☆经营分析☆ ◇605179 一鸣食品 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乳品 ｜ 66002.13｜ 20911.29｜ 31.68｜ 47.09｜
｜烘焙 ｜ 43372.42｜ 12832.05｜ 29.59｜ 30.95｜
｜其他食品 ｜ 17246.16｜ 2954.34｜ 17.13｜ 12.31｜
｜其他 ｜ 10106.67｜ 2231.63｜ 22.08｜ 7.21｜
｜连锁经营业务 ｜ 3419.95｜ 1496.49｜ 43.76｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 120807.04｜ 33908.48｜ 28.07｜ 86.20｜
｜其他 ｜ 10106.67｜ 2231.63｜ 22.08｜ 7.21｜
｜线上渠道 ｜ 5813.65｜ 2789.20｜ 47.98｜ 4.15｜
｜连锁经营业务 ｜ 3419.95｜ 1496.49｜ 43.76｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加盟门店 ｜ 44286.14｜ 10021.90｜ 22.63｜ 31.60｜
｜直销渠道 ｜ 30093.86｜ 5591.50｜ 18.58｜ 21.47｜
｜直营门店 ｜ 25905.12｜ 13974.33｜ 53.94｜ 18.48｜
｜经销渠道 ｜ 20521.92｜ 4320.75｜ 21.05｜ 14.64｜
｜其他 ｜ 10106.67｜ 2231.63｜ 22.08｜ 7.21｜
｜线上渠道 ｜ 5813.65｜ 2789.20｜ 47.98｜ 4.15｜
｜连锁经营业务 ｜ 3419.95｜ 1496.49｜ 43.76｜ 2.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 56739.41｜ --｜ -｜ 86.74｜
｜其他业务 ｜ 6031.89｜ --｜ -｜ 9.22｜
｜线上渠道 ｜ 2642.36｜ --｜ -｜ 4.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加盟门店 ｜ 20330.83｜ --｜ -｜ 31.08｜
｜直销渠道 ｜ 16537.93｜ --｜ -｜ 25.28｜
｜直营门店 ｜ 11882.78｜ --｜ -｜ 18.17｜
｜经销渠道 ｜ 7987.87｜ --｜ -｜ 12.21｜
｜其他业务 ｜ 6031.89｜ --｜ -｜ 9.22｜
｜线上渠道 ｜ 2642.36｜ --｜ -｜ 4.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品生产及销售 ｜ 244093.06｜ 75117.90｜ 30.77｜ 88.72｜
｜其他业务 ｜ 31029.05｜ 3441.83｜ 11.09｜ 11.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乳品 ｜ 131254.90｜ 39142.47｜ 29.82｜ 47.71｜
｜烘焙 ｜ 90042.00｜ 29116.96｜ 32.34｜ 32.73｜
｜其他业务 ｜ 31029.05｜ 3441.83｜ 11.09｜ 11.28｜
｜其他食品 ｜ 22796.15｜ 6858.47｜ 30.09｜ 8.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 234690.29｜ 71455.02｜ 30.45｜ 85.30｜
｜其他业务 ｜ 31029.05｜ 3441.83｜ 11.09｜ 11.28｜
｜线上销售 ｜ 9402.77｜ 3662.88｜ 38.96｜ 3.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加盟门店 ｜ 92237.52｜ 20608.56｜ 22.34｜ 33.53｜
｜直营门店 ｜ 57472.97｜ 31726.59｜ 55.20｜ 20.89｜
