☆公司大事☆ ◇601375 中原证券 更新日期：2025-11-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜116184.0｜ 4571.45｜ 7176.77｜ 31.81｜ 0.21｜ 0.04｜ ｜ 31 ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜118789.3｜ 4938.84｜ 5633.07｜ 31.64｜ 0.03｜ 0.10｜ ｜ 30 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜119483.6｜ 4871.40｜ 5993.09｜ 31.71｜ 0.07｜ 0.07｜ ｜ 29 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-11-03】 两融业务驱动业绩增长 上市券商利息净收入 同比增逾五成 【出处】上海证券报·中国证券网 两融业务驱动业绩增长 上市券商利息净收入 同比增逾五成 随着上市券商2025年三季报披露收官，两融业务对业绩的贡献度成为市场关注的焦点。数据显示，前三季度，42家上市券商融出资金规模较去年同期增长七成，利息净收入同比增长五成，显示信用业务成为推动券商业绩增长的重要引擎。 融出资金规模增逾七成 前三季度，绝大多数上市券商利息净收入实现增长，其中两融利息收入的增加成为关键推动力。数据显示，截至9月30日，42家上市券商融出资金规模均较上年末实现增长，累计融出资金规模超2万亿元，较上年末增长34.9%，较去年同期增长72.03%。 头部券商表现尤为突出。国泰海通、中信证券、华泰证券、广发证券和中国银河融出资金规模位居前五，分别达到2385.58亿元、1917.09亿元、1697.76亿元、1365.48亿元和1325.11亿元。其中，国泰海通融出资金规模较上年末增长124.49%，显示合并后其信用业务扩张步伐迅猛。 在利息净收入方面，数据显示，截至9月30日，42家上市券商前三季度利息净收入累计达339.06亿元，同比增长54.52%。国泰海通以52.08亿元位居榜首，同比增幅达232.51%；华泰证券和中国银河分别录得32.70亿元和32.07亿元，紧随其后的是光大证券、长江证券。 从同比增速看，长城证券、国泰海通、申万宏源等同比增幅均超过150%，其中长城证券实现了超30倍的增长。在前十名中，中小券商的身影并不少见，除了长城证券，还包括财达证券、中原证券、第一创业，反映出中小券商在信用业务领域的崛起。 多家券商在公告中明确将利息净收入增长归于两融业务的贡献。国泰海通表示，“融资融券利息收入增加”是主因之一；浙商证券表示，利息净收入增加主要系融资业务利息收入增加；国联民生坦言“新增并表子公司后业务规模扩大”带动收入增长。 与此同时，华林证券、国金证券等多家券商在解释经营活动现金流净额下降时，表示“融出资金净流出同比大幅增加”是核心因素，从侧面印证了两融业务规模的快速扩张。 业务扩张与风控并进 当前两融市场的热度从数据中可见一斑。数据显示，截至10月30日，沪深北三市两融余额达24990.86亿元，自8月5日起已连续57个交易日维持在2万亿元以上。从参与主体看，9月两融新开户数量达20.54万户，同比增长超288%，创下年内月度新高。 面对高涨的两融需求，多家券商今年以来调整信用业务布局。从规模上限来看，山西证券、兴业证券、浙商证券、华林证券和招商证券相继上调了两融业务规模上限。其中，招商证券于10月30日宣布将融资融券业务规模上限由1500亿元大幅提升至2500亿元，创下年内上调额度纪录。 与此同时，部分券商开始通过调整担保比例来控制风险。国金证券和华林证券先后将除北交所以外的标的证券融资保证金比例上调至100%。业内人士分析认为，这些举措既反映了信用业务需求旺盛、额度趋紧的现状，也体现了券商在业务扩张中对风险管理的重视。 10月以来，亦有多家券商对部分融资融券标的的可充抵保证金折算率进行调整，主要表现为上调此前折算率较低或为零的个股至30%至70%区间。广发证券研报认为，券商通过折算率、保证金比例与担保比例三项核心参数实现动态风控，这种精细化运营有助于提高两融业务的安全性和可持续性。 火热市场考验资产韧性 尽管市场活跃度攀升，但整体风险仍处于可控范围。中证数据公司最新数据显示，截至10月30日，两融市场平均维持担保比例为281.44%，远高于130%的平仓警戒线。从杠杆水平来看，当前两融余额占A股流通市值的比例为2.55%，两融交易额占A股成交额的比例为11.47%，均低于2015年峰值时期的4.7%和22.3%。 从券商自身的风险控制指标来看，截至9月30日，在所有披露相关数据的上市券商中，融资（含融券）金额与净资本的比值均未触及4倍的预警线，大部分券商将该比值控制在1.5倍以下。这表明，尽管业务规模扩张迅速，券商整体的风险缓冲垫仍然较为充足。 不过，随着融出资金规模持续扩大，券商资产负债表面临的信用风险敞口也随之增加。业内人士表示，两融业务的高度景气固然为券商带来可观收益，但也考验着机构的风险定价能力与资产质量管理水平。 中信建投证券非银金融首席分析师赵然在研报中表示，传统券商业务依赖大量自有资本，需持续扩张资产负债表。但若仅将资金投入同质化的通道业务，例如单纯比拼谁的两融业务额度多、利率低，资本回报率难以提升。破局关键在于推动业务“由重转轻”：从依赖资本规模转向依靠专业能力，整合资源、主动经营风险，以风险管理实力获取稳定收益，减少对资本规模的依赖，从而提升核心竞争力。 【2025-11-01】 自营大赚超1800亿！“牛市旗手”最新重仓股曝光 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者易妍君 见习记者刘夏菲 随着A股上市公司三季报披露收官，“牛市旗手”券商机构的三季度调仓路径与自营业绩图景清晰浮现。 数据显示，截至10月31日，共有47家券商机构出现在373家A股上市公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值约为667.28亿元（以三季度末收盘价计算）。 21世纪经济报道记者根据三季报数据梳理发现，从调仓路径来看，“硬科技”领域是券商新进重仓热点；周期性板块与“AI”“人形机器人”等热门概念题材的多只相关个股获券商增持。 从机构策略来看，头部券商“广撒网”与中小券商“重点押注”各显神通，推动行业自营业务“量速齐升”。42家上市券商前三季度自营业务共实现收入1868.57亿元，同比增长43.83%。 调仓路径浮现 硬科技领域新进重仓股数量居前 三季度券商重仓股中，共有206只为新进个股。从行业分布来看，硬件设备、化工、机械与医药生物等“硬科技”领域的新进重仓股数量居前。 具体来看，硬件设备行业新进重仓个股数量最多，共新进29只。今年以来，硬件设备板块热度高涨，受益于AI服务器、光模块、PCB及消费电子等细分领域的强劲需求，硬件设备指数年初至今涨幅超过60%。 三季度，电连接器厂商陕西华达、EMS供应商光弘科技、模拟芯片龙头雅创电子等多只个股被2家及以上券商同时新进为重仓股。 此外，化工、机械和医药生物行业新进重仓个股数量也位居前列，分别有18只、17只、17只新进个股。其中不乏近期热门个股，如化工领域，受益于“国产光刻机”热的电子特气龙头凯美特气，股价年内涨超3倍，在三季度获中信证券新进持仓185.72万股；机械领域，乘上“人形机器人”东风的3C设备企业创世纪，也获中信证券新进持仓1768.07万股。 而从新进个股持仓数量来看，金融、能源等传统板块的龙头标的仍获不少券商青睐。 其中，邮储银行被国泰海通新进持有1.26亿股，成为三季度单家券商持仓数量最高的新进标的，国泰海通也由此成为邮储银行第九大股东。 此外，国内综合物流龙头中国外运、西北能源企业广汇能源、调味品龙头莲花控股、华东煤电一体化企业新集能源等27只个股新进数量也均超1000万股。 周期性板块与热门概念题材均受关注 持股数量变动方面，三季度共有63只重仓股获得券商增持，同时62只重仓股遭减持。 从增持方向来看，券商的调仓路径瞄准结构性机会，化工和硬件设备行业获增持个股数量居前，各有10只、7只重仓股获增持。 具体来看，化工行业多只个股被增持，或与券商对周期板块景气回暖的预期有关。光大证券研究所石化化工团队认为，当前化工行业整体处于盈利底部，PB估值低位，具备修复潜力。三季度，钛白粉龙头钛能化学、磷化工龙头川恒股份、民营炼化巨头恒逸石化等细分领域龙头成为部分券商大力增持的核心标的。在光大证券团队看来，周期性板块如磷化工、钾肥、MDI、钛白粉等受益于产业链整合与成本控制能力，龙头有望在供需格局优化中率先受益。 硬件设备行业被增持个股则主要与“AI”、“人形机器人”等近期热门概念题材有关，如高端PCB龙头奥士康、消防报警龙头青鸟消防、液冷板供应商锦富技术、工业互联网龙头股东土科技等。 从个股增持力度来看，内蒙华电获东方证券大幅增持2194.07万股，被持股数量突破1亿股，位列单家券商增持数量榜首。自2024年新进持有该股以来，东方证券连续5个季度持续增持内蒙华电，目前已成为后者第五大股东。 此外，中信证券对“同行”东北证券的增持也引发市场关注。三季度中信证券对东北证券增持786.31万股，持股数量达到7163.23万股，位列单家券商增持数量第三。中信证券非银金融团队表示，市场行情回暖下，东北证券大幅增加权益资产配置，看好其投资弹性的持续兑现。 减持方面，部分题材股在缺乏业绩支撑的背景下正被机构加速调出。 具体来看，以“高分红”为特点的传媒股中南传媒被东吴证券减持1691.26万股，为单家券商减持力度之最；“水牛奶第一股”皇氏集团和特种冶金企业宏达股份则分别被东方证券减持1500万股、被申万宏源证券减持1336.44万股。三季报数据显示，上述三家公司今年以来的业绩表现均欠佳，面临营收下降或归母净利润下滑等问题。 投资策略分野 聚焦到机构的持仓策略，不同规模的券商在策略选择上呈现一定分化，出现了“广撒网”和“重点押注”的不同路径。 具体来看，头部券商多延续“广撒网”式布局，分散持有多只个股。截至三季度末，华泰证券、中信证券和国信证券所持个股数量居前，分别持有50只、39只和36只个股，持股市值分别达到119.09亿元、141.10亿元、40.31亿元。其中，华泰证券、中信证券两家券商的持股市值合计占券商总持股市值的近39%。 中小券商则多采取“集中资源、重点突破”的策略。其中，首创证券、华龙证券、东海证券、山西证券、金融街证券、财通证券等17家券商集中投资单一标的。其中持股市值最高的是财通证券，其66.56亿元的持股市值全部集中于永安期货这一单一标的，为后者第一大股东。 业内人士向21世纪经济报道记者指出，在券商多样化的配置策略背后，一条共同的市场线索是，今年以来活跃的A股市场为券商自营业务所带来的丰富投资机会。 券商三季报数据显示，自营业务仍是券商营收贡献最大的业务板块，行业整体呈现“量速齐升”的景象。今年前三季度，42家A股上市券商自营业务共实现收入1868.57亿元，占营收总收入的44.54%，同比增长43.83%；其中37家实现正增长，占比近九成。 从自营业务收入规模来看，头部券商依托庞大的资产规模和广泛布局的投资策略，保持显著的领先优势，呈现“强者恒强”的格局。截至三季度末，有6家券商自营业务收入规模超100亿元，中信证券、国泰海通、中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券自营业务收入分别为316.03亿元、203.70亿元、120.81亿元、119.33亿元、109.66亿元和102.23亿元。这6家券商合计贡献了全部42家上市券商自营业务过半的收入。 从自营业务收入增速来看，中小券商依托灵活的资产配置，也展现出强大的业绩弹性。长江证券、国联民生2家中型券商自营业务收入同比增长超2倍，分别跑出289.68%、219.16%的“加速度”。