☆经营分析☆ ◇600552 凯盛科技 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
显示材料板块和应用材料板块。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜显示材料 ｜ 219568.44｜ 34673.68｜ 15.79｜ 79.42｜
｜应用材料 ｜ 49388.08｜ 7534.85｜ 15.26｜ 17.86｜
｜其他 ｜ 7498.36｜ 3024.31｜ 40.33｜ 2.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 468410.41｜ 79902.06｜ 17.06｜ 91.78｜
｜其他业务 ｜ 20971.78｜ 3123.97｜ 14.90｜ 4.11｜
｜销售材料 ｜ 20971.78｜ 3123.97｜ 14.90｜ 4.11｜
｜技术服务收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜显示材料 ｜ 352013.71｜ 61366.94｜ 17.43｜ 68.97｜
｜应用材料 ｜ 116396.70｜ 18535.12｜ 15.92｜ 22.81｜
｜其他业务 ｜ 20971.78｜ 3123.97｜ 14.90｜ 4.11｜
｜销售材料 ｜ 20971.78｜ 3123.97｜ 14.90｜ 4.11｜
｜技术服务收入 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 262807.26｜ 52927.75｜ 20.14｜ 53.70｜
｜境外销售 ｜ 205603.15｜ 26974.31｜ 13.12｜ 42.01｜
｜其他业务 ｜ 20971.78｜ 3123.97｜ 14.90｜ 4.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 468410.41｜ 79902.06｜ 17.06｜ 95.71｜
｜其他业务 ｜ 20971.78｜ 3123.97｜ 14.90｜ 4.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜显示材料 ｜ 152742.51｜ 21209.66｜ 13.89｜ 68.90｜
｜应用材料 ｜ 64819.20｜ 12206.13｜ 18.83｜ 29.24｜
｜其他 ｜ 4139.59｜ 1562.89｜ 37.75｜ 1.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 485477.24｜ 66356.38｜ 13.67｜ 96.90｜
｜其他业务 ｜ 15525.81｜ 45.13｜ 0.29｜ 3.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜显示材料 ｜ 326987.99｜ 36658.26｜ 11.21｜ 65.27｜
｜应用材料 ｜ 158489.25｜ 29698.12｜ 18.74｜ 31.63｜
｜其他业务 ｜ 15525.81｜ 45.13｜ 0.29｜ 3.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外销售 ｜ 256620.60｜ 27162.55｜ 10.58｜ 51.22｜
｜境内销售 ｜ 228856.64｜ 39193.83｜ 17.13｜ 45.68｜
｜其他业务 ｜ 15525.81｜ 45.13｜ 0.29｜ 3.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 485477.24｜ 66356.38｜ 13.67｜ 96.90｜
｜其他业务 ｜ 15525.81｜ 45.13｜ 0.29｜ 3.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）公司所属行业