｜直销渠道 ｜ 54795.09｜ 9646.33｜ 17.60｜ 19.92｜
｜其他业务 ｜ 31029.05｜ 3441.83｜ 11.09｜ 11.28｜
｜经销渠道 ｜ 30184.72｜ 9473.54｜ 31.39｜ 10.97｜
｜线上销售 ｜ 9402.77｜ 3662.88｜ 38.96｜ 3.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 175478.40｜ --｜ -｜ 85.27｜
｜其他业务 ｜ 23315.28｜ --｜ -｜ 11.33｜
｜线上销售 ｜ 7003.55｜ --｜ -｜ 3.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
公司主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。从主营产
品角度，根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)(证监会公告[2012]31号)，
公司所属行业为“C14食品制造业”，并同时涉及乳品与烘焙两大食品细分领域。
同时，公司产品主要通过“一鸣真鲜奶吧”连锁门店进行销售，在全国范围内开创
了乳品与烘焙食品的新型零售渠道，公司该项连锁经营业务属于“F52零售业”。
报告期内，公司持续聚焦消费者需求，坚持在建设以新鲜健康为核心品牌内涵的基
础上，围绕“家门口的营养早餐、成为轻白领的健康接力餐、孩子的社交场所”为
品牌标签，推出更多放心、美味、时尚的产品和服务。截至2025年6月底，公司实
现营业收入1,401,473,186.86元，较上年同期增长2.12%，净利润32,217, 211.20
元，较上年同期增长21.73%，扣非净利润32,199,533.77元，较上年同期增长20.94
%；在营门店总数1864家，其中加盟店1398家，同期净减少了77家；直营店466家，
总体已签约待开业门店15家。
二、经营情况的讨论与分析
1.营销工作
2025年上半年，公司以奶吧门店为核心运营枢纽，围绕用户增长在会员运营、消费
场景与创新业务等方面多维发力。会员运营方面，以“规模扩容+价值深耕”为主
线，线上通过社交平台联动，线下依托门店活动引流，持续扩大私域用户池；升级
黑金会员权益体系，分层设计福利延长会员生命周期，带动核心会员占比提升；通
过“全触点客满标准”优化体验与服务响应，结合人群数据分析实施精准营销，实
现需求与供给的高效匹配。创新业务方面，午餐场景延续厚比披萨的大单品策略，
拓展门店覆盖；下午茶与办公场景引入轻场景嵌入的咖啡业务，补足消费时段空白
，逐步形成覆盖早餐、午餐、下午茶的全时段产品组合，契合新消费趋势下多场景
、即时化营养需求。
2.研发工作
2025年上半年，公司各研发板块在技术积累、专利布局与场景化应用方面持续发力
，保持研发工作的长期性与稳定性，为业务可持续发展提供核心支撑。
乳品板块深化渠道定制技术，精准适配客户需求；推出“一鸣A2星球杯牛乳”，以
A2β-酪蛋白筛选技术奠定高端基础，常温奶与乳酸菌饮品依托风味创新拓展产品
边界。功能性领域，“见轻”系列融合自主合作研发的专利益生菌株，小鸣星儿童
发酵乳优化配方，面向健康细分市场储备优势产品；经典品类通过配方升级与场景
化包装延续生命周期，更好适配年轻消费群体在健康、口感与社交体验上的多元需
求。同时，公司关注人口老龄化与多孩家庭增长趋势下的健康营养需求，适度布局
适合老年群体及儿童的乳品与配套产品，丰富功能化产品矩阵，提升人群覆盖广度
。
生物发酵领域完成天然酵母酸面种迭代与烘焙技术转化，已获2项授权专利（抑制
幽门螺杆菌益生菌组合等）、5项受理专利（无花果饮料制备等），覆盖功能成分
与风味调控，为未来多场景应用奠定技术壁垒。
米制品研发以技术突破打通双端：B端航空定制的高空口感与耐温技术标准，同时C
端通过防烫内托等专利技术提升稳定性，能量碗系列以谷物配比切入低负担、轻食
化、健康化市常烘焙研发中心推进米基替代（大米粉替代50%+小麦粉）、低GI、低
糖等健康方向创新，电商产品在千层工艺等技术优化下适配线上消费习惯，老饭盒
系列以风味复刻技术激活情感价值；面包组落实校园配方清洁化和健康化（去除人
