☆经营分析☆ ◇603610 麒盛科技 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
智能电动床研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 136270.92｜ --｜ -｜ 93.37｜
｜其他业务 ｜ 9669.38｜ --｜ -｜ 6.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具制造业 ｜ 285842.48｜ 101891.10｜ 35.65｜ 96.63｜
｜其他业务 ｜ 9965.98｜ 1208.41｜ 12.13｜ 3.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能电动床 ｜ 239364.98｜ 82085.89｜ 34.29｜ 80.92｜
｜配件及其他 ｜ 24651.80｜ 10638.65｜ 43.16｜ 8.33｜
｜床垫 ｜ 21825.69｜ 9166.55｜ 42.00｜ 7.38｜
｜其他业务 ｜ 9965.98｜ 1208.41｜ 12.13｜ 3.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 267492.96｜ 93381.26｜ 34.91｜ 90.43｜
｜境内 ｜ 18349.52｜ 8509.84｜ 46.38｜ 6.20｜
｜其他业务 ｜ 9965.98｜ 1208.41｜ 12.13｜ 3.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大宗业务 ｜ 240625.75｜ 82072.54｜ 34.11｜ 81.35｜
｜线上销售 ｜ 42401.44｜ 19028.87｜ 44.88｜ 14.33｜
｜其他业务 ｜ 9965.98｜ 1208.41｜ 12.13｜ 3.37｜
｜其他 ｜ 2815.29｜ 789.68｜ 28.05｜ 0.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 132166.29｜ --｜ -｜ 90.63｜
｜其他业务 ｜ 13669.85｜ --｜ -｜ 9.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具制造业 ｜ 299618.36｜ 111320.55｜ 37.15｜ 96.56｜
｜其他业务 ｜ 10661.20｜ 2477.01｜ 23.23｜ 3.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能电动床 ｜ 252282.77｜ 90054.91｜ 35.70｜ 81.31｜
｜配件及其他 ｜ 23886.95｜ 10335.30｜ 43.27｜ 7.70｜
｜床垫 ｜ 23448.64｜ 10930.35｜ 46.61｜ 7.56｜
｜其他业务 ｜ 10661.20｜ 2477.01｜ 23.23｜ 3.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 277144.88｜ 99070.44｜ 35.75｜ 89.32｜
｜境内 ｜ 22473.48｜ 12250.12｜ 54.51｜ 7.24｜
｜其他业务 ｜ 10661.20｜ 2477.01｜ 23.23｜ 3.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大宗业务 ｜ 249866.70｜ 89194.48｜ 35.70｜ 80.53｜
｜线上销售 ｜ 45996.41｜ 21075.04｜ 45.82｜ 14.82｜
