书5件，拥有软件著作权361项，并
且获得诸多科技奖项，技术研发实力较强。
2.客户资源长期稳定
公司目前在网络可视化的运营商市场中具备较为明显的市场领先优势，报告期各期
均实现了对三大运营商的销售，并于2018-2023年中国移动总部的互联网DPI集采招
投标中累计取得超过50%的中标份额。目前，公司业务已拓展至全国范围，受到客
户广泛认可，经过长期业务合作积累，公司客户拥有较高的忠诚度，为公司可持续
发展奠定了良好的市场基矗
3.人才与管理优势
公司核心管理团队成员长期从事行业相关工作，具有丰富的行业、技术及管理经验
，研发团队始终紧跟产业和技术发展前沿，不断从行业发展中汲取经验，将先进的
产品开发和设计思路融入到公司产品中去，为公司的长远发展提供了坚实支撑。此
外，报告期内公司还通过对核心员工股权激励的方式，稳定公司核心员工，持续激
发骨干员工积极性，为公司的持续发展壮大，实现业绩提升提供了有力保障。
4.在数据要素和AI领域具有行业应用积累
数据要素正在成为经济社会发展核心驱动力，未来，中国移动、中国电信等运营商
将在数据要素市场占据核心地位，是实现数字中国战略的主力军，浩瀚深度在服务
运营商数据要素市场上具有靠近数据源，掌握丰富数据治理分析的技术经验，与运
营商保持长期良好合作关系，熟悉数据性质等天然显著优势。浩瀚深度积极联合运
营商拓展垂直行业的高质量数据要素应用场景，不断探索创新的业务模式。浩瀚深
度与索福瑞（CSM）已经联合进行OTT收视率的技术研究和市场推广工作，开创了基
于互联网大数据的收视分析模式，区别于传统的基于爬虫和问卷调查的收视分析，
具有全面性、准确性、实时性。
在人工智能领域，公司加快以人工智能为核心的AI大模型行业应用布局。目前已经
完成了浩瀚晨星AI大模型、数字内容伪造检测系统（AIGC伪造检测系统）两款人工
智能产品。浩瀚晨星AI大模型具备强大的生成和理解能力，覆盖智能问答、智能体
Agent、数字人生成等多个应用场景。公司晨星AI大模型已经应用于某商业银行，
同时公司与银联数据全资子公司荣数信息战略合作共同开拓智能呼叫金融市场新蓝
海。数字内容伪造检测系统能够有效识别深度合成技术生成的图像和视频，可以为
运营商、工信部、安全等行业提供高性能深度伪造鉴别解决方案，公司子公司国瑞
数智已成功中标某省份AI鉴伪平台建设项目。
未来浩瀚深度将抢抓“数字中国建设”重大战略机遇、积极探索通过AI技术行业应
用积累，拓展新兴业务场景，重点突破AI的行业场景落地和获得可持续性的营收，
联合运营商企业、科研院所、事业单位、政府机构在进行多方位合作，为国家数字
经济健康、稳定发展提供有效的智能技术保障。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
（1）核心技术及其先进性
公司通过长期的自主研发及技术积累，已形成了完全自主知识产权的“大规模高速
链路串接部署的DPI技术”、“PB级大数据处理平台技术”、“大规模网络用户感
知和业务质量分析技术”、“大规模网络异常流量和内容检测技术”、“基于虚拟
化架构的云安全管理技术”五大类核心技术。
“大规模高速链路串接部署的DPI技术”，包括“电信级互联网流量识别和采集技
术”、“电信级多维并发串接流量控制技术”、“高性能通用DPI引擎和元数据提
取技术”、“复杂网络流量实时采集和在线关联技术”、“面向4G、5G的移动网信
令与数据采集技术”五项具体的核心技术，均为自主研发，已取得相应专利及知识
产权，技术成熟稳定，在报告期内持续保持研发投入和迭代升级，继续保持技术水
平国内领先水平。
“PB级大数据处理平台技术”，包括“PB级大数据处理和检索技术”、“PB级大数
据安全共享技术”、“多源异构数据分布式存储技术”三项具体核心技术，均为自
主研发，已取得相应专利及知识产权，技术成熟稳定，在报告期内保持技术水平国
内领先水平。
“大规模网络用户感知和业务质量分析技术”，包括“非对称路由流量合成与业务
质量感知技术”、“互联网用户感知和用户行为建模技术”两项具体核心技术，均
为自主研发，已取得相应专利及知识产权，技术成熟稳定，在报告期内持续保持研
发投入和迭代升级，继续保持技术水平国内领先水平。
