☆经营分析☆ ◇300467 迅游科技 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为全球互联网用户提供差异化通讯服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络加速板块 ｜ 14226.22｜ 8420.34｜ 59.19｜ 99.16｜
｜海外广告展示及代理板块 ｜ 142.22｜ -108.43｜-76.24｜ 0.99｜
｜分部间抵消 ｜ -21.13｜ -20.61｜ 97.51｜ -0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜迅游网络加速产品 ｜ 13070.20｜ 7999.72｜ 61.21｜ 91.10｜
｜移动互联网广告展示服务及｜ 1100.97｜ 219.64｜ 19.95｜ 7.67｜
｜付费订阅 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 176.13｜ 71.94｜ 40.84｜ 1.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 14205.09｜ 8399.74｜ 59.13｜ 99.01｜
｜境外 ｜ 142.22｜ -108.43｜-76.24｜ 0.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网加速服务业务 ｜ 26732.02｜ 14808.49｜ 55.40｜ 89.88｜
｜移动互联网广告展示服务及｜ 2729.17｜ 1666.74｜ 61.07｜ 9.18｜
｜付费订阅业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 281.26｜ 188.86｜ 67.15｜ 0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜迅游网络加速产品 ｜ 26732.02｜ 14808.49｜ 55.40｜ 89.88｜
｜移动互联网广告展示服务及｜ 2729.17｜ 1666.74｜ 61.07｜ 9.18｜
｜付费订阅 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 281.26｜ 188.86｜ 67.15｜ 0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 29497.84｜ 16861.07｜ 57.16｜ 99.18｜
｜境外 ｜ 244.60｜ -196.98｜-80.53｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜B2C(包含B2B2C) ｜ 24353.76｜ 13257.65｜ 54.44｜ 81.88｜
｜B2B ｜ 5388.68｜ 3406.44｜ 63.21｜ 18.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络加速板块 ｜ 15364.38｜ 9273.44｜ 60.36｜ 99.18｜
｜海外广告展示及代理板块 ｜ 136.47｜ -17.98｜-13.18｜ 0.88｜
｜分部间抵消 ｜ -9.31｜ 29.01｜-311.7｜ -0.06｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网络加速 ｜ 12836.68｜ 8127.77｜ 63.32｜ 82.86｜
｜广告展示及订阅 ｜ 1327.06｜ 454.81｜ 34.27｜ 8.57｜
｜其他 ｜ 1076.59｜ 619.53｜ 57.55｜ 6.95｜
｜联合运营 ｜ 251.22｜ 82.36｜ 32.79｜ 1.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 15350.54｜ 9308.43｜ 60.64｜ 99.09｜
｜境外 ｜ 141.00｜ -23.96｜-16.99｜ 0.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜互联网加速服务业务 ｜ 35747.83｜ 24072.14｜ 67.34｜ 96.44｜
