☆经营分析☆ ◇600172 黄河旋风 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
超硬材料及制品，超硬复合材料及制品等。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超硬材料 ｜ 47001.18｜ -1433.16｜ -3.05｜ 67.22｜
｜超硬复合材料 ｜ 8471.52｜ 2172.46｜ 25.64｜ 12.12｜
｜金属粉末 ｜ 8116.15｜ 1604.34｜ 19.77｜ 11.61｜
｜材料及其他业务 ｜ 3430.52｜ 1010.93｜ 29.47｜ 4.91｜
｜超硬材料制品 ｜ 1795.56｜ 545.20｜ 30.36｜ 2.57｜
｜超硬刀具 ｜ 750.42｜ 180.45｜ 24.05｜ 1.07｜
｜建筑机械 ｜ 358.46｜ 44.99｜ 12.55｜ 0.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 66974.74｜ 3459.51｜ 5.17｜ 95.78｜
｜国外地区 ｜ 2949.08｜ 665.70｜ 22.57｜ 4.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超硬材料 ｜ 97861.01｜ -864.86｜ -0.88｜ 75.20｜
｜超硬复合材料 ｜ 15346.70｜ 1954.57｜ 12.74｜ 11.79｜
｜金属粉末 ｜ 7249.07｜ 918.33｜ 12.67｜ 5.57｜
｜其他 ｜ 4377.62｜ 1351.93｜ 30.88｜ 3.36｜
｜超硬材料制品 ｜ 2566.77｜ 852.96｜ 33.23｜ 1.97｜
｜超硬刀具 ｜ 1481.17｜ 177.75｜ 12.00｜ 1.14｜
｜建筑机械 ｜ 679.23｜ 1.99｜ 0.29｜ 0.52｜
｜其他业务 ｜ 567.04｜ 15.83｜ 2.79｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 120668.93｜ 2406.80｜ 1.99｜ 92.73｜
｜国外地区 ｜ 8892.62｜ 1985.88｜ 22.33｜ 6.83｜
｜其他业务 ｜ 567.04｜ 15.83｜ 2.79｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 129561.55｜ 4392.68｜ 3.39｜ 99.56｜
｜其他业务 ｜ 567.04｜ 15.83｜ 2.79｜ 0.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超硬材料 ｜ 50411.68｜ 7467.25｜ 14.81｜ 77.54｜
｜超硬复合材料 ｜ 7129.38｜ 1113.98｜ 15.63｜ 10.97｜
｜金属粉末 ｜ 3448.49｜ 600.01｜ 17.40｜ 5.30｜
｜材料及其他业务 ｜ 2015.00｜ 384.23｜ 19.07｜ 3.10｜
｜超硬材料制品 ｜ 1018.34｜ 215.48｜ 21.16｜ 1.57｜
｜超硬刀具 ｜ 634.88｜ 87.83｜ 13.83｜ 0.98｜
｜建筑机械 ｜ 352.42｜ -0.66｜ -0.19｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 61123.88｜ 8933.06｜ 14.61｜ 94.02｜
｜国外地区 ｜ 3886.30｜ 935.06｜ 24.06｜ 5.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜超硬材料 ｜ 119428.15｜ 19954.22｜ 16.71｜ 75.85｜
｜超硬复合材料 ｜ 15356.38｜ 2545.71｜ 16.58｜ 9.75｜
｜金属粉末 ｜ 11440.83｜ 1979.72｜ 17.30｜ 7.27｜
｜其他业务 ｜ 3366.99｜ 351.45｜ 10.44｜ 2.14｜
｜超硬材料制品 ｜ 3193.23｜ 883.99｜ 27.68｜ 2.03｜
｜建筑机械 ｜ 1593.20｜ -10.46｜ -0.66｜ 1.01｜
｜其他 ｜ 1569.97｜ -941.10｜-59.94｜ 1.00｜
｜超硬刀具 ｜ 1508.17｜ -158.26｜-10.49｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 143710.49｜ 21934.08｜ 15.26｜ 91.27｜
｜国外地区 ｜ 10379.44｜ 2319.74｜ 22.35｜ 6.59｜
｜其他业务 ｜ 3366.99｜ 351.45｜ 10.44｜ 2.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 154089.93｜ 24253.82｜ 15.74｜ 97.86｜
｜其他业务 ｜ 3366.99｜ 351.45｜ 10.44｜ 2.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
人造金刚石行业属于国家政策支持和鼓励的战略性新兴产业中的“新型功能材料产
业”，人造金刚石属于国家重点发展新材料中的“先进无机非金属材料”，近年来
随着新兴产品的不断涌现，消费电子行业技术及产品品质要求不断提高，金刚石行
业以其独特的性能，创造了广阔的市场空间。
目前我国超硬材料市场整体达到了国际先进水平，其相关制品是国防军工、航空航
天、芯片产业、汽车制造、基础建设、油气钻探等重要领域实现精密、超精密加工
的关键必备工具。随着全球科学技术水平的不断提升，人造金刚石已突破传统磨削
加工领域的范畴，开始向功能性人造金刚石材料以及民用创新消费领域扩展。
近年来，受印度CVD培育钻石的影响，市场价格大幅下降。公司将根据市场情况，
及时调整产品产能结构，适应市场，保证公司平稳发展。
公司主要经营的产品涵盖超硬材料及制品，超硬复合材料及制品等。主要包括工业
金刚石、培育钻石、砂轮、刀具、钻头、锯片等，主要应用于金刚石工具制造、珠
宝首饰、陶瓷加工、勘探开采、建筑建材加工、机械加工、光学玻璃和宝石加工、
电子电器制造、汽车零部件制造等领域，对我国的尖端技术的创新、国民经济的发
展以及人民生活水平的提高具有重要作用。公司培育钻石除了目前在消费饰品领域
的应用外，未来在芯片、微电子、量子、光学、超精密加工及高端医疗等众多高新
技术领域有着更深更广的应用。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，受全球宏观经济及培育钻石市场价格波动影响，公司虽采取了部分降本
增效措施，但未能对冲市场对公司造成的不利影响。公司在下半年会加大产品研发
投入、围绕降本增效、扩大产能、延伸产业链、提升产品附加值、抢抓机遇等举措
，维护股东权益。
2025年上半年公司实现营业收入6.99亿元，比去年同期增长7.56%；归属于上市公
司股东的净利润-2.99亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3.
