☆经营分析☆ ◇300563 神宇股份 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高频射频同轴电缆的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备业 ｜ 32372.37｜ 7228.18｜ 22.33｜ 81.83｜
｜其他业务 ｜ 3868.35｜ 601.69｜ 15.55｜ 9.78｜
｜黄金拉丝 ｜ 3318.53｜ 135.82｜ 4.09｜ 8.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信电缆 ｜ 32372.37｜ 7228.18｜ 22.33｜ 81.83｜
｜其他业务 ｜ 3868.35｜ 601.69｜ 15.55｜ 9.78｜
｜黄金拉丝 ｜ 3318.53｜ 135.82｜ 4.09｜ 8.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 34845.19｜ 7092.82｜ 20.36｜ 88.08｜
｜其他业务 ｜ 3868.35｜ 601.69｜ 15.55｜ 9.78｜
｜国外 ｜ 845.71｜ 271.18｜ 32.07｜ 2.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备业 ｜ 58988.19｜ 13218.70｜ 22.41｜ 67.25｜
｜电子材料业 ｜ 22685.24｜ 468.43｜ 2.06｜ 25.86｜
｜特种塑料业及其他 ｜ 6036.43｜ 694.15｜ 11.50｜ 6.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜射频同轴电缆 ｜ 58988.19｜ 13218.70｜ 22.41｜ 67.25｜
｜黄金拉丝(金蒸发颗粒) ｜ 22685.24｜ 468.43｜ 2.06｜ 25.86｜
｜改性塑料及其他 ｜ 6036.43｜ 694.15｜ 11.50｜ 6.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 86440.01｜ 13934.79｜ 16.12｜ 98.55｜
｜外销 ｜ 1269.84｜ 446.49｜ 35.16｜ 1.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 87709.86｜ 14381.28｜ 16.40｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备业 ｜ 26694.34｜ 5937.80｜ 22.24｜ 67.79｜
｜电子材料业 ｜ 9853.64｜ 244.23｜ 2.48｜ 25.02｜
｜其他业务 ｜ 2831.73｜ 220.42｜ 7.78｜ 7.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信电缆 ｜ 26694.34｜ 5937.80｜ 22.24｜ 67.79｜
｜黄金拉丝(金蒸发颗粒) ｜ 9853.64｜ 244.23｜ 2.48｜ 25.02｜
｜塑料 ｜ 2677.97｜ 192.08｜ 7.17｜ 6.80｜
｜其他业务 ｜ 133.49｜ 104.26｜ 78.10｜ 0.34｜
｜其他 ｜ 20.27｜ -75.93｜-374.6｜ 0.05｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 38699.66｜ 6103.31｜ 15.77｜ 98.27｜
｜国外 ｜ 546.56｜ 194.88｜ 35.66｜ 1.39｜
｜其他业务 ｜ 133.49｜ 104.26｜ 78.10｜ 0.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备业 ｜ 51690.67｜ 11659.49｜ 22.56｜ 68.46｜
｜电子材料业 ｜ 19760.32｜ 395.86｜ 2.00｜ 26.17｜
｜特种塑料业 ｜ 3855.65｜ 348.31｜ 9.03｜ 5.11｜
