☆经营分析☆ ◇600982 宁波能源 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
热电联产、抽水蓄能、生物质发电、储能和综合能源服务,以及能源、环保行
业相关的投资业务等。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|蒸汽销售 | 74740.85| 13904.10| 18.60| 39.89|
|电力销售 | 57927.31| 8731.97| 15.07| 30.92|
|煤炭销售 | 34520.57| 2053.54| 5.95| 18.42|
|其他销售 | 20172.64| 10604.17| 52.57| 10.77|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|蒸汽电力生产与销售 | 109440.04| 15665.33| 14.31| 58.41|
|投资贸易与其他 | 75392.31| 4274.82| 5.67| 40.24|
|管网供汽 | 38048.88| 9305.37| 24.46| 20.31|
|融资租赁 | 13292.40| 8478.45| 63.78| 7.09|
|总部 | 1803.76| 1762.14| 97.69| 0.96|
|分部间抵销 | -50616.02| -4192.35| 8.28| -27.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|宁波及周边地区 | 120252.82| 19594.05| 16.29| 64.18|
|其他地区 | 67108.55| 15699.73| 23.39| 35.82|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|电力 | 272479.35| 39471.62| 14.49| 64.23|
|商品贸易 | 120040.29| 2092.12| 1.74| 28.30|
|其他业务 | 31692.33| 16604.50| 52.39| 7.47|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|蒸汽 | 157411.81| 25969.34| 16.50| 37.11|
|大宗商品 | 120040.29| 2092.12| 1.74| 28.30|
|电 | 112899.15| 11333.88| 10.04| 26.61|
|其他业务 | 33860.73| 18772.90| 55.44| 7.98|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|宁波及周边地区 | 252855.13| 31010.39| 12.26| 59.61|
|其他地区 | 171356.84| 27157.84| 15.85| 40.39|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|在某一点确认收入 | 397578.74| 43430.60| 10.92| 93.72|
|在某一时间段确认收入 | 26633.23| 14737.64| 55.34| 6.28|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|蒸汽销售 | 79794.65| 13006.52| 16.30| 37.80|
|大宗商品销售 | 59404.70| 1771.99| 2.98| 28.14|
|电力销售 | 56161.00| 5166.43| 9.20| 26.60|
|其他销售 | 15732.78| 8606.20| 54.70| 7.45|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|投资贸易与其他 | 113065.78| 2533.43| 2.24| 53.56|
|蒸汽电力生产与销售 | 101858.60| 11449.54| 11.24| 48.25|
|管网供汽 | 43191.26| 9817.27| 22.73| 20.46|
|融资租赁 | 9855.21| 6154.90| 62.45| 4.67|
|总部 | 1856.38| 1698.75| 91.51| 0.88|
