☆经营分析☆ ◇605589 圣泉集团 更新日期：2025-11-08◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
化学新材料和生物质新材料、新能源相关产品的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成树脂类 ｜ 409620.19｜ --｜ -｜ 50.74｜
｜其他业务 ｜ 207936.54｜ --｜ -｜ 25.76｜
｜先进电子材料及电池材料 ｜ 123689.31｜ --｜ -｜ 15.32｜
｜生物质产品 ｜ 65980.13｜ --｜ -｜ 8.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成树脂及衍生品 ｜ 470296.83｜ 126000.20｜ 26.79｜ 87.89｜
｜生物质产品 ｜ 51573.94｜ 1196.54｜ 2.32｜ 9.64｜
｜其他业务 ｜ 9111.68｜ 3274.79｜ 35.94｜ 1.70｜
｜其他 ｜ 4089.83｜ 2334.85｜ 57.09｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 472817.64｜ 114472.92｜ 24.21｜ 88.37｜
｜境外 ｜ 53142.96｜ 15058.68｜ 28.34｜ 9.93｜
｜其他业务 ｜ 9111.68｜ 3274.79｜ 35.94｜ 1.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 498461.26｜ 124676.55｜ 25.01｜ 93.16｜
｜经销 ｜ 27499.34｜ 4855.04｜ 17.66｜ 5.14｜
｜其他业务 ｜ 9111.68｜ 3274.79｜ 35.94｜ 1.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成树脂类 ｜ 128187.82｜ --｜ -｜ 52.13｜
｜其他业务 ｜ 58056.11｜ --｜ -｜ 23.61｜
｜先进电子材料及电池材料 ｜ 36028.38｜ --｜ -｜ 14.65｜
｜生物质产品 ｜ 23605.22｜ --｜ -｜ 9.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品制造业｜ 858346.15｜ 214584.57｜ 25.00｜ 85.67｜
｜生物制造 ｜ 95624.38｜ 13715.15｜ 14.34｜ 9.54｜
｜其他业务 ｜ 30698.96｜ 4641.80｜ 15.12｜ 3.06｜
｜其他行业 ｜ 17285.57｜ 3636.31｜ 21.04｜ 1.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成树脂类 ｜ 534289.90｜ 110359.03｜ 20.66｜ 53.32｜
｜其他业务 ｜ 247858.15｜ 78487.48｜ 31.67｜ 24.74｜
｜先进电子材料和电池材料 ｜ 124182.63｜ 34016.17｜ 27.39｜ 12.39｜
｜生物质产品 ｜ 95624.38｜ 13715.15｜ 14.34｜ 9.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 864513.65｜ 206584.71｜ 23.90｜ 86.28｜
｜境外 ｜ 106742.45｜ 25351.33｜ 23.75｜ 10.65｜
｜其他业务 ｜ 30698.96｜ 4641.80｜ 15.12｜ 3.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 903429.11｜ 221272.28｜ 24.49｜ 90.17｜
｜经销 ｜ 67826.99｜ 10663.76｜ 15.72｜ 6.77｜
｜其他业务 ｜ 30698.96｜ 4641.80｜ 15.12｜ 3.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）报告期公司的主营业务
公司是以化学新材料和生物质新材料、新能源相关产品的研发、生产、销售为主营
业务的高新技术企业，其中酚醛树脂、呋喃树脂产销量规模位居国内第一、世界前
列。公司自成立以来，通过持续科技创新，陆续推出铸造用环保型呋喃树脂、涂料
、保温冒口等铸造辅助材料，各类环保型、耐热及增韧改性高性能酚醛树脂、印制
电路板及光刻胶用电子级酚醛树脂、电子级环氧树脂、高频高速材料、先进封装材
料以及航空航天用高强度酚醛预浸料、高强低密度酚醛SMC、阻燃增强轻质酚醛轻
芯钢、改性阻燃酚醛泡沫、多孔碳、硅碳等产品，下游应用领域逐步拓展到汽车、
风电、核电等机械制造领域，以及集成电路、液晶显示器、轨道交通、航天航空、
船舶运输、建筑节能、高端刹车片、高端磨具磨料、冶金耐火、海洋防腐、3D打印
等国民经济各个领域。报告期内，公司主营业务未发生变化。
（二）公司主要经营模式
1、盈利模式