｜其他 ｜ 194.17｜ 96.06｜ 49.47｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜射频同轴电缆 ｜ 51690.67｜ 11659.49｜ 22.56｜ 68.46｜
｜黄金拉丝产品 ｜ 19760.32｜ 395.86｜ 2.00｜ 26.17｜
｜改性塑料 ｜ 3855.65｜ 348.31｜ 9.03｜ 5.11｜
｜其他业务 ｜ 194.17｜ 96.06｜ 49.47｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 72683.81｜ 10573.48｜ 14.55｜ 96.27｜
｜外销 ｜ 2816.99｜ 1926.23｜ 68.38｜ 3.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 75500.81｜ 12499.72｜ 16.56｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途
公司是专业从事高频射频同轴电缆的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于打
造成国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的领先企业。自创立以来，公司始终
专注于射频同轴电缆制造本业，高度重视经营质量，紧跟行业发展的步伐，不断开
发设计、高附加值新产品，完善业务及产品体系，为长期稳定发展提供有力支持。
报告期内，公司的主要产品为射频同轴电缆、射频连接器和组件，包括细微射频同
轴电缆，极细射频同轴电缆，半柔、半刚射频同轴电缆，稳相微波射频同轴电缆，
军标系列射频同轴电缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通
信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械、数据通信等领域。
（二）主要驱动因素
报告期内，公司主要围绕射频同轴电缆产品开展业务，实现营业收入39,559.24万
元，同比上升0.46%；实现归属于母公司所有者的净利润3,344.54万元，同比下降5
1.54%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,356.88万元，同
比上升125.81%。随着信息化、数字化和智能化时代的到来，通信、算力等基础设
施建设持续推进，智能化、网联化应用场景层出不穷，公司积极拓展无线通信下游
市场，全力推进汽车通信线缆、高速数据线、航空航天等高端应用领域、高端医疗
器械用线缆领域等各领域发展，主要业绩驱动变化的因素为：
1、消费类电子天线射频同轴电缆作为公司重要产品之一，得到了联想、HP、Dell
、SAMSUNG、华为、中兴、OPPO、VIVO、小米、海信、大疆等各终端品牌及各OEM厂
商的承认，随着消费电子市场的持续回暖与技术迭代加速，射频同轴电缆市场需求
随之增长，一方面，各大品牌加大研发力度，新品大量涌现，研发的新产品也直接
提升了设备对射频同轴电缆的用量需求；另一方面，公司凭借广泛的客户合作基础
保障了射频同轴电缆的稳定出货与业务拓展。
2、在航空航天用射频同轴电缆及组件方面，成功开发出具有超低温度相位特点的
微波射频电缆，对稳幅稳相高频电缆进行性能升级，实现进口替代，并在多个型号
设备上获得多家重要客户的批量采购。产品应用范围覆盖了卫星通信、雷达系统、
导航设备、无人机等领域，为航空航天航海设备的信号传输提供了关键支持。
3、在高端医疗器械用线缆系统方面，公司在医疗行业的主要产品包括线缆及线缆
组件，广泛应用于影像医学领域，尤其是超声与内窥镜技术。在超声影像领域，公
司成功开发了用于高端体外超声探头的极细低电容线缆。同时，介入类超声产品（
如ICE探头）所需的极细微线缆及其组件也已获得客户认可，在市场上具备较强的
竞争力，后续逐步实现进口替代，使公司产品成功进入心血管诊疗领域。在内窥镜
影像领域，公司持续开发高性能线缆产品，得到众多模组厂商的认可，在满足客户
严格性能要求的同时，不断缩小产品外径，以满足市场对一次性内窥镜日益增长的
需求。目前，公司的一次性内窥镜线缆组件出货量持续攀升，未来将持续受益于国
产替代趋势及老龄化带来的医疗设备需求增长。
4、在汽车通信传输部件用线缆方面。随着智能驾驶和车联网技术的普及，车载智