公司有两大业务板块，即显示材料和应用材料。根据中国证监会《上市公司行业分
类指引》，公司的显示材料属于制造业下的“计算机、通信和其他电子设备制造业
”（行业代码：C39），公司的应用材料业务板块属于制造业下的“非金属矿物制
品业”（行业代码：C30）显示材料与应用材料两大业务均属于国家重点发展的新
兴产业，是国家战略性、基础性产业。
显示材料作为数字与信息交互的重要媒介，是我国加速数字化、信息化、智能化发
展的重要依托。随着万物互联到万物显示时代的飞速发展，人工智能、云计算、物
联网等新一代技术为新型显示的创新带来了更多机遇和可能。
随着国家产业升级加快，应用材料近年来在光伏、半导体、集成电路、高端光学、
生物医疗等行业领域应用加速、迭代加速，为行业迎来新的发展机遇。
（二）主营业务情况说明：
1、显示材料板块
显示材料业务主要包括柔性可折叠玻璃（UTG）、超薄电子玻璃、ITO导电膜玻璃、
柔性触控、面板减雹显示触控一体化模组，拥有较为完整的显示产业链。
超薄柔性玻璃（UTG）具有耐磨、强度高、可弯折、回弹性好的特性，可应用于折
叠屏电子产品，也可用于车载显示、大屏卷曲显示、智能穿戴等领域，是柔性显示
的重要材料。公司联合中研院自主研发的30微米超薄柔性玻璃（UTG），是国内唯
一覆盖“高强玻璃—极薄薄化—高精度后加工”的全国产化超薄柔性玻璃产业链，
产品性能领先。
超薄电子玻璃可应用于钢化玻璃保护膜、盖板玻璃、ITO导电玻璃等领域，蚌埠中
显是国内率先成功实现0.20mm、0.15mm、0.12mm超薄浮法电子玻璃的工业化批量稳
定生产的企业，获得中国工业大奖。龙海玻璃主导产品0.7mm、1.1mm超薄电子玻璃
达到国际先进水平，主要生产0.7mm、1.1mm、1.8mm超薄电子玻璃。
显示触控一体化模组重点在平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、车载显示等领域发
展，能够持续提升为客户提供显示触控行业整体解决方案和产品定制化服务的能力
。
公司以“显示美好生活”为己任，不断推进柔性可折叠玻璃、Mini-LED背光模组、
超大尺寸显示模组、智能家居显示模组等系列产品布局，切入新能源汽车车载模组
市场，持续跟踪AMOLED、Micro-LED、无介质空中成像等前沿技术，扩大公司数字
经济时代竞争优势，筑牢公司未来发展根基。
2、应用材料板块
公司应用材料产品主要围绕锆、硅、钛三种元素，立足锆系产品，如电熔氧化锆、
稳定锆等，在此基础上扩大产品系列，如球形粉体材料、高纯石英砂、纳米钛酸钡
、稀土抛光粉等产品。
锆系列产品是公司应用材料板块的主导产品，可广泛应用于电子、光学、新能源、
生物医疗、化学、建材等领域。其中：电熔氧化锆主要应用于耐火材料、先进陶瓷
、汽车刹车片等领域，被认定为国家制造业单项冠军产品。活性氧化锆广泛应用于
航空发动机、陶瓷轴承、生物医疗、传感器、研磨材料、固体燃料电池等领域。纳
米复合氧化锆被广泛地应用于义齿、氧传感器、电子消费品等功能材料领域，以及
耐磨部件、特种刀具、高温耐蚀涂层等结构材料领域，在新能源领域可作为三元锂
电正极、固态电池电解质、固体燃料电池的掺杂材料。
球形石英粉广泛用于电子封装、5G高频高速覆铜板、特种陶瓷等多种高新技术领域
，公司作为球形石英粉国家标准制定的主要参与者，产品得到下游用户的充分认可
，市场份额逐渐增加；球形氧化铝粉具有球形度高、强度高、导热系数高等特点，
用于导热胶、导热垫片及特种陶瓷等领域，也可作为新能源电池导热材料。
纳米钛酸钡是多层陶瓷电容器（MLCC）、热敏电阻（PTCR）等电子工业元件基础原
材料，产品分为纳米钛酸钡基础粉和MLCC配方粉。公司钛酸钡产品采用水热法、固
相法等工艺，具有纯度高、活性高、结晶度高、化学均一性好等特点，已通过行业
头部企业认证和批量应用，随着消费电子、汽车电子、5G通讯产业的快速增长，产
品市场前景持续向好。
稀土抛光粉主要应用于手机玻璃盖板、液晶玻璃基板、精密光学元件、水晶饰品等