报告期内，公司主要通过对技术、工艺、产品的研发，以及生产并销售化学新材料
和生物质新材料、新能源相关产品获取收入，盈利主要来自于化学新材料和生物质
新材料、新能源相关产品的销售收入与成本费用之间的差额。
2、采购模式
公司设供应部，统一负责物资采购的询价、合同审核工作。公司建立了《供应商管
理控制程序》《采购控制程序》《招标管理制度》《电子采购平台化招标管理制度
》《质保金支付管理办法》等采购管理制度，根据相应的制度要求对大宗物资实行
集中采购，通过公开招标、邀请招标、议标的方式进行。公司成立了集团原料组，
苯酚、甲醛等大宗基础化工原材料主要从利华益、中石化、中石油等国内大型企业
采购，品质稳定可靠。
公司自主开发了圣泉集团电子采购平台，平台涵盖了原材料、包装物资、备品备件
、设备、办公用品、基建项目等十余类物资。公司在电子采购平台发布采购信息，
供应商在电子采购平台进行报价。通过电子采购平台，实现了公司采购信息化、招
标公开化、透明化、集中化，提高了采购效率、吸引了新供应商、降低了采购成本
。
公司对供应商实行严格的供应商准入审核，新供应商需要提供多次样品检测，检测
合格后供应商提交相应资质文件，审核通过后纳入公司合格供应商管理体系，并定
期进行评审。公司依靠多年在市场上的领先地位，与国内外优质供应商建立了良好
的长期合作关系，在原料价格波动时，公司也能够争取到较为有利的价格水平。
3、生产模式
公司根据客户订单、未来市场趋势及自身库存情况确定生产计划，同时为了确保产
品供应的稳定、提高对用户需求的快速反应能力，公司会根据市场情况备有一定的
库存。公司启用了信息化、精细化的SAPERP系统，ERP系统生产模块根据销售部门
下达的销售订单自动生成生产订单，生产部结合库存以及产能情况对生产订单进行
审核后，将生产订单下达至生产车间，车间接到订单，根据生产订单需求领取所需
的物料，组织生产，生产完毕后通过SAP系统报检，经检测合格后方可入库。
4、销售模式
公司主要采用直销的销售模式，也存在少量经销的情况。公司境内销售主要采用直
销模式，境外销售适当采用经销模式。在目前发展阶段，公司集中优势服务中国本
土客户，同时会根据海外客户要求及自身资源配置情况，适当通过经销模式，拓宽
销售渠道。公司的经销模式为买断式经销，即公司与经销商签署购销协议，并按照
订单约定发货，产品由经销商或终端客户签收后实现产品控制权的转移。
（三）报告期内公司所处行业情况
1、化学原料和化学制品制造业
（1）先进电子材料及电池材料行业
①电子化学品材料
2025年上半年，随着大模型从训练拓展至推理应用，AI正从底层逻辑上逐步革新着
技术创新的模式，深度嵌入生产制造的全流程，进而重塑消费领域，并带来前所未
有的变革，各种可能的新兴应用场景需求有望呈现爆发式增长的态势。技术变革引
领高频高速树脂行业发展，随着5G通信、毫米波雷达、物联网等产业的快速发展，
电子设备的信号传输趋于高频、高速化。伴随AIGC、机器学习等高性能计算不断加
快，高算力服务器PCB对覆铜板的介电性能有着持续提升的要求，基于环氧树脂的
覆铜板材料逐渐难以满足高频高速应用需求；经特殊设计，具有规整分子构型和固
化后较少极性基团产生的碳氢树脂（CH）、聚苯醚（PPE/PPO）、聚酰亚胺树脂（P
I）、双马来酰亚胺树脂（BMI）等新型电子树脂应运而生，形成具备优异介电性能
和PCB加工可靠性的材料体系。
公司自2005年开始进入电子化学品领域，经过多年的精耕细作，实现了电子级酚醛
树脂、特种环氧树脂等CCL/PCB及电子封装上游原材料的国产化替代，市场份额逐
年增加。目前产品细分包括电子级酚醛树脂、特种环氧树脂、PPO/OPE、碳氢树脂
、苯并噁嗪树脂、双马来酰亚胺树脂等功能型高分子材料，公司不仅着眼于发展M6
、M7水平的高频高速树脂，同时还逐步推进M8、M9等超低损耗材料的开发及推广。
为保证产业链供需，满足下游CCL/PCB行业在绿色环保(无铅无卤)、轻薄化、高速
高频等方面要求，公司积极与电子材料制造企业及终端制造企业配合，联合开发高
频高速、高耐热性、高导热性、高可靠性等高性能电子材料，为我国集成电路及高
性能印制线路板行业实现国产化提供多元化解决方案，力争成为上游核心原材料国
产化核心供应商。但中国高端电子化学品部分仍依赖进口，这为公司电子材料的发
展和国产化替代提供了巨大的空间。
②电池材料行业
2025年上半年，电池材料行业在新能源汽车和储能需求的推动下继续保持增长态势
。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，2025年上半年，中国动力和其他电
池合计产量达到697.3GWh，同比增长60.4%；销量为659.0GWh，同比增长63.3%。同
期，动力电池装车量为299.6GWh，同比增长47.3%。从结构来看，乘用车仍是绝对
主力，商用车与特种车辆装机占比较小但有回升迹象。上半年累计出口81.6GWh，
期间存在小幅波动，但整体趋势向上。
硅基负极被视为下一代理想负极材料。目前以石墨负极为主流，但在能量密度方面
已接近其发展极限，在此背景下，发展适配高容量电池和快充电池的负极材料是锂
电池行业发展的必然趋势。硅基负极材料的理论比容量高达4200mAh/g，是传统石
