☆经营分析☆ ◇605388 均瑶健康 更新日期：2025-10-30◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
益生菌健康食品及常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜益生菌饮品 ｜ 38577.57｜ --｜ -｜ 35.23｜
｜商品供应链 ｜ 38350.78｜ --｜ -｜ 35.02｜
｜益生菌食品 ｜ 22798.18｜ --｜ -｜ 20.82｜
｜其他饮品和食品 ｜ 9440.61｜ --｜ -｜ 8.62｜
｜其他业务 ｜ 339.03｜ --｜ -｜ 0.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 64456.52｜ --｜ -｜ 58.86｜
｜电商 ｜ 11555.04｜ --｜ -｜ 10.55｜
｜海外 ｜ 10444.76｜ --｜ -｜ 9.54｜
｜华中 ｜ 9032.18｜ --｜ -｜ 8.25｜
｜西南 ｜ 4891.39｜ --｜ -｜ 4.47｜
｜华南 ｜ 4169.45｜ --｜ -｜ 3.81｜
｜华北 ｜ 1891.77｜ --｜ -｜ 1.73｜
｜东北 ｜ 1563.56｜ --｜ -｜ 1.43｜
｜西北 ｜ 1162.47｜ --｜ -｜ 1.06｜
｜其他业务 ｜ 339.03｜ --｜ -｜ 0.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 80851.40｜ --｜ -｜ 73.83｜
｜直销 ｜ 28315.75｜ --｜ -｜ 25.86｜
｜其他业务 ｜ 339.03｜ --｜ -｜ 0.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜益生菌饮品 ｜ 26138.02｜ 9300.73｜ 35.58｜ 34.11｜
｜商品供应链 ｜ 26107.97｜ 2428.34｜ 9.30｜ 34.07｜
｜益生菌食品 ｜ 16843.53｜ 9275.98｜ 55.07｜ 21.98｜
｜其他饮品和食品 ｜ 7318.30｜ 3923.39｜ 53.61｜ 9.55｜
｜其他业务 ｜ 226.52｜ 15.17｜ 6.70｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 43766.26｜ 9325.95｜ 21.31｜ 57.11｜
｜电商 ｜ 9222.72｜ 6780.91｜ 73.52｜ 12.03｜
｜海外 ｜ 7878.12｜ 3716.69｜ 47.18｜ 10.28｜
｜华中 ｜ 6326.97｜ 2180.99｜ 34.47｜ 8.26｜
｜西南 ｜ 3279.86｜ 1033.41｜ 31.51｜ 4.28｜
｜华南 ｜ 2806.41｜ 762.58｜ 27.17｜ 3.66｜
｜华北 ｜ 1251.24｜ 502.67｜ 40.17｜ 1.63｜
｜东北 ｜ 1081.50｜ 399.49｜ 36.94｜ 1.41｜
｜西北 ｜ 794.73｜ 225.76｜ 28.41｜ 1.04｜
｜其他业务 ｜ 226.52｜ 15.17｜ 6.70｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 54927.92｜ 12859.06｜ 23.41｜ 71.68｜
｜直销 ｜ 21479.89｜ 12069.39｜ 56.19｜ 28.03｜
｜其他业务 ｜ 226.52｜ 15.17｜ 6.70｜ 0.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜益生菌饮品 ｜ 14881.79｜ --｜ -｜ 37.07｜
｜商品供应链 ｜ 13551.52｜ --｜ -｜ 33.75｜
｜益生菌食品 ｜ 8581.82｜ --｜ -｜ 21.38｜
｜其他饮品和食品 ｜ 3025.59｜ --｜ -｜ 7.54｜
｜其他业务 ｜ 107.58｜ --｜ -｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 23511.44｜ --｜ -｜ 58.56｜
