☆经营分析☆ ◇301446 福事特 更新日期：2025-10-30◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
液压管路系统研发、生产及销售件。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压管路系统 ｜ 14772.26｜ 4404.87｜ 29.82｜ 36.55｜
｜硬管总成 ｜ 11418.03｜ 3656.56｜ 32.02｜ 28.25｜
｜其他业务 ｜ 7263.36｜ 3312.58｜ 45.61｜ 17.97｜
｜车载灭火系统 ｜ 3605.09｜ 1842.94｜ 51.12｜ 8.92｜
｜油箱总成 ｜ 3354.23｜ 748.31｜ 22.31｜ 8.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 23902.07｜ 8514.75｜ 35.62｜ 93.22｜
｜境外 ｜ 1738.64｜ 1045.65｜ 60.14｜ 6.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程机械 ｜ 26567.65｜ 8650.19｜ 32.56｜ 56.70｜
｜矿山机械 ｜ 19845.00｜ 8323.00｜ 41.94｜ 42.35｜
｜其他业务 ｜ 441.43｜ 352.87｜ 79.94｜ 0.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压管路系统 ｜ 33212.61｜ 11717.16｜ 35.28｜ 41.48｜
｜硬管总成 ｜ 21216.55｜ 7067.50｜ 33.31｜ 26.50｜
｜软管总成 ｜ 6225.09｜ 3490.77｜ 56.08｜ 7.77｜
｜车载灭火系统 ｜ 6146.57｜ 3117.04｜ 50.71｜ 7.68｜
｜其他 ｜ 5256.27｜ 1664.26｜ 31.66｜ 6.56｜
｜油箱总成 ｜ 4921.23｜ 926.82｜ 18.83｜ 6.15｜
｜液压工具 ｜ 1650.36｜ 481.05｜ 29.15｜ 2.06｜
｜管接头 ｜ 849.73｜ 232.07｜ 27.31｜ 1.06｜
｜受托加工 ｜ 588.28｜ 346.55｜ 58.91｜ 0.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 45939.94｜ 16652.90｜ 36.25｜ 98.05｜
｜境外 ｜ 914.14｜ 673.16｜ 73.64｜ 1.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 46854.08｜ 17326.06｜ 36.98｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压管路系统 ｜ 16437.70｜ 5864.24｜ 35.68｜ 42.39｜
｜硬管总成 ｜ 10930.22｜ 3700.56｜ 33.86｜ 28.19｜
｜其他业务 ｜ 5899.41｜ 2202.15｜ 37.33｜ 15.21｜
｜软管总成 ｜ 2893.08｜ 1621.40｜ 56.04｜ 7.46｜
｜油箱 ｜ 2614.41｜ 542.28｜ 20.74｜ 6.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 22337.12｜ 8066.39｜ 36.11｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程机械 ｜ 25800.21｜ 8284.52｜ 32.11｜ 61.50｜
｜矿山机械 ｜ 15848.50｜ 7276.56｜ 45.91｜ 37.78｜
｜其他业务 ｜ 299.67｜ 269.42｜ 89.91｜ 0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压管路系统 ｜ 32140.88｜ 11406.27｜ 35.49｜ 43.38｜
｜硬管总成 ｜ 21172.26｜ 7121.13｜ 33.63｜ 28.58｜
｜软管总成 ｜ 5475.56｜ 3022.26｜ 55.20｜ 7.39｜
｜油箱 ｜ 4530.65｜ 1027.63｜ 22.68｜ 6.12｜
｜其他 ｜ 3903.36｜ 1675.80｜ 42.93｜ 5.27｜
｜车载灭火系统 ｜ 3185.12｜ 1726.03｜ 54.19｜ 4.30｜
｜液压工具 ｜ 2167.41｜ 776.61｜ 35.83｜ 2.93｜
｜管接头 ｜ 962.41｜ 235.25｜ 24.44｜ 1.30｜
｜受托加工 ｜ 551.61｜ 245.79｜ 44.56｜ 0.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 41948.38｜ 15830.50｜ 37.74｜ 100.00｜
