☆经营分析☆ ◇601606 长城军工 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
军品业务与民品业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 68318.07｜ 13589.42｜ 19.89｜ 49.43｜
｜装备制造 ｜ 48325.42｜ 11080.68｜ 22.93｜ 34.96｜
｜民品 ｜ 19992.65｜ 2508.75｜ 12.55｜ 14.47｜
｜其他业务 ｜ 1575.42｜ 1144.78｜ 72.67｜ 1.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 138415.35｜ -1987.78｜ -1.44｜ 93.76｜
｜其他业务 ｜ 4605.34｜ 1695.75｜ 36.82｜ 3.12｜
｜运输 ｜ 2247.77｜ 613.87｜ 27.31｜ 1.52｜
｜销售材料/废旧物资 ｜ 1435.84｜ 1003.04｜ 69.86｜ 0.97｜
｜租赁收入 ｜ 525.53｜ -138.42｜-26.34｜ 0.36｜
｜其他业务-其他 ｜ 396.20｜ 217.27｜ 54.84｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特品装备制造 ｜ 102699.50｜ -4673.57｜ -4.55｜ 69.57｜
｜预应力锚具及其他 ｜ 35715.85｜ 2685.79｜ 7.52｜ 24.19｜
｜其他业务 ｜ 4605.34｜ 1695.75｜ 36.82｜ 3.12｜
｜运输 ｜ 2247.77｜ 613.87｜ 27.31｜ 1.52｜
｜销售材料/废旧物资 ｜ 1435.84｜ 1003.04｜ 69.86｜ 0.97｜
｜租赁收入 ｜ 525.53｜ -138.42｜-26.34｜ 0.36｜
｜其他业务-其他 ｜ 396.20｜ 217.27｜ 54.84｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省外 ｜ 120068.10｜ -4869.16｜ -4.06｜ 83.95｜
｜省内 ｜ 18347.25｜ 2881.37｜ 15.70｜ 12.83｜
｜其他业务 ｜ 4605.34｜ 1695.75｜ 36.82｜ 3.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 138415.35｜ -1987.78｜ -1.44｜ 96.78｜
｜其他业务 ｜ 4605.34｜ 1695.75｜ 36.82｜ 3.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 51241.18｜ 8379.05｜ 16.35｜ 48.71｜
｜装备制造 ｜ 34476.87｜ 6540.90｜ 18.97｜ 32.78｜
｜民品 ｜ 16764.31｜ 1838.15｜ 10.96｜ 15.94｜
｜其他业务 ｜ 2708.00｜ 1532.10｜ 56.58｜ 2.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 153015.27｜ 31307.08｜ 20.46｜ 94.77｜
｜其他业务 ｜ 8447.02｜ 5639.23｜ 66.76｜ 5.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装备制造 ｜ 112027.22｜ 27997.40｜ 24.99｜ 69.38｜
｜预应力锚具及其他 ｜ 40988.05｜ 3309.69｜ 8.07｜ 25.39｜
｜其他业务 ｜ 8447.02｜ 5639.23｜ 66.76｜ 5.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省外 ｜ 116851.19｜ 23950.65｜ 20.50｜ 72.37｜
｜省内 ｜ 36164.08｜ 7356.44｜ 20.34｜ 22.40｜
｜其他业务 ｜ 8447.02｜ 5639.23｜ 66.76｜ 5.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 153015.27｜ 31307.08｜ 20.46｜ 94.77｜
｜其他业务 ｜ 8447.02｜ 5639.23｜ 66.76｜ 5.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司属于其他制造业（分类代
码：C41）。根据《国民经济行业分类》（2017年），公司所处行业为其他未列明