“大规模网络异常流量和内容检测技术”，包括“异常流量检测与攻击防护技术”
、“复杂网络环境下文件还原和内容检测技术”两项具体核心技术，均为自主研发
，已取得相应专利及知识产权，技术成熟稳定，在报告期内持续保持研发投入和迭
代升级，继续保持技术水平国内领先水平。
“基于虚拟化架构的云安全管理技术”，包括“虚拟化云安全检测、防御和SaaS服
务技术”、“基于虚拟化的流量动态调度技术和多云安全管理”两项具体核心技术
，均为自主研发，已取得相应专利及知识产权，技术成熟稳定，在报告期内保持技
术水平国内领先水平。
基于晨星大模型的数据治理技术包括“基于transformer架构大模型构建技术”、
“大模型的训练、推理、减少幻觉技术”、“基于AI大模型的数据采集和质量稽核
技术”、“基于AI优化元数据管理技术”四项核心技术，均为自主研发，技术成熟
稳定，并且已经在实际业务中运用。
(2）报告期内，核心技术研发进展情况
报告期内公司融合大数据、人工智能技术的网络可视化产品，持续融合FPGA设计技
术、虚拟化技术、机器学习和人工智能等相关技术，探索AI和大模型应用，不断提
升基于DPI的网络可视化智能化、网络安全、信息安全、数据安全、数据应用等业
务发展，提升新质生产力水平。
完成基于国产FPGA芯片的高性能DPI专用设备的开发，通过持续迭代升级核心DPI业
务板卡，构建自主可控的国产高性能DPI产品体系，形成先发优势，确保核心技术
的独立可控。结合IPv6+、SRv6技术，拓展DPI设备在视频、游戏、直播、远程办公
等关键业务场景中的应用，为运营商提供应用级的精细化加速解决方案，有效提升
业务的ARPU值，优化用户体验。
依托人工智能和大模型技术，不断增强DPI系统在加密流量识别、网络智能分析、
智能调度等方面的能力，探索构建算力网络监控的可视化方案，为算力平台的建设
、运维与智能调度提供精准策略支持。这些技术突破不仅加强了DPI系统在公共互
联网流量管理、网络安全防护、数据安全治理等核心领域的基础能力，还推动了DP
I技术在IPv6+、算力网络调度、AIGC安全监管、云安全等国家重点战略方向的应用
，实现多元化业务拓展。通过持续的技术创新与产品优化，不断增强DPI系统的核
心竞争力，不仅推动了网络流量与安全防护的智能化升级，也为AIGC时代的数据安
全监管、智能算力网络调度带来了变革性突破，助力产业升级与技术革新。
推出基于分布式边缘计算的虚拟DPI系统，整合虚拟化、容器化、SDN智能调度和编
排技术，提供高效、灵活、可扩展的智能流量管理解决方案。该系统能够在不同的
网络环境中快速部署，实现高效的数据处理和流量分析，特别适合5G、SASE、边缘
网关和物联网网关等应用场景。借助AI和大模型，该系统具备智能流量优化，自动
异常检测，流量趋势预测等能力，结合虚拟化和容器化技术，显著提升网络服务的
可管理性、灵活性和可靠性。集中调度和编排能力确保了网络资源智能化分配与动
态优化，满足算力调度、云计算安全、智能边缘计算等快速演进的技术要求。
以数据要素为核心进一步完善数据产品矩阵，目前已经完成了顺水云大数据管理平
台v3.3版本，从交互方式上进一步优化用户体验，功能和组件丰富度进一步增强，
达到行业领先，支持中英文切换，具备了向海外市场拓展的能力；数据治理产品持
续迭代，完成了v2.1版本，元数据管理强化了细粒度数据血缘关系的采集，数据集
成、数据开发产品则实现了画布拖拽组件生成工作流的能力，数据标准引入大模型
能力进行标准文件的智能识别与解析，整个产品进一步朝着自动化、智能化的方向
迈进；数据可视化方面云视域低代码平台完成v2.6.4/v2.6.5版本，将工作流能力
与表单、接口打通，实现全流程管理，支持中国式报表，进一步增强了产品在特定
用户场景下的适配能力；基于低代码平台快速构建了一系列智能化数据应用，主要
包括运营商省间流量结算平台、省内流量运营平台、PCDN专题分析应用等，在继续
为用户提供一体化智能网络可管、可控、可视系列解决方案的同时，也帮助客户不
断实现其降本增效的战略。
继续加大对AI大模型相关技术的投入，目前已完成了浩瀚晨星大模型v1.1版本，实
现了AgentTool调用能力的增强，并与自研产品的API接口实现对接，提供Text2SQL
