☆经营分析☆ ◇600320 振华重工 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
设计、建造、安装和承包大型港口装卸系统和设备、海上重型装备、工程机械
、工程船舶和大型金属结构件及部件、配件;船舶修理;自产起重机租赁业务，销售
公司自产产品;可用整机运输专用船从事国际海运及钢结构工程专业承包。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口机械 ｜1073291.15｜ 113916.37｜ 10.61｜ 61.70｜
｜重型装备 ｜ 366192.64｜ 32166.38｜ 8.78｜ 21.05｜
｜钢结构及相关收入 ｜ 162952.13｜ 10370.18｜ 6.36｜ 9.37｜
｜船舶运输及吊装服务 ｜ 103151.80｜ 23940.21｜ 23.21｜ 5.93｜
｜租赁收入 ｜ 19827.20｜ 8070.78｜ 40.71｜ 1.14｜
｜“建设-移交”项目及工程 ｜ 7268.13｜ -1850.36｜-25.46｜ 0.42｜
｜建设施工 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜销售材料及其他 ｜ 6887.62｜ 1654.33｜ 24.02｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 903983.32｜ 101968.93｜ 11.28｜ 45.70｜
｜亚洲(除中国大陆) ｜ 371850.63｜ 13136.23｜ 3.53｜ 18.80｜
｜美洲 ｜ 238515.37｜ 41552.98｜ 17.42｜ 12.06｜
｜北美洲 ｜ 209152.31｜ 37105.39｜ 17.74｜ 10.57｜
｜非洲 ｜ 152176.23｜ 24441.22｜ 16.06｜ 7.69｜
｜欧洲 ｜ 47788.76｜ 3565.39｜ 7.46｜ 2.42｜
｜南美洲 ｜ 29363.06｜ 4447.59｜ 15.15｜ 1.48｜
｜中国大陆(外销) ｜ 24142.51｜ 3545.80｜ 14.69｜ 1.22｜
｜大洋洲 ｜ 1113.85｜ 57.36｜ 5.15｜ 0.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口机械 ｜2059359.65｜ 309271.05｜ 15.02｜ 59.77｜
｜重型装备 ｜ 829257.55｜ 74803.33｜ 9.02｜ 24.07｜
｜钢结构及相关收入 ｜ 334197.13｜ 4843.88｜ 1.45｜ 9.70｜
｜船舶运输及其他 ｜ 163563.63｜ 50406.96｜ 30.82｜ 4.75｜
｜工程建设项目 ｜ 41354.63｜ -4118.53｜ -9.96｜ 1.20｜
｜其他业务 ｜ 17909.42｜ 4418.19｜ 24.67｜ 0.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜1808086.79｜ 317602.81｜ 17.57｜ 48.45｜
｜亚洲(除中国大陆) ｜ 978955.54｜ 28036.68｜ 2.86｜ 26.23｜
｜美洲 ｜ 285925.84｜ 42681.34｜ 14.93｜ 7.66｜
｜非洲 ｜ 178985.93｜ 37294.40｜ 20.84｜ 4.80｜
｜北美洲 ｜ 166490.13｜ 25674.52｜ 15.42｜ 4.46｜
｜欧洲 ｜ 143773.10｜ 6762.48｜ 4.70｜ 3.85｜
｜南美洲 ｜ 119435.71｜ 17006.82｜ 14.24｜ 3.20｜
｜其他业务 ｜ 17909.42｜ 4418.19｜ 24.67｜ 0.48｜
｜大洋洲 ｜ 17366.29｜ 2400.87｜ 13.82｜ 0.47｜
｜中国大陆(外销) ｜ 14639.12｜ 428.11｜ 2.92｜ 0.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口机械 ｜ 991201.60｜ 170198.61｜ 17.17｜ 57.53｜