紧随其后的浙商证券和华西证券，自营业务收入也实现同比翻番，增速分别达到140.91%和122.91%。 值得注意的是，头部券商国泰海通在自营业务收入达到203.70亿元高规模的同时，仍实现了90.11%的快速增长。这是国泰海通披露完成合并重组后的首份三季报。 招商证券非银金融团队认为，国泰海通合并后业务调整节奏超预期，自营收入爬升；预计伴随整合推进、公司层面对于资金调度统筹回归常态、业务杠杆有所回升，同时受益于权益市场向好，客需业务回暖，方向性持仓估值亦有提升。 华福证券北京分公司投顾总监马鹏程分析指出，三季度股市表现强劲，债市调整，权益持仓比例较高的券商获益明显。创业板、科创50指数大幅上涨，带动券商直投与跟投项目估值修复，进一步增厚投资收益。 不过，结构性行情下，仍有券商自营投资表现不佳。前三季度，华林证券、中原证券、华泰证券、国海证券和中银证券5家券商自营业务收入不增反降。 马鹏程进一步表示，券商自营投资能力持续分化，权益配置能力成为业绩分化的关键因素。 中信建投研究团队也同时提醒，近年来国内券商传统自营业务占比持续提升，使得券商业绩的不可预测性逐步增强。 中信建投研究团队认为，传统重资本业务模式下，券商业绩高度依赖市场波动与资本规模。因此，券商应着力将业务做“轻”，从“依赖资本的玩家”转向“依托专业的服务商”，例如通过衍生品为客户对冲风险，或通过ABS赚取资产证券化的专业服务溢价。 【2025-11-01】 中原证券：10月31日获融资买入4571.45万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月31日获融资买入4571.45万元，当前融资余额11.62亿元，占流通市值的7.39%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3145714491.0071767695.001161840570.002025-10-3049388449.0056330720.001187893774.002025-10-2948714025.0059930918.001194836045.002025-10-2820518180.0023206909.001206052938.002025-10-2750261274.0031466466.001208741667.00融券方面，中原证券10月31日融券偿还400股，融券卖出2100股，按当日收盘价计算，卖出金额9576元，融券余额145.05万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-319576.001824.001450536.002025-10-301383.004610.001458604.002025-10-293269.003269.001480857.002025-10-287803.0010098.001455489.002025-10-2712936.007854.001467312.00综上，中原证券当前两融余额11.63亿元，较昨日下滑2.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-31中原证券-26061272.001163291106.002025-10-30中原证券-6964524.001189352378.002025-10-29中原证券-11191525.001196316902.002025-10-28中原证券-2700552.001207508427.002025-10-27中原证券18806219.001210208979.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-11-01】 券商业绩普增，投资逻辑却生变？ 【出处】国际金融报【作者】朱灯花 10月30日，A股42家上市券商的三季报全部披露完毕。 得益于A股上涨，经纪、自营业务大幅提振，券商业绩普遍大增，但业绩差距也进一步拉大。除西部证券总营收同比微降外，其余上市券商总营收均同比增长。 受访人士表示，那些依赖经纪、自营业务的券商对市场环境的变化更为敏感。今年前三季度，股票市场的盈利收益显著推动了券商经纪和自营业务的大幅增长。尽管券商业绩持续向好，其股价表现却出现了明显分化，这表明“牛市必炒券商”的传统逻辑正在发生变化。 前三季度业绩普增 今年前三季度，“券商一哥”中信证券总营收同比增长32.7%，达到558.15亿元；归母净利润同比增长37.86%，达到231.59亿元。 表现亮眼的还有国联民生、国泰海通这两家合并券商。前三季度，国泰海通总营收同比增长101.6%，达到458.9亿元；归母净利润同比增长131.8%，达到220.7亿元。 国联民生前三季度总营收同比大增201.17%，达到60.38亿元；归母净利润同比大增345.3%，达到17.63亿元。 此外，华泰证券、广发证券、中国银河和中金公司等券商的业绩也实现了增长，前三季度总营收均突破200亿元。 中小券商中表现突出的还包括长江证券，其前三季度归母净利润同比增加135.2%，达到33.73亿元。同期，华安证券归母净利润同比增加64.71%，达到18.83亿元。华西证券归母净利润同比大增316.89%，达到10.59亿元。此外，中原证券、中泰证券归母净利润同比增幅分别为138.68%、158.63%。 行业差距依然显著。部分券商甚至出现负增长，例如西部证券前三季度总营收同比下滑2.17%，达到43.35亿元；归母净利润则大增70.63%，达到12.43亿元。具体到细分业务，今年前三季度，该券商经纪、投行、自营、资管、信用业务净收入分别为9.8亿元、2.83亿元、18.53亿元、1.02亿元、0.25亿元，而去年同期分别为5.49亿元、1.62亿元、16.09亿元、1.26亿元、-1.46亿元。其经纪、投行业务净收入同比增长率均接近80%，自营净收入同比增长15%，资管业务净收入同比下滑19%，信用业务净收入扭亏为盈。 对此，独立财经评论员郭施亮在接受记者采访时表示，券商营收下滑但归母净利润大增，可能是由于业务增长空间受限、业务扩张遇到瓶颈，或者是通过轻装上阵、缩减业务来提升效率，进而提升利润。 深圳中金华创基金董事长龚涛则认为，西部证券营收下滑但归母净利润大幅增加，是因为其主营收入结构保持稳定，同时经纪业务以及衍生金融工具、交易性金融负债和其他权益工具投资收益有所增加。 经纪和自营是主力军 业绩普增，从细分业务来看，谁在发力？ 得益于A股市场交投氛围的活跃，券商经纪业务大幅提振。记者梳理发现，42家上市券商经纪业务前三季度全部实现同比正增长，其中38家同比增幅超过50%。 两家合并券商的业务净收入显著增长。国联民生经纪业务净收入从去年的3.98亿元增至15.65亿元，同比增幅达293%。国泰海通今年前三季度经纪业务净收入为108.14亿元，较去年同期的44.54亿元同比增长143%。此外，经纪业务作为国信证券的“营收担当”，今年前三季度该业务净收入同比大增109%，达到63.62亿元。 同样受益于A股的走强，券商自营业务整体表现不错。长江证券自营业务净收入同比大增290%，达到30.44亿元；国联民生该业务净收入同比大增219%，达到29.67亿元；浙商证券该业务从去年同期的10.3亿元增至24.82亿元；华西证券自营业务从去年同期的4.3亿元提升至9.6亿元。 不过，机构之间自营业务净收入也分化明显。16家上市券商的自营业务净收入同比增逾50%，但华林证券、中原证券、华泰证券、中银证券、国海证券该业务净收入同比反降。此外，山西证券、招商证券、天风证券该业务净收入同比增幅较小。 投行业务方面，中原证券和太平洋证券该业务净收入同比下滑超60%，红塔证券、华西证券、中泰证券、财通证券、信达证券、光大证券、南京证券等券商的投行业务净收入也同比出现不同程度的下滑。而西部证券、国元证券该业务净收入同比增幅超过50%，华安证券、国联民生、西南证券增幅更是超过100%。 龚涛对记者分析称，A股连续上行，股票盈利收益推动券商自营及经纪业务快速上涨。在投行业务方面，近两年由于香港市场火热且估值大幅提升，部分内地企业放弃在A股上市，转而赴港上市，使得投行业务相比于自营和经纪业务有所失色。 券商股能否投资 牛市对券商业绩构成利好，券商股价也受到大盘表现、资金交投等因素影响。10月29日券商概念股大涨，但10月30日伴随A股的放量下跌，券商概念股跌逾2%。自4月8日以来，券商概念股累计涨逾31%。 10月30日，券商股多数回调。但从年内券商个股表现来看，广发证券、长城证券、华泰证券、信达证券、国信证券、东吴证券年内涨幅均超过30%。 龚涛表示，布局券商股除了要看业绩，还需关注以下几点：第一，是否有并购重组预期；第二，主营业务结构，比如看自营盘够不够大，这部分收入是公司未来公司盈利的重要助力；第三，经纪业务的发展战略，更早网红化更有利于抢占市场高地，利用互联网进行营销极大缩减了人员及租金成本。 “投资券商股，除了考虑业绩情况，还需要参考是否具备规模优势、头部化、专业化能力等指标。”郭施亮指出，券商属于强周期行业，业绩增速快未必意味着股价会跟上来。特别是依赖自营、经纪业务的券商，对市场环境冷暖的依赖度更大。 郭施亮进一步指出，今年市场环境持续回暖，券商业绩持续改善，股价表现却明显分化。大部分券商股价表现跟不上同期大盘涨幅，这说明“牛市必炒券商”的逻辑正在发生改变。A股牛市更倾向于结构性，而不是全面性。 【2025-11-01】 全业务线复苏 上市券商前三季度业绩劲增 【出处】证券日报 10月30日晚间，A股上市券商三季报全部披露完毕（此次统计新增“国盛证券”）。据《证券日报》记者统计，前三季度，43家A股上市券商合计实现营业收入4214.16亿元，同比增长42.57%；合计实现归母净利润1692.91亿元，同比增长62.48%，业绩增长态势强劲。 对此，东海证券非银首席分析师陶圣禹向《证券日报》记者表示：“上市券商业绩大幅增长，主要原因是市场行情回暖下的各业务条线基本面改善。同时，交投活跃带动下的自营、资管业务也呈现边际复苏，推动基本面持续改善。” 头部“双雄”业绩亮眼 前三季度，上市券商整体业绩远超市场预期。头部券商凭借优势稳定发挥，部分通过并购重组实现资源优化配置、业务协同发展的券商，以及业绩弹性足的中小券商，成为行业发展的亮点。 在43家上市券商中，有42家前三季度的营业收入和归母净利润同比正增长。中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券、中国银河、中金公司等头部券商营业收入均突破200亿元；中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、广发证券等5家券商的归母净利润均超百亿元。 行业龙头中信证券与强强联合后的国泰海通，前三季度业绩表现亮眼，双双刷新历史同期最佳纪录，总资产规模均突破2万亿元，巩固了“双雄”地位。 其中，中信证券前三季度实现营业收入558.15亿元，同比增长32.7%；实现归母净利润231.59亿元，同比增长37.86%。同期，国泰海通实现营业收入458.92亿元，同比增长101.6%；实现归母净利润220.74亿元，同比增长131.8%；扣非归母净利润163.04亿元，同比增长80.46%。两家公司各项业绩指标均呈现出强劲的增长势头。 并购重组激活增长动能 从业绩增速的维度分析，并购重组成为券商突破规模瓶颈、实现业绩跃升的关键路径。多家通过重组优化资源配置的券商，前三季度业绩呈现“井喷式”增长。 营业收入端，前三季度，国联民生与国泰海通表现尤为突出，同比增速双双突破100%，其中，国联民生营业收入同比增长201.17%，国泰海通同比增长101.6%。长江证券、国信证券、华安证券、方正证券、浙商证券、天风证券、华西证券、申万宏源以及中金公司的营业收入同比增幅也均超过50%，展现出强劲的增长动力。 