金属制品制造（分类代码：3399，本类别包括武器弹药的制造）。报告期内，公司
所属行业未发生重大变化。
（二）主营业务情况
公司为控股型公司，主营业务均通过子公司开展，分为军品业务与民品业务两部分
，以军品业务为主。民品业务主要包括预应力锚固系列、汽车空调压缩机等汽车零
部件系列、塑料制品系列等产品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务无
重大变化。
公司下属子公司均为独立的经营主体，自行对外签订销售合同、组织生产、交付货
物，并收取相应的款项；根据自身的生产需求，制定采购计划、选择供应商、签订
采购合同进行对外采购，并支付相应的款项。
军品业务方面。随着科技革命、产业革命和军事变革加速发展，数字化、智能化技
术日新月异，深刻改变着装备制造的产业形态和生产模式。根据《中华人民共和国
国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》的要求，加快国防
和军队现代化，实现富国和强军相统一；加快机械化信息化智能化融合发展，全面
加强练兵备战；加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战
略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。公司
军品发展坚持以服务国防和军队现代化建设“三步走”战略目标，坚决履行强军首
责，聚焦实战，强化需求牵引，注重研发至上、科技至上，加强武器装备体系建设
，全力推进武器装备机械化、信息化、智能化“三化”融合，着力新域新质装备研
发，全面服务诸军兵种建设。
预应力产品方面。广泛应用于铁路、公路桥梁、城市高架道路、水利水电、岩土锚
固、特种工程、大型公共建筑、输配电等多行业的建筑工程领域。预应力产品行业
的市场需求主要取决于下游相关行业的投资增长，与下游行业投资规模具有较强的
相关性。随着以县城为重要载体的城镇化建设不断推进，铁路、公路等交通基建行
业投资空间的继续释放以及新应用领域的不断拓展，预应力产品的市场需求将不断
增加。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司上下凝心聚力、砥砺奋进，锚定“1266”方略目标，实现营业
收入6.99亿元，同比增长29.55%，研发投入同比增加940万元，经营总体稳中有进
。
（一）科技创新引领发展
长城军工始终将科技创新作为企业发展的底层驱动，实施科技创新行动，重塑科技
创新体系，制定“16M133”军品发展战略，明确了“365N”的军品发展谱系，实施
军品科研“红杉林”、“商业工程师”、装备“向新”“向心”等工作计划。科技
实力和创新能力大幅提升，着力打造新智弹箭科技型企业。
聚焦根技术识别拳头产品，推动各领域产品不断迭代升级。在持续增加的研发投入
下，长城军工2025年上半年科技创新成果丰硕，共开展科研项目184项，其中型号
项目52项，竞标项目25项，军贸项目21项。截止6月底，通过设计定型或技术状态
鉴定项目5项，竞标成功3项。
发挥公司科技创新核心作用，全力推动科研攻关项目立项和实施，上半年，公司共
申报专利数量29项（其中发明专利22项，含7项国防专利）；获批省部级创新平台1
个，获集团公司2025年度科技奖项5项。
（二）管理效能实现提升
1.持续深化变革，释放管理效能。多措并举，持续开展降本增效专项行动，深化精
益管理，推进极致低成本行动，累计实现降本1500余万元；节能减排方面，累计万
元产值能耗吨标煤同比下降18.52%，累计二氧化碳排放量同比下降19.96%；人才建
设方面，按照公司人才强企规划，紧扣战略需求、紧盯科技前沿、围绕创新发展，
持续加大科研人才招聘力度，鼓励引进高端成熟人才。上半年，公司招聘“双一流
”院校毕业生9人，在职职工成功申报工程博士2人；进一步加强法律合规审查，强
化合规管理体系建设和流程管控，组织开展合规管理体系有效性评价，夯实“三道
防线”，筑牢风险防控堤坝。
2.助力发展“内驱”，保障市场开拓。持续练好“内功”，围绕产品成本、质量、
产能开展专项行动，多项举措提升自身内在竞争力；围绕主力产品与重点市场，持
续跟进头部客户，积极拓展产品营销新渠道，促成产品订单落地；加强军贸产品需
求信息对接，持续关注顾客需求，始终秉持为客户提供一站式解决方案的销售理念
。
3.强化核心能力，筑牢发展根基。上半年，公司申报5个国家重点立项/备案项目，
已获得立项批复1项，备案3项，正在审核1项；开展数字化基础建设项目2项，全力
推进长城军工数字化信息管理系统建设，实现公司上下“一张网”。
4.规范采购流程，降低运营成本。构建“六统一”“三分离”的采购管理模式。大
力推进公开采购、线上采购，强化供应商管理，构建阳光、合规、高效的采购管理
模式和安全稳健的供应商生态。