工添加剂、天然食材复配），碱水球预包装技术与吐司、三明治馅料工艺升级同步
推进切入健康赛道，强化了产品在不同消费场景下的竞争力。
3.奶吧工作2025年上半年，奶吧中心坚持“以用户为核心”的经营理念，围绕高质
量发展稳步推进各项工作；同时奶吧中心开展组织文化建设活动，对使命、愿景及
核心价值观进行更新，以文化引领提升团队凝聚力与执行力；从2月份开始奶吧整
体单店日均业绩同比逐步增长。在品质运营方面，围绕客户满意度打造“五最奶吧
”，优化考核机制和门店指引，提升服务一致性与运营标准，同时明确“全球奶吧
连锁第一品牌”目标；通过精益用工模式推动直营与加盟门店的经营改善。
在客流增长方面，持续加强会员拉新与社群运营，通过权益升级提升粘性和消费频
次；结合多场景需求打造爆款单品，推出家享早餐系列，与京东等线上外卖平台合
作拓展增量；并在南京玄武湖举办快闪活动，满足年轻消费者尤其是Z世代的体验
式与打卡式消费需求，进一步提升品牌知名度。
市场拓展上，实行成熟市尝发展市尝培育市场的分层策略：成熟市场聚焦旧店改造
与品牌升级，保障运营标准化；3月起在浙江开展加盟商食品安全与销售技能专项
培训，保障运营标准化；增量上坚持高质量拓展，向苏北扩张，以合肥、南昌为圆
心辐射周边，徐州、九江开放加盟，新增徐州观音国际机场店、铜山街铺店及安徽
马鞍山金鹰广场创新门店。上半年陆续布局交通枢纽及商业综合体门店，经营状况
改善，为品牌持续发展奠定坚实基础，增强在新兴消费场景下的触达能力。
4.销售中心工作
2025年上半年，销售中心持续推进“大客户战略及“每天开发一大客户”的目标”
，优化开发流程与履约能力，带动渠道业绩稳步增长。在增量拓展方面，围绕“6
大项目”锁定医院、百强企业等核心客户群，配套提供产品与服务解决方案，自4
月实施以来有力支撑了新增业务增长。四大渠道均衡发展：早餐渠道深化“一城一
策”策略，聚焦核心大单品，通过精细化终端管理提升品牌认知和终端表现力，推
行“早餐一站式”服务模式以增强客户黏性；学校渠道秉持“一切为了孩子、关注
儿童健康成长”的价值理念，参与浙江省营养课间餐团体标准的制定与推广，重点
布局“营养接力餐”“中餐配餐”等业务场景，致力于为学生提供科学营养、健康
餐饮服务，并在标准建设与推广中发挥了积极作用，彰显企业在校园健康餐领域的
行业责任；团购与批零渠道结合“6大项目”与“一客一策”精细化管理，加快拓
展节奏，并借助行业峰会与展会扩大合作机会和市场触达面。
在组织建设方面，以“一鸣愿景体系”为引领，持续推进大客户开发与大客户履约
工程，强化团队能力与标准化客户服务体系建设。
5.电商工作
2025年上半年，电商中心围绕年度经营目标，将客户满意度建设作为核心驱动，结
合爆品打造与精益运营双向推进，带动业务稳步提升。业务布局方面，从平台销售
向品类拓展转型，深耕核心品类创新与渠道开拓，提升产品市场竞争力；同步推进
大客户战略，实施核心客户分级管理，通过大单品培育与体系化运营增强合作粘性
。
在运营策略上，坚持自营与分销双轮驱动，对自营店铺实施内容场与货架场的精细
化运营，优化购物体验、提高复购率和品牌渗透率。本地生活业务逐步发力，通过
线上渠道提升线下触达能力。
组织建设上，延续一季度的数字化运营经验，二季度进一步强化客户满意度建设、
爆品文化塑造与会员增长；同时优化内部协同机制，完善人才培养与标杆塑造，形
成高效的业务闭环。多维布局下，电商中心为下半年市场攻坚奠定了坚实基矗
6.信息中心工作
2025年上半年，公司聚焦业务场景的数字化与智能化升级，稳步推进多项核心信息
化项目落地，为运营效率与用户体验双提升提供技术支撑。
在零售终端方面，门店预测性配补货系统完成重构并成功上线，通过数据驱动的智
能算法优化，提高库存周转效率与补货精准度；零售业务中台完成升级替换，优惠
券发放的准确性与及时性跨越式提升，显著增强了营销活动的执行效果和用户触达
体验。
在用户运营方面，用户运营数字化能力持续增强，用户画像系统正式上线，基于多
维数据建模，在部分核心业务场景实现了精准人群圈定、定向营销与自动推券功能
，为精细化运营提供了有效支持。
终端交易系统方面，自研的新POS系统在九亭奶吧试点运行，稳定性与适配性均得
到验证，为后续推广奠定基矗技术平台与业务工具开发双轨推进，引入低代码开发