能化程度提升将显著增加对射频同轴电缆的需求，公司持续配合客户开发新产品，
以适应市场需求。公司生产的汽车通信传输部件用线缆Karble系列主要是各类通信
数据线缆，包括同轴结构类和复合结构类。目前已经开发成功并投入批量生产的汽
车线缆产品系列包括：车载Fakra同轴线缆，车载以太网线缆，车载屏幕用极细同
轴复合线缆，车载HSD系列线缆，车载TYPEC系列线缆等。产品应用于车载主控屏幕
、倒车影像、Wi-Fi、蓝牙、激光雷达、车载多媒体等信号的传输。公司已与多家
汽车电子设备厂商合作，产品进入汽车电子供应链，逐步扩大市场份额，目前公司
客户所服务的终端客户厂商包括宝马、长安、丰田、理想、零跑、奇瑞、蔚来等国
内外知名品牌，正量产交付并持续配合开发新产品。
5、在通信终端用高速数据线传输线方面，伴随着人工智能、云计算产业的兴起，
全球范围内数据中心建设进程进入快车道，公司在应用于大数据存储、云端数据存
储、伺服器数据传输方面的高速数据电缆方面取得突破，已实现USB4、Thunderbol
t4、光电复合线，DAC高速数据线持续量产，同时已开发出适合PCI-E5.0及6.0高速
数据线产品，形成多品种、定制化、特色化高速数据线产品系列，满足市场对高速
、稳定数据传输的需求。
（三）公司所属行业发展情况及市场地位
公司的主要产品为射频同轴电缆，根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（
GB/T.4754-2017）的分类标准，本公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业（
C39）。
近年来，国际通信电缆市场集中度依旧偏高。美国百通（Belden）、美国戈尔（Go
re）、瑞典哈博（Habia）、美国时代微波（Times）、法国耐克森（Nexans）、日
本住友（Sumitomo）、日本日立（Hitachi）等企业，依然占据着全球市场的较大
份额。这些跨国企业资金雄厚，能够投入大量资源用于研发，拥有先进的研发设施
和优秀的科研人才，使其对市场需求变化和技术更新的反应极为迅速。同时，他们
构建了全球化的营销网络，具备强大的品牌影响力，在全球市场竞争中优势显著。
国内同轴电缆行业起步相对较晚，早期整体技术水平较低，在极细射频同轴电缆及
稳相微波射频同轴电缆等高端产品领域，市场占有率不高。随着下游产品需求的爆
发式增长以及快速的更新换代，行业迎来了迅猛发展。国内企业积极通过技术交流
、自主研发、经验积累等方式，快速提升技术实力，与国外大型企业的差距逐步缩
校
经过多年的技术积累和多元化布局，公司产品竞争力不断提升，已成为国内射频同
轴电缆品种较为齐全，且具有较强品牌影响力的生产企业，尤其在智能手机、笔记
本等终端消费电子市场上，具备了较高的市场份额，建立了稳固的竞争优势。公司
将坚持射频同轴电缆主业，积极推进公司战略，使公司成为全球射频同轴电缆领域
具有强大品牌影响力的领军企业。
（四）经营模式
1、采购模式
公司拥有较为完善的物料采购流程管理系统，为保证原材料的采购质量，公司根据
采购作业流程，由质量部和研发部对供应商的原材料进行测评，确定合格后列入公
司合格供应商名单；公司根据当期的生产计划制定采购计划，与合格供应商签订采
购合同，并通过采购订单形式分批采购。对于生产用常规物料，公司根据生产计划
与生产情况，进行动态备货；对于非常规物料，公司根据客户订单进行采购；在原
材料采购过程中质量部会对原材料进行抽检，以保证每一批次的原材料都符合公司
要求。
在采购价格方面，公司采购部门根据市场价格与供应商协商确定，同时，根据原材
料市场价格的变化，及时与供应商协商调整价格。在货款结算方面，公司在采购合
同中订立了结算条款，规定公司在收取货物并验收合格后的一定信用期内，按照议
定价格结算并支付货款。
2、生产模式
采购部根据生产计划，计算用料需求，结合原辅料库存、各车间领用及申请采购情
况，在询价对比后选择合适供应商，负责各类物料的按时、保质、保量供应；生产
部下属各生产车间按照接收到的生产任务单，组织生产员工排班，负责原辅料的限
额领料、现场生产秩序协调，并配合质量部对各生产工艺的过程进行检验，同时将
生产过程中的各种信息及时、准确地反馈到相关部门；设备部负责生产设施、生产
设备、生产工器具的提供、维修及管理，保障生产正常无障碍进行；物流部负责在
