☆经营分析☆ ◇601069 西部黄金 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
黄金采选冶、锰矿开采及电解锰生产加工销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金行业 ｜ 434376.38｜ 32513.65｜ 7.49｜ 86.35｜
｜锰行业 ｜ 56996.87｜ 7270.79｜ 12.76｜ 11.33｜
｜其他 ｜ 10296.66｜ 2853.83｜ 27.72｜ 2.05｜
｜其他业务 ｜ 1345.39｜ 763.54｜ 56.75｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金产品 ｜ 433840.51｜ 32083.49｜ 7.40｜ 46.31｜
｜外购金 ｜ 390583.49｜ 7153.69｜ 1.83｜ 41.69｜
｜自产金(含金精矿和焙砂) ｜ 43257.01｜ 24929.80｜ 57.63｜ 4.62｜
｜电解金属锰 ｜ 43100.11｜ 8970.80｜ 20.81｜ 4.60｜
｜硅锰合金 ｜ 12295.04｜ -2589.98｜-21.07｜ 1.31｜
｜首饰、提金剂及其他 ｜ 11533.19｜ 3984.65｜ 34.55｜ 1.23｜
｜其他业务 ｜ 1345.39｜ 763.54｜ 56.75｜ 0.14｜
｜锰矿石 ｜ 901.06｜ 189.31｜ 21.01｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 1345.39｜ 763.54｜ 56.75｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 501669.91｜ 42638.26｜ 8.50｜ 99.73｜
｜其他业务 ｜ 1345.39｜ 763.54｜ 56.75｜ 0.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金行业 ｜ 150800.33｜ 8546.50｜ 5.67｜ 77.62｜
｜锰行业 ｜ 36652.99｜ 2281.94｜ 6.23｜ 18.87｜
｜铍行业 ｜ 5056.47｜ 1623.96｜ 32.12｜ 2.60｜
｜其他 ｜ 1155.85｜ 351.62｜ 30.42｜ 0.59｜
｜其他业务 ｜ 624.20｜ 151.18｜ 24.22｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜标准金 ｜ 145162.26｜ 5899.60｜ 4.06｜ 42.76｜
｜外购金 ｜ 138166.15｜ 3224.29｜ 2.33｜ 40.70｜
｜电解金属锰 ｜ 22046.01｜ 4112.26｜ 18.65｜ 6.49｜
｜硅锰合金 ｜ 14036.63｜ -1974.45｜-14.07｜ 4.14｜
｜自产金 ｜ 6996.11｜ 2675.31｜ 38.24｜ 2.06｜
｜金精矿和焙砂 ｜ 5638.06｜ 2646.90｜ 46.95｜ 1.66｜
｜铍铜合金 ｜ 5056.47｜ 1623.96｜ 32.12｜ 1.49｜
｜首饰、提金剂及其他 ｜ 1155.85｜ 351.62｜ 30.42｜ 0.34｜
｜其他业务 ｜ 624.20｜ 151.18｜ 24.22｜ 0.18｜
｜锰矿石 ｜ 570.36｜ 144.13｜ 25.27｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 624.20｜ 151.18｜ 24.22｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 193665.64｜ 12804.02｜ 6.61｜ 99.68｜
｜其他业务 ｜ 624.20｜ 151.18｜ 24.22｜ 0.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金行业 ｜ 550570.12｜ 40537.94｜ 7.36｜ 78.64｜
｜锰行业 ｜ 124627.17｜ 30373.80｜ 24.37｜ 17.80｜
｜铍行业 ｜ 18307.09｜ 6031.84｜ 32.95｜ 2.61｜
｜其他 ｜ 3741.16｜ 505.07｜ 13.50｜ 0.53｜
｜其他业务 ｜ 2847.31｜ 2534.44｜ 89.01｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜标准金 ｜ 517228.73｜ 29724.01｜ 5.75｜ 42.39｜
｜外购金 ｜ 475681.66｜ 7402.25｜ 1.56｜ 38.98｜
｜电解金属锰 ｜ 83595.34｜ 14091.04｜ 16.86｜ 6.85｜
｜自产金 ｜ 41547.07｜ 22321.75｜ 53.73｜ 3.41｜