服务接口，支持国内外主流数据库产品；与昇腾的技术合作进一步深入，不断提升
大模型在昇腾软硬件平台上的推理性能，参与昇腾全国AI创新大赛并获得银奖。将
大模型技术持续赋能上层业务应用，推出的流量大模型产品能够帮助用户以自然语
言交互的方式快速的进行网络流量的业务分析，图文展示分析结果，极大提升了分
析效率；基于大模型的智能外呼产品准确率和召回率不断提升，相比传统外呼产品
不仅优化了对话体验，而且显著节省了在语料制作上的时间投入。
为提高国家级公共互联网的安全监测和防护能力，加速公共互联网安全监测系统的
研发和产业化进程。通过投入研发资源，专注于将人工智能技术与网络安全领域相
结合，旨在开发一系列“AI+网络安全”的创新产品和服务。包括利用机器学习和
深度学习技术开发先进的加密流量分析技术，通过特征提取和行为分析识别加密数
据中的恶意行为；构建基于AI的异常行为检测引擎，实时监测网络流量以识别短时
高频DDoS攻击、僵尸网络活动、恶意文件传播等异常行为；投入开发信息安全检测
系统，针对音视图文等媒体内容的违法违规和有害性的检测和研判，目标是打造一
个更加安全、可靠的公共互联网环境，为用户提供安全的网络体验，同时为企业和
政府机构提供坚固的信息和网络安全防护。
为加强国家级公共互联网领域的信息安全，我们正致力于开发深度合成伪造内容的
鉴别技术，旨在推动信息安全领域的生成式人工智能流量识别监测系统和深度合成
伪造检测系统的研发。成功发布的“数字内容伪造检测系统”，助力打造国家级公
共互联网领域内生成式人工智能流量识别、深度合成伪造内容鉴别及溯源能力的先
进平台。系统采用了多模态学习、领域泛化、正样本学习等多种前沿检测算法，实
现了全栈国产化，成为首个通过中国信息通信研究院组织的严格产品评测的数字内
容伪造检测系统。积极参与生成式人工智能/伪造监测等相关方向国家专项课题，
通过深入探索深度合成伪造技术在识别诈骗、保护个人隐私和维护公共安全等方面
的应用，我们的系统不仅促进了生成式人工智能技术的健康发展，还为完善管理机
制和建立人工智能安全监管制度提供了坚实的技术保障。
系统特别强调AIGC内容的合法合规应用，通过精准的伪造内容检测和溯源技术，确
保网络空间的真实性和安全性。我们开展音视图文鉴伪技术研究，对多种主流生成
内容进行真伪检测；针对新出现生成算法，仅依赖少量数据样本便可实现鉴伪算法
快速迭代。此外，系统研究智能化生成违法违规信息研判技术，实现对生成内容的
精准识别；构建违法违规信息词库，重点人物人脸、声纹及音色信息库，敏感图片
标识特征库，确保能够有效应对不断演进的伪造技术。通过这些技术的综合应用，
我们的系统不仅能够准确识别和鉴别伪造内容，还能追踪到具体的生成源，为打击
网络诈骗和保护公民个人隐私提供了有力工具，同时也为公共安全领域的监管工作
提供了坚实的技术基矗
2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司继续加大技术研发方面的投入，强化优秀研发人员的引进与培养，
充分利用内外技术资源，提升公司的自主创新能力和研发水平，巩固和保持公司产
品和技术的领先或先进地位。本报告期新获得授权专利共计7件，均为发明专利；
获得软件著作权15件。截至报告期末，公司已拥有知识产权604件，其中发明专利9
9件，实用新型专利7件。拥有软件著作权361件。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、报告期内主要经营情况
本报告期，公司实现营业收入15,371.30万元，较上年同期减少34.95%。公司实现
归属于上市公司股东的净利润252.90万元，较上年同期减少92.58%；实现归属于上
市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-260.76万元，较上年同期减少108.97%。
五、风险因素
(一)核心竞争力风险
1、技术创新、新产品开发风险
软件与信息技术服务行业属于技术密集型行业，发展日新月异，技术升级及产品更
新速度快，企业必须根据市场发展趋势把握研发创新方向，持续不断的推进技术以