墨材料的10倍容量，能够大幅提高锂电池的能量密度，从而提升电动车续航里程，
被视为未来最有可能大规模应用的新型负极材料。
电池新技术打开硅基负极应用市常随着硅基负极逐渐接替石墨作为电池负极的重要
材料，以及硅基负极材料在技术、成本方面的进一步突破，硅基负极逐步走向产业
化的发展趋势。根据中商产业研究院预测，2025年全球硅基负极材料整体市场规模
有望达300亿元；2030年全球硅碳负极需求量有望超过10万吨，对应多孔碳需求在5
万吨左右。
公司凭借酚醛树脂产品在全球市场的领先优势以及成熟的生物质精炼技术，开发的
酚醛树脂基多孔碳材料实现硅烷沉积均匀性优化，显著提升硅碳负极电池能量密度
。重组树脂基多孔碳以生物质精炼副产物为原料，性能接近合成树脂基产品，高性
能、低成本，市场竞争力强。球形多孔碳技术全球领先，孔道结构分布均一且可控
，抗膨胀性能卓越，适用于半固态、固态电池等高能量密度场景，显著提升电池容
量和降低膨胀率。
公司秉承合作共赢的理念，积极配合电芯厂的各种需求，与硅碳企业协同合作共发
展，开发了低膨胀高首效、长循环、高容量等多种品类的硅碳材料用于满足不同的
项目需求，高首效产品其0.8V可达到88%以上，高容量产品其0.8可达到2300mAh/g
以上。
（2）合成树脂行业
①酚醛树脂
酚醛树脂是最早实现工业化的合成树脂之一，因其具有显著的耐高温、耐烧蚀、阻
燃等优异性能，而广泛应用于电子材料、耐火材料、摩擦材料、磨具磨料、保温材
料、模塑料、复合材料、航空航天等诸多领域。随着我国制造大国的地位不断稳固
和提升，中国成为世界酚醛树脂制品使用和消费的第一大国，酚醛树脂需求及产量
连创新高且仍在不断发展之中。
2025年上半年，中国酚醛树脂行业在复杂的经济环境中保持稳步发展，传统领域需
求趋稳与新兴市场增长形成双向驱动。从产业布局看，华东、华南等核心区域依托
成熟的产业链配套，持续巩固产业优势，通过技术改造进一步优化产能结构，加速
向专业化、精细化方向转型。下游应用呈现显著分化，建筑用防火涂料等传统领域
受房地产行业调整影响增速放缓，但新能源汽车绝缘材料等新兴需求快速释放，成
为拉动行业增长的核心动力。
技术创新与绿色转型成为行业发展的重要引擎，智能化生产系统普及率显著提升，
通过工艺优化和数字化管理有效降低能耗与排放。政策层面，环保法规的持续加码
推动行业准入门槛提高，落后产能加速淘汰，同时财政补贴和税收优惠向绿色工艺
倾斜，引导企业向低碳化方向迈进。但行业仍面临原材料价格波动、国际贸易壁垒
等挑战，需通过产业链协同和技术储备增强抗风险能力。未来行业将重点围绕产品
结构升级和新兴市场拓展发力。
对于传统优势行业，公司致力于不断积累和创新，与行业共同发展，开发了摩擦材
料、页岩气覆膜支撑剂、磨料磨具、耐火材料、新型节能阻燃建材、表层涂料、模
塑料、轮胎橡胶等多用途酚醛树脂产品，拥有10大系列800多个品种，目前公司产
能达到64.86万吨/年，产能规模和技术水平位居世界前列。公司被评为国家制造业
单项冠军示范企业（酚醛树脂），中国电子材料行业评为专业十强，是“神舟”系
列飞船、“复兴号”中国标准高铁隔热保温材料供应商。
②铸造辅助材料
铸造是装备制造业的重要基础，享有“工业之母”之称，广泛应用于风电、汽车、
内燃机、机床工具、发电设备、轨道交通、管件阀门、矿冶机械等领域。铸造造型
材料是铸造工艺环节中不可缺少的基础工艺材料之一，广泛应用于铸造行业。铸造
用树脂是铸造工业中重要的基础性材料，树脂粘结剂质量的高低直接影响铸件精度
、光洁度、废品率及性能稳定性。
2025年上半年，中国铸造行业延续了稳定增长态势，下游应用领域中，新能源汽车
轻量化需求持续释放，推动铝合金、镁合金等轻质高强铸件产量增长。随着新能源
汽车市场的快速发展，汽车铸件的需求结构正在发生变化，轻量化材料的应用成为
趋势。在此背景下，政府出台了相关政策支持新能源汽车产业的发展，间接促进了
对高性能、低重量铸件的需求，为铸造行业带来了新的发展机遇。另外，精密铸造
作为铸造行业的重要组成部分，也在不断向规范化、智能化方向发展。中国铸造协
会精密铸造分会在这方面发挥了重要作用，通过制定和完善团体标准，推动了行业
的高质量发展。同时，智能制造技术的应用正在改变传统铸造工艺，数字孪生、3D
打印等新技术与铸造行业的深度融合，提高了生产效率和产品质量，也为铸造企业
带来了更多的市场机会。此外，航空航天、能源装备等高端领域对高性能铸件的需
求激增，如高温合金、砂型3D打印技术应用加速。但受国际贸易摩擦及国内部分行
业需求波动影响，出口业务面临压力，部分中小企业因订单不足和成本压力出现产
能闲置。
国家出台了一系列政策措施以支持铸造行业的升级转型。例如，《关于推动铸造和
锻压行业高质量发展的指导意见》鼓励企业加大核心技术攻关力度，提高生产工艺
水平，并推进产业结构优化。此外，为响应绿色低碳的发展要求，《关于加快推动
制造业绿色化发展的指导意见》等政策也对铸造企业提出了更高的环保标准，要求
通过采用先进的节能技术和设备减少碳排放，实现可持续发展。这些政策的实施对
于提升行业整体竞争力具有重要意义。
铸造造型材料产业是圣泉集团的传统支柱产业，圣泉集团是国家制造业单项冠军示
范企业（铸造辅助材料）。铸造用呋喃树脂产销规模位居世界第一，以呋喃树脂、
