☆财务分析☆ ◇600909 华安证券 更新日期：2025-11-01◇ ★本栏包括【1.财务指标】【2.环比分析】 【1.财务指标】 【主要财务指标】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指标\日期 ｜2024-12-31｜2023-12-31｜2022-12-31｜2021-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜ 148553.29｜ 127443.49｜ 118133.92｜ 142406.70｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净资产收益率(%) ｜ 6.81｜ 6.20｜ 5.98｜ 8.39｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润增长率(%) ｜ 16.56｜ 7.78｜ -17.04｜ 12.32｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜资产负债比率(%) ｜ 78.14｜ 73.42｜ 72.65｜ 73.32｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 指标含义： 净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱 该指标的最近一期行业平均值：6.36% 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差 该指标的最近一期行业平均值：52.47% 资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小 该指标的最近一期行业平均值：72.57% 【资产与负债】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2024-12-31｜2023-12-31｜2022-12-31｜2021-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜资产总额(万元) ｜10301409.4｜7955763.54｜7388890.37｜7364058.62｜ ｜ ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜负债总额(万元) ｜8049238.01｜5840890.73｜5367739.31｜5399624.88｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜流动负债(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜货币资金(万元) ｜2088471.80｜1310697.08｜1502475.83｜1613863.64｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜应收帐款(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜其他应收款(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜资产负债率(%) ｜ 78.14｜ 73.42｜ 72.65｜ 73.32｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜股东权益比率(%) ｜ 21.86｜ 26.58｜ 27.35｜ 26.68｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜流动比率(%) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜速动比率(%) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【现金流量】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2024-12-31｜2023-12-31｜2022-12-31｜2021-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜销售商品收到的现金｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜经营活动现金净流量｜ 464091.94｜-497231.61｜ -21533.46｜ 126.84｜ ｜(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜现金净流量(万元) ｜ 993320.32｜-196391.57｜ -77104.65｜ 359329.80｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜销售商品收到现金与｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜主营收入比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜经营活动现金流量与｜ 312.41｜ -390.16｜ -18.21｜ 0.09｜ ｜净利润比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜现金净流量与净利润｜ 668.66｜ -154.10｜ -65.21｜ 252.33｜ ｜比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜投资活动的现金净流｜ -56087.24｜ -45845.08｜ -77010.85｜ -61218.20｜ ｜量(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜筹资活动的现金净流｜ 584533.95｜ 346081.75｜ 19225.99｜ 420799.12｜ ｜量(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【利润构成与盈利能力】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2024-12-31｜2023-12-31｜2022-12-31｜2021-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入(万元)｜ 454323.90｜ 365203.54｜ 315905.11｜ 348342.04｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜营业利润(万元) ｜ 176796.19｜ 153483.89｜ 138024.20｜ 179438.32｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜投资收益(万元) ｜ 144657.21｜ 82732.61｜ 105213.62｜ 90541.51｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜营业外收支净额(万 ｜ -1315.43｜ -1362.13｜ -1153.28｜ -743.65｜ ｜元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜利润总额(万元) ｜ 175480.76｜ 152121.77｜ 136870.92｜ 178694.67｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜所得税(万元) ｜ 26611.37｜ 22937.97｜ 21773.66｜ 39916.07｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜ 148869.40｜ 129183.79｜ 115097.26｜ 138778.60｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净资产收益率 ｜ 6.62｜ 6.05｜ 5.87｜ 7.31｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【历年简要财务指标】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2025-09-30｜2025-06-30｜2025-03-31｜2024-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股收益(元) ｜ 0.4000｜ 0.2200｜ 0.1100｜ 0.3200｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股收益扣除后(元)｜ 0.3986｜ 0.2200｜ 0.1088｜ 0.3100｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股净资产(元) ｜ 4.9939｜ 4.8720｜ 4.8151｜ 4.7125｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净资产收益率(%) ｜ 8.1600｜ 4.5200｜ 2.3200｜ 6.8100｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股资本公积金(元)｜ 1.6841｜ 1.6841｜ 1.6841｜ 1.6984｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股未分配利润(元)｜ 1.4178｜ 1.2363｜ 1.2074｜ 