及产品开发并将创新成果转化为成熟产品推向市场，以适应不断发展的需求，持续
提升市场竞争力。如公司未来不能对技术、产品和市场的发展趋势做出准确判断，
行业发展趋势不能及时掌握，致使公司在新技术的研发、重要产品开发等方面不能
及时做出准确决策，则公司技术创新产品开发将存在失败的风险。
同时，技术创新与产品开发需要投入大量资金和人力，在开发过程中存在关键技术
未能突破或者产品具体性能、指标、开发进度无法达到预期而研发失败的风险，此
外公司也存在新技术、新产品研制成功后不能得到市场的认可或者未达到预期经济
效益的风险。
2、技术泄密及核心技术人员流失风险
公司所主导的网络可视化以及信息安全防护及大数据解决方案科技含量较高，在核
心技术上拥有自主知识产权，构成公司主营产品的核心竞争力。公司能够持续保持
市场竞争优势，在较大程度上依赖于公司所拥有的核心技术以及长期培养、积累的
核心技术人员，目前公司多项产品和技术仍处于研发阶段，核心技术人员稳定及核
心技术保密对公司的发展尤为重要，如果公司在经营过程中因核心技术信息保管不
善、专利保护措施不力等原因出现技术泄密，或者核心技术人员流失情况，将可能
会在一定程度上影响公司的技术创新能力。
(二)经营风险
1、客户集中及单一客户依赖风险
报告期内，公司专业从事网络可视化及信息安全防护及大数据解决方案的研发、设
计、生产和销售等业务，产品主要应用于电信运营商，公司客户集中度较高，具有
客户集中风险。公司自成立以来始终致力于大规模高速网络环境下的全流量识别、
采集及应用技术，公司侧重流量管控的硬件DPI技术路径与中国移动的网络建设及
技术路径适配性较好，因此，公司与中国移动已形成较为稳固的合作关系，报告期
内，中国移动为公司第一大客户，公司对中国移动存在依赖性。2、产品销售季节
性风险
由于公司主要客户是电信运营商，该等客户通常采用招投标等方式进行网络智能化
及信息安全防护解决方案等产品的集中采购，实行预算管理制度和集中采购制度。
通常情况下，下游客户多在上半年对全年的投资和采购进行规划，并在年中或下半
年安排项目招标、产品交付，以及项目验收、结算工作，从而使得发行人收入呈现
较为明显的季节性特征，经营业绩存在季节性波动的风险。
3、部分业务合同签署滞后的风险
报告期内，未签署合同先开工是公司在实际经营中会遇到的一种情形。部分项目因
电信运营商等客户实施要求紧急，需公司及时为其提供服务以满足“三同步”原则
，确保网络智能化解决方案与主体工程同步建设、验收和上线。但由于运营商内部
合同的签订和审批流程环节多、周期长，客户并不能立刻与公司签订正式的业务合
同。因此，在公司入场工作的同时客户会同步办理正式签订和审批流程，从而导致
部分项目出现未签署先开工的情况。尽管公司已经制定应对未签约风险的具体措施
，如公司不能有效控制先期投入的成本规模，或是未能及时签署合同，将对公司盈
利能力产生不利影响。
4、短期业绩波动风险
当前市场正处于网络技术迭代期，100GE产品建设高峰渐过，而400GE规模建设尚处
于起步阶段，相关升级需求仍在稳步爬升过程中。在这一过渡阶段，受新旧产品需
求转换、技术更迭及客户采购规划和新产品上量节奏影响，公司项目执行及验收周
期可能相应延长，加之受中国移动集采滞后的影响，公司短期业绩存在一定波动风
险。
软件和信息技术服务业属于国家鼓励发展的战略性、基础性和先导性的支柱产业。
国家各级政府部门出台了一系列法规和政策。这些行业政策的出台对公司业务发展
起到了积极的推动作用，但是，如果未来宏观经济形势以及国家对软件和信息技术
服务行业的政策发生不利变化，将对公司的经营规模和盈利能力产生不利影响。
(三)财务风险
1、应收账款的风险
报告期期末，公司应收账款以及合同资产账面价值合计为19,769.37万元，占同期
营业收入比重为128.61%。若公司在业务开展过程中不能有效控制好应收账款的回
收或者客户信用发生重大不利变化，公司存在应收账款不能及时收回而产生坏账损
失的风险。
2、存货管理及跌价的风险
报告期末，公司存货主要由原材料、半成品、库存商品及合同履约成本等构成。期
末账面价值为13,893.17万元，占期末流动资产的比例为10.19%。未来期间，随着