｜金精矿 ｜ 22418.58｜ 8280.13｜ 36.93｜ 1.84｜
｜锰矿石 ｜ 21063.21｜ 6417.20｜ 30.47｜ 1.73｜
｜铍铜合金 ｜ 18305.68｜ 6031.70｜ 32.95｜ 1.50｜
｜锰锭 ｜ 17088.32｜ 6985.26｜ 40.88｜ 1.40｜
｜焙砂 ｜ 10922.81｜ 2533.80｜ 23.20｜ 0.90｜
｜其他业务 ｜ 2847.31｜ 2534.44｜ 89.01｜ 0.23｜
｜加工费、金饰、提金剂及其｜ 2502.01｜ 1099.84｜ 43.96｜ 0.21｜
｜他 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜材料 ｜ 2314.01｜ 2160.92｜ 93.38｜ 0.19｜
｜硅锰合金 ｜ 1665.06｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜硫酸 ｜ 1239.16｜ -594.77｜-48.00｜ 0.10｜
｜外购锰片 ｜ 1215.25｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜租金以及其他 ｜ 533.29｜ 373.52｜ 70.04｜ 0.04｜
｜金属铍 ｜ 1.42｜ 0.14｜ 10.07｜ 0.00｜
｜锰铁 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 2847.31｜ 2534.44｜ 89.01｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 697245.55｜ 77448.65｜ 11.11｜ 99.59｜
｜其他业务 ｜ 2847.31｜ 2534.44｜ 89.01｜ 0.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜黄金行业 ｜ 396680.57｜ 26011.10｜ 6.56｜ 78.62｜
｜锰行业 ｜ 90272.61｜ 18736.27｜ 20.76｜ 17.89｜
｜铍行业 ｜ 14277.79｜ 5089.17｜ 35.64｜ 2.83｜
｜其他 ｜ 2093.89｜ 382.12｜ 18.25｜ 0.42｜
｜其他业务 ｜ 1211.29｜ 473.63｜ 39.10｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜标准金 ｜ 381047.66｜ 20522.35｜ 5.39｜ 43.03｜
｜外购金 ｜ 350834.07｜ 5129.58｜ 1.46｜ 39.62｜
｜电解金属锰 ｜ 59371.88｜ 9527.80｜ 16.05｜ 6.70｜
｜自产金 ｜ 30213.59｜ 15392.76｜ 50.95｜ 3.41｜
｜锰矿石 ｜ 16342.09｜ 4906.09｜ 30.02｜ 1.85｜
｜金精矿 ｜ 15632.91｜ 5488.75｜ 35.11｜ 1.77｜
｜铍铜合金 ｜ 14277.79｜ 5089.17｜ 35.64｜ 1.61｜
｜锰锭 ｜ 11570.74｜ 1314.48｜ 11.36｜ 1.31｜
｜首饰、提金剂及其他 ｜ 5081.78｜ 3370.02｜ 66.32｜ 0.57｜
｜其他业务 ｜ 1211.29｜ 473.63｜ 39.10｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 1211.29｜ 473.63｜ 39.10｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 503324.85｜ 50218.66｜ 9.98｜ 99.76｜
｜其他业务 ｜ 1211.29｜ 473.63｜ 39.10｜ 0.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）黄金行业
2025年上半年，国内原料产金179.083吨，比2024年上半年减少0.551吨，同比下降
0.31%，与去年基本持平。其中，黄金矿产金完成139.413吨，有色副产金完成39.6
70吨。另外，2025年上半年进口原料产金76.678吨，同比增长2.29%，若加上这部
分进口原料产金，全国共生产黄金252.761吨，同比增长0.44%，与去年持平。
2025年上半年，高质量发展政策导向和高企的黄金价格为黄金企业带来了历史机遇
，黄金生产企业利润空间加大，部分企业选择降低入选品位，最大限度利用金矿资
源，但黄金产量并未明显增加。大型黄金企业致力于中长期高质量发展，加大大型
矿山生产项目基建和技术改造投入，其短期生产计划有所调整，企业矿产金产量出
现阶段性回落。黄金冶炼企业来料减少，冶炼金产量亦有所下降。
2025年上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中：黄金首饰199.