领域，其优点是抛光速度快、光洁度、平整度高，是现代光电产业不可缺少的材料
。公司稀土抛光粉产品具有切削力高、晶体形貌稳定、粒径分布均匀、悬浮性好等
特点。
合成法制备的高纯二氧化硅主要应用于晶圆用CMP、5G、光伏、半导体及集成电路
芯片行业，是国家战略关键基础原材料。公司投资建设的年产5000吨高纯合成二氧
化硅项目已建成试产，产品可以应用于电子级硅溶胶、电子封装材料、半导体器件
等。以晶体原料提纯杂质方式生产的高纯石英砂，主要用于光伏/半导体用石英坩
埚原材料等。
空心玻璃微珠是国家“863”计划科研成果的产业转化，可应用于石油勘探、深海
探测、民用爆破、交通轻量化、高端复合材料等领域。
未来应用材料将继续巩固氧化锆行业地位，加大高附加值产品的市场拓展，扩大高
纯石英、球形材料、纳米氧化锆、纳米钛酸钡、空心玻璃微珠等产品规模，加速成
为细分领域的隐形冠军；持续开展电子级和半导体级等领域新材料产品的研发，提
升企业高科技属性和持续成长能力。
一、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司保持战略定力，坚持目标导向、结果导向，锚定坚决打赢“现金流
改善、成本压降、亏损治理”三大攻坚战，稳经营、强创新、抓管理、促改革，上
半年工作取得稳中有进、稳中向好的成绩。
一、经营业绩情况
报告期内，公司实现营业收入276,454.88万元，同比增长24.7%；归属于上市公司
股东的净利润5,150.74万元，同比上升23.7%;归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润2,884.27万元。公司主要经营指标上升，主要是2025年上半年显示材
料业务呈现向好发展趋势，盈利能力有所改善。
二、重点工作完成情况
（一）聚焦两大板块，深耕主业拓市场
显示材料板块，UTG持续强化与国内头部终端客户的深度合作，通过工艺革新，提
升生产效率。车载显示、3A等业务获多个大尺寸项目订单，并与核心客户合作实现
多项关键技术突破，包括大尺寸喷漆、无边框、FOG穿孔、精密光感组装等，正在
加快产业应用；减薄业务成功进入三星显示供应链体系，已完成生产线与产品认证
，处于量产交付前期。
应用材料板块，氧化锆产品成功导入陶瓷过滤器行业和汽车刹车片标杆企业，实现
批量供应；纳米氧化锆新增新能源正极材料客户；抛光粉推进设备改造与技术升级
，上半年销量大幅增长；电子封装用球形粉体材料项目投入试运行，切入消费电子
细分市常
（二）推动创新转型，加快数字转型
一是以科技创新为驱动力，加速推进UTG、黄光AG等关键核心技术攻关与创新产品
迭代开发，超薄柔性玻璃（UTG）入选安徽省重点产业链标志性产品，黄光工艺制
备防眩光（AG）盖板中试线建设完成，产品聚焦高端显示市场，已向国内大客户交
付产品样品。积极推进安徽省高性能玻璃新材料中试平台、安徽省企业研究中心争
创工作，申请发明专利18件、PCT专利1件、软件著作1件，发布团体标准2项，牵头
制定团体标准2项，新增授权发明专利11件。
二是以数字化为手段，推动数字技术与企业要素、环节、流程深度融合，协同办公
领域推进“AI+流程智能化”落地。报告期内共认定先进级智能工厂4个，UTG数字
化提升项目认定为安徽省中小企业数字化转型典型示范项目。
三是不断拓展国际业务。显示材料板块创新合作模式，国际化业务全面提速，国显
科技成立国际业务部，在巩固拓展与LGD等核心客户业务合作的基础上，同时多点
发力，积极开拓其他海外市常报告期内，公司国际化收入同比增长38.05%。
（三）抓管理提质效，不断强化降本增效和改革推进
一是围绕攻坚目标任务，在市尝采购、管理等关键领域分类施策，增收降本，同时
开展“两金”压降、治亏扭亏等工作，提升运行质量。
二是在巩固现有成果基础上，通过构建激励与约束机制、落实人岗匹配及收入分配
调控要求、探索创新人才培养模式等方式，进一步激发企业内生动力。报告期内，
公司股权激励计划获批实施。
下半年，公司将持续推进科技创新和产业创新深度融合，聚焦“显示材料+应用材