净利润端的增长表现更为抢眼。前三季度，有3家上市券商的归母净利润同比增速均超过200%。其中，国联民生实现归母净利润17.63亿元，同比增长345.3%；华西证券实现归母净利润10.59亿元，同比增长316.89%；国海证券实现归母净利润7.05亿元，同比增长282.96%。此外，国盛证券、中泰证券、中原证券、长江证券、国泰海通、中金公司、东北证券、申万宏源等券商的归母净利润同样增长显著，同比增幅均超过100%，为行业整体盈利水平的提升贡献了重要力量。 五大主营业务全面增长 《证券日报》记者对上市券商经纪、投行、资管、自营、信用（对应利息净收入）五大核心主营业务表现进行深度剖析（国盛证券因无同期数据暂不纳入统计）后发现，前三季度，五大主营业务均实现增长，行业显现全业务线复苏的良好格局。 经纪业务方面，受市场交投活跃的提振，前三季度，上市券商共实现经纪业务净收入1117.77亿元，同比增长74.64%。中信证券以109.36亿元的收入居首。增速上，上市券商经纪业务净收入全部实现同比增长，国联民生以293.05%的增幅领跑，国泰海通、国信证券分别以142.8%、109.3%的增速紧随其后。 资管业务方面，上市券商前三季度业务净收入为332.51亿元，同比增长2.43%。中信证券以87.03亿元的收入位列第一，广发证券、国泰海通分别以56.61亿元、42.73亿元位列第二、三位。增速上，长城证券、国泰海通、国金证券、招商证券等4家券商资管业务净收入同比增幅均超30%，展现差异化竞争力。 投行业务方面，上市券商前三季度业务净收入为251.51亿元，同比增长23.46%。中信证券以36.89亿元的净收入位列第一，中金公司、国泰海通、华泰证券、中信建投、东方证券紧随其后，业务净收入均超10亿元。华安证券、国联民生、西南证券投行业务净收入均同比增长超100%。 信用业务方面，随着两融余额持续攀升并屡创新高，券商利息净收入实现快速增长。上市券商前三季度利息净收入为339.06亿元，同比增长54.52%。其中，长城证券、国泰海通、申万宏源、华泰证券、财达证券、中原证券的利息净收入同比增幅均超100%。 自营业务是券商的第一大收入来源，前三季度，市场交投活跃，上市券商自营业务净收入为1868.57亿元，同比增长43.83%。行业竞争格局呈现“头部主导”特征，前十席位均为头部券商，中信证券以316.03亿元的收入位列第一，国泰海通、中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券的收入也均超100亿元。长江证券、国联民生等4家券商业务净收入同比增幅均超100%。 【2025-10-31】 券商频调另类子公司注册资本 【出处】证券日报 另类投资子公司（以下简称“另类子公司”）是券商开展直接投资的重要平台，相关业务主要包括直接股权投资及科创板、创业板保荐项目的跟投等。今年以来，多家券商根据经营情况和实际需要，对另类子公司的注册资本进行灵活调整，以提升资金使用效率、推动业务高质量发展。 10月30日晚间，东兴证券发布公告称，拟对另类子公司东兴投资减少注册资本及实缴资本3亿元，减资后，东兴投资的注册资本及实缴资本将均从10亿元变为7亿元。东兴证券表示，经测算，在本次减资后，东兴投资的可用资金能够满足经营需要，同时有助于提高本公司整体资金使用效率。 此外，年内还有中原证券、东北证券、国都证券等多家券商决定对另类子公司进行减资。例如，8月13日，中原证券披露，已将另类子公司中州蓝海的注册资本由24.26亿元调减至22.26亿元。这是年内中原证券对该另类子公司注册资本的第三次调降。 除减资操作外，也有部分券商决定对另类子公司增资，以大力支持其业务发展。 10月30日晚间，国海证券披露，拟向另类子公司国海投资增资5亿元。国海证券表示，近年来，国海投资业务快速发展，需要尽快补充资本金，此次增资有利于提升其资本实力和核心竞争力，增强盈利能力，推动其进一步打造股权投资业务特色。 东吴证券、中泰证券、南京证券等3家券商均在定增事项相关文件中明确表示，定增募集资金中的一部分将用于加大对另类子公司的投入。例如，中泰证券表示，拟利用本次募集资金向另类子公司增资，投入不超过10亿元用于另类投资业务。 盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧向《证券日报》记者表示，这折射出不同券商之间战略定位和发展节奏的分化。对于券商而言，向子公司增资有利于强化其资金实力，帮助其更好把握股权投资与科创板跟投等市场机遇，提升项目参与广度与抗风险能力；对子公司减资则可能是出于优化资源配置、提升流动性等考虑。 展望另类子公司的未来发展，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示：“另类投资业务可以满足不同发展阶段企业的直接融资需求，有望在服务实体经济和国家战略等方面发挥重要作用。未来，券商另类子公司应进一步加强资源挖掘和内外部协同，依托母公司业务生态，深度挖掘产业链价值，拓展盈利空间，以更大力度支持优质科创企业成长，提升服务实体经济能力，保障业务长期稳健发展。” 【2025-10-31】 2家2万亿券商来了！50家上市券商前三季净利1830亿，中信证券创新高 【出处】时代周报 10月30日晚间，上市券商三季报全部出炉，券商板块迎来今年最后一个财报季考验。 整体来看，券商板块延续了去年“924”行情以来的业绩回暖迹象，数据显示，50家上市券商前三季营业收入合计4292.52亿元，归母净利润合计1830.90亿元。归母净利润全部实现正增长，其中5家归母净利润增速超过200%，15家增速超过100%，30家超过60%。 券商业绩亮眼，直接反映了市场信心的恢复和活力的提升。但从二级市场来看，券商板块的表现并不突出，大幅跑输沪深300指数。根据数据，今年以来券商指数增长7.36%，而沪深300指数增长超过17%，对比明显。 中信建投非银金融团队认为，证券板块呈现显著的行情与业绩增长背离特征，导致持有券商股的投资者普遍体感不佳，这既与板块自身投资逻辑相关，也暗藏行业的深层结构性问题，或许行业破局之径唯有商业模式创新。 南开大学金融发展研究院院长田利辉向时代周报记者表示，当前券商板块估值处于低位，市净率仅1.38倍，处于过去十年35%的分位数，业绩高增长与估值低位形成鲜明背离，这也为板块提供了显著修复空间。他还表示，配置券商板块时，需警惕市场成交额回落至万亿以下的风险，以及中小券商负债率攀升的压力。 中信证券归母净利润231亿创新高 从归母净利润来看，头部券商仍然呈现“强者恒强”的格局，在高规模的前提下仍然保持增长。10家总资产前十的券商多数归母净利润增速超过30%，国泰海通、中金公司、申万宏源增速超过100%，国信证券增速超过80%，中信建投、广发证券增速超过60%。 “券业一哥”中信证券则是实现了37.86%的增长，归母净利润达到231.59亿元，坐拥行业第一，为历史最佳的前三季度归母净利润。从其业务角度分析，经纪、自营业务收入增幅最大，分别实现52.90%、44.38%的增长，投行、资管业务则分别增长30.88%、16.37%。 国泰海通前三季实现营业收入458.92亿元，同比增长101.6%；归母净利润220.74亿元，排名第二，同比增长131.80%。 值得注意的是，截至三季度末，中信证券、国泰海通总资产双双突破2万亿元，分别达到2.03万亿元、2.01万亿元，而第三名华泰证券总资产为1.03万亿元，与前两名差距不小。 华泰证券以127.33亿元归母净利润位居行业第三，同比增长1.69%；中国银河、广发证券前三季度归母净利润均超过109亿元；国信证券、东方财富、招商证券、申万宏源的归母净利润均超过80亿元。 中小券商纷纷争夺“增速之冠”。国联民生、华西证券的归母净利润增速均超过300%，国海证券、锦龙股份、湘财股份归母净利润增速也都超过200%。 合并后的国联民生释放强劲动能，前三季度实现归母净利润17.63亿元，以345.3%增速拔得行业头筹，归母净利润排名从去年同期的30名开外跃升至24名。从业务表现来看，其合并后的经纪、投行业务收入迎来直线拉升，分别大幅增长293.05%、160.77%，其中投行业务收入实现6.88亿元，行业排名从20名开外跃升至第9名。 21家券商经纪业务收入涨超70% 券商业绩闪耀的背后，是市场交投活跃度的大幅攀升。 从市场环境看，第三季度A股市场的强势上涨为券商传统业务提供了“肥沃的土壤”。根据数据，三季度上证指数累计上涨12.73%，深成指上涨29.25%，创业板指涨幅高达50.40%。 交易量层面，自8月13日至9月末，A股市场连续35个交易日成交额超过2万亿元，其中有4个交易日突破3万亿元，最高达到3.20万亿元。10月以来，市场交投仍然活跃，10月9日～10月15日的连续5个交易日，A股市场每日成交额超过2万亿元。 持续活跃的市场为为券商经纪业务和资本中介业务创造了优越条件。时代周报记者根据数据统计，在目前已披露业务数据的44家券商中，前三季度经纪业务手续费净收入增幅全部超过30%，其中21家增幅超过70%，其中国联民生最高，增幅达到293%，国泰海通、国信证券分别增长142%、109%；18家增幅区间在50%～70%，业绩受市场行情拉动明显。 在融资融券业务占核心的利息收入中，则有超30家券商的利息净收入前三季度实现增长，其中6家券商增幅超过100%，中原证券最高，增幅达232%，锦龙股份增幅151%，此外17家券商增幅区间在20%～100%。 在业内看来，券商依赖于市场景气度，但也需要保持高度警惕。 中信建投非银金融团队认为，国内证券行业的业务创新高度依赖“周期性”红利，即涵盖宏观环境、政策导向、市场行情等多维度因素的综合红利。具体表现为，缺乏这类红利时，行业常陷入创新方向模糊的困境；一旦红利出现，又容易陷入蜂拥式布局的同质化竞争。这种特征直接导致国内券商的成长性阶段比海外同行更为短暂和稀缺。 该团队表示，若要打破这一闭环，需要放弃“单一表内资产配置”的传统逻辑，转而将补充资本与财富管理、投行业务、衍生品服务等深度协同，聚焦于非方向性业务，如为客户提供定制化风险管理、跨市场资产配置等服务。 【2025-10-31】 中原证券前三季度实现净利润3.89亿元 同比增长138.68% 【出处】经济参考网 10月31日，中原证券股份有限公司（简称“中原证券”，601375.SH）发布2025年三季度业绩报告，整体来看公司资产质量良好，现金流、偿债能力优秀。 具体来看，年初至报告期末，中原证券实现营业收入14.39亿元，同比增加11.38%；实现归属于上市公司股东的净利润3.89亿元，同比增长138.68%。基本每股收益为0.08元。其中，第三季度，公司单季实现营收规模增长452.90%。公司解释称，主要为报告期财富管理、投资业务等收入增加。 从资产方面看，报告期末中原证券资产总计为573.77亿元，比上年末增加11.17%；现金流量方面，期末经营活动产生的现金流量净额为54.97亿元。 股东回报方面，中原证券介绍，公司始终秉持“投资者为本”理念，致力于构建“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制。结合公司此前在半年报中公布的数据，自A+H两地上市以来，公司已累计实施16次利润分配，分红总额超过34亿元。 【2025-10-31】 43家上市券商，三季报出炉！六成净利增超50%，投行业务触底回升 【出处】证券时报网 43家上市券商三季报已悉数披露。 前三季度上市券商归母净利润均实现增长，超六成增幅在50%以上。其中，国联民生、华西证券以超过3倍的增速成为“黑马”。 经纪与自营业务是券商业绩增长“双引擎”：受益市场交投持续活跃，券商经纪业务手续费净收入普遍高增，增速最低也有47.91%；自营业务是第一大收入来源，仅5家券商同比下滑。 与此同时，投行业务在政策暖风下显露触底回升迹象，手续费净收入合计251.51亿元，同比增长23.46%。