库管理、安全库存、领料出库等工作，同时负责产成品的入库、在库、发货管理，
并负责及时将各类单据、数据录入生产管理系统。
另外，生产部通过对部分生产设备进行调整，生产不同的射频同轴电缆，增加了公
司的快速响应能力，满足了客户多款式、急交货的个性化要求。同时，公司通过大
量配置自动化、半自动化机器设备，大幅提高了生产线的自动化水平，保证了产品
质量的稳定性和可靠性。在实际生产过程中，为保证质量，公司产品的核心环节采
取自行生产方式，但对色母加工、辐照等环节采取外协加工方式。
3、销售模式
公司始终坚持“研发+设计+服务”的产品理念，并建立了客户需求、产品设计研发
、产品生产为一体的销售服务体系。公司一般通过市场调查选择行业内知名的下游
客户作为合作对象并寻求市场销售机会，下游客户在下订单前会依据与公司的商讨
结论下发产品规格书，公司则根据产品规格书的技术指标进行具体的产品研发，研
发产品检测合格后，下游客户向公司采购小批量产品进行评审，评审合格后下游客
户与公司签订合同并开始要求批量供货。对客户实现成功供货后，通过整理生产工
艺流程，总结研发生产经验，建立相应产品技术文件，旨在为后续同类型客户、同
类型产品的研发提供技术基础，同时通过组织研发中心开展类似产品的后续改进和
研发，使得公司创新产品能紧跟下游产品的应用趋势，确保公司的可持续发展能力
。
4、研发模式
公司作为国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业及优势企业，还建
立了江苏省（神宇）特种通信电缆工程技术研究中心、江苏省级企业技术中心和一
站式多目标服务平台。
构建了以研发中心为核心的技术创新体系，形成全流程技术协同机制。研发中心作
为技术中枢，配备专业研发及技术团队，全面主导产品全生命周期技术管理，涵盖
材料研发、工装模具设计、工艺优化及产品迭代等关键环节。通过建立跨部门需求
响应机制，营销中心基于市场洞察精准提炼客户需求，生产系统实时反馈工艺参数
优化建议，技术团队据此开展针对性研发攻关，形成“市场驱动-技术转化-生产验
证”的闭环管理体系。
针对核心产品同轴电缆领域，在工艺优化层面，持续深化精益制造研究，通过设备
改造、参数优化升级；在高端产品研发层面，聚焦5G通信、高数传输等战略领域，
建立“基础研究—定制开发—快速验证”的创新路径，满足高端场景的差异化技术
需求，构筑起技术壁垒与市场先发优势。
二、核心竞争力分析
1、技术创新优势
公司是一家具有自主研发能力和持续创新能力的高新技术企业，同时也是国家专精
特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业及优势企业。公司还建立了江苏省（
神宇）特种通信电缆工程技术研究中心、江苏省级企业技术中心和一站式多目标服
务平台。目前公司通过自主研发和长期的技术积累，已掌握了同轴电缆的多个核心
生产工艺，技术成熟，契合同轴电缆行业向高屏蔽、低损耗方向发展的趋势，具备
满足下游客户定制化需求的综合能力。
2、品牌口碑优势
公司深耕专用线缆市场多年，在生产技术、产品品质、售后服务及交付能力方面赢
得了优异的口碑，公司与下游客户建立了长期、稳定的合作关系，目前与公司合作
的客户以中大型电子产品生产商为主，诸如电连技术股份有限公司、启基科技股份
有限公司、连展科技股份有限公司等行业内知名企业，客户普联技术有限公司作为
国内专业从事网络与通信终端设备研发、制造和销售的主流厂商，创建了行业知名
的TP-LINK品牌。上述客户的品牌效应也显示了公司的产品具有良好的市场应用。
在同轴电缆行业积累了较好的品牌美誉度，使神宇品牌成为了行业内知名的同轴电
缆生产品牌之一。
公司作为行业内同轴电缆的主要生产商之一，通过与客户互动与合作，了解客户需
求，逐步形成并建立了射频同轴电缆一站式多目标服务平台（MPP），及时开发能
满足市场需要的电缆产品，并致力于为客户提供覆盖细微、极细射频同轴电缆、稳
相微波射频同轴电缆等全品类销售的服务体系。
3、产品质量优势
产品质量是企业生存的根本保障，同轴电缆每一寸都承载着信息传输的功能，更需
要保障产品性能的一致性。公司建立了完善的质量控制体系，对原材料检验、标准
化生产及产成品检测等生产流程进度进行全面管控，及时采集各工序质量数据，掌
握质量动态，运用采集的数据进行分析和研究，重点关注产品的性能提升，提高质
量预见能力并及时发布质量控制指令，保证生产全过程处于受控状态。