冷芯盒树脂、热芯盒树脂、涂料、固化剂、陶瓷过滤器、发热保温冒口、熔炼材料
等为代表的铸造辅助材料产品达一百多种，广泛应用于汽车、轮船、飞机、风电、
通用机械、精密仪器等产品铸件和高档精密出口铸件生产。
2、生物制造行业
2025年上半年，我国生物质产业在国家“双碳”战略引导下保持稳健发展态势，各
细分领域呈现差异化增长格局。作为可再生能源体系的重要组成部分，生物质能凭
借其独特的碳中和技术特性和资源循环利用优势，在能源转型、循环经济和农业绿
色发展中扮演着多重关键角色，产业内涵不断丰富，从单一能源生产向材料、燃料
、肥料等多元化方向拓展，已成为中国能源结构转型与工业体系脱碳的核心抓手之
一。上半年产业发展的核心特征表现为：生物质发电装机容量与发电量稳步提升，
非粮生物基材料产业化进程明显加速，生物燃料国际市场开拓成效显著，生物有机
肥则在政策红利和技术创新双轮驱动下呈现爆发性增长。根据国家能源局发布的最
新数据，截至2025年6月底，生物质基化学品和材料领域呈现更强劲的增长动能，2
025年中国生物基材料市场规模预计突破千亿元，非粮原料替代率提升至40%，生物
基化学品在石化产品中的渗透率突破20%。
非粮生物质基材料作为生物质材料的第二代开发技术的核心方向，通过创新生物精
炼、酶催化等前沿技术，将秸秆、林业废弃物等非粮生物质高效转化为生物基塑料
、高性能纤维及特种化学品等高附加值产品，不仅突破粮基路线的资源瓶颈，更构
建起“农林废弃物-生物精炼-绿色材料”的循环经济模式。在全球可持续发展已深
入实施以及“双碳”目标持续推进的背景下，生物质行业凭借其资源永续性和碳减
排优势，已成政策、资本与技术协同发力的战略高地，其产业化进程也从技术验证
阶段迈向规模化应用爆发期，为推动中国材料产业绿色转型与全球生物经济变革注
入核心动能。
公司自1979年建厂就涉足生物质产业，研发的“圣泉法”生物质精炼一体化技术入
选国家发改委《绿色技术推广目录（2020年）》。该技术绿色环保、高效节能，系
统性解决了秸秆中纤维素、半纤维素、木质素三大组分难以高效分离的全球性难题
，实现了高值化利用，可产出上百种产品：纤维素部分，生产溶解浆粕（莱赛尔纤
维原料）、纳米纤维素、纸浆、各种高档纸制品、生物质纸浆模塑、纤维素乙醇等
；半纤维素部分，既可生产糠醛，又可生产木糖、低聚木糖、L阿拉伯糖；木质素
部分，可生产高活性木质素、生物质树脂炭、硬碳负极材料、染料分散剂、沥青乳
化剂、航空煤油、炭黑及耐火材料粘结剂等；剩余部分可生产有机钾肥、污水处理
用碳源等。该项技术产业化有望打破长期以来对化石原料的依赖和国外垄断，真正
将秸秆“吃干榨净”，致力于实现生物质化工、石油化工、煤化工的并驾齐驱。
全球首个百万吨级“圣泉法”植物秸秆精炼一体化项目（一期），在黑龙江大庆市
全面投产，每年可加工秸秆50万吨。作为全球生物质秸秆绿色节能综合利用引领者
，公司生物质产业实现纤维素、木质素、半纤维素三素高效分离及高值化利用，生
产多种绿色生物基新材料与新能源产品，建起绿色、低碳、可持续的生物质精炼一
体化产业集群，从植物秸秆原料端到生产出纤维素材料、溶解浆粕、木糖、阿拉伯
糖、糠醛、高活性木质素、生物炭、生物甲醇、生物航煤等上百种产品，形成完整
产业链。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚持以“双主业驱动+全产业链协同”为发展方向，围绕“化学新
材料、电池能源、生物制造”三大核心领域深化布局，在先进电子材料、新能源电
池材料及生物质精炼等方向取得显著进展，形成传统业务稳中有进、高端材料快速
放量、新兴项目减亏向好的良性发展格局。公司在行业整体供过于求的背景下，依
靠技术创新和市场开拓实现逆势增长；在AI与新能源革命浪潮中，又凭借PPO等低
介电树脂和多孔碳材料成功切入高增长赛道，使公司具备持续增长的弹性与韧性。
2025年上半年，公司实现营业收入53.51亿元，同比增长15.67%；实现归属于上市
公司股东的净利润5.01亿元，同比增长51.19%。报告期末，总资产162.80亿元，负
债总额58.05亿元，资产负债率35.65%，归属于母公司股东权益合计99.52亿元。
报告期内，公司先进电子材料及电池材料实现营业收入8.46亿元，较去年同期增长
32.43%；销量4.01万吨，较去年同期增长14.90%。
报告期内，随着国内外AI服务器需求的极速增长，公司在先进电子材料产业的前瞻
性战略布局获得收获，作为芯片封装和服务器PCB的关键材料，PPO树脂需求随AI服
务器出货量激增而爆发。目前公司已具备从M4到M9全系列产品总体解决方案的能力
。产品实现从DCPD环氧树脂、活性酯产品、双马/多马，到PPO的多品种组合，再到
更低Df的碳氢树脂、ODV和SEBS等特种结构的碳氢材料，全方位满足不同客户的需
求；半导体封装材料方面，公司成功实现了芯片封装用高纯液体环氧和特种封装用
环氧树脂的规模化量产，产品的质量全面满足FC-BGA、CoWoS等先进封装工艺要求
，目前客户已涵盖日本、台湾以及国内各大EMC、BTSubstrate、Underfill、ABF/A
CF领域。作为环氧模塑料行业基础型环氧树脂与酚醛树脂的主供应商，公司在高端