不过，资管业务表现一般，手续费净收入同比呈现“跌多涨少”格局。 超六成券商归母净利润增幅超50% 在市场行情回暖的情况下，券商业绩迎来爆发。43家上市券商中，除西部证券外，余下均实现营收和归母净利润双增长。西部证券前三季度营收为43.35亿元，同比下降2.17%；归母净利润为12.43亿元，同比增长70.63%。 中信证券依然稳居行业龙头，前三季度实现营收558.15亿元，同比增长32.70%；实现归母净利润231.59亿元，同比增长37.86%。国泰海通位居第二，营收和规模净利润分别为458.9亿元和220.7亿元，并且同比增幅均“过百”。净利润百亿规模以上券商还有华泰证券（127.33亿元）、中国银河（109.68亿元）、广发证券（109.34亿元）。对比2025年中报，前十大券商阵容较为稳定。 从归母净利润同比变动看，超六成券商增幅在50%以上。其中又有12家同比增长超100%，包括国联民生、华西证券、国海证券、国盛证券、中泰证券、中原证券、长江证券、国泰海通、中金公司、天风证券、东北证券、申万宏源，可以看出大型券商和中小券商兼有。业绩爆发力最强的是国联民生和华西证券，前三季度归母净利润同比增长3倍有余。 归母净利润增幅未超过10%的仅有首创证券和华泰证券，不过，这也跟两家券商上年同期基数较高有关。其中，首创证券2025年前三季度实现营收20.15亿元，同比增长8.75%，归母净利润8.04亿元，同比增长7.19%；华泰证券前三季度实现营收271.29亿元，同比增长12.55%；归母净利润127.33亿元，同比增长1.69%。 经纪业务普遍实现增长 东海证券研究指出，上市券商业绩大幅增长得益于市场行情回暖下的各业务条线基本面改善。其中，三季度日均A股成交额达2.1万亿元，同比增长211%，推动两融规模稳定在2.4万亿元平台上，较去年同期大幅提升；此外，交投活跃带动下的自营、资管业务也呈现边际复苏，推动基本面持续改善。 从三季报来看，业绩增长最大的驱动来自经纪业务和自营业务收入增加。三季报中，不少券商都将营收大幅增长归因于该点。记者根据统计，42家上市券商（除国盛证券无可比数据）经纪业务手续费净收入规模均实现高增长，最低值也有47.91%。 这一指标增幅超过100%的券商分别是国联民生（293.05%）、国泰海通（142.80%）、国信证券（109.30%）。第一创业、财达证券、方正证券、中银证券等中小券商经纪业务增长也呈现“加速度”。 按经纪业务手续费净收入体量计，中信证券和国泰海通不相上下，分别是109.39亿元和108.14亿元，与其他券商拉开较大差距。广发证券、招商证券、华泰证券、国信证券、中国银河这一指标均在60亿元级别。 自营同比表现“冷热不均” 投资业务方面，三季度A股市场表现强劲，主要指数均实现显著上涨，结构性特征明显，科技与新能源板块引领行情，债券市场则整体走弱。在上述市场环境下，各家券商自营业务同比表现“冷热不均”。 按照自营收入=投资净收益+公允价值变动损益-对联营企业和合营企业的投资收益的公式计算，37家券商自营收入实现增长。其中，长江证券、国联民生、浙商证券、华西证券增幅超100%。 相比之下，有3家券商自营业务同比增幅不超过5%。中银证券、国海证券、华泰证券、中原证券、华林证券出现下滑。 按绝对值看，头部券商优势牢固，中信证券、国泰海通、中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券这6家自营业务收入都超过百亿元。 投行业务或触底回升，资管则面临压力 投行业务方面，虽然仍有15家券商的手续费净收入同比下滑，但相较上年同期，已有明显改善。42家券商投行业务手续费净收入合计251.51亿元，同比增长23.46%。 一些投行业务素有优势的大型券商，投行业务手续费净收入普遍增加。三季报统计数据显示，“三中一华”以及国泰海通占据收入榜前五名。但从增速看，华安证券、西南证券、西部证券、国海证券、国元证券等中小券商更胜一筹，其中不乏一些深耕地方且特色明显的券商。此外，一些券商虽然仍旧同比增速为负，但降幅明显收窄。 多位券商非银分析师认为，券商投行业务筑底回升趋势或明确。从市场环境来看，三季度股权融资回暖，IPO、增发、可转债的融资规模都有增长，港股股权融资市场也持续活跃，并购重组市场暖意不减。 在近日的2025金融街论坛年会上，多项深化创业板、北交所改革的利好政策相继推出。万联证券非银分析师认为，多层次市场体系包容性和覆盖面不断增强，投行业务将受益。 资管业务方面，从手续费净收入变化来看，上市券商表现则是收入下滑多过增长。42家有可比数据的上市券商中，仅有三成实现正增长，其中除大型券商外，长城证券、国金证券、东吴证券这几家中小券商表现亦不错，增幅均在10%以上。 但与此同时，有10家券商资管业务手续费净收入同比下滑超30%。在业内人士看来，资管业务收入承压，主要是受到管理费率下滑影响。 展望未来，开源证券非银分析师高超认为，投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善，头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张。他表示，券商板块估值仍在低位，机构欠配明显，继续看好券商板块战略性配置机会。 【2025-10-31】 大超预期！这5家上市券商，归母净利逾百亿！ 【出处】证券日报之声 本报记者 周尚伃 10月30日晚间，43家A股上市券商2025年三季报全部披露完毕（此次统计新增“国盛证券”）。据《证券日报》记者统计，前三季度，这43家A股上市券商合计实现营业收入4214.16亿元，同比增长42.57%；合计实现归母净利润1692.91亿元，同比增长62.48%，业绩增长态势十分强劲。 从整体情况来看，前三季度上市券商的业绩表现大大超出市场预期，营业收入和归母净利润均呈现出两位数的高速增长态势。具体而言，头部券商凭借自身优势稳定发挥，多家通过并购重组实现资源优化配置、业务协同发展的券商，以及部分业绩弹性十足的中小券商，都成为推动整个行业向前发展的突出亮点。 深入剖析前三季度上市券商的业绩表现，在43家上市券商中，有42家券商的营业收入和归母净利润均实现了同比正增长，呈现出“双增长”的良好局面；中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券、中国银河、中金公司等实力强劲的头部券商，营业收入均突破200亿元大关，中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、广发证券等5家券商的归母净利润均超百亿元。 行业龙头中信证券以及强强联合后的国泰海通，在前三季度展现出极为亮眼的业绩表现，双双刷新历史同期最佳纪录，且两家券商的总资产规模均成功突破2万亿元，进一步巩固了其在行业中的领先地位。 其中，在当前证券行业激烈的竞争格局中，中信证券作为行业龙头的地位依然稳固，前三季度公司实现营业收入达558.15亿元，同比增长32.7%；实现归母净利润231.59亿元，同比增长37.86%，不仅盈利水平超越历史最高值，收入规模与盈利能力也保持稳健增长。同期，国泰海通实现营业收入458.92亿元，同比增长101.6%；归母净利润220.74亿元，同比增长131.8%；扣非归母净利润163.04亿元，同比增长80.46%，各项业绩指标均呈现出强劲的增长势头。 从业绩增速的维度分析，前三季度，不少借助并购重组实现综合实力跃升的上市券商，业绩增速呈现出“井喷式”的爆发态势，成为行业增长的新引擎。 在营业收入层面，国联民生与国泰海通表现尤为突出，同比增速双双突破100%，其中，国联民生同比增长201.17%，国泰海通同比增长101.6%。同时，长江证券、国信证券、华安证券、方正证券、浙商证券、天风证券、华西证券、申万宏源以及中金公司，这些券商的营业收入同比增幅也均超过50%，展现出强劲的增长动力。 净利润端的增长表现更为抢眼。前三季度，有3家上市券商的归母净利润同比增速均超过200%。具体来看，国联民生实现归母净利润17.63亿元，同比增长345.3%；华西证券实现归母净利润10.59亿元，同比增长316.89%；国海证券实现归母净利润7.05亿元，同比增长282.96%。此外，国盛证券、中泰证券、中原证券、长江证券、国泰海通、中金公司、东北证券、申万宏源等券商的归母净利润同样增长显著，同比增幅均超过100%，为行业整体盈利水平的提升贡献了重要力量。 对于上市券商业绩高增的主要因素，东海证券非银首席分析师陶圣禹向《证券日报》记者表示：“上市券商业绩大幅增长主要在于市场行情回暖下的各业务条线基本面改善。第三季度A股日均成交额达2.1万亿元，同比增长211%，推动两融规模稳定在2.4万亿元平台上，较去年同期约1.4万亿元的两融规模有大幅提升。同时，交投活跃带动下的自营、资管业务也呈现边际复苏，推动基本面持续改善，对此，建议把握三季报行情带来的板块催化机遇。” 对于行业发展趋势，华泰证券金融首席分析师沈娟表示：“伴随上证指数突破十年新高，交投、两融高位活跃，A股市场日均成交额回归2万亿元以上，融资余额继续创新高，券商大财富业务趋势上行。同时，投资业务弹性延续，投行低位复苏，看好板块业绩成长性和高性价比机会。” 【2025-10-31】 中原证券：10月30日获融资买入4938.84万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月30日获融资买入4938.84万元，当前融资余额11.88亿元，占流通市值的7.47%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3049388449.0056330720.001187893774.002025-10-2948714025.0059930918.001194836045.002025-10-2820518180.0023206909.001206052938.002025-10-2750261274.0031466466.001208741667.002025-10-2434332070.0043321818.001189946860.00融券方面，中原证券10月30日融券偿还1000股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额1383元，融券余额145.86万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-301383.004610.001458604.002025-10-293269.003269.001480857.002025-10-287803.0010098.001455489.002025-10-2712936.007854.001467312.002025-10-2416100.00159160.001455900.00综上，中原证券当前两融余额11.89亿元，较昨日下滑0.58%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30中原证券-6964524.001189352378.002025-10-29中原证券-11191525.001196316902.002025-10-28中原证券-2700552.001207508427.002025-10-27中原证券18806219.001210208979.002025-10-24XD中原证-9136284.001191402760.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-31】 上市券商三季报收官！10家机构归母净利润同比翻倍 【出处】北京商报 上市券商三季报披露正式收官。截至10月30日，A股42家直接上市券商已悉数公布2025年三季度“成绩单”。