公司业务规模的不断扩大，公司存货规模可能呈现持续增长趋势。若公司不能对存
货进行有效管理，可能存在由于产品更新换代等原因而发生滞销及存货跌价，进而
影响资产质量和盈利能力的风险，将对公司经营业绩和盈利能力造成不利影响。
3、税收优惠政策变动的风险
(1)所得税优惠风险
公司为高新技术企业，享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率。如果未来国
家或地方对高新技术企业的税收优惠政策进行调整或在税收优惠期满后公司未能继
续获得高新技术企业认定，则无法继续享受有关所得税税收优惠政策，继而对公司
的利润水平造成一定不利影响。
(2)增值税优惠风险
根据《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税（2011）10
0号文）规定，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按适用的税
率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。若未来国
家或地方对软件企业的增值税税收优惠政策进行调整，将会对公司的利润水平造成
一定不利影响。
(四)行业风险
软件和信息技术服务业属于国家鼓励发展的战略性、基础性和先导性的支柱产业。
国家各级政府部门出台了一系列法规和政策。这些行业政策的出台对公司业务发展
起到了积极的推动作用，但是，如果未来宏观经济形势以及国家对软件和信息技术
服务行业的政策发生不利变化，将对公司的经营规模和盈利能力产生不利影响。
(五)宏观环境风险
1、公司所处行业与国家宏观经济政策以及产业政策有着密切联系，国民经济发展
的周期波动、国家行业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响。
2、国际贸易环境变化对生产经营影响较大的风险：原材料采购中，FPGA芯片、内
容可寻址存储芯片、RAM存储芯片等3款芯片
原材料主要来自境外供应商，未来若国际政治经济局势剧烈变动或供应商产能紧张
，而公司未能及时采取相关措施予以控制，公司将面临采购价格进一步上涨或供货
周期进一步延长的风险，将会对公司产品交付产生不利影响，进而对经营业绩造成
不利影响。
（六）其他重大风险
1、公司快速发展引致的管理及经营风险
随着公司主营业务拓展和经营规模扩大，向不特定对象发行可转换公司债券募集资
金到账和投资项目的实施，公司净资产规模大幅增加，经营规模进一步增长，这对
公司的战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求
。如果公司管理层不能结合实际情况适时调整并优化运营体系，将可能影响公司的
长远发展，公司将面临一定的管理风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浩瀚深度(上海)智能技术有限｜ 500.00｜ -68.06｜ 649.31｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥浩瀚深度信息技术有限公｜ 500.00｜ -6.13｜ 16.73｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京酉伫信息技术有限公司 ｜ 100.00｜ -52.65｜ 571.28｜
｜北京智联云安科技有限公司 ｜ 100.00｜ -343.18｜ 714.38｜
｜北京国瑞数智技术有限公司 ｜ 3616.41｜ -299.85｜ 16714.25｜
｜北京华智轨道交通科技有限公｜ 500.00｜ -0.26｜ 7.99｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京云轨智联信息技术有限公｜ 100.00｜ -16.88｜ 61.09｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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