｜移动互联网广告展示服务业｜ 868.59｜ 770.68｜ 88.73｜ 2.34｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 451.96｜ -5.90｜ -1.30｜ 1.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜迅游加速器 ｜ 35747.83｜ 24072.14｜ 67.34｜ 96.44｜
｜移动互联网广告展示服务 ｜ 868.59｜ 770.68｜ 88.73｜ 2.34｜
｜其他 ｜ 451.96｜ -5.90｜ -1.30｜ 1.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 36393.36｜ 24266.39｜ 66.68｜ 98.18｜
｜境外 ｜ 675.02｜ 570.54｜ 84.52｜ 1.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜B2C(包含B2B2C) ｜ 34983.12｜ 23587.59｜ 67.43｜ 94.37｜
｜B2B ｜ 2085.26｜ 1249.34｜ 59.91｜ 5.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司主营业务简介
公司主营业务是为全球互联网用户提供差异化通讯服务，目前运营方向主要为向网
游等互联网实时交互应用提供网络加速服务，以及基于移动互联网应用软件的广告
展示服务及付费订阅业务。公司具体业务产品介绍如下：
1、互联网加速服务业务
公司目前主要产品为“迅游网游加速器”和“迅游手游加速器”。网游和手游玩家
（用户）通过下载公司提供的“迅游网游加速器”软件和“迅游手游加速器”APP
，或直接使用公司与网游、手机厂商及手机芯片厂商合作内嵌于网游客户端、手机
ROM、手机芯片和路由器中的迅游加速插件，与公司的智慧云加速平台连接，通过
互联网智能路由导航、加速节点部署、智能加速算法等多项加速技术，为网游玩家
提供网游数据传输加速服务，有效解决网游玩家在网游中遇到的延时过高、登录困
难、容易掉线等问题。
（1）迅游网游加速器
可在公司官方网站下载，主要应用于PC端的强交互型、对战型网络游戏，兼容所有
Windows系统，产品支持所有市场上主流的网络游戏。
（2）迅游手游加速器
主要应用于智能手机等移动互联网设备，支持iOS、Android等主流移动操作系统及
设备，产品支持各大应用市场的主流对战型、竞技型移动游戏。
2、移动互联网软件广告展示服务及付费订阅业务
公司主营业务为基于自主研发的移动应用软件产品，通过向海外市场及中国大陆市
场提供包括个性化工具应用、休闲游戏等功能服务，获取智能手机用户群。通过用
户进行订阅付费获取收入或在产品中接入第三方广告平台，形成用户在使用产品时
向其展示广告，继而从第三方广告平台收取广告服务收入。
（二）公司经营模式
1、互联网加速服务业务
主要经营模式为B2C、B2B2C和B2B。
（1）B2C模式
B2C模式下，公司面对终端玩家，用户通过登录公司官方网站注册、下载公司PC客
户端使用公司提供的PC端网游加速服务，或者下载安装移动端APP进行移动游戏加
速。公司通过B2C模式直接与终端玩家建立用户关系并进行收费，通过玩家在线情
况、行为数据、使用反馈等用户信息对公司的加速产品和技术进行更新和改进。
（2）B2B2C模式
B2B2C模式下，合作运营商、渠道商面对终端玩家，公司与合作运营商、渠道商签
订合作协议，终端玩家在合作运营商、渠道商处使用公司定制版本的加速器客户端
或含有“迅游加速模块”的游戏客户端，或者激活手机ROM或手机芯片中植入的“
迅游加速模块”，在游戏过程中使用公司提供的加速服务。终端玩家向合作运营商
、渠道商付费，公司再与合作运营商进行结算。
（3）B2B模式
B2B模式下，公司主要提供企业组网和SaaS加速业务，与有网络优化需求的客户签
订长期网络服务协议，根据每月实际提供的服务情况，与客户进行结算。
2、移动互联网软件广告展示服务及付费订阅业务
移动互联网广告展示服务业务主要经营模式为B2B模式，与全球主要广告平台商合
作，完成广告主的投放需求与用户属性相匹配后，将广告主的广告在自有的APP产
品中进行展示，从而获得广告销售收入。广告主向广告平台商付费，公司再与广告