5.强化风险防控，构建“大安全”体系。推动安全环保数字化赋能，对标一流，全
面构建安全、保卫、消防、保密、环保、反奸、防谍“七位一体”的大安全风险防
控体系。建设安全环保信息化管理系统，实现数据与视频图像实时动态监控，持续
推动高危作业“机械化换人、自动化减人、智能化无人”。强化保密管理，全面推
进保密体系建设，开展保密能力大提升专项行动，保密管理体系持续规范。
6.坚持党建引领，筑牢纪律防线。扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，
把中央八项规定精神作为铁规矩、硬杠杠，严查“四风”问题；以案为鉴开展警示
教育，上半年公司分阶段分批次组织开展警示教育；截至目前，重大负面舆情、宣
传失泄密事件、官网等媒体政治不规范表述为“0”。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内，为适应强军首责和高质量发展的要求，公司采取多项举措推动军民品业
务实现良性发展，核心竞争力不断加强。
（一）公司军品的核心竞争力分析
公司下属四家军品子公司均属于重点军工企业，在相关的军工产品领域中拥有领先
的行业地位。
1.行业地位突出
公司深耕军工装备六十余载，拥有常规弹药和信息化弹药领域较为完整的产业体系
、人才队伍、创新平台和保供能力，并在其对应领域占据重要地位，产业布局合理
。
2.符合行业发展趋势
公司全力支撑国防和军队现代化建设，聚焦“三步走”战略目标，推动产品融入国
家武器装备“三化”体系，运用新的基础研究、应用技术的成果，结合公司实际经
验进行先期技术开发和武器装备的预先研究，产品顺应了世界战争发展的趋势和潮
流，符合我军弹药领域的发展方向。
3.技术与科研优势
经过多年的技术积累，按照“研制一代、生产一代、构思和预研一代”的军品科研
工作思路和常规弹药与精确制导弹药发展并重的指导思想，公司已形成较为完整的
兵器科研和开发体系，具备自行研制和开发军品装备的能力，在国防科技工业中占
有重要的地位。公司拥有5家国家高新技术企业、5家省级企业技术中心、2家省级
工程技术研究中心、1个省级国防科技工业创新平台、3个博士后科研工作站和1个
装备技术研究院；公司积极推进与高校、科研院所的协同创新体系建设、科研管理
体系建设和研发与激励体系建设，先后与多所国内知名院校及科研机构建立了广泛
的多层次产、学、研合作关系，在关键技术研究、产品开发、人才培养方面进行了
卓有成效的合作。公司将以机械化为基储信息化为主导、智能化为方向，着力解决
关键核心技术行业“卡脖子”问题，加快打造具有核心竞争力的产品，加快向新智
弹箭科技型企业转型升级。
4.客户关系与先入优势
公司下属四家军品子公司自20世纪60年代成立以来，见证并参与了我国国防体系的
建设，并为我军提供了众多优秀的装备，对我国国防体系的理解以及对我军武器装
备需求的理解十分透彻。公司研制的各系列武器装备已经深度融入了我国的整个国
防体系，客户涉及海、陆、空、火箭军、武警诸军兵种。公司与用户保持良好的客
户关系，拥有较明显的市场先入优势。
5.人力资源优势
公司坚持人才强企战略，着力推动公司聚才、育才、用才工作，管理、科技和技能
“三支人才队伍”建设扎实推进，人才结构持续优化，人才素质持续提升。
（二）公司民品的核心竞争力分析
公司的民品业务主要为预应力锚具业务，以下主要分析预应力锚具业务的核心竞争
力：
1.技术研发优势
金星预应力在长期从事预应力锚具的研发、生产过程中，积累了大量的核心技术和
工艺经验，培养了一支水平较高、梯次合理的研发队伍。参与制定国标1项，行业
标准5项，拥有专利53项，其中发明专利11项，实用新型专利42项。金星预应力作
为高新技术企业、安徽省专精特新中小企业、安徽省产学研联合示范企业、安徽省
创新型试点企业，建有省级企业技术中心、合肥市工业设计中心、合肥市数字化车
间生产线2条，为安徽省预应力锚具工程技术研究中心依托单位。金星预应力借助
公司多年在军品科研生产领域积累的人才、技术和管理优势，实现了军民技术的有
效融合。近年来，与中国建筑科学研究院有限公司、中国铁道科学研究院有限公司
、合肥工业大学、安徽建筑大学、安徽理工大学等高等院校及科研机构建立了广泛
而深入的产学研合作关系，为产品技术的不断进步提供了强有力的保障。
金星预应力已经成功自主研发了高强度、大规格锚固组件，其中YJM29锚固体系是
目前国内规格最大的预应力钢绞线锚固产品之一，2400MPa超高强度锚具是目前国
内强度最大的预应力钢绞线锚固产品之一；DSM15-12低回缩锚具把我国低回缩锚具
的生产能力提升到12孔，产品规格进一步提升。矿用锚索锚具已成功通过矿用
产品安全认证，进入了矿用锚固体系市常铁路工程用2200MPa锚具正在实验验证，
正在试制风电锚具15.2-2230MPa、17.8-2230MPa高强缓粘结、21.6-1860MPa系列群
锚已在建筑市场取得应用。