｜其他业务 ｜ 10661.20｜ 2477.01｜ 23.23｜ 3.44｜
｜其他 ｜ 3755.24｜ 1051.04｜ 27.99｜ 1.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处的行业、市场需求变化
公司所处的行业属于“C制造业”中的“C21家具制造业”，细分行业为“智能家具
制造业”。
随着科技的快速发展，人工智能、物联网和5G技术不断渗透到人们生活的各个方面
，智能家具行业已从概念导入期迈入规模化应用阶段，成为家居消费升级的核心赛
道之一。智能家具不仅提高了家居生活的便捷性和舒适度，还满足了消费者对个性
化、定制化和安全性的需求。智能家居产品种类繁多，涵盖了智能家电、智能照明
、智能安防、智能控制等多个领域。公司作为智能电动床领域的领军企业，现阶段
核心产品为智能电动床及配套健康服务，深度契合“科技+睡眠+健康”的消费新趋
势。
1、智能电动床市场分布情况
现阶段，智能电动床的市场渗透与消费习惯呈现显著的地域差异，当前仍以北美为
核心市场，但中国市场正成为智能电动床市场增长另一重要引擎。根据The Busine
ss Research Company出具的《Smart Bed Market Report2025》，预测全球智能电
动床市场将从2024年度的31.9亿美元增长至2029年的46.2亿美元，年复合增长率为
8.9%。该报告还预测亚太地区将成为预测期内增长最快的地区。
美国现阶段作为全球最大的智能电动床消费市场，其消费者对于智能电动床的接受
程度高，而且智能电动床的产品均价明显高于传统固定床。大型床垫厂商泰普尔丝
涟（TSI）、舒达席梦思（SSB）将其床垫搭配智能电动床床架销售给消费者，该销
售渠道目前为北美市场最主要的智能电动床销售渠道。
根据中国睡眠研究会发布的《2024中国居民睡眠健康白皮书》，59%的人存在失眠
症状，而完全无睡眠障碍的人群仅占19%。另外《2025年中国睡眠健康调查报告》
也显示，目前我国18岁及以上人群的睡眠困扰率为48.5%，且随着年龄增长这一比
率在逐渐上升。可见睡眠质量不佳已经成为影响国民健康的重要因素。随着睡眠问
题不断凸显，消费者对助眠产品的需求也在与日俱增。
2014年至2023年，智能电动床市场规模呈现出稳定增长态势，据华经产业研究院数
据，至2023年，中国的智能床市场规模达到30亿元。不过虽然近年智能电动床市场
得到了良好的发展，但是目前我国智能床行业仍处于初级阶段。从市场渗透率角度
来看，我国智能床的渗透率仅为0.2%，这主要是因为消费者对智能床的了解还不够
充分，市场教育和消费习惯的培养仍在进行中。与美国等已经成熟的市场相比，我
国的智能电动床行业还有很大的增长潜力和发展空间。
2、家居行业政策
（1）消费品以旧换新行动方案
2024年3月，商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》，明确提
出支持居民开展旧房装修、厨卫改造及适老化改造，并鼓励对购买智能家居产品（
包括智能电动床）提供补贴。地方政府可结合实际情况，通过财政补贴、税收优惠
等方式降低消费者购买成本，同时优化金融机构贷款审批流程，推动智能家居消费
。
（2）智能家居产业扶持政策
国家通过财政补贴、税收优惠等政策支持智能家居产业链技术创新，重点扶持电机
、传感器等核心零部件的国产化研发，降低企业生产成本。此外，政府强调推动行
业标准化建设，制定智能电动床在安全、性能、数据隐私等方面的统一标准，以保
障产品质量和消费者权益。
（3）适老化改造与银发经济推动
智能电动床作为适老化改造的重要产品，被纳入国家养老服务体系支持范围。政策
鼓励医疗机构和养老机构采购医用护理型智能床，并提供专项补贴。例如，上海市
2024年对居家养老服务中采购智能床等20类产品实行补贴政策，覆盖老年群体的健
康监测和护理需求。