｜电商 ｜ 4434.47｜ --｜ -｜ 11.05｜
｜华中 ｜ 3832.71｜ --｜ -｜ 9.55｜
｜海外 ｜ 3168.78｜ --｜ -｜ 7.89｜
｜西南 ｜ 2002.02｜ --｜ -｜ 4.99｜
｜华南 ｜ 1494.77｜ --｜ -｜ 3.72｜
｜华北 ｜ 585.91｜ --｜ -｜ 1.46｜
｜东北 ｜ 575.35｜ --｜ -｜ 1.43｜
｜西北 ｜ 435.26｜ --｜ -｜ 1.08｜
｜其他业务 ｜ 107.58｜ --｜ -｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 29867.80｜ --｜ -｜ 74.39｜
｜直销 ｜ 10172.91｜ --｜ -｜ 25.34｜
｜其他业务 ｜ 107.58｜ --｜ -｜ 0.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饮料行业 ｜ 67235.09｜ 26055.99｜ 38.75｜ 46.11｜
｜供应链行业 ｜ 58170.58｜ 7339.96｜ 12.62｜ 39.89｜
｜食品行业 ｜ 19902.59｜ 10741.53｜ 53.97｜ 13.65｜
｜其他业务 ｜ 508.39｜ 52.41｜ 10.31｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜益生菌饮品 ｜ 59510.26｜ 22848.80｜ 38.39｜ 40.81｜
｜商品供应链 ｜ 58170.58｜ 7339.96｜ 12.62｜ 39.89｜
｜益生菌食品 ｜ 19663.29｜ 10626.12｜ 54.04｜ 13.48｜
｜其他饮品和食品 ｜ 7964.12｜ 3322.61｜ 41.72｜ 5.46｜
｜其他业务 ｜ 508.39｜ 52.41｜ 10.31｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 93832.16｜ 21710.08｜ 23.14｜ 64.35｜
｜华中 ｜ 16077.62｜ 6347.90｜ 39.48｜ 11.03｜
｜海外 ｜ 8460.11｜ 3953.17｜ 46.73｜ 5.80｜
｜电商 ｜ 8432.35｜ 5647.13｜ 66.97｜ 5.78｜
｜西南 ｜ 6129.09｜ 2283.30｜ 37.25｜ 4.20｜
｜华南 ｜ 5730.85｜ 1858.73｜ 32.43｜ 3.93｜
｜东北 ｜ 2523.58｜ 941.59｜ 37.31｜ 1.73｜
｜华北 ｜ 2302.31｜ 820.51｜ 35.64｜ 1.58｜
｜西北 ｜ 1820.17｜ 575.07｜ 31.59｜ 1.25｜
｜其他业务 ｜ 508.39｜ 52.41｜ 10.31｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 120737.26｜ 31334.19｜ 25.95｜ 82.80｜
｜直销 ｜ 24570.99｜ 12803.30｜ 52.11｜ 16.85｜
｜其他业务 ｜ 508.39｜ 52.41｜ 10.31｜ 0.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-09-30】
2025年前三季度，在董事会引领下，湖北均瑶大健康饮品股份有限公司（以下简称
“公司”）紧紧围绕“做全球益生菌领跑者”的愿景，依托“生态化布局、数智化
驱动、全球化拓展”理念，深化“技术-产业-生态”协同发展模式。报告期内，公
司整体经营稳中有进、韧性凸显，发展基底持续夯实，秉承科技创新与提质增效理
念，深化业务结构升级，强化自有品牌及自有渠道建设，以维护国家微生物资源安
全为己任，公司在益生菌全产业链布局、技术突破、国际化拓展等方面取得突破性
进展，其中益生菌业务作为核心增长曲线，在双重驱动下实现标志性成长，引领公
司加速向全球益生菌领跑者转型。
报告期内，随着公司益生菌领域核心竞争力持续彰显及产能高效释放，经营业绩实
现结构性增长，发展新动能新优势不断塑造。依托益生菌领域积淀的技术与品牌优
势，公司海外市场拓展成效斐然，国际竞争力进一步提升。综合来看，公司益生菌