平台缩短系统开发周期，提升了技术响应的敏捷性。
在仓储物流环节，自主研发4款专业APP，覆盖仓储分拣、发货管理、司机运输等全
流程，提升了物流作业效率与过程管控水平。客流监控系统已启动试点，利用远程
巡检支持门店标准化管理，并为精细化运营提供数据参考。
7.人力资源工作
2025年上半年，人资中心以公司战略地图和2035年人才规划为指引，围绕“业绩倍
增、先人才辈出”核心理念推进工作。AI招聘突破推进，在本科生校园招聘中，累
计面试877人、录用377人；人才育成改善持续，完善各岗位标准化课程152门及实
操验收体系累计24个。
8.供应链工作2025年上半年，供应链体系在满足市场拓展需求的同时，坚持客户满
意与全链路高效协同，加快建设与优化。乳品工厂为布局长保巴氏奶领域投资1000
余万元采购MF膜过滤系统，提升产品品质与生产能力。
生产端深化精益管理，结合自主学习与外部咨询双模式推进，显著降低设备故障率
与在制品不良率，同时优化人工和能耗成本。
在大客户战略支撑下，供应链持续强化质量保障与交付能力，提升生产效率与价格
竞争力，已进入多家大型零售与新兴渠道客户体系，并保持合作规模扩张。随着产
品线的不断丰富，公司在低温调制乳、含乳果冻布丁等细分品类的市场优势逐步显
现，为多场景销售提供稳定的产能与质量保障。
（二）下半年重点工作计划
1.营销工作计划
2025年下半年，公司将聚焦多元业务升级，推动品牌持续增长。门店拓展与迭代方
面，计划建设大学、社区商业等特色门店模型，挖掘新的增长机会，同时优化现有
门店的布局与品类结构，以提升整体盈利能力。品牌年轻化方面，围绕85后家庭营
养早餐、健康午餐等核心场景，延续上半年经验方法并在创意推广中求新，通过特
色化营销强化年轻化品牌形象。产品与渠道端，将继续锁定核心大单品，联动全渠
道开展新客拓展与存量客户业绩提升行动，电商与传统渠道协同发力，同时推进烘
焙全谷物系列等新品类上市。会员运营聚焦权益升级，实施分层福利设计，稳固核
心会员群体，并通过与微信、支付宝合作扩大新增用户来源。在外卖业务方面，抓
住行业竞争机遇，做好流量承接，实现业绩增长与利润贡献的平衡。创新项目持续
投入，厚比披萨加快年度门店布局；“奕程咖啡”计划进入200家门店并与500家外
部终端合作，以多维度策略协同，构建品牌发展新势能，为年度目标冲刺。
2.研发工作计划在乳品领域，公司将优化TMR全混合日粮配方，建立精准饲喂管理
系统，开发差异化乳品原料，推进UF、NF、RO组合工艺，计划实现高蛋白乳品和低
乳糖乳基料的量产。将开发系列标准化乳品基料（包括调制乳、发酵乳基等），并
建立适用于连锁餐饮的乳品应用技术规范；完善冷链配送体系以确保产品品质稳定
。新品方面，将推出无添加蔗糖果汁蛋白饮（液体沙拉技术）和解腻型乳酸菌饮料
（清洁标签配方）；同时应用内酯豆腐态凝乳稳态技术，探索新式奶酪产品。在生
物发酵领域，继续推进专利菌株的深度开发，开展益生菌促尿酸排泄通路研究，并
优化铁皮石斛多糖的酶法提取工艺。
在烘焙与主食领域，将针对体验店、地铁站等特殊渠道开发专属烘焙产品系列，构
建“场景化+功能化”产品矩阵（如早餐系列、下午茶系列），优化包装设计以提
升消费体验；推进冷冻面团预成型技术研发，完善预烘烤工艺的标准化体系。
在主食产品战略布局中，将研发意式风味中式面点系列（番茄牛肉意面等）和地域
特色主食产品（如腊味炒饭），并在米饭质构控制技术上取得突破，开发低GI等功
能性米制品，完善生产线以提升产能。
在原料升级计划中，将建设优质小麦、大米等核心原料专供基地，利用生物发酵法
提升饭团蛋皮韧性，优化馅料标准化配方，完善HACCP食品安全管理体系，建立产
品感官评价标准，并持续完善全程冷链物流系统。
2025年，公司将继续坚持“新鲜美味”“清洁标签”的理念，以食品功能化与研发
数字化为核心驱动，推动由区域品牌向全国性健康食品科技企业的升级发展。
3.奶吧工作计划2025年下半年，奶吧中心将以“用户满意”为核心战略，围绕“品
质运营提存量、高质拓展破增量、人才育成强根基”持续推进门店建设。
在运营管理方面，将以营养产品、温暖服务、便捷体验为抓手，通过“一店一策”
模式统筹直营与加盟门店经营改善，聚焦精益用工、品质管控、杜绝浪费三大方向
降本增效，提升A类门店占比。