3、智能电动床行业市场需求变化分析
（1）消费升级与健康意识提升
消费者对睡眠质量与生活品质的要求提高，推动中高端智能电动床需求增长。更多
的消费者在购买床品时会考虑选择具有调节功能、睡眠监测等功能的智能电动床。
消费群体更注重科技感与健康管理，智能床与智能家居生态的联动需求提升。
（2）政策支持与补贴刺激内需
2024年国家“以旧换新”政策及地方政府补贴直接拉动家庭和机构采购需求。政策
推动下，国内渗透率有望提升。
（3）老龄化与医疗护理需求增加
随着全球及中国老龄化加剧，智能电动床在医疗护理领域的应用显著增长。智能电
动床产品因具备健康监测、自动调节等功能，成为养老机构和家庭适老化改造的刚
需，预计未来需求将进一步扩大。
4、公司行业地位
公司是国内最早一批从事智能电动床研发、设计、生产和销售的公司，且自设立以
来，一直专注于该细分市常经过多年的发展和积累，公司已掌握多项具有自主知识
产权的核心技术。公司在研发、生产、销售智能电动床产品方面，具有领先的技术
优势和设计优势。智能床除物理抬升功能外，可以通过“传感器”和“智能模块”
实现对人体健康和睡眠的实时监控，成为健康管理的最好载体，同时能实现与“物
联网”和“互联网+”终端的无缝对接。公司智能床的研发、生产填补了目前市面
上睡眠监测、反馈的空缺，是行业的领军企业。
近年来，公司以技术创新为依托，持续增强公司新产品、新技术的研发能力，提升
了生产工艺水平。公司与浙江清华长三角研究院的全资子公司合作设立了麒盛数据
，旨在进一步增强科研投入和科研实力，今后将积极开展产学研合作，持续、有效
地提升技术竞争力。在市场开拓中，公司积极拓展国内外市场，与众多客户建立了
紧密的合作关系，不断巩固和扩大在智能电动床行业的领先地位。
2022年年初，2022年北京冬奥会及冬残奥会圆满在京举办，公司智能电动床作为该
国际性体育赛事的唯一指定官方智能床供应商，受到了各国运动员的一致好评，对
“舒福德”品牌智能床提升国内知名度，提高国内市场占有率起到了重要作用。20
24年巴黎奥运会期间，公司智能床成为2024年奥运会中国体育代表团官方智能床供
应商并亮相巴黎，提升了公司产品知名度。
在科技赋能、政策支持与健康需求升级的三重驱动下，智能电动床行业已进入成长
期。公司凭借技术先发优势、全球化市场布局及“硬件+服务”生态，有望持续巩
固行业龙头地位，引领中国智能睡眠产业向高端化、智能化、健康化迈进。
（二）公司主营业务情况
1、公司主营业务整体情况
麒盛科技股份有限公司（603610.SH）创立于2005年，集团总部位于浙江嘉兴，是
一家致力于智能床的研发、设计和制造的国家级高新技术企业，是全球领先的健康
睡眠解决方案提供商和世界最大的智能床制造商之一，于2019年10月在上交所主板
上市。公司秉持“创造智能美好的生活体验”的企业使命，定位于技术驱动为基因
的健康睡眠产品提供者，智能化科技和技术为目标的健康睡眠驱动者。以电动床、
记忆棉床垫、智能床为产品矩阵，为全球消费者提供辅助睡眠、健康睡眠的智能化
家居产品。公司经过20年发展，成为业界公认的全球电动床产品主要制造商，电动
床、智能床领域核心专利发明者。
公司作为国家级高新技术企业，目前拥有年产百万套智能床的产能，是世界最大的
智能床制造商之一。曾获2019浙江省级企业技术中心、2019年浙江拾浙江制造精品
”、2021年“嘉兴市市长质量奖”、并成为北京2022年冬奥会和冬残奥会唯一指定
官方智能床供应商、2024年奥运会中国体育代表团官方智能床供应商。
2、境外业务介绍
公司境外销售主要以ODM和自有品牌为主。在ODM模式下，公司提供自主设计的样品
供客户选择并批量生产。在自有品牌模式下，公司主要通过自主设计制造产品并以
自有品牌的方式销售给客户。
3、国内业务介绍
公司主要以“舒福德”品牌开拓国内市场，“舒福德”品牌旗下产品包括智能电动
床、智能分级床垫、智能分级枕。