环氧与酚醛树脂的多个产品上实现了重大突破，产品广泛应用于QFN、BGA、MUF三
代半导体封装材料上；传统行业领域，酚醛类环氧树脂凭借卓越的品质，在高耐热
、耐腐蚀和高附着力的汽车板油墨方面得到了广泛应用，在HDI板油墨领域，公司
高端环氧树脂凭借其良好的电气性能、低收缩率和高分辨率特性，满足了HDI板高
精度线路制作的需求，推动了电子产品向小型化、轻薄化和高性能化发展。
报告期内，随着全球新能源汽车渗透率突破临界点，动力电池材料需求呈现几何级
增长。公司多孔碳材料作为电池性能提升的关键材料，成功切入主流电池厂商供应
链。公司通过独特的生物质精炼技术和树脂制备工艺，开发出酚醛树脂基和重组树
脂基硅碳用多孔碳材料双技术路线。两种技术路线形成互补，覆盖消费电子、动力
电池及储能等多元化场景。其中：酚醛树脂基球形多孔碳采用独创的纳米级孔道调
控技术，具有均一的孔结构、优异的抗膨胀和耐压性能，硅烷沉积的均匀性和循环
稳定性，助力电芯容量提升，延长电池循环寿命，该技术已应用于高端手机电池。
重组树脂基多孔碳则以生物质精炼副产物为原料，通过分子重组技术解决了椰壳基
材料原料波动大、批次稳定性差的行业难题，性能接近合成树脂基产品，但成本显
著低于椰壳类及合成树脂基多孔碳，为中低端市场提供了高性价比解决方案，具备
市场竞争力。
报告期内，公司合成树脂类产品实现营业收入28.10亿元，较去年同期增长10.35%
，销量39.18万吨，较去年同期增长15.48%。
报告期内，公司积极调整经营策略，通过细分领域开发、高端产品开发有效应对市
场变化，罐体用涂料酚醛、新能源汽车专用树脂、油田领域特种树脂等定制化产品
、特种形态酚醛树脂、高性能特种酚醛、改性胺固化剂等产品的深度应用，获得市
场高度认可；对传统产品进行迭代升级，增加客户定制化产品，如在重负荷、金刚
石砂轮、超薄片等细分领域：通过功能树脂的开发及应用大幅度提高了客户产品的
切削性能，促进了市场占有率的提升，公司积极开发橡胶化学品及碳材料酚醛树脂
等新型应用产品，不断拓宽产品应用边界；同时，特种形态酚醛树脂应用研发也取
得突破。如球型、纤维状的酚醛类产品开发持续推进，拓展出新的应用领域。
铸造材料领域，公司依托全面的产品矩阵，构建起覆盖基础粘结材料、核心功能助
剂、合金材料、硅砂材料及辅助材料配套的完整产业链条，为能源、航空航天、新
能源汽车等国家战略新兴产业提供了高质量的材料支撑与技术保障，这种深度定制
化服务模式有效提升了客户粘性，在红海市场中开辟出蓝海空间；公司以“贴近市
尝快速响应”为核心原则，逐步构建起国内多个核心经济圈的产能战略布局，新增
产能精准聚焦目标产业集群，有力保障区域客户的连续生产需求；公司聚焦轻量化
、大型化、精密化、智能化、绿色环保等前沿需求，针对性推出的无机温芯盒粘结
剂、环形过滤器、3D打印过滤器、3D打印树脂、高强冒口、高透气消失模涂料等系
列新产品，凭借技术先进性与场景适配性成功实现规模化应用。各类创新产品在高
端制造场景中的稳定应用，进一步强化了公司在细分市场的技术壁垒与品牌影响力
，为产业持续增长注入强劲动能。
报告期内，公司生物质产业实现营业收入5.16亿元，较去年同期增长26.47%。大庆
生产基地“100万吨/年生物质精炼一体化（一期工程）项目”连续稳定运行，各项
消耗已基本达到设计值，各产品基本实现产销平衡。生物质产业章丘基地木糖醇及
L-阿拉伯糖产销大幅提升，木糖、木糖醇获碳足迹认证证书，新建L-阿拉伯糖产线
达到设计要求，为满足国外市场高品质需求新建木糖醇二次干燥项目已投入使用并
生产出合格产品。1万吨/年木糖扩建项目及2.5万吨/年木糖醇扩建项目已经立项、
设计并开始采购设备，木糖扩建项目年底投产，木糖醇扩建项目明年下半年投产。
同时章丘基地积极完善产业布局，成功将木质素应用到橡胶、肥料及饲料领域，开
发出橡胶再生剂、饲料粘结剂、各种黄腐酸肥料等系列产品；功能糖及糖醇板块创
造性推出了一系列创新减糖应用解决方案：异麦芽酮糖醇、低GI果汁饮料、0蔗糖
益生元饼干、0蔗糖植物基功能软糖等六大类应用，既丰富了生物质的产品结构，
又增强了生物质产业总体的影响力和竞争力。
三、报告期内核心竞争力分析
1、具有完整的产业链
经过多年发展，圣泉集团已经成为具有较强综合竞争优势的合成树脂产品供应商，
酚醛树脂、呋喃树脂产销量位于国内首位，世界前列，公司围绕着核心产品，打造
出了包括生物质化工原料（纤维素、半纤维素、木质素等）、合成树脂（呋喃树脂
、酚醛树脂、冷芯盒树脂、环氧树脂等）、复合材料（酚醛树脂泡沫板、轻芯钢等
）、先进电子材料及电池材料在内的较为完整齐全的产业链，能够充分利用产业链
优势协同进行技术研发和市场拓展。
2、技术研发优势
凭借对行业较深刻的理解和市场需求的把握，公司的技术研发具备一定的前瞻性，
围绕合成树脂及其应用开展研发布局。同时，公司主动参与客户生产过程优化及新
产品研发过程，确立贴合市场需求的研发方向，成功开发出应用于高端装备、轨道
交通、航空航天、集成电路等多个领域的产品。截至报告期末，国内累计有效专利
792件，其中，授权发明专利546件，实用新型专利申请222件，外观设计专利24件
。
3、品质优势
依托公司较强的技术研发能力、资深的行业经验及严格的质量控制体系，公司产品