｜境外 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 41948.38｜ 15830.50｜ 37.74｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要从事的业务
公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成
、管接头及油箱等液压元件。公司自设立以来，专注于为客户提供清洁、安全、无
泄漏的液压管路系统，同时给予客户贴近式服务和整体解决方案，建立了较强的竞
争优势。
公司产品广泛应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机械、物流仓储、冶金
机械和风电装备等领域。多年来公司通过稳定的产品质量和优质的客户服务，于上
述行业积累了优质的客户资源，包括三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、
国能集团、徐工集团、山河智能等行业内知名企业。经过多年的努力，公司树立了
较好的品牌效应，连续多年被三一集团等重要客户评为优秀供应商。
（二）主营业务情况
报告期内，公司主营业务未发生重大变化，工程机械市场稳中有升，随着公司海外
出口的加速，矿山后维修市场同比增长。报告期内，公司实现营业总收入25,640.7
1万元，较上年同期增长14.79%；归属于上市公司股东的净利润为4,939.25万元，
较上年同期增长25.83%；归属上市公司股东的扣非净利润3,696.19万元，较上年同
期增长9.94%。
（三）主要产品及其应用领域
（四）行业发展、市场地位及业绩驱动因素
1、行业发展及市场地位情况
中国液压行业起步较晚，技术与世界先进水平存在差距，长期以来，我国液压行业
高端市场被博世力士乐、派克汉尼汾、丹佛斯等国外行业龙头企业长期占据。近年
来，我国市场规模快速发展，并逐步实现各类产品进口替代。
公司产品为液压行业中的管路系统，属于液压系统中的安全部件，其抗压性、清洁
度和密封性对液压系统的稳定运行起着至关重要的作用；管道与接头约占液压系统
价值量的15%，是液压系统中重要的组成部分之一。经过多年在液压行业的深耕，
公司已逐步在液压硬管总成细分行业中处于国内同行业领先水平，并逐步实现在国
内高端应用市场进口替代的突破。随着公司不断研发新技术和产品，公司市场竞争
力和市场地位将进一步提升。
2、业绩驱动因素
公司产品主要应用市场为工程机械市场及矿山机械后维修市常
液压产品的主要客户来自工程机械、矿山、汽车、冶金、机床、农用机械、船舶等
行业，其中工程机械是最主要下游应用领域，占比最大。根据相关机构分析，受国
内投资落地、产品更新换代及工程机械主机场出海加速影响，工程机械继续保持上
升态势，该行业的波动对公司业绩影响较大。近年来，国家高度重视液压行业的发
展，出台了一系列鼓励发展政策，推动设备更新换代及关键零部件产品的进口替代
。随着我国主机厂商在全球份额的不断扩大，包括公司在内的国内优质企业可以凭
借产品研发能力、自身规模优势、稳定的产品质量把握液压行业关键零部件进口替
代的发展机遇。
矿山机械后维修市场属于存量市场，其市场规模取决于矿山机械的保有量，市场规
模的发展主要受矿山设备投资额和矿产量的影响。近年来，国家不断推动采矿业发
展，各地“十四五”矿产资源规划实施落地，采矿业固定资产投资已连续多年增长
。矿山企业对备品配件的采购需求具有持续性，同时，海外矿山后维修市场仍是蓝
海，矿山机械后维修市场规模空间广阔。公司贯彻贴近式服务的经营理念，为矿山
企业及工程机械整机厂商提供全天候的备件维护，解决其难点痛点，在矿山后维修
市场，公司具备较强的技术、服务等先发优势，通过和各大矿山客户的良好合作，
将公司特有的服务模式复制推广，在海内外的服务网点不断增加。公司持续扩大矿
山后维修市场的服务范围，在原有的管路系统、车载灭火系统等产品基础上，多维
度、全方位的为矿山后维修市场提供服务。
（五）公司经营模式
1、盈利模式
公司贯彻贴近式服务的经营理念，针对工程机械行业，公司主要向主机厂商进行配
套生产，围绕大型工程机械行业的主机厂商，如三一集团、中联重科、徐工集团等
客户生产地建立配套工厂，通过直销的方式销售产品。针对矿山机械行业，公司主
要向矿山机械后维修市场客户提供产品及服务，公司在山西平朔、江西德兴、内蒙
古等国内矿产地建立了网点。海外在苏里南建立了稳定的网点，并在塞尔维亚、蒙
古国、纳米比亚建立了客户合作联系。
2、采购模式
公司的主要原材料包括钢管、接头、法兰、弯头、毛坯、钣金件、焊丝、油漆和塑
粉等。为规范采购管理，降低采购成本，公司设立了集中采购中心，对诸如钢管、
法兰等大宗原材料进行集中采购，同时各主要子公司下设采购部，满足日常零星采
购需求。
3、生产模式
公司产品总体为“以销定产”的生产模式，根据客户下达的订单或者与客户签署的
合同安排生产。公司存在少量外协加工环节，主要为电镀、倒角等非核心生产工序