（1）智能电动床
普通平板床始终以平板形式作用于睡眠，电动床的出现实现了睡眠升级的第一代革
命，通过电机、机械的组合结构让平板床动起来，可调节从而能够适应舒适性满足
不断提升的睡眠需求；智能床的发明实现了睡眠升级的第二次革命，智能床在舒适
性保持的基础上，以数据采集、智能算法，将睡眠过程、睡眠体征数据化、显性化
，延伸至健康监测、健康预警、健康管理最终发展到睡眠健康服务。
公司旗下品牌“舒福德”拥有多型号智能电动床。S100、S300Pro、S700等系列产
品，“舒福德”品牌全系列产品拥有“一键入眠”功能。通过一键入眠、智能放松
、智能减压、智能运动恢复、智能腰部呵护等数字化产品功能提供睡眠解决方案，
再通过智能床睡眠数据报告，将睡眠过程数据化、显现化、可视化，帮助用户管理
和优化睡眠健康。
（2）智能分级床垫
一张舒适的床垫需要同时具备缓压性、贴合性与支撑性三大优势，全方位贴合人体
提供有利支撑，减轻臀部压力，避免腰部凹陷，维护不同睡眠习惯与睡姿的人体曲
线。
公司依托人体工程学与睡眠环境科学并对应国标、欧标与床垫设计标准，将床垫软
硬度划分为1-10个等级，测出每个人适合的床垫软硬度等级，真正实现缓压性、贴
合性与支撑性三大核心功能。
（3）智能分级枕
公司将枕头软硬度划分为5种等级，充分适合每一种人群；颈部区域延伸，保证颈
部充分贴合支撑；同时，还设计了侧仰睡分区，侧睡区域小凹陷，减少侧睡耳朵压
迫，仰睡头部特殊曲线满足正常颈部弧度。
二、经营情况的讨论与分析
2025上半年，美国激进的关税政策给全球经济带来了挑战，全球供应链格局进一步
重塑。面对当前外部环境变化带来的不利影响的加深，公司积极布局海外工厂以灵
活应对关税政策变化，同时加速拓展国内市场，寻求新的营收及利润增长点。
1、全球首创睡眠智能体“AI小舒”正式投向市场
2025年3月21日，在2025中国家电及消费电子博览会上（AWE），舒福德品牌发布了
最新研发成果——“AI小舒”。作为全球首款AI睡眠智能体，专为解决睡眠呼吸暂
停（OSA）、心律失常、精神压力等健康问题设计，标志着智能床从“被动监测”
向“主动健康管理”的跨越式升级。“AI小舒”通过AI算法、传感器创新与医疗资
源整合，将智能床升级为“健康守夜人”，真正构建了从硬件到服务的“闭环体验
”。其核心价值在于以用户需求为中心，将科技温度融入健康管理，为全球睡眠障
碍人群提供全天候、个性化的解决方案。
(AI小舒发布会现场)
2、舒福德智能床首尔店开业，品牌全球化战略再升级
2025年5月26日，舒福德首尔西涯路店正式开业，舒福德首尔店是继舒福德新加坡
店后在海外开设的第二家门店。舒福德首尔店选址位于首尔核心商圈，便于触达更
大的消费者，让韩国消费者能够体验“智能床+健康生态”的全方位睡眠解决方案
。舒福德始终相信科技可以改变生活，并希望通过品牌的创新科技，帮助更多韩国
消费者改善睡眠，享受健康美好的生活。
3、年产400万张智能电动床总部项目（二期）、（三期）持续推进建设
截至2025年半年度，公司年产400万张智能电动床总部项目研发中心及生产配套厂
房项目（二期）内部装修流程有序推进，预计2025年年底前能够投入使用。
公司年产400万张智能电动床总部项目（三期）也在紧锣密鼓地建设中，目前主体
结构已经完成，已进入外墙立面施工阶段。本项目主要围绕公司目前生产智能电动
床所需的核心零部件开展研发及生产，主要产品为智能电动床电器系统以及智能电
动床相关配件产品。本项目建成后，可以进一步加强公司技术自主可控性，增强供
应链稳定，提高公司盈利能力，提高公司产品智能化程度和迭代能力，强化核心竞
争力。
(400万张智能电动床总部项目（三期）工厂建设)
4、亮相2025CES展，智能睡眠解决方案引领未来生活
2025年1月，全球最大的消费电子展CES2025盛大开幕，公司携旗下智能床产品亮相
，向全球展示了未来智能睡眠的创新成果，吸引了众多参展观众的目光。