|分部间抵销 | -58734.10| -3102.74| 5.28| -27.82|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|宁波及周边地区 | 169006.05| 16943.75| 10.03| 80.06|
|其他地区 | 42087.08| 11607.40| 27.58| 19.94|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|电力 | 250878.45| 40601.45| 16.18| 46.58|
|商品贸易 | 250439.77| 2345.36| 0.94| 46.50|
|其他业务 | 33579.30| 16184.30| 48.20| 6.23|
|运输 | 3694.02| 326.17| 8.83| 0.69|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|大宗商品 | 250439.77| 2345.36| 0.94| 46.50|
|蒸汽 | 147633.67| 25979.19| 17.60| 27.41|
|电 | 101001.20| 12378.68| 12.26| 18.75|
|其他业务 | 39516.90| 18754.06| 47.46| 7.34|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|宁波及周边地区 | 299884.89| 37339.53| 12.45| 55.68|
|其他地区 | 238706.65| 22117.75| 9.27| 44.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|在某一时点确认收入 | 518615.12| 47401.70| 9.14| 96.29|
|在某一时间段确认收入 | 19976.42| 12055.58| 60.35| 3.71|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、主营业务
报告期内,公司主要从事热电联产、生物质发电、抽水蓄能、综合能源服务以及能
源、环保行业相关的投资业务等。
2、经营模式
(1)公司从事热电联产及生物质发电供热业务的公司分布在国内多个国家级、省
级经济开发区内,主要以煤炭、天然气和生物质为原材料,其中热电联产以热定电
,主要产品为蒸汽和电,蒸汽客户主要为园区工业用户和部分商业用户;
(2)公司从事绿色能源、综合能源服务业务的公司主要以项目投资开发、建设运
营以及为客户提供综合能源服务为主要经营模式。
(3)公司从事投资业务的公司以能源环保行业为展业领域进行融资租赁、二级市
场投资等业务。
公司业绩主要来源于供热业务、发电业务和投资业务等。
二、经营情况的讨论与分析
上半年,公司始终秉承“笃实、创新、求精、致远”的精神,坚定实施“三提两优
”发展战略,以“三二三”规划为抓手,通过深化发展战略,提升内部管理,夯实
队伍建设和创新产业发展等手段,进一步释放企业活力,全力走好可持续高质量发
展之路,实现“十四五”圆满收官和“十五五”良好开局。
1、党建引领激发内生动力
报告期内,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚决贯彻落实
党的二十大及二十届三中全会精神,扎实推进党建工作,“绿动甬能”品牌体系持
续升级焕新,让党建品牌创建融入公司发展各个环节。公司党委切实扛起主体责任
,积极开展专题研讨和主题教育工作,发表中心组理论文章4篇,对公司治理等战
略方向进行深度研判,紧盯并攻克公司运营中的关键梗阻与突出难题;同时充分发
挥党管人才的作用,紧抓人才队伍建设,布局完善人才选聘和培训体系同时,搭建
“双通道”晋升渠道,推进技能专家队伍建设,进一步促进经验与技术的双向流动
,为板块协同发展注入新鲜活力,提供精准的人才支撑。此外公司持续深化党风廉
政建设,强化监督执纪,通过举办廉政警示教育会等行动推动监督下沉,不断提高
正风肃纪反腐能力,为公司健康发展提供坚强的纪律保障。
2、深化经营助力转型升级
公司聚焦传统能源、绿色能源、投资贸易三大核心业务板块,持续推进提质增效工
作。向内深挖潜力,向外开拓市场,通过深耕精细化管理、持续强化技术与管理创
新等手段,稳步扎实做好经营管理。
热电联产板块运行状况良好,公司各下属企业大力拓展热用户,光耀热电、潜江热
电和望江热电在热用户拓展上均有突破,津市热电有效提升用户旺季产能利用率,
同时各企业持续开展降本增效工作,注重提升内部精细化管理水平;绿色能源板块
整体呈现出稳中向好的趋势,浙江、江苏、江西等地约100MW光伏收购项目顺利完