｜重型装备 ｜ 475949.17｜ 7498.11｜ 1.58｜ 27.62｜
｜钢结构及相关收入 ｜ 165099.28｜ 7706.81｜ 4.67｜ 9.58｜
｜船舶运输及吊装服务 ｜ 54676.26｜ 21250.75｜ 38.87｜ 3.17｜
｜“建设-移交”项目及工程 ｜ 15958.90｜ -2454.69｜-15.38｜ 0.93｜
｜建设施工 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜租赁收入 ｜ 15474.98｜ 3710.60｜ 23.98｜ 0.90｜
｜销售材料及其他 ｜ 4567.00｜ 765.12｜ 16.75｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 989290.00｜ 102014.68｜ 10.31｜ 54.03｜
｜亚洲(除中国大陆) ｜ 406690.50｜ 54605.58｜ 13.43｜ 22.21｜
｜欧洲 ｜ 124072.09｜ 14818.18｜ 11.94｜ 6.78｜
｜美洲 ｜ 107947.23｜ 21840.00｜ 20.23｜ 5.90｜
｜北美洲 ｜ 70093.01｜ 10715.89｜ 15.29｜ 3.83｜
｜非洲 ｜ 49722.84｜ 11318.17｜ 22.76｜ 2.72｜
｜南美洲 ｜ 37854.22｜ 11124.12｜ 29.39｜ 2.07｜
｜中国大陆(外销) ｜ 28712.75｜ 1505.36｜ 5.24｜ 1.57｜
｜大洋洲 ｜ 16491.78｜ 2573.33｜ 15.60｜ 0.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜港口机械 ｜2123686.42｜ 346759.54｜ 16.33｜ 64.48｜
｜重型装备 ｜ 542271.51｜ 28369.70｜ 5.23｜ 16.47｜
｜钢结构及相关收入 ｜ 316604.85｜ 28252.06｜ 8.92｜ 9.61｜
｜工程建设项目 ｜ 152857.82｜ -2291.49｜ -1.50｜ 4.64｜
｜船舶运输及其他 ｜ 138808.63｜ 32382.64｜ 23.33｜ 4.21｜
｜其他业务 ｜ 19097.16｜ 11815.35｜ 61.87｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜1833099.85｜ 188033.34｜ 10.26｜ 50.22｜
｜亚洲(除中国大陆) ｜ 602964.47｜ 107670.32｜ 17.86｜ 16.52｜
｜美洲 ｜ 357010.50｜ 62878.61｜ 17.61｜ 9.78｜
｜北美洲 ｜ 238647.91｜ 34665.17｜ 14.53｜ 6.54｜
｜非洲 ｜ 203277.13｜ 51753.57｜ 25.46｜ 5.57｜
｜南美洲 ｜ 118362.59｜ 28213.43｜ 23.84｜ 3.24｜
｜欧洲 ｜ 109674.05｜ -13448.61｜-12.26｜ 3.00｜
｜中国大陆(外销) ｜ 96453.06｜ 21760.07｜ 22.56｜ 2.64｜
｜大洋洲 ｜ 71750.15｜ 14825.17｜ 20.66｜ 1.97｜
｜其他业务 ｜ 19097.16｜ 11815.35｜ 61.87｜ 0.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是重型装备制造行业的知名企业，为国有控股A、B股上市公司，控股股东为世
界500强之一的中国交通建设集团有限公司。公司聚焦港口机械、海工装备、钢结
构核心主业，全面提升智慧港口核心竞争力。公司总部位于上海，在上海和江苏拥
有多个生产基地，在全球设有多家海外分支机构，拥有20余艘6万吨至10万吨级整
机运输船，可将公司产品整机运往全世界。公司产品现已进入全球110个国家和地
区，岸桥产品继续保持行业龙头的领先地位。
制造业高端化、智能化、绿色化转型升级，为公司发展带来新的机遇。港机方面，
中东“2030愿景”、东南亚基建计划预期将带动新一轮海外需求，全球智慧港口和
智慧航道建设加快推进，智能化港机设备需求增长，传统码头自动化升级改造市场