整体来看，各家机构在前三季度的营业收入、归母净利润均取得正收益，同比增速也普遍提高。其中，“一哥”中信证券的营收净利稳居行业第一，国泰海通、华泰证券紧随其后。营业收入方面，有11家券商收入超百亿元，同时有5家机构的归母净利润进入“百亿俱乐部”。展望四季度，有业内人士指出，券商股仍具备延续上涨的基础，但增速较三季度或会放缓。 11家机构营业收入超百亿 10月30日，多家上市券商同步披露2025年三季报，至此，A股42家直接上市券商的三季报全部披露完毕。在营业总收入方面，数据显示，2025年前三季度，中信证券以高达558.15亿元的数据领先。国泰海通、华泰证券则分别以458.92亿元、271.29亿元的营业收入紧随其后。 此外，前三季度营业总收入超百亿元的还有广发证券、银河证券、中金公司、申万宏源、国信证券、招商证券、中信建投、东方证券，依次为261.64亿元、227.51亿元、207.61亿元、194.99亿元、192.03亿元、182.44亿元、172.89亿元、127.08亿元。整体来看，合计有11家券商收入超百亿元。 增速来看，根据财政部于今年7月发布企业会计准则实施问答，对“企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的”业务的会计处理进行明确。部分券商已根据该实施问答进行会计处理，包括营业收入、归母净利润在内的主要指标均有所调整。 若从调整后的数据来看，各家券商的营业收入普遍同比增长。不过，也有未涉及指标调整的西部证券营业总收入同比减少2.17%。 10家券商归母净利润同比翻倍 前三季度归母净利润方面，中信证券仍保持绝对优势，以231.59亿元排名首位。同期，归母净利润超200亿元的还有国泰海通，达220.74亿元。另外，华泰证券、银河证券、广发证券的归母净利润也超百亿元，分别达127.33亿元、109.68亿元、109.34亿元。 整体来看，共有29家上市券商的前三季度归母净利润超10亿元。天风证券前三季度的归母净利润虽以1.53亿元垫底，但同比扭亏为盈。增速方面，若从调整后的数据来看，各家机构同比均实现增长，其中，国联民生、华西证券、国海证券、中泰证券、中原证券、长江证券、国泰海通、中金公司、东北证券、申万宏源合计10家券商的增速同比实现翻倍。 在产业经济资深研究人士王剑辉看来，今年以来市场整体企稳回升，在此过程中，投资者信心也逐步恢复，交投活动持续，部分再现了往日的繁荣景象，交易量也显著上涨，并在较长时间维持高位。在此背景下，交易相关的业务收入会全面回升，如经纪业务、资管业务的回报水平会较好。在市场整体改善情况下，对IPO发行前景也谨慎看好，因此券商投行业务也有不同程度回升。 中信证券在季报中也提到，当前营业收入同比增加较多，主要包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务及投资交易等业务收入增加。数据显示，前三季度，中信证券上述前三项业务手续费净收入依次为109.39亿元、36.89亿元、87.03亿元，同比均有不同程度增长。 营收净利仅次于中信证券的国泰海通则在三季报中提到，业绩增长主要是吸收合并海通证券，公司业务规模扩大，金融工具投资收益净额、经纪业务手续费净收入及利息净收入同比增加。 券商股后续涨势或放缓 回顾今年前三季度，A股市场整体上涨。交易行情数据显示，截至10月30日，上证指数、深证成指、创业板指年内涨幅达18.95%、29.93%、52.36%。若仅从三季度来看，三大股指分别涨12.73%、29.25%、50.4%。 在年内A股走势上扬的同时，券商股在二级市场也有突出表现。交易行情数据显示，截至10月30日，中证全指证券公司指数年内已达7.21%，其中在三季度的涨幅达10.83%。 另外，部分机构也在三季度业绩向好的同时，通过了2025年三季度利润分配方案。例如，西部证券拟向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），拟分配现金红利8926.87万元（含税）。西南证券也拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税），合计拟派发现金红利6645.11万元（含税）。 展望后市，王剑辉提到，券商股的表现不一定和市场完全同步，目前来看市场对券商股走势基本持相对谨慎态度。进入四季度后，券商股的表现或呈现波动态势，有望继续创新高但概率较小。同时在年底之前，券商股或会出现一些获利回吐，导致高位回调。 中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜也认为，券商板块在四季度仍具备延续上涨的基础，但上涨节奏可能较三季度有所放缓，更可能呈现震荡上行的结构性行情。建议关注具备财富管理优势、自营投资能力强、估值仍处低位的头部券商，以及业绩弹性较大的中小券商。 【2025-10-31】 股东追踪|安阳产业投资集团有限公司等新进中原证券前十大流通股东 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期中原证券发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东新进，2位股东退出，1位股东的自持流通股份增加，1位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，安阳产业投资集团有限公司本期持有4882万股，占流通股比例1.05%；华宝中证全指证券公司ETF本期持有4693万股，占流通股比例1.01%。退出的前十大流通股东中，安阳经济开发集团有限公司上期持有4882万股，占流通股比例1.05%；香港中央结算有限公司上期持有3468万股，占流通股比例0.75%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，国泰中证全指证券公司ETF本期较上期自持股份增加67.27%至7124万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，香港中央结算(代理人)有限公司本期较上期自持股份减少0.0004%至11.95亿股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型香港中央结算(代理人)有限公司11.95亿股25.74%-0.0004%流通A股河南投资集团有限公司8.23亿股17.73%不变流通A股江苏省苏豪控股集团有限公司1.491亿股3.21%不变流通A股安阳钢铁集团有限责任公司1.311亿股2.82%不变流通A股国泰中证全指证券公司ETF7124万股1.53%67.27%流通A股中国平煤神马控股集团有限公司6369万股1.37%不变流通A股郑宇5000万股1.08%不变流通A股安阳产业投资集团有限公司4882万股1.05%新进流通A股华宝中证全指证券公司ETF4693万股1.01%新进流通A股河南省铁路建设投资集团有限公司4622万股1%不变流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 【2025-10-30】 中原证券前三季度净利润同比增长138.68% 财富管理、投资业务收入增加 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 李雨琪）10月30日，中原证券披露2025年第三季度报告。报告显示，第三季度，公司实现营业收入5.18亿元，同比增长452.90%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元。前三季度，公司实现营业收入14.39亿元，同比增长11.38%；归属于上市公司股东的净利润3.89亿元，同比增长138.68%。本期业绩增长主要是财富管理、投资业务等收入增加。 【2025-10-30】 财报速递：中原证券2025年前三季度净利润3.89亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月31日，A股上市公司中原证券发布2025年前三季度业绩报告，其中，净利润3.89亿元，同比增长138.68%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，中原证券近五年总体财务状况低于行业平均水平。具体而言，盈利能力一般，资产质量良好，现金流、偿债能力优秀。净利润3.89亿元，同比增长138.68%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入14.39亿元，同比增长11.38%，净利润3.89亿元，同比增长138.68%，基本每股收益为0.08元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为573.77亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为54.97亿元。财务状况较好，存在5项财务亮点根据中原证券公布的相关财务信息显示，公司存在5个财务亮点，具体如下：指标类型评述成长净利润同比增长率平均为122.07%，处于行业前列。业绩扣非净利润同比增长率平均为133.45%，行业内表现出色。现金流净利润现金含量平均为855.52%，公司现金流充足。现金流自由现金流占收入比平均为132.12%，公司现金流优异。成长当期扣非净利润同比增长了168.08%，利润增长表现出色。存在2项财务风险根据中原证券公布的相关财务信息显示，公司存在2个财务风险，具体如下：指标类型评述营收营收同比增长率平均为-4.30%，公司成长性很低。运营总资产周转率平均为0.04(次/年)，公司运营能力较差。综合来看，中原证券总体财务状况低于行业平均水平，当前总评分为1.81分，在所属的证券行业的50家公司中排名靠后。具体而言，盈利能力一般，资产质量良好，现金流、偿债能力优秀。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价资产质量0.203.2019较高现金流4.804.902充足盈利能力2.141.3038一般成长能力0.310.7044较弱运营能力1.330.1050不佳偿债能力3.474.506很强总分1.821.8144低于行业平均水平关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2025-10-30】 中原证券：10月29日获融资买入4871.40万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月29日获融资买入4871.40万元，当前融资余额11.95亿元，占流通市值的7.42%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2948714025.0059930918.001194836045.002025-10-2820518180.0023206909.001206052938.002025-10-2750261274.0031466466.001208741667.002025-10-2434332070.0043321818.001189946860.002025-10-2354341069.0056732685.001198936608.00融券方面，中原证券10月29日融券偿还700股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额3269元，融券余额148.09万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-293269.003269.001480857.002025-10-287803.0010098.001455489.002025-10-2712936.007854.001467312.002025-10-2416100.00159160.001455900.002025-10-23172414.0020284.001602436.00综上，中原证券当前两融余额11.96亿元，较昨日下滑0.93%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-29中原证券-11191525.001196316902.002025-10-28中原证券-2700552.001207508427.002025-10-27中原证券18806219.001210208979.002025-10-24XD中原证-9136284.001191402760.002025-10-23中原证券-2220610.001200539044.