另一方面，同轴电缆产品的下游应用领域较为广泛，不同领域的客户对具体产品的
性能、指标、售后服务等方面有不同的需求，因此，对应的同轴电缆的生产标准、
规格有所不同。公司已完成质量管理体系认证（ISO9001）、医疗器械质量管理体
系认证、汽车行业质量管理体系认证等质量管理认证。在国际市场上，主要进口国
家或地区对数据电缆都有其质量认证要求，公司已通过SONYGP认证、北美UL安全与
性能认证等认证，实现生产流程与顶尖质量规范无缝对接。
4、多元化市场拓展优势
公司持续专注于射频同轴电缆的研发制造，聚焦应用场景的前瞻性探索，进一步优
化公司业务结构，在深圳、越南等地布局产能建设。除消费电子外，公司积极布局
航空航天、医疗、汽车、高速数据线等领域，多元化市场拓展。
5、精细化管理优势
公司近几年不断深化精益管理，通过自主研发提高自动化生产水平，同时不断革新
传统制造工艺，做好成本管控；为实现全新的数字化、信息化管理模式，公司先后
建立了企业SAP系统、用友U8管理系统、PLM产品生命周期管理软件、库存物流二维
码管理软件、OA办公管理系统等，加强了生产、管理等模块的信息化建设。随着公
司经营规模的持续扩大，公司的运营管理和技术工艺创新能力不断提升，从而保证
了公司产能的高效利用。
6、企业荣誉优势
三、公司面临的风险和应对措施
（1）市场需求变动的风险
随着先进信息技术与终端应用场景加速融合，通信设备、服务器、汽车等终端产品
的技术迭代持续加速，对通信电缆的技术标准、产品质量相应提出了配套升级要求
。如公司的技术研发体系与产品迭代机制无法与下游需求或技术升级速度匹配，或
出现技术突破受阻、商业化进程滞后或市场需求响应失效等情形，将引发市场份额
萎缩的风险，对公司的经营业绩带来不利影响。
针对以上风险：
①跟踪行业权威机构的技术标准动态，不断加强对产品研发、技术等方面的投入，
增强技术储备；
②通过与客户持续互动与合作、了解客户需求，通过射频同轴电缆一站式多目标服
务平台（MPP），及时响应客户定制化需求，增强与客户间的稳定性和可持续性。
（2）存货跌价的风险
公司产品下游应用领域广泛、客户数量众多、具备较强的定制化特征，公司适度备
货以便在接到客户订单时尽快交付。随着公司业务规模日益扩大、持续拓展下游应
用领域、客户数量及产品型号持续增加，公司存货水平可能进一步提高。未来市场
供需情况发生变化，行业竞争加剧，公司存货可能存在不能及时变现或跌价的风险
，并对公司经营业绩产生不利影响。
针对以上风险：公司对常规原材料和通用半成品进行采购及生产备货时，设定安全
库存，同时尽量控制备货周期；对于定制化产品，按需采购生产。
（3）境外投资的风险
随着公司国际化步伐的不断推进，鉴于香港、越南地区的法律、政策体系、商业环
境与中国大陆存在较大区别，上述地区公司成立后，经营过程中可能存在政策、市
尝经营及管理等不确定性因素带来的风险。
针对以上风险：
①公司将严格遵守当地法律和政府政策，依法合规地开展子公司后续的经营活动；
②建立动态监控机制，跟踪境外公司情况，快速响应风险信号。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Shenyu (Hong Kong) Co., Li｜ 20.00｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海神昶通信技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜无锡神德新材料科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜江苏神宇微波科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜江苏神昶科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜神宇精密(深圳)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜黎元新能源科技(无锡)有限公｜ -｜ -165.36｜ 6788.93｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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