826吨，同比下降26.00%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业及其他用
金41.137吨，同比增长2.59%。
2025年上半年，全球地区冲突不断升级，避险情绪利好黄金，国际黄金价格大幅上
扬。6月底，伦敦现货黄金定盘价为3287.45美元/盎司，较年初上涨24.31%，上半
年均价3066.59美元/盎司，较上一年同期上涨39.21%。6月底，上海黄金交易所Au9
999黄金6月底收盘价764.43元/克，较年初上涨24.50%，上半年加权平均价格为725
.28元/克，较上一年同期上涨41.07%。2025年上半年，我国增持黄金18.97吨，截
至6月底，我国黄金储备为2298.55吨。
（二）锰行业
2025年上半年，在锰矿石市场中，区域性进口增长和新能源需求仍提供支撑，传统
钢铁行业（硅锰合金）受淡季影响或延续弱势，终端需求疲软，硅锰合金价格弱势
运行。电解锰市场整体呈现供需双弱、价格持稳的格局，但不同月份受下游需求、
钢厂采购及行业政策影响，市场表现有所分化，钢铁行业的低迷，使电解锰市场承
受较大压力，但新能源领域（如高纯硫酸锰、四氧化三锰）需求强劲，下半年预计
整体供需趋于平衡，价格波动收窄。
（三）主营业务
2025年5月，通过关联人减资的方式公司取得了宏发铁合金100%的股权，这既保证
了西部黄金锰产业链的完整性，同时又强化了公司控制权和决策效率。2025年8月
，公司通过现金收购的方式取得新疆美盛100%的股权。这既为公司后续进阶为以黄
金板块为主体，锰业+铍业为两翼的经营模式奠定了坚实基础，又整体上提升了公
司的综合竞争力和抗风险能力，降低公司的经营风险，助力公司做优做强。
1、黄金采选冶
黄金采选及冶炼作为公司的主营业务之一，公司拥有矿山勘探、开采、选矿、冶炼
、精炼、销售于一体的完整产业链，黄金是公司的主要产品和主要收入来源。公司
产品主要以标准金的形式对外出售，标准金产品均在上海黄金交易所销售。
2、锰矿开采及电解锰生产加工销售
公司拥有科邦锰业、百源丰、蒙新天霸三家锰行业全资子公司。公司拥有锰矿开采
、电解锰和硅锰合金生产加工及销售的完整产业链，利用自有锰矿为主要原料生产
电解锰等产品，销售给钢铁等行业客户用作冶炼工业的重要添加剂。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，生产黄金5.90吨（含金精矿、焙砂金属量，其中生产标准金5.57吨
），完成年初计划的60.24%，较上年同期4.54吨增加1.36吨。生产电解金属锰4.04
万吨，生产锰矿石15.97万吨。
（一）党的建设和领导更加坚强有力。加强党的创新理论武装，各级党组织认真落
实“第一议题”制度和党委理论学习中心组学习制度，加强交流和研讨，不断提高
学习成效。扎实开展中央八项规定精神学习教育活动，抓好学习研讨、工作调研、
问题查摆及集中整治工作。召开年度民主生活会及组织生活会，积极开展基层党组
织书记抓党建述职评议工作。加强基层党组织建设，成立、合并、撤销有关党组织
，9个基层党支部被评为自治区和自治区国资委“五个好”标准化规范化党支部和
“进位之星”，党组织的领导力进一步加强。驰而不息开展监督执纪问责，营造风
清气正政治生态。逐级签订《党风廉政建设责任书》，加强日常和节日监督检查，
畅通信访举报渠道，加强对基层处置问题线索业务指导和跟踪督办。
（二）安全生产防线更加牢固。认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要论述
和重要指示批示精神，以高度的政治责任感狠抓安全生产落实，公司安全管理体系
不断健全，安全文化深入推广，安全防范更加主动，安全形势稳中向好。认真落实
年度计划，加强安全工作目标管理。加强隐患排查治理，建立管控措施，实行“一
隐患一档案”动态管理。持续开展风险研判机制，推动治本攻坚行动，建设安全调
度中心，开展应急演练、教育培训。持续推进绿色矿山、绿色工厂建设，废水废气
达标排放。
（三）重点项目建设顺利推进。上市公司把项目建设作为重中之重，统筹建设进度
，顶层推动，成立“攻坚创效，担当先行”攻坚队，充分发挥党员先锋模范和广大
青年生力军作用，形成项目建设工作合力。建立了周汇报、月总结高效协作的工作