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-29】 中原证券：10月28日获融资买入2051.82万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月28日获融资买入2051.82万元，当前融资余额12.06亿元，占流通市值的7.62%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2820518180.0023206909.001206052938.002025-10-2750261274.0031466466.001208741667.002025-10-2434332070.0043321818.001189946860.002025-10-2354341069.0056732685.001198936608.002025-10-2249769464.0035567965.001201328224.00融券方面，中原证券10月28日融券偿还2200股，融券卖出1700股，按当日收盘价计算，卖出金额7803元，融券余额145.55万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-287803.0010098.001455489.002025-10-2712936.007854.001467312.002025-10-2416100.00159160.001455900.002025-10-23172414.0020284.001602436.002025-10-22265265.00235690.001431430.00综上，中原证券当前两融余额12.08亿元，较昨日下滑0.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-28中原证券-2700552.001207508427.002025-10-27中原证券18806219.001210208979.002025-10-24XD中原证-9136284.001191402760.002025-10-23中原证券-2220610.001200539044.002025-10-22中原证券14234155.001202759654.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-28】 券商这一评价出炉！10家为A类 【出处】券商中国【作者】刘艺文 近日，上交所在官网发布了沪市上市公司2024—2025年信披评价结果。 就证券行业来看，考核一共覆盖了30家上市券商或者上市券商主体。其中有10家券商获评A类，分别是中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本。 有18家券商获评B类。分别是西南证券、财达证券、华安证券、信达证券、首创证券、天风证券、东兴证券、国泰海通、红塔证券、中原证券、中银证券、光大证券、浙商证券、中国银河、方正证券、南京证券、华创云信、哈投股份。 有2家评价结果为C类，分别是湘财股份以及太平洋证券。 上交所表示，上市公司是资本市场的基石。高质量上市公司是支持资本市场平稳健康发展、促进金融和实体经济良性循环的微观基础。信息披露质量是上市公司质量的重要体现，对投资者决策具有重要影响。上交所聚焦信息披露监管主责主业，自2013年以来每年对沪市公司年度信息披露工作情况进行评价，并根据监管形势和市场需求的变化持续修订完善相关评价规则。 中信证券称，公司始终将信息披露作为与资本市场高效沟通、全面展现公司发展质效的核心窗口，从确保信披合法合规、提升信披内容质量、积极创新信披方式等多个维度出发，全面优化信息披露工作的质量和效果。 东吴证券表示，公司始终将信息披露质量作为公司治理的核心抓手。一方面，严格落实监管要求，夯实制度根基，持续完善治理架构，优化信息披露流程，提升披露内容质量，保障披露内容的真实性、准确性、及时性及完整性。另一方面，聚焦投资者需求，主动深化行业经营性信息分析，自愿披露与投资决策密切相关的信息，在年度报告、业绩说明会中融入可视化图文、视频等形式，让信息更具可读性和实用性。 记者获悉，深交所也有对深市上市公司的年度信披评价，不过目前还未公布结果。 据悉，沪市上市公司信息披露工作评价结果主要依据上市公司信息披露质量，同时结合上市公司规范运作水平、对投资者权益保护程度等因素，从高到低依次划分为A、B、C、D四个等级，分别代表优秀、良好、合格、不合格。年度信息披露工作评价对象为上年12月31日前（含当日）已在沪市上市的公司，评价期间为上年7月1日至当年6月30日。 对于评价结果的应用，交易所在职责范围内对上市公司再融资、并购重组等事项进行审核时，将上市公司信息披露工作评价结果纳入考虑范围。对于评价结果为D的上市公司，交易商在以下方面加强监督和引导：原则上暂停适用信息披露直通车业务；在信息披露自律监管中进行重点关注，强化事后审查等。 今年3月14日，沪深证券交易所分别发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号——信息披露工作评价（2025年修订）》（以下统称《评价指引》）。 沪深交易所表示，本次修订《评价指引》是落实新“国九条”部署和“1+N”政策文件要求，强化上市公司信息披露监管，推动提升上市公司投资价值的积极举措。《评价指引》聚焦加强信息披露监管、严惩财务造假、强化现金分红监管、推动上市公司提升投资价值等工作部署，对上市公司信息披露质量提出更高要求。 【2025-10-28】 中原证券：10月27日获融资买入5026.13万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月27日获融资买入5026.13万元，当前融资余额12.09亿元，占流通市值的7.59%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2750261274.0031466466.001208741667.002025-10-2434332070.0043321818.001189946860.002025-10-2354341069.0056732685.001198936608.002025-10-2249769464.0035567965.001201328224.002025-10-2143175935.0034506733.001187126725.00融券方面，中原证券10月27日融券偿还1700股，融券卖出2800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.29万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额146.73万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2712936.007854.001467312.002025-10-2416100.00159160.001455900.002025-10-23172414.0020284.001602436.002025-10-22265265.00235690.001431430.002025-10-21157084.00908.001398774.00综上，中原证券当前两融余额12.10亿元，较昨日上升1.58%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27中原证券18806219.001210208979.002025-10-24XD中原证-9136284.001191402760.002025-10-23中原证券-2220610.001200539044.002025-10-22中原证券14234155.001202759654.002025-10-21中原证券8841800.001188525499.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-28】 10家券商获A！上交所信披考核榜率先出炉 【出处】中国基金报【作者】孙越 【导读】沪市上市公司2024至2025年度信披工作评价结果公布 近日，上海证券交易所（以下简称上交所）正式发布《沪市上市公司信息披露工作评价结果（2024—2025）》，工作考核覆盖了30家上市券商及上市券商主体。 其中，共10家评价结果为A类，分别是中信证券、国金证券、中泰证券、东方证券、招商证券、财通证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、国投资本；共18家评价结果为B类，分别是西南证券、财达证券、华安证券、信达证券、首创证券、天风证券、东兴证券、国泰海通、红塔证券、中原证券、中银证券、光大证券、浙商证券、中国银河、方正证券、南京证券、华创云信、哈投股份；共2家评价结果为C类，分别是湘财股份、太平洋证券。 （数据来源：上交所） 信息披露工作评价，是上市公司年度信息披露工作的“成绩单”，也是推动上市公司履行稳定市场主体责任、主动服务回报各类投资者、提高信息披露有效性的重要抓手。 据悉，上市公司信息披露工作评价结果主要依据上市公司信息披露质量，同时结合上市公司规范运作水平、对投资者权益保护程度等因素，从高到低依次划分为A、B、C、D四个等级，分别代表优秀、良好、合格、不合格。 今年3月14日，沪深证券交易所分别发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号——信息披露工作评价（2025年修订）》（以下统称《评价指引》）。 沪深证券交易所表示，本次修订《评价指引》是落实新“国九条”部署和“1+N”政策文件要求，强化上市公司信息披露监管，推动提升上市公司投资价值的积极举措。《评价指引》聚焦加强信息披露监管、严惩财务造假、强化现金分红监管、推动上市公司提升投资价值等工作部署，对上市公司信息披露质量提出更高要求。 记者注意到，在获评A类之后，有多家上市券商公开发布了公司此次参评的情况。 中信证券表示，凭借在信息披露、公司治理、投资者关系及ESG等方面的优秀表现，中信证券荣获A级最高评价。作为中国第一家A+H股上市的证券公司，中信证券始终将信息披露作为与资本市场高效沟通、全面展现公司发展质效的核心窗口，从确保信披合法合规、提升信披内容质量、积极创新信披方式等多个维度出发，全面优化信息披露工作的质量和效果。 兴业证券表示，公司信息披露工作已经连续8年获得上交所信息披露最高评级，不仅体现了对信息披露质量的认可，也是对公司治理水平、经营透明度和投资者关系管理工作的肯定。兴业证券持续完善治理结构，强化风险管控。董事会勤勉尽责，审计、薪酬与提名、风险控制、战略与ESG各专业委员会各司其职，致力于实现长期、可持续的价值创造。 