性能稳定、品质卓越，完全满足客户的要求，并成为国内外知名企业的合格材料供
应商。
公司严格的供应商管理流程及先进的检测设备保证了原材料的品质，现代化的生产
装置和DCS控制系统保证了产品投料稳定性及对工艺参数的精准控制。严格的质量
控制流程、高端的检测设备为产品研发和产品质量评价提供了保证。同时，公司根
据ISO9001：2015、ISO45001、ISO14001：2015、ISO50001：2011、IATF16949:201
6等标准建立了完善的质量、能源、安全管理体系。依托强大的研发实力和相关产
业几十年的经验，公司拥有国内领先的合成工艺。
4、环保优势
随着政府和公众对环境保护重视程度的日益提高，合成树脂行业的环境保护要求逐
渐严格。严格的环保要求将增加企业环保治理成本，行业整体生产成本上涨，排污
超标、污染治理能力不强的中小企业逐渐退出行业竞争。
公司高度重视绿色生产，力争在原料选娶生产控制和下游应用等各个环节都实现绿
色环保，通过设备投入、技术改造、工艺优化、产品改进等手段，积极推进原料回
收利用，确保废物达标排放，实现降本增效、节能环保。以公司自行研发的COBT废
水处理技术为例，该技术不仅使公司废水处理达到了国家一级标准要求，而且有效
回收废水中的游离苯酚，实现了废水深度治理并创造经济效益。再以呋喃树脂应用
绿色化为例，公司利用木质素、戊糖等代替部分糠醇用于生产改性呋喃树脂，提高
了树脂活性和强度，降低了树脂砂中的含硫量，减少铸件表面渗硫，提高铸件成品
率，同时降低生产浇铸过程中甲醛释放量，具有环保、高效、低消耗等优点。2017
年，公司被评为国家第一批“绿色工厂”。
5、品牌优势
公司先后荣获“国家制造业单项冠军示范企业”、“山东省制造业单项冠军企业”
、“民营企业研发投入500家和发明专利500家”、“中国电子化工材料专业前十企
业”、“山东省高端品牌培育企业”“山东省就业创业工作先进集体”、“中国轻
工业联合会科学技术进步奖一等奖”、“全国铸造材料金鼎奖”、“ESG评级升至A
A级”，显著提高了圣泉品牌知名度及行业影响力，推动企业加快以创新为抓手，
抓落实、重实效，不断开创高质量发展新局面。
6、市场优势
基于品牌优势、生产规模和丰富的产品线，公司通过“一站式采购、全方位服务”
的营销服务方式，与达祥-新伟祥、宏仁电子、HAEWONFMCOLTD、生益科技、建滔集
团、通裕重工、华康药业、吉鑫风能、FRAS-LES.A、日月重工、INTEMAGROUP、南
亚新材料、博途新能源、一汽铸造、日立化成等国内外知名客户保持长期的合作关
系，服务国内及欧美、东南亚、南美等五十多个国家和地区公司的数千家客户。公
司雄厚的境外市场销售资源，有助于提升公司产品的境外影响力，也为公司未来新
产品的市场开拓奠定了良好的市场基矗
大型客户对合格供应商资质审查和产品质量要求较高，审查周期长，公司与大型客
户均建立了长期稳定的合作关系，客户粘性较强，是公司未来业绩持续稳定增长的
基石。
四、可能面对的风险
1、宏观经济及下游行业需求波动的风险
公司主营业务为合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的研发、生产和
销售，所属的化工材料产业是国民经济重要的基础性、支撑性产业，广泛应用于汽
车、冶金、电子电器、工程机械、轨道交通、航空航天等诸多终端装备制造业。公
司所处行业及其服务的下游产业与宏观经济形势存在较高关联度，宏观经济的波动
将通过对公司下游行业的影响传导至公司所属行业，从而对公司的经营状况产生影
响。虽然公司受单个下游领域的影响较小，但如果未来全球经济发生较大波动，我
国的经济增速持续放缓，影响了公司下游行业的需求，将会对公司的经营状况造成
不利影响，进而影响公司的盈利能力。
2、原材料价格波动风险
酚醛树脂和呋喃树脂系公司的主要产品。酚醛树脂的主要原材料为苯酚和甲醛，甲
醛的主要原材料为甲醇；呋喃树脂的主要原材料为糠醇，糠醇的主要原材料为糠醛
。以上原材料均为大宗产品，价格随市场变动而变化，未来如果上述原材料的价格
上涨，公司的生产成本将相应增加，同时因产品价格调整幅度通常不及成本的变动
幅度，公司毛利率将下降。公司根据市场情况，在日常生产中通过保持一定的安全
库存来尽量减少原材料价格波动带来的风险，但如果原材料价格变动过大，仍将对
公司的日常生产经营活动和经营成果造成比较大的影响。
3、环境保护的风险
公司严格遵循国家环保政策和法规的要求，通过不断改进生产工艺，加大环保投入
，严格污染治理，各项污染物排放得到较好地控制，基本符合国家环保部门的要求
。随着经济发展模式的转变和可持续发展战略的进一步实施，国家可能会制定并实
施更为严格的环保标准，环保政策、法规日益完善，公司在环保方面面临的要求和
投入将不断提高。此外，尽管公司严格执行相关环保法规及政策，但随着公司生产
规模的不断扩大，“三废”污染物排放量将会相应增加，仍然存在因制度执行、业
务操作或因意外等情况而导致发生环境污染事故的可能性。如果公司因“三废”处
理、排放不达标而对环境造成污染，并引致环保监管部门的处罚或者因被要求整改
而限产、停产，会给公司造成一定的损失。
4、安全生产的风险
公司在生产过程中使用到了部分危险化学品，其具有易燃、易爆、有毒等特质，对