在会员与产品方面，将深化会员拉新与社群运营，以“低价优质”策略提升会员消
费占比与频次；围绕爆品战略保持营养早餐、接力午餐等核心场景的增长，同时拓
展缤纷下午茶、家庭早餐等新消费场景，推广会员小程序以增强用户互动与复购。
在渠道与市场布局方面，将结合线上平台变化制定针对性策略，建设包括马鞍山金
鹰广场在内的创新门店，吸引差异化客群。存量市场将提高门店密度、优化加盟商
与店铺匹配效率；增量市场将深耕徐州、九江等地，推进徐州东站、鼓楼区万科城
等奶吧项目落地（继九江首店后持续扩围），以“一鸣黄”点亮城市街角；并持续
推动门店内部优化，向中高业绩档位迈进。
4.销售中心工作计划2025年下半年，销售中心将紧密围绕“客户满意度战略”和“
大客户战略”两大核心方针持续推进大客户开发，全力提升履约质量。
在早餐渠道，将继续深化“一城一策”策略，进一步强化终端精细化管理，提升运
营效能，并从产品品质、包装设计、价格策略等多维度优化早餐牛奶类大单品的市
场竞争力。在学校渠道，将推动营养课间餐标准的落地与推广，结合“一鸣启智食
育”系列科普活动，提升学校、家长及社会公众对学生营养与健康饮食的关注度，
发挥企业在校园餐饮健康领域的积极作用，促进学生健康成长。
在团购与批零渠道，将持续加大资源投入，聚焦大客户开发，通过精准市场定位、
个性化营销方案以及优质客户服务，实现业绩均衡化与可持续增长，推动两大渠道
业务规模稳步扩大。
5.电商工作2025年下半年，电商中心将以“全域运营、价值增长”为方针，以“客
满建设+精益能力”为预算经营双支柱，构建核心品类“1+N”抖音直播矩阵，推动
线上业务精细化运营与品牌影响力提升。
在平台运营上，将根据不同平台特性优化产品结构和价格策略，提升核心单品的曝
光率与转化效率；通过私域直播、社群裂变、公转私联动实现流量最大化；攻坚分
销体系，完成100家大客户战略目标，并与优质内容创作者合作，扩大品牌触达范
围。
在会员运营上，将依托私域社群与会员系统，提升用户复购率与客单价；通过分层
运营与定制化权益设计，增强会员黏性和品牌忠诚度。
在渠道拓展上，将深化与社区团购、O2O即时零售平台的合作，扩大低温鲜奶及现
制产品的线上覆盖面；同时探索跨界合作，推出适合线上销售的新品组合与礼盒装
，丰富消费场景并延伸产品使用频次。
6.信息中心工作
下半年，公司将以产业数字化与AI化深度融合为核心战略，重点推进以下信息化工
作，全面夯实技术底座，赋能业务高质量发展。战略规划层面，将聚焦产业数字化
与产业AI化蓝图规划，明确技术升级路径与实施框架，为公司数字化转型提供战略
指引。AI技术应用方面，将重点开发员工助手与智能知识库系统，通过AI赋能提升
内部办公协同效率、知识检索与问题解决能力，优化员工工作体验。零售终端系统
建设持续深化，计划完成门店新POS系统全部收银功能开发，加速系统迭代完善，
为终端交易场景提供更稳定、高效的技术支撑。同步推进门店选址系统上线，依托
大数据分析模型助力科学选址决策，提升门店布局精准度与市场竞争力。供应链与
物流信息化建设再提速，将全力完成供应链订单中台搭建，实现订单全链路可视化
管理与高效协同；推进物流信息化项目落地，重点攻克仓库货物账实相符难题，完
善扫码出入库全流程功能，全面提升物流仓储管理精细化水平。技术架构优化方面
，将启动SAP系统归档或升级工作，优化核心系统性能与数据管理能力；同步部署
上线Doris实时数仓系统，构建高效数据处理与分析平台，为业务决策提供实时、
精准的数据支持，夯实公司数据驱动决策的技术基矗
7.人力资源工作计划2025年下半年，坚定落地公司全年战略规划要求，以“业绩倍
增、先人才辈出”为核心理念，“重用绩优人才、调整绩差人员”来持续优化人才
结构、提升人均劳效。我们将继续构建梯队支撑发展，贯通“癣育、用、留”4大
环节：招聘端严把入口，推动员工（尤其干部）年轻化、高学历化，引进中高层优
化架构；培训端依托商学院、一鸣知实平台，开展全域辅导训练，复制标杆案例；
评估端通过技能考评定岗定薪，扩充后备人才池，提前储备新店员工并定制培训，
保障拓店节奏。
8.供应链工作计划
打造世界级ODM制造，以5S和标准化为基础，以精益价值流改善为切入，以“标准+
流程+时间”过程要求，实现工序自完结，提升客户满意度。公司坚持“平衡积分