00亿元。
超硬材料相关制品作为国家重要战略资源，行业已成为国防军工、航空航天、芯片
产业、汽车制造、基础建设、油气钻探等重要领域的关键必备材料，超硬材料相关
物项对我国尖端技术的创新、国民经济的发展以及人民生活水平的提高具有重要作
用。公司作为超硬材料行业龙头以及唯一的全产业链布局企业，将加大产品研发投
入，丰富产品矩阵，扩展金刚石在光学领域、热学领域、半导体领域的应用，满足
客户多样化需求，努力降低经营风险。
2025年下半年度，公司结合国有控股企业管理要求，深化管理体制改革，优化公司
治理体系，健全完善各项制度机制；加大研发投入，抢抓机遇，充分利用国家支持
大规模设备更新的有利政策，加快更新新锐生产设备；加强成本控制，提高资产使
用效率，提升公司整体盈利能力。
三、报告期内核心竞争力分析
1、技术优势
公司拥有国家级企业技术中心、企业博士后科研工作站、金刚石标准化工作站三个
国家级科研平台；拥有中原学者工作站、河南省超硬复合材料及其制品工程技术研
究中心、河南省金刚石光电材料与器件重点实验室、河南省超硬材料制品专用预合
金粉工程技术研究中心、河南省超硬材料合成传压密封介质工业公共技术研发设计
中心、河南省金刚石产业链工程研究中心、河南省金刚石材料产业研究院、河南省
超硬材料产业创新中心、河南省大单晶金刚石合成技术及应用工程研究中心、河南
省培育钻石合成与应用工程研究中心、河南省金刚石线锯工程研究中心、河南省企
业技术中心、河南省工业设计中心、河南省数字化能碳管理中心十四个省级科研平
台。公司近年来承担国家重点研发计划1项；“国家超硬材料及制品区域特色高技
术产业链”2项，“国家火炬计划”9项，“国家科技兴贸”2项，在超硬材料行业
研发领域具有雄厚的实力。
公司在超高压合成装备、原辅材料设计、金刚石合成、金刚石工具及应用等领域拥
有国际先进核心技术。公司荣获第二十五届中国专利奖优秀奖，省科技进步三等奖
1项；国家自然资源科技进步奖一等奖1项；省教育厅科技成果一等奖1项。荣获“
省级制造业单项冠军”“省制造业头雁企业”“省绿色供应链管理企业”等称号；
“UDS-1000型锻造六面顶压机智能装备”被认定为省首台（套）重大技术装备产品
。黄河旋风近年来启动了“面向高端应用场景的CVD多晶金刚石薄膜开发”项目，
成功开发出了多晶金刚石热沉片，导热性能指标达到国外同类产品的水平，多晶金
刚石膜双面抛光后表面粗糙度和翘曲度，优于国外同类产品，处于领先水平。
2、人才优势
公司依托国家级企业技术中心和企业博士后科研工作站，致力于人工合成金刚石及
其制品的设计、研究、生产、销售、技术服务，拥有“全国劳动模范”3人、河南
省劳模2人，中原大工匠1人。
公司通过建立健全政府、高校和企业交流合作机制，搭建人才交流培养、科技成果
转化、创新及技改的平台，实现学者、专家及其创新团队与企业技术研发团队的结
合，积聚创新资源，突破关键技术制约，有效发挥高端人才在企业重大项目研发、
高层次人才培养、科技合作与交流等方面的作用。持续引才育才储才，与吉林大学
、中南大学、华侨大学、郑州大学等高校合作研发项目，依托重点项目建设，面向
社会和高等院校引进研究方向与企业建设和发展所急需的高层次人才和团队作为学
科带头人，指导和专门从事相关技术的研究及攻关，建设和完善了超硬材料研发团
队，进一步强化了研发团队力量及技术服务能力。
3、产业链优势
公司是全球质量最稳定的、品种最齐全的超硬材料制造商，全国超硬材料行业第一
家上市的民营企业。公司是专注于人工合成金刚石产品研发、生产和销售的高新技
术企业，主要产品包括培育钻石及工业金刚石两大产品体系。公司凭借较高的技术
水平和优异的产品质量获得了客户和市场的认可，销售规模和市场占有率在国内企
业中位居前列，形成了较强的品牌效应。
公司引领产业链达成“共商、共建、共享、共赢”的发展共识，建设诚信、感恩、
具有社会担当的产业链使命共同体。公司作为国内乃至全球范围内品类别齐全、链
条完整的超硬材料及制品制造商，可以向客户提供产品类别、规格齐全以及性能稳
定的各类超硬材料及制品，包括超硬材料单晶及制品、立方氮化硼及制品、金刚石
聚晶及制品以及超硬材料制品辅助材料，并不断推出满足市场需求的新产品。
4、品牌优势
公司以“国内顶尖、世界著名”的品牌定位和“做全球质量最稳定、品种最齐全的
超硬材料智能制造商”的目标，重点围绕主导产品，攻关HWUDS-V型智能压机及配
套合成工艺开发，进行装备升级，持续开展超大粒径钻石的产业化技术攻关，以“
全渠道，多角度，内外结合”的品牌运营策略，全方位的开展品牌运营活动，不断
提升产品质量和市场核心竞争力，提升顾客满意度，实现品牌与品质、品级、品位
、品德的统一，打造具有国际影响力的品牌。
四、可能面对的风险
1、宏观经济风险
宏观经济形势不明朗，对企业整体经营发展带来极大挑战。
公司超硬材料产品中的培育钻石产品和工业金刚石产品，其中培育钻石产品终端为