食品收入实现爆发式增长，2025年前三季度实现收入2.28亿元，同比增长60.32%；
公司线上业务实现跨越式发展，电商销售规模较同期增长120.84%；海外渠道业务
较同期增长72.20%，产品已覆盖全球80多个国家和地区。围绕“做全球益生菌领跑
者”的愿景，公司持续赋能均瑶润盈，打造“高新技术+明星菌株”的大型益生菌
产品制造企业，着力构建具有国际竞争力的民族品牌。公司聚焦研发创新能力建设
，积极培育新质生产力，为高质量发展注入强劲动力。在报告期内，公司主要开展
了下述工作：
（一）经营稳进提质夯实发展基底筑牢益生菌菌株壁垒
全球经济形势复杂多变，国内消费市场亦面临消费需求波动、市场竞争加剧等多重
挑战。在此背景下，均瑶健康坚守经营初心，紧扣既定愿景与使命，主动应对外部
环境变化。2025年前三季度传统业务虽面临一定压力，但公司通过益生菌新品培育
与渠道革新，益生菌食品实现了收入的韧性增长。
目前均瑶味动力已完成5条益生菌饮品产品线的布局——经典乳酸菌、更营养、更
功效、更美味、更愉悦，分别布局常温乳酸菌、低温乳酸菌、功能饮料、果汁饮料
、碳酸饮料等多主流饮品赛道，实现品牌“益生菌+饮品”产品系统性升级。
均瑶健康、体轻松、每日博士等益生菌子品牌，依托均瑶润盈先进的益生菌技术，
深耕“益生菌专研”、“益生菌+食品”及“益生菌定制”三大方向，在膳食营养
食品领域持续发力。通过菌粉、片剂、饮品、零食等多元化产品形态，全面覆盖核
心健康功效，推动产品不断升级与创新。
（二）益生菌业务发展势头强劲，彰显公司发展新动能
作为公司核心增长曲线，益生菌业务前三季度仍然属于拉动公司经营韧性的核心引
擎。均瑶润盈作为业务载体，收入同比增幅达33.29%，彰显强劲发展动能。
公司持续打磨技术内核，研发创新能力领跑行业。均瑶润盈作为中国参与制定益生
菌行业标准的标杆企业，进一步深化与江南大学、东北农业大学等高校的合作，共
建联合实验室推进菌株研发。2025年前三季度，公司研发投入达2,841万元，同比
增长20%，技术转化效率持续提升。
公司升级打造5万余株自主菌株库，并首创“六钻”选菌标准，从功效、稳定性等
六维度建立品质标杆。核心菌株突破频现，AKK WST01活菌作为中国首个经多中心R
CT临床试验验证的AKK菌株，相关成果发表于《Cell Metabolism》，可显著降低体
重、糖化血红蛋白等指标，获13国发明专利及美国Self-GRAS认证；源自新疆健康
人群肠道的AKKBG-001灭活菌，经全基因组测序证实无耐药与毒力基因，具备抑制
脂肪吸收、修复胃肠黏膜等功效，AKKBG-001的后生元形式适用于常温软糖、饮料
和功能性食品等多种应用，目前，凭借先进生产工艺支撑，均瑶润盈已将搭载300
亿TFU/粒高纯度菌粉的衍生胶囊实现规模化量产。
（三）海外业务突破垄断格局，全球化布局成效显著
依托益生菌技术优势，公司海外业务前三季度实现跨越式发展，收入同比增长72.2
0%，且以高毛利菌粉业务为主，成为新的利润增长极。目前产品已出口至80多个国
家和地区，形成覆盖欧美、南美及东南亚的全球布局网络。
重点市场突破标志性进展。美国市场表现亮眼，头部客户订单量显著激增，贡献近
半海外收入，这些合作均经1-2年技术培育，从中小订单升级为稳定供应关系，彰
显长期深耕价值。凭借技术实力，均瑶润盈成功入选国际知名发酵剂供应商名录，
向海外头部企业输出发酵剂产品，打破长期以来的海外技术垄断，知识产权竞争优
势进一步凸显。
公司建立适配全球市场的合规体系，核心菌株通过多国认证，其中AKK系列菌株的
国际认证为欧美市场拓展奠定基矗海外服务体系不断完善，针对不同区域客户需求
提供定制化解决方案，多数客户已进入稳定供应阶段，为后续持续增长筑牢根基。
（四）线下渠道高端场景全覆盖，多维网络升级促渗透
公司围绕主业持续拓展生态链，通过泛缘供应链业务深化“原料-产品-渠道”一体
化生态链模型，实现头部及核心区域渠道的深度布建。公司在规范化运营与业务协
同方面持续提升，围绕产业链核心客户需求，升级供应链数字化管理技术，提高智
能化运营水平，实现效率与成本优化双赢。
2025年前三季度，线下渠道实现多点布局与有效突破，以更创新更实效的产品和更
年轻化的形象。
（二）智能零售终端成为新增长点，即时消费场景持续拓展
“每日营养”系列产品广泛进驻CITYBOX魔盒、鲜八度、盛马等智能零售终端，覆
盖上海、北京、江苏等重点城市，进一步拓宽即时消费渠道，提升终端覆盖密度。