卡、精益”两大战略工具，通过客满评分推动客户满意度建设——实现客户满意基
础的品质和交付需求，满足大客户个性化需求。基于客户的需求，内部流程及团队
学习成长都按此适配。极致的成本——通过质量成本削减，技术降本、劳效提升，
在实现2025年预算目标基础上降本10%。2025年在精益生产建设方面高层策划推动
，让改善基因在团队茁壮成长，并在各工厂标杆复制，进一步提升供应链核心竞争
力。
三、报告期内核心竞争力分析
（1）当日配送的能力
新鲜配助力供应链更敏捷高效，同时大幅度提升产品新鲜度。围绕着产品新鲜提升
，供应链体系通过“新鲜配模式”创新，将订单拆分、WMS指令实现分波次分拣，
实现产品当天生产当天到店的“当日鲜”，大大改善了用户新鲜体验。工厂在生产
方式上改进了产线流模式与柔性生产，在提升产品品质和生产效率的同时提升交付
能力。
（2）运输安全
公司在严格按照ISO22000:2018食品安全管理体系要求的基础上，建立与实施了89
份标准管理文件，冷库储存、车辆运输等关键环节进行了充分的风险识别，建立了
4项关键控制点，以及28项操作性前提方案，充分保证了产品从物流入库到送达到
终端门店售卖环节的安全保证。在2014年就已实行全程冷链建设，实时记录：车牌
、温度、制冷状态、门磁状态、车速、地理位置，保证产品在运输和储存的每一个
环节，都能够处于最佳的储存环境。
（3）全国云仓布局随着电商业务迅猛发展，订单量呈爆发式增长，增长率达200%
。为提升客户体验，分别在华中区域、华东区域布局五大分仓发货，揽收率大幅度
提高，配送时效减少6-12小时。大型活动承接能力和应急响应能力得到满足，运输
成本降低明显，客户满意度显著提升。同时强大的云仓网络使电商销售区域更易拓
展，持续进入新的市场，提升市场份额。满足消费者新鲜健康的生活追求
3.矩阵式的销售网络
公司产品销售以“一鸣真鲜奶吧”连锁门店为主要渠道，辅以非门店销售渠道，如
区域经销、直销、电商等多元销售渠道，形成了矩阵式的销售网络。其中，公司的
奶吧门店采取加盟为主、直营为补充的经营模式；非门店渠道的区域经销主要通过
区域经销商面向早餐店等终端进行产品销售，直销主要包括向学校、团购、商超客
户销售、自动售货机等。
（二）用户增长模型
基于用户的全生命周期管理，聚焦两项核心的工作：一是扩大用户的触点，持续扩
大用户池；二是持续优化用户体验，提升老会员的忠诚度。打造一个流量池的沉淀
：小程序。具体的策略如下：
1.扩大流量池，主动与支付宝、微信、抖音等生态合作，触达更多的潜在目标用户
；
2.一城一策的精细化运营，用不同的策略吸引不同城市的用户，提升新用户数量；
3.持续升级会员权益，通过会员分层级的运营模式，提升会员的忠诚度；
4.通过RFM模型，实现会员的精准营销，实现老会员消费频次的增长；
5.持续提升小程序的用户体验，提升用户主动打开小程序的频次，带来业绩的增长
；
6.建立基于爆品的KOC管理机制，让会员参与到产品和品牌的设计中去，用优质的
内容和产品，来实现用户的裂变。
（三）质量管理体系
1、质量安全追溯体系
公司建立了包括生鲜乳供应在内的产品可追溯体系。通过“智慧一鸣”系统、SAP
系统，可实现从产品到原材料、从原材料到产品的双向追溯体系、生产加工及门店
销售情况的全流程信息记录与追溯。
2、奶源安全
公司建立了牧场巡检制度，奶源事业部所属奶源服务人员对牧场的卫生情况、饲草
饲料投入品使用情况、兽药安全使用、牧场防疫措施进行检查，牧场所使用的兽药
、疫苗、投入品等在奶源事业部进行存档、备案，所有新增加使用品包括不限于兽
药、投入品先报奶源事业部进行论证，论证通过后再使用并在奶源事业部存档备案
。
新牧场的准入按牧场的规模、奶牛的饲养头数量、供奶量、牧场周边环境及生鲜乳
的质量进行评估，质控部门设置奶源质量人员，加强对服务人员制度执行的检视和
生鲜乳检测异常的处置，制定原奶管控制度和生鲜乳验收标准及项目验收频次，对
生鲜乳指标蛋白质、脂肪、酸度、非脂乳固体、冰点、密度、体细胞、菌落总数、
抗生素、三聚氰胺、小发酵、黄曲霉毒素M1、β-内酰胺酶、酒精、掺碱、感官、
组织状态、四环素、林可霉素、地塞米松、氯霉素、喹诺酮进行批批检验，庆大霉
素、双氧水、六六六等每月进行定期检测，每年送至第三方按照GB19301进行全项