平台商进行结算。
移动互联网软件付费订阅业务主要经营模式为B2B2C模式。公司与合作运营商签订
合作协议，用户订阅移动应用软件内服务后，终端用户向合作运营商付费，公司再
与合作运营商进行结算。
（三）公司主要业绩驱动因素
在互联网加速服务领域，网络游戏尤其是移动网游进一步向对抗型、竞技型方向发
展。由于互联网基础网络存在路径复杂、内容繁杂、流量大、网络节点分布不均等
原因，网络游戏中普遍存在延时过高、登录困难、容易掉线等问题，严重影响用户
体验。对于绝地求生、英雄联盟（LOL）、DOTA、王者荣耀、和平精英等竞技型游
戏而言，比赛取胜是玩家的首要目的，竞技玩家的APM（每分钟操作次数）通常在1
00以上，职业玩家的APM达200-300甚至更高，毫秒级的延迟都可能对比赛结果产生
重大影响。普遍存在的网络延迟差异不但严重影响了竞技环境的公平性，也对玩家
之间的对抗过程产生了巨大干扰。公司网络优化技术在复杂的终端环境中不断升级
、演进，形成了业界领先的集智能预判、自动决策、即时调度等多重特性的智能网
络优化技术，在改善游戏网络环境、提升玩家体验、增进比赛公平性方面持续发挥
重要作用，公司产品也获得了玩家群体和游戏厂商的高度认可，已具备良好知名度
与极强的竞争优势。
在移动互联网广告服务领域，移动互联网生态系统的根本是为客户提供最好的产品
和服务，以用户为核心，利用优质的自有产品，提升用户黏性，才能实现流量的汇
聚和整合，继而将用户价值转变为营销价值，将优质流量转变为精准的商业流量。
据“WeAreSocial”等发布的《2025年全球数字报告》(DIGITAL2025)，如今全球手
机用户达57.8亿，占世界人口的70.5%，其中智能手机占全球手机使用总量的近87%
。2025年初全球互联网用户人数高达55.6亿，在过去的一年中同比增长2.5%。随着
移动互联网用户持续增长，移动广告市场潜力巨大，不仅是因为移动设备的使用时
间在增长，而且它能有效带动销售转化。
二、核心竞争力分析
1、核心人才团队优势
公司为轻资产公司，人才是公司最重要的资产。得益于公司在行业内的良好口碑，
以及公司尊重人才、鼓励创新的工作氛围，公司核心团队结构稳定。公司核心技术
人员多来自国内知名互联网公司和上市企业。研发团队具备快速迭代和敏捷开发的
能力，核心团队的进一步优化有助于公司未来战略目标的顺利执行和实施。
2、行业地位及平台优势
CNNIC研究表明，互联网垂直应用行业强者恒强的马太效应明显。在互联网加速行
业公司目前是互联网实时交互应用加速行业的龙头，在网络游戏加速市场影响力突
出，作为中国移动电竞联盟成员单位，公司与国内主流游戏厂商、手机厂商建立了
密切的合作关系。
3、高质量的海量用户群体
公司通过不断深挖用户需求，丰富、拓展业务类型，致力打造高质量的海量用户群
体。公司加速器产品终端用户以重度游戏玩家、竞技游戏玩家为主，这类玩家追求
游戏的极致体验、强调游戏对抗性、重视游戏比赛结果，愿意对网络游戏相关服务
和工具进行投入，是高价值的游戏付费玩家群体，移动互联网广告用户群体也蕴藏
着巨大的用户价值，未来将充分围绕公司用户群体的需求进行更加全面的支持和服
务，对用户价值进行持续、深度地发掘。
4、强大的技术实力
公司独有的SCAP拥有PaaS核心技术，也拥有SaaS应用服务接口，不仅可以优化、融
合、新创网络技术和软件技术，使公司的云加速服务更加迅速和稳定，还因平台具
有足够扩展性，可以帮助公司延展开发出更多实时交互应用的加速服务。公司具有
骨干网加速、Wi-Fi加速专利技术，4G、5G网络QoS加速等技术优势。公司自主创新
的研发体系和产品迭代架构能快速、有效实现自有产品和功能，也能将第三方产品
和功能在各类别产品中实现插件化、模块化、平台化、接口化，真正实现用户生态
系统的扩展延伸，形成产业链资源的协同整合。
三、公司面临的风险和应对措施
1、无实际控制人风险
公司股权结构较为分散，无控股股东和实际控制人，可能会因为主要股东的意见分
歧，影响公司决策效率，进而导致决策效率不佳；可能导致公司被恶意并购，陷入
股权争夺战，干扰企业的正常经营和管理。
为积极防范和控制可能存在的潜在风险因素，公司将继续严格遵守相关法律法规、
规范性文件及公司内部制度的要求规范运作，并根据公司具体情况、特别是重点结
合可能存在的风险对涉及公司治理、审议决策权限、内部控制等的相关制度进行持
续不断地优化完善，保持并持续提升公司治理有效性和决策效率，进一步优化完善