公司智能床搭载先进的传感器和AI算法，能够实时监测用户睡眠状态，提供个性化
睡眠体验。其创新的设计和科技感十足的功能，成为展会现场的一大亮点。
与此同时，佳明智能床也在CES上大放异彩。与三星达成合作，佳明智能床成功接
入三星SmartThings智能家居生态系统，并在三星展台进行了联合场景展示。用户
可以通过SmartThings APP远程控制佳明智能床，并与其他智能家居设备联动，打
造更加便捷舒适的智慧睡眠环境。这一合作吸引了大量观众驻足体验，现场人气火
爆。
此次CES展，公司和佳明智能床的亮相，展现了智能睡眠科技的快速发展和广阔前
景。随着人们对睡眠质量要求的不断提高，智能睡眠产品将成为未来家居生活的重
要组成部分。
(公司参加CES展会)
5、与西湖大学携手，共创未来
2025年4月17日，公司为支持西湖大学的科技创新和教育发展，向西湖大学发展基
金会进行捐赠。公司秉承“创造智能美妙的生活体验”的使命，与西湖大学“科研
创新服务于全人类”的愿景深度共鸣，双方正式达成战略合作，共探睡眠科学与神
经健康的创新突破，开启产学研融合新篇章。双方将在阿尔茨海默病研究以及青少
年睡眠研究项目上优势互补、资源共享、协同创新。同时，公司将设立“员工访问
学者专项”培养计划，选派优秀员工赴西湖大学实验室开展科研学习，定期举办学
术讲座与技能培训，提升团队的创新能力与科研能力。
(西湖大学捐赠仪式)
6、智能床国家标准落地
2025年1月，公司参与制定的国家标准《智能床》（GB/T45231-2025）正式落地，
于2025年8月正式开始实施。作为智能家居中的重要品类，近年来，智能床市场需
求不断增长。然而，由于此前缺乏统一的国家标准，智能床行业存在概念混淆、产
品质量参差不齐等问题。此次国家标准的发布，不仅填补了智能床行业的行业标准
空白，也将为智能床行业的健康发展提供有力保障。而伴随着标准的规范与引导，
智能床行业未来有望进一步健康发展。
7、“睡眠健康管理师”新工种获公示
2025年5月，人力资源和社会保障部公示拟新增17个新职业、42个新工种，公司参
与申请的“健康睡眠管理师”职业下增设“睡眠健康管理师”工种顺利通过审核，
正式进入公示阶段。这不仅是嘉兴首次成功申请新工种，更标志着公司在睡眠健康
领域的创新实践获得国家层面认可，为行业人才体系建设和产业升级注入新动能。
三、报告期内核心竞争力分析
公司在智能电动床领域已精耕细作多年，目前在国际智能电动床行业具有较高的知
名度和较强的竞争优势。公司自设立之初就专注于智能电动床领域，凭借在市场调
研、研发设计、规模生产、品质管理、销售渠道、售后服务等价值链环节的优势，
在产品设计、功能及质量方面得到了大型床垫商、大型家居零售商等优质客户的认
可。目前，公司在海外市场拥有较为稳定的市场份额，在国内智能电动床领域处于
开拓者、领导者地位。公司具体的竞争优势如下：
1、市场先发优势
智能电动床率先出现在欧美市场，公司捕捉到其中的商机，自2005年设立以来一直
专注于智能电动床领域。通过与大型床垫品牌商合作，提高消费者对于智能电动床
的认知度。此外，公司不断丰富智能电动床产品的功能，包括震动按摩功能、夜间
离床警报、体征数据监测、打鼾干预等，为消费者提供整套睡眠解决方案。
凭借优秀的产品性能、丰富的销售渠道，公司以美国等发达国家市场作为业务的突
破口，逐步成为全球智能电动床行业的先行者和领导者。公司在稳固海外市场的同
时，着力发展国内市常公司率先在国内引入“智能床”的概念，通过品牌门店、电
子商务平台多层次的销售模式进行渠道拓展和品牌宣传，塑造“舒福德”智能床的
品牌形象。
通过积累客户资源，掌握核心技术，塑造品牌影响力，公司在智能电动床领域建立
起先发优势。
2、设计研发优势
自设立以来，公司一直重视产品设计研发能力的提升，始终坚持自主研发、自主创