机制，对项目建设关键节点工作进行全面的调度。项目建设单位抢时间，抢进度，
压茬推进。
（四）资源勘探和整合成绩突出。坚持加大投入、重点突破，集中力量开展哈密金
矿野马泉金矿详查、哈图金矿齐Ⅱ矿区资源储量核实工作，完成探槽6700立方米，
钻探31200米，钻探工程量为去年同期的6.5倍，百源丰矿业加强地质勘查工作，上
述找矿工作成效显著。按计划推进百源丰奥尔托喀讷什矿权合并和哈密金窝子金矿
矿权整合工作；积极推进塔城地区资源整合工作。通过竞拍获得托里县京伊克什阿
舍金矿和阿合奇县图尤克恰特一带金铜多金属探矿权，为公司后续探矿增储工作奠
定了坚实基矗
（五）科技创新赋能成效显著。坚持聚焦采选关键核心技术开展科技创新和攻关。
百源丰开展高炉矿渣粉充填材料试验及下向进路施工工艺优化，有效降低采矿成本
；科邦锰业聚焦锰电解自动化控制技术推广应用，成功改造智能进出和转运极板、
阴极板后处理等多套核心系统，实现电解工序节能降耗与安全环保水平同步提升；
哈图金矿尾渣回收堆浸及全泥氰化进入工业指标验证试验阶段；美盛矿业开展高频
震动破碎式掘进机免爆实验、折叠拱架应用实验和天溜井施工工艺实验，引入自钻
式锚杆超前支护，成功打通了两口天溜井，井下通风条件大幅度改善，掘进效率大
幅度提升。
（六）治理体系建设更加完善，治理能力进一步提升。一是进一步规范“三会一层
”体系运转，严格按照公司章程和相关议事规则召开党委会、总经理办公会、董事
会、监事会和股东会，提高科学决策水平。二是加强法治建设，积极开展普法教育
活动；积极开展基层合同法务检查，提高合同风险管控能力；编制合同风险管理清
单，优化合同管理系统，不断提高依法治企的水平；编制招标风险管理清单，提高
风险防范能力。三是积极推进两资两非企业注销工作，完成金鼎公司注销工作。四
是加强内部控制和风险管理，开展了天山星公司、美盛矿业公司内控、项目建设、
党费和工会经费专项审计，强化对关键业务领域的监督与风险防控。
三、报告期内核心竞争力分析
1.业务优势
西部黄金长期从事黄金采选冶业务，拥有先进的矿产资源开发、冶炼技术和丰富的
矿山管理经验。公司长期专注于黄金矿山开采与冶炼，拥有集矿山勘探、开采、选
矿、冶炼、精炼、销售于一体的完整产业链，拥有自己独特的生产技术和丰富的管
理经验。
完成重大资产重组后，公司业务增加了锰矿石开采、电解锰生产加工。锰产业链的
垂直一体化整合，一方面掌握优质的锰矿石资源，另一方面具备较强的锰矿深精加
工能力，形成规模化生产运营能力，具有较强的综合实力。
完成对恒盛铍业100%股权的收购后，公司业务增加了铍合金产品的加工、销售。未
来可充分发挥各方在冶炼、技术设备、采购销售以及运营管理等方面的协同效应，
实现优势互补，提升公司的综合竞争力和抗风险能力，促进公司可持续发展。
2.政策及区域经济优势
公司入选国务院国资委印发国有企业公司治理示范企业名单，将继续巩固“双百行
动”改革成果，持续优化任期制和契约化管理。公司位于新疆维吾尔自治区首府乌
鲁木齐市，为国家“一带一路”倡议核心区。国家“一带一路”倡议的实施必将推
动新疆区域经济实现更快更大的发展，将更加有利于公司获得更多机会参与、分享
由此带来的发展机遇，加快公司产业结构调整和升级。
3.人才优势
公司坚持人才是第一资源、人才引领发展的战略定位，贯彻“广纳英才、培育贤才
、成就人才”的人才发展理念，不断制定和完善公司人才培养机制，建立和优化公
司后备人才队伍，全方位培养、引进、用好人才。2018年公司成功入选国有企业改
革“双百企业”并以此为契机推进治理机制、用人机制、激励机制的改革，不断完
善法人治理结构，加大市场化选聘力度，推动中长期激励约束机制，建立分层级、
市场化、分序列薪酬标准，构建与职能相匹配、与市场竞争相兼顾的薪酬差异化分
配体系，充分激发企业职工的积极性、主动性、创造性。
近年来，公司对人才的重视程度显著提升，先后出台西部黄金“金英计划”管理办
法、西部黄金人才服务中心人员管理办法等相关制度，择优纳入重点院校紧缺专业
应届毕业生及各类专业技术人才，由上市公司统一管理，通过集中培训、委托派驻
、内部交流、专属津贴等形式，加快人才培养，提升人员素质水平。截止目前，公
司已成立人才服务中心并纳入相关专业技术人才及管理人才，不断探索跨越地域和
职能边界的人才流动与轮换机制，创新专业技术和业务人员管理模式，充分发挥人