检测。批检项目验收合格后，开具《检测信息传递单》提交至工厂收奶人员进行收
奶。验收不合格，检测人员通知奶源质量组告知奶源事业部人员进行后续处理，并
跟进后续的处置结果。同时，核心牧场配置技术人员，从日常饲养、繁殖、原料奶
生产等各环节动态进行现场指导，提升奶户的养殖水平和牛乳的质量及产出量。
3、食品加工安全
公司设置食安中心、质量技术部、精益质控科三级质量管理部门，食安中心负责公
司全产业链从原奶、原材料采购到销售终端质量安全管理策划，并对过程实施进行
监督，质量技术部主要负责生产过程质量风险识别，质量管控措施确认、对原材料
验收、成品出厂放行进行管控，精益质控科主要负责生产过程中产品理化指标检测
和过程质量关键控制点监控、验证。生产过程产品从原料、暂存、配料、灌装、包
装、成品出库等6道检测工序，质控科通过在线检测，对产品的关键理化指标进行
快速检测，确保流向下一道工序的产品是100%合格。采取复核机制，对称料、喷码
环节由质控科人员进行复核，确保物料称取和喷码打印无异常，对产品的暂存温度
、暂存时间、杀菌温度等进行监控，设置生产过程转序检测点和建立产品过程内控
标准，如杀菌前后纯奶检测指标包含酸度、蛋白质、脂肪、非脂乳固体、发酵乳配
料指标酸度、蛋白质等；公司检测中心人员定期对过程检测人员检测技能和检测设
备进行评估和维护。公司共有3个核心基地实验室，检验人员40余人，每年检测鲜
奶、原辅料、环境、工序产品、成品共计12.5万个。基于风险分析与防控，公司制
定了严于国标并接轨国际标准的企业标准，对鲜奶、原材料、环境工序、产品、成
品等进行全程跟踪检测、24道检验程序、168余项次检验，实现原料、成品批批检
测、层层把关，年检测样品量近12.5万个。2016年实验室获得CNAS认可。2025年上
半年检验员参加检测方法、检验设备外部培训1次，内部培训达23次。
四、报告期内主要经营情况
(一)主营业务分析
1、财务报表相关科目变动
财务费用变动原因说明：财务费用减少30.48%，主要是银行短期贷款减少，应付票
据增加，相应的融资成本减少所致。
研发费用变动原因说明：研发费用增加32.29%，主要是奶牛育种研发投入增加所致
。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动产生的现金流量净额增长
16.17%，主要是收到货款的现金流增加所致。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜温州三犇贸易有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜温州为鸣食品销售有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜温州乐野酒店有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜常州鸣源牧业有限公司 ｜ 17000.00｜ -76.63｜ 18555.33｜
｜南京聚焦餐饮管理有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜温州山福牧业有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜温州市鸣康针织有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜平阳聚农投资管理有限公司 ｜ 30000.00｜ 11.90｜ 22183.94｜
｜温州扬鸣塑料有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜温州星选电子商务有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜徐州鸣源牧业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜温州益活物流有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜温州益鸣纸业有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜南京舒活餐饮管理有限公司 ｜ 18750.00｜ -828.21｜ 7370.20｜