存储、运输、加工和生产都有着特殊的要求，若处理不当则可能会发生火灾、爆炸
等安全事故，威胁生产人员的健康和安全。虽然公司在安全生产和操作流程等方面
制定了完善的制度并严格执行，但是公司的日常经营仍然存在发生安全事故的潜在
风险，一旦发生安全事故，因安全事故造成财产、人员损失或者因安全事故造成的
整改、停产等将对公司日常经营造成不利影响。
5、新技术和新产品实现产业化的风险
基于对未来新材料技术和市场发展趋势的研判，公司在研发创新领域投入了大量的
人力物力，除现有产品的升级换代等研发项目外，公司还聚焦于新技术新产品的开
发，具有一定的前瞻性。虽然公司一向重视新技术新产品的市场化导向，避免技术
研发的盲目性，但由于新技术新产品的研发和产业化，尤其是新技术新产品从中试
到批量生产阶段，以及市场培育和市场推广环节存在较多不可控因素，若新技术新
产品的产业化转化进展不及预期，将会面临产业化转化不足或失败的风险。
6、汇率风险
公司境外销售业务主要以美元和欧元结算，结算货币与人民币之间汇率可能会随着
各国政治、经济环境的变化而产生波动，具有较大的不确定性。随着未来公司境外
业务布局的扩张和境外销售收入的增加，公司的资产状况和经营成果面临汇率波动
导致的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜SQ Enterprises Private Lim｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜巴西圣泉化学品贸易有限公司｜ 165.33｜ -｜ -｜
｜SQ Mexico Foundry Material｜ 29.20｜ -｜ -｜
｜s S de RL de CV ｜ ｜ ｜ ｜
｜ANYCASTING SOFTWARE ｜ -｜ -｜ -｜
｜山东圣泉轨道交通装备有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海圣泉高科材料有限公司 ｜ 27000.00｜ -｜ -｜
｜广东炬林能源开发有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜SQ Polska Limited Liabilit｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜y Company ｜ ｜ ｜ ｜
｜霍尔果斯奇妙软件科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜The Scientific And Technic｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜al Center Of Industrial Te｜ ｜ ｜ ｜
｜chnologies LLC ｜ ｜ ｜ ｜
｜承德东伟新材料科技有限公司｜ 3988.87｜ -｜ -｜
｜日照圣泉绿色生物技术有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东圣泉石墨烯及复合材料研｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜究院 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海圣泉高科电子材料有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东圣泉进出口有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜山东省科技装备业商会 ｜ 20.00｜ -｜ -｜
｜内蒙古圣泉科利源新材料科技｜ 17300.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东圣泉电池材料科技有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜包头圣泉科利源科技有限公司｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜济南兴泉能源有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜吉林创威交通装备有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜浙江圣泉工贸发展有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜吉林圣泉倍进化工有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜济南圣泉倍进陶瓷过滤器有限｜ 465.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东圣泉鼎铸三维模具科技有｜ 8.57｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川廷勋铸造材料有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜山东省糖科学研究院 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜圣泉德国有限公司 ｜ 225.00｜ -｜ -｜