前景良好，内河航运投入加大，有望进一步释放相关设备需求。海工方面，全球航
运业加速向绿色低碳转型，海上风电、氢能利用、海上光伏等将形成产业规模，海
上风电装机规模不断扩大，催生风电市场需求，新造海工装备市场稳定向好。钢构
方面，现代化城市综合交通体系建设加快推进，我国桥梁钢结构市场规模保持增速
。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面落实国务
院国资委决策部署，聚焦高质量发展，狠抓执行力建设，主要经营指标稳中有进，
运营质效持续向好。2025年1-6月，公司实现利润总额约5.49亿元，同比增长14.62
%，实现归属于上市公司股东的净利润约3.44亿元，同比增长约12.37%，公司港机
、海工及钢结构三大主业新签及中标合同金额达35.86亿美元，其中港机业务占比
为87.48%，海工业务占比为10%，钢结构业务占比为2.51%。
（一）经营工作富有成效
市场规模稳中有增。公司港机产品进入第110个国家和地区，中标摩洛哥卡萨布兰
卡港项目，继续保持港机行业龙头地位；高端海工市场竞争力持续增强，签订法国
LDA两艘风电运维母船；钢结构业务落地澳大利亚墨尔本东北线钢桥等项目，内河
业务市场开拓取得新突破，其他业务稳步发展。
经营体系持续优化。强化一体化管理，制修订公司经营体系管理办法；强化驻外机
构建设，加强属地经营协同，提升经营质效。
客户服务不断强化。树牢“以客户为中心”的服务理念，完善全球服务网络建设，
提升客户响应速度。
（二）生产管理基础夯实
履约质效有效提升。聚焦重点项目，强化项目策划，优化资源配置，落实项目日志
管理工作，显著提升项目履约率。
精益生产持续提升。完善精益生产体系，实施179个精益改善项目；强化工艺管理
，加强重大工艺方案评审，推进工装改制循环利用。
分包管控更加有力。加强统筹管理，实现分包链管理信息平台应用全覆盖；强化分
包商管理，对分包商开展多维度综合评价；加强产业工人队伍建设，举办能力提升
班，开设多期特殊工种培训。
（三）改革提升稳步推进
治理体系不断优化。落实新《公司法》要求，统筹推进相关治理结构改革工作。进
一步加强公司董事会建设，合规高效召开“三会”会议，做好外部董监事履职保障
工作。持续深入开展1+N制度体系建设，制修订管理制度52项。
一流企业创建持续强化。编制实施公司世界一流企业建设方案，明确了量化指标类
、体制机制类、功能使命类、探索推进类任务完成标准。
改革攻坚成果显著。公司改革提升工作形成四百余项标志性成果，连续三年获评“
双百企业”标杆等级。
（四）企业运营提质增效
全面预算持续完善。提高预算编制质量，聚焦“一利五率”考核导向，完善差异化
指标体系；加强全面预算系统建设，推动预算管理与业务流程深度融合，提升预算
精准度和执行力。
降本增效成效初显。强化采购管理，优化采购方案，有效控制采购价格。
财务管理持续提升。强化价值创造，优化债务结构，降低利息支出；持续推进应收
账款常态化管理，有效盘活资产，提升资产的使用效率与经济效益。
（五）科创智造步伐加快
技术攻关实现突破。公司聚焦港机、海工装备及配套件，实现工业物流AGV整机、
驱动桥关键零部件、低碳港口装备、DP2级船舶动力定位控制系统等技术突破。
数智赋能取得成效。公司荣获上海市首批“模塑申城”行业应用示范基地、上海市
第二批“AI+创新工作室”。
（六）风险管控能力提升
风险管理夯实基矗强化合同管理，开展专项排查，实现重大经营合同风险与CRM系
统、项目管理系统数据对接，提升全过程风险识别能力。
供应链安全不断强化。编制核心产品供应链全景图谱，制定战略物资备库计划，开
展多元化供应链备份，加强保障物资的稳定供应。
下半年，公司将坚持“六大导向”强引领，聚焦“六大问题”强管理，做好“六篇
大文章”强执行，围绕“一利五率”实现“一增一稳四提升”，细化完善公司“12
3456”发展思路，全力抓好党的建设、战略管理、深化改革、产业升级、科技创新
、管理提升、人才强企、平安发展等重点工作，向新而行、以质致远，全面高质量
完成公司“十四五”发展目标任务。
三、报告期内核心竞争力分析
1、市场地位优势
公司聚焦港口机械、海工装备、钢结构核心主业，形成港机、海工、钢结构产品系
列，全面提升智慧港口核心竞争力。港机方面，公司在岸桥细分品类连续多年保持