才中心动态管理的职能，缓解人才分布矛盾，提高人力资源配置和使用效率，促进
人才在公司业务拓展及战略目标实现做出贡献，为公司高质量发展提供人才支持。
4.资源优势
公司所拥有的哈密金矿、哈图金矿、阿希金矿均位于新疆重要金矿成矿带，各矿山
均具有较好的找矿前景；以往矿山勘查主要针对主矿体进行系统控制，深边部科研
预测找矿及地质勘查工作程度较低，近年通过开展少量科研工作及对个别蚀变体进
行钻孔验证，反映深边部找矿潜力较大。外围探矿权勘查效果良好，地质勘查远景
较好。2025年下半年，公司以现金收购方式取得新疆美盛100%的股权。新疆美盛卡
特巴阿苏金铜矿现已探明矿石总量2567万吨（其中：金资源量78.7吨），项目建设
成达产后，将实现生产规模为4000吨/天，年产120万吨矿石，金金属约3.3吨，具
有良好的发展前景。
锰矿石远景资源量较好，奥尔托喀讷什锰矿带已经成为新疆重要的锰矿成矿带。该
地区发现的锰矿体规模大，走向延伸及倾向延深超过千米，矿石品位高，矿石品质
好。
四、报告期内主要经营情况
2025年上半年均按年初计划完成生产任务。其中，生产黄金5.90吨（含金精矿、焙
砂金属量，其中生产标准金5.57吨），完成年初计划的60.24%，较上年同期4.54吨
增加1.36吨。生产电解金属锰4.04万吨，生产锰矿石15.97万吨。公司实现营业收
入50.30亿元，归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，实现工业总产值（现价）5
2.20亿元，工业增加值5.66亿元，实际上缴各项税费1.60亿元，资产总额91.30亿
元（其中：流动资产47.21亿元，非流动资产44.09亿元），负债总额43.88亿元（
其中：流动负债18.00亿元，非流动负债25.88亿元），资产负债率48.06%，所有者
权益47.42亿元（归属于母公司股东权益47.42亿元）。
五、可能面对的风险
1.矿山安全风险
风险：矿山在开采过程中存在较高的安全风险。采矿会对矿体及周围岩层地质结构
造成不同程度的破坏，有可能发生冒顶片帮以及塌陷，发生安全事故影响正常生产
。采矿过程中需要使用爆炸物，对爆炸物储存或使用不当，也可能发生人员伤亡的
危险；同样在电解金属锰生产过程中，同样存在着技术问题、机械故障等风险，导
致意外事故的发生。
随着各级政府对安全生产工作的监管标准和要求日益严格，公司也在不断加强和完
善安全管理工作，所属各子公司已建立健全了安全环保部门，制定了并完善安全生
产管理制度从而保障安全生产工作。有的子公司在基础管理、装备配备及人员素质
等方面还存在一定差距。以上因素可能对公司业务、利润及企业形象等造成一定影
响。
应对措施：全面提升本质化安全水平，聚焦风险突出、事故易发的系统和环节，开
展定期及不定期安全大检查以及汛期安全、防雷安全、竖井施工、起重提升设备设
施、尾矿库、外协单位安全管理等安全专项检查，全面排查整治风险隐患；不断优
化执行“117”风险研判机制，坚持生产单位日研判，监管单位周调度，强化安全
经验分享、安全警示教育、共性问题通报、整改措施落实，不断提高应急处置能力
和水平；从严落实全员安全生产责任制，加强安全生产标准化建设，全面推行4S管
理。实施安全管理、安全培训、个体防护、监测预警，应急管理等措施，聚焦机械
化换人、自动化减人等，加快推进“三化”建设，不断提升安全生产基础管理水平
，保障员工生命安全。
2.环保风险
风险：近年来，国家对环保工作的日益重视，国家和地方政府将制定和实施更为严
格的环保法规和标准，公司在环保方面的投入将会增加，从而导致存在未来生产经
营成本增加的风险。此外，如果公司在生产经营过程中违反相关法律法规，企业将
会面临环境保护处罚相关风险。
应对措施：完善管理制度，加强尾矿库日常管理，降低尾矿库周边土壤污染风险。
按照土壤污染源普查治理方案，开展矿区的污染治理。对于危险的废弃物，制定危
险废物管理计划，确保了对废弃物来源、数量和流向准确追踪和管理。通过使用清
洁能源、架设洒水降尘管路、安装防风网等方式，减少煤炭使用量、降低道路扬尘
，有效减少环境污染。
3.资源获取风险
风险：矿业公司对优势矿床资源竞争激烈，新获优质矿权难度加大；浅部资源减少
，深部资源探获困难。
应对措施：创新资源获取模式，通过并购矿权、竞拍矿权、风险勘探等多种形式，