。
4、销售模式
公司采取直销的方式销售产品。公司产品面向的应用市场包括主机厂的配套生产市
场，以及终端用户在设备使用过程中的后维修市常针对主机厂配套生产市场，公司
直接销售产品给主机厂用于其设备制造并销售给其终端客户；针对后维修市场，公
司直接销售产品给设备终端用户主要用于其自用设备的维修及更换。
二、核心竞争力分析
公司持续进行技术创新，目前公司已掌握了硬管弯折多元化工艺应用技术、自动卧
式氩弧单面焊双面成型技术、管端一体成型技术、箍筋加工技术、酸洗磷化技术等
多项核心技术。公司先后获得了江西省专精特新中小企业、江西省省级企业技术中
心、江西省专业化小巨人企业、江苏省专精特新中小企业、高新技术企业等荣誉。
（一）技术优势
公司始终将自主技术创新作为保持公司核心竞争力的关键，持续开展应用技术和行
业前沿的新材料、新工艺、新产品研究，公司拥有配套健全的研发制度体系，并且
与国内专业院校建立了技术合作开发，持续保持研发能力以及技术先进性。公司通
过工艺创新和自研生产设备，达到或接近国际领先水平同时，公司顺应下游行业发
展趋势，对产品进行轻量化与一体化的创新和探索，成功开发出了“一体式吸回油
管”“高密封液压梭阀系列”“先导液压管件系列”等创新型产品。
截至报告期末，公司已取得205项专利，包括13项发明专利，189项实用新型专利，
3项外观设计专利。
除此以外，在长期服务矿山后维修市场客户的过程中，公司逐步累积了丰富的技术
经验及数据。上述技术优势均为公司在液压管路行业深耕多年积累所得，新进厂家
无法在短时间内迅速获取，对后来潜在竞争者构成较强的技术壁垒。
（二）服务优势
公司践行贴近式服务的经营理念，为客户提供优质的售前、售中和售后服务。
面对工程机械等主机厂商：售前服务体现在及时了解客户最新需求，针对客户需求
，提供管路设计、选型建议，引导客户选择适合的方案或产品。售中服务体现在公
司围绕主要客户生产地建立了配套工厂，在产品生产过程中跟踪客户可能临时变化
的需求，并做好应对措施。售后服务体现在专人对接客户，对于突发问题快速答复
、并提供现场指导等服务。
面对矿山机械后维修市场：售前服务体现在公司组建了专业的技术服务队伍，定期
巡回检查服务客户的设备管路运行状况，通过分析为客户提供备件运行预警，并提
出备件更换计划。售中服务体现在围绕主要矿山客户建立服务网点，并配置技术作
业人员，随时解决客户突发需求，减少客户的停机损失。售后服务体现在更换配件
后公司持续为客户提供7×24小时的后期维护服务。
综上，公司贴近式服务的经营模式，除需具备资金实力以外，还需长期的行业经验
和技术储备，该业务模式难以效仿并取代。除此以外，公司生产地靠近客户，还可
减少客户仓储压力，节约物流成本，对后来潜在竞争者形成强大的竞争优势。
（三）客户资源优势
优质的客户资源是公司保持持续竞争力的前提条件。经过多年的发展和沉淀，凭借
先进的技术优势、丰富的生产经验、创新的生产工艺、稳定的产品性能以及快速的
客户响应能力，公司已与工程机械领域和矿山机械领域的多家龙头企业形成了长期
稳定的合作关系，包括三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、国能集团、徐
工集团、山河智能等。在维持现有客户资源的基础上，不断拓宽应用领域，在农业
机械领域，公司是知名企业久保田的供应体系；在仓储物流领域，公司与安徽合力
已形成稳定的合作关系；在港口机械领域，公司已与振华重工开展项目合作；在冶
金机械领域，西马克已经是公司重要客户。海外市场，公司与紫金矿山、宏大爆破
、金诚信等矿山龙头紧密合作提供合作服务，公司未来在行业市场发展中具有较大
的潜力和连续性。
（四）规模优势
公司的下游客户尤其是工程机械的主机厂商，甄选供应商的重要指标之一就是供应
商的保供能力，公司已建立了高效率的生产线，可规模化地向客户提供质量稳定的
产品。因此，公司能够快速、及时向客户交付产品。
而矿山维修后市场，最大的特点就是需求的不确定性，对设备使用单位的液压备件
的计划管理带来困难，往往出现库存的备件没有损坏，没有库存的备件出现故障等
情形，主要运行设备的停机将给客户造成巨大的停产损失，而备件库存量无法控制
又会造成浪费。公司的矿山服务网点围绕客户主要矿产地，形成规模优势，并且通
过日常对客户设备的跟踪和巡检结果，在各服务网点建立了备件安全库存，若特定
服务网点的备件无法满足需求，公司还能够在服务网点间实现资源调配。
综上，公司的生产及服务能力相较竞争对手形成显著的规模优势，以及由规模化生
产和布局带来的成本优势和服务优势。
（五）产品体系及质量优势
液压管路系统的产品种类繁多，不同应用工况对液压管路材料、结构、尺寸要求各
异，液压管路供应商产品体系的丰富、成熟程度决定其对主机厂客户、后维修市场
客户的响应能力。经过多年的发展，公司通过自主研发生产在液压管路领域构建了
丰富的产品体系，涵盖了硬管总成、软管总成、管接头、油箱等具体产品。同时为
满足后维修市场客户的需求，提供灭火系统和矿用工具的销售和养护服务。在对客