新。公司在研发队伍建设、研发设计项目实施、科研设备购置等方面投入了大量的
人力物力。公司立足于现有的稳定研发团队，不断吸收新的优秀人才，满足公司进
一步创新发展的需要；同时，公司不断强化对现有技术人员的培养，有计划、有步
骤地开展岗位技术培训，提高技术人员的研发水平。
公司根据市场需求定位，选择优秀的研发合作伙伴，借助外部科研合作伙伴的力量
和资源，共同开发新产品、新技术和新工艺，进一步提升了公司的设计研发能力和
自主创新能力。
2019年经浙江省经济和信息化厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局和中
华人民共和国杭州海关等4部门联合认定公司为浙江省2019年（第26批）“省级企
业技术中心”；2021年，公司“智能床及健康大数据创新企业研究院”成功入选嘉
兴市创新企业研究院；2025年1月，浙江省经济和信息化厅公布了2024年度认定（
备案）省级企业研发机构名单，公司建立的“浙江省健康睡眠智能技术与大数据应
用重点企业研究院”成功入选省重点企业研究院。
3、销售渠道和客户资源优势
自设立以来，公司一直重视销售渠道的开拓。公司积极参加各类国内外展会，直接
接触潜在客户，向其推介产品和服务。在海外，公司通过与当地知名品牌商的密切
合作来共同开发海外市场，进一步拓宽了公司的销售渠道和客户资源。此外，为了
及时获取市场信息，公司聘用当地员工组建本土化的销售、管理团队。国外子公司
通过定期与大型床垫企业、家具零售商沟通，获取智能电动床市场销售数据；通过
对最终消费者的调查，了解消费者对智能电动床外观、功能、价格的偏好，上述措
施有助于公司充分了解客户的痛点和需求，把握市场方向，推出具有市场竞争力的
产品。
经过多年的发展，公司在国内外积累了丰富且稳定的客户资源，与多家客户建立了
长期战略合作关系，包括美国知名床垫生产销售商舒达席梦思（SSB）、泰普尔丝
涟（TSI）。
公司丰富稳定的客户资源优势是公司的持续发展的巨大推动力，是公司核心竞争力
的重要体现。欧美等发达国家家居品牌商在选择供应商前，通常对供应商资质有非
常严格的审定程序，在审定过程中会对供应商的生产管控、质量管理、售后服务、
个性化订单快速响应能力、全球供应能力甚至经营状况等多个方面提出严格要求。
家居制造商一旦通过资质审定，将被纳入到家居品牌商的供应链体系，双方结成较
为长期、稳定的战略合作关系。
4、产品质量及售后服务优势
优良的品质是公司获得消费者信任、赢得市场竞争的基础，是公司业务可持续发展
的保障。公司高度重视产品和服务的质量管理，设立了品质部，有专职质量控制管
理人员，主要负责制定公司质量管理目标以及组织公司内部质量管理相关的策划、
实施、监督等工作。公司建立了严格的质量控制体系，成功通过GB/T19001-2016/I
SO9001：2015国际质量管理体系认证，并有多款产品获得CE安全认证、GS安全认证
、UL安全认证。
公司制定了完善的售后服务体系，境外子公司专门负责境外市场的售后服务。对于
境外线下渠道，公司先指派技术人员在现场处理维修，无法现场维修的可进行退换
货处理；对于境外线上渠道，严格执行各电子商务平台的退换货政策。
公司通过稳定的产品质量及完善的售后服务制度，进一步赢得了客户的信任与肯定
，巩固现有的合作关系。
5、数字化、信息化、智能化优势
公司400万张智能电动床总部项目（一期）于2020年9月正式投入使用。该智能工厂
年智能电动床产能为200万张并且自动化率达到70%，是世界领先的智能电动床生产
工厂。公司智能工厂拥有各类先进的信息化系统，实现了物流精益化、设备自动化
、信息自动化，使公司提升了市场分析、生产运营分析、供应链分析、客户健康分
析、财务分析、售后分析的可视化管理能力。
四、可能面对的风险
1、客户集中度较高的风险
2023年度、2024年度、2025年上半年，公司前五大客户的销售收入分别为211,507.