料”双核心业务驱动，紧密跟踪下游市场动态，做强发展新质生产力的产业支撑。
1.深挖主业市场潜力，推动业务板块增长提速
显示材料板块，加快车载显示和3A盖板客户验证进程；UTG聚焦产品迭代与新应用
场景开拓，以持续技术创新抢抓市场窗口期。应用材料板块，稳价拓量，同时积极
拓展产品矩阵，抢抓新兴市场机会。
2.聚焦三大攻坚战，持续优化核心指标
在现金流改善上，通过“全周期管控”应收账款、提高存货周转效率，减少“两金
”对现金流的影响。在成本压降上，树立“一切成本皆可控”理念，严控费用预算
刚性支出，显示材料通过降低BOM占比、总运营费用率、总损耗率，提高产量直通
率，应用材料紧盯生产、采购两大环节，实现成本节降。在亏损治理上，层层压实
责任，全力压降亏损面和亏损额。
3.加快推进管理穿透，两端发力压实责任
从制度保障和管理穿透两端发力，推动管理要求穿透至企业一线、落实到执行末端
。通过制度约束与过程管控的双向发力，切实提升管理效率。
二、报告期内核心竞争力分析
围绕打造世界一流新型显示和应用材料科技型上市公司，公司坚持科技自立自强、
产业自立自强，聚焦高端化、量产化、国际化发展，显示材料实现技术和市场双引
领，应用材料围绕锆、硅、钛三种元素，已逐步形成新材料“大产业”平台，不断
掌握竞争和发展的主动权。核心竞争力主要表现在以下几个方面：
(一）产业创新能力优势
在中国建材集团、凯盛科技集团的战略引领下，公司依托中研院、国家重点实验室
、玻璃新材料国家制造业创新中心等国家级创新平台，在关键核心技术领域保持高
强度研发投入，作为国家技术创新示范企业、国家高新技术企业，组建有国家企业
技术中心、广东省工程技术研究中心、安徽省工程技术研究中心、河南省工程技术
研究中心、安徽省企业技术中心等23个国家和省级创新平台。公司累计获得授权专
利582件，其中发明专利167件（含PCT专利1件），实用新型专利415件；累计获得
软件著作权26件。
公司先进材料应用研究中心正在深入推进UTG迭代技术、屏幕定向发声、玻璃基Min
i-Led背光、车载智能驾舱、高纯合成二氧化硅、电子级硅溶胶、纳米复合氧化锆
等多项新技术开发，以持续创新能力赋能企业发展后劲。
（二）人才团队优势
公司持续关注研发团队的构建和培养，目前有研发团队约600人，拥有包括国家重
点科技项目团队、拾115”产业创新团队、省高层次科技人才团队、省科技攻关计
划项目团队等在内的20支省级以上人才团队，并聘请国务院特殊津贴专家、省技术
领军人才等一批行业领域的重量级技术带头人及专家，建立省级技能大师工作室、
省级博士后科研工作站等人才平台。报告期内，凯盛应材“光伏及半导体用高纯二
氧化硅研发团队”获批安徽省委组织部江淮英才培养计划团队。
（三）产业链内部协同优势
显示材料板块，形成从玻璃原片到一体化模组（液晶/OLED面板除外）较为完整的
产业链布局，拉通“一粒沙子到显示世界”的内部产业构架，推进内部协同发展，
从而在成本控制、质量一致性、快速响应等方面获得明显的竞争优势，能为终端大
客户提供具有优势的显示触控整体解决方案。
应用材料板块，充分发挥电熔氧化锆行业地位优势，立足锆系产品，扩大硅系、钛
系产品，应用领域从传统陶瓷、耐火材料向芯片、集成电路封装、光伏、半导体及
生物医疗等高附加值电子应用材料转型升级拓展。
（四）客户资源优势
凭借丰富的制造经验、良好的产品品质、卓越的交付能力和优秀的服务口碑，公司
深耕优质客户资源，已建立起覆盖国内外多个国家和地区的营销网络，为LGD、亚
马逊、三星、京瓷、华硕，宏碁、科大讯飞、京东方、华星光电、陶丽西、维苏威
等国际国内知名品牌提供服务，行业认可度高、客户粘性强。同时，与众多供应商
形成长期合作伙伴关系，确保原材料的优质与稳定供给。
（五）数字化赋能优势
公司加快推动技术创新、生产制造与数字经济的融合发展，积极打造智能制造能力
，建设数字化、集成化、模型化、可视化、自动化的智慧工厂；通过数据挖掘技术
，构建智能化决策分析体系。公司已认证先进级智能工厂4个，省级数字化示范项
目5个，工信部智能制造示范场景2个，工信部工业互联网试点示范项目1个，工信