2.质量优势
金星预应力具有高标准、严要求的质量控制体系以及多年预应力锚具的研制、生产
和测试经验，自动化数智化生产优势明显，产品性能稳定、质量可靠，先后通过了
CRCC铁路产品认证、CCPC交通产品认证和MA矿用产品安全标志认证和质量管理体系
认证。
3.客户优势及销售网络优势
多年来，金星预应力积极参与市场竞争，承接的项目遍布全国30多个盛直辖市和自
治区，与国内大型工程建设单位建立了良好的合作关系，积累了较好的客户资源，
抗风险能力较强。其产品在雄安新区建设、兰新铁路、沪昆高铁、北京大兴机尝印
尼雅万高铁、中老铁路、中泰铁路、中越边境城市高铁、玉磨铁路、宁淮城际铁路
、郑洛高速、宁古高速、杭绍台高速、沈海高速、柯诸高速等多个国家重点工程和
“一带一路”建设中得到应用，具有较强的综合实力。
金星预应力拥有遍布全国的销售网络和售后服务体系，配置了专业的服务人员以快
速响应客户需求，并提供及时满意的差异化服务，深得客户信赖。
四、可能面对的风险
1.政策风险
公司所处行业为军工行业，主要通过向客户销售特种装备产品获得收入。军品业务
是公司营业收入和利润的重要来源。其业务主要受军方的采购政策、采购规模、采
购模式、定价制度、结算方式、结算周期等影响，与国家的财政支出预算以及上游
企业的财务状况密切相关。若与上述业务相关的财政支出预算规模、采购模式、结
算方式、定价制度等发生较大波动，可能对公司的经营业绩造成较大影响。
同时，根据相关规定，公司销售的部分产品需由军品客户组织审价，在审价完成前
，公司结合类似产品价格或依据审价进展情况与客户充分沟通并达成一致意见，签
署暂定价合同或价格协议，待军品审价完成后，双方再签署定价合同或价格补充协
议，进行最终结算，由于军品审价周期一般较长，且审价结果和价格最终批复时间
均存在不确定性，造成短期内应收账款规模较大。若暂定价格与最终审定价格存在
较大差异，将导致公司经营业绩在价格差异调整年度内出现波动。
2.质量控制风险
公司产品工艺复杂、质量要求严格、制造技术要求高，因此研发、生产、检测、储
存、运输及使用过程均需重点考虑影响产品质量的问题。公司已按相关产品质量标
准建立了质量管理体系，并将持续加强业务管理，确保质量管理体系有效运行，但
仍可能存在影响产品质量的因素，导致产品不符合质量要求，对公司正常生产经营
带来潜在风险。
3.市场竞争风险
随着国内常规武器需求调整和科研竞争机制的深入推进，可能对公司当前军品业务
经营带来一定潜在市场风险，存在竞标失败影响公司军品业务稳定增长的风险。
4.安全生产风险
公司的生产经营涉及军工危化品的科研、生产、存储和运输等，具有较高的危险性
。公司持续加大安全投入，采用和引进先进工艺技术和生产设备，不断提升公司本
质安全水平；大力推进安全生产标准化体系建设，健全了风险分级管控和隐患排查
治理双重预防机制。但由于军工危化品固有的燃烧、爆炸等危险属性，不能完全排
除因偶发因素引起的意外安全事故，从而对公司的生产经营构成影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜安徽长城防务装备有限责任公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽长城军工装备技术研究院｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽长城军工投资管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽金星预应力工程技术有限｜ 13800.00｜ 1441.00｜ 53675.94｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽红星机电科技股份有限公｜ 14119.00｜ 1562.43｜ 103633.97｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽神剑科技股份有限公司 ｜ 11711.00｜ 830.79｜ 94978.03｜
｜安徽神剑光电制造有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜安徽方圆机电股份有限公司 ｜ 8566.00｜ -901.14｜ 74856.24｜
｜安徽东风机电科技股份有限公｜ 11768.00｜ -4255.27｜ 141772.89｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽东风塑业有限责任公司 ｜ 1600.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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