98万元、193,230.15万元、96,585.16万元，占主营业务收入的比例分别为70.60%
、67.60%和68.26%，客户集中度较高；同时，2023年度、2024年度、2025年上半年
公司第一大客户均为Tempur Sealy International,Inc.，公司对其销售占年度销
售总额比例分别为47.16%、44.39%和44.77%，单一客户销售占比较高。Tempur Sea
ly International,Inc.为全球头部床垫厂商，虽然公司与其具备良好、稳定的合
作关系，并且公司能够在其各年度智能电动床采购总量中占据较高份额，但仍存在
未来双方合作关系不稳定的可能，导致其向公司下达的订单数量下降，如果公司无
法持续深化与Tempur Sealy International,Inc.及其他现有主要客户的合作关系
，并且无法有效开拓新的客户资源，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
2、汇率波动风险
近年来，人民币兑美元汇率波动幅度较大。公司产品以外销为主，主要以美元作为
结算币种，汇率的波动将影响公司以美元计价外销产品的收入及汇兑损益，进而影
响公司经营业绩。人民币汇率波动对公司经营业绩的影响主要体现在：一方面，人
民币处于升值或贬值趋势时，公司产品在海外市场竞争力下降或上升；另一方面，
自签订订单至确认销售收入期间，人民币汇率波动对公司收入产生影响，同时自确
认销售收入形成应收账款至结汇期间，公司因人民币汇率波动而产生汇兑损益，直
接影响公司业绩。
3、对外投资风险
2023年底、2024年底、2025年6月底，公司对外投资规模较大，报告期各期公司交
易性金融资产科目中“股票、基金投资”余额分别为7,028.82万元、8,038.84万元
和6,876.14万元；其他非流动金融资产科目余额分别为18,985.59万元、17,299.92
万元和16,667.10万元；长期股权投资科目余额分别为17,772.04万元、12,930.33
万元和11,298.58万元，公司近年来对外投资规模较大。若公司交易性金融资产中
持有的股票、基金投资波动较大，按照公允价值计量且其变动计入当期损益的其他
非流动金融资产变动较大，以及长期股权投资账面价值变动较大，均可能对公司的
业绩产生较大影响。
4、境外经营风险
2023年度、2024年度和2025年上半年，公司境外收入金额及占比较高，各期境外收
入分别实现277,144.88万元、267,492.96万元和136,270.92万元，占主营业务收入
比例分别为92.50%、93.58%和96.30%。公司坚持全球化布局战略，在美国、墨西哥
、越南、葡萄牙等地设立生产基地及销售平台开展境外经营。截至报告期末，公司
共有9家境外子公司，分别为舒福德投资、奥格莫森美国、南部湾国际、麒盛平阳
、麒盛平福、舒福德科技、舒福德美国、舒泰弹簧、奥格莫森葡萄牙。
目前，国际经营环境及管理相对复杂，公司境外生产、销售受到国际政治关系，以
及各国不同的市尝法律、税收、监管、政治环境、投资政策、贸易政策等因素的影
响。若公司境外投资所在国家和地区的市场环境、法律法规或者产业政策发生重大
不利变化，或出现国际关系紧张、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情
形，将对公司的境外经营造成不利影响。同时，境外子公司经营方面，由于境外子
公司所在国家政治、经济、法律、文化及意识形态方面与我国存在较大差异，如公
司未能及时对管理理念及方式进行调整，将可能导致海外子公司经营不善，可能导
致公司短期业绩受到影响。
5、存货管理风险
公司根据已签订订单、市场预测等因素进行备货，并保持一定的合理库存，以满足
连续供货和快速交付的供应链需求。2023年底、2024年底和2025年6月底，公司存
货账面价值分别为78,151.74万元、86,770.52万元和74,773.15万元，占流动资产
的比例分别为27.46%、35.76%和33.89%，存货规模相对较大。2024年底存货规模较
高的主要原因系公司新设境外工厂，且境外工厂的产量占比逐步上升，智能电动床
生产原材料需从国内流转至境外工厂加工组装，再交由境外子公司销售，从而导致
原材料流转步骤增加，生产周期延长，从而导致存货余额增长。若因市场环境发生
变化或竞争加剧导致存货积压和减值，将对公司的经营业绩产生不利影响。同时，
较大的存货余额可能影响公司的资金周转速度和经营活动现金流量，降低资金运营
效率，形成一定的资金占用。若公司不能加强存货管理，加快存货周转，将存在存
货周转率下降引致的经营风险。
6、美国贸易政策风险
目前，公司主要产品出口美国，自2018年起，美国对中国出口的智能电动床产品逐
步加征额外关税。美国此前已对中国出口的智能电动床产品加征25%的关税，2025
年2月1日，美国宣布对进口自中国的商品加征10%的关税；2025年2月27日，美国宣
布对进口自中国的商品再次额外加征10%的关税；2025年4月3日，美国宣布对进口
自中国的商品追加对等关税34%；截至本报告披露日，美国多次宣布对进口自中国
的商品追加关税，2020年起，公司逐渐减少从中国直接出口成品至美国市常