消费品市场且目前市场需求主要集中在国外，工业金刚石下游工具市场国外市场销
售规模也较大，整体易受国际经济环境变化影响；金属粉末产品的主要原材料为金
属材料，生产成本受大宗商品市场波动影响较大，超硬复合材料等产品也会受到影
响。未来期间，整体宏观环境对超硬材料及上下游关联行业都有较大影响，会使公
司各项经营风险显著增加。
应对措施：公司将密切关注外部环境形势，及时研判对公司可能造成的影响，采取
各项措施提高自身抗风险能力，包括加大营销力度，强化现金流管理；加强成本控
制措施，提高成本费用的费效比；控制负债规模，逐步降低财务费用支出；处置变
现低效资产，提高资产使用效率；在保障资金使用效率的前提下，提升现金储备水
平等等。
2、市场风险
公司产品应用领域广泛，细分产品众多，市场需求景气程度不一，特别是2022年下
半年以来，公司培育钻石产品受新兴的CVD培育钻石产品冲击，市场景气度持续下
降，对公司生产管理能力和销售管理能力提出较大挑战。
应对措施：动态调整营销策略和产品结构，提高市场适应能力；同时加大产品的研
发投入，提高产品质量和产品附加值，增强客户粘性；改善销售管理体制，提升销
售管理和服务水平，增强公司抵御市场风险的能力。
3、管理风险
公司的资产规模和生产规模较大，外部环境的不利变化对公司管理的灵活性提出挑
战，公司的整体战略规划、制度建设、组织设置，运营管理和内部控制体系均应做
出适时适当的调整，公司如果不能及时调整，或将引发公司整体竞争力下降和内部
管理风险。
应对措施：公司将实时对相关制度进行合理调整，并强制落实；加强企业员工培训
优化企业员工考核体系，提高人力资源利用效率；根据实际发生情况优化内部控制
体系，切实努力地从各个方面降低管理风险。
4、研发风险
公司常年保持较高的研发投入，其中基础技术研究和新产品研发与市场前期开拓投
入较高，因此公司可能面临较大的新产品研发投入失败风险，以及新品推广失败风
险。
应对措施：公司拥有雄厚的基础技术和应用技术研发实力，针对复杂多变的市场环
境，提高研发快速响应市场的能力，适当调整基础研发与应用研究的投入比例，保
持对重点产品和项目的研发投入水平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜许昌产投新质装备制造有限公｜ -｜ 14.15｜ 15800.20｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜莲熠钻石(河南)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜河南黄河旋风销售有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜河南黄河旋风国际有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜河南黄河旋风供应中心有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南黄河新净界环保工程有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南集电金刚石有限责任公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜河南许钻科技有限责任公司 ｜ -｜ 398.41｜ 50520.23｜
｜河南联合旋风金刚石有限公司｜ 4619.50｜ -｜ -｜
｜河南畅达旅游发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜河南济风钻石材料科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南易创园商业管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜河南旋风新材料科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜河南展鹏物业服务有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜河南卓工新材料有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜北京黄河旋风鑫纳达科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜WHIRLWIND USA INC ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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