成交割,有效提升新能源装机容量,同时各生物质公司抓实技改提效、管理提质,
通过创新燃料采购模式、提升机组连续运行水平等措施降低采购成本提升利润空间
;投资贸易板块,持续聚焦能源产业链及战略新兴产业,为投资决策提供前瞻性支
持。金通租赁严格把控业务风险,不断增强风险处置水平,截至本报告披露日已完
成增资扩股,进一步提高融资能力和业务拓展能力;宁电投资成立产业研究院,前
沿研究为公司整体战略与业务发展提供支撑;宁电海运新建散货船项目有序推进中
;物资配送持续强化“优质低价”资源获取能力,显著提升供应链韧性,优化煤种
结构,助力绿色转型。
3、聚焦创新赋能绿色发展
公司积极以科技创新为引领,培育新质生产力项目,与高校、大型央企等合作,探
索产业发展新路径,研发费用投入较上年同期增长45.25%。报告期内,公司持续推
进金华宁能与浙江工业大学、浙江大学等联合申报的“光热驱动熔融盐辅助生物质
和废橡塑协同热解制备高值燃气与负碳建材”项目;与中船重工711所深度合作进
行生物质气化技术应用研究,助力生物质非电化转型;与宁波(北仑)中科海西产
业技术创新中心、宁波大学等合作申报的尖兵领雁项目已有初步成效。截至本报告
披露日,公司共12项专利软著获得授权,其中发明专利1项,实用新型专利8项,软
件著作权3项。
4、健全管控提高运行效率
报告期内公司从公司治理、风险防控、安全管理、融资管理、数字化转型等多个方
面持续强化管控矩阵、推动管理升级。公司治理方面,根据《公司法》等相关法律
法规最新要求,取消监事会,完成架构调整,同步修订公司治理制度中相关条款。
风险防控方面,公司开展风险大排摸工作,制定公司2025年风险预警清单,全力防
范并化解对公司经营有重要影响的风险。安全管理方面,公司下属企业全面开展横
向到边、纵向到底的隐患排查治理工作,上半年累计开展应急演练218次,推动基
层企业切实筑牢安全生产层层防线。融资管理方面,抢抓降准降息政策窗口期,攻
坚高利率贷款置换,发行低利率债券、超短期融资券及ABS,推动综合融资成本持
续下降。数字化转型方面,公司持续深化“1+2+N”垂直架构,新能源管控平台、
虚拟电厂等系统已上线试运行。
三、报告期内核心竞争力分析
1、多地布局支撑项目拓展
作为宁波国有控股的能源行业上市公司,公司自1995年成立至今,以宁波为战略支
点,凭借在宁波主城区、北仑工业区等核心区域集中供热市场的深厚积淀,逐步将
业务触角延伸至全国,如今已构建起横跨华东、华中、华南及东北四大区域,覆盖
众多国家级和省级开发区、产业园区等重点发展区域的广泛网络,业务范围辐射浙
江、湖北、安徽、江西、黑龙江等地。这种以宁波为核心、多地协同发展的“一核
多点”全国化业务格局,为公司加速转型打下了坚实的基矗
2、科技创新助力绿色前行
公司与浙江大学、浙江工业大学、宁波诺丁汉大学、中船重工(上海)新能源有限
公司、宁波(北仑)中科海西产业技术创新中心等行业领先的技术团队携手,重点
开发生物质气化、区域综合能源系统优化、多源固废协同热处置等关键技术,形成
了“公司主导+高校协同+科研转化”的创新机制。截至本报告披露日,公司共拥有
125件专利和软件著作权,4家下属企业获得高新技术企业称号。此外,报告期内公
司完成智慧能源生产经营管控平台核心功能模块开发,并且成功上线试运行新能源
管控平台、安全生产管理、虚拟电厂等系统,初步搭建了可观测、可调控的集中统
筹管控体系,助力公司完善数字化标准体系,进一步提升公司管理效率。
3、人才梯队稳固发展内核
公司高度重视人才梯队建设,已构建起完善、扎实且专业化的人才培养与储备体系
,核心人才保留率保持在较高水平。在热电联产领域,公司凝聚了一支从业经验逾
二十年的资深专业人才队伍,兼具深厚的行业知识沉淀与专业技术能力,保障公司
热电联产业务的稳定运营的同时,有力支撑公司在该领域的技术迭代与持续创新,
为公司筑牢发展根基;在此基础上,公司通过多年深耕与实践积累,在新能源投资
运营领域打造了一支实战经验丰富的专业团队,对新能源产业政策导向、技术发展
趋势及市场需求变化具备精准研判能力,在项目拓展过程中能够高效应对各类复杂
局面。此外,公司旗下投资团队已稳定运营15年有余,不仅始终保持稳健的投资收
益,更凭借对产业价值的深度洞察与前瞻性分析,为公司提供行业前沿研究信息,
进一步提升公司产业竞争力。
4、稳健财务护航稳健运营
公司始终将财务安全作为经营发展的核心基石,通过统一授信管理,与国内多家大
型银行及金融机构建立合作关系,构建起多层次授信保障体系,为公司的高质量发
展筑牢财务安全防线。同时,公司着力构建多元化融资体系,积极运用绿色公司债