主导地位，拥有较高的市场地位；拥有先进的港口设施及装备的设计理念，具备智
慧港口系统集成与工程总承包等港机全领域产品设计能力。海工方面，公司具备较
强的核心海工配套件研发和制造能力，如大型起重机、升降系统、大型锚绞机等在
国内海工市场具有良好口碑，并建有技术创新平台。钢结构方面，公司在桥梁、海
上风电、海工装备钢结构领域市场规模具有一定占比，拥有充分的技术储备，生产
基地条件适应多种工艺运作要求。
2、生产资源优势
公司在上海和江苏两地拥有多个现代化生产基地，其码头（岸线）总长度10,208米
，年钢结处理能力可达100万吨。公司生产资源丰富多元，不仅配备专业的生产车
间和广阔的外场作业区，还辅以重载码头及大型起重设备，超大型起重船、大型浮
吊、龙门吊、门机等起重设备一应俱全，可为客户和自身生产提供高效、优质、安
全的起重服务。公司拥有优质的整机运输船队，可将大型产品整机运往全世界。
3、技术研发优势
公司坚持高研发投入，在高端化、智能化、绿色化装备领域实现多项突破。在关键
技术攻坚上，公司聚焦港机、海工装备及配套件，实现工业物流AGV整机、驱动桥
关键零部件、低碳港口装备、DP2级船舶动力定位控制系统等技术突破。在重大装
备研制与应用中，自主研发的生产管控系统（TOS）拓展至内河场景；自主研制的
国内首个全回转起重打桩机应用于110米架高旋转式打桩船，填补国内相关领域空
白；自主研制的减速箱等核心传动部件应用于国产最大直径盾构机，为国家重大工
程建设提供装备支撑。在创新平台与成果积累层面，公司全力打造技术装备创新中
心，形成“1个国家级+3个省部级+3个集团级”创新平台体系；新增149项核心专利
，其中发明专利占比51%，发布2项国际标准，“桁架式超大型岸桥”等5项成果获
省部级科学技术奖。
4、国际化优势
公司产品现已进入全球110个国家和地区，向全球客户交付了约14000台港机设备。
公司在全球设有8个区域总部；在印度、斯里兰卡建立海外人才中心，保障海外产
品交付效率和服务响应速度；在欧洲、北美和亚洲地区，公司设立了研究分院，推
进与区域用户深入合作，更快更好更高效地做好区域各项技术服务工作。
5、营销客服优势
公司遵循“以客户为中心，满足客户需求，为客户创造价值”的理念，坚持反应快
速、运行高效、服务优质、客户满意的原则，紧密围绕市场和用户需求开展创新，
拥有近千人的客户服务团队，建立了一体化、整体性、全链式的研发、营销、生产
、采购、服务体系，为客户提供科研、设计、采购、制造、运输、安装、运维一体
化服务。
6、品牌优势
公司积极响应国家号召、顺应市场发展规律，自主培育的“ZPMC”品牌在世界重型
装备制造市场上具备重要影响力，入选国务院国资委首批中央企业首批优秀品牌，
并多次荣获“中国品牌500强”“华谱奖”“金谱奖”等荣誉。
7、人才优势
公司核心管理团队保持稳定，知识结构和年龄结构比较合理，具有全球化战略视野
、丰富的实践经验和良好的决策能力。公司注重加强人才队伍建设，形成了完备的
人才招聘、培训、薪酬等人力资源管理体系，不断壮大核心关键技术团队，专业技
术能力日渐提升，为各业务发展提供持续、稳定、高质量的人才与智力支持。
四、可能面对的风险
1、市场风险
公司所从事的主营业务与宏观经济的运行发展以及航运业所处的行业周期密切相关
，目前世界经济局势的复杂与困难依然存在，地缘政治、粮食安全、能源安全、日
益增长的通胀和不断攀升的债务危机，将持续影响全球贸易投资和国际金融市场稳
定。公司将加强对宏观经济形势的研判，及时识别系统性风险，并提前做好各项应
对风险的预案。
2、利率和汇率风险
公司面临的利率变动风险主要来自带息负债，同时一定比例的境外业务使得公司具
有一定规模的外汇收支。公司密切关注汇率变化，优化外币资产负债结构，坚持汇
率风险中性理念，将汇率波动纳入日常财务决策中，将汇兑成本考虑进项目成本，
防范汇率波动对经营业绩造成较大影响，实现稳健经营发展。
3、供应链安全
公司作为外向型企业，国际供应链安全稳定问题依然严峻，公司将持续全面深化供
应链管理，整合内外部资源，推进供应链系统性建设，着力提升公司供应链韧性和
安全水平，增强供应自主可控性，加快提升组装电控、电缆卷筒、电梯等关键系统
，打造公司发展的核心竞争力和驱动力。
【4.参股控股企业经营状况】
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