｜陕西物科金硅新材料科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜圣泉新材料(泰国)有限公司 ｜ 7800.00｜ -｜ -｜
｜圣泉新材料科技(张家港)有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西东伟新材料科技有限公司｜ 450.00｜ -｜ -｜
｜济南圣泉唐和唐生物科技有限｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜圣泉英赛德欧洲有限责任公司｜ 400.30｜ -｜ -｜
｜山东圣泉新能源科技有限公司｜ 48410.00｜ -｜ -｜
｜浙江圣泉进出口贸易有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜山东奇妙智能科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜济南艾尼凯斯特软件有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜圣泉香港有限公司 ｜ 11980.86｜ -｜ -｜
｜大庆圣泉德力戈尔能源有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大庆圣泉纤维素制品有限公司｜ 1010.00｜ -｜ -｜
｜济南圣泉环保科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜大庆圣泉绿色技术有限公司 ｜ 50010.00｜ -｜ -｜
｜大庆圣泉绿色新能源有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜大庆圣泉绿色电池材料有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜巴彦淖尔市圣泉水务有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜大庆圣泉绿色风电有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜山东圣泉电子材料有限公司 ｜ 10526.00｜ -｜ -｜
｜济南圣泉铸造材料有限公司 ｜ 912.62｜ -｜ -｜
｜奇妙科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜营口圣泉高科材料有限公司 ｜ 4804.82｜ -｜ -｜
｜鄂托克前旗永庆石英砂开发有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽圣泉新材料有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜安徽圣泉新能源有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜定边县靖前石英砂有限责任公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜济南尚博医药股份有限公司 ｜ 15846.37｜ -｜ -｜
｜山东中大药业有限公司 ｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜Shengquan Korea High-Tech ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜Co.,Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜巴彦淖尔市圣泉生物科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东圣泉康众医药有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜陕西东伟卓铸新材料科技有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东圣泉新材料科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜山东百伦思检测技术有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜山东圣泉新材料股份有限公司｜ 28535.44｜ 32793.38｜ 759666.53｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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