、可续期公司债等创新融资工具,持续开展债务结构统筹,提高融资效率。在资金
管理方面打造全周期资金管理模式,对融资成本实施动态监控,并结合市场利率波
动情况与项目推进进度,灵活调整融资策略,做好长短期债务配比,确保综合融资
成本维持在较低水平。
5、合规内控抵御经营风险
公司以配套制度为依托,推动内控管理高效落地,目前已构建起合规、风控、业务
三位一体的内控体系。以合规为基本前提,风控为重要抓手,深化风控管理与业务
体系相融合,通过全面排查风险点、设置核心风险预警指标及阈值跟踪机制,逐步
实现风险的动态追踪管理,并将风控工作纳入绩效考核指标,落实风控管理沟通与
报告制度,确保风控体系“横向到边、纵向到底”,全力防范并化解对公司经营有
重要影响的风险。
四、可能面对的风险
1、宏观经济风险
当宏观环境面临着经济增速放缓、地缘政策冲突加剧、全球产业链重构等一系列风
险时,工业生产热力需求减少,影响公司供热量,从而影响到热电厂的生产经营以
及盈利能力;公司投资板块受资本市场和经济环境的影响较大,如果资本市场及经
济环境出现较大变化将对投资收益产生影响;公司航运业务受宏观经济周期性波动
影响较大。
2、政策变化风险
在电力市场化改革深入推进的背景下,能源行业过去依赖政府定价的稳定收益模式
被打破,电价波动、供需匹配和竞争性交易成为新常态。发电侧需直面价格竞争与
偏差考核风险,虚拟电厂、综合能源服务等新型能源模式则面临政策不确定性。同
时随着环保要求提升,环保标准持续收紧,热电联产企业三废排放及其他环保投入
和运营成本将相应增加。未来碳排放交易体系的价格走势难以预测,或将对投资决
策带来一定风险。
3、成本波动风险
公司以煤炭和生物质料等为主要原材料,燃料价格波动对公司生产毛利率影响较大
,其中生物质燃料还存在受突发性自然灾害等不可预测因素导致大规模减产。另外
随着碳排放指标的进一步收缩,后续或因购买碳指标而使成本上升。
4、市场竞争风险
新能源行业已进入平价及竞价时代,行业发展从政策补贴驱动向市场供需驱动转变
,优质新能源项目的市场竞争激烈,获取优质项目资源的难度和项目投资收益率带
来的不确定性不断增加。同时在“双碳”目标引领下,绿色低碳转型催生出用户对
于清洁能源、综合能源服务的个性化需求,对公司提供场景化、差异化的综合能源
解决方案的能力提出更高要求。
5、技术革新风险
能源行业技术更新迭代较快,若未能及时将燃烧控制、人工智能算法、新型材料等
技术进行融合,或将导致能源利用效率降低,边际效益削保
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|万华化学(宁波)热电有限公司| 45000.00| 16420.94| 115206.32|
|上饶甬能生物质能科技有限公| 7600.00| -| -|
|司 | | | |
|中海油工业气体(宁波)有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|丰城宁能生物质发电有限公司| 13100.00| -| -|
|临海坤能新能源开发有限公司| 1200.00| -| -|
|余姚姚坤新能源开发有限公司| 100.00| -| -|
|兰溪市兰坤新能源开发有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|兰溪甬能生物质能源有限公司| 16000.00| -| -|
|务川甬能生物质能有限公司 | 3800.00| -| -|
|吉安县启达源新能源有限公司| 100.00| -| -|
|嘉善宁坤能新能源开发有限公| 1200.00| -| -|
|司 | | | |
|国能(浙江北仑)发电有限公司| -| -| -|
|国能浙江北仑第三发电有限公| -| 9107.90| 426518.91|
|司 | | | |
|天台县坤能新能源开发有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|天津创业环保集团股份有限公| 157041.81| 49090.28| 2544821.26|
|司 | | | |
|宁波久丰热电有限公司 | 21000.00| 3895.50| 84591.08|
|宁波光耀热电有限公司 | 7000.00| -| -|
|宁波北仑南区热力有限公司 | 5000.00| -| -|
|宁波北仑热力有限公司 | 7000.00| -| -|
|宁波国翔物流有限公司 | 10000.00| -| -|
|宁波奉化宁坤能新能源开发有| 1200.00| -| -|
|限公司 | | | |
|宁波宁电投资发展有限公司 | 5000.00| 338.05| 107442.77|