｜温州聚焦极至企业管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽舒活餐饮管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜杭州鸣优科技有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜温州鲜友食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜温州鸣优食品有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜温州鸣麟食品有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜杭州鸣鲜科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜福州舒活餐饮管理有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜金华鸣优食品销售有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴一鸣食品有限公司 ｜ 20000.00｜ 393.05｜ 26592.30｜
｜江苏一鸣食品有限公司 ｜ 55000.00｜ 368.63｜ 70977.61｜
｜江苏健优供应链有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宁波鸣优贸易有限公司 ｜ 300.00｜ 613.96｜ 13760.45｜
｜嘉兴一鸣食品销售有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏舒活食品供应链管理有限｜ 15000.00｜ 344.17｜ 14095.29｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西舒活餐饮管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜常州杨鸣塑料制品有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海咖小牛科技发展有限公司｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜泰顺县一鸣生态农业有限公司｜ 5000.00｜ 84.23｜ 12694.09｜
｜宁波舒活餐饮管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江中星畜牧科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜浙江健优供应链有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜浙江潮鸣茶叙文化产业发展有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江舒活食品连锁有限公司 ｜ 11000.00｜ 372.99｜ 65237.74｜
｜温州一鸣新农业融合发展技术｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜研究院 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海舒鲜餐饮管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜温州一鸣食品销售有限公司 ｜ 1100.00｜ -354.58｜ 37358.79｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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