【2025-10-25】 XD中原证：10月24日获融资买入3433.21万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，XD中原证10月24日获融资买入3433.21万元，当前融资余额11.90亿元，占流通市值的7.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2434332070.0043321818.001189946860.002025-10-2354341069.0056732685.001198936608.002025-10-2249769464.0035567965.001201328224.002025-10-2143175935.0034506733.001187126725.002025-10-2025476309.0014394165.001178457523.00融券方面，XD中原证10月24日融券偿还3.46万股，融券卖出3500股，按当日收盘价计算，卖出金额1.61万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额145.59万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2416100.00159160.001455900.002025-10-23172414.0020284.001602436.002025-10-22265265.00235690.001431430.002025-10-21157084.00908.001398774.002025-10-2068096.001344.001226176.00综上，XD中原证当前两融余额11.91亿元，较昨日下滑0.76%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24XD中原证-9136284.001191402760.002025-10-23中原证券-2220610.001200539044.002025-10-22中原证券14234155.001202759654.002025-10-21中原证券8841800.001188525499.002025-10-20中原证券11154072.001179683699.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-24】 17家券商年中分红近80亿 国泰海通26亿居首 【出处】财闻 数据显示，截至10月22日，已有17家上市券商发布年中分红公告，累计分红金额达79.49亿元。 从分红总额看，国泰海通以26.27亿元现金分红位居榜首，远超其他上市券商，且占17家券商总分红额的比例超过32%；招商证券、东方证券分别排在第二、第三，分红金额均超过10亿元。广发证券、东吴证券、方正证券的分红金额均超5亿元。华鑫股份、第一创业、西部证券、中原证券等的分红金额均不超过5000万元。 从每股派息（税前）看，国泰海通以0.15元/股的派息额排在首位，东吴证券以0.138元/股紧随其后，东方证券、招商证券、广发证券分别以0.12元/股、0.119元/股、0.1元/股排在第三至第五名。 展望后市，机构普遍看好证券板块未来发展前景，基于政策、资金、业绩和估值等多重因素考量，认为证券板块接下来仍具备战略性修复空间及配置机会。 【2025-10-24】 中原证券：10月23日获融资买入5434.11万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月23日获融资买入5434.11万元，当前融资余额11.99亿元，占流通市值的7.54%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2354341069.0056732685.001198936608.002025-10-2249769464.0035567965.001201328224.002025-10-2143175935.0034506733.001187126725.002025-10-2025476309.0014394165.001178457523.002025-10-1723962186.0038993166.001167375379.00融券方面，中原证券10月23日融券偿还4400股，融券卖出3.74万股，按当日收盘价计算，卖出金额17.24万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额160.24万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-23172414.0020284.001602436.002025-10-22265265.00235690.001431430.002025-10-21157084.00908.001398774.002025-10-2068096.001344.001226176.002025-10-1767792.00246192.001154248.00综上，中原证券当前两融余额12.01亿元，较昨日下滑0.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23中原证券-2220610.001200539044.002025-10-22中原证券14234155.001202759654.002025-10-21中原证券8841800.001188525499.002025-10-20中原证券11154072.001179683699.002025-10-17中原证券-15236272.001168529627.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-24】 上市券商豪派近80亿元“年中红包” 【出处】上海证券报·中国证券网 在2025年三季报密集披露前夕，上市券商年中分红正陆续飞进投资者的“口袋”。数据显示，截至10月22日，已有17家上市券商发布年中分红公告，累计分红金额达79.49亿元。展望后市，机构普遍看好证券板块未来发展前景，基于政策、资金、业绩和估值等多重因素考量，认为证券板块接下来仍具备战略性修复空间及配置机会。 券商积极实施年中分红 目前，已公告年中分红的上市券商中，多数券商分红方案已实施完毕，方正证券、财达证券等券商的现金“红包”也已在奔向投资者的路上。 从分红总额看，行业“马太效应”愈发显现，头部券商优势明显。国泰海通以26.27亿元现金分红位居榜首，远超其他上市券商，且占17家券商总分红额的比例超过32%；招商证券、东方证券分别排在第二、第三，分红金额均超过10亿元。广发证券、东吴证券、方正证券的分红金额均超5亿元。华鑫股份、第一创业、西部证券、中原证券等的分红金额均不超过5000万元。 从每股派息（税前）看，上市券商年中分红也呈现强者恒强的格局。国泰海通以0.15元/股的派息额排在首位，东吴证券以0.138元/股紧随其后，东方证券、招商证券、广发证券分别以0.12元/股、0.119元/股、0.1元/股排在第三至第五名。 相比分红总额、每股派息（税前），现金分红比例更能呈现券商分红的含“金”量，该比例反映的是券商将净利润转化为股东回报的能力。以此数据来看，部分中小券商展现出不俗的竞争力，例如红塔证券、山西证券、东兴证券等排名前列，且现金分红比例均超过30%。 盈利实力与政策支撑为分红奠基 分红能力素来是上市公司盈利水平的“显微镜”。今年以来，在资本市场交投活跃度持续抬升的驱动下，券商经营业绩得以提升，各项业务结构不断优化，这为上市券商豪掷“红包”提供了“压舱石”。 10月14日晚，首份上市券商三季报业绩预告出炉。东吴证券预计2025年前三季度实现归母净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增长50%至65%。东吴证券表示，前三季度业绩预增的原因是报告期内公司财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。 2025年上半年，42家上市券商合计实现营业收入2519亿元，同比增长30.8%；实现归母净利润1041亿元，同比增长65.1%。国泰海通研报表示，2025年以来，市场行情和交易活跃度改善，上市券商经纪和投资业绩增长推动整体业绩抬升。预计前三季度上市券商业绩将在较高基数下保持快速增长，归母净利润同比有望增长58.63%；预计第三季度上市券商归母净利润将达611.3亿元，同比增长48.74%。 近年来监管部门多次鼓励上市公司通过现金分红回报投资者，上市券商“一年多次分红”已成为行业新趋势。2024年，上市券商全年派发现金红利超550亿元，其中西部证券、西南证券进行了3次分红。 【2025-10-23】 中原证券：10月22日获融资买入4976.95万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月22日获融资买入4976.95万元，当前融资余额12.01亿元，占流通市值的7.66%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2249769464.0035567965.001201328224.002025-10-2143175935.0034506733.001187126725.002025-10-2025476309.0014394165.001178457523.002025-10-1723962186.0038993166.001167375379.002025-10-1629372709.0023631390.001182406359.00融券方面，中原证券10月22日融券偿还5.18万股，融券卖出5.83万股，按当日收盘价计算，卖出金额26.53万元，占当日流出金额的0.17%，融券余额143.14万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-22265265.00235690.001431430.002025-10-21157084.00908.001398774.002025-10-2068096.001344.001226176.002025-10-1767792.00246192.001154248.002025-10-16188370.0027755.001359540.00综上，中原证券当前两融余额12.03亿元，较昨日上升1.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22中原证券14234155.001202759654.002025-10-21中原证券8841800.001188525499.002025-10-20中原证券11154072.001179683699.002025-10-17中原证券-15236272.001168529627.002025-10-16中原证券5891394.001183765899.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-22】 券商密集派发新一轮中期红包，券商ETF盘初溢价，机构：当前券商估值上修空间充足 【出处】21世纪经济报道——投资情报 10月22日，三大指数集体低开，中证全指证券公司指数截至发稿跌0.76%，成分股中，中原证券涨超1%，国盛金控、天风证券跌超3%，广发证券、长江证券、信达证券等跟跌。 相关ETF中，券商ETF（159842）截至发稿跌0.68%，成交金额超1500万元，溢折率0.05%，盘初频现溢价交易。 