|宁波宁电海运有限公司 | 19400.00| -| -|
|宁波宁能投资管理有限公司 | -| -| -|
|宁波宁能电力销售有限公司 | -| -| -|
|宁波市奉化区经开综合能源服| -| -| -|
|务有限公司 | | | |
|宁波市热力有限公司 | 5000.00| -| -|
|宁波明州热电有限公司 | 14000.00| -| -|
|宁波明州生物质发电有限公司| 7500.00| -| -|
|宁波朗辰新能源有限公司 | 32200.00| -| -|
|宁波溪口抽水蓄能电站有限公| 11000.00| -| -|
|司 | | | |
|宁波灵峰综合能源服务有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|宁波状元岙抽水蓄能有限公司| -| -| -|
|宁波瑞驰新能源有限公司 | 1000.00| -| -|
|宁波甬创电力科技有限公司 | 8000.00| -| -|
|宁波甬德环境发展有限公司 | -| -| -|
|宁波甬羿光伏科技有限公司 | -| -| -|
|宁波甬能中营抽水蓄能有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|宁波甬能生物质能源开发有限| 3000.00| -| -|
|公司 | | | |
|宁波甬能综合能源服务有限公| 5000.00| -| -|
|司 | | | |
|宁波百思乐斯贸易有限公司 | 2800.00| -| -|
|宁波科丰燃机热电有限公司 | 15000.00| -| -|
|宁波能源集团物资配送有限公| 5000.00| -| -|
|司 | | | |
|宁波蓝湾热力有限公司 | -| -| -|
|宁波鄞州坤能新能源开发有限| 1200.00| -| -|
|公司 | | | |
|宁波金通融资租赁有限公司 | 8000.00| 5653.06| 390178.60|
|宁波青辰新能源开发有限公司| 1000.00| -| -|
|宁能临高生物质发电有限公司| 13800.00| -| -|
|安吉坤能新能源开发有限公司| 1200.00| -| -|
|宜丰粤丰亿光伏发电有限公司| 100.00| -| -|
|宿迁宿坤新能源开发有限公司| 100.00| -| -|
|岱山朗辰新能源有限公司 | 2200.00| -| -|
|常德津市宁能热电有限公司 | 19300.00| -| -|
|慈溪坤能新能源开发有限公司| 1200.00| -| -|
|慈溪甬泰电力有限公司 | 100.00| -| -|
|望江宁能热电有限公司 | 16300.00| -| -|
|杭州晴佳太阳能科技有限公司| 1000.00| -| -|
|泗洪坤能新能源开发有限公司| 100.00| -| -|
|泰顺宁坤能新能源开发有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|津市宁能环保科技有限公司 | 3000.00| -| -|
|浙江大唐乌沙山发电有限责任| -| -| -|
|公司 | | | |
|湖州中能光伏科技有限公司 | 100.00| -| -|
|湖州吴兴坤能新能源开发有限| 100.00| -| -|
|公司 | | | |
|滁州宁能辰科综合能源服务有| 2200.00| -| -|
|限公司 | | | |
|潜江瀚达热电有限公司 | 33000.00| -1828.58| 113856.93|
|绿能投资发展有限公司 | 7000.00| -| -|
|舟山市华泰石油有限公司 | -| -| -|
|苍南坤能新能源开发有限公司| 100.00| -| -|
|象山朗辰智慧能源有限公司 | 2300.00| -| -|
|金华宁能热电有限公司 | 2467.00| -| -|
|金华宁能金开能源有限公司 | 2400.00| -| -|
|阜南齐耀新能源有限公司 | 7000.00| -| -|
|马鞍山朗辰智慧能源有限公司| 500.00| -| -|
|黎川县巴尔蔓能源技术有限公| 4081.63| -| -|
|司 | | | |
|黑龙江省宝泉岭农垦齐耀新能| 8000.00| -| -|
|源有限公司 | | | |
|龙游交能新能源有限公司 | 500.00| -| -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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