科学的决策机制、执行机制和监督机制，积极主动与公司主要股东、机构投资者、
个人投资者保持顺畅的沟通与交流，力促主要股东、投资者对公司稳健发展的认可
与支持。
2、市场竞争加剧的风险
随着网络加速服务行业市场整体规模从快速增长进入到相对稳定的阶段，网络加速
服务行业，除了现有的大中型互联网公司的继续迭代和经营，更多中小型互联网公
司以及运营商也在尝试进入到网络加速业务，从而加剧了行业竞争。同时，基于运
营商服务网络传输环境的不断优化，公司也需要时刻注意由此带来的新的竞争对手
的加入以及新技术的出现。
公司一直密切关注整个市场发展变化，不断加强研发和技术投入优化产品以确保技
术领先性、加大市场推广力度，努力扩大产品的市场份额。
3、市场环境变化的风险
公司目前的经营发展主要取决于整个网络游戏行业的发展情况，报告期内，市场上
部分高度交互性游戏的加速需求已进入生命周期的稳定期，用户规模逐渐趋于饱和
；同时，随着游戏行业朝着更健康和长远的方向发展，移动端游戏消费水平受市场
环境的影响，部分合作渠道的关注重点以及目标策略、合作资源等也相应进行了调
整，导致公司营业收入有所下降。
为了适应市场环境变化，公司将在保持对现有游戏加速业务稳定经营的同时，积极
调整市场和运营策略，努力寻找新的增长机会，积极进行新业务拓展，努力提升新
业务营业收入。
4、技术研发风险
虽然公司目前掌握的技术在行业内处于领先地位，且凭借自身的SCAP以及移动端加
速的技术优势具备了不断开发新技术并投入应用的能力，但是不排除公司在新技术
的开发和应用上不能一直保持领先地位，或者是某项新技术、新产品的应用导致公
司技术和产品被替代，从而给公司的市场竞争力带来不利影响。
公司未来将加大新技术研发投入，重视知识产权，申请相关著作权、专利，建立核
心技术壁垒，以降低互联网行业技术替代而带来的风险。
5、汇率风险
受国际收支状况、政治局势、宏观经济等相关因素影响，近年人民币兑美元汇率变
化较大。目前公司在境外结算的货币主要以美元和港币为主。若未来外汇市场发生
剧烈波动，公司日常经营及盈利情况可能会受到一定影响。
公司将密切跟踪汇率变化，适时根据需要做一些外汇套期保值安排。
6、新业务、新领域开拓风险
互联网行业发展迅速、应用创新层出不穷，特别是新一轮生成式人工智能技术的兴
起，正加速影响着行业中每一家公司的发展。为了有效保持公司的竞争优势，公司
将根据市场需求和技术的发展开拓新业务、新领域。但新业务、新领域市场接受需
要一定周期，公司无论从业务方向内容的探索，技术实力的积累还是相关人员的引
入都需要一定的时间。如果公司产品不能快速被市场接受，将带来新业务、新领域
市场拓展的风险。
公司将提前做好新业务、新领域行业分析和市场调研以及相应的技术和人才的积累
，以完善的产品功能和良好的用户体验降低新业务开拓风险。
四、主营业务分析
报告期内，公司围绕年初制订的经营计划，坚持以市场需求为导向，以技术驱动核
心竞争力为运营思路，加强核心技术研发和市场开拓工作。截至2025年6月，公司
及下属子公司累计获得263项软件著作权，82项商标、39项发明专利及2项外观专利
，另有10项发明专利进入公示期。软件著作权登记及专利的申请工作有利于保障公
司核心技术权及继续充分发挥自主知识产权的优势，增强公司的核心竞争力。
报告期内，本集团实现营业总收入14,347.30万元，较去年同期下降7.39%；利润总
额1,296.64万元，较去年同期下降39.62%；归属于上市公司股东的净利润1,171.15
万元，较去年同期下降32.01%。归母净利润同比下滑主要系报告期内公司所处的网
络加速服务市场环境变化以及行业竞争进一步加剧所致。公司B2B业务收入同比保
持快速增长，其产品处于快速发展期，需以较大运营资源投入实现快速提升市场占
有率的战略目标；同时，公司B2C业务收入以及利润，因市场变化如部分游戏加速
需求减少而同比下降。
针对上述行业及经营情况变化，公司在经营策略层面，已及时进行调整应对：通过
精细化运营与加大市场推广力度，巩固与优化现有产品矩阵及合作资源、扩大市场
覆盖面与营收能力；通过深挖用户需求，创新产品功能与商业模式，有效提升产品
竞争力，从而实现用户规模的不断增长。
网络加速付费业务：通过不断迭代智能网络加速核心算法与功能，为PC、手游、主
机用户提供一站式的高质量游戏加速服务，极大地提高了游戏玩家在不同应用场景
、不同网络情况、海量游戏畅玩时的用户体验，持续保持行业内加速效果极佳的用