资金流向上，金融终端数据显示，券商ETF（159842）近10个交易日有9日获资金净流入，累计“吸金”超11亿元。 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 消息面上，据每日经济新闻，券商密集派发新一轮中期红包。10月21日，华鑫股份实施中期分红，合计分红金额4137.51万元。除华鑫股份外，近日还有多家券商的中期红包即将到账。据统计，10月22日～28日，将有包括广发证券、方正证券、中原证券、财达证券、国泰海通、东方证券、信达证券、西部证券等8家券商实施中期分红，合计拟派52亿元。数据显示，今年共有29家券商拟实施中期分红，总金额超180亿元。 方正证券表示，高交投环境下券商基本面修复趋势明确，业绩高增趋势与估值表现背离，重视板块配置机会。当前券商估值与业绩改善空间不匹配、估值上修空间充足。 【2025-10-22】 中原证券：10月21日获融资买入4317.59万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月21日获融资买入4317.59万元，当前融资余额11.87亿元，占流通市值的7.58%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2143175935.0034506733.001187126725.002025-10-2025476309.0014394165.001178457523.002025-10-1723962186.0038993166.001167375379.002025-10-1629372709.0023631390.001182406359.002025-10-1526501498.0025388212.001176665040.00融券方面，中原证券10月21日融券偿还200股，融券卖出3.46万股，按当日收盘价计算，卖出金额15.71万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额139.88万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-21157084.00908.001398774.002025-10-2068096.001344.001226176.002025-10-1767792.00246192.001154248.002025-10-16188370.0027755.001359540.002025-10-1517442.0038097.001209465.00综上，中原证券当前两融余额11.89亿元，较昨日上升0.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21中原证券8841800.001188525499.002025-10-20中原证券11154072.001179683699.002025-10-17中原证券-15236272.001168529627.002025-10-16中原证券5891394.001183765899.002025-10-15中原证券1103351.001177874505.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-21】 券商新一轮中期红包来了！国泰海通豪掷26亿，29家券商拟派现超180亿 【出处】时代周报 券商密集派发新一轮中期红包。 10月21日，华鑫股份实施中期分红，合计分红金额4137.51万元。除华鑫股份外，近日还有多家券商的中期红包即将到账。 时代周报记者根据数据统计，10月22日～28日，将有包括广发证券、方正证券、中原证券、财达证券、国泰海通、东方证券、信达证券、西部证券等8家券商实施中期分红，合计拟派52亿元。 数据显示，今年共有29家券商拟实施中期分红，总金额超180亿元。其中中信证券拟分红金额最高，达到42.98亿元，其次则是国泰海通，拟派现26.27亿元。截至10月21日，已有17家券商披露中期分红实施公告，已有9家完成派息，合计派现金额约27亿元。 分红是上市公司直接回报投资者的具体表现。2024年度，50家券商分红金额较2023年大幅提升，同时还有33家首次实施中期分红。今年延续了中期分红的趋势，在监管的号召下，券商用真金白银回报投资者的积极性不断提升。 前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代周报记者表示，券商积极参与中期分红，一方面是今年行情比较好，成交量大，多数券商盈利不错，具备分红的条件；其次是监管方面倡导上市公司通过现金分红回馈投资者。杨德龙认为，这也反映出上市公司回馈投资者的意愿、意识都在增强。 国泰海通豪掷26亿，招商证券最早派息 10月20日晚，国泰海通、东方证券、信达证券、西部证券等4家券商同时披露中期分红实施公告，合计拟分红金额约38亿元。 具体来看，券商“航母”国泰海通的每股分红金额在4家券商中最高，拟每股派现0.15元，以140.08亿股为基数，合计将派现26.27亿元。 港股方面，国泰海通早于8月29日就发布了中期股息的相关公告，H股股东可以选择每股0.164港元，或者每股0.15元人民币两个选项，派息时间与A股一致。 这是国泰海通合并以来首次实施中期分红，对比去年中期国泰君安13.36亿元的分红，其每股分红没有发生变化，但总股本接近翻倍，导致派发的现金总额也大幅上升。 相比之下，东方证券的中期分红价格对比去年同期显著提升。公告显示，东方证券本次中期分红拟每股派现0.12元，以74.08亿股为基数，合计将派现10.12亿元。去年同期则是0.075元/股，对比提升了60%。 信达证券拟每股派现0.047元，以32.43亿股为基数，合计将派发1.52亿元；西部证券拟每股派现0.01元，以44.63亿股为基数，合计将派发4463.43万元。 券商本轮中期红包发放始于招商证券，其已经在9月18日实施，合计派现10.35亿元。此外，南京证券、第一创业、山西证券等3家券商均在9月完成中期红利发放。10月以来，已有西南证券、东吴证券、东兴证券、红塔证券、华鑫股份5家券商实施中期分红。 首家券商三季度业绩预喜，机构：预计经纪、投资为业绩增量 券商的分红能力反映其盈利水平。自去年“924”行情以来，市场交投持续活跃，今年8月至今沪指收复多个关键点位。10月9日，国庆后首个交易日，沪指十年来首次突破3900点，令市场狂欢，券商业绩也有望再创下新高。 10月14日，首份券商三季度预告出炉。东吴证券预计，公司前三季度实现归母净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增加50%至65%。东吴证券表示，报告期内财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。 国泰海通非银团队认为，2025年以来市场行情和交易活跃度改善，经纪和投资业绩增长驱动整体业绩增长。从上市券商2025Q1-3各项业务收入对营收增量贡献度看，预计经纪业务同比增长对调整后营收增量的贡献最大，为48.32%，主因2025年前三季度市场交易额同比大幅提升；同时投资业务对调整后营业收入增长的贡献为38.14%，主因是权益市场相较2024Q3收益率在高基数下仍然边际提升。 该团队认为，预计2025Q1-3上市券商业绩较高基数下保持快速增长，归母净利润同比+58.63%。具体到2025Q3单季，预计调整后营收（营业收入-其他业务成本）1481.51亿元，环比/同比+11.45%/+27.15%，归母净利润611.3亿元，环比/同比17.94%/+48.74%。 除业绩增长驱动分红外，监管部门也持续鼓励上市公司通过分红、回购等方式回报投资者。 据相关报道，10月18日在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上，上交所副理事长霍瑞戎介绍了上交所促进上市公司高质量发展的相关情况，主要为“稳、进、投融资端协调发展”三方面。其中，在“稳”方面，一是夯实基础巩固上市公司长期向好的态势，二是促进上市公司提升规范化运作和治理水平，三是推动上市公司提升价值。 霍瑞戎表示，上交所组织超过60%的沪市上市公司开展“提质增效重回报”专项行动，引导上市公司加大现金分红的力度，增强投资者回报。今年上半年，400多家沪市公司宣告了中期分红，中期分红金额总额是5552亿元，再创历史新高。 【2025-10-21】 中原证券：10月20日获融资买入2547.63万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中原证券10月20日获融资买入2547.63万元，当前融资余额11.78亿元，占流通市值的7.63%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2025476309.0014394165.001178457523.002025-10-1723962186.0038993166.001167375379.002025-10-1629372709.0023631390.001182406359.002025-10-1526501498.0025388212.001176665040.002025-10-1423730717.0036389561.001175551754.00融券方面，中原证券10月20日融券偿还300股，融券卖出1.52万股，按当日收盘价计算，卖出金额6.81万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额122.62万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2068096.001344.001226176.002025-10-1767792.00246192.001154248.002025-10-16188370.0027755.001359540.002025-10-1517442.0038097.001209465.002025-10-14118755.004550.001219400.00综上，中原证券当前两融余额11.80亿元，较昨日上升0.95%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20中原证券11154072.001179683699.002025-10-17中原证券-15236272.001168529627.002025-10-16中原证券5891394.001183765899.002025-10-15中原证券1103351.001177874505.002025-10-14中原证券-12551926.001176771154.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-20】 滑欣辉正式履新中原证券副总经理 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 李海媛）10月20日，中原证券发布第七届董事会第三十八次会议决议公告，同意聘任滑欣辉为副总经理、执行委员会委员，任期与公司第七届董事会任期一致。 公开简历显示，滑欣辉曾在中信银行、中原银行工作，先后任中原银行投资银行部副总经理、资产管理部副总经理（主持工作)、资产管理部总经理、漯河分行党委书记兼行长、投资银行部总经理、公司金融部总经理等职务。 此前在9月4日，中原证券曾公告，收到河南省人民政府《关于滑欣辉任职的通知》，任命滑欣辉为公司副总经理。彼时，中原证券表示，将按照相关法律、行政法规和《公司章程》规定，尽快履行副总经理聘任程序。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