加快整合国内重点和优质矿权。强化地质勘探工作，引进科研院所、地勘单位，使
其与企业的地质专业深度融合，在找矿理论深部预测寻求突破，提升资源储量。
4.政策风险
公司的业务遵守国家对行业的相关法律、法规及政策。若国家相关产业政策对矿产
开发的行业标准和相关政策作出更加严格的规定，导致公司控制的矿产资源无法及
时获得采矿权或矿业权证到期未及时办理变更、延续，将会给公司的业务带来一定
的影响。国家先后出台的环保税、资源税、矿业权出让收益政策，可能带来增加公
司成本，降低公司盈利水平的风险。
公司未来的业绩增长基于良好的产业政策环境及下游行业发展的推动。国家对电解
金属锰生产及锰矿矿山开采实施多项行业监管政策，如探矿、采矿许可证制度，安
全质量标准，环境保护行政许可等。若锰矿及其下游相关产业政策环境及监管政策
发生重大变化，则子公司资产相关业务的发展将面临较大的不确定性。
应对措施：公司将持续发挥党建引领作用；坚决守住安全生产底线；全力推进重点
项目建设；认真落实探矿增储工作部署；持续开展科技创新项目；同时加强人才培
养和储备，为公司积极应对政策变化所带来的风险提供坚实基础和保障。
5.价格波动风险
公司主要产品市场价格的波动将会对公司的经营业绩和盈利稳定性产生显著的影响
。受世界经济、政治、需求等因素的影响，以及货币政策、行业政策、地区发展等
相关国家政策的变化都会对公司产品价格产生一定的影响。受产品价格波动影响，
可能导致公司的经营业绩存在不确定性，若产品价格出现大幅下跌，公司的经营业
绩将会受到一定影响，进而影响公司利润。
应对措施：公司将积极加强与外部机构的交流学习，不断提高自身分析研判能力，
加强对公司产品行情走势的系统分析研判，合理制定价格及销售策略，并不断健全
优化防范价格风险的机制，同时充分利用公司套期保值业务对冲产品价格波动风险
，有效规避价格波动风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜乌鲁木齐天山星贵金属有限公｜ 8250.00｜ 4283.06｜ 72201.61｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜伊犁金元矿业开发有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜富蕴恒盛铍业有限责任公司 ｜ 23500.74｜ -｜ -｜
｜新疆宏发铁合金股份有限公司｜ 5880.00｜ -3820.91｜ 67961.71｜
｜新疆蒙新天霸矿业投资有限公｜ 12000.00｜ -585.80｜ 28853.69｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆金鼎贵金属冶炼有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜西部黄金伊犁有限责任公司 ｜ 11000.00｜ -2937.80｜ 77760.66｜
｜西部黄金克拉玛依哈图金矿有｜ 11000.00｜ 17533.80｜ 110098.48｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西部黄金(克拉玛依)矿业科技｜ 300.00｜ 257.81｜ 1608.49｜
｜有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西部黄金哈密金矿有限责任公｜ 3600.00｜ 208.65｜ 23718.44｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西部黄金青河矿业有限责任公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阿克陶百源丰矿业有限公司 ｜ 5000.00｜ 3798.65｜ 136473.30｜
｜阿克陶科邦锰业制造有限公司｜ 26000.00｜ 266.73｜ 295674.89｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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