户口碑。与此同时，在市场推广、渠道拓展、生态建设等多方面，以更为积极与有
效的策略和方法不断扩大用户规模；在产品创新上，快速推出满足用户需求的多种
新功能新模式，从而不断提升用户留存与收入。随着持续不断的垂直领域探索，为
企业/工业打造的B2B智能网络加速器服务，在报告期内，从营收到客户规模，同比
均有了显著提升。
移动互联网广告业务：在报告期内，因产品用户规模的变化以及用户体验的调整，
移动互联网广告业务营收有所下降，随着不同广告类型的创新尝试以及电商节的到
来，广告营收将有一定提升。
未来，公司将会继续密切关注整个市场发展变化，不断加强研发和技术投入优化产
品以确保技术领先性、持续扩大产品的市场份额。保持创新状态，挖掘国内外用户
需求，加强行业融合，拓展新产品线，积极尝试和拓展智能网络新应用场景，努力
提升公司营业收入规模及盈利能力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜四川迅合联大数据科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上饶市广丰区中迅投资中心( ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海擎承投资中心(有限合伙)｜ -｜ -｜ -｜
｜香港酷卡控股有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜香港蓝特国际有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜香港英菲控股有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜香港英孚控股有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜香港美地亚控股有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜香港百特威控股有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜香港狮之吼控股有限公司 ｜ 0.80｜ -｜ -｜
｜香港汉默控股有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜香港德科控股有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜香港博卡控股有限公司 ｜ 0.09｜ -｜ -｜
｜速宝国际网络科技有限公司 ｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜迅游国际网络科技有限公司 ｜ 0.88｜ -｜ -｜
｜贵阳迅游网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜贵州速宝网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜西藏速沣创业投资有限责任公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市前海益启信元投资中心｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜新加坡麦吉技术有限公司 ｜ 0.05｜ -｜ -｜
｜新加坡腾达技术控股有限公司｜ 0.05｜ -｜ -｜
｜新加坡科瑞特控股有限公司 ｜ 0.05｜ -｜ -｜
｜新加坡森歌技术有限公司 ｜ 0.05｜ -｜ -｜
｜新加坡弘奇技术有限公司 ｜ 0.05｜ -｜ -｜
｜成都逸动无限网络科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都狮之吼科技有限公司 ｜ 156.00｜ -｜ -｜
｜成都天合汇科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广西泽连科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜四川速宝网络科技有限公司 ｜ 1523.93｜ 151.98｜ 22206.33｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