部5G工厂1个，获得国家制造业与互联网融合发展试点示范企业的荣誉。
三、可能面对的风险
1.宏观经济风险
国际经济形势不确定，如果国际贸易摩擦进一步升级，或公司主要进出口国的政治
、经济及贸易政策发生重大变化，将导致公司的对外出口和原材料进口受到不利影
响。公司将紧跟宏观经济及行业发展趋势，对行业和产业链可能出现的不利情况进
行充分预估，并及时调整产品结构，开展灵活多变的采购与销售策略，以保障公司
的持续稳定发展。
2.汇率风险
公司存在对外销售业务，并以美元进行结算，从签订采购销售合同至收付汇具有一
定周期，若汇率出现波动，将可能产生汇兑损失，从而影响公司业绩。公司将紧密
关注国际外汇行情变动，尽可能将外币收入与外币支出进行匹配，通过缩短报价周
期、及时结汇，相对锁定汇率，必要时合理开展外汇避险工作，尽可能减小汇兑风
险。
3.技术迭代风险
电子行业技术升级频繁，产品更新换代速度较快，如果公司的技术和产品升级更新
及生产经营未能及时适应行业的新需求，公司的经营业绩将可能受到不利影响。公
司将借助先进材料应用研究中心技术研发实力，关注行业技术发展趋势，开展技术
储备，及时引进新技术新设备，保持持续创新的能力，不断推出新产品以满足市场
需求。
4.管理风险
近年来公司资产规模和业务规模不断扩大，收入、资产和人员规模的扩张对公司的
经营管理方式和水平都提出了更高要求，如果公司未能及时改进管理方式、提升管
理水平，将对公司生产经营造成不利影响。公司将及时改进管理方式、提升管理水
平，在资源整合、内部控制等多方面进行升级调整，提高公司的综合竞争能力和经
营效益。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜凯盛信息显示材料(池州)有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜凯盛信息显示材料(洛阳)有限｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜凯盛信息显示材料(黄山)有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜凯盛石英材料(太湖)有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜国显科技(香港)有限公司 ｜ 94.54｜ -｜ -｜
｜安徽凯盛基础材料科技有限公｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽凯盛应用材料有限公司 ｜ 5594.06｜ 1643.82｜ 128451.85｜
｜安徽方兴光电新材料科技有限｜ 5619.72｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜洛玻集团洛阳龙海电子玻璃有｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜洛玻集团龙门玻璃有限责任公｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市国显光电有限公司 ｜ 1180.00｜ -｜ -｜
｜深圳市国显科技有限公司 ｜ 9000.00｜ 7613.16｜ 427022.52｜
｜蚌埠中建材信息显示材料有限｜ 63276.43｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜蚌埠中恒新材料科技有限责任｜ 35642.72｜ 3133.07｜ 175225.22｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜蚌埠国显科技有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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