1.0555｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入(万元)｜442336.543｜280768.076｜143131.243｜454323.900｜ ｜ ｜ 4｜ 7｜ 1｜ 3｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务利润(万元)｜240913.133｜133902.851｜70182.2153｜176796.189｜ ｜ ｜ 5｜ 8｜ ｜ 2｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜投资收益(万元) ｜183003.888｜115763.104｜75517.4459｜144657.211｜ ｜ ｜ 2｜ 3｜ ｜ 6｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜188327.854｜103513.551｜52464.0682｜148553.289｜ ｜ ｜ 5｜ 0｜ ｜ 9｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2024-09-30｜2024-06-30｜2024-03-31｜2023-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股收益(元) ｜ 0.2400｜ 0.1500｜ 0.0600｜ 0.2700｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股收益扣除后(元)｜ 0.2392｜ 0.1500｜ 0.0595｜ 0.2600｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股净资产(元) ｜ 4.5962｜ 4.4922｜ 4.4736｜ 4.3987｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净资产收益率(%) ｜ 5.3000｜ 3.3300｜ 1.3100｜ 6.2000｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股资本公积金(元)｜ 1.6983｜ 1.6983｜ 1.6983｜ 1.6983｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股未分配利润(元)｜ 1.0943｜ 1.0032｜ 1.0110｜ 0.9522｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入(万元)｜317721.713｜196216.779｜83204.3812｜365203.537｜ ｜ ｜ 0｜ 5｜ ｜ 9｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务利润(万元)｜126778.336｜77541.7795｜31808.1597｜153483.891｜ ｜ ｜ 6｜ ｜ ｜ 8｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜投资收益(万元) ｜77271.4943｜49540.7581｜19137.8008｜82732.6100｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜114338.716｜71419.3265｜27938.1444｜127443.487｜ ｜ ｜ 2｜ ｜ ｜ 3｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2023-09-30｜2023-06-30｜2023-03-31｜2022-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股收益(元) ｜ 0.2000｜ 0.1400｜ 0.0800｜ 0.2500｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股收益扣除后(元)｜ 0.1958｜ 0.1400｜ 0.0779｜ 0.2400｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股净资产(元) ｜ 4.3261｜ 4.2708｜ 4.2813｜ 4.1955｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净资产收益率(%) ｜ 4.6900｜ 3.2100｜ 1.7900｜ 5.9800｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股资本公积金(元)｜ 1.6983｜ 1.6983｜ 1.6983｜ 1.6983｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股未分配利润(元)｜ 0.9709｜ 0.9074｜ 0.9455｜ 0.8691｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入(万元)｜272043.712｜190590.368｜103452.465｜315905.112｜ ｜ ｜ 2｜ 2｜ 5｜ 9｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务利润(万元)｜114176.387｜81823.0560｜47345.0992｜138024.200｜ ｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ 8｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜投资收益(万元) ｜57940.6281｜38415.1187｜36251.0203｜105213.623｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜95938.4651｜65734.7987｜36422.1045｜118133.918｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【每股指标】 ┌─────────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2025-09-30｜2024-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┤ ｜每股收益(元) ｜ 0.40｜ 0.32｜ ├─────────┼─────┼─────┤ ｜每股净资产(元) ｜ 4.99｜ 4.71｜ ├─────────┼─────┼─────┤ ｜每股资本公积金(元)｜ 1.68｜ 1.70｜ ├─────────┼─────┼─────┤ ｜每股未分配利润(元)｜ 1.42｜ 1.06｜ └─────────┴─────┴─────┘ 【经营与发展能力】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2025-09-30｜2025-06-30｜2025-03-31｜2024-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜存货周转率(%) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜应收账款周转率 ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜总资产周转率(%) ｜ 0.04｜ 0.03｜ 0.01｜ 0.05｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入增长率｜ 67.32｜ 43.09｜ 72.02｜ 24.40｜ ｜(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜营业利润增长率(%) ｜ 90.03｜ 72.68｜ 120.64｜ 15.19｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【2.环比分析】 ┌───────────────────────────────────┐ ｜ 2024年度 ｜ ├───┬───────┬───────┬───────┬───────┤ ｜ ｜主营收入(万元)｜占年度比重(％)｜ 净利润(万元) ｜占年度比重(％)｜ ├───┼───────┼───────┼───────┼───────┤ ｜一季度｜ 83204.38｜ 18.31｜ 27938.14｜ 18.81｜ ｜二季度｜ 113012.40｜ 24.87｜ 43481.18｜ 29.27｜ ｜三季度｜ 68147.39｜ 15.00｜ 42919.39｜ 28.89｜ ｜四季度｜ 189959.73｜ 41.81｜ 34214.57｜ 23.03｜ └───┴───────┴───────┴───────┴───────┘ ┌───────────────────────────────────┐ ｜ 2023年度 ｜ ├───┬───────┬───────┬───────┬───────┤ ｜ ｜主营收入(万元)｜占年度比重(％)｜ 净利润(万元) ｜占年度比重(％)｜ ├───┼───────┼───────┼───────┼───────┤ ｜一季度｜ 103452.47｜ 28.33｜ 36422.10｜ 28.58｜ ｜二季度｜ 87137.90｜ 23.86｜ 29312.69｜ 23.00｜ ｜三季度｜ 81453.34｜ 22.30｜ 30203.67｜ 23.70｜ ｜四季度｜ 93159.83｜ 25.51｜ 31505.02｜ 24.72｜ └───┴───────┴───────┴───────┴───────┘ 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