户需求覆盖范围、响应时效能力方面处于竞争优势地位。产品质量是公司的立足之
本。公司建立了一套完整、严格的质量控制相关管理制度，从原材料采购、生产、
成品入库、发货到售后服务的全过程对产品质量进行全方位的监测与控制，以及时
发现问题并迅速处理，确保和提高产品质量，使之符合客户及市场的需要。同时，
公司努力培养全体员工产品质量保证意识，并将产品质量控制措施贯穿在公司的整
个业务运行体系，建立了完善的质量管理体系并据以有效运作，规范了产品质量控
制流程，确保了优异的产品质量。
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户集中度较高的风险
公司产品主要应用于工程机械、矿山机械等行业，由于上述行业的竞争格局和公司
自身的市场竞争策略，公司客户呈现集中化的特点。公司现有客户相对稳定，主要
客户包括三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、国能集团等行业龙头企业。
若未来公司下游行业格局或上述主要客户与公司的业务合作关系发生重大变化，或
主要客户经营业绩出现大幅下滑，而公司无法及时、有效地开发新的客户，将影响
公司业务开展，可能对公司盈利能力产生不利影响。公司将通过不断自主技术创新
，持续开展应用技术和行业前沿的新材料、新工艺、新产品研究，持续拓展其他应
用领域的客户，如冶金机械行业、港口机械行业、物流仓储行业、农业机械、风电
行业等行业，降低客户集中度的风险。
2、原材料价格波动及毛利率下降风险
公司直接材料是主营业务成本的重要构成部分，公司产品的主要原材料为钢材、法
兰、接头等，整体来看上游钢材市场价格波动对公司成本及毛利率有一定影响。未
来若原材料价格发生大幅波动且公司未能及时对产品售价进行调整，将影响公司毛
利率及营业利润，可能对公司盈利能力产生不利影响。对此，公司将继续加强采购
、生产及销售环节的管理，确保合理的原材料及产品周转率，加大核心技术和产品
的研发投入，持续推出新产品，开拓新市场，增强规模效应，以降低原材料价格波
动风险，保持公司产品的综合毛利率的稳定。
3、募投项目不达预期的风险
公司上市募集资金投资项目的逐步实施，公司固定资产投资加大，公司的业务规模
将进一步扩大，这对公司的市场开拓、经营管理等方面将提出更高的要求。公司将
审慎决策募投资金的投入，根据市场变化优化募投项目的投资结构，同时不断提高
公司的管理水平、加强销售、技术队伍的建设，加大市场开拓力度。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜陕西福事特液压有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜长沙福事特液压有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜重庆福事特液压机械有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南福事特液压机械有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江西福运环保科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜江西福运实业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江西江铜同鑫环保科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西拓科精密工业有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜江苏福事特液压技术有限公司｜ 3000.00｜ 856.70｜ 29972.68｜
｜徐州福事特液压有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜安徽福事特液压机械有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜娄底福事特液压机械有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜内蒙古福事特液压有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜上海玮锦贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海玮欣景矿国际贸易有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜First(Suriname)Hydraulic C｜ 144.22｜ -｜ -｜
｜o.,Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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