（三）新品类快速铺市，多品类矩阵初步成型
益生菌轻乳汽水、益生菌果汁及低温活菌瓶等新品，快速导入可好、万嘉、联华、
壹度、每日每夜、八点半等便利店与商超系统，并同步覆盖蓝鲸、云盒、绿藤等智
能自贩网络，实现多品类、广覆盖的终端布局。
（四）经典产品绑定餐饮与零售场景，跨界合作深化品牌影响
经典乳酸菌产品进入广隆蛋挞王、农夫山泉芝麻店等特通渠道，同时与多个品牌达
成产品原料端合作，推动“万物皆可味动力”的创意概念落地。
（五）生菌功效产品×药房专业系统破冰，实现终端新突破
均瑶健康益生菌口香微泡含片成功进入广东大参林门店，标志着公司在益生菌膳食
营养食品类别中首次实现规模化终端覆盖。
同时，公司通过自有工厂改造建成低温活菌生产基地，冷藏运输网络已覆盖华东并
向全国延伸，保障低温益生菌产品的活性与供应效率。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜湖北均瑶恩赐天然矿泉水有限｜ 3000.00｜ -182.96｜ 3131.02｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜泛缘(上海)供应链有限公司 ｜ 10000.00｜ -496.03｜ 25125.17｜
｜每日博士国际有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜每日博士(上海)商贸有限公司｜ 200.00｜ -488.56｜ 6665.61｜
｜杭州煜悦电子商务有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜杭州建煜电子商务有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜杭州建亦电子商务有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜均瑶食品(衢州)有限公司 ｜ 3000.00｜ -318.27｜ 17905.37｜
｜均瑶食品(淮北)有限公司 ｜ 3000.00｜ 189.73｜ 9852.19｜
｜均瑶集团上海食品有限公司 ｜ 1000.00｜ 538.14｜ 92888.03｜
｜均瑶润盈生物科技(上海)有限｜ 29506.28｜ 391.35｜ 24172.29｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜均瑶奇梦星(香港)国际有限公｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜均瑶图南生物科技(香港)有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海锦宸行供应链有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上海璟瑞企业管理有限公司 ｜ 100.00｜ -153.96｜ 23100.52｜
｜上海微升态科技有限公司 ｜ 715.00｜ -488.45｜ 1939.00｜
｜上海奇梦星食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海均瑶生物科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海均瑶天然矿泉水有限公司｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜上海均瑶后生元科技有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海均瑶云商网络科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Biogrowing USA LLC. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Biogrowing HK Limited ｜ 1.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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