公司已构建中国智能制造基地与越南、墨西哥组装工厂协同发展的柔性供应链体系
，实现对美国市场的灵活供给。截至目前，公司从越南出口的智能电动床产品适用
于钢铝“衍生品”产品清单及对等关税。
截至目前，公司从墨西哥出口的智能电动床产品适用于钢铝“衍生品”产品清单，
其余部分符合USMCA协议政策，从而得到关税豁免。虽然越南、墨西哥工厂关税税
率相较2024年有所上升，但仍远低于从中国出口至美国的关税。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜嘉兴经济技术开发区和乐家园｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜康养中心 ｜ ｜ ｜ ｜
｜盛和智慧健康服务(浙江)有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜麒盛(深圳)睡眠数字科技投资｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江麒盛数据服务有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜无锡高麟一期创业投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏享盛科技有限公司 ｜ -｜ -51.63｜ 282.48｜
｜浙江椿盛科技有限公司 ｜ -｜ -0.12｜ 67.57｜
｜浙江维斯科家居科技有限公司｜ 2600.00｜ -｜ -｜
｜浙江麒悦科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜舒福德麒盛科技(厦门)有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜KEESON (BINH DUONG) CO., L｜ 800.00｜ 706.02｜ 6849.61｜
｜TD ｜ ｜ ｜ ｜
｜舒福德麒盛科技(深圳)有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舒福德麒盛科技(南京)有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舒福德麒盛科技(北京)有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舒福德麒盛科技(嘉兴)有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舒福德科技有限公司 ｜ 1300.00｜ -｜ -｜
｜麒和盛佑养老服务(上海)有限｜ 568.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜麒盛数据(上海)有限公司 ｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜SOFTIDE US,INC ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜舒福德智能科技(浙江)有限公｜ 1005.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜麟盛投资(海南)有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜上海挚康护理站 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜麒乐盛和健康服务(上海)有限｜ 568.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Ergomotion, Inc. ｜ -｜ 293.12｜ 18486.41｜
｜舒福德智能科技(杭州)有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜艾格智能科技(嘉兴)有限公司｜ 4400.00｜ -｜ -｜
｜上海耀夏企业管理合伙企业( ｜ -｜ -776.01｜ 2165.69｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海静安区和养麒乐颐养院 ｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜舒福德投资有限公司 ｜ 37220.00｜ -｜ -｜
｜舒泰弹簧有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜南部湾国际有限公司 ｜ 0.20｜ -｜ -｜
｜ERGOMOTION, UNIPESSOAL LDA｜ 0.50｜ -｜ -｜
｜麒盛平福有限责任公司 ｜ 2000.00｜ 188.73｜ 6306.92｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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